公司基本情况 - 公司为全球太阳能跟踪系统供应商，有Voyager和Pioneer品牌产品[127] - 公司是新兴成长公司，按JOBS法案可延迟采用新会计准则[128] 外部因素对公司的影响 - 项目时机影响公司业绩，大客户项目开发延迟影响财报结果[129] - 政府法规影响项目开发时间，公司减少对中国供应商依赖[131] - 美国ITC政策影响公司业务，相关法规未完全确定影响难测[132] - 运输和供应链中断影响成本，公司已采取措施应对[133] - 气候变化增加太阳能产品需求，也有供应链中断风险[139] 公司业绩评估指标 - 以兆瓦产量、发货量和平均售价评估销售业绩[135] 公司业务发展举措 - 投资技术和人员，推出新的太阳能资产监测解决方案和防雹方案[137] 公司营收情况 - 2024年第三季度产品营收为7411千美元占总营收73.1% 2023年同期为27274千美元占89.3%[151] - 2024年第三季度服务营收为2725千美元占总营收26.9% 2023年同期为3274千美元占10.7%[151] - 2024年第三季度总营收为10136千美元2023年同期为30548千美元[151] - 2024年前三季度产品营收2.7092万美元较2023年下降66.5%服务营收0.7061万美元较2023年下降69.1%总营收3.4153万美元较2023年下降67.1%[169] - 2024年前三季度产品营收下降主要因为兆瓦产量减少73%[170] - 2024年前三季度服务营收下降主要因为兆瓦交付量减少63%平均销售价格下降16%以及工程咨询和软件营收降低[171] 公司成本情况 - 2024年第三季度产品成本为11798千美元占成本116.4% 2023年同期为22775千美元占74.6%[151] - 2024年第三季度服务成本为2644千美元占成本26.1% 2023年同期为4394千美元占14.4%[151] - 2024年第三季度总运营成本为14442千美元占成本142.5% 2023年同期为27169千美元占88.9%[151] - 2024年前三季度营收成本较2023年下降55.4%[172] 公司利润情况 - 2024年第三季度毛利润为 - 4306千美元占 - 42.5% 2023年同期为3379千美元占11.1%[151] - 2024年第三季度按美国通用会计准则（GAAP）计算的净亏损为1535.9万美元[224] - 2024年第三季度调整后的EBITDA为 - 1217.4万美元[224] - 2024年第三季度按美国GAAP计算的稀释后每股净亏损为0.12美元[224] - 2024年第三季度调整后的每股净亏损（调整后的EPS）为0.10美元[224] - 2024年9个月调整后EBITDA为30000美元净亏损36371美元2023年调整后EBITDA为39113美元净亏损39113美元[227] - 2024年调整后非GAAP净亏损每股0.27美元2023年为0.22美元[227] 公司费用情况 - 2024年第三季度研发费用为1467千美元占营收14.5% 2023年同期为1921千美元占6.3%[151] - 2024年第三季度销售和营销费用为2406千美元占营收23.7% 2023年同期为6324千美元占20.7%[151] - 2024年第三季度总务和行政费用为6797千美元占营收67.1% 2023年同期为11411千美元占37.4%[151] - 2024年前三季度研发费用444.1万美元较2023年下降22.3%[175] - 2024年前三季度销售和营销费用683万美元较2023年下降30.9%[176] - 2024年前三季度一般和管理费用1.9374万美元较2023年下降37.6%[177] - 2024年前三季度净利息费用11.1万美元较2023年下降42.8%[178] 公司子公司相关情况 - 2024年前三季度未合并子公司亏损76.7万美元较2023年的33.6万美元有所下降[168] - 2024年前9个月未合并子公司亏损767千美元2023年同期为336千美元增加431千美元涨幅128.3%[180] 公司资金与资本运作情况 - 截至2024年9月30日公司有现金830万美元营运资金1890万美元根据ATM计划约有6490万美元股票可售[183] - 2024年11月8日股东批准修改公司章程进行1 - 5到1 - 25比例的反向股票分割[184] - 2024年11月8日与机构投资者签署1500万美元长期优先有担保本票发行意向书预计11月30日前完成交易[185] - 截至2024年9月30日可能需向Alpha Steel追加至多80万美元资本投入[186] - 2024年8月聘请Yann Brandt为首席执行官[187] - 2024年前9个月运营活动使用现金约2630万美元2023年同期约1860万美元[192] - 2024年前9个月对Alpha Steel追加180万美元股权投入[195] - 2023年前9个月通过ATM计划出售普通股获得3400万美元现金[197] - 2024年4月30日高级担保循环信贷工具到期未使用且尚未替换[198] - 2024年9月30日有830万美元现金及现金等价物无未偿债务[231] - 2024年9月30日货币市场基金存款账面价值180万美元2023年12月31日为1390万美元[232] 公司资产情况 - 2024年9月30日止九个月未发现长期资产、无形资产或商誉减值[218] 公司业绩补充指标 - 公司采用调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）、调整后的净亏损和调整后的每股收益（EPS）作为业绩补充指标[220] 公司普通股相关情况 - 2024年加权平均稀释后普通股股数为127380292股[225] - 2023年加权平均稀释后普通股股数为119793821股[225] - 2024年稀释加权平均普通股股数为126234997股2023年为112794562股[228] 公司客户情况 - 公司客户包括项目开发商太阳能资产所有者和EPC承包商[234] - 公司依赖少数客户获取大部分收入[235] 公司原材料风险情况 - 公司通过合同制造商间接面临钢铝等原材料价格波动风险[236]

业绩总结 - FTC Solar在2024年第三季度的收入为10,136千美元，较2023年同期的30,548千美元下降66.8%[7] - 第三季度的毛利率为11.1%，相比2023年的12.8%有所下降[7] - 第三季度的净亏损为15,359千美元，较2023年的16,937千美元有所改善[7] - 预计2024年第四季度的收入将在10.0至14.0百万美元之间，较第三季度预计增长39%[9] - 预计2025年将实现季度调整后EBITDA盈亏平衡[9] 用户数据与订单情况 - 70%以上的订单来自单轴跟踪系统（1P），相比第二季度的16%和第三季度的30%有显著提升[4] - 与Strata Clean Energy达成500MW的多年度协议，且可扩展至1GW+[6] - 与Dunlieh Energy签署1GW协议，首个项目为500MW，位于内布拉斯加州[6] 成本与费用 - 第三季度的总运营费用为10,670千美元，较2023年的19,656千美元下降45.4%[7] - 预计2024年第四季度的非GAAP毛利将在-4.2百万至-1.5百万美元之间[9] - 调整后的EBITDA为2024年第三季度的(12,174)千美元，2023年为(9,706)千美元，增加了25.4%[13] - 调整后的净亏损为2024年第三季度的(12,678)千美元，2023年为(10,008)千美元，增加了26.7%[13] - 2024年第三季度的每股调整后净亏损为(0.10)美元，2023年为(0.08)美元，增加了25%[13] - 2024年第三季度的股权激励费用为1,319千美元，2023年为1,192千美元，增加了10.7%[13] - CEO过渡成本为1,229千美元，反映了公司在高管更换过程中的支出[13] - 2024年第三季度的遣散费用为2,088千美元，反映了公司在重组过程中的支出[13] - 2024年第三季度的其他费用为3,241千美元，反映了与CEO相关的费用[13] 股本情况 - 加权平均稀释普通股股份为127,380,292，2023年为119,793,821，增加了6.3%[13]

公司业绩表现 - FTC Solar 2024年第三季度每股亏损0.10美元 超出市场预期的亏损0.08美元 较去年同期亏损0.08美元有所扩大 [1] - 公司第三季度营收1014万美元 超出市场预期2.66% 但较去年同期3055万美元大幅下降 [2] - 过去四个季度中 公司未能超出市场每股收益预期 但三次超出营收预期 [2] 股价表现与市场预期 - 今年以来FTC Solar股价下跌24.8% 同期标普500指数上涨25.8% [3] - 公司当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将逊于市场 [6] - 市场预期下一季度每股亏损0.06美元 营收2089万美元 本财年每股亏损0.33美元 营收5477万美元 [7] 行业状况 - 太阳能行业在Zacks行业排名中处于后26% 研究表明排名前50%的行业表现是后50%的两倍以上 [8] - 同行业公司Canadian Solar预计第四季度每股亏损0.44美元 同比下降237.5% 营收预计16.9亿美元 同比下降8.6% [9][10] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 近期盈利预期修正趋势不利 但财报发布后可能发生变化 [6] - 投资者需关注未来几个季度和本财年盈利预期的变化 [7]

营收情况 - 第三季度营收1010万美元与之前目标一致较上季度下降11.3%较去年同期下降66.8%[1][4] - 2024年前九个月总营收34153千美元[16] - 2023年9月30日总营收103801千美元[16] - 2024年9月30日止九个月美国通用会计准则营收为34153000美元2023年同期为103801000美元[22] - 第四季度营收预计较第三季度持平至增长39%[11] - 2025年第一季度预计营收、利润和调整后EBITDA持续改善[11] 毛利润与毛亏损 - 本季度GAAP毛亏损430万美元占营收42.5%非GAAP毛亏损390万美元占营收38.3%[5] - 2024年9月30日止九个月美国通用会计准则毛亏损为4306000美元2023年同期毛利润为3379000美元[22] - 2024年9月30日止九个月非GAAP毛亏损为7524000美元非GAAP毛利率为 - 22.0%[22] 运营费用 - GAAP运营费用1070万美元非GAAP运营费用810万美元[6] - 2024年9月30日止九个月美国通用会计准则运营费用为30645000美元2023年同期为46656000美元[23] - 2024年9月30日止九个月非GAAP运营费用为25111000美元[23] 净亏损与每股亏损 - GAAP净亏损1540万美元每股稀释亏损0.12美元[7] - 2024年9月30日止九个月调整后净亏损每股为 - 0.27美元2023年同期为 - 0.22美元[27] - 2024年前九个月净亏损36371千美元[18] - 2023年9月30日净亏损39113千美元[18] 特殊收益与协议 - 本季度后收到之前投资的470万美元收益[8] - 与机构投资者达成1500万美元本票协议[9] 财务目标 - 2025年有信心实现季度调整后EBITDA收支平衡[11] 订单情况 - 自2024年8月8日新增1800万美元采购订单未完成订单合同部分达5.13亿美元[2] 现金及资产负债情况 - 2024年9月30日现金及现金等价物为8255千美元[18] - 2023年12月31日现金及现金等价物为25235千美元[17] - 2024年9月30日总资产为91693千美元[17] - 2023年12月31日总资产为123070千美元[17] - 2024年9月30日总负债为61285千美元[17] - 2023年12月31日总负债为60599千美元[17] 调整后EBITDA情况 - 2024年9月30日止三个月调整后EBITDA为 - 12174000美元2023年同期为 - 9706000美元[24] - 2024年9月30日止九个月调整后EBITDA为 - 33280000美元2023年同期为 - 24097000美元[26]

动量投资策略 - 动量投资策略与传统的“低买高卖”相反 投资者倾向于“高买更高卖” 通过追逐快速上涨的股票在较短时间内获得更高收益 [1] - 动量投资的风险在于 一旦股票估值超过其未来增长潜力 股价可能失去上涨动力 导致投资者持有高估值股票且面临下行风险 [1] 动量投资筛选工具 - Zacks动量风格评分系统通过关注股票价格或盈利趋势 帮助识别具有良好动量特征的股票 [2] - “低价快速动量”筛选工具用于识别价格仍具吸引力的快速上涨股票 [2] FTC Solar (FTCI) 的投资亮点 - FTCI股价在过去四周上涨127.7% 反映出投资者对该股的浓厚兴趣 [3] - 过去12周FTCI股价上涨14.2% 显示出其具备长期动量特征 [4] - FTCI的贝塔值为1.76 表明其股价波动幅度比市场高出76% [4] - FTCI的动量评分为A 表明当前是进入该股的最佳时机 [5] - FTCI的Zacks评级为2（买入） 盈利预测修正呈上升趋势 进一步增强了其动量效应 [6] - FTCI的市销率仅为0.79 表明投资者只需为每1美元销售额支付79美分 估值具有吸引力 [6] 其他投资机会 - 除FTCI外 还有其他股票通过“低价快速动量”筛选 投资者可考虑投资这些符合标准的股票 [7] - Zacks提供超过45种筛选工具 投资者可根据个人投资风格选择适合的策略以跑赢市场 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为1.14亿美元,较上一季度下降9.2%,较上年同期下降64.7%,主要是产品和物流量下降 [33] - 毛亏损为230万美元,毛利率为-20.5%,较上一季度毛亏损率-16.7%有所下降 [34] - 非GAAP毛亏损为190万美元,毛利率为-16.8%,较上一季度-13.7%有所下降 [34] - 非GAAP经营费用为830万美元,为3年多来最低水平,较上一季度870万美元和上年同期970万美元有所下降 [36] - GAAP净亏损为1220万美元,每股亏损0.10美元,较上一季度和上年同期有所增加 [37] - 调整后EBITDA亏损为1050万美元,较上一季度1070万美元和上年同期720万美元有所改善 [37] - 季末现金及受限现金为1080万美元,预计第三季度现金将有所增加 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司产品组合已经涵盖1P和2P配置,包括高风速解决方案和软件,可以为客户提供定制化的优化方案 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在加强国际市场的销售力度,聘请了前STI Norland CEO Alberto Echeverria负责国际销售 [25] - 公司董事会成员Tamara Mullings已经离任,接任北美销售主管一职 [26] - 新任CEO Yann Brandt在业内有广泛的客户关系,将为公司带来更多商机 [17][18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司产品成本与主要竞争对手持平,并继续采取措施进一步降低成本 [28] - 公司的盈亏平衡点已从过去的1亿美元/季度下降到5000-6000万美元/季度的水平 [29] - 公司拥有广受好评的产品组合和优秀的客户关系,有望在收入恢复后实现较高的盈利能力和现金流 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前规模较小,受到客户项目延迟的影响较大,第三季度收入将相对平稳,收入恢复主要集中在第四季度 [20][21][22] - 公司已签订超过5亿美元的订单,为收入恢复奠定基础,并正在加强销售团队以捕捉更多机会 [24][25][26] - 公司有望在收入恢复后实现20%左右的长期毛利率,并在5000-6000万美元/季度的收入水平实现盈亏平衡 [28][29][30] 其他重要信息 - 公司新任CEO Yann Brandt将于8月19日正式上任,他在太阳能行业有近20年的从业经验,是一位出色的领导者 [9][10][12][17][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Ingraham 提问** - 已签订的5亿美元订单中,多少可以在未来12个月内确认收入 [42] - 未来几个季度公司的订单情况如何 [42] **Cathy Behnen 回答** - 这些订单的执行取决于客户,一旦客户推进这些项目,公司就可以确认相关收入 [43] - 随着销售团队的加强,包括新任CEO Yann Brandt的加入,公司预计订单将持续增加 [45] 问题2 **Pavel Molchanov 提问** - 公司预计2025年实现EBITDA盈亏平衡需要什么样的收入和毛利率水平 [48] - 第四季度公司是否预计实现毛利率为正 [49] **Ahmad Chatila 和 Cathy Behnen 回答** - 公司需要实现每季度5000-6000万美元的收入水平,在此基础上加上约1400-1700万美元的经营费用即可实现EBITDA盈亏平衡 [49] - 公司没有具体预计第四季度的毛利率,但随着收入的增长,毛利率将会持续改善 [50]

公司概况 - 公司成立于2017年，总部位于德克萨斯州奥斯汀[146] - 公司提供太阳能跟踪系统及相关软件和工程服务[147] - 公司主要产品包括Voyager和Pioneer两种太阳能跟踪系统[147] - 公司软件产品包括SUNPATH、SUNOPS和ATLAS[147] 业务发展 - 公司正在采取措施减少对中国供应商的依赖,增加美国本土供应商[149][150] - 美国《通胀减免法案》的出台有利于公司业务发展,但具体影响还有待进一步评估[151] - 公司正在加大对技术和人才的投资,以提升产品能力和销售实力[155][156][157] 财务表现 - 公司产品收入和服务收入均大幅下降，分别下降58.4%和76.5%[188] - 产品收入下降主要由于2023年下半年和2024年初客户项目延迟导致产能下降62%[189] - 但产品平均售价上涨10%，部分抵消了产能下降的影响[189] - 公司整体毛利率为-20.5%，经营亏损率为-104.3%[186] - 公司调整后EBITDA为-1045.1万美元，调整后每股亏损为-0.09美元[168] - 公司调整后EBITDA为-2110.6万美元，调整后每股亏损为-0.17美元[172] 成本管控 - 总成本下降58.8%，主要由于生产的MW数量减少68%、运输和物流活动减少76%以及修复成本、过时和滞销存货准备金和股份支付费用下降[219] - 研发费用占收入比例从5.2%上升至12.4%，主要由于收入大幅下降[199] - 销售及营销费用占收入比例从4.9%上升至18.4%，主要由于人工成本和营销费用增加[202] - 管理费用占收入比例从26.8%上升至52.4%，主要由于收入大幅下降以及股份支付费用和专业服务费用下降[204] 资产处置 - 公司于2024年6月24日出售了在Dimension Energy LLC的投资,并在2024年上半年和2023年上半年分别确认了4.1百万美元和0.9百万美元的处置收益[236][237] - 公司在2024年上半年确认了0.5百万美元的Alpha Steel亏损[239][240] 现金流管理 - 公司现有现金及预期未来客户项目活动时间、直接产品毛利率提升和成本结构优化将支持公司在未来12个月内实现盈利增长和正现金流[251] - 公司正积极探索通过发行新债务、资产融资等方式获取额外资金以满足长期需求[252] - 公司在过去6个月内使用了1560万美元现金用于支付人员、设施、法律等费用,同时从营运资金和客户回款中获得150万美元现金[254,255] - 公司在过去6个月内投资了180万美元用于Alpha Steel合资公司,并收到410万美元来自Dimension公司的或有对价[257,258] - 公司在2023年上半年通过ATM计划发行新股获得2060万美元现金[259] 会计政策和风险管理 - 公司收入确认和成本核算涉及多项判断和估计,如项目进度、材料供应链等因素的不确定性可能影响公司业绩[266,267] - 公司应收账款坏账准备计提政策发生变化,可能导致未来坏账准备波动[268,269,271] - 公司面临的市场风险主要来自客户集中度以及钢铁、铝和物流/运输价格波动[288] - 公司客户主要为项目开发商、太阳能资产所有者和EPC承包商,存在一定的信用风险[293][294][295] - 公司面临钢铁和铝等大宗商品价格波动的间接风险,可能影响利润率[296]

公司财务表现 - FTC Solar 在2024年第二季度每股亏损0.09美元，与Zacks共识预期一致，相比去年同期每股亏损0.06美元[1] - 公司本季度营收为1143万美元，低于Zacks共识预期的12.66%，去年同期营收为3236万美元[2] - 公司股价自年初以来下跌了45.1%，而标普500指数上涨了9%[3] 公司未来展望 - 公司当前的盈利预期为未来季度每股亏损0.05美元，营收3792万美元；当前财年每股亏损0.23美元，营收1.1768亿美元[7] - 公司目前的Zacks排名为3（持有），预计短期内表现将与市场持平[6] 行业影响 - 太阳能行业目前处于Zacks行业排名的前38%，研究表明，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，比例超过2:1[8] 同行业公司表现 - 同行业的Canadian Solar预计在2024年第二季度每股亏损0.01美元，营收为16.4亿美元，同比下降30.5%[10]

财务表现 - 第二季度收入为1,140万美元[1,2] - 非GAAP毛利润为-190万美元，毛利率为-16.8%[5,12] - 非GAAP经营费用为828万美元[5,12] - 调整后EBITDA亏损为1,050万美元[5,9,12] - 公司2024年上半年的营业收入为24,017千美元，较2023年上半年的73,253千美元大幅下降[25] - 公司2024年上半年的非GAAP毛利润为-3,644千美元，较2023年上半年的5,617千美元大幅下降[25] - 公司2024年上半年的非GAAP经营费用为16,980千美元，较2023年上半年的19,793千美元下降[26] - 公司2024年上半年的调整后EBITDA为-21,106千美元，较2023年上半年的-14,391千美元进一步下降[27] - 公司2024年上半年净亏损为21,012,000美元，同比下降5.2%[32] - 公司2024年上半年调整后EBITDA为-21,106,000美元，同比下降46.6%[32] - 公司2024年上半年调整后每股亏损为0.17美元，同比下降30.8%[33] - 公司2023年上半年净亏损为22,176,000美元[32] - 公司2023年上半年调整后EBITDA为-14,391,000美元[32] - 公司2023年上半年调整后每股亏损为0.13美元[33] 现金流和资产负债表 - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为10,779千美元，较2023年12月31日的25,235千美元下降[20] - 公司2024年6月30日的应收账款净额为41,511千美元，较2023年12月31日的65,279千美元下降[20] - 公司2024年6月30日的存货为17,061千美元，较2023年12月31日的3,905千美元大幅增加[20] - 公司2024年6月30日的商誉为7,169千美元，较2023年12月31日的7,353千美元下降[20] - 公司2024年6月30日的应付账款为17,580千美元，较2023年12月31日的7,979千美元大幅增加[20] - 公司2024年6月30日的应计费用为22,835千美元，较2023年12月31日的34,848千美元下降[20] 管理层变更 - 行业资深人士Yann Brandt被任命为新任CEO，于8月19日生效[1] 订单情况 - 订单合同部分的积压订单现已达5.05亿美元[1,4] 未来展望 - 第三季度收入预计将保持基本持平或略有下降[11] - 第四季度收入预计将较第三季度增长一倍以上[11] - 公司预计将于2025年实现季度调整后EBITDA收支平衡[11] - 公司2024年上半年处置一家非合并子公司投资产生4,085,000美元收益[35] - 公司2024年上半年发生了66,000美元非常规法律费用[35] - 公司2024年上半年加权平均股数为125,816,080股，同比增加14.7%[34] - 公司2023年上半年加权平均股数为109,632,336股[34] 战略与运营 - 公司继续识别运营效率并战略性地投资销售资源[1]

文章核心观点 - 2024年7月23日FTC Solar宣布董事会任命Yann Brandt为公司新总裁兼首席执行官及董事会成员8月19日生效 [7] 公司信息 - FTC Solar成立于2017年由可再生能源行业资深人士创立是全球太阳能跟踪系统、技术、软件和工程服务提供商 [1] - 公司单轴跟踪器产品目录丰富适用于1P和2P配置具备行业领先的可施工性和优化的成本结构 [4] - 公司太阳能跟踪器可动态优化太阳能电池板朝向太阳显著提高太阳能发电厂的能源产量创新设计性能和可靠性出色每瓦安装成本具有行业领先优势 [1] 新CEO信息 - Yann Brandt有超18年太阳能制造、项目开发、金融和储能经验 [9] - 他曾在FlexGen担任首席商务官和首席财务官任职期间实现营收和盈利能力大幅增长 [9] - 他还曾担任Quick Mount PV的首席执行官领导公司重组和后续强劲增长 [9] - 他曾在Conergy担任美洲区总裁和全球营销与公关主管 [9] - 他是太阳能工业协会（SEIA）现任董事会成员拥有约翰霍普金斯大学机械工程学士学位 [9] 各方表态 - Yann Brandt表示很高兴被选中领导FTC Solar期待与客户合作将公司业务提升到新水平 [1] - 公司董事长Shaker Sadasivam称董事会认为Yann Brandt是带领公司抓住未来机遇的合适领导者 [4] 联系方式 - 投资者联系人为副总裁Bill Michalek [2] - 媒体联系人是Sarah Evans邮箱为sarah@zenmedia.com [3] - 公司电话(737) 241 - 8618邮箱IR@FTCSolar.com [6]