公司投资策略与规模 - 公司投资策略是追求最高总回报，投资企业总市值在500万美元至7500万美元之间[170] 公司股东决策 - 2021年1月20日，多数普通股股东批准公司停止作为BDC，并授权董事会撤回BDC选举，生效日期不晚于2021年8月31日[172] - 2021年1月20日，多数普通股股东批准将普通股授权股数从5000万股增加到1亿股，优先股授权股数从500万股增加到1000万股[174] - 2019年11月14日，股东批准将资产覆盖率从200%降至150%，公司现在可借入高达净资产两倍的资金[175] - 2016年6月13日，股东批准采用2016年股权奖励计划，该计划授予的普通股最高数量为2434728股，将于2026年6月13日到期[176] 公司股权奖励情况 - 2017年3月17日，公司根据计划向董事和高管授予总计844500股限制性股票，截至2020年3月31日，所有奖励已完全归属[176] - 2020年第一季度至3月31日的三个月，公司因这些奖励记录了8万美元的补偿费用[176] 公司税收资格 - 公司目前符合RIC资格，无需对分配给股东的收入或收益缴纳企业所得税，拥有全资应税子公司以满足RIC税收要求[171] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对市场和经济预测产生重大不利影响，公司日常运营未受重大影响，但业务拓展和交易完成能力受限[178][182] 新冠疫苗接种情况 - 截至2021年7月28日，58.0%的美国人口至少接种了一剂新冠疫苗[181] 美国经济数据 - 2021年第一和二季度美国GDP增长率分别为6.4%和6.5%，预计全年增长6.6%，2022年增长3.8%，2023年增长2.5%[184] - 美国失业率在2020年4月达到14.7%的峰值，年底降至6.7%，2021年第一季度降至6.0%，截至6月30日降至5.9%，高盛预计年底降至4.1%[184] - 2021年第二季度末，美国房价较上年同期平均上涨24.8%[184] 并购与SPAC交易情况 - 2020年并购活动总额为3.6万亿美元，较2019年下降7.7%，下半年达2.3万亿美元，2021年第一季度交易达1.3万亿美元，较2020年同期增长94%，第二季度达1.5万亿美元[186] - 2021年第一季度特殊目的收购公司（SPAC）交易达298笔创历史新高，第二季度降至58笔[187] 公司净资产值与折价情况 - 截至2021年6月30日的三个月，公司净资产值从每股2.52美元增至2.57美元，增幅2.0%，普通股较净资产值折价31.8%，而2020年12月31日为36.0%[188] 公司净投资损失情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，净投资损失均为0.7百万美元，六个月分别为1.8百万美元和1.6百万美元[196] 公司出售资产损失情况 - 2021年截至6月30日的六个月，公司因出售PalletOne, Inc.的代管应收款调整实现损失0.2百万美元[197] 公司未实现增值情况 - 2021年截至6月30日的六个月，公司未实现增值净变化为2.9百万美元，净未实现增值达2.3百万美元[199] 公司后续投资情况 - 2021年截至6月30日的六个月，公司对Equus Energy, LLC进行了0.35百万美元的后续投资[202]

公司投资策略 - 公司投资策略是追求最高总回报，投资企业总市值在500万美元至7500万美元之间[163] 公司股东决策 - 2021年1月20日，多数普通股股东批准公司停止作为BDC，授权董事会撤回BDC选举，生效日期不晚于2021年8月31日[165] - 2021年1月20日，多数普通股股东批准将普通股授权股数从5000万股增加到1亿股，优先股授权股数从500万股增加到1000万股[167] - 2019年11月14日，股东批准将资产覆盖率从200%降至150%，公司现在可借入高达净资产两倍的资金[168] - 2016年6月13日，股东批准采用2016年股权奖励计划，该计划授予的普通股最高数量为2434728股，有效期至2026年6月13日[169] 公司股权奖励情况 - 2017年3月17日，公司根据计划向董事和高管授予844500股限制性股票，截至2020年3月31日全部归属[169] - 2020年第一季度至3月31日的三个月，公司因这些奖励记录了8万美元的补偿费用[169] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司运营和投资组合公司有不利影响，公司日常运营未受重大影响，但新投资、资产处置和重大交易受限制[171][175] - 公司为减少员工和服务提供商感染风险，要求他们远程工作，使用云存储系统和电子通信[175] 公司税收情况 - 公司目前符合RIC资格，无需对分配给股东的收入或收益缴纳企业所得税，拥有全资应税子公司以满足RIC税收要求[164] 公司财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司净投资损失相对稳定，2021年3月31日止三个月为100万美元，2020年同期为90万美元[189] - 2021年3月31日止三个月公司投资收入从2020年同期的10万美元降至0美元，总费用相对稳定，均为100万美元[190] - 2021年3月31日止三个月公司因调整PalletOne, Inc.销售的代管应收款实现损失20万美元，2020年同期因出售临时现金投资实现收益8000美元[191] - 2021年3月31日止三个月公司未实现增值净变化为150万美元，达到净未实现增值90万美元，主要因Equus Energy, LLC持股公允价值增加150万美元[192] - 2020年3月31日止三个月公司未实现增值净变化为620万美元，达到净未实现增值1910万美元，主要因MVC持股公允价值减少270万美元和Equus Energy, LLC持股公允价值减少350万美元[193] - 截至2021年3月31日，公司每股净资产从2.50美元增至2.52美元，增幅0.79%；普通股较净资产折价29.2%，而2020年12月31日为36.0%[181] 市场交易数据 - 2020年并购活动总额为3.6万亿美元，较2019年下降7.7%；2021年第一季度交易达1.3万亿美元，较2020年同期增长94%[179] - 2020年私募股权公司在5309笔交易中投入7084亿美元，较2019年分别下降7.3%和3.4%；2020年仅额外筹集203亿美元，较2019年下降36.6%[180] - 2020年私募股权公司、特殊目的收购公司和运营公司积累超7.6万亿美元现金，美国债务基金平均规模超10亿美元[180] 公司投资组合风险 - 公司投资组合包含固定利率债务证券和私募公司的债务与股权投资，部分为公开交易公司普通股，面临利率、市场股权价格和可能的外汇波动风险[197][199]

BDC相关规定 - 作为BDC，公司收购资产时，合格资产价值需至少占总资产价值的70%[19] - 公司经股东授权，可在2021年8月31日前撤回BDC选举[20] - 1940年法案规定，公司发行债务或优先股后，资产覆盖率至少为150%[20] - 公司作为BDC出售普通股低于每股资产净值，需获多数已发行股份股东（含多数非关联股东）批准[20] RIC资格及税收规定 - 若公司符合RIC资格，及时向股东分配至少90%的投资公司应税收入，将免缴联邦所得税[21] - 为维持RIC身份，公司每个纳税年度至少90%的总投资公司收入需来自特定项目[22] - 纳税年度每季度末，公司至少50%的资产价值需由特定资产构成[22] - 公司资产价值中，投资于单一发行人（美国政府证券和其他RIC证券除外）的证券不得超过25%[22] - 若公司及时分配98%的净资本利得收入和98.2%的投资公司净普通收入，将免缴4%的联邦消费税[22] - 若公司未满足90%分配要求或未符合RIC资格，将对所有应税收入纳税[22] - 2020年和2019年，公司通过证券经纪公司的保证金账户借款以维持RIC地位，未来该安排不一定可用，若无法借款可能不再符合RIC资格[137] - 公司目前符合联邦所得税目的的受监管投资公司（RIC）资格，无需对分配给股东的任何收入或收益缴纳企业所得税[133] 股东授权与股份变化 - 2021年1月20日，公司股东批准将普通股和优先股的授权股数分别从5000万股增加到1亿股，从500万股增加到1000万股[101] - 2021年1月20日，公司股东批准将普通股和优先股授权股数分别从5000万股增加到1亿股、从500万股增加到1000万股[167] 资产与投资组合数据 - 截至2020年12月31日，“能源”板块价值占公司净资产值的20.7%，占总资产的11.9%，占投资组合公司证券投资（按公允价值计算）的100%[101] - 截至2020年12月31日，公司按公允价值计算的投资为700万美元，投资组合为私募股权工具，属于Level 3投资[106] - 截至2020年12月31日，多数控股的控制投资（Equus Energy, LLC）公允价值为7,000千美元，占总投资公允价值的22.6%[122] - 截至2020年12月31日，临时现金投资（美国国债）公允价值为24,000千美元，占总投资公允价值的77.4%[122] - 截至2020年12月31日，公司已将11.9%的资产投资于符合1940年法案规定的合格投资组合公司证券[126] - 截至2020年12月31日，能源行业投资组合证券公允价值为7,000千美元，占净资产的20.7%[126] - 截至2019年12月31日，公司88.8%的资产投资于符合1940年法案的投资组合公司证券，85.4%的投资组合证券总价值对应的公司获得显著管理协助[131] - 截至2019年12月31日，“航运产品和服务”板块价值占公司净资产值的57.6%、总资产的35.3%、投资组合公司证券（公允价值）的65.2%；“能源”板块价值占公司净资产值的17.4%、总资产的10.7%、投资组合公司证券（公允价值）的19.7%[131] - 截至2019年12月31日，公司投资组合证券成本为1528.9万美元，公允价值为4064.8万美元，占净资产的88.4%[131] - 截至2019年12月31日，按行业划分，“航运产品和服务”投资公允价值为2650万美元，占净资产的57.6%；“能源”为800万美元，占17.4%；“金融服务”为517.1万美元，占11.2%；“商业产品和服务”为97.7万美元，占2.1%[131] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为2360万美元，3380万美元净资产中有700万美元投资于投资组合证券，2420万美元为临时现金投资和受限现金[136] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为400万美元，4600万美元净资产中有4060万美元投资于投资组合证券，2930万美元为临时现金投资和受限现金[136] - 截至2020年12月31日，按公允价值计量的经常性投资中，临时现金投资的Level 1为24000千美元，控制投资的Level 3为7000千美元[142] - 截至2020年12月31日，总投资和临时现金投资中，Level 1为34162千美元，Level 3为35477千美元，总计69639千美元[142] - 截至2020年和2019年12月31日，无现成可确定市场价值的投资组合证券分别为700万美元和3700万美元[144] - 截至2020年12月31日，有限责任公司投资公允价值为700万美元，储备调整因子范围为75% - 100%，土地价值最低90万美元，最高150万美元[144] 财务关键指标变化 - 2020年和2019年12月31日，公司投资组合证券的公允价值分别为700万美元和4064.8万美元[111] - 2020年和2019年12月31日，公司总资产分别为5882.3万美元和7508.6万美元[111] - 2020年和2019年12月31日，公司总负债分别为2504.6万美元和2909.7万美元[111] - 2020年和2019年12月31日，公司净资产分别为3377.7万美元和4598.9万美元[111] - 2020年和2019年12月31日，公司普通股每股净资产值分别为2.50美元和3.40美元[111] - 2020年总投资收入为31.8万美元，2019年为35.1万美元，2018年为48万美元[114] - 2020年总费用为518.3万美元，2019年为374.2万美元，2018年为403.5万美元[114] - 2020年净投资损失为486.5万美元，2019年为339.1万美元，2018年为355.5万美元[114] - 2020年净实现收益为1854.3万美元，2019年净实现损失为273.6万美元，2018年为9万美元[114] - 2020年投资组合证券净未实现增值（贬值）变化为 - 2597万美元，2019年为830万美元，2018年为 - 359.7万美元[114] - 2020年运营导致的净资产净减少为1229.2万美元，2019年净增加为217.3万美元，2018年为5.1万美元[114] - 2020年末总资产净值为3377.7万美元，2019年末为4598.9万美元，2018年末为4349.5万美元[117] - 2020年经营活动提供的净现金为2461.4万美元，2019年使用的净现金为544.9万美元，2018年使用的净现金为1226.3万美元[119] - 2020年融资活动使用的净现金为499.1万美元，2019年提供的净现金为201万美元，2018年提供的净现金为898.3万美元[119] - 2020年末现金及现金等价物和受限现金为2387.9万美元，2019年末为425.6万美元，2018年末为769.5万美元[119] - 2020年投资收入为0.02美元，2019年为0.03美元[120] - 2020年费用为0.38美元，2019年为0.28美元[120] - 2020年净投资损失为(0.36)美元，2019年为(0.25)美元[120] - 2020年加权平均流通股数量（以千为单位）为13,518，2019年为13,518[120] - 2020年末每股市场价格为2.16美元，2019年末为1.82美元[120] - 2020年费用与平均净资产比率为13.00%，净投资损失与平均净资产比率为(12.20%)；2019年分别为8.36%和(7.58%)[120] - 截至2020年和2019年12月31日，累计未分配净投资损失分别为4031万美元和3544.5万美元[147] - 截至2020年和2019年12月31日，投资组合证券未实现净增值分别为 - 6.11万美元和271万美元[147] - 2020 - 2018年，公司分别支付特拉华州特许经营税3万美元、3万美元和2万美元[148] - 2020 - 2018年，公司分别支付州所得税0美元、0美元和1000美元[148] - 2020 - 2018年，公司与限制性股票奖励相关的薪酬费用分别为10万美元、30万美元和40万美元[148] - 2020 - 2019年，公司支付给John Hardy的基本工资分别为50.7333万美元、39.8万美元，奖金分别为45万美元、10万美元[149] - 2020 - 2018年，公司支付给Kenneth I. Denos, P.C.的费用分别为34.9725万美元、34.05万美元和35.0025万美元[149] - 2020年、2019年、2018年运营收入分别为482美元、704美元、1085美元[162] - 2020年、2019年、2018年净收入（亏损）分别为-699美元、-427美元、288美元[162] - 2020年、2019年、2018年经营活动净现金（使用）提供分别为-252美元、-391美元、-15美元[162] - 2020年、2019年、2018年投资活动净现金提供（使用）分别为-30美元、-22美元、674美元[162] - 2020年、2019年、2018年融资活动净现金提供分别为350美元、0美元、0美元[162] - 2020年全年总投资收入为318千美元，净投资损失为4865千美元，运营导致的净资产增加为-12292千美元[165] - 2019年全年总投资收入为351千美元，净投资损失为3391千美元，运营导致的净资产增加为2173千美元[165] - 2018年全年总投资收入为480千美元，净投资损失为3555千美元，运营导致的净资产增加为51千美元[165] 投资估值相关 - 对于公允价值超过250万美元且持有超过一年的投资，公司聘请独立估值公司协助投资专业人员进行估值[138] - 2020年使用重大不可观察（Level 3）输入值确定公允价值的投资中，年初公允价值为35477千美元，年末为7000千美元[143] - 2020年使用重大不可观察（Level 3）输入值确定公允价值的投资，实现收益（损失）为21021千美元，未实现增值变化为 - 27711千美元[143] - 2020年使用重大不可观察（Level 3）输入值确定公允价值的投资，购买投资组合证券为561千美元，销售/处置所得为 - 22347千美元[143] - 2019年使用重大不可观察（Level 3）输入值确定公允价值的投资，年初公允价值为30687千美元，9月30日为37977千美元[143] - 2019年使用重大不可观察（Level 3）输入值确定公允价值的投资，实现损失为 - 2789千美元，未实现增值变化为10290千美元[143] - 2018年使用重大不可观察（Level 3）输入值确定公允价值的投资，年初公允价值为25875千美元，年末为30687千美元[143] - 2018年使用重大不可观察（Level 3）输入值确定公允价值的投资，未实现增值变化为4812千美元[143] 投资交易与收益 - 2020年12月出售PalletOne部分收益存入现金托管账户，截至2020年12月31日，应收款项估值为340万美元[145] - 2020年公司清算5 Element Tracking, LLC投资，获120万美元现金，实现资本损失30万美元；出售MVC Capital, Inc.股份获450万美元现金，实现资本损失250万美元；出售PalletOne, Inc.权益获1820万美元现金和340万美元代管金，实现资本收益2130万美元；处置临时现金投资实现资本收益8000美元[153] - 2020年公司净未实现增值减少2650万美元，从2019年12月31日的2540万美元降至2020年12月31日的净未实现贬值60万美元[154] - 2019年公司实现净资本收益5.3万美元，因处置临时现金投资[155] - 2019年公司净未实现增值增加830万美元，从2018年12月31日的1710万美元增至2540万美元[156] - 2018年公司实现净资本收益9000美元，因处置临时现金投资[157] - 2018年公司净未实现增值增加360万美元，从2017年12月31日的1350万美元增至2018年12月31日的1710万美元[158] 子公司与投资范围 - 公司有全资应税子公司，目的是持有某些创收投资或有限责任公司等投资组合公司，同时满足RIC税收要求[133] - 公司投资于企业总价值在500万美元至7500万美元之间公司的债务和股权证券，也会不时与规模更大或更小的被投资公司进行交易[133] 审计机构 - 公司自2014年起聘请BDO USA, LLP为审计

公司投资策略与税收要求 - 公司投资策略是投资企业总价值在500万美元至7500万美元公司的债务和股权证券以实现回报最大化[180] - 公司需至少90%的总收入为投资收入才能满足RIC税收要求，为此设立应税子公司持有特定投资[182] 公司转型与相关决策 - 2014年公司宣布计划进行重组，拟与运营公司合并或整合，转型为专注特定领域的上市公司[183] - 2019年11月股东批准公司停止作为BDC，并授权董事会撤回BDC选举，授权于2020年3月31日到期[184] - 2019年11月股东批准将资产覆盖率从200%降至150%，公司现可借入最多两倍净资产的资金[185] 股权奖励计划与薪酬费用 - 2016年股东批准2016年股权奖励计划，计划授予奖励的普通股最大数量为2434728股，有效期至2026年6月13日[187] - 2017年3月公司授予限制性股票奖励共844500股，截至2020年3月31日所有奖励已归属[187] - 2020年和2019年9月30日止三个月的薪酬费用均为8万美元，2020年和2019年9月30日止九个月的薪酬费用分别为8万美元和24万美元[187] 外部因素对公司的影响 - 新冠疫情对公司运营有不利影响，限制了公司寻找新投资机会和完成重大交易的能力[190] - 2020年3月中旬原油价格跌至18年低点，6月30日回升至40.65美元，9月30日稳定在40.22美元，这对Equus Energy产生重大不利影响[192] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年前9个月公司每股净资产从3.40美元降至2.77美元，降幅18.5%；截至2020年9月30日，公司普通股较净资产价值折价56.3%，而2019年12月31日为46.5%[197] - 2020年和2019年第三季度净投资损失分别为0.7百万美元和0.8百万美元，前9个月分别为2.3百万美元和2.6百万美元[205] - 2020年和2019年第三季度投资收入均为0.1百万美元，前9个月分别为0.3百万美元和0.2百万美元；2020年和2019年第三季度总费用分别为0.8百万美元和0.9百万美元，前9个月分别为2.6百万美元和2.9百万美元[206] - 2020年前9个月公司出售临时现金投资实现收益8.0千美元；2019年前9个月公司因Equus Media Development Company LLC解散清算实现损失2.8百万美元[207] - 2020年前9个月公司未实现增值净变化为6.3百万美元，达到19.0百万美元；2019年前9个月未实现增值净变化为10.7百万美元，达到27.7百万美元[208][209] 公司业务交易情况 - 2020年前9个月公司持有MVC股份获得价值0.2百万美元的额外股份股息和134,585美元现金；还将向Equus Energy, LLC提供的0.6百万美元预付款转为股权[212] - 2019年前9个月公司持有MVC股份获得价值0.2百万美元的额外股份股息；还解散了子公司EMDC并将其约211,000美元现金和各类创意娱乐资产转移至公司[213] - 2020年10月8日，公司9月以保证金方式购买的27.0百万美元美国国债到期，用所得款项偿还保证金贷款[214] - 2020年10月至11月，公司出售部分MVC股份，获得约3.0百万美元现金收入[215] 公司内部控制评估 - 公司管理层评估认为，截至2020年9月30日，公司的披露控制和程序在合理保证水平上有效，该季度公司财务报告内部控制无重大变化[221]

公司投资策略 - 公司投资策略是投资企业总价值在500万美元至7500万美元公司的债务和股权证券以获取回报[166] 公司税收要求 - 公司需至少90%的总收入为投资收入才能满足RIC税收要求[168] 公司转型计划 - 2014年公司宣布计划重组，拟与运营公司合并或整合，转型为专注能源、自然资源、技术和/或金融服务领域的上市公司[169] 公司BDC相关决策 - 2019年11月14日股东批准公司停止作为BDC，授权董事会撤回BDC选举，授权于2020年3月31日到期，预计未来获股东额外授权[170] 公司资产覆盖率调整 - 2019年11月14日股东批准将资产覆盖率从200%降至150%，公司现可借入高达净资产两倍的资金[171] 公司股权奖励计划 - 2016年6月13日股东批准2016年股权奖励计划，该计划允许授予限制性股票和普通股购买期权，授予的普通股最大数量为2434728股，有效期至2026年6月13日[173] - 2017年3月17日公司根据计划向董事和高管授予总计844500股限制性股票，截至2020年3月31日所有授予已归属[173] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司因这些奖励分别记录了8万美元的补偿费用，六个月分别记录了8万美元和16万美元[173] 新冠疫情对公司影响 - 新冠疫情对全球市场和经济预测产生重大不利影响，可能对公司及其投资组合公司运营产生重大不利影响[175] - 公司日常运营和现有投资组合管理未受新冠疫情重大影响，但寻找新投资机会、处置现有投资组合或完成重大交易的能力受限[176] 公司净资产价值变化 - 2020年上半年公司净资产价值从每股3.40美元降至3.07美元，降幅9.7%，6月30日普通股较净资产价值折价61.9%，高于2019年12月31日的46.5%[183] 公司净投资损失情况 - 2020年第二季度和第一季度公司净投资损失分别为0.7百万美元和0.8百万美元，上半年分别为1.6百万美元和1.9百万美元[191] 公司投资收入情况 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月投资收入均为0.1百万美元，上半年分别为0.2百万美元和0.1百万美元[192] 公司总费用情况 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月总费用分别为0.8百万美元和0.9百万美元，上半年分别为1.8百万美元和1.9百万美元[192] 公司过往损失情况 - 2019年上半年公司因Equus Media Development Company LLC解散清算实现2.8百万美元损失[193] 公司未实现增值净变化及净增值情况 - 2020年上半年公司未实现增值净变化为3.0百万美元，净增值达22.3百万美元[194] - 2019年上半年公司未实现增值净变化为8.8百万美元，净增值达25.9百万美元[195] 公司出售临时现金投资收益 - 2020年上半年公司出售临时现金投资实现8.0千美元收益[196] 公司因持有MVC股份股息收益 - 2020年和2019年上半年公司因持有MVC股份收到的额外MVC股份形式股息分别价值0.1百万美元和0.2百万美元[198] 公司国债到期及贷款偿还 - 2020年7月2日，公司6月以保证金方式购买的27.0百万美元美国国债到期，用收益偿还保证金贷款[200] 公司面临金融市场风险 - 公司面临金融市场风险，包括债务证券投资和未偿还债务的利率变化、有价权益证券价格变化，未来投资海外公司会面临外汇价值波动风险[201] 公司风险应对方式 - 公司不使用衍生金融工具来降低风险，投资回报通常不受外汇波动影响[201] 公司债务证券公允价值确定 - 公司投资组合中的部分固定利率债务证券，利率变化不直接影响利息收入，也不是确定其公允价值的重要因素[202] - 公司根据相关债务证券条款和发行人财务状况确定债务证券公允价值[202] 公司投资组合估值影响因素 - 公司投资组合大部分是对私人公司的债务和权益投资，公开市场股票价格适度变化对其估计公允价值影响不大[203] - 市场股票价格重大变化会对私人公司估值产生长期影响，进而影响投资的账面价值和损益金额及时间[203] 公司公开交易股票风险 - 公司投资组合小部分是公开交易公司的普通股，直接面临股票价格风险[203] - 假设这些股票价格变化10%，这些证券的公允价值也会有类似百分比的变化[203]

公司投资策略 - 公司投资策略是投资企业总价值在500万美元至7500万美元公司的债务和股权证券以实现回报最大化[172] 公司重组与股权交易 - 2014年5月14日公司宣布重组计划，向MVC Capital出售211.2万股普通股，换得39.5839万股MVC股票，占MVC总流通股约1.73%[174] 公司BDC相关决策 - 2019年11月14日股东批准公司停止作为BDC，授权董事会撤回BDC选举，授权于2020年3月31日到期[177] 公司资产覆盖率调整 - 2019年11月14日股东批准将资产覆盖率从200%降至150%，公司现可借入最多两倍净资产的资金[178] 公司股权奖励计划 - 2016年6月13日股东批准2016年股权奖励计划，计划授予的普通股最多为243.4728股，有效期至2026年6月13日[179] - 2017年3月17日公司授予董事和高管84.45万股受限股，截至2020年3月31日全部归属[179] - 2020年和2019年第一季度，公司因奖励计划分别记录0.08百万美元的补偿费用[179] 新冠疫情影响 - 2020年第一季度起，新冠疫情对公司运营及投资组合公司产生重大不利影响，影响程度目前无法确定[181] 原油价格影响 - 2020年3月中旬，原油价格跌至18年低点，若价格未恢复，一些小型油气公司可能面临经济挑战[184] - 第一季度WTI现货价格大幅下跌，预计对Equus Energy当前和近期现金流产生重大不利影响[184] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司净投资损失为0.9百万美元，2019年同期为1.0百万美元；投资收入分别为0.1百万美元和0.02百万美元；总费用均为1.0百万美元[195] - 2020年3月31日止三个月，公司净资值从每股3.40美元降至2.88美元，降幅18.1%；普通股较净资产值折价67.0%，而2019年12月31日为46.5%[187] - 2020年3月31日止三个月，公司从临时现金投资销售实现收益9.0千美元，2019年同期为10.0千美元[197] - 2020年3月31日止三个月，公司未实现增值净变化为6.2百万美元，未实现增值净额达19.1百万美元；2019年同期分别为4.0百万美元和21.0百万美元[198][199] - 2020年3月31日止三个月，公司收到MVC额外股份形式股息0.1百万美元，2019年同期为0.08百万美元[201] 公司国债交易 - 2020年4月9日，公司3月以保证金方式购入的26.3百万美元美国国债到期，用所得款项偿还保证金贷款[203] 全球与美国并购活动情况 - 2020年第一季度全球并购活动较2019年同期下降25%，美国下降50%[186] 住房开工率情况 - 2020年2 - 3月住房开工率下降22.3%，为1984年以来最大单月降幅[185] 美国经济情况 - 2020年第一季度美国经济年化收缩率4.8%，结束连续六年季度正增长；会议委员会预计第二季度GDP收缩33.3%，2020年整体收缩3.6% - 7.4%[185] - 2020年4月美国2050万人失业，失业率达14.7%，为大萧条以来最高；预计第二季度失业率超20.0%[185]

公司投资范围与目标 - 公司投资于企业总价值在500万美元至7500万美元之间公司的债务和股权证券[7] - 若不完成合并，公司投资目标是通过投资中小市值公司的债务和股权证券实现股东总回报最大化[22] - 公司试图通过投资企业总价值在500万美元至7500万美元之间公司的债务和股权证券，实现股东回报最大化[297] BDC相关规定与决策 - 公司需将至少70%的资产投资于符合条件的投资组合公司以保持BDC身份[8] - 作为BDC，公司收购资产时，合格资产价值需至少占总资产价值的70%[50] - 2019年11月14日股东批准公司停止作为BDC，并授权董事会在2020年3月31日前撤回BDC选举[18] - 2019年11月14日股东授权董事会将公司资产覆盖率从200%降至150%，使借款能力翻倍[19] - 2019年11月19日，公司获股东授权，可在2020年3月31日前撤回BDC选举[51] - 2019年11月19日，多数流通股股东批准公司停止作为BDC，并授权董事会在2020年3月31日前指定日期退出BDC分类[346] 重大事件时间线 - 2014年5月14日公司向MVC出售211.2万股普通股，换取39.5839万股MVC股票，占MVC总流通股约1.73%[14] - 2017年5月30日USG&E终止与公司的合并协议，并支付250万美元终止费[16] - 2017年4月24日公司签订收购USG&E的合并协议，5月30日USG&E和MVC接受更优提案并终止协议，USG&E支付250万美元终止费[341][347] - 2019年12月31日，公司采用了SEC Release No. 33 - 10618下的最终规则[374] 公司投资风格与评估标准 - 公司是“合理价格成长型”投资者，优先考虑现金产生型投资[23] - 公司评估潜在投资基于管理能力、目标市场、盈利能力等标准[24] 税务相关规定与情况 - 若公司符合RIC资格，并及时向股东分配至少90%的投资公司应税收入，将免交联邦所得税[59] - 为维持RIC身份，公司需及时向股东分配至少90%的投资公司应税收入，每个纳税年度至少90%的总投资公司收入需来自特定项目，且需满足投资多元化要求[60] - 若公司在每个日历年及时分配98%的截至10月31日的一年期净资本利得收入，以及98.2%的该日历年投资公司净普通收入（包括以前年度未分配的普通收入），则无需缴纳4%的联邦消费税[61] - 若公司未能满足90%的分配要求或未能符合RIC资格，将对所有应税收入纳税，且向股东的分配将被视为普通收入[62] - 公司2019年支付特拉华州特许经营税0.03百万美元，2018年和2017年均为0.02百万美元[336] - 公司2019年预计无需支付州所得税，2018年和2017年分别支付州所得税1000美元和3000美元[337] 公司业务活动 - 公司投资业务包括投资选择、尽职调查、投资结构安排、提供管理协助和监控、后续投资、处置投资等活动[31][32][33][34][35][36] 公司估值相关 - 公司按季度对投资组合进行估值，估值需经董事会批准和采用，遵循美国公认会计原则[38] - 对于公允价值超过250万美元且持有超过一年的投资，公司聘请独立估值公司协助投资专业人员进行估值[304] - 投资估值采用收益率分析、企业价值分析、净资产价值分析、清算分析、现金流折现分析等方法或组合[306] - 公司评估投资公允价值时会考虑安全契约、抵押品性质和可实现价值等额外因素[307] - 公司评估债务证券是否减值时会进行收益率分析，若信用质量稳定且收益率分析确定的价值低于投资成本，则以此作为公允价值[309] - 公司根据公允价值与成本基础的比较，记录投资的未实现折旧或增值[310] - 公允价值层次分为三个级别，投资的公允价值层次基于对公允价值计量有重大影响的最低级别输入值确定[311][314] - 2019年和2018年12月31日止年度，公司投资在一级、二级和三级之间无转移[318] - 截至2019年12月31日，按公允价值计量的投资和临时现金投资总额为3547.7万美元，其中按活跃市场报价计量（Level 1）为3416.2万美元，按重大不可观察输入值计量（Level 3）为3547.7万美元[319] - 截至2018年12月31日，按公允价值计量的投资和临时现金投资总额为6199.6万美元，其中按活跃市场报价计量（Level 1）为3130.9万美元，按重大不可观察输入值计量（Level 3）为3068.7万美元[319] - 2019年使用重大不可观察（Level 3）输入值计量的投资，年初公允价值为3068.7万美元，实现损失278.9万美元，未实现增值变化为779万美元，销售处置所得为21.1万美元，年末公允价值为3547.7万美元[321] - 2018年使用重大不可观察（Level 3）输入值计量的投资，年初公允价值为2587.5万美元，未实现增值变化为481.2万美元，年末公允价值为3068.7万美元[321] - 2017年使用重大不可观察（Level 3）输入值计量的投资，年初公允价值为2564万美元，未实现增值变化为223.6万美元，购买投资组合证券为1.2万美元，销售处置所得为201.3万美元，年末公允价值为2587.5万美元[321] - 2019年和2018年12月31日，无现成可确定市场价值的投资组合证券分别为3700万美元和3070万美元[327] 公司竞争情况 - 公司面临众多竞争对手，竞争压力可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[46][48] 公司财务数据关键指标变化 - 2019年12月31日和2018年12月31日，公司投资组合证券的公允价值分别为40,648千美元和35,015千美元[253] - 2019年12月31日和2018年12月31日，公司总资产分别为75,086千美元和70,941千美元[253] - 2019年12月31日和2018年12月31日，公司总负债分别为29,097千美元和27,446千美元[253] - 2019年12月31日和2018年12月31日，公司净资产分别为45,989千美元和43,495千美元[253] - 2019年12月31日和2018年12月31日，公司普通股每股净资产值分别为3.40美元和3.22美元[253] - 2019年总投资收入为35.1万美元，2018年为48万美元，2017年为56万美元[257] - 2019年总费用（扣除合并终止费）为374.2万美元，2018年为403.5万美元，2017年为457.4万美元[257] - 2019年净投资损失为339.1万美元，2018年为355.5万美元，2017年为401.4万美元[257] - 2019年净实现（损失）收益为 - 273.6万美元，2018年为9万美元，2017年为 - 5万美元[257] - 2019年投资组合证券净未实现增值期末为2710万美元，期初为1931万美元，净变化为779万美元；2018年期末为1931万美元，期初为1449.8万美元，净变化为481.2万美元；2017年期末为1449.8万美元，期初为1226.2万美元，净变化为223.6万美元[257] - 2019年与关联方投资组合证券净未实现折旧期末为 - 174.1万美元，期初为 - 225.1万美元，净变化为51万美元；2018年期末为 - 225.1万美元，期初为 - 103.6万美元，净变化为 - 121.5万美元；2017年期末为 - 103.6万美元，期初为 - 199万美元，净变化为95.4万美元[257] - 2019年运营导致的净资产净增加为217.3万美元，2018年为5.1万美元，2017年为 - 82.9万美元[257] - 2019年运营导致的每股净资产净增加基本和摊薄后为0.16美元，2018年为0美元，2017年为 - 0.06美元[257] - 2019年加权平均流通股基本和摊薄后为1351.8万股，2018年为1351.8万股，2017年为1334.5万股[257] - 2019年12月31日普通股总股本为1351.8万股，总净资产为4598.9万美元；2018年12月31日总股本为1351.8万股，总净资产为4349.5万美元；2017年12月31日总股本为1351.8万股，总净资产为4300.7万美元[260] - 2019年净现金用于经营活动为5449美元，融资活动提供2010美元，现金及现金等价物减少3439美元[266] - 2019年投资收入为0.03美元，费用为0.28美元，净投资损失为0.25美元[268] - 2019年净增加净资产为0.18美元，净资产期初为3.22美元，期末为3.40美元[268] - 2019年加权平均流通股数为13518千股，期初股价为1.96美元，期末为1.82美元[268] - 2019年费用与平均净资产比率为8.36%，净投资损失与平均净资产比率为7.58%[268] - 2019年净资产运营净增加与平均净资产比率为4.86%，市场价格总回报率为7.14%[268] - 2019年控制投资（多数股权）成本7050千美元，公允价值8000千美元，占比11.5%[275] - 2019年附属投资成本350千美元，公允价值26500千美元，占比38.1%[275] - 2019年非附属关联方投资成本6912千美元，公允价值5171千美元，占比7.4%[275] - 2019年临时现金投资成本28991千美元，公允价值28991千美元，占比41.6%[275] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为400万美元，净资产4600万美元中有4060万美元投资于投资组合证券，另有2930万美元临时现金投资和受限现金，其中2900万美元投资于美国国债，30万美元为1%的经纪保证金存款[299] - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为740万美元，净资产4350万美元中有3500万美元投资于投资组合证券，另有2730万美元临时现金投资和受限现金，其中2700万美元投资于美国国债，30万美元为1%的经纪保证金存款[300] - 截至2019年12月31日，公司约有1850万美元资本损失可无限期结转[351] 各业务线数据关键指标变化 - 截至2019年12月31日，“航运产品和服务”板块价值占公司净资产值的57.6%、总资产的35.3%和投资组合公司证券投资的65.2%；“能源”板块价值占公司净资产值的17.4%、总资产的10.7%和投资组合公司证券投资的19.7%[243] - 公司被归类为“非多元化”投资公司，截至2019年12月31日，“航运产品和服务”板块价值占净资产值57.6%、总资产35.3%、投资组合公司证券投资65.2%；“能源”板块价值占净资产值17.4%、总资产10.7%、投资组合公司证券投资19.7%。截至2018年12月31日，“航运产品和服务”板块价值占净资产值47.1%、总资产28.9%、投资组合公司证券投资58.5%；“能源”板块价值占净资产值20.7%、总资产12.7%、投资组合公司证券投资25.7%[281][291] - 截至2019年12月31日，公司投资组合证券成本为15289千美元，公允价值为40648千美元，占净资产公允价值的88.4%。其中普通股成本7262千美元，公允价值31671千美元，占比68.9%；有限责任公司投资成本7050千美元，公允价值8000千美元，占比17.4%；有担保和次级债务成本977千美元，公允价值977千美元，占比2.1%[282] - 截至2019年12月31日，按行业划分，“航运产品和服务”投资公允价值26500千美元，占净资产公允价值57.6%；“能源”投资公允价值8000千美元，占比17.4%；“金融服务”投资公允价值5171千美元，占比11.2%；“商业产品和服务”投资公允价值977千美元，占比2.1%[282] - 截至2018年12月31日，公司投资组合证券成本为17956千美元，公允价值为35015千美元，占净资产公允价值的80.5%。其中普通股成本6929千美元，公允价值24828千美元，占比57.1%；有限责任公司投资成本10050千美元，公允价值9210千美元，占比21.2%；有担保和次级债务成本977千美元，公允价值977千美元，占比2.2%[292] - 截至2018年12月31日，按行业划分，“航运产品和服务”投资公允价值20500千美元，占净资产公允价值47.1%；“能源”投资公允价值9000千美元，占比20.7%；“金融服务”投资公允价值4328千美元，占比9.9%；“商业产品和服务”投资公允价值977千美元，占比2.2%；“媒体”投资公允价值210千美元，占比0.6%[292] 公司历史沿革 - 公司于1991年8月16日由Equus Investments II, L.P.成立，1992年7月1日合伙企业重组，资产和负债转移至公司，

公司股份与净资产相关数据 - 截至2019年11月13日，公司有13,518,146股普通股流通在外，面值为0.001美元[2] - 2018年1月1日公司普通股数量为13,518千股，总净资产为43,007千美元[12] - 2019年9月30日公司总净资产为49,024千美元，较2018年1月1日增长13.99%[12] - 2019年前三季度公司每股净资产从3.22美元增至3.63美元，增幅12.7%；截至2019年9月30日，普通股较净资产折价55.6%，而2018年12月31日为39.1%[78] 公司整体财务指标变化 - 截至2019年9月30日，公司总投资组合证券公允价值为42,904千美元，2018年12月31日为35,015千美元[6] - 截至2019年9月30日，公司总资产为76,200千美元，2018年12月31日为70,941千美元[6] - 截至2019年9月30日，公司总负债为27,176千美元，2018年12月31日为27,446千美元[6] - 截至2019年9月30日，公司净资产为49,024千美元，2018年12月31日为43,495千美元[6] - 2019年第三季度，公司投资收入为90千美元，2018年同期为85千美元[9] - 2019年第三季度，公司总费用为916千美元，2018年同期为807千美元[9] - 2019年第三季度，公司净投资损失为826千美元，2018年同期为722千美元[9] - 2019年第三季度，公司净实现收益为10千美元，2018年同期为3千美元[9] - 2019年第三季度，公司因运营导致的净资产净增加为1,011千美元，2018年同期为2,358千美元[9] - 2019年前九个月公司经营活动产生的净资产净增加为5,289千美元，2018年同期为3,207千美元[14] - 2019年前九个月公司经营活动净现金使用为2,652千美元，2018年同期为1,596千美元[14] - 2019年前九个月公司融资活动提供的净现金为10千美元，2018年同期使用1,003千美元[14] - 2019年9月30日公司现金及现金等价物和受限现金为5,053千美元，2018年同期为8,376千美元[14] - 2019年前九个月公司投资收入为0.01美元/股，费用为0.21美元/股；2018年投资收入为0.02美元/股，费用为0.22美元/股[16] - 2019年前九个月公司净资产净增加为0.39美元/股，2018年同期为0.24美元/股[16] - 2019年前九个月公司费用与平均净资产比率为6.07%，2018年同期为6.62%[16] - 2019年前九个月公司净投资损失与平均净资产比率为 - 5.65%，2018年同期为 - 5.92%[16] - 2019年和2018年第三季度净投资损失分别为80万美元和70万美元，前九个月均为260万美元；2019年和2018年前九个月投资收入分别为20万美元和30万美元，总费用分别为280万美元和300万美元[80] - 2019年前九个月公司未实现增值净变化为1070万美元，未实现增值总额达2770万美元；2018年前九个月未实现增值净变化为590万美元，未实现增值总额达1930万美元[83] 公司投资组合相关数据 - 截至2019年9月30日，公司总投资公允价值为69,895美元，其中临时现金投资26,991美元，占比38.6%，投资组合证券投资42,904美元[19] - 截至2019年9月30日，公司88.5%的资产公允价值投资于符合1940年法案的投资组合公司证券[23] - 截至2019年9月30日，公司为占投资组合证券总价值86.2%的投资组合公司提供重大管理协助[23] - 截至2019年9月30日，“航运产品和服务”板块价值占公司净资产值的54.1%、总资产的31.8%、投资组合公司证券投资的61.8%[23] - 截至2019年9月30日，“能源”板块价值占公司净资产值的21.4%、总资产的13.8%、投资组合公司证券投资的24.5%[23] - 截至2018年12月31日，公司总投资公允价值为61,996美元，其中临时现金投资26,981美元，占比43.5%，投资组合证券投资35,015美元[25] - 截至2018年12月31日，公司87.5%的资产投资于符合1940年法案的投资组合公司证券[28] - 截至2018年12月31日，公司为占投资组合证券总价值84.6%的投资组合公司提供重大管理协助[28] - 截至2018年12月31日，“航运产品和服务”板块价值占公司净资产值的47.1%、总资产的28.9%、投资组合公司证券投资的58.5%[28] - 截至2018年12月31日，“能源”板块价值占公司净资产值的20.7%、总资产的12.7%、投资组合公司证券投资的25.7%[28] - 公司投资目标为总回报，投资企业总市值在500万美元至7500万美元之间[31] - 2019年9月30日，公司现金及现金等价物为480万美元，净资产4900万美元中有4290万美元投资于组合证券[33] - 2018年12月31日，公司现金及现金等价物为740万美元，净资产4350万美元中有3500万美元投资于组合证券[33] - 2019年9月30日，公司受限现金和临时现金投资为2730万美元，其中2700万美元投资于美国国债，30万美元为1%的经纪保证金存款[33] - 2018年12月31日，公司受限现金和临时现金投资为2730万美元，其中2700万美元投资于美国国债，30万美元为1%的经纪保证金存款[33] - 2019年9月30日，公司为维持RIC地位借款2700万美元，以2730万美元的美国国债受限现金和临时现金投资作为抵押[35] - 2018年12月31日，公司为维持RIC地位借款2700万美元，以2730万美元的美国国债受限现金和临时现金投资作为抵押[35] - 截至2019年9月30日，按公允价值计量的投资和临时现金投资总额为6.9895亿美元，其中Level 1为3.1918亿美元，Level 3为3.7977亿美元[42] - 截至2018年12月31日，按公允价值计量的投资和临时现金投资总额为6.1996亿美元，其中Level 1为3.1309亿美元，Level 3为3.0687亿美元[42] - 2019年1月1日至9月30日，Level 3控制投资公允价值从9210万美元增至1.05亿美元，实现损失2789万美元，未实现增值4290万美元，销售处置所得为 - 211万美元[44] - 2019年1月1日至9月30日，Level 3附属投资公允价值从2.05亿美元增至2.65亿美元，未实现增值6000万美元[44] - 2018年1月1日至9月30日，Level 3控制投资公允价值从8212万美元增至1.0711亿美元，未实现增值2499万美元[44] - 2018年1月1日至9月30日，Level 3附属投资公允价值从1.6686亿美元增至2.05亿美元，未实现增值3814万美元[44] - 2019年1 - 9月和2018年全年，Level 1、2和3之间无转移[42] - 截至2019年9月30日，Level 3投资中，有担保和次级债务公允价值为97.7万美元，普通股为2650万美元，有限责任公司投资为1050万美元，总计3797.7万美元[46] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，无现成可确定市场价值的投资组合证券分别为3800万美元和3070万美元[46] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司持有的MVC普通股分别为553557股和527138股[46] 公司投资估值相关政策 - 对于公允价值超过250万美元且持有超过一年的投资，公司聘请独立估值公司协助投资专业人员进行估值[38] - 投资后十二个月内，若无重大发展，公司依靠原始投资金额确定公允价值[38] - 公司对投资组合中每项投资的估值独特且复杂，需考虑众多不同输入因素[43] - 确定Level 3投资公允价值存在固有不确定性，其价值可能与有现成市场时的价值有显著差异[42] - 公司按季度对Level 3投资进行估值，评估投资级别并在事件或情况变化时及时确认级别转移[42] 公司流动性与运营需求 - 公司认为有足够流动性满足2019年剩余时间及文件提交后12个月的运营需求[37] 公司税务与费用相关 - 2018年公司支付特拉华州特许经营税0.02百万美元，支付州所得税3000美元[48] - 独立董事每年获4万美元年费，亲自参加董事会或委员会会议每次获2000美元，电话会议每次获1000美元，常设委员会主席每年另获5万美元年费[51] - 2019年和2018年各季度末9月30日止三个月，公司向董事Kenneth I. Denos旗下公司分别支付0.07百万美元，各九个月分别支付0.3百万美元[51] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，公司油气资产的折耗、折旧、摊销和增值费用分别为8万美元和10万美元；九个月分别为20万美元和30万美元[67] 公司股息与资产变动 - 2019年9月30日止九个月，公司因持有MVC股份获0.2百万美元额外股份形式股息[53] - 2019年9月30日止九个月，公司解散子公司EMDC并转移约21.1万美元现金及相关资产[54] - 2019年9月30日止九个月，公司净未实现增值变化为1070万美元，净未实现增值达2770万美元[54] - 2018年9月30日止九个月，公司净未实现增值变化为590万美元，净未实现增值达1930万美元[54] - 2019年前九个月公司收到MVC额外股份形式股息20万美元，解散Equus Media Development Company LLC并转移约21.1万美元现金及相关资产；2018年前九个月收到MVC额外股份形式股息20万美元，5th Element Tracking, LLC 90万美元本票到期[83] - 2019年前九个月公司因Equus Media Development Company LLC清算亏损280万美元，2018年前九个月因出售临时现金投资获利4000美元[81][82] 公司重组与计划相关 - 2014年5月14日公司宣布重组计划，向MVC Capital出售211.2万股普通股，换得39.5839万股MVC股票，占MVC总流通股约1.73%[56] - 2016年6月13日股东批准2016年股权奖励计划，最大授出股份数为243.4728万股，有效期至2026年6月13日[57] - 2017年3月17日公司根据奖励计划授予董事和高管84.45万股受限股，截至2019年9月30日，28万股未归属[57] - 2019年和2018年第三季度，公司因奖励计划分别记录0.08百万美元补偿费用，2019年和2018年前九个月分别为0.2百万美元和0.4百万美元[57] - 2011年11月成立Equus Energy子公司，12月注资25万美元，2012年12月27日追加投资680万美元[59] - 2019年10月5日，公司出售了2700万美元9月以保证金方式购入的美国国债，并用于偿还保证金贷款[68] - 2014年5月14日，公司宣布进行重组计划，作为第一步，向MVC Capital出售211.2万股新发行的普通股，换取39.5839万股MVC股票，当时收到的MVC股票约占其总流通股的1.73%[72] - 2019年1月21日，公司多数普通股股东批准停止作为BDC，授权董事会撤回BDC分类选举，该授权于7月31日到期，预计未来会获得新授权[74] - 2016年6月13日，股东批准2016年股权激励计划，该计划允许授予限制性股票和普通股购买期权，授予的普通股最大数量为243.4728万股，有效期至2026年6月13日[75] - 2017年3月17日，公司根据计划向董事和高管授予总计84.45万股限制性股票，需3年归属[75] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，与这些奖励相关的薪酬费用均为8万美元；九个月分别为20万美元和40万美元[75] - 2019年10月5日，公司出售2700万美元美国国债并偿还保证金贷款[85] 子公司Equus Energy业务数据 - 2019年第三季度，Equus Energy收入0.1百万美元，运营收入0.12百万美元，直接运营费用0.2百万美元，净亏损0.2百万美元[59] - 2018年第三季度，Equus Energy收入0.3百万美元，运营收入0.28百万美元，直接运营费用0.22百万美元，净亏损0.09百万美元[59] - 截至2019年9月30日，Equus Energy总资产93.3万美元，总负债93.2万美元，成员权益1000美元[62] - 截至2018年12月31日，Equus Energy总资产136.3万美元，总负债88.7万美元，成员权益47.6万美元[62] - 2019年前九个月，Equus Energy运营亏损47.5万美元，净亏损47.

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司总投资组合证券公允价值分别为40,995千美元和35,015千美元[10] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司总资产分别为74,970千美元和70,941千美元[10] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司总负债分别为27,037千美元和27,446千美元[10] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司净资产分别为47,933千美元和43,495千美元[10] - 2019年和2018年第二季度，公司总投资收入分别为91千美元和117千美元[15] - 2019年和2018年第二季度，公司总费用分别为887千美元和1,053千美元[15] - 2019年和2018年第二季度，公司净投资损失分别为(797)千美元和(936)千美元[15] - 2019年和2018年第二季度，公司净实现（损失）收益分别为(2,767)千美元和(1)千美元[15] - 2019年和2018年第二季度，公司因运营导致的净资产净增加分别为1,301千美元和793千美元[15] - 2019年和2018年第二季度，公司因运营导致的每股净资产净增加分别为0.10美元和0.06美元[15] - 2018年1月1日总净资产为43,007千美元，2019年6月30日增至47,933千美元[19] - 2019年上半年经营活动产生的净现金使用为2,027千美元，2018年同期为提供4,495千美元[24] - 2019年上半年融资活动提供的净现金为9千美元，2018年同期使用6,001千美元[24] - 2019年6月30日现金及现金等价物和受限现金为5,677千美元，2018年同期为9,469千美元[24] - 2019年上半年每股投资收入为0.01美元，2018年同期为0.02美元[25] - 2019年上半年每股净投资损失为0.13美元，2018年同期为0.14美元[25] - 2019年上半年每股净增加净资产为0.33美元，2018年同期为0.08美元[25] - 2019年上半年费用与平均净资产比率为4.14%，2018年同期为4.95%[25] - 2019年上半年经营活动产生的净资产增加与平均净资产比率为9.36%，2018年同期为1.95%[25] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，净投资损失分别为080万美元和090万美元；六个月分别为180万美元和190万美元[168] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，投资收入均为10万美元；六个月分别为10万美元和20万美元[169] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，总费用分别为090万美元和110万美元；六个月分别为190万美元和220万美元[169] - 2019年截至6月30日的六个月，公司因Equus Media Development Company LLC的解散和清算实现280万美元的损失[171] - 2018年截至6月30日的六个月，公司因出售临时现金投资实现1000美元的收益[172] - 2019年截至6月30日的六个月，公司未实现增值净变化为880万美元，达到2590万美元[173] - 2018年截至6月30日的六个月，公司未实现增值净变化为290万美元，达到1620万美元[174] - 2019年和2018年截至6月30日的六个月，公司从MVC获得的额外股份形式的股息分别为20万美元和10万美元[176] - 2019年第二季度投资收入为9.1万美元，2018年同期为11.7万美元；2019年上半年投资收入为10.6万美元，2018年同期为23万美元[15] - 2019年第二季度总费用为88.7万美元，2018年同期为105.3万美元；2019年上半年总费用为189.3万美元，2018年同期为215.7万美元[15] - 2019年第二季度净投资损失为79.7万美元，2018年同期为93.6万美元；2019年上半年净投资损失为178.7万美元，2018年同期为192.7万美元[15] - 2019年第二季度净实现（损失）收益为 - 276.7万美元，2018年同期为 - 1000美元；2019年上半年净实现（损失）收益为 - 275.7万美元，2018年同期为1000美元[15] - 2019年第二季度投资组合证券净未实现增值期末为2760万美元，期初为2281.1万美元，净变化为478.9万美元；2018年同期期末为1781.2万美元，期初为1586.2万美元，净变化为195万美元[15] - 2019年第二季度投资组合证券 - 关联方净未实现折旧期末为 - 171.9万美元，期初为 - 179.5万美元，净变化为7.6万美元；2018年同期期末为 - 157.5万美元，期初为 - 135.5万美元，净变化为 - 22万美元[15] - 2019年第二季度运营导致的净资产净增加为130.1万美元，2018年同期为79.3万美元；2019年上半年运营导致的净资产净增加为427.8万美元，2018年同期为84.9万美元[15] - 2019年第二季度每股运营导致的净资产净增加基本和摊薄后为0.1美元，2018年同期为0.06美元；2019年上半年为0.32美元，2018年同期为0.06美元[15] - 2019年6月30日普通股数量为13518千股，与2018年同期相同[15][19] - 2019年6月30日总净资产为4793.3万美元，2018年6月30日为4413.2万美元[19] - 2019年上半年运营活动产生的净资产净增加为427.8万美元，2018年同期为84.9万美元[24] - 2019年上半年运营活动提供的净现金为-202.7万美元，2018年同期为449.5万美元[24] - 2019年上半年融资活动提供的净现金为0.9万美元，2018年同期为-600.1万美元[24] - 2019年上半年现金及现金等价物净减少201.9万美元，2018年同期为150.6万美元[24] - 2019年上半年末现金及现金等价物和受限现金为567.7万美元，2018年同期为946.9万美元[24] - 2019年上半年每股投资收入为0.01美元，2018年同期为0.02美元[25] - 2019年上半年每股费用为0.14美元，2018年同期为0.16美元[25] - 2019年上半年末每股净资产为3.55美元，2018年同期为3.26美元[25] 各业务线数据关键指标变化 - 截至2019年6月30日，“航运产品和服务”板块价值占净资产值的51.1%、总资产的32.7%、投资组合公司证券的59.8%；“能源”板块价值占净资产值的21.9%、总资产的14.0%、投资组合公司证券的25.6%[33] - 截至2018年12月31日，“航运产品和服务”板块价值占净资产值的47.1%、总资产的28.9%、投资组合公司证券的58.5%；“能源”板块价值占净资产值的20.7%、总资产的12.7%、投资组合公司证券的25.7%[43] - 截至2019年6月30日，普通股成本7087千美元，公允价值29518千美元，占净资产的61.6%；有限责任公司投资成本7050千美元，公允价值10500千美元，占净资产的21.9%；有担保和次级债务成本977千美元，公允价值977千美元，占净资产的2.0%[34] - 截至2018年12月31日，普通股成本6929千美元，公允价值24828千美元，占净资产的57.1%；有限责任公司投资成本10050千美元，公允价值9210千美元，占净资产的21.2%；有担保和次级债务成本977千美元，公允价值977千美元，占净资产的2.2%[44] - 截至2019年6月30日，航运产品和服务行业公允价值24500千美元，占净资产的51.1%；能源行业公允价值10500千美元，占净资产的21.9%；金融服务行业公允价值5018千美元，占净资产的10.5%；商业产品和服务行业公允价值977千美元，占净资产的2.0%[34] - 截至2018年12月31日，航运产品和服务行业公允价值20500千美元，占净资产的47.1%；能源行业公允价值9000千美元，占净资产的20.7%；金融服务行业公允价值4328千美元，占净资产的9.9%；商业产品和服务行业公允价值977千美元，占净资产的2.2%；媒体行业公允价值210千美元，占净资产的0.6%[44] 公司投资相关情况 - 公司作为BDC，可将最多30%的资产投资于非合格投资组合，截至2019年6月30日，87.8%的资产为合格投资，截至2018年12月31日，87.5%的资产为合格投资[32][42] - 截至2019年6月30日，公司为占投资组合证券总价值85.4%的公司提供重大管理协助，截至2018年12月31日，该比例为84.6%[32][42] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为540万美元，4790万美元净资产中有4100万美元投资于有价证券[54] - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为740万美元，4350万美元净资产中有3500万美元投资于有价证券[54] - 截至2019年6月30日，公司受限现金和临时现金投资为2720万美元，其中2730万美元投资于美国国债，3万美元为1%的经纪保证金存款[55] - 截至2018年12月31日，公司受限现金和临时现金投资为2730万美元，其中2700万美元投资于美国国债，3万美元为1%的经纪保证金存款[56] - 截至2019年6月30日，公司无对投资组合公司的未偿还承诺[59] - 截至2019年6月30日，公司通过证券经纪公司保证金账户借款2700万美元以维持RIC地位，以2730万美元美国国债作为抵押[61] - 截至2018年12月31日，公司通过证券经纪公司保证金账户借款2700万美元以维持RIC地位，以2730万美元美国国债作为抵押[62] - 对于公允价值超过250万美元且持有超过一年的投资，公司聘请独立估值公司协助[66] - 投资估值方法包括收益率分析、企业价值分析、净资产价值分析、清算分析、现金流折现分析等[68] - 截至2019年6月30日，按公允价值计量的投资和临时现金投资总额为6798.5万美元，其中一级3200.8万美元，三级3597.7万美元[85] - 截至2018年12月31日，按公允价值计量的投资和临时现金投资总额为6199.6万美元，其中一级3130.9万美元，三级3068.7万美元[87] - 2019年上半年，三级投资中控制投资实现损失279万美元，未实现增值变动429.1万美元，处置所得-21.1万美元[87] - 2018年第二季度，三级投资中控制投资未实现增值变动100万美元，附属投资未实现增值变动231.4万美元[87] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，无现成市场价值的投资组合证券估值分别为3600万美元和3070万美元[91] - 控制投资指公司拥有超过25%有表决权证券或超过50%董事会代表权的投资；附属投资指拥有5%-25%有表决权证券的非控制投资；非附属投资指既非控制投资也非附属投资的投资[94] - 截至2019年6月30日，公司对投资组合公司无未完成承诺，但特定情况下可能需进行后续投资[95] 公司经营与财务政策 - 公司按权责发生制记录利息收入，采用实际收益率法摊销溢价和折价，利息无法收回时停止计提[96] - 公司将实物支付利息（PIK）计入贷款本金并确认为利息收入，作为RIC需以股息形式向股东支付该非现金收入[99] - 公司采用公允价值法核算股份支付，基本和摊薄每股收益计算使用加权平均流通股数[100][101] - 公司采用完全成本法核算油气资产，未发生减值损失[136][139] - 公司采用产量法计算油气资产的折耗[142] - 公司无需缴纳联邦所得税，但需缴纳某些州所得税[143] 公司历史与战略 - 公司于1991年8月16日由Equus Investments II, L.P.成立，1992年7月1日进行重组，资产和负债转移至公司，2006年8月11日股东批准投资策略变更和更名[47] - 公司试图通过投资企业价值在500万美元至7500万美元之间公司的债务和股权证券，为股东实现当前投资收入和长期资本收益最大化[48] - 公司需至少90%的总收入为投资收入才能满足RIC税收要求[49] - 公司投资企业总市值在500万美元至7500万美元之间[150] 公司税务与费用 - 2018年12月31日止年度，公司支付特拉华州特许经营税0.02百万美元[104] - 2018年12月31日止年度，公司支付州所得税3千美元[105] - 每位独立董事每年获40,000美元报酬，按季度支付，亲自参加董事会或

公司投资范围 - 公司投资于企业总价值在500万美元至7500万美元之间公司的债务和股权证券[152] 公司重组与股权交易 - 2014年5月14日公司宣布重组计划，向MVC Capital出售211.2万股新股，换取39.5839万股MVC股票，占MVC总流通股约1.73%[154] 股权奖励计划 - 2016年6月13日股东批准2016年股权奖励计划，可授予的普通股最大数量为243.4728万股，有效期至2026年6月13日[159] 限制性股票授予与补偿费用 - 2017年3月17日公司根据计划向董事和高管授予84.45万股限制性股票，2019年和2018年第一季度分别记录补偿费用8万美元和20万美元[159] 净资产值与折价率变化 - 截至2019年3月31日的三个月，公司净资产值从每股3.22美元增至3.44美元，增幅6.8%[164] - 截至2019年3月31日，公司普通股较净资产值折价44.5%，而2018年12月31日为39.1%[164] 公司举措 - 公司为增强流动性、降低运营成本等采取一系列举措，包括改变董事会和管理层构成、终止后续投资等[165] 现金来源与用途 - 公司现金主要来自证券到期、销售、借款及投资组合出售实现的资本收益，主要用于投资和支付股息[166] 净投资损失情况 - 2019年和2018年第一季度净投资损失均为100万美元[171] 投资收入变化 - 2019年和2018年第一季度投资收入分别为1万美元和10万美元，收入减少是由于生息投资下降[172] 总费用变化 - 2019年和2018年第一季度总费用分别为100万美元和110万美元，费用减少主要是由于薪酬费用下降[172] 出售临时现金投资收益 - 2019年和2018年第一季度出售临时现金投资实现的收益分别为1万美元和1800美元[174] 未实现增值净变化与净未实现增值 - 2019年第一季度未实现增值净变化为400万美元，净未实现增值达2100万美元[175] - 2018年第一季度未实现增值净变化为110万美元，净未实现增值达1450万美元[176] 收到MVC股息情况 - 2019年第一季度公司收到MVC额外股份形式的股息为8万美元[178] - 2018年前九个月公司收到MVC额外股份形式的股息为7万美元[178] 国债到期与贷款偿还 - 2019年4月11日，2700万美元的美国国债到期，公司偿还了保证金贷款[180] 子公司解散与资产分配 - 2019年4月30日，公司全资子公司Equus Media Development Company, Inc.解散，约21万美元现金及相关创意资产分配给公司[181]