文章核心观点 Fortuna Mining Corp.宣布将于2024年11月6日市场收盘后发布第三季度未经审计的财务报表和管理层讨论与分析，并于11月7日举行电话会议讨论财务和运营结果 [1] 公司信息 - 公司是一家加拿大贵金属矿业公司，在阿根廷、布基纳法索、科特迪瓦、墨西哥和秘鲁拥有五座运营矿山，以及位于塞内加尔处于初步经济评估阶段的Diamba Sud黄金项目 [2] - 公司生产黄金和白银，通过高效生产、环境保护和社会责任为利益相关者创造长期共享价值 [2] 财务报告发布安排 - 2024年11月6日市场收盘后发布第三季度未经审计的财务报表和管理层讨论与分析 [1] 电话会议安排 - 2024年11月7日上午9点太平洋时间（东部时间中午12点）举行电话会议讨论财务和运营结果 [1] - 公司总裁兼首席执行官Jorge A. Ganoza、首席财务官Luis D. Ganoza、拉丁美洲首席运营官Cesar Velasco和西非首席运营官David Whittle将主持电话会议 [1] - 股东、分析师、媒体和感兴趣的投资者可通过网络直播（https://www.webcaster4.com/Webcast/Page/1696/51478）或电话收听直播 [1] - 电话会议免费拨号号码为+1.888.506.0062，国际拨号号码为+1.973.528.0011，接入码为398720 [1] - 电话会议重播免费号码为+1.877.481.4010，国际重播号码为+1.919.882.2331，重播密码为51478 [1] - 财报电话会议回放至2024年11月21日，网络直播回放至2025年11月7日，电话会议记录将存档在公司网站 [1]

文章核心观点 - 公司在第三季度的黄金和白银产量均有所下降 [1][2][3] - 公司维持了2024年的产量指引,预计金银产量将有所增长 [4] - 公司同行Endeavour Silver在第三季度的白银和黄金产量也有所下降 [5] - 公司股价在过去一年内大幅跑赢行业 [6] 公司业务表现 - 塞格拉矿山在第三季度产出黄金34,998盎司,全年产量预计为126,000-138,000盎司 [2] - 亚拉罗科矿山在第三季度产出黄金28,006盎司,全年产量预计为105,000-119,000盎司 [2] - 林德罗矿山在第三季度产出黄金24,345盎司,全年产量预计为93,000-105,000盎司 [2] - 圣何塞矿山在第三季度产出白银510,741盎司和黄金3,771盎司,全年产量预计为白银3.1-3.6百万盎司,黄金19,000-23,000盎司 [3] - 卡约洛马矿山在第三季度产出白银305,446盎司,全年产量预计为0.9-1.1百万盎司 [3] 行业表现 - 同行Endeavour Silver在第三季度的白银当量产量下降14%,主要是由于白银产量下降 [5] - 但Endeavour Silver的黄金产量同比增长2%,主要得益于矿山品位提高和第三方原料处理量增加 [5] 公司股价表现 - 公司股价在过去一年内上涨61%,大幅跑赢行业7.3%的涨幅 [6]

文章核心观点 - 布基纳法索总统暗示撤销违规矿业公司许可证引发投资者担忧，Fortuna Mining等公司回应运营合规，同时介绍了Fortuna Mining旗下Yaramoko矿情况及相关公司金银产量预期 [1][2][3] 总统言论影响 - 2024年10月5日总统Traoré提及可能撤销违规矿业公司许可证但未提供细节，引发公司和投资者担忧 [2] - Fortuna Mining股价周一下跌8.8%，IAMGOLD股价周一下跌10% [1][4] 公司回应 - Fortuna Mining向布基纳法索矿业部澄清，获确认合规许可证不会被撤，称Yaramoko矿合规运营 [3] - IAMGOLD称不知悉其Essakane金矿许可证有被撤风险，强调按许可运营 [4] - 英国的Endeavour Mining表示不知政府有撤销其布基纳法索矿山许可证的计划 [5] Yaramoko矿情况 - 2016年5月16日投产，2021年7月2日被Fortuna Mining收购，2024年5月19日产金达100万盎司 [6] - 由55 Zone和Bagassi South两个地下金矿组成，为绿岩带高品位造山型金矿 [6] - 截至2023年12月31日，有证实和可能矿产储量0.9百万吨，品位7.90克/吨，含21.9万盎司黄金 [7] - 2024年勘探预算710万美元，含41450米钻探，按2023年底储量剩余矿山寿命两年 [8] - 过去3.5年和900万工作小时无失时工伤事故 [8] 产量预期 - Fortuna Mining 2024年上半年产金182394盎司、银210万盎司，相当于229113金当量盎司 [9] - 2024年预计产金34.3 - 38.5万盎司，较2023年增5 - 18%，Yaramoko矿预计贡献10.5 - 11.9万盎司 [9] - 预计产银400 - 470万盎司，金当量盎司预计在45.7 - 49.7万盎司，同比增1 - 10% [9][10] 同行情况 - First Majestic Silver 2024年预计产银890 - 950万盎司、产金15 - 15.8万盎司，银当量盎司预计2140 - 2260万盎司，近期宣布收购Gatos Silver [11] - Gatos Silver在墨西哥拥有Cerro Los Gatos地下银矿，占Los Gatos合资企业70%权益 [12] - Hecla Mining 2024年上半年产银790万盎司，预计2024年产银1700万盎司，2023年产银1430万盎司 [12]

文章核心观点 - 公司在第三季度的黄金等价物产量为110,820盎司,较上年同期下降13.9% [2] - 公司维持2024年全年产量指引在457,000-497,000盎司黄金等价物之间 [2] - 塞格拉矿山产量有望达到年度指引上限 [4] - 亚拉罗科矿山表现持续强劲 [7] - 林德罗矿山产量符合年度指引 [9] - 圣何塞矿山正处于储量尾声,产量下降 [12][13][14] - 卡约洛马矿山第三季度实现了全年所有金属产量指引 [15][16][17] 分组1 - 各矿山第三季度生产情况 - 塞格拉矿山产量为34,998盎司黄金,较上季度增加6%,但平均品位下降22% [6] - 亚拉罗科矿山产量为28,006盎司黄金,较上季度下降11%,主要由于矿石品位下降 [8] - 林德罗矿山产量为24,345盎司黄金,较上季度增加6%,主要由于矿石品位和吨位提高 [10][11] - 圣何塞矿山产量为3,771盎司黄金和510,741盎司白银,较上季度分别下降28%和25%,主要由于开采区域品位和吨位下降 [13] - 卡约洛马矿山产量为305,446盎司白银、9,997,964磅铅和12,808,857磅锌,较上季度变化不大 [16][17] 分组2 - 公司整体情况 - 公司第三季度黄金等价物产量为110,820盎司,较上年同期下降13.9% [2] - 公司前三季度黄金等价物产量为339,933盎司,占全年指引的68.5%-74.3% [2] - 公司维持2024年全年457,000-497,000盎司黄金等价物的产量指引 [2] - 林德罗矿山41.7百万美元的浸出池扩建项目进度达76%,预计今年底完工 [12] - 圣何塞矿山正处于储量尾声,公司正在评估继续运营、停产或逐步关闭的选择 [14]

文章核心观点 Fortuna Mining Corp.就布基纳法索Yaramoko矿运营情况发布更新，确认政府无计划撤回合规采矿许可，该矿运营正常 [1][2] 公司运营情况 - Yaramoko矿自2016年运营，2024年5月19日达到100万盎司黄金产量里程碑 [3] - 预计2024年Yaramoko矿将贡献公司约25%的黄金当量盎司 [3] 公司背景信息 - Fortuna Mining Corp.是加拿大贵金属矿业公司，在阿根廷、布基纳法索、科特迪瓦、墨西哥和秘鲁有五座运营矿山，在塞内加尔有Diamba Sud黄金项目 [4] 政府表态及公司回应 - 2024年10月5日布基纳法索总统提及可能撤回现有采矿许可，公司向该国矿业部求证，确认政府无计划撤回合规采矿许可，Yaramoko矿合规运营正常 [2]

文章核心观点 - 分析Fortuna Mining公司股价表现、盈利预期、估值情况及所在行业排名，为投资者提供参考 [1][2][5] 公司股价表现 - 最新交易时段Fortuna Mining收于4.88美元，较前一交易日收盘价上涨1.04%，跑赢当日标普500指数0.9%的涨幅 [1] - 过去一个月该公司股价上涨12.33%，跑赢基础材料板块7.23%的涨幅和标普500指数3.15%的涨幅 [2] 公司盈利预期 - 公司预计即将公布的每股收益为0.16美元，较上年同期增长60% [2] - 过去30天，该公司的共识每股收益预期下降了9.62% [5] 公司估值情况 - 公司目前的远期市盈率为10.28，相比行业的16.04存在折价 [5] 公司评级情况 - 公司目前的Zacks排名为3（持有） [5] 行业排名情况 - 矿业 - 杂项行业属于基础材料板块，目前Zacks行业排名为191，处于250多个行业的后25% [6]

公司股价表现 - 富图纳矿业（FSM）最近一个交易日收盘价为4.85美元，较前一交易日上涨1.04%，涨幅小于标准普尔500指数当日1.7%的涨幅，道琼斯指数上涨1.26%，科技股为主的纳斯达克指数上涨2.51% [1] - 过去一个月，该公司股价下跌2.64%，表现逊于基础材料板块1.1%的涨幅和标准普尔500指数1.27%的涨幅 [1] 公司财务预测 - 市场参与者将密切关注富图纳矿业即将公布的财务业绩，预计该公司将报告每股收益0.16美元，较上年同期增长60% [2] 分析师预测与评级 - 投资者应关注分析师对富图纳矿业预测的最新修正，积极的预测修正表明对公司业务前景乐观 [3] - 研究显示预测变化与近期股价表现直接相关，由此创建了Zacks Rank专有模型，该模型综合了预测变化并提供评级系统 [4] - Zacks Rank系统评级从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来，评级为1的股票平均年回报率为25%，过去一个月Zacks共识每股收益预测保持不变，富图纳矿业目前Zacks Rank评级为3（持有） [5] 公司估值 - 富图纳矿业的远期市盈率为9.23，相比其所在行业14.84的远期市盈率有折价 [6] 行业排名 - 杂项矿业属于基础材料板块，目前Zacks行业排名为164，处于250多个行业的后36% [6] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股的平均Zacks Rank来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [7]

文章核心观点 Fortuna Mining Corp.公布塞内加尔Diamba Sud黄金项目勘探进展，西部分支和Karakara等矿区钻探结果积极，有望扩大项目资源基础并提升区域地质认知 [1][2][6] 各部分总结 项目勘探亮点 - 勘探重点转向测试和扩展此前钻探较少的异常区域，西部分支有望成为下一个潜在矿区 [2] - 如DSDD293钻孔在115.4米处估计真宽33.3米范围内金品位6.9克/吨，DSR680钻孔在104米处估计真宽27.7米范围内金品位8.9克/吨等结果凸显潜力 [2][3] 各矿区钻探亮点 - **西部分支矿区**：多个钻孔有良好金品位，如DSDD293钻孔有32.4克/吨（3.9米，127.1米处）等 [3] - **Karakara矿区**：DSDD300钻孔有8.8克/吨（估计真宽6.4米，70米处）等 [4] 勘探活动情况 - 7月结束本季勘探活动，共钻探95个孔，总进尺13319米，重点是扩展西部分支和Kassasoko矿区范围，测试Bougouda和Karakara矿区边缘 [4] 地质模型情况 - 7月完成对整体地质模型的详细审查，增进对不同矿区关系和联系的理解，识别出多个待测试目标 [5] 结果影响 - 勘探结果将纳入项目开发工作，西部分支和Kassasoko的积极结果有望助力扩大项目组合和资源基础，提升区域地质认知信心 [6] 质量保证与控制 - 所有钻探数据采用特定程序和方法，由公司人员监督，不同钻探方式有相应采样和处理流程，样品运输至指定实验室分析，有质量控制措施 [6][7][10] 合格人员 - 公司勘探高级副总裁Paul Weedon是符合规定的合格人员，审核并批准新闻稿中的科学技术信息，验证相关数据 [11] 公司简介 - Fortuna Mining Corp.是加拿大贵金属矿业公司，在多地有运营矿山，Diamba Sud黄金项目处于初步经济评估阶段，注重可持续发展 [12]

文章核心观点 - 2024年第二季度Fortuna Mining Corp.盈利未达预期但同比改善，营收、产量、利润等指标有不同表现，同时介绍了同行情况及公司评级 [1][2][5] 公司业绩情况 - 2024年第二季度每股收益13美分，未达Zacks共识预期的16美分，但较去年同期的1美分大幅改善，调整后可归属净收入为3040万美元，去年同期为250万美元 [1] - 营收同比增长64%至2.6亿美元，黄金销量增长61%，白银销量下降27%，实现黄金价格为每盎司2334美元，同比上涨18%，实现白银价格同比上涨21%至每盎司29.10美元 [2] - 黄金当量产量同比增长25%至116570盎司，黄金产量为92716盎司，同比增长44%，白银产量下降22%至990574盎司 [3] - 黄金产量增加主要归因于Séguéla矿的贡献，该矿本季度贡献32983盎司黄金，去年同期为4023盎司，Yaramoko矿黄金产量同比增长8%，Caylloma黄金产量增长61%，San Jose矿黄金产量下降9% [4] - 每黄金当量盎司的全维持成本为1656美元，较去年同期的1799美元下降8%，每盎司黄金当量的综合现金成本为988美元，较2023年第二季度高2% [5] - 矿山运营利润为8000万美元，同比增长150%，营业收入为5540万美元，较去年同期的770万美元大幅增长619% [5] - 调整后EBITDA同比增长154%至1.13亿美元，调整后EBITDA利润率为43.3%，去年同期为28%，主要得益于Seguela矿的贡献和Yaramoko矿的更高产量 [6] 公司财务状况 - 第二季度末现金及现金等价物约为1.06亿美元，去年同期末为1.28亿美元，经营活动产生的净现金流为3860万美元，2023年第二季度为950万美元 [7] 公司股价表现 - Fortuna Silver的股价在一年内上涨46.8%，而行业下跌0.4% [8] 同行表现 - Pan American Silver Corp.第二季度调整后每股收益为11美分，未达Zacks共识预期的15美分，去年同期为8美分，计入一次性项目后每股亏损6美分，去年同期亏损9美分 [10] - Pan American Silver营收同比增长7.3%至6.86亿美元，高于Zacks共识预期的6.82亿美元，平均实现白银价格同比上涨20%至每盎司28.14美元，平均实现黄金价格同比上涨18.3%至每盎司2336美元 [11] - First Majestic Silver第二季度每股亏损7美分，未达Zacks共识预期的每股盈利2美分，2023年第二季度每股亏损2美分，总产量为530万白银当量盎司，包括210万盎司白银和39339盎司黄金 [12] - First Majestic Silver季度营收同比下降7%至1.362亿美元，主要归因于可支付白银当量盎司销量减少、部分矿山产量降低和临时停产，不过Santa Elena产量增加和白银价格上涨部分抵消了下降影响 [13] 公司评级及推荐 - Fortuna Mining目前Zacks排名为2（买入） [14] - Carpenter Technology Corporation目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为15.9%，过去一年股价飙升136.9% [14]

财务数据和关键指标变化 - 公司在Q2实现了净利润4330万美元,每股收益0.13美元,相比2023年Q2的340万美元和0.01美元大幅增长 [48] - 剔除递延税收抵免等非经常性因素,公司调整后的净利润为3040万美元,每股0.09美元,同比增长 [48] - 销售收入增加主要得益于黄金销量增加66%以及黄金价格上涨17% [48] - 公司综合现金成本为988美元/金当量盎司,略高于2023年Q2的968美元/盎司 [49] - 剔除圣何塞矿山,公司现金成本为879美元/盎司,同比下降约90美元/盎司,主要得益于塞格拉矿山的低成本贡献 [50] - 公司预计全年AISC成本可控在指导区间内,但成本受到当地货币升值的影响有所上升 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 西非业务 - 塞格拉和亚拉罗科矿山Q2共生产6.43万盎司黄金,上半年12.62万盎司,均在产量指导区间内 [20] - 塞格拉矿山Q2现金成本564美元/盎司,AISC 1097美元/盎司,尽管受电力中断影响但仍保持良好表现 [25] - 亚拉罗科矿山Q2现金成本953美元/盎司,AISC 1389美元/盎司,受开发延长影响成本有所上升 [32] 拉美业务 - 林德罗、圣何塞和卡约洛马矿山Q2共生产2.83万盎司黄金,上半年5.62万盎司,均在产量指导区间内 [33] - 林德罗矿山Q2黄金产量2.29万盎司,略低于上季度,主要受设备维修影响 [35][36] - 林德罗矿山Q2现金成本1092美元/盎司,AISC 2033美元/盎司,主要受膨胀和货币贬值影响 [38][39] - 圣何塞矿山Q2白银产量68.42万盎司,黄金5269盎司,产量符合计划 [40][41] - 圣何塞矿山Q2现金成本24.91美元/白银当量盎司,AISC 27.55美元/盎司,成本上升主要受产量下降和货币升值影响 [43] - 卡约洛马矿山Q2白银产量30.64万盎司,锌和铅产量均有所增加,成本控制良好 [45][46][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在西非和拉美地区的所有矿山均保持良好的安全表现 [35][29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进关键资本项目,包括林德罗浸出池扩建和塞格拉选厂优化,为未来发展奠定基础 [13][15] - 公司在塞格拉发现了金凤鱼新矿体,通过14000米钻探已确定2公里长的持续矿化,计划年内完成首次资源量估算 [16][17][97][98][99][100][101][102] - 公司成功发行1.725亿美元可转债,提高了流动性和降低了资本成本 [17] - 公司保持较低的净债务/EBITDA比率0.2,财务状况稳健 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司保持良好的财务和运营表现,有能力在不同市场周期中表现出色 [9][10] - 公司将继续专注于战略投资、卓越运营、发掘地质潜力和负责任的采矿实践,为股东创造价值 [18] 其他重要信息 - 公司已建立了股票回购计划,会根据市场情况适时参与 [73] - 公司愿意与新的研究机构合作,提高公司知名度和稳定性 [74] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Adrian Pay 提问** 询问基础金属收入占比及未来变化趋势 [60][61][62][63][64] **Jorge Alberto Ganoza 回答** 基础金属收入目前占总收入约2/3,未来几年预计这一比例会保持稳定 [62][63] 问题2 **Tony Christ 提问** 询问公司股票回购计划的最新情况,以及是否考虑与Water Tower Research合作 [70][71][74] **Jorge Alberto Ganoza 回答** 公司有股票回购计划在执行,会根据市场情况适时参与 [73] 公司愿意与新的研究机构合作,提高公司知名度和稳定性 [74] 问题3 **John Pereira 提问** 询问林德罗矿山未来资本支出计划 [76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88] **Jorge Alberto Ganoza、Luis Dario Ganoza 回答** 2024年林德罗矿山总资本支出为6400万美元,其中浸出池扩建项目为4200万美元,预计Q3-Q4会有3000-3500万美元的支出,之后每年维护性资本支出约2000-2500万美元 [79][80][81][86] 问题4 **Unidentified Analyst 提问** 询问塞格拉矿山在电力中断期间采取的生产策略 [91][92][93] **Jorge Alberto Ganoza 回答** 公司在电力中断期间通过调整矿山计划,采用更高品位的矿石喂入选厂,以弥补产量损失,7月电力供应已恢复正常 [92][93] 问题5 **Don DeMarco 提问** 询问金凤鱼新矿体的后续勘探计划 [96][97][98][99][100][101][102] **Jorge Alberto Ganoza 回答** 公司计划在今年年底前完成1.4万米钻探,以估算首次资源量,2025年初将进行资源量升级勘探,目前看好该矿体的规模和品位 [97][98][99][100][101][102]