公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度合并收入增长21.5%至7300万美元，上一年同期为6000万美元[2] - 2024年全年收入为2.921亿美元，较上一年的2.411亿美元增长21.2%[3] - 2024年第四季度调整后EBITDA为1040万美元，增长42.0%，上一年同期为730万美元[2] - 2024年全年调整后EBITDA持平于4860万美元[3] - 2024年全年公司总营收2.92065亿美元，2023年为2.4106亿美元，同比增长21.2%[25] - 2024年全年公司净亏损4067.2万美元，2023年为2490.4万美元，亏损幅度扩大[25] - 2024年全年调整后EBITDA为4864.8万美元，2023年为4855.7万美元，基本持平[26] 临时美国广场设施业务数据关键指标变化 - 2024年第四季度临时美国广场设施收入和调整后物业EBITDA分别增长27.5%和71.9%，全年分别增长42.4%和59.8%[5] - 2024年全年美国广场营收1.09662亿美元，2023年为7698.7万美元，同比增长42.4%[28] 科罗拉多州业务数据关键指标变化 - 2024年科罗拉多州总收入较2023年增长160%，市场份额约翻倍[9] 中西部与南部业务数据关键指标变化 - 2024年第四季度中西部与南部业务收入为5500万美元，增长12.1%，调整后业务EBITDA为1050万美元，增长46.3%[12] - 2024年全年中西部与南部地区营收2.19626亿美元，2023年为1.92358亿美元，同比增长14.2%[26] - 2024年全年中西部与南部地区同店总营收1.09964亿美元，2023年为1.15371亿美元，同比下降4.7%[28] - 2024年第四季度，中西部与南部地区运营收入为449.6万美元，调整后EBITDA为1053万美元[33] - 2024年全年，中西部与南部地区运营收入为2063.1万美元，调整后EBITDA为4573.7万美元[35] - 2023年第四季度，中西部与南部地区运营亏损89.4万美元，调整后EBITDA为719.8万美元[34] - 2023年全年，中西部与南部地区运营收入为42.8万美元，调整后EBITDA为3902.8万美元[35] 西部业务数据关键指标变化 - 2024年第四季度西部业务收入增长87.2%至1610万美元，全年增长77.4%至6360万美元[12][13] - 2024年全年西部地区营收6364.8万美元，2023年为3588.8万美元，同比增长77.3%[26] - 2024年第四季度，西部地区运营亏损789万美元，调整后EBITDA亏损322.9万美元[33] - 2024年全年，西部地区运营亏损1871.8万美元，调整后EBITDA亏损130.2万美元[35] - 2023年第四季度，西部地区运营亏损366.9万美元，调整后EBITDA亏损13万美元[34] 合约体育博彩业务数据关键指标变化 - 2024年第四季度合约体育博彩业务收入为190万美元，调整后业务EBITDA为300万美元[15] - 2024年全年签约体育博彩业务营收879.1万美元，2023年为1281.4万美元，同比下降31.4%[26] - 2024年全年签约体育博彩业务同店总营收200.4万美元，2023年为477.3万美元，同比下降58.0%[28] - 2024年全年伊利诺伊州签约体育博彩业务营收589.4万美元，2023年为224.7万美元，同比增长162.3%[28] - 2024年第四季度，合约体育博彩运营收入为295.4万美元，调整后EBITDA为295.4万美元[33] - 2024年全年，合约体育博彩运营收入为950.3万美元，调整后EBITDA为950.3万美元[35] - 2023年第四季度，合约体育博彩运营收入为129万美元，调整后EBITDA为129万美元[34] 公司现金及债务情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为4020万美元，债务主要包括4.5亿美元高级有担保票据和2700万美元循环信贷安排[17]

文章核心观点 - 2024年第四季度和全年公司营收同比增长超21% ，主要得益于美国广场赌场和夏蒙尼赌场酒店运营的持续提升 ，但仍处于净亏损状态 ，公司正推进永久赌场建设并聚焦科罗拉多州业务的盈利和可持续增长 [1][2][3] 财务业绩 第四季度 - 合并营收达7300万美元 ，同比增长21.5% ，净亏损1230万美元 ，调整后EBITDA为1040万美元 ，同比增长42.0% [2] 全年 - 营收2.921亿美元 ，同比增长21.2% ，净亏损4070万美元 ，调整后EBITDA持平于4860万美元 [3] 各业务板块表现 中西部与南部 - 第四季度营收5500万美元 ，同比增长12.1% ，调整后EBITDA为1050万美元 ，同比增长46.3% ；全年营收2.196亿美元 ，同比增长14.2% ，调整后EBITDA为4570万美元 ，同比增长17.2% [11] 西部 - 第四季度营收1610万美元 ，同比增长87.2% ，调整后EBITDA为 - 320万美元 ；全年营收6360万美元 ，同比增长77.4% ，调整后EBITDA为 - 130万美元 [11][12] 合约体育博彩 - 第四季度营收190万美元 ，调整后EBITDA为300万美元 ；全年营收880万美元 ，调整后EBITDA为950万美元 [13][14] 重要项目进展 美国广场赌场 - 2025年1月伊利诺伊州最高法院确认公司为沃基根赌场牌照持有者 ，预计今年动工建设永久赌场 ，2027年8月完工 [4][6] 夏蒙尼赌场酒店 - 2024年10月完成分阶段开业 ，2024年科罗拉多州总营收同比增长160% ，市场份额近乎翻倍 ，公司正聚焦盈利和可持续增长 [8] 公司运营举措 - 聘请布兰登·伦森为夏蒙尼赌场新总经理 ，并聘请新的广告副总裁以改善数据库营销 [9][10] 流动性与资本资源 - 截至2024年12月31日 ，公司现金及现金等价物为4020万美元 ，债务主要包括4.5亿美元高级担保票据和2700万美元循环信贷安排 ，2025年3月延长循环信贷安排到期日至2027年1月1日 [16] 会议信息 - 公司将于2025年3月6日下午4:30（美国东部时间）召开电话会议讨论2024年第四季度业绩 ，可通过公司网站或电话参与 ，会议回放至3月20日可获取 [17][18]

财务数据和关键指标变化 - 2023年四个季度总费用分别为430万美元、420万美元、480万美元、500万美元，2024年第一季度跃升至910万美元，第二季度为1030万美元，第三季度为1370万美元 [6] - 2023年第一季度至第四季度的收入分别为370万美元、410万美元、470万美元、450万美元，2024年的收入为870万美元、1080万美元、1300万美元，收入增长与费用增长速度相同，导致本季度利润微薄甚至有小亏损 [8] - 美国广场的EBIT在本季度为770万美元，较去年第三季度增长13.3%，收入增长17.6%，是本季度的亮点 [46] - 银拖鞋本季度的EBITDA为260万美元，较之前的360万美元下降了100万美元 [30] - 大洛奇本季度的EBITDA为180万美元，较去年第三季度的220万美元有所下降 [29] - 上升之星的收入和EBITDA较去年有显著增长 [61] - 公司的NOL（净经营亏损）从1300万或1400万美元上升至2750万美元 [144] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在科罗拉多州，本季度的EBITDA亏损70万美元，而去年盈利10万美元 [26] - 银拖鞋由于飓风季节活跃，本季度业绩不佳，EBITDA较之前下降100万美元 [30] - 大洛奇由于酒店取消和推迟了会议业务，本季度EBITDA为180万美元，较去年第三季度的220万美元有所下降 [29] - 美国广场尽管处于临时建筑中，但本季度表现良好，EBIT较去年第三季度增长13.3%，收入增长17.6%，是本季度的亮点 [46] - 上升之星的收入和EBITDA较去年有显著增长，并且新的总经理即将上任 [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 在科罗拉多州，公司的收入有很大的增长空间，而日常运营费用的增长基本已经过去，尽管目前与竞争对手相比还有差距，但公司认为可以逐步扩大市场份额 [9] - 在伊利诺伊州的罗克福德，当地的临时赌场转为永久赌场后，收入增长显著，对周边赌场有一定影响，但对公司所在的赌场距离较远无影响 [48] - 在印第安纳州的上升之星，由于周边新赌场的开业，其地理位置变得不利，利润不高，但公司计划将其搬迁至韦恩堡，有望提高利润 [35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续进行邮件营销，但会更加谨慎，同时恢复广告计划，并聘请了一位有20多年行业经验的广告副总裁来确保广告投放的准确性，避免浪费资金 [20] - 公司计划招聘更多的赌场主持人、销售和营销人员，以提高业务量，特别是会议和活动的预订 [23][24] - 公司正在寻求将上升之星赌场搬迁至韦恩堡的郊区纽黑文，这需要立法批准，虽然存在不确定性，但如果成功，将为公司带来更大的利润 [38] - 公司正在努力使美国广场的临时赌场转为永久赌场，这需要解决资金和法律诉讼等问题 [104] - 公司认为进入服务不足的市场可以获得更高的投资回报，例如韦恩堡，而避免进入像拉斯维加斯这样竞争激烈、市场饱和的市场 [130] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度表现不佳，特别是在科罗拉多州，但公司认为随着市场的增长和费用的控制，2025年的利润有望提高 [5] - 公司在邮件营销方面有成功和失败的经验，未来会更加谨慎地进行邮件营销，并通过广告和营销活动来提高知名度和吸引客户 [12][14][19][20] - 公司对美国广场的未来发展充满信心，认为随着永久赌场的建成，收入将进一步增长，并且以罗克福德的赌场为模板，认为自己也可以取得成功 [47] - 公司认为在科罗拉多州的市场还有很大的增长空间，尽管目前与竞争对手相比还有差距，但公司认为可以逐步扩大市场份额 [9] 其他重要信息 - 公司出售了法伦，分两阶段交易，已出售房地产获得700万美元，待对方获得许可后将出售运营公司获得200万美元，本季度有几百万美元的收益 [53] - 公司之前将市场准入费作为递延收入，由于合作方退出业务，加速了递延收入的确认，这一非现金项目影响了去年的财务数据 [55][56][57] - 公司的维护资本支出传统上接近每年300万 - 400万美元，新物业可能会使这个数字略有上升，但仍将是个位数 [139] 问答环节所有的提问和回答 问题: 从宏观上看，如何看待2025年Chamonix的利润率增长，是低个位数还是单双位数增长 [68] - 公司认为科罗拉多州的市场还有很大的增长空间，尽管目前与竞争对手相比还有差距，但公司认为可以逐步扩大市场份额，可能需要两到三年的时间才能实现稳定的收入增长，超过费用增长，从而提高利润率 [75] - 虽然冬季是市场的淡季，但由于公司拥有大量的客房产品，以及一些营销活动的开展，有望抵消部分季节性影响 [77][78][79] 问题: 除了伊利诺伊州和科罗拉多州之外，其他地区的业务在2025年的增长情况以及费用增长情况如何 [98] - 银拖鞋的利润应该在较高水平，如果新的总经理能够控制成本和开展营销活动，有望提高利润 [99] - 在太浩湖，公司每年的利润在300 - 400万美元左右，如果酒店所有者进行翻新，可能会带来增长，但由于是短期租赁，不确定性较大 [100] - 上升之星一直在努力保持盈利，新的总经理可以帮助维持现状，最大的增长机会是搬迁至韦恩堡 [101][102] - 美国广场的EBITDA在2025年将继续增长，如果能达到3500 - 3900万美元左右，公司将比较满意 [106] 问题: 美国广场的利润率较去年有所下降，收入增长快于EBITDA，有什么原因，未来的成本结构如何 [113] - 可能是因为开设了牛排馆，虽然增加了收入，但餐饮业务的利润率较低 [115] - 去年第三季度有60万美元的调整收益，今年没有，这也影响了同比数据 [116] 问题: 为什么不更多地依靠会议业务来吸引人们参观Chamonix [118] - 公司之前在这方面进展较慢，目前正在增加销售人员，正常情况下应该在开业前就招聘大量的销售和营销人员，但公司刚刚起步，需要时间来建立业务 [119] 问题: 在Cripple Creek和Cripple Creek整体市场中，尽管公司收入增长，但似乎对当地市场影响不大，是有什么容易实现的目标未做还是竞争对手增加了促销活动 [122] - 公司的收入增长超过了Cripple Creek和整个州的市场增长，如果除去公司的收入，Cripple Creek的其他赌场整体收入有所下降，公司认为不会对其他赌场造成太大影响，并且随着时间的推移，公司将在Cripple Creek取得与其他成功赌场类似的成绩 [123][124][126] 问题: 自从Treasure Chest从驳船转为陆地赌场后，对银拖鞋有什么影响，未来几个季度是否会有影响 [132] - Treasure Chest距离银拖鞋较远，似乎对银拖鞋没有影响，反而是附近好莱坞赌场的新总经理推出的促销活动对银拖鞋影响更大 [137][138] 问题: 考虑到未来几年的自由现金流，2025年是否会有更高的维护资本支出或项目资本支出，还是会基于诉讼情况在2026年和2027年进行 [139] - 维护资本支出传统上接近每年300 - 400万美元，新物业可能会使这个数字略有上升，但仍将是个位数，对于永久赌场的支出，需要根据Chamonix的情况、债券市场和资金情况来决定 [139] - 公司的NOL余额有所增加，在2024年不需要支付现金税，并且将继续受益于新资产的折旧和摊销税收优惠 [144]

公司业绩情况 - Full House Resorts本季度每股亏损0.30美元，而Zacks共识预期为亏损0.06美元，去年同期每股收益0.13美元，此次财报盈利意外为 - 400% [1] - 上一季度公司预期每股亏损0.18美元，实际亏损0.25美元，盈利意外为 - 38.89% [1] - 过去四个季度公司未能超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度，公司营收7569万美元，未达Zacks共识预期6.44%，去年同期营收7154万美元，过去四个季度未能超越共识营收预期 [2] - Full House Resorts自年初以来股价下跌约4.7%，而标准普尔500指数上涨21.2% [3] 公司前景分析 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank评级工具 [5] - 财报发布前Full House Resorts的预估修正趋势喜忧参半，当前为Zacks Rank 3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来几天对未来季度和本财年的预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为 - 0.10美元，营收8020万美元，本财年共识每股收益预估为 - 0.74美元，营收3.113亿美元 [7] 行业影响情况 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，博彩行业在Zacks行业排名中处于后35%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业的PENN Entertainment预计11月7日公布截至2024年9月季度的业绩，预计本季度每股亏损0.28美元，同比变化 - 123.1%，过去30天该季度共识每股收益预估下调85.3% [9] - PENN Entertainment预计营收16.6亿美元，较去年同期增长2.3% [10]

营收情况 - 公司2024年9月30日止三个月营收7568.7万美元较2023年同期增长5.8%九个月营收21.9103亿美元较2023年同期增长21.0%[126] - 2024年9月30日止的三个月和九个月，公司综合总收入分别增长5.8%（410万美元）和21.0%（3810万美元）[130] - 中西部和南部地区2024年9月30日止的三个月和九个月收入分别增长3.7%和14.9%[141] - 西部地区2024年9月30日止的三个月和九个月收入分别增长74.9%和74.3%[141] - 签约体育博彩业务2024年9月30日止的三个月和九个月收入分别下降77.4%和33.8%[141] - 中西部和南部总营收在2024年9月30日结束的三个月和九个月分别增长3.7%和14.9%[150] - 签约体育博彩同店总营收在2024年9月30日结束的三个月和九个月分别下降77.4%和33.8%[149] - 中西部和南部赌场收入在2024年9月30日结束的三个月和九个月分别增长3.8%和17.1%[151] - 中西部和南部非赌场收入在2024年9月30日结束的三个月和九个月分别增长3.6%和8.4%[152] - 西部总营收在2024年9月30日结束的三个月和九个月分别增长74.9%和74.3%[155] - 西部赌场收入在2024年9月30日结束的三个月和九个月分别增长44.1%和52.0%[156] - 西部非赌场收入在2024年9月30日结束的三个月和九个月分别增长331.9%和242.4%[157] - 2024年第三季度营收较上年同期的790万美元下降77.4%至180万美元调整后部门息税折旧摊销前利润下降74.1%[160] - 2024年前九个月营收较上年同期的1050万美元下降33.8%至690万美元调整后部门息税折旧摊销前利润下降36.9%[160] - 2024年4月科罗拉多州的体育博彩协议提前终止导致90万美元加速营收[160] - 2024年第三季度伊利诺伊州体育博彩协议为营收贡献150万美元为调整后部门息税折旧摊销前利润贡献140万美元[161] - 2024年前九个月伊利诺伊州体育博彩协议为营收贡献440万美元为调整后部门息税折旧摊销前利润贡献420万美元[161] - 美国广场在2024年9月30日结束的三个月和九个月营收分别增长17.7%和48.6%[145] 运营支出情况 - 公司2024年9月30日止三个月运营支出7323.8万美元较2023年同期增长19.7%九个月运营支出21.4945亿美元较2023年同期增长21.4%[126] - 2024年9月30日止的三个月和九个月，公司综合运营费用分别增长19.7%（1210万美元）和21.4%（3790万美元）[131] - 2024年第三季度公司费用较上年同期增长36.1%（50万美元）[163] - 2024年前九个月公司费用较上年同期增长55.0%（190万美元）[163] 运营收入情况 - 公司2024年9月30日止三个月运营收入244.9万美元较2023年同期下降76.4%九个月运营收入415.8万美元较2023年同期增长4.9%[126] - 2024年9月30日止的三个月和九个月，公司分别确认了10万美元的所得税收益和20万美元的所得税拨备，有效所得税率分别为1.5%和 -0.7%[136] - 中西部和南部2024年9月调整后部门息税折旧摊销前利润为10249000美元[168] - 中西部和南部运营收入为132.2万美元 西运营亏损为198.5万美元 签约体育博彩运营收入为1037.3万美元[172] 非运营收支情况 - 公司2024年9月30日止三个月利息及其他非运营支出净额1104.7万美元较2023年同期增长89.2%九个月该项支出3232万美元较2023年同期增长102.8%[126] - 2024年9月30日止的三个月和九个月，公司净利息费用增加，主要由于资本化利息减少等原因[134] 资产出售与协议修订情况 - 2024年8月28日公司与Clarity达成协议出售Stockman's总价920万美元[115] - 2024年9月27日公司出售Stockman's不动产给Propco获700万美元收益200万美元计入运营收入扣除70万美元交易成本[116] - 2024年7月公司修正两项体育博彩协议收款210万美元[120] - 2024年7月公司与太浩湖凯悦酒店所有者修订租约将大旅馆赌场租约延长至2034年12月31日[119] 项目开业与设施建设情况 - 2024年公司完成Chamonix赌场酒店分阶段开业[117] - 公司已开始美国广场永久设施设计工作[118] - 公司完成霞慕尼分阶段开业 2024年4月高端牛排馆开业等[180] - 公司被选中开发运营美国广场 临时设施2023年2月开业[181] 现金流量情况 - 截至2024年9月30日九个月运营活动使用现金100万美元 上年同期运营活动提供现金320万美元[175] - 截至2024年9月30日九个月投资活动使用现金3770万美元 上年同期为1.698亿美元[176] - 截至2024年9月30日九个月融资活动使用现金130万美元 上年同期融资活动提供现金5940万美元[177] 债务情况 - 截至2024年9月30日公司有4.5亿美元未偿本金债务和2700万美元信贷额度未偿债务[178] 公司财务状况评估 - 公司认为当前现金余额等可满足未来12个月运营的流动性和资本资源需求[174] 其他情况 - 2024年公司在伊利诺伊州支付了50万美元的州所得税与上一年度业绩有关[137] - 公司无表外安排[185] - 2024年9月净亏损8472美元2023年9月净利润4593美元[165] - 截至2024年9月30日九个月运营活动使用现金100万美元 上年同期运营活动提供现金320万美元[175] - 截至2024年9月30日九个月投资活动使用现金3770万美元 上年同期为1.698亿美元[176] - 截至2024年9月30日九个月融资活动使用现金130万美元 上年同期融资活动提供现金5940万美元[177] - 公司可能为其他资本支出项目提供资金[182]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度合并收入为7570万美元，上年同期为7150万美元，2024年净亏损850万美元，上年同期净收入460万美元，2024年调整后EBITDA为1170万美元，上年同期为2060万美元[2] - 2024年第三季度公司总营收7568.7万美元，2023年同期为7154.3万美元，增长5.8%；2024年前九个月总营收2.19103亿美元，2023年同期为1.81031亿美元，增长21%[22] - 2024年第三季度公司运营成本和费用为7323.8万美元，2023年同期为6118.6万美元；2024年前九个月为2.14945亿美元，2023年同期为1.77066亿美元[22] - 2024年第三季度公司运营收入为244.9万美元，2023年同期为1035.7万美元；2024年前九个月为415.8万美元，2023年同期为396.5万美元[22] - 2024年第三季度公司净亏损847.2万美元，2023年同期净利润为459.3万美元；2024年前九个月净亏损2837.3万美元，2023年同期净亏损1242.2万美元[22] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1174.2万美元，2023年同期为2063万美元；2024年前九个月为3829.2万美元，2023年同期为4126.2万美元[23] - 2024年第三季度，公司运营亏损为253.8万美元，调整后EBITDA亏损为174.2万美元[29] - 2023年第三季度，公司运营亏损为205.7万美元，调整后EBITDA亏损为128万美元[30] American Place业务线数据关键指标变化 - 2024年第三季度American Place收入和调整后物业EBITDA分别增长17.7%和13.6%[3] 科罗拉多州业务线数据关键指标变化 - 科罗拉多州业务博彩收入本季度较上年同期增长115%，酒店入住率9月达88.5%，第二季度平均约52%，总收入较2023年第三季度增长178%[4] 伊利诺伊州Rockford业务线数据关键指标变化 - 2024年9月，伊利诺伊州Rockford永久赌场博彩收入为1370万美元，较2023年9月临时设施的570万美元增长139%[7] 中西部与南部业务线数据关键指标变化 - 2024年第三季度中西部与南部业务收入为5450万美元，较上年同期增长3.7%，调整后业务EBITDA为1020万美元，较上年同期下降12.8%[8] - 2024年第三季度中西部和南部地区营收5451万美元，2023年同期为5255.3万美元，增长3.7%；2024年前九个月为1.64599亿美元，2023年同期为1.43267亿美元，增长14.9%[23][25] - 2024年第三季度中西部和南部地区调整后Segment EBITDA为1024.9万美元，2023年同期为1175万美元，下降12.8%；2024年前九个月为3520.6万美元，2023年同期为3183万美元，增长10.6%[23][25] - 2024年第三季度，中西部与西南部运营收入为409.1万美元，折旧与摊销为615.8万美元，调整后EBITDA为1024.9万美元[29] - 2023年第三季度，中西部与西南部运营收入为415.6万美元，折旧与摊销为782.8万美元，调整后EBITDA为1175万美元[30] - 2024年前九个月，中西部与西南部运营收入为1613.4万美元，折旧与摊销为1893.5万美元，调整后EBITDA为3520.6万美元[31] - 2023年前九个月，中西部与西南部运营收入为132.2万美元，折旧与摊销为2064万美元，调整后EBITDA为3183万美元[32] 西部业务线数据关键指标变化 - 2024年第三季度西部业务收入为1940万美元，较上年同期增长74.9%，调整后业务EBITDA为120万美元，上年同期为230万美元[10] - 2024年第三季度西部地区营收1938.7万美元，2023年同期为1108.5万美元；2024年前九个月为4757.1万美元，2023年同期为2729.7万美元[23] 体育博彩业务线数据关键指标变化 - 2024年第三季度体育博彩业务收入和调整后业务EBITDA分别为180万美元和200万美元，2023年第三季度均为790万美元[13] - 2024年第三季度合约体育博彩业务营收179万美元，2023年同期为790.5万美元，下降77.4%；2024年前九个月为693.3万美元，2023年同期为1046.7万美元，下降33.8%[23][24] - 2024年第三季度合约体育博彩业务调整后Segment EBITDA为203.7万美元，2023年同期为785.2万美元，下降74.1%；2024年前九个月为654.9万美元，2023年同期为1037.3万美元，下降36.9%[26] - 2024年第三季度，签约体育博彩运营收入为203.7万美元，调整后EBITDA为203.7万美元[29] - 2023年第三季度，签约体育博彩运营收入为785.2万美元，调整后EBITDA为785.2万美元[30] - 2024年前九个月，签约体育博彩运营收入为654.9万美元，调整后EBITDA为654.9万美元[31] - 2023年前九个月，签约体育博彩运营收入为1037.3万美元，调整后EBITDA为1037.3万美元[32] 公司资产与租赁相关情况 - 2024年7月1日，Grand Lodge Casino将赌场租赁期限延长至2034年12月31日，2025年租金从200万美元增至201.0857万美元，后续每年递增2%[11] - 2024年8月28日，公司同意以920万美元出售Stockman's Casino运营资产，第三季度确认出售其不动产收益200万美元[12] 公司现金与债务情况 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为3360万美元，债务主要包括4.5亿美元2028年到期高级担保票据和2700万美元循环信贷额度[14]

公司财务信息披露 - 公司将于2024年11月6日公布2024年第三季度财务结果 [1] - 财务结果公布后将在美东时间下午4:30（太平洋时间下午1:30）举行电话会议 [1] - 投资者可通过公司网站（www.fullhouseresorts.com）投资者关系板块收听电话会议直播，也可拨打(201) 689 - 8470接入 [1] 电话会议回放信息 - 电话会议结束后不久至2024年11月13日可获取会议回放 [2] - 可访问www.fullhouseresorts.com获取回放，也可拨打(412) 317 - 6671并使用密码13748672获取 [2] 公司业务信息 - 公司在全国拥有、租赁、开发和运营博彩设施 [4] - 公司旗下物业包括伊利诺伊州沃基根的American Place、密西西比州汉考克县的Silver Slipper Casino and Hotel等 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了正EBITDA,但仍有很大提升空间 [9] - 美国广场在第二季度收入增长34%,EBITDA增长84%,显示出较高的利润率 [16] - 公司正在努力提高Chamonix物业的中周入住率,以提升整体收益 [20][32][33][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - Chamonix物业的赌场收入同比翻倍,市场份额从1月份的21%提升至6月份的26% [10][11][12] - 银色拖鞋在第一季度表现较弱,但第二季度有所好转 [24] - 位于内华达州的Incline物业表现较为季节性,6月较弱但7月有所好转 [83][84] 各个市场数据和关键指标变化 - 科罗拉多斯普林斯地区是公司的主要客源市场,但丹佛市场也贡献了21%的新注册用户,是一个重要的补充 [13][14] - 公司认为科罗拉多州的赌博人均消费仍有较大提升空间 [103][104][107][108] - 公司将Monarch在布莱克霍克的表现作为主要竞争对手的标杆 [107][108][110] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在努力改变Cripple Creek地区的负面形象,提升其在客户心中的地位 [33][34][35][37][41] - 公司正在加大会议和团体业务的开发力度,以提升中周入住率 [50][51][52][53][54][55][59] - 公司认为区域性赌场在经济衰退时期表现较好,不太担心宏观经济环境的影响 [81][82] - 公司正密切关注行业内其他竞争对手的动态,并以Monarch为标杆进行自我定位和改进 [101][102][103][107][108][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对Chamonix物业的长期发展前景持乐观态度,认为该物业未来5年、10年、20年都将取得成功 [40] - 管理层认为美国广场的收益有进一步提升的空间,目标是实现每月1050万美元的收入和30%以上的利润率 [61][62][63] - 管理层表示公司整体财务状况良好,有能力通过债券再融资的方式为美国广场的永久性项目提供资金支持 [67][68][69] 其他重要信息 - 公司已与体育博彩合作伙伴就年度最低付款金额达成新的协议,并将获得一笔2.05百万美元的付款 [17][18] - 公司已与Grand Lodge物业的业主签订了10年的租赁延期协议 [19] - 公司正在积极寻找提升表格游戏收入的机会,这是一个有待改善的领域 [15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ryan Sigdahl 提问** 询问Chamonix物业各月EBITDA的变化情况 [31][32][33] **Daniel Lee 回答** Chamonix物业EBITDA逐月改善,7月预计可实现100万美元左右,但仍有较大提升空间 [32][33][34] 问题2 **Jordan Bender 提问** 询问美国广场的利润率是否还有进一步提升空间 [60][61] **Lewis Fanger 和 Daniel Lee 回答** 公司目标是将美国广场的收入提升至每月1050万美元,利润率达到30%以上,仍有一定提升空间 [61][62][63] 问题3 **Ricardo Chinchilla 提问** 询问公司未来对美国广场永久性项目的融资计划 [65][66][67] **Daniel Lee 和 Lewis Fanger 回答** 公司计划通过债券再融资的方式为美国广场永久性项目提供资金支持,不会考虑发行股权融资 [67][68][69][73]

文章核心观点 - 富豪度假村本季度财报表现不佳，未达预期，股价年初至今下跌，未来表现取决于管理层评论和盈利预期变化，当前Zacks评级为持有，同行业世纪赌场即将公布财报 [1][2][3][6] 富豪度假村本季度财报情况 - 本季度每股亏损0.25美元，高于Zacks共识预期的0.18美元，去年同期每股亏损0.16美元，此次财报盈利意外为 -38.89% [1] - 上一季度预期每股亏损0.15美元，实际亏损0.33美元，盈利意外为 -120% [1] - 截至2024年6月季度营收7349万美元，未达Zacks共识预期7.09%，去年同期营收5938万美元 [2] 富豪度假村过往表现 - 过去四个季度公司未能超越共识每股收益预期，也未超过共识营收预期 [2] 富豪度假村股价表现 - 年初至今富豪度假村股价下跌约7.8%，而标准普尔500指数上涨8.7% [3] 富豪度假村未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks评级工具 [5] - 财报发布前富豪度假村盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks评级为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为 -0.05美元，营收8240万美元，本财年共识每股收益预期为 -0.59美元，营收3.146亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，博彩行业目前处于250多个Zacks行业的前33%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业公司情况 - 世纪赌场尚未公布2024年6月季度财报，预计8月8日发布 [9] - 预计该赌场运营商本季度每股亏损0.40美元，同比变化 -566.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 世纪赌场本季度营收预计为1.546亿美元，较去年同期增长13% [9]

业务概况 - 公司业务主要包括赌场、酒店、餐饮、高尔夫等[141] - 公司在科罗拉多州、印第安纳州和伊利诺伊州拥有7个合法的体育博彩业务[141] - 公司于2023年2月在伊利诺伊州沃基根开设了临时性的美国广场赌场设施[148] - 公司于2023年12月在科罗拉多州克里普尔克里克开设了全新的夏蒙尼赌场酒店[147] - 公司与赫雅特酒店集团续签了格兰德洛奇赌场的租赁合同,延长至2034年12月[149] 财务表现 - 公司营收同比增长23.8%,达到7.35亿美元[156] - 公司上半年净亏损1.99亿美元,同比增加17.0%[156] - 公司上半年博彩收入同比增长30.7%至10.64亿美元[158] - 公司总收入在三个月和六个月期间分别增长23.8%和31.0%,主要由于新开业的美国广场和夏蒙尼的贡献[165] - 中西部和南部地区收入在三个月和六个月期间分别增长11.1%和21.4%[175] - 西部地区收入在三个月和六个月期间分别增长87.3%和73.8%[175] - 合同体育博彩收入在三个月和六个月期间分别增长108.6%和100.7%[175] - 调整后的EBITDA在三个月和六个月期间分别增长34.6%和28.7%[177] - 中西部和南部地区同店收入在三个月和六个月期间分别下降4.6%和4.9%[182] - 美国广场的收入和调整后EBITDA在三个月和六个月期间分别增长34.0%和72.5%、83.5%和94.3%[182,183] - 合同体育博彩业务的调整后EBITDA利润率在三个月和六个月期间分别为89.4%和87.7%[178] 体育博彩业务 - 公司的Contracted Sports Wagering分部收入在三个月和六个月期间分别增长108.6%和100.7%[203] - Contracted Sports Wagering分部的Adjusted Segment EBITDA在三个月和六个月期间分别增长89.3%和78.9%[203] - 公司在2023年8月在伊利诺伊州推出了体育博彩业务,该业务在2024年6月30日三个月和六个月期间分别贡献了1.4百万美元和2.9百万美元的收入和EBITDA[203] - 公司在2023年3月至2024年4月期间在科罗拉多州开展了体育博彩业务[204] - 公司目前在印第安纳州和科罗拉多州各有两个闲置的体育博彩业务,正在评估是否自行运营或寻找第三方运营商[205] 现金流和资本支出 - 公司在2024年6月30日拥有44.7百万美元的现金和等价物,其中13.6百万美元为Chamonix建设专用的受限现金[221] - 公司预计未来12个月内现有现金余额、可用的循环信贷额度和经营活动产生的现金流将足以满足流动性和资本需求[221] - 公司在2024年上半年的经营活动现金流为5.7百万美元,较上年同期的1.7百万美元有所增加[222] - 公司在2024年上半年的投资活动现金流出为33.9百万美元,主要用于Chamonix的建设[223] - 公司在2024年上半年的融资活动现金流出为0.9百万美元,较上年同期的59.9百万美元现金流入有所减少[224] - 公司预计未来将继续投资于Chamonix的完工和美国广场的永久性设施[228][229][230] - 公司获得瓦乌克根市的美国广场临时运营许可,将延迟到2026年和2027年进行永久设施的重大资本支出[231] - 公司可能会根据财务资源投资其他资本支出项目,资本支出可能会因战略性投资新设施或维护现有设施的决定而波动[232] 其他 - 公司与Hyatt Lake Tahoe的租赁合同可能会因重大翻新而提前终止,出租方也可以在合同到期前的任何时候购买公司的租赁权益和相关资产[234] - 公司没有任何重大的资产负债表外安排[235] - 公司的关键会计估计和政策自2023年12月31日以来没有发生重大变化[236] - 公司建立了合理保证水平的控制和程序,以确保及时向管理层报告重大信息[241,242] - 公司最近一个财季内部控制未发生重大变化[243]