Evolution Petroleum Corporation (NYSE:EPM) Q2 2021 Earnings Conference Call February 4, 2021 2:00 PM ET Company Participants Ryan Stash - CFO Jason Brown - CEO Conference Call Participants John White - ROTH Capital Partners Jeff Grampp - Northland Capital Markets Erik Volfing - Grand Slam John Bayer - Sun Wealth Advisors Operator Good day, ladies and gentlemen, and welcome to the Evolution Petroleum Second Quarter Fiscal 2021 Earnings Release Conference Call. At this time, all participants have been placed ...

公司基本信息 - 公司是一家专注于通过油气资产所有权、管理和开发为股东提供可持续股息收益率的油气公司[26] - 公司的生产资产包括在路易斯安那州德里油田、怀俄明州汉密尔顿穹顶油田的权益以及德克萨斯州两口陆上油井的超额特许权使用费权益[27] - 公司在德里油田拥有23.9%的工作权益，总净收入权益为26.2%；在汉密尔顿圆顶油田拥有23.5%的工作权益，相关收入权益为19.7%[103][104] 财务数据关键指标变化 - 资产相关 - 截至2020年12月31日和2020年6月30日，公司总资产分别为6470.2008万美元和9213.8236万美元[12] - 截至2020年12月31日和2020年6月30日，公司油气销售应收账款分别为250万美元和190万美元[42] - 截至2020年12月31日和2020年6月30日，公司预付费用和其他流动资产分别为40.04万美元和49.17万美元[43] - 截至2020年12月31日和2020年6月30日，公司油气资产净值分别为3927.07万美元和6651.23万美元；其他财产和设备净值分别为1.40万美元和1.76万美元[45] - 截至2020年12月31日和2020年6月30日，公司其他资产净值分别为36.19万美元和29.16万美元[51] - 截至2020年12月31日和2020年6月30日，公司应计负债和其他分别为137.61万美元和71.66万美元[52] - 截至2020年12月31日，资产退休义务期初为258.894万美元，期末为266.8946万美元，长期部分为264.6682万美元[54] - 截至2020年12月31日，公司有3349.055万股流通普通股，2020年和2019年六个月分别支付股息166.111万美元和662.1194万美元[56] - 截至2020年12月31日，与信贷安排相关的未摊销债务发行成本余额为4311美元[84] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为1900万美元，6月30日为1970万美元；高级有担保储备信贷额度最高为5000万美元，借款基数为2300万美元[119] 财务数据关键指标变化 - 营收相关 - 2020年第四季度和2019年第四季度，公司总营收分别为576.8152万美元和938.1615万美元[15] - 2020年第四季度和2019年第四季度，公司总营收分别为576.82万美元和938.16万美元；2020年下半年和2019年下半年，公司总营收分别为1136.35万美元和1853.38万美元[39] - 公司收入较上一季度增长3.1%，达到580万美元[105] - 本季度总营收为576.8152万美元，较去年同期的938.1615万美元下降38.5%，主要因每桶油当量实现价格下降27.4%和产量下降15.4%[135] - 与2019年同期相比，当期收入下降38.7%至1136.3528万美元，主要因每桶油当量实现价格下降32.0%和产量下降9.8%[150] 财务数据关键指标变化 - 利润相关 - 2020年第四季度和2019年第四季度，公司净亏损分别为1271.0007万美元和净利润176.4918万美元[15] - 2020年第四季度和2019年第四季度，公司基本每股收益分别为 - 0.38美元和0.05美元[15] - 2020年下半年和2019年下半年，公司经营活动提供的净现金分别为122.3957万美元和817.4058万美元[19] - 2020年下半年和2019年下半年，公司投资活动使用的净现金分别为18.2935万美元和1041.859万美元[19] - 2020年下半年和2019年下半年，公司融资活动使用的净现金分别为166.8458万美元和837.2033万美元[19] - 2020年下半年和2019年下半年，公司现金及现金等价物净减少分别为62.7436万美元和1061.6565万美元[19] - 2020年下半年和2019年下半年，公司支付的所得税分别为56.1852万美元和110万美元[19] - 2020年下半年公司收到所得税退款13.0499万美元[19] - 2020年9月30日至12月31日三个月内，公司普通股现金股息为每股0.025美元，导致股东权益减少837,264美元[24] - 2020年6月30日至12月31日六个月内，公司净亏损为19,845,155美元，导致股东权益减少[24] - 2019年9月30日至12月31日三个月内，公司净收入为1,764,918美元，使股东权益增加[24] - 2019年6月30日至12月31日六个月内，公司净收入为4,557,738美元，使股东权益增加[24] - 2020年12月31日，公司股东权益总额为53,228,726美元[24] - 2019年12月31日，公司股东权益总额为76,879,766美元[24] - 2020年第四季度，归属于普通股股东的净亏损为1271.0007万美元，基本每股亏损0.38美元；2019年同期净利润为176.4918万美元，基本每股收益0.05美元[77] - 2020年全年，归属于普通股股东的净亏损为1984.5155万美元，基本每股亏损0.60美元；2019年同期净利润为455.7738万美元，基本每股收益0.14美元[77] - 公司本季度净亏损1270万美元，即每股摊薄亏损0.38美元，上一季度净亏损710万美元，即每股摊薄亏损0.22美元[109] - 本季度净亏损为1271.0007万美元，去年同期净利润为176.4918万美元，同比下降820.1%[147] - 归属于普通股股东的净收入（亏损）较2019年同期减少2440万美元至 - 1980万美元[161] - 2020年截至6个月的所得税前收入（亏损）为-2535.6万美元，2019年12月31日为558.4万美元，变动为-3094.0万美元，变动百分比为-554.1%[164] - 2020年截至6个月的所得税拨备（收益）为-551.1万美元，2019年12月31日为102.6万美元，变动为-653.7万美元，变动百分比为-636.9%[164] - 2020年截至6个月归属于普通股股东的净收入（亏损）为-1984.5万美元，2019年12月31日为455.8万美元，变动为-2440.3万美元，变动百分比为-535.4%[164] - 2020年所得税拨备（收益）占所得税前收入（亏损）的百分比为21.7%，2019年为18.4%[164] 财务数据关键指标变化 - 成本费用相关 - 2020年下半年和2019年下半年，公司资本支出分别为20万美元和110万美元[45] - 2020年第四季度和2020年第三季度，公司分别记录1520万美元和960万美元的上限测试减值费用[48][49] - 2020年12月31日，公司因油气资产资本化成本超过完全成本估值上限，记录了1520万美元的减值[111] - 2020年12月31日止六个月，公司德里油田资本维护和封堵活动支出20万美元，预计2021财年剩余六个月修井项目支出在25万至50万美元之间[128] - 本季度租赁运营成本为300.5413万美元，较去年同期的423.4605万美元下降29.0%，其中CO成本为61.9887万美元，较去年同期的141.0213万美元下降56.0%；其他租赁运营成本为238.5526万美元，较去年同期的282.4392万美元下降15.5%[139] - 本季度总DD&A费用为135.8168万美元，较去年同期的146.1049万美元下降7.0%，其中油气DD&A摊销下降17.0%，主要因当量桶数较去年同期下降15.4%[141][143] - 截至2020年12月31日的三个月，一般及行政费用为180万美元，较去年同期增加40万美元，即28.5%[145] - 本季度公司记录了1520万美元的已探明财产减值，主要因过去十二个月油价下跌[144] - 租赁运营成本从732.4694万美元降至540.3337万美元，降幅26.2%，其中CO成本下降77.0%，其他租赁运营成本上升3.3%[154] - 折旧、损耗和摊销（DD&A）总额从291.0803万美元降至276.9056万美元，降幅4.9%，油气DD&A率上升4.5%[157] - 2020年6个月内公司记录了2480万美元的已探明财产减值[158] - 一般和行政费用从280万美元增至310万美元，增幅12.6%[159] 财务数据关键指标变化 - 股息相关 - 2020年和2019年第三季度、第四季度普通股每股现金股息分别为0.025美元和0.10美元[56] - 自2015年5月股份回购计划启动至2020年12月31日，公司花费400万美元回购70.6858万股普通股，平均价格为每股5.72美元[56] - 2020年和2019年六个月分别收购2632股和29.9402万股库藏股，平均成本分别为每股2.79美元和5.85美元，总成本分别为7348美元和175.0839万美元[58] - 2016年计划经修订后可发行股份增加250万股，截至2020年12月31日，有223.0696万股可授予[60] - 2020年六个月，公司授予29.0553万股服务型限制性股票奖励、24.616万股市场型限制性股票奖励和12.308万股市场型限制性股票单位[62] - 2020年12月31日，未归属限制性股票为71.9707万股，加权平均授予日公允价值为3.39美元，未摊销补偿费用为202.38万美元[68] - 2020年12月31日，未归属或有限制性股票为32.308万股，加权平均授予日价值为2.85美元，未摊销补偿费用为22.8734万美元[70] - 2020年12月31日，或有受限股票授予数量为323,080股；2019年为200,000股[76][77] - 公司宣布并支付第29次连续季度普通股现金股息，下次股息支付从每股0.025美元提高20%至每股0.03美元，于2021年3月31日支付[105] - 董事会将季度股息率从每股0.10美元调整至每股0.025美元，2021年2月2日又从每股0.025美元提高至每股0.03美元[125] 财务数据关键指标变化 - 所得税相关 - 2020年12月31日，公司有310万美元应收剩余所得税退款，与2017年和2018年修订的联邦和州税申报表有关[73] - 2020年12月31日止六个月，公司确认所得税收益550万美元，有效税率21.7%；2019年同期所得税费用100万美元，有效税率18.4%[74] 财务数据关键指标变化 - 信贷安排相关 - 2016年4月11日，公司签订最高5000万美元的三年期高级有担保储备信贷安排，2020年11月2日，借贷基数重新确定为2300万美元，到期日延至2024年4月9日[78][79] - 信贷安排初始借贷基数有0.50%的安置费，即5万美元，未使用部分每年收取0.25%的承诺费[81] - 2021年1月5日，公司对高级有担保信贷安排进行第六次修订，用流动比率不低于1.00:1.00的新契约取代债务偿付覆盖率维持契约[79][98] 财务数据关键指标变化 - 衍生品合约相关 - 2020年第四季度，公司衍生品合约实现损失137.4412万美元，未实现收益109.4733万美元，净损失27.9679万美元；2020年全年，实现损失252.5988万美元，未实现收益191.1343万美元，净损失61.4645万美元[88] - 本季度油气衍生品合约净收益为27.9679万美元，其中已实现收益为137.4412万美元，未实现损失为109.4733万美元[138] - 衍生品合约净收益为61.4645万美元，其中已实现收益252.5988万美元，未实现损失191.1343万美元[153] 各条业务线数据关键指标变化 - 产量相关 - 公司本季度原油平均日产量约6313桶油当量，较上一季度下降3.4%；天然气凝析液平均日产量约1035桶油当量，较上一季度增长5.2%[108] - 本季度原油产量为14.07万桶，较去年同期的16.8117万桶下降16.3%；NGL产量为2.4695万桶，较去年同期的2.726万桶下降9.4%；天然气产量为8.5万立方英尺，较去年同期的35.6万立方英尺下降76.1%[135] - 原油产量从31.7224万桶降至28.6357万桶，降幅9.7%；NGL产量从5.3776万桶降至4.8419万桶，降幅10.0%；天然气产量从71.

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司总资产为8198.99万美元，较6月30日的9213.82万美元下降10.99%[11] - 2020年第三季度，公司总营收为559.54万美元，较2019年同期的915.22万美元下降38.86%[14] - 2020年第三季度，公司总运营成本为1502.51万美元，较2019年同期的587.82万美元增长155.61%[14] - 2020年第三季度，公司运营亏损为942.97万美元，而2019年同期运营收入为327.40万美元[14] - 2020年第三季度，公司净亏损为713.51万美元，而2019年同期净利润为279.28万美元[14] - 2020年第三季度，公司基本和摊薄后每股亏损均为0.22美元，而2019年同期均为0.08美元[14] - 2020年第三季度，公司经营活动产生的净现金为114.72万美元，较2019年同期的504.35万美元下降77.26%[18] - 2020年第三季度，公司投资活动使用的净现金为15.32万美元，较2019年同期的52.24万美元下降70.67%[18] - 2020年第三季度，公司融资活动使用的净现金为83.12万美元，较2019年同期的466.88万美元下降82.20%[18] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为1982.54万美元，较6月30日的1966.25万美元增长0.83%[11][18] - 2021财年第一季度，公司总收入为560万美元，较上一季度增长67% [98] - 2021财年第一季度，公司运营现金流超过季度股息，期末现金为1980万美元，且无债务[98] - 本季度公司净亏损710万美元，即摊薄后每股亏损0.22美元，上一季度净亏损230万美元，即摊薄后每股亏损0.07美元[102] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为1980万美元，6月30日为1970万美元[112] - 截至2020年9月30日，营运资金为2150万美元，较6月30日的2100万美元增加50万美元；与6月30日季度相比，总收入增长67%，等效产量减少3.6%[122] - 与去年同期相比，当前季度经营活动提供的现金减少390万美元，投资活动使用的现金减少30万美元，融资活动使用的现金减少380万美元[127][128] - 与去年同期季度相比，当前季度收入减少38.9%，主要因每桶油当量实现等效价格下降36.6%和产量减少3.6%[129] - 总折耗、折旧及摊销（DD&A）费用较去年同期下降2.7%，为1410888美元，去年同期为1449754美元[138] - 截至2020年9月30日的三个月，一般及行政费用为130万美元，较去年同期略有下降[140] - 利息及其他收入为14426美元，较去年同期的66129美元下降78.2%；利息费用为22032美元，较去年同期的29345美元下降24.9%；其他收入（费用）净额为 -7606美元，较去年同期的36784美元下降120.7%[141] - 所得税前收入（亏损）为 -9437326美元，较去年同期的3310803美元下降385.0%；所得税拨备（收益）为 -2302178美元，较去年同期的517983美元下降544.5%；归属于普通股股东的净收入（亏损）为 -7135148美元，较去年同期的2792820美元下降355.5%[142] - 已探明油气资产的DD&A因等效产量下降3.6%，较去年同期减少3.9%，产量从去年的1417754桶降至1362085桶[138] - 其他财产和设备折旧为1810美元，较去年同期的2322美元下降22.0%[138] - 无形资产摊销为3391美元，与去年同期持平[138] - 资产弃置义务增值为43602美元，较去年同期的26287美元增长65.9%[138] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2020年和2019年第三季度总收入分别为559.5376万美元和915.2215万美元，其中2020年原油、天然气凝析液和天然气收入分别为537.9161万美元、21.6026万美元和0.0189万美元，2019年分别为884.5504万美元、30.5944万美元和0.0767万美元[35] 资产相关数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日和6月30日，油气销售应收账款分别为210万美元和190万美元[40] - 截至2020年9月30日和6月30日，预付费用和其他流动资产分别为40.8536万美元和49.1686万美元[41] - 截至2020年9月30日和6月30日，油气资产净值分别为5573.7077万美元和6651.2281万美元，其他财产和设备净值分别为1.5829万美元和1.7639万美元[42] - 2020年9月30日和6月30日，其他资产净值分别为783,417美元和291,618美元，公司拥有Well Lift, Inc. 17.5%的普通股，并享有其未来总收入5%的特许权使用费[46] - 2020年9月30日和6月30日，应计负债及其他分别为1,024,464美元和716,648美元[47] - 2020年9月30日和6月30日，资产弃置义务期末余额分别为2,724,104美元和2,588,894美元，长期部分分别为2,602,477美元和2,588,894美元[49] 资本支出数据关键指标变化 - 2020年和2019年第三季度，公司资本支出分别为20万美元和60万美元[42] - 2020年9月30日季度，德里油田资本维护和封堵活动支出20万美元；预计2021财年维护资本支出在75万至100万美元，德里五期开发支出约190万美元，五期开发总支出预计860万美元，2022年支出370万美元[123] 普通股相关数据关键指标变化 - 2019年6月30日普通股余额为3318.373万美元，9月30日为3300.3134万美元[23] - 2019年第三季度发行受限普通股5.9028万美元，受限股没收8248美元，回购普通股136.2424万美元，库存股退休23.1376万美元，基于股票的薪酬33.2013万美元，普通股股东净收入279.282万美元，普通股现金股息330.6408万美元[23] - 截至2020年9月30日，公司有32,953,837股普通股流通在外，2020年和2019年第三季度分别支付股息823,846美元和3,306,408美元，每股股息分别为0.025美元和0.10美元[51] - 自2015年5月股份回购计划启动至2020年9月30日，公司花费400万美元回购706,858股普通股，平均价格为每股5.72美元[51] - 2020年和2019年第三季度，公司分别收购2,632股和231,376股库藏股，总成本分别为7,348美元和1,362,424美元，平均成本分别为每股2.79美元和5.89美元[53] - 预计2021财年所有普通股股息将被视为合格股息收入[54] - 截至2020年9月30日，2016年股权奖励计划下有390,489股可供授予，公司董事会批准在2020年12月9日年度会议上投票增加250万股[55] - 2019年第三季度，首席执行官获得48,872股服务型受限普通股和200,000个市场型受限股票单位[58] - 2019年第三季度授予的基于市场的奖励，加权平均公允价值为3.50美元，无风险利率为1.87%，预期归属期为1.35年，预期波动率为43.7%，股息收益率为6.0%[64] - 2020年9月30日，未归属限制性股票奖励中，服务型奖励为128,295股，加权平均授予日公允价值为5.82美元；市场型奖励为111,094股，加权平均授予日公允价值为4.51美元；未归属限制性股票总计239,389股，加权平均授予日公允价值为5.21美元[64] - 2020年第三季度，基于限制性股票和或有限制性股票授予的股份支付费用为300,351美元，2019年同期为332,013美元[64] - 2020年，普通股股东应占净亏损为7,135,148美元，基本和摊薄每股亏损均为0.22美元；2019年，普通股股东应占净利润为2,792,820美元，基本和摊薄每股收益均为0.08美元[70] - 自2020年6月30日季度起，公司将季度股息率从每股0.10美元调至每股0.025美元，当前股价水平下股息收益率约4%[119] 税收相关数据关键指标变化 - 2020年9月30日，公司有310万美元的所得税退款应收款，涉及2017年和2018年的修订联邦和州税申报表[68] - 2020年第三季度，公司确认所得税收益230万美元，有效税率为24.4%；2019年同期所得税费用为50万美元，有效税率为15.6%[69] 信贷安排相关数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司的选定承约和借款基础为2700万美元，可用额度约为1200万美元；2020年11月2日，借款基础降至2300万美元且未提取[72][73] - 信贷安排初始借款基础的安置费为0.50%（即50,000美元），未使用部分的承诺费为每年0.25%，借款利率可选LIBOR加2.75%或优惠利率加1.00%[75] - 2020年11月2日，公司将现有信贷协议到期日延长至2024年4月9日，新增所有伦敦银行同业拆借利率贷款最低下限为0.25%，借款基数从2700万美元降至2300万美元[91] - 截至2020年9月30日，公司的信贷安排最大额度为5000万美元，借款基数为2700万美元，可用额度为1200万美元；2020年11月2日借款基数降至2300万美元，信贷安排未提取[113][114] - 公司未来借款利率可选伦敦银行同业拆借利率加2.75%或优惠利率加1%，需维持总杠杆比率不超3.0:1、债务偿付覆盖率不低于1.1:1、合并有形净资产不少于5000万美元[115] - 公司可通过高级担保信贷安排获得未动用借款额度，还可根据有效暂搁注册声明发行至多5亿美元新债务或股权证券[118] 衍生品合约相关数据关键指标变化 - 2020年第三季度，衍生品合约实现损失1,151,576美元，未实现收益816,610美元，净损失334,966美元；2019年同期无相关损益[81] - 截至2020年9月30日，公司的原油衍生品合约为10 - 12月的固定价格互换，交易量为128,800桶，价格为32美元/桶[83] - 截至2020年9月30日，公司衍生合约负债总额为1094734美元[90] - 2020年4月6日，公司签订纽约商业交易所西德克萨斯中质原油互换合约，4月至12月每月约4.2万桶，固定互换价格为每桶32美元[121] - 2020年9月30日季度，石油衍生品合约实现净收益115.16万美元，未实现损失81.66万美元，净收益33.50万美元[133] - 2020年4月6日，公司选择签订纽约商品交易所西德克萨斯中质原油（NYMEX WTI）互换合约，每月约42000桶，期限为2020年4月至12月，固定互换价格为每桶32美元[147] 产量相关数据关键指标变化 - 本季度公司平均原油产量约为6538桶/日，较上一季度下降1.3%；天然气凝析液产量约为994桶油当量/日，较上一季度下降9.4% [101] 价格相关数据关键指标变化 - 2020年第三季度平均WTI价格较上一季度上涨46%[28] - 2020年9月30日，公司计算上限测试的原油价格为43.63美元/桶，天然气凝析液价格为7.85美元/桶[105] 减值相关数据关键指标变化 - 公司采用完全成本法核算油气资产投资，资本化成本超过预计未来净收入时会产生减值费用[43] - 2020年9月30日，公司油气资产账面价值超过当前上限，记录了960万美元的上限测试减值费用，原油价格从6月30日的每桶47.37美元降至9月30日的每桶43.63美元[45] - 2020年9月30日，公司因原油价格下跌和油差缩小，记录了960万美元的减值[98][104] - 本季度公司记录了960万美元的已探明财产减值，主要因过去十二个月油价下跌[139] 成本相关数据关键指标变化 - 与去年同期相比，租赁运营成本减少69.22万美元，降幅22.4%，主要因德里油田CO成本下降130万美元，其他租赁运营成本增加60万美元[134][135] 公司生产资产情况 - 公司主要生产资产包括路易斯安那州德里油田、怀俄明州汉密尔顿穹顶油田权益以及德克萨斯州两口陆上油井的超额特许权权益[26]

Evolution Petroleum Corporation (NYSE:EPM) Q1 2021 Earnings Conference Call November 6, 2020 2:00 PM ET Company Participants David Joe - Chief Financial Officer Jason Brown - President and Chief Executive Officer Conference Call Participants Jeff Grampp - Northland Capital Rich Howard - Boiling Point Resources Andrew Bond - AGP Alliance Global John White - ROTH Capital Operator Good day, ladies and gentlemen, and welcome to the Evolution Petroleum First Quarter Fiscal 2021 earnings release conference call. ...

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度，公司实现净亏损约230万美元，合每股亏损0.07美元，而上年同期净利润为370万美元，合每股0.11美元；实现石油收入下降约56%，部分被运营成本下降9%所抵消；实现衍生品合约净亏损140万美元；总BOE为1918桶，较上一季度的2164桶下降11% [11][12] - 2020财年全年，公司实现净收入590万美元，合每股普通股0.18美元；向股东返还1070万美元现金股息，并在全年额外投资250万美元用于股票回购；经营活动现金流为1240万美元；总石油产量同比增长7%，达到近7000桶/日；NGL产量下降6%，至1106桶油当量/日；按BOE计算，总产量同比增长约5%；总收入下降32%，至约3000万美元；全年每BOE的提升成本从上年的19.31美元降至18.13美元；全年G&A费用略增至530万美元；获得净所得税优惠220万美元 [15][16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 德里（Delhi）业务：因缺乏新的二氧化碳购买、运营商推迟一致性资本投入以及正常的油田减产，产量受到影响；NGL产量因D&M预测方法的改变而有积极修正；预计2021财年晚些时候开始德里5期扩建，并恢复历史上有益的一致性支出，以改善二氧化碳驱油性能 [9][12] - 汉密尔顿穹顶（Hamilton Dome）业务：因油价下跌，部分油井临时关闭，截至6月30日，约25%的油井仍处于关闭状态；该业务的收购使公司石油储量增加，但由于历史产量曲线较低和SEC平均价格较低，该油田比收购时估计的更早达到经济极限 [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球新冠疫情持续扰乱石油供需平衡，导致油价极端波动和大幅下跌，公司实现的油价较上一季度下降约50% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于现金流和整体股东回报，致力于通过运营现金流和营运资金为德里和汉密尔顿穹顶的未来开发成本提供资金 [19] - 公司计划在2021财年支出约190万美元用于德里油田5期开发，并预计该项目总成本约为860万美元；预计未来12个月在德里和汉密尔顿穹顶的支出在75万至100万美元之间 [22][23] - 公司将继续选择性地寻找机会，利用自身财务状况增加资产，以进一步发展和多元化业务，目标是增加低产量递减、长寿命的储量 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年对整个行业来说是充满挑战的一年，尤其是石油和天然气行业受到全球新冠疫情的严重影响，但公司已采取措施确保员工安全和财务安全，并实施了额外的成本削减措施 [5] - 公司对与运营商的合作关系感到满意，预计Denbury重组后将恢复一致性修井项目，Merit也将在本财年剩余时间内重新开展经济可行的项目 [21][22] - 公司对市场上出现的潜在机会感到兴奋，对未来战略充满信心，认为自身处于有利地位 [24] 其他重要信息 - 公司连续第九年实现正收益，截至6月30日，公司无债务，拥有1970万美元现金和未提取的银行循环信贷额度 [6] - 公司已连续28个季度支付股息，2020财年向普通股股东返还了总计1070万美元的季度现金股息，自2013年12月股息计划启动以来，已返还超过7000万美元的现金股息 [6] - 公司的已证实储量全部为石油和天然气液体，截至2020年6月30日，总计1020万桶油当量，较上年增加13%，主要得益于2019年11月完成的汉密尔顿穹顶油田的战略收购 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年的资本支出是否都将用于5期项目？ - 公司预计2021财年净支出约190万美元用于该项目，此外，在汉密尔顿穹顶和德里的一致性工作等方面可能还会有约100万美元的净支出，2021年总资本支出约为300万美元 [25] 问题2: 2021财年5期项目是否会钻探新的PUD地点？ - 预计钻探将于5月或6月开始，并将持续到2021年全年和2022财年，2022财年预计净支出约360 - 370万美元 [26] 问题3: 二氧化碳管道的维修成本由谁承担？ - 二氧化碳管道由Denbury运营和拥有，公司无需承担维修成本，预计管道将于10月1日左右恢复运行 [27] 问题4: 5期项目的生产预期如何，以及该项目推进所需的油价是多少？ - 钻探将于5月或6月开始，涉及15口井，整个过程将持续到2023年初；预计2021年德里不会有太多产量增加，2022年开始产量将逐渐增加，最终净产量峰值可能达到数百桶/日；据Denbury称，德里是其投资组合中开采成本最低的油田之一，油价在40美元左右该项目仍有盈利空间 [30][31][33] 问题5: 公司现金是否会预留用于资本支出，这对收购规模有何影响？ - 公司会使用现金进行资本支出，但这不会大幅限制收购规模；公司有约4700 - 5000万美元的流动性，包括1900万美元现金和2700万美元的循环信贷额度，但具体能否提取全部信贷额度取决于与银行的契约条款 [33] 问题6: 二氧化碳管道修复后，短期内购买量是否会超过正常水平？ - 预计短期内购买量将接近9000 - 1亿立方英尺/日，会比正常水平略高，以弥补压力损失 [34] 问题7: 汉密尔顿穹顶剩余关闭油井恢复生产所需的油价是多少？ - 目前净回收入价格约为35美元，WTI油价在48 - 50美元左右时，油井可实现正现金流并完全恢复生产 [35] 问题8: 目前关闭的油井数量和产量是多少？ - 目前有30口油井关闭，占总产量的25% [36] 问题9: 5期开发资本支出预算的860万美元是否包括2021财年第四季度预算的190万美元？ - 是的，2021财年约190万美元，2022财年约360 - 370万美元，其余部分在接下来的两年内支出，净总额约为860万美元 [36] 问题10: 公司在并购机会中是否会考虑增加天然气资产，以及如何考虑储备和生产组合？ - 公司正在考虑多个天然气田，天然气开采成本较低，符合公司业务战略，但天然气业务受中游营销影响较大，公司将重点关注靠近销售市场和运输能力的地区，如东得克萨斯和路易斯安那 [38] 问题11: 衍生品合约在2021年1月之后是否还有？ - 衍生品合约于2020年12月31日到期 [39] 问题12: 假设当前WTI油价水平，未来两个报告期是否预计每个季度亏损约150万美元？ - 7月和8月的结算情况显示亏损并非150万美元，9月及以后的合约价格尚未结算，油价波动较大，无法确定未来亏损情况 [40][41] 问题13: Denbury破产后是否有未支付的账单？ - 自Denbury宣布破产以来，公司每月按计划收到收入分成，也正常支付了相关费用，业务未受影响 [43] 问题14: 以往在5期项目区域是否有钻探过PUD地点？ - 此前进行过与水幕相关的前期工作，目的是提高5期项目效率，但这些并非生产井 [47]

前瞻性陈述相关 - 公司财报包含前瞻性陈述，实际结果可能因商品价格变化、运营风险等因素与陈述有重大差异[11] - 前瞻性陈述仅代表作出时的情况，公司除法律要求外不承担更新义务[12] 行业术语定义 - 1桶原油通常为580万英热单位，1标准千立方英尺天然气通常为100万英热单位[17] - 渗透率单位1达西等于1000毫达西，极低渗透率（10毫达西及以下）常与页岩等源岩相关[27] - 孔隙度以百分比表示，高孔隙度岩石比低孔隙度岩石在给定体积储层中提供更多油气存储空间[27] - PV - 10是按每年10%折现的未来净收入现值，不包括预估未来所得税[31] - 标准化衡量指标是与已证实储量相关的未来净现金流估计值，按每年10%折现，包括预估未来所得税[32] - 特许权使用费通常为矿产所有者油气产量的1/8至1/4，免成本但可能需承担severance税[31] - 未开发储量预计从未钻井土地的新井或需重大再完井支出的现有井中开采[30][34] 利率风险 - 公司面临利率风险，利率变化影响现金及现金等价物利息收入，且目前不使用利率衍生品工具管理风险[331] 衍生品交易 - 2020年3月上旬油价迅速下跌，4月6日公司选择签订NYMEX WTI石油互换合约，2020年4月至12月每月约42000桶，固定互换价格为每桶32美元[332] - 截至2020年6月30日，公司未根据衍生品合约交付抵押品，因其为无抵押交易[333] - 2020年公司衍生品合约实现损失528,139美元，未实现收益1,911,343美元，净收益1,383,204美元；2019年无相关损益[474] - 截至2020年6月30日，公司有一份2020年7月至12月的固定价格互换原油衍生品合约，交易量为257,600桶，价格为32美元/桶[476] - 截至2020年6月30日，公司衍生合同负债为1,911,343美元，2019年6月30日无未平仓头寸[484][485] 财务数据关键指标变化 - 2020年6月30日现金及现金等价物为19662528美元，2019年为31552533美元；2020年应收账款为1919213美元，2019年为3168116美元[343] - 2020年6月30日总资产为92138236美元，2019年为95761844美元；2020年总负债为18013754美元，2019年为15635986美元[343] - 2020年普通股发行及流通股数为32956469股，2019年为33183730股；2020年股东权益总额为74124482美元，2019年为80125858美元[343] - 2020年原油收入为28578879美元，2019年为40779052美元；2020年天然气凝析液收入为1018349美元，2019年为2449359美元[346] - 2020年总营收为29599296美元，2019年为43229621美元；2020年总运营成本为25909863美元，2019年为25592798美元[346] - 2020年运营收入为3689433美元，2019年为17636823美元；2020年所得税前收入为3756076美元，2019年为18859427美元[346] - 2020年归属于普通股股东的净收入为5937072美元，2019年为15377066美元；2020年基本每股收益为0.18美元，2019年为0.46美元[346] - 2020年基本加权平均流通普通股股数为33031149股，2019年为33160283股；2020年摊薄加权平均流通普通股股数为33033091股，2019年为33169718股[346] - 2020年公司净收入为5,937,072美元，2019年为15,377,066美元，同比下降61.38%[352] - 2020年经营活动提供的净现金为12,396,651美元，2019年为24,057,900美元，同比下降48.47%[352] - 2020年投资活动使用的净现金为11,062,545美元，2019年为6,757,651美元，同比增加63.71%[352] - 2020年融资活动使用的净现金为13,224,111美元，2019年为13,428,849美元，同比下降1.52%[352] - 2020年现金、现金等价物和受限现金净减少11,890,005美元，2019年净增加3,871,400美元[352] - 2020年末现金、现金等价物和受限现金为19,662,528美元，2019年末为31,552,533美元，同比下降37.68%[352] - 2020年6月30日普通股数量为32,956,469股，2019年为33,183,730股，同比下降0.69%[355] - 2020年6月30日股东权益总额为74,124,482美元，2019年为80,125,858美元，同比下降7.50%[355] - 截至2020年6月30日和2019年6月30日，客户合同应收账款分别为190万美元和320万美元[380][401] - 2020年和2019年原油收入分别为2857.8879万美元和4077.9052万美元[395] - 2020年和2019年天然气凝析液收入分别为101.8349万美元和244.9359万美元[395] - 2020年和2019年天然气收入分别为0.2068万美元和0.121万美元[395] - 2020年和2019年总收入分别为2959.9296万美元和4322.9621万美元[395] - 2020年和2019年6月30日，预付保险分别为289,999美元和206,198美元，预付联邦和州所得税分别为86,208美元和121,679美元，预付投资者关系及其他分别为115,479美元和130,401美元，预付费用和其他流动资产分别为491,686美元和458,278美元[408] - 2020年和2019年6月30日，油气资产成本分别为107,390,379美元和95,622,153美元，累计折旧、折耗和摊销分别为40,878,098美元和35,275,687美元，油气资产净值分别为66,512,281美元和60,346,466美元[408] - 2020年和2019年6月30日，其他资产净值分别为291,618美元和210,033美元[415] - 2020年和2019年6月30日，应计负债和其他分别为716,648美元和537,755美元[416] - 2020年和2019年6月30日，资产退休义务分别为2,588,894美元和1,610,845美元，长期部分分别为2,588,894美元和1,560,601美元[419] - 截至2020年6月30日，公司累计支付现金股息7020万美元，2020年和2019年分别支付10,740,754美元和13,272,058美元[421] - 2020年和2019年，公司分别花费2,483,357美元和156,791美元回购普通股，分别回购449,921股和18,424股[426] - 2020财年和2019财年，公司确认的基于股票的薪酬费用分别为1,285,663美元和888,162美元[443] - 2020年和2019年支付的所得税分别为1,241,538美元和2,762,919美元[446] - 2020财年和2019财年，公司所得税费用分别为 - 218.1万美元和348.2万美元，有效税率分别为 - 58.1%和18.5%[449] - 2020财年，公司因EOR抵免记录了280万美元的净税收优惠，截至2020年6月30日有320万美元的所得税退款应收款[449] - 2020财年和2019财年归属受限股票的授予日公允价值分别为748,893美元和909,678美元[441] - 2020财年和2019财年归属或有受限股票的授予日公允价值分别为34,734美元和60,266美元[442] - 2020年6月30日法定联邦税率计算的所得税拨备为788,776美元，占税前收入的21.0%；2019年6月30日为3,960,480美元，占比21.0%[452] - 2020年6月30日递延所得税资产总额为714,079美元，递延所得税负债总额为11,775,102美元，净递延所得税负债为11,061,023美元；2019年6月30日递延所得税资产总额为622,667美元，递延所得税负债总额为11,945,358美元，净递延所得税负债为11,322,691美元[453] - 2020年6月归属普通股股东的净利润为5,937,072美元，基本和摊薄后每股收益均为0.18美元；2019年归属普通股股东的净利润为15,377,066美元，基本和摊薄后每股收益均为0.46美元[456] - 2020年和2019年公司对401(k)退休计划的匹配缴款分别为41,127美元和52,809美元[469] - 2020年和2019年公司来自Plains Marketing L.P.（德里油田石油）的净石油和天然气收入占比分别为87%和94%[467] - 2020年和2019年，公司油气资产弃置义务确认金额分别为918,137美元和86,384美元[486] - 2020年和2019年，公司油气活动总支出分别为11,768,226美元和5,229,235美元，其中2020年已探明资产收购成本为9,337,716美元，开发成本为2,430,510美元；2019年开发成本为5,229,235美元[487] - 截至2020年6月30日，公司已探明原油储量为8,226,236桶，天然气凝析液储量为1,992,590桶，合计10,218,826桶油当量；2019年对应数据分别为7,615,731桶、1,364,761桶和8,980,492桶油当量[492] - 截至2020年6月30日，公司已探明开发储量为8,354,967桶油当量，已探明未开发储量为1,863,859桶油当量；2019年对应数据分别为7,398,209桶油当量和1,582,283桶油当量[492] - 2020年和2019年，公司已探明油气储量未来净现金流标准化度量值分别为62,490,836美元和126,732,042美元，未来现金流入分别为399,358,481美元和524,037,200美元[497] - 2020年和2019年，用于确定未来现金流的纽约商品交易所原油价格分别为47.37美元/桶和61.62美元/桶[498] - 2020财年初标准化折现未来净现金流余额为1.26732042亿美元，2019年同期为1.18958414亿美元[501] - 2020年与未来生产相关的销售价格和生产成本净变化为 - 8385.7342万美元，2019年为2375.3518万美元[501] - 2020年估计未来开发成本变化为 - 409.9792万美元，2019年为83.3494万美元[501] - 2020财年末标准化折现未来净现金流余额为6249.0836万美元，2019年同期为1.26732042亿美元[501] - 2020年第一、二、三、四季度收入分别为915.2215万美元、938.1615万美元、771.2619万美元、335.2847万美元[502] - 2020年第一、二、三、四季度运营收入（亏损）分别为327.4019万美元、224.9764万美元、95.1814万美元、 - 278.6164万美元[502] - 2019年第一、二、三、四季度收入分别为1230.7079万美元、1104.8118万美元、950.1028万美元、1037.3396万美元[502] - 2019年第一、二、三、四季度运营收入分别为599.4927万美元、473.3747万美元、295.2955万美元、395.5194万美元[502] 会计准则

业绩总结 - 截至2020年6月8日，Evolution Petroleum的市值为1.05亿美元，股价为3.20美元，流通股数为3300万股[2] - 2020年第一季度，EPM的净液体生产量约为2100桶油当量每天（BOEPD）[2] - 2020年第三季度的净收入为8268千美元，每股收益为0.25美元[36] - 自2012年至2019年，公司的收入年复合增长率（CAGR）为13.4%[30] 用户数据 - 截至2019年6月30日，公司的已探明石油储量为900万桶油当量（MMBOE），其中82%为开发储量[2] - FY2019的已探明储量为900万桶BOE，其中82%为开发储量[34] - FY2019的可能储量为430万桶BOE，开发储量占比为87%[34] 财务状况 - 2020年6月1日，公司现金余额为2090万美元，且无债务，拥有2700万美元的未使用信贷额度[5] - 公司在过去26个季度中持续支付股息，目前的股息收益率为3.1%[5] - 2020年4月，公司进入了NYMEX WTI原油掉期，覆盖约42000桶每月，固定价格为每桶32美元[38] - 过去五年，Delhi Field的资本支出平均仅占收入的11%[16] 未来展望 - 公司在2019年完成了Hamilton Dome油田的收购，预计将推动未来的增长[47] - 2020年第一季度的每桶收入为70美元，场地利润率为69%[33] 负面信息 - 由于COVID-19，公司暂时将年度股息支付降低了75%，但仍保持约3.1%的收益率[9] - Hamilton Dome Field的年均下降率约为3.4%，自2016年以来下降率约为0.8%[22] 新技术研发 - 2019年，CO2回收率从2015年的13.0%提高至14.4%[34]

Evolution Petroleum Corporation (NYSE:EPM) Q3 2020 Earnings Conference Call May 7, 2020 2:00 PM ET Company Participants David Joe – Chief Financial Officer Jason Brown – President and Chief Executive Officer Conference Call Participants Jeff Grampp – Northland John White – ROTH Bhakti Pavani – Alliance Global Partners John Bair – Ascend Wealth Advisors Rich Howard – Boiling Point Operator Good day, ladies and gentlemen, and welcome to your Evolution Petroleum Third Quarter Fiscal 2020 Earnings Release Confe ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-32942 EVOLUTION PETROLEUM CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 41-1781991 (S ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2019 o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-32942 EVOLUTION PETROLEUM CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 41-1781991 ...