财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长加速，订单同比增长7%，增强了对下半年的信心，第三季度大部分收入已在积压订单中，7月订单情况良好 [5] - 调整后息税折旧摊销前利润率（Adjusted Segment EBITDA）创纪录，超过25%，调整后每股收益（Adjusted EPS）同比增长16% [6] - 全年调整后每股收益指引上调至9.35 - 9.55美元，中点同比增长14% [7] - 年初至今自由现金流为2.61亿美元，占收入的7%，同比增加4100万美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 工程产品（Engineered Products） - 本季度营收因车辆服务业务量下降而减少，但车辆服务业务情绪有所改善，尤其是在北美，订单出货比大于1，利润率因结构性成本管理和生产率提高而上升 [8] 清洁能源与燃料（Clean Energy and Fueling） - 本季度增长8%，受流体运输和北美零售燃料软件及设备的强劲出货量推动，利润率因销量杠杆、地下燃料设备占比增加和重组收益结转而提高80个基点 [8] 成像与识别（Imaging and ID） - 因核心标记和编码业务增长而保持稳定，但部分被纺织品业务的时间因素抵消，调整后息税折旧摊销前利润率为28%，成本控制措施继续推动利润率上升 [9] 泵与过程解决方案（Pumps and Process Solutions） - 有机增长4%，得益于一次性生物制药组件、数据中心液冷热连接器和中游天然气压缩数字控制的两位数增长，工业泵业绩良好，长周期聚合物加工设备业务同比下降，但报价活动有所改善，订单出货比大于1，利润率因收购和销量杠杆而提高 [10] 气候可持续性（Climate Sustainability） - 本季度营收下降，食品零售案例和工程服务的比较性下降抵消了二氧化碳系统的创纪录季度销量，热交换器在北美出货量创纪录，环比和同比均增长，欧洲热泵热交换器出货量略有下降，但预计下半年将转正，利润率因生产率提高和二氧化碳系统占比增加而提高60个基点 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至第二季度末，五大业务部门的订单出货比均大于1，在高利润率和长期增长市场表现尤其强劲 [15] - 工业气体综合体、清洁能源组件、一次性生物制药组件、二氧化碳制冷系统和数据中心液冷应用等市场占公司投资组合的20%，预计将实现两位数增长，并带来有吸引力的利润率增长 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 有机投资是资本部署的重中之重，公司正在推进并加速多项有机投资，包括产能扩张、生产率和自动化投资以及屋顶整合等项目，预计这些项目将带来可观的节省 [16][17] - 公司在工业气体综合体、清洁能源组件、一次性生物制药组件、二氧化碳制冷系统和数据中心液冷应用等市场进行了大量有机和无机投资，这些市场仍将是未来投资的重点领域 [15] - 公司业务模式主要与小型竞争对手竞争，在价格总成本方面处于有利地位，预计利润率将有所增长 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在一些宏观经济噪音，但潜在终端市场需求健康，订单率持续稳定，公司对下半年持建设性态度 [7] - 公司预计下半年有机增长率将加速，主要得益于增长平台的加速和去年下半年较低的比较基数 [23] - 公司认为，尽管下半年增量利润率可能会因业务组合变化而下降，但总体利润率仍将上升 [50][51] 其他重要信息 - 公司正在进行多项重组项目，去年的项目在今年带来了3000万美元的收益，今年的项目预计在2026年及以后将带来更大的收益，但具体金额和时间仍不确定 [85] - 公司在外汇方面采用年初至今的平均汇率来预测下半年的收入，若美元欧元汇率保持不变，可能会使下半年收入增加100个基点 [25] 问答环节所有提问和回答 问题: 本季度业务发展与预期的比较及下半年的变化 - 上半年利润率略高于预期，生物制药和传统制冷案例业务表现低于预期，但增长平台对利润率的提升作用显著，整体订单出货比同比和环比均有所上升，7月订单情况良好，公司将根据第三季度订单势头决定第四季度的生产策略 [29][30][31] 问题: 市场竞争动态和价格环境变化 - 公司在价格总成本方面处于有利地位，预计利润率将有所增长，目前尚无法确定市场份额的变化，业务模式使其能够更有效地管理定价和成本 [40][41] 问题: 下半年业务量指导及与上半年的比较 - 下半年业务量没有显著变化，上半年表现不佳的业务将有所恢复，对综合利润率有轻微稀释作用，但不显著 [44][45] 问题: 2025年总部门增量利润率的预期 - 由于上半年和下半年业务增长速度的相对变化，总部门增量利润率将下降，主要是业务组合的影响 [50][51] 问题: CST业务定价改善的可能性 - CST业务目前主要是吸收成本，随着热交换器市场的恢复和数据中心业务的增长，利润率有提升空间，目前主要是业务组合的问题，有足够的空间提高利润率 [60][61][62] 问题: 关税不确定性对订单的影响 - 关税主要影响制冷业务的非二氧化碳部分，项目推迟，零售食品市场受影响较大，液化天然气基础设施建设也有所延迟，但二氧化碳系统的出货量仍然强劲 [73][75][77] 问题: 数据中心相关业务的预订情况和对数据中心建设的看法 - 热连接器年初至今的增长率为50%，SWAP业务的百分比增长也很高，但基数较小，公司在连接器和热交换器市场处于领先地位，有专门的团队负责，对市场份额有信心，但对市场容量的预测持谨慎态度 [78][79][99] 问题: 重组项目的收益和不确定性 - 去年的重组项目在今年带来了3000万美元的收益，今年的项目预计在2026年及以后将带来更大的收益，但具体金额和时间仍不确定，主要是项目时间安排和冗余产能的问题 [85][86][87] 问题: 外汇对收入预测的影响 - 公司之前的收入预测假设没有外汇影响，现在的4 - 6%预测中包含了1%的外汇因素，采用年初至今的平均汇率来预测下半年的收入 [90] 问题: 数据中心业务的规模和团队安排 - 公司不会透露数据中心业务的具体规模，但在连接器和热交换器市场处于领先地位，有专门的团队负责，目前产能充足，但对市场容量的预测持谨慎态度 [98][99] 问题: 泵业务利润率的提升和项目选择 - 公司通过退出低回报的业务线和地区，将资金重新投入到高利润率的业务中，以提升泵业务的利润率 [100][101] 问题: 关税的最新情况和下半年的影响 - 公司在第二季度末后提高了部分产品的价格，认为下半年关税不会带来额外的逆风，利润率表现将继续保持 [106][107] 问题: 7月订单增长的具体驱动因素和下半年订单增长预期 - 目前7月的订单情况表明订单出货比将保持稳定，公司预计下半年订单将同比增长，但有100个基点的误差范围 [108] 问题: 客户关注的缓解需求不确定性的因素 - 客户关注资本成本的下降和关税的管理，公司认为下半年业务增长主要受业务组合和比较基数的影响，整体表现将好于上半年 [113][114] 问题: 有机销售增长的预期模式 - 公司预计有机销售增长将从第一季度到第二季度逐渐加速，第三季度进一步加速，第四季度有较大幅度的提升，主要是低利润率业务和外汇因素的影响，公司将根据第三季度订单情况决定第四季度的生产策略 [120][121][122] 问题: 第二季度订单需求和价格弹性的变化 - 第二季度订单出货比按季节性规律在第二季度下降，第三季度上升，目前未发现价格上升导致的销量弹性变化，整体订单情况符合历史规律 [123][124][125] 问题: 并购战略和潜在交易情况 - 公司有近4亿美元的收入处于意向书阶段，预计在6 - 8个月内完成5000万美元的并购交易，并购是提升投资组合利润率的重要因素，目前市场上交易较少，但公司手中的交易大多是专有交易，执行风险较低 [131][132][133] 问题: 占投资组合80%的其他业务的增长预期 - 公司五大业务平台中有四个是有机驱动的，公司通过退出低回报业务来提升投资组合的价值，未来预计将看到真正的有机增长 [136][137][138]

业绩总结 - 2025年第二季度收入为20亿美元，同比增长5%[6] - 调整后每股收益（EPS）为2.44美元，同比增长16%[5] - 自由现金流为2.61亿美元，占收入的6.7%[8] - 所有五个业务部门的调整后EBITDA利润率同比提高110个基点，达到25%[6] - 2025年上半年订单增长7%，年初至今的订单与出货比为1.02[6][11] - 2025年第二季度的有机收入增长为1%[6] - 自由现金流同比增长4100万美元，较2024年增加[8] - 2025年整体收入增长预期为4% - 6%[19] - 调整后每股收益（EPS）预期为9.35美元至9.55美元，GAAP每股收益预期为8.00美元至8.20美元[19] - 2025年有效税率预期为20% - 21%[19] 用户数据 - 2025年第二季度总预订量为20.09亿美元，较去年同期增长7%[31] - 第二季度来自持续经营的收益为2.80亿美元，较去年同期增长13.4%[32] - 调整后段EBITDA总额为5.14亿美元，调整后EBITDA利润率为25.1%[32] 未来展望 - 2025年全年的调整后EPS指引上调至9.35至9.55美元，预计同比增长14%[5][18] - 自由现金流占收入的比例预期为14% - 16%[19] - 2025年资本支出预期为1.90亿至2.10亿美元[19] 新产品和新技术研发 - 公司在本季度的财务报告中使用了非GAAP指标，并提供了与最直接可比的美国GAAP指标的调节表[43] 其他新策略和有价值的信息 - 预定量（Bookings）代表当前报告期内客户收到的总订单，排除了与之前期间相关的订单的取消[44] - 书到账比（Book-to-Bill）是指在一个期间内收到的预定量与同一期间内记录的收入的比率，该指标是需求的有用指示[45] - 公司认为运营指标对投资者和其他财务信息使用者评估各个业务部门的表现非常有用[45]

公司业绩表现 - 季度每股收益为2.44美元 超出Zacks共识预期的2.39美元 同比增长3.39% [1] - 季度营收为20.5亿美元 超出共识预期0.57% 但同比下降5.96% [2] - 过去四个季度均超出每股收益预期 但仅一次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 年初至今股价上涨1.8% 落后于标普500指数8.1%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计短期内表现与市场持平 [6] - 下季度共识预期为每股收益2.50美元 营收20.7亿美元 本财年预期每股收益9.36美元 营收80.1亿美元 [7] 行业情况 - 所属制造业-通用工业行业在Zacks行业排名中位列前12% [8] - 同行业公司Applied Industrial Technologies预计季度每股收益2.60美元 同比下降1.5% 营收预期11.8亿美元 同比增长1.7% [9][10]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度营收为20.0亿美元，同比增长1.008亿美元（5.2%），其中收购相关增长贡献3.0%，外汇折算影响1.3%，有机增长0.9%[113][121] - 2025年第二季度持续经营业务收益增长13.6%至2.801亿美元，每股收益从1.78美元增至2.03美元[120][135] - 公司持续经营业务在2025年上半年收益下降38.8%至5.194亿美元，摊薄每股收益为3.76美元，而去年同期为8.487亿美元，摊薄每股收益6.10美元[136] - 公司整体持续经营业务利润从上年同期的8.486亿美元降至5.193亿美元，主要受税收准备金影响[178] 成本和费用（同比环比） - 毛利润增长8.7%至8.182亿美元，毛利率提升130个基点至39.9%，得益于生产效率提升和业务组合优化[120][123] - 销售及管理费用增长8.1%至4.636亿美元，占营收比例上升60个基点至22.6%，主要因员工薪酬和收购相关摊销费用增加[120][125] - 研发支出为4080万美元（占营收2.0%），同比增加440万美元[127] - 上半年收购相关费用（主要是无形资产摊销）达1.002亿美元，同比增长13.2%[178] 各条业务线表现 - 有机收入增长0.9%主要由清洁能源与加油设备部门（增长8.0%）和泵与流程解决方案部门（增长3.9%）驱动，但被气候与可持续发展技术部门（下降5.6%）和工程产品部门（下降5.1%）部分抵消[114] - Engineered Products部门2025年第二季度收入下降3.3%至2.759亿美元，有机收入下降5.1%，外汇汇率影响增加1.1%，收购贡献0.7%增长[140][141] - Engineered Products部门2025年上半年收入下降14.2%至5.306亿美元，其中处置相关下降8.3%，有机收入下降6.7%[146] - Clean Energy & Fueling部门2025年第二季度收入增长17.9%至5.461亿美元，有机增长8.0%，收购贡献9.1%增长，外汇汇率影响增加0.8%[149][150] - Clean Energy & Fueling部门2025年上半年收入增长14.2%至10.372亿美元，有机增长5.0%，收购贡献9.2%增长[154] - Imaging & Identification部门2025年第二季度收入增长1.5%至2.920亿美元，外汇汇率影响增加1.5%，有机收入持平[157][158] - Imaging & Identification部门2025年上半年收入增长1.4%至5.721亿美元，有机增长1.9%，收购贡献0.1%增长[162] - Clean Energy & Fueling部门2025年第二季度部门收益增长23.1%至1.077亿美元，利润率从18.9%提升至19.7%[152] - Imaging & Identification部门2025年上半年部门收益增长6.0%至1.545亿美元，利润率从25.8%提升至27.0%[163] - Pumps & Process Solutions部门第二季度收入同比增长9.1%，达到5.205亿美元，其中有机增长贡献3.9%，收购贡献2.8%，汇率影响2.4%[165][166] - 该部门第二季度利润同比增长16.2%至1.595亿美元，利润率从28.8%提升至30.6%[165][168] - Climate & Sustainability Technologies部门第二季度收入下降4.7%至4.161亿美元，主要因零售制冷项目时间安排导致有机收入下降5.6%[174][175] - 该部门第二季度利润下降2.4%至7726万美元，但利润率从18.1%微增至18.6%[174][176] 各地区表现 - 美国市场有机收入增长3.9%，欧洲增长0.2%，其他美洲地区下降19.3%，亚洲下降0.6%[116] 订单和需求 - 2025年第二季度订单额为20.0亿美元，同比增长1.312亿美元（7.0%），主要来自清洁能源与加油设备和泵与流程解决方案部门的强劲需求[117] - 上半年订单总额10.294亿美元，同比增长10.1%，主要由生物制药和数据中心应用需求驱动[165][169] - 上半年零售制冷业务量下降被CO2制冷系统需求部分抵消，热交换器在数据中心冷却应用中需求加速[176][177] 重组及其他成本 - 重组及其他成本为2320万美元，包括1350万美元重组费用和970万美元其他成本，涉及人员精简和业务退出[118] - 第二季度重组成本1350万美元，主要涉及Climate & Sustainability Technologies等部门的人员精简[179] - 2025年第二季度重组及其他成本总计2321万美元，其中重组费用1352.9万美元，其他成本968.1万美元[180] - 2025年上半年重组及其他成本总计3260.7万美元，其中重组费用2183.9万美元，其他成本1076.8万美元[180] - 2024年第二季度重组及其他成本总计1159万美元，其中重组费用913.7万美元，其他成本245.3万美元[182] - 2024年上半年重组及其他成本总计3556.1万美元，其中重组费用2779.2万美元，其他成本776.9万美元[182] 现金流和资本支出 - 2025年上半年经营活动现金流为3.698亿美元，同比增长7420万美元[185][186] - 2025年上半年调整后营运资本增加2.659亿美元，同比增长16.1%，主要受应收账款和库存增加驱动[187] - 2025年上半年资本支出增加3330万美元，预计全年资本支出在1.9亿至2.1亿美元之间[189][192] - 2025年上半年自由现金流为2.607亿美元，占营收的6.7%，占持续经营收益的50.2%[194] 股票回购和股息 - 2025年上半年公司以4070万美元回购20万股股票，而2024年同期以5亿美元回购256.98万股[193] - 2025年上半年股息支付总额为1.42亿美元，每股股息同比增长1.0%至1.03美元[193] 债务和流动性 - 公司持有10亿美元五年期和5亿美元364天无担保循环信贷额度，分别于2028年4月6日和2026年4月2日到期[195] - 公司2025年6月30日的利息覆盖率为68.3:1，远高于信贷协议要求的3.0:1最低标准[196] - 2025年6月30日现金及等价物为13亿美元，其中3.268亿美元位于美国境外，较2024年底18亿美元减少5亿美元[198] - 净债务与净资本化比率从2024年底13.5%上升至2025年6月30日的19.5%，主要因欧元债务汇率波动及并购支出导致净债务增加7.197亿美元[199] - 股东权益增加5.099亿美元，主要来自当期盈利[199] - 总债务从2024年底29.294亿美元增至2025年6月30日的30.691亿美元[199] - 公司拥有当前有效的货架注册声明，可发行额外债务证券用于偿还现有债务或资本支出[197] - 公司预计运营现金流和资本市场融资足以满足收购、资本支出等现金需求[200] - 非GAAP指标中，公司强调净债务与净资本化比率和自由现金流作为重要流动性衡量标准[206] - 外汇调整导致欧元计价债务价值上升是净债务增加的主要原因之一[199] 收购交易 - 公司完成两笔收购交易，总价值约6.296亿美元[119] 终止经营业务 - 2025年上半年终止经营业务净亏损为950万美元，而2024年同期净收益为6540万美元[137]

都福集团(DOV)业绩预期上调 - 公司预计全年营收增长区间从2%-4%上调至4%-6% [1] - 全年调整后持续经营每股收益预期从9 20-9 40美元上调至9 35-9 55美元 [1]

收入和利润（同比环比） - 第二季度营收为20.5亿美元，同比增长5%（有机增长1%）[3][4] - 第二季度GAAP持续经营业务收益为2.8亿美元，同比增长14%，稀释每股收益为2.03美元，同比增长14%[3][4] - 第二季度调整后持续经营业务收益为3.37亿美元，同比增长16%，调整后稀释每股收益为2.44美元，同比增长16%[3][4] - 上半年营收为39.2亿美元，同比增长2%（有机增长1%）[3][5] - 上半年GAAP持续经营业务收益为5.19亿美元，同比下降39%，稀释每股收益为3.76美元，同比下降38%，主要由于去年同期出售De-Sta-Co的收益影响[3][5] - 上半年调整后持续经营业务收益为6.2亿美元，同比增长17%，调整后稀释每股收益为4.49美元，同比增长18%[3][5] - 2025年Q2总收入为2,049.592亿美元，同比增长5.1%（2024年Q2为1,948.782亿美元）[22] - 2025年Q2公司持续经营业务净利润为28.013亿美元，同比增长13.6%（2024年Q2为24.6587亿美元）[22] - 2025年第二季度调整后持续经营业务收益为3.367亿美元，同比增长13.2%[25] - 2025年上半年调整后每股收益为4.49美元，较2024年同期增长17.5%[25] 成本和费用（同比环比） - 第二季度毛利率为39.9%（8.18亿美元/20.5亿美元），同比提升1.3个百分点[17] - 第二季度营业利润为3.55亿美元，营业利润率为17.3%，同比提升0.9个百分点[17] - 2025年Q2重组及其他成本为2.321亿美元，同比增加100.3%（2024年Q2为1.159亿美元）[22][23] - 2025年Q2无形资产摊销费用为5.1123亿美元，同比增长15.3%（2024年Q2为4.4332亿美元）[22][23] - 2025年Q2所得税准备金为7.1967亿美元，同比增长18.4%（2024年Q2为6.077亿美元）[22] - 2025年第二季度资本支出为6093.2万美元[37] 业务线表现 - 2025年Q2清洁能源与燃料部门收入为5.46097亿美元，同比增长17.9%（2024年Q2为4.63014亿美元）[22] - 2025年Q2泵与工艺解决方案部门利润率为30.6%，同比提升1.8个百分点（2024年Q2为28.8%）[22] - 2025年Q2气候与可持续发展技术部门收入增长显著，达4.16151亿美元，同比增长18.6%（2024年Q2为3.64706亿美元）[22] - 2025年Q2影像与识别部门利润率为26.3%，同比下降0.1个百分点（2024年Q2为26.4%）[22] - 2025年第二季度Engineered Products部门调整后EBITDA利润率为21.3%，同比提升1.4个百分点[28] - Clean Energy & Fueling部门2025年第二季度调整后EBITDA达1.167亿美元，同比增长22.8%[28] - Imaging & Identification部门2025年上半年调整后EBITDA利润率为28.5%，同比上升1.4个百分点[28] - Pumps & Process Solutions部门2025年第二季度调整后EBITDA利润率33.2%，创历史新高[28] - Climate & Sustainability Technologies部门2025年第二季度EBITDA利润率20.4%，同比提升0.6个百分点[28] - 2025年第二季度清洁能源与燃料部门有机收入增长8.0%，上半年增长5.0%[32] 地区表现 - 2025年第二季度欧洲地区有机收入增长0.2%，上半年下降1.7%[33] 管理层讨论和指引 - 公司上调2025年全年调整后每股收益指引至9.35-9.55美元，此前为9.20-9.40美元[10] - 公司预计2025年全年营收增长4%-6%，GAAP每股收益为8.00-8.20美元[10] - 2025年第二季度调整后每股收益(EPS)指引范围为9.35美元至9.55美元[34] 现金流和订单量 - 2025年第二季度自由现金流为1.514亿美元，占收入的7.4%[37] - 2025年第二季度经营活动现金流为2.123亿美元，占收入的10.4%[37] - 2025年第二季度总预订量为20.0859亿美元，上半年为39.98175亿美元[39] 其他财务指标 - 2025年Q2公司整体营业利润率为23.2%，同比提升1个百分点（2024年Q2为22.2%）[22] - 2025年第二季度总部门调整后EBITDA达5.141亿美元，同比增长10%[28] - 2025年第二季度总有机收入增长率为0.9%，上半年为0.7%[32][33] - 2025年第二季度收购贡献收入增长3.0%，上半年贡献2.7%[32][33] - 2025年第二季度总调整后部门EBITDA为4.74085亿美元[31] 非经常性项目 - 2024年第一季度因处置De-Sta-Co业务录得5.299亿美元收益[25] - 2024年第三季度因处置少数股权投资获得6860万美元收益[25] 财务指标定义 - 调整后持续经营业务收益排除了购买会计费用、重组及其他成本/收益和处置损益的影响，以提供更一致的运营结果比较[43] - 调整后稀释每股收益（持续经营业务）同样排除了购买会计费用、重组及其他成本/收益和处置损益的影响[44] - 总部门收益定义为所有部门在扣除购买会计费用、重组及其他成本/收益、处置损益、公司费用/其他、利息支出、利息收入和所得税准备金前的收益总和[45] - 调整后部门EBITDA定义为部门收益加上其他折旧和摊销费用（与财产、厂房、设备和无形资产相关），并排除了购买会计费用和重组及其他成本/收益[46] - 自由现金流代表经营活动提供的净现金减去资本支出，是衡量流动性的重要指标[48] - 有机收入增长排除了外汇汇率波动以及收购和处置的影响，提供了更准确的收入趋势比较[49] - 订单量（Bookings）代表当前报告期内从客户收到的总订单，不包括前期订单的取消，是衡量业绩和收入趋势的重要指标[50]

财务业绩 - 2025年第二季度营收20.5亿美元，同比增长5%（有机增长1%）[3] - GAAP持续经营业务收益2.8亿美元，同比增长14%，稀释每股收益2.03美元，增长14%[3] - 调整后持续经营业务收益3.37亿美元，增长16%，调整后稀释每股收益2.44美元，增长16%[3] - 2025年上半年营收39.2亿美元，增长2%（有机增长1%），GAAP持续经营收益5.19亿美元下降39%，主要因去年同期出售De-Sta-Co的收益影响[4] 业务表现 - 订单趋势持续向好，第三季度大部分收入已进入积压订单[7] - 各业务板块表现分化：清洁能源与燃料业务营收增长8%，泵与工艺解决方案增长3.9%，而工程产品和气候与可持续发展技术业务分别下降5.1%和5.6%[39] - 部门利润率创新高，得益于产品组合优化和成本控制措施[7] 战略举措 - 完成两起泵与工艺解决方案板块的收购，强化高增长高毛利领域布局[8] - 持续投资高回报率有机资本项目，包括产能扩张和工厂布局优化[8] - 资产负债表保持强劲，为价值创造型资本配置提供灵活性[8] 业绩展望 - 上调2025年全年调整后每股收益指引至9.35-9.55美元（原为9.20-9.40美元）[9] - 预计全年GAAP每股收益8.00-8.20美元，营收增长4%-6%[9] - 下半年需求健康，订单率持续支撑终端市场需求[9] 现金流与资本配置 - 第二季度运营现金流2.12亿美元，自由现金流1.51亿美元[42] - 上半年自由现金流2.61亿美元，占调整后持续经营收益的42.1%[43] - 持续进行股息支付，第二季度每股分红0.515美元[17]

公司动态 - CPC推出专为AI计算设计的Everis® UQD06系列连接器，用于满足高流量液体冷却需求 [1][2] - 新产品属于CPC通用快速断开(UQD)系列，专为超大规模AI、数据中心和高性能计算(HPC)应用打造 [2] - UQD06系列采用3/8英寸流道设计，相比现有1/8英寸和1/4英寸型号显著提升流量 [3] - CPC拥有超过10,000种连接器产品组合，专注于电子设备液体冷却、生命科学和工业应用领域 [5] 技术特点 - 新产品针对AI工作负载产生的高热量优化了液体冷却系统的流量 [3] - 增大连接器流道尺寸是提升冷却能力的有效方式，但需平衡系统设计和能效 [3] - CPC采用专利技术并通过严格部件测试确保高质量和高流量性能 [3] 行业趋势 - Hyperion研究显示约2/3的HPC/AI站点已采用某种形式的液体冷却技术 [3] - 预计未来12-18个月内液体冷却在HPC/AI领域的渗透率将接近80% [3] - 随着AI规模持续扩大，行业对优化冷却解决方案的需求日益增长 [4] 公司背景 - CPC是Dover公司旗下企业，隶属于泵解决方案集团(PSG)业务单元 [5] - Dover年收入超过70亿美元，在全球拥有约24,000名员工 [6] - Dover业务涵盖工程产品、清洁能源、成像识别、泵处理方案和气候技术五大领域 [6]

公司投资与扩张 - Markem-Imaje宣布对其位于新罕布什尔州基恩的工厂进行重大投资，以扩大其行业领先的可持续蜡基Touch Dry®油墨的生产能力 [1] - 公司还宣布将于2025年底在新罕布什尔州塞勒姆开设一个新的研发和工程办公室 [1] - 基恩工厂的油墨生产线获得了EcoVadis的铂金级可持续发展评级，突显了公司对创新、可持续性和区域经济发展的承诺 [2] - 塞勒姆的新研发办公室将容纳电气、机械和软件工程团队，专注于开发广泛应用于物流、仓储和消费品包装行业的高性能打印机和油墨 [3] 市场需求与增长 - 由于客户对运营效率的日益重视，公司Touch Dry®油墨技术和耗材的全球需求持续增长 [4] - 公司在基恩和塞勒姆的扩张将增强其全球生产能力，同时继续投资于当地社区 [4] - 公司仍致力于在新罕布什尔州的发展，并正在积极招聘该州各地点的人员 [4] 公司背景与规模 - Markem-Imaje是美国多佛公司的全资子公司，是全球领先的产品识别和追溯解决方案制造商 [5] - 公司提供全面的喷墨、热转印、激光和打印贴标系统，拥有30家子公司、6个技术中心、多个设备维修中心和制造工厂，为全球超过50,000名客户提供服务 [5] - 多佛公司是一家多元化的全球制造商和解决方案提供商，年收入超过70亿美元，拥有约24,000名员工，在纽约证券交易所上市，股票代码为DOV [6]

公司业绩预告 - Dover Corporation计划于7月24日盘前发布2025年第二季度财报 预计营收20 4亿美元 同比下降6 3% 每股收益2 39美元 同比增长1 3% [1] - 过去60天内每股收益预期上调0 4% 当前季度(Q2)预期为2 50美元 全年(E1 E2)预期分别为9 36美元和10 27美元 [1] - 公司过去四个季度均超预期 平均超出幅度达5 2% 最近四个季度分别超出3 02% 5 77% 5 09%和6 79% [2][3] 业绩驱动因素 - 各业务板块订单强劲 近期收购活动支撑业绩 但剥离业务 通胀和部分业务量下滑形成抵消 [5][6] - 利润率受益于销量提升 价格成本差改善和成本控制 但供应链约束和输入性通胀构成压力 [7] 分业务板块预测 工程产品板块 - 预计营收2 59亿美元(同比降9 3%) 有机增长7 2%但剥离业务带来16 3%负面影响 调整后EBITDA 4800万美元(同比降15 3%) [8][9] - 废弃物处理和车辆服务需求强劲 但航空航天与国防业务疲软 该板块受关税影响最大 [8] 清洁能源与燃料解决方案 - 预计营收5 08亿美元(同比增9 8%) 有机增长4 7% 收购贡献5 6% 调整后EBITDA 1 05亿美元(同比增10%) [10][11] - 北美地区地面零售加油设备和清洁能源解决方案需求旺盛 [10] 成像与识别板块 - 预计营收2 93亿美元(同比增1 9%) 有机增长3 4% 调整后EBITDA 8250万美元(同比增4 3%) [11][12] - 欧美市场标记与编码设备需求强劲 [11] 泵与工艺解决方案 - 预计营收5 21亿美元(同比增9 2%) 有机增长6% 收购贡献3 4% 调整后EBITDA 1 73亿美元(同比增15 5%) [13][14] - 热连接器和精密组件需求积极 生物制药持续复苏 [13] 气候与可持续技术 - 预计营收4 43亿美元(同比增1 6%) 有机增长2% 调整后EBITDA 8790万美元(上年同期8600万美元) [15][16] - 食品零售系统需求强劲 但饮料制罐及欧亚热交换器业务承压 [15] 同业比较 - 公司股价过去一年上涨4 8% 低于行业7 8%的涨幅 [17] - 同业公司Emerson Electric(EMR)预计Q3每股收益1 51美元(同比增5 6%) 平均超预期3 4% [19][20] - Illinois Tool Works(ITW)预计Q2每股收益2 55美元(同比增0 4%) 平均超预期3% [20][21] - Crown Holdings(CCK)预计Q2每股收益1 86美元(同比增2 8%) 平均超预期16 3% [21][22]