Foot Locker, Inc. (NYSE:FL) Q4 2020 Earnings Conference Call February 26, 2021 9:00 AM ET Company Representatives Dick Johnson - Chairman and Chief Executive Officer Andy Gray - Executive Vice President, Chief Commercial Officer Lauren Peters - Executive Vice President, Chief Financial Officer Jim Lance - Vice President, Corporate Finance, Investor Relations Conference Call Participants John Kernan - Cowen Jonathan Komp - Baird Paul Lejuez - Citi Susan Anderson - B Riley Securities Omar Saad - Evercore Robb ...

Table of Contents s UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 (Mark One) FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: October 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 1-10299 (Exact name of registrant as specified in its charter) New York 13-3513936 (St ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入2.65亿美元，去年同期为1.25亿美元；摊薄后每股收益2.52美元，去年同期为1.16美元；非GAAP基础下，第三季度每股收益1.21美元，较去年同期的1.13美元增长7% [6] - 总销售额增长9%，按固定汇率计算增长7.7%；直接面向消费者（DTC）渠道销售额增长52%，占总销售额的比例从去年的15%升至21.4% [33] - 毛利率从去年的32.1%降至30.9%，下降120个基点；商品利润率下降390个基点；SG&A费用率从去年同期的21.3%降至20.1%，改善120个基点 [39][41] - 库存较去年下降8.5%，按货币中性基础计算下降9.3%；季度末现金及现金等价物为13.93亿美元，较去年同期增加6.49亿美元；无未偿还借款 [40][42] - 第三季度资本支出约3300万美元，年初至今总计1.16亿美元；本季度回购30.8万股，花费1000万美元；本季度向股东返还1600万美元股息 [43][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服装业务本季度领涨，增长两位数；鞋类业务表现强劲，增长高个位数；配饰业务持续承压，下降两位数 [36] - 鞋类业务中，女性鞋类增长两位数，男性和儿童鞋类增长高个位数；男性篮球鞋增长两位数，男性靴子和季节性业务增长高两位数，男性跑步鞋持平，球场和休闲款式下降两位数 [37] - 服装业务中，儿童业务增长强劲两位数，男性和女性业务均增长高个位数 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场中，Footaction和Champs Sports实现强劲两位数同店增长，Foot Locker和Kids Foot Locker分别实现高个位数和低两位数增长，Foot Locker Canada下降低个位数，Eastbay下降高个位数 [35] - 国际市场中，Foot Locker Pacific实现强劲两位数同店增长，Foot Locker Asia实现高个位数同店增长，欧洲市场业务较弱，Foot Locker Europe下降高个位数，Sidestep下降中个位数 [35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 数字和技术能力方面，忠诚度计划FLX在美国会员超1100万，会员消费比非会员高40%，订单数量比非会员高50%以上；持续推进全渠道整合，投资BOPIS计划，推出Klarna支付选项，增强门店POS系统 [14][16][17] - 社会责任方面，承诺投入2亿美元提升黑人社区团队成员和消费者，与Soles4Souls合作开展返校赠品活动，捐赠150万美元鞋类，推出全球Collaboraid产品计划 [18] - 投资合作方面，祝贺Goat完成1亿美元E轮融资，与Ntwrk合作进行产品预发布，支持Pensole的项目，与Carbon38共享能力 [19][20][21] - 假日季计划方面，推出高热度产品发布、独家合作和相关营销活动，采取措施管理门店和数字渠道的容量和吞吐量 [21][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩表现出色，体现品牌组合的韧性，但COVID-19仍具不确定性，超10%的全球门店因政府限制暂时关闭，未来可能有更多门店关闭 [8][10] - 数字业务增长超50%，预计渗透率会有所缓和，但不会回到疫情前水平；促销活动在第三季度有所增加，预计第四季度会降低 [11][13] - 对第四季度产品阵容有信心，但政府限制和疫情发展存在不确定性；长期来看，毛利率有望朝着分析师日设定的目标前进 [56][62] 其他重要信息 - 本季度完成Runners Point品牌在欧洲的关闭，关闭剩余门店，将数字团队并入其他欧洲业务 [13] - 预计全年开设约70家门店，改造或搬迁90家，关闭210家；全年资本投资约1.55亿美元 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 篮球产品表现强劲而部分休闲产品表现不佳的原因 - 消费者追求酷炫产品，目前篮球鞋热度高，耐克、乔丹等品牌推出优质产品，而部分休闲品类产品不如去年出色 [47][48] 问题2: 商品利润率变化中促销和电商业务占比的分解 - 公司未详细披露，但两者对结果均有重大影响 [50][51] 问题3: Goat投资的当前价值和战略计划 - 公司将其视为战略合作伙伴，与Goat团队合作以深入连接更广泛的运动鞋市场 [52][53] 问题4: 返校季需求强劲的原因、刺激措施的影响以及第四季度的担忧 - 第四季度产品阵容良好，但政府限制和疫情发展不确定；团队有应对经验，对第四季度有信心 [55][56] 问题5: 与供应商对明年第一季度的规划 - 与战略合作伙伴积极规划，相信第一季度会有一些波动，但会积极应对 [58][59] 问题6: RTV对商品利润率的影响以及长期毛利率目标 - 长期来看，毛利率有望朝着分析师日设定的目标前进；数字业务渗透率提升会带来运费因素，但不影响整体盈利能力 [61][62][63] 问题7: 疫情成本对SG&A杠杆率的影响以及未来的看法 - 第三季度400万美元的疫情成本是一个较好的运行率，未来SG&A杠杆率仍需实现中个位数同店增长 [64][65] 问题8: RTV决策的原因以及供应商实施RFID的影响 - RTV决策是对供应链中断的回应，预计不是长期动态；公司对RFID潜力感到兴奋，欧洲部分业务已启用，预计美国2021年开始启用 [67][68][69] 问题9: 关闭门店对第三季度末的影响、关闭门店的位置以及促销活动对商品利润率的影响 - 关闭门店主要在欧洲，美国部分地区也有；促销活动对商品利润率的影响大于数字业务转移 [73][74][75] 问题10: 库存促销的原因 - 公司对库存状况有信心，预计促销活动会减少，但由于供应链中断，RTV水平可能低于历史水平，需做好应对准备 [76][77] 问题11: 不同门店位置的差异、商场业务的看法以及Power Store战略和国际扩张计划 - 旅游区门店受影响较大，其他门店流量相似；继续推进Power Store战略，亚洲市场战略积极 [79][80] 问题12: 是否有第四季度需求提前到第三季度的情况 - 消费者对优质产品有反应，第四季度需求将在季度内分散，不太可能出现需求提前的情况 [81][82][83]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 (Mark One) FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: August 1, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 1-10299 (Exact name of registrant as specified in its charter) New York 13-3513936 (State ...

财务数据和关键指标变化 - 二季度净收入4500万美元，去年同期为6000万美元；摊薄后每股收益0.43美元，去年同期为0.55美元；非GAAP基础下，二季度每股收益0.71美元，去年同期为0.66美元 [7][8] - 总销售额增长17.1%，按固定汇率计算增长17.3%，外汇影响使销售额减少500万美元 [12] - 毛利率从去年的30.1%降至25.9%，下降420个基点；商品利润率下降700个基点 [15] - 库存较去年下降2.7%，按货币中性计算下降3.7% [16] - SG&A费用率从去年同期的22.2%降至18.6%，改善360个基点 [17] - GAAP基础下税率为35.4%，较去年提高590个基点；非GAAP基础下税率为30.7%，高于去年二季度的27.1% [18] - 二季度末现金及现金等价物为13.73亿美元，较去年二季度末增加4.34亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者（DTC）渠道增长173%，门店业务下降7.6%；DTC渠道占总销售额的比例从去年的14.3%升至33.2% [12] - 鞋类业务增长强劲，两位数增长；服装业务增长稳健，中个位数增长；配饰业务下降两位数 [14] - 男装篮球鞋业务表现突出，两位数增长；男装跑步鞋业务中个位数增长；外套和休闲款式下降两位数 [14] - 女装鞋类业务在经典篮球和外套款式上持续表现强劲；儿童业务受婴儿业务需求强劲、经典篮球款式热度以及跑步鞋业务略有增长的推动 [14] - 服装业务中，女装和儿童服装两位数增长，男装中个位数增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区的Foot Locker、Footaction、Champs Sports和Kids Foot Locker均实现强劲两位数增长；Foot Locker Canada实现稳健的高个位数增长；Eastbay实现两位数增长 [13] - 国际市场表现不一，Foot Locker Pacific可比销售额两位数增长；Foot Locker Europe因消费者较为保守且数字渗透率不高，可比销售额高个位数下降；Runners Point和Sidestep整体中个位数可比销售额增长 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司承诺在未来五年投入2亿美元用于提升黑人社区团队成员和客户的生活质量，包括投资黑人拥有的企业、购买更多黑人品牌产品等 [28][29] - 推进FLX会员计划，会员增长强劲，且会员参与度越高消费越多；在美国推出产品发布预订系统，在欧洲市场也取得积极进展 [30] - 部署新网站、集成新支付平台、优化结账体验、实施新订单管理系统等技术举措，以适应消费者购买习惯的变化 [31][32] - 调整组织架构，任命新的高管领导各地区业务，以适应市场变化和增强客户连接 [34] - 加强与投资伙伴的合作，如与Carbon38合作提高数字营销效率，与GOAT合作加深与消费者的连接 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度业绩出色，团队表现强劲，公司财务状况良好，与客户和供应商关系紧密 [24] - 产品热度和消费者被压抑的需求推动了门店销售，数字渠道业务也持续增长 [25] - 预计下半年仍将面临促销环境，需努力实现年底库存清洁，并密切关注供应链和运费成本 [22] - 返校季节奏将与以往不同，团队将尽力应对变化，满足消费者需求 [51] - 假日季难以预测，将平衡好门店和数字业务，确保消费者的健康和安全 [55] 其他重要信息 - 截至目前，全球超过2850家门店开业，占全球门店总数的90%以上；目前约有260家门店暂时关闭 [11] - 董事会批准恢复季度股息计划，每股股息0.15美元 [20] - 暂停的股票回购计划已解除，但仍为机会性计划，将继续评估市场环境 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待三季度产品管线、篮球与休闲款式的销售组合变化以及返校季对业务的重要性 - 产品管线方面，公司有很多概念产品受消费者欢迎；篮球业务依然重要，NBA赛事带来了更多活力；跑步鞋在欧洲市场表现良好，北美市场也有机会；随着返校季和秋冬季节的到来，休闲和经典款式也有机会 [50] - 返校季节奏将与以往不同，学校开学时间不确定，团队将尽力应对变化 [51] 问题2: 如何应对假日季门店社交距离带来的运营挑战，是否考虑提前拉动假日需求 - 公司将把员工和客户的健康安全放在首位，通过社交距离、安全协议和PPE等措施管理门店流量；同时，公司有能力提升数字业务，满足消费者需求 [55] - 拉动需求最终取决于消费者，公司将与供应商密切合作，优化供应链，确保产品及时交付 [58][59] 问题3: 年底库存目标、下半年实现正可比销售额的可能性以及重启股票回购的顾虑 - 公司目标是年底库存达到合适水平，以支持明年业务；二季度库存虽有下降，但仍需继续努力 [60] - 股票回购是机会性计划，需考虑流动性、现金保存和下半年不确定性等因素 [62] 问题4: 对商场门店布局、Power Store战略、国际扩张计划的看法以及降低平均租金的信心 - 公司认为社区型Power Store有机会，将继续与商场开发商合作，评估商场健康状况；国际市场有扩张机会，如在亚洲开设新店 [65][66][67] - 与房东的谈判正在进行中，公司是受欢迎的租户，有望达成合理的租赁安排 [69] 问题5: 下半年如何管理劳动力和费用 - 公司将谨慎管理费用，根据门店开业情况调整销售工资；预计政府补贴不会持续，将控制可控费用，如营销和差旅费用 [71] 问题6: 假日季产品供应是否充足，欧洲市场受疫情影响情况以及商品利润率展望 - 热门产品需求总是超过供应，公司将与供应商合作，确保假日产品供应；运费增加主要是由于供应链紧张 [74] - 欧洲市场受疫情影响，各国情况不同，但团队能够应对不确定性，预计消费者将对产品和门店环境做出积极反应 [77][78] - 商品利润率受促销和数字业务渗透率影响，预计促销环境将持续，数字业务渗透率的变化也会影响利润率 [79] 问题7: 恢复股息的水平和方式，以及如何管理库存流动以满足需求 - 股息恢复是谨慎且有意义的，公司考虑了派息率、收益率等因素，董事会对公司的流动性和资本结构有信心 [82] - 公司通过投资技术，如在线购买、门店发货和自提等方式，确保消费者能够访问所有库存，并优化库存分配，缩短产品与客户之间的距离 [83][84]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 (Mark One) FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: May 2, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 1-10299 (Exact name of registrant as specified in its charter) New York 13-3513936 (State or ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净亏损9800万美元，去年同期净利润1.72亿美元；每股亏损0.93美元，去年同期每股收益1.52美元；非GAAP基础下，第一季度每股亏损0.67美元，去年同期每股收益1.53美元 [7] - 本季度包含与非美国预约定价协议下某些知识产权定期重估相关的2700万美元税收费用，以及此前讨论过的与养老金事项相关的100万美元费用；去年第一季度包含与同一养老金事项相关的100万美元增量费用 [7] - 年初现金9.07亿美元，长期债务1.22亿美元；本季度末现金及现金等价物超10亿美元，较去年第一季度末减少1.14亿美元，较2020年初增加1.05亿美元 [31][32] - 第一季度末库存15亿美元，较去年第一季度增长20.4%；按固定汇率计算，库存增长21.3% [33] - 可比销售额下降42.8%，各地区和品牌均出现两位数下降；门店渠道销售下降53.4%，DTC渠道增长14.3%，占销售额比例从去年的15.4%升至30.8% [34] - 毛利率从去年第一季度的33.2%降至23%，主要因850个基点的占用和采购人员薪酬费用去杠杆化，以及170个基点的商品利润率下降 [36] - SG&A费用较去年减少24%（1亿美元），但占销售额比例从20%升至26.9%；折旧费用4400万美元，与去年持平；第一季度利息费用100万美元，去年同期利息收入400万美元 [37] - 税率为22%，较去年低440个基点；第一季度自由现金流为负1.74亿美元，其中经营活动现金流为负1.22亿美元，资本支出5200万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 门店渠道销售下降53.4%，DTC渠道增长14.3%，占销售额比例从去年的15.4%升至30.8% [34] - 经典篮球款式如Air Force 1和AJ1是男女童款的关键驱动；Jordan Retro业务受益于纪录片《最后一舞》表现强劲；adidas的Yeezy每次发布都售罄 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至昨日，北美31个美国州和加拿大重新开放900家门店；EMEA 20个国家中的16个共有421家门店开业；亚太地区除新加坡外，各国共重新开放102家门店 [24] - 服务当地社区的门店（包括街铺和商场店）业绩良好，依赖旅游的门店业绩较具挑战；客流量虽下降，但顾客购买意愿高，转化率有显著提升 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划将Runners Point Group业务整合到欧洲其他业务中，部分Runners Point门店将转换为Sidestep或Foot Locker门店，约40家Runners Point门店和部分Sidestep门店预计关闭；Runners Point和Sidestep的支持及物流职能将重组并整合到荷兰的Foot Locker Europe总部，预计在2020财年剩余时间内完成过渡，年底结束Runners Point业务 [27] - 计划将Champs Sports和Eastbay置于单一领导架构下，调整岗位并整合部分职能，将Eastbay位于威斯康星州沃索的部分业务整合到佛罗里达州布拉登顿的Champs Sports总部 [28] - 公司认为当前危机是成为更强领导者的机会，凭借强大财务状况、与优质品牌的战略合作伙伴关系以及与客户的深厚联系，有望在危机后取得成功 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于复苏初期，计划“建设、回归、超越以往”；客户有购物意愿，数字和物流能力的投资使公司能够提升DTC和社交媒体渠道以推动销售，加速向全渠道零售商的转型 [10][11] - 预计2020财年促销环境更活跃，公司正与供应商合作，确保年底库存处于健康水平 [16] - 随着门店重新开业和客户逐渐适应新环境，公司相信可以减少现金消耗；但由于全球零售环境的不确定性，暂不提供2020财年的更新指引 [39] 其他重要信息 - 公司Champs Sports和Eastbay品牌发起“Never Not An Athlete”社交媒体倡议，鼓励学生运动员分享如何通过运动保持状态、提升技能和发挥创造力，并为COVID - 19救济事业捐款；承诺在返校季向受疫情影响最严重的青年社区捐赠价值超150万美元的鞋类产品 [12] - 公司正在评估约70家门店（长期有形资产5000万美元）的潜在减值情况，约一半与公司计划退出的Runners Point和Sidestep门店有关，任何减值费用将按以往惯例排除在非GAAP结果之外 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 已重新开业的约45%门店的业绩表现如何，与去年同期相比趋势怎样？ - 重新开业情况因门店位置而异，服务当地社区且相关限制放宽的门店，消费者进店情况良好；公司不提供季度至今的同比数据，但有被压抑的需求和刺激资金，消费者购物热情高；依赖旅游的门店客流量下降，但转化率高；消费者关注热门产品和降价产品，这有助于公司实现健康的库存状况，且每个新开业市场的经验都将用于后续门店开业 [42][43] 问题2: 今年预计永久关闭多少家门店？ - 原指引为150家，考虑到部分商场可能不重新开业以及Runners Point Group业务调整，预计为150 - 170家 [44][45] 问题3: 如何评估部分位于关键商场的优质门店面临商场不重新开业或房地产减值的风险？将门店从一个位置迁至另一个位置的前置时间以及通常的销售恢复情况如何？ - 公司团队擅长评估各商场风险，会考虑将门店迁至商场外；消费者在商场关闭后仍有购物需求，公司有机会通过非商场零售、快闪店等形式服务客户；门店迁移的销售恢复率难以一概而论，取决于多种因素，如竞争情况等 [46][47] 问题4: 在库存普遍增加的情况下，今年下半年产品热度如何存在？ - 二季度和下半年有很多优质产品推出，库存过剩主要针对非热门产品；消费者对热门产品需求大，公司商品团队会平衡降价产品和热门产品的销售，与供应商密切合作，确保年底库存健康 [48][49] 问题5: 公司在库存方面采取了哪些缓解措施，下半年库存取消、退货给供应商的情况如何，以及全年库存节奏怎样？ - 公司商品团队与供应商合作，根据订单情况、产品生产进度等管理库存水平和质量；库存水平受门店开业情况和疫情是否复发影响，若门店持续开业且无再次关闭情况，预计全年库存较去年下降 [53][54][57] 问题6: 第一季度20%以上的库存增长是否为峰值，门店重新开业后库存是否会下降？重新开业的门店是否接受现金支付？ - 库存水平受门店开业情况和疫情是否复发影响，若门店持续开业且无再次关闭情况，预计全年库存较去年下降；重新开业的门店接受现金支付 [56][57][58] 问题7: 数字业务在5月的表现如何？供应商是否会推迟产品发布，产品发布节奏怎样？ - 公司不提供季度至今的数字业务表现数据；产品发布日程通常灵活，预计发布节奏保持稳定，可能会有一些临时调整；公司预计数字业务渗透率将继续扩大，线上和线下渠道都将加速发展 [60][61] 问题8: 从概念上看，毛利润的更大压力是来自去杠杆化还是与促销活动和产品组合相关的产品利润率？ - 第一季度毛利率下降10.2个百分点，其中850个基点来自固定成本去杠杆化，170个基点来自商品利润率下降，主要因DTC业务渗透率提高（其商品利润率较低）以及促销活动增加；未来市场预计会有一定程度的促销活动，情况动态变化 [62][63] 问题9: 数字业务在门店开业市场的趋势如何？若排除Eastbay，数字业务趋势怎样？ - 公司不拆分Eastbay业务进行讨论，正在加速将其与Champs Sports品牌整合；即使在门店开业的市场，数字业务依然强劲，多渠道购物者是优质客户，消费者更适应跨渠道购物 [65][66] 问题10: 在疫情后是否需要审查门店的IRR和ROI门槛率？ - 公司仍追求业务投资的强劲回报，不会改变门槛率，但会谨慎考虑如何投资以更好地服务客户，在调整资本支出时已考虑相关因素 [67][68] 问题11: 除热门产品外，产品类别还有哪些趋势？服装在数字渠道和门店开业后的表现如何？男女童产品在线上和门店重新开业后的趋势是否有差异？ - 门店趋势尚在观察中，线上和早期开业门店的趋势相似，Max Air产品、跑步鞋款（如欧洲市场的Ultra Boost、NMD、Pegasus 37）表现强劲；服装业务仍较困难，消费者更关注鞋类；热门产品主要集中在男童款，女童款的复古和传统篮球产品以及部分跑步鞋款也有吸引力；儿童业务在门店重新开业后表现良好 [70][71][72] 问题12: 随着门店重新开业和员工回归，第二季度和下半年的SG&A成本结构如何，下半年是否会延续较低成本？ - 公司会谨慎管理费用，包括劳动力工时和其他可变费用，不会全面放开开支，会密切关注如差旅、营销等可变费用 [73][74]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended February 1, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 1-10299 (Exact name of registrant as specified in its charter) New York 13-3513936 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer Identific ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度净收入1.41亿美元，去年同期为1.58亿美元；GAAP基础下，今年第四季度每股净收入1.34美元，去年同期为1.39美元；非GAAP基础下，第四季度每股收益1.63美元，去年同期为1.56美元 [6] - 2019年全年非GAAP每股收益4.93美元，高于2018年的4.71美元 [7] - 第四季度可比销售额下降1.6%，总销售额下降2.2%，按固定汇率计算，总销售额下降2% [10][11] - 第四季度毛利率下降90个基点至31.5%，SG&A费率改善50个基点至19.4%；全年SG&A费用率从去年的20.3%增至20.6% [15][16] - 第四季度折旧和摊销为4500万美元，与去年持平；净利息收入为200万美元，低于去年的400万美元 [17] - 第四季度非GAAP税率为26.1%，低于去年第四季度，且优于预期的27.5% [17] - 2019年投资约1.87亿美元，低于预期；全年战略投资5000万美元；以股息形式向股东返还1.64亿美元现金，加上股票回购，全年向股东返还现金4.99亿美元，超过调整后净收入的90% [17][18] - 年末库存较去年下降4.8%（6100万美元），按固定汇率计算下降4%；全年库存周转率提高 [19] - 2019年全年调整后净收入5.38亿美元，投资资本回报率为12.5%，较上年提高50个基点 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 渠道方面 - 门店可比销售额下降1%，直接面向客户（DTC）渠道可比销售额下降4.3%；第四季度DTC渗透率为18.7%，去年同期为19.1%；全年DTC渗透率升至16%，去年为15.4% [11][12] 地区方面 - 北美地区，加拿大Foot Locker、Footaction和Champ Sports本季度业绩良好，均实现低个位数增长；美国Foot Locker低个位数下降，Kids Foot Locker中个位数下降，Eastbay两位数下降 [12] - 国际方面，Foot Locker Pacific第四季度实现低两位数可比销售额增长，Runners Point Group中个位数增长，欧洲Foot Locker持平 [12] 品牌和品类方面 - 与最大供应商耐克的销售额持续增长，表现优于公司整体；其他供应商本季度业绩较具挑战 [13] - 鞋类业务可比销售额基本持平，其中女鞋中个位数增长，儿童鞋类低个位数增长，男鞋低个位数下降；男子篮球鞋连续两个季度实现两位数增长，男子跑鞋、男子休闲和季节性款式均两位数下降 [13] - 服装业务中个位数下降，男装和童装业务均中个位数下降，女装业务持平；配饰业务（帽子、鞋护理和包）高个位数下降 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略举措 - 提升客户体验：美国所有门店推出新会员计划FLX，未来将扩展至更多国家；欧洲完成挪威Foot Locker网站升级，今年将继续向其他市场推广 [26][28] - 门店布局：继续完善社区型Power Store模式，2020年计划开设约20家新店；对核心门店进行升级改造，计划改造或搬迁125家门店；扩大女性专属空间，全球计划新增40 - 50个；继续拓展亚洲市场，2020年预计开设12家新店 [29][30] - 提高生产力：投资供应链和物流，2020年对宾夕法尼亚州Camp Hill设施进行升级，将其转变为全服务配送中心 [31] 行业竞争 - 公司认为消费者更关注热门鞋型，目前篮球鞋型受消费者欢迎；公司与供应商合作，努力满足消费者对不同鞋型、款式和品牌的需求 [57][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 2019年第四季度业绩受压缩的假日购物季、季节性品类需求疲软和服装市场促销影响；同时面临与去年第四季度艰难的新品发布对比 [22] - 密切关注冠状病毒疫情，已将目前已知情况纳入2020年业绩指引，但情况仍在变化，将与供应商密切合作应对供应链影响 [46] 未来前景 - 对2020年持乐观态度，认为有机会实现低个位数可比销售额增长和低至中个位数每股收益增长；计划全年毛利率提高10 - 30个基点，SG&A费用率提高40 - 60个基点 [36][39] 其他重要信息 - 第四季度创造了单日销售额超过1.15亿美元的记录 [20] - 董事会宣布将季度股息支付率提高5%至每股0.40美元 [18] - 年末12亿美元股票回购计划还剩8.67亿美元 [18] - 本周将评估2018年约1600万美元战略投资的潜在减值情况，若有影响将在2019年10 - K文件中披露 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年业绩指引是否考虑冠状病毒影响，各季度节奏有无差异；服装库存健康状况如何 - 业绩指引已包含目前已知的冠状病毒影响情况，但情况在变化；假设疫情能得到解决，不会长期持续 [46][47] - 第四季度服装市场促销力度大，团队在清理库存方面表现良好，目前对库存状况有信心，接下来要使库存与夏季消费者需求同步 [48][49] 问题2: 服装库存清理是否会在第一季度继续拖累毛利率，第四季度是否为毛利率压力峰值 - 第一季度服装库存清理仍会有一定影响，但第四季度可能是压力峰值，后续影响应低于第四季度 [53][55] 问题3: 篮球业务增长的驱动因素及可持续性 - 消费者受热门鞋型驱动，目前经典篮球鞋型如AJ1s、Air Force 1s等受消费者欢迎；品牌持续投入，新品牌进入市场带来活力，且有相关网红穿着带动 [57][58] 问题4: SG&A模型在可比销售额低于预期时的弹性，以及抵消工资通胀的节省措施 - 2020年全年SG&A费率预计提高40 - 60个基点，其中奖金会计正常化占约30个基点；持续投资税务支出和供应链基础设施；FLX计划减少促销，提高商品利润率，但会增加SG&A费用；杠杆点仍在中个位数 [61][62][63] 问题5: 1月乔丹和耐克产品提前推出对第一季度的影响 - 提前推出的多为核心产品，是商家团队与供应商合作的常规操作，会继续从其他季度提前引入产品并与供应商补单 [65] 问题6: 耐克和乔丹鞋类业务的可持续性，以及其他供应商的平衡情况 - 与所有供应商密切合作，消费者最终决定销售情况；其他供应商如阿迪达斯、彪马等有新产品带来积极势头，公司努力满足消费者对不同品牌和款式的需求 [68] 问题7: 2020年资本支出计划的具体情况 - 资本支出约2.75亿美元，约1.5亿美元用于门店，包括开设新店和改造核心门店；其余用于供应链和信息技术举措，如欧洲网站平台推广、POS系统完善和配送中心升级 [71][72] 问题8: 冠状病毒对上半年发货和自有品牌生产的影响 - 目前对上半年发货有信心，虽情况可能变化，但已纳入指引；自有品牌业务占比极小，目前未看到上半年产品供应受影响 [76][77] 问题9: 2019年第四季度耐克业务增长而其他供应商业务面临挑战的原因，以及2020年的动态变化 - 消费者选择影响销售，部分供应商特定鞋型和款式未达预期；2020年是奥运年，运动鞋市场将有多品牌的兴奋点 [79][80] 问题10: 2020年毛利率提高的驱动因素 - FLX计划减少促销，提高商品利润率；服装品类有改善空间；供应链改善可降低运费成本 [84][85] 问题11: RFID技术的进展及对成本和销售的影响 - 欧洲业务已开始使用RFID技术，无增量成本并已开始看到效益；北美地区除试点外应用较少，需供应商提高产品RFID渗透率才能看到预期效益，2020年未将其纳入北美地区模型 [87] 问题12: 税收退款对销售的影响 - 公司关注税收退款资金流动，假设其流动正常 [89] 问题13: 2020年库存计划、自由现金流预期，以及Footaction 3800万美元减值情况 - 库存将随销售额增长，但增速低于销售额，以提高库存周转率；不提供自由现金流指引；Footaction减值与库存无关，是PP&E和使用权资产减值，因新会计准则需评估使用权资产是否按市场租赁费率计价 [92][93]

门店数量变化 - 截至2019年11月2日，公司运营3160家门店，2019年2月2日和2018年11月3日分别为3221家和3266家[98] - 截至2019年11月2日，有138家特许经营店，2019年2月2日和2018年11月3日分别为122家和118家[99] 财务数据关键指标变化 - 13周和39周的税前收入：2019年11月2日分别为1.71亿美元和4.9亿美元，2018年11月3日分别为1.46亿美元和4.9亿美元[104] - 13周和39周的调整后税前收入：2019年11月2日分别为1.68亿美元和5.02亿美元，2018年11月3日分别为1.48亿美元和5.07亿美元[104] - 13周和39周的净利润：2019年11月2日分别为1.25亿美元和3.57亿美元，2018年11月3日分别为1.3亿美元和3.83亿美元[104] - 13周和39周的调整后净利润：2019年11月2日分别为1.22亿美元和3.67亿美元，2018年11月3日分别为1.08亿美元和3.7亿美元[104] - 13周和39周的摊薄每股收益：2019年11月2日分别为1.16美元和3.23美元，2018年11月3日分别为1.14美元和3.28美元[104] - 13周和39周的调整后摊薄每股收益：2019年11月2日分别为1.13美元和3.32美元，2018年11月3日分别为0.95美元和3.16美元[104] - 2019年11月2日和2018年11月3日13周的销售分别为19.32亿美元和18.6亿美元，39周分别为57.84亿美元和56.67亿美元[113] - 13周和39周销售额分别增长7200万美元（3.9%）和1.17亿美元（2.1%），排除外汇波动后分别增长9500万美元（5.1%）和2.04亿美元（3.6%）[116] - 总可比销售额13周和39周分别增长5.7%和3.8%，直接面向客户渠道分别增长11.4%和11.1%，门店渠道分别增长4.7%和2.6%[117] - 毛利率13周和39周分别提高50和30个基点，商品利润率下降，占用和采购人员薪酬费用率降低[124][125] - 销售、一般和行政费用（SG&A）13周增加1300万美元至4.11亿美元，39周增加5700万美元至12.2亿美元，排除外汇波动后分别增加1900万和7900万美元[126][127][129] - SG&A占销售额百分比季度下降10个基点，年初至今增加60个基点，年初至今费用率上升与工资和技术项目成本增加有关[130] - 折旧和摊销13周持平，39周增加100万美元，排除外汇波动后39周增加300万美元，反映持续资本支出[131] - 部门利润率13周提高60个基点，39周下降10个基点，毛利率提高增加部门利润，但年初至今被较高SG&A费用抵消[132] - 净利息收入13周和39周分别增加100万和400万美元，利息收入增加主要因现金回流美国获得更高平均利率[134] - 2019年11月2日止13周和39周其他收入分别为400万美元和800万美元，较上年同期分别增长100.0%和60.0%[135] - 2019年11月2日止13周和39周所得税拨备分别为4600万美元和1.33亿美元，有效税率分别为27.0%和27.1%[136] - 2019年11月2日止13周和39周净收入较上年同期分别减少500万美元（3.8%）和2600万美元（6.8%）[143] - 2019年11月2日止39周经营活动提供的净现金为3.97亿美元，较上年同期减少2500万美元[149] - 2019年11月2日止39周投资活动使用的净现金为1.74亿美元，较上年同期增加1700万美元[151] - 2019年11月2日止39周融资活动使用的净现金为4.28亿美元，较上年同期减少900万美元[154] - 2019年11月2日止39周公司回购749.31万股普通股，花费3亿美元；2018年同期回购668.8705万股，花费3.13亿美元[154] 运营部门情况 - 2019年起公司有三个运营部门，分别为北美、EMEA和亚太[111] 各业务线数据关键指标变化 - 亚太地区排除外汇波动后13周和39周总销售额分别增长26.7%和28.7%，主要来自澳大利亚业务及电商业务增长[122] - 北美地区第三季度部分业务可比销售额增长，部分业务下降，39周受SIX:02品牌关闭影响，Footaction全年有中个位数下降[119] 股票回购与资本支出 - 截至2019年11月2日，公司当前3年股票回购计划下尚有9.02亿美元可用[147] - 公司全年资本支出预计约为2.2亿美元，较年初目标降低约5000万美元[151] 税率预计 - 公司预计全年税率约为27.5%，不包括可能发生的任何非经常性项目的影响[142]