核心财务业绩 - 第二季度调整后每股收益为0.79美元，超出市场预期5.3%，较去年同期的0.64美元增长显著[1] - 季度营收同比增长4%至68亿美元，超出市场预期2%，增长主要由数据中心在云和电源终端市场的强劲表现驱动[2] - 非GAAP毛利润增至6.32亿美元，非GAAP毛利率扩张80个基点至9.3%[10] - 非GAAP营业利润增至4.09亿美元，非GAAP营业利润率扩张55个基点至6%[10] 业务分部表现 - 可靠性解决方案集团营收增长3%至30亿美元，占总销售额45%，增长动力来自电源业务强劲以及医疗解决方案和核心工业业务稳定增长，但汽车行业持续疲软产生抵消[7] - 敏捷解决方案集团营收增长4%至38亿美元，占总销售额55%，增长由强劲的云需求驱动，抵消了通信和消费市场的疲软表现[8] - 可靠性解决方案集团调整后营业利润率为6.5%，同比提升105个基点，敏捷解决方案集团调整后营业利润率为6%，同比下降5个基点[11] 财务展望与指引 - 公司上调2026财年营收指引至267亿-273亿美元，较此前指引中值上调5亿美元，预计调整后营业利润率为6.2%-6.3%[3] - 公司上调2026财年调整后每股收益指引至3.09-3.17美元，将中值上调0.17美元[3] - 第三财季营收指引为66.5亿-69.5亿美元，调整后每股收益指引为0.74-0.80美元，调整后营业利润指引为4.05亿-4.35亿美元[13] 各业务分部展望 - 可靠性解决方案集团营收预计实现低至中个位数增长，受数据中心电源和医疗设备强劲需求支持，但可再生能源和汽车市场表现温和[4] - 敏捷解决方案集团营收预计实现中至高个位数增长，受持续云业务强劲驱动，但消费及生活方式产品需求疲软以及乌克兰工厂暂时关闭产生抵消[4] - 第三财季可靠性解决方案集团营收预计实现中至高个位数增长，受强劲的电源需求和医疗设备增长加速驱动[13] - 第三财季敏捷解决方案集团营收预计从略微下降至低个位数增长，持续的云增长被消费设备需求疲软和生活方式业务预期降低所抵消[14] 现金流与资本管理 - 第二财季经营活动产生的现金流为4.53亿美元，调整后自由现金流为3.05亿美元[12] - 截至2025年9月26日，现金及现金等价物为22.5亿美元，长期债务（扣除流动部分）为30亿美元[12] - 当季公司回购了价值2.97亿美元的股票[12] 市场表现 - 财报发布后公司股价上涨2.86%，收于66.10美元[5] - 过去一年公司股价飙升85.7%，远超其所属的电子-杂项产品行业28.8%的涨幅[5]

公司可持续发展战略与报告 - 公司发布2025年可持续发展报告 展示其在2024日历年针对2030年目标的进展 战略重点包括减少环境影响 提升社区 推进安全赋能的工作环境 深化价值链伙伴关系以及应用负责任的商业方法 [1] - 可持续发展战略被视为公司作为制造合作伙伴交付价值的核心 全球团队成员和价值链伙伴对推进进程至关重要 [2] - 报告遵循全球报告倡议组织标准 [1] 2024年可持续发展绩效成就 - 范围一和范围二的绝对排放量较2019基准年减少43% [6] - 32%的电力由可再生能源提供 [6] - 范围内47%的场地被验证为零废弃物 [6] - 总工伤事故率同比下降10% [6] - 58%的优选供应商设定了减排目标 100%的指定客户拥有基于科学的目标 在实现2025年目标的进程上超前于计划 [6] - 2024年的进展使公司在实现2025年目标（50%的制造和物流场地达到零废弃物）方面已达到95%的进程 [7] 外部认可与奖项 - 公司获得独立组织认可 包括CDP气候变化评分A- 连续第二年入选《时代》和Statista的世界最佳公司榜单 并连续第三年获评Ethisphere的2025年世界最具商业道德企业 [3] - 公司因与价值链伙伴共同推进可持续发展而获奖 包括惠普HOPE回收未来计划的供应商承诺奖 思科颁发的卓越ESG奖 以及爱立信供应商可持续发展奖 [3] 公司业务概览 - 公司是全球领先品牌的制造合作伙伴 帮助其设计 制造和管理改善世界的产品 [4] - 公司业务遍布全球30个国家 提供先进的制造和供应链解决方案 创新产品与技术 以及支持客户从概念到规模扩张的生命周期服务 [4] - 在人工智能时代 公司通过尖端的电力和冷却技术以及可扩展的IT基础设施解决方案 帮助客户解决功率 散热和规模挑战 加速数据中心部署 [4]

行业整体前景 - 全球合法大麻市场正在增长，美国市场的持续改革和各州寻求合法化被投资者视为积极进展 [1] - 尽管多数公开交易的大麻公司股价长期处于下行趋势，但行业整体仍在向前发展，长期来看有望获得更好收益 [2] - 全球市场对大麻产品的需求正在增加，美国拥有全球最大的大麻市场和消费者群体，是投资者关注的焦点 [3] 重点公司动态 - Planet 13 Holdings Inc 近期在佛罗里达州彭萨科拉附近开设新药房，扩大了零售业务 [7] - Planet 13 Holdings Inc 联合首席执行官表示公司致力于为佛罗里达州潘汉德尔地区的患者提供一流的大麻产品和客户服务 [8] - Ascend Wellness Holdings Inc 宣布将于2025年11月10日报告第三季度财报并举行电话会议 [10] - FLUENT Corp 于10月22日宣布统一其纽约零售网络，曼哈顿和白原市药房完成品牌重塑，这是公司在纽约的第二和第三个成人使用销售点 [11] - FLUENT Corp 临时首席执行官表示统一零售网络是推进纽约战略的关键一步 [11] 公司业务范围 - Planet 13 Holdings Inc 在美国的医疗和零售大麻市场种植和提供大麻及大麻注入产品 [4][6] - Ascend Wellness Holdings Inc 在美国从事大麻消费包装商品的种植、制造和分销 [10] - FLUENT Corp 通过子公司在佛罗里达、纽约、宾夕法尼亚和德克萨斯州为医疗和成人使用市场种植、制造、加工、分销和销售医疗大麻产品 [10]

核心业绩表现 - 公司2025财年第三季度每股收益为0.79美元，超出市场一致预期的0.75美元，同比增长23.4% [1] - 本季度营收为68亿美元，超出市场一致预期2.13%，同比增长3.8% [2] - 本季度业绩为每股收益惊喜+5.33%，上一季度为+14.29% [1] - 过去四个季度，公司均超出每股收益和营收的市场一致预期 [2] 股价与市场表现 - 公司年初至今股价上涨约67.4%，远超同期标普500指数17.2%的涨幅 [3] - 公司所属的“电子-杂项产品”行业在Zacks行业排名中位列前20% [8] - 研究显示，Zacks排名前50%的行业表现优于后50%，幅度超过2比1 [8] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为营收66.5亿美元，每股收益0.75美元 [7] - 当前市场对本财年的共识预期为营收265.2亿美元，每股收益2.99美元 [7] - 业绩发布前，公司的盈利预期修正趋势好坏参半，当前Zacks评级为3（持有），预计近期表现与市场同步 [6] 行业比较 - 同行业公司SiTime预计将于11月5日发布截至2025年9月的季度业绩 [9] - SiTime预计季度每股收益为0.71美元，同比增长77.5%，营收预计为7810万美元，同比增长35.4% [9] - SiTime过去30天的每股收益共识预期维持不变 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达68亿美元，同比增长4% [5][12] - 第二季度调整后每股收益为0.79美元，同比增长23% [6] - 第二季度毛利率为9.3%，提升80个基点 [12] - 第二季度营业利润为4.09亿美元，营业利润率为6%，提升55个基点 [12] - 第二季度自由现金流为3.05亿美元 [13] - 公司提高2026财年全年指引：营收区间为267亿至273亿美元，较此前指引中点提升5亿美元；调整后营业利润率区间为6.2%至6.3%；调整后每股收益区间为3.09至3.17美元，中点提升0.17美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可靠性解决方案部门第二季度营收为30亿美元，同比增长3%，营业利润率为6.5%，提升105个基点，主要由电力业务推动 [12] - 敏捷解决方案部门第二季度营收为38亿美元，同比增长4%，营业利润率为6%，下降5个基点，主要由强劲的云需求推动 [12][13] - 数据中心业务表现优异，预计全年营收增长至少35% [7] - 健康解决方案业务需求稳定，医疗设备预计今年晚些时候改善 [10] - 通信和企业业务在光交换机和卫星通信设备方面表现强劲 [10] - 汽车市场趋于稳定，上半年在软件定义汽车领域赢得新客户 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心业务在云和电力领域均表现强劲，公司预计该业务将持续超越行业增长率 [7][8] - 乌克兰穆卡切沃设施受损导致业务中断，预计对下半年营收造成约1%的影响 [5][43] - 关税环境动态变化，但关税对公司而言基本为转嫁成本 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点转向更高价值的技术驱动型业务，特别是数据中心领域 [6][8] - 公司处于人工智能基础设施建设的领先地位，为领先科技公司设计、建造和交付电源、冷却和系统基础设施 [8][9] - 在OCP全球峰会上推出了新的AI基础设施平台，与Nvidia合作开发下一代800V直流AI工厂，可帮助数据中心运营商部署速度提升高达30% [9] - 公司通过区域化战略，将制造靠近终端市场，以提高敏捷性并降低风险 [14] - 公司资本配置优先事项保持不变：维持投资级资产负债表、为有机增长提供资金、寻求增值并购机会以及通过股票回购向股东返还资本 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对数据中心机会持续扩张感到兴奋，并认为公司执行良好以支持客户下一波增长 [9][10] - 尽管存在乌克兰设施关闭和不利外汇影响等挑战，公司对下半年保持强劲增长势头充满信心 [15] - 人工智能正在推动现代历史上最大规模的基础设施建设之一，公司定位于成为这一持续建设的主要推动力 [8][9] - 公司预计第三季度营收区间为66.5亿至69.5亿美元，调整后每股收益区间为0.74至0.80美元 [17] 其他重要信息 - 第二季度资本支出总额为1.48亿美元，约占营收的2% [13] - 第二季度回购了2.97亿美元股票，约560万股 [13] - 库存净营运资本天数为55天，同比减少3天 [13] - 公司维持2026财年自由现金流转换率80%以上的目标 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 为何全年营收指引上调5亿美元，但数据中心营收增长指引（至少35%）未作调整？ [20] - 回答：公司在年初提供了数据中心全年指引，并计划在季度中不予更新，该业务并非报告分部，35%的增长已是非常强劲的数字，实际表现将优于该指引，将在财年末提供更新指引 [22][23] 问题: 云业务中定制硅与商用硅的混合情况如何？公司如何看待来自AMD、Nvidia等大型项目的机遇？ [25] - 回答：公司正显著受益于超大规模云厂商和新云玩家的增长，在定制硅领域因需要更多专业化而表现通常更好，公司在该领域普遍存在，对所有投资项目带来的云业务前景感到非常乐观，将在5月投资者日提供更新指引 [26][27][28] 问题: 推动下半年营业利润率改善的因素是什么？数据中心业务的盈利能力将如何演变？ [32] - 回答：下半年利润率改善主要受产品组合推动，产品和服务业务增长良好且利润率高于公司平均水平 [33][34]；数据中心业务对公司而言是增值业务，公司是少数整合计算、电源和冷却的厂商之一，拥有自有IP和设计，随着电源业务增长快于数据中心平均水平，该业务的利润率进展将相当显著 [35][36][37] 问题: 全年营收指引上调5亿美元，主要是由哪些终端市场驱动？乌克兰设施关闭带来多大影响？ [40][41] - 回答：指引上调主要来自数据中心和健康解决方案业务的强劲表现，以及汽车等市场的稳定趋势 [42]；乌克兰业务约占公司营收1%，对下半年营收造成略高于1亿美元的影响 [43] 问题: 与亚马逊的合作关系以及5月投资者日的展望如何？ [45] - 回答：对数据中心和云领域前景非常乐观，与亚马逊等合作伙伴关系以及客户的资本支出公告将是长期利好，这些将在未来的资本支出和投资中体现，5月更新的长期指引将反映这种乐观前景 [46][47] 问题: 第四季度增长加速的势头能否延续到下个财年？汽车市场是否有重返增长的路径？ [50][54] - 回答：下半年末的增长势头预计将延续到2027财年上半年 [52][53]；汽车市场趋于稳定，公司在所有平台（ICE、混合动力、EV）上赢得计算订单，对平台持不可知论态度有利，公司将继续寻求显示预期回报的健康增长 [55][56][57] 问题: 工程和服务业务的价值贡献、渗透率和利润率影响如何？第四季度营业利润率大幅跃升的驱动因素是什么？ [60][63] - 回答：增值服务业务规模此前披露约为10亿美元，是重要的利润率驱动因素，特别是在数据中心领域 [61]；第四季度利润率上升主要由高利润率的产品和服务业务加速增长推动，预计这一势头将延续到下财年初 [63][64] 问题: 公司支持数据中心机会的产能状况如何？未来资本支出是否需要大幅增加？ [69] - 回答：公司在EMEA和北美地区的产能和能力充足，并已进行大量投资，随着客户大型资本支出公告，未来2-5年将需要大量资本支出和运营支出部署，但公司现金流和营业利润率仍在改善，表明投资选择正确 [70][71] 问题: 公司与Nvidia在AI和自动化方面的合作，以及内部运营的AI应用前景如何？ [72] - 回答：与Nvidia的合作是关于部署即用型模块化数据中心基础设施，可缩短部署时间 [74][75]；内部工厂在部署AI和机器人技术方面还有大量工作要做，AI将显著提升工厂生产力和效率 [76][77]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达68亿美元，同比增长4% [5][12] - 第二季度调整后每股收益为0.79美元，同比增长23% [6] - 第二季度毛利率为9.3%，同比提升80个基点 [12] - 第二季度营业利润率为6%，同比提升55个基点 [6][12] - 第二季度自由现金流为3.05亿美元 [13] - 公司将2026财年全年营收预期上调至267亿至273亿美元，较先前指引中值提升5亿美元 [15] - 全年调整后营业利润率预期为6.2%至6.3% [15] - 全年调整后每股收益预期上调至3.09至3.17美元，中值提升0.17美元 [15] - 第三季度营收预期为66.5亿至69.5亿美元，调整后每股收益预期为0.74至0.80美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可靠性解决方案部门第二季度营收为30亿美元，同比增长3% [12] - 可靠性解决方案部门营业利润率提升105个基点至6.5% [13] - 敏捷解决方案部门第二季度营收为38亿美元，同比增长4% [13] - 敏捷解决方案部门营业利润率为6%，同比下降5个基点 [13] - 数据中心业务表现优异，预计全年营收增长至少35% [7][15] - 健康解决方案领域医疗设备需求稳定 [10] - 通信与企业领域在光交换机和卫星通信设备方面表现强劲 [10] - 汽车市场趋于稳定，公司在该领域赢得新的计算类订单 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心业务在云和电源领域均实现强劲增长 [7][12] - 乌克兰穆卡切沃工厂因导弹袭击受损，导致运营暂时中断，该业务约占公司总营收的1% [5][43] - 公司预计下半年营收增长将加速，主要由电源和云需求驱动 [15] - 关税影响被视为可转嫁项目，已纳入营收指引 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点转向更高价值的技术驱动型业务 [6] - 公司处于人工智能基础设施建设的领先地位，直接与全球领先的技术公司合作 [8] - 公司在OCP全球峰会上推出了新的人工智能基础设施平台，可帮助数据中心运营商部署速度提升高达30% [9] - 公司与英伟达合作，作为其下一代800V直流人工智能工厂生态系统的一部分 [9] - 公司通过区域化战略，将制造地点靠近终端市场，以提高敏捷性并降低风险 [14] - 公司持续进行股票回购，第二季度回购了2.97亿美元股票 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对数据中心机会持续扩大感到兴奋，并看好公司执行能力 [10] - 尽管面临乌克兰工厂关闭和不利汇率影响等挑战，公司仍上调全年业绩预期 [15] - 管理层认为人工智能正在推动现代历史上最大规模的基础设施建设之一，公司处于这一转型的前沿 [8] - 公司对下半年及2027财年初的增长势头保持信心 [53] 其他重要信息 - 第二季度净资本支出为1.48亿美元，约占营收的2% [13] - 库存净额环比增长1%，同比下降4%；扣除营运资本预付款的库存天数为55天，同比减少3天 [13] - 公司资本配置优先级保持不变，包括维持投资级资产负债表、为有机增长提供资金、进行增值并购以及通过股票回购向股东返还资本 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何全年营收指引上调了5亿美元，但数据中心营收增长指引（至少35%）却没有相应上调？ - 公司解释称，数据中心并非法定报告分部，年初给出的全年指引在季度内不予更新，但实际增长将至少达到35%，并可能更好，将在财年末提供更新指引 [20][21][22][23] 问题: 云业务中定制硅与商用硅的混合情况如何？公司如何看待来自大型项目（如AMD、英伟达等）的机遇？ - 公司表示正受益于超大规模云厂商和新兴云厂商的增长，定制硅领域因需要更多专业化定制，公司表现通常更好，将在5月的投资者日提供更新的长期指引 [25][26][27][28] 问题: 推动下半年营业利润率改善的因素是什么？数据中心业务的盈利前景如何演变？ - 利润率改善主要受产品和服务业务（二者利润率均高于公司平均水平）增长带来的有利组合影响 [32][33][34] - 数据中心业务（结合计算、电源和冷却）对公司利润率具有增值作用，特别是拥有自有IP的电源和冷却产品，预计未来利润率将有显著进步 [35][36][37] 问题: 全年营收指引上调的主要驱动因素是哪些？乌克兰工厂关闭带来多大影响？ - 指引上调主要得益于数据中心和健康解决方案业务的强劲表现，以及汽车等市场的稳定趋势 [40][41][42] - 乌克兰工厂关闭预计对下半年营收造成略高于1亿美元的影响 [43][44] 问题: 与亚马逊的合作关系以及5月投资者日的展望如何？ - 管理层对数据中心领域前景感到乐观，认为与亚马逊等公司的合作以及客户资本支出公告将是长期利好，相关增长将反映在未来的资本支出和长期指引中 [45][46][47] 问题: 第四季度增长加速的势头是否会延续到下个财年？汽车业务能否恢复增长？ - 公司预计下半年增长势头，特别是数据中心电源和医疗设备等领域，将延续至2027财年初 [50][51][52][53] - 汽车业务趋于稳定，公司因其平台无关性（涵盖内燃机、混合动力、电动车）而持续赢得计算订单，未来增长将取决于投资回报率 [54][55][56][57] 问题: 工程和服务业务的附加值、渗透率及利润率影响如何？ - 公司过去曾提及该业务规模约10亿美元，其带来的垂直整合在所有终端市场都对利润率有重要贡献，特别是在数据中心领域 [60][61][62] 问题: 第四季度营业利润率显著环比提升的驱动因素是什么？这种利润率水平是否可持续？ - 利润率提升主要由高利润率的产品和服务业务在第四季度加速增长所驱动 [63] - 只要公司继续向高附加值业务转变，就有信心维持甚至提高利润率水平 [64] 问题: 公司支持数据中心机遇的产能状况如何？是否需要大幅增加资本支出？ - 公司在EMEA（欧洲、中东、非洲）和北美地区产能充足，并已进行重大投资，未来为支持客户公告和业务增长，将需要进一步有意义的资本支出部署 [69][70][71] 问题: 公司在自身运营中应用人工智能和自动化的情况如何？与英伟达的最新合作有什么意义？ - 与英伟达的合作专注于为数据中心提供集成了计算、电源和冷却的模块化基础设施，以缩短部署周期 [72][74][75] - 在内部工厂，人工智能和机器人技术有巨大潜力提升生产力和效率，公司对此感到兴奋 [76][77]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达68亿美元，同比增长4% [5][12] - 第二季度调整后每股收益为0.79美元，同比增长23% [5][12] - 第二季度毛利率为9.3%，同比提升80个基点 [12] - 第二季度营业利润为4.09亿美元，营业利润率为6%，同比提升55个基点 [5][12] - 第二季度自由现金流为3.05亿美元 [13] - 公司上调2026财年全年营收指引至267亿至273亿美元，较此前指引中值提升5亿美元 [15] - 公司上调2026财年全年调整后每股收益指引至3.09至3.17美元，中值提升0.17美元 [15] - 公司维持2026财年全年调整后营业利润率指引在6.2%至6.3% [15] - 公司维持2026财年全年自由现金流转化率目标在80%以上 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可靠性解决方案部门第二季度营收为30亿美元，同比增长3%，主要受电力和医疗解决方案业务增长推动，但汽车业务持续承压 [12] - 可靠性解决方案部门第二季度营业利润为1.97亿美元，部门利润率达6.5%，同比提升105个基点，得益于有利的产品组合和成本管理 [12][13] - 敏捷解决方案部门第二季度营收为38亿美元，同比增长4%，主要由强劲的云需求驱动，部分抵消了通信和消费终端市场的疲软 [12][13] - 敏捷解决方案部门第二季度营业利润为2.27亿美元，部门利润率为6%，同比微降5个基点，主要因去年同期基数较高 [12][13] - 数据中心业务（包含云和电力）表现突出，公司维持其全年营收增长至少35%的预期 [6][21] - 医疗设备需求稳定，医疗设备业务预计将在本财年下半年改善 [10] - 汽车市场趋于稳定，相比前几个季度有所好转 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心市场是主要增长动力，公司在超大规模、主机托管和硅客户方面提供集成解决方案 [6][7] - 通信和企业市场方面，光交换机和卫星通信设备需求强劲，支持下一代连接需求 [10] - 消费电子和生活方式领域出现疲软趋势 [16] - 乌克兰穆卡切沃设施在8月因导弹袭击受损并停止运营，该业务约占公司总营收的1%，预计将对下半年造成略高于1亿美元的营收逆风 [5][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略持续向高价值、技术驱动的业务组合转移，特别是数据中心和人工智能基础设施 [5][7] - 公司在OCP全球峰会上推出了新的AI基础设施平台，该平台采用预工程化可扩展设计，据称可帮助数据中心运营商部署速度提升高达30% [9] - 公司与英伟达合作，作为其下一代800V直流AI工厂生态系统的一部分，旨在提高能效、降低冷却成本 [9] - 公司强调其"从电网到芯片"的数据中心产品组合，结合了产品组合、先进制造能力和全球规模 [8] - 公司利用其全球规模和产能支持客户的区域化战略，使制造更贴近终端市场以提升敏捷性并降低风险 [14] - 公司资本配置优先级保持不变：维持投资级资产负债表、为有机增长提供战略资金、寻求增值并购机会、通过机会主义股票回购向股东返还资本 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对数据中心领域的机会感到兴奋，认为人工智能正在推动现代历史上最大的基础设施建设项目之一，而公司处于这一转型的前沿 [7][9] - 尽管存在关税环境动态变化和乌克兰设施关闭等不利因素，管理层对在下半年保持强劲的营收势头充满信心，并预计第四季度将因电力和云需求而加速增长 [15][44] - 管理层认为公司在数据中心行业增长方面表现优于行业水平 [7] - 关税对公司而言主要是转嫁性质，其影响已纳入营收指引 [14][15] - 管理层对公司在任何市场环境下为客户提供服务的能力充满信心，这得益于其规模、技术深度和全球足迹 [11] 其他重要信息 - 第二季度净资本支出为1.48亿美元，约占营收的2% [13] - 第二季度回购了2.97亿美元股票，约560万股 [13] - 第三季度营收指引范围为66.5亿至69.5亿美元，调整后营业利润指引为4.05亿至4.35亿美元，调整后每股收益指引为0.74至0.80美元 [17] - 第三季度调整后税率预期为21% [17] - 公司预计将于2026年5月的投资者日更新其长期财务指引，特别是针对数据中心和云业务 [26][28][49] 问答环节所有提问和回答 问题: 为何全年营收指引上调5亿美元，但数据中心营收增长指引（至少35%）未作调整？ [20] - 回应称数据中心并非报告分部，年初给出的全年指引在季度中不会更新，但确认增长将至少达到35%，并可能更好，最终更新将在财年结束时提供 [21] 问题: 云业务中定制硅与商用硅的混合情况如何？公司如何从大型AI项目中受益？ [25] - 回应称公司正显著受益于超大规模云厂商和新云厂商的增长，定制硅领域因需要更多专业化定制，公司通常表现更好，但公司在两个领域均有涉足，对未来管道感到乐观，详细指引将在5月投资者日更新 [26][27][28] 问题: 下半年营业利润率改善的驱动因素是什么？数据中心业务的盈利能力将如何演变？ [32] - 回应称下半年利润率改善主要受产品和服务业务（利润率高于公司平均水平）增长带来的有利组合推动 [35][36] - 回应称数据中心业务对公司利润率具有增值作用，公司是少数整合计算、电力和冷却的厂商之一，拥有自有IP和设计，随着电力和冷却业务增长，预计该业务利润率将有显著进步，表现将更像产品业务 [37][38][39] 问题: 全年营收指引上调的主要贡献来自哪些终端市场？乌克兰设施关闭的影响有多大？ [42] - 回应称指引上调主要来自数据中心和医疗解决方案业务的增长，以及汽车等市场的稳定趋势 [43][44] - 回应称乌克兰业务约占公司总营收的1%，预计对下半年造成略高于1亿美元的营收逆风 [45] 问题: 与亚马逊的合作关系以及未来的数据中心业务展望？ [47] - 回应称对数据中心和云领域前景感到乐观，与亚马逊的合作及其他客户的投资是长期利好，这些将在未来的资本支出和投资中体现，5月投资者日将提供更新的长期指引 [48][49] 问题: 第四季度增长加速的势头是否会延续到下个财年？汽车业务能否恢复增长？新的计算类订单情况？ [52][53][57][58] - 回应称下半年末的增长势头预计将延续至2027财年上半年，驱动因素包括数据中心（特别是电力业务）和医疗设备等 [55][56] - 回应称汽车市场趋于稳定，公司在动力总成技术方面保持平台中立，计算类订单涵盖内燃机、混动和电动车平台，公司对汽车业务的增长将基于其回报预期进行权衡 [60][61] 问题: 工程和服务附加值业务的规模、利润贡献和渗透机会如何？第四季度营业利润率大幅跃升的假设是什么？该水平是否可持续？ [65][68] - 回应称过去曾提及该类业务规模约10亿美元，其对公司利润率有重要贡献，特别是在数据中心领域，但未提供具体数字 [66][67] - 回应称第四季度利润率提升主要由高利润率的产品和服务业务加速增长驱动，预计该增长势头将延续至2027财年初，相应的利润率水平也有望保持，公司对未来持续改善利润率充满信心，前提是业务组合继续向高价值领域转变 [68][69] 问题: 公司支持数据中心机遇的产能状况如何？是否需要大幅增加资本支出？与英伟达在AI和自动化方面的合作细节？ [74][76] - 回应称在欧洲、中东、非洲及北美地区产能充足并持续投资，但为应对客户未来资本支出，预计未来几年需要有意义地增加资本支出和运营支出投资 [75] - 回应称与英伟达的合作是关于部署即用型模块化数据中心基础设施，可缩短部署时间，同时公司内部工厂也在积极部署AI和机器人技术以提升效率和生产力 [78][79][80][81]

公司业绩与展望 - 第二季度净利润为1.99亿美元或每股0.52美元，低于去年同期的2.14亿美元或每股0.54美元[4] - 第二季度调整后净利润为3亿美元或每股0.79美元，高于去年同期的2.55亿美元或每股0.64美元，并超出市场预期的0.76美元[4] - 第二季度净销售额增长4%至68.04亿美元，高于市场预期的67.1亿美元[5] 第三季度业绩指引 - 预计调整后每股收益为0.74至0.80美元，市场预期为0.77美元[2] - 预计调整后运营利润为4.05亿至4.35亿美元[2] - 预计净销售额为66.5亿至69.5亿美元，市场预期为67.3亿美元[2] 2025财年业绩指引上调 - 将2025财年调整后每股收益指引从2.86至3.06美元上调至3.09至3.17美元，高于市场预期的3.04美元[3] - 将2025财年净销售额指引从259亿至271亿美元上调至267亿至273亿美元，高于市场预期的267.1亿美元[3] - 预计2025财年调整后运营利润率在6.2%至6.3%之间[3] 业务表现与市场反应 - 业绩指引上调反映了电力和云业务中数据中心需求的强劲增长以及持续的纪律性执行[4] - 新闻发布后，公司在纳斯达克盘前交易中股价下跌约3.5%至62美元[1]

产品发布核心信息 - 10x Genomics公司发布了新一代高性能Flex检测产品，其特点是具备自动化兼容的板式多重分析能力 [1] - 新产品能够实现经济高效、高度可扩展的单细胞分析，支持从功能性基因组学CRISPR筛选到基于FFPE的转化研究等多种应用 [1] - 该检测使科学家能够大规模获取新见解，推动以往难以实现的科学发现 [1] 技术规格与性能提升 - 研究人员现在可使用96孔板格式，每周分析多达384个样本和1亿个细胞，该格式可与公司的自动化细胞分选系统无缝集成 [2] - 该检测基于公司经过验证的Flex化学技术，在可扩展的工作流程中提供卓越的灵敏度和测序效率 [2] - 自动化兼容的板式多重分析支持模块化使用，提高了实验灵活性和规模，同时减少了试剂浪费，以更低成本获得更多数据 [2] 管理层与客户评价 - 公司首席技术官表示，随着可扩展性和易用性的提高，研究人员能够以远低于以往的成本获得更多样本、更多条件和更多见解 [3] - 早期体验客户已开始在各种发现和转化研究项目中使用新一代Flex检测 [3] - 艾伦研究所的高级总监评价该384重Flex检测是颠覆性的，能够以低成本对数百万细胞进行分析，通过固定细胞进行批处理并确保与液体处理自动化兼容，可以前所未有的深度和精度探索功能性免疫反应 [4] - 辉瑞的高级首席科学家认为新产品提供了公司迄今为止最简化和稳健的单细胞分析能力，多重分析整个研究并缩短处理时间的能力将极大加速药物发现和开发 [4] 市场供应与公司背景 - 新一代Flex检测现已全球上市 [4] - 10x Genomics是一家生命科学技术公司，致力于开发产品以加速对生物学的掌握并推动人类健康进步 [5] - 公司的集成研究解决方案包括用于单细胞和空间生物学的仪器、消耗品和软件，帮助学术和转化研究人员以及生物制药公司以匹配生物学复杂性的分辨率和规模理解生物系统 [5]

业绩总结 - Q2 FY26公司收入为68亿美元，同比增长4%[9] - 调整后营业收入为4.09亿美元，调整后营业利润率为6.0%，同比增长55个基点[10] - 调整后每股收益为0.79美元，同比增长23%[11] - GAAP净收入为1.99亿美元，经营现金流为4.53亿美元[32] - GAAP营业收入为296百万美元，非GAAP营业收入为409百万美元，非GAAP营业收入同比增长14.4%[49] - GAAP净收入为199百万美元，非GAAP净收入为300百万美元，非GAAP净收入同比增长17.6%[51] - 每股稀释收益（GAAP）为0.52美元，每股稀释收益（非GAAP）为0.79美元[51] - 自由现金流同比增长39.2%[59] 用户数据 - 数据中心收入预计为65亿美元，同比增长35%[15] - 可靠性业务部门收入为30亿美元，同比增长3%[28] - 敏捷业务部门收入为38亿美元，同比增长4%[28] 未来展望 - FY26的收入预期在267亿至273亿美元之间，调整后营业利润率在6.2%至6.3%之间[36] - Q3 FY26的收入预期为66.5亿至69.5亿美元，调整后营业收入预期为4.05亿至4.35亿美元[41] 新产品和新技术研发 - Flex Agility Solutions部门的营业利润率为6.0%[55] - Flex Reliability Solutions部门的营业利润率为6.5%[55] 其他信息 - 公司在TIME的全球最佳公司名单中连续第三年入选[10] - 2025年第二季度的重组和减值费用为51百万美元[49] - 2025年第二季度的股权投资收益为8百万美元[51]