文章核心观点 成长股虽有吸引力但难寻且风险高，Zacks成长风格评分系统有助于找到前沿成长股，Ecolab公司是被推荐的成长股，因其具备盈利增长、现金流增长和盈利预测修正等优势，有望表现出色，值得成长型投资者关注 [1][2][8] 成长股特点及筛选方法 - 成长股因高于平均的财务增长吸引投资者，但寻找有潜力的成长股困难且风险高 [1] - Zacks成长风格评分系统可分析公司真实成长前景，帮助找到前沿成长股 [2] Ecolab公司优势 盈利增长 - 盈利增长是重要因素，两位数盈利增长受成长型投资者青睐 [3] - Ecolab历史每股收益增长率为0.2%，预计今年每股收益增长27.7%，远超行业平均的9.5% [4] 现金流增长 - 高于平均的现金流增长对成长型公司更重要，能使其不依赖外部资金扩张业务 [5] - Ecolab目前现金流同比增长8.6%，高于行业平均的 -5.7% [5] - 过去3 - 5年，Ecolab年化现金流增长率为1.3%，高于行业平均的1.1% [6] 盈利预测修正 - 盈利预测修正呈积极趋势是利好，与短期股价走势有强相关性 [7] - Ecolab当前年度盈利预测上调，过去一个月Zacks共识估计上涨0.1% [7] 综合评价 - Ecolab基于多因素获成长评分B，因盈利预测修正呈积极趋势获Zacks排名2 [8] - 这种组合使Ecolab有望表现出色，值得成长型投资者关注 [8]

文章核心观点 - Ecolab近期被Zacks评级系统升级为Zacks Rank 2（买入），反映其盈利预期上升，股价可能上涨，是投资组合的可靠选择 [1][3] 分组1：Zacks评级系统优势 - Zacks评级系统对个人投资者有用，因华尔街分析师评级多受主观因素影响，而Zacks评级基于盈利预期变化 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，有良好外部审计记录，Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率达+25% [7] - Zacks评级系统在任何时间对超4000只股票维持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%为“强力买入”，接下来15%为“买入” [9] 分组2：盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，因机构投资者用盈利和盈利预期计算股票公允价值，其大量交易导致股价变动 [4] - 实证研究显示盈利预期修正趋势与股价短期波动强相关，Zacks评级系统有效利用盈利预期修正力量 [6] 分组3：Ecolab盈利预期情况 - Ecolab预计2024财年每股收益6.65美元，同比变化27.6%，过去三个月Zacks共识预期提高1% [8] 分组4：Ecolab评级升级影响 - Ecolab评级升级反映其盈利前景积极，可能带来买盘压力和股价上涨 [3] - Ecolab评级升级意味着公司基本面业务改善，投资者应推动股价上涨 [5] - Ecolab升级为Zacks Rank 2，处于Zacks覆盖股票前20%，暗示短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式，其Zacks Style Scores可辅助Zacks Rank帮助投资者挑选股票 [1][2] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research报告、Premium股票筛选以及Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，基于三种投资方法对股票评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [2] - 每只股票根据价值、增长和动量特征被评为A、B、C、D或F，分数越高跑赢市场机会越大 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [3][4][5] Zacks Style Scores类别详情 价值分数 - 帮助价值投资者以合理价格找到优质股票，利用P/E、PEG等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [3] 增长分数 - 关注公司财务实力、健康状况和未来前景，通过考察预计和历史收益、销售和现金流寻找可持续增长的股票 [4] 动量分数 - 帮助动量投资者利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势，通过一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素确定买入高动量股票的有利时机 [4] VGM分数 - 综合三种风格分数对股票进行加权评级，帮助找到价值、增长和动量都有吸引力的公司，是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [5] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正来构建投资组合，自1988年以来1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41%，但每日有超800只高评级股票，选择困难 [6][7] - 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若为3（持有）等级，也应有A或B的分数以保证上行潜力 [8] - 盈利预测修正方向是选股关键因素，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即使分数为A和B，股价也可能下跌 [9] 关注股票：艺康集团（ECL） - 总部位于明尼苏达州圣保罗，是全球可持续发展服务提供商，提供水、卫生和感染预防解决方案及服务 [10] - Zacks Rank为3（持有），VGM分数为B，Growth Style Score为B，本财年预计同比盈利增长27.6% [10] - 2024财年过去60天内八位分析师上调盈利预测，Zacks共识估计每股增加0.07美元至6.65美元，平均盈利惊喜为1% [11]

文章核心观点 - 执行领导委员会（ELC）宣布艺康集团（Ecolab）将在2024年ELC表彰晚宴上获得2024 ELC企业奖，以表彰其在多元化、公平和包容方面的杰出贡献 [2][3] 奖项相关信息 - ELC企业奖旨在表彰在合作、协作以及对多元化、公平和包容方面有最高标准的公司 [4] - 2024 ELC表彰晚宴主题为“携手共进，势不可挡”，是ELC年度盛会ELC晚宴周的收官活动，将在10月3日于华盛顿特区的万豪侯爵酒店举行 [2][7] 艺康集团获奖原因 - 艺康集团将多元化、公平和包容（DEI）融入业务各方面，从吸引和培养顶尖人才到与客户和供应商开展业务 [4] - 公司致力于打造一个将多元化、公平和包容作为日常实践的工作场所，营造让每个人都能展现真实自我的包容文化 [5] - 公司关注所有人的福祉，努力实现薪酬公平，扩大多元化的申请人库和人才管道，目标是到2030年提高管理层的性别和种族多样性 [5] 艺康集团过往荣誉 - 被Fair360（前身为DiversityInc）评为多元化前50强公司 [6] - 连续11年获得人权运动组织企业平等指数“平等100奖” [6] 相关人员观点 - ELC总裁兼首席执行官Michael C. Hyter表示艺康集团为企业界树立了强大榜样，ELC很荣幸认可其在推动可持续DEI进展方面的领导力 [5] - 艺康集团董事长兼首席执行官Christophe Beck称ELC激励公司为黑人人才创造机会，希望艺康集团能为其他组织提供范例，证明商业成功、创新和增长与多元化、公平和包容相关 [7] 组织及公司介绍 - 执行领导委员会（ELC）成立于1986年，拥有800多名现任和前任黑人首席执行官、高级管理人员和董事会董事，致力于为黑人高管创造机会，增加全球企业中黑人高管数量 [8] - 艺康集团是全球可持续发展领导者，为客户提供水、卫生和感染预防解决方案及服务，年销售额达150亿美元，拥有超46000名员工，业务遍及170多个国家 [9]

公司业绩 - 公司第二季度调整后每股收益为1.68美元 同比增长35.5% 超出Zacks共识预期1.2% [2] - 第二季度GAAP每股收益为1.71美元 同比增长48.7% [2] - 第二季度收入为39.9亿美元 同比增长3.5% 但低于Zacks共识预期1.1% [3] - 第二季度有机销售额同比增长3.8% 主要得益于机构与特种业务及害虫防治业务的强劲增长 [3] 业务板块表现 - 全球工业部门固定汇率销售额为19.6亿美元 同比增长2.6% 有机销售额增长1.8% 主要受水处理业务加速增长推动 [6] - 全球机构与特种部门固定汇率销售额为13.7亿美元 同比增长7.8% 有机销售额增长6.7% 其中机构和特种业务均实现两位数增长 [7] - 全球医疗保健与生命科学部门固定汇率销售额为3.95亿美元 同比下降0.1% 有机销售额也下降0.1% 主要受医疗保健销售下降影响 [8] - 全球害虫防治部门固定汇率销售额为2.971亿美元 同比增长10.2% 有机销售额增长9.4% 主要受食品饮料、餐饮和食品零售业务强劲增长推动 [9] 财务指标 - 第二季度毛利润增长14.9%至17.4亿美元 毛利率扩大440个基点至43.8% [9] - 第二季度调整后营业利润增长30.4%至6.698亿美元 调整后营业利润率扩大350个基点至16.8% [10] - 第二季度末现金及现金等价物为3.84亿美元 较第一季度末的4.799亿美元有所下降 总债务为75.4亿美元 与第一季度末持平 [11] - 第二季度经营活动产生的净现金流为6.111亿美元 高于去年同期的5.734亿美元 [11] 未来展望 - 公司预计第三季度调整后每股收益为1.75-1.85美元 同比增长14-20% [12] - 公司上调2024年全年调整后每股收益预期至6.50-6.70美元 较2023年增长25-29% [13] 行业比较 - 公司所属的Zacks特种化学品行业中 PPG工业过去一个月股价上涨0.5% [17] - PPG工业最近一个季度收入为47.9亿美元 同比下降1.6% 每股收益为2.50美元 高于去年同期的2.25美元 [17] - PPG工业当前季度预计每股收益为2.16美元 同比增长4.4% [18]

文章核心观点 - 艺康集团凭借坚实产品组合获益，2024年第二季度业绩良好且注重研发，有望进一步发展，但面临激烈竞争挑战；该公司股票年初至今上涨19.6%，而行业下跌20.9%，同期标准普尔500指数上涨12.2% [1] 公司优势 产品组合 - 公司凭借强大产品线加强了在全球专业市场的地位，提供全面解决方案、数据驱动见解和个性化服务，助力客户实现可持续发展、提高运营效率并减少水和能源消耗 [4] - 公司的清洁、消毒和害虫消除服务支持多个行业，其产品和技术还用于水处理、污染控制等工业流程 [5] 成本效率 - 2022年11月公司管理层批准欧洲成本节约计划，2023年2月扩展至其他地区的机构和医疗保健业务，截至2024年底持续运营累计节省成本1.37亿美元，预计年化节省成本1.75亿美元 [6] - 2024年8月公司以9.5亿美元现金出售全球外科解决方案业务，所得款项将增强投资和回报股东能力，还计划在下半年回购最多5000万美元股票 [7] - 2024年7月30日公司宣布One Ecolab计划，启动重组计划以利用数字技术优化业务 [8] 业绩表现 - 2024年第二季度公司营收和利润同比强劲增长，多数业务板块表现良好，产品成本降低、定价合理和销量增长令人鼓舞，出售全球外科解决方案业务及利润率扩大对股价有利 [9] 盈利预期 - 公司2024年盈利预期呈积极修正趋势，过去60天Zacks共识预期每股收益提高5美分至6.65美元，2024年第三季度营收预计为40.3亿美元，同比增长1.8% [12] 公司劣势 竞争压力 - 公司各业务板块面临激烈竞争，全球工业板块竞争基于价值和技术专长，全球机构与专业板块面临大小国际公司和本地竞争对手，全球医疗保健与生命科学板块的医疗业务和生命科学业务也分别面临不同类型竞争 [10][11] 行业对比 股价表现 - 艺康集团股票年初至今上涨19.6%，行业下跌20.9%，同期标准普尔500指数上涨12.2% [1] 其他公司 - 医疗领域一些排名较好的股票包括环球医疗服务公司、奎斯特诊断公司和ABM工业公司，环球医疗服务公司预计长期增长率为19%，年初至今上涨41.1%，行业上涨34.8%；奎斯特诊断公司预计长期增长率为6.20%，年初至今上涨3.7%，行业上涨10.2%；ABM工业公司年初至今上涨24.1%，行业增长11.9% [13][14][15]

文章核心观点 - 公司具有较强的盈利增长潜力 [7][8] - 公司资产利用效率较高 [9][10][11] - 公司未来业绩预期良好,获得分析师上调预测 [12][13] 公司概况 - 公司主营清洁、食品安全和害虫防治服务 [4][6] - 公司目前被评为Zacks Rank 2(买入)评级,同时获得B级成长评分 [14] 行业概况 - 具有较强增长特征的公司通常也具有较高的风险和波动性 [2] - 行业平均EPS增长率为15.3% [8] - 行业平均销售增长率为1.7% [11]

文章核心观点 - 艺康集团完成全球手术解决方案业务出售，战略聚焦核心业务，交易所得将助力投资和回报股东，同时行业前景良好且公司有新产品推出，股价表现优于行业 [1][3][4] 业务出售 - 艺康集团以约9.5亿美元现金将全球手术解决方案业务出售给美敦力，包括Microtek产品线，交易于2024年4月30日达成最终协议 [1] - 出售后艺康将继续通过感染预防和器械再处理业务服务医院，提供环境卫生计划和器械清洁消毒解决方案 [2] - 此次出售标志公司战略转变，使其专注感染预防和器械再处理核心业务 [3] - 交易所得将增强公司资产负债表，使其有能力投资增长机会并向股东返还资本，公司计划在2024年下半年回购至多5亿美元股票 [4] 行业前景 - 据未来市场洞察报告，2024年全球感染预防行业市场价值预计达485亿美元，到2034年将以3.1%的复合年增长率达到554亿美元 [6] - 行业增长源于手术和临床程序增加对感染预防的需求，生活方式疾病、肥胖、运动员严重受伤等因素导致手术增多，进而增加感染预防套件需求，有效感染控制带来的积极临床结果也推动需求 [7] 近期发展 - 6月艺康的Purolite树脂业务与Repligen Corporation合作推出用于大规模纯化工艺的DurA Cycle蛋白A色谱树脂，旨在降低生物制药开发商成本，这是Purolite过去18个月内推出的系列创新产品之一 [8] 股价表现 - 艺康集团股价今年迄今上涨21.1%，而行业下跌18.3%，同期标准普尔500指数上涨16% [9] 评级与其他推荐 - 艺康集团目前Zacks评级为2（买入） [11] - 医疗领域其他高评级股票包括环球医疗服务（Zacks评级1，强力买入）、奎斯特诊断（Zacks评级2）和ABM Industries（Zacks评级2） [11] - 环球医疗服务预计长期增长率为19%，过去四个季度盈利均超预期，平均超14.58%，今年迄今股价上涨41.1%，行业上涨34.8% [12] - 奎斯特诊断预计长期增长率为6.20%，过去四个季度盈利均超预期，平均超3.31%，今年迄今股价上涨3.7%，行业上涨10.2% [12][13] - ABM Industries过去四个季度盈利均超预期，平均超7.34%，今年迄今股价上涨24.1%，行业上涨11.9% [13]

财务业绩 - 公司第二季度销售额增长3%至39.86亿美元，有机销售额增长4%[146] - 公司报告营业利润增长36%至6.57亿美元，有机营业利润增长32%[147] - 公司报告净利润增长49%至4.91亿美元，剔除特殊项目和税收影响后的调整后净利润增长35%[147] - 公司报告每股收益增长49%至1.71美元，剔除特殊项目和税收影响后的调整后每股收益增长35%至1.68美元[147] - 公司第二季度和前六个月的经营利润分别增长36%和40%,经调整后分别增长30%和36%[171][172][175] - 公司第二季度和前六个月的净利润分别增长49%和60%,经调整后分别增长35%和43%[184][186] - 公司第二季度和前六个月的稀释每股收益分别增长49%和59%,经调整后分别增长35%和42%[186] 分部业绩 - 全球工业分部有机销售额增长2%至19.35亿美元，主要由于水处理业务增长加速[146] - 全球机构与专业分部有机销售额增长7%至13.59亿美元，因为去年同期增长较高[146] - 全球医疗与生命科学分部有机销售额保持稳定在3.95亿美元，生命科学业务增长抵消了医疗业务略有下降[146] - 全球害虫消除分部有机销售额增长9%至2.95亿美元[146] - 全球机构及专业分部第二季度和上半年的有机营业利润和有机营业利润率均大幅提升，分别增长50%和65%[211] - 全球医疗保健和生命科学分部的有机营业收入和有机营业收入率在2024年第二季度和前六个月均有所增长[218][219] - 全球害虫消除分部的有机销售额在2024年第二季度和前六个月均增长9%[222] - 全球害虫消除分部的有机营业收入和有机营业收入率在2024年第二季度和前六个月均有所增长[223] 其他财务指标 - 公司第二季度和前六个月的有效税率分别为16.2%和13.1%,主要受特殊项目和离散税项的影响[182][183] - 公司第二季度和上半年的合并营业收入分别增长3%和4%[196][201] - 公司第二季度和上半年的合并营业利润分别增长36%和40%[198][203] - 公司第二季度和上半年的外汇折算影响分别为-35.0百万美元和-44.8百万美元[196][201] - 公司第二季度和上半年的收购和剥离影响分别为-37.1百万美元和-81.2百万美元[195][200] - 公司第二季度和上半年的有机销售额增长分别为3%和2%[196][201] - 公司第二季度和上半年的有机营业利润增长分别为37%和42%[197][202] - 公司总资产为215亿美元,总负债为132亿美元,总债务为75亿美元[225][226] - 公司经营活动产生的现金流在2024年上半年同比增加4.89亿美元[230][231] 其他事项 - 公司宣布启动One Ecolab计划,预计到2027年底将产生1.75亿美元的重组成本和5000万美元的特殊费用,预计到2027年将实现约1.4亿美元的总计划节省[166] - 公司完成全球外科手术解决方案业务的出售,在第二季度和前六个月分别记录了730万美元和1330万美元的相关费用[167] - 公司在第二季度和前六个月分别发生230万美元和480万美元的并购和整合相关成本[168] - 公司在第二季度和前六个月分别实现了4.3百万美元和2.7百万美元的其他特殊收益,主要与COVID时期信贷的回收、专业费用和某些法律费用有关[169] - 公司在俄罗斯和乌克兰的业务占2024年上半年合并净销售额的约1%[240] - 公司正在进行重组计划,以利用技术和新兴AI工具来转变工作方式,通过全球卓越中心提供可扩展的运营[242] - 公司于2024年7月签订了3笔跨货币互换衍生合同,用于对冲欧元计价子公司的投资[242] - 公司于2024年8月1日完成了全球外科解决方案业务的出售[242] 非公认会计准则指标 - 公司使用多种非公认会计准则(non-GAAP)财务指标,包括固定汇率销售额、有机销售额、调整后毛利率、调整后营业利润率等[243,244] - 公司使用EBITDA指标来评估组织的运营和财务健康状况[244] - 公司的可报告分部不包括来自Nalco和Purolite交易的无形资产摊销或特殊收益和费用的影响[244] - 公司的有机销售额、有机营业利润和有机营业利润率指标剔除了特殊收益和费用、收购业务的前12个月业绩以及剥离业务的前12个月业绩的影响[244] - 公司使用外汇远期合约、利率互换协议和外币债务来管理外汇汇率、利率和在海外业务投资的相关风险[247]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了35%的经调整每股收益增长,预计全年将实现25%至29%的收益增长 [7][21] - 公司有望保持4%至5%的有机销售增长,并继续实现可观的营业利润率扩张 [8][10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机构与专业服务业务保持强劲增长,有机销售增长7%,超过去年同期13%的高增长 [11] - 工业业务增长有所改善,水处理业务增长4%,下游和全球高科技业务增长强劲 [12] - 食品与饮料业务保持稳定,新业务获取抵消了去年同期的双位数增长 [12] - 纸业业务也有所改善,新业务获取帮助稳定了该领域 [12] - 医疗与生命科学业务表现有所好转,生命科学业务增长4%,超过行业整体疲软的趋势 [13][14] - 害虫消除业务再次表现出色,有机销售增长9%,有机营业收入实现双位数增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 餐饮业食品流量下降4%,但公司业务仍大幅超越行业,凸显公司在提供节约人工的技术解决方案方面的优势 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司启动"一个艾科莱"(One Ecolab)计划,旨在实现5%至7%的长期有机销售增长,并进一步提升营业利润率至20%以上 [17][20] - 该计划将帮助公司进一步挖掘现有550亿美元的交叉销售机会,并通过全球卓越中心提升运营效率,实现约1.4亿美元的年度节约 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的业务动能和利润率扩张保持信心,预计下半年有机销售增长将保持与上半年相当的水平 [24][25] - 管理层预计,随着交付成本影响的逐步缓解,公司的季度每股收益增长将逐步趋于公司12%至15%的长期目标 [25] 其他重要信息 - 公司已完成全球手术解决方案业务的出售,该交易将在2024年下半年对每股收益产生约0.08美元的不利影响 [22][23] - 公司汇率变动的不利影响预计将对全年每股收益产生约0.09美元的拖累 [23] - 公司保持良好的资产负债表状况,为未来资本配置提供灵活性 [26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tim Mulrooney 提问** 询问机构与专业服务业务的毛利率情况,以及未来的可持续性 [31][32] **Christophe Beck 回答** 该业务的毛利率在第二季度保持强劲,预计未来几个季度和全年将保持20%以上的水平,得益于创新带来的竞争优势 [33][34][35][36] 问题2 **Ashish Sabadra 提问** 询问原材料成本趋势及其对毛利率的影响,以及销售费用的经营杠杆情况 [38] **Scott Kirkland 回答** 原材料成本利好在第三季度将有所缓解,到第四季度将基本稳定,明年将恢复正常水平 [40][41] 销售费用方面,公司正在进行面向未来的战略性投入,长期来看将恢复历史水平的生产效率 [42][43] 问题3 **Ronan Kennedy 提问** 询问"一个艾科莱"计划对公司既定目标的影响 [44] **Christophe Beck 回答** 该计划主要是一项增长举措,将有助于公司实现5%至7%的有机销售增长目标,并进一步提升毛利率,从而推动营业利润率向20%目标迈进 [46][47][48][49][50][51]