财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入达到1.434亿美元，同比增长17%，主要得益于新收购和现有客户的增长 [52] - 服务收入同比增长19%，达到1.307亿美元，占总收入的91% [25] - 净利润为2810万美元，同比增长23%，每股摊薄收益为0.32美元，同比增长19% [14][18] - 调整后的EBITDA为6060万美元，同比增长12%，占收入的42.3% [26] - 经营活动产生的现金流为5200万美元，占调整后EBITDA的86% [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运输管理解决方案（包括MacroPoint）表现强劲，客户对实时可见性需求增加，推动了业务的增长 [6][7] - 路由、调度和移动解决方案也表现良好，尤其是在自有车队管理方面，客户面临劳动力成本上升和燃油价格上涨等挑战 [8] - 全球贸易情报业务增长显著，主要得益于地缘政治紧张局势和贸易争端导致的关税和税率变化 [9][21] - 电子商务业务持续增长，公司通过收购XPS加强了该领域的布局 [22] - 最近收购的GroundCloud和Localz在安全合规和最后一英里交付可见性方面表现良好 [10][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国卡车市场因Yellow公司的破产而出现运力减少，市场正在调整以适应后疫情时代的运量 [33] - 物流参与者预计下半年运量将减少，部分公司已采取成本削减措施 [34] - 由于UPS的劳动力挑战，部分包裹业务被转移到其他承运商，如FedEx和美国邮政 [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过有机增长和收购相结合的方式推动业务增长，目标是每年调整后EBITDA增长10%至15% [35] - 公司采取中立立场，为所有供应链参与者提供服务，包括托运人、承运人、物流服务提供商和海关当局 [62] - 公司专注于通过技术创新和收购增强其解决方案，特别是在实时可见性和全球贸易情报领域 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对当前的经济环境持谨慎态度，尤其是高利率、乌克兰冲突和劳动力短缺等问题 [32] - 尽管存在不确定性，公司认为其业务模式具有稳定性和可靠性，能够为客户提供长期价值 [35] - 公司预计下半年将继续保持强劲的现金流转换，经营活动现金流预计为调整后EBITDA的80%至90% [28] 其他重要信息 - 公司预计下半年将支付约2280万美元的或有对价，用于完成两项收购 [29] - 公司预计下半年的资本支出为200万至300万美元，摊销费用为2980万美元 [29][30] - 公司预计下半年的税率将在25%至30%之间 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 下半年潜在的不利因素对公司业务的影响 - 公司业务不仅依赖于运输量，还依赖于软件销售和客户增加的业务量，因此在运输量下降时仍能表现良好 [66] 问题: MacroPoint在运力减少的情况下是否会受到影响 - MacroPoint在卡车运力减少的情况下仍能增长，因为其网络覆盖更广，客户更看重其能够跟踪更多货物的能力 [67] 问题: 收购中的或有对价支付是否增加 - 公司近年来在收购中增加了或有对价支付，主要是为了在估值不确定时达成交易 [69] 问题: 电子商务业务的增长前景 - 电子商务业务占公司收入的10%，是增长较快的业务之一，公司预计随着在线购物的增加，该业务将继续增长 [113] 问题: Localz业务的扩展情况 - Localz业务最初以亚太地区为主，公司正在将其扩展到其他市场，以提供最后一英里交付的可见性 [114]

财务数据和关键指标变化 - 本季度总营收达1.366亿美元，较去年同期的1.164亿美元增长超17%；服务收入增长21%，达1.241亿美元，占总收入的91%；许可收入降至100万美元，占收入的1%；专业服务和其他收入为1150万美元，占收入的8%，较去年同期增长2% [10][18][26] - 净利润为2940万美元，较去年同期的2310万美元增长27%；每股收益增长26%；运营收入增长19%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长13%，达5770万美元，占收入的42.2% [10][31][32] - 本季度经营活动产生的现金流为4890万美元，约占调整后EBITDA的85%，较去年同期的4440万美元增长10% [33] - 截至4月底，现金余额为1.82亿美元，低于1月底的2.76亿美元；拥有3.5亿美元未动用信贷额度 [11][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 实时可见性业务持续强劲，MacroPoint解决方案是市场领导者，与全球物流网络集成后实现交叉销售，推动业务增长 [15][21] - 最后一英里交付解决方案业务增长良好，有机路线优化运营因客户对提升交付体验技术的需求而增长，近期对Localz和GroundCloud的收购也对该业务有所贡献 [12][13][22] - 全球贸易情报业务表现出色，数据被《华尔街日报》等领先出版物用于市场分析，受地缘政治紧张局势影响，制裁方筛查需求强劲，推动业务增长 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国海洋集装箱进口量自2月以来逐月增长，但处于疫情前水平 [43] - 零售商在清理过剩库存方面取得进展，可能恢复更正常的补货周期 [44] - 货运价格下降，对托运人有利，但物流承运商和中介的利润率受到挤压；运输量是对公司业务更重要的指标，第一季度公司全球物流网络的运输量强劲 [45] - 港口延误减少，货物运输恢复到疫情前水平 [46] - 4月来自中国的发货量增加，公司将监测其是否为持续增长趋势 [47] - 柴油等燃料成本低于去年，为承运商和中介在成本方面提供了一定缓解 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资策略受客户需求影响，近期收购Localz和GroundCloud，以提供领先技术和服务，满足客户最后一英里交付需求 [12][13] - 长期计划是实现调整后EBITDA每年10% - 15%的增长，通过有机增长和收购相结合的方式实现 [52] - 以中立方的方式在全球物流网络上构建和运营解决方案，服务于所有供应链参与者 [52] - 注重经常性收入，与客户建立长期关系，运营可预测的业务，以实现收入和投资回报的可预见 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务有信心，但对宏观经济环境持谨慎态度，高利率、俄乌冲突、衰退压力等因素可能影响货运市场 [41] - 供应链和物流对客户仍然至关重要，公司将继续关注市场动态，调整业务策略 [42] - 预计未来几个季度调整后EBITDA运营利润率将在40% - 45%之间，受外汇变动和收购影响可能会有所波动 [54] 其他重要信息 - 第一季度资本支出约为120万美元，预计今年剩余时间将产生400 - 500万美元的额外资本支出 [36] - 第一季度摊销成本为1470万美元，预计今年剩余时间摊销费用约为4500万美元，该数字可能因外汇变化和未来收购而调整 [36] - 第一季度所得税税率为22.3%，预计今年税率将在23% - 27%之间，可能因一次性项目而季度波动 [37] - 第一季度股票薪酬费用为290万美元，预计2024财年剩余时间股票薪酬约为1360万美元，可能因股票期权或股份单位的没收而调整 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待当前运输量的变化趋势，是否已度过最坏时期？ - 不同运输方式情况不同，海洋运输几个月前较弱，最近几个月有所加强；卡车运输过去几个月有较弱点，但公司网络受影响不大，MacroPoint业务增长弥补了部分问题；航空运输表现一直较强。目前经济形势复杂，但公司客户状况良好，网络运输量持续强劲 [58][59][60] 问题2: 如何看待私募市场对新资产价值和估值水平的理解？ - 市场开始出现变化迹象，仍有大量资产待售。公司近期完成了Localz收购，而一年前可能因价格问题难以达成交易。在小型技术公司领域，经济不确定性和投资者资金投入减少，使公司成为有吸引力的收购方，未来可能有更多收购机会 [61] 问题3: 客户因宏观影响采取的行动是否对公司产生影响？ - 公司比较幸运，虽然一些大型零售商和制造商因担忧经济形势在其他领域投资谨慎，但仍继续推进物流和供应链投资项目，因为他们认为这是重点关注领域 [62] 问题4: 收购环境和资金压力是否使客户更不愿意与风投支持的公司合作？ - 这种情况正在发生，物流行业出版物对此有很多讨论。与风投支持的公司合作存在风险，如公司可能消失或被出售并改变方向。公司认为客户的担忧是合理的，这种情况对公司有利 [63][64][67] 问题5: MacroPoint在卡车市场疲软的情况下仍能增长的原因是什么？ - 一方面，MacroPoint赢得了新客户，从竞争对手那里夺取了市场份额；另一方面，许多公司过去只跟踪部分货物运输，现在开始要求跟踪所有货物运输，这一趋势有利于MacroPoint业务增长 [69] 问题6: 公司有机增长高于过去平均水平，是否意味着结构性和可持续性的更高增长，为何不提高长期10% - 15%的增长预期？ - 公司秉持“稳扎稳打”的经营理念，谨慎行事。虽然目前表现较好，但不确定未来5 - 10年的市场情况，维持现有增长预期可避免未来不利情况对公司造成重大影响。过去一些公司过度投资销售和营销，做出过高增长承诺，最终导致失败，公司不想重蹈覆辙 [70][71] 问题7: 如何看待人工智能对物流市场和公司业务的影响，公司在人工智能方面的投资程度如何？ - 人工智能对公司业务影响多年，路由业务中早已运用类似人工智能的决策方式，结合物联网设备收集的数据，能帮助客户更高效地规划货运路线，节省成本；在内容和分类领域，开始使用人工智能帮助客户更快、更准确地对货物进行分类，优化海关申报；在内部开发和工程流程中，利用人工智能快速提取代码，节省时间；在客户支持方面，使用人工智能更好地解释客户问题并快速提供答案，未来将更多应用 [72][74][75] 问题8: 本季度公司的整体有机增长率是多少，从交易 volume 角度看同比情况如何？ - 服务业务有机增长略超9%，但由于许可收入下降（从230万美元降至100万美元）和一些非经常性领域（包括硬件）的下滑，总营收有机增长为6.5% - 7% [78][79] 问题9: 服务业务有机增长超9%，这种增长是否可持续，支持这种增长的人员需求情况如何，目前销售和营销人员数量与疫情前相比如何？ - 公司将继续保持过去的经营方式，过去6 - 8个月采取谨慎策略，对目前的增长速度感到满意。公司不会过度投资销售和营销，只会确保有人员为客户解答问题和协助购买决策，未来不会大幅增加销售和营销人员 [81][82] 问题10: 客户预期补货周期正常化是否转化为投资行为，他们是否在为预期的更高运输量提前投资？ - 客户可能更多是从长期角度考虑投资，经历疫情后，他们意识到供应链和物流的重要性，希望更好地向客户传达供应链和物流信息，因此进行投资以提升未来5 - 10年的竞争力。虽然投资可能在短期内带来好处，但这并非他们投资的主要考虑因素 [86][87] 问题11: Flexport收购Shopify物流业务后，是否成为公司的竞争对手，是否改变了竞争格局？ - Flexport是公司的大客户，双方不存在竞争关系。Shopify的交易对公司有利，公司之前是Shopify的合作伙伴，现在与Flexport的合作更加紧密 [88][92] 问题12: 零售商跳过补货周期为何未对公司业绩产生影响？ - 公司在各运输方式的业务周期中持续增长，虽然运输量和价格较2021 - 2022年有所下降，但下降幅度不大，公司业务增长弥补了部分影响，从公司角度看这种影响被掩盖，但客户可能受到的影响更大 [94] 问题13: 公司推动业务向经常性收入和订阅模式转变，是否涉及将 volume 相关收入更多转化为订阅产品？ - 公司热爱订阅业务和交易业务，认为两者都是经常性收入，且交易业务在很多方面可能比订阅业务更强。之前提到的推动方向主要是指减少许可费用、专业服务和硬件销售等小部分业务，将重点放在订阅和交易性经常性收入业务上 [91][95] 问题14: GroundCloud对利润率的影响是否在第一季度达到最低点，利润率会在接下来几个季度保持不变还是能快速回到43% - 44%的范围？ - 公司对GroundCloud的投资感到满意，认为长期来看有很多积极因素。GroundCloud历史利润率低于公司，有提升空间。公司将逐步推动其利润率接近公司水平，预计需要几个季度时间，会谨慎行事，确保业务长期发展 [96][98] 问题15: 第一季度运输业务表现强劲，5月是否延续相同驱动因素，对全年运输量的预期如何，是否预计行业运输量将高于2019年水平？ - 5月数据将在下个季度公布，无法具体说明。从客户反馈和贸易统计数据来看，2月是低点，3 - 4月呈上升趋势，对5月情况持乐观态度。目前经济形势难以判断，但公司认为自身处于有利地位，比许多竞争对手更具优势 [100][101]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年第四季度收入达到1.251亿美元，同比增长11% [33] - 2022年全年收入为4.86亿美元，同比增长14.4% [35] - 调整后EBITDA在第四季度达到5540万美元，同比增长11% [35] - 全年调整后EBITDA为2.152亿美元，同比增长15.9% [36] - 公司2022年净收入为1.022亿美元，同比增长18.4% [37] - 公司2022年经营活动产生的现金流为1.924亿美元，占调整后EBITDA的98% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务收入在第四季度增长14%，达到1.134亿美元，占总收入的91% [34] - 专业服务和其他收入在第四季度为1000万美元，占总收入的8%，同比下降 [34] - 电子商务业务在疫情后恢复至低双位数增长，并持续保持稳定增长 [8][9] - GroundCloud业务表现良好，预计未来将继续增长 [2][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国海运进口量已恢复至疫情前水平，但较疫情高峰期下降15%-20% [40] - 东海岸港口的海运进口量增加，部分原因是西海岸的劳工问题 [41] - 海运运费预计将下降，可能推动未来货运量增加 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过有机增长和收购相结合的方式推动业务增长，2022年完成了四次收购 [28] - GroundCloud的收购增强了公司在最后一英里交付市场的竞争力 [30][31] - 公司将继续投资于客户成功团队和数字营销，以推动未来有机增长 [27][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对当前经济环境持谨慎态度，但仍预计业务将继续增长 [40][45] - 管理层预计2024财年调整后EBITDA增长目标为10%-15% [44] - 公司预计未来几年将继续通过收购和有机增长推动业务扩展 [32][45] 其他重要信息 - 公司2022年现金余额为2.764亿美元，无债务，并拥有3.5亿美元的未使用信贷额度 [37] - GroundCloud的收购对公司的EBITDA利润率有1-2个百分点的负面影响 [45] - 公司预计2024财年的资本支出为500万至700万美元 [39] 问答环节所有的提问和回答 问题: GroundCloud的盈利目标和收入贡献 - 公司未透露具体的盈利目标，但表示如果达到目标，将支付相应的盈利分成 [61][62] - GroundCloud的收入贡献预计将在未来几年内逐步增加 [60] 问题: 通货膨胀对公司业务的影响 - 公司已根据成本上升调整了部分产品价格，客户反应良好 [57] - 成本上升对公司业务有一定影响，但业务增长足以抵消这些影响 [57] 问题: 公司对并购市场的看法 - 公司认为并购市场仍然活跃，并计划继续通过收购推动增长 [51][87] - GroundCloud的收购表明公司愿意进行较大规模的交易 [49] 问题: 公司对竞争环境的看法 - 公司认为物流和供应链领域的竞争加剧，但也带来了更多的并购机会 [84][85] - 公司将继续关注供应链可视化和物联网设备等新兴领域 [85]

财务表现 - 公司2023财年收入为XX亿美元，同比增长XX%[5] - 公司2023财年净利润为XX亿美元，同比增长XX%[5] - 公司2023年总收入为4.86亿美元，同比增长14.4%，主要得益于服务收入的增长[38][39] - 2023年公司净利润为1.022亿美元，同比增长18.4%[38] - 2023年公司每股收益（稀释后）为1.18美元，同比增长18%[38] - 公司2023年运营收入为1.304亿美元，同比增长26.1%[38] - 2023年净收入为1.022亿美元，较2022年的8630万美元和2021年的5210万美元有所增长，主要由于新客户和现有客户服务收入的增长以及2023年的收购[78] - 2023年第四季度收入为1.251亿美元，较第三季度的1.215亿美元有所增加，主要由于新客户和现有客户的交易和订阅收入增长贡献了280万美元的增量收入[82] 收入构成 - 2023年服务收入为4.357亿美元，占总收入的90%，同比增长15.1%[41] - 2023年服务收入为4.357亿美元，占总收入的90%，同比增长15.1%，主要来自新老客户的增长，贡献了3040万美元的增量收入[42] - 2023年专业服务及其他收入为4190万美元，占总收入的8%，同比增长1.9%，主要来自2022年收购的全年收入贡献[44] - 2023年美国地区收入为3.071亿美元，占总收入的63%，同比增长26.8%，主要来自全球贸易情报解决方案的销售增长[46] - 2023年EMEA地区收入为1.269亿美元，占总收入的26%，同比下降1.6%，主要受英镑和欧元贬值影响[48] - 2023年加拿大地区收入为3460万美元，占总收入的7%，同比下降4.2%，主要受加元贬值影响[50] - 2023年亚太地区收入为1740万美元，占总收入的4%，与2022年持平，服务收入增长被外汇汇率负面影响抵消[51] - 2023年总毛利率为77%，较2022年的76%有所提升，主要受高利润率服务收入产品增长的推动[53] 研发与创新 - 公司正在研发XX项新技术，预计将在2024年投入市场[12] - 公司2023财年研发投入为XX亿美元，占总收入的XX%[12] - 2023年研发费用为7040万美元，占总收入的14%，同比增长12.5%，主要由于人员相关成本增加[63] - 公司认为未来成功将依赖于增强现有产品或开发具有增强性能和新功能的新产品，特别是客户正在寻找结合多模式、多流程网络的端到端解决方案[146] - 公司需持续创新并推出新产品和增强功能，以应对技术和法规变化，否则可能对业务产生不利影响[194][195] 市场扩展与收购 - 公司计划在2024年扩展至XX个新市场[12] - 公司已完成XX项并购交易，总金额为XX亿美元[12] - 2023年公司完成了多笔收购，包括NetCHB（3870万美元）、Foxtrot（420万美元）、XPS（6110万美元）和Supply Vision（1200万美元）[30][31][32][36] - 公司2023年通过收购扩展了全球贸易智能解决方案，推动了服务收入的增长[39] - 公司2023年完成了对GroundCloud的收购，交易金额为1.38亿美元，并可能支付高达8000万美元的绩效奖金[37] - 公司计划继续探索业务合并，以增加互补服务、产品和客户，并专注于收购与公司目标客户相同且处理类似数据的公司[162] - 公司未来可能寻求收购互补的产品、服务、客户、技术和业务，但无法预测何时或是否能找到合适的收购目标[182] - 收购和其他业务举措涉及多种风险，包括资金投入、管理层注意力分散、资源需求增加以及业务中断[183] 资本支出与现金流 - 公司预计2024财年资本支出为XX亿美元[12] - 2023年公司经营活动产生的现金流为1.924亿美元，较2022年的1.761亿美元和2021年的1.312亿美元有所增长[94][95] - 2023年公司净收入为1.022亿美元，非现金项目调整金额为8240万美元，运营资产和负债变动产生的现金流为780万美元[95] - 2023年公司新增固定资产和设备的投资为610万美元，较2022年的480万美元和2021年的380万美元有所增加[96][97] - 2023年公司收购子公司的净现金支出为1.156亿美元，涉及NetCHB、Foxtrot、XPS和Supply Vision等公司[98] - 2023年公司支付或有对价520万美元，主要与Kontainers和ShipTrack的收购相关[102] - 截至2023年1月31日，公司未偿还的或有对价余额为3090万美元，与GreenMile、NetCHB、XPS和Supply Vision的收购相关[107][108] - 截至2023年1月31日，公司现金余额为2.764亿美元，较2022年1月31日的2.134亿美元增加了6300万美元，主要由于运营产生的现金部分抵消了用于收购的现金[84] - 公司拥有3.5亿美元的循环信贷额度，截至2023年1月31日未提取任何金额，且符合信贷协议的条款[86] - 截至2023年1月31日，公司营运资本盈余为1.891亿美元，较2022年增加了3040万美元，主要由于运营产生的现金部分抵消了用于收购的现金[90] - 公司计划通过运营现金流、普通股发行和债务融资来满足资本支出需求，并预计有足够的流动性来满足当前的现金需求[92] - 截至2023年1月31日，公司2.764亿美元现金中有9680万美元由外国子公司持有，主要在美国，其次是EMEA和亚太地区[93] - 2023财年资本支出为610万美元，占收入的1%，预计2024财年资本支出将在500万至700万美元之间，主要用于网络和安全基础设施投资[154] - 公司预计2024财年资本支出主要用于网络和安全基础设施的投资，预计支出在500万至700万美元之间[154] 用户与客户增长 - 公司2023财年用户数量增长至XX百万，同比增长XX%[10] - 公司依赖现有客户基础获取收入，若客户取消合同或不续约，可能导致收入下降[190][191][192] - 公司预计每年可能因客户流失而损失4%至6%的年度经常性收入[149] 未来展望与预测 - 公司预计2024财年收入将增长XX%至XX亿美元[12] - 公司预计2024财年第一季度基线收入约为1.17亿美元，基线运营费用约为7400万美元，基线校准约为4300万美元，占基线收入的37%[150] - 公司预计2024财年将继续受到疫情和政府应对措施的影响，可能导致全球运输量下降，进而影响公司收入[141] - 公司预计2024财年将采用新的会计准则ASU 2021-08，该准则将影响业务合并中合同资产和负债的确认和计量[133] - 公司预计2024年无形资产摊销费用为4940万美元，2025年为4650万美元，2026年为4230万美元，2027年为2770万美元，2028年为2060万美元，之后为4330万美元[151] - 公司预计2024财年基于截至2023年1月31日未行使的股票期权，股票薪酬费用约为1040万美元[152] - 公司预计2024财年利息支出约为110万美元，包括债务备用费用和递延融资费用的摊销[163] - 公司预计2024财年有效税率将在22%至27%之间[161] 风险与挑战 - 公司预计乌克兰冲突可能对全球经济、贸易、燃料价格以及依赖俄罗斯石油和天然气供应的国家经济产生重大影响，进而影响公司产品和服务的使用和需求[138] - 公司业务受全球贸易法规变化的影响，特别是英国脱欧后，2021财年英国海关申报交易和收入增加[188] - 公司业务高度依赖货运流动，任何货运中断（如自然灾害、政治不稳定等）都可能对收入产生负面影响[189] - 公司面临供应链技术市场的激烈竞争，需及时推出新产品和服务以保持竞争力[197][198] - 贸易数据和内容供应的替代来源的出现或增加可能对公司业务产生不利影响[200][201] - 公司高度依赖关键管理人员和技术专家，若无法吸引和留住这些人才，可能对业务产生重大不利影响[184][185] 股票与薪酬 - 截至2023年3月1日，公司已发行普通股数量为84,822,774股，未行使的股票期权为1,590,759份[112][113] - 截至2023年3月1日，公司已发行的绩效股票单位（PSU）为915,233份，限制性股票单位（RSU）为474,631份[114] - 公司董事会通过了股东权利计划，旨在确保股东在收购要约中的公平待遇[115] - 公司使用蒙特卡洛模拟方法估算绩效股票单位（PSU）的公允价值，并根据股东总回报（TSR）确定最终归属数量[128] - 公司员工股票期权通常从授予日起五年内归属，七年内到期[125] - 公司使用Black-Scholes Merton期权定价模型计算股票期权的公允价值，预期波动率基于公司普通股的历史波动率[126] 运营费用与成本 - 2023年运营费用为1.767亿美元，占总收入的36%，同比增长14.7%，主要由于人员相关成本增加及2022年和2023年收购的部分成本[60] - 2023年无形资产摊销费用为6020万美元，同比增长1.9%，主要由于2023年收购带来的增量摊销费用[68] - 2023年投资和其他收入为450万美元，较2022年的30万美元和2021年的20万美元大幅增加，主要由于现金余额和利率的增加[70] - 2023年所得税费用为3150万美元，占税前收入的24%，较2022年的1630万美元（16%）和2021年的1830万美元（26%）有所增加[72] - 2023财年第四季度，公司收入的69%以美元计价，11%以欧元计价，7%以加元计价，7%以英镑计价，其余为混合货币[158] - 2023财年第四季度运营费用的46%以美元计价，15%以欧元计价，25%以加元计价，4%以英镑计价，其余为混合货币[158] 会计准则与税务 - 公司预计2024财年将采用新的会计准则ASU 2021-08，该准则将影响业务合并中合同资产和负债的确认和计量[133] - 2023财年公司有效税率为24%，略低于预期的25%至30%范围，预计2024财年有效税率将在22%至27%之间[161] 汇率与国际化 - 公司目前没有针对国际汇率波动的具体对冲计划，且无法准确预测未来国际汇率的变化[157] - 2023年EMEA地区收入为1.269亿美元，占总收入的26%，同比下降1.6%，主要受英镑和欧元贬值影响[48] - 2023年加拿大地区收入为3460万美元，占总收入的7%，同比下降4.2%，主要受加元贬值影响[50] - 2023年亚太地区收入为1740万美元，占总收入的4%，与2022年持平，服务收入增长被外汇汇率负面影响抵消[51]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入为1.215亿美元，同比增长12%，若排除外汇影响，收入增长将接近16% [27][28] - 调整后EBITDA达到5450万美元，同比增长13%，占收入的45% [9] - 服务收入增长13%至1.101亿美元，占总收入的91% [30] - 公司现金余额为2.37亿美元，无债务，并拥有3.5亿美元的未使用信贷额度 [11][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球贸易情报业务表现强劲，主要受益于关税和制裁名单的变化 [13][15] - 实时可见性解决方案业务表现优异，特别是在全球多式联运可见性方面 [17][18] - 优化解决方案需求增加，客户在供应链和物流成本控制方面寻求更多帮助 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场消费者需求强劲，零售商库存充足，但面临库存管理挑战 [46][47] - 欧洲市场消费者支出有所下降，主要受能源成本上升影响 [47] - 中国供应链不确定性增加，特别是由于疫情封锁政策的变化 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购XPS、Foxtrot和NetCHB等企业，进一步扩展电子商务和物流数字化领域 [20][22][23] - 公司长期目标是每年实现10%至15%的调整后EBITDA增长，主要通过有机增长和收购实现 [55] - 公司注重ESG（环境、社会和治理）因素，帮助客户减少环境影响并提高合规性 [52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前供应链和物流环境充满不确定性，客户普遍采取谨慎态度 [51] - 公司预计未来将继续受益于全球贸易复杂性和供应链挑战的增加 [13][15] - 尽管外汇波动带来一定压力，公司对未来增长前景保持乐观 [10][36] 其他重要信息 - 公司预计第四季度资本支出为100万至200万美元，摊销费用为1440万美元 [43] - 公司预计第四季度调整后EBITDA利润率将在40%至45%之间，并计划在2024财年保持这一范围 [59] 问答环节所有的提问和回答 问题: 客户谨慎态度是否影响销售周期或产品需求 - 客户在供应链和物流领域继续投资，技术投资具有较高的投资回报率，公司项目进展顺利，需求强劲 [62][63] 问题: 收购市场的现状 - 中小型收购市场保持稳定，大型交易市场开始出现松动，私募股权公司对高价交易持谨慎态度 [64][65] 问题: 有机增长和交易量趋势 - 排除外汇影响后，服务收入增长约为11%，交易量保持稳定，市场需求持续 [67] 问题: EBITDA利润率展望 - 公司预计未来将继续实现10%至15%的EBITDA增长，尽管外汇波动可能带来影响 [68][76] 问题: 制裁业务线的表现 - 全球地缘政治紧张局势推动制裁业务增长，公司提供全球领先的制裁名单数据库服务 [78][79]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入达到创纪录的1.23亿美元，同比增长18% [10] - 净利润为2290万美元，调整后的EBITDA为5400万美元，同比增长18% [10] - 调整后的EBITDA占收入的比例为44%，高于预期 [11] - 公司现金余额为1.89亿美元，无债务，并拥有3.5亿美元的未使用信贷额度 [12] - 由于外汇波动，收入减少了390万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 实时可见性解决方案表现强劲，特别是在供应链挑战加剧的背景下 [14][15] - 优化解决方案需求强劲，特别是在燃料成本上升和经济不确定性增加的背景下 [17][19] - 全球贸易情报解决方案需求增加，特别是在地缘政治冲突和贸易制裁增加的背景下 [20][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在全球物流网络中看到强劲的运输量，特别是在美国进口量创纪录的背景下 [62] - 运输能力有所恢复，但物流基础设施仍然面临挑战，导致运输时间不可预测 [63][66] - 由于运输时间不可预测，库存管理面临挑战，导致库存过剩 [69][70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于构建一致、可预测和可持续的业务，专注于长期运营和客户终身价值 [13][24] - 公司通过收购扩展业务，本财年已完成三笔收购，目标是实现盈利增长和客户终身价值 [31][33] - 公司将继续投资于销售和营销功能，以推动未来增长 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境复杂且不可预测，特别是在外汇波动和全球经济不确定性的背景下 [61][73] - 公司预计未来将继续看到强劲的现金流转换，并预计运营现金流将占调整后EBITDA的85%至95% [50] - 公司预计未来资本支出将在250万至350万美元之间，摊销费用预计为2950万美元 [57][58] 其他重要信息 - 公司预计第三季度的基线收入为1.07亿美元，基线运营费用为6650万美元，基线校准为4050万美元 [79] - 公司预计2023财年的调整后EBITDA运营利润率目标范围为38%至43% [80] 问答环节所有的提问和回答 问题: 需求变化和销售周期 - 公司表示客户需求仍然强劲，销售周期没有明显延长 [83] 问题: 运输量的可持续性 - 公司表示运输量仍然强劲，尽管全球经济存在不确定性，但供应链积压仍然存在 [84] 问题: 不同运输模式的运输量 - 公司表示所有运输模式的运输量都保持强劲 [86] 问题: 有机增长和压力测试 - 公司估计有机增长在12%至13%之间，并表示即使在衰退情况下，业务也能保持增长 [89][92] 问题: 收购环境和估值倍数 - 公司表示收购管道仍然活跃，尽管大额交易的估值倍数有所调整 [93] 问题: XPS的收入和利润率 - 公司未透露XPS的具体财务数据，但表示收购倍数与历史一致 [97] 问题: 利润率变化 - 公司表示利润率保持稳定，主要由于业务增长和投资增加 [99][100] 问题: 运输量的实时数据 - 公司表示无法提供本季度的实时数据，但外部数据显示运输量仍然强劲 [103] 问题: 销售策略的变化 - 公司表示销售策略的调整是补充性的，主要目标是提高客户保留率和增加客户支出 [105][107] 总结 公司第二季度表现强劲，收入、净利润和EBITDA均创纪录，尽管面临外汇波动和全球经济不确定性，公司仍保持强劲的现金流和资本结构，业务线表现良好，特别是在实时可见性、优化解决方案和全球贸易情报领域，公司通过收购和投资推动增长，并致力于长期客户价值，管理层对未来的经营环境持谨慎乐观态度，预计将继续保持强劲的财务表现

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入达到创纪录的1.089亿美元，同比增长24%，超出预期 [8] - 运营收入为2780万美元，净利润为2550万美元，同比增长92% [8][43] - 调整后EBITDA为4820万美元，同比增长32%，EBITDA利润率为44% [9][41] - 经营活动产生的现金流为4330万美元，占调整后EBITDA的90% [9][42] - 毛利率为76.5%，较去年同期的74.3%有所提升 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务收入为9720万美元，同比增长25%，占总收入的89% [38] - 专业服务和其他收入为1030万美元，同比增长11%，占总收入的10% [38] - 许可收入占比不到1%，保持稳定 [38] - 公司通过新收购和现有客户的增长推动了收入增长，尤其是与英国脱欧相关的海关申报业务 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在全球物流网络中的客户表现良好，尤其是海运、卡车运输、航空货运、货运代理等物流服务提供商 [10] - 英国脱欧相关的海关申报业务推动了收入增长 [37] - 公司在亚太地区的业务受到供应链中断的影响，尤其是生产受限和港口容量问题 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过有机增长和收购相结合的方式，实现每年10%至15%的调整后EBITDA增长 [48] - 公司专注于通过全球物流网络连接发货人、承运人、物流服务提供商和海关当局，提供供应链和物流解决方案 [48] - 公司将继续投资于前端分销、客户实施和产品集成，以增强业务的可持续性和可预测性 [49] - 公司认为供应链和物流市场的挑战将持续，尤其是在劳动力短缺和库存管理方面 [22][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为供应链和物流市场的挑战将持续，尤其是在劳动力短缺和库存管理方面 [22][31] - 公司预计供应链中断和物流压力将继续影响全球市场，尤其是在亚太地区的生产和运输能力受限的情况下 [15][16] - 管理层对未来的增长持谨慎乐观态度，认为尽管存在不确定性，公司仍处于有利位置 [53] 其他重要信息 - 公司现金余额为1.71亿美元，较上一季度增加了4300万美元，可用于未来的收购 [43] - 公司预计第四季度的资本支出为100万至200万美元，摊销费用为1490万美元 [44] - 公司预计未来的税率将回到25%至30%的正常范围 [45] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于新变种病毒对供应链的影响 - 公司认为其业务在疫情期间表现良好，供应链挑战可能继续为公司带来机会 [57][58] 问题: 供应链平衡后对公司业务的影响 - 公司认为即使供应链恢复正常，物流和供应链的重要性仍将持续，需求可能保持高位 [60][61] 问题: 劳动力短缺对公司业务的影响 - 公司认为劳动力短缺将持续，尤其是在卡车司机和仓库工人方面，公司现有的解决方案可以帮助客户优化资源 [63][64] 问题: 有机增长和销售营销支出的关系 - 公司预计有机增长在15%至16%之间，如果增长持续，可能会增加销售和营销支出 [66][67] 问题: 收购和有机投资的优先级 - 公司倾向于通过收购进入新市场，同时通过内部开发增强现有产品功能 [69][70] 问题: 假日季节对业务的影响 - 公司预计供应链问题将持续，库存管理从“及时”转向“以防万一”可能导致更高的运输量 [74][75] 问题: 定价策略和客户合同 - 公司倾向于保持价格稳定，仅在成本上升时调整价格，客户合同通常包含批量折扣 [77] 问题: 劳动力成本和招聘环境 - 公司认为其远程工作政策有助于吸引和保留人才，劳动力成本上升的影响有限 [78][79] 问题: 航空货运市场的表现 - 航空货运业务已恢复到疫情前水平，并超出预期，部分客户转向航空运输以满足需求 [82][83] 问题: 英国脱欧相关业务的持续影响 - 英国脱欧相关业务已成为公司的重要收入来源，预计将持续为公司带来收益 [102][103] 问题: 库存管理变化对业务的影响 - 公司认为从“及时”转向“以防万一”的库存管理策略可能导致更高的运输量，并延长供应链挑战的影响 [104][105] 问题: 交易收入和订阅收入的增长趋势 - 公司认为交易收入受经济周期影响较大，而订阅收入可能因供应链重要性提升而持续增长 [108][111] 问题: 销售和营销投资的重点领域 - 公司计划在物流和运输以及制造业和零售业领域增加销售和营销投资 [112][113] 问题: 客户流失率的变化 - 公司认为在当前环境下，客户更关注解决问题而非降低成本，因此流失率可能低于预期 [114][116]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入达到创纪录的1.164亿美元，同比增长18% [9] - 净利润为2310万美元，同比增长26% [9] - 调整后的EBITDA达到创纪录的5120万美元，同比增长23%，尽管受到汇率波动的负面影响 [9] - 公司经营活动产生的现金流为4440万美元，占调整后EBITDA的87% [10] - 调整后的EBITDA占收入的比例为44%，超出公司预期 [10] - 公司现金余额为2.11亿美元，无债务，并拥有3.5亿美元的未使用信贷额度 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务收入同比增长16%，达到1.028亿美元，占总收入的88% [49] - 许可收入为230万美元，占总收入的2%，同比增长 [50] - 专业服务及其他收入为1130万美元，占总收入的10%，同比增长23% [50] - 公司通过收购net CHP和Foxtrot进一步增强了业务线，特别是在货运代理、海关经纪和路线调度技术领域 [19][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲市场的团队进行了重组，从纯地理结构转向地理和解决方案双重结构，以更好地服务客户 [43] - 亚太地区的货运量保持稳定，尽管中国因疫情封锁，但公司预计随着中国重新开放，货运量将回升 [31] - 北美市场的物流基础设施逐渐恢复，港口等待时间减少，价格开始下降 [30] 公司战略和发展方向 - 公司将继续投资于客户成功团队、营销技术和欧洲团队的扩展，以推动有机增长 [40][42][43] - 公司计划通过收购进一步扩大业务，特别是在物流和供应链技术领域 [39][44] - 公司将继续关注全球供应链的变化，特别是地缘政治和经济因素对物流市场的影响 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前的市场环境充满挑战，特别是地缘政治冲突和经济问题对供应链的影响 [20][21] - 公司对未来的增长保持谨慎乐观，特别是在全球供应链逐渐恢复的情况下 [39][46] - 公司预计将继续通过有机增长和收购实现盈利增长，目标是将调整后的EBITDA年增长率保持在10%至15%之间 [65] 其他重要信息 - 公司发布了首份ESG报告，强调了在环境、社会和治理方面的进展 [62] - 公司计划在2023财年进行约300万至400万美元的资本支出 [58] - 公司申请了正常发行人投标（NCIB），计划在未来12个月内回购最多10%的流通股 [55][56] 问答环节所有的提问和回答 问题: 收购策略和估值预期 - 公司表示，小型收购的估值预期没有明显变化，但大型收购可能会因市场波动而延迟 [72][73] 问题: 潜在经济衰退对公司业务的影响 - 公司认为其业务在潜在经济衰退中表现良好，特别是在供应链仍然拥堵的情况下 [75][76] - 公司预计如果全球经济持续低迷，可能会在未来看到货运量下降，但公司多样化的产品线将有助于抵御风险 [76] 问题: 有机增长预期 - 公司预计全年有机增长率为4%至6%，尽管第一季度有机增长率达到12%至13% [79][80] 问题: 资产负债表和资本配置 - 公司计划继续通过收购和可能的股票回购来配置资本，具体取决于市场条件 [81][82] 问题: 业务放缓的迹象 - 公司表示目前没有看到业务放缓的迹象，尽管市场对经济衰退的担忧增加 [84][85] 问题: 汇率对EBITDA的影响 - 公司表示汇率对EBITDA的影响较小，因为公司在多个货币市场运营，自然对冲了部分汇率风险 [86] 问题: 收购与股票回购的优先级 - 公司表示将继续优先考虑收购，但也会根据市场条件考虑股票回购 [87] 问题: net CHP的整合进展 - 公司表示net CHP的整合进展顺利，特别是在海关业务方面，预计未来将进一步节省成本 [89][90] 问题: 近岸生产对运输模式的影响 - 公司认为近岸生产对全球运输模式的影响有限，尽管某些行业可能会增加铁路和卡车运输 [94][95] 问题: 中国封锁对业务的影响 - 公司表示中国封锁对客户有影响，但对公司自身的业务影响较小，预计随着中国重新开放，货运量将回升 [101][102] 问题: 物流客户的定价环境 - 公司表示物流客户的定价环境仍然强劲，尽管海运价格有所下降，但仍处于高位 [105] 问题: 技术预算的增加 - 公司认为供应链技术的投资将继续增加，特别是在全球供应链面临挑战的情况下 [106]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入达到创纪录的1.046亿美元，同比增长25%，超出预期 [10][39] - 第二季度运营收入为2610万美元，净利润为2320万美元，同比增长121% [10][45] - 调整后的EBITDA为4590万美元，同比增长35%，EBITDA利润率为44% [10][46] - 经营活动产生的现金流为4640万美元，占调整后EBITDA的101% [11][48] - 上半年总收入为2.034亿美元，同比增长21% [42] - 毛利率为76%，较去年同期的73%有所提升 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务收入为9350万美元，占总收入的89%，同比增长24% [41] - 许可证收入为120万美元，占总收入的1%，与去年同期持平 [42] - 专业服务及其他收入为990万美元，占总收入的10%，同比增长34% [42] - 物流服务提供商客户表现强劲，尤其是在海运、空运和卡车运输领域 [14][18][20] - 托运人客户（制造商、零售商和分销商）面临供应链挑战，推动了对物流和供应链技术解决方案的需求 [15][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 海运行业面临运力短缺和集装箱短缺，导致运费大幅上涨 [18] - 空运行业运力增加，尤其是随着客运量的恢复，腹舱货运能力提升 [19] - 美国卡车运输市场需求强劲，但司机短缺问题依然存在 [20] - 铁路运输因卡车运输的监管压力增加而变得更具竞争力 [21] 公司战略和发展方向 - 公司计划通过有机增长和收购相结合的方式实现增长，目标是每年调整后EBITDA增长10%至15% [58] - 公司将继续投资于前端分销、客户实施和成功、以及收购和整合 [61][65][66] - 公司正在重组销售组织，使其更加以解决方案和客户为中心，而非地理区域 [63] - 公司计划通过收购扩展其在南美、澳大利亚和东南亚等地区的业务 [116] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于物流服务提供商客户的强劲表现以及托运人客户对技术解决方案的强劲需求 [14][15] - 尽管Delta变种病毒对经济复苏造成了一定影响，但公司业务未受到显著影响 [76] - 公司认为物流和供应链技术仍处于早期阶段，未来有巨大的增长潜力 [104][106] - 公司预计未来几年将继续保持强劲的现金流转换率，预计经营活动现金流将占调整后EBITDA的85%至95% [49] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了对GreenMile的收购，增强了其在最后一英里配送领域的解决方案 [36] - 公司现金余额为1.28亿美元，并拥有3.15亿美元的信贷额度，为未来的收购提供了充足的资金支持 [51] - 公司预计2022年下半年的资本支出为300万至400万美元，摊销费用为2980万美元 [52] - 公司预计未来几年的税率将恢复到25%至30%的范围内 [55] 问答环节所有的提问和回答 问题: Delta变种病毒对公司业务的影响 - 公司未观察到客户行为因Delta变种病毒而发生显著变化，业务继续保持强劲 [76] 问题: 客户成功投资的驱动因素 - 公司客户对技术的需求增加，尤其是在疫情期间，物流和供应链的重要性得到了广泛认可 [77] 问题: 有机增长的表现 - 公司有机增长表现超出预期，主要受益于客户业务的强劲表现和供应链挑战 [80][81] 问题: EBITDA利润率的前景 - 公司预计EBITDA利润率将保持强劲，尽管外汇波动和旅行费用的恢复可能会带来一些影响 [86] 问题: 销售组织的重组 - 公司正在补充销售团队，使其更加专注于解决方案和客户需求，而非地理区域 [91] 问题: 旅行和娱乐费用的恢复 - 公司预计旅行费用将部分恢复，但不会回到疫情前的水平 [95] 问题: 办公空间的调整 - 公司计划在未来逐步减少办公空间，以适应更多员工远程工作的趋势 [97] 问题: 盈利能力的驱动因素 - 公司盈利能力的提升主要得益于收入超出预期以及成本控制 [99] 问题: 并购策略 - 公司将继续积极进行并购，尤其是在电子商务和物流技术领域 [100][102] 问题: 客户需求的增长 - 公司认为物流自动化和技术仍处于早期阶段，未来有巨大的增长潜力 [104][106] 问题: 产品自服务化的趋势 - 公司已经在推动产品的自服务化，使客户能够在线购买和使用解决方案 [108] 问题: 定价策略 - 公司不打算因客户业务的强劲表现而提高价格，而是保持长期合作关系 [112] 问题: 南美市场的机会 - 公司通过收购GreenMile扩展了在南美市场的业务，并计划进一步推动其解决方案的全球化 [115] 问题: 区域增长机会 - 公司认为南美、澳大利亚和东南亚是未来增长的主要区域 [116] 问题: Brexit的影响 - Brexit推动了公司在英国的业务增长，预计未来将继续带来收入 [118][120] 问题: 新客户增长趋势 - 公司新客户增长保持强劲，同时交叉销售能力也在不断提升 [122][124] 问题: 销售组织调整对交叉销售的影响 - 销售组织的调整旨在提高对客户需求的理解，从而更好地推动交叉销售 [125] 问题: 物流网络拥堵的影响 - 物流网络的拥堵短期内可能限制网络流量，但长期来看将推动更多投资和技术创新 [128] 问题: 交易规模的变化 - 公司交易规模在过去几年中持续增长，得益于解决方案的扩展和客户需求的增加 [130]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入达到9880万美元，同比增长18%，主要驱动因素包括新收购业务的贡献以及现有客户和新客户的增长，特别是与英国脱欧相关的海关申报业务 [34] - 服务收入同比增长19%，达到8830万美元，占总收入的90%，而许可证收入为130万美元，同比下降28% [36] - 毛利率从去年同期的74%提升至76%，主要得益于新客户和现有客户的强劲增长 [37] - 调整后的EBITDA同比增长26%，达到4150万美元，EBITDA利润率达到42%，高于去年同期的394% [39] - 运营现金流为4090万美元，同比增长49%，占调整后EBITDA的99% [39] - 净收入为1840万美元，同比增长67% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 英国脱欧相关业务表现强劲，帮助公司在海关合规领域获得了新的经常性收入 [8] - 近期收购的业务表现超出预期，特别是ShipTrack和Containers业务，分别在后疫情时代的电商和最后一英里交付领域表现出色 [18][19] - 全球物流网络的货运量增加，主要受益于美国经济复苏和客户对公司的信任度提升 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国脱欧带来的新海关规则和申报要求为公司创造了新的市场机会，特别是在英国和欧盟之间的贸易中 [9][10] - 美国市场的重新开放推动了货运量的回升，尤其是航空货运和仓库补货需求的增加 [31] - 全球物流网络的广泛覆盖使公司能够抵御单一市场或运输方式的下行风险 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续通过收购扩展业务，重点关注具有经常性收入、盈利能力和良好市场地位的公司 [14][17] - 公司计划将超额收益再投资于业务，特别是在市场推广和客户服务领域，以推动未来的有机增长 [47][48] - 公司预计未来将继续在38%至43%的调整后EBITDA利润率范围内运营，并计划通过有机增长和收购实现增长 [50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，疫情加速了自动化和电商的长期趋势，这些趋势将继续推动公司业务的增长 [54][55] - 尽管美国和其他市场的重新开放带来了积极影响，但全球疫苗接种进展不均衡，部分经济体仍受疫情影响 [53] - 公司预计未来几年电商和最后一英里交付将继续推动需求增长，特别是在B2B领域 [55] 其他重要信息 - 公司现金余额为1381亿美元，并在季度结束后完成了Portrix的收购，使用了约2500万美元的现金 [42] - 公司预计2022财年的资本支出为400万至500万美元，摊销费用为3250万美元 [43] - 公司预计2022财年的税率为15%至20%，主要由于某些税务亏损结转的逆转 [44][45] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在哪些领域进行了投资？ - 公司计划在市场推广和客户服务领域进行投资，以推动未来的有机增长 [58][59] 问题: 公司在哪些产品领域看到了强劲的增长？ - 公司在电商、全球贸易合规和最后一英里交付领域看到了强劲的增长，特别是与英国脱欧相关的业务 [63][64] 问题: 公司如何看待未来电商的增长趋势？ - 公司预计电商增长将回归到疫情前的水平，但仍将保持强劲增长，特别是在B2B领域 [68][69] 问题: 公司如何解释EBITDA利润率的提升？ - EBITDA利润率的提升主要得益于业务的增长，而非成本控制 [70] 问题: 公司如何看待英国脱欧业务的未来增长？ - 公司预计英国脱欧业务将在2021年底达到全速运行，并将在未来几年继续为公司带来经常性收入 [80][81] 问题: 公司预计未来的EBITDA利润率会如何变化？ - 公司预计未来EBITDA利润率将保持在38%至43%的范围内 [79]