财务数据和关键指标变化 - 2021年全年原材料和运费成本通胀约为10%，第四季度飙升至20%；预计2022年全年升至15%，上半年维持高位，下半年有所缓解 [16] - 2022年全年定价预计在5% - 6%之间，结合生产力提升工作，有望在上半年抵消通胀影响，下半年提高利润率 [12] - 预计2022年全年营收和调整后收益实现低两位数增长，第一季度销售增长良好，每股收益持平 [12] - 2021年调整后利息费用略高于1.8亿美元，因收购Purolite，2022年预计约为2.3亿美元 [85] - 2022年外汇因素预计对营收产生约0.1亿美元的拖累 [69] 各条业务线数据和关键指标变化 机构与专业业务 - 第四季度增长19%，新业务和创新管道强劲 [8] - 2021年卫生消毒销售较2019年接近两位数增长，预计未来将保持在较高水平 [20] 虫害防治业务 - 第四季度增长10%，规模近10亿美元，盈利能力强且增长迅速 [50] 工业业务 - 第四季度增长8%，造纸业务增长超15%，数据中心和生命科学领域增长迅速 [8][29] 水业务 - 第四季度增长8%，凭借应对水资源短缺、助力企业实现净零目标以及高利润率等优势，有望持续增长 [46] 特种业务 - 2021年受2020年高基数影响出现下滑，第四季度快餐业务（QSR）增长8%，未来有望保持良好发展 [98] 下游业务 - 业务重点从提高产能利用率转向可持续运营，帮助炼油厂减少用水，新业务发展良好 [100] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国餐厅市场，第四季度公司业务为2019年的91%，而餐厅客流量较2019年下降33%，显示公司市场份额增加 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推动机构业务复苏，投资生命科学、数据中心和微电子等新增长引擎，吸引全球人才 [11] - 通过数字自动化提高生产力，利用高利润率创新和加速价值定价应对通胀 [11] - 凭借Ecolab Science Certified和Net Zero等项目，提升公司价值主张，创造更好的客户成果并减少环境影响 [5] - 在市场份额方面，整体业务增长快于宏观经济环境，各业务在不同领域均有份额增长 [28][30] - 对于并购，关注优质公司，不排除考虑表现不佳的公司，在虫害防治领域持开放态度 [22][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济将保持强劲，但新冠疫情影响结束时间难以预测，预计年中基本消除；通胀上半年维持高位，下半年缓解 [10] - 公司有信心回到疫情前的盈利轨迹，机构业务复苏、工业业务增长、价格与通胀的应对、高利润率业务的发展以及数字化生产力的提升等都是积极驱动因素 [14][25] 其他重要信息 - 公司计划于5月23日在芝加哥举行的全国餐厅协会展上进行年度展位参观活动 [15] - 2021年资本支出占收入的比例低于疫情前6%的水平，随着客户业务反弹，预计2022年将接近历史趋势 [58] - 效率提升计划进展顺利，2020年和机构推进计划到2021年底从节省成本角度完成超90%，2022 - 2023年将收尾 [60] - 收购Purolite进展良好，目前重点是扩大产能，预计2022年上半年新工厂和扩建项目投产，为下半年带来增长拐点 [63] - 俄罗斯和乌克兰业务占公司整体业务不到0.5%，对业务影响不大，可能间接影响能源成本 [72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年原材料成本通胀情况及2022年预期 - 2021年原材料和运费成本通胀约为10%，第四季度升至20%；预计2022年全年升至15%，上半年维持高位，下半年缓解 [16] 问题2: 假设油价不变，2022年后毛利率是否会扩张 - 公司预计随着时间推移，毛利率将回到通胀或疫情前水平，并有望进一步提升，2022年下半年将开始改善 [18] 问题3: 2021年卫生消毒业务情况及长期增长趋势 - 2021年卫生消毒销售较2019年接近两位数增长，未来将高于2019年但低于疫情期间水平，且将保持在较高水平 [20] 问题4: 公司是否有更多并购机会 - 公司通常关注优质公司，不排除考虑表现不佳的公司，良好的定价能力有助于提升竞争地位 [22] 问题5: 如何看待公司在原材料成本稳定、定价、运输、物流和劳动力等因素综合影响下的盈利潜力 - 长期来看，公司有信心回到疫情前盈利轨迹，机构业务复苏、工业业务增长、价格与通胀的应对、高利润率业务的发展以及数字化生产力的提升等都是积极驱动因素 [25] 问题6: 各业务市场份额变化情况及对未来盈利的影响 - 整体业务增长快于宏观经济环境，显示市场份额增加；机构业务如美国餐厅市场份额提升，工业业务在造纸、数据中心和生命科学等领域份额增加 [28][30] 问题7: 如何应对客户和内部的工资通胀压力 - 为客户提供自动化清洁和卫生解决方案，帮助其应对劳动力短缺和成本上升问题；公司自身在工资管理上保持竞争力，注重关键人才保留，数字化工作有助于缓解工资通胀压力 [33][35] 问题8: 2022年原材料和运费成本下降幅度的量化预期 - 预计2022年上半年原材料和运费成本与第四季度相近，约为20%，下半年增长率降至约一半，但成本不会下降，只是增长速度放缓 [36] 问题9: 第四季度原材料和运费成本增加的构成及原材料组合变化 - 2021年约四分之三的通胀压力在工业领域，目前通胀压力在各业务和地区分布更广泛，运费成为新的成本驱动因素；公司在物流方面组织良好，采取了新的物流政策和附加费措施 [40][41] 问题10: 2022年医疗保健和生命科学业务的展望 - 公司业务势头良好，预计2022年保持稳定增长，全年每股收益增长预计为低两位数，上半年较低，下半年较高 [42] 问题11: Ecolab Science Certified项目是否还有新签约客户 - 该项目没有出现放缓迹象，反而受到更多关注，麦当劳就是后期加入的例子 [44] 问题12: 水业务2022年的增长势头及商业虫害防治业务的竞争环境和并购考虑 - 水业务因水资源短缺、企业净零目标需求以及公司的高利润率优势，有望持续增长；商业虫害防治业务规模近10亿美元，盈利能力强且增长迅速，竞争对手的并购活动为公司提供了获取市场份额的机会，公司对该领域的并购持开放态度 [46][52] 问题13: 公司市场份额增长速度和营收增长速度是否会加快，生产力提升是否会改善 - 公司在多数业务中增长迅速，随着市场环境稳定，市场份额增长将带来回报；未来营收增长将超过疫情前水平，生产力提升也将进一步改善 [55][56] 问题14: 2022年资本支出情况及效率提升计划进展 - 随着客户业务反弹，预计2022年资本支出占收入比例接近历史趋势的6%；效率提升计划进展顺利，2020年和机构推进计划到2021年底从节省成本角度完成超90%，2022 - 2023年将收尾 [58][60] 问题15: 收购Purolite的盈利预期、摊销费用处理及原材料采购到成本结转的时间 - 目前对收购Purolite的盈利预期不变，2022年预计保持中性；摊销费用为0.26亿美元，公司会参考其他公司做法并披露相关信息；未提及原材料采购到成本结转的时间 [62][64] 问题16: 2022年定价节奏及外汇对营收的影响，以及特殊收益和费用情况 - 定价从第四季度的4%逐步提升至第一季度的5%，全年在5% - 6%之间；2022年外汇因素预计对营收产生约0.1亿美元的拖累；2022年Purolite仍有特殊费用，新冠相关费用预计减少 [68][69][70] 问题17: 俄罗斯和乌克兰业务的影响，机构业务增长原因及SG&A比率下降预期 - 俄罗斯和乌克兰业务占公司整体业务不到0.5%，对业务影响不大，可能间接影响能源成本；机构业务增长得益于市场领先地位、客户保留、新业务获取、定价和Ecolab Science Certified项目等；SG&A比率有望继续改善，但难以降至零 [72][73][75] 问题18: 工业业务与机构和医疗保健业务利润率差异的原因，机构业务何时恢复到10亿美元盈利及2022年利息费用 - 利润率差异主要源于各业务中原材料和运费成本占比不同以及提价速度不同；机构业务预计随着业务恢复到2019年水平，利润率将回到之前水平并有所提升；2022年利息费用预计约为2.3亿美元 [80][84][85] 问题19: 2022年上半年客户劳动力相关挑战的变化及定价策略 - 公司内部劳动力问题不大，客户面临劳动力短缺问题，预计2022年情况将逐步改善；定价计划为第一季度达到5%，全年在5% - 6%之间，这一水平有助于恢复利润率，公司注重长期定价，会根据通胀情况调整 [87][88][90] 问题20: 2022年机构业务的创新产品及特种业务的动态和增长预期 - 机构业务推出了能在15秒内杀灭新冠病毒的产品系列和Ecolab Science Certified项目；特种业务2021年受高基数影响下滑，未来有望保持良好发展，第四季度快餐业务增长8% [95][96][98] 问题21: 下游业务2022年的展望及2022年全服务单位流量的假设 - 下游业务重点转向可持续运营，帮助炼油厂减少用水，新业务发展良好；行业预计餐厅和酒店业务年底或次年恢复，公司预计下半年将领先于行业 [100][103]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度报告净销售额增长10%至33.21亿美元，固定货币销售额增长8%，收购调整后固定货币销售额增长8%[112] - 2021年第三季度报告的营业收入增长13%至4.66亿美元，调整后营业收入增长15%，调整后固定货币营业收入增长13%[113] - 2021年第三季度持续经营业务归属于公司的净收入增长32%至3.24亿美元，调整后净收入增长20%[113] - 2021年第三季度报告的持续经营业务摊薄后每股收益增长32%至1.12美元，调整后摊薄后每股收益增长20%至1.38美元[113] - 2021年第三季度报告的税率为18.3%，2020年同期为14.5%，调整后税率为19.5%，2020年同期为20.0%[113] - 2021年第三季度和前九个月，公司报告的GAAP运营收入分别为4.658亿美元和12.109亿美元，较2020年同期增长13%和24%[129] - 2021年第三季度和前九个月，非GAAP调整后运营收入分别为5.25亿美元和13.238亿美元，较2020年同期增长15%和16%[129] - 2021年第三季度和前九个月，其他收入分别为1300万美元和2750万美元，较2020年同期的1510万美元和4560万美元有所下降[129] - 2021年第三季度和前九个月，报告的净利息支出分别为7640万美元和1.737亿美元，较2020年同期的1.348亿美元和2.418亿美元有所下降[129] - 2021年第三季度和前九个月，报告的GAAP税率分别为18.3%和21.2%，2020年同期分别为14.5%和13.2%[133] - 2021年第三季度和前九个月，非GAAP调整后税率分别为19.5%和19.5%，2020年同期分别为20.0%和20.3%[133] - 2021年第三季度和前九个月，公司确认与离散税项相关的净税收优惠分别为630万美元和净税收支出1750万美元[133] - 2021年第三季度和前九个月，报告的GAAP持续经营业务归属于公司的净收入分别为3.245亿美元和8.289亿美元，较2020年同期增长32%和24%[133] - 2021年第三季度和前九个月，非GAAP调整后持续经营业务归属于公司的净收入分别为3.99亿美元和9.855亿美元，较2020年同期增长20%和22%[133] - 持续经营业务摊薄后每股收益（GAAP）2021年第三季度为1.12美元，2020年同期为0.85美元，增长32%；前九个月2021年为2.87美元，2020年为2.29美元，增长25%[135] - 持续经营业务摊薄后每股收益（非GAAP）2021年第三季度为1.38美元，2020年同期为1.15美元，增长20%；前九个月2021年为3.41美元，2020年为2.79美元，增长22%[135] - 2021年第三季度合并报告GAAP净销售额为33.208亿美元，2020年同期为30.186亿美元，增长10%；前九个月2021年为93.685亿美元，2020年为87.249亿美元，增长7%[135] - 2021年第三季度合并报告GAAP营业利润为4.658亿美元，2020年同期为4.114亿美元，增长13%；前九个月2021年为12.109亿美元，2020年为9.796亿美元，增长24%[135] - 2021年第三季度固定货币净销售额受收购和剥离影响调整后为32.977亿美元，2020年同期为30.508亿美元[137] - 2021年前九个月非GAAP调整后固定货币营业利润受收购和剥离影响调整后为13.337亿美元，2020年为11.854亿美元[137] - 截至2021年9月30日，总资产为179亿美元，低于2020年12月31日的181亿美元；总负债为110亿美元，低于2020年12月31日的119亿美元；总债务为60亿美元，低于2020年12月31日的67亿美元[164][165] - 2021年前九个月经营活动提供的现金较2020年同期增加3.29亿美元，主要受税收费用应计增加、可变薪酬减少和持续经营业务净收入增加等因素推动[165] - 2021年前九个月投资活动使用的现金为6.385亿美元，较2020年同期减少1.574亿美元；融资活动使用的现金为11.593亿美元，而2020年同期为提供3030万美元[168] - 2021年和2020年前九个月，收购支付的现金净额分别为2.1亿美元和4.32亿美元；资本支出分别为4.24亿美元和3.62亿美元[168] - 2021年前九个月，公司发行3亿美元面值的长期债务，获得2.94亿美元收益，偿还9亿美元长期债务；2020年前九个月，发行18.5亿美元面值的长期债务，获得18.56亿美元收益，偿还15.7亿美元长期债务[168] - 2021年和2020年前九个月，公司分别回购7800万美元和1.25亿美元的股票；分别支付股息4.27亿美元和4.22亿美元[168] - 截至2021年9月30日，公司有8.98亿美元现金及现金等价物，其中2.72亿美元存于美国境外；拥有20亿美元的多年期信贷安排，到期日为2026年4月[168] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度全球工业部门固定货币销售额增长7%至16.2亿美元，收购调整后固定货币销售额增长7%[112] - 2021年第三季度全球机构与专业部门固定货币销售额增长18%至10.77亿美元，收购调整后固定货币销售额增长17%[112] - 2021年第三季度全球医疗保健与生命科学部门固定货币销售额下降13%至2.9亿美元，收购调整后固定货币销售额下降17%[112] - 2021年第三季度其他业务固定货币销售额和收购调整后固定货币销售额增长13%至3.26亿美元[112] - 2021年第三季度和前九个月，全球工业业务固定汇率销售额分别为16.204亿美元和46.097亿美元，同比增长7%和3%[140] - 2021年第三季度和前九个月，全球机构与专业业务固定汇率销售额分别为10.766亿美元和29.14亿美元，同比增长18%和7%[147] - 2021年第三季度和前九个月，全球医疗保健与生命科学业务固定汇率销售额分别为2.902亿美元和8.874亿美元，同比下降13%和3%[152] - 2021年第三季度和前九个月，其他业务固定汇率销售额分别为3.263亿美元和9.042亿美元，同比增长13%和11%[158] - 2021年第三季度，全球工业业务收购调整后固定汇率运营收入利润率下降3.4个百分点[143] - 2021年第三季度，全球机构与专业业务收购调整后固定汇率运营收入利润率增加9.1个百分点[148] - 2021年第三季度，全球医疗保健与生命科学业务收购调整后固定汇率运营收入利润率下降6.5个百分点[154] - 2021年第三季度，其他业务固定汇率运营收入为5920万美元，同比增长29%[158] - 2021年，水业务固定汇率销售额在第三季度和前九个月分别增长8%和5%[142] - 2021年，食品与饮料业务固定汇率销售额在第三季度和前九个月分别增长5%和3%[142] - 2021年第三季度和前九个月，害虫防治业务固定货币销售额分别增长9%和12%，纺织品护理业务分别增长23%和7%，胶体技术集团分别增长24%和13%[160] - 2021年第三季度和前九个月，其他业务的固定货币经营收入和固定货币经营利润率均有所增长，收购调整后的固定货币经营利润率分别提高2.2和5.1个百分点[161] 成本与费用相关 - 公司预计机构推进计划的重组费用到2023年完成，总预期成本为8000万美元（税后6000万美元），预计到2024年底节省约5000万美元[118] - 2024年机构计划预计在持续经营业务中实现每年5000万美元的成本节约，累计成本节约达2900万美元[121] - 加速2020计划预计2022年底完成，总预期成本2.55亿美元（税后1.95亿美元），每股摊薄成本0.67美元，已实现累计成本节约2.75亿美元，预计2022年在持续经营业务中实现每年3.15亿美元的成本节约[122] - 2021年第三季度和前九个月，收购和整合相关成本分别为80万美元（税后80万美元）和330万美元（税后290万美元）[123] - 2020年前九个月，处置和减值费用为4590万美元（税后4500万美元），每股摊薄成本0.15美元[124] - 2021年第三季度，公司为过剩洗手液库存和预计处置成本计提了5000万美元的存货准备金[126] - 2021年第三季度和前九个月，与COVID - 19大流行相关的税后净费用分别为4060万美元（每股摊薄成本0.14美元）和5190万美元（每股摊薄成本0.18美元）[126] - 2020年第三季度和前九个月，因保护受COVID - 19影响员工工资分别记录费用410万美元和3060万美元[126] - 2021年第三季度，利息费用中的特殊费用为3230万美元（税后2840万美元），每股摊薄成本0.10美元[127] - 2020年第三季度，利息费用中的特殊费用为8310万美元（税后6400万美元），每股摊薄成本0.22美元[127] - 2021年第三季度和前九个月，其他（收入）费用中的和解费用分别为700万美元（税后530万美元）和2660万美元（税后2020万美元）[127] 特殊事项与历史数据 - 2020年前九个月已终止经营业务净亏损（税后）为21.725亿美元[135] - 2020年第二季度，公司因ChampionX分拆获得5.27亿美元现金和价值10.51亿美元的约500万股公司普通股非现金对价，产生亏损[135] - 2020年前九个月特殊（收益）和费用为22.227亿美元，主要与分拆损失、交易费用等有关[135] 业务展望与风险 - 季报包含前瞻性陈述，涉及新冠疫情展望、业务表现与前景等多方面[182] - 前瞻性陈述基于当前预期，存在诸多风险和不确定性，可能使实际结果与陈述有重大差异[182] - 导致结果与前瞻性陈述有重大差异的因素包括新冠疫情影响、市场活力、经济因素等[182] 金融工具与风险管理 - 公司使用外汇远期合约、利率互换协议和外币债务管理外汇汇率、利率和海外业务净投资风险[183] - 公司不持有投机性或用于交易目的的衍生金融工具[183] 重大交易 - 2021年10月28日，公司达成协议以37亿美元收购Purolite Corporation；10月还签订利率互换协议，将2.5亿美元2.70%的债务从固定利率转换为浮动利率[177]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度报告销售额增长10%，固定货币有机销售额增长8% [8] - 第三季度机构和专业部门销售额增长17%，机构部门增长24% [8] - 第三季度工业销售额增长7%，其他部门增长13% [9] - 第三季度自由现金流增长31% [10] - 预计第四季度销售额同比增长优于第三季度，收益将实现两位数增长，但不如第三季度强劲 [5][10][11] - 预计第四季度成本将增加近每股0.20美元 [5][11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机构和专业部门：第三季度销售额增长17%，机构部门增长24%，预计第四季度将继续表现良好 [8][16] - 工业部门：第三季度销售额增长7%，工业利润率本季度有所下降，主要受原材料成本压力影响，中长期利润率有望改善 [9][17][18] - 其他部门：第三季度增长13%，主要受害虫防治业务的持续高性能推动，利润率已反弹至高于2019年的水平 [9][86][87] - 医疗保健和生命科学部门：第三季度同比下降17%，但较2019年增长8%，主要受COVID - 19影响，手术业务的回归将推动增长和盈利能力的提升 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：持续复苏，机构业务预计在2022年初超过2019年水平 [8][33] - 欧洲市场：复苏情况总体良好，国际业务实现正增长，机构业务虽进展不如其他业务，但正在改善 [27][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过Ecolab Science Certified和净零计划等项目，进一步差异化其价值主张，帮助客户实现更好的成果并减少环境影响，同时降低成本 [6] - 公司将继续推动新业务增长和创新，加强数字能力，以保持竞争优势 [6][12] - 在定价方面，公司根据为客户创造的价值进行定价，领先于大多数竞争对手 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境复杂，面临通胀和供应短缺等挑战，但公司有能力有效应对这些挑战 [8] - 预计2022年通胀压力与2021年相似，定价将从2%提高到4%，公司有望实现销售和收益增长高于长期趋势 [30][13] - 公司对未来充满信心，认为强劲的业务势头、增强的价值主张和有利的宏观趋势将使其在疫情后环境中实现卓越的股东回报 [7][12] 其他重要信息 - 飓风艾达对公司的影响低于预期，仅为每股0.03美元，公司通过供应链团队的努力，将工厂关闭时间从3个月缩短至3周 [10][74][75] - 公司今年平均与客户进行了3次定价讨论，预计明年定价次数在1 - 3次之间，第四季度定价将向4%迈进 [76][77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度除了定价，还有哪些业务领域有望加速增长？ - 定价将继续加速，大多数业务的销量增长也将加速，如工业和机构业务，医疗保健和生命科学业务的同比基数将更有利 [16] 问题2: 工业利润率下降是否主要由于原材料成本压力，若没有这些压力，能否保持去年的利润率增长？ - 从中长期来看，工业利润率将继续改善，当前下降是短期通胀压力所致，当产品成本曲线缓和时，利润率将再次提高 [18][19] 问题3: 公司在竞争中份额是否有变化，欧洲市场的复苏情况如何？ - 公司在定价方面领先于大多数竞争对手，在行业中处于领先地位；欧洲市场复苏总体良好，国际业务正增长，机构业务虽进展较慢但在改善 [25][27] 问题4: 价格何时能完全赶上原材料成本上涨，对明年的盈利进展有何初步想法？ - 从年初至今，定价已超过产品成本的美元压力，且大部分时间将保持领先；预计2022年通胀压力与2021年相似，定价将从2%提高到4%，整体趋势将与今年下半年一致，可能优于疫情前 [28][30] 问题5: 机构业务第三季度的销量与2019年相比如何，客户的劳动力问题对业务增长有何影响，公司能提供哪些解决方案？ - 第三季度机构业务销量较2019年下降11%，预计2022年初超过2019年水平；劳动力问题是行业挑战，影响业务增长，但公司通过提供优质服务和节省劳动力的产品来帮助客户 [33][35][38] 问题6: 公司近期份额增长的主要驱动因素是什么，欧洲机构业务的趋势、份额增长机会和提高利润率的能力如何？ - 主要驱动因素包括新业务生成、Ecolab Science Certified和净零计划，以及数据中心和高科技等新引擎；欧洲机构业务过去盈利能力差，现在有所改善，疫情使客户认识到公司的价值 [40][44][45] 问题7: 客户的劳动力问题是否导致公司收入损失，医疗保健和生命科学业务的环比变化情况如何？ - 客户劳动力短缺导致公司收入损失，但随着客户恢复正常运营，收入将得到改善；医疗保健和生命科学业务第三季度同比下降17%，但较2019年增长8%，手术业务的回归将推动增长和盈利能力提升 [47][50][51] 问题8: 机构业务的收入何时能恢复到疫情前水平，恢复时的客户单位水平如何，供应链挑战是否影响公司或客户的业务量？ - 预计2022年初机构业务收入将恢复到2019年水平，随着新业务的开展和定价的提高，业务将加速增长；供应链挑战对公司有一定影响，但公司能够确保客户的供应不受影响 [54][55][58] 问题9: 供应商目前面临的问题是产能恢复还是客户重建库存需求，原材料成本是否会再次上涨或维持高位？ - 预计当前的供应短缺情况将持续12个月以上，2022年的通胀压力与2021年相似，下半年将有所缓和；公司将定价从2%提高到4%以应对通胀 [61][62] 问题10: 是否存在价格回扣或让步情况，预计原材料通胀环境将持续多久？ - 总体上公司不会进行价格回扣或让步，定价与为客户创造的价值相关；预计原材料通胀环境将持续12个月，下半年将有所缓和 [64][66] 问题11: 工业部门的哪些细分领域对净零计划最感兴趣，Ecolab Science Certified计划何时达到市场饱和？ - 食品和饮料、高科技和石油天然气下游行业对净零计划最感兴趣；Ecolab Science Certified计划在美国有很大的增长空间，目前已在加拿大和英国扩展，预计不会很快达到市场饱和 [68][69][70] 问题12: 飓风艾达的影响是如何减轻的，过去几个月是否实施了增量价格上涨，第四季度价格贡献与第三季度相比如何？ - 公司通过供应链团队的努力，将工厂关闭时间从3个月缩短至3周，减轻了飓风艾达的影响；今年平均与客户进行了3次定价讨论，预计第四季度定价将向4%迈进 [75][76][77] 问题13: 油价上涨是否有助于下游业务，净零计划如何帮助下游业务，关注哪些领域？ - 油价上涨有助于下游业务，第三季度下游业务增长2%；净零计划通过帮助客户减少水消耗、能源使用和碳足迹，降低成本，创造了新的需求 [79][80][81] 问题14: 欧洲机构业务与北美机构业务的盈利能力差异原因是什么，新管理层采取了哪些措施？ - 欧洲机构业务由于国家众多、语言、物流和监管等复杂性，难以达到北美机构业务的盈利能力水平；公司通过进行基础工作，如调整结构、引进人才和优化物流等，逐步改善业务状况 [83][84] 问题15: 其他部门利润率反弹的驱动因素是什么，新市场指的是哪些？ - 其他部门利润率反弹主要由害虫防治业务推动，该业务在疫情期间恢复迅速并持续增长，盈利能力较2019年提高了3.5个百分点；新市场包括数据中心、动物健康和生命科学业务 [87][88][91] 问题16: 水和纸业业务的增长中，有多少来自于较低的同比基数，有多少是业务的加速增长，公司对害虫业务的并购兴趣如何？ - 水业务一直是稳定的业务，将受益于净零计划；纸业业务第三季度增长19%，其中三分之一是定价，三分之二是销量，部分是同比基数较低，部分是新业务增长；公司不排除对害虫业务进行并购，但生命科学、水、医疗保健和数字业务是并购的重点领域 [95][96][97]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度报告净销售额增长18%至31.63亿美元，固定货币销售额增长13%，收购调整后固定货币销售额增长12%[104] - 2021年第二季度报告营业收入增长133%至4.48亿美元，调整后营业收入增长63%，调整后固定货币营业收入增长53%[105] - 2021年第二季度持续经营业务归属于公司的净收入增长141%至3.11亿美元，调整后净收入增长86%[105] - 2021年第二季度报告摊薄后每股收益增长145%至1.08美元，调整后摊薄后每股收益增长88%至1.22美元[105] - 2021年第二季度报告税率为21.5%，2020年同期为9.5%，调整后税率2021年为19.3%，2020年为20.5%[105] - 2021年第二季度产品和设备销售为25.144亿美元，服务和租赁销售为6.483亿美元，报告GAAP净销售额为31.627亿美元，同比增长18%[107] - 2021年第二季度报告毛利率为41.7%，2020年为39.1%，调整后毛利率2021年为41.8%，2020年为40.1%[107] - 2021年第二季度和前六个月销售、一般和行政费用占销售额的比例分别为27.0%和28.4%，2020年同期分别为29.4%和29.7%[110] - 2021年第二季度和前六个月，报告的GAAP营业利润率分别为14.2%和12.3%，非GAAP调整后营业利润率分别为14.8%和13.2%[116] - 2021年第二季度和前六个月，报告的GAAP营业收入较2020年同期分别增长133%和31%，调整后营业收入分别增长63%和16%[116] - 2021年第二季度和前六个月，报告的GAAP其他费用（收入）较2020年同期分别变化 - 117%和 - 52%，非GAAP调整后分别变化13%和12%[119] - 2021年第二季度和前六个月，报告的GAAP净利息费用较2020年同期分别下降22%和9%，非GAAP调整后分别下降21%和8%[119] - 2021年第二季度和前六个月，外币对调整后营业收入增长的影响分别为10个百分点和4个百分点；2020年同期分别为3个百分点和2个百分点[120] - 2021年第二季度其他费用为250万美元，2020年同期其他收入为1510万美元；2021年和2020年前六个月其他收入分别为1450万美元和3050万美元[120] - 2021年和2020年第二季度报告的净利息费用分别为4560万美元和5870万美元；前六个月分别为9730万美元和1.07亿美元[120] - 2021年和2020年第二季度报告的税率分别为21.5%和9.5%；前六个月分别为23.0%和12.4%[120] - 2021年第二季度和前六个月，公司确认与离散税项相关的净税项费用分别为770万美元和2380万美元[120] - 2021年第二季度和前六个月，基于股份的薪酬超额税收优惠分别为420万美元和1080万美元[120] - 2021年第二季度和前六个月持续经营业务归属于公司的报告GAAP净收入分别为3.108亿美元和5.044亿美元，较2020年同期分别增长141%和20%[123] - 2021年第二季度和前六个月持续经营业务摊薄每股收益分别为1.08美元和1.75美元，较2020年同期分别增长145%和22%[123] - 2020年第二季度和前六个月，已终止经营业务的净亏损（税后）分别为21.639亿美元和21.725亿美元[123] - 2021年第二季度和前六个月合并报告的GAAP净销售额分别为31.627亿美元和60.477亿美元，较2020年同期分别增长18%和6%[125] 业务重组相关数据 - 公司预计机构推进计划的重组费用到2023年完成，总预期成本为8000万美元（税后6000万美元），预计到2024年底节省约5000万美元[110] - 2021年第二季度和前六个月分别记录了220万美元（税后160万美元）和810万美元（税后610万美元）的重组费用[110] - 机构计划已累计节省成本1800万美元，预计到2024年持续运营业务每年节省成本5000万美元[113] - 加速2020计划预计2022年底完成，总预期成本2.55亿美元（税后1.95亿美元），已累计节省成本2.54亿美元，预计到2022年持续运营业务每年节省成本3.15亿美元[114] - 2021年第二季度和前六个月，加速2020计划分别记录重组费用（收益）为 - 30万美元（税后20万美元）和140万美元（税后160万美元）[114] - 2021年第二季度和前六个月，收购和整合相关成本分别为130万美元（税后100万美元）和250万美元（税后210万美元）[114] - 2020年第二季度和前六个月，处置和减值费用分别为4470万美元（税后4410万美元）和4590万美元（税后4500万美元）[114] - 2021年第二季度和前六个月，与COVID - 19相关的税后净费用分别为640万美元（每股摊薄0.02美元）和1130万美元（每股摊薄0.04美元）[116] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度全球工业净销售额为15.554亿美元，2020年为14.985亿美元；上半年全球工业净销售额为29.893亿美元，2020年为29.635亿美元[127] - 2021年第二季度全球工业固定货币运营收入为2.633亿美元，2020年为2.878亿美元；上半年全球工业固定货币运营收入为4.825亿美元，2020年为4.974亿美元[127] - 2021年第二季度全球机构与专业业务净销售额为9.789亿美元，2020年为7.33亿美元；上半年全球机构与专业业务净销售额为18.374亿美元，2020年为18.202亿美元[127] - 2021年第二季度全球机构与专业业务固定货币运营收入为1.386亿美元，2020年亏损0.38亿美元；上半年全球机构与专业业务固定货币运营收入为2.017亿美元，2020年为1.457亿美元[127] - 2021年第二季度全球工业固定货币销售变化为4%，上半年为1%[130] - 2021年第二季度全球工业固定货币运营收入变化为 - 9%，上半年为 - 3%[130] - 2021年第二季度全球机构与专业业务固定货币销售变化为34%，上半年为1%[134] - 2021年上半年全球机构与专业业务固定货币运营收入变化为38%[134] - 2021年第二季度和上半年，全球工业水业务固定货币销售额分别增长7%和4%[131] - 2021年第二季度和上半年，全球机构业务固定货币销售额分别增长61%和6%（收购调整后为5%）[135] - 2021年第二季度，全球机构与专业业务板块收购调整后的固定汇率运营利润率增加19.5个百分点，前六个月增加3.1个百分点[136] - 2021年第二季度和前六个月，全球医疗保健与生命科学业务板块固定汇率销售额分别为3.035亿美元和5.972亿美元，运营收入分别为4830万美元和9390万美元[140] - 2021年第二季度，全球医疗保健与生命科学业务板块收购调整后的固定汇率运营利润率下降5.2个百分点，前六个月持平[142] - 2021年第二季度和前六个月，其他业务板块固定汇率销售额分别为3.066亿美元和5.779亿美元，运营收入分别为5130万美元和8420万美元[144] - 2021年第二季度，其他业务板块收购调整后的固定汇率运营利润率增加8.3个百分点，前六个月增加6.5个百分点[146] 资产负债及现金流相关数据 - 截至2021年6月30日，公司总资产为185亿美元，总负债为118亿美元，总债务为67亿美元[149][150] - 2021年和2020年，公司净债务与EBITDA比率分别为2.2和2.4[152] - 2021年前六个月，公司经营活动产生的现金流量较2020年同期增加1.58亿美元[152][153] - 2021年前六个月，公司投资活动使用的现金流量较2020年同期减少3.419亿美元[155] - 截至2021年6月30日，公司拥有14.02亿美元现金及现金等价物，有20亿美元的多年期信贷安排[155] - 2021年上半年融资活动现金使用3.183亿美元，2020年同期提供7.206亿美元，变动为减少10.389亿美元[156] - 2021年上半年商业票据和应付票据发行100万美元，2020年同期为4.544亿美元，变动为减少4.554亿美元[156] - 2021年上半年无长期债务借款，2020年同期为7.689亿美元，变动为减少7.689亿美元[156] - 2021年上半年无长期债务还款，2020年同期为3亿美元，变动为减少3亿美元[156] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，一年内到期的应付票据和长期债务均为1700万美元[160] - 截至2021年6月30日，不确定税务状况的总负债为1900万美元，2020年12月31日为2100万美元[160] 后续业务动态 - 2021年第二季度末后，公司以约1.2亿美元收购一家美国医疗保健业务[163] - 2021年7月，公司签订利率互换协议，将剩余2.5亿美元3.25%的债务从固定利率转换为浮动利率[163] - 2021年7月，公司签订名义金额为3亿欧元、2030年到期的交叉货币互换协议[164] 地区业务占比数据 - 2021年前六个月，阿根廷的销售额占公司合并销售额不到1%，2021年第二季度末阿根廷持有的资产占合并资产不到1%[161]

财务数据和关键指标变化 - 收购调整后销售额增长12%，调整后每股收益较去年增长88% [7] - 整体利润率提高420个基点 [10] - 原计划全年投入成本为中个位数增长，现预计接近两位数增长 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 美国机构业务 - 第二季度销售额同比增长超一倍，表现明显优于行业 [7] - 服务的餐厅数量及餐厅购买的解决方案数量接近2019年水平且快速增长 [8] 工业业务 - 第二季度增速加快至3% [8] 水业务 - 销售额增长7%，其中轻工业增长12%，数据中心业务增长53%，造纸业务增长10% [9] 医疗保健和生命科学业务 - 潜在销售额分别实现中个位数和两位数增长，但报告销售额因与2020年异常高增长对比而下降 [10] 其他业务 - 增长23%，其中害虫防治业务增长21% [10] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 餐厅销售额较疫情前下降9%，即恢复至91%，市场中有15%的终端门店关闭，第二季度堂食流量下降37% [37] 欧洲市场 - 第三季度初开始重新开放，机构业务有明显回升，工业业务也在改善 [52] 国际市场 - 去年整体持平，第二季度开始恢复增长，第三季度将进一步改善 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用积极的定价环境保护和加强利润率，同时为客户提升价值，已启动第三轮价格上调，预计第四季度定价达到4% [13][14] - 重新聚焦投资组合，矿业业务从煤炭和氧化铝转向化肥等领域，下游业务关注石化塑料并为炼油行业提供低碳解决方案 [47][49][50] - 加大数字技术投资，通过Lobster Ink软件帮助客户解决劳动力问题，预计年底用户接近100万 [56] - 持续创新，推出快速作用的硬表面清洁剂等新产品，收购相关公司以满足市场需求 [60] - 对并购有兴趣，关注水、生命科学和数字技术领域的大型收购机会 [81][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩强劲，得益于市场复苏、定价加速和新业务斩获，虽面临产品成本上升和美国以外地区重新开放缓慢的挑战，但预计2021年仍能实现强劲的销售和盈利增长 [4] - 长期前景乐观，新业务和创新管道处于创纪录水平，新增长引擎如生命科学、医疗保健、高科技和数据中心等有望推动增长，数字能力将提升客户价值和现场生产力 [12] - 德尔塔变种、欧洲和其他地区重新开放的时间以及通胀上升的速度和幅度是影响下半年业绩的不确定因素，但公司有信心实现下半年目标 [11] 其他重要信息 - 公司计划于2021年9月14日在圣保罗举行投资者日活动 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 原材料和价格相关问题 - 上半年定价领先于投入成本，但第二季度市场变化导致投入成本大幅上升，公司调整了定价计划，预计下半年在美元和利润率方面都将处于良好状态，主要影响在第四季度 [19][20] - 公司每年都会在各业务部门实施价格上调，工业部门受成本影响最大，价格上调幅度也最大，但其他业务部门也会同步上调 [21][22] 问题: 提供详细指导的可见性要求 - 德尔塔变种是目前唯一的不确定因素，随着疫苗接种率和各国政府反应情况逐渐清晰，公司将恢复提供指导 [25][26][27] 问题: 利润率相关问题 - 下半年利润率改善情况与预期相似，但第三季度和第四季度的节奏会有所不同，第三季度会略受压力，第四季度会更好 [29][30] - 第三季度定价将超过投入成本，公司目标是恢复到以前的利润率水平 [32] 问题: 机构业务表现及可持续性问题 - 美国机构业务表现优于市场，餐厅销售额恢复至91%，服务的餐厅和酒店数量及购买的解决方案数量已恢复到2019年水平，随着客流量回升，业务增长将进一步加快，具有可持续性 [37][38] 问题: 医疗保健业务表现及前景问题 - 医疗保健业务报告销售额下降是与2020年异常高增长对比的结果，剔除异常需求和一次性因素后，潜在增长为中个位数，生命科学业务潜在增长为两位数，未来有望保持持续增长 [39][40] 问题: 各业务部门利润率趋势问题 - 工业部门受投入成本影响最大，但定价能力强，预计全年毛利率与去年相近；医疗保健和生命科学部门剔除2020年异常增长因素后，利润率有所改善，预计2021年接近历史最高水平；机构业务利润率在第二季度的改善因与2020年特殊事件对比而有所夸大，第三季度和第四季度会有所变化，但总体而言公司利润率情况良好 [43][44][45] 问题: 业务组合调整的战略意图问题 - 业务组合调整主要是为了聚焦更好的机会，矿业业务从煤炭转向化肥等领域，降低了风险并提高了增长潜力；下游业务中，石化塑料市场表现良好，公司将继续聚焦并提供新的解决方案，炼油行业处于转型期，公司将帮助其降低碳足迹并实现可持续增长 [47][49][50] 问题: 欧洲重新开放对业务的影响问题 - 欧洲第三季度初开始重新开放，机构业务有明显回升，工业业务也在改善，国际业务整体从第二季度开始恢复增长，第三季度将进一步改善 [52][53] 问题: 原材料采购问题 - 市场供应紧张，德州冻结事件加剧了困难，但公司采购和供应链团队通过寻找替代货源和重新配方产品，能够持续为客户供货，且情况将在未来几个季度得到改善 [54] 问题: 数字产品帮助客户解决劳动力问题的情况 - Lobster Ink软件预计年底用户接近100万，有助于解决酒店和餐厅的劳动力短缺问题，帮助培训新员工 [56] 问题: 新产品市场渗透情况 - Ecolab Science Certified客户计划推动了餐厅对解决方案的采购，麦当劳等公司已认可该计划；表面消毒剂产品表现良好，与疫情前相比仍保持两位数增长，公司将继续在消毒领域创新 [58][60] 问题: 4%价格上调的范围问题 - 4%的价格上调适用于整个公司，工业部门因承担主要成本增加，上调幅度将高于4%，其他业务部门低于4% [62] 问题: 下游业务中炼油业务的收入占比和前景问题 - 难以确定炼油业务目前的收入占比和最终底部，但预计将逐步改善，公司有能力帮助炼油企业实现更好的发展，长期来看是一个很好的机会 [63][64] 问题: 食品零售业务销售趋势问题 - 食品零售业务表现良好，目前销售数据的下降是与去年第二季度强劲增长对比的结果，潜在业务情况良好，未来将延续疫情前的发展态势 [67] 问题: 成本节约目标的完成情况 - 公司仍有望实现今年1.2亿美元的增量成本节约目标，对A 2020计划的进展感到满意，并将继续推进 [69] 问题: 新业务斩获情况 - 新业务在各个终端市场都取得了进展，特别是机构市场；净零排放等可持续发展目标为公司带来了新的业务机会，加强了与客户的关系 [72][73][74] 问题: 数据中心和动物健康业务的进展情况 - 数据中心业务第二季度增长53%，公司成立了专门部门，提供的解决方案满足了客户对高可用性和安全性的需求，且符合可持续发展目标；动物健康业务虽第二季度表现不佳，但长期来看，由于农民对抗生素使用的限制，对相关解决方案的需求将增加，业务前景良好 [75][77][78] 问题: 并购相关问题 - 公司对并购有兴趣，包括大型并购，目前有丰富的并购管道和严肃的讨论，但尚未找到合适的机会；公司关注水、生命科学和数字技术领域的大型收购机会 [81][82][83] 问题: 动物健康业务的规模问题 - 动物健康业务规模为几亿美元 [84] 问题: 美国和欧洲、亚洲地区餐厅和酒店市场份额情况 - 公司在美国餐厅市场份额有所增加，在酒店市场也取得了良好进展，其解决方案有助于酒店解决劳动力短缺问题；在欧洲和亚洲市场，由于市场正在重新开放，目前数据较少，需要时间观察是否能获得市场份额 [85][87][88] 问题: 消毒剂和硬表面清洁剂销售情况 - 消毒剂销售占公司整体销售额的10%，去年有显著增长，预计今年将低于去年，但高于2019年，因为市场使用习惯已经改变 [89] 问题: 业务组合调整对销售额的影响问题 - 难以确定业务组合调整对销售额的具体影响，因为这是一个持续的过程，公司的重点是向高利润率的细分市场和产品转移 [92] 问题: 公司利用技术投资与C级管理层就可持续发展进行讨论的情况 - 越来越多的客户希望与公司合作实现净零排放等可持续发展目标，数字技术有助于公司了解客户需求并提供解决方案；公司能够为客户提供行业基准和实现目标的方法，早期迹象表明这有助于推动业务增长 [95][96][99] 问题: 完全开放地区餐厅化学用品使用情况 - 目前餐厅化学用品使用量仍低于疫情前，因为堂食流量下降了37%，但随着堂食流量的增加，需求也将上升 [100]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度报告净销售额下降4%至28.85亿美元，固定货币销售额下降6%，收购调整后固定货币销售额下降8%[138] - 2021年第一季度报告营业收入下降21%至2.97亿美元，调整后营业收入下降18%，调整后固定货币营业收入下降19%[139] - 2021年第一季度持续经营业务归属于公司的净收入下降34%至1.94亿美元，调整后净收入下降19%[139] - 2021年第一季度报告摊薄后每股收益下降33%至0.67美元，调整后摊薄后每股收益下降18%至0.81美元[139] - 2021年第一季度报告税率为25.2%，2020年第一季度为13.7%，调整后税率2021年第一季度为19.7%，2020年第一季度为20.5%[139] - 2021年第一季度报告毛利率为40.7%，2020年为43.1%，调整后毛利率2021年为41.3%，2020年为43.4%[142] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用占销售额的比例为29.9%，2020年第一季度为30.1%[144] - 2021年和2020年第一季度收购与整合成本分别为120万美元（税后110万美元）和540万美元（税后360万美元）[150] - 2020年第一季度处置与减值费用为120万美元（税后90万美元）[151] - 2021年第一季度因新冠疫情记录费用590万美元用于保护员工工资，350万美元用于检测及相关费用，收到补贴和政府援助190万美元，税后净费用490万美元[152] - 2020年第一季度因医疗产品召回记录特殊费用570万美元（税后380万美元），2021年第一季度其他特殊费用为30万美元（税后20万美元）[154] - 2021年和2020年第一季度报告的GAAP营业利润率分别为10.3%和12.5%，非GAAP调整后营业利润率分别为11.4%和13.3%[155] - 2021年第一季度报告的GAAP营业利润为2.973亿美元，较2020年的3.762亿美元下降21%，非GAAP调整后营业利润下降18%[156] - 2021年和2020年第一季度其他收入分别为1700万美元和1540万美元，净利息费用分别为5170万美元和4830万美元[157][158] - 2021年和2020年第一季度报告的GAAP税率分别为25.2%和13.7%，非GAAP调整后税率分别为19.7%和20.5%[160] - 2021年和2020年第一季度持续经营业务归属公司的报告GAAP净收入分别为1.936亿美元和2.92亿美元，下降34%，非GAAP调整后净收入下降19%[161] - 2021年第一季度固定货币净销售额为28.906亿美元，较2020年的30.886亿美元下降6%，报告的GAAP净销售额下降4%[165] - 公司2021年第一季度总报告净销售额为28.85亿美元，2020年为30.206亿美元[168] - 截至2021年3月31日，公司总资产为182亿美元，2020年12月31日为181亿美元[189] - 截至2021年3月31日，公司总负债为119亿美元，2020年12月31日为119亿美元；总债务为67亿美元，2020年12月31日为67亿美元[190] - 2021年净债务与EBITDA比率为2.5，2020年为2.4；2021年EBITDA为22.035亿美元，2020年为22.643亿美元[191] - 2021年第一季度经营活动提供的现金为2.953亿美元，2020年同期为3.083亿美元，减少1300万美元[192] - 2021年第一季度投资活动使用的现金为1.924亿美元，2020年同期为1.533亿美元，增加3910万美元[193] - 2021年第一季度融资活动使用的现金为1.831亿美元，2020年同期为12.645亿美元，减少14.476亿美元[195] - 截至2021年3月31日，公司持有现金及现金等价物11.9亿美元，其中6800万美元在美国境外[196] - 2021年第一季度公司发行7.64亿美元长期债务，偿还3亿美元长期债务；2020年第一季度净发行商业票据和应付票据9.58亿美元，2021年为600万美元[198] - 2021年第一季度公司回购6200万美元股票，2020年同期为9500万美元[198] 业务推进计划情况 - 机构推进计划预计到2023年完成，总预期成本8000万美元（税后6000万美元），预计到2024年节省成本约5000万美元[146] - 加速2020计划预计到2022年底完成，总预期成本2.55亿美元（税后1.95亿美元），已实现累计成本节省2.25亿美元，预计到2022年持续经营业务年节省成本3.15亿美元[149] - 2021年第一季度其他非重大重组活动产生重组费用1420万美元（税后1080万美元）[149] 各条业务线数据关键指标变化 - 全球工业部门2021年第一季度固定货币销售额为14.339亿美元，同比下降2%；运营收入为2.192亿美元，同比增长5% [171] - 全球机构与专业部门2021年第一季度固定货币销售额为8.585亿美元，同比下降21%；运营收入为6310万美元，同比下降66% [176] - 全球医疗保健与生命科学部门2021年第一季度固定货币销售额为2.937亿美元，同比增长14%；运营收入为4560万美元，同比增长90% [180] - 其他部门2021年第一季度固定货币销售额为2.713亿美元，同比下降3%；运营收入为3290万美元，同比增长51% [184] - 水业务固定货币销售额受德州冰冻影响，增长有3个百分点的不利影响，排除影响后轻重工业水处理业务增长强劲[173] - 食品与饮料业务固定货币销售额2021年第一季度增长2%，但收购调整后下降2% [173] - 下游业务固定货币销售额2021年第一季度下降17%，德州冰冻有5个百分点的负面影响[173] - 纸张业务固定货币销售额2021年第一季度增长2%，德州冰冻有2个百分点的负面影响[173] - 机构业务固定货币销售额2021年第一季度下降25%，专业业务下降9%，调整后2021年第一季度销售额预计增长1个百分点[177] 信贷安排与风险管理 - 2021年4月，公司修订并重述了20亿美元的多货币循环信贷安排，到期日从2022年11月延长至2026年4月[196][203] - 公司使用外汇远期合约、利率互换协议和外币债务管理外汇汇率、利率和境外业务净投资风险[210] 前瞻性陈述相关 - 季报包含前瞻性陈述，涉及新冠疫情展望、业务表现和前景等多方面内容[207] - 导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异的因素包括新冠疫情影响、市场活力等[209]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益（EPS）为0.81美元，其中得克萨斯州冰冻灾害造成的短期供应链和客户中断影响估计为每股0.10美元 [4] - 排除得克萨斯州冰冻灾害的短期影响，第一季度调整后每股收益较上年同期降幅显著收窄，延续了季度改善趋势，且高于2019年第一季度的水平 [8][9] - 公司预计2021年调整后每股收益将超过2019年持续经营业务的调整后每股收益，但需排除得克萨斯州冰冻灾害估计每股0.15美元的影响 [5][11] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健和生命科学业务 - 该业务保持了强劲的两位数增长和稳健的利润率提升，排除一次性销售后增长5%，包含一次性销售增长12% [10][56] 工业业务 - 该业务受得克萨斯州冰冻灾害影响，第一季度销售额略有下降，但剔除灾害影响后，与2020年第四季度相比，潜在增长趋势有所改善，利润率也进一步增强 [4][9] 其他业务 - 该业务销售额降幅较第四季度显著收窄 [4] 机构和专业业务 - 该业务销售额降幅较第四季度略有收窄，美国机构业务的销售趋势在第一季度末有所改善 [4] 中小企业业务（SMB） - 该业务去年表现良好，增长、利润率和利润率改善情况都不错，但目前存在同比比较的挑战，不过潜在业务发展态势良好，不同细分市场情况有所差异 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和中国市场表现好于预期，而欧洲和一些新兴市场因长期封锁和疫苗接种速度较慢而落后，全球重新开放的时间可能会推迟几个月，部分复苏可能会转移到第三季度 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资于重大增长计划和全球团队能力建设，以利用市场重新开放的机会 [9] - 公司推出新的Ecolab Science Certified Assurance计划，增强了品牌影响力，有助于拓展客户和消费者群体 [11] - 公司凭借在水、卫生和感染预防服务及技术方面的差异化价值主张，以及全面的产品和服务组合，成为全球公司实现可持续发展承诺的理想合作伙伴 [12] - 公司新业务管道创历史新高，全球市场份额不断增强，差异化创新和世界级项目有助于客户保护消费者和节约自然资源，同时为公司带来有吸引力的财务回报 [11] - 公司在大多数业务中实现了市场份额增长，尽管有竞争对手上市，但公司规模是其5倍，在研发和数字化方面的投资是其10倍，且双方业务重叠不到三分之一，公司对自身在市场上的表现充满信心 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场总体呈改善趋势，疫苗接种率的提高和社会限制的放宽为全球经济复苏提供了进一步支持 [5] - 公司预计第二季度将实现强劲增长，下半年这一趋势将持续，全年有望实现调整后每股收益超过2019年的目标 [11] - 从长期来看，随着卫生标准的提高、食品安全和感染风险意识的增强以及水供需差距的扩大，公司的市场地位将更加有利，有望实现持续的两位数收益增长 [12][13] 其他重要信息 - 公司计划于2021年9月16日在圣保罗举行2021年投资者日活动 [15] - 公司成本节约计划目标为约3.65亿美元，其中大部分在销售、一般和行政费用（SG&A）方面，预计2021年在SG&A方面实现约9100万美元的增量节约，该计划大部分将在2021年底完成 [39][40] - 公司数字业务发展良好，2021年数字业务实现约15亿美元收入，且呈两位数增长，主要驱动因素包括为客户创造价值、提高现场解决方案生产力和改善客户体验 [86] - 公司数据中心业务自创建以来一直保持强劲的两位数增长和运营收入改善，客户在水和碳节约方面的承诺推动了该业务的发展 [87] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 机构业务在全球的复苏情况以及美国机构业务与其他主要全球市场的表现对比，以及第二季度的发展趋势 - 机构业务整体符合预期，美国和中国市场好于预期，欧洲和一些新兴市场因限制措施和疫苗接种速度慢而落后。3月业务有所回升，4月得到确认，第二季度总体应符合预期，但欧洲和部分新兴市场重新开放时间可能会将部分增长转移到第三季度 [18] 问题2: 机构业务中已开业客户的支出情况，以及卫生产品需求是否会回到疫情前水平 - 公司主要关注企业客户，这些客户在疫情期间表现较好，多数正在投资新业务或更新现有业务。卫生产品需求将低于疫情期间，但高于疫情前水平，公司在机构业务中的地位得到加强 [20] 问题3: 欧洲市场在重新开放后是否会有变化 - 2020年欧洲市场销售持平，利润率上升。2021年英国部分重新开放，业务发展良好，而欧洲大陆大部分国家仍处于封锁状态，餐厅和酒店大多关闭，预计夏季前重新开放，可能会推动第三季度业务反弹，全年情况与预期相似 [23][24] 问题4: 水业务能否实现像生命科学和医疗保健业务那样的增长，是否存在限制因素 - 排除得克萨斯州冰冻灾害影响后，水业务增长3%，其中轻工业和重工业在第一季度均实现中个位数增长，矿业仍为负增长，但未来几个季度和几年有望回升。随着客户对实现净零目标的需求增加，水业务将获得更多动力 [25] 问题5: 原材料成本压力以及为抵消成本所需的定价情况，何时价格与原材料成本能达到平衡 - 第一季度原材料成本压力较小，但全年来看，成本增长约为中个位数，公司有能力根据为客户创造的价值进行定价，预计2021年可能略有净负影响，但不确定，公司团队有经验应对此类情况 [27][28] 问题6: 市场竞争强度以及第一季度的市场份额增长情况，与新上市竞争对手的比较 - 公司在大多数业务中实现了市场份额增长，新上市竞争对手与公司竞争多年，双方业务重叠不到三分之一，公司规模是其5倍，在研发和数字化方面的投资是其10倍，公司对自身在市场上的表现充满信心 [30][31] 问题7: 公司能否接近2019年的业绩水平，是否需要欧洲市场开放的支持 - 公司有信心实现排除得克萨斯州冰冻灾害影响后的2019年调整后每股收益目标。第一季度的业绩增强了公司的信心，尽管欧洲重新开放时间可能会影响第二季度和第三季度的业绩分布，但总体目标不变。如果欧洲市场情况改善，公司将争取获得更多增长动力 [34] 问题8: 中小企业业务（SMB）不同细分市场的情况 - SMB业务去年表现良好，但目前存在同比比较的挑战。不同细分市场情况有所差异，如乳制品业务受学校关闭影响，目前正在逐步改善；饮料和啤酒业务在部分地区有所改善，尤其是拉丁美洲；食品业务同比比较压力较大。总体而言，第一季度业绩因比较因素略显疲软，但潜在业务发展态势良好，未来几个季度有望表现良好 [35][36] 问题9: 成本节约计划的进展情况，2021年预计实现的节约金额，以及2021年后的剩余节约空间 - 成本节约计划目标为约3.65亿美元，其中大部分在SG&A方面。预计2021年在SG&A方面实现约9100万美元的增量节约，该计划大部分将在2021年底完成，机构业务相关部分将延续到2022年 [39][40] 问题10: 2021年后公司的多年增长预期，历史上设定的长期目标是否仍然适用 - 公司的增长目标没有改变，仍为6% - 8%的有机增长和13% - 15%的每股收益增长。随着卫生标准的提高、企业对ESG的重视以及对数字解决方案的需求增加，公司的市场地位得到加强，未来增长预期不变甚至可能更好 [43] 问题11: 机构业务本季度服务的客户账户数量与上一季度相比的变化情况，以及是否有新客户启动的早期迹象 - 公司出于竞争原因不披露具体的客户账户数量，但账户数量逐月增加，这对业务增长是积极信号。Ecolab Science Certified计划推动了解决方案的渗透和客户留存，有助于扩大市场份额 [46][47] 问题12: Ecolab Science Certified计划为特定客户带来的总价值与未参与该计划的客户相比有何差异 - 差异取决于客户的初始情况，如果客户仅购买一种解决方案，差异会较大；对于长期购买公司所有产品和服务的客户，差异较小。该计划是疫情期间推出的，满足了客户保护客人和客人寻求更多保障的需求，目前已产生显著的增量销售，是美国排名第一的计划，有助于提升公司在机构业务中的市场份额 [49][50] 问题13: COVID是否主要通过表面传播对公司业务是否重要 - 感染可以通过多种途径传播，虽然COVID主要通过空气传播，但许多其他疾病通过表面或人际接触传播。从感染预防的角度来看，确保公共场所表面清洁对于减少感染至关重要 [53][54] 问题14: 医疗保健业务排除一次性销售后增长5%，包含一次性销售增长12%的差异原因 - 差异主要是由于疫情期间公司与一些国家政府达成的重大交易，以应对感染风险，这些交易与COVID - 19相关，目前正在逐步减少，业务将回归到5%的潜在增长水平 [56] 问题15: 关于营运资金和自由现金流的情况，以及库存增加的原因和未来趋势 - 公司在第一季度的现金流表现良好，增加库存是为了确保在市场重新开放时能够满足客户需求。随着业务复苏，营运资金会有一定投入，包括库存和应收账款的增加，但公司会合理管理供应商和采购。全年来看，即使考虑到较高的资本支出，现金流仍将增加，现金转化率将保持在90%左右 [59][60][61] 问题16: 公司的并购管道情况 - 公司的并购管道丰富，在疫情期间进行了大量战略工作和关系建设。公司希望投资于能够带来更高增长和利润率的领域，并确保估值对公司和股东有利，目前对并购管道情况感到乐观 [63] 问题17: 得克萨斯州冰冻灾害对公司的影响，是否已看到全部0.15美元的影响，以及是否会持续到后续季度 - 预计得克萨斯州冰冻灾害的总影响为每股0.15美元，其中0.10美元影响了第一季度，剩余0.05美元预计影响第二季度。目前业务运营正在恢复，情况符合预期 [67] 问题18: 工业业务在排除天气影响后，与同行相比利润率提升的情况，以及未来的增长潜力 - 工业业务在过去几年利润率提升显著，2020年超过300个基点，第一季度排除得克萨斯州冰冻灾害后实现两位数运营增长。未来，随着公司为客户提供的价值不断提升，尤其是在帮助客户实现ESG承诺方面，工业业务的利润率将继续改善 [69] 问题19: 从2022 - 2023年来看，公司整体利润率是否会达到新高 - 公司难以准确预测2022 - 2023年的利润率情况，但公司的定价基于为客户创造的价值，过去几年在应对原材料成本上涨方面取得了成功，利润率有所改善。未来定价将保持在1% - 2%以上的水平，长期来看将推动利润率上升 [73] 问题20: 是否有终端市场的需求弹性超出预期，以及在定价和有机增长之间是否存在明显的权衡 - 疫情期间，客户对ESG和可持续发展的关注度增加，对公司的解决方案需求更为迫切，愿意为获得更好的财务回报和企业形象而投资。同时，在经济困难时期，公司的解决方案能够提高成本竞争力，满足客户需求。因此，在大多数细分市场中，公司的业务表现良好，未出现意外情况 [75][76] 问题21: 医疗保健业务在政府订单减少、业务回归正常后，固定成本杠杆是否会消失，以及机构业务在收入恢复到2019年水平时，利润率是否会与疫情前不同 - 医疗保健业务的潜在增长表现良好，利润率有望在2021年及未来继续改善。机构业务在2020年受疫情影响最大，但每个季度都在改善，有望在2022年初接近2019年疫情前的水平。从长期来看，由于公司在组织发展、重组和现场技术方面的投资，机构业务的利润率有望高于疫情前 [81][82][83] 问题22: 疫情期间公司在数字解决方案方面的投资情况，以及哪些领域的采用加速，哪些领域滞后 - 数字业务对公司至关重要，过去每年在数字方面的投资超过1.5亿美元。疫情期间，由于无法现场服务客户，客户和公司团队更加接受数字解决方案。数字业务的三个主要驱动因素包括为客户创造价值、提高现场解决方案生产力和改善客户体验，2020年在这三个方面都取得了良好进展，2021年数字业务实现约15亿美元收入，且呈两位数增长 [85][86] 问题23: 数据中心业务在过去一年或几个季度的进展情况 - 数据中心业务自创建以来一直保持强劲的两位数增长和运营收入改善。由于远程工作的需求，该行业蓬勃发展，公司的客户（科技公司）在水和碳节约方面有重大承诺，公司为其制定的计划推动了该业务的增长 [87] 问题24: 餐厅和酒店业务未来的发展趋势，以及公司机构业务是否会回到2019年的水平 - 公司机构业务不会回到2019年的水平，而是会更好。公司主要服务的连锁客户在疫情期间表现较好，部分客户还在投资和扩张。未来，客人对卫生标准的期望将高于2019年，劳动力短缺问题将更加突出，外卖和配送业务将继续增长，这些都为公司带来了新的机会 [89][90] 问题25: 公司销售成本中原材料的占比 - 公司销售成本中原材料的平均占比约为45%，但不同业务有所差异，如害虫防治业务占比较低，一些工业业务占比较高 [91] 问题26: 第一季度有哪些积极因素超出公司内部预期，从而增强了实现2019年盈利水平的信心 - 第一季度最大的不确定性是美国各州的重新开放时间。公司原本预计第一季度与第四季度相比改善幅度较小，但排除得克萨斯州冰冻灾害后，实际情况好于预期。美国各州的重新开放和中国市场的良好表现是积极因素，而一些新兴市场如巴西和印度面临困难。欧洲重新开放时间可能会将部分第二季度的增长转移到第三季度，但总体趋势符合预期，公司有信心实现全年调整后每股收益超过2019年（排除得克萨斯州影响）的目标 [93][94] 问题27: 公司感染预防业务的销售占比，以及机构和医疗保健业务的细分情况 - 公司感染预防业务的销售占比约为10%，其中医疗保健业务的占比最高。该业务在2020年实现了两位数增长，预计2021年将保持这一水平，主要是由于更多客户购买了更多的卫生产品，尽管消费略有下降，但仍远高于疫情前水平 [97] 问题28: 公司感染预防化学品或卫生产品中基于氯、酒精或过氧化物的占比，以及是否看到加速过氧化氢的使用增加 - 公司通常不披露具体的配方，但加速过氧化氢是公司使用的解决方案之一。公司在市场上有独特的产品，如能在15秒内杀死COVID - 19的产品，公司在这方面的应用不止于此 [98]

原材料采购情况 - 公司采购超10000种原材料，最大单一原材料占比不到4%[41] 合资企业对净收入影响 - 2020年，合资企业对公司合并净收入的总体影响约为3%[43] 行业法规动态 - 2017年，加州通过《2017年清洁产品知情权法案》，要求分别在2020年和2021年实现线上和标签成分透明化[46] - 2016年，《弗兰克·R·劳滕伯格21世纪化学安全法案》更新了《有毒物质控制法》[46] - 2003年，联合国采用《全球化学品统一分类和标签制度》标准[46] 环境、健康和安全项目支出与预算 - 公司在2020年的环境、健康和安全项目资本支出约为1800万美元，2019年约为3200万美元[48] - 公司2021年全球环境、健康和安全项目预算约为3300万美元[48] 气候相关评估与目标 - 公司将在未来两到四年内评估进一步应用气候相关财务披露特别工作组的建议[48] - 公司宣布到2030年将温室气体排放量减半，到2050年实现净零排放，到2030年转向100%可再生能源[50] - 公司承诺到2030年将绝对范围1和2的排放量从2018年的基准年减少50%，并与占范围3排放量70%的供应商合作设定科学减排目标[50] - 公司设定2030年目标，帮助客户减少450万公吨的温室气体排放[50] 水资源相关目标 - 公司承诺到2030年恢复超过50%的取水量，在高风险流域获得水资源管理联盟标准认证，企业单位产量净取水量减少40%[50] - 公司设定目标，到2030年每年帮助客户节约超过3000亿加仑的水[50] 废物处理与污染修复情况 - 公司在美国20个场地和美国以外4个场地参与废物处理场清理活动[50] - 2020年公司全球污染修复净支出约为60万美元，2019年约为100万美元[50] - 截至2020年12月31日，公司为未来可能的修复支出计提约620万美元[50] 非美国子公司业务销售 - 公司非美国子公司在2020财年年初至6月3日期间，完成与苏格兰海岸Rhum气田相关的产品销售，总额为30万美元[52] 公司高管情况 - 公司有多位不同年龄和任职时间的高管，如Douglas M. Baker, Jr. 62岁，自2021年1月至今担任董事会执行主席等职[55] 公司业务地区分布 - 公司在约170个国家开展业务，2020年约48%的净销售额来自美国以外地区[71] 历史经济事件影响 - 2011 - 2012年欧盟主权债务危机对该地区经济活动及欧元兑美元汇率产生负面影响[64] - 2015年第四季度末公司对委内瑞拉子公司进行了脱合并处理，同年第二至四季度对委内瑞拉玻利瓦尔业务进行了贬值[64] - 2016年6月英国脱欧公投导致英镑兑美元及其他货币大幅贬值，外汇汇率波动和不可预测性增加[64] - 英国于2020年1月31日正式脱欧，同年12月24日欧盟与英国达成贸易协议，取消产品关税和配额[71] 新冠疫情影响与应对 - 新冠疫情对全球经济产生快速且重大的负面影响，尤其对餐饮服务、酒店和旅游行业造成显著冲击[61] - 公司为应对新冠疫情采取额外措施并产生额外费用，以保护员工健康和安全[61] - 公司实施成本管理和成本控制措施，可能会阻碍业务战略的执行，包括推迟计划的资本支出[61] 公司业务推进计划 - 公司正在推进Accelerate 2020计划，以简化和自动化流程、减少复杂性和管理层级等[70] - 公司ERP系统升级预计将在未来几年分阶段进行，涉及销售、供应链和某些财务职能[70] 关税政策影响 - 2018年美国对从中国等国的某些进口商品加征关税，引发报复性关税；2020年1月中美签署第一阶段协议，暂停并削减关税，但新关税或报复性措施可能增加公司成本、减少销售和收益[73] 客户与经销商影响 - 公司无单一客户或经销商占合并收入的10%或以上，但失去客户或经销商可能对受影响盈利期的合并经营业绩或现金流产生重大不利影响[79] 业务分拆税务风险 - 2020年6月3日完成上游能源业务的分拆和剥离，外部税务顾问认为相关合并和交换要约对公司和股东免税，但未获美国国税局裁定，若交易被认定应纳税，公司可能承担巨额税务负债[80] 业务合作影响 - 客户和供应商的整合可能对公司保留客户的能力、定价、利润率和合并经营业绩产生重大不利影响[74] - 公司与部分客户签订的多年期合同包含影响定价灵活性的条款，可能对利润率和合并经营业绩产生重大不利影响[74] - 公司收购互补业务，若收购业务业绩恶化、预期协同效应未实现或整合失败，可能对合并经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响[74] 法律法规影响 - 公司业务受众多环境、产品、就业、反腐败等法律法规约束，合规增加运营成本，违规可能导致财务责任和运营结果及现金流受影响[75] 业务分拆赔偿责任 - 上游能源业务分拆和剥离相关协议规定的潜在赔偿责任可能导致公司与ChampionX发生纠纷，若需赔偿，公司可能承担重大相关负债[77] 化学品泄漏风险 - 作为化工产品制造商和供应商，化学品意外泄漏可能造成环境污染和健康危害，对合并经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响[78] 异常事件影响 - 诉讼、重大客户或经销商损失、政府停摆、战争、灾害、天气等异常事件可能对公司业务产生重大不利影响[79] 公司债务与商誉情况 - 截至2020年12月31日，公司有大约67亿美元未偿还债务，几乎全是固定利率债务[82] - 截至2020年12月31日，公司在各报告单位有60亿美元商誉，包括纳尔科交易产生的商誉[82] 税务相关影响 - 税法变化和意外税务负债可能对公司纳税和盈利能力产生重大不利影响[82] - 经合组织的税基侵蚀和利润转移项目建议若在美国和公司开展业务的外国实施，可能增加公司税务合规负担和成本、在这些司法管辖区产生的税额以及全球实际税率[82] 债务对公司的影响 - 公司债务水平和偿债义务可能导致需将大量经营现金流用于偿债，减少用于其他用途的资金[82] - 公司债务水平和偿债义务可能降低公司规划或应对业务和市场条件变化的灵活性[82] - 若公司未能维持独立评级机构给予的信用评级，债务会增加资金成本，对流动性和进入资本市场的机会产生重大不利影响[82] 收购与合资企业相关影响 - 公司预计未来继续完成选定的收购和合资企业交易，无形资产摊销会产生重大费用[82] - 若公司确定纳尔科交易或其他收购、合资企业交易相关资产或商誉减值，需记录减值损失，可能对综合经营成果和财务状况产生重大不利影响[82] 递延税项状况影响 - 未来事件可能影响公司递延税项状况，包括外国税收抵免的利用和国际子公司被视为无限期再投资的未分配收益[82]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后每股收益（EPS）持续改善，降幅收窄，Q4下降16%，而Q3下降24% [17] - 除机构部门外，80%的综合业务销售额增长2%，营业收入强劲增长17% [19] - 医疗保健生命科学业务营收增长22%，营业收入增长65% [19] - 最大的工业部门营业收入增长18%，销售额小幅下降3% [19] - 第四季度自由现金流较上年有所改善 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 机构部门 - 约占当前销售额的20%，受新冠疫情对全球餐饮和酒店业的限制影响最大，但随着长期卫生标准的提高，未来几年可能受益最大 [7] - 尽管美国第四季度临时关闭和客流量情况比第三季度更糟，但该部门实力保持不变，利润率持续回升 [20] 医疗保健生命科学业务 - 营收增长22%，营业收入增长65% [19] 工业部门 - 营业收入增长18%，销售额小幅下降3% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2020年采取了一系列行动并进行有针对性的投资，以在疫情后取得成功，包括新业务拓展、新产品开发、数字平台建设和提高现场销售团队效率等 [8] - 未来将继续加大在创新、数字技术、健康能力和基础架构方面的投资，为疫情后的反弹和机遇做好准备 [17] - 扩大总可寻址市场（TAM），寻找新的增长途径和市场，如生命科学、数据中心和动物健康等领域 [41] - 加速现场销售和服务能力的提升，实施最新的数字现场技术，优化现场服务组织，以提高销售火力和市场份额 [24][25] 行业竞争 - 公司认为在食品安全、清洁水和健康环境领域的领先地位更加重要，其优质产品和服务专业知识在疫情期间得到了进一步凸显 [10] - 对于竞争对手Diversey与水处理供应商的合作，公司认为水和卫生结合是一个成功的主张，但合作通常难以实现，此前Diversey的类似合作也未成功 [113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管新冠疫情的第二波影响超出预期，但第四季度收益仍持续改善，约80%的综合业务实现了良好的销售和强劲的收入增长 [6] - 预计全球减少新冠传播的努力和疫苗的广泛推广将推动2021年全球经济进一步改善，公司加强后的业务将使2021年全年收益超过2019年持续经营业务的水平 [9] - 预计2021年第一季度同比降幅将较第四季度略有改善，其余季度将实现强劲的同比增长 [9] - 随着卫生标准的快速提高，公司准备以突破性的解决方案和值得信赖的品牌应对新趋势；面对水和气候挑战，公司有能力帮助客户实现可持续发展目标并获得高财务回报；拥有先进数字技术支持的全球团队，对未来充满信心 [29] 其他重要信息 - 公司提供了第四季度业绩讨论、收益发布和相关幻灯片，可在公司网站ecolab.com/investor上查看，同时提醒电话会议和相关补充材料包含对未来业绩的估计，属于前瞻性陈述，实际结果可能与预测有重大差异 [4] - 导致实际结果与预测不同的因素在2020年9月30日结束的10 - Q表格的风险因素部分以及发布的材料中有描述，还可参考发布中的补充摊薄每股收益信息 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 过去18个月现场服务组织的改进措施有哪些 - 公司与现场团队和技术合作伙伴共同开发改进措施，目标是提高服务交付和销售能力 [33] - 服务交付方面，数字工具帮助团队优化日常工作安排，实时获取客户信息，提供更好的销售和培训工具，以提高客户体验和工作绩效 [35][36] - 销售方面，系统提供实时客户信息，帮助团队了解客户表现、产品使用情况和潜在需求，从而增加销售和市场份额 [37] 问题2: 生命科学等新的增长领域情况以及成本和利润率的变化 - 生命科学业务几年前启动，表现出色，受疫情推动需求增长，同时也促进了创新 [42] - 公司还开拓了数据中心和动物健康等新市场，数据中心业务在疫情期间蓬勃发展，动物健康业务通过收购CID Lines实现了两位数增长 [43][46] - 公司认为利润率长期以来一直在改善，2021年将继续这一趋势，预计第一季度与Q4相似，Q2市场重新开放后将出现反弹 [48][49] - 公司有良好的定价能力，目前原材料价格预计较为平稳，但近期有上涨迹象，公司将采取措施应对 [50] 问题3: 部分度假地酒店和餐厅重新开放后，清洁产品每间客房或每位用餐者的收入是否有结构性增长 - 公司没有详细数据，但在重新开放的地区，公司为客户提供了更多解决方案以预防感染，销售情况比以前更好，这是市场重新开放的积极信号 [52] 问题4: 工业部门2021年能否扩大利润率以及 discretionary 成本的影响，以及2021年营运资金和资本支出的情况 - 工业部门利润率将保持稳定，营业收入将继续增长，定价将保持在类似水平，原材料价格可能成为比2020年更大的逆风因素 [56] - 2020年营运资金对现金流有积极贡献，2021年随着业务反弹，公司将增加对应收账款和库存的投资，但会专注于收款，库存目标是为反弹做好准备，不会对整体现金流产生重大拖累 [57][58][59] 问题5: 机构部门举措是侧重于调整成本还是促进增长，以及疫情受益领域的业务量能否持续和是否签订长期合同 - 机构部门举措并非以成本为驱动，而是为了增加销售火力和改善客户体验，通过提高销售效率和运营效率，最终实现成本结构的改善 [63][67] - 公司与全球大部分客户都有长期合同，并计划增加需求，80%的业务在2020年实现增长，2021年将继续保持增长，消毒剂产品将保持较高的增长率，但不会像2020年那样高 [69][70][73] 问题6: 生命科学和医疗保健领域是否存在库存积压导致2021年全年收入下降的情况，以及2021年各业务部门的业绩是否能达到2019年水平 - 生命科学业务是直接业务，库存即时性强，2020年增长强劲，2021年将继续保持增长，但由于2020年表现出色，2021年的同比增长数据可能看起来较软，应关注潜在增长 [75][76] - 医疗保健业务2020年第四季度的增长部分得益于与政府的一次性交易，潜在增长率为5% - 6%，2021年同比增长数据可能较低，但潜在增长将保持在这一范围内 [77][78] - 医疗保健、生命科学和工业部门2021年的业绩将超过2019年，而机构部门需要从较低水平开始恢复，2021年与2019年相比，业务组合可能不利，且存在成本重建问题，但公司有信心2021年调整后的收益能超过2019年 [79][80][81] 问题7: 2021年哪些终端市场有望反弹以及市场份额情况 - 最大的反弹市场是机构部门，包括餐饮和酒店业，公司在该领域的机会和解决方案比去年第二季度更多，预计需求将在第二季度回升 [85][86] - 下游石油和天然气市场也有望反弹，随着汽车、飞机和船只使用量的增加，对石油和天然气的需求将加速，公司目标是为更多炼油厂提供更多解决方案 [87] 问题8: 新业务拓展情况，特别是机构部门，以及是否存在疫情后重新开放带来的新业务机会 - 2020年新业务增长超过2019年，机构部门在新业务拓展方面表现出色，原因包括团队对新业务的关注和客户对科学专业知识的需求 [90][91][92] - 公司在消毒剂产品供应能力方面表现良好，2021年新业务增长有望更强劲，因为公司在疫情期间证明了对客户的支持能力 [93] 问题9: 资产负债表中退休后医疗保健养老金福利同比增加1.4亿美元的原因 - 同比变化是由贴现率驱动的，利率对负债和应计费用有重大影响 [94] 问题10: 工业客户对ESG的推动以及公司水平台业务的参与度和增长预期 - 工业客户对ESG的关注超出预期，公司因在ESG方面的表现吸引了更多客户，客户不仅希望公司帮助实现ESG目标，还希望学习公司的经验 [97][98] - 公司认为这一领域出现了拐点，业务增长可能会加速 [99] 问题11: 重组计划截至2020年底的支出情况以及2024年预计节省3.65亿美元的当前运行率，以及2021年调整后收益超过2019年的基准数字 - 与预计节省3.65亿美元相关的实际成本为3.35亿美元，截至2020年底已计提2.75亿美元，截至2020年底已实现约2亿美元的总节省，预计2021年将显著增加，2022 - 2024年将基本稳定 [104][105] - 2021年调整后收益超过2019年的基准数字是2019年持续经营业务的5.12美元 [106] 问题12: 机构部门推进计划的目的、客户需求、收费方式以及竞争对手情况 - 该计划的目的是满足客户对综合解决方案的需求，帮助客户保护其业务单元的各个方面，提高安全性，而不是单纯为了获取市场份额 [108][109][110] - 公司通过提供满足客户需求的方案来增加需求，对公司和客户都有利，Ecolab Science Certified计划将所有方案整合在一起 [110][111] 问题13: 竞争对手Diversey与水处理供应商的合作对食品饮料和水业务竞争动态的影响，以及公司在大型复杂炼油厂与小型简单炼油厂的相对机会 - 公司认为水和卫生结合是成功的主张，但合作通常难以实现，Diversey此前的类似合作未成功，祝其好运 [113] - 公司认为石化站点是下游业务的核心市场，需求大、利润率高、环境影响好，是未来的主要关注点，而传统炼油厂优先级较低，2020年石化业务在困难环境中仍实现了增长 [115][116][117] 问题14: 本季度医疗保健业务利润率的影响因素以及2021年收益超过2019年的具体情况和成本节省的贡献 - 2020年医疗保健业务利润率有所改善，Q3优于Q4是因为政府一次性交易带来的高销量产生了更大的杠杆效应 [120] - 项目销售、感染预防、数字技术、定价和利润率改善工作等因素推动了2020年利润率的提升，并将在2021年持续 [121] - 2021年实现每股收益超过2019年的5.12美元主要取决于三个因素：80%的业务（工业、医疗保健、生命科学）继续增长；机构部门在Q2开始好转并在后续季度恢复；成本节省举措的支持，但同时公司将继续投资业务并增加差旅和绩效奖励等成本，需要平衡好成本节省和投资 [122][123][126]

财务数据关键指标变化 - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司总商誉分别为60亿美元和56亿美元[141] - 2020年第三季度与2019年第三季度相比，报告净销售额下降6%至30.19亿美元，固定货币销售额和收购调整后固定货币销售额分别下降6%和8%[142] - 2020年第三季度与2019年第三季度相比，报告营业收入下降25%至4.11亿美元，剔除特殊（收益）和费用影响后，调整后营业收入下降22%，调整后固定货币营业收入下降22%[143] - 2020年第三季度与2019年第三季度相比，持续经营业务归属于公司的净收入下降44%至2.46亿美元，剔除特殊（收益）、费用和离散税项影响后，调整后持续经营业务归属于公司的净收入下降26%[143] - 2020年第三季度报告摊薄后每股收益为0.85美元，下降43%，剔除特殊（收益）、费用和离散税项影响后，调整后持续经营业务摊薄后每股收益下降24%至1.15美元[143] - 2020年第三季度报告税率为14.5%，2019年第三季度为15.9%，剔除特殊（收益）、费用和离散税项影响后，2020年第三季度调整后税率为20.0%，2019年第三季度为19.6%[143] - 2020年第三季度和2019年第三季度，公司报告毛利率分别为41.4%和44.8%，2020年和2019年前九个月分别为41.3%和43.8%，剔除特殊（收益）和费用影响后，2020年第三季度调整后毛利率为41.7%，前九个月为41.8%，2019年第三季度调整后毛利率为45.1%，前九个月为44.0%[146] - 2020年第三季度和前九个月，销售、一般和行政费用占销售额的百分比分别为26.6%和28.6%，2019年第三季度和前九个月分别为27.0%和28.6%[148] - 2020年第三季度和前九个月，报告的GAAP运营收入分别为4.114亿美元和9.796亿美元，较2019年同期分别下降25%和26%[159] - 2020年第三季度和前九个月，其他收入分别为1510万美元和4560万美元，较2019年同期有所下降[160] - 2020年第三季度和前九个月，报告的净利息费用分别为1.348亿美元和2.418亿美元，较2019年同期分别增长192%和67%[161] - 2020年第三季度和前九个月，非GAAP调整后的净利息费用分别为5170万美元和1.58亿美元，较2019年同期分别增长12%和9%[161] - 2020年和2019年第三季度报告的GAAP税率分别为14.5%和15.9%，前九个月分别为13.2%和16.2%[163] - 2020年第三季度和前九个月，公司确认与离散税务项目相关的总净税收优惠分别为1240万美元和5680万美元[163] - 2020年第三季度和前九个月，持续经营业务的报告GAAP净收入分别为2.462亿美元和6.671亿美元，较2019年同期分别下降44%和35%[164] - 2020年前九个月，已终止经营业务的净亏损（税后）为21.725亿美元，2019年第三季度和前九个月的净收入（税后）分别为2830万美元和9840万美元[166] - 2020年第三季度和前九个月，固定货币净销售额分别为30.472亿美元和88.52亿美元，较2019年同期分别下降6%和5%[169] - 2020年第三季度和前九个月，固定货币经营收入分别为4.172亿美元和10.023亿美元，较2019年同期分别下降24%和25%[168] - 2020年第三季度和前九个月，合并报告的GAAP净销售额分别为30.186亿美元和87.249亿美元，较2019年同期均下降6%[169] - 公司2020年总报告净销售额为87.249亿美元，2019年为93.178亿美元[173] - 公司2020年总报告营业收入为9.796亿美元，2019年为13.27亿美元[173] - 截至2020年9月30日，总资产为181亿美元，较2019年12月31日的209亿美元减少；总负债为120亿美元，较2019年12月31日的121亿美元略有减少；总债务为69亿美元，高于2019年12月31日的64亿美元[196] - 2020年和2019年净债务与EBITDA比率分别为2.5和2.3[197] - 2020年前九个月经营活动提供的现金为10.92亿美元，较2019年同期的12.99亿美元减少2.07亿美元[198] - 2020年前九个月投资活动使用的现金为7.959亿美元，较2019年同期的8.811亿美元减少0.852亿美元[198] - 2020年前九个月融资活动提供的现金为0.303亿美元，较2019年同期使用的8.446亿美元增加8.749亿美元[201] - 截至2020年9月30日，公司有10.35亿美元现金及现金等价物，有20亿美元的多年期信贷安排和5亿美元的364天循环信贷协议；一年内到期的应付票据和长期债务降至0.22亿美元，商业票据未偿还余额增至2.25亿美元[203] 业务线调整 - 2020年第一季度，公司对报告分部进行调整，取消全球能源报告分部，创建上游和下游运营分部和报告单位，成立全球医疗保健与生命科学报告分部，将全球机构报告分部更名为全球机构与专业报告分部[137] - 2020年6月3日，公司完成上游能源业务（ChampionX业务）的分拆，ChampionX业务符合作为终止经营业务报告的标准，历史业绩作为终止经营业务报告[134][135] 加速2020计划相关 - 加速2020计划预计2022年底完成，总成本2.75亿美元（税后2.1亿美元），每股摊薄成本0.72美元，已累计节省成本1.81亿美元，预计到2022年持续运营的年度成本节省达3.35亿美元[151] - 2020年第三季度和前九个月，加速2020计划分别记录重组费用2790万美元（税后2120万美元）和3700万美元（税后2890万美元），每股摊薄成本分别为0.07美元和0.10美元[151] - 截至2020年第三季度末，加速2020计划相关负债为8740万美元，2020年现金支付4530万美元[151] 其他重组及成本相关 - 2020年前九个月，其他非重大重组计划产生费用100万美元（税后60万美元），每股摊薄成本不到0.01美元，2020年现金支付250万美元[154] - 2020年第三季度和前九个月，收购和整合相关成本分别为270万美元（税后230万美元）和550万美元（税后430万美元）[155] - 2020年前九个月，处置和减值费用为4590万美元（税后4500万美元），每股摊薄成本0.15美元[156] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度，全球工业、全球机构及专业、全球医疗保健及生命科学业务的固定货币净销售额分别为14.911亿美元、9.013亿美元和3.209亿美元[169] - 2020年第三季度，全球工业、全球机构及专业、全球医疗保健及生命科学业务的固定货币经营收入分别为2.978亿美元、8260万美元和6600万美元[168] - 全球工业业务2020年前三季度固定货币销售额44.103亿美元，2019年为44.148亿美元，销量降2%，价格升2%，运营收入7.874亿美元，利润率17.9% [176][177] - 全球机构与专业业务2020年前三季度固定货币销售额26.958亿美元，2019年为32.833亿美元，销量降20%，价格升2%，运营收入2.28亿美元，利润率8.5% [182][183] - 全球医疗保健与生命科学业务2020年前三季度固定货币销售额8.75亿美元，2019年为7.237亿美元，销量升17%，价格升1%，运营收入1.545亿美元，利润率17.7% [187] - 全球工业业务水业务2020年第三季度和前九个月固定货币销售额均下降2% [178] - 全球工业业务食品与饮料业务2020年第三季度和前九个月固定货币销售额分别增长5%（收购调整后0%）和5%（收购调整后3%） [178] - 全球机构与专业业务机构业务2020年第三季度和前九个月固定货币销售额分别下降28%和27% [184] - 全球机构与专业业务专业业务2020年第三季度和前九个月固定货币销售额分别增长1%（收购调整后0%）和12%（收购调整后7%） [184] - 全球工业业务2020年第三季度和前九个月收购调整后固定货币运营利润率分别提高3.6和3.5个百分点 [179] - 2020年第三季度和前九个月，全球医疗保健与生命科学业务固定汇率销售额增长，医疗保健业务分别增长29%（收购调整后25%）和17%（收购调整后14%），生命科学业务分别增长47%（收购调整后48%）和42%（收购调整后40%）[188] - 2020年第三季度和前九个月，全球医疗保健与生命科学业务收购调整后固定汇率营业利润率分别提高6.0和5.4个百分点[189] - 2020年第三季度和前九个月，其他业务固定汇率销售额下降，害虫防治业务分别下降2%和3%（收购调整后4%），纺织品护理业务分别下降32%和27%，胶体技术集团业务分别下降30%和18%[192] - 2020年第三季度和前九个月，其他业务收购调整后固定汇率营业利润率分别下降0.1和2.3个百分点[193] 外部影响因素 - 新冠疫情持续影响公司餐饮、酒店和娱乐相关业务，预计2020年经营业绩和经营现金流较上年减少[204] - 约一半的销售额来自美国以外，国际业务受经济、汇率和政治不确定性影响[206] - 2020年前九个月，阿根廷的销售额占合并销售额不到1%，第三季度末持有的资产占合并资产不到1%[206] - 2020年1月31日英国脱欧，过渡期至12月31日，脱欧不确定性或对公司业务产生不利影响[207] 财务指标说明 - 季报包含非美国公认会计原则（GAAP）的财务指标，用于内部评估和决策[209] - 非GAAP财务指标中，销售成本、毛利率和营业收入排除特殊（收益）和费用影响，税率、净收入和摊薄后每股收益还排除离散税项影响[212] - EBITDA定义为净收入、所得税、净利息费用、折旧和摊销之和，用于净债务与EBITDA比率计算[212] 其他说明 - 季报包含前瞻性陈述，新冠疫情等多种因素可能导致实际结果与陈述存在重大差异[213] - 公司使用外汇远期合约、利率互换协议和外币债务管理外汇、利率和海外投资风险[216] - 关于新会计声明的信息，可参考合并财务报表附注18 [208] - 2020年第二季度，公司因ChampionX分拆获得5.27亿美元现金和价值10.51亿美元的约500万股公司普通股非现金对价[166]