公司动态 - Fidelis Insurance Group旗下Fidelis Insurance Bermuda Limited成功发行了第五系列巨灾债券(Series 2024-1 Notes)，通过Herbie Re项目提供1.5亿美元抵押再保险保障 [1][2] - 该债券将承担美国50个州、哥伦比亚特区、波多黎各和美属维尔京群岛因命名风暴和地震导致的行业损失风险，以PCS报告的年度累计损失为准 [2] - 公司拥有每年续期选择权，最长可延续四个完整年度风险周期 [2] 战略意义 - 该债券是公司综合资本管理和外部保护策略的关键组成部分，提供重要资本缓冲和下行保护 [3] - 与比例再保险、超赔再保险和行业损失担保(ILW)等其他工具形成互补，支持Fidelis MGU业务发展 [3] - 新债券使公司能够把握2024年及未来巨灾风险业务线的市场机会 [3] 交易细节 - 债券定价日为2024年2月15日，结算日为2024年2月22日 [4] - Aon担任独家结构代理和账簿管理人，Willkie Farr & Gallagher (UK) LLP提供法律顾问服务 [4] 公司背景 - Fidelis Insurance Holdings Limited在纽约证券交易所上市(FIHL)，总部位于百慕大，在爱尔兰和英国设有办事处 [5] - 业务聚焦三大支柱：专业险、定制险和再保险，通过均衡多元的投资组合管理波动性 [5] - 强劲的资本实力为把握优质承保机会提供灵活性 [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入为8800万美元,每股摊薄收益为0.74美元 [28] - 前9个月净收入为19亿美元,每股摊薄收益为16.82美元,剔除一次性收益后净收益为2.65亿美元 [28] - 前9个月经营ROAE为17.7%,同比提升20.5个百分点 [28] - 第三季度经营ROAE为17.6%,同比提升36个百分点 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特种险业务前9个月毛保费增长46%,主要来自财产险、海事和航空航天等业务线 [30][31] - 定制险业务前9个月毛保费下降36%,公司采取谨慎的承保策略 [29][30] - 再保险业务前9个月毛保费基本持平 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在主要产品线如财产险、海事和航空航天等保持领先地位,获得了较高的价格和条件 [12][50] - 公司在定制险业务方面采取谨慎的承保策略,以确保利润率 [64][65] - 再保险业务方面,公司继续谨慎部署资本,聚焦于优质客户和符合定价要求的风险 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持灵活的三大业务线布局,根据市场环境调整资本配置,以追求最佳风险调整收益 [10][16][52] - 公司在特种险和定制险业务中保持领先地位,能够获得差异化的价格和条款 [11][50] - 行业面临持续的损失活动和资本约束,为公司创造了良好的发展机遇 [10][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前市场环境保持强劲,将为公司提供可观的投资机会 [10] - 管理层预计未来一段时间内市场将保持硬市,公司将继续发挥行业领导者的作用 [24][25] - 管理层对公司在特种险和定制险业务的发展前景保持乐观 [12][50][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Carletti 提问** 询问公司对俄罗斯-乌克兰冲突相关敞口的看法 [56] **Daniel Burrows 回答** 公司正在密切关注相关情况,目前的发展趋势符合公司预期 [57] 问题2 **Meyer Shields 提问** 询问公司在定制险业务中,当判断某交易定价不足时的应对措施 [63] **Daniel Burrows 回答** 公司与MGU公司密切合作,采取谨慎的承保策略,坚持利润率要求,不会为了追求规模而降低标准 [64][65] 问题3 **Mike Zaremski 提问** 询问定制险业务本季度较高的赔付率是否属于正常波动 [85] **Daniel Burrows 回答** 这是正常的季度间波动,从全年来看该业务的表现符合公司预期 [86]