文章核心观点 - 两家公司宣布已获监管批准完成合并，预计2025年4月1日完成，合并后将形成一家资产约260亿美元的金融服务机构 [1][2] 合并进展 - 两家公司已获完成合并所需的所有必要监管批准 [1] - 2024年10月22日各自股东在特别股东大会上批准了拟议的合并 [1] - 预计2025年4月1日完成合并，需满足其他惯常成交条件 [2] 合并意义 - 合并将在两家价值观相同且致力于服务客户和社区的公司间建立变革性合作关系 [2] - 两家志同道合的银行合并将开启新的可能性 [3] 合并后情况 - 合并将形成一家资产约260亿美元、在东南部拥有超250个网点的金融服务机构，并在全国范围内提供保理和资产抵押贷款服务 [2] 公司介绍 - Renasant Corporation是Renasant Bank的母公司，拥有约180亿美元资产，在东南部运营186个银行、贷款、抵押和财富管理办事处，并在全国提供保理和资产抵押贷款服务 [3] - The First Bancshares, Inc.是The First Bank的母公司，1996年成立，业务覆盖密西西比州、路易斯安那州、阿拉巴马州、佛罗里达州和佐治亚州 [4] 信息披露 - Renasant已向美国证券交易委员会提交了The First的最终委托书，也构成Renasant的最终招股说明书，可能会提交更多有关合并的文件 [6] - 最终委托书/招股说明书于2024年9月17日邮寄给The First的股东，投资者可在SEC网站免费获取相关文件 [7] 联系方式 - 媒体联系：John S. Oxford，高级副总裁兼首席营销官，电话(662) 680 - 1219，邮箱joxford@renasant.com [8] - 财务联系：James C. Mabry IV，执行副总裁兼首席财务官，电话(662) 680 - 1281，邮箱jim.mabry@renasant.com [8]

并购交易进展 - 公司已获得完成并购所需的所有监管批准 [1] - 双方股东已于2024年10月22日的特别会议上批准了该并购提案 [1] - 交易预计于2025年4月1日完成 前提是满足其他常规交割条件 [2] 交易意义与管理层观点 - 公司CEO认为此次并购是两个拥有共同价值观的伟大组织之间的变革性合作 [2] - 公司CEO相信此次合并将创造一个强大的未来基础 并释放任何一方都无法单独实现的新可能性 [3] - 合并将形成一家资产规模约260亿美元的金融机构 [2] 合并后实体概况 - 合并后的机构将在美国东南部拥有超过250个网点 [2] - 合并后的业务将在全国范围内提供保理和资产抵押贷款服务 [2] - 合并将整合两家志同道合的银行 [3] 关于Renasant公司 - Renasant公司是拥有120年历史的Renasant银行的母公司 [3] - 公司资产规模约为180亿美元 [3] - 公司在东南部运营着186个银行、贷款、抵押贷款和财富管理网点 [3] - 公司在全国范围内提供保理和资产抵押贷款服务 [3] 关于The First Bancshares公司 - The First Bancshares公司是The First银行的母公司 总部位于密西西比州哈蒂斯堡 [4] - 公司成立于1996年 [4] - 业务分布于密西西比州、路易斯安那州、阿拉巴马州、佛罗里达州和佐治亚州 [4]

Renasant合并相关风险 - 未能完成Renasant合并可能对公司股价、未来业务和财务结果产生负面影响，还可能面临股价大幅下跌和诉讼风险[110] - 公司已产生并将产生与Renasant合并相关的大量费用，若合并未完成，将承担费用却无法实现预期收益[111] - 公司股东将按1:1的固定换股比例获得Renasant普通股，Renasant普通股市场价格波动会影响合并对价价值[112] - Renasant合并需获得银行监管机构的各种批准，这些批准可能延迟、无法获得或附带不利条件[113][114] 经济环境与业务风险 - 公司运营或贷款集中地区的经济状况突然或严重下滑，可能影响客户按时还款能力，对公司银行业务的财务结果、收益和盈利能力产生负面影响[115] - 公司银行需要流动性来满足各项义务，不利经济变化可能导致客户提取存款，若短期内大量存款被提取，可能需额外的流动性来源[116] - 公司大量贷款组合以房地产作抵押，房地产价值波动可能增加贷款组合的信用风险，导致贷款抵押不足和损失增加[117] - 2022年初至2023年美联储快速加息，2024年9月开始降息，11月和12月又有两次降息，持续的高利率可能对公司业务产生负面影响[127] 会计政策与财务风险 - 2021年1月1日起，公司采用ASC 326，开发了信用损失准备（ACL）方法，管理层需评估ACL的充足性并计提信用损失准备[122][123] - 投资证券减值评估涉及主观判断，未来可能需要对投资证券账面价值计提减值，对公司经营业绩和财务状况产生重大不利影响[130][131] - 公司需遵循SEC和FASB的会计规则，规则变化可能影响财务报表和运营结果[135] 监管与政策风险 - 公司受联邦和州等多实体监管，新法规或政策变化可能对其产生重大且不可预测的影响[134] - 自2023年第一季度评估期起，FDIC存款保险保费提高两个基点，未来保费增加或特殊评估可能影响公司盈利[136] 市场竞争风险 - 公司面临来自多类金融机构的竞争，部分竞争对手资源更多、服务更广、地域优势更大[137][138] 信息系统与安全风险 - 公司信息系统可能出现中断或安全漏洞，AI发展可能加剧此类风险[142] 外部事件风险 - 公司业务易受自然灾害、公共卫生事件、战争、恐怖主义等外部事件影响[146][147] 欺诈与人才风险 - 公司业务面临欺诈风险，经济压力增加时风险上升[148] - 公司成功依赖吸引和留住关键人员，人才竞争激烈，关键人员流失可能影响业务[149] 金融市场风险 - 其他金融机构的问题可能影响公司日常融资交易和市场流动性[150] - 2023年银行倒闭等事件可能影响客户对地区银行的信心，进而影响公司多项业务[152] 收购与商誉风险 - 收购可能产生无法收回的重大成本，影响财务结果[156] - 商誉可能发生减值，减值需记录非现金费用，影响经营结果[158] 股价波动风险 - 公司普通股股价可能大幅波动，受多种因素影响[159][160] - 反收购法律和相关条款可能影响普通股股价[164] - 公司普通股交易量低于其他大型金融服务公司，大量销售或预期销售可能导致股价下跌[165] - 公司可能减少或停止支付普通股股息，影响股价[166] 利率敏感性分析 - 公司进行12个月净利息收入模拟，使用七种标准利率情景，对不同基点冲击有净利息收入限制目标[352] - 2024年12月31日公司一年期累计GAP比率约为144.0%，呈资产敏感型[354] - 公司会运行压力情景模拟，若超出容忍度，管理层将审查策略并采取行动[356] - 2024年12月31日，不同利率情景下公司经济价值（EVE）较当前利率基准情景变化：-200bp时变化为(98,730)千美元，变化率(5.8)%；-100bp时变化为(55,209)千美元，变化率(3.3)%；+100bp时变化为31,717千美元，变化率1.9%；+200bp时变化为22,327千美元，变化率1.3%；+300bp时变化为(30,079)千美元，变化率(1.8)%；+400bp时变化为(104,544)千美元，变化率(6.2)%[358] - 2023年12月31日，不同利率情景下公司EVE较当前利率基准情景变化：-200bp时变化为(67,573)千美元，变化率(5.0)%；-100bp时变化为(33,077)千美元，变化率(2.4)%；+100bp时变化为8,234千美元，变化率0.6%；+200bp时变化为(26,550)千美元，变化率(2.0)%；+300bp时变化为(91,002)千美元，变化率(6.7)%；+400bp时变化为(167,283)千美元，变化率(12.4)%[358] 信用损失准备相关 - 2024年12月31日，公司投资贷款的合并信用损失准备（ACL）为5620万美元，贷款组合总计54.1亿美元，未使用贷款承诺总计8.63亿美元，其ACL为210万美元[366] 财务数据关键指标变化 - 2024年12月31日公司总资产8004778千美元，2023年为7999345千美元[373] - 2024年12月31日公司总负债6999347千美元，2023年为7050311千美元[373] - 2024年12月31日公司股东权益1005431千美元，2023年为949034千美元[373] - 2024年现金及银行存款114185千美元，2023年为224199千美元[373] - 2024年证券可供出售的公允价值为1003303千美元，2023年为1042365千美元[373] - 2024年持有至到期证券净值为582939千美元，2023年为654539千美元[373] - 2024年贷款持有待售为3687千美元，2023年为2914千美元[373] - 2024年总利息收入369835千美元，2023年为340933千美元，2022年为200393千美元[375] - 2024年总利息支出135566千美元，2023年为91608千美元，2022年为22577千美元[375] - 2024年净利息收入234269千美元，2023年为249325千美元，2022年为177816千美元[375] - 2024年总非利息收入49762千美元，2023年为46705千美元，2022年为36961千美元[375] - 2024年总非利息支出182276千美元，2023年为184726千美元，2022年为130483千美元[377] - 2024年所得税前收入97965千美元，2023年为96804千美元，2022年为78689千美元[377] - 2024年普通股股东可获得的净收入77194千美元，2023年为75457千美元，2022年为62919千美元[377] - 2024年基本每股收益2.45美元，2023年为2.41美元，2022年为2.86美元[377] - 2024年综合收益85212千美元，2023年为106838千美元，2022年为 - 94016千美元[380] - 2024年末股东权益总额1005431千美元，2023年末为949034千美元，2022年末为646663千美元[383] - 2024年净收入77194千美元，2023年为75457千美元，2022年为62919千美元[385] - 2024年净现金提供的经营活动为85512千美元，2023年为108508千美元，2022年为90027千美元[385] - 2024年净现金（使用于）提供的投资活动为 - 148302千美元，2023年为327995千美元，2022年为 - 706889千美元[387] - 2024年净现金（使用于）融资活动为 - 71946千美元，2023年为 - 226671千美元，2022年为 - 157536千美元[387] - 2024年现金及现金等价物净变动为 - 134736千美元，2023年为209832千美元，2022年为 - 774398千美元[387] - 2024年末现金及现金等价物为220411千美元，2023年末为355147千美元，2022年末为145315千美元[387] - 2024年支付利息127166千美元，2023年为51101千美元，2022年为16932千美元[387] - 2024年支付所得税净额16548千美元，2023年为16084千美元，2022年为7194千美元[387] 股票上市与交易 - 2024年5月29日公司普通股在纳斯达克的上市和交易结束，5月30日在纽交所开始交易，股票代码“FBMS”[392] 业务板块介绍 - 公司主要业务包括商业银行业务、消费银行业务和抵押银行业务[393][394] - 公司有三个主要业务板块，分别是商业/零售银行、抵押银行业务部门和控股公司[459] 资产相关情况 - 2024和2023年末无交易账户证券[407] - 2024、2023和2022年对成员银行股票投资未发现减值[410] - 债务证券在本金或利息逾期90天时进入非应计状态[412] - 贷款在本金或利息逾期90天或被认定减值时一般进入非应计状态[417] - 概率违约计算观察12个月窗口内贷款，历史数据从2009年到最近季度末[421] - 模型计算包含基于回归模型的24个月预测违约概率[422] - 若贷款段过去违约少于5次、计算损失违约率低于15.0%或违约时总余额低于相应调用代码余额1%，使用代理指数[423] - 2023年1月1日起采用ASU No. 2022 - 02，消除债务重组确认和计量指引[426] - 购买信用恶化贷款按支付金额记录，采用与其他投资贷款相同方法确定信用损失准备[428] - 2024和2023年末其他房地产分别总计790万美元和830万美元[431] - 2024年初商誉272520千美元，2023年为180254千美元，2022年为156663千美元；2023年收购商誉92266千美元，2022年为23591美元；2024年末商誉272520千美元，2023年为272520千美元，2022年为180254千美元[434] - 2024年末核心存款无形资产净值59278千美元，2023年末为68812千美元；2022年相关摊销费用4664千美元，2023年为9563千美元，2024年为9533千美元；预计2025 - 2029年及以后摊销费用分别为9518千美元、9518千美元、9185千美元、8193千美元、6522千美元、16342千美元，总计59278千美元[435] - 2024、2023、2022年广告费用分别为445千美元、833千美元、393千美元[443] - 2024年末受限现金650千美元，2023年末为500千美元[444] - 2024年基本每股收益2.45美元，稀释后每股收益2.44美元；2023年基本每股收益2.41美元，稀释后每股收益2.39美元；2022年基本每股收益2.86美元，稀释后每股收益2.84美元[449] - 公司对有限合伙企业投资4400万美元，2024年末投资账面价值739千美元，2023年末为1200千美元，2024 - 2022年共收到低收入住房税收抵免481千美元[456] - 2023年第三季度银行收到社区发展金融机构基金6200万美元，至少60%在2026年12月31日前使用，至少80%在2027年12月31日前使用，2028年12月31日前全部支出[457] - 2024年第四季度银行收到银行企业奖计划280千美元[458] 会计政策变更 - 对2023年和2022年财务报表进行重分类，以符合2024年的分类标准，不影响合并财务状况或经营成果[460] - 2024年1月1日起采用ASU 2023 - 01、ASU 2023 - 02，对合并财务报表无重大影响[461][462] - 2023年12月15日后的财年及2024年12月15日后财年内的中期采用ASU 2023 - 07，对合并财务报表无重大影响[464] - 2024年12月15日后的年度报告期生效的ASU 2023 - 09，预计对合并财务报表无重大影响[465] - 2026年12月15日后的年度报告期及2027年12月15日后的中期报告期生效的ASU 2024 - 03，预计对合并财务报表无重大影响[466] 收购相关 - 2023年1月1日完成对HSBI的收购，支付总对价2.215亿美元，包括6920422股公司普通股和1.6万美元现金

净利润情况 - 2024年全年归属于普通股股东的净利润为7720万美元，同比增加170万美元，增幅2.3%[3] - 2024年第四季度归属于普通股股东的净利润为1830万美元，环比减少30万美元，降幅1.5%[4][6][16] - 截至2024年12月31日，普通股股东可获得的净利润为7720万美元，较2023年的7550万美元增加170万美元，增幅2.3%[33] - 剔除一次性项目后，截至2024年12月31日，普通股股东可获得的运营净收益为8140万美元，较2023年的9670万美元减少1540万美元，降幅15.9%[34] - 2024年第四季度净收入为1.8298亿美元，基本每股收益为0.58美元[45] - 2024年第四季度净收入为1829.8万美元，摊薄后每股收益为0.58美元[47] - 2024年全年净收入为7719.4万美元，摊薄后每股收益为2.44美元[48] - 2024年摊薄每股收益为2.44美元，2023年为2.39美元；2024年经营摊薄每股收益为2.57美元，2023年为3.06美元[51] - 2024年可分配给普通股股东的净利润为7719.4万美元，2023年为7545.7万美元；2024年经营可分配给普通股股东的净利润为8138.8万美元，2023年为9674.8万美元[51] - 截至2024年12月31日，普通股股东可获得的净利润为1.8298亿美元[54] 资产与负债情况 - 截至2024年12月31日，总贷款为54.07亿美元，较上一季度增加8860万美元，增幅1.7%，较去年同期增加2.372亿美元，增幅4.6%[10] - 截至2024年12月31日，总存款为66.05亿美元，较上一季度增加4410万美元，增幅0.7%，较去年同期增加1.42亿美元，增幅2.2%[11] - 截至2024年12月31日，不良资产为2990万美元，占总资产的0.37%，较上一季度增加480万美元，较去年同期增加970万美元[4] - 2024年末总资产为80.04778亿美元，总存款为66.04856亿美元[46] - 2024年末普通股股东权益为10.05431亿美元[46] - 2024年末贷款和租赁总额为53.50549亿美元[45] - 截至2024年12月31日，总贷款为5410918千美元，其中商业、金融和农业贷款占比13.1%，房地产 - 商业贷款占比47.2%[49] - 截至2024年12月31日，总存款为6604856千美元，非利息存款占比27.2%，NOW和其他存款占比29.7%[49] - 2024年12月31日，不良资产总额为29853千美元，不良资产与总资产比率为0.37%，与总贷款 + OREO比率为0.55%[49] - 截至2024年12月31日，ACL与不良贷款比率为255.72%，与总贷款比率为1.04%[49] - 截至2024年12月31日，三个月应税证券平均余额1246303千美元，等效收益率2.49%[50] - 截至2024年12月31日，三个月贷款平均余额5350549千美元，等效收益率6.16%[50] - 截至2024年12月31日，总生息资产平均余额7128860千美元，利息收入94538千美元，收益率5.30%[50] - 截至2024年12月31日，平均总资产为79.58881亿美元，平均盈利资产为71.2886亿美元[52] - 截至2024年12月31日，普通股权益为10.14793亿美元，有形普通股权益为6.81706亿美元[52] 净息差与收益率情况 - 2024年第四季度净息差为3.37%，较上一季度增加4个基点，较去年同期增加9个基点[4][18][28] - 2024年第四季度核心净息差（非公认会计准则）为3.33%，较上一季度增加7个基点，较去年同期增加19个基点[4][19][28] - 2024年第四季度所有盈利资产平均收益率为5.25%，较2023年第四季度的5.04%增加21个基点[32] - 2024年第四季度平均生息负债利息支出为2.65%，较2023年第四季度的2.47%增加18个基点[32] - 2024年第四季度所有存款成本平均为178个基点，2023年第四季度为154个基点[32] - 2024年12月31日三个月，净利息收入为61074千美元，净利息收益率为3.43%[50] - 2024年12月31日三个月，核心净利息收益率为3.33%[50] - 2024年12月31日当季净利息收入为6012万美元，完全税收等效净利息收入为6107.4万美元[52] - 2024年12月31日当季年化净利息收益率为3.37%，完全税收等效年化净利息收益率为3.43%[52] - 2024年12月31日当季投资证券利息收入为1065.6万美元，完全税收等效投资证券利息收入为1161万美元[53] - 2024年12月31日当季投资证券收益率为2.52%，完全税收等效投资证券收益率为2.74%[53] - 2024年12月31日当季核心净利息收益率为3.33%[53] 收入与支出情况 - 2024年第四季度非利息收入为1150万美元，较上一季度减少70万美元，较去年同期增加920万美元[22][29] - 2024年第四季度非利息支出为4840万美元，较上一季度增加200万美元，较去年同期增加390万美元[23][30] - 截至2024年12月31日的12个月，净利息收入为2.343亿美元，较2023年同期减少1510万美元[35] - 2024年非利息收入为4980万美元，较2023年同期增加310万美元[36] - 2024年非利息支出为1.823亿美元，较2023年同期减少250万美元[37] - 2024年第四季度总利息收入为9358.4万美元，净利息收入为6012万美元[45] - 2024年第四季度非利息收入为1152.2万美元，非利息支出为4836.8万美元[45] - 2024年第四季度总利息收入为9358.4万美元，总利息支出为3346.4万美元[47] - 2024年全年总利息收入为3.69835亿美元，总利息支出为1.35566亿美元[48] - 2024年第四季度非利息收入为1152.2万美元，非利息支出为4836.8万美元[47] - 2024年全年非利息收入为4976.2万美元，非利息支出为1.82276亿美元[48] - 2024年第四季度信贷损失拨备为114万美元[47] - 2024年全年信贷损失拨备为379万美元[48] - 2024年第四季度所得税费用为383.6万美元[47] - 2024年全年所得税费用为2077.1万美元[48] - 2024年12月31日当季调整后运营费用为4544.3万美元[53] - 截至2024年12月31日，调整后营业收入为7.2316亿美元[54] - 截至2024年12月31日，税前、拨备前运营收益为2.5919亿美元[54] 公司合并与股息情况 - 2024年7月29日，公司与Renasant Corporation达成最终合并协议，预计2025年上半年完成合并[4] - 公司董事会宣布每股0.25美元的现金股息，将于2025年2月26日支付给2月10日收盘时登记在册的股东[38] 风险提示情况 - 前瞻性陈述存在风险，实际结果可能与预期有重大差异，影响因素包括竞争压力、经济政治条件、利率风险等[42][43] 其他比率情况 - 2024年第四季度年化平均资产回报率为0.92%[45] - 2024年末贷款损失准备占总贷款的比例为1.04%[45] - 2024年末不良资产与有形股权加贷款损失准备的比例为4.09%[45] - 2024年末不良资产与总贷款加其他房地产的比例为0.55%[45] - 2024年第四季度净冲销（回收）为603千美元，年化净冲销（回收）与贷款比率为0.045%[49] - 截至2024年12月31日，年化平均资产回报率为0.92%[54] - 截至2024年12月31日，年化平均资产运营回报率为1.02%[54] - 截至2024年12月31日，年化税前、拨备前运营回报率为1.30%[54] - 截至2024年12月31日，年化平均普通股权益运营回报率为8.00%[54] - 截至2024年12月31日，年化平均有形普通股权益运营回报率为11.90%[54] - 截至2024年12月31日，一级普通股权益（CET1）比率为14.5%[54] - 截至2024年12月31日，杠杆（一级）比率为11.6%[54]

净收入相关 - 2024年第三季度普通股股东可获得的净收入为1860万美元，较2023年第三季度的2440万美元减少580万美元降幅23.8%，主要归因于美国国债奖励减少620万美元和其他非利息费用减少520万美元，被净利息收入减少170万美元以及工资和收购费用分别增加230万美元和200万美元所抵消[159] - 2024年第三季度排除一次性项目后，普通股股东可获得的净收益（非GAAP）较2023年同期减少350万美元降幅14.7%[160] - 2024年前九个月普通股股东可获得的净收入较2023年同期减少550万美元降幅8.6%[168] 净利息收入相关 - 2024年第三季度净利息收入为5900万美元，较2023年第三季度减少170万美元降幅2.8%[161] - 2024年前九个月净利息收入较2023年同期减少1750万美元[169] - 2024年第三季度净利息收入较2023年同期减少170万美元降幅2.8%[174] - 2024年九个月净利息收入较2023年同期减少17511美元[179] - 2024年9月30日三个月净利息收入为5.9014亿美元2023年同期为6.0704亿美元[265] - 2024年9月30日三个月核心净利息收益率为3.26%2023年同期为3.27%[266] - 2024年9月30日三个月投资证券利息收入为1.0989亿美元2023年同期为1.0614亿美元[268] 非利息收入相关 - 2024年第三季度非利息收入较2023年第三季度减少710万美元，美国国债奖励减少620万美元占变化的大部分[164] - 2024年前九个月非利息收入较2023年同期减少610万美元，美国国债奖励减少620万美元导致该变化[170] - 2024年第三季度服务收费占非利息收入比例为30.3%[181] - 2024年9月30日非利息收入现金和银行存款余额为1.275亿美元2023年12月31日为2.242亿美元[221] 非利息费用相关 - 2024年第三季度非利息费用为4640万美元，较2023年第三季度减少130万美元降幅2.8%[165] - 2024年第三季度员工薪资和福利占非利息支出比例为54.2%[182] - 2024年第三季度薪资和员工福利为74684美元占非利息支出55.8% 2023年为69695美元占49.9%[185] 投资证券相关 - 2024年9月30日投资证券总额为17.15亿美元，占总资产的21.5%，较2023年9月30日的18.36亿美元占总资产23.3%有所下降[166] - 2024年9月30日投资组合降至17.15亿美元较2023年12月31日下降1.1%[191] - 2024年9月30日其他证券总额较2023年12月31日增加1160万美元至5240万美元[222] 贷款相关 - 截至2024年9月30日PPP贷款总额为25.6万美元较去年同期减少19.4万美元降幅43.1%[174] - 2024年9月30日待售贷款为300万美元2023年12月31日为290万美元[193] - 2024年9月30日投资性贷款净额为52.63亿美元较2023年12月31日增长2.9%[194] - 2024年9月30日PPP贷款为25.6万美元较2023年12月31日下降33.7%[194] - 2024年9月30日商业金融和农业贷款为7.48664亿美元占总贷款14.1%[196] - 2024年9月30日商业房地产贷款为32.35566亿美元占总贷款60.8%[196] - 2024年9月30日消费性房地产贷款为12.87144亿美元占总贷款24.2%[196] - 2024年9月30日消费分期贷款为4.7216亿美元占总贷款0.9%[196] - 2024年9月30日非应计贷款总计1630万美元较2023年12月31日增加560万美元[205] - 2024年9月30日止九个月公司记录信贷损失拨备270万美元203年同期为1250万美元[216] - 2024年9月30日止九个月净贷款冲销（回收）为982000美元[216] - 2024年9月30日止九个月净贷款冲销（回收）与平均LHFI比率为年化0.03%[216] - 2024年9月30日总CRE为3235566千美元[204] - 2024年9月30日阿拉巴马州占总CRE的7.4%[204] - 2024年9月30日所有者自用CRE总计1352835千美元[204] - 2024年9月30日非所有者自用CRE总计1882731千美元[204] - 2024年9月30日止三个月平均LHFI未偿余额为5288321美元2023年同期为5038928美元[216] 不良资产相关 - 2024年9月30日其他自有房地产总计730万美元较2023年12月31日减少100万美元[206] - 2024年9月30日不良资产总计2360万美元较2023年12月31日增加460万美元[209] - 2024年9月30日年化净冲销（回收）与总贷款比率为0.033%2023年12月31日为0.061%[209] - 2024年9月30日信用损失准备为5570万美元较2023年12月31日增加170万美元增幅3.1%[212] - 2023年信用损失拨备包括与HSBI收购相关的1070万美元和320万美元[212] 公司财务结构相关 - 2024年9月30日公司总股东权益为10.12亿美元，约占总资产12.7%[250] - 2024年前九个月股东权益增加6260万美元（6.6%）[242] - 2024年2月28日公司董事会授权新的股票回购计划，2024年可回购总额达5000万美元股票[244] - 2018年4月30日公司发行2400万美元2028年到期的次级债券和4200万美元2033年到期的次级债券2023年5月赎回2028年到期的2400万美元债券[257] - 2033年到期的次级债券本金15年期2033年5月1日到期前10年固定年利率6.40%按季付息之后利率按季重设[258] - 2020年9月25日公司发行6500万美元2030年到期的次级债券[259] - 2030年到期的次级债券10年期2030年10月1日到期前5年固定年利率4.25%按半年付息之后利率按季重设[260] - 2024年9月30日公司次级债务净额1.236亿美元2023年12月31日为1.234亿美元[261] - 2024年9月30日三个月归属于普通股股东的净利润为1.8571亿美元2023年同期为2.436亿美元[264] 利率风险相关 - 公司市场风险主要为利率风险通过建模软件进行收益模拟[269][270] - 不同利率变动下净利息收入变化如利率上升400个基点净利息收入变化为(15.4)%[271] - 利率上升200个基点净利息收入可能下降81.8万美元或0.3%[273] - 公司一年累计GAP比率约为145.0%为资产敏感型[274] - 模拟无资产负债表增长等压力情景下净利息收入情况[276] - 不同利率情景下金融工具经济价值变化情况[277] - 利率变动对固定利率金融资产负债价值影响[279] - 截至2024年9月30日不同利率情景下公司权益经济价值EVE变化[280] - 利率上升100个基点净利息收入变化为1.8%[271] - 利率下降200个基点净利息收入变化为0%[272] - 利率上升300个基点净利息收入变化为(6.3)%[271] 存款相关 - 2024年9月30日存款利息支出较2023年同期增加1040万美元[174] - 2024年9月30日平均存款较2023年12月31日增加4020万美元（0.6%）达65.95亿美元[234] - 2024年9月30日估计未投保存款为22.89亿美元，占总存款34.9%，2023年12月31日为21.45亿美元，占33.2%[235] - 2024年前九个月非利息存款负债减少5230万美元（2.8%）[237] 其他负债相关 - 2024年9月30日次级附属债券（扣除发行成本）增加25.9万美元达1.236亿美元[237] - 2024年9月30日银行BTFP债务为1.1亿美元，抵押证券公允价值3.123亿美元，票面价值3.397亿美元，借款利率4.83%，2023年12月28日借入[239] - 2024年9月30日经营租赁负债较2023年12月31日减少41.9万美元（6.4%）达610万美元，融资租赁负债减少13.7万美元（7.9%）达160.2万美元[240] - 2024年前九个月其他负债减少1060万美元（16.1%），2024年9月30日应付利息减少900万美元（39.6%）达1370万美元[241] 公司流动性相关 - 2024年9月30日公司流动性比率为14.3%内部流动性政策最低指导为10%[229] - 2024年9月30日现金及现金等价物为2.141亿美元[230] - 2024年9月30日未使用信贷承诺为9.8亿美元2023年12月31日为9.216亿美元[224]

公司盈利情况 - 第一银行股份（FBMS）每股季度收益为0.65美元超过扎克斯共识预期的每股0.64美元盈利惊喜为1.56% 一年前每股收益为0.76美元[1] - 一个季度前预期每股收益0.61美元实际为0.63美元惊喜为3.28%过去四个季度三次超过共识每股收益预期[1] - 2024年9月季度营收7126万美元低于扎克斯共识预期1.31% 去年同期营收8003万美元过去四个季度两次超过共识营收预期[1] 股票价格表现 - 公司股票自年初以来上涨约10.3% 标准普尔500指数上涨22.7%[2] 未来展望 - 股票近期价格走势的可持续性取决于管理层在财报电话会议上的评论[2] - 公司已跑输市场投资者关心股票未来走向可靠的衡量标准是公司盈利前景[3] - 盈利预期修正趋势与近期股票走势有很强相关性扎克斯排名可帮助投资者追踪修正情况目前公司扎克斯排名为3（持有）预计近期股票表现与市场一致[4] - 下一季度共识每股收益预期为0.64美元营收7270万美元本财年每股收益预期为2.55美元营收2.855亿美元[4] 行业情况 - 东南银行行业在250多个扎克斯行业中处于后33% 排名前50%的行业表现优于排名后50%的行业两倍多[5]

财务业绩 - 净收入可供普通股股东使用总额为1860万美元，较上一季度减少5.7%[2] - 剔除一次性项目后，经营净收益(非GAAP)增加50万美元，或2.7%，至2050万美元[2,7] - 贷款总额增加6770万美元，同比增长5.2%[2] - 税前利润为2,386.2万美元[30] - 每股基本收益为0.59美元[30] - 每股摊薄收益为0.59美元[30] 资产质量 - 净利差增加7个基点至3.33%[3] - 核心净利差(非GAAP)增加7个基点至3.26%[3] - 存款成本平均为183个基点[3] - 不良贷款占贷款总额为0.43%[3] - 净拨备率为0.03%[3] - 不良资产占资产总额为0.31%[4] - 不良贷款率为0.47%，拨备覆盖率为314%[34] - 第三季度净拨备金为43.3万美元，占贷款的0.033%[34] - 拨备占贷款总额的1.05%[34] 业务发展 - 公司与Renasant Corporation达成合并协议，预计于2025年上半年完成[5] - 公司总部位于密西西比州哈蒂斯堡，是第一银行的母公司，于1996年成立，在密西西比州、路易斯安那州、阿拉巴马州、佛罗里达州和乔治亚州有业务[24] - 贷款总额为53.22亿美元，其中商业、金融和农业贷款占13.5%[34] - 房地产贷款占贷款总额的84.1%[34] 收支情况 - 总利息收入为9,356.1万美元[30] - 总利息支出为3,454.7万美元[30] - 净利息收入为5,901.4万美元[30] - 非利息收入为1,224.2万美元[30] - 非利息支出为4,639.4万美元[30] - 公司2024年前三季度利息收入总额为276,251千美元[32,33] - 公司2024年前三季度利息支出总额为102,102千美元[32,33] - 公司2024年前三季度净利息收入为174,149千美元[32,33] - 公司2024年前三季度非利息收入为38,240千美元[32,33] - 公司2024年前三季度非利息支出为133,908千美元[32,33] - 公司2024年前三季度税前利润为75,831千美元[32,33] - 公司2024年前三季度净利润为58,896千美元[32,33] - 公司2024年前三季度每股摊薄收益为1.86美元[32,33] - 公司2024年前三季度每股摊薄收益(经营)为1.93美元[32,33] - 公司2023年全年净利润为64,410千美元[33] 存款结构 - 非活期存款占总存款的58.4%[34] - 非息存款占总存款的27.4%[34] - 活期存款和储蓄存款占总存款的54.4%[34] - 定期存款占总存款的18.2%[34] 其他 - 非利息支出为1.339亿美元，较2023年9月30日结束的同期下降640万美元，主要是由于收购费用减少550万美元和其他非利息支出减少810万美元，部分被工资和员工福利增加500万美元所抵消[22] - 公司董事会宣布派发每股0.25美元的现金股息，将于2024年11月22日支付给2024年11月8日收市时的普通股股东[23] - 公司使用若干非公认会计准则(non-GAAP)指标来补充评估公司业绩，包括税前税前拨备经营收益、全税当量净利息收入、全税当量净利息收益率、核心净利息收益率等[25] - 公司发布的前瞻性声明可能与实际结果存在重大差异，主要受到竞争加剧、经济环境恶化、利率风险、并购整合风险等因素的影响[27][28] - 总资产为79.66亿美元[31] - 总存款为65.61亿美元[31]

公司评级相关 - 第一银行股份（FBMS）近期被升级为扎克斯排名2（买入）这一评级变化反映了盈利预期的上升趋势 盈利预期是影响股价最有力的因素之一[1] - 扎克斯评级仅依赖于公司盈利状况的变化 它通过卖方分析师对股票的每股收益（EPS）预期的共识衡量（扎克斯共识预期）来追踪当前和未来几年的情况[1] 扎克斯评级系统优势 - 个人投资者往往难以根据华尔街分析师的评级上调做出决策 因为这些决策大多受主观因素驱动 难以实时观察和衡量 而扎克斯评级系统因盈利状况变化对近期股价走势的影响力而派上用场[2] - 扎克斯评级系统利用盈利预期修正的力量 在盈利预期修正趋势与近期股票走势之间有很强的相关性时 对投资决策有重要意义[6] - 扎克斯排名股票评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组 从扎克斯排名1（强力买入）到扎克斯排名5（强力卖出） 自1988年以来 扎克斯排名1的股票平均年回报率为+25% 有令人印象深刻的外部审计记录[7] - 与华尔街分析师不同 扎克斯评级系统在任何时候对其涵盖的4000多只股票保持相同比例的“买入”和“卖出”评级 只有排名前5%的股票获得“强力买入”评级 接下来的15%获得“买入”评级 处于扎克斯覆盖股票的前20%表明其盈利预期修正特征优越 是短期内获得超越市场回报的可靠候选者[9] 第一银行股份盈利预期情况 - 对于截至2024年12月的财年 这家银行控股公司预计每股盈利2.55美元 较上年报告数字变化为 - 16.7%[8] - 在过去三个月里 扎克斯对该公司的共识预期增长了4.1% 分析师一直在稳步提高对第一银行股份的预期[8] 评级对公司股价影响 - 扎克斯对第一银行股份的评级上调本质上是对其盈利前景的积极评价 可能对其股价产生有利影响[3] - 从根本上讲 盈利预期上升以及第一银行股份随之而来的评级上调意味着公司基础业务的改善 投资者应推动股价上涨以体现对这种业务改善趋势的认可[5] - 第一银行股份升级到扎克斯排名2 在估计修正方面位于扎克斯覆盖股票的前20% 意味着该股票在近期可能会上涨[10]

财务业绩 - 公司第二季度净收入为1970万美元，同比下降17.2%[230] - 剔除一次性项目后，第二季度经营净收入(非GAAP)为2000万美元，同比下降25.6%[231] - 公司总资产为79.70亿美元，较上年同期增加0.88亿美元[257] - 贷款总额为51.80亿美元，较上年同期增加2.01亿美元[256] - 存款总额为47.99亿美元，较上年同期增加2.33亿美元[258] - 非利息收入为2.50亿美元，较上年同期减少0.10亿美元[265] - 非利息支出为0.88亿美元，较上年同期减少0.51亿美元[266] 收益率和成本 - 第二季度净利差为3.26%，其中12个基点来自购买会计调整，去年同期为3.76%，其中37个基点来自购买会计调整[233] - 全部生息资产平均收益率从去年同期的4.91%上升至5.14%[237] - 全部计息负债平均成本从去年同期的1.65%上升至2.62%[237] - 存款平均成本从去年同期的0.91%上升至1.78%[238] - 公司的净利息收益率为3.23%，较上年同期下降0.53个百分点[260] - 公司的贷款收益率为6.07%，较上年同期上升0.35个百分点[256] - 公司的存款成本率为2.45%，较上年同期上升1.27个百分点[258] 税收 - 公司第二季度所得税准备金为570万美元，占税前收益的22.4%，而2023年同期为650万美元，占税前收益的21.5%[270] - 截至2024年6月30日的6个月期间，所得税准备金为1160万美元，占税前收益的22.4%，而2023年同期为1110万美元，占税前收益的21.7%[270] 资产质量 - 公司不良资产总额为2000万美元，较2023年12月31日增加90万美元[293,294] - 非应计贷款总额为1355.3万美元，较2023年12月31日的1069.0万美元增加286.3万美元[296] - 不良资产总额为1990.9万美元，较2023年12月31日的1901.0万美元增加89.9万美元[298] - 2024年6月30日的贷款损失准备金为5513.3万美元，占贷款总额的1.05%，较2023年12月31日的5403.2万美元增加110万美元[302,308] - 2024年上半年计提贷款损失准备金165.0万美元，2023年上半年为128.1万美元[305] - 2024年上半年净贷款核销金额为54.9万美元，2023年上半年为97.9万美元[305] 流动性和资本 - 公司持有355.0万美元的FHLB发行的备用信用证作为流动性来源[316] - 公司未使用的贷款承诺总额为17.64亿美元，占贷款总额的33.6%[314] - 公司的流动性比率为13.7%,高于内部政策最低要求10%[319] - 公司的贷款与存款比率、非核心资金依赖率、联邦基金购买/总资产比率等指标均符合内部政策要求[319] - 截至2024年6月30日,公司现金及现金等价物为2.076亿美元,一年内到期的贷款和投资证券为16.56亿美元[321] - 公司存款总额为66.12亿美元,其中非计息活期存款18.13亿美元,计息存款48.00亿美元,平均成本为1.78%[325][326] - 公司估计未投保存款占总存款的35.9%[327] - 截至2024年6月30日,公司及银行的资本充足率均远高于监管要求的"良好资本化"水平[339][340] - 公司于2024年6月30日的总合并权益资本为9.719亿美元，占总资产的约12.2%[344] 债务融资 - 公司发行了4.1亿美元的浮动利率次级可递延利息债券给First Bancshares Statutory Trust 2，并为其提供无条件担保[345] - 公司发行了6.2亿美元的浮动利率次级可递延利息债券给First Bancshares Statutory Trust 3，并为其提供无条件担保[346] - 公司于2018年收购FMB Banking Corporation后成为FMB Capital Trust 1的6.2亿美元浮动利率次级债券的继承人，并为其提供无条件担保[347] - 公司于2023年1月1日收购HSBI后成为Liberty Shares Statutory Trust II的10.3亿美元次级债券的继承人，并为其提供无条件担保[348] - 公司于2018年发行了24亿美元的5.875%固定浮动利率次级债券和42亿美元的6.40%固定浮动利率次级债券，其中24亿美元的5.875%债券已于2023年5月赎回[350] - 公司于2020年9月发行了65亿美元的4.25%固定浮动利率次级债券[352] - 公司于2024年6月30日持有123.6亿美元的次级债务[354] 其他 - 公司获得了620万美元的CDFI Equitable Recovery Program奖励资金[268] - 公司第二季度非利息收入增加89.6万美元[234] - 第二季度非利息支出减少280万美元，或6.0%[235] - 公司投资证券总额为17.71亿美元，占总资产的22.2%[236] - 公司投资组合总额为17.71亿美元，较2023年12月31日增加3660万美元或2.1%[273] - 公司持有待售贷款总额为590万美元，较2023年12月31日增加300万美元[276] - 公司持有投资贷款净额为51.96亿美元，较2023年12月31日增加7980万美元或1.6%[277] - 公司商业房地产贷款占总贷款的60.5%，较2023年12月31日的59.2%有所增加[279] - 公司其他资产中的商誉和无形资产合计为3365.5万美元，较2023年12

文章核心观点 Ademi LLP调查The First与Renasant交易中可能存在的违反信托责任及其他违法行为 [1] 交易内容 - The First股东每持有一股普通股将获得一股Renasant普通股，所有The First期权将在交易结束时按实值兑现 [2] - 基于Renasant 2024年7月26日收盘价每股37.09美元，The First每股隐含交易价值约37.09美元，交易总价值约12亿美元 [2] 调查原因 - 交易协议对The First接受竞争要约设置高额罚款，不合理限制其竞争交易 [3] - The First内部人士在控制权变更安排中获得重大利益 [3] - 调查The First董事会是否履行对所有股东的信托责任 [3] 联系方式 - 若持有The First普通股想获取更多信息，可联系Guri Ademi，邮箱[email protected]，免费电话866 - 264 - 3995，或访问https://www.ademilaw.com/case/first - bancshares - inc [4] - Ademi LLP联系方式：免费电话(866) 264 - 3995，传真(414) 482 - 8001 [5]