10.2% 8.2% 9.1% • Now in 37 countries, following expansion into Switzerland & Kazakhstan • Representing >500 additional targeted Points of Access Our third quarter results showed the strength of our team, business model, and the power of our brand. We delivered growth on both the top- and bottom-line, while delivering Adjusted EBITDA margin expansion through our hub and spoke model. Our global expansion continued, and our doughnuts became available in two new markets, Switzerland and Kazakhstan, and Insomni ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入增长9%至4.09亿美元,有机收入增长11.4% [31] - 调整后EBITDA增长3.1%至4900万美元,调整后EBITDA利润率为11.9% [33] - 调整后每股收益为0.7美元,下降13.1% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务分部收入增长9.3%,有机收入增长12.7%,调整后EBITDA增长16% [34][35] - 国际业务收入增长4.8%,有机收入增长3.5%,调整后EBITDA持平 [36] - 市场开发业务收入增长17.4%,有机收入增长23%,调整后EBITDA增长27.3% [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本和加拿大市场表现强劲,带动了市场开发业务的出色表现 [38] - 英国市场零售销售增长双位数,但DFD业务有所下滑,公司正采取措施应对 [29][36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于Omni-channel模式的资本轻资产扩张,增加销售网点 [10][13][19] - 公司正在测试在快餐连锁渠道销售新鲜甜甜圈,认为这是一个重要的增长机会 [26][62] - 公司正在评估现有产能是否足以支持未来更大规模的DFD业务扩张 [27][65][66] - 公司认为自己的竞争对手是广义的甜点行业,而非单一的甜甜圈行业 [136][137] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年全年业绩保持信心,预计将达到中高端指引水平 [41][121] - 公司认为通胀压力将在下半年有所缓解,但部分原材料价格仍将保持高位 [80][112] - 公司对长期发展目标保持信心,包括到2026年实现22.15亿美元收入和3.15亿美元调整后EBITDA [19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sara Senatore 提问** 询问第三方POS系统中断对收入和利润的影响 [47] **Jeremiah Ashukian 回答** 虽然中断影响了促销活动执行和劳动力管理,但公司仍实现了利润率改善,且客户满意度未受明显影响 [49] 问题2 **John Ivankoe 提问** 询问公司是否考虑利用现有产能大规模拓展DFD渠道,尤其是与麦当劳的合作 [61][62] **Michael Tattersfield 和 Jeremiah Ashukian 回答** 公司正在评估现有产能是否足以支持更大规模的DFD业务,并将麦当劳合作视为一个重要的学习机会 [65][66] 问题3 **Jon Tower 提问** 询问公司未来在定价方面的计划 [79] **Jeremiah Ashukian 回答** 公司将继续密切关注通胀情况,适时调整定价,但也将利用产品组合优化、促销策略等其他方式来实现定价目标 [80][112]

SECOND QUARTER . . . . . . . - - Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements This presentation includes certain non-GAAP financial measures including organic revenue growth, Adjusted EBITDA, Adjusted Net Income, Adjusted Diluted EPS, Fresh Revenue from Hubs with Spokes and Sales per Hub, which differ from results using U.S. Generally Accepted Accounting Principles ("GAAP"). These non-GAAP financial measures are not universally consistent calculations, limiting their usefulness as comparative measur ...

公司业务调整 - 公司决定退出预包装品牌甜点业务，以便专注于新鲜甜甜圈业务[21] 资产负债表变动 - 公司在2023年4月2日结束的季度内，通过采用Secured Overnight Financing Rate（SOFR）计算利息，成功完成债务再融资[22] - 公司在2023年7月2日的资产负债表中，Goodwill总额为1,099,393美元，较1月1日的1,087,908美元有所增加[25] - 公司在2023年7月2日的资产负债表中，租赁资产总额为472,492美元，较1月1日的444,339美元有所增加[27] - 公司在2023年7月2日的资产负债表中，衍生工具资产总额为3,985美元，较1月1日的10,975美元有所减少[30] 风险管理 - 公司使用远期合同保护产品原料成本和运输车辆燃料成本的商品价格风险[31] - 公司面临利率风险，债务利率基于一个月的SOFR，利率变化可能影响未来利息支出和现金流[177] - 公司暴露于外汇翻译风险，子公司的功能货币不是美元，收入占总净收入的28%[178] 财务数据变动 - 公司在2023年7月2日和1月1日的资产负债表中，外汇衍生工具的总名义金额分别为55.7万美元和59.0万美元[38] - 公司在2023年7月2日和1月1日的资产负债表中，外汇衍生工具的公允市值分别为0.1万美元和0.2万美元[38] - 公司在2023年7月2日和2023年1月1日的衍生工具公允价值分别为130美元和514美元[39] - 利率衍生工具在2023年7月2日和2023年1月1日的公允价值分别为3,855美元和7,218美元[40] - 利率衍生工具在2023年7月2日和2023年7月3日两个季度中的衍生收益/(损失)为446美元和-1,861美元[40] - 外汇衍生工具在2023年7月2日和2023年7月3日两个季度中的衍生收益/(损失)为986美元和108美元[40] 股权激励 - 公司在2023年7月2日和2023年1月1日的未清偿限制性股票单位和绩效股票单位的未确认补偿成本分别为69,507美元和125美元[54] - 公司在2023年7月2日的未清偿限制性股票单位和绩效股票单位的预期认可期限分别为3.2年和3.0年[54] - 2023财年第一和第二季度，公司的时间限制股票期权的非现金补偿费用分别为0.9百万美元和1.8百万美元[56] - 截至2023年7月2日，未实现的与未获授予的股票期权相关的补偿成本为9,987百万美元，预计将在2.8年内确认[57] 财务表现 - 公司的净收入/亏损归属于Krispy Kreme, Inc.的基本和稀释每股收益为0.02美元[69] 业务分布 - 公司通过三个报告部门进行业务，分别是美国、国际和市场发展[71] - 截至2023年7月2日，公司的净收入分别来自美国267,417百万美元、国际98,332百万美元和市场发展43,133百万美元[73] 通货膨胀管理 - 公司在2023财年的前两个季度继续受到全球商品通货膨胀的影响，努力通过快速库存周转和减少库存浪费等方式有效管理通货膨胀成本增加[175] - 公司还暴露于交付车辆使用的汽油成本波动的影响，为了减轻汽油购买价格波动的风险，公司可能直接购买大宗商品期货合同[176] 债务管理 - 公司参与的供应链融资计划负债为183,193美元[40] - 公司在2023年7月2日和2023年1月1日的长期债务总额分别为855,198美元和779,086美元[43] - 公司在2023年3月签订了一项新的信贷协议，包括3亿美元的优先担保循环信贷和7亿美元的贷款[43] 税务情况 - 公司2023年第二季度和前两个季度的有效所得税率分别为101.1%和131.3%[59]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入增长12.5%达到4.19亿美元[89] - 有机收入增长14.4% 加速增长[89] - 美国业务部门总收入增长14%达到2.81亿美元[91] - 调整后EBITDA增长12.3%达到5500万美元[90] - 调整后EBITDA利润率保持在13.1%[90] - GAAP净收入160万美元 受品牌甜点业务退出影响[62] - 调整后净收入增长15.5%达到1530万美元[62] - 调整后稀释每股收益0.09美元 增长13%[62] - 美国电子商务收入增长超过20%[20] - 电子商务占零售销售额比例达到19.6%[49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务有机收入增长14%[91] - 国际市场有机收入增长7.3%[92] - 市场开发部门(包括日本和加拿大)有机增长36%[64] - 日本市场收入预计达到6000万美元 EBITDA利润率超过15%[86] - 英国零售业务实现两位数增长[138] - 澳大利亚低两位数增长[137] - 美国每个中心销售额增长9%达到460万美元[59] - 失眠饼干店铺数量预计比去年增加近一倍[51] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现强劲 有机增长16%[53] - 日本市场有机增长超过35%[57][60] - 加拿大市场有机增长超过35%[60] - 英国市场面临挑战 中个位数增长[137] - 澳大利亚市场低两位数增长[137] - 国际特许经营市场增长最快[57] - 智利创公司历史上最高开业记录[50] - 计划在瑞士、哥斯达黎加和牙买加等新国家开业[50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于新鲜甜甜圈业务 退出品牌甜点业务[74] - 全球点接入目标75,000个 目前12,400个[75] - 美国DFD机会15,000个点[7] - 目前服务6,000个DFD点[8] - 需要30-40个额外生产中心来实现全部机会[11] - 与麦当劳在肯塔基州测试超过160家餐厅[58] - 扩大与Target、沃尔玛等零售商的合作[54] - 电子商务战略包括改进网站和应用程序体验[18] - 计划明年在美国重新推出忠诚度计划[20] - 全球扩张计划 今年将在7个新国家开业[50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对实现2026年长期目标充满信心[52] - 预计2026年收入达到21.5亿美元 调整后EBITDA2.15亿美元[52] - 2023年指引包括有机收入增长9%-11%[122] - 调整后EBITDA预计2.05-2.15亿美元[122] - 资本支出1.05-1.15亿美元[94] - 商品成本通胀低两位数[22] - 外汇汇率负面影响收入增长约1%[66] - 退出品牌甜点业务将减少收入2500-3000万美元[66] - 消费者仍然将甜甜圈视为负担得起的享受[61] 其他重要信息 - 美国有超过1100万忠诚会员[20] - 第一季度捐赠大量甜甜圈库存给食品银行[48] - 在全球举办了100多次欢乐活动[48] - 失眠饼干配送半径扩大到10英里[49] - 美国60%零售销售额来自得来速[85] - 关闭29家表现不佳的店铺[56] - 完成再融资 延长贷款期限[93] - 减少供应商融资超过4500万美元[65] 问答环节所有提问和回答 问题: 与麦当劳合作的下一步计划及全国推广的配送能力[5] - 目前没有计划扩展到肯塔基州以外的地区 测试预计将持续数月[6] - 公司正在考虑未来配送能力 美国有15,000个DFD机会点[7] - 目前服务约6,000个点 可通过增加生产再增加50%[8] - 完全实现机会需要30-40个额外生产中心[11] 问题: 美国QSR市场策略和国际机会[28] - 专注于与麦当劳的合作关系 目前正在相互学习[15] - 在国际市场也有机会与其他QSR品牌合作[28] 问题: 如何推动非特殊场合销售[16] - 40%的销售是作为礼物赠送 用于特殊场合[30] - 最大机会在于增加接入点 通过DFD扩大业务[30] - 电子商务增长强劲 消费者选择购买渠道[30] 问题: 电子商务增长驱动因素[18] - 电子商务表现非常强劲 改进网站和应用程序体验[18] - 增加配送区域和暗店[19] - 专注于确保预订单准确交付[19] - 计划重新推出忠诚度计划以推动电子商务增长[20] 问题: 成本通胀和定价计划[21] - 关键商品如糖和食用油锁定低两位数通胀[22] - 上半年通胀较高 下半年有所缓解[22] - 已在多个市场采取定价措施 包括墨西哥、英国和美国[23] - 计划在澳大利亚和失眠饼干采取定价[23] - 专注于高端特色活动以提高价格实现[24] 问题: 麦当劳测试的销售影响和增量性[25] - 专注于可控因素 确保甜甜圈按时送达且质量符合要求[26] - 麦当劳专家评估对其业务的影响[26] 问题: DFD账户盈利能力和需求规划模式[67] - DFD盈利能力显著提高[98] - 在所有DFD客户中盈利能力相当一致[99] - 需求规划模式在其他市场也有实施[126] - 正在提高物流运营的复杂性管理能力[99] 问题: 麦当劳测试的运营细节和频率[100] - 运营进展顺利 生产中心一夜之间产量翻倍[101] - 测试仅六周 分享具体结果还为时过早[101] - 配送时间与其它杂货客户互补[129] - 麦当劳理解这是每日新鲜供应的业务[129] 问题: 退出品牌甜点业务的原因[105] - 专注于新鲜业务增长 分配资源和资本[106] - 品牌在该品类中有影响力 但目前专注于新鲜业务[106] 问题: 与Target测试的机会[107] - 在达拉斯约20家Target门店上市[108] - 测试高级商品陈列柜 展示散装和预包装甜甜圈[108] - Target对更高销售额感兴趣 可能扩展到芝加哥市场[134] 问题: 国际与美国市场表现对比[136] - 所有国际市场均实现增长 日本和加拿大增长超过35%[137] - 英国零售业务两位数增长 但DFD购物者更加谨慎[138] - 澳大利亚正在经历成本增长痛苦期[140] - 国际利润率仍略高于美国[112] 问题: DFD门销售额趋势和同类相食[116] - DFD周销售额趋势非常积极[117] - 特色甜甜圈和高价位产品表现良好[117] - 没有看到同类相食 增量性非常明显[143] - 在不同地点都有需求[144] - 更成熟市场如英国的数据显示没有同类相食[152] 问题: 国际利润率压力原因[148] - 国际市场价格调整滞后[114] - 澳大利亚面临成本增长和浪费问题[140] - 预计下半年会有所改善[114]

公司业务调整 - 公司决定退出预包装品牌甜点业务，以便专注于新鲜甜甜圈业务[19] 财务运营调整 - 公司在2023年4月2日结束的季度内，通过采用Secured Overnight Financing Rate（SOFR）计算利息，重新融资债务，并相应地采纳了ASU 2020-04标准[20] - 公司在2023年4月2日结束的季度内确认了710万美元的库存减值，主要与退出品牌甜点业务有关[22][23] - 公司在2023年4月2日结束的季度内终止了某些Krispy Kreme商店的租赁，导致其他收入中的净收益为900万美元[27] - 公司在2023年4月2日结束的季度内通过出售-租回交易处置了一处房地产，获得1000万美元的收益[29] - 公司在2023年4月2日结束的季度内取消了总名义金额为2百万和1.7百万加仑的商品衍生品，与原来的对手方签订了新协议[33] - 公司在2023年4月2日结束的季度内取消了总名义金额为2.65亿美元的利率互换协议，与相同对手方签订了新协议[35] - 公司在2023年4月2日结束的季度内外汇衍生品的总名义金额为5390万美元，与2023年1月1日相比有所下降[37] - 公司在2023年4月2日结束的季度内外汇衍生品的公允价值为109.4万美元，与2023年1月1日相比有所增加[38] 财务情况 - 公司在2023年第一季度的长期债务总额为776,975万美元[42] - 公司于2023年3月签订了一项新的信贷协议，包括3亿美元的优先担保循环信贷设施和7亿美元的贷款[42] - 公司的有效所得税率在2023年第一季度为16.2%，较2022年同期的37.0%有所下降[55] - 公司在2023年第一季度的净收入为41.895亿美元，较2022年同期的37.2532亿美元增长[61] - 公司在2023年第一季度的净利润为1.644亿美元，较2022年同期的6.458亿美元下降[67] - 公司在2023年第一季度的美国市场净收入为28.1344亿美元，国际市场净收入为9.0288亿美元，市场发展部门净收入为4.7318亿美元[67] - 公司在2023年第一季度的调整后EBITDA为5.4928亿美元，其中美国市场为3.8535亿美元，国际市场为1.3567亿美元，市场发展部门为1.6966亿美元[67] - 公司在2023年第一季度的基本每股收益为0.00美元，稀释每股收益为0.00美元[63] - 公司在2023年第一季度的未实现RSU股票期权数量为5,097千股[64] 风险管理 - 公司在2023年第一季度的商品价格波动对成本产生通货膨胀影响，通过加强库存周转和减少库存浪费等方式有效管理通货膨胀成本增加[144] - 公司在2023年第一季度的利率风险主要来自于债务利率的变化，已通过利率互换合约对一部分可变利率债务进行对冲[146] - 公司在2023年第一季度的外汇风险主要来自于子公司的运营，对外汇风险进行了一定程度的对冲[147]

财务数据和关键指标变化 - 2023年指引与2022年12月投资者日分享的长期展望一致 反映美国中心辐射模式(hub and spoke)的纪律性推广及中心利用率最大化 [2] - 第四季度调整后EBITDA增长17%至5600万美元 按固定汇率计算增长25% 全年调整后EBITDA按固定汇率计算增长7% [50][51] - 第四季度调整后净利润增长27%至2040万美元 调整后稀释每股收益038%增长至011美元 按固定汇率计算增长63% [51] - 2023年调整后EBITDA指引为205-215亿美元 同比增长8%-13% 调整后每股收益031-034美元 同比增长7%-17% [61] 各条业务线数据和关键指标变化 美国与加拿大业务 - 第四季度总收入增长11%至277亿美元 有机收入增长12% 同店销售额增长15% 单店年均销售额达460万美元 [52] - 每日新鲜配送(DFD)渠道占销售额21% 较2021年17%提升 服务门店数增至5700家 单店周销售额增长10%至580美元 [53] - 新增21家DFD门店 主要分布在纽约和洛杉矶 预计2023年新增30-40家失眠饼干门店及约10个自建中心 [62] 国际业务 - 第四季度有机收入增长11% 墨西哥和澳大利亚实现两位数增长 单中心销售额增长8%至980万美元 [87] - 墨西哥接入点增长近40%至550个 收入增长24% 调整后EBITDA利润率提升超100基点 [79] - 2022年新增近600个国际接入点 推动有机收入增长18% 单中心销售额达1000万美元 [34] 市场开发业务 - 第四季度收入增长11%至3500万美元 有机收入增长23% 日本市场按固定汇率计算收入增长40% [88] - 调整后EBITDA增长11%至1230万美元 利润率提升20基点至354% [89] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 目标将全球接入点从5万提升至75万个 通过QSR、俱乐部和药店等新渠道扩张 [48][68] - 计划2023年新增5-7个国家 包括法国 使运营国家总数超过35个 [48] - 失眠饼干目标市场达4000家门店 2023年将拓展至英国和加拿大 单店投资回报期约1年 [47][78] - 优化美国门店网络 2022年关闭14家表现不佳中心 2023年计划再关闭7家 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年初有效定价处于低两位数水平 将根据通胀情况调整零售和DFD渠道定价策略 [13][95] - 预计商品成本通胀将放缓 主要商品(糖、小麦、食用油)90%已锁定 平均涨幅为高个位数 [95] - 消费者对节日特供产品需求强劲 2022年万圣节和冬季假日表现突出 36%消费者为派对或特殊活动购买甜甜圈 [44][74] - 电子商务收入第四季度增长20% 占总销售额183% 创疫情以来最佳季度表现 [45] 其他重要信息 - 2022年全球媒体曝光量超350亿次 通过季节性营销活动提升品牌影响力 [76] - 全球筹资超4000万美元支持社区 较2021年增长25% [43] - 推出新陈列柜可使DFD单店销售额提升30%-70% 投资低于1万美元 [54] 问答环节所有的提问和回答 关于促销策略 - 选择性促销如"Beat the Pump"效果良好 但将平衡促销与高端产品策略 1月推出的2023美元/两打甜甜圈促销反响积极 [70][126] 关于DFD渠道表现 - 成熟DFD门店持续增长 通过优化配送路线和门店位置提升盈利能力 [111][129] - 与沃尔玛、Kroger等现有客户合作扩大分销范围 预计2023年美国DFD门店将实现低两位数增长 [109] 关于国际扩张 - 2023年计划新增5-7个国家 包括南美、中美洲和加勒比地区 欧洲市场预计下半年开放 [135] 关于麦当劳合作测试 - 未透露具体时间表 强调需确保与QSR客户的运营和物流协同性 保持品牌一致性 [68] 关于利润率驱动因素 - 美国中心辐射模式效率提升是主要驱动力 但外汇因素带来约20基点负面影响 全球各市场利润率预计基本持平 [67]

Table of Contents Title of each class Trading Symbol Name of each exchange on which registered Common stock, $0.01 par value per share DNUT Nasdaq Global Select Market UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________________ FORM 10-Q _________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 2, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SEC ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入同比增长7.5%至3.75亿美元，有机收入增长9%，两年累计增长31% [35][36] - 调整后EBITDA为4740万美元，较去年同期下降10%，但仍比疫情前高出近50%，比2020年高出60% [15][16][37] - GAAP净亏损为240万美元，摊薄后每股亏损0.02美元，而去年同期GAAP净亏损为1500万美元，摊薄后每股亏损0.13美元 [39] - 调整后净收入为1460万美元，调整后摊薄每股收益为0.08美元，较去年下降0.05美元 [39] - 自由现金流为正，达到350万美元 [40] - 公司更新2022年展望，预计有机增长10% - 12%，净收入在14.9亿 - 15.2亿美元之间，全年调整后EBITDA为1.89亿 - 1.95亿美元，调整后每股收益为0.29 - 0.32美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 美国和加拿大业务 - 总收入增长8.5%至2.51亿美元，有机增长6% [40] - 电子商务收入占零售销售的19.3%，与去年基本持平 [41] - 调整后EBITDA下降8%至2600万美元，利润率下降180个基点至10.4% [43] - Insomnia Cookies业务实现两位数收入和调整后EBITDA增长，新开4家门店，截至7月底总数达225家 [45] - Branded Sweet Treats产品线扫描销售额同比增长15%，首次实现盈亏平衡 [46] 国际业务 - 净收入增长5.2%至9400万美元，有机收入增长13% [47] - 调整后EBITDA下降17.5%至2000万美元 [49] 市场开发业务 - 总收入增长6.5%至3090万美元，有机增长19.2% [51][52] - 调整后EBITDA增长6.5%至1050万美元，利润率约为33.9% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和加拿大市场，第二季度新增112个新鲜销售点，总数达6053个，预计全年至少新增500个 [40] - 国际市场，第二季度新增200多个销售点，年初至今新增500个，同比增长29%，带动国际市场每个枢纽的销售额增长 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进全渠道模式，增加新鲜销售点，尤其注重低资本的Delivered Fresh Daily（DFD）模式 [10][11] - 计划每年进入至少三个新国家市场，已与瑞士、约旦、哥斯达黎加、智利和土耳其达成合作协议 [24] - 加强电子商务能力，目标是全球电子商务渗透率长期超过25% [26] - 持续创新，推出季节性产品和新的价格层级，提升产品吸引力和利润率 [28][29] - 优化美国的Hub-and-Spoke模式，关闭约10家表现不佳的无辐条枢纽门店 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期面临宏观挑战，如外汇逆风、通胀压力和英国消费环境挑战，但对长期增长充满信心 [14][15][31] - 预计2023年关键投入成本将大幅下降，有助于缓解费用增长压力 [59][60] - 相信公司能够通过扩大Hub-and-Spoke模式、增加销售点和发展电子商务平台实现强劲的有机销售和盈利增长 [60] 其他重要信息 - 公司将于12月15日在北卡罗来纳州夏洛特市总部举办投资者日活动，届时将公布2025年战略愿景和财务模型 [34] - 本月将以1850万美元收购美国中西部一家特许经营商，增加7家盈利门店和100多个低成本DFD销售点 [56] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国无辐条枢纽门店关闭的标准是什么 - 关闭的是无法转换为Hub-and-Spoke模式的门店，通胀时期会凸显这些门店与Hub-and-Spoke模式门店的差距 [62][63] - 大部分无辐条枢纽门店表现良好，但有少数门店长期不可持续，关闭这些门店是加速必然的转变 [64] 问题2: 7月有机增长改善的原因及线下和配送渠道的潜在趋势 - 原因包括促销活动、销售点增加和定价策略，公司采取战略定价，注重长期发展 [65] - 促销活动和商品组合有效，推出新的定制手工甜甜圈价格层级，受到消费者欢迎 [66] 问题3: 美国DFD业务的销售、利润情况及优化机会 - 美国持续增加DFD销售点，新增销售点带来的利润贡献约为40%，Q1 - Q3消费者对DFD展示柜和商品单元需求旺盛 [73][74] - Q4将进行优化，未来将继续在新城市拓展业务，同时加强综合营销，为杂货店渠道带来更多特别产品 [74][75] 问题4: 是否确保每个DFD销售点和路线每周七天都盈利 - 团队关注路线盈利能力，确保覆盖增量成本，同时注重销售点规模和销售数据提升 [78][79] - 要保证产品随时可获取，虽会有退货，但增长强劲，需平衡各销售点和客户的需求 [79][80] 问题5: 美国定价面临的阻力、品牌影响力及不同市场的定价经验 - 公司战略定价，注重创新和销售点拓展，满足不同客户需求，无定价障碍 [83][84] - 品牌知名度高，新市场如开罗的门店需求旺盛，Hub-and-Spoke模式有助于推动业务发展 [85][86] 问题6: 战略调整是计划内还是压力测试后的纠正措施 - 战略未发生根本变化，美国正处于向Hub-and-Spoke模式转型阶段，加速关闭不适合的枢纽门店 [89][90] - 公司全球业务具有韧性，Hub-and-Spoke模式能提高效率和销售点覆盖，对业务发展充满信心 [92] 问题7: 长期增长算法是否合理，价格上涨和宏观变化的影响 - 增长算法保持不变，销售点增加和销量增长是基础，第二季度全球甜甜圈销量增长7%，美国增长9% [96] 问题8: 美国有机增长减速的驱动因素及消费者需求趋势 - 有机增长主要驱动因素是DFD业务，销售点增加和产品增长带动销量提升，定价也有一定作用 [100][101][102] - 公司推出第四价格层级产品，未遇到消费者阻力，有机会提升品牌溢价 [103][104] 问题9: 全年指导更新中利润率变化的原因及外汇影响的调整方式 - 利润率变化主要源于外汇逆风、英国经济环境挑战，美国定价时机和无辐条枢纽门店表现不佳也有较小影响 [109][110] - 1000 - 1200万美元的外汇影响包括翻译和交易影响，主要涉及英国、澳大利亚、日本和国际特许经营业务 [108] 问题10: 有机增长指导范围不变的原因 - 公司对10% - 12%的有机增长范围满意，不同国家表现不同，但总体增长强劲，增长算法保持不变 [114]

收入和利润（同比环比） - 公司2022年第二季度总净收入为3.752亿美元，同比增长7.5%[105] - 公司2022年前两季度总净收入为7.477亿美元，同比增长11.4%[105] - 公司2022年第二季度净亏损240.8万美元，同比改善83.9%[105] - 公司2022年第二季度调整后EBITDA为4736.1万美元，同比下降9.6%[105] - 公司2022年第二季度净亏损240.8万美元，较2021年同期的1499.6万美元亏损大幅收窄83.9%[132] - 公司2022年第二季度调整后EBITDA为4736.1万美元，较2021年同期的5239.3万美元下降9.6%[132] - 公司2022年前两季度调整后净利润为3072.9万美元，较2021年同期的3809.5万美元下降19.3%[134] - 公司总净收入增长2606万美元，同比增长7.5%，有机收入增长3095万美元，同比增长8.9%[143] - 公司总净收入增长7678万美元（11.4%），有机收入增长7922万美元（11.8%），主要得益于全渠道战略执行[165] 成本和费用（同比环比） - 公司2022年第二季度折旧与摊销费用为2781.4万美元，较2021年同期的2519.4万美元增长10.4%[132] - 公司2022年第二季度股权激励费用为545.2万美元，较2021年同期的829万美元下降34.2%[132] - 公司2022年第二季度收购与整合费用为8.2万美元，较2021年同期的22.3万美元下降63.2%[132] - 产品和分销成本增加1554万美元，同比增长18.3%，占收入比例从24.3%上升至26.8%[147] - 运营费用增加1607万美元，同比增长10.2%，占收入比例从45.2%上升至46.4%[147] - 销售、一般及行政费用减少918万美元，同比下降15.1%，占收入比例从17.4%下降至13.8%[150] - 折旧和摊销费用增加260万美元，同比增长10.4%，主要由于支持中心辐射模式演变的资本支出增加[153] - 产品及分销成本增长3166万美元（19.2%），占收入比例上升170个基点至26.3%，主要受商品和物流通胀压力影响[169] - 营业费用增加3730万美元，同比增长12.2%，占收入比例从45.5%上升至45.8%[170] - 销售、一般及行政费用(SG&A)减少500万美元，同比下降4.5%，占收入比例从16.5%下降至14.1%[173] - 折旧和摊销费用增加710万美元，同比增长14.5%[175] 各业务线表现 - 产品销售额增长2655万美元，同比增长7.8%，其中约450万美元来自收购的加盟店[140] - 国际业务有机收入增长1163万美元，同比增长13.0%，尽管美元走强导致汇率影响达701万美元[143] - 美国和加拿大业务净收入增长1954万美元，同比增长8.5%，有机收入增长1375万美元，同比增长6.0%[144] - 市场开发业务有机收入增长556万美元，同比增长19.2%，主要来自国际加盟市场和日本DFD及电商扩张[146] - 美国及加拿大有机收入增长3527万美元（7.8%），国际有机收入增长3526万美元（22.6%），市场开发有机收入增长869万美元（14.0%）[166][167][168] 各地区表现 - 美国与加拿大市场DFD门店平均每周收入(APD)同比增长9.0%[108] - 公司国际销售中心单店销售额从800万美元增至980万美元，增幅22.5%[109] - 美国及加拿大地区Hot Light Theater Shops数量从2021年第二季度的233家增至2022年第二季度的242家，增长3.9%[124] - 美国及加拿大地区Hubs with Spokes数量从2021年第二季度的114家增至2022年第二季度的127家，增长11.4%[124] - 国际市场Doughnut Factories数量从2021年第二季度的12家减少至2022年第二季度的11家，下降8.3%[124] - 市场开发地区Hot Light Theater Shops数量从2021年第二季度的112家减少至2022年第二季度的104家，下降7.1%[124] - 国际业务中每个枢纽的销售额达到980万美元，高于2021财年的910万美元和2020财年的640万美元[137] - 美国和加拿大业务中每个枢纽的销售额为440万美元，高于2021财年的400万美元和2020财年的350万美元[137] - 美国及加拿大调整后EBITDA下降230万美元（8.0%），利润率下降180个基点至10.4%，主要受劳动力和商品成本上升影响[156][157] - 国际调整后EBITDA下降410万美元（17.5%），利润率下降570个基点至20.8%，受汇率不利影响140万美元[160] - 市场开发调整后EBITDA增长63.7万美元（6.5%），主要由国际特许经营市场收入增长驱动[161] - 美国及加拿大部门调整后EBITDA增加380万美元，同比增长6.8%，但利润率下降50个基点至11.8%[180][181] - 国际部门调整后EBITDA减少220万美元，同比下降5.7%，利润率下降480个基点至20.3%[180][182] - 市场开发部门调整后EBITDA增加100万美元，同比增长5.0%[180][183] 管理层讨论和指引 - 电子商务占甜甜圈和饼干店销售额的17.5%，高于疫情前的10%[112] - 公司会员数量在2022年第二季度超过1300万[112] - 公司在美国44家门店试点软冰淇淋产品，获得超过10亿次媒体曝光[113] - 公司全球销售点数量在2022年第二季度新增382个，总数达到11,409个[106][122] 其他财务数据 - 公司现金及现金等价物从3860万美元下降至2580万美元[189] - 2019年信贷安排项下未偿还本金从6.963亿美元增加至7.008亿美元[186][188] - 经营活动产生的现金流为5390万美元，同比减少290万美元[190][191] - 公司于2019年6月13日签订了2019年信贷协议，提供7亿美元的定期贷款和3亿美元的循环信贷额度[198] - 2019年信贷协议下的借款利率为1个月LIBOR加2.25%（总净杠杆率≥4.00）、2.00%（3.00≤总净杠杆率<4.00）或1.75%（总净杠杆率<3.00）[198] - 公司需每季度末支付定期贷款初始本金额1.25%的等额分期付款，所有剩余贷款余额在初始截止日期五年后到期[198] - 截至2022年第二季度末，公司的总净杠杆率为3.31:1，较2021财年末的2.99:1有所上升，主要由于现金及现金等价物减少[201] - 公司已对2019年信贷协议下的7.008亿美元未偿债务中的5.05亿美元进行了利率互换对冲，剩余1.958亿美元未对冲[209] - 若1个月LIBOR上升100个基点，公司12个月的利息支出将增加200万美元；若下降100个基点，利息支出将减少70万美元[209] - 公司约29%的总净收入来自非美元功能货币的子公司，其中2.151亿美元收入来自加元、英镑、欧元等货币[211] - 若加元、英镑等货币对美元平均汇率波动10%，公司总净收入将相应增减约2150万美元[211] - 公司面临面粉、糖等原材料价格波动风险，并通过快速库存周转和供应链优化管理通胀成本[207] - 公司可能通过期货合约对冲汽油价格波动对配送车辆成本的影响[208]