☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) Commission File Number: 001-32630 FIDELITY NATIONAL FINANCIAL, INC. (904) 854-8100 (Registrant's telephone number, including area code) | | Securities registered pursu ...

美国住宅抵押贷款发起市场预测 - 2021 - 2024年美国住宅抵押贷款发起市场预测：2021年为4.0万亿，2022年为2.4万亿，2023年为2.2万亿，2024年为2.5万亿[204] 美联储基准利率与抵押贷款利率变化 - 2022年第一季度至7月，美联储多次上调基准利率，30年期固定利率抵押贷款平均利率上升，3个月和6个月分别从2021年的3.0%升至2022年的5.3%和4.6%[205] 现房销售与价格变化 - 2022年3个月和6个月现房销售分别较2021年同期下降10%和6%，中位现房销售价格分别上涨15%，达到406,633美元和386,200美元[206] 失业率情况 - 2022年6月失业率为3.6%，接近2020年2月的历史低点3.5%，低于2021年6月的5.9%[207] 公司固定利率年金储备情况 - 截至2022年6月30日，公司固定利率年金储备净额为50亿美元，平均贷记利率为3%[206] 美国人口年龄结构变化 - 未来15年美国每天超10000人满65岁，65岁以上人口比例预计从2021年的17%增至2035年的21%[218] FIA与IUL市场规模变化 - FIA市场销售额从2002年近12亿美元增至2021年的66亿美元，IUL市场年保费从2002年的1亿美元增至2021年的20亿美元[219] 公司总营收与持续经营业务净收益变化 - 2022年3个月和6个月总营收较2021年同期分别减少12.23亿美元和11.58亿美元[223] - 2022年3个月和6个月持续经营业务净收益较2021年同期分别减少1.63亿美元和3.68亿美元[223] 所得税费用情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月所得税费用分别为1.64亿美元和1.76亿美元，六个月分别为3.19亿美元和3.42亿美元；所得税费用占税前收益的百分比，三个月分别为30%和25%，六个月分别为29%和23%[230] Title部门收入变化 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，Title部门总收入分别较2021年同期减少4.42亿美元（15%）和5.78亿美元（10%）[232] Title保费变化 - 2022年截至6月30日的三个月，Title保费较2021年同期减少9800万美元（5%），其中直接业务减少4500万美元（5%），代理业务减少5300万美元（4%）；六个月Title保费较2021年同期减少0.9%，其中直接业务减少2400万美元（1%），代理业务减少1200万美元（1%）[233][234] 直接业务已结案产权保险订单总量变化 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，直接业务的已结案产权保险订单总量分别为34.8万份和72.8万份，较2021年同期的56.8万份和116.5万份分别下降39%和38%[237] 直接业务平均每份文件费用变化 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，直接业务的平均每份文件费用分别为3557美元和3210美元，较2021年同期的2444美元和2188美元有所增加[239] 代理业务Title保费变化 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，代理业务的Title保费分别较2021年同期减少5300万美元（4%）和1200万美元（1%）[240] 托管、产权相关及其他费用变化 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，托管、产权相关及其他费用分别较2021年同期减少1.33亿美元（16%）和2.13亿美元（13%）[241] 利息和投资收入变化 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，利息和投资收入分别较2021年同期增加800万美元（30%）和600万美元（11%）[243] 净确认损失情况 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，净确认损失分别为2.49亿美元和4.24亿美元，2021年同期分别为3000万美元和8900万美元[244] 人员成本变化 - 2022年截至6月30日的三个月，人员成本较2021年同期减少500万美元（1%）；六个月较2021年同期增加1700万美元（1%）[245] 其他运营费用变化 - 2022年截至6月30日的三个月，其他运营费用减少1600万美元，降幅4%；六个月减少2400万美元，降幅3% [246] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，其他运营费用占总收入（不含代理保费、利息和投资收入以及已确认损益）的比例分别为26%和24%；六个月分别为27%和26% [246] 代理保费、佣金及净留存情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，代理保费分别为12.03亿美元和12.56亿美元；六个月分别为23.02亿美元和23.14亿美元 [248] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，代理佣金分别为9.3亿美元和9.7亿美元；六个月分别为17.74亿美元和17.77亿美元，占代理保费比例均为77% [248] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，净留存代理保费分别为2730万美元和2860万美元；六个月分别为5280万美元和5370万美元，占代理保费比例均为23% [248] 产权保险索赔损失准备金情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，产权保险索赔损失准备金分别为9300万美元和9700万美元；六个月分别为1.77亿美元和1.78亿美元，平均准备金率为产权保费的4.5% [249] 公司股权分配计划 - 2022年3月14日，公司董事会批准向股东按比例分配F&G 15%的普通股，公司拟通过约85%的股权保持对F&G的控制，预计2022年第四季度初完成分配 [253] FABN计划未偿还最高本金总额 - FABN计划下任何时候允许的未偿还最高本金总额目前为50亿美元 [260] 公司非GAAP经济指标说明 - 调整后归属于普通股股东的净收益是公司用于评估各期财务业绩的非GAAP经济指标，通过对持续经营业务归属于普通股股东的净收益（亏损）进行调整计算得出 [264] - 资产Under Management（AUM）是公司用于评估可再投资资产回报率的非GAAP指标，按特定公式计算得出 [269] F&G部门业绩情况 - 2022年Q2和H1公司F&G部门净收益分别为2.3亿美元和4.66亿美元，2021年同期分别为0.82亿美元和3.71亿美元[278] - 2022年Q2和H1公司F&G部门总净销售额分别为25.29亿美元和48.82亿美元，2021年同期分别为24.12亿美元和38.32亿美元[278] - 2022年Q2和H1公司F&G部门固定指数年金（FIA）销售额分别为11.14亿美元和20.76亿美元，2021年同期分别为11.35亿美元和21.82亿美元[278] - 2022年Q2和H1公司F&G部门固定利率年金（MYGA）销售额分别为10.87亿美元和15.6亿美元，2021年同期分别为5.12亿美元和9.79亿美元[278] - 2022年Q2和H1公司F&G部门养老金风险转移（PRT）销售额分别为0亿美元和5.27亿美元，2021年同期均为0亿美元[278] 公司平均管理资产及收益率情况 - 2022年Q2和H1公司平均管理资产（AAUM）分别为393.06亿美元和383.51亿美元，2021年同期分别为304.23亿美元和297.22亿美元[281] - 2022年Q2和H1公司AAUM收益率分别为4.32%和4.57%，2021年同期分别为6.40%和5.79%[281] - 2022年Q2和H1公司另类投资收益率调整分别为0.39%和0.18%，2021年同期分别为 - 1.43%和 - 1.01%[281] - 2022年Q2和H1公司调整后AAUM收益率分别为4.71%和4.75%，2021年同期分别为4.97%和4.78%[281] 利息和投资收入增减原因 - 2022年Q2利息和投资收入较2021年Q2减少主要因另类投资回报降低1.74亿美元和其他利率影响3000万美元，部分被投资资产增长带来的1.42亿美元抵消；2022年H1较2021年H1增加主要因投资资产增长2.51亿美元，部分被另类投资回报降低1.97亿美元和其他利率影响3800万美元抵消[285] 特定衍生工具公允价值净变化与标普500指数变化 - 截至2022年6月30日和2021年6月30日，特定衍生工具公允价值净变化分别为-3.94亿美元和2.62亿美元，6个月分别为-7.02亿美元和2.87亿美元；同期标普500指数年度点对点变化分别为-16%和8%，6个月分别为-21%和14%[287] 保单持有人平均信用率情况 - 2022年和2021年6月30日止三个月，保单持有人平均信用率分别为1%和6%，6个月分别为2%和5%[288] 保单准备金福利及其他变动总额情况 - 2022年和2021年6月30日止三个月，保单准备金福利及其他变动总额分别为-4.18亿美元和5.75亿美元，6个月分别为-2.1亿美元和5.49亿美元[291] 折旧和摊销总额情况 - 2022年和2021年6月30日止三个月，折旧和摊销总额分别为1.21亿美元和6500万美元，6个月分别为2.64亿美元和2.09亿美元[292] FIA市场相关负债变化 - 2022年6月30日止三个月和六个月，FIA市场相关负债因无风险利率和非业绩利差变化分别增加-2.53亿美元和7000万美元、-5.59亿美元和-1.31亿美元[292] 指数信贷、利息信贷及奖金情况 - 2022年6月30日止三个月和六个月，指数信贷、利息信贷及奖金低于2021年同期，主要因FIA保单指数信贷降低[292] 所得税费用及有效税率情况 - 2022年和2021年6月30日止三个月，所得税费用分别为6000万美元和2100万美元，有效税率分别为21%和22%；6个月所得税费用分别为1.65亿美元和9300万美元，有效税率分别为26%和21%[293][295] 持续经营业务净收益及调整后净收益情况 - 2022年和2021年6月30日止三个月，持续经营业务净收益分别为2.3亿美元和7600万美元，调整后净收益分别为1.28亿美元和9200万美元；6个月持续经营业务净收益分别为4.66亿美元和3.6亿美元，调整后净收益分别为2.1亿美元和1.7亿美元[296] 投资组合公允价值情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，投资组合公允价值分别约为380亿美元和390亿美元[298] 调整后净收益变化及显著项目情况 - 2022年6月30日止三个月调整后净收益从2021年的9200万美元增至1.28亿美元，包含3600万美元有利显著项目；6个月从1.7亿美元增至2.1亿美元，包含2000万美元净有利显著项目[298] 公司总投资公允价值情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总投资公允价值分别为376.1亿美元和389.75亿美元[299] 固定到期可供出售证券组合情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，固定到期可供出售证券组合约为280亿美元和300亿美元[302] 投资级与低于投资级固定收益证券情况 - 2022年6月30日，投资级固定收益证券公允价值为263.86亿美元，占比93%；2021年12月31日为276.12亿美元，占比92%[302] - 2022年6月30日，低于投资级固定收益证券公允价值为20.12亿美元，占比7%；2021年12月31日为23.5亿美元，占比8%[302] NAIC 1指定的固定到期证券情况 - 2022年6月30日，NAIC 1指定的固定到期证券公允价值为160.33亿美元，占比56%；2021年12月31日为158.48亿美元，占比54%[306] 前十大行业集中投资情况 - 2022年6月30日，前十大行业集中投资公允价值为214.28亿美元，占比73%；2021年12月31日为218.12亿美元，占比70%[307] 固定到期可供出售证券摊销成本与公允价值情况 - 2022年6月30日，固定到期可供出售证券摊销成本为317.28亿美元，公允价值为283.98亿美元；2021年12月31日摊销成本为287.24亿美元，公允价值为299.62亿美元[310] 次级和Alt - A RMBS证券投资公允价值情况 - 截至2022年6月30日，次级和Alt - A RMBS证券投资公允价值分别为4500万美元和6200万美元；2021年12月31日分别为5200万美元和7500万美元[312] 公司固定到期可供出售证券类别公允价值情况 - 公司固定到期可供出售证券中，美国政府全额信用担保证券2022年6月30日公允价值为2.12亿美元，占比1%；2021年12月31日为5000万美元[299] - 公司

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收26亿美元，净利润3.82亿美元，包含净确认损失6.76亿美元，而2021年第二季度净利润5.52亿美元，包含净确认收益2.32亿美元 [28] - 剔除净确认损益后，总营收33亿美元，低于2021年第二季度的36亿美元；持续经营业务调整后净利润5.3亿美元，摊薄后每股收益1.90美元，2021年同期分别为5.93亿美元和2.06美元 [29] - 第二季度末，Title和企业投资组合总计65亿美元，利息和投资收入3800万美元，较上年同期增加1100万美元 [32] - 第二季度Title业务索赔支出5500万美元，低于准备金9300万美元；Title索赔损失准备金约9100万美元，比精算中心估计值高5% [33] - 第二季度末，控股公司层面现金及短期流动性投资为16亿美元，较上一季度增加1亿美元；公司合并债务为31亿美元，包括将于2022年9月到期的4亿美元5.5%优先票据，未偿债务年利息支出约1亿美元 [36] - 第二季度支付普通股股息每股0.44美元，共计1.22亿美元；通过普通股股息和股票回购向股东返还近3亿美元资本，全年约5.5亿美元 [37][38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 Title业务 - 第二季度总营收28亿美元（剔除净确认损失2.49亿美元），低于2021年第二季度的30亿美元 [30] - 直接保费较2021年第二季度下降5%，代理保费下降4%，托管Title相关及其他费用下降16%；人员成本下降1%，其他运营费用下降4%；调整后税前Title利润率为18.9%，较上年同期的22.7%下降380个基点 [31] - 第二季度日均订单开立量平均为6900份，7月为6000份；每日购买订单开立量较2021年第二季度下降12%，7月同比下降20%；再融资订单开立量较2021年第二季度下降67%，7月同比下降74%；商业订单开立量较2021年第二季度下降8%，7月同比下降11%，7月日均商业订单开立量超900份 [11] - 自2021年第四季度开始减少Title员工数量，过去三个季度减少约8% [13] F&G业务 - 第二季度总销售额31亿美元，同比增长15%；管理资产规模达403亿美元，远超收购时预期 [16] - 零售销售额达22亿美元，创纪录，较上年同期增长34%；机构市场资金协议发行额近9亿美元，上年同期为10亿美元；本季度无养老金风险转移交易 [19][20] - 调整后净投资利差为254个基点，符合历史趋势 [21] - 第二季度调整后净收益为1.28亿美元，包含净有利项目3600万美元；剔除显著项目后，调整后净收益为9200万美元，较上年同期增加2200万美元，增幅31%；2022年上半年调整后资产回报率为110个基点 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 再融资业务量自去年第二季度开始下降，今年第二季度似乎触底；住宅购买业务量从去年同期的创纪录水平有所回落，4 - 6月每日购买订单完成量分别下降5%、10%和17%，第二季度整体下降11% [9] - 预计下半年住宅购买需求将继续放缓，但2022年仍将是过去15年中最强劲的住宅购买市场之一；商业市场表现强劲，商业每份文件费用同比增长34%，住宅购买每份文件费用同比增长7% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 作为行业领导者，凭借强大的资产负债表，公司专注于发展Title业务和扩大市场份额，继续招聘能带来收入的人才，并积极寻求Title代理机构的收购机会 [14] - 持续投资技术，维护和拓展市场领先地位；过去十年在Title业务中打造了创新且可扩展的技术平台，inHere体验平台已部署到约90%的住宅业务中，移动应用程序约有10万名房地产经纪人在使用 [15] - F&G将继续通过有机增长扩大业务，目标是在未来实现资本回报的优化；计划通过向FNF股东派发15%的F&G普通股实现部分分拆上市，预计今年第四季度初完成 [17][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前宏观环境存在不确定性和波动性，但公司对年中整体业绩感到满意；凭借 disciplined的经营策略和应对市场周期的丰富经验，公司有能力在高房贷利率环境中执行战略 [76] - F&G有望受益于利率上升环境，并有望在今年晚些时候成功上市 [76] 其他重要信息 - 今日财报电话会议可能包含前瞻性陈述和预测，公司不承担更新此类陈述的义务；会议将讨论非GAAP指标，相关指标的调整可在公司网站的财报材料中找到 [4] - 昨日发布的新闻稿可在公司网站查看；今日电话会议可在fnf.com进行网络重播，也可从美国东部时间下午2点开始通过电话重播，直至2022年8月10日 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 商业业务管道在交易量和交易规模方面的情况，以及第三季度每份文件费用的预期 - 7月商业订单同比下降11%，第二季度同比下降8%；本地订单下降幅度大于全国订单，全国订单仅下降3%；预计下半年每份文件费用可能略有改善 [40] 问题2: F&G未来一年左右的增长前景 - F&G认为未来仍能实现稳健的两位数增长，并继续扩大市场份额，重点是优化各渠道的资本回报 [41] 问题3: 新业务利差是否有扩大机会 - 在利率上升环境下，新业务有机会实现稍宽的利差，部分原因是定价与资金部署之间的滞后效应 [42] 问题4: 商业每份文件费用下半年改善是同比还是环比 - 指的是相对于上半年，上半年表现强劲，但能否达到去年第四季度水平难以确定 [44] 问题5: 7月住宅购买订单的走势及最后一周情况 - 7月走势较为一致，从地理区域看，西部、中西部和东南部直营业务的下降幅度稍大 [45] 问题6: F&G在第三季度固定指数年金（FIAs）和多年期担保年金（MYGAs）方面的竞争地位 - F&G在这两个领域仍处于有利地位，得益于投资优势和不断拓展的分销渠道，目前零售业务表现出色 [46] 问题7: 公司商业每份文件费用增长高于行业的原因 - 可能是由于更多的多站点投资组合交易，全国性业务每份文件费用的强劲表现推动了整体增长 [48] 问题8: 在市场低迷情况下，15% - 20%的利润率是否可持续 - 短期内，公司仍认为15% - 20%的利润率是合理的；下半年商业活动良好，但住宅业务会带来压力，公司将继续管理费用以保护利润率 [49] 问题9: 本季度投资收入中来自Title子公司的股息收入情况 - 来自Title子公司的股息收入不计入投资收入；近期投资收入的增加主要来自短期投资和1031交换业务，预计联邦基金利率每提高25个基点，季度收入将增加约500万美元 [50] 问题10: 假设Title收入持平，能否保持税前利润率不变 - 考虑到正在进行的成本削减措施，在收入持平的情况下，利润率持平或改善是合理的 [55] 问题11: 公司在技术等方面的年度再投资情况 - 公司未单独跟踪技术投资金额，这是运营成本的一部分；与几年前相比，可能在技术方面的投入略有增加，但没有显著变化 [57] 问题12: 托管及其他费用下降幅度大于Title保费的原因及后续趋势 - 主要是由于再融资业务大幅下降，再融资业务的托管费用较高；此外，贷款服务和估值业务收入也有所下降；预计下半年托管及其他费用与直接保费的关联度会更高 [58][59] 问题13: 30年期房贷利率与购买业务量的关系 - 难以预测房贷利率走势，若利率稳定，有助于保持订单量稳定，除正常季节性因素外；若利率上升，可能对业务量产生更大影响；若30年期房贷利率超过6%，预计业务量将大幅下降 [61][63] 问题14: Title代理机构收购的潜在市场规模 - 行业中有超过2万家独立Title代理机构，潜在市场规模较大；平均代理机构收购的收入规模约为1000万美元，也有规模更大或更小的机构 [65] 问题15: F&G零售业务未来增长的主要来源 - 从数学角度看，银行和经纪交易商渠道将贡献大部分增长，但独立代理渠道也将继续增长，预计零售业务的增长将来自所有三个渠道 [66] 问题16: 第二季度和7月房价升值情况及地区差异 - 公司未跟踪房价升值情况，但每份文件费用的增长有所放缓，第二季度同比增长约7%，7月同比增幅可能不足5% [68][69] 问题17: 再融资业务量触底的情况 - 7月再融资订单开立量较6月略有下降，但处于相对底部水平，与2018年下半年的再融资市场情况相似 [71] 问题18: 下半年受监管和不受监管业务的剩余股息分配能力预期 - 受监管公司剩余股息分配能力约为4亿美元，基本锁定；不受监管业务较难预测，预计下半年约为3.5亿美元 [72] 问题19: F&G未来向股东返还资本的可能性及初始规模 - F&G预计未来将成为资本来源，但具体股息政策需由新董事会决定，希望在分拆前明确 [73] 问题20: F&G股息政策明确的时间 - 希望在第四季度初分拆给股东之前明确股息政策，但最终由董事会决定 [74]

Fidelity National Financial, Inc (NYSE:FNF) Q1 2022 Earnings Conference Call May 11, 2022 11:00 AM ET Company Participants Lisa Foxworthy-Parker - Senior Vice President Investor & External Relations Mike Nolan - Chief Executive Officer Chris Blunt - Chief Executive Officer, F&G Tony Park - Chief Financial Officer Conference Call Participants Mark Hughes - Truist Andrew Kligerman - Credit Suisse John Campbell - Stephens Bose George - KBW Ryan Gilbert - BTIG Operator Good morning and welcome to FNF's First Qu ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-32630 FIDELITY NATIONAL FINANCIAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 16-1725106 (State or other jurisdiction ...

Fidelity National Financial, Inc (NYSE:FNF) Q4 2021 Earnings Conference Call February 24, 2022 10:00 AM ET Company Participants Lisa Foxworthy-Parker - SVP, Investor, and External Relations Mike Nolan - CEO Tony Park - CFO Chris Blunt - CEO, F&G Conference Call Participants Andrew Kligerman - Credit Suisse Mark DeVries - Barclays Bose George - KBW Mark Hughes - Truist Securities John Campbell - Stephens Ryan Gilbert - BTIG Geoffrey Dunn - Dowling & Partners Operator Good morning, and welcome to FNF Fourth Q ...

美国产权保险行业整体营收情况 - 美国产权保险行业总营业收入从2016年的约149亿美元增至2020年的207亿美元，2019 - 2020年增加38亿美元[33] 美国产权保险行业市场份额分布 - 2020年，前四大产权保险集团占净保费收入的79%，约34家独立产权保险公司占21%[35] 公司产权保险业务运营情况 - 公司约有1300个办事处，主要提供住宅产权保险，商业产权保险业务主要通过直接运营开展[45] - 截至2021年12月31日，公司与约5400个代理商开展业务[46] 公司产权保险保费收入情况 - 2021 - 2019年，公司直接运营产生的产权保险保费分别为35.71亿美元（占比41.8%）、26.99亿美元（占比42.9%）、23.81亿美元（占比44.6%）[48] - 2021 - 2019年，公司代理运营产生的产权保险保费分别为49.82亿美元（占比58.2%）、35.99亿美元（占比57.1%）、29.61亿美元（占比55.4%）[48] 公司产权业务费用占比情况 - 2021 - 2019年，产权托管、产权相关及其他费用分别占产权业务总收入的28.1%、29.7%、28.9%[49] 公司商业产权业务风险情况 - 公司在商业产权业务中可能会出具保额远超1亿美元的保单，偶尔会收到大额保单的索赔[54] 公司索赔原因及时间情况 - 公司索赔原因包括搜索和审查错误、伪造、未记录的留置权等，多数索赔和赔付在保单签发后的前五年内进行[52] 独立代理机构产权损失情况 - 独立代理机构挪用资金导致的产权损失通常在其未能用新贷款偿还未偿还的抵押贷款时被发现[53] 公司超额损失再保险情况 - 公司超额损失再保险分为四份合同，最大单次损失赔偿额为6.2亿美元，总赔偿限额为12.4亿美元[56] - 公司超额损失再保险第一份合同为住宅和商业损失提供单次损失8000万美元的赔偿限额，自留额为单次损失2000万美元[56] 公司产权保险公司准备金情况 - 截至2021年12月31日，公司产权保险公司法定未赚保费准备金合计为17.42亿美元[63] 公司产权保险公司股息分配情况 - 2022年，公司直接拥有的产权保险公司可向其支付约8.31亿美元的股息或进行分配[67] - 2022年，公司的产权保险子公司可能向公司支付约8.31亿美元的股息或进行分配[231] 公司产权保险公司资本和盈余情况 - 截至2021年和2020年12月31日，公司产权保险公司的法定资本和盈余合计分别约为19.03亿美元和16.99亿美元[68] 公司产权保险公司收益情况 - 2021年、2020年和2019年，公司产权保险公司的法定收益分别为9.36亿美元、6.29亿美元和5.83亿美元[68] 公司旗下被承保产权公司要求情况 - 公司旗下被承保的产权公司最低净资产和营运资金要求均低于100万美元[71] 保险公司控制权认定情况 - 一般情况下，若任何人直接或间接拥有、控制、持有具有表决权的股份或持有代表国内保险公司10%或以上有表决权证券的委托书，则被视为对该保险公司拥有控制权[73] 公司评级情况 - 标准普尔给予公司“A”评级，为其11个评级中的第三高评级；穆迪给予公司“A2”评级，为其9个评级中的第三高评级[76][77] - A.M. Best、S&P、Fitch和Moody's对公司不同主体给出了信用评级、财务实力评级及展望，如F&G Annuities & Life, Inc.的发行人信用/违约评级S&P为BBB - 、Fitch为BBB、Moody's为Ba2，展望分别为稳定、稳定、积极[128] 公司产权部门投资账面价值情况 - 截至2021年和2020年12月31日，公司产权部门的总投资账面价值（不包括对非合并附属公司的投资）约为37亿美元[80] 公司各类投资情况 - 2021年末和2020年末，公司按权益法核算的投资分别为1.36亿美元和1.38亿美元，其他长期投资分别为9100万美元和3300万美元，短期投资分别为1.18亿美元和3.12亿美元[83][84] - 2021年末，公司固定到期证券按评级划分，Aaa/AAA级摊余成本5.89亿美元占比25.0%，公允价值5.97亿美元占比24.9%；2020年末摊余成本5.14亿美元占比21.9%，公允价值5.36亿美元占比21.7%[81] - 2021年末，公司固定到期证券按合同到期期限划分，一年及以内摊余成本3.21亿美元占比16.2%，公允价值3.25亿美元占比16.0%；一年以上至五年摊余成本12.73亿美元占比64.4%，公允价值12.97亿美元占比64.0%[82] 公司净投资收入及回报率情况 - 2021年、2020年和2019年公司净投资收入分别为1.08亿美元、1.52亿美元和2.06亿美元，平均投资资产分别为37.59亿美元、37.36亿美元和37.68亿美元，有效回报率分别为2.9%、4.1%和5.5%[84] F&G业务开展情况 - 截至2021年12月31日，F&G约有57.6万保单持有人，通过约600名员工、约240家独立营销组织、17家银行和独立经纪交易商以及约6.3万名独立代理人和顾问开展业务[86][87] F&G产品销售情况 - 2021年，FIAs产品销售额约占总销售额的45%，其余55%主要来自资金协议（24%）、固定利率年金（18%）、PRT销售（12%）和IUL（1%）[88] FIA销售相关情况 - 2021年约33%的FIA销售涉及“保费奖金”或归属奖金，保费奖金使初始年金存款增加2% - 3%，归属奖金范围为1% - 9%[93] - 2021年约33%的FIA合同附有保证最低提款利益（GMWB）附加条款，收入利益通常基于3% - 8%的保证利率累积10年，附加条款费用范围为0% - 1%[94] FIA账户价值分布情况 - 截至2021年12月31日，FIA账户价值按上限利率和策略分布，1 - 3年每月点对点策略在0% - 3%上限利率下账户价值为47.7亿美元[95] 固定利率年金相关情况 - 截至2021年12月31日，未偿还的单一年度保证年金信贷利率一般在2% - 6%，MYGA在1% - 6%，所有未偿还固定利率年金的平均信贷利率为3%[96] - 截至2021年12月31日，固定利率年金账户按计息率分布的总值为46.76亿美元，其中1% - 2%为3.52亿美元，2% - 3%为16.88亿美元，3% - 4%为22.19亿美元，4% - 5%为4.13亿美元，5% - 6%为0.04亿美元[97] - 截至2021年12月31日，固定利率年金到期担保账户净值按年份分布总值为46.76亿美元，2022年为10.14亿美元，2023年为11.07亿美元，2024年为9.18亿美元，2025年为5.48亿美元，2026年为9.25亿美元，之后为1.64亿美元[97] 递延年金账户情况 - 截至2021年12月31日，递延年金账户总值为266.72亿美元，其中无退保费用的占比10%为26.06亿美元，2022年到期占比5%为12.6亿美元，2023 - 2025年到期占比19%为51.62亿美元，2026 - 2027年到期占比16%为44亿美元，2028 - 2029年到期占比19%为50.38亿美元，之后到期占比31%为82.06亿美元，加权平均退保费用率为7%[99] 年金政策存款及准备金情况 - 2021年全年和2020年前七个月的年金政策存款及美国公认会计原则要求的准备金方面，2021年固定指数年金存款44.2亿美元、准备金233.7亿美元，固定利率年金存款8.78亿美元、准备金63.69亿美元，单一保费即期年金存款0.46亿美元、准备金21.14亿美元；2020年前七个月固定指数年金存款19.66亿美元、准备金202.39亿美元，固定利率年金存款6.31亿美元、准备金51.44亿美元，单一保费即期年金存款0.29亿美元、准备金22.4亿美元[101] 保留的IUL账户价值分布情况 - 截至2021年12月31日，保留的IUL账户价值按上限利率和策略分布总值为6.77亿美元，其中1年期年度点对点黄金指数为0.65亿美元，1年期月度点对点标准普尔指数为0.4亿美元，1年期年度点对点100%平价标准普尔指数为5.35亿美元，1年期年度点对点140%平价标准普尔指数为0.37亿美元[104] FABN计划情况 - 截至2021年12月31日，FABN计划下已发行约19亿美元，2022年1月又发行0.4亿美元，该计划允许的最大未偿本金总额为50亿美元[105] 养老金风险转移交易情况 - 截至2021年12月31日，公司完成的养老金风险转移交易代表11亿美元的养老金义务[106] 公司产品销售渠道情况 - 公司通过约240个IMOs、代表约56000名代理人销售产品，26个“Power Partners”在2021年占IMO渠道销售额约93%，前十大“Power Partners”平均任期约17年[109] - 公司通过约17家银行和经纪交易商、代表约7000名金融顾问销售产品，2021年银行和经纪交易商渠道前5家公司占渠道销售额98%，该渠道首年销售占年金销售近29%[111] 公司投资组合管理情况 - 截至2021年12月31日，公司370亿美元投资组合中93%由BISGA管理，6%由其他第三方管理，1%内部管理[116] 公司资产负债久期及匹配情况 - 公司资产（含现金及现金等价物）久期为6.4年，负债久期为7.2年，资产/负债匹配度良好[120] 公司投资资产利率敏感度情况 - 公司投资资产中对利率敏感度较低的资产占比27%，其中浮动利率资产占17%，久期小于6个月的非浮动利率资产占10%[120] F&G部门职能外包情况 - F&G部门将新业务管理、现有保单服务等多项职能外包给第三方服务提供商[122][126] 公司衍生品风险情况 - 基于2021年12月31日衍生品公允价值，公司对交易对手无净空头头寸，目前无追加抵押品的潜在风险[130] 公司业务风险评估情况 - 公司通过正式流程评估业务风险，包括识别战略和运营目标、制定风险偏好声明等步骤[132][133] 公司保险业务分保情况 - 公司在F&G部门将保险业务分保给其他保险公司，以分散风险、管理损失等[135] - FGL Insurance与Wilton Re签订100%成数分保协议，转让特定人寿保险政策[139] - FGL Insurance与Hannover Re签订分保协议，对FIA和固定递延年金合同进行分保，70%净自留二次担保超额支付[140] - 2021年10月31日，FGL Insurance与Kubera的分保协议修订，将分出准备金从约40亿美元增至约100亿美元[143] 公司融资工具及再保险公司资本情况 - 截至2021年12月31日，融资工具可动用金额为8500万美元，Raven Re法定资本和盈余分别比再保险协议规定的最低水平高出6200万美元和2900万美元（2020年12月31日数据）[147] 公司各保险业务覆盖范围情况 - FGL Insurance业务覆盖美国除纽约外地区，FGL NY Insurance仅在纽约开展业务，Raven Re仅根据CARVM条约为FGL Insurance提供再保险[148] FGL Insurance股息支付情况 - FGL Insurance普通股息支付不超过前一年12月31日保单持有人法定盈余的10%或前一年12个月运营净收益（不包括已实现资本利得）[157] - FGL Insurance超出普通股息支付能力的股息为特别股息，需获得爱荷华州专员事先批准[158] 公司各保险公司风险资本比率情况 - 截至最新年度法定财务报表，FGL Insurance和FGL NY Insurance的风险资本（RBC）比率均超过最低要求，FGL Insurance年末RBC比率高于400%的目标[162][163] 公司各保险公司IRIS比率情况 - 截至2021年12月31日，FGL Insurance、FGL NY Insurance和Raven Re分别有2个、3个和2个保险监管信息系统（IRIS）比率超出正常范围[164] 保险公司准备金充足性分析情况 - 各州保险法律要求保险公司分析准备金充足性，FGL Insurance、FGL NY Insurance和Raven Re已向相关州保险部门提交所需意见[166] 保险公司分出业务担保情况 - 保险公司向未获许可或认可的再保险公司分出业务时，需按规定确保再保险公司承担的负债得到担保[167] 爱荷华州再保险信用示范法情况 - 2014年1月1日，爱荷华州实施NAIC再保险信用示范法，2020年1月1日增加并采用互惠管辖权[168] F&G遵守保险控股公司法情况 - F&G作为FGL Insurance母公司和FGL NY Insurance间接母公司，需遵守爱荷华州和纽约州的保险控股公司法[169] 保险公司控制权变更相关法律情况 - 收购保险公司或其母公司10%或以上有表决权的股票被推定为控制权变更，未经爱荷华州和纽约州保险监管机构事先批准收购公司10%或以上有表决权证券将违反相关法律[170] FGL保险市场行为检查情况 - FGL保险目前正在接受四个州的市场行为检查，公司认为不会产生重大罚款或整改命令[172] 公司各保险公司投资组合合规情况 - 截至2021年12月31日，FGL保险、FGL纽约保险和Raven Re的投资组合在所有重大方面均符合相关法规[173] 年金交易适用性示范法规情况 - 2020年2月，NAIC通过修订后的年金交易适用性示范法规，目前19个州已采用该法规，至少6个州正在考虑采用[179][180] 纽约最佳利益规则情况 - 2019年8月，纽约金融服务部采用最佳利益规则，FGL纽约保险已制定新业务程序应对，公司正在监测相关法律挑战[180]

美国住宅抵押贷款发起市场预测 - 2020 - 2023年美国住宅抵押贷款发起市场预测：2020年总发起额4.1万亿美元，2021年3.8万亿美元，2022年2.6万亿美元，2023年预计2.5万亿美元[239] 美国失业率变化 - 2020年2月美国失业率为3.5%，4月升至14.8%，12月降至6.7%，2021年9月降至4.8%[243] 30年固定利率抵押贷款平均利率 - 2021年第三季度30年固定利率抵押贷款平均利率为2.9%[242] 公司固定利率年金储备净额及平均贷记利率 - 2021年9月30日，公司固定利率年金储备净额为50亿美元，平均贷记利率为3%[251] 美国人口老龄化趋势 - 未来15年美国每天超1万人满65岁，65岁以上人口比例将从2020年的17%增至2035年的21%[254] 公司各业务板块收入及利润变化 - 2021年第三季度直接产权保险保费8.96亿美元，2020年同期7.33亿美元；2021年前三季度25.46亿美元，2020年同期18.54亿美元[257] - 2021年第三季度代理产权保险保费13.18亿美元，2020年同期9.81亿美元；2021年前三季度36.32亿美元，2020年同期24.97亿美元[257] - 2021年第三季度托管、产权相关及其他费用13.24亿美元，2020年同期8.53亿美元；2021年前三季度31.23亿美元，2020年同期22.01亿美元[257] - 2021年第三季度利息和投资收入5.08亿美元，2020年同期3.36亿美元；2021年前三季度14.24亿美元，2020年同期5.41亿美元[257] - 2021年第三季度净收益7.4亿美元，2020年同期4.13亿美元；2021年前三季度18.95亿美元，2020年同期6.69亿美元[257] - 2021年前三季度总收入较2020年同期增加38.38亿美元，其中第三季度增加9.16亿美元[258] - 2021年前三季度净利润较2020年同期增加12.26亿美元，其中第三季度增加3.27亿美元[258] - 2021年前三季度产权业务板块总收入较2020年同期增加21.05亿美元，增幅33%，其中第三季度增加4.37亿美元，增幅18%[268] - 2021年前三季度产权保费较2020年同期增加18.27亿美元，增幅42%，其中第三季度增加5亿美元，增幅29%[269][270] - 2021年前三季度直接业务产权保费较2020年同期增加6.92亿美元，增幅37%，其中第三季度增加1.63亿美元，增幅22%[269][270][271] - 2021年前三季度代理业务产权保费较2020年同期增加11.35亿美元，增幅45%，其中第三季度增加3.37亿美元，增幅34%[269][270][271][277] - 2021年前三季度产权业务成交订单总量较2020年同期增加18%，达到169.2万单；第三季度减少8%，为52.7万单[273] - 2021年前三季度直接业务平均每份档案费用为2310美元，第三季度为2581美元，2020年同期分别为2046美元和2063美元[275] - 2021年前三季度产权业务托管、产权相关及其他费用较2020年同期增加4.26亿美元，增幅21%，其中第三季度增加1.07亿美元，增幅14%[278] - 2021年第三季度人员成本增加1.12亿美元，增幅15%；前九个月增加4.26亿美元，增幅21% [281] - 2021年第三季度其他运营费用增加6500万美元，增幅17%；前九个月增加1.41亿美元，增幅12% [282] - 2021年第三季度代理保费为13.18亿美元，代理佣金为10.1亿美元，净留存代理保费为3.08亿美元；前九个月代理保费为36.32亿美元，代理佣金为27.87亿美元，净留存代理保费为8.45亿美元 [285] - 2021年第三季度产权保险索赔损失准备金为1亿美元，前九个月为2.78亿美元；2020年第三季度为7700万美元，前九个月为1.96亿美元 [286] - 2021年第三季度和前九个月F&G部门总营收分别为9.27亿美元和22.68亿美元，2020年同期分别为4.42亿美元和5.66亿美元[310] - 2021年第三季度和前九个月F&G部门总费用分别为4.55亿美元和13.43亿美元，2020年同期分别为3.7亿美元和5.52亿美元[310] - 2021年第三季度和前九个月F&G部门持续经营业务税前收益分别为4.72亿美元和9.25亿美元，2020年同期分别为7200万美元和1400万美元[310] - 2021年第三季度和前九个月F&G部门固定指数年金（FIA）销售额分别为10.73亿美元和32.55亿美元，2020年同期分别为8.15亿美元和25.12亿美元[311] - 2021年第三季度和前九个月F&G部门固定利率年金（MYGA）销售额分别为4.58亿美元和14.37亿美元，2020年同期分别为2.53亿美元和4.14亿美元[311] - 2021年第三季度和前九个月F&G部门利息和投资收入分别为4.81亿美元和13.41亿美元，2020年同期分别为3.05亿美元和4.16亿美元[310] - 2021年第三季度和前九个月F&G部门年化AAUM收益率分别为5.89%和5.82%，2020年同期分别为4.52%和4.64%[316] - 2021年第三季度和前九个月F&G部门净投资利差分别为2.85%和2.78%，2020年同期分别为2.62%和2.84%[316] - 2021年第三季度和前九个月F&G部门已确认净损益分别为1500万美元和3.7亿美元，2020年同期分别为7700万美元和7000万美元[310] - 2021年第三季度和前九个月F&G部门特定衍生品工具净实现和未实现损益分别为 - 300万美元和2.84亿美元，2020年同期分别为4600万美元和6000万美元[320] - 公司企业及其他业务板块2021年第三季度总收入4400万美元，较2020年同期减少600万美元，降幅12%；前九个月总收入1.42亿美元，较2020年同期增加3100万美元，增幅28%[371][372] - 企业及其他业务板块2021年第三季度人员成本2400万美元，较2020年同期减少900万美元，降幅27%；前九个月人员成本8500万美元，较2020年同期增加2100万美元，增幅33%[371][373] - 企业及其他业务板块2021年第三季度其他运营费用2500万美元，较2020年同期减少500万美元，降幅17%；前九个月其他运营费用7500万美元，较2020年同期减少4600万美元，降幅38%[371][374] - 企业及其他业务板块2021年第三季度利息费用2100万美元，较2020年同期减少100万美元，降幅5%；前九个月利息费用6200万美元，较2020年同期增加1100万美元，增幅22%[371][375] 公司所得税费用情况 - 2021年前三季度所得税费用为5.55亿美元，2020年同期为1.94亿美元；2021年第三季度为2.13亿美元，2020年同期为1.33亿美元。2021年前三季度和第三季度所得税费用占税前利润的比例均为23%，2020年同期分别为23%和25%[266] 公司业务相关指标计算方式 - 调整后净收益是公司用于评估财务绩效的非GAAP经济指标，通过对持续经营业务的净收益（亏损）进行调整计算得出 [298] - AAUM是公司用于评估可再投资资产回报率的非GAAP指标，通过特定公式计算得出 [303] - AAUM收益率通过年化净投资收入除以AAUM计算得出 [306] - 调整后AAUM收益率通过年化净投资收入除以AAUM，再加上或减去另类投资收益率调整得出 [308] 公司保单相关数据 - 2021年和2020年9月30日止三个月、九个月、四个月，保单持有人平均指数信贷率分别为6%、3%、5%、2%[325] - 2021年和2020年9月30日止三个月、九个月、四个月，总福利和其他保单准备金变动分别为1.85亿美元、2.51亿美元、7.34亿美元、4.06亿美元[326] 公司精算估值系统及利率变动影响 - 2021年第三季度实施新精算估值系统，使合同持有人资金和未来保单准备金减少3.97亿美元[328] - 2021年9月30日止三个月和九个月，无风险利率变动使FIA嵌入式衍生负债分别减少1500万美元和1.46亿美元[328] - 2020年9月30日止三个月和四个月，非履约利差变动使FIA嵌入式负债分别增加3400万美元和9500万美元[328] 公司折旧、摊销及所得税费用情况 - 2021年和2020年9月30日止三个月、九个月、四个月，总折旧和摊销分别为2.1亿美元、5600万美元、4.19亿美元、5900万美元[330] - 2021年和2020年9月30日止三个月、九个月、四个月，联邦所得税费用（收益）分别为9600万美元、600万美元、1.89亿美元、 - 800万美元[331] 公司调整后净利润情况 - 2021年和2020年9月30日止三个月、九个月、四个月，调整后持续经营业务归属于普通股股东的净利润分别为1.01亿美元、7400万美元、2.71亿美元、1.07亿美元[333] 公司投资组合公允价值情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，投资组合公允价值分别约为360亿美元和310亿美元[335] - 2021年9月30日，固定到期可供出售证券占投资组合的80%，公允价值为285.5亿美元[336] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司固定到期可供出售证券投资组合分别约为290亿美元和250亿美元[339] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，投资级证券公允价值分别为258.49亿美元和231.23亿美元，占比分别为90%和91%[339] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，低于投资级证券公允价值分别为27.01亿美元和23.76亿美元，占比分别为10%和9%[339] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，NAIC 1级固定到期证券公允价值分别为147.7亿美元和123.7亿美元，占比分别为52%和49%[343] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，前十大行业集中投资公允价值分别为204.33亿美元和178.26亿美元，占比分别为69%和67%[344] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，次级和Alt - A RMBS证券公允价值分别为5600万美元、8000万美元和6800万美元、9400万美元[347] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，CLO和ABS头寸净未实现收益分别为2亿美元、7800万美元和2.47亿美元、7900万美元[350] 公司市政债券投资情况 - 截至2021年9月30日，市政债券中一般义务债券公允价值为2.58亿美元，特殊收入债券公允价值为10.43亿美元[351] - 公司市政债券投资中90%评级为NAIC 1，最大发行人占该类别7%，占整个投资组合不到1%[352] 公司房地产抵押贷款组合情况 - 截至2021年9月30日，公司房地产抵押贷款组合加权平均DSC比率为2.2倍，加权平均LTV比率为53%[354] 公司证券未实现损失情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，固定到期可供出售证券和权益证券未实现损失分别为1.97亿美元和0.38亿美元[358] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，所有处于未实现损失状态证券的总摊余成本分别为72.43亿美元和16.01亿美元[358] - 截至2021年9月30日，服务、媒体及其他投资类别平均市值/账面价值为96%，占总未实现损失的24%[358] - 截至2020年12月31日，资产支持证券平均市值/账面价值为97%，占总未实现损失的47%[358] 公司观察名单证券情况 - 截至2021年9月30日，观察名单中有12只处于未实现损失状态的证券，摊余成本2.08亿美元，预期信用损失备抵0美元，未实现损失0.13亿美元，公允价值1.95亿美元[361] - 截至2020年12月31日，观察名单中有4只处于未实现损失状态的证券，摊余成本1.02亿美元，预期信用损失备抵0.06亿美元，未实现损失0.01亿美元，公允价值0.95亿美元[362] 公司潜在信用风险结构化证券情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司有潜在信用风险的结构化证券分别为26只和36只，公允价值分别为0.38亿美元和0.65亿美元[363] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，结构化证券预期信用损失备抵分别为0.07亿美元和0.03亿美元[

Fidelity National Financial, Inc. (NYSE:FNF) Q3 2021 Results Conference Call November 3, 2021 12:00 PM ET Company Participants Jamie Lillis - IR Randy Quirk - CEO Mike Nolan - President Tony Park - CFO Chris Blunt - President, CEO of F&G Conference Call Participants Mark DeVries - Barclays Bose George - KBW Andrew Kligerman - Credit Suisse John Campbell - Stephens Mark Hughes - Truist Operator Good morning, ladies and gentlemen, and welcome to the FNF 2021 Third Quarter Earnings Call. [Operator Instructions ...

美国宏观经济数据 - 2020 - 2023年美国住宅抵押贷款发起市场预测：2020年总发起额3.8万亿美元，2021年3.6万亿美元，2022年2.3万亿美元，2023年2.4万亿美元，其中2020年购买交易1.4万亿美元、再融资交易2.4万亿美元，2021年购买交易1.7万亿美元、再融资交易1.9万亿美元，2022年购买交易1.7万亿美元、再融资交易0.6万亿美元，2023年购买交易1.8万亿美元、再融资交易0.6万亿美元[214] - 2020年2月美国失业率为3.5%，4月升至14.8%，12月降至6.7%，2021年6月降至5.9%[218] - 2021年6月美国成屋销售意外增长1.4%，第二季度抵押贷款利率平均为3.2%[217] - 2020年3月15日美联储将基准利率下调1个百分点至接近零，30年期固定利率抵押贷款平均利率在2021年1月7日降至2.65%[216] - 未来15年美国每天将有超1万人年满65岁，65岁以上人口比例预计从2020年的17%增长到2035年的21%[229][230] 公司收购与业务布局 - 2020年6月1日公司收购F&G[223] - 2021年6月公司设立融资协议支持票据计划，最高本金限额为50亿美元[266] 房地产行业情况 - 2020年因新冠疫情，商业房地产交易量和每份文件费用下降，2020下半年和2021年第一季度商业交易量持续恢复，但慢于住宅交易量[219] - 房地产行业历史上第一季度收入通常最弱，第二和第三季度通常最强，第四季度因商业实体年底完成交易需求通常较强，2020年因新冠疫情季节性偏离历史模式，2021年可能继续偏离[221][222] 公司财务数据关键指标变化 - 2021年Q2总营收38.54亿美元，较2020年同期增加14.34亿美元；2021年上半年总营收69.54亿美元，较2020年同期增加29.22亿美元[232][233] - 2021年Q2净利润5.51亿美元，较2020年同期增加2.38亿美元；2021年上半年净利润11.55亿美元，较2020年同期增加8.99亿美元[232][233] - 2021年Q2所得税费用1.76亿美元，占税前利润25%；2020年同期为0.89亿美元，占比22%；2021年上半年所得税费用3.42亿美元，占比23%；2020年同期为0.61亿美元，占比19%[241] - 2021年Q2托管、产权相关及其他费用增加1.84亿美元，增幅28%；H1增加3.19亿美元，增幅25%[252] - 2021年Q2利息和投资收入减少0.14亿美元，降幅34%；H1减少0.33亿美元，降幅37%[253] - 2021年Q2净确认损失3000万美元，而2020年同期为净确认收益1.69亿美元；H1净确认损失8900万美元，2020年同期为1.44亿美元[254] - 2021年Q2人员成本增加2.01亿美元，增幅32%；H1增加3.14亿美元，增幅25%[255] - 2021年Q2其他运营费用增加0.51亿美元，增幅14%；H1增加0.76亿美元，增幅10%[256] - 2021年Q2代理保费12.56亿美元，代理佣金9.7亿美元；H1代理保费23.14亿美元，代理佣金17.77亿美元[259] - 2021年Q2产权保险索赔损失准备金为9700万美元，H1为1.78亿美元；2020年Q2为6100万美元，H1为1.19亿美元[260] - 2021年第二季度、2020年6月单月和2021年上半年净投资收入分别为4.87亿美元、1.11亿美元和8.6亿美元[288] - 截至2021年6月30日的三个月、一个月和六个月，福利和其他政策准备金变动分别为5.75亿美元、1.55亿美元和5.49亿美元[295] - 截至2021年6月30日的三个月、一个月和六个月，折旧和摊销分别为6500万美元、300万美元和2.09亿美元[299] - 截至2021年6月30日的三个月、一个月和六个月，所得税费用（收益）分别为2100万美元、 - 1400万美元和9300万美元，有效税率分别为22%、24%和21%[300] - 截至2021年6月30日的三个月、一个月和六个月，调整后持续经营业务归属于普通股股东的净收益分别为9200万美元、3300万美元和1.7亿美元[302] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，投资组合公允价值分别约为350亿美元和310亿美元[306] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，固定到期可供出售证券组合分别约为280亿美元和250亿美元[309] - 截至2021年6月30日，投资级固定收益证券占比90%，低于投资级的占比10%；2020年12月31日，投资级占比91%，低于投资级的占比9%[309] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，固定到期证券的摊销成本分别为2.5948亿美元和2.3601亿美元，公允价值分别为2.7616亿美元和2.5499亿美元[313] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，前十大行业集中的固定到期和权益证券及FHLB普通股公允价值分别为193.42亿美元和178.26亿美元，占总公允价值的67% [314] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，次级和Alt - A RMBS证券的公允价值分别为6100万美元和8500万美元、6800万美元和9400万美元[318] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，按信用质量划分的次级和Alt - A RMBS总公允价值分别为1.46亿美元和1.62亿美元[320] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，CLO和ABS头寸的净未实现收益分别为2.28亿美元和7700万美元、2.47亿美元和7900万美元[322] - 截至2021年6月30日，市政债券中一般义务债券公允价值为2.66亿美元，摊销成本为2.54亿美元；专项收入债券公允价值为11.05亿美元，摊销成本为10.49亿美元[323] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，固定到期可供出售证券和权益证券未实现损失分别为1.48亿美元和3800万美元，总摊余成本分别为52.15亿美元和16.01亿美元[330][331] - 截至2021年6月30日，服务、媒体及其他投资类别平均市值/账面价值为96%，占总未实现损失的23%；截至2020年12月31日，资产支持证券平均市值/账面价值为97%，占总未实现损失的47%[331] - 截至2021年6月30日，观察名单上有17只处于未实现损失状态的证券，摊余成本2.48亿美元，预期信用损失拨备为0，未实现损失2400万美元，公允价值2.24亿美元[332][334] - 截至2020年12月31日，观察名单上有4只处于未实现损失状态的证券，摊余成本1.02亿美元，预期信用损失拨备600万美元，未实现损失100万美元，公允价值9500万美元[332][335] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司有潜在信用风险的结构化证券分别为26只和36只，公允价值分别为3800万美元和6500万美元，预期信用损失拨备分别为700万美元和300万美元[336] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，投资组合无欧洲主权债务直接风险敞口，也无波多黎各金融投资重大风险敞口[337] - 公司与其他业务板块2021年Q2营收5600万美元，较2020年同期减少1600万美元，降幅22%；2021年上半年营收9800万美元，较2020年同期增加3700万美元，增幅61%[344][345] - 公司与其他业务板块2021年Q2人员成本3200万美元，较2020年同期减少2600万美元，降幅45%；2021年上半年人员成本6100万美元，较2020年同期增加3000万美元，增幅97%[344][346] - 公司与其他业务板块2021年Q2其他运营费用2500万美元，较2020年同期减少3500万美元，降幅58%；2021年上半年其他运营费用5000万美元，较2020年同期减少4100万美元，降幅45%[344][347] - 公司与其他业务板块2021年Q2利息费用2100万美元，较2020年同期增加400万美元，增幅24%；2021年上半年利息费用4100万美元，较2020年同期增加1200万美元，增幅41%[344][348] - 2021年Q2公司向普通股股东支付股息约1.02亿美元，每股0.36美元；2021年8月3日，董事会宣布每股0.40美元的现金股息，将于9月30日支付[349] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物34.71亿美元，短期投资4.35亿美元，循环信贷额度可用容量8亿美元[350] - 2021年和2020年上半年运营活动产生的现金流分别为15.16亿美元和5.53亿美元，2021年较2020年增加9.63亿美元[355] - 2021年和2020年上半年投资活动使用的现金流分别为31.18亿美元和3.53亿美元，2021年较2020年增加27.65亿美元[357] - 2021年和2020年上半年融资活动产生的现金流分别为23.54亿美元和7.77亿美元，2021年较2020年增加15.77亿美元[359] - 2021年第二季度公司回购400万股普通股，花费约1.83亿美元，平均每股45.74美元；2021年6月30日至7月31日，回购40万股，花费1700万美元，平均每股43.71美元[361] 产权业务板块数据关键指标变化 - 2021年Q2产权业务板块总营收29.96亿美元，较2020年同期增加7.72亿美元，增幅35%；2021年上半年总营收55.15亿美元，较2020年同期增加16.68亿美元，增幅43%[243] - 2021年Q2产权保费收入较2020年同期增加59%，其中直营业务增加3.29亿美元，增幅57%，代理业务增加4.72亿美元，增幅60%[244] - 2021年上半年产权保费收入较2020年同期增加50%，其中直营业务增加5.29亿美元，增幅47%，代理业务增加7.98亿美元，增幅53%[245] - 2021年Q2直营业务结案订单量56.8万笔，较2020年同期增加17%；2021年上半年结案订单量116.5万笔，较2020年同期增加35%[247] - 2021年Q2直营业务平均每份文件费用为2444美元，2021年上半年为2188美元，分别较2020年同期的1889美元和2035美元有所增加[249] - 2021年Q2代理业务产权保费收入较2020年同期增加4.72亿美元，增幅60%；2021年上半年增加7.98亿美元，增幅53%[251] - 产权保费直营业务在2021年Q2和上半年的增长主要归因于结案订单量和每份文件费用的增加；代理业务增长得益于住宅购买环境良好、管理努力及低利率带来的再融资业务增长[246][251] F&G业务板块数据关键指标变化 - F&G业务板块2021年第二季度总营收8.02亿美元，2020年6月单月营收1.24亿美元，2021年上半年总营收13.41亿美元[284] - F&G业务板块2021年第二季度总销售26.67亿美元，2020年6月单月销售2.62亿美元，2021年上半年总销售43.21亿美元[284] - 2021年第二季度和上半年固定指数年金（FIA）销售分别为11.35亿美元和21.82亿美元，2020年6月单月销售2.44亿美元[284] - 2021年第二季度和上半年固定利率年金（MYGA）销售分别为5.12亿美元和9.79亿美元，2020年6月单月销售0.14亿美元[284] - 2021年第二季度和上半年资金协议销售分别为10亿美元和11.25亿美元，2020年6月单月无销售[284] - 2021年第二季度、2020年6月单月和2021年上半年AAUM分别为304.23亿美元、265.82亿美元和297.22亿美元[288] - 2021年第二季度、2020年6月单月和2021年上半年AAUM收益率分别为6.40%、5.01%和5.79%[288] - 2021年第二季度、2020年6月单月和2021年上半年调整后AAUM收益率分别为4.97%、5.42%和4.78%[288] - 2021年第二季度、2020年6月单月和2021年上半年净投资利差分别为2.95%、3.50%和2.75%[288] - 2021年第二季度，无风险利率变动使FIA嵌入式衍生负债分别增加7000万美元和减少1.31亿美元[295] - 2021