文章核心观点 - 艺康集团再次入选道琼斯可持续发展指数，体现其在可持续发展方面的竞争表现 [1] 艺康集团入选情况 - 艺康集团入选道琼斯可持续发展全球指数和北美指数，是连续第四年入选全球指数、连续第九年入选北美指数 [1][2] - 在超13800家受邀公司中，艺康是约300家全行业入选全球指数的公司之一，也是化工行业26家入选公司之一 [2] 公司表态 - 公司董事长兼首席执行官表示业务成功是为人类、客户和地球创造美好未来的基础，入选指数证明全球47000名员工的努力和奉献 [3] 道琼斯可持续发展指数介绍 - 该指数是经流通股份市值调整的加权指数，按环境、社会和治理（ESG）标准衡量公司表现 [4] - 包括全球指数在内的道琼斯可持续发展指数于1999年推出，是市场上首批全球可持续发展基准系列，由全球、区域和国家基准组成 [5] 艺康集团概况 - 艺康是全球可持续发展领导者，提供水、卫生和感染预防解决方案与服务，保护人类和重要资源 [1][8] - 公司年销售额140亿美元，拥有超47000名员工，业务覆盖超170个国家，为多行业客户提供解决方案以提高运营效率和可持续性 [8] 相关信息获取途径 - 可访问www.ecolab.com/corporate - responsibility/2030 - Impact - Goals了解艺康2030影响目标 [7] - 可访问www.ecolab.com/corporate - responsibility了解艺康可持续发展承诺 [7] - 可访问www.spglobal.com/spdji了解2023年道琼斯可持续发展指数 [7] 标普道琼斯指数介绍 - 标普道琼斯指数是全球重要指数概念、数据和研究资源，拥有标志性金融市场指标，更多资产投资基于其指数的产品 [9] - 自1884年查尔斯·道发明首个指数以来，该指数不断创新，是标普全球的一个部门，为各方决策提供重要信息 [9]

财务表现 - 第三季度2023年，公司报告的净销售额增长了8%，达到395.81亿美元，有机销售增长了7%[129] - 第三季度2023年，公司报告的营业收入增长了17%，达到5.66亿美元，有机营业收入增长了20%[130] - 第三季度2023年，公司报告的调整后每股收益增长了18%，达到1.54美元[131] - 2023年第三季度，公司报告的毛利率为41.1%，较2022年同期有所提高[135] - 第三季度2023年，公司的销售、一般和管理费用占销售额的比例分别为25.9%和26.6%，较2022年同期有所增加[139] - 2023年第三季度，公司特殊收益和费用总额为42.6亿美元，较2019年同期略有增加[140] - 公司已实施的综合计划已经为持续经营带来了1.04亿美元的累计成本节约，预计到2024年将实现每年1.75亿美元的成本节约[145] - 公司批准了一个旨在增强机构业务的重组计划，该计划预计将在2023年底完成，总预期成本为7,000万美元（税后5,500万美元）或每股摊薄0.19美元[146] - 公司在2023年第三季度和前九个月分别录得了170万美元和620万美元的重组费用，主要涉及设备处置[147] - 公司在2018年启动了重组计划“Accelerate 2020”，目标是通过技术和系统投资以及组织变革来进一步简化和自动化流程和任务，降低复杂性和管理层次，集中精力在关键的长期增长领域，该计划已经实现了3.15亿美元的累计成本节约[150] - 公司在2023年第三季度和前九个月进行了其他不重要的重组活动，分别产生了0.6万美元和2.6万美元的重组费用[151] - 公司在2023年前九个月的所有其他重组计划的重组负债余额为370万美元，较2022年底的2320万美元有所下降[152] - 公司在2022年第三季度和前九个月的收购和整合相关成本分别为4.2万美元和32.7万美元，主要与Purolite公司库存的公允价值调整有关[154] - 公司在2023年第三季度和前九个月的其他特殊费用主要与法律费用和2022年COVID-19相关库存费用有关，分别为13.2万美元和23.3万美元[157] - 公司在2023年第三季度和前九个月的报告净收入分别较去年同期增长了16%和17%，调整后的净收入分别增长了19%和13%[167] - 公司截至2023年9月30日的总资产为219亿美元，较去年底的215亿美元有所增长[195] - 公司截至2023年9月30日的总负债为140亿美元，较去年底的142亿美元略有下降[196] - 公司在2023年前九个月的投资活动中，主要受到业务资本投资的影响，投资额为642.1百万美元[198] - 公司在2023年前九个月的融资活动中，主要反映了债务的发行和偿还、普通股回购以及股息支付等[202] 业务表现 - 全球工业部门2023年第三季度固定货币销售额为18.269亿美元，同比增长4%；前9个月为53.218亿美元，同比增长8%[170] - 全球工业部门2023年第三季度固定货币运营利润为2.875亿美元，同比增长8%；前9个月为7.585亿美元，同比增长14%[170] - 全球工业部门2023年第三季度有机销售增长4%，主要受食品和饮料以及水业务增长推动[174][177] - 全球工业部门2023年第三季度水业务有机销售增长5%，主要受价格和新业务赢得推动[175] - 全球工业部门2023年第三季度食品和饮料业务有机销售增长7%，主要受价格和新业务推动[176] - 全球工业部门2023年第三季度有机运营利润率增长0.6个百分点，主要受价格影响[178] - 全球机构与专业部门2023年第三季度固定货币销售额为13.087亿美元，同比增长11%；前9个月为37.039亿美元，同比增长13%[179] - 全球机构与专业部门2023年第三季度固定货币运营利润为2.499亿美元，同比增长28%；前9个月为5.843亿美元，同比增长29%[179] - 全球机构与专业部门2023年第三季度有机销售增长11%，主要受机构和专业部门双位数增长推动[181] - 全球机构与专业部门2023年第三季度有机运营利润率增长2.6个百分点，主要受价格影响[183] - 2023年第三季度，公司有机销售额增长8%，较去年同期的11%有所下降[189] - 公司固定货币销售额为380.3百万美元，较去年同期增长8%[189] - 公司有机运营利润率在2023年第三季度增加了1.2个百分点，达到19.2%[193] - 公司在2023年第三季度和前九个月的有机销售中，Pest Elimination领域的销售增长了两位数[190][191] - 公司在2023年第三季度和前九个月的有机运营利润和运营利润率均有所增加[192] 风险管理 - 公司的非GAAP财务指标包括有机销售额、有机营业收入和有机营业收入率，这些指标是以固定汇率计算的，排除了特殊收益和费用的影响[222] - 在2020年分拆ChampionX时，公司与ChampionX签订了主要跨供应和产品转移协议，为期36个月，一小部分产品在未来几年内与有限供应商进行交易[222] - 公司的非GAAP指标不符合或不是美国通用会计

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司实现7%的有机销售增长,达到预期 [10] - 调整后每股收益增长18%,达到预期范围的高端 [10] - 毛利率扩大360个基点至41.3%,主要得益于价值定价策略、销量改善和原材料成本略有下降 [13][14] - 营业利润率扩大160个基点至15.5%,持续推进实现20%营业利润率目标 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机构与专业服务业务有机销售增长双位数,有机营业利润增长28%,利润率接近20%的历史水平 [16] - 工业业务表现良好,尤其是食品饮料和水处理业务,公司独特的端到端水处理和卫生技术持续推动该分部强劲增长 [17] - 医疗保健业务定价和新业务有所改善,但可持续盈利增长仍是重点 [19] - 生命科学业务增长中单位数,尽管该行业短期承压,但公司持续投资新产能和能力建设,将把握长期高增长高毛利机会 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲销量虽然有所挑战,但利润率改善近乎翻倍 [62] - 数据中心业务增长超过30%,是公司重点发展领域 [89] - 动物健康业务增长相对平稳,是公司食品饮料业务的良好补充 [90] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续保持进攻性策略,推动强劲持续的两位数每股收益增长 [10] - 公司将持续投资业务,提升股息,降低负债,回报股东 [22] - 公司有信心在不确定的宏观环境下,保持2024年中个位数以上的每股收益增长 [22] - 公司在数据中心和动物健康等新兴领域持续投资,发挥自身技术和专业优势 [89][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境不确定,但公司有信心保持强劲业绩,2024年每股收益增长中个位数以上 [22] - 公司有信心未来几年内实现20%的营业利润率目标 [26][27] - 公司对医疗保健业务的表现和前景不满意,正在进行转型,但需要一定时间 [39][77] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tim Mulrooney 提问** 公司何时能够重回21%的机构与专业服务业务利润率水平? [26] **Christophe Beck 回答** 公司有信心未来几年内重回21%的利润率水平,通过新业务拓展、价格调整、组织优化和数字技术应用等措施实现 [27] 问题2 **Seth Weber 提问** 公司在新业务拓展方面的表现如何? [29] **Christophe Beck 回答** 公司新业务拓展表现出色,销售团队高度专注,凭借创新产品和解决方案持续为客户创造价值,获得良好市场反响 [30][31] 问题3 **Manav Patnaik 提问** 公司未来在价格调整方面还有多大空间? [54][55] **Christophe Beck 回答** 公司在价格调整和销量增长之间保持良好平衡,未来几个季度和2024年价格调整水平将保持较好水平,并将持续推动销量增长 [55][56][57]

净销售额和营业收入 - 第二季度2023年，公司报告的净销售额增长了8%，达到38.52亿美元，有机销售增长了9%[125] - 第二季度2023年，公司报告的营业收入增长了14%，达到4.847亿美元，有机营业收入增长了21%[126] 每股收益和税率 - 第二季度2023年，公司报告的调整后每股收益增长了13%，达到1.24美元[127] - 第二季度2023年，公司报告的税率为20.6%，调整后税率为19.9%[128] 产品销售和服务销售 - 2023年第二季度，产品和设备销售为31.048亿美元，服务和租赁销售为7.473亿美元[129] 销售情况 - 2023年第二季度，销售量下降1%，价格变化增长10%，有机销售增长9%[130] 毛利率和费用占比 - 2023年第二季度，公司毛利率为39.4%，调整后毛利率为39.6%[131] - 第二季度2023年，销售、一般和管理费用占销售额的比例为26.3%[135] 财务表现 - 2023年第二季度，特殊收益和费用总额为29.1亿美元[136] 运营收入和净利润 - 我们的报告显示，2023年第二季度和前六个月的报告运营收入分别比2022年同期增长了14%和23%[153] - 我们的调整后净利润归属于Ecolab在2023年第二季度和前六个月分别增长了13%和17%[160] 不利影响和增长率 - 外汇对2023年第二季度和前六个月调整后的运营收入增长分别产生了2个和3个百分点的不利影响[154] - 2023年第二季度，有机营业收入率较去年同期增加了2.0个百分点[185] 不同部门的财务表现 - 全球工业部门2023年第二季度固定货币销售额为17.95亿美元，同比增长9%[1] - 全球机构与专业部门2023年第二季度固定货币销售额为12.69亿美元，同比增长13%[1] - 全球医疗保健与生命科学部门2023年第二季度固定货币销售额为3.875亿美元，同比增长1%[1] 资产和负债情况 - 截至2023年6月30日，总资产为215亿美元，与2022年12月31日持平[187] - 截至2023年6月30日，总负债为139亿美元，较2022年12月31日的142亿美元有所下降[188] 现金和债务情况 - 截至2023年6月30日，净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率为3.0[189] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为5.54亿美元，其中43百万美元存放在美国以外[198] - 截至2023年6月30日，我们拥有一项20亿美元的多年信贷额度，有效期至2026年4月[199] 风险管理 - 公司使用外汇远期合同、利率互换协议和外币债务来管理与外汇汇率、利率和对外业务投资相关的风险[220] - 公司不持有具有投机性质或用于交易目的的衍生金融工具[220] - 公司在国际业务中面临的风险包括经济因素、资本流动、利率、外汇风险、国际业务中由于当地货币贬值导致销售和收益减少、需求不确定性、供应链挑战和通货膨胀等[219] 其他 - 我们预计未来12个月的现金需求将通过经营活动产生的现金、短期和/或长期借款来满足[197] - 我们的国际业务受全球经济环境变化和外汇汇率波动的影响，特别是在欧洲，预计宏观经济环境将更具挑战性[203] - 我们已决定限制俄罗斯业务，仅提供对生命至关重要的运营支持[206] - 我们提供了一些非GAAP财务指标，包括调整后的销售成本、调整后的毛利率和调整后的营业收入[208]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度SG&A同比增长略超7.5%，SG&A比率在Q2持平，过去三年下降约300个基点；预计今年SG&A美元金额季度间保持稳定，下半年SG&A美元金额与Q2相当，全年为中到高个位数增长 [3][4] - 交付产品成本（DPC）同比增长5%，较预期更快缓解，但仍比两年前通胀前水平高40%；预计DPC将继续同比上升，但下半年增速放缓，Q1增长9%，Q2增长5%，下半年可能为低个位数增长 [66][91] - 调整后每股收益增长13%，受强劲的有机营业收入增长带动，该增长从第一季度的19%加速至第二季度的21% [66] - 定价保持强劲，为10%，新定价持续增长；预计通胀周期结束后，定价将超过2% [18][66] - 毛利率在Q2提高130个基点，预计下半年毛利率较去年扩大150 - 200个基点 [67][68] - 有机销售增长保持强劲，为9%，受机构与专业业务13%的有机增长推动 [55] - 预计第三季度调整后收益增长进一步改善，达到12% - 19%，并在年底保持强劲势头 [99] 各条业务线数据和关键指标变化 机构与专业业务（I&S） - 实现显著复苏，专注新业务和渗透，在服务单位、解决方案销售和销售额方面取得市场份额增长；增长、价值定价和生产力推动利润率强劲改善，预计下半年将持续 [97] - 新业务管道达到历史新高，执行出色；自2019年以来，美国全服务餐厅堂食流量下降三分之一，但该业务在同一细分市场的销售额增长12%；预计Q4的营业利润（OI）美元金额接近2019年Q4水平 [102][103] 生命科学业务 - 受到短期市场压力影响，销售额持平，但表现优于竞争对手；增长潜力极强，公司将借此机会获取主要客户份额，并进一步投资生物制药和纯水领域的产能和能力，即使会导致短期营业利润下降 [73] 医疗保健业务 - 第一季度宣布重组计划以调整成本结构，进展顺利；未来几个月将把北美医疗保健业务拆分为外科和感染预防两个独立但专注的业务 [52] - 北美市场中，外科和感染预防业务大致各占一半；欧洲市场主要是感染预防业务 [82] 工业业务 - 第二季度已达到2019年的营业利润率水平；新业务推动销量改善 [40][136] 食品与饮料业务 - 过去1.5年实现两位数增长，团队在业务增长和利润率恢复方面表现出色，尽管受到通胀成本和交付产品成本的影响，但仍能管理好新业务和利润率表现 [31][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 除欧洲外，Q2销量从Q1的持平转为增长1%；预计Q3和Q4销量同比改善 [66][110] - 主要关注的北美、西欧和大中华区等大型市场取得良好进展，其他市场表现也不错 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 根据业务增长引擎、转型业务和需提高盈利能力的业务类别，有针对性地进行投资，确保以最佳方式分配资源 [2] - 继续在医疗保健领域进行快速转型，将北美医疗保健业务拆分为外科和感染预防两个独立业务，以提高盈利能力和服务质量 [52] - 加大对数字技术的投资，利用Ecolab 3D和1000名数字专家，提升现场和客户的绩效，释放独特的客户价值，提高现场生产力，提供卓越的客户体验 [98] 行业竞争 - 公司重视竞争对手，新业务生成情况良好，表明在竞争中处于优势地位 [27] - 公司在食品与饮料行业具有独特优势，能够提供水管理和食品安全一体化解决方案，满足客户对食品安全、碳足迹、用水和废物管理的需求 [33][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍不可预测，但公司向进攻型战略的转变势头良好，对实现中期业绩超越历史平均趋势的信心增强 [72] - 预计交付产品成本将保持高位，但会逐步缓解，全球需求将进一步疲软；不过公司有能力在这种环境中取胜，下半年销量增长将继续改善，毛利率将扩大 [68] - 生命科学业务短期受市场压力影响，但长期增长潜力巨大，公司将抓住机会进行投资和扩张 [73] - 机构与专业业务有望在未来几个季度保持增长势头，营业利润有望接近2019年水平 [103] 其他重要信息 - 公司将于9月14日在伊利诺伊州内珀维尔的纳尔科水业务总部举办2023年投资者日活动 [100] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: SG&A成本上升幅度低于销售增长速度的原因，以及交付产品成本和夏季对水处理化学品需求的影响 - SG&A增长主要由激励性薪酬驱动，预计下半年SG&A美元金额与Q2相当；交付产品成本缓解速度快于预期，但仍比两年前高40%；夏季对业务无重大影响 [3][90][143] 问题: 生命科学业务短期市场中断的原因 - 短期市场压力是过去几年疫苗和新冠疫情等因素的后续影响，行业正在为未来做准备，这种情况不会持续太久，预计未来几个季度将有所改善 [13][126] 问题: 定价未来的走势 - 过去10年或通胀前，定价范围在1% - 2%，通胀周期结束后，定价将超过2% [18] 问题: 成本下降和顽固增长的具体领域 - 工业业务在通胀环境中承担了大部分成本增加，随着交付产品成本缓解，工业业务将受益最大 [133] 问题: 竞争情况和新业务生成情况 - 竞争对手忙碌，但公司新业务生成情况良好，表明在竞争中处于优势地位 [27] 问题: 设备销售占比和竞争动态变化 - 设备销售占比不到5%，设备增加了业务与客户的粘性，但公司主要通过提供优质服务和降低客户运营总成本来留住客户；未看到Solenis - Diversey组合带来的明显竞争变化 [134][135] 问题: 各业务线销量具体情况 - 工业业务在定价方面取得进展，目前利润率与2019年相当，新业务推动销量改善 [136] 问题: 今年投资较去年的变化情况 - 公司继续在业务上进行投资，与过去相比无显著差异 [139] 问题: 机构业务各地区销量趋势和市场份额增长信心来源 - 机构业务增长受新业务、定价、生产力和客户服务等基本面因素驱动；创新专注于帮助客户通过劳动自动化提高利润率，这是机构业务增长的主要驱动力 [144][145] 问题: 医疗保健业务拆分对增长轨迹的影响 - 拆分是一项深思熟虑的计划，旨在使业务实现良好增长和盈利；第一季度进行了成本重组，目前进展顺利；感染预防业务将利用机构业务的销售和服务组织，提高市场覆盖范围和成本生产力；外科业务将保持专注，利润率良好 [122][147][148] 问题: 定价减速情况和未来正常化定价预期，以及水业务定价能力 - 定价减速完全与同比比较有关，公司保留了100%的价格延续，包括能源附加费，并在扩大新定价；水业务的独特竞争地位和客户可持续发展目标有望转化为更高的定价能力 [127][155] 问题: 价格实现的积极和困难领域，以及成本方面的影响 - 各业务新定价进展良好；工业业务在通胀期间承担了大部分成本增加，随着交付产品成本缓解，工业业务将受益最大 [132][133] 问题: 业务中涉及设备销售的比例，以及竞争对手变化情况 - 设备销售占比不到5%，设备增加了业务与客户的粘性，但公司主要通过提供优质服务和降低客户运营总成本来留住客户；未看到Solenis - Diversey组合带来的明显竞争变化 [134][135] 问题: 各业务线销量具体情况 - 工业业务在定价方面取得进展，目前利润率与2019年相当，新业务推动销量改善 [136] 问题: 今年投资较去年的变化情况 - 公司继续在业务上进行投资，与过去相比无显著差异 [139] 问题: 机构业务各地区销量趋势和市场份额增长信心来源 - 机构业务增长受新业务、定价、生产力和客户服务等基本面因素驱动；创新专注于帮助客户通过劳动自动化提高利润率，这是机构业务增长的主要驱动力 [144][145] 问题: 医疗保健业务拆分对增长轨迹的影响 - 拆分是一项深思熟虑的计划，旨在使业务实现良好增长和盈利；第一季度进行了成本重组，目前进展顺利；感染预防业务将利用机构业务的销售和服务组织，提高市场覆盖范围和成本生产力；外科业务将保持专注，利润率良好 [122][147][148] 问题: 生命科学业务复苏的信心和支持因素 - 生命科学业务中的Purolite增加了药物过滤和其他液体过滤能力；行业目前面临压力，但公司业务持平表现优于竞争对手，预计未来几个季度将有所改善 [152][153] 问题: 定价减速情况和未来价格 - 成本价差发展 - 定价减速完全与同比比较有关，公司保留了100%的价格延续，包括能源附加费，并在扩大新定价；过去两年主要关注定价和利润率，最近一两个季度转向关注销量，目前效果良好，预计下半年和2024年情况乐观 [155][156]

销售情况 - 第一季度2023年，公司的净销售额增长9%，有机销售增长13%[119] - 第一季度2023年，公司的固定货币销售额增长12%[123] - 第一季度2023年，公司的销售量下降1%，价格上涨13%[124] 财务表现 - 第一季度2023年，公司的调整后营业收入增长14%[120] - 第一季度2023年，公司的调整后每股收益增长7%至0.88美元[121] - 第一季度2023年，公司的调整后税率为19.8%[122] - 第一季度2023年，公司的调整后毛利率为38.3%[125] - 第一季度2023年，公司的销售、一般及管理费用占销售额的比例为27.7%[129] - 第一季度2023年，公司的特殊收益和费用总额为27.7亿美元[130] - 公司在2023年第一季度承认了400万美元的与离散税务项目相关的净税收益[152] - 公司在2023年第一季度承认了100万美元的与离散税务项目相关的净税费用[153] 经营情况 - 公司决定限制俄罗斯业务，仅保留对生命至关重要的业务支持，涉及的费用为300万美元[144] - 公司报告的运营收入在2023年第一季度较2022年同期增长了38%[146] - 公司调整后的运营收入在2023年第一季度较2022年同期增长了14%[147] - 外汇对2023年第一季度调整后的运营收入增长率有5个百分点的不利影响[148] - 公司报告的其他收入在2023年第一季度较2022年同期减少了30%，主要受到养老金成本增加的影响[149] - 公司报告的利息支出在2023年第一季度较2022年同期增长了40%，主要受到浮动利率债务利率上升的影响[150] - 公司报告的税率在2023年第一季度为18.0%，2022年为20.7%[151] - 2023年第一季度，全球医疗保健与生命科学部门的有机销售额增长9%[171] - 全球医疗保健与生命科学部门的有机营业利润率在2023年第一季度下降了2.8个百分点[175] - 2023年第一季度，其他部门的有机销售增长了15%[176] - 在2023年第一季度，其他部门的有机营业利润率提高了2.3个百分点[180] 现金流及资产情况 - 截至2023年3月31日，总资产为213亿美元，较2022年12月31日的215亿美元略有下降[182] - 2023年第一季度，经营活动产生的现金流为1.982亿美元，较2022年第一季度增加了2.81亿美元[184] - 2023年第一季度，投资活动使用现金18.94亿美元，较2022年第一季度增加了6.02亿美元[185] - 我们在2023年第一季度继续对业务进行资本投资，包括商品设备、制造设备和设施[186] - 2023年第一季度，融资活动使用现金16.64亿美元，较2022年第一季度减少了13.89亿美元[187] - 截至2023年3月31日，我们手头有4.19亿美元的现金及现金等价物，其中7100万美元存放在美国以外[191] 其他信息 - EBITDA被定义为净收入，包括非控制利益、所得税准备金、净利息费用、折旧和摊销。EBITDA用于我们的净债务与EBITDA比率，我们认为这是我们组织运营和财务健康的重要指标[203] - 我们根据固定的外汇汇率评估我们的国际业务表现。本10-Q表格中包含的固定货币金额是根据管理层在2023年初确定的固定外币汇率折算成美元的。我们还根据公开货币汇率提供我们的业务部门结果以供参考[204] - 我们的报告部门不包括Nalco和Purolite交易的无形资产摊销的影响，也不包括特殊收益和费用的影响，因为这些不分配给我们的报告部门[205] - 我们的非GAAP财务指标有机销售、有机营业收入和有机营业收入率是以固定货币为基础的，排除了特殊收益和费用的影响，从收购业务的首个十二个月开始和出售业务的前十二个月的结果。作为2020年ChampionX分拆的一部分，我们与ChampionX签订了一项主要跨供应和产品转移协议，为期36个月提供、接收或转移某些产品，并在未来几年内与有限供应商的一小部分产品。根据该协议向ChampionX销售的产品记录在公司部门的产品和设备销售中，以及相关的销售成本。这些交易在收购和出售的影响计算中从合并结果中移除[206]

业绩总结 - 报告的营业收入增长38%，有机营业收入增长19%[6] - 报告的营业收入利润率为9.8%，有机营业收入利润率为10.6%，较上年增加50个基点[6] - 报告的每股收益为0.82美元，同比增长37%；调整后的每股收益为0.88美元，同比增长7%[7] - 销售额增长9%，有机销售额增长13%；总定价增长13%[7] - 2023年第一季度报告的GAAP净销售额为35.716亿美元，较2022年的32.667亿美元增长了14%[48] - 2023年第一季度的GAAP毛利润为13.664亿美元，毛利率为38.3%，较2022年的36.5%提高了180个基点[64] - 2023年第一季度的GAAP营业收入为3.516亿美元，营业收入率为9.8%，较2022年的7.8%提高了200个基点[74] - 2023年第一季度的GAAP净收入为2.334亿美元，较2022年的1.719亿美元增长了36%[74] - 2023年第一季度的现金流来自经营活动为1.982亿美元，较2022年的1.701亿美元增长了16%[70] - 2023年第一季度的总资产为212.515亿美元，较2022年的210.672亿美元略有增长[45] 用户数据 - 全球工业部门的营业收入为2.156亿美元，同比增长20%[43] - 全球机构与专业部门的营业收入为1.257亿美元，同比增长16%[43] - 2023年第一季度，全球工业部门净销售额为16.993亿美元，同比增长12.4%[78] - 全球机构与专业部门净销售额为11.266亿美元，同比增长13.6%[78] - 2023年第一季度，全球医疗与生命科学部门的营业收入为3,500万美元，同比下降16.5%[78] - 企业部门的净销售额为2360万美元，同比下降31.5%[78] 未来展望 - 预计2023年第二季度调整后的每股收益在1.15至1.25美元之间，同比增长5%至14%[27] - 预计2023年将面临0.30美元每股的不利影响，主要来自于更高的利息支出和货币影响[26] - 预计第二季度将实现强劲的销售增长，主要受益于强劲的定价和新业务的推动[15] - 预计有机营业收入将实现双位数增长，得益于持续强劲的销售增长和提高的生产力[9] 资本支出与财务状况 - 2023年第一季度的短期债务为11.181亿美元，较2022年的4.931亿美元显著增加[45] - 2023年第一季度的资本支出为1.737亿美元，较2022年的1.487亿美元增长了17%[70] - 2023年第一季度的净债务与调整后EBITDA比率为2.9，较2022年的3.2有所改善[70] 特殊项目 - 2023年第一季度，特殊（收益）和费用影响EBITDA为2.117亿美元，同比下降24.0%[87]

财务数据和关键指标变化 - 有机销售从第四季度的12%提升至第一季度的13%，各业务板块表现强劲 [13] - 净新业务管道在第一季度再创新高 [13] - 维持13%的高定价，预计这将是峰值，后续提价幅度将逐渐收窄 [13] - 调整后毛利率同比扩大20个基点，早于预期 [19] - 有机运营收入增长19%，高于去年第四季度的10%，运营收入利润率提高50个基点 [15][20] - 调整后每股收益增长7%，其中受外汇和利息因素影响达13% [15] - 交付产品成本通胀率从2022年的27%降至第一季度的9%，但仍在上升 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 机构业务 - 重新定位进展顺利，实现强劲销售增长和利润率提升 [14] 医疗保健与生命科学业务 - 有机销售增长增强，但短期内运营收入仍面临压力 [14] - 医疗保健业务采取措施提高盈利能力，生命科学业务则加大对Purolite的产能和能力投资 [15] 水业务 - 第一季度增长14%，销量呈良好正增长态势，新业务表现出色 [50] - 全球高科技业务增长36%，电力业务增长20%，矿业业务增长超40% [67] 虫害防治业务 - 全球增长14%，北美增长19%，利润率实现扩张 [114] 各个市场数据和关键指标变化 欧洲市场 - 第一季度销售和利润率表现良好，预计2023年将有出色表现 [26] 餐厅市场 - 与2019年相比，餐厅堂食流量下降30%，但公司在北美的销售额增长12%，市场份额有所提升 [54][84][85] 酒店市场 - 与2019年相比，北美客房销售量增长8%，公司客房清洁业务增长18% [85] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速向进攻型战略转变，推动业务发展，提高生产力，投资主要增长引擎，以实现盈利性增长 [7] - 继续投资业务，增加股息，降低杠杆率，向股东返还现金 [16] - 重新定位机构业务，以适应行业变化，提升市场份额和盈利能力 [14][75] - 对医疗保健业务进行成本结构调整，重新聚焦机构类业务，加强核心业务建设 [41][77] - 专注于为客户创造价值，通过数字技术提升客户体验，推动业务增长 [47] - 加强定价能力，确保价格上涨有价值支撑，同时将能源附加费逐步纳入结构性定价 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临外汇、利息、通胀、利率和地缘政治等挑战，但公司开局良好，有信心在当前环境中取得胜利 [5][31] - 预计通胀在可预见的未来仍将维持高位，利率将对全球需求产生重大影响 [31] - 公司将继续逐季提升盈利表现，预计第二季度调整后盈利增长在5% - 14%之间，第四季度达到低两位数增长 [32] 其他重要信息 - 公司在SG&A生产力方面取得显著进展，过去一年改善了200个基点，未来将继续保持良好趋势 [37] - 公司在数字领域取得进展，如Ecolab 3D云平台连接数万家工厂，为客户提供独特视角 [63] - 公司与家得宝的合作进展顺利，虽在2023年不会对公司产生重大影响，但未来有望成为增长引擎 [93] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年剩余时间毛利率扩张的节奏如何？ - 第一季度运营收入增长19%，运营收入利润率提高50个基点，毛利率扩大20个基点，早于预期 这得益于定价更强、销量好于预期以及交付产品成本通胀率下降 公司将逐季改善毛利率，但仍面临交付产品成本通胀压力，预计2023年将持续存在 [20] 问题2: 对销量的看法如何，-1%的趋势是否会持续到下一季度，对下半年有何不同看法？ - 销量略有下降，与第四季度趋势相似，但好于同行 欧洲市场表现良好，预计2023年将有出色表现 排除欧洲市场后，公司整体销量略有增长 公司已向进攻型战略转变，新业务在第一季度创历史新高，预计销量将逐季改善，尤其是下半年 [26] 问题3: SG&A杠杆率提升的生产力和成本削减举措有哪些，数字创新如何推动SG&A杠杆率提升？ - 公司在SG&A方面取得显著进展，过去一年改善了200个基点 未来将继续通过自动化交易工作和实施SAP系统来提高效率，虽然不会每个季度都有相同的改善，但长期趋势将保持不变，目前可能处于这一进程的中期 [37] 问题4: 如何处理能源附加费，是否开始取消或并入结构性定价，后续定价组合应如何考虑？ - 定价团队在过去18个月表现出色，确保价格上涨有价值支撑 2022年约10%的价格涨幅中，一半将延续至2023年 第一季度13%的定价将是2023年的峰值，后续提价幅度将逐渐收窄 公司一直在与客户合作，将能源附加费尽可能并入结构性定价，目前进展顺利 [39] 问题5: 是否需要缩减欧洲医疗保健业务的销售以扭转盈利局面？ - 对于整个公司的盈利而言，不需要缩减欧洲医疗保健业务的销售 但对于该业务本身，需要调整成本结构，重新聚焦机构类业务，如感染预防，并考虑加强核心业务的措施，以提高盈利能力 该业务占公司整体的5%，虽不会对整体盈利产生重大影响，但公司仍致力于改善其表现 [41] 问题6: 对全年展望的信心与三个月前相比如何，哪些方面有所改善，哪些方面仍令人担忧？ - 表述虽未改变，但信心有所提升 公司基本面强劲，团队执行良好，将逐季改善业绩 但仍需关注第二季度的通胀、利率、欧洲战争和债务上限等外部因素，以及交付产品成本通胀情况 公司将在第二季度后分享更多信息，预计全年表现良好 [43] 问题7: 新业务对总销量的贡献有多少，数据计划的最新进展如何？ - 公司未披露新业务管道和增长的具体数据，但第一季度新业务表现优于过去几个季度和第四季度 新业务销售后需要安装和实施，通常需要几个月或几个季度 公司在数字领域仍专注于三个主要支柱：为客户创造价值、现场自动化和提升客户体验，目前进展顺利 [62][63][64] 问题8: 2023年是否会继续提价，SG&A成本在本季度增长8%是否过高，目标增速是多少？ - 公司历史上一直保持提价，2023年也将如此，提价将结合2022年的部分涨幅延续和新的定价调整 从生产力角度看，SG&A杠杆率在第一季度继续改善，同比下降30个基点，且与去年同期相比表现强劲 季节性因素和投资支出的时间安排也会影响SG&A杠杆率 公司对SG&A的发展轨迹感到满意，预计通过正常的生产力计划和成本节约计划，将继续推动SG&A杠杆率提升 [69][70][71] 问题9: 机构业务客户的积极趋势是否体现在销量上，第一季度销量下降的原因是什么？ - 机构业务取得进展，第一季度增长14%，运营收入增长16% 但行业行为发生了变化，如餐厅堂食流量下降，酒店服务减少，导致自然需求下降 公司通过提供Ecolab Science Certified服务和实施重组计划，有望在未来几个季度实现业绩提升 [75][84] 问题10: 全球医疗保健与生命科学业务利润率波动的原因是什么，加强医疗保健业务核心的措施包括并购吗？ - 医疗保健业务占公司整体的5%，利润率波动是由于基数较小，美元变动导致百分比变动较大 公司将通过调整成本结构、重新聚焦机构类业务和加强核心业务来改善该业务的表现，目前不考虑通过并购扩大规模，但会继续增加新的产品、专业知识和能力 [76][77] 问题11: 拆分机构业务销售和服务角色是否取得了实际成果，何时能看到显著变化？ - 该举措于2021年启动，公司一直在谨慎推进 目的是使机构业务更好地满足客户需求，提升整体业务表现 虽然进展可能比预期慢，但公司希望确保该业务在调整后比疫情前更具优势 [88][89] 问题12: 家得宝合作项目的进展如何，是否符合预期？ - 该项目于1月启动，进展顺利 在家得宝的市场经理会议上，公司产品被评为头号创新产品 公司高度重视该项目，每周跟踪进展，虽在2023年不会对公司产生重大影响，但未来有望成为增长引擎 [93] 问题13: 在通胀环境下，提价与市场份额获取之间的关系是线性还是非线性的，客户心理如何影响这一关系？ - 公司未感受到价格弹性问题，因为注重为客户创造价值，确保客户长期受益 公司的eROI（经济投资回报率）目标为25%，虽因客户和地区而异，但整体回报率较高 当客户从产品和性能中获得更好的结果，同时减少对环境的影响时，他们会更愿意购买公司产品，从而有助于公司扩大市场份额 [98] 问题14: 生命科学业务本季度的销量情况如何，对全年有何预期，与产能扩张和客户行为有何关联？ - 生命科学业务整体表现良好，但各季度情况可能不同 公司正在扩大Purolite业务的产能，目前进展顺利 新业务开发也在取得进展，但从定价向新业务的转变对销量产生了一定影响 长期来看，该业务前景乐观，但各季度表现可能存在差异 [107] 问题15: 水业务新业务成功的主要驱动因素是什么，是新客户、现有客户的扩展处理，还是监管或法律审查的增加？ - 水业务增长的主要驱动因素包括：聚焦增长最快的终端市场，如数据中心、微电子和矿业；帮助客户实现碳和水的可持续发展承诺，同时节省成本；持续创新，特别是在数字领域，提高客户粘性和利润率 [109] 问题16: 交付产品成本预计在2023年持续上升，能否细分其中的组成部分，如劳动力、运费和原材料，随着时间推移，原材料是否会进入通缩环境？ - 劳动力成本不包含在交付产品成本中，公司在劳动力管理方面表现良好，通过高员工留存率和数字自动化控制了成本 交付产品成本主要包括原材料、运费/物流、技术、分配设备等，约占销售额的三分之一 2022年交付产品成本增长27%，第一季度增长9%，虽有所改善但仍在上升 预计未来两个季度增长速度将放缓，但2023年不会降至负数 [111] 问题17: 虫害防治业务增长势头强劲，利润率扩张，创新和竞争优势体现在哪些方面，不利组合的逆风因素是什么意思？ - 虫害防治业务是该业务板块中最大的业务，全球增长14%，北美增长19% 其成功得益于优秀的团队、良好的市场地位和专注于商业领域 创新方面，公司可以利用数字能力自动化陷阱服务，提高工作效率 不利组合指的是该业务板块中虫害防治、纺织品护理和胶体技术三个业务的增长组合不同，导致整体表现受到影响 [114]

未来现金支出和资金来源 - 公司提到了未来现金支出的金额、资金来源和时间安排，以及重组和其他举措的节省[121] - 公司关注了未来现金流、资本获取、目标信用评级指标和信用评级下调的影响[121] - 公司提及了未来现金的用途，包括股息、股票回购、债务偿还、资本投资和战略业务收购[121]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度有机销售额增长12%，调整后的固定货币营业收入增长14%，调整后每股收益接近去年的1.28美元，缓解了0.10美元的货币逆风或8个百分点的同比调整后每股收益增长逆风 [2][161] - 2023年预计实现两位数的调整后营业收入增长和调整后收益增长，并朝着低两位数的历史业绩加速增长，其中包括约7%的同比不利收益逆风，来自更高的利息支出和外汇因素；第一季度预计调整后每股收益在0.82 - 0.90美元之间，包括约15%的同比收益逆风 [162] - 总定价从第三季度的12%加速至第四季度的13%，交付产品成本通胀在第四季度达到过去两年的43%峰值 [161] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业业务增长14%，机构与专业业务增长11%，医疗保健与生命科学业务恢复增长，实现7%的有机增长，害虫防治业务增长10% [2] - 水业务上一季度有机销售额增长14%，生命科学业务在第四季度加速至18%增长 [4] - Pure Lite业务销售加速，运营收入利润率超过30% [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场冬季较温和，对业务有一定帮助，但公司认为宏观环境仍不理想，预计通胀将在年内保持高位，利率上升将对多数市场需求产生影响，欧洲、中国和中东的地缘政治仍不可预测 [2][3] - 中国市场占全球业务的4%，第四季度实现了中个位数的正增长，第一季度由于新年期间的停工和重新开放，市场情况较为混乱，但公司认为最终会恢复良好 [97][98] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 调整机构业务以适应新现实，重新定位医疗保健业务以实现盈利增长 [4] - 继续投资高盈利增长的主要业务，如水和生命科学业务 [4] - 与家得宝合作推出针对专业人士的零售产品线，开拓新的市场领域 [18] - 注重创新，通过销售、创新和定价来提高生产力，推动业务增长 [20] - 逐步将附加费纳入传统结构性定价，以恢复和扩大利润率 [24] - 加强销售团队建设，特别是在高增长业务领域，如生命科学、Purelite Hightech等 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境不理想，但公司团队在第四季度执行出色，有机销售增长良好，各业务板块均有积极表现 [2] - 公司对未来前景持积极态度，过去两年积累了专业知识，提高了客户保留率，利润率开始恢复，运营收入加速增长 [16] - 预计市场趋势将在欧洲有所软化，但公司通过提高生产力和转向进攻策略，有望缓解需求下降的影响 [26] - 相信公司能够重建利润率并实现增长，预计2023年调整后营业收入和收益将实现两位数增长，第一季度业绩将继续改善 [162][181][182] 其他重要信息 - 公司计划在2023年实现约1.75亿美元的生产力节约，其中约75%将在2023年实现，其余在2024年实现，节约主要集中在机构和医疗保健业务，以及欧洲市场 [168][176] - 预计2023年资本支出占销售额的比例将接近历史范围的中间值，即5% - 6% [138] - 公司将继续投资业务、增加股息、减少杠杆并向股东返还现金，同时计划进行股票回购 [119][132] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与家得宝合作推出零售产品线的决策原因及利润率情况 - 该产品线针对专业人士，主要是清洁承包商，是公司过去未涉足的市场领域；与家得宝合作是一个很好的机会，公司对其未来发展持乐观态度；利润率方面未作具体说明 [18] 问题: 新成本计划的实施节奏和节约是否永久 - 成本节约计划预计约75%在2023年实现，其余在2024年实现；节约是永久性的，即使业务量回升，成本也不会反弹 [168][169] 问题: Purely业务的产能增加情况和当前运营情况 - 产能增加工作大部分已完成，但业务仍在持续增长，未来还会有进一步的发展；第四季度销售加速，实现了强劲的两位数增长，利润率超过30% [22] 问题: 附加费是否下降以及是否计划将其并入基础价格 - 附加费自4月1日开始实施以来未下降；公司正在逐步将附加费并入传统结构性定价，但由于各地区和客户情况不同，不会完全实现 [24] 问题: 2023年成本通胀情况及原材料价格预期 - 预计2023年成本将继续上升，但上升速度将低于2022年；工资成本的增加是成本上升的一部分，但不是主要因素；大部分原材料价格持续上涨，如欧洲的烧碱价格近期上涨了90% [36][54] 问题: 公司年度价格上涨预期及客户接受度 - 公司认为未来价格上涨幅度将高于过去的1% - 1.5%，可能达到2% - 3%；公司团队在过去几年中提高了定价能力，客户保留率保持稳定，说明客户对价格上涨有一定的接受度 [37][55][56] 问题: 水业务中不同细分领域的趋势及下游业务添加剂销售情况 - 工业用水业务总体情况良好，但由于利率上升，市场需求可能会有所下降，公司将通过创新和开拓新市场来推动增长；下游业务的添加剂销售具有一次性性质，取决于客户购买原油的来源；水业务整体表现良好，接近2.5%的销量增长 [59][156] 问题: 工业业务的市场情况和发展前景 - 工业业务处于良好状态，利润率呈上升趋势；公司将通过定价和开拓新业务来平衡增长和利润；市场需求可能会有所波动，但总体前景乐观 [69] 问题: 害虫防治业务的市场份额增长和创新情况以及是否有并购计划 - 害虫防治业务表现出色，第四季度增长10%，预计未来将继续保持良好发展；该业务开始提供消毒服务，是一个有前景的创新方向；关于并购计划未作具体评论 [74][75] 问题: 第一季度每股收益指导范围的关键因素 - 交付产品成本的通胀时间是影响第一季度每股收益范围的主要因素，这取决于市场情况 [76] 问题: 医疗保健和生命科学业务第四季度收益大幅提升的原因 - 生命科学业务在第四季度恢复到18%的增长，主要是因为之前的同比基数较高；医疗保健业务开始实现正增长，但仍需进一步改善产品和服务，以实现盈利增长 [93][94][95] 问题: 2023年的税收情况和自由现金流预期 - 预计2023年税率将略高于今年，约为19%；自由现金流预计与今年的历史转化率相似，第一季度通常较低，全年预计达到净收入的中90%左右 [85][101] 问题: 如何分配1.75亿美元的生产力节约目标 - 约一半的节约计划在欧洲实施，其余主要集中在机构业务，医疗保健业务也将获得相应份额 [88][176] 问题: 原材料成本的顺序变化以及采购到成本结转的时间 - 原材料成本仍在上升，但上升速度较之前季度有所放缓；从采购到成本结转通常需要一到两个季度 [111][123] 问题: PFAS处理是否是公司的机会以及下游业务与石化资产利用率的关系 - 公司在水科学领域具有先进技术，PFAS处理是一个潜在的机会，但市场需求尚不明朗；尽管石化资产利用率下降，但公司的下游业务仍保持健康，未来前景良好 [124][114] 问题: 成本节约计划的杠杆效应和美国市场的参与情况 - 公司通过优化成本结构和提高效率，实现了成本节约计划的杠杆效应；成本节约计划主要在美国实施，同时也涉及其他地区 [116][129] 问题: 资本支出水平和自由现金流的使用方向 - 2023年资本支出预计占销售额的5% - 6%，接近历史范围的中间值；自由现金流将用于投资业务、增加股息和股票回购 [138][119] 问题: 第一季度的销量预期和业绩惊喜因素 - 未明确提及第一季度的销量预期；业绩惊喜主要是由于整体业务表现良好，有机销售增长和定价加速等因素的综合影响 [154] 问题: 毛利润率和运营利润率何时转正 - 运营利润率预计在2023年上半年转正，毛利润率可能在下半年转正 [182]