公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度公司合并收入从上年同期的6880万美元降至6300万美元[169] - 2020年和2019年三季度，公司净收入分别为6297.8万美元和6881.6万美元，变化率为 - 8%；2020年和2019年前三季度，净收入分别为1.72343亿美元和2.02737亿美元，变化率为 - 15%[200] - 2020年和2019年三季度，公司运营收入分别为1425.1万美元和 - 379.5万美元；2020年和2019年前三季度，运营亏损分别为2241.6万美元和1038.5万美元，变化率为116%[200] - 2020年和2019年前三季度，公司资本支出分别为745万美元和2243.3万美元[200] - 2020年和2019年前三季度，公司合并调整后EBITDA分别为2777.3万美元和2977.8万美元[200] - 截至2020年9月30日和2019年9月30日，公司总杠杆比率分别为3.6:1和3.3:1[202] - 2020年前九个月合并调整后EBITDA为2777.3万美元，2019年同期为2977.8万美元；2020年前九个月经营活动现金流为2571.7万美元，2019年同期为2348.6万美元[205] - 2020年第三季度净收入从2019年同期的6880万美元降至6300万美元，减少580万美元；2020年前九个月净收入从2019年同期的2.027亿美元降至1.723亿美元，减少3040万美元[206][208] - 2020年公司预计全年净收入将下降，主要因新冠疫情导致的经济危机及其持续影响[209] - 2020年第三季度数字业务收入成本从2019年同期的990万美元降至780万美元，减少210万美元；2020年前九个月从2640万美元降至2160万美元，减少480万美元[210][211] - 2020年第三季度直接运营费用从2019年同期的3080万美元降至2420万美元，减少660万美元，占净收入比例从45%降至38%；2020年前九个月从8940万美元降至7300万美元，减少1640万美元，占比从44%降至42%[212][213] - 2020年公司预计直接运营费用将下降，主要因收入预期减少及公司4月16日起实施的全公司降薪[214] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用从2019年同期的1250万美元降至990万美元，减少260万美元，占净收入比例从18%降至16%；2020年前九个月从3980万美元降至3440万美元，减少540万美元，占比保持20%不变[216][217] - 2020年公司预计销售、一般和行政费用将下降，主要因新冠疫情导致的经济危机及其持续影响和全公司降薪[218] - 2020年第三季度公司费用从2019年同期的680万美元降至630万美元，减少50万美元，占净收入比例保持10%不变；2020年前九个月从2020万美元降至1850万美元，减少170万美元，占比从10%升至11%[219][220] - 2020年公司预计公司费用将下降，主要因新冠疫情导致的经济危机及其持续影响和全公司降薪[221] - 2020年前三季度折旧和摊销降至1230万美元，2019年同期为1240万美元[223] - 2020年第三季度外汇收益为70万美元，2019年同期外汇损失为90万美元；2020年前三季度外汇损失为70万美元，2019年同期为100万美元[225][226] - 2020年第三季度其他经营收益增至270万美元，2019年同期为160万美元；2020年前三季度增至550万美元，2019年同期为520万美元[228][229] - 2020年前三季度确认减值费用总计3980万美元，2019年第三季度和前三季度数字业务单元商誉减值费用分别为530万和2770万美元等[230][231] - 2020年第三季度经营收入为1430万美元，2019年同期经营亏损为380万美元；2020年前三季度经营亏损为2240万美元，2019年同期为1040万美元[232] - 2020年第三季度净利息支出降至150万美元，2019年同期为270万美元；2020年前三季度降至500万美元，2019年同期为800万美元[232][233] - 2020年前三季度所得税收益为320万美元，占税前亏损的12%；2019年同期所得税费用为930万美元，占税前亏损的 - 53%[234] - 2019年净亏损1970万美元，2018年和2017年分别实现净收入1220万美元和1.757亿美元；2019 - 2017年经营活动现金流分别为3150万美元、3380万美元和3.015亿美元；2020年前九个月经营活动现金流为2570万美元[261] - 2020年前9个月经营活动提供的净现金流为2570万美元，2019年同期为2350万美元；2020年前9个月净亏损2420万美元，2019年同期为2710万美元[283] - 2020年前9个月投资活动提供的净现金流为3570万美元，2019年同期为490万美元[284] - 2020年前9个月融资活动使用的净现金流为1120万美元，2019年同期为2640万美元[285] - 2020年前九个月合并调整后EBITDA降至2780万美元，较2019年同期的2980万美元有所下降；占净收入的百分比从2019年的15%增至2020年的16%[277] - 截至2020年9月30日，总杠杆比率为3.6:1，2019年同期为3.3:1[279] 各业务线数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日的三个月，电视业务净收入从3640万美元增至3780万美元，增幅约为140万美元或4%[170] - 截至2020年9月30日的三个月，数字业务净收入从1760万美元降至1370万美元，降幅约为390万美元或22%[171] - 截至2020年9月30日的三个月，广播业务净收入从1480万美元降至1150万美元，降幅约为330万美元或22%[172] - 电视业务2020年第三季度净收入增至3780万美元，2019年同期为3640万美元，增幅约4%；2020年前三季度降至1.039亿美元，2019年同期为1.127亿美元，降幅约8%[238][239] - 数字业务2020年第三季度净收入降至1370万美元，2019年同期为1760万美元，降幅约22%；2020年前三季度降至3840万美元，2019年同期为4890万美元，降幅约22%[244][245] - 数字业务2020年第三季度收入成本降至780万美元，占数字净收入的比例从2019年同期的56%增至57%；2020年前三季度降至2160万美元，占比从2019年同期的54%增至56%[248][249] - 电台业务净收入在2020年第三季度降至1150万美元，较2019年同期的1480万美元减少约330万美元，降幅22%；前九个月降至3000万美元，较2019年同期的4110万美元减少约1110万美元，降幅27%[254][255] - 电台业务直接运营费用在2020年第三季度降至660万美元，较2019年同期的990万美元减少330万美元；前九个月降至2040万美元，较2019年同期的2900万美元减少860万美元[256][257] - 电台业务销售、一般和行政费用在2020年第三季度降至310万美元，较2019年同期的420万美元减少110万美元；前九个月降至1010万美元，较2019年同期的1340万美元减少330万美元[259][260] 公司业务布局与运营情况 - 公司拥有54个主要电视台和48个广播电台，广播电台包括38个调频和10个调幅电台[163] - 公司广播节目向美国100多个市场销售广告和联合推广[163] - 公司数字业务主要位于西班牙、墨西哥、阿根廷和拉丁美洲其他国家[162] - 公司预计广告从传统媒体向新媒体转移的趋势将持续[170][172] - 公司认为广告取消和减少主要归因于广告商为保留资本、业务关闭、需求减少等因素[182] - 公司已降低广告费率并放宽部分客户信贷条款以应对广告业务下滑[183] 公司财务政策与计划 - 公司递延雇主部分社会保障工资税（6.2%），有效期从2020年3月27日至12月31日，递延金额分两期支付，2021年12月31日前支付50%，剩余部分在2022年12月31日前支付[187] - 公司于2020年3月26日暂停股票回购计划，4月16日起全公司降薪2.5% - 22.5%，5月16日暂停401(k)退休计划公司匹配，二季度起股息减少50%，5月28日董事会将非员工董事年费降低20%[188] - 2020年全年资本支出预计约为800万美元，其中约360万美元与电视台频道迁移有关，预计将由美国联邦通信委员会报销[284] 公司与Univision相关财务数据 - 2020年和2019年三季度，公司支付给Univision的销售代表费用分别为230万美元和200万美元；2020年和2019年前三季度，该费用分别为590万美元和600万美元[193] - 2020年和2019年三季度，转播同意收入分别约为910万美元和880万美元，其中与Univision代理协议相关的分别为660万美元和700万美元；2020年和2019年前三季度，转播同意收入分别约为2800万美元和2660万美元，其中与Univision代理协议相关的分别为2030万美元和2070万美元[195] - Univision目前持有公司约11%的普通股[196] 公司资产与债务情况 - 截至2020年9月30日，公司持有现金及现金等价物8330万美元，可供出售的有价证券5320万美元[262] - 2017年信贷安排包括3亿美元的高级有担保定期贷款B安排，截至2020年9月30日，定期贷款B的账面价值为2.141亿美元，估计公允价值为2.03亿美元[263][272] - 截至2020年9月30日，定期贷款B的利率为2.92%，到期日为2024年11月30日[266] - 公司董事会批准的A类普通股回购计划总额达4500万美元，截至2020年9月30日，已回购约860万股，总价约3220万美元，平均每股3.76美元[273][276] - 截至2020年9月30日，公司有2.16亿美元可变利率银行债务未偿还，债务利率为三个月欧元美元利率加2.75%的利差[288] 公司风险情况 - 若欧元美元利率从2020年9月30日水平提高1个百分点，公司年度利息费用将增加，经营活动现金流将减少约220万美元[289] - 若2020年9月30日外汇汇率发生10%的不利变化，对公司整体财务状况或综合经营成果影响不大[290] - 随着国际业务增长，公司面临的汇率波动风险将增大，目前未签订外汇套期保值合同[292]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入下降35%至4510万美元，综合运营费用下降24%，综合调整后EBITDA下降86%至170万美元，去年同期为1260万美元，净收入为230万美元，去年同期亏损1630万美元 [5] - 第二季度SG&A费用下降20%至1090万美元，直接运营费用下降25%至2210万美元，公司费用下降17%至540万美元，税收费用为530万美元收益，现金税支付为32.2万美元 [21] - 第二季度每股收益为0.03美元，去年同期亏损0.19美元每股，净现金利息费用为130万美元，去年同期为250万美元，现金资本支出为300万美元，去年同期为790万美元，预计2020年全年资本支出约为750万美元 [22] - 截至6月30日，总债务为2.168亿美元，过去12个月综合调整后EBITDA为3200万美元，账上现金和有价证券为1.344亿美元，扣除7500万美元无限制现金后，总杠杆率为4.43倍，扣除现金和有价证券后，总净杠杆率为2.58倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 电视业务 - 第二季度电视收入下降29%至2700万美元，全国电视广告收入下降25%，本地广告收入下降43%，电视广告和多播收入下降39%，转播同意收入增长3% [6] - 第二季度电视前十大广告类别中，服务类下降6%，占电视广告总收入约32%，汽车类下降57%，占20%，医疗保健类增长36%，占12%，金融类增长6%，其他类别大多显著下降，政治广告收入从去年的3.6万美元增至130万美元 [6][7] 广播业务 - 第二季度音频收入下降53%，本地收入下降52%，全国收入下降54%，在12个订阅市场中，总广告收入表现优于市场7个百分点 [9] - 第二季度音频广告类别中，服务类下降20%，占音频总收入约42%，汽车类下降69%，占12%，其他类别大多显著下降，政治广告收入从去年的8000美元增至62万美元 [9] 数字业务 - 第二季度数字收入为1140万美元，同比下降32%，需求侧平台Smadex全球增长6%，其面向游戏、金融科技和广告科技应用开发者的业务在美国增长57% [13] 各个市场数据和关键指标变化 电视市场 - 2020年5月，Univision电视台在17个与Telemundo竞争的市场中，有12个市场在18 - 49岁成年人早间和晚间本地新闻方面领先或持平，在8个市场中排名第一或第二 [8] - Univision和UniMas电视台累计观众达400万人，比Telemundo多25%，工作日黄金时段，在10个市场中18 - 49岁和25 - 54岁成年人收视率高于四大网络之一，在14个市场中18 - 34岁成年人收视率更高 [8] 广播市场 - 2020年春季，KLYY在洛杉矶和里弗赛德的西班牙语电台表现出色，多个节目在不同时段和市场排名靠前 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 今年早些时候推出Entravision Digital，整合数字、媒体、消费者洞察和营销技术业务，为广告商和代理商提供全球消费者参与的统一解决方案 [11][12] - 专注于Smadex在美国的发展，计划在应用经济中赢得市场份额，其通过IAB黄金标准审查并获得品牌安全认证，还推出新版本视频广告滚动器专注游戏内广告 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩受疫情和经济危机影响，各业务板块收入下降，预计2020年剩余时间经济环境仍不利，公司将继续高效管理成本结构 [4] - 第三季度整体运营有所改善，电视广告业务同比下降8%，广播业务下降34%，数字业务下降18%，目前账面收入高于第二季度末 [16] - 尽管第三季度仍困难，但看到收入基础的积极迹象，相信成本重组决策有助于确保财务进展 [18] 其他重要信息 - 过去5个月采取多项措施应对危机，包括裁员约18%、全公司减薪、取消股票回购计划、股息减半至每股0.025美元、削减运营和公司层面费用，预计第三季度固定和可变费用同比减少约1100万美元，若需在第四季度维持削减，将再减少1000 - 1100万美元 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q3电视和广播业务的政治广告收入预期及全年政治广告情况 - 电视业务Q3整体增速为 - 8%，剔除政治广告后核心增速为 - 14%；广播业务总增速为 - 33%，核心增速为 - 38% [26][28][29] - 第一季度政治广告远超预算，Q2约为120万美元略低于预算，Q3目标高于Q2，Q4将是全年最大季度，目前有望实现全年预算 [30] 问题2: 进一步成本削减的触发因素 - 收入将决定后续费用管理方式，目前运营处于最低水平，当环境改善、信心增强时，会根据收入情况考虑增加费用 [32] 问题3: 现金正流入情况下的资本分配想法 - 股票回购计划已取消，目前处于现金保守模式，专注于产生自由现金流，保护现金余额 [36] 问题4: 交通模式恢复正常后广播广告的预期及与电视业务差距变化 - 预计广播业务将持续改善，第三季度较第二季度已有提升，本地业务反弹优于全国业务，全国业务也开始复苏，电视业务目前表现优于广播业务 [39]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度公司合并收入从上年同期的6920万美元降至4510万美元[164] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，净收入分别为4511.6万美元和6924.1万美元，变化率为 - 35%；六个月分别为1.09365亿美元和1.33921亿美元，变化率为 - 18%[194] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，运营收入（亏损）分别为 - 144万美元和 - 1157.9万美元，变化率为 - 88%；六个月分别为 - 3666.7万美元和 - 659万美元，变化率为456%[194] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，合并调整后EBITDA分别为1140.2万美元和2063.6万美元[194] - 2020年第二季度净收入从2019年同期的6920万美元降至4510万美元，减少2410万美元；2020年上半年净收入从2019年同期的1.339亿美元降至1.094亿美元，减少2450万美元[200][202] - 2020年上半年合并调整后EBITDA为1.1402亿美元，2019年为2.0636亿美元；2020年上半年经营活动现金流为1946.3万美元，2019年为1967万美元[199] - 2020年第二季度直接运营费用从2019年同期的2970万美元降至2210万美元，减少760万美元，占净收入比例从43%升至49%；2020年上半年从5860万美元降至4880万美元，减少980万美元，占比从44%升至45%[206][207] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用从2019年同期的1350万美元降至1090万美元，减少260万美元，占净收入比例从20%升至24%；2020年上半年从2740万美元降至2450万美元，减少290万美元，占比从20%升至22%[209][212][213] - 2020年第二季度公司费用从2019年同期的650万美元降至540万美元，减少110万美元，占净收入比例从9%升至12%；2020年上半年从1340万美元降至1220万美元，减少120万美元，占比从10%升至11%[215][216] - 2020年第二季度折旧和摊销从2019年同期的430万美元降至390万美元；2020年上半年从820万美元增至840万美元[218][219] - 2020年第二季度外汇收益为20万美元，2019年同期为10万美元；2020年上半年外汇损失为140万美元，2019年同期为10万美元[221][222] - 2020年第二季度其他经营收益增至200万美元，2019年同期为160万美元；2020年上半年其他经营收益降至290万美元，2019年同期为360万美元[223][225] - 2020年上半年确认减值费用总计3980万美元，2020年第二季度未确认减值费用[226] - 2020年第二季度经营亏损为140万美元，2019年同期为1160万美元；2020年上半年经营亏损为3670万美元，2019年同期为660万美元[227] - 2020年第二季度净利息支出降至150万美元，2019年同期为270万美元；2020年上半年净利息支出降至350万美元，2019年同期为530万美元[227][228] - 2020年上半年所得税收益为690万美元，占税前亏损的17%；2019年上半年所得税费用为330万美元，占税前亏损的 - 29%[229] - 公司2017 - 2019年净利润分别为1.757亿美元、1220万美元和 - 1970万美元；经营活动现金流分别为3.015亿美元、3380万美元和3150万美元；2020年上半年为1950万美元[255] - 合并调整后EBITDA从2019年上半年的2060万美元降至2020年上半年的1140万美元，占净收入的比例从15%降至10%[270] - 2020年上半年经营活动净现金流为1950万美元，2019年同期为1970万美元[276] - 2020年上半年净亏损3330万美元，包含3980万美元减值损失、840万美元折旧和摊销费用、160万美元非现金股票薪酬；2019年同期净亏损1490万美元，包含2240万美元减值损失、820万美元折旧和摊销费用、160万美元非现金股票薪酬[276] - 2020年上半年投资活动净现金流为2500万美元，2019年同期为620万美元[277] - 2020年上半年融资活动净现金流为 - 840万美元，2019年同期为 - 2000万美元[278] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年第二季度电视业务净收入从2019年同期的3810万美元降至2700万美元，降幅约1110万美元或29%[165] - 2020年第二季度数字业务净收入从2019年同期的1680万美元降至1140万美元，降幅约540万美元或32%[166] - 2020年第二季度广播业务净收入从2019年同期的1440万美元降至680万美元，降幅约760万美元或53%[167] - 电视业务2020年第二季度净收入降至2700万美元，2019年同期为3810万美元，降幅约1110万美元或29%；2020年上半年净收入降至6620万美元，2019年同期为7630万美元，降幅约1010万美元或13%[232][234] - 数字业务2020年第二季度净收入降至1140万美元，2019年同期为1680万美元，降幅约540万美元或32%；2020年上半年净收入降至2470万美元，2019年同期为3130万美元，降幅约660万美元或21%[239][240] - 广播业务2020年第二季度净收入降至680万美元，2019年同期为1440万美元，降幅约760万美元或53%[248] - 广播业务净收入从2019年上半年的2630万美元降至2020年上半年的1850万美元，减少约780万美元，降幅30%[249] - 广播业务直接运营费用从2019年上半年的1900万美元降至2020年上半年的1380万美元，减少520万美元；2019年Q2的950万美元降至2020年Q2的610万美元，减少340万美元[250][251] - 广播业务销售、一般和行政费用从2019年上半年的920万美元降至2020年上半年的700万美元，减少220万美元；2019年Q2的440万美元降至2020年Q2的300万美元，减少140万美元[252][254] 公司业务与运营情况 - 公司拥有54个主要电视台和49个广播电台，广播电台包括38个调频和11个调幅电台，还向超100个市场销售广告和联合广播节目[158] - 公司主要通过电视台、广播电台和数字媒体平台销售广告时间以及与多频道视频节目分销商的转播同意协议创收[159] - 公司主要费用包括员工薪酬、一般和行政职能费用、推广和销售费用等[162] - 因疫情，美国多达95%的人口曾受封锁等相关命令影响，公司虽被视为“必要业务”，但各部门均减员运作[172][173][174] - 公司已进行少量裁员和大量员工休假，并选择递延2020年3月27日至12月31日雇主部分的社会保障工资税（6.2%）[181] - 公司预计广告取消和投放减少情况未来可能持续，业务、运营结果和财务状况或受不利影响[178] - 2020年3月26日暂停股票回购计划，4月16日全公司降薪2.5% - 22.5%，5月16日暂停401(k)退休计划公司匹配，本季度股息削减50%，5月28日董事会非员工董事年费降低20%[182] - 公司认为现有流动性和资本资源充足，手头现金和运营现金流至少可满足未来十二个月的当前开支[183] - 公司预计2020年全年净收入将下降，主要因新冠疫情导致的经济危机及其持续影响[203] - 公司预计2020年直接运营、销售、一般和行政及公司费用将下降，主要因新冠疫情及公司4月16日起实施的全公司降薪[208][214][217] 公司与Univision相关财务数据 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，支付给Univision的销售代表费用分别为140万美元和200万美元；六个月分别为360万美元和400万美元[186] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，转播同意收入分别约为940万美元和910万美元，其中与Univision代理协议相关的分别为680万美元和700万美元；六个月分别约为1890万美元和1780万美元，其中与Univision代理协议相关的分别为1380万美元和1370万美元[189] - Univision目前按完全转换基础持有公司约11%的普通股[190] 公司债务与杠杆情况 - 公司可将未偿还本金总额增加最多1亿美元加上使总净杠杆率不超过4.0的金额[196] - 截至2020年6月30日和2019年6月30日，总杠杆率分别为4.4:1和3.2:1[196] - 截至2020年6月30日和2019年6月30日，总杠杆比率分别为4.4:1和3.2:1[272] 公司资产与资金情况 - 截至2020年6月30日，公司持有现金及现金等价物6930万美元，可供出售的有价证券6510万美元[256] - 2017年信贷安排包括3亿美元的高级有担保定期贷款B安排，截至2020年6月30日，定期贷款B的账面价值为2.147亿美元，估计公允价值为2.14亿美元[257][266] - 公司董事会批准的A类普通股回购计划总额达4500万美元，截至2020年6月30日，已回购约860万股，总价约3220万美元，平均每股3.76美元[267][269] - 公司在2020年3月26日暂停了股份回购计划以保存现金[267] 公司风险相关情况 - 若欧元美元利率从2020年6月30日水平提高1个百分点，公司年利息费用将增加，经营活动现金流将减少约220万美元[282] - 若2020年6月30日外汇汇率发生10%不利变化，对公司整体财务状况或合并经营成果影响不大[283] - 随着国际业务增长，公司汇率波动风险将增大，目前未签订外汇套期保值合同[285] - 因阿根廷经济被列为高通胀，公司按ASC 830准则重新计量非货币性资产和负债[284] 其他财务特殊事项 - 因2017年收购Headway相关或有对价公允价值变动，公司在2019年第二季度和上半年分别确认收入270万美元和240万美元[220] - 截至2020年6月30日，公司认为西班牙数字业务约290万美元的递延所得税资产不太可能实现，并为此设立了估值备抵[230] 公司资本支出情况 - 2020年全年资本支出预计约为750万美元，其中约320万美元用于电视台频道迁移，预计由FCC报销[277]

公司业务构成 - 公司拥有55个主要电视台和49个广播电台，还向超100个市场销售广告和联合广播节目 [150] 收入情况 - 2020年第一季度公司合并收入从上年同期的6470万美元降至6420万美元，主要因广告收入和频谱使用权收入减少[156] - 电视业务净收入从2019年第一季度的3830万美元增至2020年第一季度的3920万美元，增长约90万美元，增幅2% [157] - 广播业务净收入从2019年第一季度的1200万美元降至2020年第一季度的1170万美元，减少约30万美元，降幅2% [158] - 数字业务净收入从2019年第一季度的1450万美元降至2020年第一季度的1330万美元，减少约120万美元，降幅8% [159] - 2020年和2019年第一季度支付给Univision的销售代表费分别为220万美元和200万美元[178] - 2020年和2019年第一季度转播同意收入分别约为960万美元和880万美元，其中与Univision代理协议相关的分别为700万美元和670万美元[180] - 2020年和2019年第一季度净收入分别为6424.9万美元和6468万美元，同比下降1%[185] - 2020年第一季度公司净收入降至6420万美元，较2019年同期的6470万美元减少50万美元[191] - 2020年第一季度电视业务净收入增至3920万美元，较2019年同期的3830万美元增加90万美元，增幅为2%[212] - 2020年第一季度广播业务净收入降至1170万美元，较2019年同期的1200万美元减少30万美元，降幅为2%[216] - 2020年第一季度数字业务净收入降至1330万美元，较2019年同期的1450万美元减少120万美元，降幅为8%[219] 减值与亏损情况 - 2020年第一季度公司确认减值费用总计3980万美元[160] - 2020年第一季度出现3983.5万美元的减值费用，2019年同期无此项费用[185] - 2020年和2019年第一季度运营亏损分别为3522.7万美元和盈利498.9万美元[185] - 2020年和2019年第一季度净亏损分别为3559.2万美元和盈利142.4万美元[185] - 2020年第一季度因疫情导致业绩下滑，确认了3980万美元的减值费用[206] - 2020年第一季度运营亏损为3520万美元，而2019年同期运营收入为500万美元[207] 疫情影响 - 疫情期间美国多达95%的人口曾受到封锁等相关命令影响，但公司被认为是“必要业务” [164] - 疫情导致公司电视和广播业务广告大量取消和新广告投放显著减少，广播业务受影响更大 [169] - 公司预计广告取消和投放减少对2020年第二季度及以后经营业绩影响更明显 [171] - 预计2020年全年净收入将因新冠疫情导致的经济危机而下降[193] - 预计2020年直接运营费用将因疫情导致的收入下降和薪酬结构变化而减少[196] 成本与费用情况 - 2020年第一季度数字业务成本降至730万美元，较2019年同期的760万美元减少30万美元[194] - 2020年第一季度直接运营费用降至2670万美元，较2019年同期的2890万美元减少220万美元，占净收入的比例从45%降至42%[195] - 数字业务销售、一般和行政费用从2019年第一季度的320万美元增至2020年第一季度的370万美元，增加50万美元，主要因坏账费用增加[222] 财务指标情况 - 2020年和2019年第一季度合并调整后EBITDA分别为967.9万美元和805.7万美元[185] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日，总净杠杆比率分别为3.3:1和3.1:1[187] - 公司可将未偿还本金总额增加最多1亿美元加上使总净杠杆比率不超过4.0的金额[187] - 2020年第一季度合并调整后EBITDA增至970万美元，占净收入的比例从2019年第一季度的12%增至15%[239] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日，总杠杆比率分别为3.3:1和3.1:1[241] 现金流情况 - 2017 - 2019年公司净利润分别为1.757亿美元、1220万美元和 - 1970万美元，经营活动现金流分别为3.015亿美元、3380万美元和3150万美元，2020年第一季度为1200万美元[223] - 截至2020年3月31日，公司持有现金及现金等价物5350万美元，可供出售的有价证券7470万美元，预计当前现金状况至少能满足未来十二个月的开支[225] - 2020年第一季度经营活动净现金流为1200万美元，2019年同期为1430万美元，预计2020年全年经营活动现金流将低于2019年[245] - 2020年第一季度投资活动净现金流为1380万美元，2019年同期为440万美元，预计2020年资本支出约650万美元，其中330万美元与电视台频道迁移有关，预计将由FCC报销[246] - 2020年第一季度融资活动净现金流为550万美元，低于2019年同期的1350万美元[247] - 2020年第一季度公司支付股息420万美元、偿还债务本金80万美元、回购A类普通股花费50万美元[247] - 2019年第一季度公司支付股息430万美元、偿还债务本金80万美元、回购A类普通股花费770万美元、支付与股份支付计划相关的税款80万美元[247] 债务情况 - 2017年信贷安排包括3亿美元的高级有担保定期贷款B安排，截至2020年3月31日，定期贷款B的账面价值为2.154亿美元，估计公允价值为1.794亿美元[226][235] - 截至2020年3月31日，公司在2017年信贷安排下有2.175亿美元的可变利率银行债务未偿还，利率为三个月欧元美元利率加2.75%[250] 股份回购情况 - 公司董事会批准了最高4500万美元的A类普通股回购计划，截至2020年3月31日，已回购约860万股，总价约3220万美元，平均每股3.76美元，2020年3月26日暂停回购[236][237] 市场与汇率风险 - 公司面临市场风险，主要来自定期贷款B基准利率的变化[249] - 若欧元美元利率从2020年3月31日水平提高1个百分点，公司年度利息费用将增加，经营现金流将减少约220万美元[251] - 公司有与非美元计价的收入和运营费用相关的外汇风险，未来预计非美元计价收入占比将增加[252] - 2020年3月31日，外汇汇率假设不利变动10%对公司整体财务状况或合并经营成果无重大影响[252] - 公司国际业务增长将使汇率波动风险增大，目前未签订外汇套期保值合同[254] 阿根廷经济影响 - 基于近期通胀趋势，阿根廷经济被归类为高度通货膨胀，公司按相关准则重新计量资产和负债[253] 公司应对措施 - 公司已进行少量裁员和大量员工休假，并实施成本削减措施，全公司降薪2.5%-22.5%，暂停股票回购计划 [174][175]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收下降1%至6420万美元，去年同期为6470万美元 [4][20] - 综合运营费用下降6%至4030万美元，去年同期为4270万美元 [4][22] - 综合调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长20%至970万美元，去年为810万美元 [4] - 自由现金流增长304%至520万美元，去年为130万美元 [4] - 第一季度确认一次性非现金减值费用总计3980万美元 [24] - 第一季度所得税费用为收益170万美元，现金税支出为14.5万美元 [25] - 第一季度每股收益为负0.42美元，去年同期为0.02美元；剔除一次性减值费用后，每股收益为0.02美元 [25] - 第一季度支付现金股息420万美元，宣布将季度现金股息暂时削减50%至200万美元 [25] - 第一季度回购约25.9万股，平均价格为每股2.02美元，因经济危机暂停回购 [26] - 第一季度现金利息支出为190万美元，去年同期为230万美元 [26] - 第一季度现金资本支出为270万美元，去年同期为610万美元，预计资本支出在600 - 700万美元之间 [26] - 截至3月30日，总债务为2.175亿美元，过去12个月综合调整后EBITDA为4280万美元，账面现金和有价证券为1.28亿美元，净杠杆率为3.3倍，净现金和有价证券后总净杠杆率为2.1倍 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 电视业务 - 第一季度电视营收增长2%至3920万美元，主要因政治广告收入530万美元，剔除政治和非经常性频谱相关收入后，核心电视广告收入下降6% [5][20] - 全国广告收入增长34%，本地广告收入下降1%；核心电视广告收入（剔除政治）全国下降9%，本地下降3% [5] - 第一季度转播权收入增长9%至960万美元 [5] - 汽车广告类别下降12%，占电视广告总收入约24%；服务类别增长15%；媒体类别下降9%；医疗保健类别增长7% [6] 音频业务 - 第一季度音频营收下降2%至1170万美元，本地营收下降8%，全国营收增长11%，政治销售营收下降11% [9][21] - 2019 - 2020赛季音频收入较2018 - 2019赛季增长25%，NFL西班牙语转播权延至2020 - 2021赛季 [9] - 服务是音频最大广告类别，支出增长18%，占总音频收入约29%；汽车是第二大广告类别，占17%，本季度下降20% [10] 数字业务 - 第一季度数字营收为1330万美元，较去年同期下降8%，与新冠疫情直接相关 [13] - 数字音频业务表现改善，第一季度利润率和收入均增长15%；需求方平台Smadex收入增长41% [14] 各个市场数据和关键指标变化 电视市场 - 2020年2月收视率调查中，Univision电视台在17个有直接竞争的市场中，12个市场早间本地新闻18 - 49岁成人收视率领先Telemundo；10个市场晚间本地新闻18 - 49岁成人收视率领先 [7] - 早间本地新闻在8个市场排名第一或第二；晚间本地新闻在7个市场排名第一或第二 [8] - Univision和Unimás电视台全周累计观众达410万，比Telemundo多25% [8] 音频市场 - 2020年冬季，Erazno Electrocoat节目在9个市场中的7个排名第一，覆盖超过61.9万18 - 49岁西班牙裔成年人 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 本周宣布推出Entravision digital，整合数字媒体、消费者洞察和营销技术业务，为广告商和代理商提供全球消费者互动的统一解决方案 [12] - 努力扩大美国销售团队，专注移动应用推广、增值服务和程序化业务，以加速数字业务增长 [16] - 电视业务在收视率上领先Telemundo，音频业务Erazno Electrocoat节目在多个市场排名靠前，数字业务通过整合和技术发展提升竞争力 [7][11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩受新冠疫情和经济危机影响，广播和数字业务下滑，但电视业务因政治广告增长 [3] - 未来业绩将受疫情导致的经济衰退程度和持续时间影响，第二季度电视广告业务预计下滑36%，广播业务下滑50%，数字业务下滑33% [17] - 采取多项措施应对危机，包括临时裁员约18%、全公司降薪2.5% - 22.5%、取消股票回购计划、削减股息50%、减少或消除各部门费用，第二季度固定成本预计减少约620万美元，若延续至第三、四季度，将额外减少1400万美元 [18] - 汽车广告业务预计在市场开放后因大量库存和激励措施而强劲反弹，年轻一代购车需求可能因疫情增加 [35][36] - 第二季度政治广告预计达到预算，第三、四季度尚不确定，但公司在关键州有媒体资产，有望受益于拜登竞选团队的广告投入 [37][38] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性声明，受风险和不确定性影响，实际结果可能不同，公司提供了非GAAP财务指标与GAAP指标的对账 [2] - 因经济危机对商誉、SCC资产和固定资产进行减值评估，确认一次性非现金减值费用 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度成本削减是增量还是总计，以及决定是否在第三、四季度维持成本削减的指标 - 公司表示以收入为指标，收入增加可逐步恢复成本 [29][30] 问题2: 数字业务整合的内容、成本节约情况及对数字战略的影响 - 整合目的是对数字业务营销采取更有组织的方法，整合美国业务以提供多平台服务，加速国际业务在美国的增长，通过整合数字和广播资产为客户提供更好的营销解决方案 [31][32] 问题3: Entravision digital U.S.是否拥有全套产品 - 公司表示最新整合后已拥有全套产品 [33] 问题4: 汽车广告业务情况及是否会恢复 - 目前缺乏反馈，难以估计，但预计市场开放后汽车行业会提供大量激励措施并需要广告宣传，业务将强劲反弹，且年轻一代购车需求可能因疫情增加 [34][35][36] 问题5: 政治广告在第二、三、四季度的情况 - 第二季度预计达到预算，第三、四季度尚不确定，但公司在关键州有媒体资产，有望受益于拜登竞选团队的广告投入 [37][38] 问题6: 当前并购环境及公司对资产的偏好 - 目前未进行并购相关对话，需等第二季度财报公布后可能出现相关情况，公司有现金储备，优先考虑数字业务，其次是电视业务，最后是广播业务 [39] 问题7: 折旧和摊销费用中的异常项目及未来情况 - 该费用与重新打包资产折旧有关，是暂时的加速折旧，之后会趋于平稳 [40][41]

公司业务布局 - 公司拥有并运营56家电视台和49家广播电台，分别位于10个地区和16个市场，广播电台含38个调频和11个调幅电台，还向超100个市场销售广告和联合制作广播节目[16] - 公司通过Entravision Radio Network在超300个电台联合制作、分发和销售部分广播节目，覆盖超100个市场[33] - 公司在11个市场同时运营电视和广播业务，有时会整合两者以节省成本[36] - 公司拥有并运营24个市场的Univision附属电视台，其中19个是美国前50大西班牙裔市场[52] - 公司在24个电视市场中的20个同时运营Univision和UniMás附属电视台[52] - 公司拥有并运营49个广播电台（38个调频和11个调幅），其中46个位于美国前50大西班牙裔市场[94] - 公司广播电台覆盖市场约有2000万美国西班牙裔，约占美国西班牙裔人口的40%[94] - 公司拥有多个广播电台，分布在不同市场，市场排名从1到61不等[102] - 公司广播网络在其服务的16个广播市场中的13个播出[99] - 公司提供数字广告解决方案，业务主要位于西班牙、墨西哥、阿根廷等拉美国家[117] 财务数据关键指标变化 - 2019年全年净收入约2.736亿美元，电视、数字媒体和广播业务收入分别占比约55%、25%和20%[23] - 2019年和2018年重传同意收入分别约为3540万美元和3510万美元，其中与Univision代理协议相关的分别为2730万美元和2820万美元[48] - 2019年公司电视业务约67%的收入来自本地和全国广告，约24%来自转播同意收入，约9%来自频谱使用权[78] - 2019年全国广告占公司电视总收入约31%，合作的销售代表包括Univision、Azteca America和Katz Communications等[79] - 2019年本地广告占公司电视总收入约36%，由公司自己的本地销售团队负责[80] - 2019年转播同意收入占公司电视总收入约24%，Univision有权协商大部分相关协议[82][84] - 2019年频谱使用权收入占公司电视总收入约9%，来源多样[85] - 2019年本地广告收入约占公司总广播收入的69%，全国广告收入约占31%[106][107] - 2019年年底公司拥有超3000个广告客户，无单个广告客户收入占数字收入超5% [131] - 电视和广播业务第二和第三财季通常产生全年最高净收入，数字业务净收入逐年逐季增加 [137] - 总统选举年（2020、2024等）各业务广告收入通常较高，国会中期选举年（2022、2026等）次之 [137] 西班牙裔市场情况 - 美国有超5900万西班牙裔人口，占总人口约18%，预计到2024年将增至7200万，占比约21%，未来增长的约66%预计来自该群体[26] - 2019年美国西班牙裔人口预计消费支出超9590亿美元，预计2024年家庭总收入达1.6万亿美元，平均家庭收入为6.9万美元[28] - 美国5岁及以上约78%的西班牙裔会说西班牙语，约64%为双语者，32%以西班牙语为主[26] - 相比非西班牙裔家庭，西班牙裔家庭在部分商品和服务上支出更多，如在家用餐多2%、快餐多9%、儿童服装多32%等[28] - 哈林根 - 韦斯拉科 - 布朗斯维尔 - 麦卡伦市场西班牙裔家庭占比92.2%，为各市场最高[72] - 拉雷多市场西班牙裔家庭占比98.6%，在各市场中西班牙裔家庭占比最高[72] 市场竞争与收视率情况 - 截至2019年5月，Univision主网络及其UniMás网络在2岁以上西班牙裔人群中黄金时段收视率比Telemundo网络高31%[30] - Univision的主要网络覆盖约82%的美国西班牙裔电视家庭，在2019年5月，其与UniMás网络的黄金时段观众份额比Telemundo网络高31%[52] - 公司早间本地新闻在12个市场的18 - 34岁和25 - 54岁成年人中，以及11个市场的18 - 49岁成年人中，在指定时段排名第一或第二[57] - 公司的早间本地新闻在12个电视市场的18 - 34岁和25 - 54岁成年人中，以及在11个市场的18 - 49岁成年人中，在指定时段的本地新闻节目中排名第一或第二[91] - 公司广播业务面临来自其他电台、多种媒体及新媒体技术的激烈竞争[112][114] - 公司广播业务的主要西班牙语竞争对手有Univision、iHeartMedia Inc.和Spanish Broadcasting System, Inc.[112] 业务协议情况 - Univision目前按完全转换基础持有公司约11%的普通股[50] - 公司与Univision的当前协议，除奥兰多、坦帕和华盛顿特区的电视台于2021年12月31日到期外，其余于2026年12月31日到期[49] - 公司与HC2的网络附属协议，XHAS - TV的有效期至2020年6月30日，KETF - CD和KVYE - TV为任意安排[59] - 公司与Fox的网络附属协议于2022年12月31日到期[60] 业务运营与发展计划 - 公司将以400万美元出售拉斯维加斯地区的KMCC - TV电视台，预计2020年上半年完成交易[66] - 公司目前在多数电视台进行多播网络节目流，会定期评估多播业务[76] - 公司考虑参与ATSC 3.0技术应用，等待相关设备开发和销售[76] - 公司将在2020年完成KMBH电视台改造并做出节目决策，预计上半年完成KMCC电视台出售交易[75] 广播节目情况 - “La Tricolor”在13个电台播出，主要针对18 - 49岁的西班牙裔男性听众[97] - “La Suavecita”在14个电台播出，主要针对25 - 49岁的西班牙裔女性和25 - 54岁的西班牙裔成年人[97] - “José, Toca las de tu Rancho”在4个电台播出，主要针对35 - 64岁的西班牙裔成年人[97] - 公司在16个广播电台用西班牙语转播美国国家橄榄球联盟比赛，在14个广播电台转播墨西哥国家足球队比赛[98] - 公司在洛杉矶市场播出“José”，主要针对25 - 54岁的西班牙裔成年人[99] - 公司在洛杉矶市场播出“Viva Cumbia y Mas”，主要针对25 - 49岁的西班牙裔成年人[99] 广告业务相关 - 2018年美国超94亿美元广告投放于西班牙语媒体，约90%投放在电视、广播和数字广告[28] - 广播广告定价主要基于电台评级、受众份额、听众人口特征等因素[108] - 广播广告高峰时段为早上6点到晚上7点[109] - 非网络电台每小时最多有14分钟用于商业广告和本地内容，网络电台每小时额外多1分钟[110] - 公司的数字广告解决方案包括Smadex平台，可实现程序化广告[119] - 公司数字广告解决方案的优势包括精准定位和分析大量数据[120][121] - 公司通过多种广告服务为广告客户提供触达目标受众机会，包括品牌和绩效广告 [128] 员工情况 - 截至2019年12月31日，公司全球约有1104名全职员工，其中美国约782名 [139] - 2019年12月31日，美国电视部门557名全职员工，广播部门194名，数字媒体部门31名 [139] - 2019年12月31日，墨西哥电视部门有45名全职员工，其中24名受集体谈判协议覆盖 [140] - 2019年12月31日，数字部门在阿根廷有112名全职员工，西班牙102名 [141] 行业法规政策 - 电视和广播电台运营需FCC颁发的8年期限许可证，可申请续期 [148] - 转让广播许可证或控制权需FCC事先同意，FCC会考虑多方面因素 [151] - 转让广播许可证申请涉及超过50%有表决权股权的所有权或控制权重大变更，需公示30天[152] - 非美国公民或实体持有公司资本股票超过20%，或公司被非美国公民或实体持有超过25%资本股票的其他公司控制，不能获得广播许可证[153] - 广播持牌人仅需为持有美国母公司超过5%（某些情况下超过10%）权益或控制权的外国投资者获取特定批准[153] - 保险等被动投资者持有广播持牌公司20%或以上有表决权股票时，其股票权益才被视为可归属权益[155] - 时间经纪协议影响超过15%的经纪电台或电视台每周广播时长，或联合销售协议涉及电台时，会产生可归属权益[156] - 主要节目供应商提供超过15%的电台每周节目时长，且持有电台债务或股权超过电台总债务加股权价值的33%，将成为可归属所有者[159] - 全国电视所有权上限从35%提高到45%，后被国会立法降至39%[170] - 广播持牌人在同一广播服务中，在另一电台同步播出节目不得超过25%[176] - 全功率电视广播商每三年需选择“必须转播”或“转播同意”规则[177] - 2018年1月1日开始的三年期，公司通常选择“转播同意”[177] - 数字电视过渡方面，全功率电视台数字过渡于2009年完成，低功率电视台过渡日期推迟至2021年7月13日，公司已完成全功率和A类电视台数字过渡，部分低功率电视台正在过渡中[186][187] - 数字广播方面，公司逐步推出HD Radio技术，因接收设备缺乏，尚不清楚其对业务和电台运营的影响[190] - 低功率FM广播服务最大功率为100瓦，覆盖半径约3.5英里，目前未对公司电台造成技术干扰和经济影响[192][193] - 卫星传输相关法规多次延期和更新，2019年《电视观众保护法》使卫星传输条款永久化，公司通过转播同意协议确保在DBS上的传输[195] - 频谱政策方面，FCC计划回收500MHz频谱用于无线宽带，预计120MHz来自无线电视广播，实际回收84MHz（相当于14个6MHz电视频道）[200][203] - 激励拍卖中，公司4个全服务和A类电视台归还频谱，2017年获得约2.64亿美元收益，部分电视台参与频道共享安排[204] - 拍卖后重新打包过程影响公司部分全服务和A类电视台，公司寻求FCC报销以减少经济影响，除一个电视台获延期外，均符合FCC过渡时间表[201] - 数字广告受美国联邦、州及其他司法管辖区法律法规约束，这些法规不断演变，可能影响公司数字广告收入并增加合规成本[206] - 税收法律若修改使广告费用不能全额扣除，可能对广播公司广告收入产生负面影响，公司无法确定其对自身业务的影响[196] - 音乐表演税立法虽在2009 - 2010年获国会委员会支持但未通过，若通过，其影响取决于费用结构[199] - 加州消费者隐私法案（CCPA）于2020年1月1日生效，加州总检察长将于2020年7月1日开始执行该法案，其可能影响公司营收并增加运营成本[207] - 欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）于2018年5月1日生效，违反该条例的罚款可达企业全球总营业额的4%[214] - 美国联邦贸易委员会（FTC）依据《联邦贸易委员会法》第5条对在线广告活动进行监管和执法，重点关注移动广告行业[209] - 2012年12月，FTC通过《儿童在线隐私保护法》（COPPA）修正案，于2013年7月生效，扩大了COPPA合规义务的适用范围[209] - 2009年末，FTC更新了推荐和背书指南，为使用推荐、背书等内容的广告实践提供更多指导[209] - 美国各州检察长依据消费者保护法执法，部分州要求特定数据安全措施和数据泄露通知[211] - 墨西哥数字广告监管主要将传统印刷广告的监管限制应用于数字广告[212] - 墨西哥法律要求在处理个人信息前采取适当的数据安全措施并获得个人同意[213] - 英国已颁布儿童隐私立法，对涉及18岁以下未成年人的广告和数据收集业务提出新的复杂要求[214] - 英国脱欧给英国隐私法的范围和内容带来新的不确定性[214]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收下降14%至7080万美元，全年总营收下降8%至2.736亿美元 [8] - 第四季度综合运营费用下降1%，全年下降2% [8] - 第四季度综合调整后EBITDA为1110万美元，去年同期为20.9亿美元；全年综合调整后EBITDA下降24%至4120万美元 [8] - 第四季度所得税费用为收益110万美元，支付现金税52.3万美元 [45] - 第四季度每股收益为0.09美元，去年同期为0.08美元 [45] - 第四季度净现金利息支出为220万美元，去年同期为300万美元 [45] - 第四季度现金资本支出为410万美元，去年同期为470万美元；2019年资本支出为2530万美元，2018年为1700万美元，预计2020年资本支出将回到800 - 900万美元的正常水平 [45][46] - 截至2019年12月31日，总债务为2.18亿美元，12个月滚动综合调整后EBITDA为4120万美元，账面现金和有价证券为1.248亿美元，总杠杆率为3.48倍，净杠杆率为2.27倍 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 电视业务 - 第四季度电视营收下降19%至3690万美元，主要因2018年第四季度中期选举周期约700万美元的非经常性政治收入未再出现；全年电视营收下降2%至1.497亿美元，主要因980万美元政治收入缺失，部分被2019年约790万美元的一次性频谱使用权收入抵消 [9][11] - 第四季度全国广告收入下降39%，本地收入下降6%；全年全国广告收入下降19%，本地广告收入下降6% [9][12] - 第四季度核心电视广告收入（不含政治）下降7%，全国下降11%，本地下降4%；全年核心电视广告收入（不含政治）下降4%，全国下降3%，本地下降5% [9][12] - 第四季度转播收入增长1%至880万美元，全年转播收入增长1%至3550万美元；第四季度多播收入增长16%至140万美元 [10][11] - 第四季度汽车广告类别下降7%，占电视广告总收入约30%；服务类别持平，杂货店和电信分别增长6%和195% [12] 音频业务 - 第四季度音频营收下降17%，本地收入下降9%，全国收入下降29%；核心广播收入（不含约160万美元政治收入）下降9% [16] - 2019年音频营收下降14%至5500万美元，本地收入下降5%，全国收入下降27%；核心广播收入（不含约210万美元政治收入和2018年190万美元世界杯收入）下降9% [17] - 服务广告类别支出增长12%，媒体类别增长20%，汽车类别下降22% [23] 数字业务 - 第四季度数字营收增长1%至2000万美元，运营现金流增加160万美元；全年数字营收下降15%至6890万美元 [25] - Smadex平台2017年营收约600万美元，2018年约1100万美元，2019年约2200万美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 电视市场 - 2019年11月，Univision电视台附属机构在18 - 49岁成年人早间本地新闻中，在17个有直接竞争的市场中13个领先，2个打平 [14] - Univision和UniMas电视台每周累计观众达410万人，比Telemundo多24% [14] - 11月14日Univision转播的拉丁格莱美奖颁奖典礼在15个市场18 - 49岁成年人中跻身黄金时段前10节目 [15] 音频市场 - 2019年秋季，Erazno y La Chokolata节目在15个市场中的10个18 - 49岁成年人下午时段排名第一，在11个市场25 - 54岁西班牙裔成年人中排名第一 [24] - 2019年第四季度，网络广播销售组织表现比第三季度提高11个百分点，周一至周五早6点至晚7点18 - 34岁成年人听众同比增长4% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行多平台战略，战略投资内容和分销资产，致力于扩大独特受众覆盖范围和定位能力，同时积极管理成本 [38][39] - 音频业务方面，2020年与Katz Media合作，由其代表所有广播资产进行全国销售，预计降低成本并提高全国音频营收 [20] - 数字业务方面，以Smadex平台为核心，2020年将在美国更积极推出移动优先DSP平台 [32][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年第四季度电视和音频业务疲软，部分因非经常性政治收入未再出现，数字业务结果较上年同期有很大改善 [38] - 得益于强劲的政治业务节奏，2020年开局良好，对2020年政治年充满热情，预计政治收入将比2016年显著增加 [39][40] - 公司对数字业务前景感到兴奋，随着成本结构优化和对营收增长与盈利能力的重新关注，期待数字业务在未来季度取得显著进展 [34] 其他重要信息 - 第四季度新增33个广告支出超1万美元的新广告商，广告收入约91.8万美元 [13] - 2019年公司本地新闻团队获11个艾美奖，使2019年艾美奖总数达55个 [13] - 2019年12月，公司与Oswaldo Diaz签订新的两年附属协议，转播其热门节目；与Eddie "Piolin" Sotelo延长节目和广告代理协议 [18] - 2019年12月16日，Viva电台在洛杉矶开播，是市场上唯一24小时播放库比亚音乐的电台 [19] - 2019 - 2020赛季公司转播47场NFL比赛，NFL转播权延至2020 - 2021赛季，包括2021年2月7日的超级碗55 [20] - 2019年初，公司合并洛杉矶的KLYY FM和KSSE FM，创建Jose格式超级电台，该电台受众稳步增长 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度电视政治收入是否约为100万美元 - 回答：第四季度政治收入约为20万美元 [49] 问题2：第一季度已预订的政治收入金额 - 回答：第一季度电视预订约460万美元政治收入和79.4万美元普查资金；广播预订约63万美元政治收入和36.4万美元普查资金 [49] 问题3：2018年世界杯贡献的收入是否约为190万美元 - 回答：2018年初约为190万美元 [50] 问题4：广播评级是否稳定，哪些市场影响最大 - 回答：评级已稳定，洛杉矶市场改善显著，Erazno y La Chokolata等节目表现出色；2019年节目调整和成本削减将增加业务现金流，与Eastman合作管理全国广播销售有望增加营收 [50][53][54] 问题5：某电台的表演版税法律问题进展 - 回答：该问题正在诉讼中，对公司运营无重大影响，且有保险 [56][57] 问题6：Univision近期所有权变更的影响 - 回答：目前了解不多，认为这可能是Univision朝着正确方向迈出的积极一步，公司依赖其节目，任何改善节目交付的举措都有益 [57] 问题7：音频成本结构中800万美元费用是否在去年实现 - 回答：大部分是重新协商节目合同的结果，已实现 [58][59] 问题8：与Katz合作的模式及全国销售团队安排 - 回答：公司支付佣金，全国销售团队将重新分配或裁撤 [60] 问题9：董事会考虑股息、回购和资本配置时的动态及剩余回购额度 - 回答：公司采取平衡方式，在向股东返还资本、偿还债务和寻找机会之间权衡；股票回购计划仍有额度，下周窗口开启将更新计划 [68][70]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入下降8%至6880万美元，去年同期为7460万美元 [6][29] - 综合运营费用下降2%至4330万美元，去年同期为4410万美元 [29][33] - 综合调整后EBITDA为910万美元，去年同期为1130万美元，下降19% [6][29] - 本季度每股收益为负0.14美元，去年同期为0.02美元；排除一次性非现金费用影响后，每股收益为0.02美元 [35] - 本季度净现金利息支出为250万美元，去年同期为280万美元 [36] - 本季度现金资本支出为720万美元，去年同期为660万美元；预计2019年全年资本支出约为1750万美元 [36] - 截至9月30日，总债务为2.44亿美元，过去12个月综合调整后EBITDA为5070万美元，账面现金和有价证券为1569万美元，净杠杆率为1.72倍 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 电视业务 - 第三季度电视收入与去年同期持平，为3640万美元；广告收入下降1%，排除政治广告后，全国广告收入增长2%，本地广告收入下降4%；转播收入增长4%，达880万美元 [7][30][31] - 频谱使用权收入从去年的120万美元增至270万美元，排除政治广告后，电视总收入增长5% [8] - 最大广告类别汽车广告下降4%，占电视广告总收入约32%；第三季度服务、旅游休闲、医疗保健、快餐连锁等广告类别实现增长 [9] - 第四季度电视总收入预计下降19%，排除政治广告后下降4%；汽车广告预计下降7% [27][40] 音频业务 - 第三季度音频收入下降6%至1480万美元，本地收入增长2%，全国收入下降19%，排除政治广告后核心广播收入下降5% [13][31] - 服务是音频最大广告类别，第三季度支出增长5%，其他类别均下降；新增28个广告客户，广告收入约54.1万美元 [17] 数字业务 - 第三季度数字收入为1760万美元，同比下降21%；程序化需求解决方案Smadex月收入达210万美元，预计将持续两位数增长 [19] - 其他数字业务单元第三季度实现两位数增长，程序化单元增长85%，音频和视频单元增长27% [20] - 数字部门毛利率从去年同期的38%提升至44% [22] - 第四季度数字收入预计增长7% [27] 各个市场数据和关键指标变化 电视市场 - 2019年7月，Univision电视台在17个有直接竞争的市场中，14个市场的18 - 49岁成人早间本地新闻收视率超过Telemundo竞争对手 [10] - Univision和UniMs电视台在全周累计观众达400万人（2岁以上），比Telemundo多25% [11] - 工作日黄金时段，在10个市场的18 - 49岁成人和15个市场的18 - 34岁成人中，至少在四大主要网络之一的收视率更高 [12] 音频市场 - 2019年夏季，Erazno y La Chokolata节目在6个市场的18 - 49岁西班牙裔成年人中排名第一；Piolin节目在5个市场的18 - 49岁和25 - 54岁西班牙裔成年人中排名第一或第二 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司数字战略包括实现程序化业务两位数增长、稳定绩效解决方案、优化管理、关注客户投资回报率和提高毛利率；第三季度将所有数字业务合并为一个业务单元 [20][21][22] - 公司可能优先考虑电视和数字领域的并购机会，如Univision电视台机会和数字产品；对广播业务的并购机会考虑相对靠后 [50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩受数字和广播业务疲软影响，电视业务与去年同期持平；公司将继续执行战略，扩大受众覆盖和目标定位能力，积极管理成本 [28] - 第四季度广播和数字业务单元因管理层变动出现稳步改善，预计2020年将继续加强 [29] - 公司对数字业务仍持积极乐观态度，认为已纠正错误，第四季度表现良好；多数新广告资金流向数字领域，公司将继续聚焦该领域 [48][49] 其他重要信息 - 公司资产负债表稳健，账面现金和有价证券约1.58亿美元，总债务2.44亿美元；本季度回购约47万股股票，平均价格为每股2.84美元，并通过季度股息向股东返还资本 [5] - 公司通过数字渠道分发超3500个故事和视频，视频观看量达1.85亿次，环比增长76%，同比增长113%；音频流达960万次，同比增长16% [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度电视业务核心类别（尤其是汽车）的情况 - 第四季度汽车广告预计下降7%，主要受近期罢工活动影响 [40] 问题2：第四季度政治广告的预期 - 第四季度真正的政治活动是明年第一季度的加州初选，12月可能是热门月份；目前账面政治广告收入不多，但预计金额可能较大；内华达州的初选也可能带来收益，已有资金开始流入 [42][43] 问题3：电视业务第四季度下降19%的指引是否考虑政治广告 - 该指引未考虑政治广告 [44] 问题4：近期数字业务受挫是否改变对该领域投资的看法，对业务增长的预期，以及现金使用和并购机会的想法 - 公司对数字业务仍持积极态度，认为已纠正错误，第四季度表现良好；多数新广告资金流向数字领域，公司将继续聚焦该领域；并购机会优先考虑电视和数字领域，如Univision电视台机会和数字产品 [48][49][50] 问题5：Univision网络的收视率是否稳定 - Univision网络收视率开始改善，公司关注的市场收视率表现也在提升；Univision正在重新制作经典肥皂剧，在圣地亚哥、华盛顿特区、坦帕、丹佛和拉斯维加斯等地的黄金时段收视率有所提高 [52][53] 问题6：边境市场是否稳定或复苏 - 边境市场已复苏，圣地亚哥表现出色，埃尔森特罗和埃尔帕索也表现良好；麦卡伦的电视和广播业务有疲软情况，公司正在采取措施加强管理 [54][55]

公司整体净收入变化 - 2019年第三季度公司合并收入从上年同期的7460万美元降至6880万美元，主要因广告收入减少[154] - 2019年第三季度净收入为6881.6万美元，较2018年同期的7457.5万美元下降8%；2019年前九个月净收入为2.02737亿美元，较2018年同期的2.15742亿美元下降6%[171] - 2019年第三季度净收入减少的580万美元中，约480万美元归因于数字业务，约100万美元归因于广播业务[177] - 2019年前九个月净收入从2.157亿美元降至2.027亿美元，减少1300万美元[179] 各业务线净收入变化 - 2019年和2018年截至9月30日的三个月电视业务净收入均为3640万美元，保持不变[155] - 2019年截至9月30日的三个月广播业务净收入从2018年同期的1580万美元降至1480万美元，减少约100万美元，降幅6% [156] - 2019年截至9月30日的三个月数字业务净收入从2018年同期的2240万美元降至1760万美元，减少约480万美元，降幅21% [157] - 电视业务三季度净收入为3640万美元，与去年同期持平；九季度净收入为1.127亿美元，较去年增长530万美元，增幅5%[212][213] - 广播业务三季度净收入为1480万美元，较去年减少100万美元，降幅6%；九季度净收入为4110万美元，较去年减少600万美元，降幅13%[218][219] - 数字业务三季度净收入为1760万美元，较去年减少480万美元，降幅21%；九季度净收入为4890万美元，较去年减少1230万美元，降幅20%[225][226] 业务减值费用 - 2019年第三季度数字业务单元因业绩未达预期进行商誉减值测试，产生530万美元减值费用[158] - 2019年第三季度因墨西哥法规变化，电视台广播许可证进行减值测试，产生350万美元减值费用[159] 销售代表与转播同意收入 - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，公司向Univision支付销售代表费用分别为200万美元和220万美元[162] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，转播同意收入分别约为880万美元和840万美元，其中与Univision代理协议相关的分别为700万美元和650万美元[164] - 2019年和2018年截至9月30日的九个月，转播同意收入分别约为2660万美元和2640万美元，其中与Univision代理协议相关的分别为2070万美元和215万美元[164] 股权持有情况 - Univision目前按完全转换基础持有公司约11%的普通股[165] 数字媒体收入成本变化 - 2019年第三季度数字媒体收入成本为994.2万美元，较2018年同期的1324万美元下降25%；2019年前九个月为2644.3万美元，较2018年同期的3524.9万美元下降25%[171] - 2019年第三季度数字业务收入成本从1320万美元降至990万美元，减少330万美元；前九个月从3520万美元降至2640万美元，减少880万美元[181][182] - 数字业务三季度收入成本为990万美元，较去年减少330万美元，占净收入比例从59%降至56%；九季度收入成本为2640万美元，较去年减少880万美元，占净收入比例从58%降至54%[227][228] 直接运营费用变化 - 2019年第三季度直接运营费用为3080.7万美元，较2018年同期的3169.4万美元下降3%；2019年前九个月为8939.2万美元，较2018年同期的9384.4万美元下降5%[171] - 2019年第三季度直接运营费用从3170万美元降至3080万美元，减少90万美元；前九个月从9380万美元降至8940万美元，减少440万美元。第三季度占净收入比例从42%升至45%，前九个月从43%升至44%[183][184] 综合调整后EBITDA变化 - 2019年前九个月综合调整后EBITDA为2977.8万美元，较2018年同期的3310.2万美元有所下降[171][176] - 2019年前九个月合并调整后EBITDA降至29.8百万美元，2018年同期为33.1百万美元，占净收入的比例均为15%[251] 总杠杆比率与债务相关 - 2019年9月30日总杠杆比率为3.3:1，2018年同期为5.0:1[173] - 公司可将未偿还本金总额增加1亿美元加上使总净杠杆比率不超过4.0的金额[173] - 若总净杠杆比率在特定范围内，需按一定比例对超额现金流进行债务提前还款[173] - 截至2019年9月30日，总净杠杆比率为3.3:1，2018年同期为5.0:1，公司可增加最高100.0百万美元的未偿本金总额，前提是总净杠杆比率不超过4.0[253] 其他费用与收益变化 - 2019年第三季度销售、一般和行政费用从1240万美元增至1250万美元，增加10万美元；前九个月从3840万美元增至3980万美元，增加140万美元。第三季度占净收入比例从17%升至18%，前九个月从18%升至20%[186][187] - 2019年第三季度公司费用从690万美元降至680万美元，减少10万美元；前九个月从1920万美元增至2020万美元，增加100万美元。第三季度和前九个月占净收入比例均从9%升至10%[190][191] - 2019年第三季度折旧和摊销从410万美元增至420万美元；前九个月从1210万美元增至1240万美元[193][194] - 2019年前九个月因收购Headway相关或有对价公允价值变动确认收入240万美元，2018年同期为费用110万美元[196] - 2019年第三季度外汇损失从30万美元增至90万美元；前九个月从50万美元增至100万美元[197][198] - 2019年第三季度其他运营收益从30万美元增至160万美元；前九个月从60万美元增至520万美元[199][201] 运营盈亏情况 - 2019年前九个月运营亏损1040万美元，2018年同期运营收入1610万美元；第三季度运营亏损380万美元，2018年同期运营收入630万美元[205] 公司过往财务数据 - 公司2018、2017、2016年净利润分别为1220万、1.757亿、2040万美元，经营活动现金流分别为3380万、3.015亿、5730万美元；2019年前九个月经营活动现金流为2350万美元[234] 信贷安排相关 - 2017年11月30日公司签订2017信贷安排，包括3亿美元高级有担保定期贷款B安排，可额外增加最高1亿美元及不超过第一留置权净杠杆比率4.0:1.0的金额[235] - 定期贷款B安排借款用于偿还2013信贷协议债务、支付费用及一般公司用途[236] - 截至2019年9月30日，定期贷款B利率为5.09%，到期日为2024年11月30日[238] - 2017信贷安排允许公司选择提前还款，需遵守一定限制和支付惯常破损费[239] - 2017信贷安排包含限制公司和受限子公司多项行为的契约[240] - 2019年4月30日公司对2017年信贷协议进行修订，5月1日生效，贷款人豁免因未及时交付2018财年审计财报产生的违约事件，并给予公司至5月31日交付财报的宽限期，公司为此需支付约0.2百万美元费用，为同意修订的贷款人所持未偿贷款本金总额的0.10%[244][247] - 截至2019年9月30日，定期贷款B工具的账面价值为241.4百万美元，未摊销债务发行成本和原始发行折价为2.6百万美元，估计公允价值为239.1百万美元[248] 股票回购情况 - 公司董事会批准的A类普通股回购计划累计授权金额达45.0百万美元，2019年第三季度回购0.5百万股，总价1.3百万美元，均价2.84美元/股，自计划开始累计回购约7.5百万股，总价约29.5百万美元，均价3.91美元/股[249][250] 现金流情况 - 2019年前九个月经营活动提供的净现金流为23.5百万美元，2018年同期为22.5百万美元；2019年前九个月净亏损27.1百万美元，含数字和电视报告单元减值损失31.4百万美元等非现金项目；2018年前九个月净收入5.2百万美元，受折旧和摊销费用等非现金项目影响[257] - 2019年前九个月投资活动提供的净现金流为4.9百万美元，2018年同期使用154.3百万美元；预计2019年资本支出约24.0百万美元，其中约6.5百万美元用于电视台频道迁移，预计由FCC报销[258] - 2019年前九个月融资活动使用的净现金流为26.4百万美元，2018年同期为27.5百万美元[259] 债务利率与风险 - 截至2019年9月30日，公司有244.0百万美元可变利率银行债务未偿还，利率为三个月欧元美元利率加2.75%的利差，若欧元美元利率提高100个基点，年利息费用将增加约2.4百万美元[262][263] - 公司存在外币风险，主要涉及墨西哥比索、阿根廷比索等拉丁美洲货币，假设外汇汇率立即发生10%的不利变化，对公司整体财务状况和合并经营成果无重大影响，目前未进行外汇套期保值[264] 广告趋势 - 广告有从传统媒体向数字媒体转移的趋势[177]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度公司合并收入从上年同期的7430万美元降至6920万美元，主要因广告收入减少[151] - 2019年Q2净收入为6924.1万美元，较2018年Q2的7432.9万美元下降7%；2019年上半年净收入为1.33921亿美元，较2018年上半年的1.41167亿美元下降5%[167] - 2019年上半年综合调整后EBITDA为2063.6万美元，较2018年上半年的2180.3万美元有所下降；2019年上半年经营活动提供的净现金为1967万美元，2018年上半年为1691.6万美元[167] - 截至2019年6月30日总杠杆率为3.2:1，2018年同期为4.9:1[169] - 2019年Q2净收入较2018年Q2减少510万美元，其中约380万美元归因于数字业务，约280万美元归因于广播业务，电视业务收入增加约160万美元部分抵消了整体收入的下降[173] - 2019年上半年净收入降至1.339亿美元，较2018年同期的1.412亿美元减少730万美元[175] - 2019年上半年运营亏损660万美元，而2018年同期运营收入为980万美元[198] - 2019年上半年利息净支出降至530万美元，较2018年同期的540万美元减少10万美元[200] - 2019年上半年所得税费用为330万美元，占税前亏损的 - 29%；2018年同期为170万美元，占税前收入的35%[201] - 公司2018、2017和2016年净利润分别为1220万、1.757亿和2040万美元[225] - 2019年上半年合并调整后EBITDA为20.6百万美元，低于2018年同期的21.8百万美元，但占净收入的比例均为15%[243] - 截至2019年6月30日和2018年6月30日，总净杠杆比率分别为3.2:1和4.9:1[246] - 2019年上半年经营活动净现金流为19.7百万美元，高于2018年同期的16.9百万美元；2019年上半年净亏损14.9百万美元，2018年上半年净利润3.0百万美元[249] - 2019年上半年投资活动净现金流为6.2百万美元，2018年同期为 - 146.8百万美元；预计2019年资本支出约20.8百万美元，其中6.3百万美元预计由FCC报销[251] - 2019年上半年融资活动净现金流为 - 20.0百万美元，2018年同期为 - 22.3百万美元[252] 各业务线成本费用数据关键指标变化 - 2019年Q2数字媒体收入成本为885.9万美元，较2018年Q2的1138.4万美元下降22%；2019年上半年为1650.1万美元，较2018年上半年的2200.9万美元下降25%[167] - 2019年Q2直接运营费用为2965.5万美元，较2018年Q2的3111.7万美元下降5%；2019年上半年为5858.5万美元，较2018年上半年的6215万美元下降6%[167] - 2019年Q2销售、一般和行政费用为1354.5万美元，较2018年Q2的1267.3万美元增长7%；2019年上半年为2735.9万美元，较2018年上半年的2596.7万美元增长5%[167] - 2019年Q2公司费用为650.1万美元，较2018年Q2的626.6万美元增长4%；2019年上半年为1339.5万美元，较2018年上半年的1224.1万美元增长9%[167] - 2019年Q2折旧和摊销为430.6万美元，较2018年Q2的401.9万美元增长7%；2019年上半年为822.2万美元，较2018年上半年的795.8万美元增长3%[167] - 2019年上半年资本支出为1482.3万美元，2018年上半年为443.2万美元[167] - 2019年数字业务板块三个月成本降至890万美元，较2018年同期的1140万美元减少250万美元[177] - 2019年上半年数字业务板块成本降至1650万美元，较2018年同期的2200万美元减少550万美元[178] - 2019年三个月直接运营费用降至2970万美元，较2018年同期的3110万美元减少140万美元，占净收入比例从42%升至43%[179] - 2019年上半年直接运营费用降至5860万美元，较2018年同期的6210万美元减少350万美元，占净收入比例维持44%[180] - 2019年三个月销售、一般和行政费用增至1350万美元，较2018年同期的1270万美元增加80万美元，占净收入比例从17%升至20%[182] - 2019年上半年销售、一般和行政费用增至2740万美元，较2018年同期的2600万美元增加140万美元，占净收入比例从18%升至20%[183] 各业务线净收入数据关键指标变化 - 2019年第二季度电视业务净收入从3650万美元增至3810万美元，增幅约4%，主要因频谱使用权收入增加[152] - 2019年第二季度广播业务净收入从1720万美元降至1440万美元，降幅约17%，主要因本地和全国广告收入减少[153] - 2019年第二季度数字业务净收入从2060万美元降至1680万美元，降幅约18%，源于国际和国内收入均下降[154] - 电视业务半年净收入从2018年的7100万美元增至2019年的7630万美元，增长约530万美元，增幅7%[205] - 广播业务三个月净收入从2018年的1720万美元降至2019年的1440万美元，减少约280万美元，降幅17%[210] - 广播业务半年净收入从2018年的3130万美元降至2019年的2630万美元，减少约500万美元，降幅16%[211] - 数字业务三个月净收入从2018年的2060万美元降至2019年的1680万美元，减少约380万美元，降幅18%[216] - 数字业务半年净收入从2018年的3880万美元降至2019年的3130万美元，减少约750万美元，降幅19%[218] 公司与Univision相关费用及股权数据 - 2019年和2018年第二季度，公司向Univision支付的销售代表费用分别为200万美元和220万美元[157] - 2019年和2018年上半年，公司向Univision支付的销售代表费用分别为400万美元和430万美元[157] - 2019年和2018年第二季度，转播同意收入约为910万美元，其中与Univision代理协议相关的分别为700万美元和750万美元[160] - 2019年和2018年上半年，转播同意收入分别约为1780万美元和1800万美元，其中与Univision代理协议相关的分别为1370万美元和1510万美元[160] - Univision目前在完全转换基础上持有公司约11%的普通股[161] 公司信贷及债务相关数据 - 2017年信贷安排包括3亿美元的高级有担保定期贷款B安排，可额外增加最高1亿美元[226] - 截至2019年6月30日，定期贷款B的利率为5.09%，到期日为2024年11月30日[230] - 2019年4月30日公司对2017年信贷协议进行修订，5月1日生效，贷款人豁免违约事件并给予公司至5月31日交付2018年审计财报的宽限期，公司为此支付约0.2百万美元费用，占未偿贷款本金总额的0.10%[237][239] - 截至2019年6月30日，定期贷款B工具账面价值为242.0百万美元，估计公允价值为233.7百万美元[240] - 截至2019年6月30日，公司有244.7百万美元可变利率银行债务，利率为三个月欧元美元利率加2.75%；若欧元美元利率上升1个百分点，年利息费用将增加约2.5百万美元[254][255] 公司股票回购相关数据 - 公司董事会批准最高30.0百万美元的A类普通股回购计划，截至2019年6月30日，已回购约7.0百万股，总价约28.1百万美元，均价3.98美元；2019年第二季度回购0.4百万股，总价1.3百万美元，均价2.95美元[241][242] 公司外汇相关数据 - 若2019年6月30日外币汇率发生10%不利变化，对公司整体财务状况和合并经营成果无重大影响；公司目前未签订外汇套期保值合同[256][258] 数字报告单元商誉减值费用 - 2019年第二季度数字报告单元发生2240万美元的商誉减值费用[155] 电视业务直接运营费用数据 - 电视业务三个月直接运营费用从2018年的1500万美元增至2019年的1520万美元，增长约20万美元[206] - 电视业务半年直接运营费用从2018年的3060万美元降至2019年的3010万美元，减少约50万美元[207]