新冠疫情相关成本 - 2021财年上半年，公司与新冠疫情相关的总成本超过1.3亿美元，主要包括加强健康和安全协议、增加劳动力激励、增加供应链成本等[142] 净销售额变化 - 截至2020年9月25日的三个月和六个月期间，净销售额分别下降0.1亿美元和11亿美元，主要因FAS部门下滑[144] - 2020年9月25日止三个月净销售额为60亿美元，较2019年同期的61亿美元减少约1亿美元，降幅2%[157] - 2020年9月25日止六个月净销售额为111亿美元，较2019年同期的123亿美元减少约11亿美元，降幅9%[158] 收入数据 - 2020年6个月期间收入为111亿美元，2020财年收入为242亿美元[147] 各地区净销售额占比 - 截至2020年9月25日的三个月，美洲、亚洲、欧洲净销售额分别为24.53亿美元（占比41%）、22.77亿美元（占比38%）、12.55亿美元（占比21%）；六个月期间分别为45.57亿美元（占比41%）、42.9亿美元（占比39%）、22.91亿美元（占比20%）[148] - 截至2020年9月25日的三个月，中国、墨西哥、美国净销售额分别为14.93亿美元（占比25%）、11.53亿美元（占比19%）、8.95亿美元（占比15%）；六个月期间分别为29.1亿美元（占比26%）、20.6亿美元（占比18%）、17.64亿美元（占比16%）[148] 各地区净财产和设备占比 - 截至2020年9月25日，墨西哥、美国、中国的净财产和设备分别为5.36亿美元（占比25%）、3.65亿美元（占比17%）、3.46亿美元（占比16%）[149] 组织结构调整 - 2021财年第一季度，公司对组织结构进行调整，财务业绩按Flex Agility Solutions和Flex Reliability Solutions两个可报告部门报告[134] 业务管理方法 - 公司采用投资组合方法管理服务，可根据客户需求调整业务组合[139] 业务重组 - 2020财年上半年，因地缘政治和不确定性，公司减少对高波动性产品的风险敞口并重组业务[140] 资本结构评估 - 公司持续评估资本结构，认为当前财务状况和流动性足以满足未来承诺[146] 销售成本变化 - 2020年9月25日止三个月销售成本为56亿美元，较2019年同期的58亿美元减少约2亿美元，降幅4%[156][162] - 2020年9月25日止六个月销售成本为104亿美元，较2019年同期的116亿美元减少约12亿美元，降幅10%[163] 毛利润及毛利率变化 - 2020年9月25日止三个月毛利润增至3.95亿美元，占净销售额的6.6%，较2019年同期的1.89亿美元和3.1%有所提升，毛利率提高350个基点[156][165] - 2020年9月25日止六个月毛利润增至6.98亿美元，占净销售额的6.3%，较2019年同期的5.42亿美元和4.4%有所提升，毛利率提高190个基点[166] 各部门收入及利润率 - 2020年9月25日止三个月FAS部门收入为8800万美元，利润率为2.7%；FRS部门收入为1.79亿美元，利润率为6.7%[168] - 2020年9月25日止六个月FAS部门收入为1.6亿美元，利润率为2.6%；FRS部门收入为2.94亿美元，利润率为6.0%[168] - FRS业务板块利润率在2020年9月25日结束的三个月内从6.3%提升40个基点至6.7%，在六个月内从6.1%下降10个基点至6.0%[169] 各业务板块净销售额占比 - 2020财年，Flex Agility Solutions净销售额为140.53亿美元，占比58%；Flex Reliability Solutions净销售额为101.57亿美元，占比42%[171] 重组费用 - 2020年9月25日结束的三个月和六个月内，公司分别确认约3500万美元和4500万美元的重组费用，预计2021财年剩余时间还将确认约6000万美元[173] 销售、一般和行政费用变化 - 2020年9月25日结束的三个月内，销售、一般和行政费用为1.93亿美元，占净销售额3.2%，较2019年同期减少1200万美元；六个月内为3.84亿美元，占净销售额3.4%，较2019年同期减少3100万美元[175][176] 无形资产摊销变化 - 2020年9月25日和27日结束的三个月内，无形资产摊销均为1600万美元；六个月内，从3300万美元微降至3100万美元[177] 利息及其他净支出变化 - 2020年9月25日结束的三个月和六个月内，利息及其他净支出分别为2200万美元和5100万美元，较2019年同期的5000万美元和1.03亿美元减少[178][179] 综合有效税率变化 - 2020年9月25日结束的三个月和六个月内，综合有效税率分别为26%和25%，2019年同期分别为 - 22%和 - 128%[181] 现金及借款情况 - 截至2020年9月25日，公司现金及现金等价物约24亿美元，银行及其他借款约38亿美元，有17.5亿美元循环信贷额度且无未偿还借款[182] 现金流量情况 - 2020年9月25日结束的六个月内，经营活动使用现金3.65亿美元，投资活动使用现金1.58亿美元[183][185] - 2020年9月25日结束的六个月内，调整后自由现金流流入2.52亿美元，2019年同期为3.01亿美元[186] - 2020年9月25日，经营活动使用的净现金为3.65亿美元，2019年9月27日为16.48亿美元；调整后的自由现金流为2.52亿美元，2019年为3.01亿美元[187] - 截至2020年9月25日的六个月内，融资活动提供的现金为9.4亿美元，主要来自发行2026年和2030年票据获得的14亿美元收益，部分被偿还2022年6月到期的定期贷款支付的4.33亿美元现金抵消[187] 外国收益再投资 - 截至2020年3月31日，约14亿美元的外国收益被视为在新加坡以外无限期再投资[189] 供应商应付款情况 - 2020年9月25日结束的三个月和六个月内，参与计划的供应商累计应付款分别约为2亿美元和5亿美元；2019年9月27日结束的三个月和六个月内分别约为2亿美元和3亿美元[191] 股份回购计划 - 公司董事会授权回购不超过5亿美元的流通普通股，截至2020年9月25日，该计划下有5亿美元的股份可用于回购，2020年6月27日至9月25日期间未进行回购[195][206] 票据发行与贷款偿还 - 2021财年上半年，公司发行了6.75亿美元利率为3.750%、2026年2月到期的票据和6.5亿美元利率为4.875%、2030年5月到期的票据，并偿还了4.33亿美元2022年6月到期的定期贷款[197] 应收账款出售余额 - 截至2020年9月25日和2020年3月31日，资产支持证券化计划和应收账款保理计划下出售应收账款的未偿还余额分别为2亿美元和12亿美元[198] 公司控制和程序情况 - 截至2020年9月25日，公司披露控制和程序有效，能确保信息及时记录、处理、汇总和报告，并传达给管理层[200] 财务报告内部控制变化 - 2020年9月25日结束的季度内，公司财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[201] 市场风险敞口变化 - 2020年9月25日结束的六个月内，公司在利率和外汇汇率市场风险敞口与2020年3月31日财年相比无重大变化[199] 债券利率 - 公司发行的2026年到期全球债券利率为3.750%[209] - 公司发行的2030年到期全球债券利率为4.875%[209] 股权奖励计划文件修订 - 公司修订并重述2017年股权奖励计划文件于2020年6月26日归档[209] 报告签署 - 公司首席执行官和首席财务官于2020年10月30日签署报告[210] 十大客户销售占比 - 2020年9月25日和2019年9月27日止的三个月和六个月内，公司十大客户分别占净销售额的约39%和38%[159] 单一客户销售占比情况 - 2020年9月25日止三个月和六个月内，无客户占净销售额超过10%[159]

财务数据和关键指标变化 - 本季度营收近60亿美元，环比增长16%，同比下降2% [16] - 调整后营业利润2.47亿美元，较去年增加2000万美元，调整后净利润1.8亿美元，调整后每股收益0.36美元，同比增长16% [16] - 第二季度GAAP净收入1.13亿美元，低于调整后净收入，主要因2400万美元基于股票的薪酬、1400万美元无形资产净摊销以及约3000万美元净重组和其他费用 [17] - 预计Q2至Q4仍有1亿美元成本 [17] - 第二季度调整后毛利4.23亿美元，同比增加，利润率提高30个基点至7.1% [17] - 调整后SGA费用同比下降5%至1.77亿美元，占销售额比例下降10个基点至3% [19] - 调整后营业利润2.47亿美元，季度增长9%，利润率同比提高40个基点至4.1% [19] - 调整后自由现金流3.26亿美元，受益于严格的资本支出，公司基本结构能在未来季度实现80%或更高的调整后自由现金流转化率 [23] - 第二季度末库存36亿美元，环比增长4%，同比下降3%，库存周转率为6.3次，较上一季度增加1次 [23] - 本季度净资本支出6900万美元，近期将控制削减幅度在折旧水平或以下，同时为核心增长领域提供资金 [24] - 预计第三季度企业营收在60 - 64亿美元之间，调整后营业利润在2.35 - 2.75亿美元之间，营业利润率扩大 [31] - 预计第三季度利息及其他费用在4000 - 4500万美元之间，税率在10% - 15%之间，调整后每股收益在0.34 - 0.40美元之间，GAAP每股收益在0.21 - 0.27美元之间 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 可靠性业务（Reliability） - 本季度营收27亿美元，较第一季度增长19%，同比增长6%，主要因汽车业务复苏，但汽车营收同比仍为高个位数下降，预计短期内低于疫情前水平 [19][20] - 健康解决方案销售额同比增长超30%，工业业务同比低个位数增长，可再生能源和电力解决方案增长强劲，但资本设备业务仍面临压力 [20][21] - 调整后营业利润1.79亿美元，调整后营业利润率6.7%，较第一季度有显著改善 [21] 敏捷业务（Agility） - 营收33亿美元，环比增长14%，同比下降7% [22] - CEC和Lifestyle业务营收同比低个位数增长，CEC受益于网络和云客户的关键基础设施需求，Lifestyle业务因消费者在地板护理、小家电和高端音频解决方案等领域支出增加而有所恢复，消费设备业务同比下降约30%，主要因新兴市场需求疲软 [22] - 调整后营业利润8800万美元，调整后营业利润率2.7%，CEC和Lifestyle业务因销量改善表现良好，但消费设备业务面临挑战 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 各终端市场均有环比改善，可靠性业务在健康解决方案持续强劲及汽车业务反弹带动下，营收和利润同比均增长；敏捷业务因居家办公和学习趋势及消费者支出改善，营收环比增长，但新兴市场复苏缓慢致同比仍下降 [8][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正进行多年转型，战略是向高价值机会迁移，通过六个多元化业务进入目标市场，每个业务有独特垂直产品，由全球供应链和统一技术卓越性支持，以提供特定领域可持续价值并推动盈利增长 [11] - 公司将通过改变业务组合、进行技术和投资组合投资，使公司更像多元化制造企业而非传统EMF企业 [12][13] - 公司注重人才和文化建设，培养包容、多元化的高绩效工作场所，确保有合适人才实施战略 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来挑战和机遇，但公司坚定战略方法，有信心克服挑战并找到发挥自身优势的新机会 [12] - 预计第三季度敏捷业务营收环比低至高个位数增长，可靠性业务营收环比低至中个位数增长；全年全球汽车产量预计下降高个位数；健康解决方案业务第三季度环比低至中个位数下降，预计下半年部分关键护理产品需求下降，择期手术需求将恢复但仍处于早期阶段；工业业务第三季度环比低至中个位数增长 [29][30][31] - 下半年健康解决方案中与COVID相关的临时和急性护理产品需求可能在第三季度末下降，择期相关医疗产品有望回归，但因多地COVID水平上升，预计电医疗市场要到下一财年初才会反弹；其他终端市场预计会有一些追赶需求开始正常化，第四季度趋势大致符合典型季节性下降 [33] - 由于疫情和地缘政治不确定性，公司暂不提供第四季度或2021财年全年指导 [34] 其他重要信息 - 公司股票回购计划自3月暂停，现认为可见性有所改善，将在第三和第四季度谨慎恢复回购 [25] - 公司资本结构平衡灵活，债务到期时间分散，近期无重大到期债务，且到期债务不超过预期年度调整后自由现金流；8月发行5.75亿美元长期债务，延长加权平均到期时间至近六年，同时保持杠杆中性；用部分收益偿还资产支持证券（ABS）计划未偿还余额，偿还2022年到期的4.33亿美元定期贷款；现金和流动性状况良好，有17.5亿美元未提取循环信贷额度 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍Nextracker业务规模、利润率情况，以及是否考虑进一步财务披露或分拆以释放价值？ - Nextracker业务全球市场份额排名第一，过去五年一直如此，已在五大洲项目中安装约40GW以上智能太阳能跟踪器，除跟踪器产品外还有软件True capture；过去几年营收从数亿美元增长至超10亿美元，运营利润率与行业同行相当，处于两位数范围；公司会持续管理投资组合，寻找投资机会并以最佳方式实现资产货币化，为股东创造最大长期价值，但不会受外部干扰，会专注于业务建设 [39][40][41] 问题2: Nextracker业务是否资本密集，其资产负债表上的债务情况，以及未来几年增长所需的资本支出？ - 太阳能业务总体上是轻资产行业，Nextracker业务与行业情况相符，公司未提供更多关于债务和资本支出的具体信息 [45] 问题3: 敏捷解决方案业务中CTG、前CPG和CEC业务的精简是否完成？ - 公司六个业务单元已明确界定，会持续优化业务组合，向高价值客户转移，管理无长期价值的客户，但认为大规模精简已基本完成，日常管理仍会持续进行 [47] 问题4: 从战略角度，是否会考虑剥离可靠性解决方案和敏捷解决方案业务中的资产以释放股东价值？ - 若资产在外部有更高价值，公司会考虑货币化，但从长期股东价值角度，也会专注于在医疗、汽车和工业等可靠性业务领域投资，推动增长和盈利，需全面看待战略执行 [49][50] 问题5: 如何衡量Nextracker业务是否获得公平价值？ - 公司会参考所在领域独立企业的估值来衡量各业务价值，认为Nextracker是优质资产，会综合考虑资产货币化和投资，以实现长期股东价值 [53] 问题6: 第四季度季节性变化是否与历史数据（环比下降5% - 15%）一致？ - 从历史数据看，从第三财季到第四财季，营收因季节性因素通常会有10% - 12%的环比下降，预计本财年第四季度不会有显著变化；公司业务组合调整减少了部分季节性影响，但因处于假期后且受COVID影响，仍存在一定季节性和预测不确定性 [55][56] 问题7: 敏捷解决方案业务中数据通信、电信、云业务以及基础设施产品、网络、服务器、存储业务是否有好转迹象？ - 未看到该业务立即好转迹象，客户反馈也一致；预计关键基础设施投资将继续体现在云业务上，但企业支出仍将疲软；从第二季度到第三季度，CEC业务预计大致持平 [59][60] 问题8: 随着 austerity措施取消，未来一两个季度SG&A费用应如何考虑？ - 未来SG&A费用占比可参考6 - 8个月前的3% - 3.2%；因austerity措施取消和COVID成本持续存在，会有一定压力；从第三季度到第四季度，销量变化不大，COVID影响中性，但austerity措施取消和其他生产力因素可能带来一定逆风，公司会严格控制可控成本 [62][63] 问题9: 美国大选后新一届国会和总统组成对公司有何影响，如绿色基础设施支出？ - 贸易方面，无论特朗普连任还是新政府上台，预计对中国的关注仍将持续，客户对区域化的讨论也将继续；绿色投资对公司有利，公司能源业务将从中受益 [65] 问题10: Nextracker业务营收具体比10亿美元高多少，以及是否应根据市场估值剥离该资产？ - Nextracker业务营收略超10亿美元，运营利润率为两位数且与行业同行相当；公司会综合考虑资产货币化和投资，以实现长期股东价值，不会单纯依据市场估值做决策 [67] 问题11: 可靠性解决方案业务利润率改善是由于业务组合、自然运营杠杆还是成本控制？汽车业务全年同比下降的外部因素是什么？ - 可靠性业务利润率改善是多方面因素共同作用，健康解决方案业务表现强劲，工业业务表现符合预期，汽车业务从第一季度低谷反弹但仍同比下降，COVID成本和汽车业务收益相互抵消部分影响，公司运营管理更严格也有帮助；汽车业务全年同比下降主要因市场整体下滑，预计全球汽车产量同比下降18%，但公司因在电气化、连接性和电子组件等领域的布局，表现会优于市场整体 [71][72][73] 问题12: 公司12月季度汽车业务环比低个位数增长，低于第三方机构预测的9% - 10%，原因是什么？ - 汽车业务从第一季度低谷大幅反弹，第三季度预计继续环比低至中个位数增长，但整体仍低于疫情前水平；第三方机构仍预测汽车行业低于疫情前水平且同比下降高个位数；公司可能更保守，原因包括管理订单时间、供应限制等，若供应限制改善，实际表现可能更好 [78][79][80] 问题13: 公司今年是否会像过去一样受益于主要游戏机在假期季的增长？ - 公司不确定在该领域的业务规模，认为其对公司影响不大 [82] 问题14: 本季度哪些业务表现超出预期，当前季度哪些业务有最大增长机会？ - 本季度汽车业务表现远超预期，Lifestyle业务因家电和地板护理业务持续强劲表现良好，CEC业务因基础设施投资实现大量出货；未来希望汽车业务继续反弹，但需关注中国供应限制和欧洲COVID相关情况 [85][86] 问题15: 新CFO认为公司最大机会在哪里？ - 新CFO惊讶于公司虽具备强大能力和规模，但部分业务利润率处于低个位数，关注如何通过严格执行提高利润率、改变业务组合，使公司成为更可预测、高盈利的企业 [88][89] 问题16: 公司认为自己更像多元化制造企业而非EMS企业，能举例说明类似的公司吗？ - 公司敏捷业务类似传统EMF或合同制造业务，可靠性业务（如健康解决方案、汽车和工业）类似多元化工业企业，具有技术投资大、客户合作周期长、制造工艺复杂等特点，可靠性业务应获得多元化工业企业的估值倍数，敏捷业务目前是传统EMS倍数，但随着业务管理改进会发生变化 [92][93][94]

公司业务部门调整 - 2021财年第一季度公司调整组织结构，按两个可报告业务部门报告财务业绩，分别为Flex Agility Solutions（FAS）和Flex Reliability Solutions（FRS）[124] 疫情相关成本 - 第一季度与新冠疫情相关的成本从3月季度起环比大致翻倍，超过1亿美元[133] 地区净销售额分布 - 截至2020年6月26日的三个月内，中国净销售额为14.17亿美元，占比27%；墨西哥为9.07亿美元，占比18%；美国为8.69亿美元，占比17%等[137] 地区物业和设备净值分布 - 2020年6月，墨西哥的物业和设备净值为5.43亿美元，占比25%；中国为3.75亿美元，占比17%；美国为3.75亿美元，占比17%等[138] 财务关键指标变化（截至2020年6月26日三个月与2019年同期对比） - 截至2020年6月26日的三个月，净销售成本率为93.9%，2019年同期为93.5%[145] - 截至2020年6月26日的三个月，毛利润率为5.9%，2019年同期为5.7%[145] - 截至2020年6月26日的三个月，销售、一般和行政费用率为3.7%，2019年同期为3.4%[145] - 截至2020年6月26日的三个月，所得税前收入率为1.3%，2019年同期为1.0%[145] - 截至2020年6月26日的三个月，净利润率为1.0%，2019年同期为0.7%[145] 公司财务状况与流动性 - 公司预计当前财务状况和流动性来源足以满足未来承诺[136] 2020年第二季度净销售额情况 - 2020年第二季度净销售额为52亿美元，较2019年同期的62亿美元减少约10亿美元，降幅17%[147] 前十大客户净销售额占比 - 2020年和2019年第二季度，前十大客户分别占净销售额的39%和42%，无单一客户占比超10%[148] 2020年第二季度毛利润情况 - 2020年第二季度毛利润降至3.04亿美元，占净销售额5.9%，较2019年同期减少4900万美元，毛利率提升20个基点[150][151] 2020年第二季度业务板块收入与利润率 - 2020年第二季度FAS和FRS业务板块收入分别为7200万美元和1.15亿美元，利润率分别降至2.5%和5.1%，较2019年同期分别下降30和60个基点[153][154] 2020财年折旧费用 - 2020财年折旧费用总计4.22407亿美元，其中FAS、FRS和其他分别为2.17678亿、1.7296亿和3176.9万美元[159] 2021财年第一季度重组费用 - 2021财年第一季度确认少量重组费用，预计剩余时间将确认约1亿美元，主要为员工遣散费[162] 2019年第二季度重组费用 - 2019年第二季度公司确认5620万美元重组费用，包括3080万美元现金费用和2540万美元非现金费用[163] 2020年第二季度销售、一般和行政费用 - 2020年第二季度销售、一般和行政费用为1.91亿美元，占净销售额3.7%，较2019年同期减少1900万美元[164] 2020年第二季度无形资产摊销 - 2020年第二季度无形资产摊销降至1500万美元，较2019年同期减少200万美元[165] 综合有效税率变化 - 2020年和2019年第二季度综合有效税率分别为23%和30%，2020年税率降低主要因收入辖区结构变化[169] 公司现金及借款情况 - 截至2020年6月26日，公司现金及现金等价物约为19亿美元，银行及其他借款约为36亿美元，有17.5亿美元循环信贷安排且本季度末无未偿还借款[170] 2020年第二季度经营活动现金使用情况 - 2020年第二季度，公司经营活动使用现金6.29亿美元，主要因应收账款现金流出及减少资产支持证券（ABS）计划余额所致[171] 净营运资金变化 - 2020年6月26日，公司净营运资金从3月31日的14亿美元增加至25亿美元，占年化净销售额的比例从6.3%增至11.9%[173] 2020年第二季度投资活动现金使用情况 - 2020年第二季度，公司投资活动使用现金1亿美元，主要用于物业和设备的资本支出[174] 2020年第二季度调整后自由现金流情况 - 2020年第二季度，公司调整后自由现金流为净使用7400万美元，而2019年同期为流入1.14亿美元[175] 2020年第二季度融资活动现金提供情况 - 2020年第二季度，公司融资活动提供现金7.41亿美元，主要来自2026年和2030年票据发行所得款项[176] 全球支付服务计划供应商应付款 - 截至2020年6月26日和2019年6月28日，参与全球支付服务计划的供应商累计应付款分别约为2亿美元和1亿美元[180] 普通股回购计划 - 公司董事会授权最高5亿美元的普通股回购计划，截至2020年6月26日，尚有3.15亿美元额度可用于回购[184] 2021财年第一季度票据发行 - 2021财年第一季度，公司发行4.25亿美元利率3.750%、2026年2月到期的票据和3.25亿美元利率4.875%、2030年5月到期的票据[185] 资产支持证券化及应收账款保理计划未偿还余额 - 截至2020年6月26日和3月31日，资产支持证券化计划和应收账款保理计划下已出售应收账款的未偿还余额分别为4亿美元和12亿美元[187]

业绩总结 - Q1 FY2021净销售额为61.76亿美元，同比下降17%[23] - 调整后营业收入为2.08亿美元，调整后净收入为1.38亿美元，调整后每股收益为0.27美元[23] - GAAP净收入为4500万美元，GAAP每股收益为0.09美元[23] - 调整后自由现金流为负7400万美元，主要受到营运资本变化的影响[29] - 预计下个季度收入将在54亿到57亿美元之间，调整后营业收入在1.8亿到2.2亿美元之间[36] 用户数据 - Flex Reliability Solutions部门收入为22.41亿美元，环比下降12%，同比下降1%[27] - Flex Agility Solutions部门收入为29.12亿美元，环比下降1%，同比下降25%[27] 财务状况 - 公司总流动性为37亿美元，其中包括7亿美元的未提取资产支持证券（ABS）[33] - 公司的净债务与调整后EBITDA比率为1.3倍，平均债务成本为3.8%[34] - 2020年6月26日的总债务为3,585,449千美元[62] - 2020年6月26日的净债务为1,650,368千美元[62] - 2020年6月26日的净债务与EBITDA比率为2.2倍[62] 运营表现 - 生产能力的改善推动了出货量的增长，关键基础设施需求持续强劲[35] - 2020年6月26日的GAAP毛利润为303,553千美元，占收入的5.9%[53] - 非GAAP毛利润为318,012千美元，占收入的6.2%[53] - 2020年6月26日的GAAP销售和管理费用为190,721千美元，占收入的3.7%[53] - 非GAAP销售和管理费用为155,140千美元，占收入的3.0%[53] - 2020年6月26日的EBITDA为216,857千美元[62] - 2020年6月26日的净现金流为629,390千美元[59] - 调整后的自由现金流为73,567千美元[59]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收52亿美元，环比下降6%，同比下降17%，反映了新冠疫情相关的需求和生产压力，以及与去年同期相比业务组合变化的影响 [11][18] - 第一季度调整后营业利润1.63亿美元，调整后净利润1.16亿美元，调整后每股收益0.23美元，同比下降13% [18] - 第一季度GAAP净利润5200万美元，低于调整后净利润，主要由于1300万美元的基于股票的薪酬、1300万美元的无形资产摊销和3800万美元的重组及其他费用 [19] - 预计2021财年剩余时间将确认约1亿美元的重组费用，2022财年预计节省成本约6000万美元 [20] - 第一季度调整后毛利润3.18亿美元，同比下降21%，调整后毛利率降至6.2%，同比下降30个基点 [22] - 调整后SG&A费用同比下降21%至1.55亿美元，为10多年来最低季度水平 [22] - 调整后营业利润率同比收缩20个基点至3.2% [23] - 第一季度调整后经营现金流略为正，调整后自由现金流为负7400万美元 [28] - 季度末库存为35亿美元，环比下降8%，库存周转率为5.3次 [28] - 第二季度企业营收预计在54 - 57亿美元之间，调整后营业利润预计在1.8 - 2.2亿美元之间，调整后每股收益预计在0.25 - 0.31美元之间，GAAP每股收益预计在0.05 - 0.11美元之间 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 Flex Reliability Solutions - 营收22亿美元，环比下降12%，同比下降1% [23] - 云解决方案表现出色，环比实现高两位数增长 [24] - 工业业务环比下降高个位数，电力产品表现强劲，但可再生能源和核心工业产品预计下降 [24] - 汽车业务第一季度营收约为疫情前季度运营率的一半，目前工厂已恢复运营，预计营收将从低谷回升，但短期内仍将低于历史水平 [25] - 调整后营业利润1.15亿美元，调整后营业利润率为5.1% [27] Flex Agility Solutions - 营收29亿美元，环比下降1%，同比下降25% [25] - CEC业务环比实现低两位数增长，受益于网络和云客户对关键基础设施的需求 [26] - Lifestyle业务环比下降高个位数，整体需求疲软 [26] - 消费设备业务环比下降21%，受特定地区生产限制和新冠疫情导致的需求下降影响 [26] - 调整后营业利润7200万美元，调整后营业利润率为2.5% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 健康解决方案市场需求强劲，对呼吸机、制氧机和医院病床等关键护理产品的需求抵消了选择性医疗程序产品的需求疲软 [13][24] - 工业市场中，电力产品表现良好，但可再生能源和核心工业产品预计下降 [13][24] - 汽车市场受疫情影响严重，北美和欧洲的大部分汽车生产基地在6月季度的大部分时间内关闭，目前已恢复运营，但短期内营收仍将低于历史水平 [13][25] - 通信和消费市场中，CEC业务受益于网络和云客户对关键基础设施的需求，实现增长；Lifestyle业务受消费者支出和零售销售下降影响，需求疲软；消费设备业务受生产限制和需求下降影响，表现不佳 [14][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施系统性和纪律性的重组计划，在第二财季执行，以进一步巩固对提高利润率和推动增长的关注 [10] - 聚焦目标市场，争取与战略优先事项一致的新业务，如下一代医疗监测设备、自动驾驶汽车计算模块、汽车电气化系统、先进工业级机器人和新饮料电器等 [16] - 推出新的虚拟客户平台，为客户提供全球工厂的高质量视频参观，以应对疫情期间客户无法实地参观的问题 [15] - 公司认为自身在技术和领域专业知识方面具有优势，能够在目标市场中获得竞争优势 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情仍是公司关注的首要问题，公司采取了广泛的安全措施保障员工安全，但相关成本仍将对业务产生影响 [7][8] - 全球生产基地已恢复运营，供应链状况有所改善，但仍存在一些组件供应限制和交货期延长的问题，导致部分地区库存增加 [9] - 公司对第二季度的业绩表现持乐观态度，预计营收和利润将实现增长，调整后营业利润率将扩大 [32][34][35] - 尽管疫情带来了不确定性，但公司相信自身能够在危机中变得更强大，为未来做好更充分的准备 [37] 其他重要信息 - 公司口罩生产项目进展顺利，全球七个地点已生产超过2000万只口罩，大部分用于保障员工和家属安全，同时也向医院和急救人员捐赠 [8] - 公司利用5月发行债务的收益，主动战略性地减少了资产支持证券（ABS）计划的未偿还余额6.55亿美元 [29] - 公司继续保持平衡和灵活的资本结构，拥有17.5亿美元的未动用循环信贷额度，并在5月发行了约7.5亿美元的长期债务，延长了加权平均到期期限 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于重组的具体内容和目标市场 - 重组是结合新冠疫情影响和之前对组织结构的优化，包括公司和部门的管理费用结构调整 [40] - 目标市场包括健康解决方案、汽车的自动驾驶、连接性和电气化领域、工业业务以及敏捷业务中的生活方式业务 [41][42] 问题2: 疫情带来的需求增长是否会常态化 - 短期内相关业务会持续增长，因为需求远超当前产能，数据中心和云客户也有类似预期 [45] 问题3: 敏捷业务组本季度利润率提高的原因及可持续性 - 原因包括CEC业务的增长、注重优质订单、优化运营交付模式以及生活方式业务中部分产品的增长 [48] - 持续关注订单质量和运营模式，有望维持合适的运营利润率水平 [49] 问题4: 可靠性业务组9月季度增长未更高的原因 - 虽然汽车业务反弹显著，但对工业业务增长持保守态度，因为预计资本支出会受限 [52] 问题5: 汽车业务的多季度或多年发展情景 - 从全年宏观层面看，汽车业务预计同比下降20% [55] - 连接性业务在各地区都有增长；电气化业务在中国市场增长最大，其次是北美和欧洲；自动驾驶业务是长期趋势，公司在技术投资方面有布局 [56][57] 问题6: 改善可见性的原因 - 全球工厂持续运营使公司在平衡负载规划方面有更清晰的认识，在供应链和运营方面的严格管理也提高了可见性 [60] 问题7: 2021财年资本支出的分配及客户对产品线区域转移的需求 - 资本支出将与折旧水平保持一致，更多倾向于可靠性业务，如医疗领域的投资 [65] - 客户有区域化战略需求，公司在中国的固定资产占比降至17%，墨西哥升至25%，公司有能力跟随客户需求 [66] 问题8: 可靠性解决方案业务利润率未来是否会改善 - 本季度工业和健康解决方案业务利润率表现良好，但汽车业务收入减半对整体产生重大影响，未来几个季度利润率将有显著改善 [68][69] 问题9: 医疗设备生产的量化情况 - 预计第二和第三季度呼吸机仍有可观生产，可能会比预期多持续一个季度，第三和第四季度选择性手术相关业务将回升，两者相互抵消 [72][73] 问题10: 全年剩余时间营运资金的情况及关键指标 - 本季度营运资金使用受应付账款减少、库存水平较高和应收账款时间安排等因素影响 [75] - 公司有明确的方向降低业务的资本密集度，通过库存管理提高现金生成能力 [76] 问题11: 重组对公司文化和未来增长的影响 - 重组不会影响未来增长，公司通过重新设计组织结构和运营模式，实现端到端的组织对齐，目前项目管道更强，订单增长良好 [79] 问题12: 新业务板块的季节性情况 - 由于去年对消费相关产品组合的调整，季节性影响可能会减弱，目前更关注短期业绩指引 [82] 问题13: 重组的影响是否在9月结束 - 重组主要在第二季度实施，影响全年 [84]

高流动性投资组合与可变利率债务情况 - 截至2020年3月31日，高流动性投资组合未偿金额为4亿美元，平均回报率为2.72%[360] - 截至2020年3月31日，可变利率债务未偿金额约为10亿美元[361] 定期贷款与票据未偿债务公允价值 - 截至2020年3月31日，2022年6月到期的定期贷款安排及2023年2月、2025年6月和2029年6月到期的票据未偿债务的近似平均公允价值为债务义务面值的98.3%[363] 未到期外汇合约情况 - 截至2020年3月31日，未到期外汇合约的总名义金额达98亿美元[367] - 截至2020年3月31日，公司未到期外汇衍生合约的总名义金额为98亿美元[553] 商誉与客户相关应计项目 - 截至2020年3月31日，商誉余额约为11亿美元，其中消费者技术集团和通信与企业计算报告单元分别分配到1.033亿美元和1.293亿美元[378] - 截至2020年3月31日，与客户相关的应计项目总计1.951亿美元[381] 利率与汇率变动影响 - 利率假设变动10%，预计不会对下一财年财务状况、经营成果和现金流产生重大影响[360][362] - 美元汇率假设升值或贬值10%，预计短期内不会对财务状况、经营成果和现金流产生重大影响[369] 会计准则变更情况 - 公司在2020财年因采用会计准则更新（ASU）第2016 - 02号改变租赁会计方法，2019财年因采用ASU第2014 - 09号改变客户合同收入会计方法[373] - 2020财年第一季度，公司采用多项会计准则，对财务状况、经营成果和现金流影响均不重大[471][473][474][475] - 2020财年第二季度，公司提前采用ASU 2018 - 15，对合并财务报表影响不重大[472] 审计师情况 - 德勤自2002年起担任公司审计师[386] 公司资产、权益与现金相关指标变化 - 2020年3月31日公司总资产为136.89617亿美元，较2019年的134.99367亿美元增长1.41%[388] - 2020年3月31日公司股东权益为28.31153亿美元，较2019年的29.7236亿美元下降4.75%[388] - 2020年3月31日公司现金及现金等价物为19.22686亿美元，较2019年的16.96625亿美元增长13.32%[388] - 2020年3月31日公司应付账款为51.08251亿美元，较2019年的51.47236亿美元下降0.76%[388] - 2020年3月31日现金及现金等价物为1922686千美元，2019年为1696625千美元[424] - 2020年3月31日存货为3785073千美元，2019年为3722854千美元[425] - 2020年3月31日物业及设备净值为2215991千美元，2019年为2336213千美元；2020、2019和2018财年折旧费用分别约为422400千美元、433400千美元和434400千美元[427] - 2020年3月31日商誉总额为1064553千美元，2019年为1073055千美元，2018年为1121170千美元[437] - 2020年3月31日无形资产净值为262418千美元，2019年为330995千美元[442] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日，公司对非合并公司投资分别为1.281亿美元和2.941亿美元[447] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日，公司与Bright Machines的融资租赁资产余额分别为2540万美元和3030万美元，负债余额分别为2280万美元和3480万美元[458] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日，其他流动负债中客户营运资金预付款分别为2.642亿美元和2.663亿美元，客户相关应计费用分别为1.951亿美元和2.601亿美元，合同负债（递延收入）分别为3.615亿美元和2.718亿美元[462] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日，合同负债（递延收入）分别为3.615亿美元和2.718亿美元[493] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日，公司长期债务加权平均利率分别为4.0%和4.2%[523] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日，银行借款和长期债务分别为28.38239亿美元和30.54515亿美元，非流动部分分别为26.89109亿美元和24.21904亿美元[522] 公司经营成果相关指标变化 - 2020财年公司净销售额为242.0987亿美元，较2019财年的262.10511亿美元下降7.63%[390] - 2020财年公司净利润为8757.9万美元，较2019财年的9339.9万美元下降6.23%[390] - 2020财年基本每股收益为0.17美元，2019财年为0.18美元[390] - 2020财年综合收益为2407.5万美元，较2019财年的2808.1万美元下降14.26%[392] - 2020财年公司销售、一般和行政费用为8.34105亿美元，较2019财年的9.53077亿美元下降12.48%[390] - 2020财年公司无形资产摊销费用为6410.6万美元，较2019财年的7439.6万美元下降13.83%[390] - 2020年净收入为87,579千美元，2019年为93,399千美元，2018年为428,534千美元[404] - 2020年经营活动使用的净现金为1,533,276千美元，2019年为2,971,024千美元，2018年为3,866,335千美元[404] - 2020年投资活动提供的净现金为2,279,030千美元，2019年为3,252,897千美元，2018年为3,710,948千美元[404] - 2020年融资活动使用的净现金为508,460千美元，2019年为29,704千美元，2018年为187,785千美元[404] - 2020年现金及现金等价物净增加226,061千美元，2019年增加224,201千美元，2018年减少358,251千美元[404] - 2020年末现金及现金等价物为1,922,686千美元，2019年末为1,696,625千美元，2018年末为1,472,424千美元[404] - 2020年、2019年和2018年坏账准备年末余额分别为95,930千美元、91,396千美元和60,051千美元[417] - 2020年、2019年和2018年公司十大客户分别占净销售额的39%、43%和41%[419] - 2020年CTG业务板块有一客户占公司应收账款净额约10%，2019年和2018年分别占11%和17%[418] - 2020、2019和2018财年无形资产摊销费用分别为6410万美元、7440万美元和7860万美元，2020财年全额摊销无形资产总值4340万美元，还记录了520万美元外币折算调整[443] - 2020财年，公司确认非核心投资减值9800万美元，2019财年确认投资减值和处置净费用约1.93亿美元[448][449] - 2019财年第四季度，公司对Elementum剩余投资估值产生约8400万美元费用，2020财年第四季度记录额外减值费用约3800万美元[454][455] - 2020财年和2019财年，按时间点确认的收入分别为18.450509亿美元和19.040873亿美元，按时间段确认的收入分别为5.759361亿美元和7.169638亿美元[494][496] - 2020财年、2019财年和2018财年，公司的股份支付费用分别为7.1546亿美元、7.6032亿美元和8.5244亿美元[498] - 2020财年、2019财年和2018财年，RSU奖励的预期波动率分别为38.8%、27.4%和25.1%，平均同行波动率分别为24.9%、25.6%和28.7%，平均同行相关性分别为0.5、0.5和0.6，预期股息均为0%，无风险利率分别为1.8%、2.7%和1.5%[510] - 2020财年、2019财年和2018财年，未归属RSU奖励年初数量分别为1490.3886万股、1461.9692万股和1724.2019万股，年末数量分别为1605.064万股、1490.3886万股和1461.9692万股[512] - 2020财年授予的约830万份未归属RSU奖励中，约650万份为无绩效或市场条件的普通未归属RSU奖励，平均授予日价格为每股9.24美元；约180万份授予关键员工的未归属RSU奖励，归属取决于特定市场条件，平均授予日公允价值估计为每份11.92美元[513] - 2020、2019和2018财年，公司所有计划下归属的RSU奖励总内在价值分别为4170万美元、8020万美元和1.164亿美元[517] - 2020、2019和2018财年，基本每股收益分别为0.17美元、0.18美元和0.81美元；摊薄每股收益分别为0.17美元、0.18美元和0.80美元[520] - 2020、2019和2018财年，净现金支付的利息分别为1.71719亿美元、1.90204亿美元和1.5275亿美元；所得税分别为9894.3万美元、1.34178亿美元和9184.6万美元[521] 公司业务板块情况 - 截至2020年3月31日，公司可报告业务板块有高可靠性解决方案、工业和新兴产业、通信与企业计算、消费技术集团[406] 公司风险管理与核算方法 - 公司将衍生交易限制在与知名金融机构进行以管理交易对手风险[420] - 公司按资产和负债法核算所得税，确认递延所得税[430] - 公司战略收购业务和资产，按收购法核算，超额购买价确认为商誉[431] 无形资产相关情况 - 截至2020年3月31日，客户相关无形资产加权平均剩余使用寿命约5.6年，许可证和其他无形资产约4.7年，预计未来收购无形资产年度摊销费用总计26241.8万美元[443][444] 资产支持证券化项目情况 - 截至2019年3月31日，其他流动资产中资产支持证券化项目递延购买价款应收款约2.925亿美元，2020年3月31日无未偿还递延购买价款应收款[446] 公司脱合并与投资收益情况 - 2018财年第二季度，公司对Elementum进行脱合并，确认脱合并收益约1.516亿美元，注销约7260万美元现金[453] - 2019财年第一季度，公司向Bright Machines转移资产获得优先股和控股权，后因股权稀释脱合并，确认脱合并收益约8700万美元[455][457] 租赁相关情况 - 2019年4月1日采用ASC 842后，公司确认额外经营负债6.58亿美元，对应使用权资产6.24亿美元，售后回租交易递延收益2200万美元[465] - 截至2020年3月31日，当前经营租赁负债为1.141亿美元，包含在合并资产负债表的其他流动负债中[467] - 截至2020年3月31日，经营租赁成本为1.62749亿美元[480] - 截至2020年3月31日，经营租赁使用权资产为6.0507亿美元，经营租赁负债为6.43054亿美元，加权平均剩余租赁期限为7.9年，加权平均折现率为4.1%[481] - 2020财年，公司售后回租某些物业，现金收入6960万美元，总收益3270万美元；2019财年现金收入6760万美元，递延收益2200万美元[481] - 截至2020年3月31日，不可撤销经营租赁未来租赁付款总额（未折现）为7.56975亿美元，扣除利息后租赁负债为6.43054亿美元[482] - 按之前租赁会计准则ASC 840，截至2019年3月31日，经营租赁未来不可撤销最低租赁付款总额为6.82917亿美元[484] 收入确认方法 - 公司在确定收入时需识别合同、履约义务、交易价格等，部分合同按成本 - 成本法在一段时间内确认收入，其他合同在交付时确认收入[486] 股份相关情况 - 截至2020年3月31日，公司在2017年计划下约有1050万股可供授予[499] - 截至2020年3月31日，与未归属受限股单位（RSU）奖励相关的未确认薪酬成本约为1.167亿美元，将在约2.3年的加权平均期限内直线摊销[502] - 20

业绩总结 - Q4 FY2020净销售额为54.84亿美元，同比下降12%[26] - 调整后每股收益（EPS）为0.28美元，较上年同期的0.27美元有所增长[26] - 调整后净收入为1.43亿美元，较上年同期的1.41亿美元略有上升[26] - GAAP净收入为4800万美元，较上年同期的6400万美元有所改善[31] - 2020财年GAAP净收入为$87,579千，较2019财年的$93,399千下降了6.1%[66] 用户数据 - 在汽车、健康解决方案和工业领域的强劲订单分别为7亿美元、8.51亿美元和12亿美元[20] - HRS（高可靠性解决方案）部门收入为11.31亿美元，同比下降6%[30] - IEI（工业和新兴产业）部门收入为18.66亿美元，同比增长23%[30] 现金流与流动性 - 调整后的自由现金流为6.72亿美元，显示出强劲的现金流生成能力[32] - 现金和流动性管理方面，总流动性为37亿美元，包括17.5亿美元的未提取循环信贷额度[40] - 经营活动提供的净现金为166,030千美元，较上年同期的50,894千美元有所改善[69] - 调整后的自由现金流为134,010千美元，较上年同期的237,795千美元下降[69] 费用与支出 - 2020财年总重组费用为$216,407千，较2019财年的$113,313千增长了91.1%[66] - 客户相关资产减值费用为$105,940千，较2019财年的$87,093千增长了21.6%[66] - 利息及其他净费用为$28,077千，较上年同期的$54,087千下降了48.2%[60] - 折旧费用为96,256千美元，未进行调整[72] 负债与资本结构 - 总债务为2,838,240千美元，债务与EBITDA比率为3.7倍，调整后为2.1倍[72] - EBITDA为183,965千美元，调整后为302,447千美元[72] - 税前收入为44,680千美元，调整后为170,586千美元[72] - 净资本支出为(82,545)千美元，显示出公司在资本支出方面的支出[69] 其他信息 - 公司在FY20期间暂停了股票回购，以增强流动性[39] - 非GAAP净收入为$143,161千，较上年同期的$141,233千增长了1.4%[55] - 非GAAP营业收入为$206,991千，较上年同期的$204,147千增长了0.9%[60] - 非GAAP营业利润率为3.8%，较上年同期的3.3%上升了0.5个百分点[60] - 2020财年调整后的自由现金流转换率为106%[67]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收55亿美元，同比下降12%，主要因COVID - 19及此前调整业务组合以减少对高波动性和短周期业务的敞口 [16][18] - 第四季度调整后运营利润率达3.8%，尽管承担了5200万美元的COVID - 19相关成本；调整后每股收益为0.28美元，同比增长5% [16][19] - 第四季度调整后自由现金流为1.34亿美元，连续六个季度实现正的调整后自由现金流 [16][26] - 2020财年营收242亿美元，同比下降7.6%；全年调整后运营利润率为3.7%，为2001年以来最高；调整后每股收益为1.23美元，处于原财年指引1.20 - 1.30美元范围内；全年调整后自由现金流为6.72亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 HRS业务 - 营收11亿美元，同比下降6%，其中汽车业务下降8%，健康解决方案业务下降2% [23] - 调整后运营利润6300万美元，调整后运营利润率5.6% [24] II业务 - 营收19亿美元，同比强劲增长23%，受益于能源领域尤其是可再生能源解决方案的显著增长 [23] - 调整后运营利润1.34亿美元，调整后运营利润率7.2% [25] CEC业务 - 营收15亿美元，同比下降23%，反映了数据中心、边缘计算、电信和网络领域因生产中断导致的全面下滑 [24] - 调整后运营利润3100万美元，调整后运营利润率2.1% [25] CTG业务 - 营收10亿美元，同比下降37%，受供应链限制影响出货以及年初对高波动性业务的目标组合调整影响 [24] - 调整后运营利润率0.6% [25] 各个市场数据和关键指标变化 生活方式市场 - 需求受消费者支出减少的负面影响，尤其是非必需品，但在支持远程办公和学习的耐用品以及清洁和家用饮料等领域有亮点 [30] CEC市场 - 云基础设施需求因远程办公、流媒体、游戏和其他在线使用增加而上升，网络、边缘计算和VPN解决方案支持远程工作的需求也增加，但企业IT支出总体持平或下降 [31][32] 电信基础设施市场 - 面临挑战，受供应链中断和现场劳动力不足影响，可能进一步推迟5G推出的某些方面 [32] 消费设备市场 - PC和笔记本电脑需求因远程办公有所上升，但被客户移动产品的疲软需求所抵消 [32] 汽车市场 - 能见度低，虽车辆功能和内容增加、电气化以及ADAS等长期趋势将持续，但北美和欧洲OEM工厂关闭的全面影响未知，近期财务表现将面临巨大压力 [32][33] 医疗市场 - COVID - 19推动关键护理产品需求大幅增加，但择期手术相关需求受居家令影响，预计未来择期手术和常规医疗服务将恢复，6月季度医疗解决方案业务仍将实现增长 [33][34] 工业市场 - 可能仍面临挑战，可再生能源市场基本稳定，但短期内有减少迹象，预计各主要工业领域的资本支出减少将带来挑战 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于3月11日投资者日概述的长期战略，继续向更多元化的投资组合转型，专注于目标增长应用，扩大技术差异化，并为敏捷性和可靠性部门设计量身定制的运营模式 [39] - 公司利用“运营雷达”提前洞察广泛客户需求，结合多方情报调整供需和投资，以实现更高效的供应链运营，并积极进行情景规划以快速响应需求变化 [38][39] - 公司认为在医疗、工业和汽车等领域具有独特能力，预计在这些领域的客户钱包份额将继续增长，同时注重通过优化产品组合和提高运营效率来提升利润率 [88][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于当前环境的不可预测性，公司不提供正式指引，但将尽力提供所看到的情况和假设信息 [6] - 公司应对COVID - 19的措施得到多国政府认可，能够有效运营工厂支持客户生产必需产品，同时积极扩大医疗产品生产，展现了应对挑战的能力 [7][8] - 尽管面临诸多挑战，公司2020财年财务表现强劲，对公司基本面、所采取的行动以及未来实施新战略的能力充满信心 [17] - 预计第一季度企业营收将环比下降高个位数至低两位数，调整后运营利润率将受到COVID - 19成本增加的影响，但公司采取的成本调整措施将缓解部分增量成本 [35][36] - 公司相信通过灵活的资本结构和积极的现金管理，能够满足当前和未来业务需求，并保持投资级评级 [29] 其他重要信息 - 公司领导团队1月初开始讨论冠状病毒，制定了五项工作流方法和相应的操作手册，优先保护员工安全和健康 [7] - 公司为应对医疗产品短缺，迅速扩大了氧气浓缩器、患者监护仪、检测设备和呼吸机等产品的生产，在短短七周内从无到有，在全球六个地点生产呼吸机，月底将达到数千台的产量 [8][9][10] - 公司为应对不确定的需求情况，采取了积极的成本削减措施，包括分级减薪、休假等，并暂停了第一财季的股票回购，以保留现金 [15] - 公司中国工厂已全面恢复运营，其他地区有部分工厂因疫情关闭，正与政府沟通争取恢复全面产能，汽车工厂根据客户情况关闭，部分预计持续到5月 [14] - 公司库存水平因供应受限而升高，预计需要几个季度将库存水平降至与当前需求环境相匹配，正积极与合作伙伴重新平衡安全库存和缓冲库存要求，并开展企业级跨职能计划重置远程规划 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3月季度和4月的订单趋势，以及近期订单是否仍面临压力，是否有企稳迹象 - 公司表示上一季度订单较之前季度有所下降，但年初在汽车、健康解决方案和工业等关键领域订单强劲，健康领域尤其如此，其他领域因客户暂停和专注执行而放缓，不过公司对健康解决方案、汽车和工业领域的订单管道有信心，随着市场复苏，公司的恢复和敏捷性将随之提升 [43][44] 问题2: 从长期来看，考虑到物理距离和COVID预防的潜在成本，各业务部门的利润率水平是否会发生变化 - 公司认为下一季度利润率将面临挑战，因为COVID相关成本会因供应限制、运营中断和停产而增加，但有信心回到预期的运营利润率范围，并实现投资者日承诺的长期利润率提升目标，第四季度的业绩证明了公司在面临营收挑战时仍能有效执行 [45][46] 问题3: 关于现金流预期，是否与客户合作让其提供现金存款支持，以及在未来一两个季度后能否恢复正常的自由现金流与营收下降的相对关系 - 公司过去六个季度连续实现超过1亿美元的自由现金流，在营运资金和资本支出投资方面管理良好，此次疫情使库存水平升高，正与合作伙伴重新评估安全库存要求，预计未来几个季度库存问题将缓解，公司运营具有反周期性，预计未来一年仍能产生稳定的自由现金流 [48][49][50] 问题4: 医疗业务中与COVID相关需求和择期手术业务的情况，是否预计前者会减弱，后者的机会能否抵消影响 - 公司预计下一季度健康解决方案业务将实现强劲增长，即使考虑到择期手术业务的减少，目前因患者不进行非COVID治疗而受抑制的业务预计将迅速反弹 [51][52] 问题5: 墨西哥、马来西亚和印度的生产情况，以及这些地区对未来挑战的影响，以及COVID成本压力与汽车OEM压力是否存在重叠 - 马来西亚上一季度和本月受到影响，目前正根据批准逐步恢复到100%产能；印度预计下周开始生产，本季度恢复满负荷；墨西哥除汽车外的多数工厂被批准运营，但公司会根据疫情情况主动关闭工厂以保障员工安全，汽车业务5月起关闭。下一季度COVID成本将翻倍，主要受北美和欧洲OEM合作伙伴工厂关闭导致的停产影响 [55][56][58] 问题6: 5G建设的想法是否有变化，从合作伙伴处听到的情况，以及如何看待未来的5G发展 - 公司在亚洲和欧洲的5G业务较强，北美较弱，目前中国的5G投资因政府基础设施投资而大幅增加，公司从中受益，欧洲和北美暂时停滞，预计最终会恢复，但时间不确定 [60][61][62] 问题7: 在各业务板块面临压力的情况下，能否将部分制造产能重新分配到增长领域 - 公司目前正在将未充分利用领域的资源转移到医疗业务，如华雷斯和罗马尼亚的工厂，以及美国的工厂，员工调配有效且得到医疗客户的好评，未来将构建更高效的运营模式，以更好地适应产品周期和成本结构 [63][64][65] 问题8: 3月季度有5200万美元的COVID成本，下季度预计翻倍，约1亿美元，对于6月季度的利润率表现，是否应考虑6000万美元的增量成本和销量下降的逆风因素 - 下季度COVID成本翻倍部分原因是由于延长的居家令和工厂关闭导致的产能利用率不足，这部分成本已包含在翻倍的计算中 [67][68] 问题9: 6月季度销售下降中，工厂关闭和需求下降分别占多大比例 - 不同业务板块情况不同，汽车业务受工厂关闭影响明显，但整体行业预计全年下降超过20%；CEC业务中，云基础设施投资有增长，但企业支出需求下降；工业业务预计第一季度仍较稳健，但资本支出将受限，总体而言，第一季度销售下降是运营和需求因素的综合结果 [69][70][71] 问题10: CTG和CEC业务的投资组合调整情况，在6月季度需求疲软的情况下是否继续调整，以及对营收和利润率的影响 - 公司去年已基本完成大部分投资组合调整，今年会有一些去年调整的遗留影响，但会持续关注业务组合的优化 [73][74] 问题11: 在公司流动性良好、债务到期较少且暂停股票回购的情况下，是否考虑在此时进行并购或有机增长，以整合EMS领域的竞争对手或小玩家 - 公司在投资者日表示，并购将关注在汽车、医疗和部分工业领域具有技术优势的资产，目前公司流动性强且不断增强，如果有合适的资产和时机，会考虑进行并购，但目前可能不是最佳时机 [75][76] 问题12: IEI业务从营收和利润率角度的可持续性，以及本季度是否有一次性因素推动其表现 - 公司利润率的提升不仅得益于业务组合的优化，还得益于整个投资组合的效率提升措施，预计这一趋势将持续。工业业务目前因需求情况不明朗可能会有一些放缓，但公司在该领域定位良好，市场空间大，有垂直整合的机会，预计随着市场恢复正常，工业业务将继续增长 [79][80][81] 问题13: 运营利润率是否会环比和同比下降 - 公司未提供具体指引，但表示会努力保持强劲的利润率表现，会谨慎管理成本结构，最大的挑战是预测业务组合，因为这取决于汽车业务的恢复速度等因素 [82][83][84] 问题14: 后COVID时代，公司是否期望从现有客户获得更多钱包份额，是否会出现行业整合，以及利润率和定价能力如何演变 - 公司预计在医疗、工业和汽车等领域的客户钱包份额将继续增长，因为公司在这些领域具有独特能力，能够帮助客户优化供应链和运营。利润率取决于产品组合，公司将继续优化业务组合和提高运营效率，以提升长期利润率。对于行业整合，公司专注于自身的业务增长计划，未对其他EMS合作伙伴发表评论 [87][88][91]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2019 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 0-23354 FLEX LTD. (Exact name of registrant as specified in its charter) Singapore Not Applicable (State or oth ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 27, 2019 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 0-23354 FLEX LTD. (Exact name of registrant as specified in its charter) Singapore Not Applicable (State or ot ...