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财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长5%，主要由短周期零部件出货广泛增长、长期增长终端市场持续强劲以及近期收购的积极成果驱动 [3] - 第三季度订单趋势保持积极势头，总订单同比增长8%，有机订单增长4%，为今年剩余时间和2026年提供了良好可见性 [3] - 第三季度利润率表现优异，调整后EBITDA利润率达到创纪录的26.1%，同比提升170个基点，得益于增长平台的积极产品组合影响、稳健执行以及严格的成本控制和生产力措施 [3] - 第三季度调整后每股收益增长15%，年初至今增长17% [4] - 公司提高全年调整后每股收益指引，从9.35美元至9.55美元上调至9.50美元至9.60美元 [4] - 年初至今自由现金流为6.31亿美元，占营收的11%，同比增加9600万美元，预计2025年自由现金流将保持在营收的14%至16% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程产品部门营收因车辆服务业务量下降而降低，但航空航天和国防零部件表现稳健，尽管有机业务量下降，但通过结构性成本管理、产品组合和生产力措施，部门利润绝对值有所改善 [5] - 清洁能源与加油部门有机增长5%，由清洁能源零部件、流体运输、北美零售加油软件和设备强劲出货带动，近期收购的SiteIQ开局良好，利润率因业务量杠杆和地下加油设备占比提高以及重组效益延续而提升200个基点 [5] - 成像与识别部门有机增长3%，核心标记和编码业务以及序列化软件实现增长，调整后EBITDA利润率保持在29%的优异水平，成本控制措施持续推动增量利润率提升 [5][6] - 泵与流程解决方案部门有机增长6%，增长来自一次性生物制药零部件、数据中心液冷热连接器以及天然气和发电基础设施的精密零部件和数字控制，第二季度末收购的Socora表现远超预期，部门利润率因产品组合和业务量杠杆以及稳健生产表现而改善 [6][7] - 气候与可持续发展技术部门营收下降，食品零售冷柜和工程服务同比下滑30%，行业门柜出货量处于20年低点，但预订率在季度内显著加速，同时CO2制冷系统和热交换器创下季度销量纪录，数据中心液冷需求加速，尽管营收下降，但通过生产力措施和产品组合优化，利润率提升120个基点 [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 受益于发电、电力基础设施和人工智能领域的重大投资，数据中心建设从风冷向液冷的转变是重要增长动力，预计今年仅在此领域营收将超过1亿美元 [10][11] - 天然气基础设施价值链参与度广泛，包括燃气和蒸汽轮机部件、中游天然气管道引擎和压缩机基础设施以及液化天然气阀门和真空夹套管道，终端市场数据和客户讨论显示这些业务前景非常光明 [12] - 一次性生物制药零部件平台已恢复其长期双位数增长轨迹，受业务量需求和新产品发布推动，生物药物和疗法的持续进步以及行业向一次性制造流程的转变支撑了高质量增长 [12] - CO2制冷在美国保持明确的市场领导地位，拥有全平台产品组合和经过改造的工厂，在经济和监管顺风推动下，大型全国零售连锁加速采用，预计到2026年将持续双位数增长 [12][13] - 过去五年部署的大部分收购资本都投向这些高端增长市场，这些市场目前约占投资组合的20%，并对利润率扩张做出有意义的贡献 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资本部署是双位数盈利增长的关键驱动力，增加了对高投资回报率资本项目的投资，专注于生产力和产能扩张以及有针对性的足迹优化 [4] - 资产负债表实力是优势，为寻求价值创造的补强收购和机会性资本回报策略提供了灵活性和有吸引力的可选性 [4] - 对中心主导职能的投资和持续关注生产力改进是利润率扩张的关键驱动力，共享后台服务、数字能力和内部工程服务已完全建立并整合到整个组织中，预计随着有机增长和收购，将产生有意义的规模和范围效益，进一步降低平均交易成本并推动有吸引力的利润率增长 [13][14][15] - 业务模式的一个重要部分是通过有针对性的效率和固定成本削减计划来推动生产力，预计这些举措将在2026年贡献4000万美元的增量延续效益，并在2027年产生额外效益 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在一些宏观经济不确定性，但投资组合中大部分基础终端市场需求健康，并得到持续订单增长的支持，对2025年剩余时间和2026年持建设性展望 [4] - 气候与可持续发展技术部门的预订增长25%，预计该部门将在第四季度恢复增长 [10] - 预计第四季度营收将加速增长，由长期增长业务和某些资本货物终端市场的连续复苏驱动，进入2026年时处于有利地位 [18] 其他重要信息 - 公司预计第四季度自由现金流将进一步增加，这通常是现金生成最高的季度 [9] - 公司强调其共享后台服务将成为人工智能实施的最大非产品受益者 [15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于车辆服务和冷藏门柜预订率的改善趋势，以及这对2026年有机增长的潜在影响 [23] - 回答指出，零售制冷设备的同比下滑使全年有机增长减少了约1.5%至2%，但由于预订率加速，预计将在第四季度实现较好的同比营收表现，今年吸收了约1.4亿至1.5亿美元的营收逆风，预计2026年将收回其中很大一部分 [23] 问题: 关于第四季度隐含有机增长以及股票回购的可能性 [25] - 回答确认第四季度应该是全年有机增长最高的季度，并暗示公司认为股价便宜，可能会进行干预（即股票回购） [26] 问题: 关于重组行动的规模以及是否会有额外行动 [27] - 回答表示已在第三季度提供更新，预计该数字（指重组效益）在年底前还会增加，只是时间问题（是计入2026年还是2027年） [28] 问题: 对2026年的初步看法以及增长加速的潜力 [31] - 回答表示看好2026年的布局，指出投资组合中没有业务预测明年营收会下降，与过去周期性下滑的情况不同，如果第四季度轨迹保持，明年的设置看起来很好 [31] 问题: 关于在制定2026年计划时是否仍持保守态度，以及利润率在创纪录高位后能否在2026年继续上升 [34][35] - 回答首先讨论利润率，指出存在产品组合效应，但绝对利润将良好，不认为当前利润率存在超额收益，业务模式每年都有重组和生产力效益，可以作为对冲，预计利润率将保持积极，关于设置，重申了零售制冷的重大逆风（约2个百分点的有机增长），行业单位量处于20年低点，但对第四季度有机增长持乐观态度，并看好整体设置 [36][37][38] 问题: 关于数据中心业务的风险敞口，以及按兆瓦计算的内容或机会 [40] - 回答表示，虽然有人尝试按兆瓦计算，但公司的重点是为参考客户获得参考产品的规格，在这方面非常成功，如果市场按预期增长，预计将获得应有的份额 [40] 问题: 关于Socora收购的更多细节，以及未来12个月的交易渠道 [43] - 回答指出Socora表现远超预期，正在整合中，计划在未来24个月内将单一制造基地扩展到至少两个其他地区，关于交易渠道，中型市场交易缓慢，估值正在寻找立足点，公司有有趣的渠道，预计未来12个月将完成几笔交易 [44] 问题: 关于订单到营收的转化率，以及未来是否预期更好的转化 [47] - 回答承认希望今年有机增长更高，问题主要出现在两个业务（车辆服务和制冷），但认为收入是延迟而非损失，预计将推迟到2026年，订单上升，投资组合状况良好，预计2026年投资组合没有周期性下滑 [48][49] 问题: 关于投资组合中哪些业务对明年的增长潜力最令人兴奋 [51] - 回答强调了增长平台，认为加油业务（包括低温部件）将进入两到四年的资本支出周期，清洁能源部门本季度有机增长5%，预计不会放缓，制冷业务将复苏，车辆服务业务今年面临挑战（主要受欧洲影响），但预计明年不会下降，如果增长，增量利润率应为正 [52][53] 问题: 关于成像与识别部门中序列化软件的规模和机会 [55] - 回答指出序列化软件约占该领域总营收的16%（约6000万至7000万美元），几乎完全依赖于制药行业，随着制药行业建立生产线，公司将获得应有的份额 [56] 问题: 关于需求环境的变化，以及自7月以来的细分营收假设或预订是否有积极惊喜 [58] - 回答明确表示零售制冷方面未达预期，造成了约1%至2%的全年有机增长损失，但预订量出现增长，预计第四季度将有所体现，明年将收复部分失地，其他业务轨迹良好，一次性生物制药和热连接器需求稳定 [59][60][61]

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业绩总结 - 2025年第三季度收入为21亿美元，同比增长5%[5] - 年初至今收入为60亿美元，同比增长3%[5] - 2025年第三季度调整后每股收益为2.62美元，同比增长15%[5] - 年初至今调整后每股收益为7.10美元，同比增长17%[5] - 2025年第三季度自由现金流为3.7亿美元，占收入的18%[5] - 年初至今自由现金流为6.31亿美元，占收入的11%[5] - 2025年第三季度订单总额为20亿美元，同比增长8%[5] - 年初至今订单总额为60亿美元，同比增长5%[5] - 2025年第三季度调整后EBITDA为6.1亿美元，同比增长12%[9] - 2025年第三季度调整后EBITDA利润率为26.1%，同比提升170个基点[5] 用户数据 - 第三季度2025年总有机收入增长为0.5%[26] - 年初至今增长为0.6%[26] - 第三季度2025年清洁能源与加油业务的有机收入增长为4.8%[26] - 第三季度2025年气候与可持续技术的有机收入下降6.5%[26] 未来展望 - 2025年全年的收入增长指导为4%-6%[24] - 2025年调整后每股收益指导为9.50至9.60美元[24] 新产品和新技术研发 - 2025年第三季度各业务部门均实现了可比利润率的增长[12] 市场扩张和并购 - 2025年第三季度的外汇影响为收入增长的1%[9] - 收购贡献为3%[9] 负面信息 - 第三季度2025年持续经营收益为3.03亿美元，较2024年同期的3.13亿美元下降了3.2%[28] - 第三季度2025年工程产品的预订金额为2.73亿美元，较2024年同期的2.85亿美元下降了4.2%[27] 其他新策略和有价值的信息 - 第三季度2025年调整后段EBITDA的增长率为22.6%至33.2%[29] - 第三季度2025年总收入为20.78亿美元，较2024年同期的19.84亿美元增长了4.7%[30]

公司业绩与展望 - 工业设备制造商Dover上调了全年调整后利润预期 [1] - 公司股价因此上涨2% [1] 市场需求 - 公司对其工业设备的市场需求保持韧性抱有信心 [1] - 尽管存在关税不确定性 但需求依然强劲 [1]

季度业绩表现 - 季度每股收益为2.62美元，超出市场预期的2.50美元，同比增长15.4% [1] - 季度营收为20.8亿美元，低于市场共识预期0.6%，但较去年同期的19.8亿美元增长5.1% [2] - 本季度业绩为每股收益带来4.80%的正向惊喜，上一季度的正向惊喜为2.09% [1] 近期股价与市场预期 - 公司股价年初至今下跌约10.7%，而同期标普500指数上涨13.9% [3] - 业绩公布前，市场对公司的盈利预期修订趋势好坏参半，当前Zacks评级为3级（持有） [6] - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益2.46美元，营收20.7亿美元；本财年预期为每股收益9.46美元，营收80.8亿美元 [7] 行业比较与同业表现 - 公司所属的Zacks行业分类为“制造业-通用工业”，该行业在250多个Zacks行业中排名处于后41% [8] - 同业公司Middleby预计在即将公布的报告中，季度每股收益为2.03美元，同比下降12.9% [9] - Middleby的营收预期为9.5697亿美元，较去年同期增长1.5%，但其季度每股收益预期在过去30天内被下调了1.3% [9]

公司季度业绩 - 第三季度调整后每股收益为2.62美元 超出分析师预期的2.51美元 [2] - 第三季度营收实现增长 但略低于华尔街预期 [2] - 财报发布后 公司股价在盘前交易中上涨1.5% [2]

收入和利润 - 第三季度营收为21.0亿美元，同比增长9430万美元或4.8%[121][128] - 第三季度营业利润为3.77亿美元，同比增长13.0%[128] - 公司持续经营业务第三季度收益下降3.1%至3.033亿美元，摊薄后每股收益为2.20美元[144] - 公司持续经营业务前九个月收益下降29.2%至8.227亿美元，摊薄后每股收益为5.96美元[145] - 公司九个月持续经营业务收益为8.22663亿美元，低于去年同期的11.61585亿美元[186] 营收驱动因素 - 第三季度营收增长由收购相关增长3.0%、外汇折算有利影响1.3%和内生收入增长0.5%驱动[121][129] - 第三季度内生收入增长0.5%，其中泵与过程解决方案、清洁能源与燃料、成像与识别部门分别增长5.6%、4.8%和3.0%[122] 成本和费用 - 第三季度毛利率为40.1%，同比提升160个基点[128][132] - 第三季度研发费用为4350万美元，占营收的2.1%[136] - 第三季度重组及其他成本为1590万美元，包括1060万美元重组费用和530万美元其他成本[126] - 2025年9月30日止九个月，公司重组及其他成本总额为4852万美元，低于2024年同期的5214.2万美元[188][190] - 2025年9月30日止九个月，公司收购会计费用为1.59608亿美元，较2024年同期的1.36875亿美元增加2273.3万美元，主要系Pumps & Process Solutions部门收购Sikora所致[191] 各业务部门表现 - Engineered Products部门第三季度收入下降5.5%至2.797亿美元，部门收益增长1.5%至5748.3万美元[149] - Engineered Products部门前九个月收入下降11.4%至8.103亿美元，部门收益下降9.4%至1.551亿美元[149] - Clean Energy & Fueling部门第三季度收入增长8.1%至5.414亿美元，部门收益增长19.2%至1.187亿美元[158] - Clean Energy & Fueling部门前九个月收入增长12.1%至15.786亿美元，部门收益增长21.6%至3.121亿美元[158] - Imaging & Identification部门第三季度收入增长5.3%至2.991亿美元，部门收益增长5.9%至8177.2万美元[166] - Imaging & Identification部门前九个月收入增长2.7%至8.712亿美元，部门收益增长6.0%至2.363亿美元[166] - Pumps & Process Solutions部门第三季度收入增长7850万美元（16.6%），其中收购贡献9.1%，有机增长5.6%，汇率影响1.9%[173][174] - Pumps & Process Solutions部门第三季度收益增长3030万美元（21.9%），部门收益率从29.3%提升至30.6%[173][176] - Pumps & Process Solutions部门九个月收入增长1.496亿美元（10.6%），其中有机增长5.3%，收购贡献4.1%，汇率影响1.2%[178] - Pumps & Process Solutions部门九个月收益增长8510万美元（21.6%），部门收益率从27.9%提升至30.6%[180] - Climate & Sustainability Technologies部门第三季度收入下降2260万美元（5.2%），主要因有机收入下降6.5%，部分被汇率积极影响1.3%所抵消[182][183] - Climate & Sustainability Technologies部门九个月收入下降5960万美元（4.8%），反映有机收入下降5.4%[185] 部门运营详情 - Engineered Products部门第三季度有机收入下降7.0%，主要由车辆服务业务量下降导致[149][152] - Imaging & Identification部门九个月收入增长2280万美元（2.7%），其中有机增长2.2%，汇率影响0.4%，收购贡献0.1%；客户定价带来约3.3%的积极影响[170] - Imaging & Identification部门九个月收益增长1330万美元（6.0%），部门收益率从26.3%提升至27.1%[171] - 2025年第三季度，Pumps & Process Solutions部门的重组成本为17.1万美元，而2024年同期为96.4万美元[188][190] 订单表现 - 第三季度订单额为20.0亿美元，同比增长1.47亿美元或7.9%[125] - Climate & Sustainability Technologies部门第三季度订单增长24.8%，订单出货比为1.02[182][184] 现金流 - 2025年9月30日止九个月，公司经营活动产生的现金流量为7.94059亿美元，较2024年同期的6.48881亿美元增加1.452亿美元[193][194] - 2025年9月30日止九个月，公司投资活动产生的现金流量为负8.14627亿美元，主要由于进行了净额约6.632亿美元的收购[193][200] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司自由现金流为6.30785亿美元，占收入的10.5%，占持续经营收益的76.7%[202] - 公司经营活动产生的现金流为7.94059亿美元，占收入的13.2%，占持续经营收益的96.5%[202] - 2025年前九个月自由现金流同比增加9550万美元，主要受经营收益增长驱动[202] 资本支出与投资 - 2025年9月30日止九个月，公司用于收购的净现金支出为6.632亿美元，而2024年同期为6.027亿美元[200] - 2025年9月30日止九个月，公司资本支出同比增加4960万美元，2025年全年资本支出预计在1.9亿至2.1亿美元之间[197][200] - 公司在2025年前九个月完成了四笔业务收购，总对价约为6.652亿美元[207] 资产负债与资本结构 - 截至2025年9月30日，公司调整后营运资本为19.12116亿美元，较2024年底的16.51057亿美元增加2.611亿美元，增幅15.8%[195] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物总额为16亿美元，其中约5.679亿美元存放于美国境外[206] - 截至2025年9月30日，公司净债务与净资本化比率为16.5%，较2024年12月31日的13.5%有所上升[208] - 截至2025年9月30日，公司总债务为30.71008亿美元，净债务为15.18204亿美元[208] - 股东权益增至76.62936亿美元，主要受当期8.119亿美元收益推动[208] 融资与信贷 - 公司维持10亿美元五年期和5亿美元364天无担保循环信贷额度，分别于2028年4月6日和2026年4月2日到期[203] - 公司利息覆盖率为109.8比1，远高于信贷协议要求的不低于3.0比1[204] - 第三季度净利息支出为940万美元，同比下降67.4%[137] 税务 - 第三季度实际税率为21.5%，同比上升250个基点[128][139] 股东回报 - 2025年9月30日止九个月，公司回购股票支出4070万美元（回购20万股），而2024年同期为5亿美元（回购2,569,839股）[201] - 2025年9月30日止九个月，公司向普通股股东支付的股息总额为2.132亿美元，较2024年同期的2.124亿美元略有增加，每股股息从1.54美元增至1.55美元[201] 终止经营业务 - 第三季度终止经营业务亏损130万美元，前九个月终止经营业务亏损1080万美元[146]

Exhibit 99.1 Investor Contact: Media Contact: Jack Dickens Adrian Sakowicz Vice President - Investor Relations Vice President - Communications (630) 743-2566 (630) 743-5039 jdickens@dovercorp.com asakowicz@dovercorp.com DOVER REPORTS THIRD QUARTER 2025 RESULTS DOWNERS GROVE, Ill., October 23, 2025 — Dover (NYSE: DOV), a diversified global manufacturer, announced its financial results for the third quarter ended September 30, 2025. All comparisons are to the comparable period of the prior fiscal year, unless ...

核心财务业绩 - 第三季度营收为20.78亿美元，同比增长5%，有机增长1% [2][3] - 第三季度GAAP持续经营业务收益为3.03亿美元，同比下降3%，GAAP持续经营业务稀释后每股收益为2.20美元，同比下降3% [2][3] - 第三季度调整后持续经营业务收益为3.61亿美元，同比增长15%，调整后持续经营业务稀释后每股收益为2.62美元，同比增长15% [2][3] - 前三季度营收为59.93亿美元，同比增长3%，有机增长1% [2][4] - 前三季度GAAP持续经营业务收益为8.23亿美元，同比下降29%，GAAP持续经营业务稀释后每股收益为5.96美元，同比下降29%，主要因去年同期处置De-Sta-Co产生收益 [2][4] - 前三季度调整后持续经营业务收益为9.81亿美元，同比增长16%，调整后持续经营业务稀释后每股收益为7.10美元，同比增长17% [2][4] 管理层评论与业务驱动因素 - 营收增长由短周期零部件广泛出货增长、长期增长终端市场持续强劲表现以及近期完成收购的超预期贡献所驱动 [6] - 订单趋势保持积极势头，为第四季度及明年提供了良好的能见度 [7] - 利润率表现优异，创下合并部门利润率纪录，得益于增长平台的积极组合影响、稳健的执行力以及严格的成本控制和生产力措施 [7] - 资本配置仍是两位数盈利增长的关键驱动力，公司增加了对高投资回报率资本项目的投资，专注于生产力和产能扩张以及有针对性的足迹优化 [8] 2025年全年业绩指引 - 将全年调整后每股收益指引从9.35-9.55美元上调至9.50-9.60美元 [9] - 基于全年营收增长4%至6%的预期，2025年GAAP持续经营业务每股收益预计在8.06至8.16美元之间 [9] 各部门业绩表现 - 所有五个运营部门在第三季度均实现营收增长：工程产品、清洁能源与燃料、成像与识别、泵与过程解决方案、气候与可持续技术 [16] - 第三季度总部门利润率为24.2%，高于去年同期的22.6% [16] - 第三季度调整后部门EBITDA利润率为26.1%，高于去年同期的24.4% [21] 现金流与资本部署 - 前三季度经营活动产生的现金流量为10.88亿美元 [25] - 前三季度自由现金流为6.31亿美元，占营收的10.5%，占调整后持续经营业务收益的64.3% [25] - 公司宣布将Anthony®玻璃门制造业务从加州Sylmar迁至弗吉尼亚州里士满现有的Hillphoenix®冷藏箱制造基地，预计在未来18个月内带来显著成本节约和运营效率提升 [8] 非GAAP指标与定义 - 调整后业绩排除了税后收购会计费用、重组及其他成本以及处置收益/损失的影响 [2][30] - 有机营收增长排除了汇率、收购和处置的影响，第三季度为1% [2][36] - 自由现金流定义为经营活动产生的现金流量减去资本支出 [35]