Forward Industries (NASDAQ: FWDI), a Solana digital asset treasury company, announced that its SEC-registered shares are now live on the Solana blockchain through Superstate’s Opening Bell platform marking the first time a public company’s equity can be used directly within decentralized finance (DeFi). Via this integration, ex-US holders of Forward’s tokenized FWDI shares can now “post their equity as collateral on Kamino, one of Solana’s lending protocols.”Eligible investors can borrow stablecoins against ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 净收入为1820万美元，较上一财年的2000万美元下降9%[5] - 净亏损为1.6697亿美元，较上一财年的200万美元亏损大幅扩大，主要受1.6亿美元非现金未实现损失影响[5] - 基本每股亏损为24.59美元，其中持续经营业务每股亏损24.90美元[11] - 加权平均流通股数增至679.1173万股，上一财年为110.1069万股[11] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 总运营费用为1360万美元，较上一财年的730万美元增长86.3%[5] 业务线表现：数字资产相关 - 数字资产（SOL持仓）按市价调整产生1.6004亿美元非现金未实现损失[11] - 第四财季产生约460万美元的质押收入[3] - 数字资产（主要为SOL）账面价值为14.3049亿美元，占总资产绝大部分[9] 其他财务数据：现金与资本结构 - 现金余额为3816.6973万美元，较上一财年末的277.7125万美元大幅增长[9] - 股东权益为14.7012亿美元，主要由额外实收资本16.5587亿美元和累计亏损1.8661亿美元构成[9]

收入和利润变化 - 公司净收入从2024财年的1999.1万美元下降至2025财年的1818.8万美元，降幅为9.0%[212] - 持续经营业务亏损从2024财年的216.6万美元激增至2025财年的1.69088亿美元，主要受其他净支出1.60676亿美元影响[212] - 2025财年公司税前持续经营亏损为1.69069亿美元，有效税率为0%，每股持续经营基本及摊薄亏损为24.90美元[219][220] 成本和费用变化 - 总务及行政费用从2024财年的636.6万美元大幅增加至2025财年的1052.8万美元，增幅达65.4%[212] - 销售与营销费用增加主要因公司市场研究相关活动增加50万美元，部分被设计部门因成本削减（包括降低人员成本和营销支出）减少24万美元所抵消[215] - 公司一般及行政费用增加439.2万美元，主要源于更高的股权激励薪酬、与OEM部门出售及近期融资交易相关的专业费用、额外股东会议成本及更高的投资者关系支出[216] 各业务线表现 - 设计业务收入下降638.5万美元，主要因失去主要客户及项目量减少，但数字资产质押业务产生458.2万美元收入部分抵消了下降[213] - 毛利率从2024财年的25.9%提升至2025财年的28.5%，数字资产质押业务贡献了441.2万美元毛利，毛利率高达96.3%[214] - 设计业务毛利率从2024财年的25.9%大幅下降至2025财年的5.7%，毛利减少440.5万美元[214] 资产减值与公允价值变动 - 公司录得商誉减值202.6万美元，远高于2024财年的20万美元[212] - 公司在2025财年记录了商誉减值费用：IPS报告单元116.7万美元，Kablooe报告单元39.1万美元；以及无形资产减值费用：IPS报告单元27.1万美元，Kablooe报告单元19.7万美元[217] - 其他费用净额变动源于数字资产公允价值因SOL市值下跌而减少1.60035亿美元，以及权证负债公允价值因估值模型输入变动在2025年7月1日至8月8日期间增加65.8万美元[218] 数字资产相关活动与持有情况 - 公司于2025年9月15日启动数字资产国债策略，初始购买6,822,000枚SOL，平均价格232美元，总价值约15.8亿美元[195] - 截至2025年11月30日，公司数字资产持有量估计占总资产的90%以上[197] - 公司于2025年第四季度提前采纳了ASU 2023-08会计准则，对持有的加密资产按公允价值计量[208] - 2025财年投资活动所用现金包括用于购买数字资产的9.00791亿美元，以及出售OEM业务相关付款65万美元[231] 融资与流动性状况 - 公司于2025年9月9日通过私募配售筹集总额约16.5亿美元，扣除费用后净收益约15.8亿美元[222] - 公司在2025年5月至9月期间通过多次股权融资筹集总额超16.5亿美元，管理层评估认为公司已有足够流动性支持至少未来一年的运营，持续经营重大疑虑已消除[227] - 截至2025年9月30日，公司营运资本约为3850万美元；截至2025年11月30日，现金余额约为4120万美元[221] 经营活动现金流 - 2025财年经营活动所用现金为450.2万美元，主要源于净亏损1.66974亿美元，部分被数字资产公允价值调整等非现金费用1.60035亿美元所抵消[229]

Solana网络活动与公司持仓动态 - Solana在去中心化交易所活动方面持续超越竞争对手，连续第16周在DEX交易量中保持领先[2] - Forward Industries公司持有超过690万枚SOL，并称其为全球最大的企业Solana资产库，该头寸积累始于9月，由Galaxy Digital、Jump Crypto和Multicoin Capital领投的16.5亿美元私募提供支持[3] - 公司推出流动性质押代币fwdSOL，旨在增加收益并支持DeFi抵押[4] - 公司的验证节点运营在扣除费用前可产生6.82%至7.01%的总年化收益率[5] Solana价格技术分析 - SOL价格反弹3%但未改变基本趋势结构，价格再次在137美元至141美元的阻力带遇阻，该区域与0.382斐波那契回撤位重合[8] - 从11月高点开始的下降趋势线定义了更广泛的趋势，价格曾短暂突破该线但缺乏成交量支撑并在数小时内失败[8] - 布林带显示波动性收紧，表明可能出现更大行情[10] - 价格维持在133美元上方则潜在突破尝试仍有效，若跌破该水平则可能下探128美元，若区间底部失守则可能跌至122美元[11] Cardano价格技术分析 - Cardano今日上涨5%至0.43美元附近，表现优于其他主要山寨币，此前其成功捍卫了0.40美元的支撑位[14] - 价格仍低于关键的下行移动平均线，20日指数移动平均线在0.44美元附近，50日指数移动平均线在0.51美元附近，两者构成动态阻力[15] - 0.47美元至0.54美元之间的主要阻力带是区分技术性反弹与真实趋势转变的分界线[15] - 若未能实现周收盘价高于0.51美元，则市场结构仍对卖方有利[16]

公司概况 * Forward Industries (纳斯达克代码: FORD) 正在进行一项重大的战略转型 从原有业务转变为Solana数字资产国库公司[1] * 公司认为自身已成为全球最大的Solana国库公司 其战略得到Galaxy Digital、Jump Crypto和Multicoin Capital三家顶级加密货币机构的支持[5] * 转型战略于2025年9月启动 本次电话会议是战略启动后的首次专门股东更新会议[4] 财务状况与市场表现 * 公司持有6,921,342枚SOL代币 且所有SOL均为未抵押的自由资产[8][17] * 截至2025年11月30日 基于SOL收盘价133美元和FWDI收盘价8.90美元计算 公司的修正后净资产值为1.09[6] * 公司无任何债务 并持有约3000万美元的运营资本 包括现金和USDC储备[17] * 自战略高点以来 Solana价格下跌约50% Forward Industries股价下跌约75%[6] * 公司已批准一项新的10亿美元股票回购授权 可在股价低于内在价值时灵活回购[13] 核心战略与运营进展 * 战略核心是通过积极的链上国库管理 实现每股SOL含量的长期增长和复利效应[4][8] * 公司在启动策略后数日内迅速收购了超过680万枚SOL 截至11月15日 国库又通过staking增加了超过10万枚SOL[10] * 公司与DoubleZero、Galaxy和Jump Crypto合作推出了机构级验证器 该验证器自启动以来净年化收益率在6.82%至7.01%之间 表现优于同期顶级验证器[10][11] * 公司区别于Solana ETF的关键在于能够部署全部国库资产进行主动管理 而ETF为应对赎回则有诸多限制[11] 近期业务举措与产品 * 公司推出了自己的流动性质押代币FWD SOL 允许在获得质押收益的同时 将FWD SOL作为抵押品进行借贷 从而最大化收益和国库灵活性[12][22] * 公司近期执行了一项税务优化策略 重置了超过3亿美元的名义价值 而实际成本低于5.2万美元[12] * 公司正在推出自己的PropAMM 由Galaxy支持 并整合进Jupiter、DeFlow等Solana聚合器 旨在利用专业策略捕捉Solana链上交易价值 该网络10月份交易额约为1500亿美元[12][13] * 公司通过合作伙伴Superstate将自身股权代币化上链 为全球投资者提供无缝访问 并探索将FWDI作为DeFi借贷协议抵押品等新机制[14][39] 团队与治理 * 公司组建了由25位来自Solana、DeFi和传统金融领域的知名创始人、运营者和机构领袖组成的加密咨询委员会 以获得对协议增长、治理和生态交易流的无与伦比的洞察力[14] * 公司引入了新的高管：拥有20年金融科技和加密货币法律经验的Georgia Quinn担任总法律顾问[18] 以及拥有ParaFi Capital和KKR投资背景的Ryan Navi担任首席投资官[19] Solana生态系统基本面与前景 * 尽管代币价格波动 Solana在各项核心运营指标上表现强劲 例如在10月份 即使在市场波动期间 单日处理了超过6600万笔交易 吞吐量超过每秒3000笔 同时维持极低费用[15] * Solana是全球第五大非稳定币加密资产 市值超过750亿美元 每日有超过5900万笔交易跨越200万个活跃地址[15] * Solana上的稳定币市值现已超过130亿美元[15] * 机构采用加速 Cash App宣布将于2026年初支持基于Solana的USDC支付 Western Union正在Solana上开发美元稳定币USDPT[16] * Solana ETF在首周录得超过6000万美元的资金流入 截至11月底净流入超过6亿美元[17] 对市场波动与竞争格局的看法 * 公司将近期市场波动视为潜在机会 认为其赞助方集团在残酷的加密货币熊市中生存和发展的经验是主要战略优势[8][9] * 公司认为美国监管环境正趋于明朗 对《天才法案》的通过和《清晰法案》可能在2026年第一季度通过表示乐观[25][26] * 公司认为以太坊即将进行的Fusaka升级不会改变竞争格局 并维持其关于以太坊L2对L1具有"寄生性"的观点 预计升级甚至可能增加L2用户的费用[35][36][37] 未来展望 * 公司致力于成为Solana的主要公开市场门户 并最终成为新兴的全球互联网资本市场大趋势中的核心企业[20] * 未来计划包括扩展验证器基础设施 扩大链上部署 并寻求能够强化其地位和驱动股东价值的机会[45]

公司战略与定位 - 公司是领先的Solana国库公司 [1] - 公司于2025年9月启动了其数字资产国库策略 [1] - 自2025年9月Solana国库策略启动以来，公司已迅速建立了全球最大的Solana国库 [1] 运营进展 - 公司已建立了一个具备机构级能力的基础 [1]

公司动态 - Forward Industries Inc (NASDAQ: FWDI) 将于2025年12月2日东部时间下午5点举行电话会议 [1] - 电话会议将讨论其新推出的Solana数字资产国债策略、运营里程碑以及增加每股SOL持有量的持续举措 [1] - 公司董事会主席Kyle Samani将主持此次电话会议 [1] 公司定位 - 公司自称是领先的Solana国债公司 [1]

公司战略与品牌标识 - 公司将其在纳斯达克股票交易所的股票代码从“FORD”更改为“FWDI”，该变更自2025年11月17日星期一开盘时生效 [1] - 股票代码变更是为了反映公司专注于Solana国库策略的战略重点 [1] 业务运营重点 - 公司是领先的Solana国库公司，其战略致力于收购SOL代币并通过积极管理来提高每股SOL持有量 [1]

文章核心观点 - 信息技术板块中相对强弱指数低于或接近30的股票被视为超卖 可能为买入估值偏低公司提供机会 [1][2] 超卖股票筛选标准 - 使用相对强弱指数作为动量指标 通过比较股票上涨日和下跌日的强度来评估短期表现 通常RSI低于30被视为超卖 [1] 重点超卖公司分析 - Forward Industries Inc (NASDAQ: FORD) RSI值为28.4 公司宣布10亿美元股票回购计划 过去一个月股价下跌约58% 52周低点为3.32美元 周三股价上涨2.4%至10.69美元 [3][7] - Alkami Technology Inc (NASDAQ: ALKT) RSI值为21.7 第三季度营收业绩不及预期 并下调2025财年指引 过去一个月股价下跌约21% 52周低点为18.84美元 周三股价下跌2.2%至19.09美元 [4][7] - Alarm.com Holdings Inc (NASDAQ: ALRM) RSI值为28.7 计划于11月6日市场收盘后公布第三季度财报 过去一个月股价下跌约9% 52周低点为47.54美元 周三股价下跌1.7%至47.69美元 [5][7]

文章核心观点 - 信息技术板块中相对强弱指数低于或接近30的股票被视为超卖 可能呈现买入低估公司的机会 [1][2] 超卖股票筛选标准 - 相对强弱指数是动量指标 通过比较股票上涨日和下跌日的强度来评估短期表现 该指标低于30通常意味着资产超卖 [1] 重点超卖公司分析 - Forward Industries Inc (NASDAQ:FORD) 的RSI值为28.4 公司宣布10亿美元股票回购计划 过去一个月股价下跌约58% 52周低点为3.32美元 周三股价上涨2.4%至10.69美元收盘 [3][7] - Alkami Technology Inc (NASDAQ:ALKT) 的RSI值为21.7 第三季度销售收入未达预期且下调2025财年指引 过去一个月股价下跌约21% 52周低点为18.84美元 周三股价下跌2.2%至19.09美元收盘 [4][7] - Alarm.com Holdings Inc (NASDAQ:ALRM) 的RSI值为28.7 计划于11月6日市场收盘后公布第三季度财报 过去一个月股价下跌约9% 52周低点为47.54美元 周三股价下跌1.7%至47.69美元收盘 [5][7]