财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入为31.1亿美元,2024年预计为31.4亿至32.1亿美元 [41] - 2023年全年调整后EBITDA为2.673亿美元,2024年预计为2.8亿至3.2亿美元 [41] - 2023年第四季度收入为7.754亿美元,同比增长1.8% [25] - 2023年第四季度调整后EBITDA为6,720万美元,同比下降38.8% [31] - 2023年全年调整后净收益为1.245亿美元,同比下降58.8% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 临床服务收入7.097亿美元,同比增长1.7%,主要受到服务费收入下降的影响 [25] - 支持性服务收入6,570万美元,同比增长2.8%,主要受益于终端平台业务增长 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各个市场的数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在转型为纯粹的CRO业务,剥离了终端临床和患者准入业务 [19][40] - 公司正在加大投资于临床1-4期服务,包括咨询服务,以增强实世界证据和市场准入能力 [19] - 公司正在加强品牌建设、提升调查员站点效率、发展人工智能和机器学习等技术能力 [13][14][15] - 公司正在与行业领导者建立战略合作伙伴关系,如Veeva、Advarra、Medidata等 [15][16] - 公司正在努力提高运营效率和利润率,目标是到2025年达到13%的调整后EBITDA利润率 [43][48][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年前半年的业务增长持谨慎态度,但预计下半年将恢复到行业平均水平的增长 [45][46][47] - 管理层认为公司有机会进一步提升利润率,并有望在2025年达到13%的调整后EBITDA利润率 [48][50][51] - 管理层对公司的转型和未来发展前景表示乐观,认为公司有望成为首选的CRO服务商 [51][54][57] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Windley提问** 对于剥离终端临床和患者准入业务,为什么选择剥离相对更高利润的业务,而不是保留? [60][61] **Tom Pike回答** 公司认为专注于CRO业务是正确的战略重点,这些业务虽然表现良好,但与CRO核心业务不太相关,因此决定剥离以集中资源 [62][63] 问题2 **Elizabeth Anderson提问** 公司如何看待生物科技客户的需求环境,以及与大型制药公司客户的差异 [71][72] **Tom Pike回答** 公司总体看到生物科技客户和大型制药公司客户的需求环境保持稳定,没有明显差异,公司正在积极服务这两类客户 [73][74] 问题3 **Justin Bowers提问** 公司2024年的成本结构和利润率改善计划是什么 [95][96][97] **Jill McConnell回答** 公司将通过收入增长和成本优化措施来改善利润率,其中成本优化主要集中在2025年,随着过渡服务协议的退出而加速 [98][99][100]

业绩总结 - Q4'23营收为775.4百万美元，较2022年增长1.8%[12] - Q4'23调整后EBITDA为67.2百万美元，较2022年下降38.8%[12] - Q4'23净利润为-36.0百万美元，较2022年下降207.8%[12] - 2024财年预计营收为3,140-3,205百万美元，较2023实际增长1.0%-3.1%[18] - 2024财年预计调整后EBITDA为280-320百万美元，较2023实际增长4.8%-19.7%[18] 用户数据 - 公司在2023年为客户提供的贡献约为5.5亿美元，预计到2024年将达到7.0亿美元[21] - 公司在2023年为客户提供的贡献约为5.5亿美元，预计到2024年将达到7.0亿美元[24] 负面信息 - 调整后的净收入为2023年为16.6百万美元，2022年为81.6百万美元[23] - 调整后的基本每股收益为2023年为0.19美元，2022年为0.92美元[23] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在2023年6月30日通过按比例分配的方式与前母公司分离，公司拥有88.8亿股普通股[25]

For the three months and full year ended December 31, 2023: Revenues of $775.4 million for the fourth quarter, $3,109.0 million for the full yearGAAP net loss of $(36.0) million for the fourth quarter, $(3.4) million for the full yearAdjusted EBITDA of $67.2 million for the fourth quarter, $267.3 million for the full yearFourth-quarter book-to-bill ratio of 1.30x DURHAM, N.C., March 11, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Fortrea (NASDAQ:FTRE) (the "Company"), a leading global contract research organization (CRO), t ...

文章核心观点 - 公司宣布将Endpoint Clinical和Fortrea Patient Access业务资产剥离给Arsenal Capital Partners，以进一步精简战略重点，专注于临床开发1至4期业务，同时推动被剥离业务的发展 [1][2] 交易详情 - 公司签署最终协议，将Enabling Services部门的Endpoint Clinical和Fortrea Patient Access业务资产剥离给Arsenal Capital Partners，预计2024年第二季度完成交易，需满足惯例成交条件、获得监管批准，并签订相关服务和运营协议 [1][2] 交易目的 - 公司旨在推进Endpoint和Fortrea Patient Access的增长战略和解决方案，使其获得更多投资，加速技术发展，提升运营能力，为客户提供一流解决方案；剩余业务将加强对临床开发1至4期的关注 [2] 各方表态 - 公司董事长兼首席执行官Tom Pike表示此次剥离是公司发展的重要里程碑，将增强公司作为纯合同研究组织的有机增长能力和财务灵活性 [3] - Enabling Services总裁Sam Osman将担任被剥离业务的首席执行官，他认为这些业务将在Arsenal的支持下实现增长，为患者和制药赞助商提供更强大的能力 [4] - Arsenal投资合伙人Gene Gorbach表示很高兴与管理团队和员工合作，加速这两项业务的增长 [4] - Arsenal数字、分析与人工智能总监Dimitris Agrafiotis表示将支持Endpoint和Fortrea Patient Access团队，提升其技术能力 [5] 业务介绍 Endpoint Clinical - 在高增长的电子临床市场运营，为生物制药和合同研究组织客户提供随机化和试验供应管理解决方案，在服务复杂和后期临床试验方面具有专业知识；15年来成功支持了1750多项涉及87.5万名患者的临床试验，客户遍布90个国家，拥有蓝筹客户群和长期战略合作伙伴关系 [5] Fortrea Patient Access - 是HUB服务和患者获取市场的领先企业，为生物制药行业提供全面的患者支持、产品获取、可负担性和依从性解决方案超过30年；其最近扩展的非商业专科药房FortreaRx™支持冷链和常温产品的增强配送，目前支持超过250万名患者和100多个独特品牌，涉及25种以上疾病适应症 [6][7] Arsenal Capital Partners - 是一家领先的私募股权投资公司，专注于打造市场领先的工业增长和医疗保健公司；自2000年成立以来，已筹集超过100亿美元的机构股权基金，完成290多项平台和附加收购，实现35次退出 [8] 相关方信息 - 巴克莱银行担任公司的独家财务顾问，Smith Anderson担任其法律顾问；Sidley Austin LLP担任Arsenal的法律顾问 [9] 财报电话会议 - 公司将在2023年第四季度财报电话会议上讨论此次剥离事宜，会议于美国东部时间上午9点举行，可通过公司投资者关系网站或指定链接参加；会议结束后将提供回放，补充幻灯片演示也将在会议开始前在公司投资者关系网站上提供 [10] 公司简介 - 是全球领先的临床开发和患者获取解决方案提供商，与生物制药、生物技术、医疗设备和诊断公司合作，推动医疗创新；提供I - IV期临床试验管理、临床药理学、咨询服务、差异化技术支持的试验解决方案和获批后服务；拥有约1.8万名员工，业务遍布90多个国家 [11] 联系方式 - 公司投资者联系人为Hima Inguva，电话877 - 495 - 0816，邮箱hima.inguva@fortrea.com；媒体联系人有Sue Zaranek，电话919 - 943 - 5422，邮箱media@fortrea.com；Kate Dillon，电话646 - 818 - 9115，邮箱kdillon@prosek.com；Arsenal联系人邮箱为pro - Arsenal@prosek.com [14]

2023年财务数据关键指标 - 2023年第四季度营收7.754亿美元，全年营收31.09亿美元[3][5][7] - 2023年第四季度GAAP净亏损3600万美元，全年净亏损340万美元[4][5][7] - 2023年第四季度调整后EBITDA为6720万美元，全年为2.673亿美元[4][5][7] - 2023年第四季度订单出货比为1.30倍[4] - 截至2023年12月31日，积压订单为73.92亿美元[6] - 2023年12月31日，公司现金及现金等价物为1.086亿美元，总债务为16.247亿美元[6] - 2023年全年经营现金流为1.674亿美元，自由现金流为1.271亿美元[6] - 2023年全年营收31.09亿美元，2022年为30.961亿美元；2023年第四季度营收7.754亿美元，2022年同期为7.617亿美元[22] - 2023年全年净亏损3400万美元，2022年净利润为1.929亿美元；2023年第四季度净亏损3600万美元，2022年同期净利润为3340万美元[22] - 2023年末总资产43.572亿美元，2022年末为42.879亿美元；2023年末总负债26.184亿美元，2022年末为9.453亿美元[24] - 2023年经营活动产生的净现金为1.674亿美元，2022年为8750万美元；投资活动使用的净现金为3180万美元，2022年为5400万美元；融资活动使用的净现金为1.39亿美元，2022年为870万美元[26] - 2023年全年调整后EBITDA为2.673亿美元，2022年为4.051亿美元；2023年第四季度调整后EBITDA为6720万美元，2022年同期为1.098亿美元[28] - 2023年末现金及现金等价物为1.086亿美元，2022年末为1.12亿美元[24][26] - 2023年全年利息费用为6980万美元，2022年为20万美元；2023年第四季度利息费用为3450万美元，2022年同期为2万美元[22][28] - 2023年全年折旧和摊销为9640万美元，2022年为9270万美元；2023年第四季度折旧和摊销为2390万美元，2022年同期为2300万美元[22][28] - 2023年全年重组及其他费用为2430万美元，2022年为3050万美元；2023年第四季度重组及其他费用为760万美元，2022年同期为270万美元[22] - 2023年第四季度净亏损3600万美元，2022年同期净利润3340万美元[30] - 2023年全年净亏损340万美元，2022年全年净利润1.929亿美元[30] - 2023年第四季度调整后净利润1660万美元，2022年同期8160万美元[30] - 2023年全年调整后净利润1.245亿美元，2022年全年3.022亿美元[30] - 2023年第四季度调整后基本每股收益0.19美元，2022年同期0.92美元[30] - 2023年全年调整后基本每股收益1.40美元，2022年全年3.40美元[30] - 2023年与客户相关事项支出约550万美元，预计2024年为700万美元[30] - 2023年全年经营活动提供的净现金为1.674亿美元[31] - 2023年全年资本支出4030万美元[31] - 2023年全年自由现金流为1.271亿美元[31] 2024年目标及业务剥离 - 2024年全年公司目标营收在31.4亿美元至32.05亿美元之间，调整后EBITDA在2.8亿美元至3.2亿美元之间[8] - 2024年3月9日，公司达成协议以3.45亿美元剥离Endpoint Clinical和Fortrea Patient Access业务，预计2024年第二季度完成交易[9] 公司员工分布 - 公司约1.8万名员工分布在90多个国家[12]

文章核心观点 Fortrea宣布扩展FortreaRx服务，该服务能满足客户临床供应需求，提供全面解决方案，公司负责人强调其对保障客户项目的重要性 [1] 分组1：FortreaRx服务介绍 - FortreaRx服务可满足客户临床供应需求，提供全面解决方案，有超50个仓库，能满足全球客户需求 [1] - FortreaRx自2008年起步，专注临床供应服务，有40000平方米设施，包括1800平方米常温储存空间、6000多平方米冷藏储存空间，超85%设施用于储存大型临床试验用品，每日处理量达18000剂 [1] 分组2：公司整体业务情况 - Fortrea是临床研究组织，为客户提供临床研究解决方案，涵盖I - IV期临床试验管理等，有20多年经验，服务超90个国家，有19000人团队 [2] 分组3：联系方式 - 公司媒体联系人Galen Wilson，电话703 - 298 - 0802，邮箱media@fortrea.com [2] - 公司媒体联系人Kate Dillon，电话646 - 818 - 9115，邮箱kdillon@prosek.com [2]

文章核心观点 Fortrea宣布与Veeva Systems和Advarra建立合作伙伴关系，共同提供临床试验解决方案，以解决行业痛点、精简流程并提高效率[1] 分组1：Fortrea公司概况 - Fortrea是一家提供临床试验解决方案的公司，提供I - IV期临床试验管理、试验药物供应解决方案及审批服务等，其解决方案有20多年临床经验，拥有90多家研究中心和19000名研究人员[2] 分组2：合作信息 - Fortrea宣布与Veeva Systems和Advarra建立合作伙伴关系，共同提供临床试验解决方案，解决行业痛点、精简流程并提高效率[1] - Veeva旨在简化临床试验流程，精准支持研究项目，满足Fortrea的需求[1] - Advarra通过Longboat解决方案支持研究项目，提高研究效率[1] 分组3：其他信息 - 可访问Fortrea.com、LinkedIn和X（原Twitter）@Fortrea了解更多信息[3] - Fortrea媒体联系人有Galen Wilson（电话703 - 298 - 0802，邮箱media@fortrea.com）和Kate Dillon（电话646 - 818 - 9115，邮箱kdillon@prosek.com）[3]

文章核心观点 Fortrea宣布推出临床研究咨询服务平台，该平台旨在为临床研究主办方和研究者提供支持和解决方案，多家合作机构代表对此表示认可 [1] 分组1：Fortrea公司介绍 - Fortrea是一家全球临床研究组织（CRO），提供I - IV期临床试验管理、临床供应管理等解决方案，拥有20种治疗领域的经验和强大的临床研究网络，覆盖90多个国家和地区的19000个研究点 [2] 分组2：临床研究咨询服务平台情况 - 平台专注于临床研究和咨询服务，为临床研究主办方和研究者提供支持和解决方案，能帮助解决临床试验中的挑战，带来更好的研究结果和试验体验 [1] - 平台合作机构包括Circuit Clinical、Elligo Health Research等多家，代表约25种治疗领域的90多个国家/地区的440个研究者，并有望扩大社区影响力 [1] 分组3：各方代表观点 - Fortrea临床研究和战略高级副总裁Mike Clay表示，该平台能快速满足临床研究社区需求，建立高效流程，提高临床试验交付速度和质量 [1] - Pratia首席执行官Åukasz BÄczkowski认为，这种CRO与临床研究者的合作模式能提升临床试验效率和质量 [1] - Velocity Clinical Research首席执行官Nick Spittal称，Fortrea能为临床研究者提供支持，满足社区需求，带来更好试验结果 [1] - Elligo Health Research首席执行官Barry Simms表示，Fortrea能为试验提供支持，帮助解决挑战 [1] - ObjectiveHealth首席运营官Colleen Hoke称，非常赞赏Fortrea的创新模式，愿成为其合作伙伴 [1] - FutureMeds首席执行官Radek Janiak表示，很荣幸加入该平台，能建立良好合作 [1] - Javara首席执行官Michelle Rule称，信任Fortrea的合作，其平台能体现临床研究的卓越性 [1]

文章核心观点 Fortrea宣布与Medidata建立独家合作关系，将使用Medidata AI Intelligent Trials提升临床试验效率和影响力，双方合作旨在为大型制药公司和精准医疗公司提供更好解决方案 [1] 分组1 - Fortrea公司介绍 - Fortrea是一家全球临床研究组织，为大型制药公司和精准医疗公司提供临床研究解决方案 [1][2] - 提供I - IV期临床试验管理、试验解决方案审批等服务，其解决方案有20多年临床经验支持 [2] - 拥有强大研究网络，在90多个国家有19000多名员工，能为客户提供定制化解决方案 [2] 分组2 - 合作相关情况 - Fortrea与Medidata建立独家合作，将使用Medidata AI Intelligent Trials提升临床试验效率和影响力 [1] - Fortrea使用Medidata AI可扩大其使用Medidata Rave EDC系统的范围，该系统是强大的电子数据采集系统 [1] - Medidata AI能帮助Fortrea研究人员提高效率，为大型制药和精准医疗公司实现临床目标 [1] - Fortrea首席执行官Mark Morais表示期待与Medidata合作，Medidata AI负责人Fareed Melhem称解决方案可满足客户研究需求并改善治疗效果 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入7.76亿美元，同比增长1.8%；前九个月收入23.3亿美元，与去年同期持平 [40][21] - 第三季度调整后EBITDA为7050万美元，同比下降33%；年初至今调整后EBITDA为2.001亿美元，同比下降32.2% [24] - 第三季度调整后净利润为2130万美元，同比下降73.5%；年初至今调整后净利润为1.079亿美元，同比下降51.1% [44] - 截至9月30日，净应收账款和未开票服务为10.5亿美元；第三季度末销售未收款天数为92天，较第二季度增加6天 [45] - 第三季度有效税率为26.8%，预计2023年全年调整后有效税率在27% - 30%之间 [23] - 第三季度净利息支出为3460万美元，预计2023年全年利息支出约为7000万美元 [42] - 年初至今经营活动现金流为1.55亿美元，自由现金流为1.241亿美元 [71] - 第三季度末净债务杠杆率为4.9倍，中期目标为2.5 - 3倍 [72] 各条业务线数据和关键指标变化 - 临床服务业务第三季度收入7.12亿美元，同比增长2.1%，主要受较高的过账收入推动，但服务费用收入下降 [40] - 赋能服务业务收入近6500万美元，与去年同期基本持平，端点业务增长和略高的过账收入抵消了呼叫中心业务的下降 [21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是服务所有生物技术公司和部分大型制药公司，致力于成为临床研究组织的首选 [7][52] - 公司正在进行商业和客户关系能力的转型，投资于人员和系统，预计需要一年时间实现预期的业务影响 [35] - 公司将在数据和技术生态系统、地理、运营和治疗领域领导力等方面进行投资和合作，以赢得更有吸引力的工作 [47] - 公司计划在2024年开始投资生产力工具，部分投资将持续到2025年，以提高全球临床服务团队的效率 [29] - 公司正在推进SG&A成本降低计划，目标是使EBITDA利润率接近同行水平，预计2024年底退出大部分过渡服务协议（TSAs） [49][50] - 行业正在发生变化，许多竞争对手的系统是十多年前建立的，公司有机会超越他们 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业创新持续加速，但也面临通胀削减法案、后疫情影响等压力，总体而言，公司认为当前经营环境稳固，有足够的业务机会 [92] - 公司不再听到客户对分拆的担忧，对未来执行计划和实现利润率扩张充满信心 [78] - 如果能在2024年退出大部分TSAs并实现行业标准的订单与账单比率，公司有望恢复到2022年的利润率水平 [80] 其他重要信息 - 临床药理学团队在前沿早期临床开发研究中取得了有意义的胜利，第四季度有坚实的项目储备 [8] - 公司聘请了咨询专家和人工智能专家，以提升咨询和人工智能领域的能力 [18] - 公司临床服务团队在多个研究项目中提前完成目标，如提前五个月完成一项罕见病研究的入组，提前七个月完成一项儿科代谢研究的最后一名患者入组 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明SG&A分析中发现的类别以及TSAs对毛利率400个基点的贡献，以及如何达到目标水平 - 公司通过SG&A基准分析发现了显著的利润率扩张机会，部分改善需要完全退出TSAs，特别是在IT和财务领域；到2024年底实现目标水平，将是SG&A节省和收入改善的综合结果 [59] - 公司使用了高质量的组织进行分析，最大的领域是IT和IT基础设施，与退出TSAs相关；同时还有一些短期的设施、采购和交付中心优化措施，主要在年底退出TSAs时显现效果 [60] 问题2: LabCorp是否会收回额外增加的3000万美元成本，以及未来增长投资和成本结构调整是否会有重叠成本 - LabCorp不会收回成本，公司已加倍努力调整成本结构，采取了短期行动，并将继续推进，以确保成本结构与业务相匹配 [61] 问题3: 公司分拆后竞争情况是否改善，大型项目胜利是否与大型CRO竞争，以及订单与账单比率中过账收入的影响 - 公司团队在竞争中表现出色，注重差异化和创新，大型项目胜利与大型CRO竞争；过账收入是行业趋势，与通胀和业务组合有关 [66] 问题4: 请定量分解利润率从下半年的9%提升到明年年底的13%的进展，以及订单的构成情况 - 实现利润率提升需要努力推进各项举措并看到实际效果，目前难以定量分解；订单组合中全服务业务比例令人满意，公司注重销售能带来更高价值和利润率的业务 [68][126] 问题5: 请说明整体需求环境，以及宏观因素和有机改善的情况 - 行业创新持续加速，但也面临通胀削减法案、后疫情影响等压力；公司认为当前经营环境稳固，大型制药客户和生物技术客户都有足够的业务机会 [92] 问题6: 公司战略是否有变化，如何看待大型制药市场的可及性和竞争机会 - 公司战略有一定微调，继续聚焦生物技术领域，对大型制药公司将有选择性地服务，专注于能发挥资源优势的项目 [127] 问题7: 能否预计2024年调整后EBITDA同比是否增长 - 目前不宜对此发表评论，待发布2024年指导时再进行讨论 [101][118] 问题8: 如何看待公司的积压订单转化率，是否应参考同行的9% - 10% - 随着新订单进入管道，预计积压订单转化率将逐渐与同行保持一致，但从赢得订单到产生有意义的收入需要几个季度的时间 [103] 问题9: 请说明预订业务的强度以及不同市场的发展趋势 - 预订业务中服务费用收入表现良好，部分受通胀和特定研究项目的推动，预计明年会继续增加；公司对全服务业务的比例感到满意，注重销售质量和利润率 [122][126]