公司投资策略 - 公司投资策略是投资企业总价值在500万美元至7500万美元公司的债务和股权证券以获取回报[166] 公司税收要求 - 公司需至少90%的总收入为投资收入才能满足RIC税收要求[168] 公司转型计划 - 2014年公司宣布计划重组，拟与运营公司合并或整合，转型为专注能源、自然资源、技术和/或金融服务领域的上市公司[169] 公司BDC相关决策 - 2019年11月14日股东批准公司停止作为BDC，授权董事会撤回BDC选举，授权于2020年3月31日到期，预计未来获股东额外授权[170] 公司资产覆盖率调整 - 2019年11月14日股东批准将资产覆盖率从200%降至150%，公司现可借入高达净资产两倍的资金[171] 公司股权奖励计划 - 2016年6月13日股东批准2016年股权奖励计划，该计划允许授予限制性股票和普通股购买期权，授予的普通股最大数量为2434728股，有效期至2026年6月13日[173] - 2017年3月17日公司根据计划向董事和高管授予总计844500股限制性股票，截至2020年3月31日所有授予已归属[173] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司因这些奖励分别记录了8万美元的补偿费用，六个月分别记录了8万美元和16万美元[173] 新冠疫情对公司影响 - 新冠疫情对全球市场和经济预测产生重大不利影响，可能对公司及其投资组合公司运营产生重大不利影响[175] - 公司日常运营和现有投资组合管理未受新冠疫情重大影响，但寻找新投资机会、处置现有投资组合或完成重大交易的能力受限[176] 公司净资产价值变化 - 2020年上半年公司净资产价值从每股3.40美元降至3.07美元，降幅9.7%，6月30日普通股较净资产价值折价61.9%，高于2019年12月31日的46.5%[183] 公司净投资损失情况 - 2020年第二季度和第一季度公司净投资损失分别为0.7百万美元和0.8百万美元，上半年分别为1.6百万美元和1.9百万美元[191] 公司投资收入情况 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月投资收入均为0.1百万美元，上半年分别为0.2百万美元和0.1百万美元[192] 公司总费用情况 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月总费用分别为0.8百万美元和0.9百万美元，上半年分别为1.8百万美元和1.9百万美元[192] 公司过往损失情况 - 2019年上半年公司因Equus Media Development Company LLC解散清算实现2.8百万美元损失[193] 公司未实现增值净变化及净增值情况 - 2020年上半年公司未实现增值净变化为3.0百万美元，净增值达22.3百万美元[194] - 2019年上半年公司未实现增值净变化为8.8百万美元，净增值达25.9百万美元[195] 公司出售临时现金投资收益 - 2020年上半年公司出售临时现金投资实现8.0千美元收益[196] 公司因持有MVC股份股息收益 - 2020年和2019年上半年公司因持有MVC股份收到的额外MVC股份形式股息分别价值0.1百万美元和0.2百万美元[198] 公司国债到期及贷款偿还 - 2020年7月2日，公司6月以保证金方式购买的27.0百万美元美国国债到期，用收益偿还保证金贷款[200] 公司面临金融市场风险 - 公司面临金融市场风险，包括债务证券投资和未偿还债务的利率变化、有价权益证券价格变化，未来投资海外公司会面临外汇价值波动风险[201] 公司风险应对方式 - 公司不使用衍生金融工具来降低风险，投资回报通常不受外汇波动影响[201] 公司债务证券公允价值确定 - 公司投资组合中的部分固定利率债务证券，利率变化不直接影响利息收入，也不是确定其公允价值的重要因素[202] - 公司根据相关债务证券条款和发行人财务状况确定债务证券公允价值[202] 公司投资组合估值影响因素 - 公司投资组合大部分是对私人公司的债务和权益投资，公开市场股票价格适度变化对其估计公允价值影响不大[203] - 市场股票价格重大变化会对私人公司估值产生长期影响，进而影响投资的账面价值和损益金额及时间[203] 公司公开交易股票风险 - 公司投资组合小部分是公开交易公司的普通股，直接面临股票价格风险[203] - 假设这些股票价格变化10%，这些证券的公允价值也会有类似百分比的变化[203]

公司投资策略 - 公司投资策略是投资企业总价值在500万美元至7500万美元公司的债务和股权证券以实现回报最大化[172] 公司重组与股权交易 - 2014年5月14日公司宣布重组计划，向MVC Capital出售211.2万股普通股，换得39.5839万股MVC股票，占MVC总流通股约1.73%[174] 公司BDC相关决策 - 2019年11月14日股东批准公司停止作为BDC，授权董事会撤回BDC选举，授权于2020年3月31日到期[177] 公司资产覆盖率调整 - 2019年11月14日股东批准将资产覆盖率从200%降至150%，公司现可借入最多两倍净资产的资金[178] 公司股权奖励计划 - 2016年6月13日股东批准2016年股权奖励计划，计划授予的普通股最多为243.4728股，有效期至2026年6月13日[179] - 2017年3月17日公司授予董事和高管84.45万股受限股，截至2020年3月31日全部归属[179] - 2020年和2019年第一季度，公司因奖励计划分别记录0.08百万美元的补偿费用[179] 新冠疫情影响 - 2020年第一季度起，新冠疫情对公司运营及投资组合公司产生重大不利影响，影响程度目前无法确定[181] 原油价格影响 - 2020年3月中旬，原油价格跌至18年低点，若价格未恢复，一些小型油气公司可能面临经济挑战[184] - 第一季度WTI现货价格大幅下跌，预计对Equus Energy当前和近期现金流产生重大不利影响[184] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司净投资损失为0.9百万美元，2019年同期为1.0百万美元；投资收入分别为0.1百万美元和0.02百万美元；总费用均为1.0百万美元[195] - 2020年3月31日止三个月，公司净资值从每股3.40美元降至2.88美元，降幅18.1%；普通股较净资产值折价67.0%，而2019年12月31日为46.5%[187] - 2020年3月31日止三个月，公司从临时现金投资销售实现收益9.0千美元，2019年同期为10.0千美元[197] - 2020年3月31日止三个月，公司未实现增值净变化为6.2百万美元，未实现增值净额达19.1百万美元；2019年同期分别为4.0百万美元和21.0百万美元[198][199] - 2020年3月31日止三个月，公司收到MVC额外股份形式股息0.1百万美元，2019年同期为0.08百万美元[201] 公司国债交易 - 2020年4月9日，公司3月以保证金方式购入的26.3百万美元美国国债到期，用所得款项偿还保证金贷款[203] 全球与美国并购活动情况 - 2020年第一季度全球并购活动较2019年同期下降25%，美国下降50%[186] 住房开工率情况 - 2020年2 - 3月住房开工率下降22.3%，为1984年以来最大单月降幅[185] 美国经济情况 - 2020年第一季度美国经济年化收缩率4.8%，结束连续六年季度正增长；会议委员会预计第二季度GDP收缩33.3%，2020年整体收缩3.6% - 7.4%[185] - 2020年4月美国2050万人失业，失业率达14.7%，为大萧条以来最高；预计第二季度失业率超20.0%[185]

公司投资范围与目标 - 公司投资于企业总价值在500万美元至7500万美元之间公司的债务和股权证券[7] - 若不完成合并，公司投资目标是通过投资中小市值公司的债务和股权证券实现股东总回报最大化[22] - 公司试图通过投资企业总价值在500万美元至7500万美元之间公司的债务和股权证券，实现股东回报最大化[297] BDC相关规定与决策 - 公司需将至少70%的资产投资于符合条件的投资组合公司以保持BDC身份[8] - 作为BDC，公司收购资产时，合格资产价值需至少占总资产价值的70%[50] - 2019年11月14日股东批准公司停止作为BDC，并授权董事会在2020年3月31日前撤回BDC选举[18] - 2019年11月14日股东授权董事会将公司资产覆盖率从200%降至150%，使借款能力翻倍[19] - 2019年11月19日，公司获股东授权，可在2020年3月31日前撤回BDC选举[51] - 2019年11月19日，多数流通股股东批准公司停止作为BDC，并授权董事会在2020年3月31日前指定日期退出BDC分类[346] 重大事件时间线 - 2014年5月14日公司向MVC出售211.2万股普通股，换取39.5839万股MVC股票，占MVC总流通股约1.73%[14] - 2017年5月30日USG&E终止与公司的合并协议，并支付250万美元终止费[16] - 2017年4月24日公司签订收购USG&E的合并协议，5月30日USG&E和MVC接受更优提案并终止协议，USG&E支付250万美元终止费[341][347] - 2019年12月31日，公司采用了SEC Release No. 33 - 10618下的最终规则[374] 公司投资风格与评估标准 - 公司是“合理价格成长型”投资者，优先考虑现金产生型投资[23] - 公司评估潜在投资基于管理能力、目标市场、盈利能力等标准[24] 税务相关规定与情况 - 若公司符合RIC资格，并及时向股东分配至少90%的投资公司应税收入，将免交联邦所得税[59] - 为维持RIC身份，公司需及时向股东分配至少90%的投资公司应税收入，每个纳税年度至少90%的总投资公司收入需来自特定项目，且需满足投资多元化要求[60] - 若公司在每个日历年及时分配98%的截至10月31日的一年期净资本利得收入，以及98.2%的该日历年投资公司净普通收入（包括以前年度未分配的普通收入），则无需缴纳4%的联邦消费税[61] - 若公司未能满足90%的分配要求或未能符合RIC资格，将对所有应税收入纳税，且向股东的分配将被视为普通收入[62] - 公司2019年支付特拉华州特许经营税0.03百万美元，2018年和2017年均为0.02百万美元[336] - 公司2019年预计无需支付州所得税，2018年和2017年分别支付州所得税1000美元和3000美元[337] 公司业务活动 - 公司投资业务包括投资选择、尽职调查、投资结构安排、提供管理协助和监控、后续投资、处置投资等活动[31][32][33][34][35][36] 公司估值相关 - 公司按季度对投资组合进行估值，估值需经董事会批准和采用，遵循美国公认会计原则[38] - 对于公允价值超过250万美元且持有超过一年的投资，公司聘请独立估值公司协助投资专业人员进行估值[304] - 投资估值采用收益率分析、企业价值分析、净资产价值分析、清算分析、现金流折现分析等方法或组合[306] - 公司评估投资公允价值时会考虑安全契约、抵押品性质和可实现价值等额外因素[307] - 公司评估债务证券是否减值时会进行收益率分析，若信用质量稳定且收益率分析确定的价值低于投资成本，则以此作为公允价值[309] - 公司根据公允价值与成本基础的比较，记录投资的未实现折旧或增值[310] - 公允价值层次分为三个级别，投资的公允价值层次基于对公允价值计量有重大影响的最低级别输入值确定[311][314] - 2019年和2018年12月31日止年度，公司投资在一级、二级和三级之间无转移[318] - 截至2019年12月31日，按公允价值计量的投资和临时现金投资总额为3547.7万美元，其中按活跃市场报价计量（Level 1）为3416.2万美元，按重大不可观察输入值计量（Level 3）为3547.7万美元[319] - 截至2018年12月31日，按公允价值计量的投资和临时现金投资总额为6199.6万美元，其中按活跃市场报价计量（Level 1）为3130.9万美元，按重大不可观察输入值计量（Level 3）为3068.7万美元[319] - 2019年使用重大不可观察（Level 3）输入值计量的投资，年初公允价值为3068.7万美元，实现损失278.9万美元，未实现增值变化为779万美元，销售处置所得为21.1万美元，年末公允价值为3547.7万美元[321] - 2018年使用重大不可观察（Level 3）输入值计量的投资，年初公允价值为2587.5万美元，未实现增值变化为481.2万美元，年末公允价值为3068.7万美元[321] - 2017年使用重大不可观察（Level 3）输入值计量的投资，年初公允价值为2564万美元，未实现增值变化为223.6万美元，购买投资组合证券为1.2万美元，销售处置所得为201.3万美元，年末公允价值为2587.5万美元[321] - 2019年和2018年12月31日，无现成可确定市场价值的投资组合证券分别为3700万美元和3070万美元[327] 公司竞争情况 - 公司面临众多竞争对手，竞争压力可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[46][48] 公司财务数据关键指标变化 - 2019年12月31日和2018年12月31日，公司投资组合证券的公允价值分别为40,648千美元和35,015千美元[253] - 2019年12月31日和2018年12月31日，公司总资产分别为75,086千美元和70,941千美元[253] - 2019年12月31日和2018年12月31日，公司总负债分别为29,097千美元和27,446千美元[253] - 2019年12月31日和2018年12月31日，公司净资产分别为45,989千美元和43,495千美元[253] - 2019年12月31日和2018年12月31日，公司普通股每股净资产值分别为3.40美元和3.22美元[253] - 2019年总投资收入为35.1万美元，2018年为48万美元，2017年为56万美元[257] - 2019年总费用（扣除合并终止费）为374.2万美元，2018年为403.5万美元，2017年为457.4万美元[257] - 2019年净投资损失为339.1万美元，2018年为355.5万美元，2017年为401.4万美元[257] - 2019年净实现（损失）收益为 - 273.6万美元，2018年为9万美元，2017年为 - 5万美元[257] - 2019年投资组合证券净未实现增值期末为2710万美元，期初为1931万美元，净变化为779万美元；2018年期末为1931万美元，期初为1449.8万美元，净变化为481.2万美元；2017年期末为1449.8万美元，期初为1226.2万美元，净变化为223.6万美元[257] - 2019年与关联方投资组合证券净未实现折旧期末为 - 174.1万美元，期初为 - 225.1万美元，净变化为51万美元；2018年期末为 - 225.1万美元，期初为 - 103.6万美元，净变化为 - 121.5万美元；2017年期末为 - 103.6万美元，期初为 - 199万美元，净变化为95.4万美元[257] - 2019年运营导致的净资产净增加为217.3万美元，2018年为5.1万美元，2017年为 - 82.9万美元[257] - 2019年运营导致的每股净资产净增加基本和摊薄后为0.16美元，2018年为0美元，2017年为 - 0.06美元[257] - 2019年加权平均流通股基本和摊薄后为1351.8万股，2018年为1351.8万股，2017年为1334.5万股[257] - 2019年12月31日普通股总股本为1351.8万股，总净资产为4598.9万美元；2018年12月31日总股本为1351.8万股，总净资产为4349.5万美元；2017年12月31日总股本为1351.8万股，总净资产为4300.7万美元[260] - 2019年净现金用于经营活动为5449美元，融资活动提供2010美元，现金及现金等价物减少3439美元[266] - 2019年投资收入为0.03美元，费用为0.28美元，净投资损失为0.25美元[268] - 2019年净增加净资产为0.18美元，净资产期初为3.22美元，期末为3.40美元[268] - 2019年加权平均流通股数为13518千股，期初股价为1.96美元，期末为1.82美元[268] - 2019年费用与平均净资产比率为8.36%，净投资损失与平均净资产比率为7.58%[268] - 2019年净资产运营净增加与平均净资产比率为4.86%，市场价格总回报率为7.14%[268] - 2019年控制投资（多数股权）成本7050千美元，公允价值8000千美元，占比11.5%[275] - 2019年附属投资成本350千美元，公允价值26500千美元，占比38.1%[275] - 2019年非附属关联方投资成本6912千美元，公允价值5171千美元，占比7.4%[275] - 2019年临时现金投资成本28991千美元，公允价值28991千美元，占比41.6%[275] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为400万美元，净资产4600万美元中有4060万美元投资于投资组合证券，另有2930万美元临时现金投资和受限现金，其中2900万美元投资于美国国债，30万美元为1%的经纪保证金存款[299] - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为740万美元，净资产4350万美元中有3500万美元投资于投资组合证券，另有2730万美元临时现金投资和受限现金，其中2700万美元投资于美国国债，30万美元为1%的经纪保证金存款[300] - 截至2019年12月31日，公司约有1850万美元资本损失可无限期结转[351] 各业务线数据关键指标变化 - 截至2019年12月31日，“航运产品和服务”板块价值占公司净资产值的57.6%、总资产的35.3%和投资组合公司证券投资的65.2%；“能源”板块价值占公司净资产值的17.4%、总资产的10.7%和投资组合公司证券投资的19.7%[243] - 公司被归类为“非多元化”投资公司，截至2019年12月31日，“航运产品和服务”板块价值占净资产值57.6%、总资产35.3%、投资组合公司证券投资65.2%；“能源”板块价值占净资产值17.4%、总资产10.7%、投资组合公司证券投资19.7%。截至2018年12月31日，“航运产品和服务”板块价值占净资产值47.1%、总资产28.9%、投资组合公司证券投资58.5%；“能源”板块价值占净资产值20.7%、总资产12.7%、投资组合公司证券投资25.7%[281][291] - 截至2019年12月31日，公司投资组合证券成本为15289千美元，公允价值为40648千美元，占净资产公允价值的88.4%。其中普通股成本7262千美元，公允价值31671千美元，占比68.9%；有限责任公司投资成本7050千美元，公允价值8000千美元，占比17.4%；有担保和次级债务成本977千美元，公允价值977千美元，占比2.1%[282] - 截至2019年12月31日，按行业划分，“航运产品和服务”投资公允价值26500千美元，占净资产公允价值57.6%；“能源”投资公允价值8000千美元，占比17.4%；“金融服务”投资公允价值5171千美元，占比11.2%；“商业产品和服务”投资公允价值977千美元，占比2.1%[282] - 截至2018年12月31日，公司投资组合证券成本为17956千美元，公允价值为35015千美元，占净资产公允价值的80.5%。其中普通股成本6929千美元，公允价值24828千美元，占比57.1%；有限责任公司投资成本10050千美元，公允价值9210千美元，占比21.2%；有担保和次级债务成本977千美元，公允价值977千美元，占比2.2%[292] - 截至2018年12月31日，按行业划分，“航运产品和服务”投资公允价值20500千美元，占净资产公允价值47.1%；“能源”投资公允价值9000千美元，占比20.7%；“金融服务”投资公允价值4328千美元，占比9.9%；“商业产品和服务”投资公允价值977千美元，占比2.2%；“媒体”投资公允价值210千美元，占比0.6%[292] 公司历史沿革 - 公司于1991年8月16日由Equus Investments II, L.P.成立，1992年7月1日合伙企业重组，资产和负债转移至公司，

公司股份与净资产相关数据 - 截至2019年11月13日，公司有13,518,146股普通股流通在外，面值为0.001美元[2] - 2018年1月1日公司普通股数量为13,518千股，总净资产为43,007千美元[12] - 2019年9月30日公司总净资产为49,024千美元，较2018年1月1日增长13.99%[12] - 2019年前三季度公司每股净资产从3.22美元增至3.63美元，增幅12.7%；截至2019年9月30日，普通股较净资产折价55.6%，而2018年12月31日为39.1%[78] 公司整体财务指标变化 - 截至2019年9月30日，公司总投资组合证券公允价值为42,904千美元，2018年12月31日为35,015千美元[6] - 截至2019年9月30日，公司总资产为76,200千美元，2018年12月31日为70,941千美元[6] - 截至2019年9月30日，公司总负债为27,176千美元，2018年12月31日为27,446千美元[6] - 截至2019年9月30日，公司净资产为49,024千美元，2018年12月31日为43,495千美元[6] - 2019年第三季度，公司投资收入为90千美元，2018年同期为85千美元[9] - 2019年第三季度，公司总费用为916千美元，2018年同期为807千美元[9] - 2019年第三季度，公司净投资损失为826千美元，2018年同期为722千美元[9] - 2019年第三季度，公司净实现收益为10千美元，2018年同期为3千美元[9] - 2019年第三季度，公司因运营导致的净资产净增加为1,011千美元，2018年同期为2,358千美元[9] - 2019年前九个月公司经营活动产生的净资产净增加为5,289千美元，2018年同期为3,207千美元[14] - 2019年前九个月公司经营活动净现金使用为2,652千美元，2018年同期为1,596千美元[14] - 2019年前九个月公司融资活动提供的净现金为10千美元，2018年同期使用1,003千美元[14] - 2019年9月30日公司现金及现金等价物和受限现金为5,053千美元，2018年同期为8,376千美元[14] - 2019年前九个月公司投资收入为0.01美元/股，费用为0.21美元/股；2018年投资收入为0.02美元/股，费用为0.22美元/股[16] - 2019年前九个月公司净资产净增加为0.39美元/股，2018年同期为0.24美元/股[16] - 2019年前九个月公司费用与平均净资产比率为6.07%，2018年同期为6.62%[16] - 2019年前九个月公司净投资损失与平均净资产比率为 - 5.65%，2018年同期为 - 5.92%[16] - 2019年和2018年第三季度净投资损失分别为80万美元和70万美元，前九个月均为260万美元；2019年和2018年前九个月投资收入分别为20万美元和30万美元，总费用分别为280万美元和300万美元[80] - 2019年前九个月公司未实现增值净变化为1070万美元，未实现增值总额达2770万美元；2018年前九个月未实现增值净变化为590万美元，未实现增值总额达1930万美元[83] 公司投资组合相关数据 - 截至2019年9月30日，公司总投资公允价值为69,895美元，其中临时现金投资26,991美元，占比38.6%，投资组合证券投资42,904美元[19] - 截至2019年9月30日，公司88.5%的资产公允价值投资于符合1940年法案的投资组合公司证券[23] - 截至2019年9月30日，公司为占投资组合证券总价值86.2%的投资组合公司提供重大管理协助[23] - 截至2019年9月30日，“航运产品和服务”板块价值占公司净资产值的54.1%、总资产的31.8%、投资组合公司证券投资的61.8%[23] - 截至2019年9月30日，“能源”板块价值占公司净资产值的21.4%、总资产的13.8%、投资组合公司证券投资的24.5%[23] - 截至2018年12月31日，公司总投资公允价值为61,996美元，其中临时现金投资26,981美元，占比43.5%，投资组合证券投资35,015美元[25] - 截至2018年12月31日，公司87.5%的资产投资于符合1940年法案的投资组合公司证券[28] - 截至2018年12月31日，公司为占投资组合证券总价值84.6%的投资组合公司提供重大管理协助[28] - 截至2018年12月31日，“航运产品和服务”板块价值占公司净资产值的47.1%、总资产的28.9%、投资组合公司证券投资的58.5%[28] - 截至2018年12月31日，“能源”板块价值占公司净资产值的20.7%、总资产的12.7%、投资组合公司证券投资的25.7%[28] - 公司投资目标为总回报，投资企业总市值在500万美元至7500万美元之间[31] - 2019年9月30日，公司现金及现金等价物为480万美元，净资产4900万美元中有4290万美元投资于组合证券[33] - 2018年12月31日，公司现金及现金等价物为740万美元，净资产4350万美元中有3500万美元投资于组合证券[33] - 2019年9月30日，公司受限现金和临时现金投资为2730万美元，其中2700万美元投资于美国国债，30万美元为1%的经纪保证金存款[33] - 2018年12月31日，公司受限现金和临时现金投资为2730万美元，其中2700万美元投资于美国国债，30万美元为1%的经纪保证金存款[33] - 2019年9月30日，公司为维持RIC地位借款2700万美元，以2730万美元的美国国债受限现金和临时现金投资作为抵押[35] - 2018年12月31日，公司为维持RIC地位借款2700万美元，以2730万美元的美国国债受限现金和临时现金投资作为抵押[35] - 截至2019年9月30日，按公允价值计量的投资和临时现金投资总额为6.9895亿美元，其中Level 1为3.1918亿美元，Level 3为3.7977亿美元[42] - 截至2018年12月31日，按公允价值计量的投资和临时现金投资总额为6.1996亿美元，其中Level 1为3.1309亿美元，Level 3为3.0687亿美元[42] - 2019年1月1日至9月30日，Level 3控制投资公允价值从9210万美元增至1.05亿美元，实现损失2789万美元，未实现增值4290万美元，销售处置所得为 - 211万美元[44] - 2019年1月1日至9月30日，Level 3附属投资公允价值从2.05亿美元增至2.65亿美元，未实现增值6000万美元[44] - 2018年1月1日至9月30日，Level 3控制投资公允价值从8212万美元增至1.0711亿美元，未实现增值2499万美元[44] - 2018年1月1日至9月30日，Level 3附属投资公允价值从1.6686亿美元增至2.05亿美元，未实现增值3814万美元[44] - 2019年1 - 9月和2018年全年，Level 1、2和3之间无转移[42] - 截至2019年9月30日，Level 3投资中，有担保和次级债务公允价值为97.7万美元，普通股为2650万美元，有限责任公司投资为1050万美元，总计3797.7万美元[46] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，无现成可确定市场价值的投资组合证券分别为3800万美元和3070万美元[46] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司持有的MVC普通股分别为553557股和527138股[46] 公司投资估值相关政策 - 对于公允价值超过250万美元且持有超过一年的投资，公司聘请独立估值公司协助投资专业人员进行估值[38] - 投资后十二个月内，若无重大发展，公司依靠原始投资金额确定公允价值[38] - 公司对投资组合中每项投资的估值独特且复杂，需考虑众多不同输入因素[43] - 确定Level 3投资公允价值存在固有不确定性，其价值可能与有现成市场时的价值有显著差异[42] - 公司按季度对Level 3投资进行估值，评估投资级别并在事件或情况变化时及时确认级别转移[42] 公司流动性与运营需求 - 公司认为有足够流动性满足2019年剩余时间及文件提交后12个月的运营需求[37] 公司税务与费用相关 - 2018年公司支付特拉华州特许经营税0.02百万美元，支付州所得税3000美元[48] - 独立董事每年获4万美元年费，亲自参加董事会或委员会会议每次获2000美元，电话会议每次获1000美元，常设委员会主席每年另获5万美元年费[51] - 2019年和2018年各季度末9月30日止三个月，公司向董事Kenneth I. Denos旗下公司分别支付0.07百万美元，各九个月分别支付0.3百万美元[51] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，公司油气资产的折耗、折旧、摊销和增值费用分别为8万美元和10万美元；九个月分别为20万美元和30万美元[67] 公司股息与资产变动 - 2019年9月30日止九个月，公司因持有MVC股份获0.2百万美元额外股份形式股息[53] - 2019年9月30日止九个月，公司解散子公司EMDC并转移约21.1万美元现金及相关资产[54] - 2019年9月30日止九个月，公司净未实现增值变化为1070万美元，净未实现增值达2770万美元[54] - 2018年9月30日止九个月，公司净未实现增值变化为590万美元，净未实现增值达1930万美元[54] - 2019年前九个月公司收到MVC额外股份形式股息20万美元，解散Equus Media Development Company LLC并转移约21.1万美元现金及相关资产；2018年前九个月收到MVC额外股份形式股息20万美元，5th Element Tracking, LLC 90万美元本票到期[83] - 2019年前九个月公司因Equus Media Development Company LLC清算亏损280万美元，2018年前九个月因出售临时现金投资获利4000美元[81][82] 公司重组与计划相关 - 2014年5月14日公司宣布重组计划，向MVC Capital出售211.2万股普通股，换得39.5839万股MVC股票，占MVC总流通股约1.73%[56] - 2016年6月13日股东批准2016年股权奖励计划，最大授出股份数为243.4728万股，有效期至2026年6月13日[57] - 2017年3月17日公司根据奖励计划授予董事和高管84.45万股受限股，截至2019年9月30日，28万股未归属[57] - 2019年和2018年第三季度，公司因奖励计划分别记录0.08百万美元补偿费用，2019年和2018年前九个月分别为0.2百万美元和0.4百万美元[57] - 2011年11月成立Equus Energy子公司，12月注资25万美元，2012年12月27日追加投资680万美元[59] - 2019年10月5日，公司出售了2700万美元9月以保证金方式购入的美国国债，并用于偿还保证金贷款[68] - 2014年5月14日，公司宣布进行重组计划，作为第一步，向MVC Capital出售211.2万股新发行的普通股，换取39.5839万股MVC股票，当时收到的MVC股票约占其总流通股的1.73%[72] - 2019年1月21日，公司多数普通股股东批准停止作为BDC，授权董事会撤回BDC分类选举，该授权于7月31日到期，预计未来会获得新授权[74] - 2016年6月13日，股东批准2016年股权激励计划，该计划允许授予限制性股票和普通股购买期权，授予的普通股最大数量为243.4728万股，有效期至2026年6月13日[75] - 2017年3月17日，公司根据计划向董事和高管授予总计84.45万股限制性股票，需3年归属[75] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，与这些奖励相关的薪酬费用均为8万美元；九个月分别为20万美元和40万美元[75] - 2019年10月5日，公司出售2700万美元美国国债并偿还保证金贷款[85] 子公司Equus Energy业务数据 - 2019年第三季度，Equus Energy收入0.1百万美元，运营收入0.12百万美元，直接运营费用0.2百万美元，净亏损0.2百万美元[59] - 2018年第三季度，Equus Energy收入0.3百万美元，运营收入0.28百万美元，直接运营费用0.22百万美元，净亏损0.09百万美元[59] - 截至2019年9月30日，Equus Energy总资产93.3万美元，总负债93.2万美元，成员权益1000美元[62] - 截至2018年12月31日，Equus Energy总资产136.3万美元，总负债88.7万美元，成员权益47.6万美元[62] - 2019年前九个月，Equus Energy运营亏损47.5万美元，净亏损47.

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司总投资组合证券公允价值分别为40,995千美元和35,015千美元[10] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司总资产分别为74,970千美元和70,941千美元[10] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司总负债分别为27,037千美元和27,446千美元[10] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司净资产分别为47,933千美元和43,495千美元[10] - 2019年和2018年第二季度，公司总投资收入分别为91千美元和117千美元[15] - 2019年和2018年第二季度，公司总费用分别为887千美元和1,053千美元[15] - 2019年和2018年第二季度，公司净投资损失分别为(797)千美元和(936)千美元[15] - 2019年和2018年第二季度，公司净实现（损失）收益分别为(2,767)千美元和(1)千美元[15] - 2019年和2018年第二季度，公司因运营导致的净资产净增加分别为1,301千美元和793千美元[15] - 2019年和2018年第二季度，公司因运营导致的每股净资产净增加分别为0.10美元和0.06美元[15] - 2018年1月1日总净资产为43,007千美元，2019年6月30日增至47,933千美元[19] - 2019年上半年经营活动产生的净现金使用为2,027千美元，2018年同期为提供4,495千美元[24] - 2019年上半年融资活动提供的净现金为9千美元，2018年同期使用6,001千美元[24] - 2019年6月30日现金及现金等价物和受限现金为5,677千美元，2018年同期为9,469千美元[24] - 2019年上半年每股投资收入为0.01美元，2018年同期为0.02美元[25] - 2019年上半年每股净投资损失为0.13美元，2018年同期为0.14美元[25] - 2019年上半年每股净增加净资产为0.33美元，2018年同期为0.08美元[25] - 2019年上半年费用与平均净资产比率为4.14%，2018年同期为4.95%[25] - 2019年上半年经营活动产生的净资产增加与平均净资产比率为9.36%，2018年同期为1.95%[25] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，净投资损失分别为080万美元和090万美元；六个月分别为180万美元和190万美元[168] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，投资收入均为10万美元；六个月分别为10万美元和20万美元[169] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，总费用分别为090万美元和110万美元；六个月分别为190万美元和220万美元[169] - 2019年截至6月30日的六个月，公司因Equus Media Development Company LLC的解散和清算实现280万美元的损失[171] - 2018年截至6月30日的六个月，公司因出售临时现金投资实现1000美元的收益[172] - 2019年截至6月30日的六个月，公司未实现增值净变化为880万美元，达到2590万美元[173] - 2018年截至6月30日的六个月，公司未实现增值净变化为290万美元，达到1620万美元[174] - 2019年和2018年截至6月30日的六个月，公司从MVC获得的额外股份形式的股息分别为20万美元和10万美元[176] - 2019年第二季度投资收入为9.1万美元，2018年同期为11.7万美元；2019年上半年投资收入为10.6万美元，2018年同期为23万美元[15] - 2019年第二季度总费用为88.7万美元，2018年同期为105.3万美元；2019年上半年总费用为189.3万美元，2018年同期为215.7万美元[15] - 2019年第二季度净投资损失为79.7万美元，2018年同期为93.6万美元；2019年上半年净投资损失为178.7万美元，2018年同期为192.7万美元[15] - 2019年第二季度净实现（损失）收益为 - 276.7万美元，2018年同期为 - 1000美元；2019年上半年净实现（损失）收益为 - 275.7万美元，2018年同期为1000美元[15] - 2019年第二季度投资组合证券净未实现增值期末为2760万美元，期初为2281.1万美元，净变化为478.9万美元；2018年同期期末为1781.2万美元，期初为1586.2万美元，净变化为195万美元[15] - 2019年第二季度投资组合证券 - 关联方净未实现折旧期末为 - 171.9万美元，期初为 - 179.5万美元，净变化为7.6万美元；2018年同期期末为 - 157.5万美元，期初为 - 135.5万美元，净变化为 - 22万美元[15] - 2019年第二季度运营导致的净资产净增加为130.1万美元，2018年同期为79.3万美元；2019年上半年运营导致的净资产净增加为427.8万美元，2018年同期为84.9万美元[15] - 2019年第二季度每股运营导致的净资产净增加基本和摊薄后为0.1美元，2018年同期为0.06美元；2019年上半年为0.32美元，2018年同期为0.06美元[15] - 2019年6月30日普通股数量为13518千股，与2018年同期相同[15][19] - 2019年6月30日总净资产为4793.3万美元，2018年6月30日为4413.2万美元[19] - 2019年上半年运营活动产生的净资产净增加为427.8万美元，2018年同期为84.9万美元[24] - 2019年上半年运营活动提供的净现金为-202.7万美元，2018年同期为449.5万美元[24] - 2019年上半年融资活动提供的净现金为0.9万美元，2018年同期为-600.1万美元[24] - 2019年上半年现金及现金等价物净减少201.9万美元，2018年同期为150.6万美元[24] - 2019年上半年末现金及现金等价物和受限现金为567.7万美元，2018年同期为946.9万美元[24] - 2019年上半年每股投资收入为0.01美元，2018年同期为0.02美元[25] - 2019年上半年每股费用为0.14美元，2018年同期为0.16美元[25] - 2019年上半年末每股净资产为3.55美元，2018年同期为3.26美元[25] 各业务线数据关键指标变化 - 截至2019年6月30日，“航运产品和服务”板块价值占净资产值的51.1%、总资产的32.7%、投资组合公司证券的59.8%；“能源”板块价值占净资产值的21.9%、总资产的14.0%、投资组合公司证券的25.6%[33] - 截至2018年12月31日，“航运产品和服务”板块价值占净资产值的47.1%、总资产的28.9%、投资组合公司证券的58.5%；“能源”板块价值占净资产值的20.7%、总资产的12.7%、投资组合公司证券的25.7%[43] - 截至2019年6月30日，普通股成本7087千美元，公允价值29518千美元，占净资产的61.6%；有限责任公司投资成本7050千美元，公允价值10500千美元，占净资产的21.9%；有担保和次级债务成本977千美元，公允价值977千美元，占净资产的2.0%[34] - 截至2018年12月31日，普通股成本6929千美元，公允价值24828千美元，占净资产的57.1%；有限责任公司投资成本10050千美元，公允价值9210千美元，占净资产的21.2%；有担保和次级债务成本977千美元，公允价值977千美元，占净资产的2.2%[44] - 截至2019年6月30日，航运产品和服务行业公允价值24500千美元，占净资产的51.1%；能源行业公允价值10500千美元，占净资产的21.9%；金融服务行业公允价值5018千美元，占净资产的10.5%；商业产品和服务行业公允价值977千美元，占净资产的2.0%[34] - 截至2018年12月31日，航运产品和服务行业公允价值20500千美元，占净资产的47.1%；能源行业公允价值9000千美元，占净资产的20.7%；金融服务行业公允价值4328千美元，占净资产的9.9%；商业产品和服务行业公允价值977千美元，占净资产的2.2%；媒体行业公允价值210千美元，占净资产的0.6%[44] 公司投资相关情况 - 公司作为BDC，可将最多30%的资产投资于非合格投资组合，截至2019年6月30日，87.8%的资产为合格投资，截至2018年12月31日，87.5%的资产为合格投资[32][42] - 截至2019年6月30日，公司为占投资组合证券总价值85.4%的公司提供重大管理协助，截至2018年12月31日，该比例为84.6%[32][42] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为540万美元，4790万美元净资产中有4100万美元投资于有价证券[54] - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为740万美元，4350万美元净资产中有3500万美元投资于有价证券[54] - 截至2019年6月30日，公司受限现金和临时现金投资为2720万美元，其中2730万美元投资于美国国债，3万美元为1%的经纪保证金存款[55] - 截至2018年12月31日，公司受限现金和临时现金投资为2730万美元，其中2700万美元投资于美国国债，3万美元为1%的经纪保证金存款[56] - 截至2019年6月30日，公司无对投资组合公司的未偿还承诺[59] - 截至2019年6月30日，公司通过证券经纪公司保证金账户借款2700万美元以维持RIC地位，以2730万美元美国国债作为抵押[61] - 截至2018年12月31日，公司通过证券经纪公司保证金账户借款2700万美元以维持RIC地位，以2730万美元美国国债作为抵押[62] - 对于公允价值超过250万美元且持有超过一年的投资，公司聘请独立估值公司协助[66] - 投资估值方法包括收益率分析、企业价值分析、净资产价值分析、清算分析、现金流折现分析等[68] - 截至2019年6月30日，按公允价值计量的投资和临时现金投资总额为6798.5万美元，其中一级3200.8万美元，三级3597.7万美元[85] - 截至2018年12月31日，按公允价值计量的投资和临时现金投资总额为6199.6万美元，其中一级3130.9万美元，三级3068.7万美元[87] - 2019年上半年，三级投资中控制投资实现损失279万美元，未实现增值变动429.1万美元，处置所得-21.1万美元[87] - 2018年第二季度，三级投资中控制投资未实现增值变动100万美元，附属投资未实现增值变动231.4万美元[87] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，无现成市场价值的投资组合证券估值分别为3600万美元和3070万美元[91] - 控制投资指公司拥有超过25%有表决权证券或超过50%董事会代表权的投资；附属投资指拥有5%-25%有表决权证券的非控制投资；非附属投资指既非控制投资也非附属投资的投资[94] - 截至2019年6月30日，公司对投资组合公司无未完成承诺，但特定情况下可能需进行后续投资[95] 公司经营与财务政策 - 公司按权责发生制记录利息收入，采用实际收益率法摊销溢价和折价，利息无法收回时停止计提[96] - 公司将实物支付利息（PIK）计入贷款本金并确认为利息收入，作为RIC需以股息形式向股东支付该非现金收入[99] - 公司采用公允价值法核算股份支付，基本和摊薄每股收益计算使用加权平均流通股数[100][101] - 公司采用完全成本法核算油气资产，未发生减值损失[136][139] - 公司采用产量法计算油气资产的折耗[142] - 公司无需缴纳联邦所得税，但需缴纳某些州所得税[143] 公司历史与战略 - 公司于1991年8月16日由Equus Investments II, L.P.成立，1992年7月1日进行重组，资产和负债转移至公司，2006年8月11日股东批准投资策略变更和更名[47] - 公司试图通过投资企业价值在500万美元至7500万美元之间公司的债务和股权证券，为股东实现当前投资收入和长期资本收益最大化[48] - 公司需至少90%的总收入为投资收入才能满足RIC税收要求[49] - 公司投资企业总市值在500万美元至7500万美元之间[150] 公司税务与费用 - 2018年12月31日止年度，公司支付特拉华州特许经营税0.02百万美元[104] - 2018年12月31日止年度，公司支付州所得税3千美元[105] - 每位独立董事每年获40,000美元报酬，按季度支付，亲自参加董事会或

公司投资范围 - 公司投资于企业总价值在500万美元至7500万美元之间公司的债务和股权证券[152] 公司重组与股权交易 - 2014年5月14日公司宣布重组计划，向MVC Capital出售211.2万股新股，换取39.5839万股MVC股票，占MVC总流通股约1.73%[154] 股权奖励计划 - 2016年6月13日股东批准2016年股权奖励计划，可授予的普通股最大数量为243.4728万股，有效期至2026年6月13日[159] 限制性股票授予与补偿费用 - 2017年3月17日公司根据计划向董事和高管授予84.45万股限制性股票，2019年和2018年第一季度分别记录补偿费用8万美元和20万美元[159] 净资产值与折价率变化 - 截至2019年3月31日的三个月，公司净资产值从每股3.22美元增至3.44美元，增幅6.8%[164] - 截至2019年3月31日，公司普通股较净资产值折价44.5%，而2018年12月31日为39.1%[164] 公司举措 - 公司为增强流动性、降低运营成本等采取一系列举措，包括改变董事会和管理层构成、终止后续投资等[165] 现金来源与用途 - 公司现金主要来自证券到期、销售、借款及投资组合出售实现的资本收益，主要用于投资和支付股息[166] 净投资损失情况 - 2019年和2018年第一季度净投资损失均为100万美元[171] 投资收入变化 - 2019年和2018年第一季度投资收入分别为1万美元和10万美元，收入减少是由于生息投资下降[172] 总费用变化 - 2019年和2018年第一季度总费用分别为100万美元和110万美元，费用减少主要是由于薪酬费用下降[172] 出售临时现金投资收益 - 2019年和2018年第一季度出售临时现金投资实现的收益分别为1万美元和1800美元[174] 未实现增值净变化与净未实现增值 - 2019年第一季度未实现增值净变化为400万美元，净未实现增值达2100万美元[175] - 2018年第一季度未实现增值净变化为110万美元，净未实现增值达1450万美元[176] 收到MVC股息情况 - 2019年第一季度公司收到MVC额外股份形式的股息为8万美元[178] - 2018年前九个月公司收到MVC额外股份形式的股息为7万美元[178] 国债到期与贷款偿还 - 2019年4月11日，2700万美元的美国国债到期，公司偿还了保证金贷款[180] 子公司解散与资产分配 - 2019年4月30日，公司全资子公司Equus Media Development Company, Inc.解散，约21万美元现金及相关创意资产分配给公司[181]

公司投资策略与标准 - 公司投资于企业总价值在500万美元至7500万美元之间公司的债务和股权证券[6] - 若公司继续作为BDC且未完成合并，投资目标是通过投资中小市值公司的债务和股权证券实现股东总回报最大化[16] - 公司投资策略注重在潜在收益和损失风险之间取得平衡，优先考虑现金产生型投资[17] - 公司投资标准包括管理能力和所有权、目标市场、盈利能力和增长潜力等方面[20][21][22] 公司投资运营活动 - 公司投资运营包括投资选择、尽职调查、投资结构安排、提供管理协助和监控投资等活动[25][26][27][29] - 公司可能对投资组合公司进行后续投资，以满足其业务发展或其他需求[30] 公司BDC相关规定 - 公司须将至少70%的资产投资于符合条件的投资组合公司以保持BDC身份[7] - 作为BDC，收购资产时合格资产价值需至少占总资产价值的70%[45] - 发行高级债务或优先股后资产覆盖率需至少达200%[49] - 作为BDC，出售普通股低于每股资产净值需获多数股东批准[50] 公司RIC相关规定 - 若符合RIC资格并及时向股东分配至少90%的投资公司应税收入，公司将免缴联邦所得税[54] - 为维持RIC身份，每年需从特定来源获得至少90%的总投资公司收入[55] - 每个日历年及时分配98%的净资本利得收入和98.2%的投资公司净普通收入，可免缴4%的联邦消费税[56] 公司重大事件 - 2014年5月14日公司宣布进行重组计划，向MVC出售211.2万股公司普通股，换取39.5839万股MVC股票，占MVC总流通股约1.73%[9] - 2017年4月24日公司与USG&E等签订合并协议，5月30日协议终止，USG&E支付250万美元终止费[12] - 2019年1月21日，多数流通股股东批准公司停止作为BDC，并授权董事会在不迟于7月31日撤回BDC选举[14] - 2019年1月24日公司获股东授权撤回BDC选举[46] 公司行政与合作 - 公司主要行政办公室位于德克萨斯州休斯顿市路易斯安那街700号48层[43] - 公司与Amegy银行签订证券保管协议[58] - 公司聘请美国股票转让信托公司作为过户代理[59] 公司各业务板块数据 - 截至2018年12月31日，“航运产品和服务”板块价值占公司净资产的47.1%、总资产的28.9%、投资组合公司证券投资的58.5%；“能源”板块价值占公司净资产的20.7%、总资产的12.7%、投资组合公司证券投资的25.7%[234] - 截至2018年12月31日，“航运产品和服务”板块价值占净资产的47.1%，占总资产的28.9%，占投资组合公司证券（公允价值）的58.5%[272] - 截至2018年12月31日，“能源”板块价值占净资产的20.7%，占总资产的12.7%，占投资组合公司证券（公允价值）的25.7%[272] - 截至2017年12月31日，“航运产品和服务”板块价值占公司净资产的38.9%、总资产的27.3%、投资组合公司证券（公允价值）的53.6%；“能源”板块价值占公司净资产的18.6%、总资产的13.1%、投资组合公司证券（公允价值）的25.7%[282] - 截至2017年12月31日，按行业划分，公司在“航运产品和服务”“能源”“金融服务”“商业产品和服务”“媒体”行业的投资公允价值分别为1668.6万美元、800万美元、524万美元、97.7万美元、21.2万美元，占净资产公允价值的比例分别为38.9%、18.6%、12.1%、2.3%、0.5%[283] 公司财务关键指标变化 - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司投资组合证券公允价值分别为35015千美元和31115千美元[244] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司总资产分别为70941千美元和61204千美元[244] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司总负债分别为27446千美元和18197千美元[244] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司净资产分别为43495千美元和43007千美元[244] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司每股净资产分别为3.22美元和3.18美元[244] - 2018年总投资收入为48万美元，2017年为56万美元，2016年为74.8万美元[249] - 2018年总费用（扣除合并终止费后）为403.5万美元，2017年为457.4万美元，2016年为319.9万美元[249] - 2018年净投资损失为355.5万美元，2017年为401.4万美元，2016年为245.1万美元[249] - 2018年投资组合证券净未实现增值变动为481.2万美元，2017年为223.6万美元，2016年为734.7万美元[249] - 2018年运营导致的净资产净增加为5.1万美元，2017年净减少82.9万美元，2016年净增加543.2万美元[249] - 截至2018年12月31日，普通股数量为13518千股，2017年为13518千股，2016年为12674千股[249][252] - 2018年经营活动净现金使用为1226.3万美元，2017年提供1071万美元，2016年使用1991.9万美元[257] - 2018年融资活动净现金提供898.3万美元，2017年使用1199.6万美元，2016年提供1499.4万美元[257] - 2018年现金及现金等价物和受限现金期末余额为769.5万美元，2017年为1097.5万美元，2016年为1226.1万美元[257] - 2018年利息支付为3000美元，2017年为1.2万美元，2016年为7000美元[257] - 2018年投资收入为0.04美元，费用为0.31美元，净投资损失为0.27美元[261] - 2018年净实现收益（损失）为0，净未实现增值（贬值）变动为0.36美元，净未实现贬值变动为 - 0.09美元[261] - 2018年加权平均流通股数量为13,518千股，期初每股市场价格为2.40美元，期末为1.96美元[261] - 2018年费用与平均净资产比率为9.33%，净投资损失与平均净资产比率为 - 8.22%，运营导致的净资产净增减与平均净资产比率为0.12%，市场价格总回报率为 - 18.33%[261] - 截至2018年12月31日，总投资成本为44,937千美元，公允价值为61,996千美元[266] - 截至2018年12月31日，公司已将87.5%的资产投资于符合1940年法案规定的合格投资组合公司证券[271] - 截至2018年12月31日，公司为占投资组合证券总价值84.6%的投资组合公司提供重大管理协助[271] - 截至2018年12月31日，公司投资组合证券包括普通股（成本6,929千美元，公允价值24,828千美元，占净资产57.1%）、有限责任公司投资（成本10,050千美元，公允价值9,210千美元，占净资产21.2%）和有担保及次级债务（成本977千美元，公允价值977千美元，占净资产2.2%）[273] - 截至2017年12月31日，公司对投资组合证券的总投资成本为1.7653亿美元，公允价值为3.1115亿美元；临时现金投资成本为1.7998亿美元，公允价值为1.7998亿美元，占总投资公允价值的36.6%[276] - 截至2017年12月31日，公司已将83.2%的资产投资于符合1940年法案规定的合格投资组合公司证券；为占投资组合证券总价值80.0%的投资组合公司提供重大管理协助[281] - 截至2017年12月31日，公司投资组合证券包括普通股（成本662.6万美元，公允价值2192.6万美元，占净资产公允价值的51.0%）、有限责任公司投资（成本1005万美元，公允价值821.2万美元，占19.1%）、有担保和次级债务（成本97.7万美元，公允价值97.7万美元，占2.3%）[283] - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为740万美元；净资产4350万美元，其中3500万美元投资于投资组合证券；临时现金投资和受限现金为2730万美元，其中2700万美元投资于美国国债，30万美元为经纪保证金存款[289] - 截至2017年12月31日，公司现金及现金等价物为1080万美元；净资产4300万美元，其中3110万美元投资于投资组合证券；临时现金投资和受限现金为1820万美元，其中1800万美元投资于美国国债，20万美元为经纪保证金存款[290] - 截至2018年和2017年12月31日，无公开市场价值的投资组合证券价值分别为3070万美元和2590万美元[320] - 2018 - 2016年，公司每年支付特拉华州特许经营税2万美元[329] - 2018年和2017年，公司支付德州州所得税3000美元，2016年无需支付[330] - 截至2018年12月31日，公司约有1570万美元资本损失可无限期结转，2018年有7000美元资本损失结转到期[345] - 2018 - 2016年办公场地租金费用分别为11.1万美元、10.9万美元和8.9万美元[350] - 2018年公司收到30,930股MVC股票股息，实现净资本收益9000美元，净未实现增值增加360万美元，从1350万美元增至1710万美元[355][356][357] - 2017年公司收到Biogenic 240万美元现金还款及约40万美元利息，实现净资本损失5000美元，净未实现增值增加320万美元，从1030万美元增至1350万美元[358][360][362] - 2016年公司对Biogenic投资200万美元，实现净资本损失1.3万美元，净未实现增值增加790万美元，从240万美元增至1030万美元[363][365][366] - 2016 - 2018年公司分别收到22,863股、20,253股和30,930股MVC股票股息[355][359][363] 公司投资估值相关 - 公司董事会批准了每季度对投资进行多步骤估值的流程，对于持有超过一年且公允价值超过250万美元的投资，会聘请独立估值公司协助[294] - 投资后的前十二个月，除非有重大发展表明对投资组合公司有重大影响，否则按原始投资金额确定公允价值[295] - 截至2018年12月31日，按公允价值计量的投资及临时现金投资总额为6.1996亿美元，其中Level 1为3.1309亿美元，Level 3为3.0687亿美元[311] - 截至2017年12月31日，按公允价值计量的投资及临时现金投资总额为4.9113亿美元，其中Level 1为2.3238亿美元，Level 3为2.5875亿美元[313] - 2018年Level 3投资未实现增值变化为481.2万美元，其中控制投资为99.8万美元，附属投资为381.4万美元[313] - 2017年Level 3投资未实现增值变化为223.5万美元，购买投资组合证券为1.2万美元，出售处置所得为 - 201.3万美元[313] - 有担保和次级债务的公允价值为97.7万美元，采用收益率分析，缺乏市场性的折扣为0% [316] - EBITDA倍数/缺乏市场性/控制权溢价的范围为10% - 32.5% [316] - 普通股公允价值为2050万美元，采用收入/市场法[317] - 公司对投资进行公允价值定价时会考虑安全契约、抵押品性质和可实现价值等额外因素[298] - 公司评估投资的层级，2017年和2018年Level 1、2和3之间无转移[310] - 公司对Level 3投资每季度进行估值，其公允价值可能与有现成市场时的价值有重大差异[309] 公司股权奖励与费用 - 2016年股权奖励计划允许授予限制性股票和普通股购买期权，最高授予股份数为2434728股，有效期至2026年6月13日；2017年授予限制性股票844500股，截至2018年12月31日，280000股未归属；2018年和2017年，与这些奖励相关的薪酬费用分别为40万美元和110万美元，2016年无股份支付薪酬[331] - 2014年公司向MVC出售2112000股新股，换取395839股MVC股票，占MVC当时流通股约1.73%；2018年收到30929股股息；截至2018年12月31日，527138股MVC股票价值430万美元，低于2017年的520万美元[332] - 2017年公司与USG&E的合并协议终止，USG&E支付250万美元终止费[334][340] - 独立董事每年获4万美元年费，每次亲自参会获2000美元，电话会议获1000美元，各常设委员会主席每年另获5万美元年费[335] - 2017年和2016年，公司向Global Energy支付咨询费分别为45000美元和75000美元，