财务数据和关键指标变化 - 2024年公司投资62亿美元用于资本支出，推动石油年产量增长3%，公司总产量增长8% [21] - 2024年探明储量增加6%，达到47亿桶油当量，储量替代率为201%（不包括价格调整） [22] - 2024年公司降低了发现和开发成本（不包括价格调整）7%，降至每桶油当量6.68美元 [22] - 2024年公司实现调整后净收入66亿美元，资本回报率为25%；自新冠疫情以来的4年里，平均资本回报率为28%，超过同行平均水平 [9] - 2024年公司向股东返还创纪录的53亿美元，占自由现金流的98%，远超承诺的至少70% [22][23] - 2024年公司将定期股息提高7%，达到每股3.90美元，年现金返还承诺为22亿美元，股息收益率近3% [25] - 2024年公司回购创纪录的32亿美元股票，平均价格为每股123美元；自2023年开始回购以来，已将股份数量减少5% [25][26] - 截至2024年底，公司资产负债表上有71亿美元现金，其中包括约7亿美元预计推迟到2025年支付的税款 [26] - 2025年公司资本计划保持资本支出与去年持平，为62亿美元；在油价70美元、天然气价格4.25美元的情况下，预计资本回报率达到20%或更高 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 勘探与生产业务 - 2024年公司通过完井设计和人工举升自动化创新，提高了生产率和基础生产性能；平均井成本降低6%，主要得益于内部钻井电机计划和更长的水平段 [31] - 2024年公司营销团队实现了领先同行的价格实现，同时获得两份新的天然气协议，增加了优质定价机会 [31] 基础设施项目 - 36英寸的Verde管道于2024年第四季度投入使用，日输送能力为10亿立方英尺，可通过增压压缩扩展至15亿立方英尺 [33] - 位于特拉华盆地的Janus天然气处理厂将于2025年上半年投入使用，日处理能力为3亿立方英尺，连接到Matterhorn管道，可进入多个墨西哥湾沿岸优质市场 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 石油市场 - 过去一段时间，WTI油价在65 - 85美元/桶之间波动；预计2025年，需求增加和全球库存较低将抵消全球闲置产能的回归，油价将继续在类似区间波动 [17] 天然气市场 - 2025年1月寒冷天气使天然气库存减少约1万亿立方英尺，降至5年平均水平以下，价格相应上涨；预计2025年天然气发电需求增加和多个LNG设施投产将进一步支撑价格 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 资本纪律：进行以回报为导向的投资，支持各资产持续改进 [11] - 卓越运营：将有机勘探与一流运营专业知识、专有信息技术、自采材料和营销协议相结合，扩大利润率 [11] - 可持续发展：致力于安全运营和领先的环境绩效 [11] - 企业文化：培养分散式组织，认可现场资产层面通过协作多学科团队利用技术推动实时决策和创新创造的价值 [12] 发展方向 - 核心资产：继续开发特拉华盆地和鹰福特的核心资产，保持稳定运营节奏，实现高回报 [13] - 新兴资产：增加南德克萨斯州多拉多干天然气项目、粉河盆地和尤蒂卡组合项目的活动水平，为未来自由现金流和高回报奠定基础 [14] - 国际业务：在特立尼达继续识别高回报项目，2024年成功建设一座海上平台，批准建设另一座平台，并获得两个新的海上区块；与巴林Bapco Energies开展新的合资企业，探索和开发陆上非常规致密气前景 [15][16] 行业竞争 - 公司拥有超过100亿桶油当量的非常规资源组合，平均直接税后回报率超过55%（基于油价45美元、天然气价格2.50美元的底部周期定价），在行业中具有竞争力 [12] - 公司通过降低成本、提高运营效率和优化营销协议，实现了领先同行的价格实现和财务表现 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 石油市场：油价预计将继续在65 - 85美元/桶之间波动，需求增加和库存较低将抵消闲置产能回归的影响 [17] - 天然气市场：价格预计将得到需求增加和LNG设施投产的支持，公司通过战略营销协议将受益于市场发展 [18] 未来前景 - 公司对2025年计划感到兴奋，预计资本支出62亿美元将推动石油产量增长3%，总产量增长6% [35] - 公司将继续专注于长期业务运营，通过纪律性增长、卓越运营和投资高回报项目，实现短期和长期自由现金流增长 [43] 其他重要信息 - 公司更新的投资者演示文稿已发布在公司网站投资者关系板块，会议重播也将在当天晚些时候在网站提供 [4][5] - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，相关风险因素已在收益报告和SEC文件中列出 [5] - 会议可能包含非GAAP财务指标，定义和调节表可在公司网站投资者关系板块找到 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2025年自由现金流指引低于预期的原因 - 公司2025年计划以资本纪律为核心，整体与上季度评论一致；资本和产量增长与2024年相似，但自由现金流减少，主要原因是2024年到期的替代最低税（AMT）在2025年不再存在，导致现金税增加，以及预计运营费用增加，包括现场燃料和电力成本上升以及新运输合同初期成本较高 [50][54][55] 问题2：2025年国际资本支出增加的情况 - 2025年国际资本支出增加约1亿美元，主要用于特立尼达的Mento项目（计划钻4口净井）和建设Coconut平台，以及巴林项目（预计下半年开始钻探）；这两个项目在2025年不会有产量贡献，预计在2026年开始产生产量 [59][60] 问题3：天然气差价指引比预期更宽的原因 - 2025年第一季度，墨西哥湾沿岸休斯顿航道的天然气基差从0.30美元/百万英热单位扩大到0.55美元/百万英热单位，而NYMEX价格上涨近0.86美元/百万英热单位；公司新的战略协议将逐步生效，预计会改善实现价格，但需要时间体现效果 [67][68] 问题4：巴林项目的资本规模和现金流时间线 - 目前谈论巴林项目的现金流还为时过早，公司尚未披露2025年该项目的资本支出；公司作为运营商，正在评估一个致密气勘探前景，该地区已有积极的水平开发生产结果；如果项目成功且具有竞争力，现有基础设施将使公司能够快速实现销售 [71][72][73] 问题5：如何考虑股票回购的节奏 - 公司致力于优化资本结构，目标是将债务与EBITDA比率控制在1倍以下（油价45美元时），债务水平维持在50 - 60亿美元；现金水平维持在50 - 60亿美元，认为这是支持业务、定期股息和额外现金返还的合适水平；股票回购将继续以机会主义方式进行，目标是将至少70%的自由现金流返还给股东 [82][84][86] 问题6：多拉多项目是否等待更高气价加速活动 - 公司从长期角度评估多拉多项目的活动水平，认为2025年活动增加20%是合适的，能够继续推动运营改进和成本降低；公司更注重通过投资降低成本，而不是根据短期商品价格波动进行投资 [89][90][91] 问题7：鹰福特项目活动减少的原因 - 2023 - 2024年公司在鹰福特项目增加了活动水平，2023年是为应对特拉华盆地的通胀，2024年是因为与多拉多项目共享压裂机组；2025年活动减少是回归到正常水平；鹰福特是公司的核心资产，通过持续改进和效率提升，实现了较高回报，并有望维持生产十年以上 [94][95][96] 问题8：2025年国内石油勘探活动水平 - 公司在国内和国际勘探方面都很活跃，注重项目的回报和对现有库存的补充；2024年钻了几口井，2025年计划再钻几口；通常不提供更多勘探项目细节，但对美国仍有可增加整体库存的资源持乐观态度 [99][100] 问题9：尤蒂卡项目与鹰福特项目的竞争力 - 鹰福特是成熟资产，拥有完善的基础设施和营销协议，实现了规模经济；尤蒂卡项目在运营效率方面取得了进展，但仍需完善基础设施（如盆地内的沙子供应、水基础设施）和稳定的压裂与钻井作业，以降低成本；预计未来几年，尤蒂卡在发现和开发成本以及井成本方面将与鹰福特相当 [103][104][106] 问题10：粉河盆地尼奥布拉拉项目的发现和开发成本 - 2025年粉河盆地整体活动与去年基本持平，但更侧重于尼奥布拉拉项目；2024年尼奥布拉拉项目的井生产率提高20%，钻井天数减少10%；公司认为粉河盆地是一个多盆地组合，Mowry项目具有较好的发现成本，尼奥布拉拉项目具有较高的回报率，两者共同构成一个整体资产 [109][110][111] 问题11：特拉华项目今年与去年的生产率比较 - 特拉华项目的生产率每年会因多种因素而变化，但公司对开发策略和回报的持久性有信心；评估项目时，公司首先考虑底部周期定价下的回报率，同时关注净现值、利润率、回收期等指标；2025年第一季度，项目生产率略偏向石油，这与井的组合有关，随着项目开发，生产率和井组合会持续变化；过去几年，公司在浅层目标上通过降低成本和提高生产率取得了显著进展，不同目标层（如伦纳德、骨泉、沃尔夫坎普）在底部周期定价下都能实现可比回报 [114][115][117] 问题12：巴林项目的规模和回报竞争力 - 公司对巴林项目有较强的勘探信心，认为该项目有规模和潜力为股东带来有意义的回报；选择该项目是因为有强大的合作伙伴Bapco Energies，且符合利益相关者的利益；虽然未讨论当地天然气价格，但会综合考虑潜在销售价格、井生产率和成本结构，以确保项目对公司有积极贡献 [121][122][124] 问题13：尤蒂卡项目的井间距是否确定 - 公司在所有项目中都不采用固定的井间距或完井设计，而是不断结合新数据和经验来改进每口井和每个项目；认为尤蒂卡项目的井间距在600 - 1000英尺之间是标准的，但具体间距取决于地质条件，如南部地区可能需要更宽的间距 [128][129][130] 问题14：随着新兴项目和国际机会增加，是否会考虑资产剥离 - 公司会持续审查资产组合，寻找提升价值的机会；过去十年在资产剥离市场比较活跃，能够适时优化资产组合 [133] 问题15：公司是否积极与超大规模数据中心运营商沟通合作 - 公司通过多样化的营销策略，在区域电价上涨时受益于电力需求增加带来的天然气价格提升；如果数据中心发展超过基础设施建设，公司认为墨西哥湾沿岸和南德克萨斯州有潜力在数据中心建设中发挥更大作用，多拉多项目将受益于区域需求增长 [138][140][142] 问题16：公司如何看待尤蒂卡项目的租赁和开发区域 - 公司目前主要关注尤蒂卡项目的挥发性油窗口，在钻井机会前进行租赁和战略租赁；随着数据收集和对储层的了解增加，未来可能会扩展到其他区域，但目前还需要进行地震勘探 [145][146][148] 问题17：如何看待股息的演变、增长率和盈亏平衡点 - 公司认为可持续和增长的定期股息是蓝筹股的标志，也是现金返还策略的基础；过去提高股息的速度是同行平均水平的两倍；股息增长与扩大利润率、增加现金流和降低成本同步进行，并以强大的资产负债表为支撑；希望看到股息增加，股息收益率降低 [153][154][155] 问题18：关于现金税和替代最低税（AMT）的情况 - 2024年公司的税收调整包括2.12亿美元的替代最低税抵免，这些抵免在2024年底已全部用完；2025年公司的当期税将增加约15%；目前2025年的指导不考虑重大或异常项目，可作为未来的参考 [157][158]

业绩总结 - EOG在2024年第四季度实现了25%的资本回报率(ROCE)，以76美元的WTI油价为基准[4] - 调整后的净收入为66亿美元，调整后的每股收益(EPS)为11.62美元，调整后的现金流每股(CFPS)为20.37美元[4] - 生成54亿美元的自由现金流，并向股东返还创纪录的53亿美元，约占年度自由现金流的98%[4] - 常规股息提高7%至每股3.90美元[4] - 每股回购32亿美元，平均回购价格为每股123美元[4] - 生产成本平均降低6%，并以6.68美元/桶的发现与开发成本替代了201%的生产量[5] - EOG在2024年实现的油气价格实现领先于同行，油气销售价格分别为74.25美元/桶和0.86美元/千立方英尺[40] 未来展望 - 预计2025年总生产增长6%，油气生产增长3%[8] - 2025年计划的资本支出为62亿美元，预计将产生超过20%的回报[8] - 2024年自由现金流（FCF）为56亿美元，假设WTI油价为76美元，天然气价格为2.27美元[50] - 2024-2026年累计自由现金流预计在120亿至220亿美元之间，假设WTI油价在65至85美元之间[53] - 每增加1美元的原油价格，预计税前现金流将增加约2.04亿美元[71] - 每增加0.10美元的天然气价格，预计税前现金流将增加约4200万美元[71] - 2024年预计的投资回报率（ROCE）为20-30%[53] 新产品与技术研发 - 2024年将实现零常规燃烧，预计到2025年温室气体强度率为13.5[64] - EOG在收购和发现额外储量方面的成功程度将直接影响其未来的生产能力和收益率[78] 市场扩张与并购 - EOG的国际市场运营将受到地缘政治因素和经济制裁的影响[78] - EOG的资产处置计划的完成情况将影响其财务状况[78] 负面信息 - EOG的气候变化相关立法和政策将对其运营产生重要影响，包括空气排放和环境法规[78] - EOG的客户和合同对手方的信用状况将影响其履约能力和融资获取[78] - EOG的储量估计准确性将受到专业判断的影响，可能存在不确定性[78] - EOG的第三方运营的油气资产的合规性和经济性将影响其整体运营[78] - EOG在资本市场的融资能力将受到全球经济条件和利率变化的影响[78] 其他新策略与有价值的信息 - EOG的成本控制措施旨在抵消通货膨胀对运营成本和资本支出的影响[78] - EOG在2024年公司计划的资本支出（CAPEX）未具体披露，但自由现金流为正[72] - 2024年公司回购股票的总额为5.6亿美元[50]

文章核心观点 - EOG Resources 2024年第四季度财报有喜有忧，虽调整后每股收益超预期但同比下降，营收未达预期且同比下滑，公司对2025年有生产和资本支出指引，同时介绍相关排名及能源行业其他优质股票 [1][8][9] EOG Resources 财务表现 - 2024年第四季度调整后每股收益2.74美元，超Zacks共识预期2.55美元，但低于去年同期3.07美元 [1] - 季度总营收55.9亿美元，未达Zacks共识预期58.9亿美元，较去年同期63.6亿美元下滑 [1] EOG Resources 运营表现 - 本季度总销量同比增长6.8%至1.008亿桶油当量，低于公司2024年第四季度指引中值1.011亿桶油当量 [3] - 原油和凝析油日产量49.46万桶，同比增长近2%，超预期49.32万桶 [4] - NGL日产量252.5万桶，同比增长7%，低于预期262.9万桶 [4] - 天然气日产量20.92亿立方英尺，高于去年同期18.31亿立方英尺，超预期20.467亿立方英尺 [4] - 原油和凝析油平均实现价格同比下降11%至每桶71.66美元 [5] - 天然气售价每千立方英尺2.57美元，同比下降8.9%，季度NGL价格从去年的每桶22.29美元涨至23.85美元 [5] EOG Resources 运营成本 - 第四季度租赁和井成本从去年的3.78亿美元增至3.94亿美元 [6] - 集输、加工和运输成本4.41亿美元，高于去年同期4.23亿美元，超预期4.06亿美元 [6] - 勘探成本从去年的4100万美元增至5200万美元，总运营成本39.9亿美元，高于去年的38.5亿美元 [6] EOG Resources 流动性与资本支出 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物71亿美元，长期债务48亿美元，长期债务的流动部分5.32亿美元 [7] - 本季度产生13亿美元自由现金流，资本支出14亿美元 [7] EOG Resources 指引 - 2025年预计总产量1101.9 - 1142.3千桶油当量/日，第一季度预计产量1056.3 - 1096.7千桶油当量/日 [8] - 2025年全年资本支出预计在60 - 64亿美元之间，2025年第一季度分配14.75 - 15.75亿美元 [8] EOG Resources 排名及其他推荐股票 - EOG目前Zacks排名2（买入） [9] - 能源行业其他优质股票包括Antero Resources（Zacks排名1，强力买入）、NextDecade（Zacks排名1，强力买入）和Matador Resources（Zacks排名2） [9] Antero Resources 优势 - 美国增长最快的天然气生产商之一，在阿巴拉契亚盆地低风险地区有战略土地储备，有超二十年优质低成本钻井库存，有望受益于LNG需求增长 [10] NextDecade 优势 - LNG领域新兴企业，其位于得克萨斯州的Rio Grande LNG项目，随着LNG需求增长，战略投资和计划液化产能有较大上行潜力，可利用美国出口需求增长 [11] Matador Resources 优势 - 美国页岩和非常规资源领域领先的油气勘探公司，旨在为股东创造价值，从非常规项目投资中获得丰厚回报，致力于开发和评估更多资源以提高产量、储量和现金流 [12]

文章核心观点 - 油气价格保持强劲，能源产业链各环节公司将受益，EOG Resources和Enterprise Products Partners有望在繁荣的能源市场中大幅上涨 [1] 油气价格走势 - 西德克萨斯中质原油（WTI）价格接近每桶70美元，美国能源信息署预计今年油价为每桶70.62美元，美国油气公司因页岩油井盈亏平衡价格低而受益 [2] - 美国能源信息署预计今年天然气价格为每千立方英尺3.93美元，高于去年的每千立方英尺2.28美元 [3] 上下游企业受益情况 - 高油气价格将促使勘探和生产企业增加活动，油气产量增加将提升对运输和存储资产的需求，有利于中游能源公司盈利 [4] 推荐公司情况 EOG Resources - 作为领先的勘探和生产公司，受益于有利的原油定价环境，通过成本降低和提高生产率提升效率 [6] - 2024年战略实现201%的储量替代，每桶油当量成本为6.68美元，多元化多盆地投资组合和创新技术确保可持续高利润增长 [6] Enterprise Products Partners - 受益于油气价格持续强劲，2024年第四季度日均处理1360万桶油当量，12月出口超7000万桶碳氢化合物 [7] - 通过扩建项目如Bahia NGL管道和Neches River码头改造，满足运输和存储需求增长，广泛的资产基础和出口增长计划巩固其作为优质中游投资的地位 [7]

文章核心观点 - EOG Resources本季度财报有盈有亏，股价年初至今表现优于市场，未来表现取决于管理层评论和盈利预期变化；Ring Energy未公布财报，预期盈利和营收同比下降 [1][2][3][9] EOG Resources财报情况 - 本季度每股收益2.74美元，超Zacks共识预期2.55美元，去年同期为3.07美元，盈利惊喜为7.45% [1] - 上一季度预期每股收益2.73美元，实际2.89美元，盈利惊喜为5.86% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收55.9亿美元，低于Zacks共识预期5.05%，去年同期为63.6亿美元；过去四个季度仅一次超共识营收预期 [2] EOG Resources股价表现 - 年初至今股价上涨约5.9%，而标准普尔500指数涨幅为1.3% [3] EOG Resources未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [3] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前盈利预估修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内股票表现优于市场 [6] - 未来季度和本财年盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为2.83美元，营收60.2亿美元；本财年共识每股收益预估为11.54美元，营收246.3亿美元 [7] 行业情况 - 美国油气勘探与生产行业Zacks行业排名处于前14%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Ring Energy预期情况 - 预计即将公布的截至2024年12月季度财报中，每股收益0.08美元，同比变化-27.3%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计该季度营收8471万美元，较去年同期下降15.2% [9]

油气产量数据变化 - 2024年原油和凝析油总产量17990万桶，2023年为17370万桶，2022年为16830万桶[45] - 2024年天然气液总产量9000万桶，2023年为8170万桶，2022年为7210万桶[45] - 2024年天然气总产量7130亿立方英尺，2023年为6250亿立方英尺，2022年为5460亿立方英尺[45] - 2024年原油和凝析油当量总产量38870万桶油当量，2023年为35940万桶油当量，2022年为33150万桶油当量[45] 油气价格数据变化 - 2024年美国原油和凝析油平均价格为77.42美元/桶，2023年为79.18美元/桶，2022年为97.22美元/桶[46] - 2024年美国天然气液平均价格为23.40美元/桶，2023年为23.07美元/桶，2022年为36.70美元/桶[46] - 2024年美国天然气平均价格为1.99美元/千立方英尺，2023年为2.70美元/千立方英尺，2022年为7.27美元/千立方英尺[46] - 公司在美国的原油和凝析油平均价格2024年下降2%、2023年下降19%、2022年增长42%[80] - 公司在美国的NGLs平均价格2024年增长1%、2023年下降37%、2022年增长7%[80] - 公司在美国的天然气平均价格2024年下降26%、2023年下降63%、2022年增长49%[80] 公司人员情况 - 截至2024年12月31日，公司约有3150名员工[49] - 截至2025年2月27日，董事长兼首席执行官Ezra Y. Yacob 48岁，执行副总裁兼首席运营官Jeffrey R. Leitzell 45岁，执行副总裁兼首席财务官Ann D. Janssen 60岁，执行副总裁、总法律顾问兼公司秘书Michael P. Donaldson 62岁[87] - Ezra Y. Yacob于2021年10月当选首席执行官，2022年10月被任命为董事长[87] - Jeffrey R. Leitzell于2023年12月当选执行副总裁兼首席运营官[88] - Ann D. Janssen于2024年1月当选执行副总裁兼首席财务官[89] 法规政策相关 - 2022年8月16日起BLM授予和管理的租约，油气生产特许权使用费率为16.67%，相关法规2024年4月敲定[58] - 公司受美国联邦、州和地方法规影响，目前合规成本未对运营、财务等产生重大不利影响，但无法预测未来法规影响[65][67] - 公司预计美国甲烷排放收费不会对财务状况、运营等产生重大影响[68] - 美国设定到2030年将净温室气体排放量比2005年水平降低50 - 52%，到2050年实现全经济范围净零排放的目标，公司计划到2040年实现范围1和范围2温室气体净零排放[70][72] - 公司海外勘探和生产业务受所在国法规影响，无法预测未来法规影响[78] - 公司将监测欧盟2030年开始实施的原油和天然气进口甲烷排放限制对业务的影响[79] 公司运营相关 - 2024年公司没有通过铁路运输原油[63] - 公司水力压裂过程使用的流体中化学添加剂通常少于0.5%[74] 价格影响及风险管理 - 公司无法预测未来原油、NGLs和天然气价格变化[81] - 2025年原油和凝析油价格每桶增减1美元，结合预计的NGLs价格变化，公司净收入约增减1.59亿美元，经营活动税前现金流约增减2.04亿美元[82] - 2025年天然气价格每百万英热单位增减0.1美元，考虑天然气金融衍生品合约等影响，公司净收入约增减3300万美元，经营活动税前现金流约增减4200万美元[82] - 公司通过金融商品衍生工具管理原油、NGLs和天然气价格波动风险[83] 公司风险及应对 - 公司面临勘探、生产和运输等常规风险，以及恶劣天气、政府监管等风险[84] - 公司按行业惯例为部分风险购买保险，包括商业综合责任、超额责任、运营商额外费用等保险[85] - 公司美国以外业务面临税收和政府特许权使用费增加、法律政策变化、资产征用等风险[90]

财务数据关键指标变化 - 2024财年总营收236.98亿美元，2023财年为241.86亿美元[3] - 2024财年净利润64.03亿美元，2023财年为75.94亿美元[3] - 2024财年自由现金流53.67亿美元，2023财年为51.08亿美元[3] - 2024年第四季度调整后净利润15.35亿美元，每股2.74美元[3][4] - 2024年第四季度产生13亿美元自由现金流[4] - 2024年第四季度宣布每股0.975美元的定期股息，回购9.81亿美元股票[4] - 2024年产生54亿美元自由现金流，向股东返还53亿美元，返还比例98%[4][7] - 2024年全年回购2580万股，花费32亿美元，当前回购授权剩余58亿美元[35] - 2024年GAAP下发现与开发成本（不含价格修订）为5.80美元/桶油当量，调整后非GAAP为5.13美元/桶油当量[39][41] - 2024年总支出（GAAP）为6,653百万美元[57] - 2023年全年总运营收入241.86亿美元，2024年为236.98亿美元[65] - 2023年全年净收入75.94亿美元，2024年为64.03亿美元[65] - 2023年全年运营费用145.83亿美元，2024年为156.16亿美元[65] - 2023年全年股息每股5.8850美元，2024年为3.7050美元[65] - 2023年基本每股净收入13.07美元，2024年为11.31美元[65] - 2023年摊薄每股净收入13.00美元，2024年为11.25美元[65] - 2023年基本普通股平均股数581百万股，2024年为566百万股[65] - 2023年摊薄普通股平均股数584百万股，2024年为569百万股[65] - 2023年12月现金及现金等价物5278百万美元，2024年12月为7092百万美元[69] - 2023年12月总负债和股东权益43857百万美元，2024年12月为47186百万美元[69] - 2023年净收入759400万美元，2024年为640300万美元[70] - 2023年折旧、损耗和摊销349200万美元，2024年为410800万美元[70] - 2023年净现金提供的经营活动为1134000万美元，2024年为1214300万美元[70] - 2023年投资活动使用的净现金为634000万美元，2024年为596700万美元[70] - 2023年融资活动使用的净现金为569400万美元，2024年为436100万美元[70] - 2023年现金及现金等价物减少69400万美元，2024年增加181400万美元[70] - 2024年第四季度报告的净收入（GAAP）为125100万美元，调整后净收入（非GAAP）为153500万美元[80] - 2024年第四季度调整净收入的各项调整合计28400万美元[80] - 2024财年报告净收入（GAAP）为82.18亿美元，调整后净收入（Non - GAAP）为84.77亿美元[86] - 2023财年报告净收入（GAAP）为96.89亿美元，调整后净收入（Non - GAAP）为87.06亿美元[87] - 2024年第三季度报告净收入（GAAP）为16.73亿美元，调整后净收入（Non - GAAP）为16.44亿美元[81] - 2024年第四季度预计稀释后每股净收入（GAAP）为2.23美元[89] - 2024年第四季度按市值计价的金融商品及其他衍生品合约净收益（损失）为 - 6.5亿美元，税后为 - 5.1亿美元[89] - 2024财年计算调整后净收入（Non - GAAP）时，公司加回的金融商品衍生品合约结算净现金收入为2.14亿美元[86] - 2023财年计算调整后净收入（Non - GAAP）时，公司减去的金融商品衍生品合约结算净现金支出为1.12亿美元[87] - FY 2023净每股收益（GAAP）为13.00美元[90] - FY 2024净收入变化为 - 94600万美元，摊薄每股收益变化为 - 1.66美元[90] - FY 2024净收入变化因产量增加为44300万美元，摊薄每股收益变化为0.78美元[90] - FY 2024净收入变化因某些运营成本为 - 21500万美元，摊薄每股收益变化为 - 0.38美元[90] - FY 2024金融商品和其他衍生品合约净收益变化为 - 48200万美元，摊薄每股收益变化为 - 0.85美元[91] - FY 2024稀释后净每股收益（GAAP）为11.25美元，稀释后普通股平均股数为56900万股[91] - 4Q 2024调整后净每股收益（Non - GAAP）为2.74美元，稀释后普通股平均股数为56100万股[94] - FY 2024调整后净每股收益（Non - GAAP）为11.62美元，稀释后普通股平均股数（Non - GAAP）为56900万股[96] - 2023年经营活动提供的净现金为113.4亿美元，2024年为121.43亿美元[98] - 2023年自由现金流为51.08亿美元，2024年为53.67亿美元[98] - 2024年12月31日总股东权益为293.51亿美元，2023年12月31日为280.9亿美元[100] - 2024年12月31日净债务（非GAAP）为 - 23.4亿美元，2023年12月31日为 - 14.79亿美元[100] - 2024年12月31日债务与总资本比率（GAAP）为13.9%，2023年12月31日为11.9%[100] - 2024年12月31日净债务与总资本比率（非GAAP）为 - 8.7%，2023年12月31日为 - 5.6%[100] - 2024年总勘探与开发支出为56.34亿美元[101] - 2024年勘探与开发活动总费用（GAAP）为56.34亿美元，总现金支出（Non - GAAP）为63.72亿美元[103] - 2023 - 2024年勘探与开发活动总费用（GAAP）分别为60.18亿美元和56.34亿美元[108] - 2024年第四季度总运营收入及其他为55.85亿美元，2023年第四季度为63.57亿美元[111] - 2024年第四季度总运营费用为39.93亿美元，2023年第四季度为38.53亿美元[111] - 2024年第四季度运营收入为15.92亿美元，2023年第四季度为25.04亿美元[111] - 2024年全年总运营收入及其他为236.98亿美元，2023年为241.86亿美元[114] - 2024年全年总运营费用为156.16亿美元，2023年为145.83亿美元[114] - 2024年全年运营收入为80.82亿美元，2023年为96.03亿美元[114] - 2024年GAAP口径下复合平均运营收入及其他每桶油当量为60.97美元，2023年为67.30美元，2022年为77.53美元，2021年为61.63美元[115] - 2024年GAAP口径下复合平均运营费用每桶油当量为40.18美元，2023年为40.58美元，2022年为47.47美元，2021年为41.46美元[115] - 2024年GAAP口径下复合平均运营收入（亏损）每桶油当量为20.79美元，2023年为26.72美元，2022年为30.06美元，2021年为20.17美元[115] - 2024年GAAP口径下复合平均井口收入每桶油当量为45.22美元，2023年为48.34美元，2022年为68.77美元，2021年为50.84美元[115] - 2024年GAAP口径下总运营成本（不包括折旧、折耗及摊销和总勘探成本）每桶油当量为13.76美元，2023年为14.31美元，2022年为15.84美元，2021年为14.19美元[115] - 2024年GAAP口径下复合平均利润率（不包括折旧、折耗及摊销和总勘探成本）每桶油当量为31.46美元，2023年为34.03美元，2022年为52.93美元，2021年为36.65美元[115] - 2024年Non - GAAP口径下总运营成本（不包括折旧、折耗及摊销和总勘探成本）每桶油当量为13.82美元，2023年为14.31美元，2022年为16.14美元，2021年为14.19美元[115] - 2024年Non - GAAP口径下复合平均利润率（不包括折旧、折耗及摊销和总勘探成本）每桶油当量为31.40美元，2023年为34.03美元，2022年为52.63美元，2021年为36.65美元[115] - 2024年Non - GAAP口径下总运营成本（包括总勘探成本）每桶油当量为25.13美元，2023年为24.98美元，2022年为28.26美元，2021年为28.20美元[115] - 2024年Non - GAAP口径下复合平均利润率（包括总勘探成本）每桶油当量为20.09美元，2023年为23.36美元，2022年为40.51美元，2021年为22.64美元[115] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年多盆地投资组合平均井成本降低6%[4][6] - 宣布62亿美元的2025年资本计划，预计石油产量增长3%，总产量增长6%[4] - 2024年总探明储量增加6%，扩展与发现新增580百万桶油当量探明储量，非价格修订增加215百万桶油当量[45] - 2024年除价格修订外所有来源的净探明储量增量替换了2024年总产量的201%[43][45] - 2025年资本支出预计在60亿至64亿美元之间[49] - 2025年资本计划通过在多盆地组合中钻完605口净井，实现3%的石油产量增长和6%的总产量增长[50] - 2024年第四季度美国原油和凝析油产量为493.5千桶/日，总原油当量产量为1095.7千桶油当量/日[55] - 2024年第四季度天然气凝析液产量为252.5千桶/日，天然气产量为2092百万立方英尺/日[55] - 2024年第四季度总支出（GAAP）为14.46亿美元，资本支出（非GAAP）为13.58亿美元[55] - 2024年第四季度现金运营成本（GAAP）为10.15美元/桶油当量，折旧、损耗和摊销为10.11美元/桶油当量[55] - 2024年第四季度有效税率为23.0%，当期所得税费用为4.54亿美元[55] - 2025年第一季度美国原油和凝析油产量指导范围为495.0 - 503.0MBod，中点为499.0MBod；全年指导范围为499.5 - 507.5MBod，中点为503.5MBod[57] - 2025年第一季度天然气凝析液总产量指导范围为233.0 - 245.0MBbld，中点为239.0MBbld；全年指导范围为249.0 - 261.0MBbld，中点为255.0MBbld[57] - 2025年第一季度美国天然气产量指导范围为1,740 - 1,840MMcfd，中点为1,790MMcfd；全年指导范围为1,900 - 2,000MMcfd，中点为1,950MMcfd[57] - 2024年石油（WTI）基准价格为75.72美元/桶，天然气（HH）基准价格为2.27美元/Mcf[57] - 2025年第一季度天然气凝析液实现价格占WTI的百分比指导范围为30.0% - 40.0%，中点为35.0%；全年指导范围为29.0% - 39.0%，中点为34.0%[57] - 2025年第一季度资本支出（非GAAP）指导范围为1,475 - 1,575百万美元，中点为1,525百万美元；全年指导范围为6,000 - 6,400百万美元，中点为6,200百万美元[57] - 2025年第一季度租赁和井的运营单位成本指导范围为4.00 - 4.50美元/Boe，中点为4.25美元/Boe；全年指导范围为3.90 - 4.40美元/Boe，中点为4.15美元/Boe[57] - 2025年第一季度TOTI（占井口收入的百分比，GAAP）指导范围为7.0% - 9.0%，中点为8.0%；全年指导范围为7.0% - 9.0%，中点为8.0%[57] - 2025年第一季度所得税有效税率指导范围为20.0% - 25.0%，中点为22.5%；全年指导范围为2

文章核心观点 EOG Resources公布2024年第四季度及全年财报，公司运营和财务表现良好，产量、现金流和股东回报等方面成果显著，同时公布2025年资本计划，有望实现产量增长和长期股东价值提升 [1][3][7] 各部分总结 财务结果 - 2024财年总营收236.98亿美元，净利润64.03亿美元，摊薄后每股收益11.25美元；经营活动提供的净现金为121.43亿美元；总支出66.53亿美元；现金及现金等价物为70.92亿美元；债务与总资本比率为13.9%；现金运营成本为10.19美元/桶油当量 [2] - 非GAAP指标下，调整后净利润66.12亿美元，调整后每股收益11.62美元；营运资金变动前的CFO为115.93亿美元；资本支出62.26亿美元；自由现金流53.67亿美元；净债务为 - 23.40亿美元；净债务与总资本比率为 - 8.7%；现金运营成本为10.17美元/桶油当量 [2] 季度亮点 - 第四季度调整后净利润15亿美元，每股2.74美元；产生13亿美元自由现金流；宣布每股0.975美元的

文章核心观点 - 综合油气巨头如埃克森美孚、雪佛龙和壳牌似乎一直具有一定优势 [1] 行业情况 - 综合油气巨头在全球扩张过程中拥有一定优势 [1] 个人投资经历 - 约10岁时在父亲帮助下开设定期存单以获取圣诞和生日资金的更高回报 [1] - 2008 - 2009年攻读计算机科学研究生时开始投资股市，当时股票大幅下跌，认为是绝佳买入机会，随后几年几乎所有选股都获得多倍回报 [1] - 过去5年在Seeking Alpha进行研究，并参加了几门在线商业/金融课程 [1]

文章核心观点 EOG Resources将于2月27日盘后公布2024年第四季度财报，其业绩受产量、天然气价格等因素影响，此次盈利可能未超预期，同时推荐了几只可能盈利超预期的股票 [1][7][8] EOG Resources业绩情况 - 上一季度调整后每股收益2.89美元，超Zacks共识预期的2.73美元，主要因产量增加 [1] - 过去四个季度中，三个季度盈利超Zacks共识预期，一个季度未达预期，平均盈利惊喜为3.53% [2] - Zacks对第四季度每股收益的共识预期为2.55美元，过去30天无向下修正，有四次向上修正，较上年报告数字提高19.68% [2] - Zacks对第四季度营收的共识预期为58.8亿美元，较上年记录数字下降7.5% [3] EOG Resources业绩影响因素 - 受益于二叠纪和鹰滩等优质油页岩产区高产地块，预计第四季度业绩稳定，拥有众多未开发优质钻井地点，增强生产前景并降低风险 [4] - 天然气价格疲软带来挑战，第四季度亨利枢纽天然气现货价格较上年同期下降近10.6%，受产量增加、天气温和、存储水平高等因素影响，欧洲和亚洲液化天然气需求疲软、可再生能源发电增加和煤炭替代也对价格施压，影响公司季度业绩 [5][6] EOG Resources盈利预测 - 模型显示此次盈利可能未超预期，盈利ESP为 -1.88%，Zacks排名为2（买入） [7] 可考虑的股票 - APA Corporation盈利ESP为 +3.97%，Zacks排名为3，2月26日公布第四季度财报，Zacks对每股收益的共识预期为0.97美元，较上年报告数字下降15.65% [8][9] - Range Resources Corporation盈利ESP为 +2.54%，Zacks排名为3，2月25日公布第四季度财报，Zacks对每股收益的共识预期为0.55美元，较上年报告数字下降近12.7% [10] - Permian Resources Corporation盈利ESP为 +3.36%，Zacks排名为3，2月25日公布第四季度财报，Zacks对每股收益的共识预期为34美分，较上年报告数字下降2.86% [10][11]