Investor Presentation NASDAQ FTHM Fathom Holdings, Inc. is a national, technology-driven, real estate services platform integrating residential brokerage, mortgage, title, and SaaS offerings to brokerages and agents by leveraging proprietary cloud-based software VISIT IFATHOMINC.COM Fathom Holdings | NASDAQ: FTHM 1 April 2025 Legal Disclaimer Forward Looking Statements This presentation contains certain supplemental financial measures that are not calculated pursuant to U.S. generally accepted accounting pr ...

Fathom Nickel Expands the Gochager Lake Property and Announces Delay of Summer Field ExplorationJune 11, 2025 7:45 AM EDT | Source: Fathom Nickel Inc.HighlightsThree contiguous mineral dispositions totaling 10,519.43 hectares have been added to the Gochager Lake Property.The Gochager Lake Property now consists of 39 contiguous mineral claims amounting to 34,409.34 total hectares.The new staking covers known mafic-hosted nickel-copper occurrences as well as known gold occurrences.The additional ...

Momentum investing is essentially an exception to the idea of "buying low and selling high." Investors following this style of investing are usually not interested in betting on cheap stocks and waiting long for them to recover. Instead, they believe that "buying high and selling higher" is the way to make far more money in lesser time.Who doesn't like betting on fast-moving trending stocks? But determining the right entry point isn't easy. Often, these stocks lose momentum once their valuation moves ahead ...

Fathom Holdings评级提升 - Fathom Holdings(FTHM)近期被上调至Zacks Rank 2(买入)评级 这一变动由盈利预期上升趋势驱动 而盈利预期是影响股价的最强因素之一 [1] - Zacks评级体系完全基于公司盈利预期的变化 通过跟踪卖方分析师对当前及下一财年EPS预测的共识值(Zacks共识预期)进行评估 [1] 盈利预期修正与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化(反映为盈利预期修正)与短期股价走势存在强相关性 机构投资者通过盈利预期计算股票公允价值 其大规模买卖行为直接推动股价变动 [4] - 实证研究表明 跟踪盈利预期修正趋势进行投资决策可能获得显著回报 Zacks评级体系有效利用了盈利预期修正的力量 [6] Fathom Holdings具体财务数据 - 截至2025年12月的财年 公司预计每股亏损0.33美元 较上年同期改善69.2% [8] - 过去三个月间 分析师持续上调预期 Zacks共识预期已累计增长7.8% [8] Zacks评级体系特点 - 该体系将4000余只股票分为五档(Zacks Rank 1至5) 1档股票自1988年来年均回报率达25% [7] - 仅有前5%股票获"强力买入"评级 接下来15%获"买入"评级 进入前20%的股票通常具备优异盈利修正特征 [9][10] - Fathom Holdings位列前20% 表明其盈利预期修正表现突出 短期内可能跑赢市场 [10]

纪要涉及的公司 Fathom（FTHM）是一家房地产科技公司，提供住宅和商业房地产的综合解决方案，包括经纪、抵押、产权服务以及SaaS产品 [3][4]。 核心观点和论据 1. **业务增长**：Q1营收增长32%，交易数量增长26%，代理数量增长22.8%；抵押贷款业务增长15%，产权业务增长61% [4][25]。 2. **独特优势** - **商业模式**：与传统经纪模式不同，为代理商提供高佣金留存、全面服务和技术支持，降低代理商成本 [7][9][10]。 - **技术自主**：拥有自主研发的技术，如IntelliAgent软件，可降低交易成本，提高运营效率 [18][22][23]。 - **增值服务**：提供抵押贷款和产权服务，增加额外收入，且这两项业务增长显著 [6][25]。 3. **盈利模式** - **佣金模式**：收取700美元年费和465 + 35美元固定费用，或12%交易费用，多数代理商选择FathomX计划，有9000美元上限 [11][12]。 - **Elevate计划**：类似Shopify模式，为代理商提供全方位服务，收取20%费用，每笔交易毛利润超四倍，预计年底有400 - 500名代理商加入，每100 - 120名代理商可在未来12个月产生约100万美元EBITDA [13][14][15]。 - **收入分成**：提供收入分成计划，使毛利率提高到9.3%，且模式独特，具有竞争优势 [16][17]。 4. **增长战略** - **技术驱动**：利用自主技术降低交易成本，提高竞争力，增加毛利润和调整后EBITDA [19][26]。 - **代理商增长**：目标是在美国达到10万名代理商，通过有机增长、代理商推荐和收购实现 [27]。 - **收购策略**：收购My Home Group，预计2025年增加约1亿美元营收和120万美元EBITDA，2026年增加1.3亿美元营收和200万美元EBITDA，约两年实现收支平衡 [28][29]。 5. **财务目标**：目标是在Q2实现调整后EBITDA为正，通过成本降低、附属业务增长和Elevate计划推动持续增长 [57][58]。 其他重要内容 1. **代理商情况**：全职代理商每年完成10 - 12笔交易，兼职代理商完成2 - 4笔交易；约20 - 25%的代理商每年完成超过5笔交易；代理商流失率约1.7%，其中86%的流失代理商完成交易少于4笔，仅6%完成超过10笔交易 [38][47][32]。 2. **商业地产**：主要是住宅房地产公司，约2 - 3%的交易为商业地产，预计未来三到四年该比例将增至5 - 7% [39][40]。 3. **Elevate平台**：复制该平台需投入大量技术资金，且会大幅增加交易费用，具有成本障碍；已有多家经纪公司希望授权该技术和服务，但尚未确定首笔授权交易时间 [41][42][44]。 4. **AI应用**：已在多个方面应用AI以提高效率、降低成本，认为关键是找到AI与人工的合适结合方式 [51][52]。 5. **与Rocket Mortgage竞争**：Fathom的抵押贷款业务与Rocket不同，规模小，不持有票据，不进行大量营销，主要依赖Fathom代理商，运营方式使其更具盈利能力 [54][55][56]。 6. **市场整合**：未来两到三年房地产行业将出现大量整合，Fathom将参与其中，收购小型经纪公司，但目前无法确定有机增长和收购的比例 [60][61][62]。 7. **收购估值**：小型私人经纪公司的收购估值约为2.5 - 3.5倍EBITDA，具体取决于多种因素 [63][64][65]。 8. **成本削减**：收购小型经纪公司后，可削减20 - 40%的成本，具体取决于公司的技术和运营模式 [66][67]。 9. **附属业务**：附属业务（抵押贷款和产权服务）的附加率持续增加，目标是使附属业务占比达到50%，目前超过60%来自Fathom代理商 [74][75]。 10. **保险业务剥离**：去年剥离保险业务是为了专注于高增长、高利润的业务，以实现更高的股东回报 [78][79]。

公司动态 - Fathom Holdings将于2025年5月20日美国东部时间下午4:15举办投资者网络研讨会[1] - 研讨会由RedChip Companies主办，公司CEO Marco Fregenal将出席[1] - 研讨会后设有现场问答环节[3] - 投资者可通过指定网址免费注册参加[3] 业务模式 - 公司采用创新的固定费用佣金模式[2] - 整合住宅经纪、抵押贷款、产权和SaaS解决方案的一站式服务平台[2] - 拥有专有技术平台intelliAgent，提升可扩展性和运营效率[2] - 低开销、可扩展的商业模式[2] 市场地位 - 公司被视为房地产服务行业的颠覆性力量[2] - 业务覆盖美国43个州，拥有超过14,300名经纪人[2] - 近期收购My Home Group，预计将为2025年带来显著收入增长[2] - 通过战略收购扩大全国影响力和竞争优势[2] 技术平台 - 专有云端软件intelliAgent整合了住宅经纪、抵押贷款、产权和SaaS服务[4] - intelliAgent平台增强可扩展性和效率，为长期价值创造奠定基础[2] 品牌组合 - 旗下品牌包括Fathom Realty、Encompass Lending、intelliAgent、LiveBy、Real Results和Verus Title[4]

季度业绩表现 - Fathom Holdings(FTHM)最新季度每股亏损0.18美元 低于Zacks共识预期的0.13美元亏损 但较去年同期0.31美元亏损有所改善 [1] - 季度业绩出现-38.46%的负向意外 而上一季度曾实现12.12%的正向意外 [1] - 过去四个季度中 公司有两次超过EPS预期 [2] 营收情况 - 季度营收达9314万美元 超出Zacks共识预期12.16% 较去年同期7050万美元显著增长 [2] - 过去四个季度中 公司三次超过营收预期 [2] - 下季度营收预期为1.1718亿美元 本财年营收预期为4.2423亿美元 [7] 市场表现与展望 - 公司股价年初至今下跌39.9% 同期标普500指数仅下跌0.6% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现与市场同步 [6] - 下季度EPS预期为-0.04美元 本财年EPS预期为-0.38美元 [7] 行业比较 - 所属技术服务业在Zacks行业排名中位列前26% [8] - 同行业公司Bitdeer Technologies(BTDR)预计季度每股亏损0.48美元 同比恶化700% [9] - Bitdeer预计季度营收7113万美元 同比下降40.5% [10]

Fathom (FTHM) Q1 2025 Earnings Call May 13, 2025 05:00 PM ET Company Participants Paul Kuntz - Director of CommunicationsMarco Fregenal - CEO & DirectorDaniel Weinmann - VP - Finance Conference Call Participants Darren Aftahi - MD & Senior Research Analyst Operator Good day, everyone, and welcome to the Fathom Holdings, Inc. First Quarter twenty twenty five Conference Call. At this time, all participants have been placed on a listen only mode, and we will open the floor for your questions and comments after ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年Q1总营收9310万美元，同比增长32.1%，超分析师预期约12% [7] - 经纪业务收入8890万美元，同比增长近36% [8] - 毛利润810万美元，同比增长13%，剔除2024年剥离的Daggle保险业务后，毛利润同比增长34% [8] - 技术和开发费用约190万美元，同比增加约30万美元 [18] - 一般和行政费用860万美元，同比减少40万美元 [19] - 营销费用140万美元，同比增加20万美元 [20] - GAAP净亏损560万美元，合每股亏损0.24美元，较去年同期亏损减少30万美元 [20] - 调整后EBITDA亏损150万美元，与去年同期持平 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 经纪业务 - 2025年Q1完成约9715笔房地产交易，同比增加26.1% [21] - 第一季度末持牌代理约14715人，同比增加22.8% [21] - 房地产部门收入约8890万美元，同比增加36% [22] - 房地产部门毛利润率从6.5%提升至7.1% [22] - 房地产部门调整后EBITDA收益约160万美元，同比增加80万美元 [22] 抵押业务 - 2025年Q1抵押业务收入260万美元，同比增加13% [15] - 抵押业务调整后EBITDA亏损40万美元，较去年同期减少10万美元 [23] 产权业务 - Verus Title 2025年Q1收入100万美元，同比增加43% [24] - Verus Title调整后EBITDA亏损40万美元，较去年同期增加20万美元 [24] 技术业务 - 第三方收入降至60万美元，同比减少20万美元 [24] - 调整后EBITDA收入5万美元，较去年同期增加8万美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月加州、犹他州、科罗拉多州和佐治亚州的住房库存分别增长16%、20%、28%和18% [14] - 佛罗里达州、科罗拉多州、堪萨斯州和伊利诺伊州的平均房价同比分别下降2.4%、4%、8%和5% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过战略增长扩大收入、通过Elevate等代理计划和辅助服务提高毛利率、在业务各领域保持成本纪律三个核心驱动因素实现长期盈利 [26] - Elevate计划由IntelliAgent提供支持，旨在提高代理生产力、扩展平台并推动长期盈利，自四周前软启动以来已有超120名代理签约，目标是到第四季度每月新增约100名代理 [11][12] - 公司正在开发Elevate for teams和Elevate for partners等项目扩展，并与外部组织就授权Elevate进行早期对话 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度面临经济逆风，包括高抵押贷款利率和全球经济不确定性，但公司团队保持专注，战略清晰，业绩超出市场预期 [5][6] - 预计在第二季度实现调整后EBITDA盈利，这是一个重要里程碑 [7] - 尽管市场仍存在不确定性，但公司凭借低成本结构和对代理的价值主张，有望从市场活动的适度改善中受益 [15] 其他重要信息 - 公司持续进行成本削减计划，未来每季度可减少约75万美元的开支 [6] - 公司结束第一季度时现金头寸为800万美元，其中包括3月公开发行的270万美元净收益 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明Elevate如何提高每笔交易的毛利润和调整后EBITDA，以及代理的入职节奏 - 由于收取20%的佣金和IntelliAgent平台的效率，Elevate每笔交易的毛利润率将比传统项目提高3 - 4倍 [32][33] - 该计划四周前内部软启动，已有约120名代理签约，下周将开始外部营销，目标是到年底每月新增约100名代理，明年进一步增长 [33][34] 问题2: 是否与类似规模的代理团队进行过讨论，Elevate推出后是否加速了相关进程 - Elevate推出后，公司与不同经纪商和技术合作伙伴进行了更多对话，预计第三季度会有更多业务转移，未来六个月可能会有潜在合作和授权的公告 [37] - 公司计划为团队创建Elevate for Teams项目，认为Elevate在未来12 - 18个月将产生显著成果 [38]

融资与发行 - 2025年3月10日公司在注册直接发行中出售普通股，扣除发行费用后现金收益约270万美元[114] 业务计划与调整 - 2025年第一季度公司推出“Elevate”服务计划，旨在提高代理生产力和交易效率[115] - 2024年5月3日公司出售了家庭和其他保险代理服务业务[139] 法律诉讼与和解 - 2023年10月31日NAR因佣金问题被起诉，2024年3月15日同意4年内支付4.18亿美元和解并更改规则[118] 代理许可证情况 - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司分别有大约14715和11986个代理许可证，增长约22.8%[123] 业务板块与收入来源 - 公司有三个可报告业务板块：房地产经纪、抵押贷款和技术[125] - 公司收入主要来自房地产经纪佣金，还有抵押贷款、产权保险和SaaS等服务收入[130] 运营费用构成 - 运营费用包括佣金和服务成本、技术和开发、一般和行政、营销、诉讼应急、折旧和摊销、所得税等[142][143][144][145][146][147][149] 折旧计算方法 - 折旧按直线法计算，计算机硬件、家具设备和车辆的估计使用寿命分别为5年、7年和7年[148] 所得税费用构成 - 所得税费用主要包括递延所得税负债超过递延所得税资产的部分，以及未被州净营业亏损结转抵消的当期州所得税费用[149] 营收情况 - 2025年第一季度总营收9.3135亿美元，较2024年同期的7.0503亿美元增长2.2632亿美元，增幅32%，其中佣金收入8887.5万美元，增长2349万美元，增幅36%，其他服务收入426万美元，减少85.8万美元，降幅17%[150][151] 运营费用情况 - 2025年第一季度总运营费用9755.9万美元，较2024年同期的7615.6万美元增长2140.3万美元，增幅28%，其中佣金和服务成本8504.7万美元，增长2141万美元，增幅34%，一般及行政费用864.7万美元，减少35.3万美元，降幅4%，营销费用137万美元，增长16.9万美元，增幅14%，技术和开发费用193.7万美元，增长34.7万美元，增幅22%，诉讼应急费用4000美元，增长4000美元，增幅100%，折旧和摊销费用55.4万美元，减少17.4万美元，降幅24%[152] 所得税费用对比 - 2025年第一季度所得税费用约为2万美元，与2024年同期持平[157] 流动资产与负债情况 - 截至2025年3月31日，流动资产3077.4万美元，较2024年12月31日的2495.6万美元增长581.8万美元，增幅23%，流动负债2597.1万美元，较2024年12月31日的1938.1万美元增长659万美元，增幅34%，净营运资金480.3万美元，较2024年12月31日的557.5万美元减少77.2万美元，降幅14%[158] 现金流量情况 - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为573.3万美元，较2024年同期的94.7万美元增加478.6万美元，增幅505%，投资活动净现金使用量为81.5万美元，较2024年同期的53.5万美元增加28万美元，增幅52%，融资活动净现金流入为732.9万美元，较2024年同期的流出9.6万美元增加742.5万美元，增幅 - 7734%[161] 经营活动净现金使用量构成 - 2025年第一季度经营活动净现金使用量主要由560万美元净亏损、180万美元非现金费用（包括150万美元股份支付费用和140万美元折旧和摊销），部分被150万美元抵押贷款销售收益所抵消，资产和负债变化主要由5470万美元抵押贷款发起，部分被5140万美元抵押贷款销售和本金还款收益所驱动[162][163] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量主要由590万美元净亏损、340万美元非现金费用（包括270万美元股份支付费用和150万美元折旧和摊销），部分被120万美元抵押贷款销售收益所抵消，资产和负债变化主要由4960万美元抵押贷款发起和90万美元预付及其他流动资产，部分被5070万美元抵押贷款销售和本金还款收益以及110万美元应计及其他流动负债增加所驱动[164] 投资活动净现金使用量构成 - 2025年第一季度投资活动净现金使用量主要为70万美元用于技术开发相关无形资产购买，2024年第一季度主要为50万美元用于技术开发相关无形资产购买[165] 融资活动净现金情况 - 2025年第一季度融资活动净现金流入主要为300万美元公开发行普通股所得款项和470万美元仓库信贷额度变化，2024年第一季度融资活动净现金使用量主要为约20万美元债务本金支付和10万美元递延收购款项，部分被20万美元仓库信贷额度净活动所抵消[166][167] 调整后EBITDA情况 - 2025年第一季度调整后EBITDA为 - 147.4万美元，2024年同期为 - 152.1万美元[172] 公司身份变化 - 公司作为新兴成长型公司的身份将于2025年12月31日结束，结束条件包括2020年完成首次公开募股后第五个周年财年的最后一天、年度总收入至少达到10.7亿美元、被视为“大型加速申报公司”（非关联方持有的普通股市值在6月30日超过7亿美元）或在过去三年发行超过10亿美元的非可转换债券[178] 小型报告公司情况 - 截至2025年3月31日，公司被视为小型报告公司（SRC），SRC的公众流通股市值低于2.5亿美元，或年收入低于1亿美元且无公众流通股或公众流通股市值低于7亿美元[179] - 作为SRC，公司在叙述性披露方面要求较低，特别是在高管薪酬方面，且只需提供两个财年的审计财务报表，而非SRC需提供三个财年的审计财务报表[179] - 作为小型报告公司，公司无需提供关于市场风险的定量和定性披露信息[180]