公司股权交易与分红 - 2021年10月1日公司购买1300万股Cash Converters股票，花费250万美元，持股增至2.36702991亿股，占比37.72%；10月14日获170万美元现金分红[114] - 2021年10月1日公司以250万美元购买1300万股Cash Converters股票，持股增至2.36702991亿股，占比37.72%；10月14日收到170万美元现金股息[114] - 2021年10月6日公司出资1500万美元获得Founders One, LLC不可赎回有投票权的参与优先股权益[115] - 2021年10月6日公司以1500万美元获得Founders One, LLC的不可赎回有投票权参与优先股权益[115] 公司管理层变动 - 2022年1月12日Jason A. Kulas辞去CEO，Lachlan P. Given和John Blair Powell, Jr.被任命为联合临时CEO [116] - 2022年1月12日Jason A. Kulas辞去首席执行官，Lachlan P. Given和John Blair Powell, Jr.被任命为联合临时首席执行官[116] 业务季节性与地区性特征 - 2021年第四季度美国PSC历史上最高，第三季度最低；商品销售在第一和第二季度最高；拉丁美洲12月及6、7月贷款余额有下行压力，商品销售增加；综合税前利润通常第一季度最高，第三季度最低[106][108][109] - 美国市场第四财季（7 - 9月）PSC历史最高，第三财季（4 - 6月）最低；第一和第二财季（10 - 3月）商品销售最高；拉丁美洲市场12月及6、7月部分客户获额外补偿，影响贷款余额和商品销售[106][108][109] 美国典当业务财务指标变化 - 2021年12月31日止三个月与2020年同期相比，美国典当业务净收入中，PSC从5.022亿美元增至5.6557亿美元，增幅13%；商品销售从8.2253亿美元增至10.2078亿美元，增幅24% [126] - 2021年12月31日止三个月与2020年同期相比，美国典当业务商品销售毛利率从42%增至43%，提升100个基点；珠宝拆解销售毛利率从29%降至20%，下降900个基点[126] - 2021年12月31日止三个月与2020年同期相比，美国典当业务净收入从8.5596亿美元增至10.183亿美元，增幅19%；部门贡献从2.0741亿美元增至3.4471亿美元，增幅66% [126] - 2021年12月31日止三个月与2020年同期相比，美国典当业务净盈利资产从1.99569亿美元增至2.31408亿美元，增幅16%；库存周转率从2.6增至2.8，增幅8% [126] - 2021年12月31日止三个月与2020年同期相比，美国典当业务平均每月末每家店铺典当贷款余额从233美元增至270美元，增幅16%；典当贷款未偿还月平均收益率从14%降至13%，下降100个基点；典当贷款赎回率从84%降至83%，下降100个基点[126] - 典当服务收费因本季度平均PLO提高增长13%，商品销售同比增长24%，商品销售毛利润增长29%至4420万美元，毛利率提升100个基点[127] - 门店费用增长4%，主要因交易量和门店数量增加导致劳动力成本上升，部门贡献增加1370万美元，增幅66%[128] - 美国典当业务2021年第四季度净收入1.0183亿美元，同比增长19%；贡献利润3447.1万美元，同比增长66%[126] - 美国典当业务2021年第四季度典当服务费收入5655.7万美元，同比增长13%；商品销售1.02078亿美元，同比增长24%；珠宝拆解销售498万美元，同比增长24%[126] - 美国典当业务2021年第四季度净盈利资产2.31408亿美元，同比增长16%；库存周转率2.8，同比增长8%[126] - 美国典当业务平均每月末每家门店典当贷款余额270美元，同比增长16%；典当贷款赎回率83%，同比下降100个基点[126] 拉丁美洲典当业务财务指标变化 - 拉丁美洲典当业务板块，2021年典当服务收费1946.8万美元，同比增长47%；商品销售3564.2万美元，同比增长40%；商品销售毛利润1036.3万美元，同比增长15%[130] - PLO增长37%至3550万美元（按固定汇率计算增长40%），同店基础上增长18%（按固定汇率计算增长20%）；PSC在第一季度增长47%至1950万美元（按固定汇率计算增长47%至1960万美元）[131] - 商品销售增长40%（按固定汇率计算增长41%），同店基础上增长15%（按固定汇率计算增长16%）；商品销售毛利润增长15%至1040万美元（按固定汇率计算增长16%至1050万美元），但毛利率从35%降至29%[133] - 门店费用增加490万美元，增幅28%（按固定汇率计算增长29%），同店基础上增加90万美元，增幅5%（按固定汇率计算增加100万美元，增幅6%）；部门贡献增加150万美元，增幅31%至650万美元（按固定汇率计算增加160万美元，增幅33%）[134] - 拉美典当业务2021年第四季度净收入3023.8万美元，同比增长33%；贡献利润648.7万美元，同比增长31%[130] - 拉美典当业务2021年第四季度典当服务费收入1946.8万美元，同比增长47%；商品销售3564.2万美元，同比增长40%；珠宝拆解销售196.4万美元，同比下降29%[130] - 拉美典当业务2021年第四季度净盈利资产6449万美元，同比增长49%；库存周转率3.6，同比下降5%[130] - 拉美典当业务平均每月末每家门店典当贷款余额60美元，同比增长13%；典当贷款赎回率81%，同比下降200个基点[130] 其他投资业务财务指标变化 - 其他投资板块，2021年净收入4.3万美元，同比下降43%；部门贡献119.3万美元，同比增长49%[135] - 其他投资业务2021年第四季度净收入4.3万美元，同比下降43%；贡献利润119.3万美元，同比增长49%[135] 合并业务财务指标变化 - 合并部门贡献增长1560万美元，增幅59%，主要因上述三个板块运营结果改善；净收入增长266%至1572.1万美元[136] - 截至2021年12月31日的三个月，公司净收入为1572.1万美元，较去年同期的429.9万美元增长266%，主要因各业务板块运营结果改善，板块贡献同比增加1560万美元或59%[136] 费用指标变化 - 一般及行政费用为1554.5万美元，较去年同期的1251万美元增加300万美元或24%，主要受2021财年费用时间安排影响[136][137] - 利息费用为243.1万美元，较去年同期的545.5万美元减少300万美元或55%，主要因2021年10月1日起采用新会计政策[136][138] - 所得税费用为562.6万美元，较去年同期的120.3万美元增加440万美元，主要因本季度税前收入较去年同期增加1580万美元[136][140] 现金流指标变化 - 2021年12月31日现金及等价物余额为2.333亿美元，较9月30日的2.537亿美元减少；经营活动现金流提供901.8万美元，同比增长300%；投资活动现金流使用3060.3万美元，同比增长103%；融资活动现金流使用79.2万美元，同比下降1%[143][144] - 投资活动现金流使用同比增加1550万美元，主要因1650万美元用于投资和净典当贷款增加510万美元，被没收抵押品销售增加1130万美元部分抵消[145] - 2021年12月31日，公司现金及现金等价物余额为2.333亿美元，低于9月30日的2.537亿美元[143] - 截至2021年12月31日的三个月，经营活动产生的现金流量为901.8万美元，去年同期为 - 451.3万美元，同比增长300%，主要因净收入增加1140万美元[144] - 截至2021年12月31日的三个月，投资活动使用的现金流量为3060.3万美元，去年同期为1506.2万美元，同比增长103%，主要因投资支出和净典当贷款增加[144][145] 股票回购情况 - 2019年12月董事会授权最高6000万美元的A类无投票权普通股回购计划，2020年3月暂停，截至2021年12月31日已回购并注销943,149股A类普通股，花费520万美元[147] - 截至2021年12月31日，公司已回购并注销943149股A类普通股，花费520万美元，2021年10 - 12月无股票回购[147] 合同义务与费用 - 截至2021年9月30日，公司总合同义务为6.026亿美元，自该日期后无重大变化，2021财年维护、财产税和保险费用总计2550万美元[151] - 截至2021年9月30日，公司总合同义务为6.026亿美元，自该日期以来无重大变化，2021财年维护、财产税和保险费用总计2550万美元[151] 会计政策变更 - 2021年10月1日公司提前采用ASU 2020 - 06标准，消除2024年和2025年可转换票据的债务折扣将减少非现金利息费用摊销[152] - 公司于2021年10月1日提前采用ASU 2020 - 06会计标准，消除债务折扣将减少非现金利息费用摊销，影响基本每股收益，对流动性和现金流无影响[152] 净收入来源与地区分布 - 2021年第四季度净收入来源中，PSC占比39.9%，商品销售毛利润占比58.6%，珠宝报废毛利润占比0.3%，其他占比1.4%；2020年对应占比分别为41.3%、57.5%、0.1%、0.9%[110] - 2021年第四季度净收入按地区分布，拉丁美洲占比21.0%，美国典当业务占比79.0%；2020年对应占比分别为22.9%、77.1%[111] 门店数量变化 - 截至2021年9月30日，美国典当门店516家，拉丁美洲632家，合计1148家；截至2021年12月31日，美国516家，拉丁美洲633家，合计1149家[123] - 截至2021年12月31日，美国典当业务门店516家，拉美典当业务门店633家，合计1149家；2020年同期分别为505家、502家、1007家[123] 公司资金需求预期 - 公司预计运营现金流和现有现金足以满足2022财年股票回购、合同义务、新店增长、资本支出和营运资金需求[148]

业绩总结 - 净收入同比增长31%，主要受益于更高的PLO和销售毛利[9] - 调整后EBITDA为1810万美元，同比增长47%[8] - 调整后每股收益为0.11美元，同比增长38%[8] - FY21全年净收入为4.495亿美元，较FY20的4.492亿美元持平[34] - FY21全年总收入为7.296亿美元，同比下降11%[34] - FY21第四季度总收入为1.924亿美元，同比增长15%[34] - FY21第四季度净收入为1.193亿美元，同比增长33%[34] - FY21全年调整后的稀释每股收益为0.38美元，同比下降3%[36] 用户数据 - PLO余额为1.736亿美元，同比增长32%，推动PSC增长30%[9] - 2021财年，PLO（典当贷款余额）为1.736亿美元，同比增长32%[19] - 拉美地区PLO余额为3770万美元，同比增长51%[27] - FY21第四季度净贷款余额为175.9百万美元，同比增长33.9%[42] 毛利与费用 - 商品销售毛利同比增长38%，毛利率达到41%[9] - 2021财年商品毛利为1.854亿美元，毛利率为42%[45] - 美国市场商品毛利为1.505亿美元，毛利率为44%[47] - 拉丁美洲市场商品毛利为0.351亿美元，毛利率为35%[48] - 2021财年同店费用同比增长6%，不包括激励补偿的影响为1%[9] - 2021财年G&A费用同比减少27%，季度内减少1500万美元[11] 市场扩张 - 在拉美地区新开设5家门店，全年新增门店总数达到15家[14] - 美国市场总收入为5.536亿美元，较上一财年的6.388亿美元下降了13%[47] - 拉丁美洲市场总收入为1.756亿美元，较上一财年的1.801亿美元下降了2.5%[48] 未来展望与新策略 - 2021财年实现超过1400万美元的费用削减，主要与一般和行政费用相关[11] - 2021财年继续运营的PBT为16.1百万美元，较2020财年的3.7百万美元增长334.3%[49] 负面信息 - FY21全年净收入为860万美元，较去年同期下降68.5%[45] - 2021年每股摊薄收益为0.15美元，较去年同期下降1.24美元[45] - 2021财年继续运营的EBITDA为66.5百万美元，较2020财年的90.7百万美元下降26.6%[49]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度摊薄后每股收益GAAP为0.03美元，上年同期亏损0.42美元；调整后为0.11美元，上年同期为0.08美元 [28] - 全年GAAP摊薄后每股收益为0.15美元，2020财年亏损1.24美元；调整后为0.38美元，2020财年为0.39美元 [29] - 第四季度末PLO达1.74亿美元，同比增长32%，较上季度更接近2019财年同店PLO水平 [30] - 第四季度PSC收入同比增长30%，商品销售毛利率从31%升至41%，全年为42%，2020财年为33% [31] - 第四季度总EBITDA为1810万美元，同比增长47%；全年为6750万美元，考虑激励薪酬应计转回后增长2210万美元或49% [33] - 2021财年正常化基础上总费用下降7%，门店费用下降4%，G&A下降21% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 美国典当业务 - 第四季度PLO较第三季度增长28%和16%，同店基础上较2019财年差距从21%缩至14% [34] - 第四季度PSC同比增长22%，零售商品销售同比增长4%，商品销售毛利同比增长22%，毛利率扩大636个基点至43% [35] - 季度末美国陈旧一般商品库存占比从4%降至1% [36] - 美国典当业务EBITDA同比增长76%，门店费用同比增长9% [37] 拉丁美洲典当业务 - 细分PLO同比增长51%，同店基础上增长29%，PSC同比增长55% [38] - 商品销售同比增长5%，同店基础上下降13%，商品销售毛利同比增长177%，毛利率从13%升至34% [38][39] - EBITDA增加720万美元，门店费用同比增长34%，同店费用同比增长11% [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021财年完成墨西哥128家门店收购、休斯顿地区11家门店收购，在拉丁美洲新开15家门店，未来将利用资产负债表寻找扩张机会 [9] - 2022财年继续执行战略，强调发展团队成员和服务客户，推出积分忠诚度计划 [13] - 加强核心业务，包括优化典当和零售业务、管理库存、实现成本节约、推动增长和创新 [12] - 持续投资团队成员，提升培训、奖励绩效和改善企业文化 [10] - 推进数字化，更新销售点系统，支持忠诚度计划，拓展在线业务 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年关键绩效指标改善，业务从疫情中持续复苏，战略举措使公司在正常运营环境中受益 [5][6] - 2022财年PLO将继续推动PSC增长，拉丁美洲受德尔塔变种影响增长慢于美国，零售库存正常化，假期库存不受供应链干扰 [41] - 预计随着库存增加和恢复标准销售折扣，销售和利润率会收缩，交易和通胀压力增加将使费用上升，但公司会继续执行战略 [42] 其他重要信息 - 公司业务有助于循环经济，减少浪费，门店碳足迹小 [24][25] - 公司为服务不足人群提供金融资源，保持合规文化，满足纳斯达克董事会多元化规则 [26] - 美国65%门店采用节能LED照明，回收超180万英镑纸张，为受疫情影响员工提供隔离工资和带薪休假，实施多元化和包容性计划 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美国疫情对业务的影响及未来趋势 - 美国PLO尚未回到2019年水平，但2022年有望超越；疫情对美国业务影响小于拉丁美洲，美国疫苗接种和刺激措施使业务恢复较快，拉丁美洲受德尔塔变种影响恢复较缓 [48][49] 问题: 是否会向客户宣传可持续购物 - 公司会在社交媒体等渠道提醒消费者，宣传购买二手商品可减少环境影响，吸引关注环保的新老客户 [52] 问题: 是否会开展无典当的商品收购及将二手商品作为重点 - 公司一直有买卖业务，未来会满足客户不同交易需求，预计更多人会选择直接出售商品，有效管理库存可提高吞吐量 [54][55] 问题: 是否会推出租购或其他融资计划 - 公司一直在研究终端融资方案，但目前暂无相关公告 [56] 问题: 典当贷款和二手商品的EBITDA占比及未来期望比例 - 第四季度净收入1.17亿美元，其中PSC约7200万美元，商品销售毛利约4500万美元；公司希望两者都增长，会根据客户需求调整业务 [60][62] 问题: 数字化业务进展及成果 - 公司正在推进库存展示项目，已在多家测试门店推出，客户反馈积极，未来会继续推广，同时也会满足喜欢线下寻宝的客户需求 [65][66] 问题: 加勒比地区交易的股权占比和EBITDA倍数 - 公司在该交易中不处于控股地位，股权占比不到一半；未披露EBITDA倍数，但与其他交易相比无明显差异 [67][68] 问题: 并购的EBITDA倍数范围 - 一般为4 - 5倍，具体取决于门店数量、地理位置和公司增长率 [69] 问题: 回购股份以抵消可转债稀释的看法 - 公司认为运营好现有门店并拓展新门店是长期增长的最佳方式，会评估资本使用方式，确保有足够资金支持业务发展和增长 [71][72] 问题: 是否考虑回购可转债并以优先股替代 - 公司会持续关注资本市场，优化资本结构，但资本使用会优先保障业务资金需求和市场增长机会 [74]

公司门店分布情况 - 截至2021年9月30日，公司运营1148个门店，包括美国516家、墨西哥508家、危地马拉、萨尔瓦多和洪都拉斯124家[12] - 截至2021年9月30日，公司共有1148家门店，其中美国516家（德州占44%，佛罗里达占18%），墨西哥508家，危地马拉90家，萨尔瓦多18家，洪都拉斯16家[169] 公司股权情况 - 公司拥有Cash Converters International Limited 37.72%的股份，其中2021年10月收购1300万股，占比2.05%[15] - 公司拥有Rich Data Corporation约13%的股份[16] - 截至2021年11月1日，公司持有Cash Converters 37.72%的流通普通股[125] - Phillip E. Cohen持有公司所有B类有表决权普通股，公司公开交易股票均为无表决权股票[115] - 截至2021年11月12日，公司A类非投票普通股约有70名登记股东，在纳斯达克交易，代码“EZPW”；B类投票普通股由1名股东持有，无交易市场；截至2021年9月30日，A类普通股收盘价为每股7.57美元[175] 公司投资情况 - 2021年10月，公司投资1500万美元获得一家私人公司的优先权益，该公司持有Simple Management Group, Inc.多数股权[17] 典当业务财务数据 - 截至2021年9月30日，公司期末典当贷款余额为1.759亿美元，2021财年，典当服务收费占总收入约36%，占净收入58%[26] - 2021财年净典当盈利资产为2.8689亿美元，上一年为2.27214亿美元，增长26%，其中典当贷款为1.75901亿美元，增长34%，库存净额为1.10989亿美元，增长16%[192] 典当服务收费及交易情况 - 美国典当服务收费率每月在13% - 25%之间，典当期限一般为30 - 90天，单笔典当交易平均在130 - 150美元之间[26] - 墨西哥典当服务收费率每月在15% - 21%之间，典当主要期限为30天，单笔典当交易平均约50 - 60美元[27] - 危地马拉、萨尔瓦多和洪都拉斯典当服务收费率每月在12% - 18%之间，典当主要期限为30天，单笔典当交易平均在100 - 120美元之间[28] 典当业务赎回率 - 2021年美国典当业务赎回率为86%，拉丁美洲典当业务赎回率为80%[33] 员工相关情况 - 2021年6月公司全球员工敬业度调查参与率为82%，整体敬业度得分为82分，比全球基准高7分[36] - 2021年全球员工敬业度调查显示，80%的受访者有归属感，77%的人认为公司营造了包容的工作场所[46] - 2021财年公司为员工提供超26000小时的隔离工资，并额外增加4小时带薪休假鼓励员工接种疫苗[52][55] 二手物品业务情况 - 2021财年公司通过典当没收和直接从客户处采购，获得超700万件二手物品，售出超500万件二手物品，包括超280万件消费电子、相机和家居用品，140万件其他一般商品和65万件珠宝[62] 环保相关情况 - 2021财年美国所有地点共回收180万磅纸制品，公司位于德克萨斯州奥斯汀的总部获得LEED银级认证[62] 公司收购情况 - 2021年6月公司完成收购墨西哥128家典当行，5月收购德克萨斯州休斯顿地区11家典当行的大部分资产[69][70] - 2021年6月，公司完成收购PLO del Bajio S. de R.L. de C.V. 100%普通股，新增128家墨西哥典当行，总对价2360万美元（现金1740万美元，A类非投票普通股160万美元），卖方或获最高460万美元额外付款，公司还偿还了1490万美元债务[181] - 2021年5月，公司收购德州休斯顿地区11家典当行，增强在休斯顿市场的地位[182] 拉丁美洲业务情况 - 2021财年公司在拉丁美洲新开15家新店（墨西哥12家，危地马拉3家），目前在拉丁美洲共有632家门店，占总典当行数量的55%，该地区门店在2021财年占合并净收入的22%[71] 业务季节性情况 - 美国PSC在第四财季（7 - 9月）通常最高，第三财季（4 - 6月）最低；商品销售在第一和第二财季（10 - 3月）最高；拉丁美洲多数客户在12月及6、7月获得额外薪酬，影响PLO余额和商品销售；排除离散费用，合并税前利润通常在第一财季（10 - 12月）最高，第三财季（4 - 6月）最低[72] 行业地位情况 - 美国典当行业规模大、成熟且高度分散，公司是第二大运营商；拉丁美洲典当行业也较分散但程度低于美国，公司是墨西哥第二大营利性运营商[75][76] 公司运营品牌情况 - 公司美国典当行主要以“EZPAWN”或“Value Pawn & Jewelry”运营，墨西哥以“EMPEÑO FÁCIL”和“Cash Apoyo Efectivo”等运营，危地马拉以“GuatePrenda”运营，萨尔瓦多和洪都拉斯以“MaxiEfectivo”运营，并在相应地区进行了商标注册[78] 公司监管情况 - 公司典当行受所在州及部分地方当局监管，需遵守许可要求及日常运营规则，还需遵守联邦关于典当贷款交易信息披露的要求[80] - 美国国防部根据《军事借贷法》规定，向现役军人或其家属发放的某些消费贷款（包括典当贷款）年利率上限为36%[85] - 墨西哥法律规定，典当交易超过143,840.10墨西哥比索、贵金属零售交易超过143,840.10墨西哥比索需进行月度“脆弱活动”报告，现金贵金属零售交易超过287,680.20墨西哥比索被禁止[94] - 公司产品和服务受运营所在国家和地区法律法规监管，若无法在新规下盈利，可能关闭或合并门店，导致收入、收益和资产减少[101] - 公司典当业务受美国、墨西哥及其他拉美国家众多法律法规监管，包括隐私、反洗钱、消费者保护等方面[83][87][96] 公司面临的风险情况 - 消费者倡导者、媒体等对典当行业的负面描述，可能导致立法或监管活动增加，影响公司股票市值和业务运营[103] - 公司美国业务集中在得克萨斯州和佛罗里达州，这两个州的立法、监管或商业环境负面变化，可能对公司整体运营和财务业绩产生重大不利影响[106] - 黄金价值或交易量显著或突然下降，可能对公司收益和财务状况产生重大影响[107] - 公司销售、PLO、销售利润率和典当赎回率的波动，可能对公司经营业绩产生重大不利影响[109] - 公司增长目标依赖于开设和收购新门店，若无法实现扩张目标，可能对公司前景、未来经营业绩和现金流产生不利影响[111] - 公司出售94%控股子公司Grupo Finmart给AlphaCredit，对其“交易前税收”有赔偿义务，最终800万美元付款已存入托管账户[112] - 公司在美国有重要枪支业务，面临监管罚款、诉讼等风险[117] - 公司业务面临来自其他典当行、消费贷款公司等的竞争[121] - 公司业务依赖信息技术和业务系统，系统故障可能影响业务[123] - 公司可能因自然灾害遭受财产损失，并非所有损失都有保险覆盖[130] - 公司面临拉丁美洲政治不稳定、货币汇率波动、诉讼和监管程序、收购整合等风险，可能对业务和财务状况产生不利影响[147][151][154] - 公司收集和存储客户敏感信息，数据安全漏洞或网络攻击可能损害业务运营和声誉[162] 公司财务关键指标变化 - 2021财年净收入为4.495亿美元，上一年为4.492亿美元，PS C因新贷款活动和PLO下降减少5%，PLO增长34%，商品销售下降11%，商品销售毛利率增长900个基点至42%，商品销售毛利润增长13%[192][194] - 2021财年运营费用减少7930万美元或16%，主要因上一年的商誉减值和其他费用；排除相关费用后，运营费用减少2510万美元或6%[195] - 2020财年记录了5470万美元的商誉、无形资产和其他资产减值费用，以及2040万美元的其他费用[196] - 2021财年非运营费用减少660万美元或30%，主要因上一年的非经常性成本[196] - 2021财年所得税费用增加910万美元，主要因税前收入增加8620万美元，部分被2020财年第二季度不可抵扣的商誉减值导致的所得税费用减少约900万美元所抵消[197] 美国典当业务关键指标变化 - 美国典当业务2021财年净收入为3.49541亿美元，上一年为3.59235亿美元，PS C减少6%，商品销售减少13%，商品销售毛利率增长800个基点至44%，商品销售毛利润增长7%[199][200] - 美国典当业务2021财年门店费用减少3%，排除激励薪酬调整后减少1070万美元或4%[201] - 美国典当业务2021财年部门贡献增加1240万美元，排除相关费用后增加170万美元[202] 汇率情况 - 2021年9月30日墨西哥比索兑美元汇率为20.5，2020年为22.3；危地马拉格查尔兑美元汇率为7.6，2020年为7.6；洪都拉斯伦皮拉兑美元汇率为23.9，2020年为24.2；秘鲁索尔兑美元汇率为4.1，2020年为3.6[187] 公司租赁情况 - 美国门店租约初始期限一般为3 - 10年，可续约3 - 5年；拉丁美洲门店租约一般为3 - 5年；公司主要办公地点位于德州奥斯汀，租约至2029年3月，有两个5年续约选项[167] - 公司租赁约120,000平方英尺的德州奥斯汀公司办公空间，其中82,663平方英尺已转租；还在墨西哥、危地马拉、萨尔瓦多、洪都拉斯和佛罗里达迈阿密租赁公司办公空间[171] - 公司现有租约在2033财年到期，少量为按月租赁，所有租约按市场利率支付租金，多数要求公司维护物业、支付保险和税费[168] 股东回报情况 - 2016 - 2021财年，公司A类普通股累计股东回报分别为100美元、85.90美元、96.75美元、58.41美元、45.48美元、68.44美元；同期纳斯达克综合指数为100美元、122.29美元、151.47美元、150.59美元、210.23美元、272.00美元；纳斯达克其他金融指数为100美元、125.64美元、136.74美元、152.19美元、159.32美元、193.90美元[178] 公司业务指标变化 - 2021财年公司收购128家门店并新开15家门店[205] - 2021年PLO增长60%至4000万美元，同店基础上增长37%，固定汇率基础上分别为51%和29%[205] - 2021年平均每月每家门店期末PLO下降16%，固定汇率基础下降19%[205][206] - 2021年PSC增长1%，固定汇率基础下降2%，同店PSC下降4%，固定汇率基础下降7%[206] - 2021年商品销售10.1303亿美元，较2020年下降5%，固定汇率基础下降8%[204] - 2021年商品销售毛利润3.5124亿美元，较2020年增长50%，固定汇率基础增长45%[204] - 2021年商品销售毛利率35%，较2020年增加1300个基点，固定汇率基础相同[204] - 2021年珠宝拆解销售1.0765亿美元，较2020年下降4%，固定汇率基础下降8%[204] - 2021年珠宝拆解销售毛利润91.8万美元，较2020年下降29%，固定汇率基础下降27%[204] - 2021年珠宝拆解销售毛利率9%，较2020年减少200个基点，固定汇率基础相同[204] 公司其他财务数据 - 截至2021年9月30日，公司商誉账面价值为2.858亿美元，约占总资产的23%[134] - 公司有3.163亿美元可转换票据未偿还，转换可能影响财务状况和经营成果[139] - 截至2021年9月30日，公司约有1000万股A类普通股可用于其他用途[143]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股亏损0.03美元，2020财年第三季度为亏损0.02美元，GAAP基础上稀释后每股亏损0.05美元，上一财年同期为亏损0.10美元 [15][25] - 净收入同比增长1%，调整后EBITDA达1200万美元，较530万美元增长126% [16] - PLO季度末达1.53亿美元，同比增长35%，较2019财年低17%，7月进一步增长 [16] - 商品销售毛利与去年同期基本持平，销售利润率达44%，库存周转率提高，陈旧商品比率降至可忽略不计 [17] - 预计2021财年实现超1400万美元费用削减，主要是G&A支出降低 [18] - 第三季度G&A成本同比下降10%，年初至今节省19%；门店费用同比下降3%，年初至今下降7%；环比门店运营成本下降180万美元或2% [20][21] - 合并EBITDA从2020财年第三季度的530万美元增至1200万美元 [29] - 商品销售同比下降23%，毛利基本持平，毛利率扩大967个基点，库存周转率提高到3倍，陈旧商品库存比率从11%降至1%，季度盈利资产回报率从150%升至193% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 美国典当业务 - 细分PLO同比增长35%，季度末较2019年同期低21%；PSC同比增长7% [30] - 商品销售较2020财年第三季度下降27%，毛利下降8%，销售毛利率扩大970个基点 [31] - 陈旧一般商品库存占比从5%降至1% [32] - 美国典当EBITDA较上年同期下降5%，门店费用同比下降5% [33] 拉丁美洲典当业务 - 细分PLO同比增长36%，PSC同比增长30% [34] - 商品销售同比增长2%，毛利同比增长67%，陈旧GM库存占比从18%降至不到1% [35] - EBITDA从略高于盈亏平衡增至480万美元，门店费用同比增长16% [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于满足美国和拉丁美洲客户现金及商品需求，战略举措将提升增长速度和轨迹 [12] - 强调在循环经济中的作用，突出业务核心价值 [14] - 持续进行成本优化和生产力提升，关注门店运营成本比率优化 [9][18] - 利用资产负债表优势，完成墨西哥128家门店和美国休斯顿11家门店收购，在拉丁美洲开设4家新店 [10] - 关闭秘鲁11家门店，聚焦可实现盈利增长的地区 [11] - 推进创新举措，Lana数字典当渠道线上延期付款占比9%，处理超13万笔线上付款和超5000笔线上预购付款，正将线上支付能力引入墨西哥 [23] - 关注客户服务、留存和获取，未来几个季度推出忠诚度计划，部分门店增加可搜索在线库存 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度核心运营指标进步，团队努力推动公司发展，未来举措将转化为更强财务表现 [41][42] - PLO自4月中旬持续增长，7月较2019年水平仅低15%，但PSC增长滞后 [37] - 美国儿童税收抵免和拉丁美洲宏观经济及疫情情况是典当贷款业务近期逆风因素，但影响是暂时的 [38] - 近期因门店增加、交易活动加速和商品利润率正常化，底线增长将受一定抑制，但预计毛利率保持在历史区间高端 [39] - 预计第四季度调整后净收入和每股收益与第三季度持平，2022财年盈利能力将显著提升 [40] 其他重要信息 - 团队成员方面，引入基准调查、推出人才和继任计划、加强招聘活动、关注包容性举措；技术和流程效率上，实施IT现代化举措提升运营和生产力 [22] - 公司已在美国全面推出客流量计数器，正在拉丁美洲推广，有助于监测和收集数据，评估营销活动效果 [55][56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: PLO是否呈线性复苏及近期模式如何 - 公司认为影响是暂时的，新刺激措施下典当需求恢复更快，如儿童税收抵免发放后有短暂回调和快速反弹，预计增长基本呈线性，PSC增长虽有滞后但未来也将基本线性增长 [43][44] 问题: 高利润率能否持续，客户行为是否改变 - 公司认为利润率会维持在历史区间高端，因门店运营注重库存周转和管理，现有运营指标有助于维持较高利润率 [45][46] 问题: 收购管道情况及地理布局 - 收购管道强劲，但交易有自身时间安排难以预测，公司刚完成墨西哥128家门店和美国11家门店收购，会确保成功整合，未来会保持收购管道良好状态 [47][48] 问题: 如何理解第四季度指引及儿童税收抵免影响 - 儿童税收抵免提前发放，不会在纳税季出现，会有过渡性影响，该说法合理 [50][51] 问题: 高现金状况下对股票回购的考虑 - 公司致力于最大化股东价值和维持强资产负债表，董事会将在消除疫情影响后讨论相关问题，目前有收购机会和重建典当业务需求，且业务未来将产生大量自由现金流 [53][54] 问题: 门店安装计数器情况及见解 - 公司已在美国全面推出客流量计数器，正在拉丁美洲推广，已能监测和收集数据，有助于评估营销活动效果，虽处于早期但令人期待 [55][56]

股权与股票回购 - 2021年4月14日公司通过股息再投资计划获得9519277股Cash Converters International股票，总持股达223702991股，占比35.65%[132] - 2021年4月14日公司获9519277股额外普通股，总持股达223702991股，占Cash Converters International已发行普通股总数35.65%[132] - 2019年12月，公司董事会授权一项股票回购计划，允许在三年内回购不超过6000万美元的A类无投票权普通股；截至2020年9月30日，已回购并注销943149股A类普通股，花费520万美元；2021年3月至6月无股票回购[194][196] - 2019年12月董事会授权最高6000万美元的A类无投票权普通股回购计划，2020年3月暂停[194] - 截至2020年9月30日，已回购并注销943149股A类普通股，花费520万美元[194] - 2021年第二季度和前九个月无股票回购[196] 业务收购与门店变动 - 2021年6月9日公司完成对PLO del Bajio S. de R.L. de C.V.的收购，支付2360万美元，新增128家典当行，卖家未来两年或获最高460万美元额外付款，公司还偿还其1.49亿美元债务[133] - 2021年6月9日公司完成收购PLO del Bajio S. de R.L. de C.V.100%普通股，新增128家典当行，总代价2360万美元[133] - 2021年5月公司在得克萨斯州休斯顿地区收购11家典当行[134] - 2021年5月公司收购德克萨斯州休斯顿地区11家典当行[134] - 2021财年第三季度公司决定关闭秘鲁11家门店，产生0.5百万美元关闭成本[135] - 2021财年第三季度，公司决定关闭秘鲁11家门店，产生关闭成本50万美元[135] - 截至2021年6月30日，美国典当行数量从3月31日的505家变为516家，拉丁美洲从506家变为627家，合计从1011家变为1143家[143] - 截至2020年6月30日，美国典当行数量为511家，拉丁美洲为496家，其他国际业务涉及22家，合计1029家[143] - 截至2021年6月30日，美国典当行数量为516家，拉丁美洲为627家，合计1143家[143] - 本季度公司收购128家门店并新开4家门店，关闭11家秘鲁门店后，拉美典当业务门店总数达627家[153] - 拉丁美洲典当业务2021年九个月内收购128家门店并新开10家门店[177] 汇率变化 - 2021年6月30日墨西哥比索兑美元汇率为19.9，2020年为23.1；危地马拉格查尔2021年为7.6，2020年为7.5；洪都拉斯伦皮拉2021年为23.6，2020年为24.4；秘鲁索尔2021年为3.9，2020年为3.5[140] 业务季节性特征 - 美国典当服务收费在第四财季（7 - 9月）通常最高，第三财季（4 - 6月）最低；商品销售在第一和第二财季（10 - 3月）最高[125] - 拉丁美洲多数客户12月及6、7月获额外补偿，使贷款余额下降、商品销售增加[125] - 公司合并税前利润通常在第一财季（10 - 12月）最高，第三财季（4 - 6月）最低，历史趋势受COVID - 19影响，预计未来恢复[127][128] - 美国市场，典当服务收费通常在第四财季最高，第三财季最低；商品销售在第一和第二财季最高；拉丁美洲市场，12月及6月或7月贷款余额会受额外薪酬影响下降，商品销售增加；排除离散费用，公司税前利润通常在第一财季最高，第三财季最低[125][127] 美国典当业务数据 - 美国典当业务二季度典当服务收费4.4039亿美元，同比增长7%，商品销售8.4465亿美元，同比下降27% [148] - 美国典当业务二季度商品销售毛利率46%，较上年提升1100个基点，珠宝拆解销售毛利率2%，较上年下降2300个基点 [148] - 美国典当业务二季度净收入8.3256亿美元，同比下降3%，门店费用6.2507亿美元，同比下降6%，部门贡献1.8149亿美元，同比增长10% [148] - 2021年第二季度美国典当业务净收入8325.6万美元，较2020年同期减少3%[148] - 2021年第二季度美国典当业务典当服务费4403.9万美元，较2020年同期增长7%[148] - 2021年第二季度美国典当业务商品销售8446.5万美元，较2020年同期减少27%[148] - 2021年第二季度美国典当业务商品销售毛利率46%，较2020年同期提升1100个基点[148] - 2021年第二季度美国典当业务珠宝报废销售190.8万美元，较2020年同期减少89%[148] - 美国典当业务中，典当服务收费减少14%，商品销售减少17%，商品销售毛利润增长3%至1.154亿美元[167] - 美国典当业务门店费用减少7%[170] 拉丁美洲典当业务数据 - 拉丁美洲典当业务二季度典当服务收费1.6392亿美元，同比增长44%（固定汇率下增长30%），商品销售2.3343亿美元，同比增长15%（固定汇率下增长3%） [152] - 拉丁美洲典当业务二季度商品销售毛利率35%，较上年提升1400个基点，珠宝拆解销售毛利率5%，较上年提升800个基点 [152] - 拉丁美洲典当业务二季度净收入2.4676亿美元，同比增长59%（固定汇率下增长43%），门店费用1.9296亿美元，同比增长28%（固定汇率下增长15%），部门贡献3566万美元，同比增长583% [152] - 拉美典当业务中，典当服务收费增长44%（固定汇率下30%），同店典当服务收费增长38%（固定汇率下24%）[153] - 商品销售增长15%（固定汇率下3%），同店增长8%（固定汇率下下降4%），商品销售毛利润增长91%至810万美元（固定汇率下69%至720万美元）[154] - 拉美典当业务门店费用增长28%（固定汇率下15%）[155] - 拉美典当业务贡献增长430万美元[157] - 拉丁美洲典当业务2021年净收入为6891.6万美元，较2020年的7104.7万美元下降3%，按固定汇率计算下降4%[177] - 拉丁美洲典当业务2021年商品销售下降11%（固定汇率下12%），但商品销售毛利润增长24%至2460万美元，毛利率提升1000个基点至35%[177][179][181] - 拉丁美洲典当业务净收入6.89亿美元，同比下降3%，按固定汇率计算下降4%[177] - 拉丁美洲典当业务商品销售毛利润2460万美元，同比增长24%，按固定汇率计算增长22%[177][179][180] 其他国际业务数据 - 其他国际业务二季度净收入8.9万美元，同比下降90%，部门贡献71.4万美元，同比增长148% [158] - 其他国际业务中，净收入从88.4万美元降至8.9万美元，降幅90%，贡献从亏损147.4万美元转为盈利71.4万美元[158] - 其他国际业务2021年净收入为33.8万美元，较2020年的254.6万美元下降87%[183] - 其他国际业务2021年部门贡献为293万美元，较上一年度的 - 884.2万美元增加1180万美元[183] - 其他国际业务净收入33.8万美元，同比下降87%[183] 公司整体财务数据 - 公司二季度部门贡献2.2429亿美元，同比增长56%，主要因拉丁美洲典当业务部门贡献增加 [160][161] - 公司二季度一般及行政费用1.4589亿美元，同比下降10%，所得税费用1804万美元，同比增长138% [160] - 公司二季度净亏损2570万美元，较上年同期减亏53% [160] - 2021年典当服务收费为1.44亿美元，较2020年的1.67亿美元下降14%[167] - 2021年商品销售为2.61亿美元，较2020年的3.14亿美元下降17%，但商品销售毛利润增长3%至1.15亿美元，毛利率从36%提升至44%[167][169] - 2021年珠宝拆解销售为949.3万美元，较2020年的3290.5万美元下降71%，毛利润下降78%至162.2万美元，毛利率从23%降至17%[167] - 2021年净收入为2.61亿美元，较2020年的2.86亿美元下降9%[167] - 2021年门店费用为1.88亿美元，较2020年的2.02亿美元下降7%[167][170] - 2021年平均每家门店月末典当贷款余额为21.8万美元，较2020年的24.8万美元下降12%[167] - 截至2021年6月30日九个月，公司部门贡献为7872.9万美元，较去年同期的3393.8万美元增加4480万美元，增幅132%；若排除减值费用，部门贡献减少230万美元，降幅3%[184][186] - 2021年综合行政费用为4087万美元，较2020年的5035.5万美元减少950万美元，降幅19%[184] - 2021年所得税费用为447.6万美元，较2020年的375.7万美元增加71.9万美元，增幅19%[184][187] - 2021年6月30日，公司现金及现金等价物余额为2.837亿美元，低于2020年9月30日的3.045亿美元[190] - 2021年经营活动提供的现金流量为3312.2万美元，较2020年的5636.5万美元减少2320万美元，降幅41%[191] - 2021年投资活动提供的现金流量为 - 3708.6万美元，较2020年的1.10389亿美元减少1.475亿美元，降幅134%[191][192] - 2021年融资活动使用的现金流量为 - 1620.2万美元，较2020年的 - 738.8万美元增加881.4万美元，增幅119%[191][193] - 综合业务贡献增长810万美元，增幅56%，主要因拉美典当业务贡献增加[161] - 公司一般及行政费用减少160万美元，降幅10%，所得税费用增加660万美元[163] - 公司综合业务贡献增长4480万美元，增幅132%，排除减值费用后下降230万美元，降幅3%[184][186] - 公司现金及等价物余额在2021年6月30日为2.837亿美元，低于2020年9月30日的3.045亿美元[190] - 经营活动提供的净现金同比减少2320万美元，降幅41%[191] - 投资活动提供的净现金同比减少1.475亿美元，降幅134%[192] - 融资活动使用的净现金同比增加881.4万美元，增幅119%[191] - 汇率变动对现金及等价物的影响为增加507.6万美元，去年同期为减少667.8万美元[191] - 融资活动使用的净现金同比增加880万美元，增幅119%[193] - 年初至今现金减少1510万美元，期末现金及受限现金余额为2.975亿美元[193] - 预计运营现金流和现有现金足以满足2021财年各项资金需求[197] - 截至2020年9月30日，公司总合同义务为6.046亿美元，自该日期以来无重大变化[198] - 2020年9月30日总合同义务为6.046亿美元，此后无重大变化[198] - 2020财年维护、财产税和保险费用总计1230万美元[198]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度调整后每股收益为0.17美元，与2020财年第二季度持平，GAAP基础下稀释每股收益为0.10美元，上年同期亏损0.74美元，其中包含4700万美元商誉和无形资产减值费用 [10][18] - 净收入下降11%，主要因未偿还典当交易和典当服务费减少；PLO季度末为1.23亿美元，同比下降24%，受政府刺激措施和税收退款季节性因素影响 [10] - 商品销售毛利同比强劲增长，利润率达43%，较上年同期扩大890个基点，库存周转率从2.1次提高到3.1次，陈旧一般商品库存占比从8%降至2% [12][19] - 综合EBITDA同比下降23%，典当服务费收入疲软，部分被商品毛利增加和费用降低抵消；门店费用同比下降7%，一般及行政成本下降11% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 美国典当业务 - 细分PLO同比下降22%，导致PSC下降20%，部分被PLO收益率提高抵消；商品销售下降8%，毛利增长13%，利润率从36%扩大至45% [21] - 陈旧一般商品库存降至40万美元，占比2%；库存周转率提高至2.9次，同比增长45%；EBITDA同比下降14%，门店费用下降6% [22] 拉丁美洲典当业务 - 细分PLO同比下降29%，PSC下降24%；商品销售下降20%，毛利率扩大940个基点，库存周转率提高60%至4次 [23] - 一般商品库存占比降至3%；EBITDA同比下降48%至390万美元，门店费用下降4%；本季度新开4家店，季度末后又开2家 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 持续发展团队成员基础，实施多元化和包容性举措及增强认可计划，提高生产力并降低人员流失率 [7] - 安装门店流量计数器，了解客户行为以制定典当和销售策略；加强核心业务，提高商品销售毛利和利润率 [8] - 降低成本并简化业务，目标年度成本节约超1400万美元；战略扩展门店布局，自2020年12月第一财季末新增17家店 [9][13] - 建设Lana数字典当渠道，在线延期交易环比增长70%，相关PSC收入较2021财年第一季度增长两倍；美国门店提供分期付款选项 [16] - 开展客户服务和数字营销举措，增强在线账户管理和集中支持能力，利用搜索引擎优化和社交媒体获取客户 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国刺激措施和延长的税收季节使典当需求暂时疲软，对典当服务费造成短期压力，但4月中旬以来典当余额开始增加 [11] - 预计2021财年第三季度调整后每股收益为负，因典当增长与收入影响存在滞后，且商品销售受库存水平低的短期影响 [25][26] - 随着典当需求回升和业务正常化，预计销售折扣恢复，商品利润率回到历史较高水平，门店费用随交易量增加而上升 [26] - 公司为盈利提升做好准备，受益于成本节约、技术和数据分析应用、数字服务和支付能力增强客户参与度 [27] 其他重要信息 - 公司正式任命Tim Jugmans为首席财务官，为财务方面带来稳定性和连续性 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否提供需求活动改善的统计数据，以了解复苏节奏 - 流量计数器刚安装，正在建立基线，未来会有更多数据；美国PLO在4月中旬开始回升，墨西哥和GPMX业务3 - 4月有小幅增长 [31] - 4月底新贷款发放金额和交易数量均显著高于去年同期，与两年前相比差距缩小，需求在刺激措施影响消退后会快速恢复 [32][33] 问题2: 请说明拉丁美洲和美国业务表现差异的原因及对复苏的预期 - 美国业务表现超预期，得益于刺激措施时机和有效运营；拉丁美洲因疫苗接种率低、活动水平受限和美国汇款增加，业务受到影响 [35] - 近几个月拉丁美洲业务开始好转，公司认为该地区未来前景光明，会继续投资新店；预计两地差异将随时间消散 [36][37] 问题3: 本季度运营费用是否为合理水平，有无继续降低的机会 - 公司仍在寻求更多节约，但认为大部分容易实现的成本节约已完成，未来将维持现有成本节约水平；门店费用会随交易量增加而缓慢回升 [38] 问题4: 库存周转率从2.1次提高到3.1次的原因及正常水平预期，Lana是否有帮助 - 销售需求和新的典当运营模式促使公司更注重在90天内周转商品，提高了库存管理效率；预计库存周转率的提升将持续，未来会继续加强 [40][42] 问题5: 美国并购机会情况，是否为困境收购，有无重大变化 - 美国市场分散，并购机会多为小型；此次收购并非困境收购，卖家出售原因多样；公司与各种规模机会进行积极讨论，希望未来有更多成果 [43][44] 问题6: 高油价等通胀因素对典当需求的影响及典当业务在通胀环境下的情况 - 油价同比上涨63%，其他商品价格也在上涨，但失业率下降、消费者信心和平均时薪回升；通胀环境通常会增加短期现金需求，有利于典当业务 [46][47]

业绩总结 - 调整后的每股收益（EPS）为0.17美元，与2020年第二季度持平[11] - 净收入同比下降11%，主要由于较低的服务费用（PSC），部分被较高的商品毛利抵消[11] - 总收入为184.9亿美元，同比下降17%[27] - 净收入为113.7亿美元，同比下降11%[27] - 公司第二季度总收入为1.849亿美元，较去年同期增长0.6%[34] - 公司第二季度净收入为530万美元，较去年同期下降40.9%[34] - 公司2021年总收入为3.63亿美元，调整后为3.66亿美元，较2020年增长约0.7%[37] - 公司2021年净收入为960万美元，调整后为1680万美元，较2020年的5830万美元下降约71%[37] 用户数据 - 2021年第二季度的PLO（抵押贷款余额）为1.225亿美元，同比下降24%[19] - 美国的Pawn Loans Outstanding为125.3亿美元，同比下降22%[27] - 拉丁美洲的Pawn Loans Outstanding（PLO）同比下降29%，降至2710万美元[24] - 美国市场的商品销售同比下降8%，同店销售也下降8%[21] - 拉美业务2021年总收入为7930万美元，调整后为8190万美元，较2020年增长约3.4%[39] 毛利与成本 - 商品销售毛利同比增长12%，毛利率提高至43%[11] - 商品销售毛利上升10%，相关毛利率上升939个基点，主要得益于销售速度的提高[24] - 公司第二季度商品毛利为4940万美元，毛利率为43%[34] - 美国业务第二季度商品毛利为4200万美元，毛利率为45%[35] - 公司2021年商品毛利为9270万美元，毛利率为42%，较2020年的34%显著提升[37] 未来展望与策略 - 年度目标成本节省提高至1400万美元，较上季度的1300万美元有所上调[12] - Aged GM库存从740万美元（占GM库存的8%）改善至70万美元（占GM库存的2%）[19] - 2021财年继续运营的EBITDA为9.07亿美元，较2020财年的6.63亿美元增长了36.8%[40] - 2021财年EBITDA利润率为18%，较2020财年的15%有所提升[40] 负面信息 - 2021年第二季度的调整后EBITDA为2000万美元，同比下降23%[11] - EBITDA同比下降14%，主要由于较低的Pawn Service Charges（PSC），部分被较低的费用和较高的商品毛利抵消[22] - 公司2021年库存净额为8620万美元，较2020年下降约51.3%[37] - 拉丁美洲的Pawn Service Charges（PSC）同比下降24%，主要由于季度内平均PLO的降低[24]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为11.96253亿美元，较2020年3月31日的12.13132亿美元下降1.39%[9] - 2021年第一季度总营收为1.84939亿美元，较2020年同期的2.2328亿美元下降17.17%[11] - 2021年第一季度净收入为533万美元，而2020年同期净亏损4087.4万美元[11] - 2021年第一季度基本每股收益为0.10美元，2020年同期基本每股亏损为0.74美元[11] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为3.35638亿美元，较2020年3月31日的1.93729亿美元增长73.26%[9] - 截至2021年3月31日，典当贷款为1.25268亿美元，较2020年3月31日的1.60179亿美元下降21.8%[9] - 2021年前六个月总营收为3.63074亿美元，较2020年同期的4.45714亿美元下降18.54%[11] - 2021年前六个月净收入为962.9万美元，而2020年同期净亏损3963.6万美元[11] - 截至2021年3月31日，总负债为5.27009亿美元，较2020年3月31日的5.35579亿美元下降1.6%[9] - 截至2021年3月31日，股东权益为6.69244亿美元，较2020年3月31日的6.77553亿美元下降1.22%[9] - 2021年上半年净收入为9,629千美元，2020年同期净亏损为39,636千美元[22] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为18,721千美元，2020年同期为21,271千美元[22] - 2021年上半年投资活动提供的净现金为9,080千美元，2020年同期为28,636千美元[22] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为1,710千美元，2020年同期为7,256千美元[22] - 2021年上半年现金及现金等价物和受限现金净增加31,091千美元，期末余额为343,644千美元[22] - 2021年3月31日止三个月净收入533万美元，每股收益0.10美元；2020年同期净亏损4087.4万美元，每股亏损0.74美元[45] - 2021年3月31日止六个月净收入962.9万美元，每股收益0.17美元；2020年同期净亏损3963.6万美元，每股亏损0.71美元[45] - 2021年第一季度净收入较上年同期下降1360万美元[114] - 截至2021年3月31日的六个月，公司总营收为363,074,000美元，较2020年同期的445,714,000美元下降18.54%[96][98] - 截至2021年3月31日的六个月，公司净营收为222,138,000美元，较2020年同期的257,430,000美元下降13.71%[96][98] - 截至2021年3月31日的六个月，公司门店费用为160,458,000美元，较2020年同期的176,923,000美元下降9.31%[96][98] - 截至2021年3月31日的六个月，公司折旧和摊销费用为15,661,000美元，较2020年同期的15,495,000美元增长1.07%[96][98] - 截至2021年3月31日的六个月，公司利息费用为10,973,000美元，较2020年同期的11,210,000美元下降2.11%[96][98] - 截至2021年3月31日的六个月，公司利息收入为1,406,000美元，较2020年同期的1,784,000美元下降21.2%[96][98] - 截至2021年3月31日的六个月，公司税前收入为12,301,000美元，而2020年同期为亏损31,128,000美元[96][98] - 截至2020年3月31日的三个月，公司总营收为223,280,000美元，净营收为127,362,000美元，税前亏损为34,125,000美元[95] - 2021年第一季度公司净收入为533万美元，较2020年的 - 4087.4万美元增长113%，主要因2020年第二季度对某些长期资产进行了4710万美元的减值计提[144][145] - 2021年第一季度公司综合行政费用为1377.1万美元，较2020年的1534.1万美元下降10%，主要因2020财年第四季度实施战略举措优化成本结构[144][147] - 截至2021年3月31日的六个月，公司部门贡献为5630万美元，较上年同期增加3670万美元，增幅187%；若排除减值费用，部门贡献减少1040万美元，降幅16%[166] - 2021年经营活动提供的现金流量为1872.1万美元，较2020年减少260万美元，降幅12%；投资活动提供的现金流量为908万美元，较2020年减少1960万美元，降幅68%；融资活动使用的现金流量为171万美元，较2020年减少550万美元，降幅76%[173] - 公司净现金在本年初至今增加3110万美元，期末现金及受限现金余额为3.436亿美元[175] - 一般及行政费用减少790万美元，主要因2020财年第四季度实施战略举措优化公司层面成本结构[168] - 所得税费用减少580万美元，主要因2020年3月31日季度的不可抵扣商誉减值使所得税费用减少约1400万美元，部分被本年度持续经营业务收入增加约4300万美元导致的所得税增加所抵消[169] 股本与权益相关数据变化 - 截至2019年9月30日，公司总股本为55,535千股，总权益为744,949千美元[18] - 截至2019年12月31日，公司总股本为55,856千股，总权益为751,600千美元[18] - 截至2020年3月31日，公司总股本为55,068千股，总权益为677,553千美元[18] 会计政策与战略举措 - 公司于2020年10月1日采用ASU 2016 - 13，对合并财务报表无重大影响[35][36] - 2020财年第四季度开始实施战略举措，2020年9月30日止季度记录此类费用2040万美元，该日剩余应计费用1070万美元[44] 典当贷款及相关应收款数据 - 截至2021年3月31日，典当贷款及相关典当服务费应收款净额分别为125300千美元和20800千美元[42] - 截至2021年3月31日，净典当服务应收款为20,842千美元，净库存为86,214千美元，预付费用及其他流动资产为30,676千美元，净财产和设备为51,836千美元，应付账款及应计费用等流动负债为69,019千美元[100] 租赁相关数据变化 - 2021年3月31日使用权资产为17047.9万美元，租赁负债为17968.2万美元；2020年3月31日使用权资产为20683.9万美元，租赁负债为21508.2万美元[48] - 2021年3月31日止三个月租赁费用为1668万美元，2020年同期为1854.6万美元；2021年3月31日止六个月租赁费用为3405.8万美元，2020年同期为3787.8万美元[48] - 2021年3月31日经营租赁加权平均剩余合同租赁期限为5.07年，加权平均增量借款利率为7.88%；2020年分别为5.72年和8.25%[50] - 2021年3月31日租赁负债到期情况：2021年剩余时间为2641.9万美元，2022财年为5362.9万美元等，总租赁付款为21955万美元[50] 战略投资相关数据变化 - 2020年12月31日战略投资总资产为36022.2万美元，总负债和股东权益为36022.2万美元；2019年分别为36418.3万美元和36418.3万美元[52] - 2020年12月31日止半年战略投资毛收入为7115.3万美元，毛利润为5123.1万美元，净利润为556.1万美元；2019年分别为9853.1万美元、5925万美元和净亏损1328万美元[52] 应收票据与投资相关数据变化 - 2021年3月31日，2.89%应收本票账面价值和估计公允价值均为116.4万美元，对非合并附属公司投资账面价值为3496.1万美元，估计公允价值为4549.1万美元[59] - 2020年3月31日，应收Grupo Finmart票据净额为372.8万美元，2.89%应收本票为113.2万美元，非合并附属公司投资为2799.3万美元[61] - 2020年9月30日，2.89%应收本票为114.8万美元，非合并附属公司投资为3245.8万美元[61] 可转换票据相关数据变化 - 2021年3月31日，2024年可转换票据账面价值为1.20307亿美元，2025年可转换票据账面价值为1.36836亿美元[68] - 2020年3月31日，2024年可转换票据账面价值为1.14196亿美元，2025年可转换票据账面价值为1.29624亿美元[68] - 2020年9月30日，2024年可转换票据账面价值为1.17193亿美元，2025年可转换票据账面价值为1.33164亿美元[68] - 2021年第一季度，2024年可转换票据总利息费用为260.5万美元，2025年可转换票据总利息费用为287.7万美元[70] - 2021年上半年，2024年可转换票据总利息费用为518万美元，2025年可转换票据总利息费用为572万美元[70] - 截至2021年3月31日，2024年可转换票据嵌入式衍生工具在资产负债表中计入“额外实收资本”的账面价值为3980万美元[72] - 2018年5月公司发行1.725亿美元2025年到期的2.375%可转换优先票据[75] - 截至2021年3月31日，2025年可转换票据作为单独权益分类工具的账面价值为4960万美元（税后3910万美元），三个月和六个月的实际利率约为9%[75][76] - 2025年可转换票据初始转换率为每1000美元本金兑换62.8931股A类普通股，相当于初始转换价格为每股15.90美元[78] 股权相关事项 - 公司拥有Cash Converters International 34.75%的所有权，采用权益法核算[63] - 公司拥有Rich Data Corporation 13.14%的所有权，采用权益法核算[65] - 2019年12月公司董事会授权三年内回购不超过6000万美元A类普通股，2020财年回购并注销943149股，花费520万美元，2021财年未进行回购[81] - 2020年12月公司向非员工董事授予143145份限制性股票奖励，授予日公允价值为5.03美元，部分已于2021年2月和3月归属[83] - 2021年2月公司向非员工董事授予127744份限制性股票奖励，授予日公允价值为5.01美元，将于下次股东大会归属，但不晚于2022年3月31日[83] - 2021年1月和2月公司分别向员工授予限制性股票奖励，授予日公允价值分别为4.68美元、4.71美元和4.96美元，归属时间分别为2021年9月30日、2022年9月30日和2023年9月30日[84] - 2021年4月14日，公司通过股息再投资计划获得9,519,277股Cash Converters International股票，总持股达223,702,991股，占比35.65%[116] - 2019年12月，公司董事会授权一项最高6000万美元的A类无投票权普通股回购计划，2020年3月20日暂停，截至2020年9月30日已回购并注销943149股，花费520万美元，2021年3月31日前三个月和六个月无股票回购[176] - 2021年3月18日，公司发行33187股A类无投票权普通股，以清偿2015年4月向Diego Creel Miranda发行的30万美元本票[194][195] - 公司发行股份以约18.5万美元全额清偿本票[196] 各业务线数据关键指标变化 - 美国典当业务 - 美国典当部门2021年第一季度营收为1.47014亿美元，净营收为9205.3万美元，部门贡献为2576万美元[93] - 截至2021年3月31日的六个月，美国典当业务营收为283,513,000美元，较2020年同期的339,434,000美元下降16.47%[96][98] - 美国典当业务净收入从2020年的100751千美元降至2021年的92053千美元，降幅为9%；典当服务收费下降20%，商品销售下降8%，珠宝拆解销售下降63%[130] - 美国典当

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度摊薄后每股收益GAAP口径为0.08美元，上年同期为0.02美元（含710万美元CCV和解费用）；调整后摊薄每股收益为0.13美元，上年同期为0.17美元 [15] - 季度末典当贷款余额（PLO）为1.49亿美元，较2020年9月底增加1500万美元，较6月底增加3300万美元；同比下降24%，较9月底的下降33%和6月底的下降39%有所改善 [16] - 商品销售同比下降14%，商品销售毛利同比增长2%，毛利率较上年同期扩大640个基点 [16] - 综合EBITDA较上一财年第一季度下降24%，典当服务收费收入疲软部分被门店和总务及行政费用降低所抵消 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 美国典当业务 - 细分PLO环比持续改善，较上季度增长15%，但同比下降21%，导致典当服务收费（PSC）下降22% [17] - 零售业务商品销售较2020财年第一季度下降14%，商品销售毛利率较上年同期扩大590个基点 [17] - 陈旧一般商品库存降至100万美元，占一般商品库存的3.4%，上年同期为490万美元，占比近7% [17] - 门店费用同比下降9%，美国典当业务EBITDA较上年同期下降25%，主要因典当服务收费降低 [17] 拉丁美洲业务 - 典当贷款余额同比下降33%，PSC下降32%，商品销售同比下降15%，但细分商品销售毛利率扩大770个基点 [18] - 库存周转率提高41%至3.8次，EBITDA同比下降35%至620万美元，但较上季度的盈亏平衡有所上升 [18][19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 加强和发展核心典当业务，满足客户现金和二手商品需求，扩大支付选项，增强数字典当服务平台，利用技术和数据分析优化借贷和零售定价 [5] - 持续推进成本降低和简化工作，将年度经常性节省提高至1300万美元，未来继续关注运营效率提升 [9] - 加强核心典当业务，提升员工职业发展和继任规划，利用下一代销售点系统，优化贷款价值，引入新产品和服务 [11] - 推进创新和增长举措，将Lana重新定位为数字典当渠道，引入分期付款选项，提升客户服务，利用数字营销获客，采取谨慎态度开设新店 [12][13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 典当贷款需求在第一季度持续增长，但1月初第二轮刺激计划实施后需求下降，1月下旬企稳，即将到来的退税季将进一步抑制近期贷款需求 [6] - 预计度过退税季和刺激计划结束后，PLO和典当服务收费将回升至疫情前水平 [6] - 尽管库存水平较低对商品销售构成短期阻力，但持续的费用管理将在收入重建时提升盈利能力 [20] 其他重要信息 - 2021财年第一季度库存周转率达到2.9次，上年同期为2次；2020年12月底陈旧一般商品库存为210万美元，占总库存的5.2%，上年同期为740万美元，占比7.2% [7] - 美国小时工年化流失率在第一季度下降24%，墨西哥下降14% [11] - 通过Lana.com进行的在线延期交易数量环比翻番，PSC收款较2020财年第四季度增长3倍 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 使库存恢复到正常水平面临的挑战以及正常水平的界定 - 库存的最大驱动因素是典当贷款余额，贷款余额下降导致进入库存的物品减少；目前美国库存与PLO的比率约为0.64，理想水平略高于此但低于历史水平；尽管库存较少，但销售情况良好，库存管理改善，随着贷款增加将产生更多库存 [23][24] 问题2: 商品毛利率是否会在未来几个季度趋向本季度的高端水平 - 目前毛利率高于历史目标范围（35% - 38%），长期仍认为是35% - 38%，但由于运营改善，更可能处于该范围高端，最终会稳定在略低于当前但高于历史的水平 [25][26] 问题3: 为何刺激支票对现有PLO余额的影响减弱 - 1月初贷款余额有小幅回落，1月中旬后企稳；第二轮刺激计划的影响小于第一轮，很多用刺激资金偿还典当贷款的人可能已完成还款且未回流；刺激计划消退后PLO会增长，预计度过退税季和下一轮刺激后需求将快速恢复 [27] 问题4: 毛利率提升是否与产品类别组合有关以及当前产品组合情况 - 库存管理改善使各品类毛利率均有提升，黄金价格上涨使黄金业务毛利率良好，且可增加单笔贷款额度；各品类毛利率较上年均有显著改善，美国和拉丁美洲业务均如此 [29] 问题5: 费用控制及业务复苏时费用投入的考量 - 以本季度费用为基础，随着业务活动增加，预计下季度费用会有小幅增长，主要因门店活动增加需更多人力 [30][31] 问题6: Lana平台的投资进展、积极影响及近期发展目标 - Lana平台业务量增长显著，延期交易数量较夏季增长约5倍，PSC收款增长约12倍，目前约7% - 8%的延期交易通过该平台完成；维护平台的支出低于发展阶段，会继续投资增加功能，如分期付款功能将在未来几个月推广至美国所有门店 [32][33]