UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K (Mark One) x Annual Report under Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 Or o Transition Report under Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission file number: 000-28344 First Community Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) 803-951-2265 Registrant's telephone number, including a ...

eBay Inc 财务与运营表现 - 公司2024年第一季度总商品交易额达到186亿美元 同比下降1% [1] - 公司第一季度营收达到25.5亿美元 同比增长2% [1] - 公司第一季度活跃买家数量为1.31亿 同比下降4% [1] - 公司第一季度每股收益为1.25美元 超出市场预期的1.20美元 [1] - 公司预计第二季度营收将在24.9亿美元至25.4亿美元之间 [1] eBay Inc 战略与增长举措 - 公司专注于通过广告和支付业务实现营收增长 [1] - 公司的重点品类包括汽车零部件、翻新产品、奢侈品和收藏品 [1] - 公司正在通过人工智能和机器学习提升用户体验 [1] - 公司计划通过股票回购和股息向股东返还资本 [1] Etsy Inc 财务与运营表现 - 公司2024年第一季度商品销售总额达到30亿美元 同比下降3.7% [1] - 公司第一季度营收达到6.46亿美元 同比下降3.7% [1] - 公司第一季度活跃买家数量为8800万 同比下降2.7% [1] - 公司第一季度活跃卖家数量为730万 同比下降18.9% [1] - 公司第一季度调整后每股收益为0.48美元 低于市场预期的0.49美元 [1] - 公司预计第二季度商品销售总额将在28.5亿美元至29.5亿美元之间 [1] Etsy Inc 战略与挑战 - 公司面临消费者支出疲软和来自Temu等平台的竞争压力 [1] - 公司正在投资于营销和产品创新以推动增长 [1] - 公司专注于提升买家和卖家的体验 [1]

核心业绩表现 - 截至2025年12月的季度，公司每股收益为0.69美元，超出市场预期的0.68美元 [1] - 季度营收达到2060万美元，超出市场预期的2020万美元 [1] - 季度营收同比增长17.9%，超出Zacks一致预期2023万美元，带来1.86%的正向意外 [2] - 季度每股收益0.69美元，较去年同期的0.55美元显著提升，超出市场预期1.47% [3] 历史业绩趋势 - 在上一季度，公司每股收益为0.72美元，超出预期的0.67美元，带来7.46%的正向意外 [4] - 公司在过去四个季度持续超出每股收益预期，显示出强劲的盈利潜力和投资者信心 [3][4] 关键财务指标与估值 - 公司市盈率为11.71倍，市销率为2.04倍，表明市场估值合理 [5] - 公司的债务权益比为0.72，表明债务水平适中 [5] - 公司的收益率为8.54%，反映出每美元投资产生了坚实的收益 [5][6]

公司业绩 - First Community Corporation (FCCO) 发布了2025年第四季度最终业绩 其GAAP每股收益为0.66美元 低于市场预期0.02美元 且较第三季度每股收益下降0.05美元 [1] 作者观点与市场背景 - 作者认为 大多数股票反映了其真实当前价值 金融市场是有效的 [1] - 作者认为 最佳的投资机会来自那些较少被普通投资者关注的股票 或那些市场价格未能准确反映其市场现有机会的股票 [1]

收入和利润（同比环比） - 2025年第四季度净利润为483万美元，全年净利润为1920.5万美元；剔除并购费用税后影响，第四季度净利润为535.7万美元，全年为2034.8万美元[1][3][4] - 2025年第四季度稀释后每股收益为0.62美元，全年为2.47美元；剔除并购费用税后影响，第四季度为0.69美元，全年为2.62美元[1][3][4] - 2025年第四季度净收入为483.0万美元，基本每股收益0.63美元，较2024年同期的423.2万美元和0.55美元分别增长14.1%和14.5%[24] - 2025年全年净收入为1920.5万美元，基本每股收益2.51美元，较2024年的1395.5万美元和1.83美元分别增长37.6%和37.2%[24] - 2025年第四季度净利润为4.83亿美元，较上一季度的5.192亿美元下降7.0%，较2024年同期增长14.1%[27] - 2025年第四季度调整并购费用后的净利润为5.357亿美元，较上一季度的5.629亿美元下降4.8%，较2024年同期增长26.6%[27] - 2025年第四季度调整并购费用后的稀释每股收益为0.6880美元，较上一季度的0.7229美元下降4.8%，较2024年同期增长25.8%[27] - 2025年全年净利润为19.205亿美元，较2024年全年的13.955亿美元增长37.6%[27] - 2025年全年调整并购费用后的净利润为20.348亿美元，较2024年全年的13.955亿美元增长45.8%[27] 净利息收入与息差 - 2025年净利息收入增长19.2%至6200万美元；第四季度净利息收入环比年化增长7.9%至1630万美元；税后净息差连续第七个季度扩张，第四季度为3.32%[11] - 2025年第四季度净利息收入为1631.4万美元，较2024年同期的1385.7万美元增长17.7%[24] - 2025年全年净利息收入为6202.2万美元，较2024年的5204.0万美元增长19.2%[24] - 2025年第四季度净息差（应税等价）为3.32%，较2024年同期的3.00%上升32个基点[24] - 2025年第四季度净利息收入为1631.4万美元，净息差为3.29%，同比分别增长17.7%和30个基点[25] - 2025年全年净利息收入为6202.2万美元，净息差为3.22%，同比分别增长19.2%和31个基点[26] 贷款业务表现 - 2025年总贷款增长9050万美元（7.4%）；第四季度贷款增长3170万美元，年化增长率为9.8%[1][8] - 2025年第四季度平均贷款余额为13.03亿美元，较2024年同期的12.12亿美元增长7.5%[23] - 2025年全年平均贷款余额为12.72亿美元，较2024年的11.86亿美元增长7.3%[26] - 截至2025年12月31日，总贷款余额为13.11亿美元，其中关注类贷款（Special Mention）为518.6万美元，较上季度末的294.8万美元大幅增加75.9%[23] - 2025年第四季度贷款平均余额为13.03亿美元，收益率为5.84%，同比增加9095万美元，收益率上升19个基点[25] - 2025年全年贷款平均余额为12.72亿美元，收益率为5.79%，同比增加8649万美元，收益率上升18个基点[26] 存款业务表现 - 2025年总存款增长7360万美元（4.4%）；第四季度存款下降2160万美元（1.2%）；剔除经纪存单，2025年存款增长8410万美元（5.0%）[1][9] - 2025年第四季度平均存款为17.72亿美元，较2024年同期的16.62亿美元增长6.7%[23] - 2025年第四季度付息负债平均余额为14.04亿美元，成本率为2.43%，同比减少6340万美元，成本率下降33个基点[25] - 2025年全年付息负债平均余额为13.89亿美元，成本率为2.52%，同比减少8260万美元，成本率下降36个基点[26] - 2025年第四季度存款总成本（含活期存款）为1.73%，同比下降18个基点[25] - 2025年全年存款总成本（含活期存款）为1.80%，同比下降16个基点[26] 投资咨询业务表现 - 投资咨询业务资产管理规模（AUM）在2025年底创纪录，达11.7亿美元；第四季度投资咨询收入为214.6万美元，全年为756.5万美元[1] - 2025年第四季度投资咨询业务收入为214.6万美元，环比第三季度的186.2万美元增长15.3%，同比2024年第四季度的172.0万美元增长24.8%[14] - 2025年投资咨询业务总收入为756.5万美元，较2024年的618.1万美元增长22.4%[14] - 截至2025年末，资产管理规模为11.70亿美元，较2024年9月末的11.03亿美元增长6.1%，较2024年末的9.26亿美元增长26.4%[14] - 2025年第四季度非利息收入为428.8万美元，其中投资咨询费和非存款佣金为214.6万美元，占主要部分[24] 抵押贷款业务表现 - 抵押贷款业务第四季度总发放额为4440万美元，费用收入为69.8万美元；全年总发放额为2.027亿美元，费用收入为330万美元[1] - 2025年第四季度抵押贷款业务总产量为4440万美元，其中二级市场贷款2580万美元，可调利率抵押贷款300万美元，建筑贷款1560万美元[14] - 2025年第四季度二级市场贷款的收费收入为69.3万美元，销售增益率为2.69%，低于第三季度的93.07万美元和2.91%[14] 资产质量 - 资产质量保持优异，2025年底不良资产率为0.02%，逾期贷款率为0.07%；2025年全年净核销额为5.2万美元[1][7] - 截至2025年12月31日，总不良资产（Nonperforming Assets）为372万美元，较上季度末的881万美元显著下降57.8%[23] - 2025年第四季度净核销（Net Charge-offs）为40万美元，占平均贷款的比率为0.01%[23] - 2025年全年净核销为52万美元，占平均贷款的比率为0.00%[23] 成本和费用 - 2025年第四季度非利息支出为1382.7万美元，环比第三季度的1367.4万美元增加15.3万美元[15] - 2025年第四季度非利息支出为1382.7万美元，其中薪酬与员工福利为817.3万美元，为主要支出项[24] - 2025年第四季度效率比率为64.51%，较2024年同期的66.67%有所改善[24] 资本状况与股东回报 - 2025年底监管资本比率（杠杆、一级风险资本、总风险资本）分别为8.66%、13.11%、14.16%；有形普通股权益与有形资产比率（TCE）为7.47%[5] - 公司批准了最高750万美元的股票回购计划，约占2025年底股东权益总额的4.5%；并宣布第四季度现金股息为每股0.16美元[1][5] - 截至2025年12月31日，银行一级资本比率为13.11%，总资本比率为14.16%[22] - 2025年第四季度平均股东权益为1.645亿美元，较2024年同期的1.437亿美元增长14.5%[23] - 截至2025年12月31日，公司有形普通股每股账面价值为19.84美元，较上一季度增长4.1%，较2024年同期增长17.2%[27] - 截至2025年12月31日，有形普通股权益与有形资产比率为7.47%，较上一季度增长32个基点，较2024年同期增长81个基点[27] - 2025年第四季度平均有形普通股回报率为12.81%，低于上一季度的14.40%和2024年同期的13.09%[27] 平均资产与盈利能力比率 - 2025年第四季度平均总资产为20.72亿美元，较2024年同期的19.55亿美元增长6.0%[23] - 2025年全年平均总资产为20.35亿美元，较2024年的18.98亿美元增长7.2%[23] - 2025年全年平均盈利资产（Earning Assets）为19.27亿美元，较2024年的17.87亿美元增长7.8%[23] - 2025年第四季度平均资产回报率为0.92%，平均普通股权益回报率为11.65%[24] - 2025年全年平均资产回报率为0.94%，平均普通股权益回报率为12.36%[24] - 2025年第四季度税前拨备前利润为6.775亿美元，与上一季度的6.789亿美元基本持平，较2024年同期增长20.1%[27] - 2025年全年税前拨备前利润为25.629亿美元，较2024年全年的18.579亿美元增长38.0%[27] 生息资产与付息负债收益率/成本率 - 2025年第四季度生息资产平均余额为19.66亿美元，收益率为5.02%，同比增加1.2亿美元，收益率上升5个基点[25] - 2025年全年生息资产平均余额为19.27亿美元，收益率为5.04%，同比增加1.4亿美元，收益率上升4个基点[26] 并购相关表现 - 被收购的Signature Bank of Georgia在2025年第四季度录得净息差4.44%，截至2025年12月31日，其贷款总额为1.978亿美元，存款总额为2.353亿美元[16] 其他财务数据（资产、负债、权益等） - 截至2025年12月31日，公司总资产为20.577亿美元，贷款总额为13.110亿美元，存款总额为17.495亿美元[22] - 截至2025年12月31日，普通股每股账面价值为21.78美元，有形普通股每股账面价值为19.84美元[22]

核心观点 - 公司最新季度业绩超预期 每股收益0.69美元 超出市场一致预期0.68美元 营收2060万美元 超出市场一致预期1.86% [1][2] - 公司股价年初至今表现弱于大盘 下跌约3.6% 同期标普500指数上涨1.9% [3] - 公司未来股价走势将取决于管理层在业绩电话会上的评论以及盈利预期的变化 当前市场预期公司下一季度每股收益0.63美元 营收2379万美元 当前财年每股收益2.98美元 营收1.0123亿美元 [3][4][5][7] 财务业绩 - **最新季度业绩**：2025年第四季度每股收益0.69美元 较去年同期的0.55美元增长25.5% 营收2060万美元 较去年同期的1747万美元增长17.9% [1][2] - **业绩超预期情况**：本季度每股收益超预期1.47% 营收超预期1.86% 在过去四个季度中 公司均超过了每股收益和营收的市场一致预期 [1][2] - **上季度业绩回顾**：上一季度（2025年第三季度）实际每股收益0.72美元 超出当时市场预期0.67美元达7.46% [1] 市场表现与预期 - **股价表现**：公司股价年初至今下跌约3.6% 表现逊于同期上涨1.9%的标普500指数 [3] - **未来盈利预期**：市场目前预期下一季度每股收益0.63美元 营收2379万美元 预期当前财年每股收益2.98美元 营收1.0123亿美元 [7] - **分析师评级与展望**：在本次业绩发布前 公司的盈利预期修正趋势好坏参半 这转化为Zacks第三级（持有）评级 意味着预计其近期表现将与市场同步 [6] 行业背景 - **行业分类与排名**：公司属于Zacks银行-东南地区行业 该行业在超过250个Zacks行业中排名前23% 研究表明 排名前50%的行业表现优于后50%的幅度超过2比1 [2][8] - **同业公司动态**：同行业公司Seacoast Banking预计将于1月29日发布截至2025年12月的季度业绩 市场预期其季度每股收益为0.46美元 较去年同期下降4.2% 预期营收为2.026亿美元 较去年同期大幅增长52.5% [9][10]

核心财务业绩 - 2025年第四季度净利润为483万美元，环比第三季度的519万美元下降7.0%，但同比2024年第四季度的423万美元增长14.1% [2] - 2025年全年净利润为1920.5万美元，较2024年的1395.5万美元大幅增长37.6% [3] - 2025年第四季度稀释后每股收益为0.62美元，2025年全年稀释后每股收益为2.47美元，较2024年的1.81美元增长36.5% [2][3] - 若剔除并购相关费用的税后影响，2025年第四季度调整后净利润为535.7万美元，调整后每股收益为0.69美元；2025年全年调整后净利润为2034.8万美元，调整后每股收益为2.62美元 [2][3] 资本与股息 - 董事会批准了2025年第四季度每股0.16美元的现金股息，将于2026年2月24日派发，这是公司连续第96个季度派发现金股息 [4] - 董事会批准了一项高达750万美元的股票回购计划，该金额约占2025年12月31日股东权益总额的4.5%，计划于2026年5月8日到期 [4] - 截至2025年12月31日，银行监管资本比率（杠杆率、一级风险资本比率和总风险资本比率）分别为8.66%、13.11%和14.16%，均超过“资本充足”的最低监管要求，且较2024年底均有所提升 [4] - 截至2025年12月31日，有形普通股权益与有形资产比率为7.47%，高于2025年第三季度的7.15%和2024年底的6.66% [4] - 截至2025年12月31日，每股有形账面价值为19.84美元，高于2025年第三季度的19.06美元和2024年底的16.93美元 [5] 资产质量与信贷 - 资产质量保持优异，截至2025年12月31日，不良资产占总资产的比例为0.02%，金额为37.2万美元，低于2025年第三季度的0.04% [6] - 截至2025年底，所有贷款的逾期率为0.07%，与2025年第三季度持平 [6] - 2025年第四季度净核销额为4万美元，2025年全年净核销额为5.2万美元 [6] - 2025年全年，剔除透支后的净贷款回收额为2.3万美元 [7] - 特别关注类贷款增加220万美元至520万美元，主要源于两个独立的贷款关系，但预计不会产生损失 [7] - 截至2025年12月31日，分类贷款加其他房地产拥有物占银行监管风险资本的比率为0.76%，低于上一季度的0.80%和2024年底的1.06% [7] 资产负债表与业务增长 - 截至2025年12月31日，贷款总额为13.11亿美元，第四季度增加3170万美元，年化增长率为9.8%；2025年全年贷款增长9050万美元，年增长率为7.4% [8] - 2025年第四季度商业贷款发放额为5530万美元，2025年全年为2.026亿美元 [8] - 贷款组合收益率在2025年第四季度为5.84%，与上一季度持平，尽管美联储在当季三次降息；若剔除贷款支付固定利率互换的影响，贷款收益率为5.79%，高于上一季度的5.76% [8] - 截至2025年12月31日，存款总额为17.50亿美元，较2024年底增加7360万美元，年增长率为4.4%；但第四季度存款环比减少2160万美元 [9] - 2025年全年，剔除经纪存款后的存款增长为8410万美元，增长率为5.0%；截至2025年底，公司无经纪存款，而2024年底为1040万美元 [9] - 2025年第四季度存款成本下降8个基点至1.73%，资金成本下降9个基点至1.80% [9] - 投资组合规模在2025年12月31日为4.922亿美元，收益率为3.30% [10] - 其他综合亏损由2025年第三季度的2020万美元改善至1840万美元 [10] 收入与盈利能力 - 2025年全年净利息收入增长19.2%至6200万美元 [11] - 2025年第四季度净利息收入环比年化增长7.9%至1630万美元 [11] - 2025年第四季度税后等价净息差为3.32%，环比扩张5个基点，实现了连续第七个季度的净息差扩张 [6][11] - 贷款支付固定利率互换在2025年第四季度对贷款利息产生15万美元的正面影响，2025年全年为100万美元；该互换使2025年第四季度贷款收益率和净息差分别提升5个基点和3个基点 [12] - 2025年第四季度非利息收入为428.8万美元，2025年全年为1694.5万美元，较2024年的1400.4万美元有所增长 [14] - 投资咨询业务方面，2025年第四季度收入为214.6万美元，2025年全年为756.5万美元；截至2025年底，管理资产规模创纪录地达到11.70亿美元 [6][15] - 抵押贷款业务方面，2025年第四季度总发放额为4440万美元，相关费用收入为69.8万美元；2025年全年总发放额为2.027亿美元，费用收入为330万美元 [6][15] 并购活动 - 公司于2026年1月8日完成了对Signature Bank of Georgia的收购，系统运营转换计划于2026年3月中旬进行 [6][17] - 此次收购使公司进入一个新市场，并新增了一项专注于SBA和其他政府担保贷款的业务线 [17] - 截至2025年12月31日，Signature Bank of Georgia报告贷款额为1.978亿美元，存款额为2.353亿美元，2025年第四季度净息差为4.44% [17]

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交易概述 - First Community Corporation完成对Signature Bank of Georgia的收购 合并于2026年1月8日生效 收购完成后Signature Bank并入First Community Bank [1] - 交易对价约为5000万美元 以换股形式完成 Signature Bank股东每股可换取0.6410股First Community普通股 [3] 财务与运营影响 - 合并后公司总资产超过23亿美元 存款及客户现金管理账户总额超过21亿美元 贷款总额超过15亿美元 [2] - 交易使公司形成由23家全功能分行和1家贷款生产办公室组成的网络 覆盖南卡罗来纳州中部 北部和皮德蒙特地区 南卡罗来纳州与佐治亚州的中央萨凡纳河地区 以及佐治亚州亚特兰大-桑迪斯普林斯-罗斯维尔大都市统计区 [2] - 原Signature Bank网点在2026年3月系统转换完成前 将以First Community Bank d/b/a Signature Bank of Georgia的名义继续运营 [2] 战略与管理层变动 - 公司CEO表示此次合并延续了其作为社区银行的承诺 专注于服务本地企业 专业人士和企业家 并通过合并获得的运营优势提升股东价值 [3] - 合并后银行产品线将新增SBA/USDA贷款业务 并计划在所有市场推广此项业务及现有的住宅抵押贷款 财务规划和投资顾问服务 [3] - 交易完成后 两名原Signature Bank高管加入董事会 Fred J Deutsch（原Signature Bank CEO）担任非独立董事及First Community Bank执行副总裁兼专业商业贷款总监 Jonathan W Been（原Signature Bank首席董事）担任独立董事 [4]

公司评级与核心观点 - 第一社区银行控股公司(FCCO)的Zacks评级被上调至第2级(买入) [1] - 评级上调主要反映了盈利预期的上升趋势 这是影响股价最强大的力量之一 [1] - 评级上调意味着市场对其盈利前景持积极态度 可能转化为买入压力并推高股价 [3] Zacks评级体系方法论 - Zacks评级完全基于公司盈利预期的变化 [1] - 该体系通过追踪卖方分析师对当前及下一财年每股收益的一致预期(Zacks共识预期)来构建 [1] - 该体系利用与盈利预期相关的四个因素 将股票分为五组 从Zacks第1级(强力买入)到第5级(强力卖出) [7] - 该体系保持"买入"和"卖出"评级的比例均衡 覆盖超过4000只股票 无论市场条件如何 只有排名前5%的股票获得"强力买入"评级 接下来的15%获得"买入"评级 [9] - 股票进入Zacks覆盖股票的前20% 表明其具有优异的盈利预期修正特征 [10] 盈利预期修正与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化(反映在盈利预期修正中)与其股价短期走势已被证明存在强相关性 [4] - 这种相关性部分源于机构投资者的影响 他们使用盈利及盈利预期来计算公司股票的公允价值 估值模型中盈利预期的增减会直接导致股票公允价值的升降 进而引发机构投资者的买卖行为 其大规模投资行动会导致股价变动 [4] - 实证研究表明 盈利预期修正趋势与短期股价变动之间存在强相关性 [6] 第一社区银行具体数据 - 截至2025年12月的财年 该公司预计每股收益为2.60美元 与上年报告数据持平 [8] - 过去三个月 该公司的Zacks共识预期已上调1.6% [8] 评级体系历史表现 - Zacks第1级(强力买入)股票自1988年以来平均年回报率为+25% [7]