NVIDIA的市场地位与增长挑战 - 公司市值在CES 2026后短暂触及4.76万亿美元峰值，随后稳定在4.5-4.6万亿美元区间，确立了其在人工智能领域无可争议的领导地位 [3] - 由于公司体量巨大，股价翻倍需新增约4.76万亿美元市值，相当于凭空再造一个苹果或微软，大规模数定律表明获取超额回报的难度显著增加 [3][4] - 精明资金正转向为NVIDIA下一代Rubin架构提供支持的中小型专业供应商，这些公司的股价对新订单的反应远大于NVIDIA自身股价的反应 [4] AI供应链的关键瓶颈与投资转向 - AI供应链的首要瓶颈已从芯片制造延伸至供电系统，NVIDIA即将推出的Rubin架构因密度过高，无法使用标准服务器电源，需要集中式的大型电力架 [5] - 战略投资者正将焦点转向部署先进计算架构和大型数据中心所必需的供应链合作伙伴 [6] - 提供关键电源管理和光连接解决方案的专业公司需求增长，因为它们解决了服务器机架中的物理限制 [6] 关键供应链公司：Flex Ltd. - Flex Ltd 已从一家普通合同制造商转型为AI电力基础设施的主要架构师，其数据中心部门已成为增长引擎 [5] - 在最新季度报告中，公司数据中心收入同比增长35%，增长几乎完全由对这些复杂电力系统的需求驱动 [5] - 先进的制造和热管理技术已成为半导体行业满足全球激增的计算需求的关键组成部分 [6]

核心观点 - 公司受益于云和电源业务组合的强劲表现，并因数据中心业务敞口扩大、全球制造规模优势和稳健现金流而获得增长动力 [1] - 公司股价在过去一年上涨54.7%，表现远超行业、板块及大盘指数，过去六个月亦上涨19.6% [2] - 公司已上调2026财年业绩指引，并预计强劲的自由现金流将用于股票回购和债务削减 [10] 业务表现与增长动力 - 公司已转型为端到端解决方案提供商，业务涵盖从电子产品到运动鞋等广泛产品的设计、采购、制造和供应服务，并提供设计、金属、组件、供应链管理集成及循环经济等售后增值服务 [4] - 数据中心业务是核心增长引擎，在2026财年第二季度，云和电源板块均表现优异，公司正积极进军高增长的数据中心市场 [5] - 公司与LG电子合作开发集成模块化冷却系统，并与英伟达合作构建模块化、高性能、高能效的AI数据中心，以应对AI数据中心日益增长的热管理和可扩展性挑战 [5] - 公司预计数据中心业务将产生约65亿美元收入，这意味着同比增长至少35%，并占其总收入的25% [6] - 公司的全球规模与能力支持其区域化战略，通过将制造产能靠近终端市场来增强敏捷性、降低风险并满足不断变化的贸易要求 [7] - 公司在工厂中嵌入了人工智能系统、先进自动化和本地化供应链，以实现速度、灵活性和韧性，这些能力对数据中心、汽车、医疗健康和工业等关键市场至关重要，后三者合计贡献了公司约75%的总收入 [7] 财务业绩与展望 - 公司已将2026财年收入指引上调至267亿至273亿美元，较此前中点上调5亿美元 [12] - 公司预计调整后营业利润率为6.2%至6.3%，持续高于6%的水平，并预计调整后每股收益为3.09至3.17美元，中点上调了0.17美元 [12] - 公司有望提前一年实现2027财年调整后营业利润率达到6%以上的目标 [12] - 公司预计将产生强劲的自由现金流，并维持超过80%的自由现金流转换率目标，强劲的现金流使其能够通过回购和减债来最大化股东价值 [13] 估值与市场表现 - 公司股票基于未来12个月预期收益的市盈率为20.08倍，低于行业平均的27.1倍 [15] - 公司股价在过去一年上涨54.7%，表现优于Zacks电子-杂项产品行业31.5%的涨幅、Zacks计算机与技术板块30.7%的涨幅以及标普500综合指数23.4%的涨幅 [2] - 公司股价在过去六个月上涨了19.6% [2] 其他提及的科技公司表现 - Dragonfly Energy Holdings Corp 在过去四个季度中有三个季度盈利超出市场预期，平均超出幅度为37.84%，最近一个季度盈利超出幅度达71.83%，其股价在过去六个月飙升159.7% [18] - KLA Corporation 在过去四个季度中每个季度盈利均超出市场预期，平均超出幅度为5.86%，最近一个季度盈利超出幅度为3.04%，其股价在过去一年飙升105.4% [20] - MKS Inc 在过去四个季度中每个季度盈利均超出市场预期，平均超出幅度为12.39%，最近一个季度盈利超出幅度为7.22%，其股价在过去一年上涨68.7% [20]

公司产品发布 - 强生公司旗下全球领先的零售解决方案组合Sensormatic Solutions推出了一款全新的、高度可定制且支持零售媒体的电子商品防盗系统 名为Sensormatic Solutions Flexible Loss-prevention & Engagement Experience平台 [1] - 该FLEX平台旨在通过结合视觉营销、数字内容管理工具和一整套防损技术 来提升门店前端的商业价值 同时无缝融入店铺设计 成为顾客体验的入口 [1] - 该解决方案将于2026年1月11日至13日在纽约NRF大型展会5321号展位首次亮相 [1][3] 产品功能与设计理念 - 该平台超越了传统EAS设备的防盗报警功能 旨在利用其作为顾客进店第一印象的位置 为顾客旅程定调 [2] - 平台拥有时尚的设计、可定制的传感器与警报以及增强的视觉营销能力 帮助零售商及其品牌合作伙伴更好地利用有价值的、吸引人的店面空间 将品牌体验延伸至整个购物旅程 [2] - 采用模块化设计策略 为数字广告、营销、店铺设计和商品陈列团队提供充足机会 创建符合品牌美学和顾客期望的动态店面展示 [2] - 可选配AM、RF和Gen2X RFID功能以及警报选项 确保防损团队仍拥有所需工具来帮助遏制犯罪 [2] 产品预期效益 - 增加客流量和销售额 通过改善顾客互动和货架商品可得性 同时最小化损耗 来吸引路人、吸引更多访客以推动转化和盈利 [7] - 保持品牌体验 模块化、可定制的设计让楼层设计师能更好地控制店铺的外观和感觉方向 [7] - 适应趋势 使团队能够在情况变化时调整营销活动 同时可选的RFID功能有助于动态追踪商品和损耗趋势 确保信息传递始终相关且吸引人 [7] - 提升零售媒体网络绩效 灵活、高质量的显示屏可帮助零售商和合作伙伴利用高需求的店面空间吸引购物者注意力 并为零售商开辟新的收入流 [7] 战略定位与行业背景 - FLEX平台能够支持“店铺即媒体”的商业模式 满足对支持零售媒体网络成功的解决方案日益增长的需求 [2] - Sensormatic Solutions品牌拥有超过60年的行业历史 一直处于行业快速技术应用的前沿 在全球范围内重新定义零售运营 [8] - 该品牌提供一个互联的生态系统 包括防损、库存智能和客流洞察解决方案 以及服务和合作伙伴 使全球零售商能够精准创新和提升 [8] - 强生公司作为智能、健康和可持续建筑的全球领导者 拥有140年的创新历史 通过其全面的数字产品OpenBlue为医疗保健、学校、数据中心等行业提供未来蓝图 [4][5]

高通与摩比斯合作 - 高通公司与现代摩比斯签署了一项全面协议，共同开发面向软件定义汽车和高级驾驶辅助系统的下一代解决方案 [1] - 该合作将使高通能够开发满足新兴市场需求的集成汽车解决方案，并扩大其在全球汽车供应链中的影响力 [1] 技术合作细节 - 合作将基于高通的Snapdragon Ride Flex SoC，这是一款支持高级驾驶辅助和自动驾驶的汽车芯片，提供高性能AI处理、实时传感器融合和先进安全功能 [2] - 双方将共同开发先进的驾驶和泊车解决方案，支持在单芯片上实现多种车辆功能，帮助汽车制造商降低成本、提高效率并简化系统设计 [2] - 双方计划在近期结合各自的软件和芯片技术，构建一个可扩展、高性能的软件定义汽车架构，该架构将更高效、稳定并支持空中升级 [3] 高通的其他汽车领域合作 - 高通近期加强了与谷歌的长期合作伙伴关系，以推进人工智能驱动和软件定义的汽车技术 [4] - 公司还与佳明合作推出了Nexus汽车计算平台，该平台将信息娱乐系统和高级驾驶辅助系统集成到一个单一的高性能系统中 [4] 市场竞争格局 - 高通在汽车技术市场面临来自恩智浦半导体和英伟达公司的竞争 [5] - 英伟达正在扩展其DRIVE平台以支持L4级自动驾驶汽车，并与优步等合作伙伴共同为全球AI驱动的机器人出租车和自动驾驶车队提供支持 [5] - 英伟达近期推出了其Alpamayo AI技术，旨在赋予自动驾驶汽车更类似人类的推理能力，从而改善复杂驾驶环境中的决策 [5] - 恩智浦通过改进其CoreRide平台并收购TTTech Auto来加强其在软件定义汽车领域的布局，以提升安全关键的汽车软件功能 [6] - 恩智浦推出了S32N7处理器，旨在整合多种车辆功能、支持AI特性、提高效率，同时为汽车制造商降低成本 [6] - 恩智浦正与Rimac Technology和纬创等合作伙伴合作，开发集中式车辆系统并加速软件定义汽车的创新 [6] 公司股价表现与估值 - 在过去一年中，高通股价上涨了15.9%，而同期行业增长为39.5% [7] - 根据市盈率，公司股票目前的远期市盈率为14.82倍，低于行业的33.24倍 [10] 盈利预测 - 过去60天内，对高通2025年的盈利预期上调了0.3%，至每股12.15美元 [9] - 对2026年的盈利预期则下调了1%，至每股12.58美元 [9]

公司核心增长动力：Falcon Flex订阅模式 - Falcon Flex订阅模式已成为公司增长的关键驱动力 在2026财年第三季度 更多客户选择Flex作为购买和扩展Falcon平台的主要方式 [1] - 来自Flex账户的年度经常性收入超过13.5亿美元 在第三季度同比增长超过200% 显示出企业客户的强劲采用 [1] - 该模式帮助客户无需冗长合同步骤即可采用新模块 从而加快平台使用速度 并促成更大规模的交易 [2] - 在第三季度 公司强调了几笔Falcon Flex扩展交易 例如一家大型欧洲银行续签了超过50万个工作负载端点部署 并增加了Next-Gen SIEM、Onum和Charlotte AI 构成一笔高达八位数的交易 [2] - 另一家全球医疗保健客户签署了八位数的Falcon Flex合同 Charlotte AI在其安全运营转型中扮演了核心角色 [2] 客户续约与扩展活动：Re-Flex - Re-Flex活动正在增加 当客户完成初始Flex合同部署后 会返回签署新合同 [3] - Re-Flex客户数量环比增长超过一倍 有10名客户签署的新合同金额是其最初支出的两倍以上 这表明客户在看到平台价值后正在扩大使用 [3] 公司整体财务表现 - 公司总年度经常性收入达到49.2亿美元 同比增长23% 净新增年度经常性收入达到创纪录的2.65亿美元 [4] - Zacks共识预期显示 2026财年和2027财年收入预计同比增长约21% [4] - 2026财年每股收益共识预期暗示同比下降5.6% 而2027财年则预计同比增长28.7% [13] - 过去60天内 2026财年和2027财年的每股收益预期分别被上调了4美分和3美分 [13] 估值与股价表现 - 公司股票基于远期市销率的估值为19.87倍 远高于行业平均的12.17倍 [10] - 过去三个月 公司股价下跌了8.6% 同期Zacks安全行业指数下跌了14% [7] 行业竞争格局 - 竞争对手Palo Alto Networks在2026财年第一季度 Next-Gen Security年度经常性收入同比增长29% 增长由客户对其AI驱动的XSIAM平台、SASE和软件防火墙等先进网络安全产品的采用增加所推动 [5] - 竞争对手SentinelOne在2026财年第三季度 年度经常性收入同比增长23% 增长由其AI优先的Singularity平台和Purple AI的采用增加所推动 [6]

全球EMS行业前景 - 全球电子制造服务行业正处于关键增长阶段 主要驱动力包括人工智能数据中心扩张、消费电子与物联网市场增长、5G普及以及汽车创新特别是电动汽车 [1] - 根据Precedence Research报告 预计该行业在2025年至2034年间的复合年增长率为6.95% [1] Flex Ltd (FLEX) 基本面与增长前景 - 公司定位良好 有望实现多年增长 其数据中心业务已成为最强劲的增长引擎 [3] - 公司采用从电网到芯片的解决方案 将产品组合与先进制造能力和全球规模相结合 [3] - 公司正与领先科技公司合作 规划、建造和交付电力、冷却和系统基础设施 以促进更快速、更可靠的大规模数据中心部署 [4] - 公司推出了新的人工智能基础设施平台 该平台采用预先设计、可扩展的方法 集成了电力、冷却和计算 可帮助数据中心运营商部署速度提升高达30%并降低执行风险 [4] - 公司与英伟达深化合作 共同开发下一代800伏直流人工智能工厂 该方案能提供更高的能效、更低的冷却成本和更高的可靠性 [5] - 数据中心部门收入在当前财年预计至少增长35% 不仅实现快速扩张 还带来显著的产品组合优化效益 [5] - 健康解决方案部门需求稳定 医疗设备需求有望获得改善动力 通信和企业部门收入则受到光开关和卫星通信需求驱动 [6] Flex Ltd (FLEX) 近期挑战与风险 - 公司预计第三财季敏捷解决方案收入将同比略有下降至增长低个位数 原因是持续的云增长被消费设备需求疲软以及生活方式业务预期下调所抵消 [7] - 乌克兰工厂关闭带来的挑战和不利的外汇波动是关键担忧 [7] - 可再生能源和汽车领域的环境虽然疲软但趋于稳定 仍将是一个问题 [8] - 在激烈竞争下 收入增长对数据中心部门的依赖度增加 使其对人工智能基础设施支出高度敏感 [8] Jabil Inc (JBL) 基本面与增长前景 - 公司业务多元化 在医疗保健、云、数据中心、电力和能源基础设施业务中不断扩大的机会是增长驱动力 其智能基础设施部门正迅速成为增长引擎 [9] - 智能基础设施部门在2026财年第一季度实现39亿美元收入 同比增长54% 占总收入的46% 云、数据中心和网络特别是液冷解决方案的强劲表现推动了该部门增长 [11] - 由于对液冷平台的需求增加以及为支持AI工作负载而扩展的高速互连 公司已将2026财年网络和通信收入预期上调3亿美元至27亿美元 [11] - 云和数据中心基础设施业务目前预计在2026财年达到98亿美元 较此前预期上调6亿美元 驱动因素包括在墨西哥与超大规模客户的项目获胜、孟菲斯数据中心电源业务的势头以及收购Hanley Energy带来的2亿美元贡献 该收购预计于2026年1月完成 为下一代数据中心增加了模块化配电和能源系统能力 [12] - 总体而言 公司目前预计2026财年人工智能相关收入将达到121亿美元 同比增长35% 高于此前预计的25% [12] - 医疗保健领域仍是一个稳定的长期催化剂 得益于药物输送平台以及微创技术和诊断领域的势头 公司预计受监管行业部门将在本财年恢复增长 并预计将占总收入的40% 增长由医疗保健、可再生能源和汽车领域的收益支撑 [13] - 受自动化、机器人和仓储项目的势头推动 公司将其互联生活与数字商务部门的财年收入指引上调了1亿美元 [14] Jabil Inc (JBL) 财务与股东回报 - 公司2026财年智能基础设施部门因云和液冷业务激增 人工智能收入展望上调至121亿美元 [10] - 公司预计2026财年自由现金流将达到13亿美元 [10] - 公司2025财年自由现金流为13亿美元 并承诺在2026财年产生超过13亿美元的调整后自由现金流 这使其能够在投资增长的同时向股东返还现金 公司在2026财年第一季度回购了价值3亿美元的股票 [15] FLEX与JBL股价表现与估值比较 - 过去六个月 FLEX和JBL的股价分别上涨了27.2%和7.2% [16] - 基于未来12个月的市盈率 FLEX的交易倍数为18.22倍 低于JBL的19.02倍 [17] FLEX与JBL盈利预测比较 - 在过去60天内 分析师对FLEX当前财年的盈利预测保持不变 [19] - 在同一时间段内 对JBL的盈利预测有4.5%的上调 [20] - 具体来看 JBL的Q1、Q2、F1、F2财季/财年的盈利预测在过去60天内分别上调了2.04%、3.93%、4.52%和2.52% [21] 投资选择比较 - 根据Zacks评级 FLEX目前为Zacks Rank 3 JBL为Zacks Rank 2 就评级而言 JBL似乎是目前更好的选择 [21]

文章核心观点 - 文章介绍了动量投资理念 并重点分析了Flex公司作为具备良好动量特征的潜在投资标的 其依据包括强劲的价格表现 积极的盈利预测修正以及Zacks的买入评级和高动量评分 [1][2][3][4][12] 公司股价表现 - 过去一周 公司股价上涨10.24% 而同期所属的Zacks电子-杂项产品行业指数表现持平 [6] - 过去一个月 公司股价上涨12.92% 大幅超过行业同期1.11%的涨幅 [6] - 过去一个季度 公司股价上涨9.57% 过去一年则大幅上涨73.82% [7] - 作为对比 同期标普500指数仅分别上涨3.47%和13.15% [7] 交易量与市场情绪 - 公司过去20个交易日的平均成交量为6,756,452股 成交量是判断市场情绪的重要指标 [8] 盈利预测修正 - 在过去两个月内 市场对本财年盈利预测进行了4次上调 无下调 共识预期从2.99美元提升至3.14美元 [10] - 对于下一财年 同期也有4次盈利预测上调 无下调 [10] 评级与评分 - 公司目前获得Zacks Rank 2评级 即“买入”评级 [4] - 公司的动量风格得分为B [3] - 研究表明 同时获得Zacks Rank 1或2评级以及A或B风格得分的股票 在接下来一个月内表现倾向于超越市场 [4]

公司核心增长引擎：Falcon Flex模式 - Falcon Flex模式已成为公司扩张战略的核心部分 是客户选择和扩展Falcon平台最常见的方式之一[1] - 在2026财年第三季度 来自Falcon Flex客户的年度经常性收入达到13.5亿美元 是去年水平的三倍多[1][9] - 该模式通过简化采购流程 帮助客户无需冗长合同步骤即可采用新模块 从而加速平台使用[2] - 当季有超过200名客户扩展了其Falcon Flex合同 部分客户支出翻倍 显示出快速的客户价值认可和增购意愿[2][9] - 该模式通过降低采购摩擦 支持客户将更多安全需求整合至单一平台 从而加强了客户关系并提高了多模块采用的可能性[3] 产品与平台增长 - Falcon Flex正推动关键产品领域的增长 包括下一代安全信息与事件管理、云安全、身份安全和端点防护[3] - 该模式通过促进更便捷的多模块采用 支持了云、身份和端点安全等领域的增长[9] 财务表现与市场估值 - 公司股价在过去三个月上涨9.6% 而同期Zacks安全行业指数下跌3.3%[7] - 从估值角度看 公司远期市销率为21.56倍 远高于行业平均的11.83倍[11] - 市场对2026财年和2027财年收入的普遍预期显示 同比增长率约为21%[4] - 对2026财年收益的普遍预期意味着同比下降5.6% 而对2027财年收益的预期则显示同比增长28.8%[14] - 在过去30天内 对2026财年和2027财年的收益预期分别被上调了4美分和3美分[14] 行业竞争格局 - 竞争对手Palo Alto Networks在2026财年第一季度的下一代安全年度经常性收入同比增长29% 增长由客户对其AI驱动的XSIAM平台、SASE和软件防火墙等先进网络安全产品的采用增加所驱动[5] - 竞争对手SentinelOne在2026财年第三季度的年度经常性收入同比增长23% 增长由其AI优先的Singularity平台和Purple AI的采用增加所推动[6]

投资策略：动量投资 - 动量投资本质上是“低买高卖”理念的一个例外 投资者遵循这种风格通常不对赌廉价股票并长期等待其复苏 而是相信“高买更高卖”是能在更短时间内赚取更多资金的方式 [1] - 纯粹的动量投资可能具有风险 因为趋势股一旦估值超过其未来增长潜力就可能失去动能 导致投资者持有昂贵股票且上行空间有限甚至面临下跌风险 [2] - 一种更安全的策略是投资于近期出现价格动量的廉价股票 这可以通过“快速廉价动量”选股策略来筛选识别 [3] 公司案例：FLEX - 该公司是一家电子设计与制造商 过去四周股价上涨12.9% 反映了投资者兴趣的增长 [4] - 该股票在过去12周内上涨9.6% 显示出持续的正面回报 符合长期动量玩家的特征 [5] - 该股票当前贝塔值为1.26 表明其价格波动幅度比市场高出26% 属于快速动量股 [5] - 该股票在Zacks系统中获得B级动量评分 表明当前是借助动量进行交易的成功概率较高的时机 [6] - 该公司在Zacks评级中位列第2级（买入） 盈利预测修正呈上升趋势 研究表明在第1级和第2级股票中动量效应非常强劲 [7] - 尽管具备快速动量特征 该公司估值仍处于合理水平 其市销率目前为0.91倍 意味着投资者只需为每美元销售额支付91美分 [7] - 综合来看 该公司似乎具备充足的、快速上涨的空间 [8] 选股工具与服务 - 除了FLEX 目前还有其他多只股票通过了“快速廉价动量”筛选标准 [8] - Zacks提供超过45种高级筛选策略 可根据个人投资风格进行选择 旨在帮助投资者跑赢市场 [9] - 成功的选股策略关键在于确保其在过去能产生盈利结果 这可以通过Zacks Research Wizard进行回测验证 该程序还内置了一些最成功的选股策略 [10]

上周表现优异的大盘股及其驱动因素 - EchoStar Corporation (SATS) 股价本周上涨24.70% 主要驱动因素为摩根士丹利将其评级从“均配”上调至“超配” 并将目标价从82美元上调至110美元 [1] - Confluent, Inc. (CFLT) 股价本周上涨0.64% 主要驱动因素为IBM同意以每股31美元的价格收购该公司 此外 多位分析师上调了其目标价 [1] - Rocket Lab Corporation (RKLB) 股价本周上涨22.78% 主要驱动因素为该公司将一项韩国地球成像任务推进至下一个可用发射窗口 [2] - Warner Bros. Discovery, Inc. (WBD) 股价本周上涨8.65% 主要驱动因素为市场对派拉蒙与Netflix竞购战的关注 [2] - Carvana Co. (CVNA) 股价本周上涨5.35% 主要驱动因素为该公司宣布将于2025年12月22日加入标普500指数 此外 多位分析师上调了其目标价 [2] - Pan American Silver Corp. (PAAS) 股价本周上涨11.18% 主要驱动因素为贵金属板块整体走强 市场对美联储降息的乐观情绪可能提振了商品价格 [3] - Core & Main, Inc. (CNM) 股价本周上涨11.19% 主要驱动因素为该公司公布的三季度调整后每股收益超出预期 此外 多位分析师上调了其目标价 [3] - Hecla Mining Company (HL) 股价本周上涨15.86% 主要驱动因素为贵金属板块整体走强 [3] - Flex Ltd. (FLEX) 股价本周上涨4.70% 主要驱动因素为高盛维持对该股的“买入”评级 并将其目标价从67美元上调至74美元 [4]