收入和利润表现 - 第四季度总收入下降11.2%至7410万美元，其中经纪业务收入下降12.8%至6940万美元[5][6] - 2023年全年总收入下降16.4%至3.452亿美元，全年完成交易量下降14.7%至约38,139笔[10][11] - 2023年第四季度总收入为7407.2万美元，同比下降11.2%（2022年第四季度为8343.7万美元）[28] - 2023年全年总收入为3.452亿美元，同比下降16.4%（2022年为4.1296亿美元）[28] - 2023年全年GAAP净亏损为2400万美元，较2022年亏损2760万美元有所减少[13] - 2023年第四季度净亏损843.9万美元，较2022年同期994.8万美元的亏损收窄15.2%[28] - 2023年全年净亏损2398.1万美元，较2022年2762.6万美元的亏损收窄13.2%[28] 调整后EBITDA表现 - 第四季度调整后EBITDA亏损改善至290万美元，较上年同期亏损约590万美元有所收窄[8] - 2023年全年调整后EBITDA亏损为410万美元，较2022年亏损1220万美元有所改善[15] - 2023年第四季度调整后EBITDA为亏损294.6万美元，较2022年同期亏损592万美元改善50.2%[35] - 2023年全年调整后EBITDA为亏损411.1万美元，较2022年亏损1222.7万美元改善66.4%[35] 业务运营指标 - 房地产经纪人网络增长13.7%至约11,795名，而行业整体下降约1.61%[3] - 第四季度房地产交易量下降11.0%至约8,290笔，优于行业13.8%的降幅[4] 现金流和特定费用 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物减少至740万美元，上年同期为830万美元[16] - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为739.9万美元，较2022年同期的832万美元下降11.1%[30] - 2023年全年经营活动所用现金净额为1057.2万美元，较2022年的658.3万美元增加60.6%[32] - 2023年股票薪酬支出为1299.4万美元，较2022年的913.1万美元增长42.3%[32] - 截至2023年12月31日，累计赤字为7158.6万美元，较2022年的4760.5万美元增加50.4%[30] 管理层业绩展望 - 公司目标是在2024年全年实现并保持调整后EBITDA为正[1][19] - 公司相信在年交易量达到10万至11万笔时，年调整后EBITDA可超过4000万美元[21]

Fathom Holdings Inc.战略合资企业 - Fathom Holdings Inc.宣布其子公司Verus Title Inc与Fathom Realty的团队和顶尖经纪人建立战略合资企业[1] - Verus Title Elite Texas LLC将于2024年4月1日开始运营，计划在2024年将这种合资模式扩展到更多州，并在2025年底前覆盖Verus Title运营的大多数州[1] - Fathom Holdings首席执行官表示，这一合资企业将为Fathom Realty的顶尖经纪人提供增加收入的机会，同时提供更高水平的支持，预计将提供更好的交易体验[2] Verus Title技术服务 - Verus Title是一家技术型的房地产市场标题保险服务提供商，目前在30个州运营，致力于改善房地产交易流程[4]

公司活动 - Fathom Holdings Inc 将参加于2024年3月18日至19日在加州Dana Point举行的第36届Roth年度会议 [1][2] - 公司首席执行官Marco Fregenal将在会议期间与机构投资者进行一对一会谈 [2] 公司业务概览 - Fathom Holdings Inc 是一个全国性、技术驱动的端到端房地产服务平台 [1][4] - 公司业务整合了住宅经纪、抵押贷款、产权、保险以及为经纪公司和代理商提供的SaaS服务 [1][4] - 公司通过其专有的云端软件intelliAgent来提供服务 [4] - 公司旗下品牌包括Fathom Realty, Dagley Insurance, Encompass Lending, intelliAgent, LiveBy, Real Results, 以及 Verus Title [4]

Fathom Holdings Inc.电话会议详情 - Fathom Holdings Inc.（Nasdaq: FTHM）将于2024年3月14日下午5:00举行电话会议，讨论截至2023年12月31日的第四季度和全年财务业绩[1] - 会议电话号码为833-685-0908（美国）和412-317-5742（国际），请在开始时间前五分钟拨打电话[2] - 会议电话的现场音频网络直播将在公司网站的投资者关系部分提供，电话重播将持续到2024年3月21日[3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为9350万美元,同比下降16%,主要由于交易量下降15%和平均房价下降3% [23] - 第三季度GAAP净亏损550万美元,每股亏损0.34美元,上年同期亏损600万美元,每股亏损0.38美元 [23] - 第三季度调整后EBITDA亏损25.3万美元,上年同期亏损230万美元,同比改善200万美元,主要由于费用减少和代理费用增加 [24] - 公司计划未来每季度减少120万美元的公司范围内的费用,以进一步优化成本结构 [20][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 房地产经纪业务完成10,303宗交易,同比下降15%,但优于整个美国住宅房地产市场20%的下降 [26] - 第三季度末代理人数增长13%至11,333人,优于行业内大多数同行的国内代理人增长 [14][26] - 抵押贷款业务收入为190万美元,同比下降32%,调整后EBITDA亏损29.3万美元,上年同期亏损40.6万美元 [27][28] - 保险业务收入为170万美元,同比下降5.6%,调整后EBITDA增长50%至55.8万美元 [29] - 产权业务收入为88.3万美元,同比下降7.8%,调整后EBITDA亏损2.2万美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在37个州和哥伦比亚特区开展业务,继续扩大全国性覆盖 [16] - 公司在一些市场实现了交易量的同比增长,体现了在行业低迷中的市场份额提升 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续采取低成本、颠覆性的代理人佣金模式,在行业低迷中保持吸引力 [15][19] - 公司正积极拓展代理人网络,通过收购小型经纪公司等方式扩大覆盖 [45][53] - 公司认为其模式能在任何市场环境下取得成功,并有望在行业复苏时获得更高增长 [16] - 公司可能从行业潜在的佣金压缩中获益,因为其佣金模式不受影响 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管2023年是公司历史上最困难的一年之一,但公司团队的努力使公司能够在充满挑战的经济环境中适应和蓬勃发展 [11] - 管理层认为,尽管当前市场环境充满挑战,但公司的未来依然光明,一旦行业复苏,公司将继续增长市场份额 [15] - 管理层表示,即使在当前的不确定市场环境下,公司也有信心在2024年第二季度实现现金流量平衡,并在2024年第一季度重返调整后EBITDA盈利 [67][68] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Wyatt Swanson 提问** 最近针对全国房地产经纪协会(NAR)及更多经纪公司的诉讼,是否会导致代理人选择所属平台的重大变化 [37] **Joshua Harley 回答** - 这些诉讼要经过上诉和更高级法院的审理,需要很长时间才会看到行业的实质性变化 [38][39][40] - 即使发生佣金压缩,公司的扁平化佣金模式不受影响,反而可能从中获益,因为代理人可以通过加入公司来弥补收入损失 [41][42][43] 问题2 **Wyatt Swanson 提问** 公司是否会最大限度地获取那些面临另一年交易量低迷的小型独立经纪公司 [44] **Joshua Harley 回答** - 公司正积极主动联系并吸引这些小型经纪公司,通过"walkover"方式将他们的代理人整体转移到公司 [45][46][47] - 公司专门增加了招聘团队,以确保最大限度地获取这些机会 [47] 问题3 **Raj Sharma 提问** 未来几个季度公司的代理人增长率是否能维持在中teens水平 [91] **Joshua Harley 和 Marco Fregenal 回答** - 公司有信心未来至少能维持13%-14%的代理人增长率 [92][93] - 第三季度新增代理人的onboarding启动数较上季度增加25%,这也表明未来增长潜力 [93][94] - 但由于市场环境不确定,公司目前暂不提供具体指引 [32][97][98]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q FATHOM HOLDINGS INC. (Exact name of Registrant as specified in its Charter) North Carolina 82-1518164 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 2000 Regency Parkway Drive, Suite 300, Cary, North Carolina 27518 (Address of principal executive offices) (Zip Code) (888) 455-6040 x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入下降22%至1.001亿美元,主要由于交易量下降16.7%和房价下降6% [42] - 第二季度GAAP净亏损为430万美元,较上年同期的570万美元有所改善 [43] - 第二季度调整后EBITDA为45.8万美元,较上年同期的-200万美元大幅改善2.4百万美元 [43] - 约70%的毛利增加流向了调整后EBITDA,体现了公司的操作杠杆 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 房地产业务交易量下降16.7%至约11,000宗,但优于整体市场下降18.6% [47] - 房地产业务收入下降22%至9,460万美元,其中6%来自房价下降,16%来自交易量下降 [48] - 房地产业务调整后EBITDA增加80万美元至250万美元,尽管交易量下降16.7% [49] - 抵押贷款业务收入下降至200万美元,调整后EBITDA亏损24万美元 [50][51] - 保险业务收入增长6%至170万美元,调整后EBITDA大幅增长348%至48万美元 [51][52] - 标题业务收入下降至96万美元,调整后EBITDA亏损2.5万美元 [52] - 技术业务收入增长20%至79.2万美元,调整后EBITDA亏损41.8万美元 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 西海岸市场房价下降幅度大于其他地区,体现了价格上涨趋势从西向东的传导 [103][104] - 一些地区房价下降,但主要集中在西海岸,其他地区相对较小 [103][104] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在艰难的市场环境中仍能持续增加代理人数量,增长14%至约10,930名 [22] - 公司的独特业务模式和行业领先的佣金模式在当前环境下仍有吸引力 [28][29] - 公司正在积极探索收购机会,以加快增长步伐 [130][131][132] - 公司认为其100%佣金模式将是未来房地产行业的主流模式 [106][107][108][109] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为尽管当前市场环境仍具有挑战性,但看到一些稳定的迹象,利率也有所缓解 [16] - 管理层认为即使利率上升,也会有需求存在,因为生活变化会推动人们搬家 [17][18] - 管理层对公司在当前市场环境下的表现感到乐观,相信公司能够继续增长市场份额 [19][20][21] - 管理层预计2023年将是公司实现盈利和现金流正转的关键一年 [39] - 管理层认为一旦房地产市场恢复正常,公司有望恢复35%-40%的年增长率 [122][123][124] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dillon Heslin 提问** 公司在当前市场环境下如何看待代理人的增长情况,是否有代理人观望不愿意转换的情况 [61][62][63] **Joshua Harley 回答** 公司代理人增长仍优于整体市场,但也存在一些代理人观望不愿转换的情况,主要担心转换后业务会下滑 [62][63][64][65][66][67] 问题2 **Wyatt Swanson 提问** 公司如何看待行业内其他云房产经纪公司的竞争动态 [78][79] **Joshua Harley 和 Marco Fregenal 回答** 公司的独特100%佣金模式难以被同行复制,加上公司在技术和培训等方面的优势,相信能够持续吸引代理人 [80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92] 问题3 **Rajiv Sharma 提问** 公司的代理人推荐计划如何运作,以及对公司的影响 [105][106][107][108][109][110][111][112][113][114][115][116][117] **Joshua Harley 和 Marco Fregenal 回答** 公司的代理人推荐计划为代理人提供了独特的激励,有助于提高代理人的生产率和留存率,并为公司带来大量新增交易 [115][116][117][118][119][120][121][122][123][124][125][126][127][128][129]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 for the quarterly period ended June 30, 2023 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-39412 FATHOM HOLDINGS INC. (Exact name of Registrant as specified in its Charter) North Carolina 82-1518164 (State or other j ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收同比下降14%至7750万美元，去年同期为9010万美元 [14] - GAAP净亏损为570万美元，每股亏损0.36美元，去年同期净亏损为600万美元，每股亏损0.38美元 [14] - 调整后EBITDA亏损为140万美元，较去年同期的210万美元亏损改善70万美元 [15] - 运营和支持、技术开发及G&A费用总额从去年第一季度的1450万美元降至1250万美元，减少近200万美元 [17] - 期末现金头寸为670万美元 [24] - 第一季度营销费用为71.6万美元，去年同期为120万美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 房地产部门完成8532笔交易，同比下降15.4%，但优于全美住宅房地产市场25%的整体跌幅 [2][18]；调整后EBITDA约为130万美元，较去年同期的90万美元增加40万美元 [19] - 抵押贷款业务营收为150万美元，去年同期为290万美元；调整后EBITDA亏损为60万美元 [20] - 保险业务营收为160万美元，同比增长7.5%；调整后EBITDA增长265%至39.1万美元 [21] - 产权保险业务营收为59.6万美元，去年同期为110万美元；调整后EBITDA为负33万美元，去年同期为正5万美元 [22] - 技术部门营收增长17%至75.6万美元；调整后EBITDA亏损减少46%至21.2万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在多个市场实现同比增长，包括迈阿密、拉斯维加斯、湾区甚至波士顿 [3] - 在北卡罗来纳州和达拉斯市场，3月和4月来自Fathom经纪人的档案启动数量显著增加 [22] - LiveBy技术覆盖超过235个MLS和40万名经纪人 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司独特的低成本和颠覆性模式，包括行业领先的固定费用佣金分成，是关键的差异化优势 [5][6] - 通过拥有核心技术产生长期节省，并向超过750家经纪公司授权专有技术，以订阅模式驱动高利润收入 [7] - 专注于实现第二季度调整后EBITDA盈亏平衡和第三季度现金流盈利的目标 [4][10] - 代理人网络增长18%至10628名代理人，超过所有已公开同业公司的国内增长 [3] - 公司被RealTrends 500评为2023年行业顶级推动者第二名，并在T3 Sixty MEGA 1000中按交易量排名第十 [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度通常是交易最淡季，且整体住宅房地产面临挑战，但近期出现稳定迹象和利率缓和 [1] - 联邦储备局发出可能停止加息的信号，通胀正朝着正确方向发展 [1] - 即使在此市场环境下，60%的挂牌房源仍在30天内售出，28%收到多个报价 [1] - 公司对第二季度营收指引为8800万至9000万美元，调整后EBITDA指引为盈亏平衡至正10万至20万美元 [26] - 对在第二季度实现EBITDA盈亏平衡和在第三季度实现现金流盈利保持信心 [10][29][61] 其他重要信息 - 第一季度获取一名代理人的成本保持在较低水平，约为900美元，低于其首次销售可赚回的1150美元盈亏平衡点 [8] - 代理人保留率约为全国平均水平的两倍 [8]；71%离开公司的代理人年销售为零或仅一套房产 [8] - 新推出的"终身免费"增强型代理人推荐计划和修订的佣金结构反响良好 [9]；3月份通过代理人推荐实现的增长为公司历史上最强 [9] - 公司完成可转换票据私募，以提供额外的运营流动性和灵活性 [24]；股票回购计划下剩余约4000万美元授权额度 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第二季度EBITDA转正的指引、依赖因素及潜在假设 [32] - 回答: 管理层对指引感觉良好，主要基于对季度的了解、文件启动量的季节性改善以及代理人将节省资金再投资于营销 [33]；成本削减措施的85%至90%已体现在第一季度数据中，Q2将看到更多效果 [33]；指引未假设市场显著复苏，若市场表现更好，业绩可能更优 [34] 问题: 关于在发行新可转债后，维持第三季度现金流转正目标的假设和潜在保守性 [45] - 回答: 达到目标的因素包括行业季节性、附属业务持续增长并获得市场份额（例如DIA的EBITDA增长265%）、成本削减措施全面生效 [48][61]；模型未计入美联储可能在第三季度和第四季度降息的潜在利好，因此相对保守 [61]；发行可转债是为增加缓冲，是审慎之举，而非对实现目标缺乏信心 [55] 问题: 关于营销支出减少与推荐计划对代理人增长的抵消作用，以及季度净增代理人的来源构成 [65][95] - 回答: 营销支出减少源于内部资源优化和广告支出优化，而非招募投入减少，实际上招募团队有所扩充 [94]；3月份内部推荐率高达60%，为公司历史最高，预计"终身免费"计划将继续推动此趋势 [82][107]；第一季度行业整体流失率较高（2.2%），但公司保留率仍远优于行业 [73]；净增代理人数据未提供，但内部推荐是主要来源 [73] 问题: 关于抵押贷款和产权保险业务的附加率具体数字、改善原因及抵押贷款销售利差是否正常化 [90] - 回答: 公司不提供具体附加率数字，与同业做法一致，但确认看到改善，部分归因于更聚焦于北卡罗来纳州和德克萨斯州等市场 [90][91]；抵押贷款业务改善得益于招募更多贷款官员、市场趋于稳定（相比去年第三季度和第四季度的剧烈波动） [92][98]；销售利差市场已变得更加稳定 [63][92] 问题: 关于未来两到三年为代理人增加价值的关键演进或改进领域 [88] - 回答: 关键领域包括：1) 增加代理人数量；2) 通过更好的培训和指导，帮助代理人利用节省的资金提高生产力（历史数据显示代理人加入后四年内业务平均增长49%）；3) 提供更多解决方案和资源 [105][110] 问题: 关于当前市场环境下现有代理人或新招募代理人的生产力演变情况 [108] - 回答: 第一季度交易量下降15%在各地区和代理人中表现相对一致，但优于公开同业公司及全市场约25%的跌幅 [108]；公司正探索通过增加培训和指导来帮助代理人提高生产力 [110]

公司业务 - 公司总部位于北卡罗来纳州，是一家国家级科技驱动的房地产服务公司，主要经营房地产经纪、抵押贷款、产权、保险和SaaS服务[48] 公司收购 - 2022年1月，公司完成了对Cornerstone Financial的收购，有助于扩大在DC和周边市场的影响力[49] 财务表现 - 2023年第一季度，公司的总收入为77,541千美元，较2022年同期减少12,541千美元，主要由于房地产交易量下降导致的佣金收入减少[68] - 2023年3月31日，公司的运营支出总额为83,087美元，较2022年同期减少12,630美元，降幅为13%[71] - 2023年3月31日，与2022年同期相比，佣金和其他与代理相关的成本减少了约10.3百万美元，降幅为13%[71] - 2023年3月31日，公司的技术和开发支出较2022年同期减少了约0.2百万美元，降幅为12%[72] - 2023年3月31日，公司的总现金流为负1,570美元，较2022年同期净现金流入1,641美元下降了196%[75] - 2023年3月31日，公司的调整后EBITDA为负1,369美元，较2022年同期的负2,116美元有所改善[79] 支出情况 - 2023年3月31日，与2022年同期相比，佣金和其他与代理相关的成本减少了约10.3百万美元，降幅为13%[71] - 2023年3月31日，公司的技术和开发支出较2022年同期减少了约0.2百万美元，降幅为12%[72] 会计准则 - 2012年4月，通过了2012年的“JOBS法案”，为新的或修订后的会计准则提供了延长的过渡期[81] - 作为新兴增长型公司，可以延迟采纳某些会计准则，直到这些准则适用于私人公司[81] - 我们已经选择不利用这个延长的过渡期，将在其他上市公司要求采纳这些准则的相关日期上采纳新的或修订后的会计准则[81]