核心业绩表现 - 最新季度每股收益为0.22美元，与市场预期一致，相比去年同期的0.17美元有所增长 [1] - 最新季度营收为3.1025亿美元，超出市场预期4.90%，相比去年同期的2.692亿美元有所增长 [2] - 在过去的四个季度中，公司有三次超出每股收益预期，四次超出营收预期 [2] 历史业绩与市场表现 - 上一季度实际每股收益为0.25美元，较预期0.22美元高出13.64% [1] - 公司股价年初至今上涨约27.1%，表现优于同期标普500指数17.2%的涨幅 [3] 未来业绩预期 - 对下一季度的市场普遍预期为每股收益0.25美元，营收3.0655亿美元 [7] - 对本财年的市场普遍预期为每股收益1.02美元，营收12.3亿美元 [7] 行业比较与前景 - 公司所属的计算机-网络行业在Zacks行业排名中处于后37%的位置 [8] - 同业公司思科系统预计在截至2025年10月的季度每股收益为0.98美元，同比增长7.7%，营收预期为147.8亿美元，同比增长6.8% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达3.1亿美元，同比增长15%，连续第六个季度增长且连续第三个季度实现两位数同比增长 [4][12] - 每股收益为0.22美元，超出指引中值和市场预期的0.21美元，较去年同期的0.17美元增长29% [12] - 产品收入为1.94亿美元，同比增长20%，环比增长1%，连续第六个季度实现增长 [13] - 订阅和支持收入为1.16亿美元，同比增长9%，经常性收入同比增长8%，占总收入的36% [14] - SaaS年度经常性收入（ARR）达2.16亿美元，同比增长24% [4][12] - 非GAAP毛利率为61.3%，受到内存、铜铝等金属以及半导体部件成本全行业上涨的影响 [15] - 运营利润率为13.3%，高于去年同期的12.4% [15] - EBITDA为4500万美元，同比增长21% [16] - 自由现金流为负2100万美元，主要与解决某些法律事务的一次性付款有关 [16] - 递延收入总额增至6.18亿美元，其中SaaS递延收入同比增长16%至3.27亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - Extreme Fabric解决方案继续成为大型企业客户的重要增长引擎，其自动化服务交付和零接触配置具有独特优势 [4] - 新推出的Extreme Platform One采用代理式、多模态AI，将常规任务从数小时缩短至数分钟，初期采用率超出预期 [5][12] - Wi-Fi 7解决方案采用率增加，可提升网络效率并支持现代商业应用需求 [5] - 托管服务提供商（MSP）计划和基于消费的计费模式相关预订量同比近乎翻倍，环比增长近30% [5] - 新商业模型贡献了约14%的新订阅预订额，预计未来将继续增长 [13] - 第一季度有36家客户支出超过100万美元，高于上季度的34家和去年同期的27家 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场表现强劲，同时在欧洲、中东和非洲以及亚太地区持续扩张 [4] - 在亚太地区，公司取代了主要竞争对手，赢得了一个为某主要政府构建全国性网络的大型项目 [6] - 在公共部门和酒店业，公司作为现有供应商的战略替代方案持续获得关注 [14] - 公司近期获得认证，为进入联邦市场打开了大门，但目前联邦政府停摆对公司业务影响甚微 [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司提供真正的云选择部署灵活性（公有云、私有云、混合云），而许多竞争对手仅限于公有云且架构成本高昂 [8] - 行业竞争格局方面，惠普企业收购瞻博网络导致路线图混乱和人才流动，为公司创造了机会 [27][29] - 思科 overhaul 其合作伙伴计划，预计将造成渠道混乱，可能使中小型合作伙伴寻找替代方案，这对公司有利 [28][30] - 公司专注于将AI应用于网络（AI for networking），而非为AI系统构建网络（networks for AI），强调其代理式AI架构的差异化优势 [52] - 公司计划通过近期实施的价格上涨（部分产品中低个位数涨幅，部分中个位数涨幅）来应对组件成本上涨，预计毛利率将恢复 [20][21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计本财年剩余时间营收增长将加速至10%，认为大量机遇和胜率提升标志着公司增长轨迹的拐点 [11] - 对于2026财年全年，营收指引范围为12.47亿至12.64亿美元，中点意味着10%的同比增长，SaaS ARR年增长目标保持在20%左右低位 [17] - 毛利率预计将随时间恢复，近期价格上涨将推动毛利率在2026财年内提升100-200个基点，目标退出时达到63%以上 [15][21] - 长期毛利率目标仍维持在64%-66%的范围内 [62][65] - 公司预计将在2026财年剩余时间内继续实现运营杠杆 [15] 其他重要信息 - IDC在其2025 MarketScape报告中将公司评为领导者，认可其Fabric、Extreme Platform One、通用硬件和在高密度环境中的专业知识 [5] - 公司延长了与NFL的合作关系至2028年 [8] - 公司发布了2025财年企业责任报告，自2021年以来排放减少34%，办公室占地面积减半，目标是50%电力来自可再生能源，排放减少50% [11] - 公司将于11月10日举行投资者日，深入探讨市场、技术和执行情况 [95] - 公司于11月13日在纽约市举办AI峰会，分享趋势、战略和专家见解 [10] - 第一季度回购了577,000股股票，总价值1200万美元，季度末现金余额为2.09亿美元，净现金头寸为正 [16] 问答环节所有的提问和回答 问题: 组件价格上涨对毛利率的影响以及通过Extreme Platform One或提价提升ASP的计划 [19] - 组件成本（内存、光学器件）近期上涨，公司已实施价格上涨以抵消这些费用，预计中个位数价格上涨的影响将在第三和第四季度显现 [20] - 除了价格上涨，供应链团队还采取了一系列战术举措来帮助将毛利率推回63%以上 [20] - 行业价格上调（思科、HPE、Juniper）为公司提价提供了空间 [21] - 预计平均售价（ASP）将上涨，特别是在云应用方面，Extreme Platform One预计带来10%至15%的ASP增长 [22] 问题: 联邦政府停摆的影响以及针对思科与瞻博的竞争环境 [23] - 公司在联邦市场份额较小，近期产品组合获得认证，停摆影响微乎其微，反而为联邦市场带来了更大机遇 [24][25] - 在竞争方面，HPE收购Juniper导致路线图混乱和人才流动，公司得以招聘优秀人才 [27] - 思科合作伙伴计划改革可能使中小型合作伙伴寻找替代方案，为公司创造渠道干扰机会 [28] - 公司强调云选择灵活性和数据主权的重要性，而竞争对手（如MIST仅限公有云）在此处于劣势 [29] 问题: Extreme Platform One的商业推广进展、客户反馈和指标 [35] - Extreme Platform One在第一季度初才正式上市，目前处于早期阶段，客户在购买新许可时仍可选择旧有应用 [36] - 预计在今年11月/12月完成第一波发布后，客户将开始全面迁移到新平台 [37] - 目前跟踪显示采用率很高，客户对能力感到兴奋，特别是新发布的服务代理 [37][38] - 具体指标将在日历年末之后开始公布 [38] 问题: 长期营收增长前景相对于TAM和市场份额增长 [41] - 公司目标是将同比增长重新指向10%，并看到Extreme Platform One和相关服务解决方案推动增长 [41] - 通过Fabric over SD-WAN等创新解决方案和新的市场准入（如联邦认证、欧洲政府机会、MSP空间），公司正在扩大TAM [41][42] - 长期来看，公司视自己为两位数增长者，通过服务、解决方案和订阅线实现更高增长 [43] 问题: MSP合作伙伴数量 [45] - 目前MSP合作伙伴数量为61家 [46] 问题: 对思科与英伟达合作的应对措施 [51] - 公司专注于将AI应用于网络（AI for networking），而非为AI系统构建网络，强调其代理式AI平台的领导地位和差异化 [52] - 公司规模在此领域具有竞争优势 [53] 问题: 毛利率受组件价格影响的详细程度和外汇影响 [54][57] - 组件成本上涨（内存、光学器件）、加急运费、100%中国关税以及铜铝等金属成本上涨共同影响毛利率，影响程度与第四季度类似（约150万美元） [54] - 价格上涨已于11月1日生效，预计在第三和第四季度看到全面效果 [55] - 外汇影响很小，公司对资产负债表进行了对冲 [57] 问题: 长期毛利率目标以及当前价格上涨是否足以覆盖剩余财年的成本压力 [60][73] - 长期毛利率目标仍为64%-66%，近期成本压力是短期战术性问题，将通过价格上涨等措施纠正 [62][65] - 公司积极与供应商合作，并考虑二级供应商，对当前市场状况和恢复计划充满信心，目前不预期需要再次提价 [75] 问题: 订阅和支持业务毛利率环比下降的原因 [73] - 订阅毛利率环比下降是由于为推出Extreme Platform One和增强代理式AI体验而进行的初期投资（云支出增加） [77] - 这些是前期投资，预计订阅利润率未来将保持强劲（约80%范围），新商业模型（如MSP）也将带来更高的利润率影响 [79] 问题: 内存/光学器件在典型交换机物料清单（BOM）中的占比 [81] - 公司未公开分享内存、组件在BOM中的具体百分比 [81] 问题: 第二季度营收指引低点可能环比下降的原因，是否存在订单前置 [87] - 第一季度非常强劲，大型交易表现突出，线性度良好，预订额在季度末价格上涨前涌入，但更多体现在积压订单而非收入上 [88][91] - 以指引中点312万美元计算，预计第二季度将实现连续第七个季度增长 [90]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达到3.1亿美元，同比增长15%，连续第六个季度增长，且连续第三个季度实现两位数同比增长 [4][12] - 每股收益为0.22美元，超出指引区间中值及市场预期的0.21美元，较去年同期的0.17美元增长29% [12] - 产品收入为1.94亿美元，同比增长20%，环比增长1%，连续第六个季度实现增长 [13] - 订阅和支持收入为1.16亿美元，同比增长9% [14] - SaaS年度经常性收入（ARR）达到2.16亿美元，同比增长24% [4][12] - 总递延收入增至6.18亿美元，其中SaaS递延收入为3.27亿美元，同比增长16% [14] - 非GAAP毛利率为61.3%，受到内存、铜、铝等元器件成本行业性上涨的影响 [15] - 运营利润率为13.3%，高于去年同期的12.4% [15] - EBITDA为4500万美元，同比增长21% [16] - 自由现金流为负2100万美元，主要与解决特定法律事务的一次性付款有关 [16] - 现金及现金等价物为2.09亿美元，净现金头寸为正 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - Extreme Fabric解决方案在大型企业园区环境需求强劲，是重要的增长引擎 [4] - 新推出的Extreme Platform ONE采用代理式、多模态AI，将常规任务从数小时缩短至数分钟，季度内采用率超预期 [5][12] - Wi-Fi 7解决方案采用率增加，旨在提升网络效率并支持现代商业应用需求 [5] - 托管服务提供商（MSP）计划和相关合作伙伴的预订量同比近乎翻倍，环比增长近30% [5] - 新商业模式（包括MSP和基于消费的计费）贡献了总新订阅预订量的约14% [13] - 产品预订量同比增长21%，产品预订量与账单比率强劲 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场表现强劲，同时欧洲、中东和非洲及亚太地区持续扩张 [4] - 亚太和欧洲、中东和非洲地区表现尤为强劲，受益于近期新赢得的大型客户 [13][14] - 在亚太地区取代主要竞争对手，赢得一个连接全国政府办公室的大型SD-WAN项目 [6] - 联邦政府业务因市场份额较小且近期完成产品认证，政府停摆影响微乎其微，反而为未来增长打开机会 [24][25] - 季度内有36家客户支出超过100万美元，高于上季度的34家和去年同期的27家 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于利用AI技术增强网络性能（将AI应用于网络），而非为AI系统构建网络 [53] - 提供真正的云选择部署灵活性（公有云、私有云、混合云），包括AWS、GCP和Microsoft Azure，区别于许多仅限于公有云的竞争对手 [8][29] - 技术差异化是关键，Extreme Fabric的自动化、零接触配置和毫秒级收敛能力是竞争对手无法复制的优势 [4][69] - 利用HPE收购Juniper带来的整合不确定性以及Cisco合作伙伴计划改革带来的渠道混乱，积极吸引人才和客户，抢占市场份额 [27][28][29][30][70][71] - 持续投资新商业模式（如MSP、基于消费的计费）和Extreme Platform ONE，以推动SaaS ARR增长和业务模式转型 [5][13][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2026财年剩余时间持乐观态度，预计营收增长将加速至10%，认为本财年将是公司增长轨迹的拐点 [11][17] - 尽管面临元器件成本上涨的短期压力，但已实施价格上调（部分产品中低个位数至中个位数涨幅），预计毛利率将逐步恢复，到财年末提升100-200个基点 [15][20][21][56][58] - 行业竞争环境"活跃"，有利于公司利用竞争对手的动荡局面 [30] - 销售渠道强劲，大型商机数量增加且赢单率提升 [11][12] - 长期财务模型目标（毛利率64%-66%）保持不变，当前毛利率压力是短期战术性问题 [63][66][81] 其他重要信息 - 被IDC 2025 MarketScape报告评为行业领导者，认可其在Fabric、Extreme Platform ONE、通用硬件和髙密度环境方面的专业能力 [5] - 与NFL的合作关系延长至2028年，目前已进入第13个合作赛季 [8] - 发布了2025财年企业责任报告，自2021年以来排放减少34%，办公室占地面积减半，目标是50%电力来自可再生能源，排放减少50% [11] - 被《新闻周刊》评为美国最环保公司之一 [11] - 将于11月10日举行投资者日，深入探讨市场、技术和执行情况 [96] - 将于11月13日在纽约市举办AI峰会，分享AI趋势、战略和愿景 [10] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于元器件价格上涨对毛利率的影响以及通过Extreme Platform ONE或提价来提升ASP的计划 [19] - 确认内存和光学器件价格近期上涨，已实施价格上调以弥补这些成本，预计中个位数价格上调的影响将在第三和第四季度显现 [20][21] - 预计随着价格上调生效，毛利率将在财年末改善100-200个基点 [21] - 预计平均售价（ASP）将上涨，特别是在云应用和Extreme Platform ONE方面，已观察到预订量有10%-15%的增长 [22] 问题: 关于联邦政府停摆的影响以及与Cisco和Juniper的竞争态势 [23] - 联邦政府业务因市场份额小且近期获得认证，受停摆影响微乎其微，反而为未来增长打开机会 [24][25] - 关于竞争，HPE收购Juniper带来的整合不确定性导致路线图混乱和人才流动机会，而Cisco合作伙伴计划改革可能使中小合作伙伴寻找替代方案，为公司创造机会 [27][28][29][30] 问题: 关于Extreme Platform ONE的商业推广进展、客户反馈和指标 [36] - Extreme Platform ONE处于早期推广阶段，已于第一季度末全面上市，客户反馈积极，但量化指标将在日历年后开始提供 [37][38][39] - 采用率超预期，预计随着第一波版本在11月/12月发布，客户将开始全面迁移 [38][40] 问题: 关于长期营收增长前景相对于市场总容量（TAM）和市场份额增长 [42] - 公司目标是将同比增长重新定位至10%，并认为通过Extreme Platform ONE、新服务、联邦市场认证和MSP模式等，正在扩大可触达市场（TAM） [42][43] - 长期目标是成为两位数增长的公司，SaaS ARR增长（目前24%）和软件解决方案的增加将推动增长和利润率改善 [44] 问题: 关于当前MSP数量 [46] - 当前MSP数量为61家 [47] 问题: 关于公司对Cisco与NVIDIA合作的对策 [52] - 公司战略重点是将AI应用于网络（AI for networking），而非为AI系统构建网络（networks for AI），并强调其代理式AI平台的差异化优势 [53] 问题: 关于元器件价格上涨对毛利率的具体影响程度以及外汇影响 [56][59] - 元器件成本上涨（包括内存、金属、关税和加急费用）对毛利率的影响约为100个基点，与第四季度类似（约150万美元） [56] - 价格上调幅度因SKU而异，从低个位数到中个位数，遵循了行业模式 [58] - 外汇影响很小，因公司对资产负债表进行了对冲 [59] 问题: 关于当前毛利率压力缓解后的长期毛利率目标 [62] - 长期毛利率目标仍为64%-66%，当前压力是短期元器件成本问题，预计将通过价格上调和新服务/解决方案的利润率改善来解决 [63][66] 问题: 关于推动营收增长超出市场总容量（TAM）的其他因素 [68] - 除已讨论因素外，技术差异化（如Extreme Fabric的自动化能力、Wi-Fi 7领先地位）、竞争对手（HPE/Juniper、Cisco）的混乱以及高水平的客户支持是关键驱动因素 [69][70][71][72] 问题: 关于应对内存/光学器件成本上涨的定价策略的充分性，以及订阅业务毛利率的环比变化 [75] - 对当前市场状况和恢复计划充满信心，已通过价格上调充分应对，不预期需要再次提价 [77] - 订阅毛利率环比变化是由于为推出Extreme Platform ONE而增加的云基础设施投资，但这属于前期投资，预计订阅利润率将保持强劲（约80%），新商业模式也将带来更高利润率 [79][80] 问题: 关于第二季度营收指引的低端可能环比下降的原因，以及是否存在订单提前确认 [88] - 第二季度指引中点（3.12亿美元）意味着连续第七个季度增长，低端（3.09亿美元）略降1百万美元主要反映指引范围的保守性，而非预期下降 [90][91] - 第一季度非常强劲，大型交易线性良好，不存在显著的营收提前确认，部分预订量在季度末价格上调前达成，但主要影响订单储备而非营收 [88][92]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达到3.1亿美元，同比增长15%，连续第六个季度增长且连续第三个季度实现两位数同比增长 [4][13] - 每股收益为0.22美元，超出指导区间中值和市场预期的0.21美元，较去年同期的0.17美元增长29% [13] - 产品收入为1.94亿美元，同比增长20%，环比增长1%，连续第六个季度实现产品收入增长 [15] - 订阅和支持收入为1.16亿美元，同比增长9%，经常性收入同比增长8%，占总收入的36% [16] - 非GAAP毛利率为61.3%，主要受内存、铜、铝等元器件成本上涨影响 [17] - 运营利润率为13.3%，高于去年同期的12.4% [17] - EBITDA为4500万美元，同比增长21% [18] - 自由现金流为负2100万美元，主要与一次性法律事务付款相关 [18] - 第一季度回购57.7万股股票，总金额1200万美元，季度末现金余额为2.09亿美元，净现金头寸为正 [18] - 现金转换周期从上一季度的81天改善至60天 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品收入连续第三个季度实现两位数同比增长 [4] - 云订阅的持续增长推动SaaS年度经常性收入（ARR）同比增长24%至2.16亿美元 [4][14] - Extreme Fabric解决方案继续成为大型企业客户的重要增长引擎 [4] - 新的Extreme Platform One在季度内的采用率超出预期，销售渠道非常强劲 [14] - 季度订单量同比增长21%，所有区域均实现订单量同比增长 [15] - 新商业模式（包括MSP计划）的订单量同比几乎翻倍，环比增长近30%，占新订阅订单总量的约14% [5][15] - Wi-Fi 7解决方案的采用率增加，提升了网络效率并支持现代商业应用的需求 [5] - 目前MSP合作伙伴数量为61家 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场实现增长，并在EMEA和亚太地区持续扩张 [4] - 亚太地区和EMEA地区表现尤为强劲，受益于近期大型新客户订单，特别是在公共部门和酒店业 [16] - 在亚太地区成功取代主要竞争对手，获得一个大型政府项目，将使用Extreme Fabric over SD-WAN连接全国所有政府办公室 [6] - 第一季度有36家客户支出超过100万美元，高于上一季度的34家和去年同期的27家 [16] - 联邦政府业务因市场份额较小且近期才完成产品认证，政府停摆对公司业务影响甚微 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于利用AI技术增强网络性能，而非为AI系统构建网络 [44] - Extreme Platform One作为代理式AI平台，提供行业领先的自动化和差异化能力 [10][44] - 公司提供真正的云选择和部署灵活性，支持公有云、私有云或混合环境，而许多竞争对手仅限于公有云 [9] - 行业竞争方面，HPE收购Juniper Networks导致市场路线图混乱和人才流动，为公司创造了机会 [26][55] - 思科正在改革其合作伙伴计划，预计将造成渠道中断，有利于公司吸引中型和小型合作伙伴 [27][56] - 公司在高密度环境中的专业知识和Fabric技术被IDC认可为关键差异化优势 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计本财年剩余时间收入增长将加速至10%，鉴于大量机会和胜率的提高，本财年将是公司增长轨迹的拐点 [12] - 近期实施了价格上调以应对行业性的元器件成本上涨，预计毛利率将随时间恢复，目标是在本财年结束时从当前水平提升100至200个基点 [17][22] - 对第二季度的指导为：收入3.09亿至3.15亿美元，毛利率61.4%至62%，运营利润率13.4%至14.6%，每股收益0.23至0.25美元 [19] - 对整个2026财年的指导为：收入12.47亿至12.64亿美元，中点同比增长10%，SaaS ARR同比增长目标保持在20%左右低段，经常性收入预计占总收入的35% [19] - 长期毛利率目标仍维持在64%至66%的范围内 [50][52] 其他重要信息 - 将于11月10日举行投资者日，深入探讨市场、技术和执行情况 [77] - 将于11月13日在纽约市举办AI峰会，分享趋势、战略和AI驱动创新的愿景 [11] - 发布了2025财年企业责任报告，自2021年以来排放量减少34%，办公室占地面积减半，目标是50%电力来自可再生能源，排放量减少50% [12] - Newsweek最近认可公司为美国最环保的公司之一 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 元器件价格上涨对毛利率的影响以及通过Extreme Platform One或提价提升ASP的计划 [21] - 内存和光模块价格在近期大幅上涨，公司已实施提价以弥补这些成本，预计影响将在第三和第四季度显现 [22] - 提价幅度因SKU而异，部分为低个位数，部分为中个位数，遵循了行业模式 [22][46] - 预计通过提价和其他供应链举措，毛利率将恢复至63%以上 [22] - 预计Extreme Platform One等云应用将带来平均售价（ASP）提升，预计增幅在10%至15% [23] 问题: 联邦政府停摆的影响以及思科与Juniper的竞争环境 [24] - 联邦市场业务份额较小且近期才获得认证，政府停摆影响微乎其微，反而因认证扩大带来更大机会 [25] - E-rate业务未受影响，E-rate周期健康 [25] - 在竞争方面，HPE收购Juniper导致路线图混乱和人才外流，公司已从中受益 [26] - 思科合作伙伴计划改革将造成渠道中断，有利于公司吸引中型和小型合作伙伴 [27][56] 问题: Extreme Platform One的商业推广进展和客户反馈 [32] - Extreme Platform One在第一季度末才正式发布，目前处于早期阶段，尚未提供详细指标 [33] - 客户反馈积极，特别是对新推出的服务代理功能 [34] - 采用率超出预期，预计在11月和12月完成第一波发布后，客户将开始全面迁移 [34][35] 问题: 长期收入增长前景相对于市场总量（TAM）增长和份额增益 [38] - 公司目标是将同比增长重新指向10% [38] - 新解决方案（如将Fabric技术应用于SD-WAN）正在扩大可服务市场（TAM） [38] - 新认证和商业模式（如MSP）正在开辟新市场机会 [39] - 长期目标是成为两位数增长的公司，专注于服务和解决方案 [39] 问题: 思科与英伟达合作的应对措施 [43] - 公司战略聚焦于将AI应用于网络（AI for networking），而非为AI系统构建网络（networks for AI） [44] - 公司利用AI工具开发代理式平台，并认为在此领域具有领导地位和竞争优势 [44] 问题: 元器件成本上涨对毛利率的具体影响和外汇影响 [45] - 元器件成本上涨、加急运费以及100%中国关税导致成本增加，第一季度影响金额与第四季度相似，约150万美元 [45][46] - 提价于11月1日生效，预计在第三和第四季度将产生全面效果 [46] - 外汇影响很小，因公司对资产负债表进行了对冲 [47] 问题: 长期毛利率目标以及推动收入增长超越行业TAM的因素 [49] - 长期毛利率目标仍为64%至66%，近期成本上涨是短期问题 [50][52] - 增长驱动因素包括技术差异化（如Fabric、Wi-Fi 7）、新商业模式、市场混乱带来的份额增益以及卓越的客户支持 [53][55][56] 问题: 元器件成本上涨的严重性以及订阅和支持毛利率 [58] - 公司积极管理供应链，对当前市场状况和复苏计划充满信心，不预期需要再次提价 [61] - 订阅毛利率受到Extreme Platform One前期云投入的影响，但预计随着预订量逐步确认为收入，订阅利润率将保持强劲，长期目标在80%左右 [62][63] 问题: 第二季度收入指导的低端可能环比下降的原因 [71] - 收入指导区间的低端为3.09亿美元，略低于第一季度的3.1亿美元，但中点3.12亿美元表示连续第七个季度增长 [73] - 第一季度表现非常强劲，订单线性良好，大量大单落地，因此指导范围反映了稳健的连续增长预期 [74]

业绩总结 - 1Q26总收入为310.2百万美元，同比增长15.3%[11] - 1Q26非GAAP毛利为190百万美元，非GAAP毛利率为61.3%[9] - 1Q26非GAAP每股收益（EPS）为0.22美元，较上年同期增长了366.7%[9] - 1Q26经调整EBITDA约为180百万美元，同比增长22%[6] - 1Q26的产品收入为194百万美元，较上季度增长1.1%[11] - 1Q26的运营收入为11.3百万美元，运营利润率为3.6%[11] - 2026年第一季度GAAP净收入为5.6百万美元，较2025年第四季度的亏损7.8百万美元有所改善[69] - 2026年第一季度非GAAP净收入为30.1百万美元，较2025年第四季度的33.5百万美元有所下降[69] - 2026年第一季度的EBITDA为15.7百万美元，较2025年第四季度的2.6百万美元显著增长[70] 用户数据 - 1Q26的云SaaS年经常性收入（ARR）为216百万美元，同比增长24%[6] - 1Q26的递延经常性收入为618百万美元，同比增长10%[6] - 2024年第二季度的经常性收入为101百万美元，占总收入的34%[42] - 2024年第二季度的递延经常性收入为548百万美元，预计在2026年第一季度将增长至618百万美元[46] 未来展望 - 2026年第二季度的收入指导范围为309百万美元至315百万美元，毛利率预计在60.8%至61.4%之间[52] - 2025财年的收入预计为1140百万美元，2026财年预计为1247百万美元至1264百万美元[54] - 2024年第二季度的非GAAP每股收益（EPS）预计在0.03美元至0.06美元之间[52] - 2024年第二季度的非GAAP运营利润率预计在2.6%至4.0%之间[52] - 预计2026年第二季度GAAP毛利率为60.8%至61.4%[71] - 预计2026年第二季度非GAAP毛利率为61.4%至62.0%[71] - 预计2026年第二季度每股收益（EPS）为0.23美元至0.25美元[71] 负面信息 - 2024财年公司记录了6450万美元的过剩和过时库存的额外准备金[56] - 2026年第一季度的系统过渡成本为4.9百万美元，较2025年第四季度的4.6百万美元略有上升[69] - 2026年第一季度的诉讼费用为1.9百万美元，较2025年第四季度的22.0百万美元大幅下降[69] 其他新策略和有价值的信息 - 1Q26的现金及现金等价物超过200百万美元[6] - 1Q26的净现金（债务）为7.8百万美元[35] - SaaS年经常性收入（SaaS ARR）在2024年第二季度为158百万美元，预计在2026年第一季度将达到216百万美元，年增长率为24%[39]

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收入和利润表现 - 2026财年第一季度收入为3.102亿美元，同比增长15.2%，环比增长1.1%[3] - 2025财年第一季度（截至2025年9月30日）收入为3.102亿美元，同比增长15.2%（去年同期为2.692亿美元）[44] - 2025财年第一季度总净收入为3.102亿美元，同比增长15.2%[24] - 产品收入为1.940亿美元，同比增长19.6%[24] - 订阅和支持收入为1.162亿美元，同比增长8.7%[24] - 毛利润为1.880亿美元，同比增长10.9%[24] - 净利润为560万美元，相比去年同期净亏损1050万美元实现扭亏为盈[24] - GAAP摊薄后每股收益为0.04美元，去年同期为每股亏损0.08美元，上季度为每股亏损0.06美元[3] - 非GAAP摊薄后每股收益为0.22美元，去年同期为0.17美元，上季度为0.25美元[3] - 2025财年第一季度非GAAP净利润为3014万美元，GAAP净利润为561万美元[46] - 2025财年第一季度非GAAP摊薄后每股收益为0.22美元，GAAP摊薄后每股收益为0.04美元[46] 成本和费用 - GAAP毛利率为60.6%，去年同期为63.0%，上季度为61.6%[3] - 非GAAP毛利率为61.3%，去年同期为63.7%，上季度为62.3%[5] - 2025财年第一季度非GAAP毛利率为61.3%，高于GAAP毛利率60.6%[45] - 2025财年第一季度非GAAP营业利润为4140万美元，非GAAP营业利润率为13.3%，显著高于GAAP营业利润率3.6%[45] 业务线表现 - SaaS年度经常性收入（ARR）为2.162亿美元，同比增长24.2%，环比增长4.1%[3] 管理层讨论和指引 - 对2026财年第二季度的总收入指引范围为3.09亿美元至3.15亿美元[12] - 对2026财年全年的总收入指引范围为12.47亿美元至12.64亿美元[14] 现金流和资本运作 - 第一季度末现金余额为2.09亿美元，较2025财年第四季度末减少2270万美元，较去年同期第一季度末增加4950万美元[5] - 公司在本季度回购了价值1200万美元的股票，总计约60万股[5] - 现金及现金等价物为2.090亿美元，相比上季度末的2.317亿美元减少1.274亿美元[22][26] - 经营活动产生的现金流为净流出1400万美元，相比去年同期净流入1859万美元有所恶化[26] 非GAAP调整项 - 股权激励费用是最大的非GAAP调整项，2025财年第一季度总额为2178万美元[46] - 诉讼费用是非GAAP调整的重要项目，2025财年第一季度为193.7万美元，远低于去年同期的1071.5万美元[45][46] - 系统转型成本在2025财年第一季度为492.5万美元，用于客户关系管理等核心业务系统的多阶段转型[38][45][46] - 公司使用24.6%的美国混合法定税率计算非GAAP所得税拨备[40] - 公司预计在未来期间将继续发生股权激励费用[34] 其他财务数据 - 应收账款净额为1.458亿美元，相比上季度末的1.267亿美元增加1.911亿美元[22][26] - 库存为9370万美元，相比上季度末的1.026亿美元减少890万美元[22][26]

核心财务表现 - 第一季度营收达3.102亿美元，同比增长15.2%，环比增长1.1%，连续第六个季度实现环比增长 [1][4][6] - 软件即服务年化经常性收入为2.162亿美元，同比增长24.2%，环比增长4.1% [1][4] - 按美国通用会计准则计算，摊薄后每股收益为0.04美元，去年同期为每股亏损0.08美元，上季度为每股亏损0.06美元 [4] - 非美国通用会计准则摊薄后每股收益为0.22美元，高于去年同期的0.17美元，但低于上季度的0.25美元 [4] - 按美国通用会计准则计算，运营利润率为3.6%，去年同期为运营亏损率1.8%，上季度为运营亏损率0.4% [4][8] - 非美国通用会计准则运营利润率为13.3%，高于去年同期的12.4%，但低于上季度的15.2% [4][8] 营收构成与盈利能力 - 产品收入为1.94亿美元，较去年同期的1.623亿美元增长3170万美元 [6][8] - 订阅与支持收入为1.162亿美元，较去年同期的1.069亿美元增长930万美元 [6][8] - 按美国通用会计准则计算，毛利率为60.6%，低于去年同期的63.0%和上季度的61.6% [4][6] - 非美国通用会计准则毛利率为61.3%，低于去年同期的63.7%和上季度的62.3% [4][8] 现金流与资本管理 - 季度末现金余额为2.09亿美元，较2025年第四季度末减少2270万美元，但较去年同期增加4950万美元 [7] - 因一次性结算影响，第一季度净现金为780万美元，相比之下2025年第四季度末净现金为5170万美元，去年同期净债务为2800万美元 [7][9] - 本季度股份回购金额为1200万美元，总计回购约60万股 [4] - 运营活动产生的现金流为净流出1400万美元，去年同期为净流入1860万美元 [8][26] - 自由现金流为赤字2090万美元，去年同期为正值1170万美元 [8] 业务增长驱动力与管理层评论 - 业绩增长由执行力提升、客户需求增加以及对AI驱动网络平台和高性能解决方案的兴趣扩大所驱动 [2] - 订阅模式势头增强，美洲市场份额持续增长，欧洲、中东、非洲及亚太地区客户参与度提升 [2] - 自7月中旬全面上市以来，Extreme Platform ONE预订情况稳健，客户对其简洁性和先进AI能力反应积极 [2] - 新发布的服务代理旨在简化网络管理，自动化常规工作流程，据称可将人工投入减少高达95% [2] - 管理层对全年收入增长重新加速至10%中点的展望持续改善，预计将带来高于最初预测的盈利和现金流 [2] 近期关键客户案例 - 在亚太地区获得一主要政府客户重大胜利，将部署由Extreme Fabric over SD-WAN支持的全国骨干网 [7] - 为堪萨斯城 downtown 的多功能场馆T-Mobile Center提供全面的有线和无线网络解决方案支持，部署了Wi-Fi 7接入点 [7] - 全球最大小型模块化反应堆制造商Doosan Enerbility正在更新其总部和国内工厂的网络，采用Extreme Fabric和ExtremeCloud IQ [7] - 德国清洁室技术巨头Exyte已将其局域网、无线局域网和网络接入控制标准化为Extreme解决方案 [7] - 荷兰最大的动物园之一Burgers Zoo部署了Extreme的有线和无线解决方案 [7] - 华盛顿州金县住房管理局选择Extreme进行网络更新，采用网络基础设施即服务模式 [7] - 马尔代夫新豪华度假村Hyatt Regency Samarafushi选择Extreme提供无缝Wi-Fi [7] - 英国盖茨黑德议会选择Extreme通过Extreme Fabric现代化并保护其整个网络基础设施 [7] 业绩展望 - 对2026财年第二季度，公司目标总营收介于3.09亿美元至3.15亿美元之间 [11] - 按美国通用会计准则计算，第二季度目标毛利率介于60.8%至61.4%之间，运营利润率介于2.6%至4.0%之间，每股收益介于0.03美元至0.06美元之间 [11][12] - 非美国通用会计准则第二季度目标毛利率介于61.4%至62.0%之间，运营利润率介于13.4%至14.6%之间，每股收益介于0.23美元至0.25美元之间 [11][12] - 对于整个2026财年，公司目标总营收介于12.47亿美元至12.64亿美元之间 [13]

即将发布的季度业绩 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为0.22美元，营收约为2.957亿美元 [1][5] 投资者交流活动 - 公司将于2025年11月10日举办投资者日，并计划在11月和12月参加多场投资者会议 [2] - 这些活动旨在分享公司战略和未来计划，可能显著影响投资者情绪和股价表现 [2] 估值指标 - 公司的市销率约为2.47倍，企业价值与销售额比率约为2.47倍 [3][5] - 企业价值与营运现金流比率为17.25倍，可能表明市场预期其现金流未来将增长 [3] 财务杠杆与流动性 - 公司的债务权益比为3.41，表明其债务水平相对于权益较高 [4][5] - 流动比率为0.91，低于1，暗示公司用流动资产偿付短期负债可能存在困难 [4]

投资者活动安排 - 公司宣布其2025年投资者日活动注册现已开放，活动将于2025年11月10日星期一在纽约市纳斯达克市场站点举行，支持现场和线上参与 [1] - 公司公布了2025年10月和11月的投资者会议日程，包括多场由首席财务官参与的会议 [1][5] - 每场会议演示的现场网络直播均可在公司投资者关系网站的“活动与演示”部分访问，直播内容将在现场演示后存档至少30天 [2] 公司业务定位 - 公司是人工智能驱动的云网络领域领导者，专注于提供简单安全的解决方案，帮助企业应对挑战并实现设备、应用和用户之间的连接 [3] - 公司利用人工智能、分析和自动化的力量突破技术边界，其人工智能驱动的云网络解决方案和行业领先的支持服务已获得全球数万家客户的信任 [3] 行业认可与产品进展 - 公司被IDC MarketScape评为2025年全球企业无线局域网供应商评估中的“领导者” [8] - 公司通过推出一系列举措推进其人工智能战略，包括在Extreme Platform ONE中推出AI服务代理，加速其“AI优先”的网络战略 [7] 财务信息安排 - 公司计划于2025年10月29日市场开盘前发布2026财年第一季度财务业绩，并举行电话会议 [9]