公司收购情况 - 2021年12月1日，公司以37亿美元现金收购Purolite Corporation[125] 整体财务关键指标变化（2022年第三季度） - 2022年第三季度，报告净销售额增长10%至36.693亿美元，固定货币销售额增长16%，收购调整后固定货币销售额增长13%[128] - 2022年第三季度，报告营业收入增长4%至4.83亿美元，调整后营业收入下降3%，调整后固定货币营业收入增长2%[130] - 2022年第三季度，归属于艺康集团的净收入增长7%至3.471亿美元，调整后净收入下降7%[130] - 2022年第三季度，报告摊薄后每股收益增长8%至1.21美元，调整后摊薄后每股收益下降6%至1.30美元[130] - 2022年第三季度，报告税率为14.6%，2021年同期为18.3%，调整后税率为18.3%，2021年同期为19.5%[130] - 2022年第三季度，报告毛利率为37.5%，2021年同期为39.3%，调整后毛利率为37.7%，2021年同期为40.9%[132][134] - 2022年第三季度和前九个月，销售、一般和行政费用占销售额的比例分别为23.9%和26.0%，2021年同期分别为25.1%和27.2%[135] 公司计划相关成本与节省情况 - 2020年公司批准机构推进计划，预计总费用7000万美元，2022年第三季度和前九个月分别记录重组费用180万美元和390万美元[140] - 机构推进计划已累计节省成本4800万美元，预计到2024年每年节省成本5500万美元[140] - 加速2020计划预计2022年底完成，总预期成本2.55亿美元（税后1.95亿美元），累计节省成本3.15亿美元，预计到2022年年节省成本3.15亿美元[141] 特殊费用情况（2022年第三季度和前九个月） - 2022年第三季度和前九个月，收购与整合相关成本分别为420万美元（税后390万美元）和3270万美元（税后2580万美元）[143] - 2022年第三季度和前九个月，新冠疫情相关税后净费用分别为210万美元和1790万美元[144] - 2022年第三季度和前九个月，俄乌活动相关费用分别为80万美元（税后70万美元）和1310万美元（税后1400万美元）[145] - 2022年第三季度和前九个月，其他经营活动特殊费用分别为1150万美元（税后870万美元）和1670万美元（税后1260万美元）[146] - 2022年第三季度和前九个月，其他（收入）费用中的和解费用均为2480万美元（税后1880万美元）[147] - 2021年第三季度，利息费用中的特殊费用为3230万美元（税后2840万美元）[149] 整体财务关键指标变化（2022年第三季度和前九个月对比2021年） - 2022年第三季度和前九个月，报告的GAAP经营收入分别增长4%和下降4%[150][152] - 2022年第三季度和前九个月，其他（收入）费用分别为570万美元和3260万美元[153] - 2022年第三季度和前九个月，报告的净利息费用分别为6510万美元和1.741亿美元[154] - 2022年和2021年第三季度报告的GAAP税率分别为14.6%和18.3%，前九个月分别为17.9%和21.2%[156] - 2022年第三季度和前九个月确认的与离散税项相关的净税收优惠分别为1420万美元和950万美元，2021年分别为630万美元和净税收支出1750万美元[156] - 2022年和2021年第三季度报告的GAAP归属于艺康集团的净收入分别为3.471亿美元和3.245亿美元，变化7%，前九个月分别为8.273亿美元和8.289亿美元，变化0%[157] - 2022年和2021年第三季度非GAAP调整后归属于艺康集团的净收入分别为3.725亿美元和3.99亿美元，变化 -7%，前九个月分别为9.236亿美元和9.855亿美元，变化 -6%[157] - 2022年和2021年第三季度报告的GAAP摊薄每股收益分别为1.21美元和1.12美元，变化8%，前九个月分别为2.88美元和2.87美元，变化0%[157] - 2022年和2021年第三季度非GAAP调整后摊薄每股收益分别为1.30美元和1.38美元，变化 -6%，前九个月分别为3.22美元和3.41美元，变化 -6%[157] - 2022年第三季度和前九个月货币换算对摊薄每股收益的不利影响分别约为0.08美元和0.17美元[157] - 2022年和2021年第三季度固定货币净销售额分别为37.653亿美元和32.567亿美元，变化16%，前九个月分别为106.369亿美元和91.576亿美元，变化16%[159] - 2022年和2021年第三季度合并报告的GAAP净销售额分别为36.693亿美元和33.208亿美元，变化10%，前九个月分别为105.166亿美元和93.685亿美元，变化12%[159] - 2022年和2021年第三季度合并报告的GAAP营业收入分别为4.83亿美元和4.658亿美元，变化4%，前九个月分别为11.633亿美元和12.109亿美元，变化 -4%[159] - 2022年第三季度总报告净销售额为36.693亿美元，2021年为33.208亿美元；2022年前九个月总报告净销售额为105.166亿美元，2021年为93.685亿美元[161] - 2022年第三季度总报告营业收入为4.83亿美元，2021年为4.658亿美元；2022年前九个月总报告营业收入为11.633亿美元，2021年为12.109亿美元[161] 全球工业部门业务数据关键指标变化 - 全球工业部门2022年第三季度固定货币销售额为18.167亿美元，同比增长16%；前九个月为50.778亿美元，同比增长14%[164] - 全球工业部门2022年第三季度固定货币营业收入为2.77亿美元，同比增长7%；前九个月为6.932亿美元，同比下降4%[164] - 2022年第三季度全球工业部门收购调整后固定货币营业收入利润率下降1.3个百分点，前九个月下降2.6个百分点[166] - 2022年第三季度全球工业部门各业务部门固定货币销售额均实现两位数增长，如水务增长15%，食品饮料增长14%等[165] 全球机构与专业部门业务数据关键指标变化 - 全球机构与专业部门2022年第三季度固定货币销售额为11.832亿美元，同比增长12%；前九个月为33.234亿美元，同比增长16%[170] - 全球机构与专业部门2022年第三季度固定货币营业收入为1.991亿美元，同比增长4%；前九个月为4.625亿美元，同比增长18%[170] - 2022年第三季度全球机构与专业部门收购调整后固定货币营业收入利润率下降1.3个百分点，前九个月上升0.3个百分点[173] - 2022年第三季度和前九个月，全球机构与专业部门的机构业务固定货币销售额分别增长14%和20%，专业业务分别增长8%和6%[172] 全球医疗保健与生命科学业务数据关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月，全球医疗保健与生命科学业务固定汇率销售额分别为3.755亿美元和11.389亿美元，公共货币销售额分别为3.566亿美元和11.103亿美元；2021年同期固定汇率销售额分别为2.797亿美元和8.528亿美元，公共货币销售额分别为2.869亿美元和8.814亿美元[175] 其他业务数据关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月，其他业务固定汇率销售额分别为3.621亿美元和10.004亿美元，公共货币销售额分别为3.523亿美元和9.874亿美元；2021年同期固定汇率销售额分别为3.195亿美元和8.852亿美元，公共货币销售额分别为3.242亿美元和9.004亿美元[179] 公司资产负债情况 - 截至2022年9月30日，公司总资产为210亿美元，总负债为139亿美元，总债务为85亿美元；截至2021年12月31日，总资产为212亿美元，总负债为140亿美元，总债务为88亿美元[184] 公司现金流量情况（2022年前九个月对比2021年同期） - 2022年前九个月，公司经营活动提供的现金为9.292亿美元，较2021年同期的14.21亿美元减少4.918亿美元，主要因营运资金增加3.81亿美元[186] - 2022年前九个月，公司投资活动使用的现金为5.064亿美元，较2021年同期的6.385亿美元减少1.321亿美元，主要受业务收购和处置时间以及资本投资影响[188] - 2022年前九个月，公司融资活动使用的现金为6.756亿美元，较2021年同期的11.593亿美元减少4.837亿美元[191] 公司债务与票据发行情况（2022年前九个月对比2021年同期） - 2022年前九个月，公司发行8800万美元商业票据和应付票据，2021年同期为100万美元；2021年前九个月发行3亿美元长期债务，偿还9亿美元长期债务[189] - 2022年前九个月无长期债务发行或偿还活动，2021年同期情况在MD&A的现金流量 - 融资活动部分讨论[193] 公司股票回购与股息支付情况（2022年前九个月对比2021年同期） - 2022年前九个月，公司回购4.45亿美元股票，2021年同期为7800万美元；支付股息4.45亿美元，2021年同期为4.27亿美元[189] 公司现金及信贷相关情况 - 截至2022年9月30日，公司持有1.13亿美元现金及现金等价物，其中7800万美元在美国境外；拥有20亿美元多年期信贷安排，到期日为2026年4月[190] - 2022年第三季度末，公司美国商业票据计划下有4.85亿美元未偿还商业票据，欧洲商业票据计划下无未偿还商业票据；信贷安排下无借款[190] 公司债务相关情况（截至2022年9月30日对比2021年12月31日） - 截至2022年9月30日，一年内到期的应付票据和长期债务为1300万美元，2021年12月31日披露为1100万美元[193] - 截至2022年9月30日，未偿还商业票据为4.85亿美元，2021年12月31日为4亿美元[193] - 截至2022年9月30日，不确定税务状况的总负债为2000万美元，2021年12月31日为2500万美元[193] 特定地区业务情况 - 2022年前九个月，阿根廷和土耳其的销售额均占合并销售额的不到1%，第三季度末持有的资产均占合并资产的不到1%[195] - 俄罗斯和乌克兰业务约占2021年年度销售额的1%，2022年第三季度记录费用080万美元，前九个月记录费用1310万美元[195] 公司后续计划 - 2022年10月，公司签订了名义金额为2亿欧元、2026年到期的交叉货币互换协议[197] - 2022年11月，董事会授权回购最多1000万股Ecolab普通股[197] - 2022年11月宣布欧洲成本节约计划，目标是完成后实现年化税前节约8000万美元，预计2024年年末实现税后节约7000万美元，预计产生税前费用1.3亿美元[199] 公司风险管理情况 - 公司使用外汇远期合约、利率互换协议和外币债务管理外汇汇率、利率和海外业务净投资相关风险[204]

财务数据和关键指标变化 - Q3公司实现稳定的两位数有机销售增长13%，总定价从第二季度的9%加速至第三季度的12% [5] - Q2到Q3，公司整体毛利率压力有所缓解，Q2下降270个基点，Q3下降180个基点；工业业务毛利率压力从Q2的340个基点降至Q3的130个基点 [22] - 交付产品成本在Q3同比增长约30%，过去两年累计增长40% [53] - SG&A费用同比增长14%，主要是劳动力成本，且因定价提高销售人员佣金增加也计入其中 [57] - 预计第四季度调整后摊薄每股收益接近去年的1.28美元，受货币换算和利息费用不利影响 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 工业业务 - 有机增长16%，定价增长15% [5] - 水业务增长14%，F&B业务增长40%，下游业务增长22%，造纸业务增长19% [76] 机构与专业业务 - 有机增长12%，定价增长10%，市场趋于稳定 [5] - 业务销售额超过2019年水平，但美国餐饮堂食流量较疫情前下降近30% [32] 其他业务 - 以害虫防治业务为主导，有机增长13%，定价增长7% [5] 医疗保健与生命科学业务 - 医疗保健业务第三季度利润率降至低点，但定价从第二季度的3%提升至第三季度的6%，预计2023年将是转型之年 [25] - 生命科学业务同比比较最终企稳，明显领先，预计第四季度恢复正常轨迹，2023年实现两位数的营收和利润增长 [5][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场通胀率达11%，天然气价格比去年高出60%，相当于每桶石油180美元，预计年底将达到230美元 [7] - 美国餐饮堂食流量较疫情前下降近30% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出新举措，全面实施后预计每年节省8000万美元，以缓解短期负面影响并改善长期业绩 [9] - 公司将主要重点转向进攻，加速新业务拓展以获取更多市场份额，注重为客户创造价值以保护长期定价 [11] - 增加对突破性创新的投资，帮助客户节省水、能源和成本，特别是在欧洲市场 [12] - 准备加速Purolite业务增长，新产能已投产，以释放大量订单积压并扩大专有技术在高增长、高利润率终端市场的应用 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球环境短期内不会改善，但公司增长模式具有较强韧性，客户需求大 [13] - 预计2023年通胀仍将维持在高位，美元保持强势，利率可能影响需求，欧洲市场将面临艰难冬季 [17] - 公司有信心实现盈利增长逐步与历史两位数增长表现相匹配，核心目标是恢复利润率并实现强劲稳定的盈利增长 [13] 其他重要信息 - 公司推出的能源附加费措施效果良好，能覆盖预期成本，且可灵活应对能源价格波动 [44] - 公司与西门子合作，共同为工业客户提供气候智能解决方案，结合双方在水管理和能源管理方面的专业知识，帮助客户实现净零目标 [93] - Purolite技术可用于从盐水中提取锂，公司已在美国加利福尼亚州的一个锂矿开展项目，该技术有望在全球推广 [105] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于逐步实现两位数每股收益增长的评论，主要的逆风因素是在利润率和欧洲市场，还是预计会出现更广泛的美国或全球衰退？ - 主要是欧洲市场，但也考虑了宏观因素。预计2023年通胀将维持在高位，美元保持强势，利率可能影响需求，欧洲将面临艰难冬季。公司从Q2到Q3业绩逐步改善，预计Q4也将如此，并在2023年某个时候实现稳定的季度增长，主要由稳定的增长和定价推动 [17][18] 问题2：假设原材料价格不再大幅上涨，根据预期定价，预计毛利率何时开始同比扩张？是否最有可能在2023年下半年？ - 预计在2023年下半年毛利率开始扩张，且从现在到那时会逐步改善。从Q2到Q3，公司整体和工业业务的毛利率压力都有所缓解，2020年工业业务的类似周期也显示后续会有良好的经营收入改善 [20][21][22] 问题3：医疗保健业务第三季度利润率低于预期的原因是什么？2023年整体业务成本为何不假设会因全球需求下降而降低？ - 医疗保健业务在第三季度已触底，手术量开始恢复正常，新冠相关产品库存减少，定价从第二季度的3%提升至第三季度的6%，预计未来会改善。公司对成本持较为现实的看法，预计2023年交付产品成本仍将维持在高位，若能在这种情况下改善毛利率和经营利润率将是显著成就 [25][28] 问题4：机构业务在本季度是否因价格大幅上涨而出现需求恶化？欧洲机构业务有何具体情况？Purolite产能增加的速度和规模如何？ - 机构业务未出现需求放缓，销售额超过2019年水平，但市场复苏不如预期。该业务增长主要靠自身努力，未来需通过新业务、渗透和创新来推动需求。Purolite产能扩张正在美国和欧洲上线，2022年多花了一个季度达到理想状态，Q4业务将表现良好，2023年前景乐观 [30][31][38] 问题5：第四季度预计哪些领域的销量会同比或环比下降？可变债务是否优先偿还，还是计划保留部分可变债务？ - 预计第四季度欧洲市场会面临销量挑战，但公司整体将保持稳定的两位数增长，销量与Q3相比保持稳定。目前约25%的债务为浮动利率，短期内不打算偿还债务，会根据市场情况处理明年到期的债务 [40][42] 问题6：能源附加费是否按计划运行？与油价和天然气价格波动的匹配情况如何？为何盈利没有环比增长？ - 能源附加费运行良好，能覆盖预期成本，部分客户更倾向于将其纳入结构性定价。盈利未环比增长主要是受外汇影响，第三季度经营收入已转正，预计第四季度和2023年将继续改善 [44][46] 问题7：美国医疗保健领域的择期手术情况如何，对2023年展望有何影响？Purolite业务的增长扩张机会是否被充分理解，利润率是否符合预期，是否有启动成本？ - Purolite业务2023年前景乐观，将释放产能，在生物制药和工业应用等领域需求旺盛。生命科学业务第四季度将恢复正常轨迹，2023年实现两位数增长。医疗保健业务表现不佳，公司致力于在未来几个季度和2023年进行改善 [47][48][50] 问题8：第三季度交付成本较第二季度上涨多少？主要成本构成（运输、劳动力、原材料）情况如何？2023年在定价帮助下预计实现两位数营收增长，是否意味着也能实现两位数每股收益增长？ - 第三季度交付成本同比增长约30%，与第二季度压力相似，过去两年累计增长40%。成本构成方面，油价有所缓解，天然气先涨后跌，食品和饮料以及机构业务成本大幅上升。预计2023年下半年实现每股收益增长，前提是定价领先于交付产品成本，经营收入持续增长，同时考虑外汇和利息的影响 [53][54][55] 问题9：交付产品成本通胀为30%，但SG&A仅上涨14%，产品和设备销售成本涨幅略高，如何解释这些数据差异？为何工业业务在第四季度未感受到客户利用率下降的影响？ - 30%是交付产品成本（DPC）的涨幅，SG&A主要是劳动力成本，且因定价提高销售人员佣金增加也计入其中。由于人员数量未增加，SG&A生产率有所提高。工业业务部分同店销售需求有所软化，但通过新业务、渗透和创新弥补了这一影响 [57][58][60] 问题10：2023年上半年是否会有盈利增长，能否实现全年两位数盈利增长？ - 目前预测还为时尚早，公司通常在2月公布第四季度业绩后才会讨论下一年情况。假设2023年通胀、美元和利率维持现状，欧洲市场面临挑战，但公司有信心保持业务势头，通过扩大定价和欧洲项目获得收益，逐步实现盈利增长，预计在2023年下半年实现两位数增长 [62][64][66] 问题11：公司整体销量增长1%，能否按不同业务板块拆分销量增长情况？医疗保健业务的库存情况对销量有何影响？预计第四季度其他收入（如养老金收入）是否会恢复正常？利息费用是否会继续大幅增加？ - 销量增长主要受同比比较影响，与2019年相比，多数业务的销量趋势保持稳定。机构业务市场复苏停滞，销售增长主要靠定价。预计第四季度其他收入与第三季度相似，但2023年养老金费用将增加。由于约四分之一的债务为可变利率，且利率持续上升，预计利息费用在第四季度和2023年将继续增加，成为不利因素 [68][69][73] 问题12：工业业务在衰退环境下，哪些领域需求较弱或令人担忧，哪些领域表现较好？成本节约计划的时间安排、受益最大的业务板块以及相关现金成本情况如何？ - 工业业务整体表现良好，水、F&B、下游和造纸业务增长强劲，主要受市场认可、创新和数字技术推动，定价也有所提高。部分行业（如石化）需求有所软化，但通过新业务、渗透和创新弥补。成本节约计划主要在欧洲实施，优先考虑供应安全，其次是SG&A结构成本和区域G&A，旨在短期和长期都提升业绩 [75][76][80] 问题13：如果欧洲情况显著恶化，是否有其他可变成本可以暂时削减？如果北美或其他地区在明年下半年出现衰退，是否有成本节约计划？ - 公司会为欧洲可能出现的艰难冬季做准备，考虑极端情况并采取短期措施，所有行动旨在提升短期和长期业绩。对于北美或其他地区，公司有持续提高生产率的计划，如果情况恶化，会加速实施这些计划，可能导致一些重组 [82][83][85] 问题14：如何看待未来的定价策略？是否会有新一轮大幅提价？定价对客户留存率有何影响？ - 定价将在第四季度和2023年继续加强，目标是重建利润率。过去五个季度主要关注提价，目前已转向进攻，在加强定价的同时注重新业务拓展。目前定价对客户留存率影响不大，公司通过为客户创造价值来维持长期合作关系 [87][88][91] 问题15：气候智能解决方案中，西门子带来了哪些技术？如何与工业客户分享价值并实现净零目标？Purolite产能扩张预计带来的年化EBITDA提升是多少？ - 公司在水管理和节水方面具有专业知识，西门子在能源管理方面有优势，双方合作提供联合解决方案，通过数字技术连接，帮助工业客户实现节水、节能和降低碳排放及成本。Purolite产能扩张将满足未来两年以上的需求，表现将符合或优于预期，并持续增长 [93][94][96] 问题16：不同地区的价格成本差距情况如何，哪些地区进展最大，哪些地区仍需努力？价格贡献中，基础定价和附加费的占比如何？如何应对柴油短缺问题？ - 北美地区价格成本差距表现最佳，欧洲地区最具挑战性，其他地区介于两者之间，中国可能是最具挑战的地区。价格构成中，约三分之二为结构性定价，三分之一为能源附加费，且结构性定价占比在增加。公司在供应方面有信心，能源附加费可快速应对成本变化 [98][100][101] 问题17：机构业务是否因通胀出现需求下降？锂行业使用公司哪些产品，主要应用地区在哪里？ - 目前机构业务未出现需求下降，但客户面临食品、能源和劳动力成本压力，公司的解决方案对他们愈发重要。Purolite技术可用于从盐水中提取锂，公司已在美国加利福尼亚州的一个锂矿开展项目，该技术有望在全球推广 [103][104][105] 问题18：与西门子的合作关系如何描述，是否是市场份额扩张机会？西门子是否会成为竞争对手？ - 与西门子的合作是交叉销售和开发联合解决方案的结合，双方利用各自优势为客户提供价值，对双方和客户都有益。西门子没有水管理方面的专业知识，双方不会成为竞争对手 [109][110][112] 问题19：年底是否会积极降低库存水平？考虑到经营现金流同比下降约5亿美元，以及其他特种化学品公司降低库存以向原材料供应商施压的情况。 - 公司继续投资库存，以确保欧洲和全球客户的供应连续性，没有具体降低库存的行动。预计全年自由现金流转化率将很强劲，第四季度将加速向历史水平（约90%）迈进 [114][115][116]

公司收购 - 2021年12月1日，公司以37亿美元现金收购Purolite Corporation[120] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度对比2021年第二季度，报告净销售额增长13%至35.81亿美元，固定货币销售额增长17%，收购调整后固定货币销售额增长13%[123] - 2022年第二季度对比2021年第二季度，报告营业收入下降5%至4.26亿美元，调整后营业收入下降8%，调整后固定货币营业收入下降4%[125] - 2022年第二季度对比2021年第二季度，归属于公司的净收入下降1%至3.08亿美元，调整后归属于公司的净收入下降11%[125] - 2022年第二季度报告摊薄每股收益为1.08美元，与去年持平，调整后摊薄每股收益下降10%至1.10美元[125] - 2022年第二季度报告税率为19.7%，2021年第二季度为21.5%，调整后税率2022年第二季度为19.2%，2021年第二季度为19.3%[125] - 2022年第二季度和前六个月报告毛利率分别为38.2%和37.4%，2021年分别为41.7%和41.2%，调整后毛利率2022年第二季度和前六个月分别为38.3%和38.2%，2021年分别为41.8%和41.6%[131] - 2022年第二季度和前六个月销售、一般和行政费用占销售额的比例分别为26.3%和27.1%，2021年分别为27.0%和28.4%[132] - 2022年第二季度和前六个月，收购和整合成本分别为0.9亿美元（税后0.6亿美元）和2.85亿美元（税后2.16亿美元）[139] - 2022年第二季度和前六个月，GAAP报告的运营利润率分别为11.9%和9.9%，2021年同期为14.2%和12.3% [141] - 2022年第二季度和前六个月，COVID - 19相关税后净费用分别为250万美元和1580万美元[142] - 2022年第二季度和前六个月，俄罗斯/乌克兰相关资产可收回风险产生的回收额为 - 570万美元（税后570万美元），费用为1230万美元（税后1330万美元）[143] - 2022年第二季度和前六个月，报告的GAAP运营收入分别下降5%和9%，调整后运营收入分别下降8%和5% [148][150] - 2022年第二季度和前六个月，其他费用（收入）分别为 - 1950万美元和3830万美元，2021年同期为250万美元和1450万美元[151] - 2022年第二季度和前六个月，报告的GAAP净利息费用分别为5600万美元和1.09亿美元，较2021年同期分别增长23%和12% [152] - 2022年第二季度和前六个月，其他特殊费用分别为250万美元（税后190万美元）和520万美元（税后390万美元）[144] - 2022年和2021年第二季度报告的GAAP税率分别为19.7%和21.5%，2022年和2021年前六个月分别为20.0%和23.0%[153] - 2022年第二季度和前六个月确认的与离散税项相关的净税项支出分别为370万美元和470万美元，2021年分别为770万美元和2380万美元[153] - 2022年第二季度和前六个月基于股份支付的超额税收优惠分别为70万美元和360万美元，2021年分别为420万美元和1080万美元[153][155] - 2022年和2021年第二季度报告的GAAP归属于艺康集团的净收入分别为3.083亿美元和3.108亿美元，变化为 - 1%；2022年和2021年前六个月分别为4.802亿美元和5.044亿美元，变化为 - 5%[156] - 2022年和2021年第二季度非GAAP调整后归属于艺康集团的净收入分别为3.146亿美元和3.526亿美元，变化为 - 11%；2022年和2021年前六个月分别为5.511亿美元和5.865亿美元，变化为 - 6%[156] - 2022年第二季度和前六个月货币换算对摊薄每股收益的不利影响分别约为每股0.06美元和0.09美元[156] - 2022年和2021年第二季度固定货币净销售额分别为36.162亿美元和30.926亿美元，变化为17%；2022年和2021年前六个月分别为68.716亿美元和59.009亿美元，变化为16%[157] - 2022年和2021年第二季度合并报告的GAAP净销售额分别为35.806亿美元和31.627亿美元，变化为13%；2022年和2021年前六个月分别为68.473亿美元和60.477亿美元，变化为13%[157] - 2022年和2021年第二季度固定货币经营收入分别为4.322亿美元和4.350亿美元，变化为 - 1%；2022年和2021年前六个月分别为6.839亿美元和7.191亿美元，变化为 - 5%[157] - 2022年和2021年第二季度合并报告的GAAP经营收入分别为4.258亿美元和4.478亿美元，变化为 - 5%；2022年和2021年前六个月分别为6.803亿美元和7.451亿美元，变化为 - 9%[157] - 2022年第二季度总报告净销售额为35.806亿美元，2021年为31.627亿美元；上半年总报告净销售额2022年为68.473亿美元，2021年为60.477亿美元[159] - 2022年第二季度总报告营业收入为4.258亿美元，2021年为4.478亿美元；上半年总报告营业收入2022年为6.803亿美元，2021年为7.451亿美元[159] - 截至2022年6月30日，公司总资产为212亿美元，总负债为140亿美元，总债务为88亿美元，与2021年12月31日持平[184][185] - 2022年6月30日，公司净债务与EBITDA比率为3.5，2021年为2.2[186] - 2022年前六个月，公司经营活动提供的现金为4.925亿美元，2021年同期为7.983亿美元，减少3.058亿美元[187] - 2022年前六个月，公司投资活动使用的现金为3.108亿美元，2021年同期为3.478亿美元，减少3700万美元[189] - 2022年前六个月，公司融资活动使用的现金为4.282亿美元，2021年同期为3.183亿美元，增加1.099亿美元[192] - 2021年12月31日一年内到期应付票据和长期债务总额为1100万美元，2022年6月30日为1400万美元[194] - 2021年12月31日未偿还商业票据为4亿美元，2022年6月30日为6.04亿美元[194] - 2021年12月31日不确定税务状况的总负债为2500万美元，2022年6月30日为2200万美元[194] 公司计划相关 - 2020年公司批准针对机构业务的重组计划，预计2023年完成，总预期成本6500万美元（税后5000万美元），即摊薄后每股0.17美元[137] - 截至2022年6月30日，机构计划已产生4990万美元（税后3820万美元）的累计重组费用，即摊薄后每股0.13美元，相关负债为240万美元[137] - 加速2020计划预计2022年底完成，总预期成本2.55亿美元（税后1.95亿美元），累计节省成本3.12亿美元，预计2022年持续运营节省成本3.15亿美元[138] - 截至2022年第二季度末，加速2020计划相关负债为2100万美元[138] 各条业务线数据关键指标变化 - 全球工业部门2022年第二季度固定货币销售额为17.041亿美元，2021年为15.023亿美元；上半年2022年为32.611亿美元，2021年为28.872亿美元[162] - 全球工业部门2022年第二季度固定货币营业收入为2.27亿美元，2021年为2.513亿美元；上半年2022年为4.162亿美元，2021年为4.611亿美元[162] - 全球机构与专业部门2022年第二季度固定货币销售额为11.351亿美元，2021年为9.635亿美元；上半年2022年为21.402亿美元，2021年为18.076亿美元[168] - 全球机构与专业部门2022年第二季度固定货币营业收入为1.526亿美元，2021年为1.377亿美元；上半年2022年为2.634亿美元，2021年为1.996亿美元[168] - 全球工业部门2022年第二季度和上半年固定货币销售额分别增长13%和13%，公共货币销售额均增长9%[162] - 全球工业部门2022年第二季度和上半年固定货币营业收入均下降10%[162] - 全球机构与专业部门2022年第二季度和上半年固定货币销售额分别增长18%和18%，公共货币销售额分别增长15%和16%[168] - 全球机构与专业部门2022年第二季度固定货币营业收入增长11%，上半年增长32%[168] - 全球医疗保健与生命科学业务二季度固定汇率销售额为4.008亿美元，2021年同期为2.92亿美元，增长37%；前六个月为7.634亿美元，2021年同期为5.731亿美元，增长33%[173] - 全球医疗保健与生命科学业务二季度运营收入固定汇率为5850万美元，2021年同期为4610万美元，增长27%；前六个月为1.026亿美元，2021年同期为8870万美元，增长16%[173] - 其他业务二季度固定汇率销售额为3.423亿美元，2021年同期为3.003亿美元，增长14%；前六个月为6.383亿美元，2021年同期为5.657亿美元，增长13%[179] - 其他业务二季度运营收入固定汇率为5200万美元，2021年同期为5080万美元，增长2%；前六个月为8920万美元，2021年同期为8310万美元，增长7%[179] 公司业务风险与管理 - 公司约一半销售在美国以外，国际业务受经济、汇率和政治因素影响[196] - 2022年前六个月阿根廷和土耳其销售均占合并销售不到1%，2022年第二季度末资产均占合并资产不到1%[196] - 俄罗斯和乌克兰业务约占2021年年度销售的1%，2022年第二季度记录费用（回收）为 - 570万美元，2022年前六个月为1330万美元[196] - 公司使用外汇远期合约、利率互换协议和外币债务管理风险，无投机或交易性衍生金融工具[202] 季报相关说明 - 季报包含未按美国公认会计原则计算的非GAAP财务指标，用于评估业绩和决策[199] - 季报包含前瞻性陈述，受COVID - 19、原材料、市场等多种风险因素影响[201] 新会计公告信息 - 新会计公告信息参考合并财务报表附注17[197] 公司信贷额度与票据情况 - 截至2022年6月30日，公司拥有20亿美元的多年期信贷额度，到期日为2026年4月，美国商业票据计划有6.04亿美元未偿还，欧元商业票据计划无未偿还[191]

财务数据和关键指标变化 - 2021年交付产品成本通胀率为10%，2022年初预计为15%，目前第二季度接近30%，且预计该通胀水平将持续到年底 [21] - 总定价从第一季度的5%提升至第二季度的9%，第二季度末定价已超过交付产品成本通胀，预计未来两个季度毛利率同比压力将缓解 [8][9][10] - 预计第三季度调整后每股收益同比降幅将收窄，包括至少0.10美元的外汇逆风影响；第四季度调整后每股收益将加速增长，带动2022年全年调整后每股收益实现适度增长 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健和生命科学业务 - 生命科学和Purolite业务表现良好且稳定，而医疗保健业务面临挑战，主要受与第三方采购组织（TPOs）定价时间长、北美择期手术恢复慢以及欧洲与政府新冠活动相关的“巨额交易”对比影响 [44][45] 虫害消除业务 - 一直是出色的业务，在2020年新冠疫情期间和2021年都表现强劲，实现双位数营收增长，且利润率不断扩大，2022年仍保持双位数营收增长和强劲利润率 [62][63] 机构业务 - 与2019年（疫情前）相比，第二季度销售额领先5%，第一季度领先2%；美国餐厅堂食流量较2019年下降36%，而公司业务仅下降3%，表明市场份额大幅增加；预计2023年下半年恢复利润率 [65][66] 工业业务 - 业务广泛且地理分布广泛，各业务表现良好，需求与2019年相比无明显下降，新业务强劲，定价能力强，预计未来利润率表现良好 [75][76] 水业务 - 公司选择不涉足市政水业务，主要专注于工业、机构和医疗保健终端市场，因为市政业务与公司以帮助客户降低总运营成本和环境影响的销售方式不匹配 [94][95][96] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲业务整体表现出色，实现双位数增长，在新冠疫情期间具有较强韧性；但由于地缘政治因素，公司对欧洲市场持谨慎态度 [87][90] - 美国经济预计不会加速，可能会走向放缓 [91] - 中国业务表现尚可 [91] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已解决过去12个月的首要战略任务——战胜通胀，接下来将主要关注拓展新业务以获取市场份额，这一转变虽需时间，但过去经验表明将带来良好结果 [10][11][14] - 持续推动结构性定价，同时实施能源附加费以应对能源成本波动，确保价格领先于成本通胀，保护利润率 [9][10][23] - 注重创新，推出多个创新项目，如Ecolab Science Certified、净零水计划、Purolite、Ecolab 3D等，以满足客户需求并提升竞争力 [97][98][99] - 投资稳定，未来将继续在高增长、高利润率业务（如生命科学、Purolite、数据中心、动物健康）、数字化（包括网络安全）和创新产品及项目上加大投入 [104][105][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境日益复杂，全球经济预计不会加速，公司面临交付产品成本通胀和外汇翻译逆风等挑战，但公司业务模式具有韧性，90%的收入来自消耗品，能够帮助客户降低总运营成本，客户留存率稳定在90%以上 [11][12][27] - 公司对未来前景持乐观态度，认为短期增长势头持续增强，长期机会巨大，1520亿美元的市场机会不断扩大，随着感染风险上升、水资源短缺和气候变化等问题的出现，公司有能力帮助客户应对挑战，为股东带来卓越的长期业绩 [17][18] 其他重要信息 - 能源附加费约占定价的三分之一，结构性定价约占三分之二，但由于与客户的协商和协议，两者界限可能模糊 [37] - 公司SG&A（销售、一般和行政费用）的生产率逐年提高，主要得益于数字化自动化，未来将继续通过技术提高团队效率 [82][83][105] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年交付产品成本预期及上下半年情况 - 2021年交付产品成本通胀率为10%，2022年初预计为15%，目前第二季度接近30%，预计该水平将持续到年底 [21] 问题2: 价格/成本价差在下半年的走势及对毛利率的影响 - 第二季度末公司已领先于通胀，这一优势将在可预见的未来持续，意味着未来几个季度毛利率压力将缓解；第三季度情况会有所改善，第四季度随着定价和能源附加费的加速，毛利率将进一步提升，预计第四季度每股收益将加速增长 [23][24] 问题3: 2022年下半年及2023年的增长前景以及是否看到宏观压力 - 公司自身增长轨迹较为稳定，第一、二季度有机增长均为13%，预计未来几个季度也将保持类似水平；虽整体经济环境可能放缓，但公司业务模式适合这种环境，90%的收入来自消耗品，能够帮助客户降低成本，预计未来几个季度将保持稳定增长势头，同时可管理潜在下行风险 [27][28][30] 问题4: 从专注定价转向专注新业务的具体内容以及与疫情期间应对策略的差异 - 公司是销售驱动型组织，过去12个月因高通胀主要关注定价，现在将主要精力转向新业务，包括开拓新客户、扩大市场渗透和销售创新产品，同时继续推动定价；这是公司历史上多次进行的重点转移，虽需几个月时间调整，但公司对此很熟悉 [32][33] 问题5: 第四季度盈利增长的驱动因素 - 第四季度盈利增长是多种因素的综合结果，包括业务势头（由新业务驱动）、持续增强的定价能力（包括能源附加费）、生产率提升以及交付产品成本通胀率的稳定；虽与去年相比可能不会改善，但从第二季度到第三季度再到第四季度将实现环比改善，有利于长期重建和扩大利润率 [35][36] 问题6: 能源附加费的实际实现情况 - 难以准确说明具体数字，估计约三分之二是结构性定价，三分之一是能源附加费；与客户沟通时给出的是方向性信息，实际执行中需与客户协商，部分客户选择将能源附加费纳入结构性定价，导致两者界限模糊 [37] 问题7: 公司在2023年维持结构性定价的能力 - 管理层对维持结构性定价有很高的信心，公司在过去99年的定价演变中并非周期性的，能够与客户有效执行定价；能源附加费方面，由于能源成本短期内不太可能下降，且已考虑石油和天然气价格因素，市场价格下降时可能会保留部分附加费，返还部分，但总体影响较小 [39][40][42] 问题8: 医疗保健和生命科学业务利润率的提升预期 - 生命科学和Purolite业务表现良好且稳定；医疗保健业务面临挑战，主要受与TPOs定价时间长、北美择期手术恢复慢以及欧洲与政府新冠活动相关的“巨额交易”对比影响；预计第四季度医疗保健业务实现增长更为现实，若第三季度能有所改善则更好 [44][45][102] 问题9: 基础成本通胀情况（不包括能源） - 难以准确拆分能源和非能源成本，约三分之一的原材料成本受能源影响；2022年原本预计通胀率为15%以上，目前达到30%，很大程度上是由于2月底俄乌冲突后能源成本上升导致的交付产品成本增量通胀 [47][48] 问题10: 能源价格变化对附加费的影响 - 布伦特原油价格仍高于100美元，与4月开始实施附加费时处于同一区间，因此无变化；附加费是协商确定的，并非每月变动；美国的附加费基本不变或有所上升，因为仍在与部分客户执行协商；欧洲的附加费因天然气价格上涨而进一步上升 [49][50] 问题11: 附加费的实施情况以及能源价格上涨时的应对能力 - 若无重大地缘政治冲击，公司在第二季度末已领先于通胀，第三、四季度通过提高定价和进一步执行能源附加费将继续保持领先并扩大利润率；若出现影响天然气供应的情况，公司可通过能源附加费机制在短期内调整价格以应对；总体而言，公司有信心在未来几个月和季度内领先于通胀，重建并扩大利润率 [53][54][55] 问题12: 过去两年的通胀叠加情况 - 2021年第三季度通胀率为10%，第四季度为20%，加上2022年的30%，过去两年的通胀叠加约为40% - 50% [56] 问题13: 公司持续提价的能力以及客户对产品和服务价值的认知 - 公司的承诺是为客户提供最佳结果并降低总运营成本，通过EROI（投资回报率）衡量，目标是为客户实现超过25%的回报；目前提价效果良好，客户留存率在过去12 - 18个月保持稳定；未来更加关注EROI对于持续执行定价和应对经济下行环境至关重要，公司的产品和服务能够帮助客户在减少人力和成本的情况下获得相同或更好的结果，有利于提高利润率和拓展新业务 [58][59][60] 问题14: 虫害消除业务的现状和前景 - 虫害消除业务多年来表现出色，在2020年新冠疫情期间和2021年都实现了双位数营收增长，利润率不断扩大；2022年仍保持双位数营收增长和强劲利润率，团队优秀，未来前景良好 [62][63] 问题15: 机构业务与疫情前的对比以及在潜在衰退中的表现 - 与2019年（疫情前）相比，第二季度机构业务销售额领先5%，第一季度领先2%；美国餐厅堂食流量较2019年下降36%，而公司业务仅下降3%，表明市场份额大幅增加；预计2023年上半年恢复销量，下半年恢复利润率 [65][66] 问题16: 工业业务原材料成本缓解情况 - 公司原材料采购大多基于长期合同，而非现货价格，且多为原材料的衍生品，价格传导需要时间；工业业务在定价方面表现出色，自去年第二季度通胀开始以来，在定价和能源附加费方面执行良好，目前已领先于交付产品成本，未来定价将高于公司平均水平，新业务和业务势头良好，预计未来利润率表现良好 [68][69][70] 问题17: Ecolab Science Certified计划的进展以及客户对数字解决方案和下一代产品的需求 - Ecolab Science Certified计划自新冠疫情期间推出以来表现良好，已成为美国领先的计划，预计未来几个季度将带来近1亿美元的增量业务和近10万个地点的合作；数字解决方案能够帮助客户在人力短缺的情况下完成工作，同时降低成本，公司持续投资数字解决方案，不仅对客户有益，也提高了公司SG&A的生产率 [72][73][74] 问题18: 工业业务的演变、增长驱动因素以及需求情况 - 工业业务广泛且地理分布广泛，各业务表现良好，需求与2019年相比无明显下降，新业务强劲，定价能力强，预计未来将保持稳定健康的发展态势 [75][76] 问题19: 第三季度每股收益下降是否意味着销量持平 - 2022年第三季度每股收益低于2021年同期，主要受外汇影响（0.10美元），若无此影响将处于正增长区间；与2021年第三季度机构市场的强劲复苏相比，2022年第三季度的销量增长将较低；此外，管理层在销量方面可能存在一定保守态度，考虑到全球经济发展的不确定性 [78][79] 问题20: 是否考虑重组业务以降低成本结构 - 公司目前没有计划进行大规模重组，但会在全球各地不断优化运营；过去几年公司在SG&A生产率方面取得了良好进展，未来将继续通过数字化自动化提高效率；回顾过去，2020年保留团队是正确的决策，避免了失去客户关系和团队能力，且未来团队生产率将不断提高 [81][82][84] 问题21: 欧洲能源短缺对公司运营和客户的影响以及下半年指导是否考虑这些风险 - 公司欧洲业务整体表现出色，实现双位数增长，在新冠疫情期间具有较强韧性；公司供应链团队经验丰富，有信心在天然气供应中断的情况下确保供应；但客户受能源短缺的影响难以预测，公司只能尽力确保供应并拓展新业务以减轻影响；下半年指导未考虑这些风险 [87][88][89] 问题22: 下半年预测的最大风险 - 最大风险首先来自欧洲，由于地缘政治因素，情况较为复杂；其次是美国，经济预计不会加速，可能走向放缓；中国业务表现尚可，风险相对较小；总体而言，公司将保持谨慎并制定应急预案 [90][91][92] 问题23: 公司是否涉足市政水业务以及原因 - 公司选择不涉足市政水业务，主要专注于工业、机构和医疗保健终端市场；原因一是优先考虑专注于能够真正取得成功的领域，二是市政业务与公司以帮助客户降低总运营成本和环境影响的销售方式不匹配，政府更关注预算而非总运营成本 [94][95][96] 问题24: 公司在创新产品方面的重点领域 - 公司有多个重要的创新项目，包括Ecolab Science Certified（为机构客户提供全面保护计划）、净零水计划（帮助客户实现可持续发展承诺）、Purolite（高增长、高利润率的收购项目）、Ecolab 3D（大型工业云平台）；此外，数据中心业务、Lobster Ink（为机构客户提供在线实时培训）以及新冠病毒快速杀灭计划等也取得了成功 [97][98][100] 问题25: 医疗保健业务在第三季度恢复营收增长的可能性以及择期手术与疫情前的对比 - 医疗保健业务仍需改进，预计第四季度实现增长更为现实，若第三季度能有所改善则更好；目前择期手术恢复情况不如预期，对医疗保健业务利润率产生影响 [102] 问题26: 公司的投资领域、规模以及在经济下行时的灵活性 - 公司投资总体稳定，过去几年保持不变，未来也将如此；资本支出（CapEx）占销售额的6%，且将保持稳定；SG&A生产率逐年提高；增量投资主要集中在三个领域：高增长、高利润率业务（如生命科学、Purolite、数据中心、动物健康）、数字化（包括网络安全）和创新产品及项目 [104][105][106] 问题27: 第三季度0.10美元外汇逆风以及2022年0.30美元外汇影响对应的欧元和英镑汇率假设 - 公司预计到年底将继续加息约8次，外汇影响在第二季度上升，预计下半年将是上半年的两倍，约为0.30美元 [108] 问题28: 公司自由现金流的预测以及营运资金账户的情况 - 上半年自由现金流符合预期，随着销售额增长，营运资金和资本支出增加（约一半的资本支出与客户相关设备有关）；预计全年自由现金流转化率将保持在90%左右，与历史水平一致 [111] 问题29: Ecolab Science Certified计划与现有客户供应商多样性的比较 - 管理层没有现有客户购买情况的具体数据，将进行研究并回复；公司在内部和外部都非常重视多样性，在供应商多样性方面已实现承诺，在美国从少数族裔和多元化供应商的采购符合预期 [113][114] 问题30: 季度内销量组合情况以及7月附加费实施后的趋势 - 公司通常不提供季度内的详细销量数据，季度内存在一定季节性，但无大幅波动；已公布的季度数据是第二季度情况的良好代表；第三季度定价占比将更高，总有机增长将保持强劲，意味着销量将保持稳定或略有下降 [115] 问题31: 全球机构和专业业务在下半年是否有新的结构性价格上涨 - 公司各业务每年都会进行定价，这是长期以来的惯例，且定价与为客户创造的价值（EROI）相关；未来将继续推动所有业务的结构性定价，同时实施能源附加费 [117][118] 问题32: 全球机构业务恢复到疫情前盈利能力所需的时间 - 从利润率角度看，预计2023年下半年机构业务将恢复到疫情前水平；从销量角度看，预计2023年上半年恢复；机构业务在本轮周期后将比之前更强大，得益于市场份额增加、基于价值的定价和数字化自动化带来的SG&A比率改善；此外，该业务在全球各地区（尤其是欧洲）的表现也在改善，有利于业务稳定发展 [120][121][122] 问题33: 医疗保健业务提高利润率至与其他业务相当水平的具体路径 -

公司收购 - 2021年12月1日，公司以37亿美元现金收购Purolite Corporation[115] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，报告净销售额增长13%至32.67亿美元，固定货币销售额增长16%，收购调整后固定货币销售额增长12%[118] - 2022年第一季度，报告营业收入下降14%至2.55亿美元，调整后营业收入增长1%，调整后固定货币营业收入增长4%[120] - 2022年第一季度，归属于艺康集团的净收入下降11%至1.72亿美元，调整后净收入增长1%[120] - 2022年第一季度，报告摊薄后每股收益为0.60美元，下降10%，调整后摊薄后每股收益增长1%至0.82美元[120] - 2022年第一季度，报告税率为20.7%，低于2021年第一季度的25.2%，调整后税率为19.5%，低于2021年第一季度的19.7%[120] - 2022年第一季度，公司报告毛利率为36.5%，低于2021年第一季度的40.7%，调整后毛利率为38.1%，低于2021年第一季度的41.3%[122][124] - 2022年第一季度，销售、一般和行政费用占销售额的比例为28.0%，低于2021年第一季度的29.9%[125] - 报告的GAAP经营收入2022年第一季度为2.545亿美元，2021年同期为2.973亿美元，下降14%；非GAAP调整后经营收入2022年为3.315亿美元，2021年为3.297亿美元，增长1%；非GAAP调整后固定货币经营收入2022年为3.287亿美元，2021年为3.165亿美元，增长4%；报告的GAAP经营利润率2022年为7.8%，2021年为10.3%；非GAAP调整后经营利润率2022年为10.1%，2021年为11.4%；非GAAP调整后固定货币经营利润率2022年为10.1%，2021年为11.3%[139] - 其他收入2022年第一季度为1880万美元，2021年为1700万美元，增长11%[140] - 报告的GAAP净利息费用2022年第一季度为5300万美元，2021年为5170万美元，增长3%[141] - 报告的GAAP税率2022年第一季度为20.7%，2021年为25.2%；非GAAP调整后税率2022年为19.5%，2021年为19.7%；2022年第一季度确认与离散税务项目相关的净税务费用为100万美元，2021年为1610万美元[143] - 报告的GAAP归属于艺康集团的净收入2022年第一季度为1.719亿美元，2021年为1.936亿美元，下降11%；非GAAP调整后归属于艺康集团的净收入2022年为2.365亿美元，2021年为2.339亿美元，增长1%；GAAP摊薄后每股收益2022年为0.60美元，2021年为0.67美元，下降10%；非GAAP调整后摊薄后每股收益2022年为0.82美元，2021年为0.81美元，增长1%[144] - 截至2022年3月31日，公司总资产为211亿美元，而截至2021年12月31日为212亿美元[168] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，总负债均为140亿美元，总债务均为88亿美元[169] - 2022年和2021年净债务与EBITDA比率分别为3.5和3.4，EBITDA分别为24.541亿美元和24.756亿美元[170] - 2022年第一季度经营活动提供的现金为1.701亿美元，2021年同期为2.953亿美元，减少1.252亿美元[171] - 2022年和2021年第一季度投资活动使用的现金分别为1.292亿美元和1.924亿美元，变化为增加6320万美元[173] - 2022年和2021年第一季度资本支出分别为1.49亿美元和1.02亿美元[173] - 2022年和2021年第一季度商业票据和应付票据净发行额分别为8210万美元和580万美元[174] - 2022年和2021年第一季度融资活动使用的现金分别为3.053亿美元和1.831亿美元，变化为增加1.222亿美元[176] - 截至2022年3月31日，一年内到期的应付票据和长期债务为1800万美元，2021年12月31日为1100万美元[178] 成本节省计划 - 机构推进计划预计总费用6500万美元（税后5000万美元），预计到2024年持续运营中实现每年节省成本5000万美元[128][132] - Accelerate 2020计划预计总费用2.55亿美元（税后1.95亿美元），已实现累计节省成本3.08亿美元，预计到2022年持续运营中实现每年节省成本3.15亿美元[133] 特殊费用与收益 - 2022年第一季度，公司记录了1500万美元与消毒剂库存过剩和估计处置成本相关的库存准备金，2022年和2021年第一季度分别记录了 -50万美元和590万美元用于保护受疫情影响员工工资的费用（收益），以及340万美元和350万美元与员工新冠检测及相关费用有关的费用，还分别收到了 -10万美元和 -190万美元的补贴和政府援助，2022年和2021年第一季度与疫情相关的税后净费用（收益）分别为1330万美元（摊薄后每股0.05美元）和490万美元（摊薄后每股0.02美元）[135] - 因俄乌局势，公司决定限制俄罗斯业务，记录了1800万美元（税后1900万美元，摊薄后每股0.07美元）与俄乌某些资产可收回风险相关的费用[136] - 2022年第一季度其他特殊费用为270万美元（税后200万美元，摊薄后每股少于0.01美元），主要与某些法律费用有关；2021年第一季度为190万美元（税后120万美元，摊薄后每股少于0.01美元），与某些法律费用和与ChampionX分离相关的税务咨询费有关[138] 各业务线数据关键指标变化 - 固定货币净销售额方面，2022年第一季度全球工业为15.57亿美元，2021年为13.849亿美元，增长12%；全球机构与专业为10.051亿美元，2021年为8.441亿美元，增长19%；全球医疗保健与生命科学为3.626亿美元，2021年为2.811亿美元，增长29%；其他公司为2.96亿美元（2022年）和2.654亿美元（2021年），增长12%；合并报告的GAAP净销售额2022年为32.667亿美元，2021年为28.85亿美元，增长13%[146] - 经营收入方面，2022年第一季度全球工业为1.892亿美元，2021年为2.098亿美元，下降10%；全球机构与专业、全球医疗保健与生命科学、其他公司2022年分别为1.108亿美元、4410万美元、3720万美元（ -1.296亿美元），2021年分别为6190万美元、4260万美元、3230万美元（ -6250万美元）；合并报告的GAAP经营收入2022年为2.545亿美元，2021年为2.973亿美元，下降14%[146] - 2022年第一季度全球工业固定货币销售额为15.57亿美元，较2021年的13.849亿美元增长12%，公开货币销售额增长9%；运营收入固定货币为1.892亿美元，较2021年的2.098亿美元下降10%[152] - 2022年第一季度全球机构与专业业务固定货币销售额为10.051亿美元，较2021年的8.441亿美元增长19%，公开货币销售额增长17%；运营收入固定货币为1.108亿美元，较2021年的6190万美元增长79%[156] - 2022年第一季度全球医疗保健与生命科学业务固定货币销售额为3.626亿美元，较2021年的2.811亿美元增长29%，公开货币销售额增长24%；运营收入固定货币为4410万美元，较2021年的4260万美元增长4%[160] - 2022年第一季度其他业务固定货币销售额为2.96亿美元，较2021年的2.654亿美元增长12%，公开货币销售额增长9%；运营收入固定货币为3720万美元，较2021年的3230万美元增长15%[164] - 2022年第一季度全球工业各部门固定货币销售额均实现两位数增长，如水业务增长12%，食品与饮料业务增长10%，下游业务增长16%，造纸业务增长16%[153] - 2022年第一季度全球机构与专业业务中，机构业务固定货币销售额增长26%，专业业务增长5%[157] - 2022年第一季度全球医疗保健与生命科学业务中，医疗业务固定货币销售额下降6%，生命科学业务增长155%[161] - 2022年第一季度其他业务中，害虫防治固定货币销售额增长11%，纺织品护理增长15%，胶体技术集团增长3%[165] - 2022年第一季度全球工业收购调整后固定货币运营收入利润率下降3.0个百分点，全球机构与专业业务增长3.7个百分点，全球医疗保健与生命科学业务下降5.8个百分点，其他业务增长0.4个百分点[154][158][162][165] 地区业务情况 - 2022年第一季度，阿根廷和土耳其销售额均占合并销售额不到1%，资产均占合并资产不到1%[180] 金融协议 - 2022年4月，公司签订利率互换协议，将2.5亿美元4.80%的债务从固定利率转换为浮动利率[182] 前瞻性声明 - 季报包含前瞻性声明，涉及新冠疫情展望、业务表现等多方面[186] - 前瞻性声明基于当前预期，存在诸多风险和不确定性，可能使实际结果与声明有重大差异[186] - 导致实际结果与前瞻性声明差异的因素包括新冠疫情影响、原材料采购及成本波动等[186] 金融工具管理 - 公司使用外汇远期合约、利率互换协议和外币债务管理外汇汇率、利率和海外业务净投资风险[187] - 公司不持有投机性或用于交易目的的衍生金融工具[187] - 关于衍生工具的详细讨论可参考季报合并财务报表附注8[187]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度交付产品成本通胀估计飙升25%，仅第一季度就增加了每股约0.55美元的增量成本 [5] - 第一季度定价从第四季度的3%升至5%，预计今年剩余时间结构性定价将提高6% - 7%，加上最高12%的能源附加费，有望克服交付产品成本通胀 [5][6] - 预计2022年全年调整后摊薄每股收益实现低两位数增长 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 机构与专业业务 - 第一季度有机增长19%，持续强劲复苏 [8] 工业业务 - 第一季度有机增长12%，强于第四季度，其中5%为销量驱动，7%为价格驱动 [8][35] - 各细分领域均有加速，水业务从8%加速至11%，食品与饮料业务从4%提升至10%，造纸业务保持16%的强劲增长，下游业务从8%提升至16% [35] - 第一季度利润率下降10%，但较2019年仍增长19% [36] 生命科学业务 - 已发展至近3亿美元规模，实现两位数增长，拥有较高利润率 [75] - 与普瑞莱特合并后规模达7 - 8亿美元，受产能限制，需求持续增长，预计下半年产能问题将得到解决 [76] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国餐厅市场复苏慢于预期，可能受经济压力、利率和油价等因素影响 [25] - 中国市场因疫情防控措施面临一定挑战，占公司业务的4% [26] - 美元走强，预计全年带来约0.1美元的负面影响，目前影响已翻倍 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施全球能源附加费，以抵消短期能源成本通胀，附加费与油价挂钩，范围在8% - 12%，可根据油价调整 [10][30] - 持续加速定价，通过新业务拓展、业务组合优化和提高生产力实现全年强劲的营收增长 [5][7] - 投资数字技术，提高生产力，保护客户和公司，增强市场竞争力 [12] - 成立工业净零部门，服务有可持续发展目标的客户，有望提升工业业务利润率 [62] - 公司在各关键业务和国家市场份额不断增加，如机构业务中的美国餐厅业务，尽管餐厅堂食流量较2019年下降，但销售额已恢复到2019年水平 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度公司面临新冠疫情、东欧战争等挑战，导致交付产品成本通胀加剧和供应链中断，但通过加速定价和新业务拓展，克服了成本压力 [5][8] - 第二季度将面临价格与交付产品成本通胀之间最严峻的挤压，但随着能源附加费逐步实施，有望接近去年同期盈利水平 [11] - 预计下半年利润率将转正，全年实现低两位数的盈利增长，但能源附加费实现时间和通胀走势存在不确定性 [10][14] - 长期来看，公司有望凭借独特解决方案和有利的宏观趋势，在疫情后环境中实现持续的盈利增长 [7] 其他重要信息 - 公司计划于5月23日在芝加哥举行的全国餐厅协会展上进行年度展位参观活动 [15] - 普瑞莱特收购进展顺利，业务在2022年将实现两位数增长，但上半年受产能限制，下半年随着新工厂投产，增长将加速 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 交付产品成本通胀在第一季度和4月的趋势，以及第二季度的预期 - 2021年上半年通胀接近1%，第三季度升至10%，第四季度翻倍至20%，全年为10%；2022年第一季度因东欧战争升至25%，预计第二季度将达到30%，全年通胀约为25%，相当于18个月内需克服约10亿美元的成本压力 [16] 问题: 第二季度盈利指引仅接近去年水平的原因，以及下半年强劲盈利增长的驱动因素 - 第二季度因东欧战争导致能源成本上升，能源附加费实施需要时间，目前处于100%成本压力和附加费逐步推进的阶段，难以确定最终盈利水平，但有望接近去年同期 [18][19] - 下半年盈利增长的驱动因素包括强劲的业务势头、加速的定价、不断提高的生产力、能源附加费的全面实施以及通胀的缓解 [20] 问题: 能源附加费在油价回落时的取消速度 - 能源附加费的取消需要与客户协商，实施和取消都需要几个月时间 [22] 问题: 是否看到宏观压力，特别是在欧洲市场 - 目前需求强劲，未出现明显放缓，但机构业务中的餐厅和酒店市场复苏慢于预期，可能受经济压力、利率和油价等因素影响；中国市场因疫情防控措施面临一定挑战；美元走强可能成为进一步的不利因素 [25][26] 问题: 是否会根据需求增加销售人员招聘 - 随着数字自动化技术的应用，公司业务增长与现场销售团队增长的相关性逐渐降低，未来销售团队仍会增长，但速度将放缓 [27] 问题: 能源附加费的定义、第二季度通胀预期以及客户反馈 - 能源附加费是全球性的，与油价挂钩，范围在8% - 12%，可根据油价调整；预计第二季度通胀为30%，其中20%来自原材料，10%来自能源；目前与客户沟通进展顺利，但实施需要几个月时间 [30][31] 问题: 普瑞莱特收购的进展和惊喜 - 收购进展顺利，业务在2022年将实现两位数增长，但上半年受产能限制，下半年随着新工厂投产，增长将加速；该业务所在的生物制药行业前景广阔，公司拥有独特技术，有望打造新的增长平台 [32][33] 问题: 工业业务的未来势头，以及销量和价格的驱动因素 - 工业业务表现良好，第一季度有机增长12%，各细分领域均有加速；销量增长5%，价格增长7%；未来有望受益于新的增长引擎，如全球高科技、数据中心、化工行业和动物健康等 [35] 问题: 公司整体销量的趋势 - 总体而言，销量将保持相对稳定，假设没有衰退或重大事件发生，公司营收将保持两位数增长 [37] 问题: 公司在市场份额增长方面的思考，以及机构和工业业务的增长算法与过去的差异 - 公司在各关键业务和国家市场份额不断增加，如机构业务中的美国餐厅业务，尽管餐厅堂食流量较2019年下降，但销售额已恢复到2019年水平 [40] 问题: 医疗保健业务的战略和竞争态势 - 医疗保健业务的长期战略是围绕手术室提供服务，以预防医院感染，该战略仍然正确，但受疫情影响，手术业务多次中断；未来随着疫情缓解，该业务有望恢复增长 [42] 问题: 机构业务中商务旅行改善对前景的影响 - 商务旅行占公司业务的一小部分，对住宿业务有一定影响；预计全年市场存在不确定性，既有旅行复苏的积极因素，也有经济压力的不利因素；机构业务整体将保持两位数增长 [45][46] 问题: 食品零售清洁强度下降的原因及问题的持续性 - 主要是由于零售商面临员工短缺问题，需要优先安排员工服务客户，导致清洁工作受到影响 [49] 问题: 全年营运资金和自由现金流的趋势 - 第一季度营运资金有所增加，自由现金流符合预期，略低于去年；预计全年自由现金流与历史水平相当，营运资金将与业务增长保持一致 [50] 问题: 工业业务中不利组合的影响，以及利润率恢复到疫情前水平的时间 - 不利组合包括业务组合、产品组合和国家组合，会对工业业务利润率产生影响；预计到2023年，随着通胀缓解和定价策略的实施，工业业务利润率将逐步恢复 [52][53] 问题: 6月季度能源附加费的实现情况，以及机构业务第一季度盈利超预期的原因 - 6月季度是能源附加费的过渡季度，难以确定最终实现情况，但预计夏季将取得良好进展；机构业务第一季度销售和盈利表现良好，但仍受交付产品成本通胀影响；未来随着定价超过通胀，利润率有望进一步提升 [57][59] 问题: 基础消毒销售与2019年水平的对比，以及机构和工业业务利润率在2023年及以后的趋势 - 基础消毒销售在疫情期间增长超过50%，目前预计将比2019年水平高出约20%；机构业务在2023年及以后的表现将优于疫情前；工业业务利润率有望继续改善，未来可能达到与机构业务相当甚至更高的水平 [60][61][62] 问题: 公司整体销量与2019年相比的情况，以及恢复正常的潜力 - 第一季度工业、医疗保健与生命科学和其他业务的销量已超过2019年水平，机构与专业业务销量约低于2019年10%，预计下半年将超过2019年水平；机构与专业业务的复苏将主要集中在2022年下半年和2023年上半年 [64][65] 问题: 一个季度内实施能源附加费是否足够，以及是否会影响新业务销售 - 一个季度内完成能源附加费的实施不太可能，预计夏季将取得良好进展；在实施附加费期间，新业务销售可能会受到一定影响，但公司将尽快完成定价工作，以保持新业务的增长势头 [66] 问题: 通胀环境下消费者行为的变化，以及公司在高科技领域的市场地位 - 目前尚未看到需求放缓的迹象，但美国餐厅市场出现需求放缓的迹象，可能与通胀压力有关；公司在高科技领域具有独特优势，能够帮助数据中心和微电子企业实现净零目标，特别是与普瑞莱特合并后，能够提供更高质量的水解决方案，有望在该市场占据主导地位 [69][71][72] 问题: 生命科学业务的进展，是否签约大型制药设施，以及是否考虑加速股票回购 - 生命科学业务已发展至近3亿美元规模，实现两位数增长，与普瑞莱特合并后规模达7 - 8亿美元，受产能限制，需求持续增长，预计下半年产能问题将得到解决；该业务主要服务于制药行业，特别是生物制药领域；公司计划在2022年回购5亿美元股票，第一季度已回购超过一半，将根据市场情况和信用指标继续推进回购计划 [75][76][79] 问题: 自由现金流的预期，以及资本支出预算 - 预计全年自由现金流符合历史现金转化率，约为净利润的90% - 95%；资本支出预计将恢复到历史水平，即营收的5.5% - 6%，其中约一半用于客户现场的销售设备，将随销售和新业务增长而增加 [83] 问题: 客户对价格上涨的反应 - 公司在定价方面取得了良好进展，既克服了通胀压力，又保持了客户留存率；目前尚未失去任何主要客户，客户对价格上涨的接受度较高 [85][86][87]

原材料采购情况 - 公司采购超10000种原材料，最大单一原材料占比不到4%[44] 合资企业对净收入影响 - 2021年，公司合资企业对合并净收入的总体影响约为3%[47] 法规要求及成本影响 - 2016年美国更新《有毒物质控制法》，公司预计遵守新要求的成本与欧盟REACH类似[48] - 2017年加州通过《2017年清洁产品知情权法案》，要求2020年和2021年分别实现线上和标签成分透明化[48] - 多数公司运营所在国家在2021年前采用了GHS相关立法，公司采用分阶段方法应对GHS实施成本，剩余国家包括秘鲁、智利、印度，潜在成本预计不会对财务产生重大不利影响[50] - 公司向美国环保署和各州支付的农药注册总费用预计不会对运营结果、现金流或财务状况产生重大影响，但获取和维持注册的成本及延迟在增加[50] - 欧洲生物杀灭剂产品法规的预期注册成本将在多年逐步实施期间产生，数额较大，但预计不会对财务产生重大影响，亚洲新兴生物杀灭剂法规情况相同[50] - 美国食品药品监督管理局对公司产品的法规不断扩大，可能对护理产品等增加要求和成本，目前未对财务产生重大不利影响[50] - 公司作为医疗设备和药品制造商，需遵守美国食品药品监督管理局及各国政府的相关法规，欧盟国家要求产品获得“CE标志”，其他国际业务也受当地法规监管，未来法规影响无法预测[50] 环境相关支出与目标 - 2021年和2020年全球环境、健康和安全项目资本支出约为2800万美元，2022年预算约为5000万美元[52] - 公司宣布新目标，到2030年将温室气体排放量减半，到2050年实现净零排放，与联合国全球契约1.5°C目标一致[52] - 2020年公司承诺到2030年转向100%可再生能源，并设定科学目标，到2030年将2018年基准年的范围1和2绝对排放量减少50%，到2024年与占范围3排放量70%的供应商设定科学减排目标[52] - 公司设定2030年目标，帮助客户减少600万公吨温室气体排放[52] - 公司承诺到2030年恢复超过50%的取水量，在高风险流域获得水资源管理联盟标准认证，每单位企业净取水量减少40%，帮助客户每年节约超过3000亿加仑水[52] - 公司参与美国19个和美国以外3个废物处理场清理活动[52] 污染修复支出 - 2021年和2020年全球污染修复净支出分别约为50万美元和60万美元[54] - 截至2021年12月31日，公司为未来可能的修复支出计提约600万美元，不包括潜在保险赔偿[54] 公司管理层变动 - 道格拉斯·M·贝克（63岁）自2021年1月起担任董事会执行主席，2017年1月至2020年12月担任董事会主席兼首席执行官[57] - 克里斯托夫·贝克（54岁）自2021年1月起担任总裁兼首席执行官[57] 新冠疫情对公司业务影响 - 新冠疫情自2020年3月起对全球经济产生负面影响，导致公司餐饮和酒店业务需求下降，2021年第三季度有所缓解，但第四季度因变种病毒再次受限[64] - 新冠疫情导致供应链中断，包括劳动力短缺、物流网络中断和产能限制，且持续时间和最终影响不确定[64] - 公司为保护员工健康安全采取额外措施并产生额外费用，若大量员工无法工作或高级管理层无法履职，业务运营可能受影响[64] - 大量员工、客户远程工作，可能因网络安全风险或技术基础设施中断影响业务运营，关键设施关闭或工人短缺也会造成重大干扰[64] - 公司受行政命令14042的强制疫苗接种和工作场所安全协议约束，若执行可能导致成本增加、业务中断和人员流失[64] - 为应对新冠疫情实施的成本管理和成本控制措施可能阻碍公司业务战略执行，影响业务和经营业绩[67] - 过去两年新冠疫情对公司全服务餐厅、酒店、住宿和娱乐行业的产品和服务需求产生负面影响，此前欧洲经济环境疲软也影响了部分终端市场[68] - 公司业务受全球经济因素影响，新冠疫情冲击全球供应链和资本市场，增加资本成本并影响资本获取，还导致外汇市场波动[69] - 公共卫生事件如新冠疫情、寨卡病毒、禽流感等可能导致餐饮、酒店和旅游等行业低迷，影响公司产品和服务需求[75] 公司业务风险因素 - 公司虽预留预期信贷损失，但无法确定应收账款回收损失或延迟是否会对经营业绩和财务状况产生重大不利影响[67] - 原材料价格波动，供应困难或价格上涨会对公司业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响[67] - 经济衰退，特别是餐饮、酒店、旅游等主要市场的衰退，会影响终端用户，导致客户减少或停止购买公司产品和服务[68] - 公司依赖信息技术系统运营，面临系统故障、网络中断和数据安全漏洞风险，虽有投入保护但仍有网络安全攻击和事件发生[70] - 公司持续成功依赖吸引、保留和培养高素质人才，新冠疫情后劳动力市场动态变化，若无法满足人才期望可能影响业务[71] - 公司无单一客户或经销商收入占比达合并收入10%以上，但部分客户和经销商流失会影响特定时期经营业绩和现金流[79] - 公司执行关键业务举措，包括推进项目和加速计划，以及升级ERP系统，但执行失败可能影响业务[75] - 公司面临众多全球、国家、地区和本地竞争对手，若无法及时盈利推出新技术或数字产品，可能失去市场份额[75] - 食品服务、酒店、旅游等行业的客户和供应商整合趋势可能影响公司客户留存、定价、利润率和经营业绩[75] - 公司与部分客户签订的多年期合同可能影响定价灵活性，对利润率和经营业绩产生不利影响[75] - 公司收购Purolite，若整合困难、失去关键员工或客户，业务将受不利影响[75] - 公司业务受环境、产品制造等多方面法律法规约束，违反规定可能导致财务损失和经营成本增加[77] - 公司作为化工产品制造商，化学品泄漏可能造成环境污染和健康危害，影响经营业绩和财务状况[78] 公司国际业务情况及风险 - 公司在约170个国家开展业务，2021年约48%的净销售额来自美国以外地区[73] - 2018年美国对从中国等国进口商品加征关税，引发报复性关税，虽2020年有贸易协议，但后续仍有相关立法[73] - 2022年2月俄乌冲突后，美国等国对俄罗斯实施制裁，若冲突升级可能进一步制裁，影响公司成本、销售和盈利[73] - 公司国际业务面临多种风险，包括外汇管制、货币波动、关税贸易壁垒等[73] - 公司面临知识产权和合同权利在部分国家无法得到执行的风险，以及经济不确定性影响业务的风险[73] - 公司国际业务需遵守美国和非美国的法律法规，违反可能导致调查、罚款和制裁[73] - 公司全球业务成功部分取决于在不同经济、社会、法律和政治条件下的适应能力，否则可能影响业绩[73] 上游能源业务分拆税务风险 - 2020年6月3日完成上游能源业务分拆和剥离，虽获外部税务顾问意见认定相关交易免税，但未获美国国税局裁定，若交易被认定应税，公司和股东或承担巨额税务[81] 税基侵蚀和利润转移项目影响 - 约140个国家同意经合组织的双支柱税基侵蚀和利润转移项目，预计2023年在部分国家实施，框架设定全球最低税率为15%[82] 公司债务情况 - 截至2021年12月31日，公司有大约88亿美元未偿债务，其中约17亿美元为浮动利率债务[82] - 2021年12月31日，浮动利率债务平均利率提高1个百分点，每年利息费用将增加约1700万美元[82] 公司商誉情况 - 截至2021年12月31日，公司商誉达81亿美元，分布在各个报告部门，包括纳尔科和浦瑞莱特交易产生的商誉[84]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年原材料和运费成本通胀约为10%，第四季度飙升至20%；预计2022年全年升至15%，上半年维持高位，下半年有所缓解 [16] - 2022年全年定价预计在5% - 6%之间，结合生产力提升工作，有望在上半年抵消通胀影响，下半年提高利润率 [12] - 预计2022年全年营收和调整后收益实现低两位数增长，第一季度销售增长良好，每股收益持平 [12] - 2021年调整后利息费用略高于1.8亿美元，因收购Purolite，2022年预计约为2.3亿美元 [85] - 2022年外汇因素预计对营收产生约0.1亿美元的拖累 [69] 各条业务线数据和关键指标变化 机构与专业业务 - 第四季度增长19%，新业务和创新管道强劲 [8] - 2021年卫生消毒销售较2019年接近两位数增长，预计未来将保持在较高水平 [20] 虫害防治业务 - 第四季度增长10%，规模近10亿美元，盈利能力强且增长迅速 [50] 工业业务 - 第四季度增长8%，造纸业务增长超15%，数据中心和生命科学领域增长迅速 [8][29] 水业务 - 第四季度增长8%，凭借应对水资源短缺、助力企业实现净零目标以及高利润率等优势，有望持续增长 [46] 特种业务 - 2021年受2020年高基数影响出现下滑，第四季度快餐业务（QSR）增长8%，未来有望保持良好发展 [98] 下游业务 - 业务重点从提高产能利用率转向可持续运营，帮助炼油厂减少用水，新业务发展良好 [100] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国餐厅市场，第四季度公司业务为2019年的91%，而餐厅客流量较2019年下降33%，显示公司市场份额增加 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推动机构业务复苏，投资生命科学、数据中心和微电子等新增长引擎，吸引全球人才 [11] - 通过数字自动化提高生产力，利用高利润率创新和加速价值定价应对通胀 [11] - 凭借Ecolab Science Certified和Net Zero等项目，提升公司价值主张，创造更好的客户成果并减少环境影响 [5] - 在市场份额方面，整体业务增长快于宏观经济环境，各业务在不同领域均有份额增长 [28][30] - 对于并购，关注优质公司，不排除考虑表现不佳的公司，在虫害防治领域持开放态度 [22][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济将保持强劲，但新冠疫情影响结束时间难以预测，预计年中基本消除；通胀上半年维持高位，下半年缓解 [10] - 公司有信心回到疫情前的盈利轨迹，机构业务复苏、工业业务增长、价格与通胀的应对、高利润率业务的发展以及数字化生产力的提升等都是积极驱动因素 [14][25] 其他重要信息 - 公司计划于5月23日在芝加哥举行的全国餐厅协会展上进行年度展位参观活动 [15] - 2021年资本支出占收入的比例低于疫情前6%的水平，随着客户业务反弹，预计2022年将接近历史趋势 [58] - 效率提升计划进展顺利，2020年和机构推进计划到2021年底从节省成本角度完成超90%，2022 - 2023年将收尾 [60] - 收购Purolite进展良好，目前重点是扩大产能，预计2022年上半年新工厂和扩建项目投产，为下半年带来增长拐点 [63] - 俄罗斯和乌克兰业务占公司整体业务不到0.5%，对业务影响不大，可能间接影响能源成本 [72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年原材料成本通胀情况及2022年预期 - 2021年原材料和运费成本通胀约为10%，第四季度升至20%；预计2022年全年升至15%，上半年维持高位，下半年缓解 [16] 问题2: 假设油价不变，2022年后毛利率是否会扩张 - 公司预计随着时间推移，毛利率将回到通胀或疫情前水平，并有望进一步提升，2022年下半年将开始改善 [18] 问题3: 2021年卫生消毒业务情况及长期增长趋势 - 2021年卫生消毒销售较2019年接近两位数增长，未来将高于2019年但低于疫情期间水平，且将保持在较高水平 [20] 问题4: 公司是否有更多并购机会 - 公司通常关注优质公司，不排除考虑表现不佳的公司，良好的定价能力有助于提升竞争地位 [22] 问题5: 如何看待公司在原材料成本稳定、定价、运输、物流和劳动力等因素综合影响下的盈利潜力 - 长期来看，公司有信心回到疫情前盈利轨迹，机构业务复苏、工业业务增长、价格与通胀的应对、高利润率业务的发展以及数字化生产力的提升等都是积极驱动因素 [25] 问题6: 各业务市场份额变化情况及对未来盈利的影响 - 整体业务增长快于宏观经济环境，显示市场份额增加；机构业务如美国餐厅市场份额提升，工业业务在造纸、数据中心和生命科学等领域份额增加 [28][30] 问题7: 如何应对客户和内部的工资通胀压力 - 为客户提供自动化清洁和卫生解决方案，帮助其应对劳动力短缺和成本上升问题；公司自身在工资管理上保持竞争力，注重关键人才保留，数字化工作有助于缓解工资通胀压力 [33][35] 问题8: 2022年原材料和运费成本下降幅度的量化预期 - 预计2022年上半年原材料和运费成本与第四季度相近，约为20%，下半年增长率降至约一半，但成本不会下降，只是增长速度放缓 [36] 问题9: 第四季度原材料和运费成本增加的构成及原材料组合变化 - 2021年约四分之三的通胀压力在工业领域，目前通胀压力在各业务和地区分布更广泛，运费成为新的成本驱动因素；公司在物流方面组织良好，采取了新的物流政策和附加费措施 [40][41] 问题10: 2022年医疗保健和生命科学业务的展望 - 公司业务势头良好，预计2022年保持稳定增长，全年每股收益增长预计为低两位数，上半年较低，下半年较高 [42] 问题11: Ecolab Science Certified项目是否还有新签约客户 - 该项目没有出现放缓迹象，反而受到更多关注，麦当劳就是后期加入的例子 [44] 问题12: 水业务2022年的增长势头及商业虫害防治业务的竞争环境和并购考虑 - 水业务因水资源短缺、企业净零目标需求以及公司的高利润率优势，有望持续增长；商业虫害防治业务规模近10亿美元，盈利能力强且增长迅速，竞争对手的并购活动为公司提供了获取市场份额的机会，公司对该领域的并购持开放态度 [46][52] 问题13: 公司市场份额增长速度和营收增长速度是否会加快，生产力提升是否会改善 - 公司在多数业务中增长迅速，随着市场环境稳定，市场份额增长将带来回报；未来营收增长将超过疫情前水平，生产力提升也将进一步改善 [55][56] 问题14: 2022年资本支出情况及效率提升计划进展 - 随着客户业务反弹，预计2022年资本支出占收入比例接近历史趋势的6%；效率提升计划进展顺利，2020年和机构推进计划到2021年底从节省成本角度完成超90%，2022 - 2023年将收尾 [58][60] 问题15: 收购Purolite的盈利预期、摊销费用处理及原材料采购到成本结转的时间 - 目前对收购Purolite的盈利预期不变，2022年预计保持中性；摊销费用为0.26亿美元，公司会参考其他公司做法并披露相关信息；未提及原材料采购到成本结转的时间 [62][64] 问题16: 2022年定价节奏及外汇对营收的影响，以及特殊收益和费用情况 - 定价从第四季度的4%逐步提升至第一季度的5%，全年在5% - 6%之间；2022年外汇因素预计对营收产生约0.1亿美元的拖累；2022年Purolite仍有特殊费用，新冠相关费用预计减少 [68][69][70] 问题17: 俄罗斯和乌克兰业务的影响，机构业务增长原因及SG&A比率下降预期 - 俄罗斯和乌克兰业务占公司整体业务不到0.5%，对业务影响不大，可能间接影响能源成本；机构业务增长得益于市场领先地位、客户保留、新业务获取、定价和Ecolab Science Certified项目等；SG&A比率有望继续改善，但难以降至零 [72][73][75] 问题18: 工业业务与机构和医疗保健业务利润率差异的原因，机构业务何时恢复到10亿美元盈利及2022年利息费用 - 利润率差异主要源于各业务中原材料和运费成本占比不同以及提价速度不同；机构业务预计随着业务恢复到2019年水平，利润率将回到之前水平并有所提升；2022年利息费用预计约为2.3亿美元 [80][84][85] 问题19: 2022年上半年客户劳动力相关挑战的变化及定价策略 - 公司内部劳动力问题不大，客户面临劳动力短缺问题，预计2022年情况将逐步改善；定价计划为第一季度达到5%，全年在5% - 6%之间，这一水平有助于恢复利润率，公司注重长期定价，会根据通胀情况调整 [87][88][90] 问题20: 2022年机构业务的创新产品及特种业务的动态和增长预期 - 机构业务推出了能在15秒内杀灭新冠病毒的产品系列和Ecolab Science Certified项目；特种业务2021年受高基数影响下滑，未来有望保持良好发展，第四季度快餐业务增长8% [95][96][98] 问题21: 下游业务2022年的展望及2022年全服务单位流量的假设 - 下游业务重点转向可持续运营，帮助炼油厂减少用水，新业务发展良好；行业预计餐厅和酒店业务年底或次年恢复，公司预计下半年将领先于行业 [100][103]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度报告净销售额增长10%至33.21亿美元，固定货币销售额增长8%，收购调整后固定货币销售额增长8%[112] - 2021年第三季度报告的营业收入增长13%至4.66亿美元，调整后营业收入增长15%，调整后固定货币营业收入增长13%[113] - 2021年第三季度持续经营业务归属于公司的净收入增长32%至3.24亿美元，调整后净收入增长20%[113] - 2021年第三季度报告的持续经营业务摊薄后每股收益增长32%至1.12美元，调整后摊薄后每股收益增长20%至1.38美元[113] - 2021年第三季度报告的税率为18.3%，2020年同期为14.5%，调整后税率为19.5%，2020年同期为20.0%[113] - 2021年第三季度和前九个月，公司报告的GAAP运营收入分别为4.658亿美元和12.109亿美元，较2020年同期增长13%和24%[129] - 2021年第三季度和前九个月，非GAAP调整后运营收入分别为5.25亿美元和13.238亿美元，较2020年同期增长15%和16%[129] - 2021年第三季度和前九个月，其他收入分别为1300万美元和2750万美元，较2020年同期的1510万美元和4560万美元有所下降[129] - 2021年第三季度和前九个月，报告的净利息支出分别为7640万美元和1.737亿美元，较2020年同期的1.348亿美元和2.418亿美元有所下降[129] - 2021年第三季度和前九个月，报告的GAAP税率分别为18.3%和21.2%，2020年同期分别为14.5%和13.2%[133] - 2021年第三季度和前九个月，非GAAP调整后税率分别为19.5%和19.5%，2020年同期分别为20.0%和20.3%[133] - 2021年第三季度和前九个月，公司确认与离散税项相关的净税收优惠分别为630万美元和净税收支出1750万美元[133] - 2021年第三季度和前九个月，报告的GAAP持续经营业务归属于公司的净收入分别为3.245亿美元和8.289亿美元，较2020年同期增长32%和24%[133] - 2021年第三季度和前九个月，非GAAP调整后持续经营业务归属于公司的净收入分别为3.99亿美元和9.855亿美元，较2020年同期增长20%和22%[133] - 持续经营业务摊薄后每股收益（GAAP）2021年第三季度为1.12美元，2020年同期为0.85美元，增长32%；前九个月2021年为2.87美元，2020年为2.29美元，增长25%[135] - 持续经营业务摊薄后每股收益（非GAAP）2021年第三季度为1.38美元，2020年同期为1.15美元，增长20%；前九个月2021年为3.41美元，2020年为2.79美元，增长22%[135] - 2021年第三季度合并报告GAAP净销售额为33.208亿美元，2020年同期为30.186亿美元，增长10%；前九个月2021年为93.685亿美元，2020年为87.249亿美元，增长7%[135] - 2021年第三季度合并报告GAAP营业利润为4.658亿美元，2020年同期为4.114亿美元，增长13%；前九个月2021年为12.109亿美元，2020年为9.796亿美元，增长24%[135] - 2021年第三季度固定货币净销售额受收购和剥离影响调整后为32.977亿美元，2020年同期为30.508亿美元[137] - 2021年前九个月非GAAP调整后固定货币营业利润受收购和剥离影响调整后为13.337亿美元，2020年为11.854亿美元[137] - 截至2021年9月30日，总资产为179亿美元，低于2020年12月31日的181亿美元；总负债为110亿美元，低于2020年12月31日的119亿美元；总债务为60亿美元，低于2020年12月31日的67亿美元[164][165] - 2021年前九个月经营活动提供的现金较2020年同期增加3.29亿美元，主要受税收费用应计增加、可变薪酬减少和持续经营业务净收入增加等因素推动[165] - 2021年前九个月投资活动使用的现金为6.385亿美元，较2020年同期减少1.574亿美元；融资活动使用的现金为11.593亿美元，而2020年同期为提供3030万美元[168] - 2021年和2020年前九个月，收购支付的现金净额分别为2.1亿美元和4.32亿美元；资本支出分别为4.24亿美元和3.62亿美元[168] - 2021年前九个月，公司发行3亿美元面值的长期债务，获得2.94亿美元收益，偿还9亿美元长期债务；2020年前九个月，发行18.5亿美元面值的长期债务，获得18.56亿美元收益，偿还15.7亿美元长期债务[168] - 2021年和2020年前九个月，公司分别回购7800万美元和1.25亿美元的股票；分别支付股息4.27亿美元和4.22亿美元[168] - 截至2021年9月30日，公司有8.98亿美元现金及现金等价物，其中2.72亿美元存于美国境外；拥有20亿美元的多年期信贷安排，到期日为2026年4月[168] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度全球工业部门固定货币销售额增长7%至16.2亿美元，收购调整后固定货币销售额增长7%[112] - 2021年第三季度全球机构与专业部门固定货币销售额增长18%至10.77亿美元，收购调整后固定货币销售额增长17%[112] - 2021年第三季度全球医疗保健与生命科学部门固定货币销售额下降13%至2.9亿美元，收购调整后固定货币销售额下降17%[112] - 2021年第三季度其他业务固定货币销售额和收购调整后固定货币销售额增长13%至3.26亿美元[112] - 2021年第三季度和前九个月，全球工业业务固定汇率销售额分别为16.204亿美元和46.097亿美元，同比增长7%和3%[140] - 2021年第三季度和前九个月，全球机构与专业业务固定汇率销售额分别为10.766亿美元和29.14亿美元，同比增长18%和7%[147] - 2021年第三季度和前九个月，全球医疗保健与生命科学业务固定汇率销售额分别为2.902亿美元和8.874亿美元，同比下降13%和3%[152] - 2021年第三季度和前九个月，其他业务固定汇率销售额分别为3.263亿美元和9.042亿美元，同比增长13%和11%[158] - 2021年第三季度，全球工业业务收购调整后固定汇率运营收入利润率下降3.4个百分点[143] - 2021年第三季度，全球机构与专业业务收购调整后固定汇率运营收入利润率增加9.1个百分点[148] - 2021年第三季度，全球医疗保健与生命科学业务收购调整后固定汇率运营收入利润率下降6.5个百分点[154] - 2021年第三季度，其他业务固定汇率运营收入为5920万美元，同比增长29%[158] - 2021年，水业务固定汇率销售额在第三季度和前九个月分别增长8%和5%[142] - 2021年，食品与饮料业务固定汇率销售额在第三季度和前九个月分别增长5%和3%[142] - 2021年第三季度和前九个月，害虫防治业务固定货币销售额分别增长9%和12%，纺织品护理业务分别增长23%和7%，胶体技术集团分别增长24%和13%[160] - 2021年第三季度和前九个月，其他业务的固定货币经营收入和固定货币经营利润率均有所增长，收购调整后的固定货币经营利润率分别提高2.2和5.1个百分点[161] 成本与费用相关 - 公司预计机构推进计划的重组费用到2023年完成，总预期成本为8000万美元（税后6000万美元），预计到2024年底节省约5000万美元[118] - 2024年机构计划预计在持续经营业务中实现每年5000万美元的成本节约，累计成本节约达2900万美元[121] - 加速2020计划预计2022年底完成，总预期成本2.55亿美元（税后1.95亿美元），每股摊薄成本0.67美元，已实现累计成本节约2.75亿美元，预计2022年在持续经营业务中实现每年3.15亿美元的成本节约[122] - 2021年第三季度和前九个月，收购和整合相关成本分别为80万美元（税后80万美元）和330万美元（税后290万美元）[123] - 2020年前九个月，处置和减值费用为4590万美元（税后4500万美元），每股摊薄成本0.15美元[124] - 2021年第三季度，公司为过剩洗手液库存和预计处置成本计提了5000万美元的存货准备金[126] - 2021年第三季度和前九个月，与COVID - 19大流行相关的税后净费用分别为4060万美元（每股摊薄成本0.14美元）和5190万美元（每股摊薄成本0.18美元）[126] - 2020年第三季度和前九个月，因保护受COVID - 19影响员工工资分别记录费用410万美元和3060万美元[126] - 2021年第三季度，利息费用中的特殊费用为3230万美元（税后2840万美元），每股摊薄成本0.10美元[127] - 2020年第三季度，利息费用中的特殊费用为8310万美元（税后6400万美元），每股摊薄成本0.22美元[127] - 2021年第三季度和前九个月，其他（收入）费用中的和解费用分别为700万美元（税后530万美元）和2660万美元（税后2020万美元）[127] 特殊事项与历史数据 - 2020年前九个月已终止经营业务净亏损（税后）为21.725亿美元[135] - 2020年第二季度，公司因ChampionX分拆获得5.27亿美元现金和价值10.51亿美元的约500万股公司普通股非现金对价，产生亏损[135] - 2020年前九个月特殊（收益）和费用为22.227亿美元，主要与分拆损失、交易费用等有关[135] 业务展望与风险 - 季报包含前瞻性陈述，涉及新冠疫情展望、业务表现与前景等多方面[182] - 前瞻性陈述基于当前预期，存在诸多风险和不确定性，可能使实际结果与陈述有重大差异[182] - 导致结果与前瞻性陈述有重大差异的因素包括新冠疫情影响、市场活力、经济因素等[182] 金融工具与风险管理 - 公司使用外汇远期合约、利率互换协议和外币债务管理外汇汇率、利率和海外业务净投资风险[183] - 公司不持有投机性或用于交易目的的衍生金融工具[183] 重大交易 - 2021年10月28日，公司达成协议以37亿美元收购Purolite Corporation；10月还签订利率互换协议，将2.5亿美元2.70%的债务从固定利率转换为浮动利率[177]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度报告销售额增长10%，固定货币有机销售额增长8% [8] - 第三季度机构和专业部门销售额增长17%，机构部门增长24% [8] - 第三季度工业销售额增长7%，其他部门增长13% [9] - 第三季度自由现金流增长31% [10] - 预计第四季度销售额同比增长优于第三季度，收益将实现两位数增长，但不如第三季度强劲 [5][10][11] - 预计第四季度成本将增加近每股0.20美元 [5][11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机构和专业部门：第三季度销售额增长17%，机构部门增长24%，预计第四季度将继续表现良好 [8][16] - 工业部门：第三季度销售额增长7%，工业利润率本季度有所下降，主要受原材料成本压力影响，中长期利润率有望改善 [9][17][18] - 其他部门：第三季度增长13%，主要受害虫防治业务的持续高性能推动，利润率已反弹至高于2019年的水平 [9][86][87] - 医疗保健和生命科学部门：第三季度同比下降17%，但较2019年增长8%，主要受COVID - 19影响，手术业务的回归将推动增长和盈利能力的提升 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：持续复苏，机构业务预计在2022年初超过2019年水平 [8][33] - 欧洲市场：复苏情况总体良好，国际业务实现正增长，机构业务虽进展不如其他业务，但正在改善 [27][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过Ecolab Science Certified和净零计划等项目，进一步差异化其价值主张，帮助客户实现更好的成果并减少环境影响，同时降低成本 [6] - 公司将继续推动新业务增长和创新，加强数字能力，以保持竞争优势 [6][12] - 在定价方面，公司根据为客户创造的价值进行定价，领先于大多数竞争对手 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境复杂，面临通胀和供应短缺等挑战，但公司有能力有效应对这些挑战 [8] - 预计2022年通胀压力与2021年相似，定价将从2%提高到4%，公司有望实现销售和收益增长高于长期趋势 [30][13] - 公司对未来充满信心，认为强劲的业务势头、增强的价值主张和有利的宏观趋势将使其在疫情后环境中实现卓越的股东回报 [7][12] 其他重要信息 - 飓风艾达对公司的影响低于预期，仅为每股0.03美元，公司通过供应链团队的努力，将工厂关闭时间从3个月缩短至3周 [10][74][75] - 公司今年平均与客户进行了3次定价讨论，预计明年定价次数在1 - 3次之间，第四季度定价将向4%迈进 [76][77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度除了定价，还有哪些业务领域有望加速增长？ - 定价将继续加速，大多数业务的销量增长也将加速，如工业和机构业务，医疗保健和生命科学业务的同比基数将更有利 [16] 问题2: 工业利润率下降是否主要由于原材料成本压力，若没有这些压力，能否保持去年的利润率增长？ - 从中长期来看，工业利润率将继续改善，当前下降是短期通胀压力所致，当产品成本曲线缓和时，利润率将再次提高 [18][19] 问题3: 公司在竞争中份额是否有变化，欧洲市场的复苏情况如何？ - 公司在定价方面领先于大多数竞争对手，在行业中处于领先地位；欧洲市场复苏总体良好，国际业务正增长，机构业务虽进展较慢但在改善 [25][27] 问题4: 价格何时能完全赶上原材料成本上涨，对明年的盈利进展有何初步想法？ - 从年初至今，定价已超过产品成本的美元压力，且大部分时间将保持领先；预计2022年通胀压力与2021年相似，定价将从2%提高到4%，整体趋势将与今年下半年一致，可能优于疫情前 [28][30] 问题5: 机构业务第三季度的销量与2019年相比如何，客户的劳动力问题对业务增长有何影响，公司能提供哪些解决方案？ - 第三季度机构业务销量较2019年下降11%，预计2022年初超过2019年水平；劳动力问题是行业挑战，影响业务增长，但公司通过提供优质服务和节省劳动力的产品来帮助客户 [33][35][38] 问题6: 公司近期份额增长的主要驱动因素是什么，欧洲机构业务的趋势、份额增长机会和提高利润率的能力如何？ - 主要驱动因素包括新业务生成、Ecolab Science Certified和净零计划，以及数据中心和高科技等新引擎；欧洲机构业务过去盈利能力差，现在有所改善，疫情使客户认识到公司的价值 [40][44][45] 问题7: 客户的劳动力问题是否导致公司收入损失，医疗保健和生命科学业务的环比变化情况如何？ - 客户劳动力短缺导致公司收入损失，但随着客户恢复正常运营，收入将得到改善；医疗保健和生命科学业务第三季度同比下降17%，但较2019年增长8%，手术业务的回归将推动增长和盈利能力提升 [47][50][51] 问题8: 机构业务的收入何时能恢复到疫情前水平，恢复时的客户单位水平如何，供应链挑战是否影响公司或客户的业务量？ - 预计2022年初机构业务收入将恢复到2019年水平，随着新业务的开展和定价的提高，业务将加速增长；供应链挑战对公司有一定影响，但公司能够确保客户的供应不受影响 [54][55][58] 问题9: 供应商目前面临的问题是产能恢复还是客户重建库存需求，原材料成本是否会再次上涨或维持高位？ - 预计当前的供应短缺情况将持续12个月以上，2022年的通胀压力与2021年相似，下半年将有所缓和；公司将定价从2%提高到4%以应对通胀 [61][62] 问题10: 是否存在价格回扣或让步情况，预计原材料通胀环境将持续多久？ - 总体上公司不会进行价格回扣或让步，定价与为客户创造的价值相关；预计原材料通胀环境将持续12个月，下半年将有所缓和 [64][66] 问题11: 工业部门的哪些细分领域对净零计划最感兴趣，Ecolab Science Certified计划何时达到市场饱和？ - 食品和饮料、高科技和石油天然气下游行业对净零计划最感兴趣；Ecolab Science Certified计划在美国有很大的增长空间，目前已在加拿大和英国扩展，预计不会很快达到市场饱和 [68][69][70] 问题12: 飓风艾达的影响是如何减轻的，过去几个月是否实施了增量价格上涨，第四季度价格贡献与第三季度相比如何？ - 公司通过供应链团队的努力，将工厂关闭时间从3个月缩短至3周，减轻了飓风艾达的影响；今年平均与客户进行了3次定价讨论，预计第四季度定价将向4%迈进 [75][76][77] 问题13: 油价上涨是否有助于下游业务，净零计划如何帮助下游业务，关注哪些领域？ - 油价上涨有助于下游业务，第三季度下游业务增长2%；净零计划通过帮助客户减少水消耗、能源使用和碳足迹，降低成本，创造了新的需求 [79][80][81] 问题14: 欧洲机构业务与北美机构业务的盈利能力差异原因是什么，新管理层采取了哪些措施？ - 欧洲机构业务由于国家众多、语言、物流和监管等复杂性，难以达到北美机构业务的盈利能力水平；公司通过进行基础工作，如调整结构、引进人才和优化物流等，逐步改善业务状况 [83][84] 问题15: 其他部门利润率反弹的驱动因素是什么，新市场指的是哪些？ - 其他部门利润率反弹主要由害虫防治业务推动，该业务在疫情期间恢复迅速并持续增长，盈利能力较2019年提高了3.5个百分点；新市场包括数据中心、动物健康和生命科学业务 [87][88][91] 问题16: 水和纸业业务的增长中，有多少来自于较低的同比基数，有多少是业务的加速增长，公司对害虫业务的并购兴趣如何？ - 水业务一直是稳定的业务，将受益于净零计划；纸业业务第三季度增长19%，其中三分之一是定价，三分之二是销量，部分是同比基数较低，部分是新业务增长；公司不排除对害虫业务进行并购，但生命科学、水、医疗保健和数字业务是并购的重点领域 [95][96][97]