业绩总结 - 2020年第二季度收入为11.55亿美元，同比下降4%，受到7%的外汇影响，按有机增长计算则增长3%[4] - 2020年第二季度GAAP净收入为1.85亿美元，同比增长5%，占收入的16.0%[4] - 2020年第二季度调整后的EBITDA为3.41亿美元，同比增长1%，EBITDA利润率为29.5%[4] - 2020年第二季度调整后的每股收益为1.72美元，同比增长4%[4] - 2020年上半年调整后的EBITDA增长2%，主要得益于销量、价格和成本控制的平衡贡献[17] 用户数据 - 拉丁美洲2020年第二季度收入为2.61亿美元，同比增长2%，剔除外汇影响后增长24%[9] - 亚洲2020年第二季度收入为3.17亿美元，同比增长2%，剔除外汇影响后增长8%[10] - 北美2020年第二季度收入为3.12亿美元，同比下降6%[11] - EMEA地区2020年第二季度收入为2.65亿美元，同比下降13%，剔除外汇影响后下降10%[12] 未来展望 - 2020年自由现金流（FCF）为2.05亿美元，同比增长830%[20] - 自由现金流预计在4.25亿至5.25亿美元之间[31] - 利息支出预计在1.5亿至1.6亿美元之间[31] - 调整后的税率预计在12.5%至14.5%之间[31] - 非控股权益预计在300万至500万美元之间[31] - 全年加权平均稀释流通股数约为1.31亿股[31] - 折旧和摊销预计在1.55亿至1.65亿美元之间[31] - 资本支出及其他投资活动预计在1亿至1.5亿美元之间[31] 市场表现 - 北美市场Q2销售额为3.12亿美元，同比下降6%[32] - 拉美市场Q2销售额为2.61亿美元，同比增长2%[32] - 亚洲市场Q2销售额为3.17亿美元，同比增长2%[32]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度营收为12 5亿美元 同比增长5% 有机增长率为9% [11] - 调整后EBITDA为3 57亿美元 同比增长4% EBITDA利润率为28 6% 与去年同期基本持平 [11] - 调整后每股收益为1 84美元 同比增长7% [11] - 第一季度自由现金流为负3 71亿美元 主要由于营运资本增加 [22] - 公司预计2020年全年营收为46 5亿至48 5亿美元 同比增长3% 有机增长率为8% [28] - 2020年调整后EBITDA预计为12 3亿至13 4亿美元 同比增长5% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 拉丁美洲业务同比增长26% 排除汇率影响后增长38% 主要受益于巴西 墨西哥和阿根廷的双位数增长 [12] - 北美业务同比增长3% 主要受益于Rynaxypyr杀虫剂和新型除草剂Authority Edge的强劲需求 [13] - EMEA业务同比增长1% 排除汇率影响后增长4% 主要受益于新推出的杀菌剂和除草剂需求 [15] - 亚洲业务同比下降3% 排除汇率影响后持平 主要受中国疫情和产品结构调整影响 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西市场表现强劲 杀虫剂在棉花 甘蔗和大豆作物上需求旺盛 除草剂受益于甘蔗重新种植 [12] - 阿根廷市场杀虫剂需求强劲 墨西哥市场水果和蔬菜出口增加 推动了diamide产品组合的增长 [12] - 北美市场新型除草剂Authority Edge在加拿大获得广泛采用 [13] - 欧洲市场新推出的杀菌剂和除草剂推动了增长 特别是在谷物作物上 [15] - 印度和巴基斯坦市场实现双位数增长 澳大利亚市场随着天气改善恢复增长 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在扩大杀菌剂产品组合 收购了Fluindapyr杀菌剂的剩余权利 预计峰值销售额将达到3 5亿至4亿美元 [35] - 公司正在推进新型活性成分bixlozone的上市 预计峰值销售额将达到4 5亿至5亿美元 [37] - 公司在美国获得了新型diamide配方产品Elevest杀虫剂的EPA批准 计划在全球主要市场推出 [38] - 公司正在实施成本节约措施 预计2020年将节省6000万美元 [34] - 公司正在推进SAP S/4HANA系统的实施 预计年底前完成 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临COVID-19疫情和汇率逆风 公司对产品的基本需求仍然强劲 [8] - 公司预计第二季度将是最具挑战性和不确定性的时期 主要受COVID-19和汇率影响 [29] - 公司预计2020年全球作物保护市场将持平 低于此前预测的低个位数增长 [26] - 公司预计北美市场将实现低个位数增长 欧洲市场增长略快于预期 亚洲市场将略有下降 拉丁美洲市场将出现低至中个位数收缩 [27] 其他重要信息 - 公司已暂停股票回购计划 直到COVID-19相关干扰正常化 [24] - 公司董事会仍致力于股息政策 上周宣布了股息分配 [24] - 公司获得了美国化学理事会颁发的"责任关怀年度公司"奖 这是自2017年以来第三次获得该奖项 [38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Fluindapyr杀菌剂收购的更多细节 - 公司预计Fluindapyr的峰值销售额将达到3 5亿至4亿美元 通过此次收购增加了约1 5亿美元以上的峰值收入 [43] - 公司将继续扩大杀菌剂产品组合 并考虑未来的收购目标 [44] 问题: 修订后的市场展望和特定作物需求 - 公司对欧洲市场更有信心 主要受益于新推出的除草剂和杀虫剂 [59] - 水果和蔬菜领域是公司关注的重点 预计将受到食品链中断和劳动力可用性的影响 [50] - 棉花市场面临挑战 预计巴西和印度的种植面积将减少 [51] 问题: 定价策略和客户信贷 - 公司在亚洲和EMEA地区有意放缓定价策略 将在下半年重点恢复定价 [55] - 在巴西等市场 公司不打算延长信贷期限 因为当地种植者在当地货币下表现良好 [56] 问题: 欧洲市场的表现 - 公司对欧洲市场更有信心 主要受益于新推出的除草剂和杀虫剂 [59] - 公司在俄罗斯 乌克兰和东欧等地区也在增长 [60] 问题: 原材料成本 - 公司预计2020年成本将略有增加 主要由于COVID-19相关的物流成本 [63] - 预计2021年将出现成本顺风 主要由于石化产品价格下降和全球产品流动正常化 [64] 问题: 产品注销和结构调整的影响 - 公司每年约有2%的负增长来自产品注销和结构调整 今年影响更大 主要由于carbofuran杀虫剂的退出 [67] - 欧洲市场受到dimethoate和tebuconazole产品退出的影响 [69] 问题: 拉丁美洲市场的表现 - 公司在拉丁美洲多个国家实现增长 包括阿根廷 墨西哥和安第斯国家 [70] - 在巴西 公司正在扩大在主要合作社的市场份额 并转向北部的大豆/玉米业务 [71] - 甘蔗除草剂需求强劲 主要由于种植者追求更高产量 [72] 问题: 中国供应链的多元化 - 公司正在减少对中国原材料和活性成分供应的依赖 从95%降至不到60% [75] - 公司计划在未来五年内将中国供应比例降至30%-40% [75] 问题: 精准农业投资 - 公司正在投资精准农业技术 预计未来几周将公布相关进展 [79] - 公司计划通过数据和技术帮助种植者更可持续地使用产品 [80] 问题: 股票回购计划 - 公司暂停股票回购计划 直到对COVID-19情况有更清晰的了解 [82] - 公司致力于按照2018年12月公布的五年计划返还现金 [83] - 公司希望在杠杆率回到目标范围内并看到下半年强劲的现金流后恢复股票回购 [84]

2020年第一季度营收情况 - 2020年第一季度营收12.5亿美元，同比增加5790万美元，约5%；剔除外汇影响，季度营收增长9%[130] - 2020年第一季度营收12.5亿美元，较2019年同期增加5790万美元，约5%，主要因销量和价格因素，外币波动有负面影响[143] 2020年第一季度毛利润情况 - 2020年第一季度毛利润5.615亿美元，同比增加1680万美元；毛利率约45%，略低于上一年同期的约46%[130] - 2020年第一季度毛利润5.615亿美元，较2019年同期增加1680万美元，约3%，毛利率从46%降至45%[146] 2020年第一季度销售、一般和行政费用情况 - 2020年第一季度销售、一般和行政费用从1.839亿美元增至1.894亿美元；剔除交易相关费用后为1.764亿美元，同比增加约5%[130] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用1.894亿美元，较2019年同期增加550万美元，约3%，排除交易相关费用增加900万美元，约5%[147] 2020年第一季度研发费用情况 - 2020年第一季度研发费用6730万美元，减少390万美元，约5%[130] - 2020年第一季度研发费用6730万美元，较2019年同期减少390万美元，约5%[148] 2020年第一季度净收入情况 - 2020年第一季度归属于FMC股东的净收入从2.157亿美元降至2.062亿美元，减少950万美元，约4%；调整后持续经营业务税后收益为2.396亿美元，高于上一年的2.293亿美元[130][131] - 2020年第一季度净收入降至2.062亿美元，2019年同期为2.172亿美元[160] 公司收购计划 - 2020年5月，公司拟以约6000万美元收购Isagro的氟啶酰菌胺活性成分资产，预计第三季度末完成交易[132] 2020年市场预期 - 公司预计2020年全球作物保护市场以美元计算将持平，低于此前预期的低个位数增长；预计北美和EMEA市场将实现低个位数增长，亚洲和拉丁美洲市场将下降[133] 2020年公司财务指标预计 - 公司预计2020年营收在46.5亿 - 48.5亿美元之间，中点较2019年增长约3%，剔除外汇影响增长约8%；调整后EBITDA在12.3亿 - 13.4亿美元之间，中点较2019年增长5%；调整后摊薄每股收益在6.05 - 6.70美元之间，中点较2019年增长5%[134] - 2020年全年营收预计在46.5 - 48.5亿美元，中点较2019年增长约3%，排除外币影响约8%[145] - 2020年第一季度调整后EBITDA为3.569亿美元，较2019年同期增加1350万美元，约4%，2020年全年预计在12.3 - 13.4亿美元，中点较2019年增长约5%[149] - 公司预计2020年自由现金流（非GAAP）将增至4.25 - 5.25亿美元，主要受经营活动现金增加推动[171] - 预计2020年持续经营业务经营活动产生的现金（不含交易相关现金流影响）在7 - 9亿美元[172] 公司流动性与债务契约调整 - 3月公司从循环信贷安排中提取5亿美元，以确保有足够流动性[129] - 公司修订了与银行的债务契约，为COVID - 19相关情景提供了充足空间[129] 2020年第一季度其他费用情况 - 2020年第一季度折旧和摊销费用3910万美元，较2019年同期增加180万美元，约5%[150] - 2020年第一季度净利息费用4080万美元，较2019年同期增加，主要因高级票据发行和外债余额增加[151] - 2020年第一季度企业特殊费用（收入）为1340万美元，2019年为780万美元[152] - 2020年第一季度所得税拨备为3470万美元，有效税率14.0%，2019年为3630万美元，有效税率14.9%[156] - 2020年第一季度终止经营业务税后净亏损750万美元，2019年同期为税后净收入960万美元[158] 2020年3月31日资产与债务情况 - 2020年3月31日和2019年12月31日，现金及现金等价物分别为4.362亿美元和3.391亿美元[162] - 2020年3月31日总债务为37.82亿美元，2019年12月31日为32.588亿美元[162] - 2020年3月31日长期债务为35.318亿美元，2019年12月31日为30.311亿美元[162] - 2020年3月31日短期债务为2502万美元，2019年12月31日为2277万美元[162] 2020年第一季度现金流量情况 - 2020年和2019年第一季度持续经营业务经营活动提供（所需）现金分别为-3.089亿美元和-2.829亿美元[165] - 2020年和2019年第一季度终止经营业务经营活动提供（所需）现金分别为-1940万美元和570万美元[168] - 2020年和2019年第一季度持续经营业务投资活动提供（所需）现金分别为-4320万美元和-3340万美元[168] - 2020年和2019年第一季度持续经营业务融资活动提供（所需）现金分别为4.748亿美元和2.876亿美元[168] - 2020年第一季度持续经营业务经营活动产生的现金为-30.89亿美元，2019年同期为-28.29亿美元；2020年第一季度自由现金流（非GAAP）为-37.15亿美元，2019年同期为-30.14亿美元[170] 2020年各项支出预计 - 2020年预计环境修复净支出在2700 - 3700万美元，其中爱达荷州波卡特洛环境修复相关支出约1800万美元，后续每年需支付150万美元；2020年总环境支出预计在8200 - 9200万美元[174] - 2020年预计重组和资产报废义务支出在1500 - 2500万美元，其中约600万美元与退出呋喃丹制剂销售有关[175] - 2020年预计资本支出和与合同制造商相关的支出在1 - 1.5亿美元[176] - 2020年预计遗留和转型支出在1.75 - 2.25亿美元，其中相关举措总支出预计约1.25亿美元[177] 公司股票回购与股息情况 - 截至2020年3月31日，董事会授权的股票回购计划中约6亿美元未使用，公司暂停股票回购直至新冠疫情相关干扰正常化[178][179] - 2020年第一季度和2019年第一季度分别支付股息5700万美元和5320万美元；2020年4月16日支付股息5710万美元；董事会宣布2020年7月16日支付每股0.44美元的季度股息[180] 2020年3月31日金融工具与净资（负）产状况 - 截至2020年3月31日，金融工具净头寸为资产4120万美元，2019年12月31日为负债890万美元，主要因外汇和利率变化[186] - 2020年3月31日净资（负）产状况为负530万美元，2019年12月31日为负90万美元[192] - 2020年3月31日净资（负）产状况1%增长为450万美元，1%下降为负1670万美元；2019年12月31日1%下降为负190万美元[192] 2020年3月31日债务组合情况 - 2020年3月31日债务组合中固定利率债务占比67%，浮动利率债务占比33%[192] - 基于2020年3月31日债务组合中的浮动利率债务，利率上升1个百分点，2020年第一季度总利息支出增加310万美元[192] - 基于2020年3月31日债务组合中的浮动利率债务，利率下降1个百分点，2020年第一季度总利息支出减少280万美元[192]

业绩总结 - Q1 2020公司实现9%的有机收入增长，排除4%的外汇影响[4] - Q1 2020总收入为12.5亿美元，同比增长5%[6] - Q1 2020调整后的每股收益（Adj. EPS）为1.84美元，同比增长7%[6] - Q1 2020调整后的EBITDA为3.57亿美元，同比增长4%[6] 用户数据 - 拉丁美洲Q1 2020收入为2.59亿美元，同比增长26%，剔除外汇影响后增长38%[9] - 北美Q1 2020收入为3.28亿美元，同比增长3%[10] - 欧洲、中东和非洲（EMEA）Q1 2020收入为4.15亿美元，同比增长1%，剔除外汇影响后增长4%[11] - 亚洲Q1 2020收入为2.48亿美元，同比下降3%，剔除外汇影响后持平[12] 未来展望 - 2020财年调整后的每股收益预期范围为6.05至6.70美元，同比增长5%[18] - 2020财年收入预期范围为46.5亿至48.5亿美元[18]

员工与劳动关系 - 公司全球员工总数约为6,400人，其中美国本土员工约1,500人，海外员工约4,900人[30] - 约3%的美国员工和35%的海外员工受集体谈判协议保护[30] - 2020年将有8份海外集体谈判协议到期，影响约23%的海外员工[30] 市场与地理分布 - 公司在拉丁美洲、欧洲和亚洲拥有强大的市场存在，特别是在欧洲和印度等关键亚洲国家[32] - 2019年北美地区收入为11.211亿美元，拉丁美洲地区收入为14.417亿美元，欧洲、中东和非洲地区收入为10.018亿美元，亚洲地区收入为10.452亿美元[241] - 美国2019年销售额为10.441亿美元，巴西2019年销售额为10.941亿美元[241] 供应链与生产风险 - 公司依赖中国等国家的供应商提供关键原材料和中间产品，供应链中断可能影响生产和销售[33] - 公司在全球范围内拥有多个生产基地，包括美国、中国、丹麦和印度，生产中断可能对业务产生重大影响[34] - 公司面临气候变化带来的风险，包括极端天气事件对供应链和生产设施的潜在影响[32] 财务表现与风险 - 公司净金融工具头寸从2018年的1140万美元净资产变为2019年的890万美元净负债，主要由于外汇投资组合的汇率波动[157] - 公司主要外汇风险敞口涉及美元对欧元、人民币、巴西雷亚尔、墨西哥比索、印度卢比和阿根廷比索，使用外汇远期合约对冲风险[158] - 假设外汇汇率瞬时变化10%，2019年公司净资产/负债头寸将从-800万美元变为5590万美元（汇率走强）或-7540万美元（汇率走弱）[159] - 公司2019年债务组合中80%为固定利率，20%为浮动利率，利率每上升1个百分点将增加640万美元利息支出[161] - 公司依赖运营现金流和外部融资支持增长和营运资金需求，若无法获得融资可能限制运营和增长机会[42] - 公司面临全球经济状况恶化风险，可能影响客户购买能力和供应商履约能力[42] 研发与知识产权 - 新产品的研发周期通常为8-10年，受当地监管要求和市场需求的复杂性和不确定性影响[36] - 公司Rynaxypyr®活性成分的化合物专利在多个关键国家即将到期，但拥有广泛的生产工艺专利组合[39] - 公司面临知识产权保护风险，竞争对手可能通过替代生产方法规避专利或通过诉讼挑战专利有效性[39] 收购与整合 - 公司持续评估业务组合，包括潜在的战略收购，未能成功整合可能影响财务表现[37] - 公司正在整合收购的杜邦作物保护业务，若整合失败可能导致运营中断或无法实现预期协同效应[39] - 公司完成了对杜邦作物保护业务的收购，总收购对价为31.727亿美元，其中包括12.256亿美元的现金支付和19.686亿美元的FMC健康与营养业务出售[265][266] - 杜邦作物保护业务自收购以来贡献了约1.935亿美元的收入和2760万美元的税前利润[266] - 公司在2018年因收购杜邦作物保护业务而进行的资产剥离影响了约2000万美元的年度营业利润[266] 财务数据与现金流 - 2019年公司营收为46.098亿美元，同比增长7.6%[164] - 2019年公司毛利润为20.836亿美元，同比增长10.8%[164] - 2019年公司研发费用为2.981亿美元，同比增长3.6%[164] - 2019年公司净利润为4.802亿美元，同比下降6.1%[164] - 2019年公司综合收益为3.879亿美元，同比下降11.3%[165] - 2019年公司外汇调整损失为1850万美元，同比下降81.6%[165] - 2019年公司衍生工具净损失为7720万美元，同比下降1286.7%[165] - 2019年公司养老金和其他退休后福利净收益为340万美元，同比下降83.6%[165] - 2019年公司其他综合收益净损失为9230万美元，同比增长24.6%[165] - 2019年公司归属于FMC股东的综合收益为3.884亿美元，同比下降10.4%[165] - 公司2019年现金及现金等价物为3.391亿美元，较2018年的1.344亿美元显著增加[167] - 2019年应收账款净额为22.312亿美元，较2018年的21.438亿美元有所增长[167] - 2019年存货为10.17亿美元，较2018年的10.255亿美元略有下降[167] - 2019年总资产为98.727亿美元，较2018年的99.743亿美元略有减少[167] - 2019年短期债务及长期债务的当期部分为2.277亿美元，较2018年的5.477亿美元大幅减少[167] - 2019年长期债务为30.311亿美元，较2018年的21.45亿美元显著增加[167] - 2019年经营活动产生的现金流量净额为5.556亿美元，较2018年的3.627亿美元有所增加[168] - 2019年净利润为4.802亿美元，较2018年的5.115亿美元略有下降[168] - 2019年折旧和摊销费用为1.501亿美元，与2018年的1.502亿美元基本持平[168] - 2019年重组及其他费用为1.71亿美元，较2018年的6120万美元大幅增加[168] - 2019年资本支出为9390万美元，较2018年的8300万美元增长13.3%[171] - 2019年投资活动现金流出为1.959亿美元，较2018年的3750万美元增长422.4%[171] - 2019年长期债务借款为15亿美元，较2018年增长100%[171] - 2019年长期债务偿还为9.019亿美元，较2018年的5.52亿美元增长63.4%[171] - 2019年支付的股息为2.103亿美元，较2018年的8920万美元增长135.8%[171] - 2019年支付的利息净额为1.409亿美元，较2018年的1.334亿美元增长5.6%[174] - 2019年支付的所得税净额为1.309亿美元，较2018年的1.353亿美元下降3.3%[174] - 2019年从Livent首次公开募股中获得的净收益为3.64亿美元[173] - 2019年现金及现金等价物增加1.774亿美元，较2018年的减少1.213亿美元显著改善[171] - 2019年底现金及现金等价物为3.391亿美元，较2018年底的1.344亿美元增长152.3%[171] 环境与法律风险 - 公司环境负债包括场地修复、运营、维护和监测成本，2019年第四季度因Pocatello Tribal Matter增加了7280万美元的储备[224] - 公司被列为30个联邦政府国家优先名单（NPL）站点的潜在责任方（PRP）[326] - 公司2019年环境相关净费用为1.087亿美元，较2018年的2170万美元大幅增加，主要由于第四季度因不利法院裁决产生的7280万美元费用[290][291] - 公司2019年环境负债准备金总额为595.8亿美元，2018年为529.4亿美元[313] - 公司2019年环境负债净支出为73.8亿美元，2018年为65.7亿美元，2017年为63.3亿美元[315] - 公司2019年法律诉讼准备金为50.3亿美元，2018年为41.6亿美元[309] - 公司2019年工人赔偿和产品责任准备金为15.7亿美元，2018年为23.6亿美元[309] 税务与债务 - 2019年公司所得税费用为1.115亿美元，其中当期所得税费用为6540万美元，递延所得税费用为4610万美元[330] - 2019年公司美国联邦法定税率为1.375亿美元，受《减税与就业法案》影响，2018年和2017年分别确认了780万美元和3.036亿美元的一次性影响[332] - 截至2019年12月31日，公司递延税资产净额为3.042亿美元，递延税负债净额为3.033亿美元[333] - 截至2019年12月31日，公司美国州净经营亏损结转额为2560万美元，国外净经营亏损结转额为2.014亿美元，其他税收抵免结转额为750万美元[335] - 截至2019年12月31日，公司未确认的税务负债总额为6820万美元，其中2940万美元如果确认将对有效税率产生有利影响[336] - 2019年末未确认税务负债余额为6820万美元，较2018年的7910万美元下降13.8%[338] - 2019年末短期债务总额为1.449亿美元，较2018年的1.617亿美元下降10.4%[339] - 2019年末长期债务总额为31.139亿美元，较2018年的25.31亿美元增长23.0%[340] - 2019年末长期债务中，2022年至2049年到期的优先票据总额为21.987亿美元，较2018年的9.992亿美元增长120.0%[340] - 2019年9月20日，公司发行了总计15亿美元的优先票据，包括5亿美元3.200%的2026年到期票据、5亿美元3.450%的2029年到期票据和5亿美元4.500%的2049年到期票据[342] - 2019年末循环信贷额度下未使用的可用资金为12.83亿美元[340] - 2019年末短期债务和长期债务的当前部分总额为2.277亿美元，较2018年的5.477亿美元下降58.4%[339] - 2019年末长期债务的当前部分为8280万美元，较2018年的3.86亿美元下降78.5%[339] - 2019年末与未确认税务负债相关的非流动资产为3400万美元，较2018年的4530万美元下降25.0%[338] - 2019年末循环信贷额度下的未偿还信用证总额为2.17亿美元[340] 产品与业务线 - 2019年杀虫剂收入为27.736亿美元，除草剂收入为12.288亿美元，杀菌剂收入为2.714亿美元，其他产品收入为3.36亿美元[242] - 公司2019年因退出Furadan®产品线而加速确认资产报废义务和资产注销费用，总计3410万美元[285] 其他财务与运营事项 - 公司2019年应收账款坏账准备为2630万美元，2018年为2240万美元[189] - 公司2019年长期应收账款坏账准备为6110万美元，2018年为6050万美元[189] - 公司2019年资本化利息支出为470万美元，2018年为410万美元，2017年为160万美元[193] - 公司2018年完成Livent公司IPO，持有Livent公司84%的股份[181] - 公司2019年完成Livent公司股票分配，分配了1.23亿股Livent公司股票[181] - 公司2018年应收账款坏账准备增加7140万美元，主要由于印度重组导致的坏账核销[189] - 公司长期资产减值损失的计算基于未来现金流的折现值与账面净值的比较，若未来现金流低于账面净值，则确认减值损失[194] - 2019年和2018年公司资产报废义务（AROs）的账面价值分别为3570万美元和260万美元，这些金额包含在“应计及其他负债”和“其他长期负债”中[197] - 2019年公司因决定退出全球所有含呋喃丹（carbofuran）产品的销售，加速了资产报废义务的确认，导致相关费用增加[197] - 2017年公司因《减税与就业法案》的影响，对收购的杜邦作物保护业务的无形资产进行了4210万美元的减值[202] - 公司资本化内部使用软件的成本，并在3至10年的预期使用寿命内摊销[200] - 公司通过外汇合约等衍生金融工具管理货币风险、利率风险和商品价格风险[211] - 公司重新分类了5310万美元的滞留所得税影响，从累计其他综合收益（损失）到留存收益[233] - 公司记录了1.853亿美元的租赁使用权资产和2.159亿美元的租赁负债[237] - 公司2019年12月31日的应收账款净额为23.543亿美元，较2018年12月31日的22.283亿美元增加了1.26亿美元[248] - 公司2019年12月31日的预收客户款项为4.927亿美元，较2018年12月31日的4.584亿美元增加了3430万美元[248] - 公司2019年确认的收入中，包含在期初合同负债余额中的金额为4.584亿美元[248] - 公司2019年12月31日的经营租赁使用权资产为1.647亿美元[260] - 公司2019年12月31日的经营租赁流动负债为3150万美元，非流动负债为1.632亿美元[260] - 公司2019年的总租赁成本为4.65亿美元，其中经营租赁成本为4.13亿美元，可变租赁成本为5200万美元[262] - 公司2019年的加权平均剩余租赁期限为9.9年，加权平均贴现率为4.2%[262] - 公司2019年未来最低经营租赁付款总额为24.28亿美元，扣除现值调整后的租赁负债现值为19.47亿美元[263] - 公司在2018年通过出售部分欧洲除草剂产品组合获得了约8500万美元的收益，并记录了约8500万美元的销售收益[266] - 公司在2018年通过出售产品给Crystal Crop Protection Limited获得了约300万美元的收益[267] - 公司在2019年和2018年分别记录了7780万美元和1.565亿美元的交易相关费用，主要用于法律和专业服务费用[274] - 公司在2019年和2018年分别记录了2640万美元和1.083亿美元的重组费用，主要用于杜邦作物保护业务的重组[274] - 公司在2019年和2018年的模拟收入分别为46.098亿美元和42.853亿美元，模拟每股收益分别为4.10美元和3.91美元[272] - 公司在2019年第三季度进行的商誉和无限期无形资产减值测试显示，商誉未发生减值，公允价值显著超过账面价值[277] - 2019年12月31日，公司无形资产净值为26.29亿美元，其中客户关系类无形资产净值为9.55亿美元，品牌类无形资产净值为10.0亿美元[278] - 2019年公司摊销费用为6260万美元，预计2020年至2024年每年的税前摊销费用分别为6240万美元、6230万美元、6230万美元、6200万美元和6060万美元[280] - 2019年公司库存净值为10.17亿美元，其中21%的库存采用后进先出法（LIFO）计价[281] - 2019年公司财产、厂房和设备净值为7.58亿美元，折旧费用为6970万美元[282] - 2019年公司重组和其他费用总计1.71亿美元，其中包括6220万美元的重组费用和1.088亿美元的其他费用[283] - 公司预计在2020年上半年完成对DuPont作物保护业务的整合，2019年因整合产生的重组费用为6220万美元[286] - 公司2018年出售了部分欧洲除草剂产品组合和印度产品组合，分别获得0.1亿美元和-8.72亿美元的收益[292] - 公司2017年因美国法案对杜邦作物保护业务收购的无形资产计提了4210万美元减值[293] - 公司2018年其他项目净收入260万美元，主要包括研发里程碑付款和合资企业剥离损失[294] - 公司2017年其他项目净收入640万美元，主要与终止并解除对可变利益实体的合并相关[295] - 公司2019年长期客户应收账款净额为1.231亿美元，较2018年有所增加[298] - 公司2019年对长期客户应收账款的坏账准备为6110万美元，较2018年的6050万美元略有增加[300] - 公司2019年3月完成了Livent公司1.23亿股普通股的分配，标志着FMC锂业务的分拆完成[301] - 公司2017年8月以3800万美元出售了Omega-3业务，同年11月以9.18亿美元出售了FMC健康与营养业务[304][305] - 公司2019年总收入为31亿美元，2018年为3.8亿美元，2017年为562.9亿美元[306] - 公司2019年终止运营的FMC Health and Nutrition业务净收入为0.5亿美元，2018年为6.0亿美元，2017年为683.3亿美元[306] - 公司2019年环境负债准备金总额为595.8亿美元，2018年为529.4亿美元[313] - 公司2019年环境负债净支出为73.8亿美元，2018年为65.7亿美元，2017年为63.3亿美元[315] - 公司2019年终止运营的FMC Lithium业务净收入为-21.3亿美元，2018年为117.3亿美元，2017年为49.8亿美元[308] - 公司2019年环境负债净增加额为64.3亿美元，2018年为109.7亿美元，2017年为51.4亿美元[315] - 公司2019年终止运营的总净收入为-63.3亿美元，2018年为-26.1亿美元，2017年为671.5亿美元[308] - 公司2019年环境负债净准备金为585.8亿美元，2018年为521.5亿美元，2017年为411.8亿美元[315] - 公司环境负债从2017年的13.9百万美元减少到2019年的10.0百万美元，减少了28.1%[317] - 公司总环境储备从2018年的521.5百万美元增加到2019年的585.8百万美元，增长了12.3%[318] - 公司净环境准备金从2017年的92.3百万美元增加到2019年的138.5百万美元，增长了50.0%[319] - 公司Pocatello地点的储备从2018年的33.1百万美元增加到2019年的107.5百万美元，增长了224.8

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收为12亿美元,同比增长9%,有机增长11% [8] - 第四季度调整后EBITDA为3.2亿美元,同比增长17%,达到指引上限 [9] - 第四季度调整后每股收益为1.76美元,同比增长21% [9] - 全年营收为46亿美元,同比增长8%,有机增长11% [14] - 全年调整后每股收益增长0.85美元,同比增长16% [14] - 全年调整后EBITDA为12.2亿美元,同比增长10% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度各地区营收: - 拉丁美洲:增长10%,有机增长13% [10] - 北美:增长10% [11] - 亚洲:增长9%,有机增长10% [12] - 欧洲、中东和非洲(EMEA):增长5%,有机增长7% [13] - 全年各地区营收: - 北美:增长3%,领先市场900个基点 [15] - 拉丁美洲:增长19%,领先市场600个基点,有机增长23% [15] - EMEA:增长4%,领先市场700个基点,有机增长10% [15] - 亚洲:增长3%,领先市场800个基点,有机增长8% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度各市场表现: - 阿根廷:预混料和除草剂销量大幅增长 [10] - 巴西:销量增长放缓,但仍增长 [11] - 印度:水稻和甘蔗应用及新产品推动收入增长超过20% [12] - 中国:双酰胺需求和柑橘、蔬菜杀菌剂销售强劲 [12] - 法国、俄罗斯等:双位数增长 [13] - 全年各市场表现: - 北美:尽管面临极端天气和贸易挑战,仍实现3%增长 [15] - 拉丁美洲:19%增长,领先市场600个基点 [15] - EMEA:4%增长,领先市场700个基点 [15] - 亚洲:3%增长,领先市场800个基点 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年展望: - 调整后每股收益预计为6.45-6.70美元,同比增长8% [26] - 营收预计为48-49.5亿美元,同比增长6%,有机增长7% [26] - 调整后EBITDA预计为13-13.4亿美元,同比增长8% [26] - 2020年第一季度展望: - 调整后每股收益预计为1.76-1.86美元,同比增长5% [26] - 营收预计为12.3-12.7亿美元,同比增长5% [26] - 调整后EBITDA预计为3.46-3.66亿美元,同比增长4% [26] - 2020年EBITDA驱动因素: - 销量增长和持续提价 [27] - 增加4000万美元研发投入 [27] - 关税增加,原材料成本到下半年才会改善 [27] - 外汇预计仍是阻力 [27] - 2020年营收驱动因素: - 销量预计贡献5%增长,包括约1.5%来自新产品 [29] - 定价预计贡献2%增长 [29] - 外汇预计带来1%阻力 [29] - 长期战略: - 投资可持续产品组合,逐步淘汰旧化学品 [30] - 停止销售所有呋喃丹制剂 [31] - 扩大双酰胺特许经营,通过商业合作进入新市场 [16][17] - 增加研发投入,推进22种新活性成分和8种新生物制剂的商业化 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年表现: - 各地区销量增长,新产品推出带来收益 [8] - 灵活敏捷的供应链,限制了原材料短缺的影响 [33] - 投资研发管道,推动长期增长 [33] - 2020年展望: - 继续有效应对天气或宏观经济挑战 [33] - 实现设定的财务目标 [33] - 预计连续第三年显著超越作物保护市场 [33] - 行业竞争: - 市场竞争激烈,但技术是关键 [68] - 种子公司捆绑销售对公司业务影响有限 [69] - 电子商务主要影响低端市场,公司不参与 [70] - 供应链: - 2019年面临原材料成本和外汇阻力,2020年预计改善 [37] - 关注新型冠状病毒对物流的影响,目前影响有限 [79] 其他重要信息 - 2019年自由现金流为3.02亿美元,同比增长1.72亿美元 [21] - 2020年自由现金流预计为4.25-5.25亿美元,自由现金流转换率为55% [24] - 2019年回购470万股,平均价格为84.73美元,总回购4亿美元 [24] - 2020年计划回购4-5亿美元 [25] - 2019年第四季度有效税率11.6%,低于预期 [18] - 2020年有效税率预计为12.5%-14.5% [20] - 2019年结束时,净债务为33亿美元,比第三季度末减少3亿美元 [20] - 2019年结束时,盈余现金超过2.25亿美元 [20] - 2019年贸易应收账款占销售额的32.5%,同比下降210个基点 [21] - 2019年自由现金流转换率为38%,是2018年的两倍 [21] - 2019年第四季度自由现金流低于预期,主要由于印度和巴基斯坦的退税延迟 [22] - 2020年预计SAP S/4HANA系统实施完成,每年节省2000万美元 [25] 问答环节所有提问和回答 问题: 2020年成本指引细节 - 2020年成本增加主要来自增加的研发投入 [37] - 原材料成本和外汇阻力预计在2020年下半年改善 [37] 问题: 北美市场回扣 - 回扣与销量挂钩,第四季度销量超出预期导致回扣增加 [48] 问题: 产品组合演变和并购 - 公司计划通过现有产品、研发管道和并购增加杀菌剂业务 [51] - 公司正在积极讨论产品线收购 [52] 问题: Cyazypyr需求 - Cyazypyr业务快速增长,2019年达到3.5-4亿美元 [56] - 预计短期内增长不会放缓 [56] 问题: 新合作伙伴关系 - 新合作伙伴关系主要涉及双酰胺产品,覆盖11个国家 [59] - 这些合作有助于扩大双酰胺的市场渗透 [61] 问题: R&D支出增加 - R&D支出增加主要用于2019年从发现阶段进入开发阶段的两个新活性成分 [65] - 公司预计R&D支出将保持在7%的水平 [65] 问题: 竞争性定价 - 种子公司捆绑销售对公司业务影响有限 [69] - 电子商务主要影响低端市场,公司不参与 [70] 问题: 非双酰胺业务增长 - 非双酰胺业务预计2020年增长中个位数 [75] - 杀菌剂、传统杀虫剂和除草剂业务均表现良好 [75] 问题: 原材料成本和供应链 - 2020年上半年原材料成本仍将面临阻力,下半年预计改善 [78] - 新型冠状病毒对供应链的影响目前有限 [79] 问题: 拉丁美洲市场增长 - 2019年拉丁美洲市场增长13%,主要由巴西推动 [82] - 巴西市场库存水平高于正常,部分增长来自库存增加 [83] 问题: 氯吡硫磷和呋喃丹退出 - 氯吡硫磷退出为公司提供了增加其他产品(如拟除虫菊酯)的机会 [88] - 呋喃丹退出为公司提供了用新产品替代的机会 [89] 问题: 自由现金流转换 - 2020年自由现金流转换率预计为55%,与2019年相当 [92] - 2020年资本支出和转型支出增加,但运营现金流也增加 [93]

业绩总结 - 2019年第四季度收入为11.97亿美元，同比增长9%[4] - 调整后EBITDA为3.20亿美元，同比增长17%[4] - 2019年第四季度调整后每股收益为1.76美元，同比增长21%[4] - 2019年全年收入为46.10亿美元，同比增长8%[15] - 2019年全年调整后EBITDA为12.21亿美元，同比增长10%[15] - 2019年第四季度有机收入增长为11%，剔除2%的外汇影响[5] - 2019年第四季度EBITDA利润率同比增长180个基点，达到26.7%[4] - 2019年自由现金流（不含股息和回购）为3.02亿美元，同比增长132%[23] 用户数据 - 2019年总销售额为46.1亿美元，同比增长8%（不含外汇影响为11%）[34] - 北美市场销售额为27.3亿美元，同比增长10%（不含外汇影响为10%）[34] - 拉丁美洲市场销售额为5.18亿美元，同比增长10%（不含外汇影响为13%）[34] - 欧洲、中东和非洲市场销售额为1.47亿美元，同比增长5%（不含外汇影响为7%）[34] - 亚洲市场销售额为2.59亿美元，同比增长9%（不含外汇影响为10%）[34] 未来展望 - 2020年第一季度预计收入范围为12.3亿至12.7亿美元，同比增长5%[26] - 2020年调整后每股收益预计范围为6.45至6.70美元，同比增长8%[26] 历史对比 - 2018年全年收入为42.85亿美元[35] - 2018年调整后的EBITDA为11.09亿美元[35] - 2018年调整后的每股收益为5.24美元[35] - 2018年第四季度收入为10.99亿美元[35] - 2018年第三季度调整后的每股收益为0.71美元[35]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度营收超过10亿美元，同比增长10%，有机增长12%（排除汇率影响）[8] - 调整后EBITDA为2.19亿美元，同比增长18%，超出指引中点1900万美元[9] - 调整后每股收益（EPS）为0.94美元，同比增长32%，超出指引中点0.14美元[9] - 全年营收指引上调至45.8亿至46.2亿美元，调整后EBITDA指引上调至12亿至12.2亿美元[14] - 第四季度营收预计为11.7亿至12.1亿美元，同比增长8%[14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 拉丁美洲业务占第三季度营收的45%，同比增长21%（有机增长22%）[10] - 欧洲、中东和非洲（EMEA）地区营收同比增长4%，有机增长8%[11] - 亚洲地区营收同比增长5%，有机增长9%[12] - 北美地区营收同比下降3%，主要受天气影响导致除草剂需求减少[13] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西、阿根廷、墨西哥、法国、印度、中国和巴基斯坦等市场实现两位数有机增长[8] - 巴西市场棉花和甘蔗应用需求强劲，渠道库存控制良好[11] - 阿根廷市场准入改善，Rynaxypyr杀虫剂和Authority除草剂需求增长[11] - 印度市场表现强劲，主要受益于杀虫剂需求和新商业组织结构的成功[12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过地理平衡、技术优势组合和多样化产品组合推动财务表现[8] - 拉丁美洲市场是公司长期增长计划的关键，巴西市场占公司总销售额的20%-22%[24] - 公司通过新产品发布（如Cyazypyr杀虫剂）和注册扩展推动增长[18] - 公司预计2020年拉丁美洲市场增长将略有放缓，北美市场将有所改善[55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2019年全球作物保护产品市场将持平，拉丁美洲市场将实现高个位数增长，北美市场将下降中个位数[15] - 公司预计2020年成本将有所改善，但不会完全恢复到年初预期水平[56] - 公司对五年计划充满信心，预计将实现5%-7%的年销售增长、7%-9%的EBITDA增长和约10%的EPS增长[38] 其他重要信息 - 公司已完成3亿美元的股票回购，并计划在第四季度再回购1亿美元股票[36] - 公司正在实施新的SAP S4 HANA ERP系统，预计将在2020年完成全面迁移[37] - 公司预计2020年转型支出将显著减少，2021年将降至非常低的水平[50] 问答环节所有提问和回答 问题: 拉丁美洲市场份额增长机会 - 拉丁美洲市场份额低于10%，未来增长机会巨大，特别是在阿根廷等市场[40][41] 问题: 第四季度现金流驱动因素 - 第四季度现金流将受益于欧洲和亚洲的强劲收款以及库存管理[44][45] 问题: 2020年成本趋势 - 2020年成本将有所改善，但不会完全恢复到年初预期水平[53][54] 问题: 亚洲市场放缓原因 - 亚洲市场放缓部分由于汇率影响，部分由于供应链中的库存管理[59][60] 问题: 阿根廷市场准入改善 - 阿根廷市场准入改善主要由于公司从独家分销模式转变为直接市场访问模式[66][67] 问题: 北美市场种子捆绑销售影响 - 公司认为种子捆绑销售不会对其业务产生重大影响，主要由于其与分销商的强有力合作关系[80][81] 问题: 拉丁美洲市场占比展望 - 拉丁美洲市场占比预计将保持在30%左右，亚洲市场也将继续快速增长[89][90]

收入与增长 - 第三季度收入为10.143亿美元，同比增长9070万美元，约10%[159] - 2019年第三季度收入为10.143亿美元，同比增长9.07亿美元，增幅约10%，主要受拉丁美洲销量增长和全球价格上涨推动[166] - 2019年前九个月收入为34.125亿美元，同比增长2.266亿美元，增幅约7%，主要受拉丁美洲销量增长和全球价格上涨推动[167] - 2019年全年收入预计在45.8亿美元至46.2亿美元之间[170] 地区销售表现 - 北美地区销售额下降约3%，拉丁美洲增长约21%，欧洲、中东和非洲增长约4%，亚洲增长约5%[159] - 2019年第三季度拉丁美洲收入为4.602亿美元，同比增长21%，主要受巴西销量增长和价格上涨推动[169] - 2019年前九个月拉丁美洲收入为9.234亿美元，同比增长25%，主要受巴西棉花和大豆杀虫剂需求增长推动[170] 毛利率与成本 - 毛利率为4.324亿美元，同比增长3590万美元，毛利率百分比保持在43%[159] - 2019年第三季度毛利率为4.324亿美元，同比增长9%，主要受销量和价格上涨推动，部分被原材料成本上升抵消[171] - 2019年前九个月毛利率为15.276亿美元，同比增长10%，主要受销量和价格上涨推动，部分被原材料成本上升抵消[171] - 第三季度总成本和费用为8.544亿美元，去年同期为8.185亿美元[161] 费用与支出 - 销售、一般和行政费用为1.723亿美元，同比下降约3%[159] - 研发费用为7740万美元，同比增长730万美元，约10%[159] - 2019年第三季度研发费用为7740万美元，同比增长10%，主要受全球研发支出增加推动[173] - 2019年前九个月研发费用为2.217亿美元，同比增长5%，主要受全球发现和产品开发投资增加推动[173] - 公司2019年第三季度重组费用为260万美元，主要与杜邦作物保护业务的整合相关[177] - 2019年第三季度其他费用净额为420万美元，主要包括环境治理费用[177] - 2019年前九个月重组费用为1490万美元，主要与杜邦作物保护业务的整合相关[178] 净收入与收益 - 归属于FMC股东的净收入从7280万美元增至9040万美元，增长1760万美元，约24%[159] - 调整后税后持续经营收益为1.242亿美元，同比增长2750万美元[159] - 第三季度持续经营业务收入为1.108亿美元，去年同期为5090万美元[161] - 调整后EBITDA为2.193亿美元，去年同期为1.865亿美元[161] - 2019年第三季度调整后EBITDA为2.193亿美元，同比增长18%，主要受全球价格上涨和销量增长推动[174] 税务 - 2019年第三季度所得税费用为870万美元，有效税率为7.3%[182] - 2019年前九个月所得税费用为7560万美元，有效税率为12.8%[184] 现金流与财务状况 - 公司2019年9月30日的现金及现金等价物为4.197亿美元，较2018年底的1.344亿美元大幅增加[190] - 公司2019年9月30日的总债务为35.86亿美元，较2018年底的26.927亿美元增加[190] - 公司于2019年9月20日发行了总计15亿美元的优先票据，用于偿还商业票据和2017年定期贷款[191] - 公司于2019年5月17日签订了15亿美元的循环信贷协议，可选择将总额增加至22.5亿美元[192] - 公司2019年前九个月的持续经营业务经营活动现金流为6580万美元，较2018年同期的3.803亿美元大幅下降[195] - 公司2019年前九个月的持续经营业务投资活动现金流为-1.195亿美元，而2018年同期为2350万美元，主要由于2018年出售产品组合获得8800万美元收益未在2019年重现[198] - 公司2019年前九个月的持续经营业务融资活动现金流为3.748亿美元，而2018年同期为-4.855亿美元，主要由于发行高级票据所得款项部分抵消了股票回购、长期债务偿还和股息支付[198] 资本支出与投资 - 公司预计2019年资本支出约为1.5亿美元，主要用于产能扩张和新SAP系统实施[199] - 公司计划在未来六年内支付剩余的1.456亿美元过渡税[199] - 公司预计2019年环境修复支出约为7500万至8000万美元，包括Middleport, New York场地的相关支出[199] 股东回报 - 公司2019年前九个月支付股息1.583亿美元，较2018年同期的6690万美元大幅增加[200] - 公司2019年前九个月回购370万股股票，截至2019年9月30日，董事会授权的回购计划中仍有约7亿美元未使用[200] - 公司计划在2019年回购总计不超过4亿美元的普通股[200] 外汇与利率风险 - 截至2019年9月30日，公司金融工具净头寸为340万美元，较2018年12月31日的1140万美元下降，主要由于外汇和利率变化[206] - 公司主要面临的外汇风险包括美元对欧元、人民币、巴西雷亚尔和阿根廷比索的汇率波动[209] - 截至2019年9月30日，公司净资产（负债）头寸为4.7亿美元，若汇率瞬时变化10%，将导致40.0亿美元的收益或39.9亿美元的损失[210] - 截至2018年12月31日，公司净资产（负债）头寸为11.6亿美元，若汇率瞬时变化10%，将导致19.2亿美元的收益或16.7亿美元的损失[210] - 公司使用利率互换协议管理利率风险，截至2019年9月30日，未偿还的利率互换合约名义价值为2.0亿美元[211] - 截至2019年9月30日，公司净资产（负债）头寸为-1.3亿美元，若利率瞬时变化1%，将导致1.0亿美元的收益或1.0亿美元的损失[212] - 截至2018年12月31日，公司净资产（负债）头寸为-0.2亿美元，若利率瞬时变化1%，将导致2.2亿美元的收益或2.7亿美元的损失[212] - 截至2019年9月30日，公司债务组合中82%为固定利率债务，18%为浮动利率债务[212] - 基于2019年9月30日的浮动利率债务，利率每上升1个百分点，将增加480万美元的利息支出；利率每下降1个百分点，将减少480万美元的利息支出[212]

业绩总结 - 2019年第三季度收入为10.14亿美元，同比增长10%[4] - 调整后EBITDA为2.19亿美元，同比增长18%[4] - 调整后每股收益（EPS）为0.94美元，同比增长32%[4] - 第三季度有机收入增长12%，剔除2%的外汇影响[5] - 第三季度EBITDA利润率约为22%，同比增加140个基点[5] - 2019年全年收入预期为45.8亿至46.2亿美元，调整后EBITDA为12亿至12.2亿美元[15] 地区收入表现 - 拉丁美洲第三季度收入为2.19亿美元，同比增长5%（剔除外汇影响后增长9%）[9] - 亚洲第三季度收入为4.60亿美元，同比增长21%（剔除外汇影响后增长22%）[10] - 北美第三季度收入为1.96亿美元，同比下降3%[11] 现金流与财务状况 - 第三季度自由现金流（FCF）为负3.17亿美元，调整后运营现金流为3.01亿美元[25] - 2018年全年调整后EBITDA占收入的比例约为25.8%[30] 历史财务数据 - 2018年第一季度收入为11.08亿美元，第二季度为11.54亿美元，第三季度为9.24亿美元，第四季度为10.99亿美元，全年收入为42.85亿美元[30] - 2018年第一季度调整后EBITDA为3.30亿美元，第二季度为3.20亿美元，第三季度为1.87亿美元，第四季度为2.73亿美元，全年调整后EBITDA为11.09亿美元[30] - 2018年全年调整后净收益为7.13亿美元，调整后每股收益为5.24美元[30]