文章核心观点 - 多曼产品公司宣布将公布2023年第四季度和全年财务结果，并将举行财报电话会议讨论财务表现和未来预期 [1][2] 财务结果公布 - 公司将于2024年2月26日纳斯达克股市收盘后公布2023年第四季度和全年财务结果 [1] 财报电话会议安排 - 公司定于2024年2月27日上午8点（美国东部时间）举行2023年第四季度和全年财务结果的电话会议和网络直播，会议将讨论财务表现和未来预期 [2] - 美国境内可拨打(888) 440 - 4182，美国境外可拨打+1 (646) 960 - 0653接入电话会议，需输入会议ID 1698878 [2] - 可在公司网站investors.dormanproducts.com的“新闻与活动”子标题下观看网络直播及相关演示材料，会议结束后可在公司网站投资者板块查看网络直播回放 [2] 公司简介 - 多曼为专业人士、爱好者和车主提供修复机动车的更多自由，一百多年来不断推出售后替换产品，节省时间和金钱，提高便利性和可靠性 [3] - 公司总部设在美国，是一家开创性的全球组织，产品目录不断更新，涵盖汽车、卡车和特种车辆，从底盘到车身，从发动机舱到底盘，从硬件到复杂电子设备 [4] 投资者关系联系方式 - 高级副总裁兼首席财务官David Hession，邮箱dhession@dormanproducts.com，电话(215) 997 - 1800 [6]

Dorman Products, Inc. (NASDAQ:DORM)宣布发布OE FIX™ Guide Vol. 5 - OE FIX™ Guide Vol. 5介绍了Dorman Products, Inc.最具创新性的汽车维修解决方案[1] - OE FIX指南正在分发给北美各地的修理店和零件商店[5] - Dorman产品的OE FIX零件旨在以各种方式优于OEM替换，包括重新设计以提高可靠性和简化服务[3]

公司业务拓展 - 公司是汽车售后市场领先的替换和升级零部件供应商[31] - 公司在2022年向客户和最终用户推出了2820个新的独特零部件，其中包括1063个“全新进入售后市场”的零部件[33] - 公司在2022年收购了Super ATV, LLC，这是一家领先的独立供应商，拥有一系列备受尊重的品牌，涵盖功能性配件和升级件，以及专用车辆的替换零部件[35] 财务表现 - 公司的净销售额在2023年9月份的三个月内增长了18%，达到了4.88亿美元[52] - 净销售额在2023年9月份的三个月内占总销售额的37.5%[53] - 公司的毛利率在2023年9月份的三个月内达到了37.5%[53] - 公司在2023年9月份的三个月内销售额增长主要受到SuperATV的增加、价格上涨以及新产品推出的推动[53] - 公司在2023年9月份的三个月内销售、一般和管理费用占销售额的比例为24.4%[53] - 公司在2023年9月份的三个月内的有效税率为23.0%[53] - 公司在2023年9月份的九个月内净销售额增长了16%，达到了14.35亿美元[54] - 公司在2023年9月份的九个月内毛利率为34.2%[54] - 公司在2023年9月份的九个月内销售、一般和管理费用占销售额的比例为24.6%[54] - 公司在2023年9月份的九个月内的有效税率为22.7%[54] 资金管理 - 在过去的几年中，公司继续延长某些客户的付款期限，导致应收账款水平增加，现金使用显著增加[1] - 在2023年9月30日和2022年9月24日的九个月内，公司通过这些计划销售了7.132亿美元和7.781亿美元的应收账款[1] - 在2023年9月30日和2022年9月24日的九个月内，与这些应收账款销售计划相关的保理成本分别为3770万美元和2300万美元，年度保理成本增加主要是由于较高的Term SOFR和其他参考利率[1] - 公司的信贷协议提供了6亿美元的循环信贷额度和5亿美元的分期偿还贷款，截至2023年9月30日，循环信贷额度下的未偿还借款为1.197亿美元，分期贷款下的未偿还借款为4.875亿美元[2] 现金流 - 在2023年9月30日的九个月内，经营活动提供的现金增加了1.198亿美元，主要是由于与前一年相比，来自运营资金的现金流入增加，主要来自存货，以及更高的收入[3] - 在2023年9月30日的九个月内，投资活动使用了3.29亿美元和2.32亿美元的现金，主要是由于从2022年10月收购SuperATV后，本年度的固定资产增加较高[3] - 在2023年9月30日的九个月内，融资活动包括偿还了循环信贷额度下的1.197亿美元未偿还借款，以及信贷协议下的9.4百万美元贷款余额[3]

公司业务及产品 - 公司的产品主要销售给美国的乘用车和轻型卡车，以及特种车辆，如UTV和ATV[99] - 公司的产品主要通过售后零售商、经销商、仓库分销商和拆车场销售[100] - 公司的产品主要销往北美客户，尤其是美国，同时也在加拿大、墨西哥、欧洲、中东和澳大利亚等地销售[100] - 公司在2022财年向客户和最终用户推出了4,443种新产品，其中包括1,565种“面向售后市场的新产品”[103] - 公司在2022财年向客户和最终用户推出了486种中重型卡车部件[103] - 公司的产品保修和库存退货成本占销售额的一定比例，根据历史信息和客户退货概率进行估算[114] 财务表现 - 公司在2022财年的净销售额增长了29%，达到17.337亿美元，净利润下降了8%，为1.215亿美元[102] - 公司在2022财年从运营活动中获得了4,170万美元的现金流，并以1760万美元的价格回购了180,750股普通股[102] - 公司在2022财年实现净销售额为17.33亿美元，较2021年的13.45亿美元和2020年的10.93亿美元有显著增长[151] - 公司2022年的毛利为5.64亿美元，较2021年的4.63亿美元和2020年的3.83亿美元有增长[151] - 公司2022年的净利润为1.21亿美元，较2021年的1.32亿美元有所下降[151] - 公司2022年的现金及现金等价物为4.60亿美元，较2021年的5.88亿美元有所减少[152] - 公司2022年的存货为7.56亿美元，较2021年的5.32亿美元有显著增长[152] - 公司2022年的总资产为23.42亿美元，较2021年的16.73亿美元有显著增长[152] - 公司2022年的总负债为11.92亿美元，较2021年的9.23亿美元有所增加[152] - 公司2022年的股东权益为10.43亿美元，较2021年的9.33亿美元有所增长[152] 收购及合资 - 公司于2022年收购了Super ATV和Dayton Parts，以增加客户群、增加分销能力或增强产品开发资源[104] - 公司于2022年收购了Super ATV，交易总价值为5.09亿美元，其中包括潜在的最高1亿美元的业绩奖金[doc id='161'] - Super ATV在2022财年的净销售额为4960万美元，净利润为230万美元[doc id='162'] - 公司于2021年收购了Dayton Parts，交易总价值为3.449亿美元，其中包括了各种资产和负债[doc id='164'] - Dayton Parts在2021财年的净销售额为7800万美元，净利润为0美元[doc id='165'] - 公司在收购中记录了16.7百万美元的商誉，7.3百万美元的确定无形资产，以及6.7百万美元的其他资产净额[167] - 公司的客户关系、商标和技术等无形资产的估值和摊销期分别为4600千美元/15年、700千美元/5年和1800千美元/8年[168] - 公司与供应商合作成立了合资企业，并持有其他两家供应商的少数股权，从这些公司和PTI购买的金额分别为24.9百万美元、18.9百万美元和10.7百万美元[179] 现金流及财务活动 - 公司在2022财年从运营活动中获得了4,170万美元的现金流，并以1760万美元的价格回购了180,750股普通股[102] - 公司在2022财年经营活动现金流为4,168.8万美元，较2021财年下降58,649.2万美元[127] - 公司在2022财年投资活动使用现金为5,268.4万美元，较2021财年增加16,516.6万美元[127] - 公司在2022财年融资活动提供现金为4,724.9万美元，较2021财年增加30,730.5万美元[131] - 公司在2022财年购买SuperATV支出为4.89亿美元，较2021财年增加1.435亿美元[128] - 公司2022财年资本支出为3.79亿美元，较2021财年增加1.98亿美元[129] - 公司2022财年通过新信贷协议借款5亿美元用于收购SuperATV[131] - 公司2022财年与供应商合作的联营企业购买额为2.49亿美元，较2021财年增加6百万美元[135]

公司知识产权情况 - 截至2021年12月25日，公司持有74项专利和14项待批专利申请[36] 公司员工分布情况 - 截至2021年12月25日，公司全球员工总数为3360人，其中美国3227人，非美国133人[39][40] 应收账款出售情况 - 2021年和2020年，公司通过应收账款销售计划分别出售约9.358亿美元和7.4亿美元应收账款[139] - 若未出售应收账款，按标准付款条款，2021年12月25日和2020年12月26日将分别有5.988亿美元和5.051亿美元额外应收账款未收回[139] 信贷协议情况 - 2021年8月10日，公司签订新信贷协议，提供6亿美元循环信贷额度，取代之前1亿美元额度，2026年8月10日到期[140] - 截至2021年12月25日，新信贷协议下未偿还借款为2.394亿美元，有两笔总额0.8亿美元的未偿还信用证，可用额度为3.598亿美元[140] 各财年现金流量情况 - 2021财年经营活动提供现金1.003亿美元，2020财年为1.52亿美元，减少5170万美元[141] - 2021财年和2020财年投资活动分别使用现金3.653亿美元和3030万美元[141][143] - 2021财年融资活动提供现金1.682亿美元，2020财年使用现金3450万美元[141][143] 未偿还信用证情况 - 2021年12月25日和2020年12月26日，公司未偿还信用证总额均为0.8亿美元[144] 与关联公司业务往来情况 - 2021财年和2020财年，公司向关联公司支付的年度租金分别为230万美元和180万美元[146] - 2021财年和2020财年，公司从关联供应商的采购额分别为1890万美元和1070万美元[146] 会计编制及处理原则 - 公司依据美国公认会计原则编制合并财务报表，需进行估计和判断[146] - 产品销售在货物发出、所有权和控制权转移且收款有合理保证时确认收入[146] - 公司记录客户现金折扣、退货等估计金额作为客户信贷，冲减总销售额[146] - 公司根据历史需求等因素为过剩和过时库存计提准备金[146] - 收购业务的购买价格按公允价值分配到资产和负债，超额部分记为商誉[146] - 对公允价值评估的调整在不超过收购日12个月的分配期内计入商誉[146] 会计公告情况 - 公司未提及新采用的会计公告[146]

公司知识产权情况 - 截至2020年12月26日，公司持有71项专利和16项待批专利申请[31] 公司员工规模及分布 - 截至2020年12月26日，公司全球员工总数为2681人，其中美国2588人，非美国93人[34][35] 财务数据关键指标变化 - 2020年12月26日，公司现金及现金等价物从2019年12月28日的6840万美元增至1.556亿美元，营运资金从5.341亿美元增至6.003亿美元，股东权益从7.736亿美元增至8.536亿美元[124] 应收账款出售情况 - 2020财年和2019财年，公司分别通过应收账款销售计划出售约7.4亿美元和约6.764亿美元应收账款，若未出售，2020年12月26日和2019年12月28日分别会有5.051亿美元和4.379亿美元额外应收账款未收回[124] 信贷协议情况 - 公司有一份2022年12月到期的信贷协议，提供1亿美元循环信贷额度，可额外申请最高1亿美元的循环信贷承诺，截至2020年12月26日，无借款，有两张总计约80万美元的未偿还信用证，扣除后可用额度约9920万美元[125][127] 经营活动现金流量情况 - 2020财年，经营活动提供现金1.52亿美元，主要因净收入1.069亿美元、非现金调整2810万美元和营运资金净减少1650万美元；2019财年，经营活动提供现金9530万美元，主要因净收入8380万美元、非现金调整3010万美元和营运资金净增加1850万美元[127] 投资活动现金流量情况 - 2020财年和2019财年，投资活动分别使用现金3030万美元和2960万美元[127] 资本支出情况 - 2020财年，资本支出主要包括新产品相关模具560万美元、信息系统和基础设施升级590万美元等；2019财年，主要包括新产品相关模具780万美元、信息系统和基础设施升级630万美元等[127] 融资活动现金流量情况 - 2020财年和2019财年，融资活动分别使用现金3450万美元和4090万美元[128] 普通股回购情况 - 2020财年，公司支付3680万美元回购439275股普通股；2019财年，支付3940万美元回购499564股普通股[128] 不可撤销经营租赁付款义务情况 - 截至2020年12月26日，不可撤销经营租赁未来最低租赁付款义务总计52602000美元，其中1年以内7346000美元，1 - 3年11818000美元，3 - 5年9440000美元，5年以后23998000美元[131] 信用证商业承诺情况 - 截至2020年12月26日，信用证商业承诺总计825000美元，均在1年以内到期[131] 公司应计及未确认税收利益情况 - 截至2020年12月26日，公司为某些先前收购应计约800万美元，代表若达到绩效目标预计付款的公允价值；公司未确认的税收利益总额为110万美元[131] 未偿还信用证情况 - 2020年12月26日和2019年12月28日，未偿还的信用证总额均为80万美元，主要用于满足工人补偿、一般责任和其他保险政策要求[132] 向关联公司支付租赁付款情况 - 2020财年和2019财年，公司向与执行主席及其家庭成员有关联公司支付的年度租赁付款分别为180万美元和160万美元[133] 从关联供应商采购情况 - 自获得投资权益后，2020财年和2019财年从关联供应商的采购额分别为1070万美元和2320万美元[135] 利率变动对费用成本影响情况 - LIBOR或应收账款销售计划贴现率每提高1个百分点，2020财年、2019财年和2018财年公司可变利率债务利息费用和应收账款融资成本将分别增加约510万美元、440万美元和440万美元[137] 公司衍生工具持有情况 - 截至2020年12月26日，公司未持有任何衍生工具[139]

财务数据关键指标变化 - 2019财年净销售额为9.913亿美元，较2018财年的9.737亿美元增长2%，净收入为8380万美元，较2018财年的1.336亿美元下降37%[139] - 2019财年经营活动产生的现金流为9530万美元，回购了约1.439亿美元的流通普通股[139] - 2019财年公司因收购整合和加速折旧产生300万美元成本，因波特兰工厂整合活动产生2590万美元成本[136] - 2019财年销售成本占净销售额的65.7%，毛利润占34.3%，销售、一般和行政费用占23.6%，营业收入占10.7%，净收入占8.4%[158] - 2019财年净销售额为9.913亿美元，较2018财年的9.737亿美元增长2%，收购贡献了1%的销售增长[159] - 2019财年毛利率为34.3%，低于2018财年的38.3%，主要因客户结构变化、关税成本转嫁等因素[160] - 2019财年销售、一般和行政费用为2.34亿美元，占净销售额的23.6%，高于2018财年的2.021亿美元和20.8% [162] - 2019财年有效税率降至20.8%，低于2018财年的21.9%，主要因美国合并税组内外国实体收入降低[162] - 2019年12月28日现金及现金等价物增至6840万美元，高于2018年12月29日的4350万美元[164] - 2019财年和2018财年，公司分别通过应收账款销售计划出售约6.764亿美元和6.047亿美元应收账款[164] - 2019财年经营活动提供现金9530万美元，主要源于净收入8380万美元、非现金调整3010万美元和经营资产负债净增加1850万美元[167] - 2019财年投资活动使用现金2960万美元，2018财年为5910万美元，2017财年为9440万美元[171] - 2019财年融资活动使用现金4090万美元，2018财年为4690万美元，2017财年为7730万美元[172] - 2019年12月28日，公司现金及现金等价物从2018年12月29日的4350万美元增至6840万美元，营运资金从4881万美元增至5341万美元，股东权益从7276万美元增至7736万美元[164] - 2019和2018财年，公司通过应收账款销售计划分别出售了约6.764亿美元和约6.047亿美元的应收账款[164] - 2017 - 2019财年，公司经营活动提供的现金分别为9420万美元、7810万美元和9530万美元，投资活动使用的现金分别为9440万美元、5910万美元和2960万美元，融资活动使用的现金分别为7730万美元、4690万美元和4090万美元[167] - 2017 - 2019财年，融资活动使用的现金分别为7730万美元、4690万美元和4090万美元[172] - 2017 - 2019财年，公司分别支付7470万、4340万和3940万美元回购普通股，数量分别为1006365股、622223股和499564股[172] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2019年12月28日，公司销售约7.8万个独特零件，2018年12月29日约为7.7万个[133] - 2019财年公司推出5239种新产品，包括1625个“售后市场新品”SKU，Dorman HD Solutions™产品线推出1027个SKU[140][142] 市场环境相关数据 - 2019年美国在用车辆数量增长2%，达到2.9亿辆，平均车龄从2018年10月的11.8年增至2019年10月的11.9年，约57%的在用车辆车龄在11年或以上[148] - 2019年11月行驶里程数较2018年11月增加0.9%[149] 采购与关税相关 - 2019财年约79%的产品从非美国供应商采购，最大采购来源是中国[152] - 2018年12月29日起对约2000亿美元中国进口商品加征约10%关税，2019年5月10日起增至25%，2019年9月1日起对约3000亿美元中国进口商品加征15%关税[156] 公司义务与费用相关 - 截至2019年12月28日，公司非取消性经营租赁未来最低租赁付款等义务总计4.517亿美元，未决信用证承诺金额为82.5万美元[173][174] - 公司排除了280万美元与欠缴美国海关和边境保护局关税相关的应计费用[175] - 截至2019年12月28日，公司未确认的税收利益总额为230万美元[176] - 2019年12月28日和2018年12月29日，未偿还的信用证总额均为80万美元[178] - 2017 - 2019财年，公司每年向关联方支付的租赁费用均为160万美元[180] - 2017 - 2019财年，公司从关联方的采购额分别为1650万美元、2030万美元和2320万美元[181] - 截至2019年12月28日，不可撤销经营租赁的未来最低租赁付款义务总计4517万美元，其中1年内693.5万美元，1 - 3年988.1万美元，3 - 5年684万美元，5年以上2151.4万美元[173] - 截至2019年12月28日，信用证承诺总额为82.5万美元，且均在1年内到期[174] - 截至2019年12月28日，公司为收购MAS应计约560万美元，若达到销售门槛将于2021年支付[174] - 2019年和2018年12月，未到期信用证总额均为80万美元，主要用于满足保险政策要求[178] - 2017 - 2019财年，公司向关联方支付的年度租金均为160万美元[180] - 2017 - 2019财年，公司从关联供应商的采购额分别为1650万、2030万和2320万美元[181] 公司评估与收购相关 - 2019和2018财年，公司评估认为各报告单元的公允价值不太可能低于其账面价值[188] - 收购业务的购买价格根据公允价值分配到资产和负债，超额部分计为商誉，评估调整在收购后12个月内计入商誉[189] 信贷协议相关 - 2017年12月，公司签订了一份将于2022年12月到期的信贷协议，初始循环信贷额度为1亿美元，可额外申请最高1亿美元的增量额度，2019年12月28日，信贷协议下无借款，可用额度约为9920万美元[166] 资本支出相关 - 2017 - 2019财年，公司资本支出主要用于新产品工具、信息系统和基础设施的增强和升级等项目，2018和2017年还进行了多项收购[171]

财务数据关键指标变化 - 2018财年净销售额达9.737亿美元，较2017财年增长8%，净收入达1.336亿美元，增长25%[111] - 2018财年经营活动产生的现金流为7810万美元，回购约4540万美元的流通普通股，以2750万美元收购Flight Systems Automotive Group, LLC[111] - 2018财年有效税率从2017财年的39.6%降至21.9%，归因于2017年12月美国颁布的《减税与就业法案》[129] - 2017财年毛利率为39.7%，高于2016财年的39.3%[131] - 2017财年销售、一般和行政费用为1.824亿美元，占净销售额的20.2%，高于2016财年的1.695亿美元和19.7%[132] - 2017财年有效税率从2016财年的37.0%升至39.6%[134] - 2018年12月29日现金及现金等价物降至4350万美元，低于2017年12月30日的7170万美元；营运资金为4.881亿美元，高于2017年的4.221亿美元；股东权益为7.276亿美元，高于2017年的6.348亿美元[135] - 2018财年和2017财年，公司分别通过应收账款销售计划出售约6.047亿美元和约5.829亿美元应收账款[136] - 2018财年经营活动提供现金7810万美元，2017财年为9420万美元，2016财年为1.215亿美元[139] - 2018财年投资活动使用现金5910万美元，2017财年为9440万美元，2016财年为2630万美元[142] - 2018财年融资活动使用现金4690万美元，2017财年为7730万美元，2016财年为2480万美元[145] - 截至2018年12月29日，公司未来最低租赁等非取消经营租赁承诺总计4778.6万美元，未确认税收优惠为240万美元[146][147] - 2018年12月29日，公司前五大客户占净应收账款的79%；2017年12月30日，该比例为85%[156] - LIBOR或应收账款销售计划贴现率每提高1个百分点，公司在2018财年和2017财年的可变利率债务利息支出和应收账款融资成本将分别增加约380万美元[166] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2018年12月29日，公司营销约77000种独特零件，较2017年的约70000种有所增加[106] - 2018财年推出5543种新产品，包括1716种“售后市场新品”SKU[112] - 中型和重型卡车产品线目前约有1230个SKU[114] 市场环境相关数据 - 截至2018年10月，美国车辆平均年龄从11.7岁增至11.8岁，运营车辆数量增长2.2%至2.857亿辆，约48%的运营车辆车龄在11年或以上[116] - 2018年11月较2017年11月，美国行驶里程数增长0.3%[118] 采购与关税情况 - 2018财年约77%的产品从多个外国供应商处采购，最大海外采购来源是中国[120] - 2018年12月29日，美国对约2000亿美元中国进口商品加征约10%关税，公司采取措施减轻影响[124] 信贷协议情况 - 2017年12月公司签订信贷协议，初始循环信贷额度为1亿美元，可申请增加至多1亿美元，取代之前3000万美元的信贷协议[137] 财务报表编制与会计估计 - 公司财务报表编制需对资产、负债、或有负债披露及收入、费用进行估计和判断，涉及多个方面[155] - 公司根据多种因素评估坏账准备的充足性，应收账款集中于少数美国汽车零售商和仓库分销商[156] - 产品销售在货物发货、所有权和风险转移且收款有合理保证时确认收入，同时记录客户信用估计[157] - 公司根据历史需求、预测使用量等为停产和过剩库存提供储备[159] - 长期资产在特定情况下进行减值审查，采用两步流程[160] - 商誉每年或特定情况下进行减值审查，2018和2017财年评估后认为各报告单位公允价值不太可能低于账面价值[161] - 收购业务的购买价格按公允价值分配，调整在不超12个月的分配期计入商誉[162] - 公司采用资产负债法核算递延所得税，需进行多项假设、判断和估计[163]