核心财务表现 - 季度每股亏损0.1美元 远超市场预期的0.03美元亏损 同比恶化42.9%[1] - 季度营收1.2142亿美元 超出市场预期3.52% 同比大幅增长36.1%[2] - 过去四个季度中 公司三次超出营收预期 但仅一次超出每股收益预期[2] 市场表现与预期 - 年初至今股价下跌11.1% 显著跑输标普500指数8.4%的涨幅[3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场持平[6] - 下季度预期每股亏损0.03美元 营收1.1987亿美元 本财年预期每股亏损0.33美元 营收4.351亿美元[7] 行业比较 - 所属技术服务业在Zacks行业排名中位列前39%[8] - 同业公司Allot Communications预计季度每股收益持平 同比增长100% 营收2290万美元同比增长3.3%[9][10] - 行业研究显示排名前50%的行业表现优于后50% 优势超过2比1[8]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入1.214亿美元 同比增长36.1% 去年同期为8920万美元 [16] - 经纪业务收入1.16亿美元 同比增长39.6% [19] - 抵押贷款业务收入330万美元 同比下降10.8% 去年同期为370万美元 [20] - 产权业务收入150万美元 同比增长90% 去年同期为80万美元 [21] - 技术业务第三方收入60万美元 同比下降25% 去年同期为80万美元 [23] - 毛利润率从8.5%下降至7.7% 主要由于竞争定价压力和更高佣金分成 [16] - GAAP净亏损360万美元 每股亏损0.13美元 去年同期净亏损130万美元 每股亏损0.07美元 [18] - 调整后EBITDA为2.9万美元 去年同期为18.9万美元 [18] - 季度末现金余额490万美元 包括4月保险业务出售获得的300万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 经纪业务调整后EBITDA为210万美元 同比增长约50万美元 [19] - 抵押贷款业务调整后EBITDA亏损8.5万美元 去年同期盈利1.5万美元 [20] - 产权业务调整后EBITDA亏损27万美元 去年同期盈利8万美元 [21] - 技术业务调整后EBITDA亏损21万美元 去年同期盈利22万美元 [23] - 经纪业务毛利润率保持6% 与去年同期持平 [19] - 产权业务6月创下历史最佳月度业绩 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚利桑那市场通过收购My Home Group获得重要立足点 该市场约有9万名持牌经纪人 [10] - 全国活跃挂牌量110万套 同比增长29% 为2020年以来最高水平 [12] - 全国约20%的挂牌房源下调要价 丹佛、坦帕、奥斯汀和凤凰城等市场该比例升至30% [14] - 市场中位数天数从48天增至53天 [13] - 中位数挂牌价保持约44万美元 部分市场价格下降达7% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Elevate代理礼宾计划取得显著进展 70名代理完全注册 预计未来60天再增加100名 年底目标超过300名 [7] - Elevate代理平均每年完成8笔交易 7月产生超过1700条潜在客户 预计12月增长至每月1万条潜在客户 [6] - 约30%的Elevate代理开始使用抵押贷款和产权服务 [6] - 与Sovereign Realty Partners达成新合作 授权IntelliAgent平台和Elevate计划 [9] - 推出Elevate for Teams计划 将服务扩展至高产团队和独立经纪公司 [8] - 代理月流失率低于1.6% 为行业最低水平之一 [11] - 被career.io评为代理满意度最高经纪公司 入选美国新闻与世界报道南部最佳工作公司 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计冬季和明年交易量将出现适度复苏 [12] - affordability压力持续存在 主要由于高利率和高房价 [12] - 市场正逐步从卖方市场转向买方市场 [14] - 美联储可能重新评估利率政策 抵押贷款利率有望降低 [14] - 公司预计比整体市场增长更快 2025年下半年和2026年保持增长和盈利能力 [14] - 公司三大优先事项:扩大代理数量和交易量 提高混合利润率 维持调整后EBITDA盈利能力 [27] 其他重要信息 - 代理许可证数量14,981个 同比增长22.6% 去年同期为12,224个 [19] - 交易量增长25% 代理数量增长23% [4] - 技术开发费用180万美元 同比增长30万美元 主要用于技术平台投资 [17] - 一般行政费用800万美元 同比下降3.8% 主要由于成本削减措施 [17] - 营销费用140万美元 同比增长7.7% 主要由于辅助业务投资增加 [17] - 公司未在第二季度进行股票回购 [24] 问答环节所有的提问和回答 - 问答环节无提问 [29][30][31]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入为1.214亿美元，同比增长36%，主要得益于佣金收入增长40%至1.16亿美元[155] - 2025年上半年总收入2.146亿美元，同比增长34%，其中佣金收入增长38%[163] - 2025年第二季度调整后EBITDA为29,000美元[184] - 2024年第二季度调整后EBITDA为189,000美元[184] - 2025年上半年调整后EBITDA亏损144.7万美元[184] - 2024年上半年调整后EBITDA亏损133.2万美元[184] 成本和费用（同比环比） - 佣金与服务成本增长38%至1.12亿美元，与收入增长同步[157] - 技术开发费用增长18%至184万美元，持续投入intelliAgent平台[160] 业务线表现 - 公司业务分为三个可报告分部：房地产经纪、抵押贷款和技术服务[130] - 房地产经纪分部提供房地产经纪服务，抵押贷款分部提供住宅贷款发起和承销服务，技术服务分部提供SaaS解决方案和数据挖掘[130] - 收入主要来自房地产经纪服务的佣金，以及抵押贷款、产权保险和SaaS收入[135] - 佣金收入在交易完成时确认，受交易数量、房屋销售价格和佣金率影响[136] - 抵押贷款收入包括贷款销售收益、发起费和服务权释放溢价[137][138] - SaaS收入来自LiveBy平台订阅服务，按直线法在合同期内确认[146] - 交易量同比增长25.4%至12,710笔，平均单笔交易收入增长11.3%至9,125美元[155] - 其他服务收入下降10%至544万美元，主要因保险业务出售导致[156] 管理层讨论和指引 - 公司采用调整后EBITDA评估分部业绩，该指标剔除股权激励、并购相关成本等非现金项目[131] 资产和融资活动 - 公司于2025年3月10日完成直接发行普通股，扣除发行费用后获得现金收益290万美元[119] - 公司于2024年5月3日出售其家庭和其他保险代理服务业务[144] - 经营活动现金流净流出1,167万美元，同比扩大189%[174] - 投资活动现金流入244万美元，含保险业务出售所得400万美元[177] - 现金及等价物降至510万美元，较2024年底减少230万美元[171] - 净营运资本567万美元，较2024年底增长2%[171] - 公司出售Dagley保险机构获得780万美元现金收益[178] - 技术开发相关无形资产购买支出120万美元[178] - 公开发行普通股融资获得300万美元收益[178] - 仓库信贷额度变动产生810万美元现金流入[178] - 偿还350万美元可转换票据[178] - 2024年上半年融资活动净现金使用170万美元[179] 运营指标 - 截至2025年6月30日，公司拥有约14,981个代理许可证，较2024年同期的12,224个增长约22.6%[128]

收入表现（同比） - 2025年第二季度总收入同比增长36.1%至1.214亿美元[8][9] - 房地产经纪业务收入同比增长39.6%至1.16亿美元[9] - 产权业务收入同比增长88%至150万美元[9] - 2025年上半年总收入同比增长34.4%至2.146亿美元[14] - 2025年第二季度收入为1.214亿美元，同比增长36.1%[29] 业务量及代理人增长（同比） - 房地产交易量同比增长25.4%至12,710笔[8][9] - 代理人数量同比增长22.6%至14,981人[9] 业务线收入表现（同比） - 抵押贷款业务收入同比下降10.8%至330万美元[9] 盈利与亏损 - 2025年上半年净亏损为923.8万美元，较去年同期的722.1万美元亏损扩大27.9%[29] - 2025年第二季度运营亏损为237.9万美元，较去年同期362.9万美元亏损改善34.4%[29] - 经调整EBITDA实现30,000美元盈利[12] - 2025年上半年调整后EBITDA为亏损144.7万美元，较去年同期亏损133.2万美元扩大8.6%[33] 成本与费用（同比） - 2025年第二季度股票薪酬为94.5万美元，较去年同期249.9万美元减少62.2%[33] - 2025年上半年技术研发支出为377.6万美元，较去年同期314.8万美元增长19.9%[29] - 2025年第二季度利息支出为20.7万美元，较去年同期10.9万美元增长90%[29] 现金流与融资 - 2025年上半年运营现金流净流出1167.1万美元，较去年同期404.1万美元流出增加188.8%[31] - 2025年上半年通过公开发行普通股筹集资金304.3万美元[31] - 期末现金及受限现金为512.1万美元，较去年同期1078万美元减少52.5%[31] 管理层讨论和指引 - Elevate计划已招募70名代理人[3][9] - 公司偿还350万美元可转换票据[9]

核心财务表现 - 2025年第二季度总收入同比增长36.1%至1.214亿美元，较2024年同期的8920万美元显著提升[1][8][9] - 房地产经纪业务收入同比增长39.6%至1.16亿美元，成为主要增长动力[9] - 产权业务收入大幅增长88%至150万美元，抵押贷款业务收入下降10.8%至330万美元[9] - 调整后EBITDA实现30万美元盈利，为2024年第二季度以来首次转正[12] 运营指标增长 - 房地产交易量同比增长25.4%至12,710笔，主要受2024年11月收购My Home Group推动[7][9] - 持牌经纪人数量同比增长22.6%至14,981人，较2024年同期的12,224人显著增加[9] - Elevate计划已招募70名经纪人，平均年成交8笔，预计未来60天再增100名经纪人[2] 战略举措与业务扩展 - 与Sovereign Realty Partners达成首份intelliAgent平台及Elevate计划许可协议，开启平台扩张战略[3] - 通过战略收购、经纪人转移和平台许可协议扩大市场覆盖范围，创造跨业务线交叉销售机会[4] - Verus Title在2025年6月创下月度业绩纪录，Elevate计划有效提升经纪人生产力和参与度[2] 半年累计业绩 - 2025年上半年总收入同比增长34.4%至2.146亿美元，较2024年同期的1.597亿美元增长显著[14][15] - 房地产交易量同比增长28.5%至22,425笔，主要受My Home Group收购推动[13] - GAAP净亏损920万美元，较2024年同期的720万美元有所扩大，主要因2024年保险业务出售收益影响[16] 资产负债表与现金流 - 2025年4月全额偿还350万美元可转换票据[9] - 第二季度收到保险业务出售相关款项300万美元[9] - 现金及现金等价物截至2025年6月30日为487.9万美元，较2024年底的712.7万美元减少[24] 业务分部表现 - 2025年第二季度技术业务收入稳定在110万美元，与2024年同期持平[9][10] - 2025年上半年抵押贷款业务收入保持在590万美元，与2024年同期完全一致[15] - 企业及其他服务收入因保险业务出售从2024年第二季度的130万美元降至100万美元[9][10]

市场扩张 - 公司通过战略合作进入亚利桑那州市场 授权合作伙伴使用intelliAgent平台和Elevate项目 新实体命名为Fathom Realty Elite [1] - 亚利桑那州是全美最大且增长最快的房地产市场之一 拥有约9万名持牌房地产经纪人 [2] 合作伙伴背景 - 合作方为当地资深行业领袖Jeff Hawke Joel Moyes和Patrick Lewis 三人合计拥有81年住宅和商业地产经验 [3] - 合作方曾领导顶级经纪公司并培养高绩效经纪人 在当地以诚信 专业和卓越客户服务著称 [3] 技术平台优势 - intelliAgent平台被合作方评价为当今最先进 用户友好的房地产技术平台 [4] - Elevate项目被描述为突破性计划 旨在提升经纪人的运营服务水平 [4] 战略协同效应 - 合作结合顶尖技术与本地领导力 基于共同价值观和对房地产未来的统一愿景 [4] - 公司通过灵活佣金计划 礼宾服务和收入分成等增长计划赋能经纪人 [5] 业务模式 - 公司是全国性科技驱动房地产服务平台 整合住宅与商业经纪 抵押贷款 产权和SaaS服务 [5] - 旗下品牌包括Fathom Realty Encompass Lending intelliAgent LiveBy Real Results和Verus Title [5]

公司财务信息发布安排 - Fathom Holdings Inc 将于2025年8月12日美国东部时间下午5点举行电话会议，讨论其截至2025年6月30日的第二季度财务业绩 [1] - 公司将在电话会议前通过新闻稿发布第二季度财务业绩 [1] 公司业务概览 - Fathom Holdings Inc 是一家全国性技术驱动的房地产服务平台，整合了住宅经纪、抵押贷款、产权以及为经纪公司和代理商提供的SaaS服务 [3] - 公司利用其专有的基于云的软件intelliAgent，旗下品牌包括Fathom Realty、Encompass Lending、intelliAgent、LiveBy、Real Results、Verus Title和Cornerstone [3] 投资者关系信息 - 电话会议将通过公司官网投资者关系板块进行网络直播，模式为仅限收听 [2] - 电话重播服务将提供至2025年8月26日，美国重播拨入号码为1-844-512-2921，国际重播拨入号码为1-412-317-6671，重播访问代码为13755327 [3] - 投资者联系人为Gateway Group, Inc 的 Matt Glover 和 Clay Liolios，电话为949-574-3860 [4]

公司动态 - Fathom Nickel Inc宣布启动Gochager Lake夏季野外勘探计划 地质工作队已于2025年7月19日进驻项目现场 此前因La Ronge地区野火推迟了计划[1] - 该计划包括建立100米间距的网格以支持未来地面地球物理调查 以及完成从Weaver Lake营地到Gochager Lake的3.5公里步道[3] - 地质团队将重点对2024年勘探区域沿走向进行延伸测绘和勘探 特别是在历史Gochager Lake矿床的东北和西南方向[3] 勘探计划细节 - 计划将采集约4000个B层土壤样本 重点关注三个显著的多元素(Ni-Cu-Co+Cr-Mg)土壤地球化学异常区[3] - 异常区1位于营地西部 呈600米×150米线性分布 12个样本镍含量190-973ppm 最高样本含973ppm Ni、295ppm Cu和91ppm Co[3] - 异常区2位于营地西北1.5公里 500米走向范围内5个样本镍含量均超过98百分位 最高达712ppm Ni[3] - 异常区3位于Gochager湖北岸 200米走向范围内4个样本镍含量均超过98百分位 最高达1650ppm Ni[3] 技术分析 - 公司认为这些异常可能代表沿构造接触带富集的岩浆镍硫化物 与历史Gochager Lake矿床的成矿特征相似[4] - 除镍铜钴异常外 铬镁元素也显示高度异常 这些是镁铁质-超镁铁质岩的关键指示元素[4] - 勘探还将关注2008年VTEM调查确定的优先靶区 预计整个计划将在3周内完成[3] 项目背景 - Gochager Lake项目拥有历史非NI43-101合规资源量 430万吨含0.295%镍和0.081%铜[8] - 公司在该地区拥有三个勘探项目 包括曾产出28724吨矿石(品位3.3% Ni, 1.8% Cu)的Albert Lake项目[8] - 公司目标是通过发现岩浆镍硫化物矿床 支持绿色能源转型和保障北美关键矿产供应[7]

动量投资策略 - 动量投资策略与传统的"低买高卖"理念相反 采用"高买更高卖"的方式追求短期高收益 [1] - 该策略需精准把握入场时机 因高估值股票可能面临增长潜力透支风险 [1] - 更安全的策略是寻找具有价格动量且估值合理的股票 通过专业筛选工具识别机会 [2] FTHM公司分析 - 近四周股价上涨6.3% 显示投资者兴趣持续增长 [3] - 过去12周累计涨幅达82.2% 展现持续动量特征 [4] - 贝塔系数2.12 显示股价波动幅度是市场基准的2.12倍 [4] 评级与估值 - 获得Zacks动量评分A级 显示当前为理想入场时机 [5] - 获Zacks买入评级(2级) 盈利预测上调形成正向循环 [6] - 市销率仅0.1倍 每美元销售额对应10美分股价 估值具吸引力 [6] 筛选工具应用 - "快速动量且估值合理"筛选模型可识别同类投资机会 [7] - Zacks提供超过45种专业筛选工具 适应不同投资风格 [8] - 历史回测功能可验证策略有效性 辅助投资决策 [9]

公司董事会变动 - Fathom Nickel宣布任命Alan Coutts为公司董事会成员 Alan Coutts曾担任Noront Resources总裁兼CEO 主导了Noront以超过6 5亿加元估值出售给Wyloo Metals的交易 该交易是过去十年最大镍矿收购案[1] - Alan Coutts拥有35年以上国际矿业经验 曾担任Xstrata Nickel澳洲区执行总经理 Noranda Brunswick矿总经理 Falconbridge Raglan矿总主管等职 退休后从事关键矿物咨询工作[2] - Alan Coutts持有阿尔伯塔大学地质学一等荣誉学士学位 并拥有安大略省专业地质学家资格认证[3] 管理层评价 - Fathom CEO Ian Fraser表示 Alan Coutts在Eagle's Nest项目中的许可 融资和勘探经验将直接助力Albert Lake和Gochager Lake项目开发 认为当前项目与Noront 2019-2020年阶段具有可比性[4] - Alan Coutts指出Fathom在萨斯喀彻温省东北部资产具备新兴镍矿区的特征 拥有位于有利采矿管辖区的优质地块 包括已识别的镍矿显示 矿床及历史生产矿区 与Raglan和Thompson镍矿带同属元古代成矿带[4] 公司项目资产 - Albert Lake项目占地9万公顷 包含历史生产的Rottenstone矿(1965-1969年生产28 724吨 品位3 3%镍 1 8%铜 9 63克/吨3E贵金属)[8][10] - Gochager Lake项目占地3 4万公顷 含历史非NI43-101合规资源量430万吨 品位0 295%镍和0 081%铜 2023-2024年钻探已确认存在镍-铜-钴矿化[8][11] - Friesen Lake项目占地1万公顷 位于Rottenstone矿西南40公里和Gochager Lake矿床西北30公里处[8] 公司战略定位 - Fathom专注于岩浆镍硫化物勘探 旨在支持绿色能源转型并保障北美关键矿物供应[6] - 公司三大勘探项目均位于萨斯喀彻温省跨哈德逊走廊成矿带 该区域以镍矿资源丰富著称[8]