公司业务 - 公司主要业务是拥有和/或经营赌场及相关的酒店和娱乐设施，包括赌场博彩、酒店住宿、餐饮、高尔夫、房车露营、体育博彩、娱乐和零售店等[87] - 公司目前经营六家赌场，其中五家位于公司拥有或租赁的房地产上，一家位于第三方拥有的酒店内。同时正在建设第七家赌场，Chamonix Casino Hotel，位于科罗拉多州Cripple Creek的Bronco Billy's Casino and Hotel旁边[87] - 公司计划经营The Temporary直至永久的American Place设施开业。此外，公司从七个许可的体育博彩“skins”中获益，其中三个在科罗拉多州，三个在印第安纳州，一个在伊利诺伊州[88] 财务表现 - 公司整体营收在2023年6月30日的三个月和六个月分别增长了33.8%（1.5亿美元）和27.6%（2.37亿美元）[97] - 营收增长主要得益于The Temporary的开业，贡献了约2030万美元和3070万美元[97] - 经营费用在2023年6月30日的三个月和六个月分别增长了62.6%（2.26亿美元）和60.3%（4.36亿美元）[97] - 利息支出在2023年6月30日的三个月和六个月分别为5633万美元和6988万美元，主要由于The Temporary和Chamonix的建设导致利息支出减少[97] - 所得税开支在2023年6月30日的三个月和六个月分别为561,000美元和526,000美元，有效所得税率分别为-11.1%和-3.2%[98] 地区业务表现 - Midwest & South地区的总营收在2023年6月30日的三个月和六个月分别增长了51.5%（1.99亿美元）和44.3%（1.09亿美元）[100] - Midwest & South地区的调整后EBITDA在2023年6月30日的三个月和六个月分别增长了2.6%（9391万美元）和23.6%（2.01亿美元）[100] - Midwest & South地区的调整后EBITDA利润率分别为18.8%和22.1%，同店销售总营收下降了10.2%和4.6%[100] - Midwest & South地区的同店调整后EBITDA在2023年6月30日的三个月和六个月分别下降了42.5%（5258万美元）和23.8%（1.24亿美元）[102] 项目投资 - The Temporary by American Place在2023年6月30日的三个月和六个月分别实现了4133万美元和7705万美元的调整后EBITDA[103] - 公司预计将在2023年投资1.15亿美元用于Chamonix的建设，并计划于2023年12月26日开业[124] - 公司计划在2023年投资约7500万美元用于The Temporary项目，并可能需要未来额外融资来完成永久的American Place设施[124] 西部业务表现 - 西部业务在2023年6月30日的三个月和六个月内，总收入分别下降了12.8%（1.2百万美元）和9.5%（1.7百万美元）[110] - 西部业务的赌场收入在2023年6月30日的三个月和六个月内分别下降了14.6%（1.2百万美元）和11.0%（1.8百万美元）[110] - 西部业务调整后的EBITDA在2023年6月30日的三个月和六个月内分别下降至0.2百万美元[113] 财务状况 - 公司在2023年6月30日的长期债务总额为4.79亿美元，其中包括Notes的4.5亿美元和Credit Facility的2,700万美元[123]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后EBITDA达1,010万美元,超出市场预期 [6][14] - The Temporary在开业1.5个月内实现360万美元EBITDA,利润率34% [7][14] - 公司整体利息费用约950万美元,已被调整后EBITDA覆盖 [14] - 公司现金储备足以完成科罗拉多项目并为其贡献利润 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - The Temporary开业后表现强劲,4月创下单日500万美元的游戏收入纪录 [7][8] - The Temporary将于5月12日起24小时运营,并取消桌游下注限额 [7][8] - The Temporary目前员工超过500人,会员数超过25,000人 [9] - 银色拖鞋表现略有疲软,受到竞争对手加大营销力度的影响 [10][57] - 赖辛星有2.1百万美元的免费游戏销售,这在季度间有波动 [10] - 科罗拉多项目暂时亏损,但预计在查蒙尼克斯开业后将扭亏为盈 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - The Temporary开业后,公司认为并未对当地其他赌场造成明显影响,反而带动了市场整体增长 [88][89] - 公司认为科罗拉多斯普林斯及其周边地区是主要目标市场,但丹佛也是重要的次要市场 [19] - 公司认为南部密西西比和路易斯安那地区是成熟市场,很难再有新赌场进入获得良好回报 [79][80][81] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将The Temporary全面开放,而不是分阶段开放,定于12月26日开业 [16][17] - 公司与知名餐厅Barry's Prime合作,希望在科罗拉多州开设最佳餐厅 [18] - 公司认为在科罗拉多斯普林斯及丹佛市场具有竞争优势 [19] - 公司在伊利诺斯州的Circa体育博彩将于8月开业 [20] - 公司计划在3年内开放美国广场永久性赌场 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为The Temporary的利润率有望达到30%以上,甚至有望达到40%的游戏收入利润率 [29][32][33] - 管理层表示The Temporary的营销费用将随着会员数据库的建立而降低 [34][35] - 管理层认为南部密西西比和路易斯安那地区是成熟市场,很难再有新赌场进入获得良好回报 [79][80][81] - 管理层认为科罗拉多州及其周边地区是相对未开发的市场,具有较大增长潜力 [79][80] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Bain提问** 询问The Temporary的利润率是否可能超过40% [28] **Daniel Lee和Lewis Fanger回答** - 40%利润率是针对游戏收入而言的,而非总收入 [29][30][31][32][33] - 随着餐饮等低毛利业务的增加,总体利润率可能在30%左右 [32][33] 问题2 **Edward Engel提问** 询问The Temporary4月份的游戏收入情况,以及查蒙尼克斯和布朗科比利的开业时间 [47][48][49][50][51] **Daniel Lee和Lewis Fanger回答** - The Temporary4月份游戏收入约为低7位数 [48] - 查蒙尼克斯定于12月26日全面开业,届时将解决布朗科比利的停车问题 [50][51] 问题3 **Chad Beynon提问** 询问银色拖鞋的经营情况,以及该地区整体经营环境 [57][58][59][60][61] **Daniel Lee和Lewis Fanger回答** - 银色拖鞋表现略有疲软,受到竞争对手加大营销力度的影响 [57][58][59] - 管理层认为该地区整体经营环境有所下滑,但公司表现相对较好 [59][60][61]

公司业务及发展 - 公司主要业务是拥有和/或经营赌场及相关的酒店和娱乐设施，目前运营六家赌场[92] - 公司正在建设第七家物业Chamonix Casino Hotel，同时设计永久性的American Place赌场目的地[93] 财务表现 - 公司在2023年第一季度的总收入为5,010.6万美元，同比增长21.0%[98] - 赌场收入中，老虎机收入为3,152.8万美元，同比增长23.5%[98] - 非赌场收入中，餐饮收入为766万美元，同比增长17.6%[98] - 公司在2023年第一季度的运营支出增加了58.1%，主要是由于The Temporary的运营开始[98] - 利息支出方面，公司在2023年第一季度的净利息支出为4,819万美元，主要是由于建设The Temporary和Chamonix[99] 区域业绩 - 2023年第一季度，Midwest & South地区的总收入为50,106千美元，同比增长21.0%[102] - Midwest & South地区的调整后EBITDA为11,904千美元，同比增长14.9%[102] - Midwest & South地区的调整后EBITDA利润率为26.2%，同比提高2.5个百分点[102] - Midwest & South地区同店销售总收入为30,382千美元，同比增长1.4%[105] - Midwest & South地区同店调整后EBITDA为7,114千美元，同比增长0.4%[105] - Midwest & South地区同店调整后EBITDA利润率为23.4%，同比降低0.3个百分点[105] - Midwest & South地区的总收入增长主要归因于新开设的The Temporary[106] - Midwest & South地区的调整后EBITDA在The Temporary开设的首个1.5个月内达到3.6百万美元[109] - Midwest & South地区的调整后EBITDA利润率在The Temporary的首个季度达到34.3%[110] 其他财务信息 - 截至2023年3月31日，公司现金及等价物为142.4百万美元，包括101.6百万美元的受限现金[119] - 2023年第一季度公司经营活动现金流为负7.3百万美元，较去年同期的负8.0百万美元有所改善[119] - 2023年第一季度公司投资活动现金流为负101.7百万美元，主要用于游戏许可费用和资本支出[119] - 2023年第一季度公司融资活动现金流为正60.2百万美元，主要来自信贷额度和发行附加票据[119]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☑ Annual Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the fiscal year ended: December 31, 2022 ☐ Transition Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ____ to ____ Commission File No. 001-32583 FULL HOUSE RESORTS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 13-3391527 (State or Other ...

财务数据和关键指标变化 - 公司目前资产负债表上有2.1亿美元现金，其中1.1亿美元为受限现金用于完成Chamonix项目，1亿美元为不受限现金 [16] - 2022年EBITDA数据下降，但Silver Slipper取得16年历史上第二好成绩，Rising Star取得至少过去10年里第二好成绩 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 临时赌场业务 - 2月17日晚8点开业，开业半月博彩收入410万美元，月运营率820万美元，年运营率约1亿美元，与公司去年全年博彩收入1.14亿美元相当 [4] - 首周接待2.3万人，人均博彩收入80美元；第二周接待2万人，人均博彩收入97美元 [4] 科罗拉多州业务 - 建设进展顺利，大型塔式起重机已拆除，建筑外部基本完工，内部管道和电气已安装，客房和公共区域正在安装石膏板，部分区域将在5个月内完工，部分需10个月，预计秋季开业 [10] 体育博彩业务 - 已签署两份体育博彩协议，一份在科罗拉多州，另一份在伊利诺伊州与Circa Sports合作，预计未来几个月上线，印第安纳州还有一份闲置协议待评估 [16] - 六份体育博彩协议年化最低收入为1000万美元，其中与Circa的协议占一半 [17] 各个市场数据和关键指标变化 密西西比市场 - 第四季度因竞争对手促销活动和恶劣天气，Silver Slipper业绩不佳，目前促销活动恢复正常，客流量比11月和12月高10% [18] 科罗拉多市场 - 因Chamonix建设，Bronco Billy's赌场运营受影响，第三和第四季度收入大幅下降，目前翻新后的赌场空间已重新开放，但仍未恢复到正常水平 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 努力解决临时赌场人员配备问题，增加运营时间和开放更多桌牌游戏，提升餐饮服务，扩大客户名单，以提高收入和利润率 [4][7][9] - 继续推进科罗拉多州Chamonix项目建设，预计秋季开业 [10] - 考虑多种融资方式为永久赌场建设提供资金，包括发行债券、与REIT合作或进行售后回租 [13][33] 行业竞争 - 临时赌场周边有Rivers和Potawatomi等成功赌场，公司通过提供有竞争力的薪酬和搬迁补贴吸引经销商 [8] - 印第安纳州有新竞争对手进入市场，但公司表现良好 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 临时赌场开业初期虽面临人员配备、推广和客户名单建设等挑战，但运营数据表现良好，预计未来收入将增长，利润率较高 [4][9][23] - 科罗拉多州项目建设进展顺利，预计秋季开业，将为公司带来新的增长点 [10] - 公司整体财务状况良好，有足够资金完成现有项目建设，并为未来发展提供支持 [13] 其他重要信息 - 临时赌场开业后需支付约3800万美元博彩税，永久赌场开业时还需支付1200万美元，但博彩委员会认为5000万美元都应现在支付，公司正在研究相关法律 [12] - 公司与Lake Tahoe的房东达成协议，将Grand Lodge赌场的租赁协议延长至2024年12月31日 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待Waukegan临时赌场在增加营业时间、游戏、设施和营销数据库后的收入节奏，以及EBITDA利润率的变化？ - 预计随着营业时间延长、资源增加，人均博彩收入将上升，收入运营率将超过1亿美元，可能达到1.2 - 1.4亿美元，利润率较高，因为主要是老虎机业务，且桌牌游戏博彩税较低 [23] - 目前1亿美元的运营率仅为博彩收入，餐饮业务会稀释利润率，博彩收入的利润率应高于30% [24] 问题2: 公司为何不剥离较小的业务板块，将资金和时间投入到更有规模的业务中？ - 部分小业务与其他业务共享管理团队，剥离会降低运营效率；部分小业务表现良好，如Rising Sun每年盈利600 - 800万美元 [33] - 公司有足够资金进行建设，剥离小业务对财务影响不大，且小业务可作为培养管理团队的平台 [33] 问题3: 临时赌场的运营率参考值在其他赌场开业时的准确性如何，开业初期是否会有低谷期？ - 每个赌场开业情况不同，此次临时赌场面临人员配备问题，但随着人员配备和运营时间增加，出现低谷期的可能性较小 [37][38] - 此次开业未提前公布准确日期，很多人还不知道赌场已开业，随着宣传和设施完善，情况会改善 [39] 问题4: 科罗拉多州Bronco Billy's赌场预计提前多久宣布开业，翻新后在Chamonix开业前能否实现EBITDA转正？ - 预计在开业前60天确定并公布开业日期，目前翻新后赌场数据已明显改善，在Chamonix开业前有望实现EBITDA转正 [41] 问题5: 公司在密西西比州和内华达州的业务是否还有增长空间，最坏的情况是否已经过去？ - 印第安纳州新竞争对手的影响将持续几个月，但公司表现良好；密西西比州竞争对手的促销活动已恢复正常，在线体育博彩的影响也将过去 [45] - 科罗拉多州市场无新竞争对手，且有新增产能；内华达州Hyatt酒店被收购，有望得到改善，公司希望继续运营赌场 [45] 问题6: 如果印第安纳州和伊利诺伊州合法化iCasino，公司会选择自行运营还是出租牌照？ - 公司考虑过两种方式，自行运营iGaming相对容易，可租赁或购买软件，但需招聘在线营销人员；如果有好的牌照租赁协议，也会考虑出租 [49] 问题7: 临时赌场的客户主要来自哪里？ - 客户主要来自Lake County，来自芝加哥市中心的客户很少，与周边赌场的客户重叠度较低 [55][56] 问题8: 如何看待临时赌场未来几个月的运营率，是短期增长还是传统的两到三个季度的爬坡期？ - 运营率将缓慢上升，但不会完全稳定，预计到今年晚些时候将达到较高水平，与竞争对手Grand Vic相当 [64] - 此次赌场爬坡期将比通常的18个月短，因为公司能较快完善设施，且客户距离近，交通便利 [65] 问题9: 科罗拉多州项目还需多少资金投入？ - 受限支付账户中有1.1亿美元用于完成项目，此外可能会在丹佛的营销上增加一些预算，不包括将牛排馆改为意大利餐厅的约100万美元费用 [67] 问题10: 实时现金2.1亿美元是否包括从循环信贷中提取的约3600万美元，何时偿还？ - 实时现金包括循环信贷提取的资金，公司预计近期偿还一部分，但会保留一些流动性以应对开业初期的情况 [70] 问题11: 除Chamonix和Waukegan项目外，公司今年其余业务的资本支出预计是多少？ - Chamonix项目预计今年花费约1亿美元，可能有少量资金会推迟到2024年；临时赌场项目已花费大部分建设资金，剩余约1000万美元，加上博彩牌照费用，具体金额取决于最终牌照费用 [75] - 2022年物业维护资本支出约为300万美元 [76]

Full House Resorts, Inc. (NASDAQ:FLL) Q3 2022 Earnings Conference Call November 7, 2022 4:30 PM ET Company Participants Lewis Fanger - Senior Vice President, Chief Financial Officer, Treasurer Daniel Lee - Director, President and Chief Executive Officer Conference Call Participants David Bain - B. Riley Securities Chad Beynon - Macquarie Securities Edward Engel - ROTH Capital Ryan Sigdahl - Craig-Hallum Capital Group David Levine - MidOcean Operator Good day and welcome to the Full House Resorts Third Quart ...

Table of Contents | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|---------------------|-----------------------------------------------------| | Title of each Class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | | Common Stock, $0.0001 par value per | FLL | The Nasdaq Stock Market LLC | share Indicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 1 ...

Table of Contents | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|---------------------|-----------------------------------------------------| | Title of each Class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | | Common Stock, $0.0001 par value per | FLL | The Nasdaq Stock Market LLC | share Indicate by check mark whether the registrant: (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 1 ...

Full House Resorts, Inc. (NASDAQ:FLL) Q2 2022 Earning Conference Calls August 2, 2022 4:30 PM ET Company Participants Lewis Fanger - Chief Financial Officer Dan Lee - Director, President & Chief Executive Officer Conference Call Participants Ryan Sigdahl - Craig-Hallum Capital Group Aaron Lee - Macquarie Group Operator Good afternoon and welcome to the Full House Resorts Second Quarter Earnings Call. Today's call is being recorded. At this time, I would now like to turn the conference over to Lewis Fanger, ...

Full House Resorts, Inc. (NASDAQ:FLL) Q1 2022 Earnings Conference Call May 9, 2022 4:30 PM ET Company Participants Dan Lee – Director, President & Chief Executive Officer Lewis Fanger – Chief Financial Officer Alex Stolyar – Senior Vice President & Chief Development Officer Conference Call Participants Ryan Sigdahl – Craig-Hallum Capital Group Chad Beynon – Macquarie Edward Engel – ROTH Capital David Levine – MidOcean Operator Good afternoon and welcome to Full House Resorts First Quarter Earnings Conferenc ...