文章核心观点 - 公司的国际收入是评估其财务弹性和增长前景的关键因素 [1][2][3] - 公司参与全球经济既是对抗国内经济困难的防御,也是进入快速发展经济体的途径,但同时也带来了汇率波动、地缘政治风险和不同市场动态的复杂性 [3] - 分析公司过去一个季度的国际收入趋势可以为投资者提供有价值的洞见 [4] 公司国际收入分析 - 日本市场收入占总收入的6.9%,同比下降9.01% [6][7] - 欧洲市场收入占总收入的23.0%,同比下降1.06% [8] - 美国境外市场收入占总收入的41.1%,同比下降1.64% [9] - 其他地区市场收入占总收入的11.2%,同比增长1.26% [10] 未来收入预测 - 预计未来一个季度公司总收入将增长8%,其中: - 日本市场预计占7.6% [11] - 欧洲市场预计占23% [11] - 美国境外市场预计占41.6% [11] - 其他地区市场预计占11.3% [11] - 预计全年总收入将增长9.2%,其中: - 日本市场预计占7.5% [12] - 欧洲市场预计占23.1% [12] - 美国境外市场预计占41.7% [12] - 其他地区市场预计占11.1% [12] 结论 - 公司对全球市场的依赖性带来了潜在的收益和风险,因此密切关注其海外收入趋势对于预测公司未来表现至关重要 [13][14] - 在全球经济相互依存和地缘政治争端加剧的时代,华尔街分析师密切关注这些趋势,以完善对公司收益的预测 [14] - 公司的国内地位等其他因素也在一定程度上影响了收益预测 [14]

文章核心观点 - 公司在第一季度的业绩超出预期,调整后每股收益为0.66美元,同比增长6.5% [1] - 公司的主要业务包括TAVR、TMTT和外科结构性心脏产品,各业务线均实现了良好增长 [4][6][7] - 公司提高了2024年全年销售指引,预计增长8-10% [17] - 但成本和费用上升导致毛利率和营业利润率有所下降 [9][10][12] 分组1: 业务表现 - TAVR业务销售额为10.1亿美元,同比增长6.3%,受益于美国和日本市场的增长 [4] - TMTT业务销售额为7290万美元,同比增长75.2%,得益于PASCAL产品的广泛应用和TEER市场的持续增长 [6] - 外科结构性心脏业务销售额为2.66亿美元,同比增长7.2%,得益于INSPIRIS、MITRIS和KONECT等产品的良好表现 [7] - 关键监护业务销售额为2.51亿美元,同比增长13.3%,主要得益于Acumen IQ传感器等智能恢复技术 [8] 分组2: 财务表现 - 第一季度销售额为15.9亿美元,同比增长9.5% [3] - 毛利率为75.9%,同比下降155个基点,主要受到汇率不利影响 [9][10] - 销售费用和研发费用分别同比增长12.2%和9.2% [11] - 营业利润率为27.4%,同比下降225个基点 [12] - 公司预计2024年全年调整后每股收益为2.70-2.80美元,全年销售额为6.30-6.60亿美元 [16][17]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总销售额增长10%至16亿美元 [9] - 公司将2024年全年销售指引上调至8%-10%的高端 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 TAVR业务 - 第一季度TAVR全球销售额增长8%至10亿美元,创下首次超过10亿美元的里程碑 [15] - 美国TAVR销售增长高于全球平均水平,估计总体手术量增长相当 [16] - SAPIEN 3 Ultra RESILIA成为美国主导销售产品,得益于其出色的长期耐用性 [17] - 欧洲TAVR销售增长低于预期,但预计全年将恢复正常 [20][21] - 日本TAVR持续强劲增长,公司将继续推动该市场的AS患者治疗 [22] TMTT业务 - 第一季度TMTT销售增长72%至7300万美元,主要由PASCAL和EVOQUE带动 [26][27] - PASCAL在美欧市场持续扩张,EVOQUE在美欧也获得良好反馈和优异临床结果 [26][27] - 公司将2024年TMTT全年销售指引上调至3.2-3.4亿美元 [28] 外科业务 - 第一季度外科业务销售增长8%至2.66亿美元,受INSPIRIS、MITRIS和KONECT等产品带动 [29][30] - 公司将2024年外科业务全年销售指引上调至6%-8% [31] 重症监护业务 - 第一季度重症监护业务销售增长14%至2.51亿美元,受益于所有产品线的贡献 [32][33] - 公司将2024年重症监护业务全年销售指引上调至8%-10% [33] 公司战略和发展方向 - 公司致力于通过TAVR、TMTT和外科业务等多元化产品组合实现可持续增长 [47] - 公司在组织结构上将重症监护业务分拆独立运营 [42] - 公司持续投资于TAVR、TMTT和外科创新技术,并开展大规模临床试验以提升产品证据 [10][11][12][13][14][18][19][25][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对TAVR、TMTT和外科业务的长期增长前景保持信心 [23][24][28][31][33][46][47] - 公司认为TAVR仍有很大增长潜力,TMTT将成为公司重要的增长引擎 [9][10][23][24][28] - 公司将持续投资于患者激活等举措,以推动AS等疾病的诊断和治疗 [18][19][152][153][154][155] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Robbie Marcus 提问** 询问EVOQUE在TMTT业务中的贡献情况 [52][53][54][55][56][57] **Daveen Chopra 回答** EVOQUE在第一季度贡献有限,PASCAL在欧美市场的扩张是TMTT业务增长的主要动力 [53][54][55][56][57] 问题2 **Travis Steed 提问** 询问欧洲TAVR业务增长低于预期的原因,以及未来的恢复情况 [63][64][65][141][142][143] **Larry Wood 回答** 欧洲市场存在一些竞争对手的较为激进的价格折扣,但公司将通过推出SAPIEN 3 Ultra RESILIA等新技术来提升竞争力,预计欧洲TAVR业务将在全年内恢复正常 [64][141][142][143] 问题3 **Danielle Antalffy 提问** 询问公司在患者激活方面的AI技术应用情况,以及对TAVR业务增长的影响 [150][151][152][153][154][155] **Larry Wood 回答** 公司已在一些试点中验证了AS患者的严重被治疗不足,正在通过AI等技术帮助医疗中心识别和推动这些患者就诊,但这需要一个循序渐进的过程,而不是一蹴而就的效果 [151][152][153][154][155]

财务数据 - Edwards Lifesciences（EW）2024年第一季度营收达到16亿美元，同比增长9.5%[1] - 每股收益为0.66美元，同比增长3.13%[1] - Edwards Lifesciences在美国以外地区的净销售为6.575亿美元，同比增长7.7%[5] - 在美国的净销售为9.407亿美元，同比增长10.8%[6] - 在日本的净销售为1.108亿美元，同比下降2.9%[7] - 在欧洲的净销售为3.678亿美元，同比增长11.1%[8] - 在其他地区的净销售为1.789亿美元，同比增长8.2%[8] 产品销售 - 瓣膜置换产品的净销售为10.1亿美元，同比增长6.3%[9] - 重症护理产品的净销售为2.513亿美元，同比增长13.3%[10] - 外科结构性心脏产品的净销售为2.661亿美元，同比增长7.2%[11] - 二尖瓣和三尖瓣治疗产品的净销售为7290万美元，同比增长75.2%[12]

公司业绩 - Edwards Lifesciences（EW）第一季度每股收益为0.66美元，超过了Zacks Consensus Estimate的0.64美元[1] - 公司在过去四个季度中，两次超过了市场预期的每股收益[2] - Edwards Lifesciences第一季度营收为16亿美元，超过了Zacks Consensus Estimate的1.43%[3] 股价表现 - 公司股价自年初以来上涨了16.2%[5] 盈利预期 - 公司的盈利预期为每股0.70美元，营收为16.4亿美元，当前财年的盈利预期为每股2.76美元，营收为65.1亿美元[9] 行业排名 - 医疗器械行业目前在Zacks行业排名中处于前35%[10]

销售额增长 - 第一季度销售额同比增长10%，达到16亿美元[2] - TAVR销售额同比增长6%，调整后为8%[3] - TMTT销售额同比增长75%[2] - 公司在2024年第一季度的TAVR产品的计费日调整增长率为7.7%[33] 每股收益 - 第一季度每股收益为0.58美元，调整后为0.66美元[2] - 公司在2024年第一季度的调整后净利润为3.97亿美元，每股收益为0.66美元[31] 销售指引 - 2024年销售指引提升至之前8%至10%范围的高端[2] - 2024年全年销售指引提升TMTT和手术销售额；对TAVR销售指引充满信心[2] - 2024年全年销售增长预期调整至8%至10%范围[8] 公司预测 - 公司预计2024年第二季度总销售额在16.2亿至17亿美元之间[9] - 公司在2024年第一季度的净销售额为1598.2百万美元，同比增长9.5%[31] - 公司在2024年第一季度的TAVR（Transcatheter Aortic Valve Replacement）产品销售额为10.07亿美元，同比增长6.3%[32]

医疗行业业绩 - 医疗行业第一季度业绩受宏观经济不利影响，预计将下降5.6%[1] - 医疗行业整体营收增长6.1%，但第四季度业绩下降17.1%[2] 公司财报发布 - 实验室公司Labcorp即将发布财报[3] - Edwards Lifesciences和ResMed也即将发布财报[3]

财报预测 - Edwards Lifesciences（EW）即将发布的季度报告预计每股收益为0.64美元，较去年同期增长3.2%[1] - 分析师预测营收将达到158亿美元，同比增长8%[1] - 分析师对本季度的每股收益预期在过去30天内上调了0.1%[2] 投资者行动 - 在公司发布财报前，重要考虑对盈利预期的修订，这是预测投资者对股票可能采取的行动的重要指标[3] 指标预测 - 探索分析师对关键指标的预测可以提供有价值的见解[4]

公司业绩 - Edwards Lifesciences公司将于4月25日发布2024年第一季度业绩[1] - 公司上一季度每股调整后盈利为64美分，与Zacks Consensus Estimate相符[2] - Edwards Lifesciences公司在过去四个季度中，有两次超出盈利预期，另外两次与预期相符，平均四个季度盈利惊喜为0.80%[2] 业务增长 - 公司在第一季度可能受益于以患者为中心的创新策略，预计转导心脏瓣膜的强劲采用率将推动增长[3] Critical Care - 在Critical Care方面，公司可能会反映出对其先进的HemoSphere监测平台、Smart Recovery和Smart Expansion组合的持续需求[4]

公司表现与市场地位 - 公司股价年初至今上涨218% 远超行业的72%涨幅 医疗板块同期涨幅为52% [1] - 公司市值为5583亿美元 [1] - 公司过去12个月ROE为236% 显著高于行业平均的-292% [3] - 公司预计未来五年盈利增长73% [3] 财务预期与增长 - 2024年盈利预期为276美元 同比增长99% [4] - 2024年收入预期为652亿美元 同比增长89% [4] - 2024年调整后每股收益预期为270-280美元 [11] - 2024年总销售额预期为630-660亿美元 同比增长8-10% [11] - 2024年和2025年盈利预期在过去90天内分别上调14%和07% [12] 产品与技术优势 - RESILIA组织技术拥有40多年历史 已在全球广泛采用 [5] - 2023年第四季度受益于RESILIA技术的全球强劲采用 [5] - MITRIS RESILIA外科二尖瓣获得CE认证 已在多个欧洲国家推出 [5] - EVOQUE系统成为全球首个获得治疗三尖瓣反流监管批准的经导管瓣膜置换疗法 [7] - SAPIEN 3 Ultra瓣膜在美国、欧洲和其他地区表现强劲 [8] 研发与市场拓展 - 战略剥离重症监护业务 以加强结构性心脏病领域的研发和创新 [2] - 2023年在二尖瓣和三尖瓣治疗领域取得多项重要里程碑 [6] - 在日本获得PASCAL Precision治疗退行性二尖瓣反流的批准 [6] - 获得SAPIEN 3持续访问计划的FDA批准 [6] - CLASP IITR关键试验预计2024年底完成 [7] 行业比较与投资机会 - 医疗行业其他表现优异公司包括Cardinal Health、Stryker和DaVita [13] - Cardinal Health过去一年股价上涨584% 远超行业的18% [14] - Stryker过去一年股价上涨293% 远超行业的78% [15] - DaVita过去一年股价上涨757% 远超行业的251% [16] 未来展望 - 公司计划通过扩大患者可及性 利用现有瓣膜平台开发新适应症 以保持在全球TAVR市场的领导地位 [9] - 基于TAVR设备的强劲临床证据和广泛采用 管理层对经导管疗法在全球市场的长期增长机会持乐观态度 [10] - 公司将继续积极投资结构性心脏病和重症监护技术 [10]