财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入1.72亿美元，去年同期为1.65亿美元，受4.6%的可比销售额增长和毛利率提高推动 [7] - 每股收益为1.52美元，2018年第一季度为每股1.38美元；非GAAP基础上第一季度每股收益为1.53美元，较去年的1.45美元增长6% [7] - 可比销售额增长4.6%，整体销售额增长2.6%，若剔除汇率影响，按固定汇率计算总销售额增长4.7% [10] - 毛利率从去年的32.9%提高30个基点至33.2%，商品销售利润率下降20个基点，固定租金和采购人员薪酬费用杠杆带来50个基点的改善 [14] - SG&A比率从去年同期的19%增至20%，折旧费用从上年的4500万美元降至4400万美元，利息收入从去年的200万美元增至400万美元，第一季度非GAAP税率为26.4%，低于去年第一季度 [15] - 本季度末现金及现金等价物为11.26亿美元，较去年第一季度末增加9700万美元 [16] - 第一季度回购约3.2万股，花费180万美元，支付4300万美元股息，较之前股息率提高10% [17] - 资本支出约4500万美元，开设14家新店，改造或搬迁13家门店，关闭34家门店，季度末公司拥有3201家自有门店 [17] - 4月底库存同比仅增长0.1%，按固定汇率计算增长1.7% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 渠道方面 - 门店可比销售额增长2.9%，直接面向消费者（DTC）渠道销售额增长14.8%，占总销售额的比例从去年的13.9%升至15.4% [10] 地区方面 - 北美地区Champs Sports可比销售额实现低两位数增长，Foot Locker美国和加拿大各实现中个位数增长，Eastbay实现低个位数增长 [11] - 国际业务各部门均实现可比销售额增长，Foot Locker Pacific表现最强，可比销售额实现两位数增长，Foot Locker Europe实现中个位数增长，Runners Point和Sidestep恢复增长，实现低个位数增长 [11] - Kids Foot Locker可比销售额出现低个位数下降，Footaction出现高个位数下降 [11] 业务类别方面 - 鞋类业务表现最强，可比销售额实现中个位数增长，服装业务实现低个位数增长，配饰业务出现两位数下降 [11] - 鞋类业务中，女性业务实现低两位数增长，儿童鞋类实现高个位数增长，男性业务实现中个位数增长，平均销售价格持平，销量实现高个位数增长 [11] - 服装业务中，男性业务实现中个位数增长，女性业务出现低个位数下降，儿童业务出现低两位数下降，平均销售价格实现高个位数增长，销量出现中个位数下降 [13] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 提升客户体验，通过与供应商合作推出独特产品概念和系列，利用多渠道进行内容营销，举办社区活动，推出FLX会员计划等方式实现 [21][22][29] - 为长期增长进行投资，开设更多的动力商店，继续在亚洲市场扩张 [30][31] - 提高运营效率，在欧洲门店推广RFID技术，推广新的销售点软件解决方案 [32][33] - 发挥员工力量，投资员工发展，利用员工专业知识提升业务表现 [34] 行业竞争 未提及相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2019年剩余时间持乐观态度，产品管线令人期待，有新的概念和合作项目推出 [35] - 第二季度通常是一年中销量最低的季度，预计可比销售额实现低至中个位数增长，毛利率可能持平或下降20个基点 [19] - 全年预计可比销售额实现中个位数增长，毛利率提高20 - 40个基点，SG&A费用率全年去杠杆化40 - 60个基点，折旧约1.85亿美元，全年有效税率约27.5%，预计全年每股收益实现高个位数增长 [19][20] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，受多种因素影响 [5] - 非GAAP结果相关数据的GAAP与非GAAP结果的对账包含在当天早上的新闻稿中 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请评论一下毛利率表现以及G&A内的投资水平与原预期相比的差异情况 - 毛利率提高30个基点，商品销售利润率受DTC业务影响，SG&A方面，技术投资、最低工资上涨和营销是主要影响因素，上半年压力较大，下半年会有所改善，整体与计划基本一致 [37][38][40] 问题2: 全年展望中，业绩改善多少基于商场客流量趋势预期，多少基于产品发布或各项举措的预期 - 公司对下半年产品交付和发布情况有清晰的了解，相信产品热度会吸引消费者，虽然面临更严峻的比较基数，但对给出的指引有信心；行业需更关注全渠道流量以及数字流量对门店销售的影响，转化率也是重要因素 [41][42][43] 问题3: 第一季度男性鞋类业务较第四季度放缓的原因，以及第二季度指引放缓的原因 - 各季度业务并非线性发展，第一季度男性业务仍积极向好，篮球业务有所改善；第二季度指引调整是因为部分产品发布时间调整，一些产品移出该季度，且未找到机会补充 [45][46] 问题4: 儿童服装业务何时能补货并改善情况 - 儿童服装业务因部分产品交付问题和不利天气影响，未从短裤和T恤业务中受益，预计夏季情况会改善 [48][49] 问题5: 第二季度业绩修订是否仅因产品发布日期调整，是否有其他类别或品牌表现未达预期 - 第二季度最大的变化是部分产品移出该季度，且未找到机会补充，商家团队仍在努力填补缺口；第二季度是低销量季度，会影响毛利率和SG&A的杠杆效应 [51][52][53] 问题6: 请谈谈鞋类和服装业务的平均销售价格预期 - 公司与供应商合作，通过推出更多系列和合作产品，能够提高平均销售价格；鞋类业务平均销售价格受不同性别和品类的影响呈现持平状态 [54][55][81] 问题7: 篮球品类中，消费者对球员鞋和其他耐克产品的反馈如何 - 篮球产品有很大活力，消费者对NBA球星相关的生活方式鞋款反应良好，公司通过House of Hoops等活动为篮球品类带来更多活力 [57][58][59] 问题8: 请给出全年的平均股数，以及如何弥补第一季度未完成的回购 - 未预测全年平均股数，已将相关想法纳入更新后的指引中；股票回购计划是机会性的，非公式化的，执行受多种因素影响，会在合适的时候继续实施 [61][62][63] 问题9: 下半年同店销售额的走势是否可以认为第二季度是低点，第三季度是高点，第四季度居中 - 第二季度预计压力较大，第三季度和第四季度面临更大的比较基数，但基于产品流量对下半年有信心，第三季度返校季和假期市场会有热度 [64][65][66] 问题10: 公司是否计划在第三和第四季度弥补之前的损失 - 重申全年指引，毛利率提高20 - 40个基点，SG&A去杠杆化40 - 60个基点，第一季度和第二季度情况已详细说明，有助于了解下半年情况 [67][68] 问题11: 自投资者日以来，消费者购物方式是否有重大变化 - 消费者高度数字化连接，公司注重全渠道流量和转化率，未看到显著变化；未来FLX计划有助于更好地了解消费者行为 [69][70] 问题12: 本季度促销活动水平如何，全年市场促销环境是更相似还是更弱 - 公司降价幅度接近历史最低水平，市场有促销活动，但公司通过推出系列产品和优质内容吸引消费者，未进行深度折扣；欧洲市场促销较多，公司团队正在调整产品组合，回归更高级的定位 [72][73][74] 问题13: Super Heroic Rockets of Awesome何时在门店推出，FLX计划的反馈和推广时间如何 - FLX计划在Lady Foot Locker和荷兰的Foot Locker推出后反响积极，看到了积分积累和福利兑换情况，下半年将继续扩大推广范围；公司对相关投资项目持续取得进展，未来会有更多消息公布 [76][77][78] 问题14: 鞋类平均销售价格本季度持平，是否是降价优化的反映，是否有机会通过RFID、更好地利用全渠道等方式继续改善 - 公司认为有机会继续提高平均销售价格，鞋类平均销售价格持平是受不同性别和品类的影响，整体平均销售价格因向更高级的服装展示转变而上升 [79][80][81] 问题15: 第一季度门店改造活动节奏较往年放缓，是否是因为更注重技术、动力商店，门店更新情况较好 - 门店改造与租约到期和搬迁等因素有关，并非线性进展，公司开设了一些大型门店和动力商店，门店更新是持续的机会 [82][83] 问题16: 请解释第一季度股票回购受限的原因，以及如何看待去年假期高业绩对今年的挑战 - 股票回购计划是机会性的，受多种因素影响，不做更多解释；公司团队会与供应商合作，通过调整产品组合和发布日期等方式应对高基数挑战，目标是实现全年中个位数可比销售额增长 [85][86][90]

公司门店与业务布局 - 截至2019年2月2日，公司运营3221家门店[6] - 2019年2月2日，公司欧洲业务的净资产总计10.69亿美元，分布在20个国家，其中11个国家采用欧元作为功能货币[329] 供应商采购情况 - 2018年公司约90%的商品从五大供应商采购，约66%从耐克采购，各运营部门从耐克采购比例在38% - 74%之间[20] - 2018年公司从其前5大供应商处采购了约90%的商品，从耐克公司采购了约66%的运动商品，各运营部门从耐克采购的商品比例在38% - 74%之间[328] 外部环境风险 - 英国脱欧谈判期目前定于2019年4月12日到期，公司在英国和欧盟有重要业务，脱欧不确定性或影响公司[30] - 公司业务受宏观经济、金融市场不稳定等因素影响，可能导致消费者支出减少、信贷获取困难等问题[32][35] - 公司面临自然灾害、恐怖主义、战争、公共卫生问题等外部事件的影响，可能导致业务中断[47][48] 业务竞争与战略风险 - 零售运动鞋服业务竞争激烈，公司无法确保能成功应对现有或未来竞争对手[12] - 若无法成功执行战略增长计划，公司财务状况和经营成果可能受不利影响[11] 市场与顾客相关风险 - 顾客购买模式向网购快速转变，或对公司业务结果产生重大不利影响[13] - 若不能准确预测市场和顾客购买习惯，处理过剩库存或影响公司财务状况和经营成果[16] - 公司可比门店销售额过去波动大，未来预计继续波动，多种因素会影响其销售结果[24] 财务指标与资产情况 - 2019年2月2日，公司现金及现金等价物总计8.91亿美元[38] - 2019年2月2日，公司美国养老金计划信托持有资产总计5.93亿美元[39] - 公司目前持有价值1.04亿美元的非控制性少数股权投资[43] - 2018年、2017年、2016年销售额分别为79.39亿美元、77.82亿美元、77.66亿美元[215] - 2018年、2017年、2016年净利润分别为5.41亿美元、2.84亿美元、6.64亿美元[215] - 2018年、2017年、2016年基本每股收益分别为4.68美元、2.23美元、4.95美元[215] - 2018年、2017年、2016年综合收入分别为4.50亿美元、3.68亿美元、6.67亿美元[219] - 2018年和2017年资产总额分别为38.20亿美元和39.61亿美元[221] - 2018年和2017年负债总额分别为13.14亿美元和14.42亿美元[221] - 2018年和2017年股东权益分别为25.06亿美元和25.19亿美元[221] - 2016 - 2019年股东权益总额分别为25.53亿美元、27.10亿美元、25.19亿美元和25.06亿美元[223] - 2016 - 2018年净收入分别为6.64亿美元、2.84亿美元和5.41亿美元[223][225] - 2016 - 2018年经营活动提供的净现金分别为8.44亿美元、8.13亿美元和7.81亿美元[225] - 2016 - 2018年投资活动使用的净现金分别为2.66亿美元、2.89亿美元和2.74亿美元[225] - 2016 - 2018年融资活动使用的净现金分别为5.56亿美元、6.16亿美元和5.27亿美元[225] - 2016 - 2018年现金、现金等价物和受限现金年末余额分别为10.73亿美元、10.31亿美元和9.81亿美元[225] - 2016 - 2018年支付的利息均为1100万美元[225] - 2016 - 2018年支付的所得税分别为3.41亿美元、2.37亿美元和1.84亿美元[225] - 2016 - 2018年普通股现金股息分别为每股1.10美元、1.24美元和1.38美元[223] - 2018 - 2016年广告费用分别为1.11亿美元、1.08亿美元、1.18亿美元，数字广告费用分别为9600万美元、9600万美元、8400万美元，净广告费用分别为1.82亿美元、1.84亿美元、1.82亿美元[234] - 2018 - 2016年目录成本分别为1800万美元、1900万美元、2600万美元，净目录费用分别为1800万美元、1700万美元、2000万美元[236] - 2018 - 2016年净利润分别为5.41亿美元、2.84亿美元、6.64亿美元，基本每股收益分别为4.68美元、2.23美元、4.95美元，摊薄每股收益分别为4.66美元、2.22美元、4.91美元[238] - 2018 - 2016年现金及现金等价物分别为8.91亿美元、8.49亿美元、10.46亿美元，受限现金分别为9000万美元、1.82亿美元、2700万美元，三者合计分别为9.81亿美元、10.31亿美元、10.73亿美元[242] - 截至2019年2月2日，少数权益账面价值为1.04亿美元，持有600万美元拍卖利率证券作为可供出售证券[244] - 资本化软件净值在2019年2月2日和2018年2月3日分别为8000万美元和6700万美元[247] - 自保负债在2019年2月2日和2018年2月3日分别为1200万美元和1000万美元[257] - 2018年和2017年公司分别回购900万股和1200万股库藏股，库藏股分别减少4亿美元和4.87亿美元[261] - 2018 - 2016年的总销售额分别为79.39亿美元、77.82亿美元和77.66亿美元[274][277] - 2018 - 2016年美国销售额分别为56.47亿美元、55.32亿美元和55.62亿美元，国际销售额分别为22.92亿美元、22.5亿美元和22.04亿美元[277] - 2018 - 2016年美国长期资产分别为6.02亿美元、6.07亿美元和5.75亿美元，国际长期资产分别为2.34亿美元、2.59亿美元和1.9亿美元[277] - 2018 - 2016年养老金诉讼相关费用分别为1800万美元、1.78亿美元和0，其他无形资产减值分别为1500万美元、0和0，长期资产减值分别为400万美元、2000万美元和600万美元，重组成本分别为0、1300万美元和0[279] - 2018 - 2016年其他收入分别为500万美元、500万美元和600万美元[282] - 2018 - 2017年LIFO存货分别为8.38亿美元和8.09亿美元，FIFO存货分别为4.31亿美元和4.69亿美元，总商品存货分别为12.69亿美元和12.78亿美元[283] - 2018 - 2017年其他流动资产分别为3.58亿美元和4.24亿美元[284] - 2018 - 2017年物业和设备净值分别为8.36亿美元和8.66亿美元[286] - 2019年2月2日，摊销无形资产净值为1500万美元，2018年为2000万美元[289] - 2018 - 2016年摊销费用均为400万美元，预计未来五年有限寿命无形资产摊销费用分别为2019年300万美元、2020年300万美元、2021年300万美元、2022年200万美元、2023年200万美元[292][293] - 2017年其他资产总计2.9亿美元，包括少数投资1500万美元、受限现金1.81亿美元等[294] - 2018年应计和其他负债总计3.77亿美元，2017年为3.58亿美元[295] - 2018年长期债务为1.24亿美元，2017年为1.25亿美元，2019年和2018年利息费用分别为800万美元和900万美元[298] - 2018年其他负债为4.26亿美元，2017年为7.01亿美元[299] - 2018 - 2016年最低租金分别为7.28亿美元、7.14亿美元、6.67亿美元，或有租金分别为2700万美元、2600万美元、2900万美元，转租收入分别为 - 500万美元、 - 500万美元、 - 600万美元[301] - 2018 - 2016年租赁相关成本（含摊销）分别为1.47亿美元、1.46亿美元、1.41亿美元，非门店费用分别为2500万美元、2400万美元、2400万美元[302] - 2019 - 2023年及以后不可撤销经营租赁未来最低租赁付款净额分别为6.72亿美元、6.31亿美元、5.83亿美元、5.27亿美元、4.56亿美元、14.08亿美元，总计42.77亿美元[303] - 2018 - 2016年税前收入分别为7.13亿美元、5.78亿美元、10.04亿美元，其中2018年国内和国际部分分别为6.29亿美元和0.84亿美元[308] - 2018 - 2016年所得税拨备分别为1.72亿美元、2.94亿美元、3.40亿美元，其中2018年当期和递延部分分别为1.63亿美元和0.09亿美元[309] - 截至2019年2月2日，公司累计未分配外国收益约8.35亿美元，包括历史收益和税法颁布后收益[313] - 2018 - 2016年联邦法定所得税税率分别为21.0%、33.7%、35.0%，有效所得税税率分别为24.1%、50.8%、33.9%[314] - 2018 - 2017年递延所得税资产净额分别为1.75亿美元和1.47亿美元，递延所得税负债分别为0.94亿美元和1.14亿美元，净递延所得税资产分别为0.81亿美元和0.33亿美元[315] - 截至2019年2月2日，公司有3300万美元估值备抵，其中2800万美元针对某些外国实体的税务亏损结转[316] - 公司有美国州经营亏损结转潜在税收利益100万美元、资本损失潜在利益200万美元、国际最低税收抵免结转潜在税收利益400万美元等[316] - 2019年2月2日和2018年2月3日，公司总未确认税收利益分别为3400万美元和4400万美元，净未确认税收利益相同[316] - 2019年2月2日，公司按公允价值计量的资产总计1亿美元，负债总计100万美元；2018年2月3日，资产总计2300万美元，负债总计100万美元[330] - 2018年，资产账面价值为1.24亿美元，公允价值为1.36亿美元；2017年，账面价值为1.25亿美元，公允价值为1.44亿美元[332] 会计政策与准则应用 - 公司采用Topic 606后，记录100万美元税后净额作为期初留存收益增加额，以反映直接面向客户销售的收入确认时间变化的累积影响[228] - 采用Topic 606后，公司记录400万美元（税后300万美元）作为期初留存收益增加额，以反映礼品卡破损收入会计处理变化的累积影响[229] - 2018年2月4日礼品卡负债余额为3800万美元，2019年2月2日为3500万美元，期间赎回9600万美元、激活10400万美元等[230] - 截至2018年2月3日，公司采用ASU 2016 - 01，9400万美元股权少数投资按成本调整计量，拍卖利率证券按公允价值记录[244] - 公司在应用开发阶段将某些内外计算机软件及软件开发成本资本化，培训和维护成本在发生时费用化，升级和增强功能支出若可能带来额外功能则资本化[247] - 公司对长期有形资产在有迹象表明账面价值可能无法收回时进行减值审查，对商誉和无限期无形资产每年第一季度或有减值迹象时进行审查[248][249] - 所有衍生金融工具按公允价值记录在合并资产负债表中，符合套期条件且有效的套期工具，其损益有效部分按规定处理，不符合或无效的则立即计入收益[252] - 公司采用资产负债法核算所得税，确认递延所得税资产和负债，定期评估税务立场并记录必要准备金[254] - 2018年第一季度采用新收入准则，确认500万美元（税后400万美元）作为对留存收益期初余额的增加[264] - 2018年第一季度采用ASU 2016 - 16，增加递延所得税资产3700万美元[265] - 公司计划2019年第一季度采用Topic 842，预计将增加约32 - 34亿美元的资产和负债到合并资产负债表[268] 合规与监管风险 - 违反欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）可能导致最高达全球营收4%的罚款[59] - 公司内部政策要求遵守美国《反海外腐败法》等反腐败法律，但海外扩张可能增加违规风险[70] - 未能完全遵守2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404节可能对公司业务、市场信心和股价产生负面影响[71][72] 技术与人才风险 - 公司依赖信息技术运营，面临技术故障、安全漏洞和网络安全风险[53][54] - 公司的全渠道零售计划需要大量技术和资源投入，存在实施风险[60][61] - 公司依赖关键管理团队，吸引和留住人才对未来业绩至关重要[63] 审计相关情况 - 毕马威自1995年起担任公司审计师[214] 财年信息 - 公司财年截止日为最接近1月最后一天的周六，2018财年为截至2019年2月2日的52周，2017财年为截至2018年2月3日的53周，2016财年为截至2017年1月28日的52周[227] 衍生金融工具与套期保值 - 公司使用衍生金融工具对冲外汇风险，与

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度净收入1.58亿美元，去年同期亏损4900万美元；GAAP基础上，本季度每股净收入1.39美元，去年同期每股亏损0.40美元；非GAAP基础上，第四季度每股收益1.56美元，去年同期1.26美元 [6] - 2018年全年52周非GAAP每股收益4.71美元，较2017年52周增长18%；排除第53周影响，2017年每股收益3.99美元 [8] - 第四季度可比销售额增长9.7%，全年总销售额79亿美元，较去年增长3.3% [10] - 第四季度毛利率从去年的30.8%提升至32.4%，全年毛利率提升40个基点至31.8% [13] - 第四季度SG&A费率升至19.9%，全年SG&A费率升至20.3% [14] - 第四季度折旧费用降至4500万美元，全年折旧和摊销增长3%至1.78亿美元 [15] - 第四季度非GAAP税率为27.3%，低于去年同期 [15] - 第四季度非GAAP净收入1.77亿美元，同比增长27%；全年非GAAP净收入5.47亿美元，同比增长7% [15] - 第四季度回购120万股，花费约6200万美元，全年回购780万股，花费3.75亿美元；2018年通过季度股息向股东返还1.58亿美元现金，全年向股东总返还5.33亿美元 [16] - 库存周转率超过长期目标3次，按实际汇率计算，季度末库存较总销售额增长7.4%下降0.7%；按固定汇率计算，库存较总销售额增长8.8%增加1.3% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 门店可比销售额增长5.7%，数字渠道可比销售额增长29.7%；DTC占总销售额的比例从去年的16.1%升至19.1% [11] - 北美各部门均实现正销售增长，East Bay、Foot Locker U.S.和Foot Locker Canada实现两位数增长，Champs增长高个位数，Kid's Foot Locker增长中个位数，Foot Action增长低个位数 [11] - 国际业务中，Foot Locker Pacific实现两位数销售增长，Foot Locker Europe增长高个位数，Sidestep下降中个位数，Runners Point下降两位数 [12] - 鞋类业务销售增长两位数，男装和女装鞋类均增长两位数，童装鞋类增长高个位数；按品类划分，男士跑步和经典款式增长两位数，男士篮球鞋下降中个位数 [12] - 服装业务增长中个位数，儿童服装业务增长强劲两位数，男士服装增长中个位数，女士服装下降低个位数 [12] - 配饰业务第四季度可比销售额下降两位数，包类增长被袜子类下降抵消 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场各部门销售均实现正增长 [11] - 国际市场中，亚太地区Foot Locker Pacific业务表现出色，欧洲地区Foot Locker Europe业务持续改善 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2018年投资1.24亿美元于创新型年轻公司，包括向GOAT投资1亿美元、向Super Heroic投资300万美元、向Rockets of Awesome投资1250万美元、与PENSOLE Footwear Design Academy合作 [26] - 计划在2019年开设超过12家新店，包括洛杉矶、纽约和米兰等地；关闭约165家门店，主要集中在美国的Foot Locker和Lady Foot Locker、欧洲的602、Foot Locker和Runners Point [37] - 2019年将组织重新划分为三个地理区域：EMEA、亚太和北美，并任命了相关地区的负责人 [33] - 与供应商合作推出多个独家产品和活动，如与耐克庆祝“Tuned Air”20周年、与阿迪达斯合作推出“Asterisk Collective”等 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年有望实现中个位数可比销售额增长和两位数每股收益增长，但上半年总销售额会受到外币疲软的轻微影响 [35] - 计划全年提高毛利率20 - 40个基点，主要通过采购和占用成本的杠杆作用实现 [36] - 由于对数字能力的持续投资，SG&A费用率预计同比上升40 - 60个基点 [36] - 2019年资本支出计划为2.75亿美元，用于提升客户体验、供应链和其他基础设施项目 [37] - 预计2019年折旧和摊销费用在1.85亿美元左右，利息收入与2018年的900万美元基本持平，有效税率约为27.5% [38] 其他重要信息 - 公司将于3月28日在纽约举办投资者会议，届时将阐述战略重点、增长计划和长期财务目标 [9] - 公司对Jon Epstein的去世表示哀悼，他是公司的朋友和合作伙伴 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收购和关闭602的时机和过程是怎样的？ - 公司从2017年8月开始评估业务能力和机会，各项投资决策是经过长期思考和评估的结果，并非短期内突然决定 [45] 问题2: 预计全年中个位数可比销售额增长，是否意味着产品热度不如现在？ - 可比销售额受假期、市场资金流动等多种因素影响，公司认为行业合作伙伴仍有大量创新，产品热度持续，对中个位数可比销售额增长有信心 [50] 问题3: 如何看待欧洲市场的未来发展，以及该地区的利润率和英国脱欧的影响？ - 欧洲Foot Locker业务表现良好，市场虽有促销，但公司专注于全价销售；英国脱欧影响尚不明确，公司可能在英国设立配送点以减轻影响 [52] 问题4: 服装业务利润率超过鞋类业务后，是否能继续加速增长，以及如何影响全年毛利率提升？ - 公司未按产品类别细分毛利率，但对服装团队的工作有信心，认为随着服装业务管理改善和配件业务健康发展，毛利率有提升空间 [55] 问题5: 2019年的税率预计是多少？ - 预计2019年有效税率约为27.5%，因公司有国际业务，无法完全享受美国本土业务的税收优惠 [56] 问题6: 如何看待YEEZY业务的未来发展，以及忠诚度计划和产品流动情况？ - 预计Kanye和阿迪达斯将继续为YEEZY平台带来热度，公司与供应商合作确保产品供应；忠诚度计划将在3月投资者日公布更多细节，产品流动情况良好 [59] 问题7: 篮球业务中Jordan和签名鞋的销售情况如何，以及2019年的预期？ - Jordan产品销售情况较去年有所改善，公司对篮球业务的产品供应有信心，认为消费者更关注酷的产品，而非特定类别 [67] 问题8: 数字业务增长近30%的关键驱动因素是什么？ - 公司在新平台上进行了投资，团队从全渠道角度思考业务，利用门店库存支持线上购物，数字和实体业务的结合是关键 [81] 问题9: 双位数ASP增长中，产品组合和同类产品定价各占多少比例，以及驱动因素有哪些？ - 公司未具体细分，但Yeezy、Timberland与Champion的合作产品、优质羊毛衫和儿童产品提价等因素都有贡献，同时库存管理良好减少了降价 [88] 问题10: 2019年中个位数可比销售额增长的假设中，流量和票价或定价的情况如何？ - 公司认为消费者对有价值的产品有反应，支持ASP增长，商家会在各价格点提供有吸引力的产品 [90] 问题11: 与GOAT的合作中，是否可以使用其数据，以及尽职调查中发现的重叠情况如何？ - 公司未透露具体合作细节，认为双方合作将为更广泛的运动鞋市场带来良好体验，消费者将从中受益 [92] 问题12: 欧洲和亚洲市场的情况如何？ - 亚洲市场规模较小，但香港的Power Store开局良好，公司将加速该地区的增长；欧洲市场受跑步鞋款式驱动，耐克Air产品表现良好，团队正在进行独特的合作 [95] 问题13: 除耐克和阿迪达斯外，其他新兴品牌的表现如何？ - 公司未细分各品牌表现，但团队在发掘二线品牌的潜力方面做得很好，这些品牌的数字营销和对运动鞋文化的推动吸引了消费者 [98] 问题14: 2019年EPS增长是否主要来自股票回购？ - 公司预计实现中个位数可比销售额增长、毛利率扩张20 - 40个基点、SG&A费用率下降40 - 60个基点、税率27.5%，并通过股票回购实现两位数EPS增长 [103] 问题15: 毛利率提升主要来自采购和占用成本，但鞋类商品利润率是否有变化限制其回到历史水平？ - 公司的降价幅度接近历史最佳，不同地区和品类组合有一定影响，长期来看，物流等方面的改善将创造机会 [105] 问题16: SG&A增长的杠杆点在哪里，如果可比销售额超过中个位数，SG&A的杠杆作用会如何？ - SG&A中最大的费用是销售工资和营销，利用数据可以更有效地使用营销资金，这是主要的杠杆点 [107]