财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了21.6%的总保费增长,达到15亿美元 [17][18] - 专业险业务增长24%,达到10亿美元,主要驱动来自财产直接和代理业务,增长36.5% [18][19] - 再保险业务增长25.5%,达到3.3亿美元,主要来自财产再保险业务 [21] - 净赚保费增长26.4%,达到4.88亿美元 [23] - 综合成本率为85.8%,其中赔付率为37.4% [23][24] - 投资收益增加至4100万美元,主要是由于重新投资收益率提高 [26][27] - 公司维持了强大的资产负债表,并通过股票回购和股息返还资本 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 专业险业务 - 专业险业务在第一季度实现24%的增长,主要来自财产直接和代理、海事以及航空航天等业务 [18][19] - 财产直接和代理业务增长36.5%,受益于持续的强劲定价环境和新业务 [18] - 海事业务是公司的重点市场,公司利用领先地位进行交叉销售并设定定价条款和条件 [35][36] - 公司在大型海事建筑领域获得了新的业务 [36] 定制险业务 - 定制险业务第一季度保费与去年同期基本持平,为1.535亿美元,增长1.8% [20] - 定制险业务的独特性使其对市场周期的敏感性较低,提供低波动的承保业绩 [38][39] 再保险业务 - 再保险业务增长25.5%,达到3.3亿美元,主要来自财产再保险 [21] - 公司在1月1日续约时获得118%的价格上涨 [21][41] - 公司继续执行在目标附着点部署资本的策略,并在定价环境改善的情况下获得更高的价格上涨 [41][42] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在日本4月续约中看到正面的价格走势 [43] - 公司继续加强在该地区的经纪关系,以创造增长机会 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于将资本部署到最佳承保机会,进一步提升其能力,以在整个周期内提供持续吸引人的回报 [44] - 新的劳埃德联合体为公司探索劳埃德及更广泛全球机会提供了渠道 [44][45] - 公司有信心在2024年实现14%-16%的营运权益回报率,高于长期目标 [46] - 公司凭借规模、领先地位、资产负债表实力和专业团队的出色执行,有望持续实现盈利增长,为股东创造价值 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正在一个持续的硬市场中运营,定价水平吸引,公司有能力积极利用这些机会 [33][34] - 尽管存在一些负面因素,如气候变化、通胀等,但市场中仍未出现大量新的资本进入,公司作为行业领导者能够获得更优惠的条款和定价 [57][58] - 公司对2024年的前景充满信心,预计将实现14%-16%的营运权益回报率 [46] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Carletti 提问** 关于巴尔的摩大桥事故损失的预估和对相关市场的影响 [49][50] **Dan Burrows 回答** 公司对巴尔的摩大桥事故损失的预估在预期范围内,作为一家多元化的公司,这一损失是可控的。但事故影响尚未完全明确,公司将密切关注后续进展 [50] 问题2 **Mike Zaremski 提问** 关于公司对财产险定价趋势的看法 [56][57] **Dan Burrows 回答** 公司作为行业领导者,能够主导定价和条款,尽管存在一些负面因素,但公司仍看到市场需求强劲,且未出现大量新资本进入,有利于公司持续获得优质定价 [57][58] 问题3 **Meyer Shields 提问** 关于公司通过劳埃德联合体参与再保险业务的策略 [68][69] **Dan Burrows 回答** 公司将根据自身的风险偏好决定在劳埃德联合体中的参与程度,不会对2024年的保费规模产生重大影响 [69]

文章核心观点 - Fidelis Insurance本季度财报未达预期，其股价走势和未来表现受管理层评论、盈利预期及行业前景影响；Bank of Nova Scotia即将公布财报，市场有相应预期 [1][3][11] Fidelis Insurance业绩情况 - 本季度每股收益0.74美元，未达Zacks共识预期的0.75美元，去年同期为0.87美元，此次盈利意外为 -1.33%；上一季度实际每股收益1.15美元，盈利意外为55.41%；过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年3月季度营收5.2亿美元，未达Zacks共识预期11.25%，去年同期营收20.5亿美元；过去四个季度，公司仅一次超过共识营收预期 [3] Fidelis Insurance股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约48.5%，而标准普尔500指数涨幅为8.8% [5] Fidelis Insurance未来展望 - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，盈利预期变化与短期股价走势相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [6][7] - 财报发布前，公司盈利预期修正趋势良好，当前Zacks Rank为2（买入），预计短期内股价将跑赢市场 [8] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.76美元，营收预期为6.4406亿美元；本财年共识每股收益预期为3.24美元，营收预期为26亿美元 [9] 行业影响 - Zacks行业排名中，保险 - 多线行业目前处于前28%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多，行业前景会影响公司股价表现 [10] Bank of Nova Scotia情况 - 该银行尚未公布2024年4月季度财报，预计5月28日发布 [11] - 预计本季度每股收益1.15美元，同比下降8%，过去30天该季度共识每股收益预期未变；预计营收61.4亿美元，较去年同期增长5% [12]

文章核心观点 - 新上市的保险公司Fidelis Insurance Holdings Limited第四季度业绩出色，3月股价上涨30.2%，虽此前市场反应平淡，但此次盈利或使其获更多关注，且在有利市场条件下具投资价值 [1][2][8] 公司情况 - 公司于2014年成立，2023年6月通过首次公开募股上市 [1] - 2月29日公布第四季度财报，营收5.537亿美元，同比增长29%，运营净收入1.15美元，同比增长77%，远超分析师预期 [3] - 宣布每季度派息0.10美元，按当前股价计算股息收益率约2.1%，3月股价上涨并保持涨幅 [4] - 业务涵盖专业保险、定制保险和再保险三个主要领域 [4] - 公司市盈率为今年盈利预期的6倍，市净率为账面价值的0.9倍 [8] 市场环境 - 2023年至2024年多数业务线市场“趋紧”，保险费率上升，保险公司条款更有利，因通胀和自然灾害致行业损失 [5] - 通胀后保险公司可提高费率，且用保费浮存金购买债券，若能度过“疲软”市场，最终或从通胀和高利率中受益 [7] 公司发展 - 公司去年6月筹集的新资金使其能利用有利市场定价条件，以高利润方式拓展业务 [6]

文章核心观点 - 全球专业保险公司Fidelis Insurance已向美国证券交易委员会提交2023年年报Form 20 - F [1] 公司信息 - 公司是全球专业保险公司，利用战略伙伴关系提供创新定制保险解决方案 [4] - 公司业务组合高度多元化，专注于专业、定制和再保险三个领域，能把握市场机会、调整业务组合并获得优异承保回报 [5] - 公司总部位于百慕大，在爱尔兰和英国等地设有办事处，运营公司获AM Best、S&P和Fitch的A -（优秀）财务实力评级 [6] 年报获取方式 - 可通过美国证券交易委员会网站www.sec.gov或公司网站www.fidelisinsurance.com获取Form 20 - F [2] - 股东可向公司投资者关系与沟通团队ir@fidelisinsurance.com免费索取包含完整审计财务报表的Form 20 - F纸质版 [3]

保险和再保险业务风险 - 保险和再保险业务的核心风险在于无法准确预测短期趋势或回报[19] - 保险和再保险业务的损失准备金估算存在较大不确定性，尤其是再保险业务[31] - 公司的损失可能超过其损失准备金或可用流动性，严重影响公司业务[29] - 公司的业务、前景、财务状况或经营业绩可能会受到未预期的累积逐年损失的不利影响[35] - 公司的业务、前景、财务状况或经营业绩将随着(再)保险行业周期波动，可能会经历过剩承保能力和不利的保费率和政策条款和条件的时期[43] - 保险和再保险定价周期通常由供需驱动，而不是由实际保险成本驱动[45] - 行业资本盈余水平波动，受到投资回报率变化等因素影响[45] - 集团预计市场将继续保持“硬”市场状态，并持续到2024年[47] - 集团预计特定业务领域的行业率将继续为其提供机会[48] - 集团的定制和特殊业务领域对全球经济和地缘政治不确定性敏感[49] - 集团在2021年看到了对定制保险交易的更高市场需求[51] - 集团预计特定专业类别的行业率将继续保持稳定[52] - 集团可能通过收购和战略投资实现增长，但需注意管理资源分散和其他风险[55] - 行业竞争可能使有利定价困难，集团可能无法获得有利的保险业务[57] - 行业整合可能对集团的保险和再保险业务产生不利影响[60] 财务实力评级 - 集团被A.M. Best评定为“A”（优秀）的财务实力评级，具有稳定的前景[73] - 集团被标普评定为“A-”的财务实力评级，具有强大的履约能力但对环境变化和经济状况的不利影响更为敏感[75] - 集团被穆迪投资者服务评定为“Baa2”的长期发行人评级和“A3”的保险财务实力评级[76] - A.M. Best、标普和穆迪将定期审查集团的评级，可能根据其对集团资产负债表强度、运营绩效和业务概况的分析而下调或撤销评级[78] - 集团的财务实力评级下调或撤销可能导致某些客户有权终止与集团的（再）保险合同，对集团的业务量和质量产生不利影响[79] 公司运营风险 - 公司存在信用风险，主要是与衍生品协议的交易对手未履约可能导致损失[97] - 公司面临网络安全威胁，可能影响其提供的责任保险覆盖范围[98] - 公司已引入流程管理潜在责任，以应对特定网络覆盖和其他覆盖可能导致的潜在责任[99] - 公司可能承担其基础再保险人责任的一部分，这可能使其面临某些损失[100] - 公司可能因再保险人员的基础判断、定价、条款和条件、次优索赔管理等方面的风险而遭受损失[101] - 业务声誉的丧失或负面宣传可能对公司的业务、前景、财务状况或经营业绩产生重大不利影响[102] - 公司面临普通诉讼风险，可能对公司的业务、前景、财务状况或经营业绩产生重大不利影响[104] - 公司面临着日常诉讼的风险，可能对公司的业务、前景、财务状况或经营业绩产生重大不利影响[105] - 公司可能面临与保险政策和再保险合同相关的争议，这可能对公司的业务产生重大不利影响[106] - 公司面临着新兴“恶意”索赔风险，可能导致公司面临比历史上更多的索赔或损失[110] 内部控制和财务报告风险 - 公司将需要额外的财务人员、系统和资源来维护有效的内部控制[122] - 存在无法在规定时间内或根本无法得出内部财务报告控制有效性的风险[123] - 公司的财务报表制定需要进行许多估计和判断，这些估计和判断对资产、负债、收入和费用的报告金额以及相关的披露产生影响[126] - 公司的当前损失准备金中有相当一部分是关于已发生但未报告的（IBNR）准备金[127] - 实际索赔和索赔费用支付可能与公司财务报表中反映的准备金估计大幅偏离[128] 外部环境风险 - 全球市场正经历乌克兰冲突带来的波动和混乱，可能导致市场中断和资本市场的显著和持续波动[131] - 公司的业务、财务状况和经营业绩可能会受到流行病、大流行病或任何其他公共卫生危机的不利影响[138] - 全球经济和企业受到COVID-19（或其他大流行病或流行病）的影响可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大影响[140] - 最近的事件已经对公司的投资组合价值产生了不利影响，并可能继续对公司的资金流动性和资本市场融资产生不利影响[145] 与Fidelis MGU合作风险 - 公司与Fidelis MGU签订的框架协议具有10年的初始期限，前三年自动续约，之后需由FIHL书面选择是否续约[150] - Fidelis MGU向公司提供详细报告，包括会计信息、承保信息和理赔处理信息，未能履行报告义务

文章核心观点 - 金融行业近期起伏不定，菲德利斯保险集团（Fidelis Insurance Group）周四晚发布的季度财报表现亮眼，次日股价上涨13% [1][2] 第四季度营收和保费双位数增长 - 2023年第四季度公司营收近5.54亿美元，较2022年同期的不到4.29亿美元有所改善，毛保费同比增长32%至近7.84亿美元 [3] - 公司非公认会计准则下的净营业收入增长5%，超过1.35亿美元，即每股1.15美元 [4] - 这两项主要业绩远超分析师预期，分析师平均预计公司营收略超5.26亿美元，每股净营业收入仅为0.72美元 [5] 市场新成员表现稳健 - 公司首席执行官丹·伯罗斯表示，第四季度是公司具有里程碑意义的一年的强劲收官，公司上市并巩固了全球专业保险公司的地位，利用灵活且有纪律的方法抓住机遇，实现费率大幅提升并取得出色财务业绩 [6]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，公司总保费收入同比增长32%，达到7.84亿美元；净保费收入同比增长25%，达到5.08亿美元 [13] - 2023年全年，公司总保费收入同比增长18.6%，达到36亿美元；净投资收入为1.2亿美元，而去年为4100万美元 [118] - 2023年第四季度，公司运营净收入为1.35亿美元，摊薄后每股收益为1.15美元，年化运营平均股本回报率为23.6%；全年运营净收入为3.99亿美元，摊薄后每股收益为3.49美元，运营平均股本回报率为18.8% [93] - 2023年第四季度，公司综合比率为81.4%，其中损失比率为37.3%；全年综合比率为82.1%，而2022年为91.9% [7][117][118] - 2023年第四季度，公司政策获取费用占综合比率的23.7个百分点，而去年同期为29.7个百分点；Fidelis MGU佣金占综合比率的15.3个百分点，其中3.8个百分点与本季度强劲承保业绩相关的利润佣金有关；一般和行政费用占综合比率的5.1个百分点 [94] - 截至2023年12月31日，公司摊薄后每股账面价值为20.69美元，较2023年1月3日增长27.4% [93] - 2023年第四季度，公司建立了9000万美元的递延所得税资产，预计2024年集团有效税率为14% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 定制业务（Bespoke） - 2023年第四季度，定制业务保费收入增长59%，新增业务超过1亿美元，主要是结构化信贷交易、政治风险业务和一些重复业务 [13] - 截至2024年第一季度三分之二时间，定制业务交易管道与去年同期持平，有结构化信贷和政治风险业务的良好组合 [19] 专业业务（Specialty） - 2023年第四季度，专业业务保费收入增长14%，主要受财产直接和临分业务（D&F）推动，受益于持续强劲的费率环境和新业务 [13] - 2023年全年，专业业务保费增长显著，财产D&F业务保费增加约3亿美元 [118] - 预计2024年专业业务增长将与2023年大致一致，增长可能超过30%，公司将重点关注财产D&F、海洋、航空和航天业务 [28][47][72][73] 再保险业务（Reinsurance） - 2023年第四季度，再保险业务活动较少，符合该业务的典型情况 [13] - 2024年1月1日，公司再保险业务续保表现强劲，续保保费指数（RPI）达到118%，共签订2.76亿美元再保险业务，较2023年同期的2.3亿美元增长20% [123] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业处于近20年来最好的市场环境，供需失衡，没有明显新资本进入市场，为公司提供了加速增长的机会 [113] - 在财产D&F业务方面，2024年价格上涨幅度可能不如2023年，但公司作为领先市场参与者，仍能看到积极的价格走势和增长机会 [34][54][142] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于全球专业保险行业，通过三个业务板块（专业、定制和再保险）创造多元化和创新的投资组合，为股东和利益相关者创造价值 [112] - 公司将资本重新投入业务，部署到有吸引力的承保机会中，并不断评估再保险采购计划，以维持财务实力和推动盈利性承保 [119] - 公司与Fidelis MGU密切合作，确保风险选择的严谨性和纪律性，共同塑造内外投资组合 [90] - 公司计划通过股票回购和股息分配向股东返还资本，董事会已批准最高5000万美元的股票回购计划，并实施了每季度0.1美元的定期股息 [96] - 公司在各业务板块建立了领先地位，预计2024年业务组合与2023年相似，将继续评估新机会，当符合风险调整回报时进行执行 [147] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前市场环境是近20年来最好的，供需失衡和缺乏新资本进入为公司提供了增长机会，预计2024年市场将保持成熟的硬市场条件 [113][119] - 基于第一季度交易情况，公司预计2024年增长与2023年大致一致，将优先发展财产D&F业务 [99] - 公司有信心通过执行战略，在周期内实现13% - 15%的运营平均股本回报率（ROAE），鉴于2024年市场情况，预计回报率将在14% - 16%之间 [100] 其他重要信息 - 2023年7月，公司完成首次公开募股（IPO），并在纽约证券交易所上市 [6] - 几周前，AM Best将公司展望从负面调整为稳定，并确认其财务实力评级为A [15] - 公司在投资组合中增加了对高质量、长期限债券的配置，2023年投资21亿美元于可供出售的固定到期证券，平均投资收益率为5.1% [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对气候变化和通胀的风险评估与同行有何不同？ - 公司在2021年认为模型未充分反映气候变化和通胀影响，因此形成了自己的风险观点，公司的风险负荷约为同行的160%，具体取决于地理区域和风险类型 [22] 问题: 定制业务交易流难以预测，如何看待2024年该业务的发展？ - 定制业务是盈利性业务，但交易流不如其他业务板块可预测，截至2024年第一季度三分之二时间，交易管道与去年同期持平，预计下半年业务量会增加 [19][27][131] 问题: 专业业务2024年增长机会如何，环境在2023年下半年有何变化？ - 预计专业业务2024年增长可能超过30%，2023年的有利定价环境延续到2024年初，公司将重点关注财产D&F、海洋、航空和航天业务 [28][47] 问题: 公司主要关注哪些方面的投资和资本部署？ - 公司主要关注将资本重新投入业务，部署到有吸引力的承保机会中，并利用定价动态，同时也会关注再保险计划 [30] 问题: 公司独特的结构是否会阻碍潜在买家的收购意愿？ - 公司认为其与MGU的关系是成功的关键，目前股价未反映公司表现，需要花更多时间让投资者了解公司结构 [50] 问题: 2024年某些财产D&F业务价格上涨幅度是否会不如2023年？ - 虽然2024年某些财产D&F业务价格上涨幅度可能不如2023年，但公司作为领先市场参与者，仍能看到积极的价格走势和增长机会 [34][54][142] 问题: 请详细说明2024年14%的税率以及本季度较低的税率情况？ - 2023年公司利润主要来自税率较低的司法管辖区，如百慕大，因此税率较低；2024年预计税率约为14%，但具体取决于利润产生的司法管辖区；百慕大公司所得税法案于2023年底颁布，有许多过渡和其他抵免政策尚未确定 [16][38][144] 问题: 公司对中东海洋业务的风险敞口如何？ - 公司在该地区没有集中的风险敞口，也没有重大已知报告损失，但看到了政治暴力和战争保险政策的机会，不过程度不如乌克兰事件后 [102] 问题: 市场是否有类似过去调整业务风险敞口的情况，2024年市场是否会与2023年相似？ - 公司认为有机会扩大现有业务线，包括地理上的扩张，预计2024年市场将保持成熟的硬市场条件，业务组合与2023年相似 [43][47][147] 问题: 如何看待公司的资本充足性，是选择增加业务还是回购股票？ - 公司认为目前股价未反映公司表现，股票回购是向股东返还价值的最佳方式，公司计划充分利用已批准的5000万美元股票回购计划，之后将根据股价情况决定是否实施新计划 [136] 问题: 请详细说明第四季度新业务情况以及结构化信贷产品增长和知识产权金融业务的风险和增长情况？ - 第四季度新业务约1.02亿美元，主要通过飞机租赁、结构化信贷和抵押贷款业务；结构化信贷业务是与欧洲主要银行的资产支持投资组合的监管资本缓释交易；知识产权金融业务暂无损失变动，公司通过理赔数据反馈调整承保假设和定价，导致符合门槛的交易减少，且公司在该领域没有对Vesttoo的风险敞口 [57][78] 问题: 公司与MGU的关系如何，是否有拒绝的业务？ - 公司与MGU在风险观点上一致，对投资组合满意，但会就某些业务进行讨论，如对某些主要D&F业务和伤亡业务缺乏兴趣 [64] 问题: 整个业务是否已与Fidelis MGU达成佣金安排，15%的MGU费用率是否适用于2024年？ - 公司与MGU的长期合作策略和结构运作良好，2023年取得了出色的承保业绩，预计未来MGU费用将与今年大致一致，若回报率略低，费用会稍低 [68][69] 问题: 2024年专业业务增长是否与2023年的40%保费增长一致？ - 公司预计2024年专业业务增长与2023年大致一致 [72][73] 问题: 再保险业务2024年净保费和总保费的比率与2023年相比会如何变化？ - 公司认为再保险业务的向外再保险计划与去年相似，预计2024年保留率与2023年大致相同，但日本和美国市场的续保情况会有影响 [82] 问题: 损失比率中包含的巨灾负荷情况如何？ - 公司未明确提及损失比率中巨灾负荷的具体情况 [101] 问题: 专业业务本季度政策获取比率较低的原因及未来趋势？ - 公司未明确说明专业业务本季度政策获取比率较低的原因及未来趋势 [130] 问题: 2024年公司盈利是否会比2023年有所改善？ - 公司预计2024年回报率将在14% - 16%之间，高于长期目标，且业务有积极增长趋势 [138][139]

文章核心观点 - 2023年第四季度和全年Fidelis保险控股有限公司财务表现出色，各业务板块有不同发展态势，公司凭借市场地位和财务实力有望在2024年持续增长并为股东创造价值 [2][3][4] 第四季度综合业绩 - 2023年第四季度归属于普通股股东的净利润为2.283亿美元，摊薄后每股收益1.93美元，运营净利润1.354亿美元，摊薄后每股收益1.15美元 [4] - 2023年第四季度承保收入9440万美元，综合比率81.4%，上年同期承保收入1.376亿美元，综合比率66.2% [5] - 2023年第四季度净有利上年损失准备金发展为1510万美元，上年同期为390万美元 [6] - 2023年第四季度净投资收入为3870万美元，上年同期为1710万美元 [7] - 2023年第四季度运营ROE为6.3%（年化25.2%），上年同期为7.0%（年化28.0%）；运营ROAE为5.9%（年化23.6%），上年同期为6.8%（年化27.2%） [8][9] - 2023年12月31日摊薄后每股账面价值为20.69美元，较2023年9月30日增长13.4% [10] 2023年全年综合业绩 - 2023年全年归属于普通股股东的净利润为21.325亿美元，摊薄后每股收益18.65美元，运营净利润3.989亿美元，摊薄后每股收益3.49美元 [11] - 2023年全年承保收入3.273亿美元，综合比率82.1%，2022年全年承保收入1.204亿美元，综合比率91.9%，改善得益于专业业务板块保费增长及巨灾和大额损失显著降低 [12] - 2023年全年净有利上年损失准备金发展为6290万美元，上年为2210万美元；净投资收入为1.195亿美元，上年为4070万美元 [13] - 2023年全年运营ROE和运营ROAE分别增至22.2%和18.8%，2022年分别为4.4%和4.5%，得益于承保收入和投资收入大幅增加 [14] - 2023年12月31日摊薄后每股账面价值为20.69美元，较分离交易完成时调整后摊薄每股账面价值增长27.4%，受净利润和其他综合收益中报告的未实现净收益推动 [15] 各业务板块业绩 专业业务板块 - 2023年第四季度和全年承保比率分别较上年增加4.1个百分点和改善9.7个百分点，主要因损失率变化及费率上升、定价和条款条件改善 [16][17] - 2023年第四季度和全年净保费收入增加，主要因新业务、续保业务及部分业务费率上升带来净保费写入增加 [18] - 2023年第四季度损失率增加10.4个百分点，全年改善11.4个百分点 [19] - 2023年第四季度和全年巨灾及大额损失分别与卫星部署失败、苏丹冲突等事件有关，上年分别与飓风伊恩损失转回和乌克兰冲突、飓风伊恩有关 [20][21] - 2023年第四季度和全年不利上年发展分别与财产D&F业务中飓风伊恩和能源业务两份合同估计增加等有关 [22][23] 定制业务板块 - 2023年第四季度和全年承保比率分别较上年改善2.9个百分点和4.2个百分点，主要因损失率降低 [25] - 2023年第四季度毛保费写入增加因新业务及合同条款条件改善，全年减少因公司对新业务更具选择性及多种因素影响风险评估 [26][27] - 2023年第四季度和全年损失率改善，因当年大额损失降低 [28] - 2023年第四季度无大额损失，上年有一笔；全年大额损失与知识产权损失有关，上年与乌克兰冲突和一笔损失有关 [29][30] - 2023年第四季度和全年有利上年发展因多数基础业务线损失出现好于预期 [31] 再保险业务板块 - 2023年第四季度承保比率较上年增加3.0个百分点，全年改善61.9个百分点，分别主要因损失率增加和有利上年发展及巨灾和大额损失减少 [33][34] - 2023年第四季度净保费收入增加受分保合同影响，全年减少因2022年受益于2021年较高净保费写入收益 [35][36] - 2023年第四季度巨灾及大额损失与美国强对流风暴有关，上年与飓风伊恩相关损失释放有关；全年与夏威夷野火等有关，上年与飓风伊恩等有关 [37][38] - 2023年第四季度和全年有利上年发展分别与各类事件损失减少和飓风伊恩损失减少及良性索赔经验有关 [39][40] 其他费用 - 2023年第四季度和全年Fidelis MGU佣金分别为7790万美元和2.253亿美元，由分保和利润佣金组成 [42] - 2023年第四季度和全年一般及行政费用分别为2570万美元和8270万美元，较上年减少，主要因分离交易完成后员工人数和相关成本降低 [43] 投资业绩 - 2023年第四季度和全年净实现和未实现投资收益分别为730万美元和490万美元，分别因信用损失准备减少和其他投资未实现收益及其他投资实现和未实现收益部分抵消固定到期证券销售净实现损失 [44] - 2023年第四季度和全年净投资收入增加，因2022和2023年利率上升，投资组合短期性质使公司能以更高利率再投资 [45] 非GAAP财务指标 - 运营净利润、运营EPS、运营ROE和运营ROAE为非GAAP财务指标，文档给出其定义和计算方法及与GAAP指标的调节 [61][63][64] 资产负债表 - 2023年12月31日公司总资产100.281亿美元，较2022年12月31日的83.125亿美元增加；总负债75.783亿美元，较2022年的63.254亿美元增加；股东权益24.498亿美元，较2022年的19.871亿美元增加 [56][57] 利润表 - 2023年第四季度和全年总收入分别为5.537亿美元和35.962亿美元，总费用分别为4.279亿美元和15.490亿美元，净利润分别为2.283亿美元和21.325亿美元 [57][58] 各业务板块数据 - 文档给出2023年和2022年第四季度及全年各业务板块保费写入、净保费收入、承保收入等数据及承保比率等指标 [58][59][60]

PEMBROKE, Bermuda--(BUSINESS WIRE)--Fidelis Insurance Holdings Limited (NYSE:FIHL) (“Fidelis Insurance Group” or “the Company”) announced today that Fidelis Insurance Bermuda Limited (“FIBL”) has successfully closed a new catastrophe bond through the issuance of the Series 2024-1 Class A Principal at Risk Variable Rate Notes and the Series 2024-1 Class B Principal at Risk Variable Rate Notes (together, the “Series 2024-1 Notes”) by its Herbie Re Ltd. program (“Herbie Re”). This is the fifth series of notes ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入为8800万美元,每股摊薄收益为0.74美元 [28] - 前9个月净收入为19亿美元,每股摊薄收益为16.82美元,剔除一次性收益后净收益为2.65亿美元 [28] - 前9个月经营ROAE为17.7%,同比提升20.5个百分点 [28] - 第三季度经营ROAE为17.6%,同比提升36个百分点 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特种险业务前9个月毛保费增长46%,主要来自财产险、海事和航空航天等业务线 [30][31] - 定制险业务前9个月毛保费下降36%,公司采取谨慎的承保策略 [29][30] - 再保险业务前9个月毛保费基本持平 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在主要产品线如财产险、海事和航空航天等保持领先地位,获得了较高的价格和条件 [12][50] - 公司在定制险业务方面采取谨慎的承保策略,以确保利润率 [64][65] - 再保险业务方面,公司继续谨慎部署资本,聚焦于优质客户和符合定价要求的风险 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持灵活的三大业务线布局,根据市场环境调整资本配置,以追求最佳风险调整收益 [10][16][52] - 公司在特种险和定制险业务中保持领先地位,能够获得差异化的价格和条款 [11][50] - 行业面临持续的损失活动和资本约束,为公司创造了良好的发展机遇 [10][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前市场环境保持强劲,将为公司提供可观的投资机会 [10] - 管理层预计未来一段时间内市场将保持硬市,公司将继续发挥行业领导者的作用 [24][25] - 管理层对公司在特种险和定制险业务的发展前景保持乐观 [12][50][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Carletti 提问** 询问公司对俄罗斯-乌克兰冲突相关敞口的看法 [56] **Daniel Burrows 回答** 公司正在密切关注相关情况,目前的发展趋势符合公司预期 [57] 问题2 **Meyer Shields 提问** 询问公司在定制险业务中,当判断某交易定价不足时的应对措施 [63] **Daniel Burrows 回答** 公司与MGU公司密切合作,采取谨慎的承保策略,坚持利润率要求,不会为了追求规模而降低标准 [64][65] 问题3 **Mike Zaremski 提问** 询问定制险业务本季度较高的赔付率是否属于正常波动 [85] **Daniel Burrows 回答** 这是正常的季度间波动,从全年来看该业务的表现符合公司预期 [86]