财务数据和关键指标变化 - 第二季度总公司销售额为16亿美元,同比增长8%,低于预期 [12] - 调整后毛利率为77.1%,去年同期为77.7% [40] - 调整后销售、一般及管理费用为5.09亿美元,占销售额31.2%,去年同期为4.69亿美元 [41] - 调整后研发费用为3.03亿美元,占销售额18.6%,同比增长12% [41] - 第二季度调整后税率为8.4%,低于预期 [42] - 第二季度自由现金流为3.33亿美元,剔除与分拆Critical Care相关的一次性支出后为5.39亿美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 TAVR - 第二季度TAVR全球销售额为10.4亿美元,同比增长6%,低于预期 [15][23] - 美国TAVR销售增长略低于全球平均水平 [18] - 日本TAVR销售实现两位数增长,欧洲TAVR销售略有下滑 [22] - 预计下半年TAVR销售增长与上半年5%-7%的水平相当,全年销售额为40-42亿美元 [23] TMTT - 第二季度TMTT销售额为8300万美元,同比增长75% [25] - PASCAL系统在全球范围内采用不断增加,EVOQUE在美国和欧洲开始商业化推广 [25][26] - 预计全年TMTT销售额将达到3.2-3.4亿美元,高于之前预期 [29] 外科结构性心脏 - 第二季度销售额为2.64亿美元,同比增长5% [31] - 受到INSPIRIS、MITRIS和KONECT等高端外科技术的强劲全球采用推动 [31] - 预计全年销售增长6%-8% [32] 关键护理 - 第二季度销售额为2.46亿美元,同比增长7% [32] - 主要得益于压力监测设备和SMART Recovery技术的强劲需求 [32] - 公司计划在第三季度完成关键护理业务出售给碧迪公司的交易 [32][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国TAVR销售增长略低于全球平均水平,受到新批准的三尖瓣膜和其他快速增长的结构性心脏治疗技术对医院工作流程的压力影响 [18][19] - 日本TAVR销售实现两位数增长,受益于SAPIEN 3 Ultra RESILIA的推出 [22] - 欧洲TAVR销售略有下滑,但受益于SAPIEN 3 Ultra RESILIA的推出而保持良好势头 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司宣布收购JenaValve和Endotronix,拓展到主动脉瓣返流和心力衰竭新的治疗领域 [11][33][34][35] - 相信JenaValve和Endotronix的创新技术,加上公司在结构性心脏领域的专业知识,将为患者提供更多生命救助的技术 [33][35][47] - 公司有信心通过内部和外部投资,保持可持续的双位数收入和每股收益增长 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度TAVR增长低于预期,但TMTT持续超预期表现 [37] - 医院采纳新技术时会对现有工作流程产生压力,但公司相信医院有能力随着时间的推移进行调整和扩张 [55][56][89][93] - 公司对TAVR长期增长前景保持信心,并看好TMTT和外科结构性心脏业务的发展 [48][49] 其他重要信息 - 公司宣布收购JenaValve和Endotronix,进军主动脉瓣返流和心力衰竭新的治疗领域 [11][33][34][35] - 预计JenaValve和Endotronix在2025年底前将开始贡献收入,但2024年影响有限 [45][46] - 公司计划在第三季度完成关键护理业务出售给碧迪公司的交易 [32][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Larry Biegelsen 提问** 对于早期TAVR临床试验,公司需要看到什么样的结果才会认为是有说服力的?如果试验结果积极,是否会加速TAVR在2025年的增长? [52] **Larry Wood 回答** 公司希望看到死亡、中风和再住院的综合终点事件有显著改善,这将为早期干预提供有力论证。如果试验结果积极,可能会对TAVR增长产生积极影响,但公司目前没有更新2025年指引的计划。[53][54][55][56] 问题2 **Robbie Marcus 提问** 公司如何看待TAVR市场的基本面增长?短期内是否有任何措施可以帮助加速增长? [65] **Scott Ullem 回答** 公司认为医院在吸收新的结构性心脏治疗技术时会面临工作流程压力,但相信医院有能力随着时间的推移进行调整。公司将继续与医院合作,提供支持以帮助优化工作流程。[66][67][89] 问题3 **Travis Steed 提问** 公司为何在短短3个月内就大幅下调了TAVR全年指引?是否有其他因素导致了这一变化? [87] **Larry Wood 回答** 公司认为是医院结构性心脏治疗项目的累积影响,包括新技术的引入、培训、资源调配等,给医院工作流程带来了较大压力。公司将继续与医院合作,帮助他们优化工作流程,相信这是一个过渡期,未来会得到缓解。[88][89][93]

公司财务表现 - 公司2024年第二季度营收为13.9亿美元 同比下降9.4% [5] - 公司每股收益为0.70美元 相比去年同期的0.66美元有所增长 [5] - 公司营收低于Zacks共识预期的16.5亿美元 差距达-16.19% [3] - 公司未达到每股收益预期 共识预期为0.70美元 [3] 区域销售表现 - 美国地区销售额为8.168亿美元 同比下降8.8% 低于分析师预期的9.524亿美元 [2] - 美国以外地区销售额为5.691亿美元 同比下降10.4% 低于分析师预期的6.847亿美元 [2] - 日本地区销售额为8740万美元 同比下降25.9% 远低于分析师预期的1.232亿美元 [2] - 欧洲地区销售额为3.356亿美元 同比下降0.2% 略低于分析师预期的3.7892亿美元 [2] - 世界其他地区销售额为1.461亿美元 同比下降19.2% 低于分析师预期的1.8747亿美元 [2] 产品线销售表现 - 经导管二尖瓣和三尖瓣治疗产品销售额为8300万美元 同比增长74.4% 略高于分析师预期的7967万美元 [2] - 外科结构性心脏产品销售额为2.643亿美元 同比增长3.1% 接近分析师预期的2.6604亿美元 [2] - 经导管主动脉瓣置换产品销售额为10.4亿美元 同比增长4.7% 略低于分析师预期的10.5亿美元 [2] 股票市场表现 - 公司股票在过去一个月下跌4.4% 而同期标普500指数上涨1.8% [4] - 公司目前Zacks评级为4级(卖出) 表明短期内可能表现不及大盘 [4] 财务指标重要性 - 关键财务指标能更准确反映公司财务健康状况 帮助投资者做出决策 [1] - 将财务指标与去年同期数据及分析师预期进行比较 有助于更准确预测股票价格走势 [6]

公司业绩与市场表现 - Edwards Lifesciences最新季度每股收益为0.70美元 与Zacks共识预期一致 相比去年同期每股收益0.66美元有所增长 [3] - 公司最新季度营收为13.9亿美元 低于Zacks共识预期16.19% 相比去年同期15.3亿美元有所下降 [4] - 过去四个季度中 公司仅一次超过共识每股收益预期 但两次超过共识营收预期 [4] - 公司股价年初至今上涨14.2% 略低于同期标普500指数16.5%的涨幅 [5] 未来预期与评级 - 当前市场对下季度共识预期为每股收益0.69美元 营收16.2亿美元 本财年共识预期为每股收益2.77美元 营收65.6亿美元 [1] - 公司当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将逊于市场 [8] - 医疗仪器行业在Zacks行业排名中位列前40% 历史数据显示排名前50%的行业表现优于后50% 优势超过2:1 [9] 行业动态 - 同行业公司Silk Road Medical预计下季度每股亏损0.38美元 同比变化-8.6% 过去30天共识预期未变 [10] - Silk Road Medical预计下季度营收4960万美元 同比增长9.5% [11]

文章核心观点 - 艾德华兹生命科学公司(EW)宣布收购初创期转导导管式二尖瓣置换(TMVR)公司Innovalve Bio Medical Ltd [1][2][3] - 此次收购旨在增强EW现有的二尖瓣创新技术,为结构性心脏病患者提供先进的TMVR解决方案 [2][3] - 此次收购将支持EW的长期增长,并扩大可治疗人群,因为SAPIEN M3系统有望在2025年底前获得欧洲监管批准 [3] - EW将以约3亿美元现金完成此次收购,预计将于2024年底完成 [4] 行业前景 - 根据Zion Market Research的报告,全球转导导管式心脏瓣膜置换市场预计将从2022年的56.5亿美元增长到2030年的104.8亿美元,复合年增长率为7.97% [5][6] - 市场增长将得益于心血管疾病患者人数增加、医疗行业投资增加以及转导导管式主动脉瓣置换技术进步 [6] - 最小创伤手术的不断增加以及老龄人口增加和心脏瓣膜疾病发病率上升将推动市场增长 [6] 最新动态 - EW将支付1630万美元收购法国Affluent Medical公司的部分股权和技术许可 [7] - EW在欧洲推出SAPIEN 3 Ultra RESILIA瓣膜,这是首个采用RESILIA组织技术的转导导管式主动脉瓣膜 [8]

公司业绩预期 - 公司预计在2024年第二季度实现每股收益0.70美元，同比增长6.1% [2] - 预计季度收入为16.5亿美元，同比增长8.1% [13] - 公司过去四个季度中有两次超过市场预期的每股收益 [24] 分析师预测与市场预期 - 分析师最新预测的每股收益高于市场共识预期，表明分析师对公司盈利前景持乐观态度 [5] - 公司当前的Zacks Rank为4，表明市场对其评级较低 [8] - 过去30天内，市场共识的每股收益预期下调了0.14% [23] 盈利预测模型与历史表现 - Zacks Earnings ESP模型显示，公司当前的Earnings ESP为+0.58%，表明实际盈利可能高于市场预期 [5] - 公司在上个季度实际每股收益为0.66美元，超出市场预期的0.64美元，带来3.13%的惊喜 [9] - 尽管公司历史上有超过市场预期的表现，但当前Zacks Rank较低，使得预测其能否再次超出预期变得困难 [17] 市场反应与投资策略 - 如果公司在即将发布的财报中关键数据超出预期，股价可能上涨；反之则可能下跌 [12] - 投资者应关注公司财报发布后的管理层讨论，以判断短期价格变动的可持续性及未来盈利预期 [21] - 尽管公司当前不一定是盈利惊喜的强有力候选者，但投资者仍需关注其他可能影响股价的因素 [11]

公司业绩预期 - 公司预计2024年第二季度每股收益为70美分 较去年同期增长6 1% [2] - 公司预计2024年第二季度总收入为16 5亿美元 较去年同期增长8 1% [15] - 公司预计2024年第二季度总销售额在16 2亿至17 0亿美元之间 调整后每股收益在67至71美分之间 [16] 业务板块表现 - 经导管主动脉瓣置换术(TAVR)业务预计收入为11 4亿美元 较去年同期增长10% [27] - 经导管二尖瓣和三尖瓣治疗(TMTT)业务预计收入为2 583亿美元 较去年同期增长0 8% [28] - 外科结构性心脏业务预计在第二季度实现强劲增长 主要得益于其高端产品在各地区的渗透 [21] 增长驱动因素 - 公司受益于以患者为中心的创新策略 有利的住院趋势 全球对经导管心脏瓣膜的强劲需求以及手术量的增加 [4] - SAPIEN平台在美国市场的强劲需求是主要增长动力 SAPIEN 3 Ultra RESILIA瓣膜在欧洲的推出可能推动了第二季度的销售 [6][7] - PASCAL平台在全球范围内保持强劲增长势头 得益于其差异化疗法组合 积极的临床试验结果以及良好的临床效果 [8] 其他相关公司 - Glaukos预计2024年收入增长15 1% 预计2024年第二季度业绩将于7月31日公布 [12][25] - Tandem Diabetes预计2024年收入增长15 8% 预计2024年第二季度业绩将于8月1日公布 [26][31] - National Vision预计2024年收益下降17 2% 但过去四个季度均超过预期 平均超出62 06% [30]

公司资本结构调整 - 公司董事会决定通过减少公司注册资本的方式向股东返还资本 这一决定被认为符合公司的最佳利益 [1] - 公司计划在2024年8月召开特别股东大会 股东将审议并可能批准减少注册资本 目前公司注册资本为39,868,761美元 计划减少最多300万美元 [6] - 资本减少和分配方案需获得股东和监管机构的批准 公司将以每股0.03美元向普通股股东分配部分现金 [6] 信息披露与时间安排 - 有关资本减少、分配方案和特别股东大会的详细信息将在2024年7月公布 届时将向监管机构提交管理信息通告并邮寄给股东 [2] - 股东和其他相关方可在加拿大证券管理局网站www.sedarplus.ca免费获取会议相关文件 [7] 前瞻性声明 - 本新闻稿包含前瞻性声明 涉及公司当前预期和对未来事件的看法 这些声明基于多项假设 并受多种风险和不确定性的影响 [4][9] - 公司对资本减少和分配方案的完成时间做出了合理假设 包括准备和邮寄股东会议材料所需的时间 但这些日期可能会因各种原因发生变化 [9]

文章核心观点 - 艾德华兹生命科学公司(EW)凭借其差异化的先进疗法组合,在未来几个季度有望实现增长 [1] - 公司的SAPIEN 3 Ultra RESILIA平台在美国和日本市场表现强劲,是该领域的领先平台 [1] - 但激烈的竞争和汇率不利因素是EW业务的一大隐忧 [1] 公司概况 - 过去6个月,这家Zacks排名第3(持有)的股票上涨30.2%,而行业上涨18.1%,标普500指数上涨16.9% [2] - 这家知名的全球医疗器械公司市值为527亿美元 [3] - 艾德华兹生命科学公司的收益在过去4个季度中有2个季度超过预期,2个季度持平,平均惊喜率为0.8% [3] 业务亮点 外科结构性心脏业务前景良好 - 公司预计将通过积极利用现有阀门平台拓展适应症,维持其在全球TAVR市场的领导地位 [4] - 公司预计美国和加拿大MOMENTIS临床研究的入组将在2024年第二季度完成,较之前预期提前一年 [5] - 该研究将继续在欧洲和拉丁美洲开设新的试验点,全球入组将持续到2025年 [5] TAVR业务潜力巨大 - 过去几个季度,TAVR销售增长得益于Edwards SAPIEN 3 Ultra阀门在美国、欧洲和其他地区的强劲表现,以及Edwards SAPIEN 3 Ultra RESILIA阀门在美国和Edwards SAPIEN 3在日本的表现 [6] - 2024年第一季度,TAVR销售首次超过10亿美元,这是艾德华兹生命科学公司的一个重要里程碑,也证明了临床医生对公司领先技术的信心 [6] 财务状况良好 - 公司拥有稳健的资产负债表,2024年第一季度末现金及现金等价物和短期投资为16.9亿美元,较2023年第四季度的16.4亿美元有所增加,且无近期到期债务 [6][7] - 长期债务为5.972亿美元,较2023年第四季度的5.97亿美元略有增加 [7] 潜在风险 汇率不利影响 - 由于大约42%的收入来自美国以外的国际市场,汇率是EW面临的一大挑战,过去几个季度汇率不利影响一直在影响公司的毛利率 [8] 激烈的竞争 - 医疗技术行业竞争激烈,存在多家实力强劲的竞争对手,TAVR领域的主要竞争对手包括美敦力、雅培和波士顿科学 [9] - 在TMTT领域,除了雅培,还有许多大中小型公司在开发这些领域的产品 [9] 未来展望 - 分析师预计,2024年EW的每股收益为2.77美元,较过去90天的预期上调1美分 [10] - 分析师预计,2024年EW的收入将达到65.6亿美元,较上年同期增长9.3% [11]

文章核心观点 - 医疗行业是一个重要的行业,包含1050家公司,目前在Zacks行业排名中位于第5位 [1][2] - Edwards Lifesciences是医疗行业中的一家公司,目前拥有Zacks排名2(买入评级),表明其业绩前景良好 [3][4] - 与医疗行业整体相比,Edwards Lifesciences今年迄今的股价涨幅约为11%,明显优于行业平均水平的1.5% [5] - 另一家同样表现出色的医疗公司是SNDL Inc.,其股价今年迄今上涨50.6% [6][7] 行业和公司总结 医疗行业 - 医疗行业包含92家公司,目前在Zacks行业排名中位于第143位,今年迄今平均涨幅约为3% [8] - SNDL Inc.属于医疗-产品子行业,该子行业包含91家公司,目前在Zacks行业排名中位于第157位,今年迄今涨幅为3.2% [9] Edwards Lifesciences - Edwards Lifesciences是医疗-器械子行业的一家公司 [8] - 与同行相比,Edwards Lifesciences今年迄今的股价表现更为出色 [5][10]

分组1：净销售额和增长 - 公司2024年第一季度净销售额为16亿美元，较2023年同期增长9.5%[52][56] - 公司2024年第一季度美国地区净销售额为940.7百万美元，增长10.8%，欧洲地区净销售额为367.8百万美元，增长11.1%[56] - 公司2024年第一季度TAVR产品净销售额为10.079亿美元，增长6.3%，TMTT产品净销售额为72.9百万美元，增长75.2%[56] 分组2：财务费用和税务 - 公司2024年第一季度有效所得税率为14.3%，较2023年同期下降0.3个百分点[63] - 公司面临以色列税务局（ITA）的税务评估，涉及2017年知识产权转移，声称公司欠税约1.1亿美元（不包括利息和罚款）[65] - 2024年第一季度，公司经营活动使用的净现金为5350万美元，较去年同期减少3.676亿美元，主要由于2024年为减少潜在税务责任利息而支付的3.051亿美元税款存款[68] 分组3：研发和产品分拆 - 公司2024年第一季度研发投入占净销售额的17.8%[53] - 公司计划在2024年底前完成对Critical Care产品组的免税分拆[51] - 公司2024年第一季度因计划分拆Critical Care产品组产生的分离成本为41.3百万美元[62] 分组4：外汇汇率影响 - 公司2024年第一季度因外汇汇率波动导致净销售额减少，主要受美元对欧元走强的影响[60] - 公司2024年第一季度因外汇汇率波动导致SG&A费用减少1.7百万美元，主要受日元对美元走弱的影响[61] 分组5：诉讼和法律费用 - 公司2024年第一季度因知识产权和税务诉讼产生的费用为8.9百万美元[62] - 公司与Medtronic签订了15年的全球不诉协议，为此支付了3亿美元的单一总付款，并按某些Edwards产品的净销售额支付年度特许权使用费[67] 分组6：现金和投资 - 截至2024年3月31日，公司在美国和海外的现金及现金等价物和短期投资分别为8.514亿美元和8.462亿美元[66] - 公司拥有五年的信用协议，提供7.5亿美元的无担保多币种循环信贷额度，到期日为2027年7月15日，且可增加至多2.5亿美元，并延长到期日一年[66] - 公司于2018年6月发行了6亿美元的4.3%固定利率无担保高级债券，到期日为2028年6月15日，截至2024年3月31日，债券账面价值为5.972亿美元[66] - 截至2024年3月31日，公司投资于债务证券的金额为8.058亿美元，其中长期投资为3.328亿美元，以及投资于公开和私人公司的股权工具为1.228亿美元[71] 分组7：股票回购和融资 - 公司授权的股票回购计划剩余额度为10亿美元，但截至2024年3月31日，未进行任何回购[66] - 2024年第一季度，公司融资活动提供的净现金为6170万美元，主要来自6210万美元的股票计划收益[68] 分组8：投资活动 - 2024年第一季度，公司投资活动提供的净现金为6310万美元，主要来自1.614亿美元的投资收益，部分被6530万美元的资本支出抵消[68]