Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D. C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-35707 Englewood, Colorado 80112 (Address of principal executive offices) (Zip Code) Identification No.) Registrant's tel ...

公司债务情况 - 截至2022年12月31日，公司有41亿美元的企业级未偿债务[220][221] - 2023年到期的1.375%现金可转换优先票据未偿金额为7.9亿美元[221] - 2023年到期的1%现金可转换优先票据未偿金额为2700万美元[221] - 2027年到期的2.25%可交换优先债券未偿金额为4.75亿美元[221] - 2048年到期的2.125%可交换优先债券未偿金额为3.87亿美元[221] - 2049年到期的2.75%可交换优先债券未偿金额为5.86亿美元[221] - 2050年到期的0.5%可交换优先债券未偿金额为9.2亿美元[222] - 公司全资特殊目的子公司因Liberty SiriusXM集团产生的保证金贷款义务未偿金额为8.75亿美元[222] - 其他债务义务为6300万美元[223] - 截至2022年12月31日，Sirius XM Holdings未偿还债务本金总额约为95亿美元[344] LIBOR设置变化 - 2021年12月31日后，一周和两个月期美元LIBOR设置停止提供；2023年6月30日后，其余美元LIBOR设置停止提供[224] 公司递延税资产情况 - 截至2022年12月31日，公司递延税资产为5.47亿美元，源于联邦和州净运营亏损、不得扣除的企业利息结转和税收抵免结转[233] 公司递延税资产使用限制 - 若公司发生“所有权变更”（三年内累计所有权变更超过公司股票价值的50%），使用联邦净运营亏损、不得扣除的企业利息和税收抵免结转的能力可能受限[233] 疫情对公司业务的影响 - COVID - 19疫情给公司业务带来重大不确定性，2020和2021年疫情导致部分业务收入减少[234][237] 供应链问题对公司业务的影响 - 供应链问题影响公司业务，汽车制造商因全球半导体供应短缺和俄乌战争等原因，在获取关键组件时出现延迟，影响新车生产和交付，进而影响公司用户获取[241][242] - 公司获取卫星收音机关键组件“芯片组”时也出现延迟，可能对运营和财务状况产生不利影响[243] 俄乌战争对公司业务的影响 - 俄乌战争可能影响公司业务运营所需组件供应，若战争扩大到罗马尼亚等国，可能影响公司在Pandora服务上投放广告的能力[245][246] 公司面临的竞争风险 - 公司面临激烈竞争，若无法跟上技术进步、提供有吸引力的产品和平台，将影响业务增长和用户留存[247] 公司营销效果影响因素 - 公司营销效果受多种因素影响，若无法通过电子邮件或电话营销触达消费者，营销效果将受不利影响[253] 第三方对公司业务的影响 - 公司依赖第三方运营业务，若第三方表现不佳或出现财务困难，可能对公司业务产生不利影响[254][255][260] 公司播客和非音乐内容盈利化风险 - 公司在播客和非音乐内容的盈利化方面存在风险，若无法成功盈利，将影响公司业务、运营结果和财务状况[261][262][263] 经济状况对公司业务的影响 - 经济状况影响公司业务，经济下行会减少消费者可支配收入，降低订阅收入，广告支出减少也会影响公司营收[268][269][270] 公司用户流失问题 - 公司存在用户流失问题，无法预测能否成功留住客户，打折定价策略可能影响普通订阅价格的收取[271][272] 汽车行业对公司业务的影响 - 公司业务依赖汽车行业，汽车生产和销售受多种因素影响，车辆销售下降或卫星收音机渗透率降低会影响用户增长[276][278] 卫星相关问题对公司业务的影响 - 卫星故障会严重损害公司业务，公司没有为在轨卫星购买保险[280][281] - 卫星广播服务可能受到无线操作的有害干扰，消除干扰可能成本高昂且效果不佳[284] Pandora业务相关问题 - Pandora广告支持业务的月活跃用户数持续下降，可能导致广告收入减少[285][286] - Pandora大部分收入来自广告，广告支出受经济条件影响，公司未能说服广告商可能导致收入受损[287][288][289][291] 公司广告业务和营销受影响因素 - 公司使用通用设备标识符进行广告业务和营销，苹果等的产品功能和计划可能影响其使用[295][296] 公司内容预测和播放能力的重要性 - 公司预测和播放用户喜欢的内容的能力对吸引和留住用户、增加收听时长和销售广告很重要[297][302] 隐私和数据安全法律法规对公司的影响 - 隐私和数据安全法律法规可能阻碍公司营销和销售广告，并带来法律责任[303][304] 版权使用费相关情况 - 公司需按卫星广播服务毛收入的15.5%支付录音版权使用费至2027年12月31日[327] - 版权费率委员会大幅提高了2018年1月1日至2022年12月31日期间的机械版权费率，2023年1月1日至2027年12月31日的费率将进一步大幅提高[336] 隐私相关法律法规对公司业务的影响 - 隐私相关法律法规不断演变，可能限制公司收集和使用消费者数据的能力，影响业务[305] 消费者保护法对公司业务的影响 - 公司若不遵守消费者保护法，可能损害业务，需投入大量资源确保营销活动合规[306][308] 联邦通信委员会许可证相关情况 - 公司持有美国联邦通信委员会的许可证，若不遵守相关要求，可能面临罚款、吊销许可证等处罚[310][312] 客户个人信息安全问题 - 公司若未能保护客户个人信息安全，可能面临政府执法行动、私人诉讼，声誉受损[313][314] 公司信息科技和通信系统问题 - 公司信息科技和通信系统中断或故障，可能影响服务交付，损害业务[320] 音乐版权市场变化对公司的影响 - 音乐版权市场变化，传统授权安排改变，可能增加公司许可成本，减少可用音乐[326] 潘多拉服务版权许可协议问题 - 潘多拉服务依赖复杂的版权许可协议，条款苛刻，续约不确定，可能影响业务[328][334] 公司知识产权相关问题 - 公司若不能保护知识产权或面临第三方知识产权侵权诉讼，可能损害业务和经营业绩[337] - Sirius XM Holdings可能面临第三方专利、商标或版权侵权诉讼，此类诉讼成本高昂且可能影响业务[339] 开源软件对公司的影响 - Sirius XM Holdings部分服务和技术使用开源软件，若其专有技术被判定受开源许可约束，可能需公开部分源代码等[340][342] 音频娱乐行业技术变化对公司的影响 - 音频娱乐行业技术变化迅速，若Sirius XM Holdings无法跟上变化，业务可能受影响[343] 公司债务对运营的影响 - Sirius XM Holdings大量债务限制其运营，增加其对不利经济和行业状况的脆弱性[344][345] 公司设施受损风险 - Sirius XM Holdings设施可能因自然灾害、恐怖活动等受损，影响服务和业务[348] Formula 1商业权利许可协议 - Formula 1与国际汽联（FIA）于2001年签订的100年协议，授予其世界锦标赛商业权利独家许可，有效期从2011年1月1日至2110年12月31日[361] Formula 1车队参赛承诺 - 根据2021年协和协议，当前10支车队已承诺参加世界锦标赛至2025年12月31日[365] Formula 1受欢迎程度下降风险 - Formula 1的受欢迎程度可能下降，影响其商业权利开发和业务财务状况[359][360] 公司合同续约和谈判不确定性 - 公司赛事推广、媒体版权和赞助合同期限分别为3 - 7年、3 - 5年和3 - 5年，续约、替换或重新谈判存在不确定性[373] 公司面临调查风险 - 2015年9月两支车队向欧盟委员会投诉公司奖金分配和体育治理安排，2018年初投诉撤回，但仍有面临调查风险[371] “双支柱”国际税收方案相关情况 - 2021年10月经合组织宣布136个国家和税收管辖区同意实施“双支柱”国际税收方案，多数国家预计2024年首次引入相关规则[379] - “双支柱”方案第一支柱影响全球营业额超200亿欧元的跨国企业[380] - “双支柱”方案第二支柱设立15%全球最低税率[381] Formula 1赛事数量规定 - 2021年协和协议规定，赛季超过24场赛事或欧洲和北美赛事总数少于8场需70%车队同意[385] - 经2013年协和实施协议修订的100年协议规定，举办超过25场赛事（2031年起超过17场）需获国际汽联批准[385] 公司历史竞争法调查情况 - 1999年欧盟委员会调查公司竞争法合规情况，2001年公司修改业务做法和合同条款后收到两份安慰函，2003年欧盟结束监测[368] 赛事举办国家禁令风险 - 瑞士曾于1955 - 2007年禁止赛车运动，若举办赛事国家实施禁令将影响公司收入[388] 英国与欧盟贸易协议对公司的影响 - 2021年1月1日英国与欧盟贸易协议生效，公司主要通过英国子公司运营且部分赛事在欧盟举办，该协议可能产生负面影响[389][391] 赛事取消和替换情况及影响 - 2022年俄罗斯大奖赛因俄乌局势取消，2020 - 2021赛季因新冠疫情取消和/或替换多场赛事，转播合同规定赛季赛事少于14 - 16场（因不可抗力事件除外）会降低应付公司费用[392] - 赛事可能因不可抗力因素取消或推迟，导致商业合同收入损失，转播合同和赞助合同费用可能减少，公司还需退还相关费用[392] 赛事事故相关风险 - 2019年比利时大奖赛F2支持赛发生导致车手死亡的赛车事故，1994年以来有两名赛事裁判死亡，事故可能导致练习、排位赛或比赛取消，公司可能承担赔偿责任[393] - 赛事中的事故可能造成未被保险覆盖的损失，破坏赛事并损害公司声誉，公司可能承担超出保险范围的赔偿责任[393] 恐怖袭击对赛事的影响 - 恐怖袭击可能导致赛事取消、安保要求提高和观众减少，公司可能承担赔偿责任，部分恐怖袭击情况保险不覆盖[394] 消费者观看习惯和新平台对公司业务的影响 - 消费者观看习惯变化和新内容分发平台出现，可能影响公司现有授权业务盈利能力和效果，导致媒体权利和赞助合同价值降低[398] 公司商业机密信息泄露风险 - 公司商业安排的机密信息泄露，可能损害与交易对手和车队的关系，导致商业合同条款不利[399] 车队治理权对公司的影响 - 车队在2021年协和协议下拥有治理权，可能限制或影响Liberty促使一级方程式采取的行动，如赛季赛事数量超过24场、欧美赛事总数少于8场及引入新的体育和技术规则等情况需车队同意[412] 勇士队集团财务与赛场表现关系 - 勇士队集团的财务成功很大程度上取决于勇士队的赛场表现，赛场成功会带来门票、高级座位、特许权和商品销售的持续增长，以及当地电视和广播观众份额的增加[413] - 2021年勇士队参加了16场潜在季后赛比赛，2022年参加了4场潜在季后赛比赛，2021年和2022年季后赛收入（扣除可分配的季后赛份额支付后）分别约为6800万美元和800万美元[413] - 过去11个赛季中，勇士队有7个赛季进入美国职业棒球大联盟季后赛，并在2021年获得世界大赛冠军[413] 勇士队球员相关情况 - 勇士队的成功很大程度上取决于培养、获取和留住有天赋球员的能力，他们与其他美国职业棒球大联盟球队及其他国家球队竞争球员[414] - 2017年美国职业棒球大联盟对勇士队在国际市场的处罚限制了其在2021赛季前的国际球员招募能力，并可能影响未来人才储备[414] - 关键或受欢迎球员受伤会带来不确定性，并可能对财务结果产生负面影响[415] - 勇士队集团的财务结果很大程度上取决于勇士队的赛场表现，球员受伤会对其赛场成功构成风险[416] - 勇士队每年计划进行81场常规赛客场比赛，广泛的旅行安排使球员和教练组面临旅行相关事故和受伤的风险[416] - 关键球员受伤或在赛季关键节点受伤可能产生负面影响[416] 汇率波动对公司的影响 - 2022年公司很大一部分收入和成本以美元计价，公司也使用英镑和欧元等其他货币，美元汇率波动可能影响公司盈利能力和财务状况[407] 公司关键人员相关风险 - 公司首席财务官有26年F1经验，总法律顾问有27年F1经验，前赛车运动董事总经理有超40年赛车经验，关键人员离职或招聘失败可能影响公司运营[408]

各集团权益及现金情况 - 截至2022年9月30日，Liberty SiriusXM Group持有Braves Group约2.9%和Formula One Group约1.8%的集团间权益，拥有现金及现金等价物约2.64亿美元，其中包括约3900万美元的子公司现金[218] - 截至2022年9月30日，Braves Group主要由Braves Holdings组成，Liberty SiriusXM Group和Formula One Group分别持有其约2.9%和11.1%的集团间权益，拥有现金及现金等价物约1.59亿美元[220] - 截至2022年9月30日，Formula One Group主要包括Liberty除Liberty SiriusXM Group或Braves Group之外的所有业务、资产和负债，Liberty SiriusXM Group持有其约1.8%的集团间权益，拥有现金及现金等价物约21.19亿美元，其中包括11.15亿美元的子公司现金[222] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物中，Liberty SiriusXM集团为2.64亿美元，Braves集团为1.59亿美元，Formula One集团为21.19亿美元[248] 赛事赛程情况 - 2020年Formula 1原17场赛事赛程和美国职业棒球大联盟原60场常规赛赛程分别推迟到7月开始和结束，2021年美国职业棒球大联盟常规赛为161场，Formula 1原计划23场赛事，实际举办22场，2022年亚特兰大勇士队进行了完整的162场比赛，Formula 1预计举办22场赛事[223] - 2022年前三季度一级方程式赛事数量为16场，较2021年同期的15场增加1场[295] - 2022年前三季度勇士控股公司主场比赛数量为79场，较2021年同期的76场增加3场[311] - 2022年勇士队虽赛季推迟，但仍完成162场完整比赛[310] 公司业务构成情况 - 公司最大的运营子公司是Sirius XM Holdings，运营Sirius XM和Pandora and Off - platform两个互补的音频娱乐业务[211] - Formula 1是公司全资合并子公司，负责世界锦标赛的商业开发和管理，该赛事每年约持续九个月[212] - 公司持有Live Nation的股权法投资，截至2021年12月31日，由于COVID - 19导致重大亏损，Live Nation达到公司股权法关联方的可报告分部门槛[215] - “Corporate and Other”类别包括Braves Holdings和公司费用，Braves Holdings拥有亚特兰大勇士队及相关资产和负债[216] - 跟踪股票旨在反映特定业务或“集团”的经济表现，Liberty SiriusXM Group、Braves Group和Formula One Group并非独立法律实体[217] 公司应对风险措施 - 若Sirius XM Holdings破产，公司管理层可能采取将Liberty SiriusXM普通股转换为其他跟踪股票等措施[219] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司合并收入分别增加1.47亿美元和8.44亿美元[227] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司合并营业收入分别减少1.96亿美元和增加0.59亿美元[228] - 2022年和2021年截至9月30日的九个月，公司记录的基于股票的薪酬费用分别为1.73亿美元和1.88亿美元[230] - 截至2022年9月30日，与未归属的Liberty股权奖励相关的总未确认薪酬成本约为0.34亿美元，将在约1.9年的加权平均期间内确认[230] - 截至2022年9月30日，与未归属的Sirius XM Holdings股票期权和受限股票单位相关的总未确认薪酬成本为5.27亿美元，将在约2.7年的加权平均期间内确认[230] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司合并调整后的OIBDA分别减少0.37亿美元和增加0.9亿美元[232] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司合并利息费用分别增加0.11亿美元和0.13亿美元[234] - 2021年9月Live Nation约520万股普通股发行，导致公司在截至2022年9月30日的三个月和九个月对其投资稀释收益减少[240] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，其他净收入分别增加0.9亿美元和1.32亿美元，主要是由于Liberty SiriusXM Group和Formula One Group公司债务清偿收益[241] - 截至2022年9月30日的九个月其他净收入增加，还得益于Braves Holdings出售三支小联盟球队的收益[242] - 2022年第三季度和前九个月，公司税前收益分别为5.64亿美元和18.18亿美元，所得税费用分别为1.3亿美元和4.14亿美元；2021年同期分别为5.73亿美元和10.12亿美元，所得税费用分别为1.73亿美元和0.98亿美元[243] - 2022年第三季度和前九个月，公司净收益分别为4.34亿美元和14.04亿美元；2021年同期分别为4亿美元和9.14亿美元[244] - 2022年前九个月，公司经营活动产生的净现金为17.4亿美元，投资活动使用的净现金为5.06亿美元，融资活动使用的净现金为15.8亿美元[253] - 2022年前九个月，除Sirius XM、Formula 1和Braves外，Liberty主要现金用途为20亿美元债务偿还、2.41亿美元购买土地、3.58亿美元回购股票和3700万美元回购股票，主要资金来源为发行4.75亿美元可转换票据和3.5亿美元借款等[253] - 2022年第三季度和前九个月总营收分别为22.80亿美元和67.20亿美元，较2021年同期的21.98亿美元和64.15亿美元分别增长3.73%和4.75%[276] 各业务线用户及权益情况 - 截至2022年9月30日，Sirius XM业务约有3420万订阅用户，Pandora约有630万订阅用户[265][268] - 截至2022年9月30日，Sirius XM Holdings存在约18%的非控股权益[274] - 截至2022年9月30日，Sirius XM约有3420万订阅用户，Pandora约有630万订阅用户[265][268] - 截至2022年9月30日，Sirius XM Holdings有近18%非控股权益[274] 各业务线现金股息情况 - 2022年前九个月，Sirius XM Holdings向股东支付现金股息总计12.45亿美元，公司收到10.12亿美元[254] - 2022年前九个月，Sirius XM向股东支付现金股息12.45亿美元，Liberty收到10.12亿美元；2022年11月1日宣布每股0.0242美元季度股息[254] 各业务线现金使用及资金来源情况 - 2022年前九个月，公司主要现金用途包括20亿美元债务偿还、2.41亿美元购买土地、3.58亿美元回购Liberty SiriusXM普通股和3700万美元回购Liberty Formula One普通股[253] - 公司预计用手头现金、保证金贷款借款能力、未偿还或新债务工具以及子公司股息或分配来满足未来现金使用需求[258] - Liberty预计用现金、借款能力、子公司股息等为未来现金使用提供资金，认为流动性足以覆盖未来现金需求[258][262] - Sirius XM预计用运营现金、手头现金和现有信贷安排借款为未来现金使用提供资金[259] Sirius XM业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月Sirius XM订阅收入分别为16.03亿美元和47.73亿美元，较2021年同期分别增长约5%和6%[276] - 2022年第三季度和前九个月Sirius XM广告收入分别为4900万美元和1.46亿美元，较2021年同期分别增长约2%和8%[276][277] - 2022年第三季度Sirius XM设备收入增长约22%，前九个月下降约1%[278] - 2022年第三季度和前九个月，Sirius XM订阅收入分别增长约5%和6%，广告收入分别增长约2%和8%，设备收入分别增长约22%和下降约1%，其他收入分别持平与增长1%[276][277][278][279] - 2022年第三季度和前九个月，Sirius XM的收入分成和特许权使用费分别增长3%和2%，Pandora分别增长9%和11%[285][286] - 2022年第三季度和前九个月，Sirius XM的节目和内容成本分别增长7%和9%，Pandora分别增长33%和18%[285][290] - 2022年第三季度和前九个月，Sirius XM的客户服务和计费成本分别下降3%和增长1%，Pandora分别下降10%和持平[285][290] - 2022年第三季度和前九个月，Sirius XM的其他服务成本分别持平及增长4%，Pandora分别下降25%和13%[285][290] - 2022年第三季度和前九个月，Sirius XM的用户获取成本分别增长约23%和9%[287] - 2022年第三季度和前九个月，Sirius XM的销售、一般和行政费用分别增长6%和13%[288] - 2022年第三季度和前九个月，Sirius XM的其他运营费用分别增长约2%和6%[289] - 2022年第三季度，Sirius XM记录了4300万美元的软件项目终止重组成本、1600万美元的空置办公空间减值、400万美元的办公空间内财产设备减值和500万美元的人员遣散费[290] Pandora and Off - platform业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度Pandora和Off - platform订阅收入下降2%，前九个月下降1%[281] - 2022年第三季度和前九个月Pandora和Off - platform广告收入分别增长1%和4%[282] - 2022年第三季度和前九个月Pandora和Off - platform服务成本分别增长7%和9%[284] - 2022年第三季度和前九个月，Pandora及平台外订阅收入分别下降2%和1%，广告收入分别增长1%和4%[281][282] - 2022年第三季度和前九个月，Pandora及平台外服务成本分别增长7%和9%[284] Formula 1业务线数据关键指标变化 - 2022年前三季度一级方程式主要收入为15.39亿美元，较2021年同期的12.35亿美元增加3.04亿美元；其他收入为2.8亿美元，较2021年同期的1.14亿美元增加1.66亿美元；总收入为18.19亿美元，较2021年同期的13.49亿美元增加4.7亿美元[295][298][299] - 2022年前三季度一级方程式运营费用中，收入成本为12.23亿美元，较2021年同期的9.31亿美元增加2.92亿美元；销售、一般和行政费用为1.5亿美元，较2021年同期的1.06亿美元增加0.44亿美元；运营收入为1.81亿美元，较2021年同期的0.11亿美元增加1.7亿美元[295][301][304] - 2022年第三季度一级方程式主要收入为6.24亿美元，较2021年同期的6.12亿美元增加0.12亿美元；其他收入为0.91亿美元，较2021年同期的0.56亿美元增加0.35亿美元；总收入为7.15亿美元，较2021年同期的6.68亿美元增加0.47亿美元[295][297][299] - 2022年第三季度一级方程式运营费用中，收入成本为4.94亿美元，较2021年同期的4.49亿美元增加0.45亿美元；销售、一般和行政费用为0.51亿美元，较2021年同期的0.39亿美元增加0.12亿美元；运营收入为0.82亿美元，较2021年同期的0.8亿美元增加0.02亿美元[295][301][304] - 2022年第三季度和前九个月，Formula 1的主要收入分别为6.24亿美元和15.39亿美元，其他收入分别为9100万美元和2.8亿美元[295] - 2022年第三季度和前九个月，Formula 1的收入成本分别增加4500万美元和2.92亿美元[301] - 2022年前三季度，一级方程式其他成本分别增加1300万美元和1.44亿美元，主要受赛事、通胀等因素影响[303] - 2022年前三季度，销售、一般和行政费用分别增加1200万美元和4400万美元，主要因人员和信息技术成本及法律等咨询费用增加[304] - 2022年前三季度，基于股票的薪酬费用分别减少300万美元和1000万美元，主要因授予奖励数量减少[305] - 2022年前三季度，折旧和摊销分别减少900万美元和2600万美元，主要因无形资产摊销费用减少[306] 勇士控股业务线数据关键指标变化 - 2022年前三季度勇士控股公司棒球收入为4.96亿美元，较2021年同期的4.33亿美元增加0.63亿美元；开发收入为0.39亿美元，较2021年同期的0.33亿美元增加0.06亿美元；总收入为5.35亿美元，较2021年同期的4.66亿美元增加0.69亿美元[311] - 2022年前三季度勇士控股公司运营费用中，其他运营费用为3.82亿美元，较2021年同期的3.15亿美元增加0.67亿美元；销售、一般和行政费用为0.72亿美元，较2021年同期的0.59亿美元增加0.13亿美元；运营收入为0.13亿美元，较2021年同期的0.3亿美元减少0.17亿美元[311][312][315] - 2022年第三季度勇士控股公司棒球收入为2.38亿美元，较2021年同期的2.22亿美元增加0.16亿美元；开发收入为0.14亿美元，较2021年同期的0.12亿美元增加0.02亿美元；总收入为2.52亿美元，较2021年同期的2.34亿美元增加0.18亿美元[311] - 2022年第三季度勇士控股公司运营费用中，其他运营费用为1.84亿美元，较2021年同期的1.53亿美元增加0.31亿美元；销售、一般和行政费用为0.27亿美元，较2021年同期的0.23亿美元增加0.04亿美元；运营收入为0.13亿美元，较2021年同期的0.35亿美元减少0.22亿美元[311][312][315] - 2022年前三季度，勇士控股收入分别增加

集团间权益及现金情况 - 截至2022年6月30日，Liberty SiriusXM Group持有Braves Group约3.7%和Formula One Group约2.2%的集团间权益，现金及现金等价物约4.94亿美元，其中包括约1.26亿美元的子公司现金[217] - 截至2022年6月30日，Braves Group的Liberty SiriusXM Group和Formula One Group分别持有约3.7%和11.0%的集团间权益，现金及现金等价物约2.07亿美元[219] - 截至2022年6月30日，Formula One Group持有Braves Group约11.0%的集团间权益，Liberty SiriusXM Group持有Formula One Group约2.2%的集团间权益，现金及现金等价物约19.44亿美元，其中包括9.35亿美元的子公司现金[221] - 截至2022年6月30日，Liberty SiriusXM Group、Braves Group和Formula One Group的现金及现金等价物分别为4.94亿美元、2.07亿美元和19.44亿美元[247] 赛事计划情况 - 2020年Formula 1原计划17场赛事、美国职业棒球大联盟赛季原计划60场常规赛，均因疫情推迟，2021年棒球常规赛161场，Formula 1原计划23场赛事，实际举办22场[222] - 2022年Formula 1预计举办22场赛事，Braves Holdings预计进行162场比赛的完整赛程[222] 公司业务构成情况 - Liberty最大的运营子公司是Sirius XM Holdings，运营Sirius XM和Pandora and Off - platform两个互补的音频娱乐业务[210] - Formula 1是公司全资合并子公司，负责世界锦标赛的商业开发和管理[211][213] - 公司持有Live Nation的股权法投资，截至2021年12月31日，因疫情导致重大亏损，Live Nation达到公司股权法关联方的报告分部门槛[214] - “Corporate and Other”类别包括Braves Holdings和公司费用，Braves Holdings拥有亚特兰大勇士队及相关资产和负债[215] - 跟踪股票反映特定业务经济表现，Liberty SiriusXM Group、Braves Group和Formula One Group并非独立法律实体[216] 公司整体财务关键指标变化 - 2022年Q2和H1公司合并收入较去年同期分别增加3.82亿美元和6.97亿美元，主要因F1、Sirius XM Holdings和Braves Holdings收入增长[226] - 2022年Q2公司合并营业收入较去年同期减少0.66亿美元，主要因Sirius XM Holdings运营结果减少1.61亿美元；H1较去年同期增加2.55亿美元，主要因F1、Sirius XM Holdings和Braves Holdings运营结果分别改善1.68亿、0.95亿和0.05亿美元[227] - 2022年和2021年H1公司记录的基于股票的薪酬费用分别为1.12亿美元和1.23亿美元，减少主要由于F1和Sirius XM Holdings的减少[229] - 2022年Q2和H1公司合并调整后OIBDA较去年同期分别增加0.63亿美元和1.27亿美元，Q2主要因F1和Braves Holdings调整后OIBDA分别增加0.88亿和0.03亿美元，部分被Sirius XM Holdings减少0.2亿美元抵消；H1主要因F1和Braves Holdings调整后OIBDA分别增加1.44亿和0.06亿美元，部分被Sirius XM Holdings减少0.12亿美元抵消[231] - 2022年Q2和H1公司合并利息费用与去年同期基本持平[233] - 2022年Q2和H1公司来自联营公司的收益份额分别为0.61亿美元和0.47亿美元，去年同期分别亏损0.48亿美元和1.43亿美元[233] - 2022年Q2和H1公司金融工具实现和未实现净收益分别为3.8亿美元和4.39亿美元，去年同期分别为1.55亿美元和1.06亿美元[233] - 2022年Q2和H1公司其他净收入较去年同期分别增加0.09亿美元和0.39亿美元，Q2主要因F1集团公司债务的外汇收益和债务清偿收益；H1主要因Braves Holdings出售三支小联盟球队的收益、Liberty SiriusXM集团公司债务的债务清偿收益和外汇收益[240] - 2022年Q2和H1公司税前收益分别为8.58亿美元和12.54亿美元，所得税费用分别为1.84亿美元和2.84亿美元；2021年同期税前收益分别为5.84亿美元和4.39亿美元，所得税费用分别为0.56亿美元和所得税收益0.075亿美元[242] - 2022年3月和6月的净利润分别为6.74亿美元和9.7亿美元，2021年同期分别为5.28亿美元和5.14亿美元[243] 公司资产及贷款情况 - 截至2022年6月30日，与未归属的Liberty股权奖励相关的总未确认补偿成本约为0.44亿美元，将在约1.7年的加权平均期间内确认；与未归属的Sirius XM Holdings股票期权和受限股票单位相关的总未确认补偿成本为4.18亿美元，将在约2.3年的加权平均期间内确认[229] - 截至2022年6月30日，公司有1.06亿美元无抵押的可交易股票证券[245] - 截至2022年6月30日，公司通过以Sirius XM Holdings股票为抵押的保证金贷款有8.75亿美元可用，以Live Nation股票为抵押的保证金贷款有4亿美元可用[249] 公司现金流量及用途情况 - 2022年上半年，Liberty SiriusXM Group、Braves Group和Formula One Group经营活动提供的现金分别为8.87亿美元、1亿美元和2.34亿美元，2021年同期分别为8.75亿美元、4800万美元和3.12亿美元[252] - 2022年上半年，公司主要现金用途包括13亿美元债务偿还、2.41亿美元购买土地、3.19亿美元回购Liberty SiriusXM普通股和3700万美元回购Liberty Formula One普通股[252] - 2022年上半年，Sirius XM Holdings支付现金股息总计11.59亿美元，其中Liberty收到9.42亿美元[253] Sirius XM Holdings业务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，Sirius XM业务约有3400万订阅用户，Pandora约有630万订阅用户[263][266] - 截至2022年6月30日，Sirius XM Holdings约有18%的非控股股东权益[272] - 2022年Q2和H1，Sirius XM用户收入分别为15.88亿美元和31.7亿美元，同比增长约5%和6%[274] - 2022年Q2和H1，Sirius XM广告收入分别为5000万美元和9700万美元，同比增长约11%[274][275] - 2022年Q2和H1，Sirius XM设备收入分别为4500万美元和9800万美元，同比下降约12%和9%[274][276] - 2022年Q2和H1，Pandora及平台外广告收入分别为4.02亿美元和7.38亿美元，同比增长5%和6%[274][280] - 2022年Q2和H1，Sirius XM服务成本分别为6.68亿美元和13.17亿美元，同比增长3%和3.7%[274] - 2022年Q2和H1，Pandora及平台外服务成本分别为3.67亿美元和6.97亿美元，同比增长13%和11%[274][282] - 2022年Q2和H1，用户获取成本分别为9100万美元和1.81亿美元，同比增长约2%和3%[274][285] - 2022年Q2和H1，销售、一般和行政费用分别为3.86亿美元和7.54亿美元，同比增长14%和16%[274][286] - 2022年Q2和H1，股票薪酬分别为4700万美元和9200万美元，同比持平及下降6%[274][290] - 2022年Q2和H1，折旧和摊销费用分别为1.52亿美元和3.04亿美元，同比增长2%[274][291] 一级方程式业务数据关键指标变化 - 2022年Q2和H1一级方程式主要收入分别为6.28亿美元和9.15亿美元，较2021年同期分别增加1.64亿美元和2.92亿美元[293][295] - 2022年Q2和H1一级方程式其他收入分别为1.16亿美元和1.89亿美元，较2021年同期分别增加7900万美元和1.31亿美元[293][296] - 2022年Q2和H1一级方程式收入成本分别为5.34亿美元和7.29亿美元，较2021年同期分别增加1.36亿美元和2.47亿美元[293][297] - 2022年Q2和H1一级方程式销售、一般和行政费用分别为5600万美元和9900万美元，较2021年同期分别增加1900万美元和3200万美元[293][302] - 2022年Q2和H1一级方程式基于股票的薪酬费用分别为100万美元和100万美元，较2021年同期分别减少400万美元和700万美元[293][303] - 2022年Q2和H1一级方程式折旧和摊销分别为8800万美元和1.76亿美元，较2021年同期分别减少900万美元和1700万美元[293][304] 勇士控股业务数据关键指标变化 - 2022年Q2和H1勇士控股棒球收入分别为2.47亿美元和2.58亿美元，较2021年同期分别增加4300万美元和4700万美元[308][309] - 2022年Q2和H1勇士控股开发收入分别为1300万美元和2500万美元，较2021年同期分别增加100万美元和400万美元[308][309] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，Braves Holdings收入分别增加4400万美元和5100万美元，源于比赛上座率、门票需求及特殊活动增加[308][309] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，其他运营费用分别增加3300万美元和3600万美元，主要因球员薪水、设施和比赛日费用等增加[310] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，销售、一般和行政费用分别增加800万美元和900万美元，因特殊活动费用、营销活动及人员成本增加[311] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，基于股票的薪酬费用与上年同期持平[312] - 2022年截至6月30日的三个月，折旧和摊销减少200万美元，六个月与上年同期基本持平，三个月减少因球员合同摊销费用降低[312] - 2022年三个月和六个月的棒球收入分别为2.47亿美元和2.58亿美元，上年同期分别为2.04亿美元和2.11亿美元[308] - 2022年三个月和六个月的开发收入分别为1300万美元和2500万美元，上年同期分别为1200万美元和2100万美元[308] - 2022年三个月的运营收入为3700万美元，上年同期为3200万美元；六个月运营亏损500万美元[308]

公司各集团权益及现金情况 - 截至2022年3月31日，Liberty SiriusXM Group持有Braves Group约3.7%和Formula One Group约2.2%的集团间权益，现金及现金等价物约为7.1亿美元，其中包括约7600万美元的子公司现金[207] - 截至2022年3月31日，Braves Group主要由Braves Holdings组成，Liberty SiriusXM Group和Formula One Group分别持有其约3.7%和11.0%的集团间权益，现金及现金等价物约为3.11亿美元[209] - 截至2022年3月31日，Formula One Group主要包括Liberty除Liberty SiriusXM Group或Braves Group之外的所有业务、资产和负债，Liberty SiriusXM Group持有其约2.2%的集团间权益，现金及现金等价物约为22.65亿美元，其中包括8.35亿美元的子公司现金[211] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物方面，Liberty SiriusXM Group为7.1亿美元，Braves Group为3.11亿美元，Formula One Group为22.65亿美元[236] 疫情对业务赛事的影响 - 2020年Formula 1原计划17场赛事，赛季推迟到7月初开始；2021年原计划23场赛事，最终举办22场[212] - 2020年美国职业棒球大联盟赛季60场常规赛推迟到7月底开始；2021年常规赛为160场，与疫情前相同[212] - 2020年3月中旬，Live Nation因疫情暂停所有大型现场娱乐活动，2021年第三季度业务开始有意义重启[212] 公司业务构成 - 公司最大运营子公司是Sirius XM Holdings，运营Sirius XM和Pandora and Off - platform两个互补音频娱乐业务[200] - Formula 1是公司全资合并子公司，负责世界锦标赛的商业开发、管理和运营[201][203] - 公司持有Live Nation的股权法投资，截至2021年12月31日，因疫情导致重大亏损，Live Nation达到公司股权法关联方的可报告分部门槛[204] - “Corporate and Other”类别包括Braves Holdings和公司费用，还包括对上市公司的投资及相关金融工具[205] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司合并收入为25.69亿美元，较2021年同期的22.54亿美元增加3.15亿美元，增幅13.97%，主要因Formula 1、Sirius XM Holdings和Braves Holdings收入增长[215][216] - 2022年第一季度公司合并运营收入为4.63亿美元，较2021年同期的1.42亿美元增加3.21亿美元，增幅226.06%，主要因Sirius XM Holdings和Formula 1运营结果分别改善2.56亿美元和6700万美元[215][217] - 2022年和2021年第一季度公司股票薪酬费用分别为5500万美元和6300万美元，2022年减少主要因Sirius XM Holdings和Formula 1减少[219] - 2022年第一季度公司调整后OIBDA为7.78亿美元，较2021年同期的7.14亿美元增加6400万美元，增幅9.0%，主要因Formula 1、Sirius XM Holdings和Braves Holdings调整后OIBDA分别增加5600万美元、800万美元和300万美元[220] - 2022年第一季度公司合并利息费用为1.57亿美元，与2021年同期的1.58亿美元基本持平，Formula One Group因公司债务平均未偿金额减少而下降，Liberty SiriusXM Group因公司和子公司债务平均未偿金额增加而上升[223] - 2022年第一季度公司其他净收入较2021年同期增加3000万美元，主要因Braves Holdings出售三支小联盟球队和Liberty SiriusXM Group公司债务清偿收益[229] - 2022年第一季度公司税前收益为3.96亿美元，所得税费用为1亿美元；2021年同期税前亏损1.45亿美元，所得税收益1.31亿美元[230][231] - 2022年和2021年第一季度公司净收益分别为2.96亿美元和净亏损1400万美元[232] 公司各集团经营活动现金流量情况 - 2022年第一季度，Liberty SiriusXM集团、Braves集团和Formula One集团经营活动产生的净现金分别为3.35亿美元、0.81亿美元和1.35亿美元，2021年同期分别为2.71亿美元、0.42亿美元和1.84亿美元[240] - 2022年第一季度，自由天狼星XM集团、勇士集团和一级方程式集团经营活动产生的现金流量分别为3.35亿、8100万和1.35亿美元，投资活动产生的现金流量分别为 - 9000万、3800万和6300万美元，融资活动产生的现金流量分别为 - 1.33亿、 - 2600万和 - 500万美元[240] Sirius XM Holdings业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，Sirius XM Holdings向股东支付股息、回购和注销普通股以及购置物业和设备等现金使用共计10.73亿美元，其中Liberty收到8.72亿美元[241] - 截至2022年3月31日，Sirius XM业务约有3400万订阅用户，Pandora约有630万订阅用户[251][253] - 2022年第一季度，Sirius XM Holdings总营收为21.86亿美元，2021年同期为20.58亿美元，运营收入为4.93亿美元，2021年同期为2.37亿美元[262] - 2022年第一季度，Sirius XM订阅收入同比增长约7%，广告收入增长约12%，设备收入下降约7%，其他收入增长约3%[262][263][264][265] - 2022年第一季度，Pandora和Off - platform订阅收入同比增长1%，广告收入增长8%[266][268] - 2022年第一季度，Sirius XM成本服务同比增长约4%，Pandora和Off - platform成本服务同比增长8%[262][270] - 2022年第一季度，公司收入分成和特许权使用费增长1%，节目和内容成本增长8%，客户服务和计费成本增长6%，其他服务成本增长19%[271] - 2022年第一季度，Pandora收入分成和特许权使用费增长10%，节目和内容成本增长11%，客户服务和计费成本增长16%，其他成本下降33%[271][272] - 2022年第一季度，用户获取成本增长约5%，销售、一般和行政费用增长19%，其他运营费用增长约9%[273][274][275] - 2021年第一季度，SXM - 7卫星减值2.2亿美元，重组成本2500万美元[276] - 2022年第一季度，基于股票的薪酬下降12%，折旧和摊销费用增长2%[277] - 2022年第一季度Sirius XM总营收17.19亿美元，2021年同期为16.16亿美元；Pandora和平台外业务总营收4.67亿美元，2021年同期为4.42亿美元；公司总营收21.86亿美元，2021年同期为20.58亿美元[262] - 2022年第一季度Sirius XM用户获取成本同比增长5%，销售、一般和行政费用增长19%，其他运营费用增长9%[262][273][274][275] - 2021年第一季度有2.45亿美元的减值、重组和收购成本（净额），2022年第一季度无此项成本[262] 公司后续资金安排 - 2022年3月31日后，Liberty子公司承诺以约2.4亿美元购买拉斯维加斯赛道附近土地[243] - 2022年第一季度，公司除Sirius XM Holdings、Formula 1和Braves Holdings外，主要现金用途为偿还债务7.95亿美元、回购股票2.39亿美元[240] - 公司认为可用的流动性来源足以覆盖未来预计的现金使用[248] Sirius XM Holdings股权交易情况 - 2021年11月1日，Liberty与对手方达成交换协议，收购4365.88万股Sirius XM Holdings普通股[258] - 2021年11月1日，Liberty以发行5347320股A类Liberty SiriusXM普通股，换取43658800股Sirius XM Holdings普通股[258] - 截至2022年3月31日，Sirius XM Holdings有近19%的非控股权益[260] - 截至2022年3月31日，Sirius XM Holdings有19%的非控股股东权益[260] Formula 1业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，一级方程式主要收入2.87亿美元，其他收入7300万美元，总收入3.6亿美元，而2021年同期分别为1.59亿美元、2100万美元和1.8亿美元[280] - 2022年第一季度，一级方程式主要收入增加1.28亿美元，其他收入增加5200万美元[281][282] - 2022年第一季度，一级方程式收入成本增加1.11亿美元，销售、一般和行政费用增加1300万美元[284][287] - 2022年第一季度，一级方程式基于股票的薪酬费用减少300万美元，折旧和摊销减少800万美元[288][289] - 2022年第一季度Formula 1总营收3.6亿美元，2021年同期为1.8亿美元；运营收入3400万美元，2021年同期亏损3300万美元[280] - 2022年第一季度一级方程式团队付款增加5600万美元，其他成本增加5500万美元[284][286] 勇士控股集团业务数据关键指标变化 - 2022年美国职业棒球大联盟赛季因停摆推迟开始，但预计仍将进行完整的162场比赛[293] - 2022年第一季度，勇士控股集团棒球收入1100万美元，开发收入1200万美元，总收入2300万美元，较2021年同期的700万、900万和1600万美元有所增长[294] - 2022年第一季度，其他运营费用、销售及管理费用、折旧和摊销分别增加300万、100万和300万美元，股份支付费用与去年同期持平[295][296][297] - 2022年第一季度勇士控股公司棒球收入从7000万美元增至1.1亿美元，开发收入从9000万美元增至1.2亿美元，总收入从1.6亿美元增至2.3亿美元[294] - 2022年第一季度勇士控股公司其他运营费用增加300万美元，销售、一般和行政费用增加100万美元，折旧和摊销增加300万美元[295][296][297] 公司各集团债务情况 - 截至2022年3月31日，自由天狼星XM集团、勇士集团和一级方程式集团的可变利率债务分别为21.06亿、2.43亿和8.32亿美元，固定利率债务分别为118.37亿、4.35亿和25.24亿美元[300] - 截至2022年3月31日，自由天狼星XM集团可变利率债务本金21.06亿美元，加权平均利率2.6%，固定利率债务本金118.37亿美元，加权平均利率3.6%[300] - 截至2022年3月31日，勇士集团可变利率债务本金2.43亿美元，加权平均利率1.9%，固定利率债务本金4.35亿美元，加权平均利率3.8%[300] - 截至2022年3月31日，一级方程式集团可变利率债务本金8.32亿美元，加权平均利率3.5%，固定利率债务本金25.24亿美元，加权平均利率3.7%[300] 公司证券价值情况 - 截至2022年3月31日，公司有价股权证券公允价值为1.62亿美元，若市场价格下跌10%，其总价值将减少约1600万美元；Live Nation股票若下跌10%，总价值将减少8.19亿美元[303] - 截至2022年3月31日，公司可交易股权证券公允价值为1.62亿美元，若市场价格降低10%，其总价值将减少约1600万美元[303] - 截至2022年3月31日，公司持有的Live Nation股票若市场价格降低10%，其总价值将减少8.19亿美元[303] 公司债务契约遵守情况 - 截至2022年3月31日，公司旗下Sirius XM Holdings、Formula 1和Braves Holdings均遵守债务契约[238]

公司债务情况 - 截至2021年12月31日，公司有46亿美元的企业级未偿债务[225][226] - 2023年到期的1.375%现金可转换优先票据未偿金额为10亿美元，1%现金可转换优先票据未偿金额为3.86亿美元[226] - 2048年到期的2.125%可交换优先债券未偿金额为4亿美元，2.25%可交换优先债券未偿金额为3.85亿美元[226] - 2049年到期的2.75%可交换优先债券未偿金额为6.04亿美元[226] - 2050年到期的0.5%可交换优先债券未偿金额为9.2亿美元[227] - 与自由SiriusXM集团相关的全资特殊目的子公司产生的保证金贷款义务未偿金额为8.75亿美元[227] - 其他义务为6900万美元[228] - 截至2021年12月31日，Sirius XM Holdings未偿还债务本金总额约为89亿美元[334] - 公司两个信贷工具的总借款能力为1.85亿美元，截至2021年12月31日，运营信贷工具下有1.2亿美元未偿还[407] - 截至2021年12月31日，公司因体育场建设等各种债务工具下约有2.79亿美元未偿还，开发项目的信贷工具和贷款下有2.71亿美元未偿还，春训设施信贷工具下有3000万美元未偿还[408] - 截至2021年12月31日，信贷工具和贷款下约有1.01亿美元额度可用[408] 公司股权持有情况 - 截至2021年12月31日，公司拥有LMAC发起人股份，实益持有LMAC已发行普通股的20%[234] LIBOR设置情况 - 2021年12月31日后，一周和两个月期美元LIBOR设置停止提供；2023年6月30日后，其余美元LIBOR设置停止提供或不再具有代表性[229] 公司业务依赖因素 - 公司业务依赖受众欢迎度，受众接受度低会影响公司营收和财务表现[230] - 公司卫星广播服务的订阅增长很大一部分来自美国新车和二手车的购买者和承租人，未来这仍将是重要的订阅来源[271] - 公司与主要汽车制造商有协议，但协议不要求汽车制造商在特定时期安装特定或最低数量的收音机，若汽车制造商不再在产品中包含其服务，公司业务将受不利影响[272] 公司递延税资产情况 - 截至2021年12月31日，公司递延税资产为8.05亿美元，源于联邦和州净运营亏损、不得扣除的企业利息结转和税收抵免结转[239] - 若公司发生“所有权变更”（滚动三年累计所有权变更超过公司股票价值的50%），使用联邦净运营亏损、不得扣除的企业利息和税收抵免结转的能力可能受限[239] 赛事举办情况 - 2020年F1赛季前10场比赛取消或推迟，2020年7月下旬前所有MLB比赛推迟，2020年部分春季训练取消[244] - 2021年棒球常规赛有160场，F1原计划23场赛事，实际举办22场[245] - 2021年第三季度起，Live Nation业务有意义重启，门票销售、新赞助商和演出恢复[245] - 因新冠疫情，2020和2021赛季部分赛事被取消和/或替换[377] 公司面临的供应问题 - 公司受全球半导体供应短缺影响，卫星收音机芯片组和汽车芯片组供应有延迟，影响新车生产交付和用户获取[251] 公司面临的竞争情况 - 公司面临来自地面电台、YouTube、亚马逊、脸书、谷歌等多方面竞争，竞争可能导致收入降低、费用增加[252][253][257] 公司营销相关情况 - 公司营销效果受创意、执行、“垃圾邮件”和电子邮件过滤器、呼叫阻止技术、营销法规等因素影响[259] 公司对第三方的依赖情况 - 公司业务依赖第三方，第三方表现不佳、软件出错、财务困难或破产等会影响公司业务[262][263][264] 公司战略及风险 - 公司战略包括选择性收购等，但收购成功受整合、文化融合、管理等多方面风险影响[265] 公司客户留存情况 - 公司有大量服务订阅者会定期取消订阅，无法预测能否成功留住客户，若无法按预期留住订阅者或成本过高，财务表现和经营成果将受不利影响[268] 公司版权费用情况 - 公司需按卫星广播服务毛收入的15.5%向版权所有者支付录音版权费，为期六年[319] 公司面临的法律及合规风险 - 消费者保护法相关调查及合规成本或影响公司业务和财务状况[298][299] - 未遵守FCC要求可能导致罚款、许可证条件变更、吊销等不利后果[300][302] - 数据安全事件可能使公司面临政府执法行动、诉讼及声誉受损[303][307] - 公司虽采取网络安全措施，但可能不足以防范所有攻击[310][311] - Sirius XM Holdings可能面临专利、商标或版权侵权诉讼，此类诉讼成本高昂且可能影响业务[330][331] - 未保护好知识产权或面临第三方侵权挑战，会损害公司业务[329] 公司业务受技术及市场变化影响情况 - 公司使用通用设备标识符进行广告业务和营销，但苹果等移动操作系统和浏览器提供商的产品功能和计划可能对其使用这些标识符产生不利影响[287][289] - 公司Pandora服务通过预测用户喜欢的音乐、喜剧等内容来吸引和留住用户，但可能因无法获取足够数据、竞争对手内容目录更大等因素而失败[290][291] - 公司接收大量第三方数据用于营销服务，收集和使用听众的各种信息，但隐私和数据安全相关法律法规可能限制其数据使用，增加运营成本并带来法律风险[293][294][297] - 音乐版权市场变化可能增加公司许可成本并减少可用音乐[318] - Pandora服务依赖复杂许可协议，条款苛刻，续约不确定[320][322][326] - 机械版权费率在2018 - 2022年本应逐年增加，后被法院推翻[328] - 快速的技术和行业变化以及新进入者可能对Sirius XM Holdings的服务产生不利影响[333] 公司员工情况 - 2021年，Sirius XM Holdings经历了大量员工流失[337] 公司亏损情况 - 由于新冠疫情影响，Live Nation在2020年和2021年录得重大亏损[345] Formula 1相关协议情况 - Formula 1与国际汽联（FIA）于2001年签订的100年协议，有效期从2011年1月1日至2110年12月31日[352] - 根据2021年协和协议，当前10支车队已承诺参加世界锦标赛至2025年12月31日[353] - 2021年协和协议规定，一个赛季赛事超24场或欧洲和北美赛事总数少于8场，需70%车队同意[372] - 经2013年协和实施协议修订的100年协议规定，公司举办赛事超25场（2031年起超17场）需获国际汽联批准[372] - 2021年协和协议规定10支车队承诺参赛至2025年12月31日，若出现竞争对手，可能影响公司商业合同价值和业务[384] - 2021年协和协议赋予车队一定治理权，如赛季赛事数量和新规则引入需车队同意，可能影响公司行动[395] 公司反垄断及投诉情况 - 1999年欧盟委员会对公司进行反垄断调查，2001年公司修改业务做法和合同条款后收到两份安慰函，2003年欧盟结束对公司合规性的监测[357] - 2015年9月两支车队就奖金分配和体育治理安排向欧盟投诉公司，2018年初投诉被撤回[359] 赛事相关规定及影响 - 赛事转播合同规定赛季赛事少于指定数量（通常14 - 16场）时，公司费用可能降低，赛事取消公司可能获主办方赔偿媒体权收入损失[379] 赛事事故影响 - 2019年比利时大奖赛F2支持赛发生导致车手死亡的事故，自1994年以来有两名赛事工作人员死亡，事故可能致公司声誉受损和业务受影响[380] 公司业务受消费者及市场变化影响情况 - 消费者观看习惯变化和新内容分发平台出现，可能影响公司现有授权业务盈利能力和转播及赞助合同价值[385] 公司版权及知识产权相关情况 - 公司依赖商标、版权和知识产权，盗版和侵权可能导致收入损失和转播权价值降低[387][389] 公司信贷协议限制情况 - 公司信贷协议中的契约限制子公司和控股公司多项行为，可能限制公司增长计划和应对变化的灵活性[390][392] 公司受汇率影响情况 - 2021年公司大量收入和成本以美元计价，美元汇率波动可能影响公司盈利能力和财务状况[393] 公司关键人员变动情况 - 公司前董事长兼首席执行官Chase Carey于2021年1月卸任，继任者为Stefano Domenicali，关键人员离职可能影响公司运营[394] 球队表现及相关情况 - 球队过去十年中有六个赛季进入美国职业棒球大联盟季后赛，并获得2021年世界大赛冠军，但无法保证未来表现[396] - 2017年美国职业棒球大联盟对球队在国际市场的处罚限制了其在国际上留住和培养球员的能力[397] - 1994年美国职业棒球大联盟发生球员罢工，导致常规赛缩短和世界大赛取消；2021年12月劳资协议到期，联盟对球员进行停摆，目前谈判未达成协议[398,403] - 美国职业棒球大联盟最近一次扩张发生在1998年，未来扩张可能稀释球队收入并增加球员竞争[404] - 美国职业棒球大联盟俱乐部出售或搬迁需75%的俱乐部投票批准[401] 公司房地产开发情况 - 公司自2017年开始管理综合开发项目，但可能无法完全实现房地产开发的预期长期回报和收益[413] 公司债务协议限制情况 - 公司债务协议中的某些契约限制了其出售或转让某些资产或附属实体股权的能力[414] 公司追踪股票相关情况 - 公司董事会可决定拆分、剥离或重新分配追踪股票相关资产、负债和业务，部分交易可能无需所有股东投票[418] - 董事会可进行赎回式分拆，用子公司普通股赎回特定追踪股票，仅需被赎回追踪股票持有者批准[418] - 赎回式分拆后，其他追踪股票持有者继续持有追踪剩余资产和负债的股票，除非发生重新分配[418] - 部分赎回式分拆时，受影响追踪股票持有者将持有子公司股份和减少数量的原追踪股票[418] - 公司可根据章程通过子公司股份股息进行资产和负债剥离，无需股东事先批准[419] - 董事会可通过重新分配改变追踪股票组的资产和负债构成，无需股东批准[420] - 重新分配需符合所有股东最佳利益并基于公允价值进行[420] - 受影响追踪股票组持有者对重新分配无单独投票权[420] - 董事会重新分配业务、资产和费用的能力使基于过去表现评估追踪股票组未来前景变得困难[421] - 重新分配及相关权利可能影响投资者基于过去表现评估业务和资产未来前景及流动性和资本资源[421] 国际税收方案情况 - 2021年10月，经合组织宣布136个国家和税收管辖区同意实施新的“双支柱”国际税收方案，预计2023年首次生效[368] - “双支柱”方案中第一支柱将为企业有重大经济存在的国家建立新征税权，初始仅影响全球营业额超200亿欧元的跨国企业[369] - “双支柱”方案中第二支柱将设立15%的全球最低税率，有效税率低于该标准的跨国企业需补缴税款[370] 赛车运动历史情况 - 瑞士曾于1955 - 2007年禁止赛车运动[374] 赛事受恐怖袭击影响情况 - 赛事可能因恐怖袭击取消，公司虽购买保险但不能保证足够赔付，恐怖袭击可能影响公司业务和财务状况[381] 公司业务合同情况 - 公司赛事推广、转播和赞助合同期限分别为3 - 7年、3 - 5年和3 - 5年，续约、替换或重新谈判存在不确定性[362]

财务数据和关键指标变化 - 本季度公司继续进行股票回购，8 - 10月回购了价值9800万美元的A类和K类股票，以略高于4美元的透视价格回购了SiriusXM的股票 [12] - 公司出售了全部iHeart股份，平均每股价格为25.31美元，税后收益为1.75亿美元，税前收益达40% [13] - SiriusXM本季度自付费净增用户61.6万，为有记录以来季度最高，9个月就完成了全年目标，且本季度收入和EBITDA也创历史新高，广告平台收入增长31% [14] - Live Nation股票年初至今的股权表现上涨了43% [16] - 截至季度末，Liberty SiriusXM集团归属现金和流动性投资约为1.65亿美元，公司层面还有5000万美元的公共债务和股权证券，不包括SiriusXM直接持有的1.64亿美元现金，母公司层面还有11亿美元未提取的保证金贷款额度，需在2022年初偿还5.32亿美元的Live Nation可交换债券 [22][23] - 截至11月3日，Liberty SiriusXM集团持有的SiriusXM股票价值近208亿美元，持有的Live Nation股票价值73亿美元，这些持股对应的债务本金为32亿美元，Liberty SiriusXM集团归属债务本金总额为131亿美元，其中SiriusXM的债务为89亿美元，截至10月31日，Liberty SiriusXM集团流通股数量经换股调整后为3.36亿股 [24][25] - 截至季度末，一级方程式集团归属现金和流动性投资为16亿美元，不包括一级方程式持有的5.85亿美元现金，还有1.94亿美元的公共债务和股权证券，一级方程式集团归属债务本金总额为34亿美元，其中一级方程式的债务为29亿美元，公司层面为5.46亿美元，一级方程式的5亿美元循环信贷未提取，季度末杠杆率为5.6倍，接近5 - 5.5倍的目标范围 [26][27] - 截至季度末，勇士队集团归属现金和流动性投资为1.34亿美元，不包括8300万美元的受限现金，归属债务本金为7.21亿美元，Liberty及其合并子公司在季度末遵守债务契约 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 勇士队 - 本赛季至今，勇士队每场主场比赛的棒球收入较2019年增长11%，零售人均消费较2019年增长33%，常规赛 attendance 达230万，接近历史平均的240万，尽管直到5月才达到100%的上座率 [10] - 凭借赛场上的成功，球队已售出数千份2022赛季的新季票套餐 [11] SiriusXM - 本季度自付费净增用户61.6万，为有记录以来季度最高，9个月就完成了全年目标，且本季度收入和EBITDA也创历史新高，广告平台收入增长31% [14] - 公司继续专注于提升车外用户参与度，开展了SiriusXM House广告活动，恢复了现场内容和体验制作，举办了多场演出，并完成了与Audio Up的内容协议投资，将为SiriusXM平台制作新的原创剧本播客 [14][15] 一级方程式 - 本赛季车手锦标赛竞争激烈，领先权在Max和Lewis之间多次易手，车队锦标赛中，梅赛德斯和红牛争夺第一，迈凯轮和法拉利争夺第三 [17] - 赛事吸引了大量观众，奥斯汀站创造了F1赛事周末的 attendance 纪录，40万到场观众中近70%是首次参加大奖赛 [18] - 数字方面，F1网站和应用的独特用户数量较2020年增长56%，社交媒体互动量持续增长，美国大奖赛的社交媒体互动量接近3500万，比2019年的上一届美国大奖赛增长52%，意大利大奖赛的社交媒体互动量达8000万，创F1纪录，社交媒体关注者总数超过4500万 [40] - 电视观众数量在多个市场较2020年和2019年有强劲增长，F1 TV赛事日的并发观看人数比2020赛季平均水平高出2.7倍以上 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - F1赛事在多个市场的电视观众数量较2020年和2019年有强劲增长，如法国、荷兰、希腊、西班牙、匈牙利和美国等 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 勇士队 - 球队在交易截止日期明智地投资引进人才，帮助扭转赛季局势，取得了赛场上的成功和良好的财务表现 [9] SiriusXM - 公司继续专注于提升车外用户参与度，通过广告活动和内容制作吸引用户，同时利用股票回购和出售投资等方式优化财务状况 [12][14][15] 一级方程式 - 制定了2022年23场比赛的赛程，包括在美国迈阿密新增一场比赛，预计新的规则和赛车设计将带来更激烈的比赛 [42] - 积极与媒体合作伙伴达成协议，确保赛事在多个地区的播出，如与亚洲多个广播公司达成协议，延长与日本迪士尼、印度Star India和法国Canal Plus的合作 [44][45] - 与商业合作伙伴合作推出新的奖项和活动，如Crypto.com超车奖，同时推动F1电竞系列赛职业锦标赛的发展 [46][47] - 致力于实现2030年净零碳排放目标，与合作伙伴共同研发100%可持续燃料，以应用于新一代一级方程式混合动力发动机 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对于一级方程式，管理层认为2022年业务将有所恢复，但不确定所有因素是否能完全到位，不过预计2022年的表现将优于2021年和2019年，且发展趋势向好 [59] - 对于SiriusXM，管理层预计汽车市场的SAAR将恢复，但由于2021年下半年SAAR较低，2022年自付费净增用户的机会可能会减少 [72] 其他重要信息 - 公司将于11月18日在纽约时报中心举行年度投资者会议，可现场或线上参加，现场参会者需完全接种新冠疫苗 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 一级方程式2022年是否能实现全面运营表现的回归，以及出售iHeart股票的原因 - 公司认为2022年一级方程式业务将有所恢复，但不确定所有因素是否能完全到位，不过预计表现将优于2021年和2019年，且发展趋势向好 [59] - 出售iHeart股票是因为公司认为该投资已实现收益，且希望利用所得资金解决自身股票的折价问题和寻找其他机会 [61] 问题2: 与股东进行股票互换以增加对SiriusXM持股的原因，以及这对公司结构的影响 - 公司通过免税换股交易使SiriusXM有望成为ATB，以创造更多的选择权和灵活性，目前暂无具体计划 [66][67] 问题3: 达到80%持股后对SiriusXM的计划，以及是否看到汽车芯片短缺问题的改善 - 公司暂无具体计划，目前免税股息是较有吸引力的选择，未来会根据情况决定是否出售股票，预计汽车市场的SAAR将恢复，但2022年自付费净增用户的机会可能会减少 [71][72] 问题4: 253号信函协议是否是将SiriusXM认定为ATB的必要条件，以及该协议的目的 - 免税换股交易是将SiriusXM认定为ATB的必要条件，253号信函协议是公司与SiriusXM特别委员会协商的结果，是免税换股交易的相关补充文件 [76][80] 问题5: 通过长期利用折价创造长期价值，还是尽快缩小折价更有利于创造长期价值 - 公司认为这两种方式都有优势，倾向于长期路径，但也希望看到折价缩小 [82] 问题6: 一级方程式在赛事推广方面的定价能力，以及2022年及以后是否会有新团队和新资本进入该领域 - 一级方程式赛事的需求和观众数量增长有助于提升公司在赛事推广方面的议价能力，新的规则和成本控制措施使车队价值上升，吸引了新的参与者，公司认为未来发展前景良好 [89][91][95] 问题7: 勇士队与RSN合作伙伴的情况是否令人担忧 - 公司认为与RSN合作伙伴的协议是不错的，该合作伙伴是最盈利的RSN之一，公司所在地区有线电视家庭数量众多，在数字转型方面有优势，协议到2028年才到期，且在数字领域有很多机会 [96][98] 问题8: 一级方程式与车队之间的经济分配应该如何确定，以及是否会继续回购FWONA股票 - 新的协和协议有一些激励措施，随着收入和利润的增加，公司会收回一部分之前给予车队的收益，公司会与车队继续协商，希望双方都能受益 [102][103] - 公司喜欢FWONA的估值，会利用折价进行交易，未来会根据自由现金流情况采取行动，但目前暂无具体计划 [104] 问题9: 能否提供第三季度每场比赛人均消费增长、平均 attendance 以及围场俱乐部的情况，以及第四季度剩余比赛的容量情况 - 由于赛程安排与2019年不同，难以进行比较，目前暂不提供相关数据 [109] 问题10: 一级方程式CTO提到的技术改进是否适用于现有道路车辆，以及公司员工是否会参与相关项目 - 公司认为一级方程式的创新技术可以从赛道转移到量产车辆，正在研发的可持续燃料混合动力发动机有望适用于现有道路车辆，公司的SPAC有广泛的授权，会关注合成燃料领域的投资机会 [118][121][122] 问题11: 公司需要多少资金才能将Liberty Series的NAV折价降至零 - 公司表示没有相关估计 [126] 问题12: 一级方程式明年如何将冲刺赛商业化，以及冲刺赛赛程未来的扩展空间 - 冲刺赛受到粉丝欢迎，但给车队和车手带来了一定压力和成本，公司会平衡两者关系，寻找商业化机会 [131][132] 问题13: 亚洲广播协议的具体情况，以及与FOX Sports的比较和续约可能性 - 公司暂不披露相关细节，对未来发展持乐观态度 [133]

公司持股情况 - 公司持有Liberty SiriusXM Group、Braves Group和Formula One Group的追踪股票，各集团并非独立法律实体[229] 各集团权益及现金情况 - 截至2021年9月30日，Liberty SiriusXM Group持有Braves Group约3.7%和Formula One Group约2.2%的集团间权益，现金及现金等价物约5.29亿美元[231] - 截至2021年9月30日，Braves Group被Liberty SiriusXM Group和Formula One Group分别持有约3.7%和11.1%的集团间权益，现金及现金等价物约1.34亿美元[234] - 截至2021年9月30日，Formula One Group被Liberty SiriusXM Group持有约2.2%的集团间权益，现金及现金等价物约21.95亿美元[235] - 截至2021年9月30日，Liberty SiriusXM集团、Braves集团和Formula One集团的现金及现金等价物分别为5.29亿美元、1.34亿美元和21.95亿美元[263] 集团间资金结算 - 2021年4月，Liberty SiriusXM Group向Formula One Group支付约3.84亿美元以结算与Live Nation股票相关的看涨价差义务[231][235] 赛事情况 - 2020年F1赛事和MLB赛季分别推迟至7月初和7月底开始，2021年常规赛棒球赛季比赛场次约160场，F1原计划23场赛事，实际预计22场[236] - 2021年F1世界锦标赛原计划23场赛事，后修订为22场；2020年原计划22场，修订后为17场[305] - 2020年MLB常规赛60场无球迷，小联盟赛季取消；2021年常规赛约160场，小联盟赛季5月开始[321] Live Nation业务情况 - 2021年第三季度起，Live Nation业务有意义重启，票务销售、新赞助商和演出恢复增长[236] - 由于Live Nation在2021年9月进行约520万股普通股发行，公司对Live Nation投资稀释的收益在2021年第三季度和前九个月较上年同期增加[255] 公司业务构成 - 公司最大运营子公司是Sirius XM Holdings，旗下有Sirius XM和Pandora两个音频娱乐业务[224] - 公司全资子公司Formula 1是全球赛车业务，负责世界锦标赛的商业开发和管理[224][226] - 公司“Corporate and Other”类别包括Braves Holdings和公司费用，还包括对AT&T等上市公司的投资[228] 公司财务关键指标变化 - 公司合并收入在2021年第三季度和前九个月分别增加3.68亿美元和15.76亿美元[240] - 公司合并营业收入在2021年第三季度和前九个月分别增加3.82亿美元和6.86亿美元[241] - 公司在2021年和2020年前九个月分别记录1.88亿美元和1.8亿美元的基于股票的薪酬费用[243] - 公司合并调整后的OIBDA在2021年第三季度和前九个月分别增加2.79亿美元和6.93亿美元[246] - 公司合并利息费用在2021年第三季度和前九个月分别增加1500万美元和400万美元[248] - 公司2021年第三季度和前九个月来自关联公司的收益份额分别为900万美元和亏损1.34亿美元，而2020年同期分别为亏损1.87亿美元和4.42亿美元[248] - 公司金融工具的实现和未实现净收益在2021年第三季度和前九个月分别为亏损4000万美元和收益6600万美元，而2020年同期分别为收益1600万美元和亏损1.63亿美元[248] - 公司对关联公司投资稀释的收益在2021年第三季度和前九个月分别为1.42亿美元和1.52亿美元，而2020年同期分别为0和100万美元[248] - 公司其他净费用在2021年第三季度和前九个月分别为7200万美元和5400万美元，而2020年同期分别为3200万美元和200万美元[248] - 2021年前三季度和前三季度末，其他净费用分别增加4000万美元和5200万美元[256] - 2021年前三季度和前三季度末，公司税前收益分别为5.73亿美元和10.12亿美元，所得税费用分别为1.73亿美元和9800万美元；2020年同期税前亏损分别为3600万美元和3.06亿美元，所得税费用分别为700万美元和所得税收益300万美元[257] - 2021年前三季度和前三季度末，公司净收益分别为4亿美元和9.14亿美元；2020年同期净亏损分别为4300万美元和3.03亿美元[258] - 截至2021年9月30日，公司未抵押的可交易股权证券为3.93亿美元[260] - 2021年前三季度，公司经营活动产生的净现金为16.73亿美元，投资活动使用的净现金为6.15亿美元，融资活动使用的净现金为9.81亿美元[265] - 2021年前九个月，Liberty进行3.51亿美元的A类和C类自由天狼星XM普通股回购、1.91亿美元的债务偿还和4700万美元的A类自由一级方程式普通股回购[265] - 2021年第三季度和前九个月总营收分别为21.98亿美元和64.15亿美元，较2020年同期的20.25亿美元和58.51亿美元增长8.5%和9.6%[286] Sirius XM Holdings相关情况 - 截至2021年9月30日，Sirius XM业务约有3430万订阅用户，Pandora业务约有650万订阅用户和5260万月活跃用户[274][276][278] - 2020年2月，Sirius XM Holdings完成对SoundCloud的7500万美元投资[279] - 2020年6月，Sirius XM Holdings以2800万美元现金收购Simplecast；10月，以3.02亿美元收购Stitcher资产，含2.66亿美元现金和3600万美元或有对价，2021年可能额外支付最高3000万美元[280] - 截至2021年9月30日，Sirius XM Holdings有大约21%非控股权益；11月3日交易完成后，Liberty约持有80%已发行股权权益[283][284] - 2021年前三季度，Sirius XM Holdings宣布并支付现金股息总计1.8亿美元，Liberty收到1.39亿美元[266] - 2021年第三季度和前九个月，Sirius XM订阅收入分别为15.32亿美元和45.21亿美元，同比增长约5%和3%[286] - 2021年第三季度和前九个月，Sirius XM广告收入分别为4800万美元和1.35亿美元，同比增长约23%和25%[286][287] - 2021年第三季度和前九个月，Sirius XM设备收入分别为4100万美元和1.49亿美元，同比下降约13%和增长32%[286][288] - 2021年第三季度和前九个月，Pandora订阅收入分别为1.34亿美元和3.97亿美元，同比增长2%和3%[286][291] - 2021年第三季度和前九个月，Pandora广告收入分别为4.04亿美元和11亿美元，同比增长32%和45%[286][292] - 2021年第三季度和前九个月，Sirius XM服务成本分别为6.45亿美元和19.15亿美元，同比增长约5.7%和6.7%[286] - 2021年第三季度和前九个月，Pandora服务成本（不含法律准备金）分别为3.42亿美元和9.72亿美元，同比增长25%和22%[286][294] - 2021年第三季度和前九个月，用户获取成本分别下降约36%和5%，销售、一般和行政费用分别增长15%和10%[286][297][298] - 2021年前9个月Sirius XM Holdings记录2.2亿美元保险赔偿，抵消SXM - 7卫星2.2亿美元减值及2500万美元重组成本；2021年第三季度记录8000万美元保险赔偿及1700万美元与Stitcher收购相关负债转回[301] - 2020年前9个月Sirius XM Holdings记录与终止Automatic Labs Inc.服务和收购Simplecast相关成本2400万美元[301] - 2020年前9个月Sirius XM Holdings有1600万美元与潘多拉收购前版税储备转回相关的法律储备[302] - 2021年第三季度和前9个月Sirius XM Holdings基于股票的薪酬分别下降12%和10%[303] - 2021年第三季度和前9个月Sirius XM Holdings折旧和摊销费用分别增长8%和5%[304] F1业务关键指标变化 - 2021年第三季度和前九个月F1主要收入分别增加5400万美元和6.45亿美元，其他收入分别增加1700万美元和4400万美元[307][309][312] - 2021年第三季度和前九个月F1收入成本分别减少1.02亿美元和增加3.21亿美元[313] - 2021年第三季度和前九个月F1销售、一般和行政费用分别增加700万美元和2200万美元[317] - 2021年第三季度和前九个月一级方程式主要收入分别为6.12亿美元和12.35亿美元，较2020年同期分别增加5400万美元和6.45亿美元[307][309] - 2021年第三季度和前九个月一级方程式其他收入分别为5600万美元和1.14亿美元，较2020年同期分别增加1700万美元和4400万美元[307][312] - 2021年第三季度和前九个月一级方程式收入成本分别为4.49亿美元和9.31亿美元，较2020年同期分别减少1.02亿美元和增加3.21亿美元[307][313] - 2021年第三季度和前九个月一级方程式销售、一般和行政费用分别为3900万美元和1.06亿美元，较2020年同期分别增加700万美元和2200万美元[307][317] - 2021年第三季度和前九个月一级方程式基于股票的薪酬费用分别为400万美元和1200万美元，较2020年同期分别增加100万美元[307][318] - 2021年第三季度和前九个月一级方程式折旧和摊销分别为9600万美元和2.89亿美元，较2020年同期分别减少1900万美元和2900万美元[307][319] 勇士控股集团业务关键指标变化 - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，勇士控股集团棒球收入分别为2.22亿美元和4.33亿美元，较2020年同期的1.02亿美元和1.19亿美元增长[322] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，勇士控股集团开发收入分别为0.12亿美元和0.33亿美元，较2020年同期的0.08亿美元和0.24亿美元增长[322] - 2021年第三季度和前九个月勇士控股公司棒球收入分别为2.22亿美元和4.33亿美元，较2020年同期分别增加1.2亿美元和3.14亿美元[322][323] - 2021年第三季度和前九个月勇士控股公司开发收入分别为1200万美元和3300万美元，较2020年同期分别增加400万美元和900万美元[322][323] - 2021年第三季度和前九个月勇士控股公司其他运营费用分别为1.53亿美元和3.15亿美元，较2020年同期分别增加6300万美元和1.72亿美元[322][324] - 2021年第三季度和前九个月勇士控股公司销售、一般和行政费用分别为2300万美元和5900万美元，较2020年同期分别增加900万美元和1400万美元[322][325] 各集团经营活动现金情况 - 截至2021年9月30日的九个月，自由天狼星XM集团、勇士集团和一级方程式集团经营活动提供（使用）的现金分别为12.98亿美元、0.08亿美元和3.67亿美元，2020年同期分别为13.79亿美元、-0.56亿美元和-2.67亿美元[265] 公司流动性情况 - 公司认为可用的流动性来源足以覆盖未来预计的现金使用[272]

集团间权益及现金情况 - 截至2021年6月30日，Liberty SiriusXM Group持有Braves Group约3.7%和Formula One Group约2.2%的集团间权益，现金及现金等价物约为15.42亿美元，其中包括约11.24亿美元的子公司现金，4月向Formula One Group支付约3.84亿美元以结算与Live Nation股票相关的看涨价差义务[230] - 截至2021年6月30日，Braves Group的Liberty SiriusXM Group和Formula One Group分别持有约3.7%和11.1%的集团间权益，现金及现金等价物约为1.68亿美元[233] - 截至2021年6月30日，Formula One Group持有Braves Group约11.1%的集团间权益，Liberty SiriusXM Group持有其约2.2%的集团间权益，4月收到Liberty SiriusXM Group约3.84亿美元以结算与Live Nation股票相关的看涨价差，现金及现金等价物约为22.25亿美元，其中包括5.37亿美元的子公司现金[234] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物中，Liberty SiriusXM集团为15.42亿美元，Braves集团为1.68亿美元，Formula One集团为22.25亿美元[261] 赛事日程安排 - 2020年F1比赛日程和MLB赛季分别推迟到7月初和7月底开始，2021年F1计划举办23场赛事，MLB常规赛预计约160场比赛[235] - 2021年MLB常规赛预计约160场比赛，小联盟赛季5月开始，2020年常规赛60场且无观众，小联盟赛季取消[318] - 2021年F1世界锦标赛有23场赛事，2020年原计划22场，受疫情影响最终为17场[304] - 2020年MLB常规赛60场且无球迷现场观赛，小联盟赛季取消；2021年常规赛预计约160场，小联盟赛季5月开始[318] 公司业务构成 - 公司最大的运营子公司是Sirius XM Holdings，旗下有Sirius XM和Pandora两个互补的音频娱乐业务[223] - Formula 1是公司全资合并子公司，负责世界锦标赛的商业开发和管理[223] - 公司“Corporate and Other”类别包括Braves Holdings和公司费用，还包括对AT&T等上市公司的投资[227] - 追踪股票反映特定业务经济表现，各追踪股票集团不是独立法律实体，持有者是母公司股东[228] 资产和负债重新分配 - 2020年4月22日，公司董事会批准Formula One Group和Liberty SiriusXM Group之间某些资产和负债的重新分配[229] 公司整体财务数据关键指标变化 - 公司2021年Q2和H1合并收入较去年同期分别增加9.67亿美元和12.08亿美元[240] - 公司2021年Q2和H1合并营业收入较去年同期分别增加4.08亿美元和3.04亿美元[241] - 公司2021年和2020年H1股票薪酬费用分别为1.23亿美元和1.12亿美元，截至2021年6月30日，未确认的Liberty股权奖励和Sirius XM Holdings股票期权及受限股单位补偿成本分别约为6400万美元和4.13亿美元[243] - 公司2021年Q2和H1合并调整后OIBDA较去年同期分别增加2.64亿美元和4.14亿美元[245] - 公司2021年Q2和H1合并利息费用较去年同期分别减少500万美元和1100万美元[247] - 公司2021年Q2和H1联营公司收益份额亏损较去年同期分别减少1.45亿美元和1.12亿美元[247] - 公司2021年Q2和H1金融工具实现和未实现净收益较去年同期分别增加3.35亿美元和2.85亿美元[247] - 公司2021年Q2和H1其他净收入较去年同期分别减少100万美元和300万美元[253] - 2021年第二季度和上半年，公司税前收益分别为5.84亿美元和4.39亿美元，所得税费用分别为5600万美元和所得税收益7500万美元；2020年同期税前亏损分别为3.08亿美元和2.7亿美元，所得税收益分别为4600万美元和1000万美元[255] - 2021年第二季度和上半年，公司净收益分别为5.28亿美元和5.14亿美元；2020年同期净亏损分别为2.62亿美元和2.6亿美元[256] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2021年Q2和H1 Sirius XM Holdings收入分别为21.59亿美元和42.17亿美元，2020年同期分别为18.74亿美元和38.26亿美元[238] - 2021年Q2和H1 Formula 1收入分别为5.01亿美元和6.81亿美元，2020年同期分别为2400万美元和6300万美元[238] - 2021年Q2和H1一级方程式主要收入较去年同期分别增加4.49亿美元和5.91亿美元[308] - 2021年Q2和H1一级方程式其他收入较去年同期分别增加2800万美元和2700万美元[309] - 2021年Q2和H1勇士控股棒球收入较去年同期分别增加1.99亿美元和1.94亿美元[320] - 2021年Q2和H1勇士控股开发收入较去年同期分别增加600万美元和500万美元[320] - 2021年Q2棒球收入2.04亿美元，2020年同期为500万美元；2021年上半年棒球收入2.11亿美元，2020年同期为1700万美元[320] - 2021年Q2开发收入1200万美元，2020年同期为600万美元；2021年上半年开发收入2100万美元，2020年同期为1600万美元[320] - 2021年Q2总营收2.16亿美元，2020年同期为1100万美元；2021年上半年总营收2.32亿美元，2020年同期为3300万美元[320] 业务线运营成本及费用数据关键指标变化 - 2021年Q2和H1，Sirius XM服务成本分别为6.47亿美元和12.7亿美元，同比增长9%和7%；Pandora服务成本（不含法律准备金）分别为3.25亿美元和6.3亿美元，同比增长23%和20%[286] - 2021年Q2和H1，用户获取成本分别为8900万美元和1.75亿美元，同比增长约85%和19%[286][297] - 2021年Q2和H1，销售、一般和行政费用分别为3.4亿美元和6.48亿美元，同比增长12%和8%[286][298] - 2021年Q2和H1，其他运营费用分别为5900万美元和1.13亿美元，同比增长约13%和1%[286][299] - 2021年上半年，Sirius XM Holdings对SXM - 7卫星计提2.2亿美元减值，产生2500万美元重组成本；Q2记录1.4亿美元保险赔偿和300万美元收购及重组成本；2020年Q2和H1记录2400万美元相关成本[300] - 2021年Q2和H1，基于股票的薪酬分别下降10%和8%；折旧和摊销费用分别增长6%和3%[303] - 2021年Q2和H1一级方程式收入成本较去年同期分别增加3.82亿美元和4.23亿美元[310] - 2021年Q2和H1勇士控股其他运营费用较去年同期分别增加1.18亿美元和1.09亿美元[321] - 2021年Q2其他运营费用为 - 1.42亿美元，2020年同期为 - 2400万美元；2021年上半年为 - 1.62亿美元，2020年同期为 - 5300万美元，较去年同期分别增加1.18亿美元和1.09亿美元[320][321] - 2021年Q2销售、一般和行政费用为 - 2000万美元，2020年同期为 - 1300万美元；2021年上半年为 - 3600万美元，2020年同期为 - 3100万美元，较去年同期分别增加700万美元和500万美元[320][322] - 2021年Q2基于股票的薪酬为 - 200万美元，2020年同期为1600万美元；2021年上半年为 - 400万美元，2020年同期为1300万美元，较去年同期分别增加1800万美元和1700万美元[320][323] - 2021年Q2折旧和摊销为 - 2000万美元，2020年同期为 - 2000万美元；2021年上半年为 - 3500万美元，2020年同期为 - 3500万美元，与去年同期持平[320][323] 业务线细分收入数据关键指标变化 - 2021年Q2和H1，Sirius XM订阅收入分别为15.08亿美元和29.89亿美元，同比增长约4%和3%；广告收入分别为4500万美元和8700万美元，同比增长约80%和26%；设备收入分别为5100万美元和1.08亿美元，同比增长约104%和64%；其他收入分别为3800万美元和7400万美元，同比增长约9%和下降3%[286][287][288][289] - 2021年Q2和H1，Pandora订阅收入分别为1.33亿美元和2.63亿美元，同比增长6%和4%；广告收入分别为3.84亿美元和6.96亿美元，同比增长82%和54%[286][291][292] 业务线服务成本细分数据关键指标变化 - 2021年第二季度和上半年，Pandora服务成本（不包括法律准备金）分别增长23%和20%，其中收入分成和特许权使用费分别增长24%和21%[294] - 2021年第二季度和上半年，Sirius XM服务成本中，收入分成和特许权使用费分别增长6%和5%，节目和内容成本分别增长19%和13%，客户服务和计费成本分别增长6%和5%，其他服务成本分别增长24%和22%[295] 业务线其他成本数据关键指标变化 - 2021年第二季度和上半年，节目和内容成本较去年同期分别增长100%和91%；客户服务和计费成本分别持平及下降13%；其他成本分别增长15%和20%[301] 业务线运营现金情况 - 2021年上半年，Liberty SiriusXM集团、Braves集团和Formula One集团经营活动提供的现金分别为8.75亿美元、4800万美元和3.12亿美元，投资活动使用的现金分别为2.35亿美元、1700万美元和5.02亿美元，融资活动提供的现金分别为-9800万美元、1500万美元和7.33亿美元[264] - 2021年上半年自由集团运营活动提供现金12.35亿美元，投资活动使用现金7.54亿美元，融资活动提供现金6.5亿美元[264] - Formula 1在2021年上半年经营活动产生现金，无重大现金使用，预计现金使用为偿债和运营费用，历史上用经营活动现金满足需求，疫情或影响现金流[266][270] - Braves Holdings主要现金用于综合开发项目资本支出，预计现金使用为开发支出、偿债和运营费用，疫情或影响现金流[266][271] 业务线股息情况 - 2021年上半年，Sirius XM Holdings宣布并支付现金股息总计1.21亿美元，公司收到9300万美元；2021年7月19日，Sirius XM Holdings董事会宣布每股0.014641美元的季度股息[265] - 2021年上半年Sirius XM Holdings支付现金股息总计1.21亿美元，自由集团收到9300万美元[265] 业务线收购及投资情况 - 2020年2月，Sirius XM Holdings完成对SoundCloud的7500万美元投资[280] - 2020年6月，Sirius XM Holdings以2800万美元现金收购Simplecast；10月，以3.02亿美元收购Stitcher资产，其中现金2.66亿美元，或有对价3600万美元；截至2021年6月30日，或因Stitcher业绩额外支付最高4900万美元[281] 业务线非控股股东权益情况 - 截至2021年6月30日，Sirius XM Holdings有大约22%的非控股股东权益[284] 业务线信贷安排修订情况 - 2020年6月26日，Formula 1高级贷款安排修订，净杠杆财务契约在2022年3月31日季度前不适用；2020年8月20日，Braves Holdings 8500万美元信贷安排修订，固定费用覆盖率在2022年3月31日季度前不适用[262] 公司流动性及现金使用情况 - 截至2021年6月30日，公司有4.13亿美元无抵押上市权益证券，以Sirius XM Holdings股份担保的保证金贷款有8.75亿美元可用额度，以Live Nation股份担保的保证金贷款有2亿美元可用额度[258][261] - 公司预计可用的流动性来源足以覆盖未来预计的现金使用[272] - Liberty预计用手头现金、保证金贷款借款能力、未偿或新债务工具、运营子公司股息或分配来满足预计现金使用，可能需支付所得税负债[267] 业务线订阅用户情况 - 截至2021年6月30日，Sirius XM业务约有3450万订阅用户，Pandora业务约有660万订阅用户和5510万月活跃用户[275][277][278] - 截至2021年6月30日，Sirius XM业务约有3450万订阅用户，Pandora约有660万订阅用户和5510万月活跃用户[275][277][278] 业务线其他财务指标情况 - 2021年Q2调整后OIBDA为5400万美元，2020年同期为 - 2600万美元；2021年上半年为3400万美元，2020年同期为 - 5100万美元[320] - 2021年Q2营业收入为3200万美元，2020年同期为 - 3000万美元；2021年上半年为 - 500万美元，2020年同期为 - 7300万美元[320] - 2021年Q2和上半年主场比赛均为42场[320] 疫情对业务的影响 - 2020年3月中旬，Live Nation因COVID - 19暂停所有大型现场娱乐活动[235]

财务数据和关键指标变化 - 2 - 4月，公司回购Liberty SiriusXM价值1.14亿美元的LSXMA和LSXMK股票，回购价格略高于每股4美元 [8] - 截至4月26日，公司对SiriusXM的持股比例为77.3% [9] - 一季度SiriusXM自付费用户增长83%，试用用户数量创历史新高，一季度用户流失率创历史新低 [9] - 截至3月31日，Liberty SiriusXM集团拥有约10亿美元的现金、受限现金和流动性投资，不包括SiriusXM持有的6700万美元现金和受限现金；母公司层面有11亿美元未动用的保证金贷款额度；SiriusXM持有的股票价值近190亿美元，Live Nation持有的股票价值50亿美元；总债务本金为132亿美元，其中包括SiriusXM直接持有的90亿美元债务 [24][26] - 截至季度末，一级方程式集团拥有14亿美元的现金和流动性投资，不包括一级方程式运营公司直接持有的4.29亿美元现金；总债务本金为36亿美元，其中包括一级方程式直接持有的29亿美元债务，公司层面为7.24亿美元；5亿美元的循环信贷额度尚未动用 [27] - 截至季度末，勇士集团拥有2.18亿美元的现金、流动性投资和受限现金，债务本金为6.76亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 Liberty SiriusXM - 2 - 4月，公司回购Liberty SiriusXM价值1.14亿美元的LSXMA和LSXMK股票 [8] - 截至4月26日，公司对SiriusXM的持股比例为77.3% [9] - 一季度SiriusXM自付费用户增长83%，试用用户数量创历史新高，一季度用户流失率创历史新低 [9] - 非平台广告收入快速增长，下一代平台360L已应用于200万辆汽车，预计占今年安装量的25% [10] - 公司是北美最大的数字广告平台，覆盖近三分之二的在线音频听众 [11] - 公司收购了99% invisible，拓展了播客业务 [11] Live Nation - 2021年预订的演出数量是2019年的两倍 [12] - 收购Veeps多数股权后，公司开始搭建平台，并为60多家签约场馆提供一站式直播活动服务 [13] 一级方程式集团 - 本赛季比赛精彩，竞争激烈，电视收视率在多个主要市场实现增长，数字平台的用户数量和社交互动量也有所增加 [42][43] - F1 TV表现强劲，观看记录和同时在线观看人数均创历史新高，用户观看时长同比增长超60% [44] - 《Drive to Survive》第三季在全球范围内广受欢迎，在27个国家的Netflix上排名第一 [45] 勇士队 - 赛季初表现不佳，但近期状态回升，目前战绩接近50%，在国联东区排名第三，距离第一名相差一场半比赛 [17] - 本赛季勇士队的本垒打数量和平均上座率均排名第一，场均上座率接近1.6万人 [17] - 预计将球场容量扩大至100% [18] - 与埃默里医疗合作，在对阵费城的比赛前和比赛期间为球迷提供疫苗接种服务，接种疫苗的球迷将获得两张未来勇士队比赛的免费门票 [19] Almac to SPAC - 公司在Almac to SPAC方面取得了良好进展，认为SPAC市场的变化对公司有利 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 一级方程式在24个主要市场的电视收视率较2020年和2019年有所增长，特别是在意大利、荷兰、法国、英国、美国和西班牙 [42] - F1网络和应用的独立用户数量较2020年增长77%，社交媒体互动量也有所增加，前两场比赛的互动量超过3000万次 [43] - 《Drive to Survive》第三季在全球范围内广受欢迎，在27个国家的Netflix上排名第一 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 继续利用Liberty SiriusXM的股价折扣进行股票回购 [8] - 拓展SiriusXM的播客业务，提升内容创作能力 [11] - 支持Live Nation的演出业务，通过Veeps等平台为艺术家提供更多收入和创作机会 [13] - 推动一级方程式在美国的发展，计划于2022年在迈阿密举办比赛 [32] - 推出周六100公里冲刺排位赛赛制，为球迷和合作伙伴提供更多商业机会 [33] - 加强与赞助商的合作，提升品牌影响力 [47][48] - 通过电子竞技和《Drive to Survive》等方式吸引更多粉丝，提升品牌知名度 [45][49] - 扩大勇士队的球场容量，提升球迷体验 [18] - 推进Almac to SPAC项目，寻找合适的投资机会 [21] 行业竞争 - 一级方程式面临着来自其他赛车运动和体育赛事的竞争，但通过精彩的比赛和有效的营销活动，保持了较高的关注度和竞争力 [42] - SiriusXM在数字音频市场面临着来自其他竞争对手的挑战，但通过不断创新和拓展业务，保持了市场领先地位 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球疫情形势仍不稳定，但一级方程式展现出了克服困难、继续安全比赛的能力，对未来发展充满信心 [35] - SiriusXM开局良好，自付费用户增长强劲，试用用户数量创历史新高，未来将继续拓展业务，提升市场份额 [9] - Live Nation的演出业务恢复良好，2021年预订的演出数量是2019年的两倍，未来将继续支持艺术家，为粉丝提供更多优质的演出体验 [12] - 勇士队近期状态回升，预计将扩大球场容量，提升球迷体验，未来将继续努力提升球队成绩 [17][18] - 公司在Almac to SPAC方面取得了良好进展，认为SPAC市场的变化对公司有利，未来将继续寻找合适的投资机会 [21] 其他重要信息 - 公司发布了SASB披露报告，作为其持续ESG工作的一部分 [21] - 一级方程式将在7月的银石赛道举办首场冲刺排位赛，并在本赛季剩余时间内再举办两场 [15] - 一级方程式与日本和加拿大的大奖赛协议均已延长 [15][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SiriusXM是否会大幅提高股息？一级方程式1.45亿美元成本上限的实施情况如何？ - 公司可能在第三或第四季度将对SiriusXM的持股比例提高至80%以上，届时股息将免税；股息政策将由董事会决定，公司有多种方式利用股息来缩小股价折扣 [56][57] - 成本上限是一级方程式今年引入的重要举措，不仅能为车队节省成本，还能改变车队的管理理念，是迈向可持续发展的重要一步 [60][61] 问题2: 一级方程式的现金余额何时会被视为过剩现金？刘易斯·汉密尔顿和巴顿的退役对这项运动和业务有何影响？美国车手对一级方程式在美国的受欢迎程度是否重要？近期是否有可能出现美国车手？ - 公司持有现金是为了确保整个生态系统的健康，目前仍存在收入不确定性，因此现金仍有必要；随着赛季推进，公司将根据赞助商收入的确定性来决定如何使用现金 [66][67][69] - 刘易斯·汉密尔顿是一级方程式的重要资产，但即使他决定退役，一级方程式也有足够的实力和优秀的车手来继续发展 [70][71] - 美国车手对一级方程式在美国的受欢迎程度非常重要，公司正在与车队合作，寻找美国车手的机会，但短期内不太可能出现 [73][74] 问题3: 一季度一级方程式收入的一次性结算影响有多大？迈阿密赛事的计划如何？与奥斯汀赛事相比有何不同？对在美国发展这项运动有多重要？与ESPN的转播合同续约情况如何？ - 公司无法评论具体的结算细节，但一次性结算对结果有影响；与去年相比，今年有一场比赛，收入确认比例是影响同比结果的主要因素 [78] - 迈阿密赛事具有不同的文化和场景，公司正在制定相关的宣传和计划，预计将为美国市场带来更高的价值 [82][83] - 公司与ESPN的转播合同即将到期，由于一级方程式在美国的受欢迎程度不断提高，公司相信在续约时将拥有更有利的谈判地位 [79][81] 问题4: 今年的赛事推广收入如何考虑？是否能获得全额推广收入？赞助是否有复苏迹象？一级方程式明年成为ATB后，公司有何结构性计划？ - 赛事推广收入情况因比赛而异，需要逐案评估；观众入场情况对收入的影响较为复杂，公司需要不断评估和管理 [86] - 近期的赞助公告表明，一级方程式的吸引力正在恢复，未来有望吸引更多赞助商 [88] - 目前公司没有结构性计划，但拥有第二个ATB将为公司提供更多灵活性 [89] 问题5: 迪士尼关闭亚洲部分地区的Star Sports频道对一级方程式有何影响？如何看待向流媒体的转型对体育内容需求的影响？收视率的提升在多大程度上归因于红牛和梅赛德斯的竞争以及场外活动？ - 公司与迪士尼有协议，预计协议将得到执行，目前没有财务影响；公司认为这是一个增长机会，正在寻找其他解决方案 [96] - 更多的平台对公司有利，虽然一些传统平台可能会下降，但新平台的出现将带来更多机会；公司将权衡不同平台的曝光度和收益 [97][98] - 比赛的精彩程度和场外活动都对收视率的提升有贡献，两者相互促进，共同吸引了更多观众 [92] 问题6: 冲刺赛赛制的经济影响如何？是否能为合作伙伴带来更多价值？能否利用F1 TV的OTT平台提升美国转播和电视分销权的整体价值？ - 冲刺赛赛制将为组织者、媒体合作伙伴和赞助商带来更多价值，预计将对财务产生积极影响 [102][103] - F1 TV是与粉丝连接的重要资产，但不能取代传统广播公司或其他OTT广播公司；公司将关注与大型数字平台的合作机会 [107][108] 问题7: 推广活动是一次性的吗？是否还有其他未解决的问题？推广费用是否在典型范围内？赞助合同的类型和收入分配情况如何？ - 推广活动是一次性的，已在财报中披露；推广费用在典型范围内 [111] - 赞助合同的类型和收入分配因套餐而异，所有合同都与赛季和锦标赛相关，而不是与单个赛事相关 [112] 问题8: 体育博彩对公司有何好处？是否会关注英格兰足球市场的机会？ - 体育博彩可能会增加粉丝参与度，但对公司的直接收入影响较小；佐治亚州即将开放体育博彩，可能会带来一些边际收入机会 [114] - 公司对英格兰足球市场的机会感兴趣，但尚未找到合适的投资机会；公司认为市场的动荡可能会带来机会 [117][119] 问题9: 明年对一级方程式的多项改革是否会因今年的良好开局而有所调整？ - 改革已经确定，车队正在按照新规则和新车进行准备；公司相信今年的赛季已经很精彩，明年的改革将进一步提升比赛的竞争力 [122][124]