财务数据和关键指标变化 - 二季度净收入4500万美元，去年同期为6000万美元；摊薄后每股收益0.43美元，去年同期为0.55美元；非GAAP基础下，二季度每股收益0.71美元，去年同期为0.66美元 [7][8] - 总销售额增长17.1%，按固定汇率计算增长17.3%，外汇影响使销售额减少500万美元 [12] - 毛利率从去年的30.1%降至25.9%，下降420个基点；商品利润率下降700个基点 [15] - 库存较去年下降2.7%，按货币中性计算下降3.7% [16] - SG&A费用率从去年同期的22.2%降至18.6%，改善360个基点 [17] - GAAP基础下税率为35.4%，较去年提高590个基点；非GAAP基础下税率为30.7%，高于去年二季度的27.1% [18] - 二季度末现金及现金等价物为13.73亿美元，较去年二季度末增加4.34亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者（DTC）渠道增长173%，门店业务下降7.6%；DTC渠道占总销售额的比例从去年的14.3%升至33.2% [12] - 鞋类业务增长强劲，两位数增长；服装业务增长稳健，中个位数增长；配饰业务下降两位数 [14] - 男装篮球鞋业务表现突出，两位数增长；男装跑步鞋业务中个位数增长；外套和休闲款式下降两位数 [14] - 女装鞋类业务在经典篮球和外套款式上持续表现强劲；儿童业务受婴儿业务需求强劲、经典篮球款式热度以及跑步鞋业务略有增长的推动 [14] - 服装业务中，女装和儿童服装两位数增长，男装中个位数增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区的Foot Locker、Footaction、Champs Sports和Kids Foot Locker均实现强劲两位数增长；Foot Locker Canada实现稳健的高个位数增长；Eastbay实现两位数增长 [13] - 国际市场表现不一，Foot Locker Pacific可比销售额两位数增长；Foot Locker Europe因消费者较为保守且数字渗透率不高，可比销售额高个位数下降；Runners Point和Sidestep整体中个位数可比销售额增长 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司承诺在未来五年投入2亿美元用于提升黑人社区团队成员和客户的生活质量，包括投资黑人拥有的企业、购买更多黑人品牌产品等 [28][29] - 推进FLX会员计划，会员增长强劲，且会员参与度越高消费越多；在美国推出产品发布预订系统，在欧洲市场也取得积极进展 [30] - 部署新网站、集成新支付平台、优化结账体验、实施新订单管理系统等技术举措，以适应消费者购买习惯的变化 [31][32] - 调整组织架构，任命新的高管领导各地区业务，以适应市场变化和增强客户连接 [34] - 加强与投资伙伴的合作，如与Carbon38合作提高数字营销效率，与GOAT合作加深与消费者的连接 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度业绩出色，团队表现强劲，公司财务状况良好，与客户和供应商关系紧密 [24] - 产品热度和消费者被压抑的需求推动了门店销售，数字渠道业务也持续增长 [25] - 预计下半年仍将面临促销环境，需努力实现年底库存清洁，并密切关注供应链和运费成本 [22] - 返校季节奏将与以往不同，团队将尽力应对变化，满足消费者需求 [51] - 假日季难以预测，将平衡好门店和数字业务，确保消费者的健康和安全 [55] 其他重要信息 - 截至目前，全球超过2850家门店开业，占全球门店总数的90%以上；目前约有260家门店暂时关闭 [11] - 董事会批准恢复季度股息计划，每股股息0.15美元 [20] - 暂停的股票回购计划已解除，但仍为机会性计划，将继续评估市场环境 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待三季度产品管线、篮球与休闲款式的销售组合变化以及返校季对业务的重要性 - 产品管线方面，公司有很多概念产品受消费者欢迎；篮球业务依然重要，NBA赛事带来了更多活力；跑步鞋在欧洲市场表现良好，北美市场也有机会；随着返校季和秋冬季节的到来，休闲和经典款式也有机会 [50] - 返校季节奏将与以往不同，学校开学时间不确定，团队将尽力应对变化 [51] 问题2: 如何应对假日季门店社交距离带来的运营挑战，是否考虑提前拉动假日需求 - 公司将把员工和客户的健康安全放在首位，通过社交距离、安全协议和PPE等措施管理门店流量；同时，公司有能力提升数字业务，满足消费者需求 [55] - 拉动需求最终取决于消费者，公司将与供应商密切合作，优化供应链，确保产品及时交付 [58][59] 问题3: 年底库存目标、下半年实现正可比销售额的可能性以及重启股票回购的顾虑 - 公司目标是年底库存达到合适水平，以支持明年业务；二季度库存虽有下降，但仍需继续努力 [60] - 股票回购是机会性计划，需考虑流动性、现金保存和下半年不确定性等因素 [62] 问题4: 对商场门店布局、Power Store战略、国际扩张计划的看法以及降低平均租金的信心 - 公司认为社区型Power Store有机会，将继续与商场开发商合作，评估商场健康状况；国际市场有扩张机会，如在亚洲开设新店 [65][66][67] - 与房东的谈判正在进行中，公司是受欢迎的租户，有望达成合理的租赁安排 [69] 问题5: 下半年如何管理劳动力和费用 - 公司将谨慎管理费用，根据门店开业情况调整销售工资；预计政府补贴不会持续，将控制可控费用，如营销和差旅费用 [71] 问题6: 假日季产品供应是否充足，欧洲市场受疫情影响情况以及商品利润率展望 - 热门产品需求总是超过供应，公司将与供应商合作，确保假日产品供应；运费增加主要是由于供应链紧张 [74] - 欧洲市场受疫情影响，各国情况不同，但团队能够应对不确定性，预计消费者将对产品和门店环境做出积极反应 [77][78] - 商品利润率受促销和数字业务渗透率影响，预计促销环境将持续，数字业务渗透率的变化也会影响利润率 [79] 问题7: 恢复股息的水平和方式，以及如何管理库存流动以满足需求 - 股息恢复是谨慎且有意义的，公司考虑了派息率、收益率等因素，董事会对公司的流动性和资本结构有信心 [82] - 公司通过投资技术，如在线购买、门店发货和自提等方式，确保消费者能够访问所有库存，并优化库存分配，缩短产品与客户之间的距离 [83][84]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 (Mark One) FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: May 2, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 1-10299 (Exact name of registrant as specified in its charter) New York 13-3513936 (State or ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净亏损9800万美元，去年同期净利润1.72亿美元；每股亏损0.93美元，去年同期每股收益1.52美元；非GAAP基础下，第一季度每股亏损0.67美元，去年同期每股收益1.53美元 [7] - 本季度包含与非美国预约定价协议下某些知识产权定期重估相关的2700万美元税收费用，以及此前讨论过的与养老金事项相关的100万美元费用；去年第一季度包含与同一养老金事项相关的100万美元增量费用 [7] - 年初现金9.07亿美元，长期债务1.22亿美元；本季度末现金及现金等价物超10亿美元，较去年第一季度末减少1.14亿美元，较2020年初增加1.05亿美元 [31][32] - 第一季度末库存15亿美元，较去年第一季度增长20.4%；按固定汇率计算，库存增长21.3% [33] - 可比销售额下降42.8%，各地区和品牌均出现两位数下降；门店渠道销售下降53.4%，DTC渠道增长14.3%，占销售额比例从去年的15.4%升至30.8% [34] - 毛利率从去年第一季度的33.2%降至23%，主要因850个基点的占用和采购人员薪酬费用去杠杆化，以及170个基点的商品利润率下降 [36] - SG&A费用较去年减少24%（1亿美元），但占销售额比例从20%升至26.9%；折旧费用4400万美元，与去年持平；第一季度利息费用100万美元，去年同期利息收入400万美元 [37] - 税率为22%，较去年低440个基点；第一季度自由现金流为负1.74亿美元，其中经营活动现金流为负1.22亿美元，资本支出5200万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 门店渠道销售下降53.4%，DTC渠道增长14.3%，占销售额比例从去年的15.4%升至30.8% [34] - 经典篮球款式如Air Force 1和AJ1是男女童款的关键驱动；Jordan Retro业务受益于纪录片《最后一舞》表现强劲；adidas的Yeezy每次发布都售罄 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至昨日，北美31个美国州和加拿大重新开放900家门店；EMEA 20个国家中的16个共有421家门店开业；亚太地区除新加坡外，各国共重新开放102家门店 [24] - 服务当地社区的门店（包括街铺和商场店）业绩良好，依赖旅游的门店业绩较具挑战；客流量虽下降，但顾客购买意愿高，转化率有显著提升 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划将Runners Point Group业务整合到欧洲其他业务中，部分Runners Point门店将转换为Sidestep或Foot Locker门店，约40家Runners Point门店和部分Sidestep门店预计关闭；Runners Point和Sidestep的支持及物流职能将重组并整合到荷兰的Foot Locker Europe总部，预计在2020财年剩余时间内完成过渡，年底结束Runners Point业务 [27] - 计划将Champs Sports和Eastbay置于单一领导架构下，调整岗位并整合部分职能，将Eastbay位于威斯康星州沃索的部分业务整合到佛罗里达州布拉登顿的Champs Sports总部 [28] - 公司认为当前危机是成为更强领导者的机会，凭借强大财务状况、与优质品牌的战略合作伙伴关系以及与客户的深厚联系，有望在危机后取得成功 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于复苏初期，计划“建设、回归、超越以往”；客户有购物意愿，数字和物流能力的投资使公司能够提升DTC和社交媒体渠道以推动销售，加速向全渠道零售商的转型 [10][11] - 预计2020财年促销环境更活跃，公司正与供应商合作，确保年底库存处于健康水平 [16] - 随着门店重新开业和客户逐渐适应新环境，公司相信可以减少现金消耗；但由于全球零售环境的不确定性，暂不提供2020财年的更新指引 [39] 其他重要信息 - 公司Champs Sports和Eastbay品牌发起“Never Not An Athlete”社交媒体倡议，鼓励学生运动员分享如何通过运动保持状态、提升技能和发挥创造力，并为COVID - 19救济事业捐款；承诺在返校季向受疫情影响最严重的青年社区捐赠价值超150万美元的鞋类产品 [12] - 公司正在评估约70家门店（长期有形资产5000万美元）的潜在减值情况，约一半与公司计划退出的Runners Point和Sidestep门店有关，任何减值费用将按以往惯例排除在非GAAP结果之外 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 已重新开业的约45%门店的业绩表现如何，与去年同期相比趋势怎样？ - 重新开业情况因门店位置而异，服务当地社区且相关限制放宽的门店，消费者进店情况良好；公司不提供季度至今的同比数据，但有被压抑的需求和刺激资金，消费者购物热情高；依赖旅游的门店客流量下降，但转化率高；消费者关注热门产品和降价产品，这有助于公司实现健康的库存状况，且每个新开业市场的经验都将用于后续门店开业 [42][43] 问题2: 今年预计永久关闭多少家门店？ - 原指引为150家，考虑到部分商场可能不重新开业以及Runners Point Group业务调整，预计为150 - 170家 [44][45] 问题3: 如何评估部分位于关键商场的优质门店面临商场不重新开业或房地产减值的风险？将门店从一个位置迁至另一个位置的前置时间以及通常的销售恢复情况如何？ - 公司团队擅长评估各商场风险，会考虑将门店迁至商场外；消费者在商场关闭后仍有购物需求，公司有机会通过非商场零售、快闪店等形式服务客户；门店迁移的销售恢复率难以一概而论，取决于多种因素，如竞争情况等 [46][47] 问题4: 在库存普遍增加的情况下，今年下半年产品热度如何存在？ - 二季度和下半年有很多优质产品推出，库存过剩主要针对非热门产品；消费者对热门产品需求大，公司商品团队会平衡降价产品和热门产品的销售，与供应商密切合作，确保年底库存健康 [48][49] 问题5: 公司在库存方面采取了哪些缓解措施，下半年库存取消、退货给供应商的情况如何，以及全年库存节奏怎样？ - 公司商品团队与供应商合作，根据订单情况、产品生产进度等管理库存水平和质量；库存水平受门店开业情况和疫情是否复发影响，若门店持续开业且无再次关闭情况，预计全年库存较去年下降 [53][54][57] 问题6: 第一季度20%以上的库存增长是否为峰值，门店重新开业后库存是否会下降？重新开业的门店是否接受现金支付？ - 库存水平受门店开业情况和疫情是否复发影响，若门店持续开业且无再次关闭情况，预计全年库存较去年下降；重新开业的门店接受现金支付 [56][57][58] 问题7: 数字业务在5月的表现如何？供应商是否会推迟产品发布，产品发布节奏怎样？ - 公司不提供季度至今的数字业务表现数据；产品发布日程通常灵活，预计发布节奏保持稳定，可能会有一些临时调整；公司预计数字业务渗透率将继续扩大，线上和线下渠道都将加速发展 [60][61] 问题8: 从概念上看，毛利润的更大压力是来自去杠杆化还是与促销活动和产品组合相关的产品利润率？ - 第一季度毛利率下降10.2个百分点，其中850个基点来自固定成本去杠杆化，170个基点来自商品利润率下降，主要因DTC业务渗透率提高（其商品利润率较低）以及促销活动增加；未来市场预计会有一定程度的促销活动，情况动态变化 [62][63] 问题9: 数字业务在门店开业市场的趋势如何？若排除Eastbay，数字业务趋势怎样？ - 公司不拆分Eastbay业务进行讨论，正在加速将其与Champs Sports品牌整合；即使在门店开业的市场，数字业务依然强劲，多渠道购物者是优质客户，消费者更适应跨渠道购物 [65][66] 问题10: 在疫情后是否需要审查门店的IRR和ROI门槛率？ - 公司仍追求业务投资的强劲回报，不会改变门槛率，但会谨慎考虑如何投资以更好地服务客户，在调整资本支出时已考虑相关因素 [67][68] 问题11: 除热门产品外，产品类别还有哪些趋势？服装在数字渠道和门店开业后的表现如何？男女童产品在线上和门店重新开业后的趋势是否有差异？ - 门店趋势尚在观察中，线上和早期开业门店的趋势相似，Max Air产品、跑步鞋款（如欧洲市场的Ultra Boost、NMD、Pegasus 37）表现强劲；服装业务仍较困难，消费者更关注鞋类；热门产品主要集中在男童款，女童款的复古和传统篮球产品以及部分跑步鞋款也有吸引力；儿童业务在门店重新开业后表现良好 [70][71][72] 问题12: 随着门店重新开业和员工回归，第二季度和下半年的SG&A成本结构如何，下半年是否会延续较低成本？ - 公司会谨慎管理费用，包括劳动力工时和其他可变费用，不会全面放开开支，会密切关注如差旅、营销等可变费用 [73][74]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended February 1, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 1-10299 (Exact name of registrant as specified in its charter) New York 13-3513936 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer Identific ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度净收入1.41亿美元，去年同期为1.58亿美元；GAAP基础下，今年第四季度每股净收入1.34美元，去年同期为1.39美元；非GAAP基础下，第四季度每股收益1.63美元，去年同期为1.56美元 [6] - 2019年全年非GAAP每股收益4.93美元，高于2018年的4.71美元 [7] - 第四季度可比销售额下降1.6%，总销售额下降2.2%，按固定汇率计算，总销售额下降2% [10][11] - 第四季度毛利率下降90个基点至31.5%，SG&A费率改善50个基点至19.4%；全年SG&A费用率从去年的20.3%增至20.6% [15][16] - 第四季度折旧和摊销为4500万美元，与去年持平；净利息收入为200万美元，低于去年的400万美元 [17] - 第四季度非GAAP税率为26.1%，低于去年第四季度，且优于预期的27.5% [17] - 2019年投资约1.87亿美元，低于预期；全年战略投资5000万美元；以股息形式向股东返还1.64亿美元现金，加上股票回购，全年向股东返还现金4.99亿美元，超过调整后净收入的90% [17][18] - 年末库存较去年下降4.8%（6100万美元），按固定汇率计算下降4%；全年库存周转率提高 [19] - 2019年全年调整后净收入5.38亿美元，投资资本回报率为12.5%，较上年提高50个基点 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 渠道方面 - 门店可比销售额下降1%，直接面向客户（DTC）渠道可比销售额下降4.3%；第四季度DTC渗透率为18.7%，去年同期为19.1%；全年DTC渗透率升至16%，去年为15.4% [11][12] 地区方面 - 北美地区，加拿大Foot Locker、Footaction和Champ Sports本季度业绩良好，均实现低个位数增长；美国Foot Locker低个位数下降，Kids Foot Locker中个位数下降，Eastbay两位数下降 [12] - 国际方面，Foot Locker Pacific第四季度实现低两位数可比销售额增长，Runners Point Group中个位数增长，欧洲Foot Locker持平 [12] 品牌和品类方面 - 与最大供应商耐克的销售额持续增长，表现优于公司整体；其他供应商本季度业绩较具挑战 [13] - 鞋类业务可比销售额基本持平，其中女鞋中个位数增长，儿童鞋类低个位数增长，男鞋低个位数下降；男子篮球鞋连续两个季度实现两位数增长，男子跑鞋、男子休闲和季节性款式均两位数下降 [13] - 服装业务中个位数下降，男装和童装业务均中个位数下降，女装业务持平；配饰业务（帽子、鞋护理和包）高个位数下降 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略举措 - 提升客户体验：美国所有门店推出新会员计划FLX，未来将扩展至更多国家；欧洲完成挪威Foot Locker网站升级，今年将继续向其他市场推广 [26][28] - 门店布局：继续完善社区型Power Store模式，2020年计划开设约20家新店；对核心门店进行升级改造，计划改造或搬迁125家门店；扩大女性专属空间，全球计划新增40 - 50个；继续拓展亚洲市场，2020年预计开设12家新店 [29][30] - 提高生产力：投资供应链和物流，2020年对宾夕法尼亚州Camp Hill设施进行升级，将其转变为全服务配送中心 [31] 行业竞争 - 公司认为消费者更关注热门鞋型，目前篮球鞋型受消费者欢迎；公司与供应商合作，努力满足消费者对不同鞋型、款式和品牌的需求 [57][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 2019年第四季度业绩受压缩的假日购物季、季节性品类需求疲软和服装市场促销影响；同时面临与去年第四季度艰难的新品发布对比 [22] - 密切关注冠状病毒疫情，已将目前已知情况纳入2020年业绩指引，但情况仍在变化，将与供应商密切合作应对供应链影响 [46] 未来前景 - 对2020年持乐观态度，认为有机会实现低个位数可比销售额增长和低至中个位数每股收益增长；计划全年毛利率提高10 - 30个基点，SG&A费用率提高40 - 60个基点 [36][39] 其他重要信息 - 第四季度创造了单日销售额超过1.15亿美元的记录 [20] - 董事会宣布将季度股息支付率提高5%至每股0.40美元 [18] - 年末12亿美元股票回购计划还剩8.67亿美元 [18] - 本周将评估2018年约1600万美元战略投资的潜在减值情况，若有影响将在2019年10 - K文件中披露 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年业绩指引是否考虑冠状病毒影响，各季度节奏有无差异；服装库存健康状况如何 - 业绩指引已包含目前已知的冠状病毒影响情况，但情况在变化；假设疫情能得到解决，不会长期持续 [46][47] - 第四季度服装市场促销力度大，团队在清理库存方面表现良好，目前对库存状况有信心，接下来要使库存与夏季消费者需求同步 [48][49] 问题2: 服装库存清理是否会在第一季度继续拖累毛利率，第四季度是否为毛利率压力峰值 - 第一季度服装库存清理仍会有一定影响，但第四季度可能是压力峰值，后续影响应低于第四季度 [53][55] 问题3: 篮球业务增长的驱动因素及可持续性 - 消费者受热门鞋型驱动，目前经典篮球鞋型如AJ1s、Air Force 1s等受消费者欢迎；品牌持续投入，新品牌进入市场带来活力，且有相关网红穿着带动 [57][58] 问题4: SG&A模型在可比销售额低于预期时的弹性，以及抵消工资通胀的节省措施 - 2020年全年SG&A费率预计提高40 - 60个基点，其中奖金会计正常化占约30个基点；持续投资税务支出和供应链基础设施；FLX计划减少促销，提高商品利润率，但会增加SG&A费用；杠杆点仍在中个位数 [61][62][63] 问题5: 1月乔丹和耐克产品提前推出对第一季度的影响 - 提前推出的多为核心产品，是商家团队与供应商合作的常规操作，会继续从其他季度提前引入产品并与供应商补单 [65] 问题6: 耐克和乔丹鞋类业务的可持续性，以及其他供应商的平衡情况 - 与所有供应商密切合作，消费者最终决定销售情况；其他供应商如阿迪达斯、彪马等有新产品带来积极势头，公司努力满足消费者对不同品牌和款式的需求 [68] 问题7: 2020年资本支出计划的具体情况 - 资本支出约2.75亿美元，约1.5亿美元用于门店，包括开设新店和改造核心门店；其余用于供应链和信息技术举措，如欧洲网站平台推广、POS系统完善和配送中心升级 [71][72] 问题8: 冠状病毒对上半年发货和自有品牌生产的影响 - 目前对上半年发货有信心，虽情况可能变化，但已纳入指引；自有品牌业务占比极小，目前未看到上半年产品供应受影响 [76][77] 问题9: 2019年第四季度耐克业务增长而其他供应商业务面临挑战的原因，以及2020年的动态变化 - 消费者选择影响销售，部分供应商特定鞋型和款式未达预期；2020年是奥运年，运动鞋市场将有多品牌的兴奋点 [79][80] 问题10: 2020年毛利率提高的驱动因素 - FLX计划减少促销，提高商品利润率；服装品类有改善空间；供应链改善可降低运费成本 [84][85] 问题11: RFID技术的进展及对成本和销售的影响 - 欧洲业务已开始使用RFID技术，无增量成本并已开始看到效益；北美地区除试点外应用较少，需供应商提高产品RFID渗透率才能看到预期效益，2020年未将其纳入北美地区模型 [87] 问题12: 税收退款对销售的影响 - 公司关注税收退款资金流动，假设其流动正常 [89] 问题13: 2020年库存计划、自由现金流预期，以及Footaction 3800万美元减值情况 - 库存将随销售额增长，但增速低于销售额，以提高库存周转率；不提供自由现金流指引；Footaction减值与库存无关，是PP&E和使用权资产减值，因新会计准则需评估使用权资产是否按市场租赁费率计价 [92][93]

门店数量变化 - 截至2019年11月2日，公司运营3160家门店，2019年2月2日和2018年11月3日分别为3221家和3266家[98] - 截至2019年11月2日，有138家特许经营店，2019年2月2日和2018年11月3日分别为122家和118家[99] 财务数据关键指标变化 - 13周和39周的税前收入：2019年11月2日分别为1.71亿美元和4.9亿美元，2018年11月3日分别为1.46亿美元和4.9亿美元[104] - 13周和39周的调整后税前收入：2019年11月2日分别为1.68亿美元和5.02亿美元，2018年11月3日分别为1.48亿美元和5.07亿美元[104] - 13周和39周的净利润：2019年11月2日分别为1.25亿美元和3.57亿美元，2018年11月3日分别为1.3亿美元和3.83亿美元[104] - 13周和39周的调整后净利润：2019年11月2日分别为1.22亿美元和3.67亿美元，2018年11月3日分别为1.08亿美元和3.7亿美元[104] - 13周和39周的摊薄每股收益：2019年11月2日分别为1.16美元和3.23美元，2018年11月3日分别为1.14美元和3.28美元[104] - 13周和39周的调整后摊薄每股收益：2019年11月2日分别为1.13美元和3.32美元，2018年11月3日分别为0.95美元和3.16美元[104] - 2019年11月2日和2018年11月3日13周的销售分别为19.32亿美元和18.6亿美元，39周分别为57.84亿美元和56.67亿美元[113] - 13周和39周销售额分别增长7200万美元（3.9%）和1.17亿美元（2.1%），排除外汇波动后分别增长9500万美元（5.1%）和2.04亿美元（3.6%）[116] - 总可比销售额13周和39周分别增长5.7%和3.8%，直接面向客户渠道分别增长11.4%和11.1%，门店渠道分别增长4.7%和2.6%[117] - 毛利率13周和39周分别提高50和30个基点，商品利润率下降，占用和采购人员薪酬费用率降低[124][125] - 销售、一般和行政费用（SG&A）13周增加1300万美元至4.11亿美元，39周增加5700万美元至12.2亿美元，排除外汇波动后分别增加1900万和7900万美元[126][127][129] - SG&A占销售额百分比季度下降10个基点，年初至今增加60个基点，年初至今费用率上升与工资和技术项目成本增加有关[130] - 折旧和摊销13周持平，39周增加100万美元，排除外汇波动后39周增加300万美元，反映持续资本支出[131] - 部门利润率13周提高60个基点，39周下降10个基点，毛利率提高增加部门利润，但年初至今被较高SG&A费用抵消[132] - 净利息收入13周和39周分别增加100万和400万美元，利息收入增加主要因现金回流美国获得更高平均利率[134] - 2019年11月2日止13周和39周其他收入分别为400万美元和800万美元，较上年同期分别增长100.0%和60.0%[135] - 2019年11月2日止13周和39周所得税拨备分别为4600万美元和1.33亿美元，有效税率分别为27.0%和27.1%[136] - 2019年11月2日止13周和39周净收入较上年同期分别减少500万美元（3.8%）和2600万美元（6.8%）[143] - 2019年11月2日止39周经营活动提供的净现金为3.97亿美元，较上年同期减少2500万美元[149] - 2019年11月2日止39周投资活动使用的净现金为1.74亿美元，较上年同期增加1700万美元[151] - 2019年11月2日止39周融资活动使用的净现金为4.28亿美元，较上年同期减少900万美元[154] - 2019年11月2日止39周公司回购749.31万股普通股，花费3亿美元；2018年同期回购668.8705万股，花费3.13亿美元[154] 运营部门情况 - 2019年起公司有三个运营部门，分别为北美、EMEA和亚太[111] 各业务线数据关键指标变化 - 亚太地区排除外汇波动后13周和39周总销售额分别增长26.7%和28.7%，主要来自澳大利亚业务及电商业务增长[122] - 北美地区第三季度部分业务可比销售额增长，部分业务下降，39周受SIX:02品牌关闭影响，Footaction全年有中个位数下降[119] 股票回购与资本支出 - 截至2019年11月2日，公司当前3年股票回购计划下尚有9.02亿美元可用[147] - 公司全年资本支出预计约为2.2亿美元，较年初目标降低约5000万美元[151] 税率预计 - 公司预计全年税率约为27.5%，不包括可能发生的任何非经常性项目的影响[142]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入1.25亿美元，合每股1.16美元，去年同期净收入1.3亿美元，合每股1.14美元；非GAAP基础下，第三季度收益1.22亿美元，合每股1.13美元，较去年的1.08亿美元（每股0.95美元）增长19% [6] - 总报告销售额增长3.9%，外汇影响使销售额减少约2300万美元，按固定汇率计算，总销售额增长5.1% [8] - 可比销售额增长5.7%，毛利率升至32.1%，较去年增加50个基点，SG&A占销售额的21.3%，较去年改善10个基点 [8][12][13] - 第三季度折旧费用4400万美元，与去年持平，利息收入从去年的200万美元升至300万美元 [14] - GAAP税率为27%，高于去年的10.8%，非GAAP税率为27.7%，符合预期 [14] - 季度末库存基本持平，实现了中个位数的销售增长，库存周转率持续改善 [14] - 本季度末资产负债表上有7.44亿美元现金及现金等价物，较去年第三季度末减少400万美元 [14] - 本季度资本支出4500万美元，年初至今总计1.26亿美元，预计全年2.2亿美元，低于之前指引的2.5亿美元 [15] - 本季度新开11家门店，年初至今新开35家，今年关闭96家，预计全年新开约70家，改造或搬迁165家，关闭180家 [16] - 本季度通过股息向股东返还4100万美元，花费1.78亿美元回购约460万股，年初至今花费3亿美元回购750万股，占年初流通股的6.7%，今年通过股息和回购计划共返还4.25亿美元 [16][17] - 第四季度展望：可比销售额相对持平，毛利率下降10 - 30个基点，SG&A费率持平至上升10个基点，每股收益实现中高个位数增长；预计全年可比销售额为低个位数增长，毛利率提高10 - 20个基点，SG&A占销售额的比例上升40 - 50个基点，每股收益实现中个位数增长，折旧预计接近1.8亿美元，全年税率约为27.5% [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 渠道方面 - 门店和直接面向客户（DTC）渠道均取得出色业绩，DTC渠道可比销售额增长11.4%，门店增长4.7%，DTC占总销售额的比例从去年的14.5%升至15.3% [9] 地区方面 - 北美地区，Foot Locker Canada连续第二个季度实现低两位数可比销售额增长，Champs Sports、Foot Locker U.S.和Kids Foot Locker均实现高个位数增长，Footaction实现低个位数增长 [9] - 国际市场，Foot Locker Pacific连续第四个季度实现两位数增长，Foot Locker Europe和Runners Point Group实现低个位数增长，Eastbay出现高个位数下降 [10] 业务类别方面 - 鞋类业务可比销售额实现高个位数增长，推动整体可比销售额增长，其中男士鞋类高个位数增长，女士鞋类中个位数增长，儿童鞋类两位数增长；篮球鞋业务两位数增长，男士跑鞋业务中个位数增长 [10] - 服装和配饰业务整体高个位数下降，但在部分地区和品类取得进展，如Foot Locker Canada和Foot Locker Pacific的服装业务实现两位数增长，Foot Locker U.S.的女士服装业务和欧洲的儿童服装业务实现两位数增长 [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度门店客流量总体低个位数下降，转化率有所提高；平均销售价格高个位数上涨，销量低个位数下降，主要由于服装渗透率下降 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略举措 - 提升客户体验：推进Power Stores建设，华盛顿高地的社区型Power Store取得良好效果，将Home Grown计划推广至北美其他Power Stores；FLX会员计划在测试市场反响良好，已在英国和法国上线，预计2020年在美国进一步推广并扩展至更多欧洲国家；Foot Locker Europe在部分关键门店推出耐克和乔丹的消费者体验活动，扩大女性专属空间的开发和推广 [26][27][28] - 投资长期增长：第三季度推出内部孵化器Greenhouse，开发与青年文化相关的新想法和合作伙伴关系；对NTWRK进行战略少数股权投资，计划通过Greenhouse与其合作，拓展业务生态 [29][30] - 推动生产力：持续关注库存管理、物流和费用管理，通过数字和分析投资提高业务生产力，如利用机器学习优化客户生命周期管理，开发个性化营销平台 [31][32] - 发挥员工力量：本季度推出Lace Up员工学习和沟通平台，提高员工与客户互动的时间和效率 [33] 行业竞争 - 公司通过与供应商的战略合作推出独家概念产品，如与耐克的Swoosh系列、与阿迪达斯的Logo Distortion系列等，以区别于竞争对手 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对自身进展持乐观态度，财务状况保持强劲，有望朝着长期财务目标继续前进，为股东创造价值 [34] - 假日季有令人兴奋的产品阵容，篮球业务的积极趋势有望延续，公司对鞋类业务前景感到乐观，但服装业务仍面临挑战，第四季度会有一定拖累 [24][37] 其他重要信息 - 从2020财年下一季度开始，公司将只提供年度可比销售额和每股收益展望，不再提供详细的季度指引 [19] - 昨日公司启动第八届年度“伟大周”活动，推出多款产品并开启数字营销活动 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请介绍服装业务的成功案例、应对措施及未来展望 - 女士服装方面，在专门展示和讲述故事的空间取得良好业务表现，2020年将继续推广此类空间；男士服装方面，部分特许经营业务放缓，需处理库存，同时战略上减少自有品牌产品；去年勒布朗转会带来的授权产品热度今年不再，产品团队正专注解决问题，第四季度服装业务会有一定拖累，但团队在取得进展 [37][38][40] 问题2：第四季度毛利润中商品利润率与 occupancy 杠杆如何考虑，Afterpay 的情况及在美国的推广时间 - 第三季度因强劲的销售增长，occupancy 带来60个基点的杠杆效应，商品利润率下降10个基点；第四季度可比销售额相对持平，会对 occupancy 成本的杠杆效应造成压力，商品利润率无明显变化；Afterpay 在太平洋地区反响良好，公司将与服务提供商合作在其他地区进行测试和学习，预计2020年推进 [42][43] 问题3：如何看待服装库存，是否会有更多清仓 - 采购团队在旺季来临前做好了准备，市场可能会有折扣促销，但团队能够应对，符合公司之前给出的指引 [44] 问题4：第三季度鞋类销量情况，第四季度鞋类产品线预期是否有变化 - 公司未按业务类别细分鞋类销量，但鞋类业务整体表现强劲，在各地区和品牌都有良好表现，仅 Eastbay 的性能鞋类业务较弱；与年初指引相比，鞋类产品的发布时间有所变化，如 YEEZY 产品的节奏与去年不同，但篮球业务仍有热度，公司对鞋类业务前景乐观 [46][47][48] 问题5：全年低个位数可比销售额增长低于三个月前预期的原因，以及公司是否仍认为中个位数是多年的增长率 - 服装业务的压力和产品发布时间的变化影响了业绩；公司认为通过与供应商合作、拓展鞋类业务、挖掘服装业务机会、扩大地理市场以及推进战略举措，公司在营收方面仍有中个位数的增长机会 [51][52] 问题6：SG&A 投资曲线现状，以及五年 SG&A 杠杆机会的线性情况 - SG&A 增长幅度在放缓，公司在技术和员工方面进行了长期投资，目前正在努力提高杠杆率，通过数字技术和培训等措施改善效果 [54][55][71] 问题7：第四季度鞋类业务有哪些变化，哪些类别表现可能不如之前预期 - 主要是 YEEZY 产品的发布时间和数量与预期不同，对业绩有一定影响；同时，与去年相比，今年的比较基数较高，且日历变化带来不确定性；但篮球业务表现良好，公司对鞋类业务整体有信心 [57][58][59] 问题8：FLX 忠诚度计划的早期学习经验，以及未来12个月最看好的战略合作伙伴和投资项目 - 在美国，FLX 受到前 VIP 会员的欢迎，会员参与度和消费积极性提高；在欧洲，这是首次推出忠诚度计划，男女消费习惯和对积分的使用方式不同；公司对所有投资项目都很看好，它们都为公司生态系统带来价值，如 NTWRK 平台已推出多款产品 [61][62][63] 问题9：为何第四季度可比销售额持平的情况下，SG&A 仅增加10个基点，是否有特殊因素 - SG&A 增长幅度在放缓，公司通过数字技术和培训等措施提高效率，改善杠杆率，但目前无法确定具体的杠杆点，仍在努力寻找提升机会 [69][71] 问题10：2020年业务节奏是否会加快，杠杆率是否会提高，对市场共识的看法 - 公司将在第四季度财报电话会议上详细讨论2020年计划，投资和收益会有周期变化，为保持与消费者的相关性，投资将持续进行，目前暂不评论市场共识 [73] 问题11：与几个月前相比，服装业务的变化和预期差异 - 变化基本符合预期，但节奏和追赶进度与预期不同；第四季度服装市场可能以折扣为主，团队会处理库存，为2020年业务做准备 [76] 问题12：第四季度可比销售额指引的制定依据，以及各渠道的情况 - 公司不按渠道提供指引，但认为假日季数字渠道业务会加速，门店也会有良好流量，团队有信心在与去年9.7%的高基数比较下取得好成绩 [78][79] 问题13：消费者是否对复古大 logo 服装产品不感兴趣，审美是否向性能轮廓转变；北美超本地 Power Stores 战略的进展和机会 - 消费者对大 logo 服装产品的兴趣有所下降，市场审美转向更简洁的风格，但仍以休闲为主；华盛顿高地的 Power Store 学习经验最多，公司认为未来五年可能有100个左右基于社区的 Power Stores 机会，目前会谨慎推进，确保选址和对社区的理解正确 [82][83][84] 问题14：与第二季度末给出的指引相比，哪些因素导致了变化 - YEEZY 产品的发布时间和数量与预期不同，服装业务的逆风比预期更严重，Eastbay 的性能业务表现未达预期 [88] 问题15：提供指引时是否知道 YEEZY 产品的数量和发布时间，为何在不确定的情况下仍给出指引，以及从今年的情况中学到了什么，是否会缩小指引范围 - 产品发布的数量和时间会有较大变化，公司根据当时的假设提供指引；公司认识到产品发布不一定等同于可比销售额增长，但仍会在指引中分享假设；从2020年开始，公司将改为提供年度指引，以适应业务变化 [90][95][97]

门店数量变化 - 公司在27个国家运营3174家门店，2019年8月3日较2019年2月2日的3221家和2018年8月4日的3276家有所减少[96][98] - 2019年8月3日有133家特许经营店，较2019年2月2日的122家和2018年8月4日的117家有所增加[99] 财务关键指标变化 - 13周截至2019年8月3日和2018年8月4日，税前收入分别为8500万美元和1.15亿美元；26周截至2019年8月3日和2018年8月4日，分别为3.19亿美元和3.44亿美元[104] - 13周截至2019年8月3日和2018年8月4日，净利润分别为6000万美元和8800万美元；26周截至2019年8月3日和2018年8月4日，分别为2.32亿美元和2.53亿美元[104] - 13周截至2019年8月3日和2018年8月4日，摊薄后每股收益分别为0.55美元和0.75美元；26周截至2019年8月3日和2018年8月4日，分别为2.08美元和2.14美元[104] - 13周截至2019年8月3日和2018年8月4日，与养老金诉讼事项及相关计划改革相关的税前费用分别为100万美元和300万美元；26周分别为200万美元和1500万美元[104][111] - 13周截至2019年8月3日和2018年8月4日，与税收改革相关的费用分别为200万美元和收益100万美元[106] - 13周截至2019年8月3日和2018年8月4日，运营收入分别为1.774亿美元和1.782亿美元；26周截至2019年8月3日和2018年8月4日，分别为3.852亿美元和3.807亿美元[111] - 13周截至2019年8月3日销售额为17.74亿美元，较去年同期的17.82亿美元下降800万美元，降幅0.4%；26周截至2019年8月3日销售额为38.52亿美元，较去年同期的38.07亿美元增长1.2%[114] - 13周和26周截至2019年8月3日可比销售额分别增长0.8%和2.8%；直接面向客户渠道渗透率增长80个基点至14.3%[115] - 13周截至2019年8月3日毛利率下降10个基点，26周毛利率保持不变；商品利润率下降，占用和采购人员补偿费用率降低[121][122] - 13周截至2019年8月3日SG&A费用增加1300万美元，增幅3.4%，占销售额比例为22.2%；26周SG&A费用增加4400万美元，增幅5.8%，占销售额比例为21.0%[123] - 13周和26周截至2019年8月3日折旧和摊销分别增加200万美元和100万美元，增幅分别为4.5%和1.1%[127] - 13周和26周截至2019年8月3日部门利润率分别下降90和40个基点，主要因SG&A费用增加[128] - 13周和26周截至2019年8月3日净利息收入分别增加100万美元和300万美元，主要因现金回流美国获得更高平均利率[129] - 13周截至2019年8月3日所得税费用为2500万美元，有效税率为29.5%；26周所得税费用为8700万美元，有效税率为27.2%[130] - 13周截至2019年8月3日公司因税改对境外收入的美国税调整确认200万美元税项费用，记录1400万美元费用，相关税项利益为400万美元[133] - 2019年8月3日止26周，公司因外国税收抵免估值备抵调整确认300万美元税收优惠；2018年8月4日止26周，公司减少与外国来源净收益强制视同汇回相关的暂定净费用100万美元，并因某些税收法规生效日期延迟减少所得税拨备100万美元[134] - 公司预计全年税率约为27.5%（不包括可能发生的任何非经常性项目的影响）[135] - 2019年8月3日止13周和26周，净收入分别减少2800万美元（31.8%）和2100万美元（8.3%）；摊薄后每股收益分别下降26.7%至0.55美元/股和2.8%至2.08美元/股[136] 运营部门情况 - 自2019年起，公司确定有三个运营部门，分别为北美、EMEA和亚太地区[109] - 2019年第二季度和年初至今各运营部门可比销售额均增长，产品方面鞋类推动可比销售额增长，服装销售下降[116][119] 特殊费用情况 - 13周截至2019年8月3日，公司因关闭部分SIX:02门店产生1300万美元的租赁终止成本[105][111] 股票回购与资金计划 - 截至2019年8月3日，公司当前3年股票回购计划下尚有10.8亿美元可用[138] 现金流量情况 - 2019年8月，经营活动提供的净现金为3.28亿美元，较2018年同期减少9900万美元[141] - 2019年8月3日止26周，投资活动使用的净现金为1.26亿美元，较2018年同期增加1300万美元；资本支出较上年同期减少3400万美元[143] - 公司全年资本支出预计约为2.5亿美元，比年初设定的目标低约2500万美元[143] - 2019年8月3日止26周，融资活动使用的净现金为2.01亿美元，较2018年同期减少8000万美元[146] 股票回购情况 - 2019年8月3日止26周，公司回购293.21万股普通股，花费1.22亿美元；2018年同期回购445.2405万股，花费2.05亿美元[146] 养老金缴款情况 - 2019年5月4日止13周，公司向美国合格养老金计划缴款5500万美元，2018年同期为3000万美元；2018年第二季度，公司就养老金诉讼事项向首席律师支付9700万美元[142]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入6000万美元，去年同期为8800万美元；每股收益0.55美元，2018年第二季度为0.75美元；非GAAP基础下，第二季度每股收益0.66美元，去年为0.75美元 [6] - 第二季度可比销售额增长0.8%，总销售额下降0.4%，按固定汇率计算，总销售额增长0.8% [9][10] - 毛利率从去年的30.2%降至30.1%，SG&A率从21.3%升至22.2%，折旧费用从4400万美元增至4600万美元，利息收入从100万美元升至200万美元，非GAAP税率从25.1%升至27.1% [14] - 季度末现金及现金等价物为9.39亿美元，较去年第二季度末减少1100万美元 [15] - 全年预计资本支出2.5亿美元，较年初目标减少2500万美元；预计开店约65家，改造或搬迁160家，关店170家 [17] - 全年仍有望实现中个位数可比销售额增长，毛利率预计提高10 - 30个基点，SG&A预计提高30 - 50个基点，折旧约1.85亿美元，全年税率约27.5%，全年每股收益预计实现高个位数增长 [18] - 第三季度预计可比销售额实现中个位数增长，毛利率可能扩大10 - 30个基点，SG&A率下降10 - 30个基点 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 门店销售额下降0.1%，直接面向客户渠道销售额增长6.5%，占总销售额的比例从去年的13.5%升至14.3% [10] - 鞋类业务可比销售额实现低个位数增长，服装业务下降中个位数，配饰业务下降中个位数 [12] - 各品牌表现不一，Foot Locker Canada、Champs Sports、Foot Locker U.S.、Foot Locker Pacific、Foot Locker Europe有不同程度增长，Kids Foot Locker、Footaction、Eastbay有不同程度下降 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场中，加拿大表现突出，实现低两位数可比销售额增长；国际市场中，太平洋地区表现最强，实现低两位数可比销售额增长，欧洲实现低个位数增长 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注四大战略要务，即提升客户体验、为长期增长投资、提高生产力、发挥员工力量 [20] - 与耐克、阿迪达斯等供应商建立战略合作伙伴关系，推出独家产品系列 [22][24] - 开设社区型旗舰店，如华盛顿高地店，与耐克合作打造数字化体验 [25][27] - 推出新的FLX会员计划，从基于折扣的系统转向提供令人兴奋的福利和体验 [29] - 推出新的店内模式，如Champs Sports的女性专区，整合Champs Sports和Eastbay品牌 [30][31] - 成立创新中心Greenhouse，与品牌和创作者合作推出新产品 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第二季度业绩处于预期低端，但公司在战略举措上取得重要进展，对下半年独特产品概念和产品管线持乐观态度 [20][21] - 公司财务状况良好，与供应商关系稳固，与客户联系紧密，有望在下半年建立积极势头 [20][37] 其他重要信息 - 公司积极与供应商讨论进口关税问题，以减少对业务和客户的影响，当前指引未考虑关税影响 [19] - 公司通过季度股息和股票回购向股东返还现金，将继续执行12亿美元的股票回购计划 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对下半年业绩展望的信心依据，以及服装业务适应市场变化的速度 - 从产品发布角度看，第三季度表现良好，发布日历、采购计划和其他支持概念工作的发布都很强大，商家团队也找到了一些弥补第四季度产品转移的方法，对产品管线有信心 [40] - 团队在第三季度已做好准备，随着抓绒服装在消费者着装中变得更普遍，与Champion的合作不断加强，商家团队在返校季前已做好抓绒服装的布局 [42] 问题: 第二季度业绩未达预期的原因，以及重申全年指引是否因为7月的势头延续到第三季度 - 第二季度的疲软部分与流量和产品发布转移有关，服装业务疲软可能受全球天气事件影响，时尚趋势的变化也导致业务波动，但商家团队的工作让公司有信心在第三季度和下半年取得好成绩，公司不再提供季度至今的指引 [46] 问题: 关税对业务的潜在影响，以及公司的定价和采购策略 - 对于自有品牌，公司与供应商合作，寻找不同的采购来源，并确定如何定价以弥补关税缺口 [48] - 对于鞋类业务，与供应商的讨论是动态的，行业正在努力推迟或取消鞋类关税，如果关税实施，影响可能在2020年初，不同供应商的采购地点和产品不同，讨论情况也有所不同 [49] 问题: 第三季度可比销售额的具体证据，以及第四季度可比销售额的增长情况 - 从返校季开始，产品发布情况良好，如近期有多款热门运动鞋发布，还有与供应商合作的独家系列，公司相信服装业务会有所改善，产品团队和供应商合作伙伴创造了很好的市场热度 [52][53] - 公司给出了第三季度的指引和全年的方向，需要通过模型推算第四季度的情况，团队正在努力确保第四季度的产品热度 [55] 问题: 0.8%可比销售额增长下的 occupancy 杠杆情况，以及下半年的预期 - 房地产团队积极在 occupancy 方面寻找杠杆点，如工程建设、租赁条款和新租赁会计准则的应用，第二季度获得了一定的杠杆效应，这些因素有望在未来继续发挥作用 [57][58][61] 问题: 能否将较低的 leverage point 延续到下半年，以及下半年高端产品与去年的对比和 ASP 的贡献 - 公司预计第三季度毛利率将扩大10 - 30个基点，这是商品毛利率和 occupancy 杠杆的综合结果，第二季度 occupancy 的潜在因素有望在未来继续发挥作用 [61] - ASP 是一个复杂的模型，受地理区域、品牌和业务类型的影响，高端鞋类的销售通常会带动高端服装的销售，从而有助于 ASP 的计算，公司与供应商合作创造的高端产品受到消费者欢迎，预计 ASP 将继续扩大 [63] 问题: 国际业务的增长是否会延续到下半年 - 国际业务表现良好，欧洲业务连续四个季度实现可比销售额增长，亚洲业务仍在起步阶段，门店数量不断增加，加拿大和澳大利亚业务第二季度表现强劲，公司预计国际业务的增长势头将继续 [66] 问题: SG&A 指引改善的驱动因素，以及 RFID 等生产力举措的进展 - 费用管理团队专注于提高生产力，在 SG&A 方面取得了一些进展，如 RFID 在欧洲全面实施，提高了后台运营效率；技术赋能的客户体验、数据分析投资和营销效率的提升也有助于降低 SG&A [69][70] 问题: 未来几年到期的租约数量，以及续约时的租金减免情况 - 公司与超过3000家门店签订了租约，总有相当数量的租约即将到期，在某些情况下，公司会签订短期租约以应对购物中心的长期可行性问题，并利用这种情况获得更有利的租赁条款，离开购物中心的门店也可能获得更优惠的租金 [73] 问题: 与耐克的连接库存如何运作，以及是否会在更多门店推广 - 连接库存是指利用公司系统和耐克系统中的库存，让消费者和员工更清楚库存情况，目前处于早期阶段，公司将从第一家门店学习经验，完善流程和连接性，未来可能会进行商业化推广，但形式可能会有所不同 [76] 问题: 转售市场的增长对公司的影响，以及公司如何适应这个生态系统 - 公司对运动鞋市场有全面的看法，一级市场是二级市场的基础，公司与供应商合作的稀缺模式有助于推动二级市场的发展，二级市场为无法在一级市场获得产品的消费者提供了机会，公司对二级市场的投资是为了更好地理解这个市场，并与二级市场保持清晰的界限，整个运动鞋生态系统正在增长，对公司和供应商都有好处 [80] 问题: 下半年商品毛利率的信心，以及第三季度和第四季度之间的毛利率流动情况 - 公司预计第三季度和全年毛利率将扩大10 - 30个基点，第三季度中个位数的可比销售额增长有助于实现杠杆效应，第二季度 DTC 业务的增长和较高的运费对毛利率造成了一定压力，但库存的新鲜度在降价方面对公司有帮助 [82] 问题: 新 FLX 忠诚度计划的试点情况，以及与旧计划的消费者反应差异和利润影响 - 新计划更注重福利而非折扣，在美国，从折扣计划转向会员计划需要一些工作，但消费者对兑换中心和选项感到满意，愿意积累积分；在欧洲，这是一个新概念，消费者很快就开始使用积分兑换福利，初步迹象表明该计划对公司和消费者都有好处 [85][86] 问题: 近期复古运动服装品牌缺乏新鲜感的原因，以及下半年是否会有新款式 - 公司不仅从现有品牌中看到了新鲜感，还在测试一些新品牌，商家团队积极寻找加速产品机会，公司对下半年的服装业务持乐观态度，抓绒服装计划和供应商在产品发布时提供的服装选项都让人有信心 [88]

门店数量变化 - 截至2019年5月4日，公司运营3201家门店，2月2日和2018年5月5日分别为3221家和3284家[83][85] - 截至2019年5月4日，特许经营店有129家，2月2日和2018年5月5日分别为122家和116家[86] 税前收入与净利润相关 - 2019年和2018年13周税前收入分别为2.34亿美元和2.29亿美元，调整后税前收入分别为2.35亿美元和2.41亿美元[88] - 2019年和2018年13周净利润分别为1.72亿美元和1.65亿美元，调整后净利润分别为1.73亿美元和1.74亿美元[94] 每股收益相关 - 2019年和2018年13周摊薄后每股收益分别为1.52美元和1.38美元，调整后摊薄每股收益分别为1.53美元和1.45美元[94] - 截至2019年5月4日的13周，净收入增加700万美元，增幅4.2%，摊薄后每股收益增加10.1%至1.52美元/股[122] 销售额相关 - 2019年13周销售额为20.78亿美元，较2018年的20.25亿美元增长2.6%，排除外汇波动影响增长4.7%[101][103] - 2019年13周总可比销售额增长4.6%，直接面向客户渠道增长14.8%，门店渠道增长2.9%[104] 毛利率相关 - 2019年13周毛利率为33.2%，较2018年的32.9%增加30个基点[108] 销售、一般和行政费用相关 - 2019年13周销售、一般和行政费用为4.16亿美元，较2018年的3.85亿美元增长8.1%，排除外汇波动影响增长4200万美元[110] 运营部门情况 - 公司自2019年起有三个运营部门，分别为北美、EMEA和亚太地区[96] 保险理赔收益 - 2018年第一季度记录了500万美元与保险理赔相关的收益[112] 折旧和摊销情况 - 截至2019年5月4日的13周，折旧和摊销为4400万美元，较上年减少100万美元，降幅2.2%[114] 部门利润相关 - 截至2019年5月4日的13周，部门利润为2.5亿美元，利润率为12.0%，较上年利润率下降20个基点[115] 净利息收入情况 - 截至2019年5月4日的13周，净利息收入为400万美元，较上年增加200万美元[116] 所得税相关 - 截至2019年5月4日的13周，所得税拨备为6200万美元，有效税率为26.4%，上年分别为6400万美元和27.9%[117] - 截至2019年5月4日的13周，公司确认300万美元的税收优惠，排除估值调整后有效税率较上年上升[120] 股票回购情况 - 截至2019年5月4日，公司3年期股票回购计划剩余12亿美元额度，截至6月11日已回购1.12亿美元或270万股[124] 经营活动现金流量情况 - 截至2019年5月4日的13周，经营活动提供净现金3.18亿美元，较上年减少9700万美元[127] 投资活动现金流量情况 - 截至2019年5月4日的13周，投资活动使用净现金9000万美元，较上年增加2700万美元，全年资本支出预计约2.72亿美元[129]