财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度调整后EBITDA约为3.24亿美元，较上年增长6%，包含约600万美元因2022年底冬季天气和地震的不利影响 [27][49] - 2023年第一季度资本支出、工厂搬迁费用和投资贡献共计1.57亿美元，产生约600万美元分配后的自由现金流 [51] - 第一季度末杠杆率为3.4倍，保持投资级评级，4月初完成3亿美元增额发行 [52] - 第一季度维持每单位0.125美元的普通股分配，较2022年第一季度增长11%，并花费约5000万美元用于普通股回购，有望完成2亿美元的回购计划 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 二叠纪业务 - 2023年第一季度细分市场利润为9600万美元，排除工厂搬迁运营费用和未实现衍生品活动后，较上一季度下降10%，较上年同期增长超3% [39][40] - 第一季度受天气和地震影响约400万美元，但平均天然气收集量较2022年第四季度高约6%，较上年同期高25%，3月平均日产量约180万MMBtus [41][42] 路易斯安那业务 - 2023年第一季度细分市场利润为9640万美元，排除未实现衍生品活动影响后，较上一季度增长约5%，较上年同期增长10% [43] 俄克拉荷马业务 - 2023年第一季度细分市场利润为9470万美元，排除工厂搬迁运营费用和未实现衍生品活动后，较上一季度下降7%，较上年同期增长约1% [44] - 第一季度受天气影响约200万美元，但平均天然气收集量较上一季度增长10%，较上年同期增长18%，预计2023年收集量将实现两位数增长 [45][46] 北德克萨斯业务 - 2023年第一季度细分市场利润为7610万美元，排除未实现衍生品活动后，较上一季度下降3%，较上年同期增长23%，天然气收集量较上一季度低5%，较上年同期高19% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 路易斯安那州目前有80亿立方英尺/日的LNG出口运营产能，另有110亿立方英尺/日的产能正在建设或已获批等待最终投资决定 [35] - 密西西比河走廊目前的二氧化碳市场规模为8000万公吨，新项目将扩大该市场规模 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过投资高回报项目创造可持续价值，满足客户和下游业务增长需求 [37] - 公司的碳解决方案集团利用先发优势，构建可扩展的CCS业务，有望推动路易斯安那州成为全球低碳制造领导者 [33] - 公司在并购方面保持谨慎，注重运营和资本协同效应，可能在市场调整后有机会进行并购 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管近期大宗商品价格波动，但公司对2023年及以后的发展感到兴奋，各业务板块客户活跃，资产具备增长潜力 [26][37] - 公司预计能够实现2023年调整后EBITDA指引区间的中点，对全年业绩保持乐观 [28][49] - 预计2024年及以后业务将实现增长，长期看好天然气市场，俄克拉荷马和北德克萨斯业务有望在2024年后与二叠纪业务共同发展 [94][97] 其他重要信息 - 公司在二叠纪的Phantom工厂于去年底投产，新增2.35亿立方英尺/日的产能，计划于2024年第二季度在特拉华盆地新增约1.5亿立方英尺/日的处理能力 [30] - 公司与北德克萨斯最大客户BKV的二氧化碳捕获和储存项目进展提前，预计2023年第四季度初投入使用 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 路易斯安那州额外2000万公吨二氧化碳运输业务的交易达成因素及市场前景 - 目前大部分讨论是与封存提供商进行，进展顺利，路易斯安那州获得监管优先权将推动交易达成，预计2023年能宣布大部分业务 [60][61] - 新项目将扩大市场规模，公司与埃克森美孚等提供的低成本CCS解决方案将创造新市场，提升路易斯安那州在蓝色经济中的竞争力 [63][64] 问题: 俄克拉荷马州业务在天然气价格下跌情况下的产量增长预期 - 第一季度有6 - 8台钻机在专用土地上作业，其中4台由Devon运营，目前产量前景无重大变化，需钻机数量大幅减少才会影响两位数增长预期 [71][72] 问题: 二叠纪地区PHP扩建延迟对公司的影响 - 公司通过与Matterhorn投资相关的运输协议获得了惠斯勒管道的桥接容量，加上在其他管道的运力，有信心在Matterhorn投运前实现天然气外输 [77] - 公司对大部分天然气平价风险和Waha基差风险进行了套期保值，在二叠纪的外输和价格预期良好 [78] 问题: 公司的并购潜力 - 目前判断市场是否调整还为时过早，公司在并购方面保持谨慎，注重运营和资本协同效应，可能在市场调整后有机会进行并购 [79] 问题: 是否会加速股票回购计划 - 公司致力于按计划进行股票回购，在股价回调时会适时采取机会主义行动 [80] 问题: 2023年剩余时间的业绩展望及实现途径 - 公司对2023年业绩充满信心，基于各盆地当前的活动水平，尤其是二叠纪地区，预计第三和第四季度将实现增长 [83] - 调整天气影响后，路易斯安那和北德克萨斯业务已轻松达标，二叠纪业务预计全年将显著增长，俄克拉荷马业务也将有一定增长 [84][85] 问题: 3月产量增长是否会持续及商品价格敏感性 - 在当前油价水平下，公司对全年业绩有信心，但如果原油价格降至40美元，利润率可能会进一步下降 [87] - 公司的指引基于80美元的原油价格，目前将原油价格调整至75美元仍有信心实现指引中点 [89] 问题: 2024年业务趋势及Dow JV续约情况 - 尽管大宗商品价格回调，但公司对2024年及以后的业务增长仍持乐观态度，Dow JV目前运行良好，预计将延续至2024年 [94][95] - 长期看好天然气市场，俄克拉荷马和北德克萨斯业务有望在2024年后与二叠纪业务共同发展 [97] 问题: CCS业务中Class VI井的监管流程及时间预期 - EPA历史上批准Class VI井许可证需要长达5年时间，路易斯安那州获得监管优先权后预计为18 - 24个月，目前相关方已在并行推进许可证申请，时间至少减半 [99][100]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 For the transition period from to Commission file number: 001-36336 ENLINK MIDSTREAM, LLC (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 46-4108528 (State of organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 1722 Routh St., Suite 1300 Dallas, Texas 75201 OR ...

业绩总结 - 2022年公司实现创纪录的年净收入和调整后的EBITDA结果[35] - 2022年第四季度净收入为500.7百万美元[47] - 2022年调整后的EBITDA为1,352.3百万美元[44] - 2022年第四季度总毛利为205.0百万美元[49] - 2022年调整后的毛利为585.7百万美元，较2021年增长约22%[114] - 2022年净收入为380百万美元[75] - 2022年第四季度自由现金流为312.4百万美元[47] - 2022年自由现金流在分配后仍保持强劲，推动可持续价值[39] 用户数据 - 2022年第四季度，Permian天然气部门利润为77.7百万美元，较2021年第四季度的60.1百万美元增长约29%[37] - 2022年第四季度，路易斯安那州天然气部门利润为24.7百万美元，较2021年第四季度的18.3百万美元增长约35%[37] - 2022年第四季度，北德克萨斯州天然气部门利润为84.3百万美元，较2021年第四季度的56.1百万美元增长约50%[37] - 2022年第四季度，俄克拉荷马州天然气部门利润为94.8百万美元，较2021年第四季度的96.4百万美元下降约2%[37] - 2022年第四季度，Permian原油部门利润为11.3百万美元，较2021年第四季度的13.7百万美元下降约17%[37] 未来展望 - 2023年公司预计增长资本支出和设备搬迁成本为3.5亿至3.8亿美元[39] - 2023年预计维护资本支出为65百万至75百万美元[92] - 2023年预计可分配现金流为915百万美元，包含200百万的普通单位回购授权[104] - 净收入预期在3.3亿到4.3亿美元之间[118] - 自由现金流在分配后的预期为2.4亿美元[121] - 2023年EBITDA指导范围反映出约5%的增长[123] 新产品和新技术研发 - 2022年各个板块的运输和处理能力均有所提升，Permian的日处理能力为1,422,200 MMBtu/d[89] - 2022年EnLink的调整EBITDA预计将较2022年增长约5%[92] 负面信息 - 2022年第四季度的利息支出为245.0百万美元[47] - 2022年第四季度的折旧和摊销费用为164.9百万美元[49] - 2022年EnLink的现金及现金等价物为0.0百万美元，显示出流动性状况[71] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年回购约1.2亿美元的优先单位[145] - 2022年实现的总排放量为8000万吨，主要集中在四个中心[127] - 2022年TRIR（总记录事故率）得分为0.26，为公司历史最低[123]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度调整后EBITDA为3.37亿美元,全年调整后EBITDA为12.85亿美元,同比增长22% [12] - 2022年自由现金流为3.12亿美元,连续第三年超过3亿美元 [14] - 2022年资本支出净额为1.37亿美元,其中包括对Matterhorn合资企业的2000万美元投资 [38] - 2023年调整后EBITDA指引为13.05亿至14.05亿美元,同比增长约5% [41] - 2023年自由现金流指引为2.1亿至2.7亿美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度Permian业务利润为8900万美元,同比下降15%,但同比增长27% [28] - 2022年第四季度Louisiana业务利润为9780万美元,同比增长8% [32] - 2022年第四季度Oklahoma业务利润为9880万美元,同比增长8% [33] - 2022年第四季度North Texas业务利润为8430万美元,同比下降6%,但同比增长27% [35] - 2023年Permian业务利润指引为4.3亿至4.6亿美元,同比增长约8.5% [43] - 2023年Louisiana业务利润指引为3.45亿美元 [44] - 2023年Oklahoma业务利润指引为4.25亿美元,同比增长约8% [44] - 2023年North Texas业务利润指引为2.95亿美元 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度Permian天然气收集量环比下降1%,主要受不可抗力事件影响 [30] - 2022年第四季度Oklahoma天然气收集量环比增长5%,同比增长3% [34] - 2022年第四季度North Texas天然气收集量环比增长1%,同比增长22% [35] - 2023年Permian天然气收集量预计将继续增长 [16] - 2023年Oklahoma天然气收集量预计将实现两位数增长 [41] - 2023年North Texas天然气收集量预计将保持稳定 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行2022年的战略,包括投资高回报项目、向投资者返还资本以及利用CCS领域的先行者优势 [11] - 公司将继续执行低风险整合战略,并在2022年第四季度收购了Central Oklahoma的一个小型邻近G&P系统 [17] - 公司将继续寻找高回报投资机会,包括继续实施资本高效战略,如搬迁有价值的资产 [18] - 公司将继续利用现有资产,建立市场领先的CCS业务,补充其多元化的传统中游业务 [22] - 公司预计2023年将是又一个创纪录的一年,并预计2024年及以后将受益于结构性支持的天然气市场和墨西哥湾沿岸LNG产能的增加 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2023年将是又一个创纪录的一年,并预计2024年及以后将受益于结构性支持的天然气市场和墨西哥湾沿岸LNG产能的增加 [19] - 管理层认为,尽管2023年天然气价格目前较低,但从长期来看,北美天然气需求将大幅增加,公司的系统将从中受益 [20] - 管理层认为,公司在路易斯安那州的资产无法复制,这将使其能够参与向不断增长的LNG终端等需求中心供应天然气 [21] - 管理层认为,公司在CCS领域的先行者优势将使其成为首选的CO2运输商 [23] - 管理层认为,公司在2022年实现了多项创纪录的业绩,并预计2023年将继续保持这一势头 [48] 其他重要信息 - 公司于2022年8月通过发行2030年到期的优先票据,为2024年和2025年到期的部分优先票据进行了再融资,从而消除了近期的重大债务到期 [15] - 公司于2022年第四季度完成了董事会授权的2亿美元股票回购计划,并已授权2023年再回购2亿美元 [14] - 公司于2022年第四季度将普通单位分配增加了11%,至每年0.50美元 [40] - 公司于2022年第四季度回购了1900万美元的C系列优先单位,平均价格为面值的80% [40] - 公司预计2023年资本支出净额为4.85亿至5.35亿美元,其中包括Tiger II项目和GCF重启项目的支出 [45] - 公司预计2023年维护资本支出将增加,主要原因是压缩机大修的时机 [64] - 公司预计2023年G&A支出将与2022年持平 [64] - 公司预计2023年O&M支出将受到一些成本压力,但会被商业合同中的通胀调整所抵消 [64] 问答环节所有提问和回答 问题: 2023年各业务线的增长预期 - 管理层预计2023年Oklahoma天然气收集量将实现两位数增长,主要来自Devon/Dow合资企业,但也包括其他客户的贡献 [53][55] - 管理层预计2023年North Texas天然气收集量将保持稳定,但假设当前运营的两台钻机不会全年运行 [57][58] 问题: 2023年资本支出和运营支出的预期 - 管理层预计2023年维护资本支出将增加,主要原因是压缩机大修的时机 [64] - 管理层预计2023年G&A支出将与2022年持平 [64] - 管理层预计2023年O&M支出将受到一些成本压力,但会被商业合同中的通胀调整所抵消 [64] 问题: GCF重启的细节 - 管理层解释了重启GCF的原因,包括NGL市场的收紧和所有合作伙伴对该资产的需求增加 [68][69] - 管理层预计GCF将于2024年上半年重启,公司将承担2500万美元的重启成本 [69] 问题: 2022年第四季度Permian天然气收集量的正常化 - 管理层表示,如果没有天气和地震的影响,2022年第四季度Permian天然气收集量将实现环比增长 [72][73] 问题: CCS业务的进展 - 管理层表示,自IRA法案通过以来,CCS业务的势头持续增强,并预计2023年将是该领域非常活跃的一年 [75][76] 问题: 2023年资本分配的优先级 - 管理层表示,公司将优先考虑高回报的有机项目,其次是股票回购和其他资本结构优化 [78][79][80] 问题: 2023年第一季度的天气影响 - 管理层表示,2023年第一季度的天气影响相对较小,并已包含在2023年指引中 [83][84] 问题: 2023年EBITDA的商品价格敏感性 - 管理层解释了2023年EBITDA对商品价格的敏感性,表示公司已对大部分天然气价格和Waha基差进行了对冲 [85][86] 问题: 2023年资本支出是否为未来几年的运行率 - 管理层表示,现在判断2023年资本支出是否为未来几年的运行率还为时过早,并指出公司将继续评估高回报项目 [88][89] 问题: 评级机构对公司资本结构的看法 - 管理层表示,公司已采取措施加强其资本结构,并乐观地认为将在2023年看到更多评级机构的升级 [91][92] 问题: 公司的合同结构 - 管理层解释了公司的合同结构,表示其合同通常为固定费用或POP合同,没有与当前商品价格进行比较的固定底价 [96][97]

公司业务概况 - 公司主要业务包括提供中游能源服务，包括天然气的采集、压缩、处理、运输、储存和销售[31][32] - 公司在2022年12月31日的销售主要来自国内客户[32] - 公司的主要业务包括天然气收集系统、处理设施、分馏设施、稳定设施、储存设施和辅助资产[39] - 公司的主要业务目标是在提供现金流稳定性的同时谨慎和盈利地增长[35] - 公司致力于在美国一些经济优势盆地和不断增长的终端用户需求中发展其资产[37] - 公司将在路易斯安那密西西比河走廊建立碳运输业务，以支持碳捕获和封存，成为该地区的首选运输商[37] 公司资产概况 - 公司的资产包括收集系统、传输管道、处理设施、分馏设施、稳定设施、储存设施和辅助资产[39] - 公司的处理设施总处理能力为6,009 MMcf/d，平均处理量为3,384,300 MMbtu/d[41] - 公司的分馏设施总分馏能力为316,300 Bbls/d，平均处理量为204,900 Bbls/d[42] - 公司的天然气管道总长度为11,925英里，总压缩能力为1,119,761 HP，平均吞吐量为6,913,600 MMbtu/d[39] - 公司的NGL、原油和凝析油管道总容量为600,870 Bbls/d，平均吞吐量为404,300 Bbls/d[39] - 公司的储存设施包括天然气、原油和NGL储存，总容量为Bcf和MMbbls[43] 管道和设施概况 - Permian区段的MEGA系统天然气处理设施包括Bearkat处理设施、Deadwood处理设施、Midmar处理设施、Riptide处理设施和War Horse处理厂[48] - Delaware处理设施包括Lobo天然气处理设施和Tiger处理厂，分别具有35 MMcf/d、140 MMcf/d和220 MMcf/d的处理能力[49] - 公司的天然气传输管道接收来自主干传输管道、处理厂和收集系统的天然气，并将其交付给工业最终用户、公用事业和其他管道[85] 环境合规和监管 - 公司可能会面临未来环境合规或补救方面的重大支出[100] - 公司可能需要承担清理曾释放有害物质的场地的成本[101] - 公司可能需要在未来为空气污染控制设备支出资本支出[102] - 美国环保局可能会对公司的油气生产、管道和加工操作实施新的空气排放控制[103] 行政政策影响 - 美国政府发布了一系列与环境事务相关的行政命令，可能会影响我们的业务，包括旨在应对气候变化的新规定和政策[99] - 2021年2月，美国正式重新加入《巴黎协定》，承诺到2030年将温室气体排放量从2005年水平减少50至52%，并设定2030年实现净零温室气体排放的目标[105] 公司治理和员工关怀 - 公司的员工多样性和包容性环境得到重视，女性在公司高管职位中占比约为33%[111] - 公司致力于可持续业务实践，包括安全、负责任和道德的运营，尊重环境，关注客户和支持员工团队[112] - 公司的董事会包括具有丰富能源、金融、可持续性和上市公司治理经验的董事[115]

公司合资企业情况 - 公司拥有50%权益的Ascension JV于2017年4月开始运营[9] - 公司拥有30%权益的Cedar Cove JV于2016年11月成立[9] - 公司拥有50.1%权益的Delaware Basin JV于2016年8月成立[9] - 2022年5月16日，公司与WhiteWater Midstream、Devon Energy Corporation和MPLX LP成立合资企业Matterhorn JV，建设Matterhorn Express Pipeline，可输送高达25亿立方英尺/日的天然气，管道长约490英里[92] 公司资产闲置与收购情况 - 公司拥有38.75%权益的GCF资产已暂时闲置以减少运营费用[11] - 2022年7月1日，公司以2.75亿美元现金加1450万美元营运资金收购Crestwood Equity Partners LP位于Barnett Shale的集输和处理资产，包括约400英里集输管道和三座日处理能力4.25亿立方英尺的处理厂[45] - 2022年7月1日，公司以2.75亿美元现金加1450万美元营运资金收购Crestwood Equity Partners LP位于Barnett Shale的资产[164] 公司融资安排情况 - 公司应收账款证券化融资安排（AR Facility）最高可达5亿美元，将于2025年8月1日到期[9] - 公司签订了14亿美元的无担保循环信贷安排，将于2027年6月3日到期，其中包括5亿美元的信用证子安排[11] - 公司曾签订8.5亿美元的定期贷款，于2021年12月10日到期偿还[11] - 2022年6月3日，公司修订并重述循环信贷安排，将贷款人承诺从17.5亿美元降至14亿美元，到期日从2024年1月25日延长至2027年6月3日等[60] - 2022年8月1日，公司修订AR安排条款，将承诺额度从3.5亿美元增至5亿美元，终止日期从2024年9月24日延长至2025年8月1日[66] - 2022年8月1日，公司修订AR信贷安排，承诺金额从3.5亿美元增至5亿美元，到期日延至2025年8月1日[169] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产为88.133亿美元，较2021年12月31日的84.832亿美元有所增加[13] - 截至2022年9月30日，公司总负债为59.393亿美元，较2021年12月31日的54.962亿美元有所增加[13] - 截至2022年9月30日，公司成员权益为28.74亿美元，较2021年12月31日的29.87亿美元有所减少[13] - 2022年第三季度产品销售为23.844亿美元，2021年同期为16.102亿美元；2022年前九个月为67.988亿美元，2021年同期为39.687亿美元[15] - 2022年第三季度总营收为26.635亿美元，2021年同期为17.876亿美元；2022年前九个月为74.918亿美元，2021年同期为44.427亿美元[15] - 2022年第三季度运营成本和费用为24.642亿美元，2021年同期为16.885亿美元；2022年前九个月为69.876亿美元，2021年同期为41.861亿美元[15] - 2022年第三季度运营收入为1.993亿美元，2021年同期为0.991亿美元；2022年前九个月为5.042亿美元，2021年同期为2.566亿美元[15] - 2022年第三季度净收入为1.166亿美元，2021年同期为0.323亿美元；2022年前九个月为3.065亿美元，2021年同期为0.543亿美元[15][18] - 2022年第三季度归属于ENLC的净收入为0.808亿美元，2021年同期为0.019亿美元；2022年前九个月为2.013亿美元，2021年同期亏损0.324亿美元[15] - 2022年第三季度基本普通股单位归属于ENLC的净收入为0.17美元，2021年同期无数据；2022年前九个月为0.42美元，2021年同期亏损0.07美元[15] - 2022年第三季度综合收入为1.166亿美元，2021年同期为0.361亿美元；2022年前九个月为3.066亿美元，2021年同期为0.654亿美元[18] - 2021年12月31日公司总权益余额为29.87亿美元，2022年9月30日为28.74亿美元[22] - 2022年9月30日公司普通股单位数量为4.746亿，较2021年12月31日的4.843亿有所减少[22] - 2020年12月31日公司余额为3213.0美元，2021年3月31日为3162.4美元，6月30日为3098.0美元，9月30日为3055.2美元[26] - 2022年前九个月净收入为306.5美元，2021年同期为54.3美元[29] - 2022年前九个月净现金提供的经营活动为825.9美元，2021年同期为599.2美元[29] - 2022年前九个月净现金用于投资活动为547.0美元，2021年同期为155.4美元[29] - 2022年前九个月净现金用于融资活动为305.1美元，2021年同期为447.3美元[29] - 2022年前九个月现金和现金等价物净减少26.2美元，2021年同期减少3.5美元[29] - 2022年前九个月现金支付利息为152.4美元，2021年同期为130.1美元[29] - 2022年前九个月现金支付所得税为0.7美元，2021年同期为0.2美元[29] - 2022年第三和九个月，公司回购债务7亿美元，总付款7.158亿美元，债务清偿损失630万美元[69] - 2022年第三和九个月，公司在公开市场回购债务分别为2110万美元和2310万美元，债务清偿收益均为60万美元[70] - 2022年第三季度和前九个月，公司所得税费用分别为1520万美元和1710万美元[72] - 截至2022年9月30日，公司递延所得税负债净额为1.536亿美元，递延所得税资产为5.532亿美元，其中估值备抵为1.126亿美元[74] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，已发行且流通在外的B类优先股分别为54,168,359股和57,501,693股[77] - 2022年1月，公司赎回3,333,334股B类优先股，总对价为5050万美元加应计股息，赎回价格为优先股面值的101%[78] - 2022年前9个月，B类优先股第四季度（2021年）、第一季度、第二季度、第三季度现金分红分别为1920万、1750万、1730万、1730万美元[79] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，已发行且流通在外的C类优先股均为400,000股，2022年和2021年前9个月，公司向C类优先股股东分别分配1200万美元[80] - 2022年前9个月，公司回购公开持有的ENLC普通股9,066,838股，成本8320万美元，平均每股9.18美元；回购GIP持有的ENLC普通股3,205,602股，成本3000万美元，平均每股9.35美元[84] - 2022年10月31日，公司回购GIP持有的3,538,101股ENLC普通股，总成本3350万美元，平均每股9.47美元[85] - 2022年前9个月，分配给普通股的收益为1.624亿美元，未分配收入为3420万美元，归属于ENLC的净利润为1.966亿美元，基本每股收益0.42美元，摊薄每股收益0.41美元[87] - 2022年前9个月，计算基本每股收益的加权平均普通股为4.81亿股，计算摊薄每股收益的加权平均普通股为4.879亿股[88] - 截至2022年9月30日，管理层认为公司很可能实现递延所得税资产扣除估值备抵后的收益[75] - 2021年第四季度至2022年第三季度，公司每单位分配金额均为0.1125美元，2020年第四季度至2021年第三季度每单位分配金额为0.09375美元[90] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司对非合并附属公司的总投资分别为6.79亿美元和2.62亿美元[94] - 2022年9月30日结束的三个月，利率互换公允价值变动为0，2021年同期为500万美元；九个月分别为10万美元和1450万美元[107] - 未来十二个月，公司预计从累计其他综合损失中确认额外10万美元的利息费用[108] - 2022年9月30日结束的三个月，商品互换衍生品公允价值变动为1820万美元，2021年同期为 - 120万美元；九个月分别为3840万美元和 - 3290万美元[109] - 2022年9月30日，商品互换衍生资产当前公允价值为7620万美元，2021年12月31日为2240万美元；衍生负债当前公允价值分别为 - 5220万美元和 - 3490万美元[111] - 截至2022年9月30日，若交易对手未履行商品互换合同，公司总应收款7690万美元的最大损失将因ISDAs规定的抵消降至3030万美元[111] - 2022年9月30日，商品互换公允价值为2390万美元，2021年12月31日为 - 1450万美元[114] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，长期债务账面价值分别为45.374亿美元和43.637亿美元，公允价值分别为40.725亿美元和45.2亿美元[116] - 2022年4月30日，公司支付了阿马里洛响尾蛇收购的1000万美元分期付款[115] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司可识别资产总额分别为88.133亿美元和84.832亿美元[129] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，其他流动资产分别为1.75亿美元和8360万美元，其他流动负债分别为2.183亿美元和2.029亿美元[130] - 2022年第三季度，公司总营收26.635亿美元，调整后毛利润5.324亿美元；前九个月总营收74.918亿美元，调整后毛利润14.611亿美元[178] - 2022年第三季度净利润为1.166亿美元，2021年同期为3230万美元；2022年前九个月净利润为3.065亿美元，2021年同期为5430万美元[184] - 2022年第三季度调整后EBITDA（未计非控股权益）为3.614亿美元，2021年同期为2.68亿美元；2022年前九个月为9.988亿美元，2021年同期为7.943亿美元[184][192] - 2022年第三季度归属于ENLC的调整后EBITDA为3.434亿美元，2021年同期为2.564亿美元；2022年前九个月为9.474亿美元，2021年同期为7.633亿美元[184][192] - 2022年第三季度经营活动提供的净现金为3.433亿美元，2021年同期为1.97亿美元；2022年前九个月为8.259亿美元，2021年同期为5.992亿美元[192] - 2022年第三季度利息支出（净额）为6040万美元，2021年同期为6010万美元；2022年前九个月为1.71亿美元，2021年同期为1.801亿美元[184][192] - 2022年第三季度折旧和摊销为1.626亿美元，2021年同期为1.53亿美元；2022年前九个月为4.745亿美元，2021年同期为4.559亿美元[184] - 2022年第三季度增长资本支出（归属于ENLC）为8270万美元，2021年同期为3320万美元；2022年前九个月为1.731亿美元，2021年同期为8910万美元[192] - 2022年第三季度维护资本支出（归属于ENLC）为870万美元，2021年同期为690万美元；2022年前九个月为3370万美元，2021年同期为1910万美元[192] - 2022年第三季度分配后自由现金流为8490万美元，2021年同期为8050万美元；2022年前九个月为2.573亿美元，2021年同期为2.462亿美元[192] - 非控股权益在合资企业调整后EBITDA中的份额，2022年第三季度为1800万美元，2021年同期为1160万美元；2022年前九个月为5140万美元，2021年同期为3100万美元[184][192] - 2022年第三季度公司总毛利为2.33亿美元，2021年同期为1.269亿美元，增加1.061亿美元[198] - 2022年前三季度公司总毛利为6亿美元，2021年同期为3.362亿美元[195] 公司中游能源资产情况 - 截至2022年9月30日，公司中游能源资产网络包括约12500英里的管道、25座天然气处理厂和约5.9 Bcf/d的处理能力[35] - 截至2022年9月30日，公司中游能源资产网络包括七个分馏塔和约320000 Bbls/d的分

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA达3.43亿美元，同比增长34%，预计2022年调整后EBITDA将处于指引区间上限，较上一年增长23% [10][11] - 第三季度自由现金流为8500万美元，四个资产板块均有正向显著现金贡献 [39] - 季度末杠杆率为3.4倍，流动性充足，2024和2025年高级票据部分赎回后，超2.5年无重大到期债务，2024年票据剩余未偿还金额不足1亿美元 [41] - 第三季度回购7200万美元普通股，年初至今约1.47亿美元，预计今年回购支出达2亿美元 [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 二叠纪盆地业务 - 第三季度细分利润1.114亿美元，排除工厂搬迁运营费用和未实现衍生品收益后，较上一季度增长8%，同比增长74% [22][23] - 第三季度平均天然气收集量较第二季度高约7%，同比高约44%；平均天然气处理量较上一季度高约6%，同比高约43% [23][24] 路易斯安那业务 - 第三季度细分利润9700万美元，排除未实现衍生品收益后，较上一季度增长20%，同比增长超28% [25] - 第三季度细分现金流9050万美元，天然气业务表现强劲 [26] 俄克拉荷马业务 - 第三季度细分利润1.045亿美元，排除工厂搬迁运营费用和未实现衍生品收益后，较上一季度增长4%，同比增长7% [28] - 第三季度平均天然气收集量较上一季度高约2%，同比高约4% [29] - 第三季度细分现金流8630万美元，预计明年实现两位数产量增长 [30] 北德克萨斯业务 - 第三季度细分利润8270万美元，排除未实现衍生品收益后，较上一季度增长25%，同比增长33% [31] - 天然气收集量较上一季度增长18%，同比增长22%，得益于收购Crestwood资产、新生产商活动和其他中游公司的负荷量 [32] CCS业务 - 与埃克森美孚签署二氧化碳运输服务协议，初始预留容量320万吨/年，2025年初开始，最大预留容量达1000万吨/年 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 路易斯安那州密西西比河走廊每年排放约8000万吨二氧化碳，公司估计系统10英里范围内每年有4900万吨捕获盈亏平衡点低于55美元/吨的机会 [16][17] - NGL市场夏季有季节性疲软，第四季度将有积极季节性变化，部分供应盆地经济开始倾向于乙烷拒绝 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行财务表现超越目标，降低杠杆，优化资本结构，平衡资本配置，包括去杠杆、投资业务增长和向普通股股东返还资本 [11][12][13] - 把握能源转型机遇，发展CCS业务，成为路易斯安那州首选二氧化碳运输商，利用4000英里管道网络提供高效运输解决方案 [14][15][16] - 继续评估有吸引力的增长机会，利用现有基础设施支持LNG和其他工业需求增长，如2023年对天然气系统进行高效扩张 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管大宗商品价格波动，但各业务板块仍有良好发展势头，公司财务状况良好，有充足流动性和无重大近期到期债务 [11][12][21] - 2023年G&P业务有望实现可见的产量增长，90%业务集中在天然气和NGLs领域，未来需求高，CCS业务有领先的能源转型机会 [14] - IRA法案中45Q碳封存税收抵免增强将扩大和加速CCS市场发展，预计未来12 - 18个月有更多签约活动 [17][37] 其他重要信息 - 公司与埃克森美孚的二氧化碳运输协议涉及2亿美元资本项目，约20%明年支出，其余在2024年和2025年 [44] - 收购Crestwood北德克萨斯资产的EBITDA倍数约为4倍，已超出投资预期 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年资本支出情况及Matterhorn项目贡献 - 公司预计2023年资本支出与今年相似，CCS业务与埃克森美孚相关投资约4000万美元，Matterhorn项目今年投资7000万美元，明年3000万美元，共1亿美元，项目融资贷款价值比约75%，此外还有下游投资机会，如Venture Global交易增量资本约2000万美元 [49][50][51] 问题2: 中部地区处理能力情况 - 中部地区有20% - 25%的处理能力空间，明年预计不需要增加额外产能，若活动长期保持高位，有资本高效的替代方案 [52] 问题3: TSA协议额外产量及新管道建设许可情况 - 预计未来12 - 18个月有额外交易流入，IRA法案扩大了可寻址市场，公司在路易斯安那州有优势，新管道建设需要标准许可，公司已预留时间获取 [53][54][55] 问题4: 二叠纪盆地Phantom工厂产能及未来扩张情况 - 过去季度增长在特拉华州一侧，因米德兰一侧之前无产能，Phantom工厂10月下旬投产后系统无约束，2023年有充足处理能力，未来将根据市场和生产商沟通情况考虑扩张方案，公司近期收购超4亿立方英尺/日产能，部分可用于未来搬迁 [56][57][59] 问题5: 俄克拉荷马州产量增长预期 - 产量增长预期从高个位数提升至低两位数，具体百分比需随生产商计划推进确定 [61][62] 问题6: 北德克萨斯州钻机项目情况 - BKV有持续钻井计划，本季度首口新井表现超预期，其他小客户有机会主义活动，如本季度有客户在收购的Crestwood土地上钻了四口井 [63][64][65] 问题7: Waha市场暴露情况及客户运输能力情况 - 公司预计Waha价差对产量影响不大，90%为固定费用，约25%产量通过运输协议与墨西哥湾沿岸定价挂钩，已对冲约三分之一剩余风险，米德兰一侧公司负责大部分客户天然气销售，通过Whistler和Matterhorn项目保障运输能力，特拉华一侧客户自行处理运输需求，相关公司规划和运输能力良好 [70][71][72] 问题8: Matterhorn项目进度情况 - 目前项目按计划进行且成本在预算内，过早讨论提前投产不合适，临近投产时会与运营商合作确保高效投产 [75][76] 问题9: CO2管道转换部分CO2状态、压力及动力需求情况 - CO2在转换管道中以气态形式移动，管道直径36英寸，在相对较低气态压力下有较大容量，管道南端将建设泵站将流体转换为超临界相，新建管道为超临界相管道，压力超2000 PSI，转换管道无需额外压缩或泵送 [77][78]

业绩总结 - EnLink Midstream在2022年第三季度的调整后EBITDA达到343.4百万美元，同比增长34%[9] - 第三季度净收入为116.6百万美元，净现金流为343.3百万美元[9] - 预计2022年将实现超过300百万美元的自由现金流[9] - 2022年更新的净收入指导为410百万美元，调整后的EBITDA为1,270百万美元[41] - 2022年第三季度的净收入较2021年第三季度增长261.2%[43] 用户数据 - Permian地区的天然气和原油段利润分别增长了44%和74%[11] - 2022年第三季度，Permian地区的天然气收集量为1596 MMBtu/d，较2021年第三季度增长了43%[28] - Oklahoma地区的季度利润为104.5百万美元，较上一季度增长6.0%[33] - Louisiana地区的季度利润为97.0百万美元，较上一季度增长9.0%[33] - North Texas地区的季度利润为82.7百万美元，较上一季度增长23.7%[33] 财务健康 - 债务与调整后EBITDA比率为3.4倍，显示出强劲的财务健康状况[9] - 截至2022年9月30日，公司的净债务为4,579.2百万美元[39] - 2022年第三季度的杠杆比率为3.4倍，较2021年第四季度的4.1倍有所下降[35] - 2022年第三季度的利息支出为60.4百万美元，较2021年第三季度的60.1百万美元略有上升[43] 资本支出与回购 - 2022年资本支出（Capex）预计在4.05亿至4.55亿美元之间，增长资本支出预计在3亿至3.3亿美元之间[24] - 2022年第三季度的总资本支出为1.21亿美元，其中56%用于路易斯安那州，16%用于德克萨斯州[27] - 2022年第一季度回购了5000万美元的优先股B，年初至今回购了1.47亿美元的普通单位，预计完成2亿美元的回购计划[14] 新产品与市场扩张 - EnLink与ExxonMobil签署了运输二氧化碳的协议，预计2025年开始提供每年高达10百万吨的运输能力[7] - EnLink与ExxonMobil签署了运输服务协议，预计每年可运输高达1000万吨的二氧化碳，初始保留能力为320万吨[20] 其他信息 - EnLink在2022年第三季度的现金余额为0，显示出流动性管理的有效性[9] - 2022年第三季度的公允价值变动损失为18.2百万美元，较2021年第三季度的1.2百万美元下降[43] - 2022年第三季度的运营费用为1.37亿美元，较2022年第二季度的1.29亿美元增长6.2%[44]

融资安排相关 - 公司应收账款证券化融资工具额度最高为5亿美元，将于2025年8月1日到期[9] - 公司循环信贷融资额度为14亿美元，将于2027年6月3日到期，其中包括5亿美元的信用证子额度[11] - 公司于2018年12月11日签订的定期贷款初始金额为8.5亿美元[11] - 2022年6月3日，公司修订并重述循环信贷安排，将贷款承诺从17.5亿美元降至14亿美元，到期日从2024年1月25日延长至2027年6月3日等[55] - 截至2022年6月30日，循环信贷安排无未偿还借款，有4460万美元未偿还信用证[57] - 截至2022年6月30日，AR融资安排借款基础为3.5亿美元，未偿还借款为3.25亿美元；8月1日修订条款，将承诺金额从3.5亿美元增至5亿美元，到期日从2024年9月24日延长至2025年8月1日[59][60] - 2022年8月1日，公司修订了AR信贷安排的某些条款，将承诺金额从3.5亿美元增加到5亿美元，并将预定终止日期从2024年9月24日延长至2025年8月1日[158] 财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为1.81亿美元，2021年12月31日为2.62亿美元[13] - 截至2022年6月30日，公司应收账款（贸易，扣除坏账准备）为10.11亿美元，2021年12月31日为9.49亿美元[13] - 截至2022年6月30日，公司累计收入及其他为91.37亿美元，2021年12月31日为69.33亿美元[13] - 截至2022年6月30日，公司总资产为86.788亿美元，2021年12月31日为84.832亿美元[13] - 截至2022年6月30日，公司总流动负债为12.196亿美元，2021年12月31日为8.989亿美元[13] - 截至2022年6月30日，公司长期债务（扣除未摊销发行成本）为43.2亿美元，2021年12月31日为43.637亿美元[13] - 截至2022年6月30日，公司成员权益为29.06亿美元，2021年12月31日为29.87亿美元[13] - 2022年第二季度产品销售为23.705亿美元，2021年同期为12.356亿美元[15] - 2022年上半年总营收为48.283亿美元，2021年同期为26.551亿美元[15] - 2022年第二季度运营成本和费用为24.21亿美元，2021年同期为13.296亿美元[15] - 2022年上半年运营收入为3.049亿美元，2021年同期为1.575亿美元[15] - 2022年第二季度净收入为1.239亿美元，2021年同期为0.094亿美元[15][18] - 2022年上半年综合收入为1.9亿美元，2021年同期为0.293亿美元[18] - 截至2022年6月30日，普通股余额为12.933亿美元，单位为47980万[21] - 截至2022年6月30日，非控股权益余额为16.14亿美元[21] - 截至2022年6月30日，累计其他综合损失为0.13亿美元[21] - 截至2022年6月30日，总计余额为29.06亿美元[21] - 2022年上半年净收入为1.899亿美元，2021年同期为2200万美元[31] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为4.826亿美元，2021年同期为4.022亿美元[31] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为1.493亿美元，2021年同期为1.122亿美元[31] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为3.414亿美元，2021年同期为2.968亿美元[31] - 2022年上半年现金支付的利息为1.078亿美元，2021年同期为9710万美元；2022年现金支付的所得税为80万美元，2021年同期为20万美元[31] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，长期债务分别为435530万美元和439730万美元，净长期债务分别为432000万美元和436370万美元[54] - 2022年第二季度和上半年所得税收益分别为130万美元和 - 190万美元，2021年同期分别为 - 660万美元和 - 800万美元[62] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，递延所得税负债净额分别为1.387亿美元和1.375亿美元[62][64] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，已发行和流通的B系列优先股分别为54168359股和57501693股[66] - 2022年第二季度末，B类优先股现金分配分别为1920万、1750万和1730万美元[68] - 2021年第二季度末，B类优先股现金分配分别为1690万、1700万和1700万美元[68] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，C类优先股发行和流通数量均为40万股[69] - 2022年和2021年截至6月30日的三、六个月内，公司向C类优先股持有人分别分配了1200万美元[69] - 2022年截至6月30日的三、六个月内，公开持有的ENLC普通股回购数量分别为292.137万股和501.5212万股，成本分别为2770万和4470万美元[73] - 2022年截至6月30日的三、六个月内，GIP持有的ENLC普通股回购数量均为67.5095万股，成本均为600万美元[73] - 2022年8月2日，公司以2400万美元的总成本回购了GIP持有的253.0507万股ENLC普通股，平均每股9.47美元[74] - 2022年第二季度，公司普通股每股基本和摊薄收益分别为0.18美元和0.17美元[76] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司对非合并附属公司的总投资分别为5.01亿美元和2.62亿美元[83] - 2022年第二季度和2021年第二季度，公司基于单位的薪酬总成本分别为570万美元和640万美元，上半年分别为1230万美元和1290万美元[86] - 2022年上半年，ENLC限制性激励单位归属的总内在价值为820万美元，2021年为390万美元[90] - 2022年上半年，ENLC绩效单位归属的总内在价值为560万美元，2021年为60万美元[93] - 2022年第二季度和2021年第二季度，利率互换公允价值变动分别为0和480万美元，上半年分别为10万美元和950万美元[96] - 2022年第二季度衍生品公允价值变动为3530万美元，2021年同期为-2380万美元；2022年上半年为2020万美元，2021年同期为-3170万美元[98] - 2022年第二季度衍生品实现损失为3080万美元，2021年同期为-1440万美元；2022年上半年为4690万美元，2021年同期为-8990万美元[98] - 2022年第二季度衍生品活动收益为450万美元，2021年同期为-3820万美元；2022年上半年为-2670万美元，2021年同期为-12160万美元[98] - 截至2022年6月30日，商品互换相关的衍生资产和负债的公允价值：当期衍生资产为9560万美元，长期衍生资产为0，当期衍生负债为-8870万美元，长期衍生负债为-120万美元，净公允价值为570万美元；2021年12月31日净公允价值为-1450万美元[100] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，商品互换的公允价值分别为570万美元和-1450万美元[103] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，长期债务的账面价值分别为43.2亿美元和43.637亿美元，公允价值分别为37.506亿美元和45.2亿美元[104] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，分期付款应付款分别为0和1000万美元，公允价值均为1000万美元[104] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，或有对价分别为720万美元和690万美元，公允价值均与账面价值相同[104] - 2022年第二季度公司总收入为25.961亿美元，2021年同期为14.449亿美元[109][111] - 2022年第二季度天然气销售总额为7.209亿美元，2021年同期为2.912亿美元[109][111] - 2022年第二季度NGL销售总额为11.674亿美元，2021年同期为7.074亿美元[109][111] - 2022年第二季度原油和凝析油销售总额为4.822亿美元，2021年同期为2.37亿美元[109][111] - 2022年第二季度调整后毛利润为4.955亿美元，2021年同期为3.516亿美元[109][111] - 2022年第二季度运营费用为1.289亿美元，2021年同期为0.968亿美元[109][111] - 2022年第二季度各业务部门总利润为3.666亿美元，2021年同期为2.548亿美元[109][111] - 2022年第二季度折旧和摊销费用为1.59亿美元，2021年同期为1.519亿美元[109][111] - 2022年第二季度非控股权益和所得税前收入为1.226亿美元，2021年同期为0.16亿美元[109][111] - 2022年第二季度资本支出为6250万美元，2021年同期为4860万美元[109][111] - 2022年上半年产品销售总额达44.144亿美元，其中二叠纪地区为11.222亿美元，路易斯安那州为29.835亿美元[113] - 2022年上半年来自客户合同的收入为48.55亿美元，二叠纪地区贡献20.114亿美元，路易斯安那州贡献31.581亿美元[113] - 2022年上半年销售成本（不含运营费用、折旧和摊销）为38.996亿美元[113] - 2022年上半年调整后毛利润为9.287亿美元，各地区均有贡献[113] - 2022年上半年运营费用为2.498亿美元[113] - 2022年上半年各业务段总利润为6.789亿美元[113] - 2022年上半年折旧和摊销费用为3.119亿美元[113] - 2022年上半年非控股权益和所得税前收益为1.918亿美元[113] - 2022年上半年资本支出为1.225亿美元，二叠纪地区支出6890万美元[113] - 2022年上半年衍生品实现损失4690万美元，公允价值变动收益2020万美元[113] - 2021年上半年天然气销售总额为62430万美元，NGL销售总额为13.352亿美元，原油和凝析油销售总额为3.99亿美元[115] - 2021年上半年来自客户合同的收入为27.767亿美元，调整后毛利率为6.653亿美元，经营费用为1.531亿美元[115] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司可识别资产总额分别为86.788亿美元和84.832亿美元[117] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，其他流动资产分别为1.597亿美元和8360万美元，其他流动负债分别为1.841亿美元和2.029亿美元[118] - 2022年第二季度公司总收入为26.006亿美元，2021年同期为14.067亿美元；2022年上半年总收入为48.283亿美元，2021年同期为26.551亿美元[167] - 2022年第二季度，公司调整后毛利润为4.955亿美元，2021年同期为3.516亿美元；2022年上半年调整后毛利润为9.287亿美元，2021年同期为6.653亿美元[167] - 2022年第二季度，公司调整后EBITDA为2.997亿美元，2021年同期为2.575亿美元；2022年上半年调整后EBITDA为6.04亿美元，2021年同期为5.069亿美元[173] - 2022年第二季度经营活动提供的净现金为17490万美元，2021年同期为17640万美元；2022年上半年为48260万美元，2021年同期为40220万美元[181] - 2022年第二季度利息费用为5420万美元，2021年同期为5560万美元；2022年上半年为10790万美元，2021年同期为11150万美元[181] - 2022年第二季度调整后EBITDA（未计非控股权益）为32050万美元，2021年同期为26980万美元；2022年上半年为63740万美元，2021年同期为52630万美元[181] - 2022年第二季度ENLC的增长资本支出为4990万美元，2021年同期为400

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度调整后EBITDA达3亿美元，较2021年第二季度增长16% [40] - 2022年第二季度分配后自由现金流为6800万美元，四个资产板块均有正向显著现金贡献 [41] - 季度末杠杆率为3.5倍，流动性充足，循环信贷工具到期日延至2027年，AR工具规模增至5亿美元，到期日延至2025年，总流动性约13亿美元 [42][43] - 2022年第二季度回购5200万美元普通股，上半年约7500万美元 [44] - 上调2022年全年调整后EBITDA指引至12.5 - 12.9亿美元，中点较2021年增长21%，较年初指引高10% [45] - 预计2022年分配后自由现金流在2.85 - 3.15亿美元，中点连续第三年超3亿美元 [50] - 计划2022年花费1.5 - 2亿美元回购普通股，中点较初始计划增长75% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 二叠纪盆地业务 - 2022年第二季度细分市场利润1.121亿美元，含940万美元工厂搬迁运营费用和1250万美元未实现衍生品收益 [24][25] - 剔除相关费用和收益后，细分市场利润较上一季度增长24%，较去年同期增长76% [25] - 连续八个季度实现正向细分市场现金流，第二季度平均天然气收集量较第一季度高11%，较去年同期高46%；平均天然气处理量较上一季度高14%，较去年同期高49% [26] 路易斯安那业务 - 2022年第二季度细分市场利润8900万美元，含1180万美元未实现衍生品收益 [28] - 剔除未实现衍生品影响后，细分市场利润较上一季度减少约1890万美元，与去年同期基本持平 [28] - 第二季度细分市场现金流8270万美元，受益于强劲工业需求，预计2021年起有稳定增长，冬季表现更佳 [29] 俄克拉荷马业务 - 2022年第二季度细分市场利润9860万美元，含170万美元工厂搬迁运营费用和820万美元未实现衍生品收益 [30] - 剔除相关费用和收益后，细分市场利润较上一季度下降3%，较去年同期增长1% [31] - 第二季度平均天然气收集量较上一季度高2%，与去年同期基本持平，第二季度细分市场现金流8710万美元，业务处于转折点，预计2023年有显著增长 [31][32] 北德克萨斯业务 - 2022年第二季度细分市场利润6690万美元，含280万美元未实现衍生品收益 [34] - 剔除未实现衍生品影响后，细分市场利润较上一季度和去年同期均增长8% [34] - 天然气收集量较上一季度增长5%，较去年同期增长4%，前景向好 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年前五个月，美国71%的液化天然气出口到欧洲，去年平均为34%，美国去年成为欧盟和英国最大的液化天然气供应国 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注欧洲对美国液化天然气货物的需求，利用天然气和NGL业务优势，参与能源转型 [8][9][12] - 推进二叠纪盆地第二座工厂搬迁项目，参与Matterhorn Express管道项目，提供每日25亿立方英尺的外输能力 [14] - 利用在俄克拉荷马和北德克萨斯的现有资产，满足增量供应需求，北德克萨斯收购项目整合进展顺利，计划实现运营协同效应 [15][16][36] - 利用在墨西哥湾沿岸的管道网络，在路易斯安那州东南部发展二氧化碳运输业务，与排放方和封存供应商积极沟通 [13][19][20] - 与BKV合作开展二氧化碳捕获和封存项目，减少碳排放，实现减排目标并获取回报 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在衰退风险，但天然气供需在短期和长期内持续改善，公司平台有增长潜力，能参与能源转型 [11][12] - 各业务板块表现强劲，运营前景良好，财务状况稳健，有能力投资业务并向投资者返还资本 [22][23] - 看好二氧化碳运输业务发展，华盛顿的政策支持将加速该领域的活动 [56][57] 其他重要信息 - 本季度成功实现Silver Creek设施的远程操作，实施机器人流程自动化，提高运营效率 [37][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于资本配置和45Q税收抵免对业务的影响 - 公司在各业务板块增长前景良好，在路易斯安那州东南部有管道优势，有望成为二氧化碳运输业务的先行者；45Q税收抵免扩张对行业有利，将吸引更多项目，预计监管变化后活动将增加 [56][57] 问题2: Matterhorn项目与公司业务的商业整合情况 - 该项目为公司提供了更多的残余气出口渠道，使生产商获得产品价格的多样性和流量保障；从更广泛角度看，增加了公司的下游业务曝光度 [60][61][62] 问题3: 资本支出修改原因及成本压力情况 - 今年资本支出变化是由于处理增量体积的增量项目和Matterhorn投资；公司在通胀方面有应对措施，2023年资本支出若无大型项目应会下降，自由现金流将增加；通胀压力主要体现在消耗品、润滑剂、化学品、公用事业和原材料上，但公司有供应链团队应对，且收入端有通胀调节机制可部分抵消成本上升 [64][65][66] 问题4: EBITDA指引增加的原因 - 上调指引得益于良好的商品价格背景和团队上半年的出色执行；Crestwood收购贡献约2800万美元，其余来自生产商活动增加带来的增量体积 [70] 问题5: 长期资本配置中单位回购与潜在分配增加的考虑及确定分配水平的指标 - 公司现金流充裕，目前优先考虑回购普通股，因股价回调，公司认为当前估值具有吸引力；不排除适度增加分配的可能性，会参考相对同行的收益率；在股票回购方面，会关注估值和倍数 [72][73] 问题6: 夏季火灾对分馏业务的影响及费率变化 - 分馏市场在火灾前已开始收紧，公司因有自己的分馏设施和长期商业安排，成本方面无重大影响，可能有机会以有吸引力的经济条件增加路易斯安那州的业务量 [76] 问题7: 俄克拉荷马业务的活动节奏及增长预期 - 俄克拉荷马业务处于转折点，今年井连接活动下半年较多，第四季度更为集中；目前的活动将推动2023年的显著增长，预计至少有高个位数增长，且有上升空间 [77][78][80]