公司股权变动 - 2023年8月3日，公司将已发行普通股重新分类为三只追踪股票，原每股Liberty SiriusXM普通股重新分类为一股相应系列的新Liberty SiriusXM普通股和0.2500股相应系列的Liberty Live普通股；原每股Liberty Formula One普通股重新分类为一股相应系列的新Liberty Formula One普通股和0.0428股相应系列的Liberty Live普通股[136] - 2024年9月9日，公司完成Liberty Sirius XM Holdings分拆，每一股Liberty SiriusXM普通股可兑换0.8375股Liberty Sirius XM Holdings普通股[137] - 2024年3月29日，公司同意以约30亿欧元收购Dorna Sports约86%的股权，2024年12月欧盟委员会开展第二阶段调查，公司支付1.26亿欧元将截止日期延长至2025年6月30日[144] - 2024年11月13日，公司宣布计划分拆Liberty Live集团，分拆前QuintEvents将从一级方程式集团重新分配至Liberty Live集团，公司将以一股Liberty Live Holdings普通股兑换一股Liberty Live普通股[145] 各集团资产情况 - 截至2025年3月31日，一级方程式集团主要包括公司在一级方程式和QuintEvents的权益、现金和2027年到期的2.25%可转换优先票据，现金及现金等价物约为28.33亿美元，其中包括16.17亿美元的子公司现金[140] - 截至2025年3月31日，Liberty Live集团主要包括公司在Live Nation的权益、现金、其他少数股权投资、2053年到期的2.375%可交换优先债券和未提取的保证金贷款，现金及现金等价物约为3.14亿美元[141] - 截至2025年3月31日，一级方程式集团和自由直播集团的现金及现金等价物分别为28.33亿美元和3.14亿美元，自由集团有4亿美元保证金贷款可用额度[163] - 截至2025年3月31日，一级方程式集团可变利率债务本金1.76亿美元，加权平均利率6.2%，固定利率债务本金27.26亿美元，加权平均利率4.4%[183] - 截至2025年3月31日，自由直播集团可变利率债务本金未披露，固定利率债务本金11.5亿美元，加权平均利率2.4%[183] 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度，公司合并收入较上年同期减少1.4亿美元，主要因一级方程式收入下降，部分被QuintEvents收入增加抵消[148] - 2025年第一季度，公司合并经营亏损较上年同期增加1.64亿美元，主要因一级方程式经营业绩下降[149] - 2025年第一季度，一级方程式集团收入为4.47亿美元，上年同期为5.87亿美元；经营亏损为6700万美元，上年同期经营收入为9500万美元；调整后OIBDA为7300万美元，上年同期为2.02亿美元[148] - 2025年第一季度，Liberty Live集团经营亏损为400万美元，上年同期为200万美元；调整后OIBDA亏损为400万美元，上年同期亏损为100万美元[148] - 2025年第一季度调整后OIBDA为6900万美元，较2024年同期减少1.32亿美元，主要因一级方程式调整后OIBDA下降[152] - 2025年和2024年第一季度，公司持续经营业务的净收益分别为500万美元和400万美元[159] - 2025年第一季度，一级方程式主要收入为3.19亿美元，较2024年同期减少1.44亿美元，主要因赛事数量和赛事组合不同[172][173] - 2025年第一季度其他一级方程式赛事收入减少600万美元[175] 成本和费用（同比环比） - 2025年和2024年第一季度，公司股票薪酬费用分别为200万美元和1300万美元，截至2025年3月31日，未归属自由股权奖励的未确认薪酬成本约为1300万美元[150] - 2025年和2024年第一季度，公司企业收购成本分别为1100万美元和900万美元[151] - 2025年第一季度合并利息费用为5500万美元，较2024年同期减少700万美元，主要因未偿债务平均金额和一级方程式高级贷款安排利率下降[154] - 2025年第一季度一级方程式赛事成本减少4400万美元[176] - 2025年第一季度车队付款减少，因举办赛事少一场[177] - 2025年第一季度其他一级方程式赛事成本增加500万美元[178] - 2025年第一季度销售、一般及行政费用增加1700万美元[179] - 2025年第一季度折旧和摊销减少900万美元[181] 各集团现金流情况 - 2025年第一季度，一级方程式集团和自由直播集团经营活动产生的现金分别为3.91亿美元和 - 1000万美元，净现金为3.81亿美元[165] - 2025年第一季度，一级方程式集团和自由直播集团投资活动使用的现金分别为1.8亿美元和100万美元，净现金为1.81亿美元[165] - 2025年第一季度，一级方程式集团和自由直播集团融资活动使用的现金分别为1300万美元和0，净现金为1300万美元[165] 其他重要内容 - 若2025年3月31日Live Nation的股票市场价格降低10%，其总价值将减少9.09亿美元[184]

F1粉丝与观众数据 - 2024年F1粉丝attendance为650万，较2023年增长9%[2] - 2024年F1累计电视观众16亿，社交媒体粉丝9700万[2] 公司费用分配 - 2024年第四季度和全年分别有1700万和6600万公司层面销售、一般及行政费用分配至一级方程式集团[5] 一级方程式集团收入数据 - 2024年一级方程式集团全年收入36.53亿美元，2023年为32.22亿美元[7] - 2024年F1全年主要收入27.57亿美元，较2023年增长8%；第四季度7.97亿美元，较2023年下降5%[10] - 2024年，一级方程式集团收入36.53亿美元，运营收入2.87亿美元[38] F1比赛场次 - 2024年全年和第四季度分别举办24场和6场比赛，2023年分别为22场和6场[10][12] 团队支付比例 - 2024年团队支付占调整后OIBDA的比例从2023年的62.6%降至61.5%[16] Live Nation投资公允价值 - 截至2024年12月31日，Live Nation投资的公允价值为90亿美元[2][26] Liberty Media普通股回购 - 2024年11月1日至2025年1月31日无Liberty Media普通股回购[22] - 截至2025年2月1日，Liberty Media剩余回购授权为11亿美元[22] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年9月30日和12月31日，一级方程式集团现金及现金等价物分别为26.66亿美元和26.31亿美元[28] - 截至2024年9月30日和12月31日，自由直播集团现金及现金等价物分别为3.88亿美元和3.25亿美元[28] - 2024年第四季度，一级方程式集团现金及现金等价物减少3500万美元，主要因运营现金使用[30] - 2024年第四季度，自由直播集团现金及现金等价物减少6300万美元，主要因债务减少和利息支付[31] 总债务情况 - 截至2024年9月30日和12月31日，一级方程式集团总债务（GAAP）分别为29.28亿美元和29.92亿美元[28] - 截至2024年9月30日和12月31日，自由直播集团总债务（GAAP）分别为14.37亿美元和15.56亿美元[28] - 2024年第四季度，自由直播集团总债务减少5000万美元，因结算剩余0.5% Live Nation可交换优先债券[31] 运营情况 - 2024年，自由直播集团运营亏损1100万美元[38] - 截至2024年12月31日，公司与一级方程式均符合债务契约规定[30] 2023年各集团净收益与净现金情况 - 2023年12月31日止12个月，Liberty Formula One Group净收益1.84亿美元，净现金提供6.19亿美元[45] - 2023年12月31日止12个月，Liberty Live Group净亏损1.42亿美元，净现金使用1300万美元[45] - 2023年12月31日止12个月，Liberty SiriusXM Group净收益10.31亿美元，净现金使用400万美元[45] - 2023年12月31日止12个月，Liberty Braves Group净亏损1.11亿美元，净现金提供3200万美元[45] - 2023年12月31日止12个月，Consolidated Liberty净收益9.62亿美元，净现金提供6.34亿美元[45] 2024年各集团运营收入与调整后OIBDA情况 - 2024年第四季度，Formula One Group运营收入2300万美元，调整后OIBDA为2亿美元[50] - 2024年全年，Formula One Group运营收入2.87亿美元，调整后OIBDA为7.74亿美元[50] - 2024年第四季度，Liberty Live Group运营亏损400万美元，调整后OIBDA为亏损300万美元[50] - 2024年全年，Liberty Live Group运营亏损1100万美元，调整后OIBDA为亏损700万美元[50] 一级方程式集团成本费用 - 2024年，Formula One Group产生3200万美元企业收购成本和7300万美元非现金减值费用[50]

公司债务情况 - 截至2024年12月31日，公司有17亿美元的企业级未偿债务[100][101] - 2027年到期的2.25%可转换优先票据未偿金额为4.75亿美元[101] - 2053年到期的2.375%可交换优先债券未偿金额为11.5亿美元[101] - 其他债务为5300万美元[101] 拆分相关税务问题 - 若一人或多人在包含拆分交易的计划或一系列相关交易中直接或间接获得公司或自由天狼星XM控股公司50%或以上股权，拆分将使公司产生重大美国联邦所得税负债[110] - 公司通常负责拆分产生的税收和损失，自由天狼星XM控股公司需对部分情况进行赔偿[111] - 未分配给自由天狼星XM控股公司支付的拆分相关税费，通常从自由直播集团资金中支取[111] - 因公司违约或拆分使一人或多人获得公司50%或以上股权产生的税费，按两个集团追踪股票相对市值比例从资金中支取[111] - 为保留Liberty Sirius XM Holdings分拆的免税待遇，公司可能放弃部分有利交易[113] 历史财务信息局限性 - 历史财务信息可能无法反映一级方程式集团和自由直播集团独立运营的结果[99] 公司业务成功影响因素 - 公司业务成功部分取决于受众欢迎度，难以预测[102] 公司信息系统风险 - 公司信息系统的退化、故障或滥用可能导致服务中断、数据泄露等后果[114] - 公司的恢复和业务连续性计划可能不足以应对网络安全事件[115] 疫情对业务的影响 - Formula 1和Live Nation曾受COVID - 19影响，未来疫情影响不明[116] Formula 1业务风险 - Formula 1的受欢迎程度可能下降，影响其商业权利开发[119] - 100年协议终止可能导致Formula 1停止运营[121] - 现有10支车队承诺参赛至2025年，可能提前终止或违约退出[123] - FIA可能采取与Formula 1利益冲突的行动[125] - Formula 1可能面临竞争法的执法行动，2024年8月已收到相关调查通知[128] - 两支车队曾在2015年向E.C.投诉Formula 1，2018年初撤回[129] - 一级方程式赛车（Formula 1）的赛事推广、媒体版权和赞助合同期限分别为3至7年、3至5年和3至5年，续约、替换或重新谈判存在不确定性[131] 国际税收新方案 - 2021年10月，经合组织（OECD）宣布136个国家和税收管辖区同意实施“双支柱”国际税收新方案，2024年首次生效[136] - “双支柱”方案中第一支柱的新征税权初始仅影响全球营业额超200亿欧元的跨国企业[137] - “双支柱”方案中第二支柱设定全球最低税率为15%，2024 - 2026年过渡期内满足“安全港”测试可免缴额外税款[138] Formula 1赛事规则限制 - 根据2021年协和协议，赛季赛事超24场或欧美赛事总数少于8场需70%车队同意[141] - 根据100年协议及2013年协和实施协议修订案，2031年前赛事超25场、2031年起赛事超17场需获国际汽联（FIA）批准[141] Formula 1赛事相关情况 - 广播合同中规定赛季赛事少于14至16场（因不可抗力事件除外）需降低支付给公司的费用[145] - 2023年艾米利亚 - 罗马涅大奖赛因洪水取消，2022年俄罗斯大奖赛因俄乌冲突取消，2020 - 2021年多个赛事因新冠疫情取消或替换[145] - 2019年比利时大奖赛的F2支持赛发生导致车手死亡的事故，1994年以来有两名赛事裁判死亡[146] - 恐怖袭击风险增加，赛事主办方的公众责任保险明确排除恐怖主义，主动攻击者袭击不在恐怖主义保险范围内[147][148] Formula 1车队参赛承诺 - 10支车队依据2021年协和协议承诺参加世界锦标赛至2025年12月31日[149] 数据隐私法规变化 - 2015年欧洲法院使美欧安全港框架失效，2016年美欧隐私盾全面运作，2020年欧盟法院使美欧隐私盾失效[154] - 2021年6月4日欧盟委员会通过修订后的标准合同条款，2024年10月宣布就新的标准合同条款进行磋商，或于2025年最终通过[155] - 2022年3月美欧宣布新的跨大西洋数据隐私框架，2022年12月欧盟委员会发布充分性决定，2023年7月10日欧盟正式通过，2023年7月美欧实施该框架[155] - 2018年通用数据保护条例生效，赋予欧盟消费者更多权利并对公司非法收集和滥用个人数据施加限制和处罚[155] - 2018年加利福尼亚州颁布《加利福尼亚消费者隐私法案》，2020年1月1日生效，2024年加州总检察长就违反该法采取执法行动[157] - 2020年11月加州选民批准《加利福尼亚隐私权利法案》，修订并扩展《加利福尼亚消费者隐私法案》，2023年3月相关法规生效[157] - 自《加利福尼亚消费者隐私法案》颁布后，19个州颁布全面隐私立法[157] 公司货币计价情况 - 2024年公司很大一部分收入和成本以美元计价，也使用英镑和欧元等其他货币[163] Formula 1车队治理权 - 车队依据2021年协和协议有一定治理权，包括赛季赛事数量超24场、欧美赛事少于8场及引入新的体育和技术规则时的同意权[164] 公司与Live Nation关系 - 公司无权管理业务关联方Live Nation，仅在其董事会和委员会有代表权[165] - 公司对Live Nation的权益法投资可能对公司和Liberty Live Group的净收益产生重大影响，因新冠疫情，Live Nation在2020年和2021年录得重大亏损[166] Live Nation业务风险 - Live Nation的业务高度依赖公众品味，需确保热门艺人及活动资源，若无法满足可能导致服务需求下降[167] - Live Nation的现场娱乐业务通常提前四到八个月预订现场音乐巡演，若巡演不受欢迎或取消，可能产生损失[168] - Live Nation的业务依赖关键人员及各方关系，关系的不利变化可能影响其业务、财务状况和经营业绩[169] - Live Nation的票务业务成功很大程度取决于维护和拓展客户关系，若无法做到可能产生重大不利影响[170] - Live Nation在现场音乐和票务行业面临激烈竞争，可能无法维持或增加当前收入[172] - Live Nation的票务业务面临来自其他票务服务提供商、自售票系统公司等多方面竞争，可能导致票务业务量下降[173] - Live Nation在二级票务销售市场面临业务限制，需遵守相关披露要求[176] - Live Nation的网络安全数据丢失或泄露可能严重损害其业务和经营业绩，还可能导致责任和额外成本[180] 数据隐私对公司影响 - 数据隐私法规变化或使公司产生额外成本并面临业务挑战，还可能需修改产品、服务等[184] - 全球监管机构对数据隐私违规公司处以高额罚款，公司业务涉及多地个人信息处理，面临罚款风险，预计未来12 - 18个月英国数据保护法有变化[185] - 公司拓展新市场时，遵守当地数据隐私法规的成本会增加[186] - 公司或其第三方供应商未遵守法规、隐私政策或信息安全妥协，可能导致负面宣传、声誉受损、业务受影响[187] 公司知识产权风险 - 公司知识产权权利保护存在风险，可能被指控侵权，相关诉讼会产生成本并分散资源[188][189][190] 公司股票相关风险 - 自由一级方程式普通股和自由现场普通股股东面临公司整体投资风险，无特定资产相关法律权利，清算时按比例分配净资产[192] - 公司可能进行资产拆分、分拆或重新分配，部分交易部分股东无投票权，如2023年拆分亚特兰大勇士控股公司，2024年拆分自由天狼星XM控股公司，还计划拆分自由现场集团[194] - 董事会重新分配业务、资产和费用的能力，可能使投资者难以根据过去业绩评估跟踪股票集团的未来前景[198] - 公司可能用一个集团的资产支付另一个集团的负债[199] - 自由一级方程式普通股和自由现场普通股股价可能波动，受多种因素影响，公司可能不支付或不平等支付股息，跟踪股票资本结构可能产生利益冲突[203][204][205] - 公司董事或高管的股权持有可能产生或看似产生利益冲突[207] - 董事会可在无股东批准的情况下更改管理和分配政策，可能对部分集团不利[212] - 若处置集团80%的公平市场价值资产，需按章程选择替代方案，董事会自行决定如何推进[216][217] - 若出售集团资产，相关股票持有者获得的对价可能低于独立公司出售时的情况[218] - 公司清算时，相关股票持有者对对应跟踪股票集团的资产无优先分配权[219] - 董事会可将一个集团的普通股转换为另一个集团的普通股，可能稀释股东经济利益[220] - 自由一级方程式普通股和自由直播普通股持有者共同投票，有限情况下有单独投票权，B类股每股十票，A类股每股一票，C类股基本无投票权[221] - 公司内部人员交易相关股票可能压低股价[222] - 公司资本结构及集团非独立可能阻碍第三方收购[223] 自由直播集团分拆计划 - 公司计划在2025年下半年将自由直播集团分拆为独立上市公司，交易可能无法按计划完成或实现预期收益[226] - 公司预计会产生与Liberty Live拆分相关的成本和费用，多数成本已产生或无论拆分是否完成都会产生[227] 公司市场风险 - 公司在正常业务中面临市场风险，市场风险指股价和利率不利变化导致的损失风险[336] - 公司主要因借贷和投资活动面临利率变化风险，通过维持固定和浮动利率债务的适当组合管理风险[337] - 截至2024年12月31日，Formula One Group可变利率债务本金1.8亿美元，加权平均利率6.2%，固定利率债务本金27.28亿美元，加权平均利率4.4%[338] - 截至2024年12月31日，Liberty Live Group固定利率债务本金11.5亿美元，加权平均利率2.4%[338] - 公司主要因大量持有公开交易证券面临股价变化风险，会定期使用股权领口等金融工具管理风险[338] - 公司持有的Live Nation股票（权益法联营公司）未按公允价值反映在资产负债表中，若2024年12月31日该证券市场价格低10%，其总价值将低9.02亿美元[339]

文章核心观点 - 通过对比自由媒体集团C类股（FWONK）与非必需消费品同行的年初至今表现，判断其是否为表现优异股票，该公司和拉尔夫·劳伦有望继续良好表现，值得投资者关注 [1][7] 公司情况 自由媒体集团C类股（FWONK） - 属于非必需消费品板块，当前Zacks排名为1（强力买入） [2][3] - 过去一个季度，FWONK全年收益的Zacks共识估计提高25.2%，分析师情绪增强，盈利前景改善 [4] - 年初至今涨幅约7.4%，跑赢非必需消费品板块整体（平均涨幅4.4%） [4] - 属于媒体集团行业，该行业今年迄今涨幅约1.4%，FWONK年初至今回报率表现更好 [6] 拉尔夫·劳伦（RL） - 今年迄今涨幅达16.3%，跑赢非必需消费品板块 [5] - 过去三个月，当前年度的共识每股收益估计提高1.9%，目前Zacks排名为2（买入） [5] - 属于纺织服装行业，该行业今年迄今涨幅为+1.2% [7] 行业情况 非必需消费品板块 - 包含265只个股，目前Zacks板块排名为2，Zacks板块排名考虑16个不同板块组 [2] 媒体集团行业 - 包含13家公司，目前在Zacks行业排名中位列第46 [6] 纺织服装行业 - 包含21只股票，目前排名为57 [7]

文章核心观点 - 自由媒体公司 - 一级方程式C类股（FWONK）获Zacks评级从升级为2（买入），反映其盈利预期上升，股价可能上涨，是投资组合的可靠选择 [1][4] 评级依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统会跟踪当前和次年的Zacks共识预期（即覆盖该股票的卖方分析师对每股收益预测的共识） [2] 评级作用 - 盈利状况变化是影响短期股价走势的重要因素，Zacks评级系统对个人投资者有用，可避免受华尔街分析师主观因素影响 [3] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与短期股价走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并买卖，从而导致股价变动 [5] Zacks评级系统优势 - 该系统利用盈利预期修正的力量，通过四个与盈利预期相关的因素将股票分为五类，评级为1（强力买入）的股票自1988年以来平均年回报率达25% [7][8] 自由媒体公司盈利预期情况 - 截至2024年12月的财年，公司预计每股收益1.36美元，较上年报告数字增长119.4%；过去三个月，Zacks共识预期增长13.3% [9] 评级结论 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例均衡，仅前5%股票获“强力买入”评级，前20%获“买入”评级；自由媒体公司 - 一级方程式C类股升至Zacks评级2，处于前20%，短期内股价可能上涨 [10][11]

一级方程式集团2024年第三季度财务数据 - 一级方程式集团（Formula One Group）2024年第三季度总营收9.11亿美元2023年同期为8.87亿美元[4] - 一级方程式集团2024年第三季度运营收入1.1亿美元2023年同期为1.07亿美元[4] - 一级方程式集团2024年第三季度调整后OIBDA为2.07亿美元2023年同期为1.97亿美元[4] - 2024年第三季度一级方程式主要营收8.61亿美元同比下降3% [6] - 2024年第三季度一级方程式其他营收1.03亿美元同比增长6% [6] - 2024年第三季度一级方程式运营支出（不含股权补偿）5.61亿美元同比下降9% [6] - 2024年第三季度一级方程式运营收入1.46亿美元同比增长11% [6] - 一级方程式集团2024年第三季度营收为9.11亿美元，运营收入为1.1亿美元[31] - 2024年9月，一级方程式集团对定期贷款B进行再融资，延长贷款期限，定期贷款A和循环信贷额度延长至2029年9月到期，定期贷款B延长至2031年9月到期[23] - 一级方程式集团定期贷款B的利润率从2.25%永久降至2.00%，若满足特定杠杆测试，有可能永久降至1.75%[24] - 2024年第三季度，一级方程式集团总现金及现金等价物增加11.75亿美元，主要源于8月股权发行和运营现金[22] - 截至2024年9月30日，一级方程式集团（Formula One Group）现金及现金等价物为26.66亿美元，自由直播集团（Liberty Live Group）为3.88亿美元，合并现金及现金等价物为30.54亿美元[20] - 截至2024年9月30日，一级方程式集团债务为29.13亿美元，自由直播集团债务为12亿美元，公司总债务为43.65亿美元[20] 2023年相关财务数据 - 2023年第三季度一级方程式集团营收8.87亿美元[33] - 2023年第三季度综合营收9.36亿美元[33] - 2023年第三季度一级方程式集团运营成本6.15亿美元[33] - 2023年第三季度综合运营成本8.35亿美元[33] - 2023年第三季度综合运营收入1.01亿美元[33] - 2023年第三季度持续运营业务净收益1.52亿美元[33] - 2023年第三季度已终止运营业务净收益2.91亿美元[33] - 2023年前9个月，一级方程式集团净盈利1.24亿美元，Liberty Live集团净亏损0.019亿美元，Liberty SiriusXM集团净盈利8.02亿美元，勇士集团净亏损1.09亿美元，综合盈利7.98亿美元[36] - 2023年前9个月，综合Liberty折旧和摊销2.91亿美元，股票补偿2200万美元[36] - 2023年前9个月，综合Liberty经营活动提供的净现金为5.8亿美元，投资活动使用的净现金为4.25亿美元，融资活动使用的净现金为2.76亿美元[36] - 2023年前9个月，综合Liberty现金及现金等价物和受限现金期末为21.2亿美元[36] - 2023年第三季度，一级方程式集团经营收入1.07亿美元，调整后OIBDA为1.97亿美元[42] - 2023年第三季度，Liberty Live集团经营收入 - 0.05亿美元，调整后OIBDA为 - 0.04亿美元[42] - 203年第三季度，勇士集团经营收入 - 0.01亿美元，调整后OIBDA为0.03亿美元[42] - 2023年第三季度，综合Liberty经营收入1.01亿美元，调整后OIBDA为1.96亿美元[42] 2024年前九个月财务数据 - 2024年前九个月一级方程式集团净收益2.18亿美元[35] - 2024年前九个月综合运营活动提供的净现金5.76亿美元[35] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金1.72亿美元[35] 自由媒体相关财务数据 - 截至2024年9月30日Live Nation投资公允价值为76亿美元[1] - 截至2024年11月1日Liberty Media剩余股票回购授权为11亿美元[14] - 自由媒体2024年第三季度来自持续经营业务的净收益为1.32亿美元[31] - 2024年8月，自由媒体（Liberty Media）发行1220万股一级方程式C系列普通股，总收益9.49亿美元，用于增加收购MotoGP的现金对价[22] - 自由媒体和一级方程式截至2024年9月30日遵守债务契约[21] Liberty Live集团相关财务数据 - 2024年第三季度，Liberty Live集团总现金及现金等价物减少1800万美元，总债务减少1200万美元[25] - 2024年第三季度，Liberty Live集团经营收入 - 0.03亿美元，调整后OIBDA为 - 0.02亿美元[42] - 2023年第三季度，Liberty Live集团经营收入 - 0.05亿美元，调整后OIBDA为 - 0.04亿美元[42] 企业合并相关 - 2024年第三季度完成Liberty SiriusXM集团与SiriusXM的合并[1]

文章核心观点 - 介绍Liberty Media Corporation - Liberty Formula One Series C季度财报情况、股价表现及未来展望，还提及Hooker Furniture业绩预期 [1][3][9] Liberty Media Corporation - Liberty Formula One Series C财报情况 - 本季度每股收益0.48美元，超Zacks共识预期0.30美元，去年同期为0.39美元，本季度盈利惊喜为60%，上一季度盈利惊喜为 - 68.75% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收8.48亿美元，超Zacks共识预期1.24%，去年同期为8.87亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] Liberty Media Corporation - Liberty Formula One Series C股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约29%，而标准普尔500指数涨幅为25.8% [3] Liberty Media Corporation - Liberty Formula One Series C未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势为混合，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为0.46美元，营收12.7亿美元，本财年共识每股收益预估为1.24美元，营收35.5亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，媒体集团目前处于250多个Zacks行业的后35%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] Hooker Furniture业绩预期 - 预计截至2024年10月季度每股收益0.02美元，同比变化 - 96.9%，过去30天该季度共识每股收益预估下调17.4% [9] - 预计该季度营收9990万美元，较去年同期下降14.5% [10]

公司收购与分拆 - 2024年1月2日公司以约2.77亿美元收购QuintEvents LLC[135] - 2024年9月9日完成Liberty Sirius XM Holdings Split - Off[136] - 2023年7月18日完成Atlanta Braves Holdings Split - Off[132] - 2024年3月29日公司同意在满足一定条件下以约30亿欧元现金收购Dorna约86%的股权，并签订相关外汇远期合同[28] - 2024年8月22日公司发行约1220万股C系列自由一级方程式普通股，发行价为每股77.50美元，总收益约9.49亿美元，净收益将用于部分资助收购Dorna及一般公司用途[28] 公司财务状况 - 截至2024年9月30日Formula One Group现金及现金等价物约26.66亿美元其中子公司现金14.49亿美元[140] - 截至2023年12月31日公司总资产299.01亿美元[36] - 截至2023年12月31日公司总负债167.1亿美元[36] - 截至2024年9月30日，按公允价值计量的债务在三个月内为 - 1.06亿美元，九个月内为 - 1.09亿美元[81] - 截至2024年9月30日，其他项目在三个月内为 - 3400万美元，九个月内为1100万美元[81] - 截至2024年9月30日，公司总债务为41.13亿美元，2023年12月31日为42.23亿美元[90] 公司投资与权益 - 公司拥有众多媒体和娱乐公司的控股与非控股权益[128] - 公司对Live Nation有持股权益采用权益法投资核算[129] - 截至2024年9月30日Live Nation的流动资产为97.75亿美元，2023年12月31日为95.33亿美元[87] - 截至2024年9月30日，一级方程式集团公司层面的2.25%可转换优先票据本金为4.75亿美元，2023年12月31日为4.8亿美元[90] - 截至2024年9月30日，自由生活集团0.5%可交换高级债券本金为5000万美元，2023年12月31日为6900万美元[90] 公司运营情况 - 2024年9月30日总营收为24.86亿美元2023年同期为23.42亿美元[11] - 2024年9月30日净亏损28.7亿美元2023年同期净盈利7.98亿美元[11] - 2024年9月30日F1赛事营收为8.48亿美元2023年同期为8.87亿美元[11] - 2024年前三季度净亏损21.18亿美元2023年前三季度净盈利7.98亿美元[11] - 2024年9月30日运营成本和费用为22.29亿美元2023年同期为22.03亿美元[11] - 2024年9月30日运营利润为2.57亿美元2023年同期为1.39亿美元[11] 公司现金流情况 - 2024年前三季度9月，一级方程式集团经营活动提供（使用）的现金为5.87亿美元，利伯蒂现场集团为 - 0.11亿美元，利伯蒂天狼星XM（Liberty SiriusXM）集团无相关数据，勇士（Braves）集团无相关数据，经营活动提供（使用）的净现金为5.76亿美元[170] - 2024年前三季度9月，一级方程式集团投资活动提供（使用）的现金为 - 2.77亿美元，利伯蒂现场集团为1.05亿美元，勇士集团无相关数据，投资活动提供（使用）的净现金为 - 1.72亿美元[170] - 2024年前三季度9月，一级方程式集团融资活动提供（使用）的现金为9.54亿美元，利伯蒂现场集团为 - 0.11亿美元，利伯蒂天狼星XM集团无相关数据，勇士集团无相关数据，融资活动提供（使用）的净现金为9.43亿美元[170] - 2024年9个月经营活动提供的现金为5.76亿美元2023年同期为5.8亿美元[18] - 2024年9个月投资活动使用的现金为1.72亿美元2023年同期为4.25亿美元[18] - 2024年9个月融资活动提供的现金为9.43亿美元2023年同期使用2.76亿美元[18] 公司股票相关情况 - 2024年前九个月公司记录股票薪酬支出2700万美元2023年为2200万美元[149] - 2024年9月30日Liberty Formula One未行使股票期权为390.4万份[56] - 2024年9月30日Liberty Live未行使股票期权为108.5万份[57] - 截至2024年9月30日未确认薪酬成本约1500万美元[58] - 截至2024年9月30日的三个月，基本加权平均普通股股数（WASO）为242，潜在稀释股数为2，稀释加权平均普通股股数（Diluted WASO）为244；2023年同期基本WASO为235，潜在稀释股数为9，稀释WASO为244[62] - 截至2024年9月30日的九个月，基本WASO为237，潜在稀释股数为5，稀释WASO为242；2023年同期基本WASO为234，潜在稀释股数为7，稀释WASO为241[62] 公司其他业务情况 - 2024年9月30日结束的三个月内，Live Nation营收为76.51亿美元，2023年同期为81.55亿美元[88] - 2024年9月30日结束的三个月内，Live Nation净收益为4.52亿美元，2023年同期为5.21亿美元[88] - 截至2024年9月30日Live Nation保证金贷款可用额度为4亿美元[96] - 公司的Corporate and Other类别包含多种业务[130] 公司税务与收益情况 - 2024年前三季度9月，利伯蒂在扣除所得税前的持续经营业务收益分别为1.35亿美元和3.35亿美元，所得税费用分别为300万美元和4100万美元；2023年同期扣除所得税前收益分别为1.98亿美元和0.78亿美元，所得税费用分别为4600万美元和3700万美元[162] - 2024年前三季度9月，利伯蒂其他净收入分别增加4800万美元和6400万美元[160] - 2024年9月30日利息支出为0.62亿美元2023年同期为1.88亿美元[11] - 2024年9月30日股票相关净收益为1.16亿美元2023年同期为1.43亿美元[11] - 2024年9月30日金融工具相关净收益为 -0.55亿美元2023年同期为0.39亿美元[11] - 2024年9月30日持续经营业务净收益为1.32亿美元2023年同期为1.52亿美元[11] 公司风险情况 - 公司存在多种可能影响业绩的风险因素[122]

文章核心观点 - 自由媒体集团的核心资产一级方程式赛车（NASDAQ: FWONK）将受益于体育媒体版权费上涨、赛程延长以及赞助、招待和数字媒体更好的货币化等有利因素 [1] 分组1 - 一级方程式赛车将受益于体育媒体版权费上涨、赛程延长以及赞助、招待和数字媒体更好的货币化等有利因素 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2024年上半年收入同比增长29%,OIBDA同比增长35%,部分原因是今年比去年多3场比赛 [15] - 2024年上半年团队支付占OIBDA的61.9%,比2023年上半年的62.6%略有下降 [35] - 2024年第二季度赛事推广收入相对持平,主要受赛事组合影响 [33][81] 各条业务线数据和关键指标变化 - 媒体权利和赞助收入增加,主要由于合同费用增加和新协议带来的收入增长 [33] - F1 TV订阅用户同比增长11%,美国市场增长16% [51] - F1 ACADEMY社交媒体粉丝增长3倍,57%粉丝为女性,57%为25岁以下,83%为35岁以下 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 观赛人数超过370万,创纪录 [47] - 主要市场如加拿大、英国、美国等的收视创历史新高 [47][49] - 社交媒体粉丝增长32%,视频播放量和互动量大幅增加 [50] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2026年新引擎法规旨在创造更激烈的竞争,同时满足可持续发展等目标 [110][112] - 赛事推广方面,公司不会增加超过24场比赛,但会鼓励赛道方不断创新改善赛事体验 [58][59] - 媒体权利方面,将在2026年续签美洲、亚洲等主要市场的转播权 [60] - 赞助方面,公司看好未来发展,正在与金融服务、消费电子等行业洽谈合作 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年赛季竞争激烈,车手和车队轮番夺冠,体现了规则的成功 [44][46] - 观众和收视持续增长,尤其是在美国等重点市场 [47][49][50] - 对未来发展前景充满信心,将继续推动可持续发展、多元化等关键议题 [68][69] 其他重要信息 - F1电影将于2025年6月25日上映,有助于吸引新粉丝 [64] - F1 Arcade计划在华盛顿特区和拉斯维加斯开设新场馆 [66] - 公司将在2026年实现全面使用可持续燃料,为汽车行业提供创新解决方案 [68] - 公司将为50名来自英国和意大利的工程学生提供奖学金,支持多元化发展 [70] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bryan Kraft 提问** 询问赛事需求的近期指标,如票销售、定价、售罄率、现场消费等 [75] **Stefano Domenicali 回答** 目前需求依然很强劲,大部分赛事门票已售罄,公司正在与赛道方探讨扩大hospitality区域的可能性 [77][126] 问题2 **David Karnovsky 提问** 对2026年新规则是否能够避免单一车队统治表示担忧,询问公司的信心 [109] **Greg Maffei 和 Stefano Domenicali 回答** 新规则旨在创造更激烈的竞争,同时满足其他目标,过去规则变革也曾被质疑但最终取得成功 [110][112][113] 问题3 **Vijay Jayant 提问** 询问赞助业务的具体情况,是否有LVMH等新赞助商加入 [100] **Greg Maffei 和 Stefano Domenicali 回答** 赞助管线很强劲,新增蓝筹公司赞助,价格水平也有所提升,公司正在努力提升赞助商的参与度和活跃度 [101][103][104]