财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入增长1%,EBITDA增长4% [10] - 公司正在投资以支持未来增长,同时保持利润率 [10] - 第一季度Formula One集团收入和调整后OIBDA同比增长 [33][34] - 第一季度Formula One集团的团队支付费用有所增加 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - Sirius XM业务表现稳健,新应用程序推出后用户参与度提高 [11][12] - Formula One业务在多个关键增长市场取得成功,观众人数和收视率均有增长 [16][17] - 2024年Formula One赛历将增加至24场,其中6场为Sprint赛 [48] - Formula One Academy系列赛将在7场F1赛事中举行 [72] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场复赛后表现出色,观众人数和收视率大幅增长 [16] - 美国市场观众人数和收视率持续增长,Miami站创下现场观众纪录 [17] - 全球社交媒体粉丝数增长24%,其中75%为35岁以下用户,40%为25岁以下用户 [53] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成对MotoGP的收购,看好其作为全球级别赛事的发展潜力 [13] - 公司正在整合F1、LVGP和Quint的商业和营销职能,以实现更好的协同和成本节约 [19] - 公司正在推动F1赛事的可持续发展和多元化,包括成立F1 Academy女性赛事 [70][71] - 公司看好未来赛事转播权续约的机会,特别是在美国市场 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Sirius XM和Formula One的未来发展前景保持乐观 [10][14] - 管理层认为Formula One的赛事转播权续约和赛事赞助收入将保持强劲增长 [57][58][62] - 管理层对Formula One的技术规则变革和赛事活动的发展趋势表示乐观 [14][48] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Vijay Jayant 提问** 询问Formula One集团的团队支付费用占调整后EBITDA的比例变化趋势 [78] **Brian Wendling 回答** 公司预计未来将继续保持团队支付费用占比下降的趋势,但下降幅度将小于之前几年 [79] 问题2 **Jeff Wlodarczak 提问** 询问Sirius XM新应用程序的进展情况及未来订户增长前景 [86][88] **Greg Maffei 回答** 公司希望在今年下半年及2024年看到Sirius XM订户增长的改善,新应用程序有望成为推动增长的关键 [88][89] 问题3 **David Karnovsky 提问** 询问Formula One赛事转播权续约的策略及Las Vegas站票务销售情况 [113][116] **Stefano Domenicali 和 Renee Wilm 回答** 公司看好未来赛事转播权续约的机会,Las Vegas站票务销售情况良好,公司正在优化产品结构以吸引更多观众 [139][143]

Liberty SiriusXM集团财报要点 - Liberty SiriusXM集团第一季度2024年营收为21.6亿美元，同比增长1%[1] - SiriusXM广告收入同比增长7%[1] - SiriusXM净利润为2.65亿美元，每股摊薄收益为0.07美元[1] - 调整后的EBITDA为6.5亿美元，同比增长4%[1] - 自由现金流为1.32亿美元，同比下降8%[1] - Liberty SiriusXM Group的现金及现金等价物减少了171百万美元，主要是由于SiriusXM的资本支出和资本回报以及Liberty SiriusXM Group的净债务偿还超过了来自SiriusXM运营的现金[29] - Liberty SiriusXM Group的总债务在本季度减少了3600万美元，因为Liberty SiriusXM Group偿还了6500万美元的SiriusXM保证金贷款，部分抵消了SiriusXM在循环信贷设施下借款3000万美元[31] - Liberty Media Corporation的净收益为245百万美元，较上年同期增长了200%[42] - Liberty SiriusXM Group的调整后OIBDA为625百万美元[48] - Adjusted EBITDA为650百万美元，较上年同期增长了4%[52] Formula One集团财报要点 - Formula One集团第一季度2024年营收为5.53亿美元，同比增长45%[8] - Formula One集团第一季度调整后的OIBDA为2.08亿美元，同比增长78%[9] - Formula One集团2025年将迎来其75周年，已宣布24场比赛日历[8] - Formula One集团首次发布影响报告，致力于2030年实现净零排放目标[8] - Liberty计划收购MotoGP，预计将于2024年年底完成交易[3] - Formula One Group的总现金及现金等价物在本季度减少了1.75亿美元，因为F1的运营现金超过了用于Quint收购和短期可变证券投资的净现金支出[32]

公司业务架构与子公司情况 - Sirius XM Holdings是Liberty Media Corporation最重要的运营子公司，运营SiriusXM和Pandora and Off - platform两个互补的音频娱乐业务[91] - Formula 1是公司的全资合并子公司，负责世界锦标赛的商业开发和管理，该赛事每年约持续九个月[91] - 截至2024年3月31日，公司对Live Nation的投资按权益法核算，Live Nation是全球领先的现场娱乐公司[91] - “Corporate and Other”类别包括合并子公司QuintEvents、公司费用、对上市公司的投资及相关金融工具[91] 公司股权交易与分拆事项 - 2023年7月18日，公司完成对全资子公司Atlanta Braves Holdings的分拆，以一股Liberty Braves普通股兑换一股对应系列的Atlanta Braves Holdings普通股[92] - 2023年8月3日，公司将当时已发行的普通股重新分类为三种新的追踪股票，每一股Liberty SiriusXM普通股重新分类为一股对应系列的新Liberty SiriusXM普通股和0.2500股对应系列的Liberty Live普通股，每一股Liberty Formula One普通股重新分类为一股对应系列的新Liberty Formula One普通股和0.0428股对应系列的Liberty Live普通股[93][94] - 2023年12月11日，公司达成协议，将以每股Liberty SiriusXM普通股兑换约8.4股新成立实体Liberty Sirius XM Holdings的普通股[94][95] - 公司预计在2024年第三季度初完成拟议的交易，交易包括Liberty Sirius XM Holdings分拆和与Sirius XM Holdings的合并，合并取决于分拆的批准和完成[95] 公司现金及现金等价物情况 - 2024年3月31日，Liberty SiriusXM集团现金及现金等价物约为1.35亿美元，其中子公司现金约7100万美元，集团持有Liberty对Sirius XM Holdings的权益、公司现金、2028年到期的3.75%可转换优先票据等[94] - 2024年3月31日，Formula One集团现金及现金等价物约为12.33亿美元，其中子公司现金10.76亿美元，集团主要包括Liberty对Formula 1和QuintEvents的权益、现金以及2027年到期的2.25%可转换优先票据[94] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司合并收入为27.49亿美元，较2023年同期的25.56亿美元增加1.93亿美元，增幅约7.55%[97][98] - 2024年第一季度公司合并运营收入为5.02亿美元，较2023年同期的3.4亿美元增加1.62亿美元，增幅约47.65%[97][98] - 2024年和2023年第一季度公司记录的基于股票的薪酬费用分别为6100万美元和5600万美元，截至2024年3月31日，与未归属的Liberty股权奖励相关的未确认薪酬成本约为2900万美元，与未归属的Sirius XM Holdings股票期权和受限股票单位相关的未确认薪酬成本为4.25亿美元[98] - 2024年第一季度公司合并调整后OIBDA为8.26亿美元，较2023年同期的6.88亿美元增加1.38亿美元，增幅约20.06%[97][98] - 2024年第一季度公司合并利息费用为1.91亿美元，较2023年同期的1.96亿美元减少500万美元，降幅约2.55%[100] - 2024年第一季度公司来自关联公司的净收益份额为 - 1900万美元，2023年同期为 - 1000万美元[100][101] - 2024年第一季度公司金融工具的实现和未实现净收益为 - 300万美元，2023年同期为 - 4600万美元[100][102] - 2024年第一季度公司其他净收入为2700万美元，较2023年同期的1400万美元增加1300万美元，增幅约92.86%[100][103] - 2024年第一季度公司税前收益为3.16亿美元，所得税费用为7100万美元；2023年同期税前收益为1.02亿美元，所得税费用为5000万美元[103] - 2024年和2023年第一季度公司净收益分别为2.45亿美元和5200万美元[104] 公司现金分配与使用情况 - 2024年第一季度，F1向Liberty分配1.5亿美元，且满足受限付款测试[107] - 2024年第一季度，Sirius XM Holdings宣布并支付季度股息总计1.02亿美元，Liberty收到8500万美元[107] - 2024年第一季度，Liberty主要现金用途为2.05亿美元收购和6600万美元债务偿还[107] 公司贷款额度情况 - 截至2024年3月31日，Liberty通过Sirius XM股票担保的保证金贷款可用额度为10.75亿美元，通过Live Nation股票担保的保证金贷款可用额度为4亿美元[107] Sirius XM Holdings业务线数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，SiriusXM业务约有3340万订阅用户，Pandora约有4500万月活用户和590万订阅用户[110] - 2024年第一季度，Sirius XM Holdings总营收21.62亿美元，2023年同期为21.44亿美元；运营收入4.22亿美元，2023年同期为3.87亿美元[113] - 2024年第一季度，SiriusXM订阅收入同比下降1%，广告收入下降2%，设备收入增长9%，其他收入下降6%[114][115] - 2024年第一季度，Pandora及非平台业务订阅收入同比增长4%，广告收入增长8%[115] - 2024年第一季度，SiriusXM服务成本中，收入分成和特许权使用费增长1%，节目和内容成本增长3%，客户服务和计费成本下降6%，其他成本增长19%[116][117][118][119] - 2024年第一季度，Pandora及非平台业务服务成本与去年同期持平，其中收入分成和特许权使用费下降1%，节目和内容成本增长7%[120][121][122] 公司成本费用指标变化 - 2024年第一季度客户服务和计费成本与去年同期持平[123] - 2024年第一季度其他成本同比增长13%，主要因带宽成本略高[124] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用同比下降3%，主要因人事相关成本降低[125] - 2024年第一季度其他运营费用同比增长9%，受人事相关和云托管成本增加推动[125] - 2024年第一季度折旧和摊销费用同比下降4%，主要因2023年第一季度卫星退役[126] 一级方程式业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度一级方程式主要收入为4.63亿美元，同比增加1.49亿美元[127] - 2024年第一季度一级方程式其他收入为9000万美元，同比增加2300万美元[127] - 2024年第一季度一级方程式收入成本为2.86亿美元，同比增加8000万美元[128] 公司债务与证券情况 - 截至2024年3月31日，Liberty SiriusXM Group可变利率债务本金11.6亿美元，加权平均利率7.1%；固定利率债务本金99.1亿美元，加权平均利率4.2%[131] - 截至2024年3月31日，公司可交易股权证券公允价值为1.25亿美元，若市场价格降低10%，其总价值将降低约1300万美元[132]

公司债务情况 - 截至2023年12月31日，公司有36亿美元的企业级未偿债务[185][186] - 2027年到期的2.25%可转换优先票据未偿还金额为4.75亿美元[186] - 2028年到期的3.75%可转换优先票据未偿还金额为5.75亿美元[186] - 2049年到期的2.75%可交换优先债券未偿还金额为5.86亿美元[186] - 2050年到期的0.5%可交换优先债券未偿还金额为6200万美元[186] - 2053年到期的2.375%可交换优先债券未偿还金额为11.5亿美元[186] - 归属于Liberty SiriusXM集团的全资特殊目的子公司产生的保证金贷款义务未偿还金额为6.95亿美元[186] - 截至2023年12月31日，公司未偿还债务本金总额约为93亿美元[291] - 公司大量债务限制运营，增加经济和行业风险，减少现金流用于其他活动的可用性[291] - 公司高级担保循环信贷融资借款利率基于SOFR，未来可能使用对冲工具但无法确保完全免受利率波动影响[293] 公司税务相关情况 - 截至2023年12月31日，公司因联邦和州净营业亏损、不得扣除的商业利息结转和税收抵免结转产生的递延税项资产为4.52亿美元[194] - 若公司发生“所有权变更”（滚动三年期间累计所有权变更超过公司股票价值的50%），使用联邦净营业亏损、不得扣除的商业利息和税收抵免结转的能力可能受限[194] - 拆分交易若不符合免税处理条件，公司及相关股票持有者可能产生重大税务负债[195] - 若一人或多人在含拆分交易的计划或系列相关交易中直接或间接获得公司或ABH股票50%或以上权益（按投票权或价值衡量），拆分交易将使公司产生重大美国联邦所得税负债[196][198] - 公司与ABH签订税收分摊协议，公司通常负责拆分交易产生的税费和损失，ABH需在特定情况下对公司进行赔偿，但公司面临ABH不履行赔偿义务的风险[197][198] - 2021年10月，经合组织宣布136个国家和税收管辖区同意实施“双支柱”国际税收新方案，2024年首次生效[317] - “双支柱”方案第一支柱为对有重大经济存在的国家赋予新征税权，初始仅影响全球营业额超200亿欧元的跨国企业[318] - “双支柱”方案第二支柱设定全球最低税率为15%，2024 - 2026年过渡期满足“安全港”测试可免缴额外税款[319] 公司业务风险 - 宏观环境与外部事件影响 - 2020和2021年COVID - 19导致公司旗下业务收入减少，未来疫情可能再次影响业务，且公司无法合理估计其对未来收入、运营结果、现金流或财务状况的影响[202] - 公司业务受经济状况影响，经济下行会减少消费者可支配收入和广告支出，进而影响订阅和广告收入[223][225][226] - 乌克兰战争及周边地区局势可能影响公司在Pandora服务上投放广告的能力[227] - 英国脱欧后与欧盟的经济和安全关系可能对公司业务产生重大不利影响，公司通过英国子公司运营且部分赛事在欧盟举办，会持续监测影响并采取缓解措施[326][327] 公司业务风险 - 竞争与市场因素 - Sirius XM Holdings面临激烈竞争，若无法跟上技术进步、提供有吸引力的产品和平台，其业务将受不利影响，竞争可能导致收入降低、费用增加[205][209] - Sirius XM Holdings吸引和保留订阅者及听众的能力不确定，受服务价格、易用性、营销效果等多种因素影响[211] - 公司与第三方签订多年原创播客内容协议，若内容吸引力未达预期，利润率可能受影响，且播客广告市场尚在发展，盈利情况不确定[218][219] - 未来可能出现与公司竞争的赛车系列赛，根据2021年协和协议，10支车队承诺参赛至2025年12月31日，竞争系列赛可能降低公司赛事受欢迎程度和商业合同价值[332] - 消费者观看习惯变化和新内容分发平台出现可能影响公司现有授权业务的盈利能力和有效性，导致收视率下降和商业合同价值降低[333] 公司业务风险 - 第三方依赖 - Sirius XM Holdings依赖第三方运营业务，第三方不履行义务、软件出现问题或面临财务困难等情况可能对其业务产生不利影响[212][213][214] - Sirius XM Holdings正将计费系统和支付处理功能迁移至新服务提供商，该新供应商不是银行，财务报表未公开，也无信用评级[215] - 公司新支付处理器存在风险，如资金混同、不支付利息、有权设准备金和扣银行账户费用等[216][217] - 公司业务部分依赖汽车行业，汽车销售下降或卫星收音机安装率降低会影响卫星广播服务[231][233] - 公司无权管理业务关联方Live Nation，只能通过董事会代表施加影响，无法使其采取有利行动[345] - 公司对Live Nation的权益法投资可能对净收益产生重大影响，且无法使其支付股息或进行其他支付[346] - Live Nation面临与Sirius XM Holdings类似的风险，如竞争加剧、依赖第三方、信息安全等[347][348] 公司业务风险 - 技术与系统问题 - 公司信息系统的退化、故障或滥用可能导致服务中断、数据泄露等，增加成本、负债或导致收入损失，且恢复和业务连续性计划可能不足以应对网络安全事件[200][201] - 公司卫星存在故障风险，已签订建造和发射4颗新卫星协议，若部署延迟将损害业务[235] - 公司卫星广播服务可能受到无线业务干扰，消除干扰成本高且可能无效[239] - 公司IT和通信系统中断或故障可能影响服务交付，导致收入减少、客户流失和品牌受损[272][273] - 公司数据中心和IT通信系统易受自然灾害、恶意攻击等破坏或中断，可能导致服务中断、数据泄露等[274] 公司业务风险 - 内容与版权问题 - 若公司无法准确预测和播放Pandora听众喜欢的内容，可能无法留住现有听众和吸引新听众，且竞争对手音乐和内容目录更大[252] - 隐私和数据安全相关法律法规可能阻碍公司营销服务、销售广告并带来法律责任，相关法律不断演变[255][256][257] - 公司需按卫星广播服务毛收入的15.5%支付录音版权使用费至2027年12月31日[278] - 音乐版权市场变化，传统授权安排改变，可能增加公司许可成本并减少可用内容[276] - 潘多拉服务依赖复杂版权许可协议，条款苛刻，续约不确定，可能影响公司运营[279] 公司业务风险 - 法律与监管问题 - 纽约州对公司订阅取消做法提起诉讼，其他政府部门也展开调查，消费者保护法修改或影响公司吸引和留住用户[258][259] - 公司持有FCC许可证和授权，若不遵守相关要求可能面临罚款、吊销许可证等不利行动[260][261][262] - 环境、社会和治理期望及报告义务可能使公司面临潜在责任、成本增加、声誉受损等不利影响[263] - 公司业务可能因发布的内容面临诉讼、承担责任或声誉受损[264] - 若公司无法保护客户个人信息安全，可能面临政府执法行动、私人诉讼，声誉受损并影响运营结果[265][266] - 公司使用AI，若管理不当可能导致声誉、竞争和法律问题，影响运营结果，AI应用还可能引发网络安全和伦理问题[270][271] - 1999年欧盟委员会调查F1竞争法合规情况，2001年F1修改业务和合同条款，欧盟委员会发安慰函，2003年结束监测[307] - 2015年两支车队就奖金分配和体育治理安排向欧盟委员会投诉F1，2018年初撤回投诉[310] - 公司业务受广告、媒体权、环境等法律法规影响，新的广告限制或禁令可能减少赞助和广告收入，影响媒体权合同价值[323] - 未决或未来诉讼不利结果可能对公司运营和财务状况产生不利影响[298] 公司业务风险 - 赛事相关问题 - 2001年F1与FIA签订100年协议，独家商业授权自2011年1月1日起至2110年12月31日，协议终止可能导致F1停止运营[303] - 依据2021年协和协议，当前10支车队承诺参赛至2025年12月31日，F1无法保证车队2025年后参赛及FIA2030年后签订后续协和协议[304] - F1的赛事推广、媒体版权和赞助合同期限分别为3 - 7年、3 - 5年和3 - 5年，续约或替换可能面临困难[312] - F1扩张新市场可能面临吸引赛事推广商困难，2021年协和协议规定赛季超24场或欧美赛事少于8场需70%车队同意[322] - 100年协议经2013年协和实施协议修订，F1举办超25场赛事（2031年起超17场）需获FIA批准[322] - 赛事取消或延期会导致商业合同收入损失，如2023年艾米利亚 - 罗马涅大奖赛因洪水取消，2022年俄罗斯大奖赛因俄乌冲突取消，2020 - 2021年多个赛事因疫情取消或更换，转播合同通常规定赛季赛事少于14 - 16场时会降低支付给公司的费用[328] - 赛事中的事故可能造成未被保险覆盖的损失，破坏赛事并损害公司声誉，如2019年比利时大奖赛F2支持赛有车手死亡，1994年后有两名赛事裁判死亡[329] - 恐怖袭击可能导致赛事取消、增加安保要求和观众减少，公司和赛事推广商购买的保险不一定能完全覆盖恐怖袭击损失，主动攻击者造成的袭击通常不在保险范围内[330][331] 公司业务数据关键指标变化 - 2023年Sirius XM服务订阅用户数量下降且未来可能进一步减少[228] - 公司Pandora广告支持服务的月活跃用户数量多年持续下降，2023年也如此，未来可能进一步减少[240] 公司股权与治理相关情况 - 持有Liberty SiriusXM、Formula One和Live common stock的股东是公司普通股股东，无特定资产相关法律权利，清算时按比例分配净资产[350] - 董事会可决定拆分、剥离或重新分配跟踪股票组的资产、负债和业务，部分交易无需所有股东投票[352][353][354][355] - 董事会重新分配业务、资产和费用的能力可能使投资者难以根据过去表现评估跟踪股票组的未来前景[356] - 公司可能需用一个组的资产支付另一个组的负债，跟踪股票资本结构不限制债权人追讨资产[357] - 公司发行的Liberty SiriusXM、Liberty Formula One和Liberty Live普通股市场价格可能波动，且受多种因素影响[360] - 公司目前无意在可预见的未来对上述三种普通股支付现金股息，有权对不同组股票支付不等额股息[361] - 公司追踪股票资本结构可能产生利益冲突，董事会决策可能对部分普通股股东不利[362] - 董事会可在无股东批准的情况下更改管理和分配政策，可能对部分组不利[367] - 股东无法对涉及公司合并的对价分配进行投票，董事会将公平分配但结果可能不同[369] - 公司处置Liberty SiriusXM、Formula One或Liberty Live组资产，只要不超总资产的大部分无需股东批准[371] - 若处置某组80%公平市场价值的资产，董事会可选择宣布股息、赎回股票或转换股票等方式处理[372] - 出售某组资产时，相关普通股股东获得的对价可能低于该组为独立公司时的情况[374] - 公司清算时，三种普通股股东按“清算单位”比例分配资产，与相关追踪股票组资产价值无关[375] - 董事会可将一组普通股转换为另一组，可能改变股东投资性质并稀释经济利益[376] - 各系列B类普通股每股有10票投票权，各系列A类普通股每股有1票投票权，各系列C类普通股除特拉华州法律要求外无投票权[377] - 公司内部人士交易相关普通股可能压低股价[378] - 公司资本结构及各集团非独立公司的情况可能抑制或阻止收购要约，增加第三方收购难度[379] - 截至2024年1月31日，公司董事长John C. Malone实益拥有的股份代表约49%的总投票权，因其实益拥有约97%的各系列B类普通股[380] - 公司现行章程和细则规定，某些特殊事项需至少66⅔%的总投票权股东批准或至少75%的董事会批准[380] - 公司董事会成员任期为交错的三年，可能延长获得董事会控制权的时间[380] - 公司限制股东召开特别会议的权利，禁止股东以书面同意方式采取行动[380] - 公司规定了董事候选人提名和股东提案的提前通知要求[380] 公司拆分与合并相关情况 - 公司拟在2024年第三季度初将Liberty SiriusXM集团分拆为独立上市公司并与Sirius XM Holdings合并，需满足获得A类和B类Liberty SiriusXM普通股股东批准等条件[381] - 公司预计交易将产生非经常性成本，包括投行、法律和会计费用等，虽预计交易收益将随时间抵消成本，但无法保证短期内实现净收益[382]

财务表现 - Liberty SiriusXM Group 2023全年营收为89.5亿美元，净利润为12.6亿美元，调整后EBITDA为27.9亿美元，自由现金流为12亿美元[1] - Formula One Group 2023年F1粉丝出席人数达到600万，社交媒体关注者达到7.05亿，2023年Formula 1总收入为32.22亿美元[1] - Liberty SiriusXM Group 2023年第四季度营收为22.88亿美元，运营收入为4.55亿美元，调整后OIBDA为6.88亿美元[3] - Formula One Group 2023年第四季度总收入为12.3亿美元，运营收入为1.53亿美元，调整后OIBDA为2.43亿美元[7] Formula 1收入来源 - Formula 1主要收入来源包括赛事推广收入、媒体版权费和赞助费，2023年这些收入流为F1总收入的29.3%、32.2%和18.0%[9] - Formula 1全年和第四季度的主要收入增长主要来自于新赛事的推广收入和合同费用的增加[10] - Formula 1全年和第四季度的其他F1收入主要来自于拉斯维加斯大奖赛的款项和其他活动的收入[12] 财务状况 - Liberty Live Group 2023年第四季度的企业级销售、一般和行政费用为600万美元，全年为1100万美元[16] - Liberty Media在2023年12月31日的资产总额为419.68亿美元[38] - Liberty SiriusXM Group在2023年第四季度净债务还款，Liberty SiriusXM Group和SiriusXM的资本回报超过了SiriusXM的运营现金流[29] - Formula One Group在2023年第四季度现金和现金等价物减少了6200万美元，主要是由于F1的运营现金流被主要用于与拉斯维加斯大奖赛相关的资本支出[32] - Liberty Live Group在2023年第四季度现金和现金等价物减少了1000万美元，主要是由于利息支付[33] 财务指标 - 2023年12月31日，Liberty SiriusXM Formula One Braves集团总收入为12164百万美元[40] - 2023年12月31日，Liberty SiriusXM Formula One Braves集团净利润为2029百万美元[40] - 2023年12月31日，Liberty SiriusXM Formula One Braves集团经营活动产生的净现金流为2464百万美元[41] - 2022年12月31日，Liberty SiriusXM Formula One Braves集团调整后的OIBDA为2546百万美元[42] - Liberty Media认为Adjusted OIBDA是评估业务运营强度和表现的重要指标[44] - Adjusted OIBDA不是用来取代或取代营业收入或任何其他GAAP措施，而是为了补充这些GAAP措施[45] - Liberty Media提供了2022年和2023年12月31日三个月和一年的Adjusted OIBDA与按照GAAP计算的营业收入的调整表[46] - Liberty SiriusXM Group 2023年调整后的OIBDA为2,732百万美元[1] - Formula One Group 2023年调整后的OIBDA为686百万美元[1] - Liberty Media Corporation 2023年调整后的OIBDA为3,423百万美元[1] - SiriusXM调整后的EBITDA为2023年2,790百万美元[1] - SiriusXM的自由现金流2023年为1,203百万美元[1]

公司股权结构变动 - 2023年7月18日公司完成亚特兰大勇士控股公司的分拆，以一股自由勇士普通股赎回一股对应系列的亚特兰大勇士控股公司普通股[223] - 2023年8月3日公司将已发行普通股重新分类为三只新追踪股票，原自由SiriusXM普通股一股重新分类为一股新自由SiriusXM普通股和0.25股对应系列的自由Live普通股，原自由一级方程式普通股一股重新分类为一股新自由一级方程式普通股和0.0428股对应系列的自由Live普通股[224] 各集团现金及现金等价物情况 - 截至2023年9月30日，自由SiriusXM集团现金及现金等价物约为3.27亿美元，其中包括约5300万美元的子公司现金[227] - 截至2023年9月30日，一级方程式集团现金及现金等价物约为14.7亿美元，其中包括9.47亿美元的子公司现金[230] - 截至2023年9月30日，Liberty SiriusXM Group、Formula One Group和Liberty Live Group现金及现金等价物分别为3.27亿美元、14.7亿美元和3.15亿美元[265] 集团间权益结算情况 - 截至2022年12月31日，6792903名义股代表一级方程式集团此前持有的勇士集团11.0%的集团间权益，1811066名义股代表自由SiriusXM集团此前持有的勇士集团2.9%的集团间权益，4165288名义股代表自由SiriusXM集团此前持有的一级方程式集团1.7%的集团间权益[233] - 2023年3月，一级方程式集团向自由SiriusXM集团支付约2.02亿美元，以结算自由SiriusXM集团持有的一级方程式集团部分集团间权益[234] - 2023年7月12日，一级方程式集团向自由SiriusXM集团支付约7100万美元，以结算并消除自由SiriusXM集团持有的一级方程式集团剩余集团间权益[234] - 分拆时，自由SiriusXM集团和一级方程式集团在勇士集团的集团间权益通过按一比一的比例分配亚特兰大勇士控股公司C系列普通股来结算和消除[235] - 2023年7月19日，分配给一级方程式集团以结算和消除集团间权益的亚特兰大勇士控股公司C系列普通股按比例分配给一级方程式普通股持有人[235] - 公司打算在分拆后一年内，将分配给自由SiriusXM集团以结算和消除勇士集团集团间权益的亚特兰大勇士控股公司C系列普通股与第三方贷款人交换以偿还债务，或通过公开或私下交易处置[235] 公司合并收入、营收及相关指标变化 - 2023年第三季度和前九个月，公司合并收入分别减少4000万美元和6700万美元，主要因Braves Holdings和Sirius XM Holdings收入下降，部分被Formula 1收入增长抵消[1][2] - 2023年第三季度和前九个月总营收分别为22.71亿美元和66.65亿美元，较2022年同期的22.80亿美元和67.20亿美元略有下降[288] 公司合并营业收入变化 - 2023年第三季度，公司合并营业收入增加1.23亿美元，主要因Sirius XM Holdings和Formula 1运营结果分别增加1.06亿美元和5000万美元，部分被Braves Holdings运营结果减少1100万美元抵消；前九个月，合并营业收入减少3300万美元，主要因Braves Holdings和Sirius XM Holdings运营结果分别减少2900万美元和1500万美元，部分被Formula 1运营结果改善5800万美元抵消[3] 公司基于股票的薪酬费用及未确认薪酬成本情况 - 2023年和2022年前九个月，公司均记录1.73亿美元基于股票的薪酬费用；截至2023年9月30日，与未归属Liberty股权奖励相关的未确认薪酬成本约为1100万美元，将在约1.6年的加权平均期间内确认；与未归属Sirius XM Holdings股票期权和受限股票单位相关的未确认薪酬成本为4.79亿美元，将在约2.7年的加权平均期间内确认[5] 公司合并调整后OIBDA变化 - 2023年第三季度，公司合并调整后OIBDA增加2300万美元，主要因Formula 1和Sirius XM Holdings调整后OIBDA分别增加4500万美元和2600万美元，部分被Braves Holdings调整后OIBDA减少3500万美元抵消；前九个月，合并调整后OIBDA减少6600万美元，主要因Braves Holdings和Sirius XM Holdings调整后OIBDA分别减少5400万美元和1600万美元，部分被Formula 1调整后OIBDA增加4100万美元抵消[7] 公司合并利息费用变化 - 2023年第三季度和前九个月，公司合并利息费用分别增加1700万美元和9500万美元，Formula One Group利息费用增加主要因利率上升，Liberty SiriusXM Group利息费用增加主要因利率上升及债务重新分配[9] 公司合并联营公司收益份额变化 - 2023年第三季度和前九个月，公司合并联营公司收益份额分别为1.38亿美元和2.18亿美元，较2022年同期的1.11亿美元和1.58亿美元有所增加[9] 公司合并金融工具实现和未实现净收益变化 - 2023年第三季度和前九个月，公司合并金融工具实现和未实现净收益分别为1100万美元和 - 1.31亿美元，较2022年同期的1.06亿美元和5.45亿美元有所变化[9] 各业务线收入情况 - 2023年第三季度和前九个月，Sirius XM Holdings收入分别为22.71亿美元和66.65亿美元，2022年同期分别为22.8亿美元和67.2亿美元[1] - 2023年第三季度和前九个月，Formula 1收入分别为8.87亿美元和19.92亿美元，2022年同期分别为7.15亿美元和18.19亿美元[1] - 2023年第三季度和前九个月，Braves Group收入分别为4900万美元和3.5亿美元，2022年同期分别为2.52亿美元和5.35亿美元[1] 公司债券发行及交易情况 - 2013年10月公司发行10亿美元现金可转换票据并进行同等金额的债券套期交易[255] 公司其他净收入变化 - 2023年前三季度其他净收入分别减少3400万美元和3700万美元[258] 公司税前收益、所得税费用及净收益情况 - 2023年第三季度和前三季度公司税前收益分别为5.68亿美元和10.37亿美元，所得税费用分别为1.25亿美元和2.39亿美元；2022年同期税前收益分别为5.64亿美元和18.18亿美元，所得税费用分别为1.3亿美元和4.14亿美元[259] - 2023年第三季度和前三季度公司净收益分别为4.43亿美元和7.98亿美元；2022年同期分别为4.34亿美元和14.04亿美元[260] 公司无抵押上市权益证券情况 - 截至2023年9月30日，公司有1.67亿美元无抵押上市权益证券[262] 公司现金流量情况 - 2023年前三季度，公司经营活动产生的净现金为18.81亿美元，投资活动使用的净现金为9.9亿美元，融资活动使用的净现金为10.47亿美元[268] 公司股息情况 - 2023年前三季度，Sirius XM Holdings宣布并支付现金股息总计2.81亿美元，公司收到2.33亿美元[269] SiriusXM业务用户情况 - 截至2023年9月30日，SiriusXM业务约有3400万订阅用户，Pandora约有4650万月活跃用户和610万订阅用户[277][279] Sirius XM Holdings非控股权益情况 - 截至2023年9月30日，Sirius XM Holdings有大约16%的非控股权益[286] SiriusXM各项收入及成本费用变化 - 2023年第三季度和前九个月SiriusXM订阅收入分别为15.97亿美元和47.57亿美元，较2022年同期下降不到1%[288] - 2023年第三季度和前九个月SiriusXM广告收入分别为4100万美元和1.26亿美元，较2022年同期分别下降约16%和14%[288][289] - 2023年第三季度和前九个月Pandora和Off - platform广告收入分别为4.18亿美元和11.52亿美元，较2022年同期分别增长2%和1%[288][294] - 2023年第三季度和前九个月SiriusXM服务成本分别为6.74亿美元和20.14亿美元，较2022年同期有所增加[288] - 2023年第三季度和前九个月Pandora和Off - platform服务成本分别为3.70亿美元和10.97亿美元，较2022年同期分别增长1%和3%[288][296] - 2023年第三季度和前九个月订阅获取成本较2022年同期均增长1%[288][299] - 2023年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用（不包括法律和解费用）较2022年同期分别下降14%和11%[288][300] - 2023年第三季度和前九个月股票薪酬较2022年同期均下降6%[288][305] - 2023年第三季度和前九个月折旧和摊销费用较2022年同期分别下降8%和4%[288][306] 一级方程式各项收入、成本及运营情况 - 2023年前三季度一级方程式主要收入为17.22亿美元，2022年同期为15.39亿美元，增长1.83亿美元[308] - 2023年前三季度一级方程式其他收入为2.7亿美元，2022年同期为2.8亿美元，减少0.1亿美元[308] - 2023年前三季度一级方程式总收入为19.92亿美元，2022年同期为18.19亿美元，增长1.73亿美元[308] - 2023年前三季度一级方程式运营成本为13.4亿美元，2022年同期为12.23亿美元，增长1.17亿美元[308] - 2023年前三季度一级方程式运营收入为2.39亿美元，2022年同期为1.81亿美元，增长0.58亿美元[308] 公司债务情况 - 截至2023年9月30日，公司可变利率债务中，Liberty SiriusXM Group本金14.1亿美元，加权平均利率7.2%；Formula One Group本金3.41亿美元，加权平均利率7.9% [321] - 截至2023年9月30日，公司固定利率债务中，Liberty SiriusXM Group本金101.3亿美元，加权平均利率4.1%；Formula One Group本金26.04亿美元，加权平均利率3.5%；Liberty Live Group本金12.12亿美元，加权平均利率2.3% [321] 公司有价证券价值情况 - 截至2023年9月30日，公司有价股权证券公允价值为1.67亿美元，若证券市场价格降低10%，其总价值将减少约0.17亿美元[322] - 截至2023年9月30日，公司持有的Live Nation股票若市场价格降低10%，其总价值将减少5.78亿美元[322] 一级方程式赛事数量情况 - 2023年前三季度赛事数量为16场，与2022年同期持平；2023年第三季度赛事数量为8场，2022年同期为7场[308]

集团权益与现金情况 - 截至2023年6月30日，Liberty SiriusXM Group持有Braves Group约2.9%和Formula One Group约0.4%的集团内权益，现金及现金等价物约为3.11亿美元，其中包括约5100万美元的子公司现金[208] - 截至2023年6月30日，Braves Group主要由Braves Holdings组成，Liberty SiriusXM Group和Formula One Group分别持有其约2.9%和11.0%的集团内权益，现金及现金等价物约为1.31亿美元[210] - 截至2023年6月30日，Formula One Group持有Braves Group约11.0%的集团内权益，Liberty SiriusXM Group持有其约0.4%的集团内权益，现金及现金等价物约为14.89亿美元，其中包括10.55亿美元的子公司现金[211] - 2023年6月30日后，约3亿美元的子公司现金分配给公司并归属于Formula One Group[212] - 截至2023年6月30日，Liberty SiriusXM集团、Braves集团和Formula One集团的现金及现金等价物分别为3.11亿美元、1.31亿美元和14.89亿美元[247] - 2023年6月30日后，Formula 1向Liberty分配3亿美元[247] 公司业务分拆与股票操作 - 2023年7月12日，Formula One Group向Liberty SiriusXM Group支付约7100万美元，以结清并消除其持有的Formula One Group剩余集团内权益[212] - 2023年7月18日，公司完成对全资子公司Atlanta Braves Holdings的分拆[213] - 2023年7月19日，归属于Formula One Group用于结清和消除分拆相关集团内权益的Atlanta Braves Holdings C类普通股按比例分配给Formula One普通股股东[214] - 公司计划在分拆后一年内，将归属于Liberty SiriusXM Group用于结清和消除Braves Group集团内权益的Atlanta Braves Holdings C类普通股与第三方贷款人交换以偿还债务或进行公开或私下出售[215] - 2023年8月3日，公司将已发行的普通股重新分类为三种新的追踪股票[217] - 重新分类后，Liberty SiriusXM Group、Liberty Live Group和Formula One Group分别由不同的业务、资产和负债组成[218] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年Q2公司合并收入较去年同期减少1400万美元，H1较去年同期减少2700万美元[223] - 2023年Q2和H1公司合并营业收入较去年同期分别减少3300万和1.56亿美元[224] - 2023年和2022年H1公司记录的股票薪酬费用分别为1.1亿和1.12亿美元[226] - 2023年Q2和H1公司合并调整后OIBDA较去年同期分别增加100万和减少8900万美元[228] - 2023年Q2和H1公司合并利息费用较去年同期分别增加3900万和7800万美元[231] - 2023年Q2和H1公司合并联营公司收益份额分别为9000万和8000万美元[231] - 2023年Q2和H1公司金融工具实现和未实现净损益分别为亏损9600万和1.42亿美元[231] - 2023年6月30日，与未归属Liberty股权奖励相关的未确认薪酬成本约为2200万美元[226] - 2023年6月30日，与未归属Sirius XM Holdings股票期权和受限股票单位相关的未确认薪酬成本为3.81亿美元[226] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，其他净收入分别增加2800万美元和减少300万美元[238] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，公司税前收益分别为3.67亿美元和4.69亿美元，所得税费用分别为6400万美元和1.14亿美元；2022年同期税前收益分别为8.58亿美元和12.54亿美元，所得税费用分别为1.84亿美元和2.84亿美元[241] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，公司净收益分别为3.03亿美元和3.55亿美元；2022年同期分别为6.74亿美元和9.70亿美元[242] 公司证券与贷款情况 - 2013年10月公司发行10亿美元现金可转换票据并进行同等金额的债券套期交易[236] - 截至2023年6月30日，Liberty有1.48亿美元无抵押的可交易股权证券[244] - 截至2023年6月30日，Liberty以Sirius XM Holdings股份担保的保证金贷款可用额度为10.75亿美元，以Live Nation股份担保的保证金贷款可用额度为4亿美元[247] - 2023年上半年，Sirius XM Holdings宣布并支付现金股息总计1.88亿美元，Liberty收到1.55亿美元[251] - 截至2023年6月30日，公司有价股权证券公允价值1.48亿美元，若市场价格降低10%，其总价值将减少约1500万美元；Live Nation股票若市场价格降低10%，其总价值将减少6.35亿美元[310] SiriusXM业务线数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，SiriusXM业务约有3400万订阅用户，Pandora约有620万订阅用户[260][262] - 截至2023年6月30日，Sirius XM Holdings约有17%的非控股股东权益[269] - 2023年Q2 SiriusXM订阅收入15.97亿美元，同比增约1%；H1为31.6亿美元，同比降不到1%[270] - 2023年Q2 SiriusXM广告收入4400万美元，同比降约12%；H1为8500万美元，同比降约12%[270][272] - 2023年Q2 SiriusXM设备收入4700万美元，同比增约4%；H1为9300万美元，同比降约5%[270][273] - 2023年Q2 Pandora及平台外订阅收入1.29亿美元，同比降2%；H1为2.57亿美元，同比降2%[270][275] - 2023年Q2 Pandora及平台外广告收入4亿美元，同比降不到1%；H1为7.34亿美元，同比降1%[270][276] - 2023年Q2 SiriusXM服务成本6.77亿美元，同比增1.3%；H1为13.4亿美元，同比增1.7%[270] - 2023年Q2 Pandora及平台外服务成本3.75亿美元，同比增2.2%；H1为7.27亿美元，同比增4.3%[270][280] - 2023年Q2销售、一般和行政费用（不含法律和解）3.31亿美元，同比降14%；H1为6.77亿美元，同比降10%[270][282] - 2023年Q2股票薪酬4200万美元，同比降11%；H1为8700万美元，同比降5%[270][286] - 2023年Q2折旧和摊销费用1.54亿美元，同比增1%；H1为3.15亿美元，同比增4%[270][286] 一级方程式业务线数据关键指标变化 - 2023年Q2和H1一级方程式主要收入分别为6.18亿美元和9.32亿美元，较去年同期减少1000万美元和增加1700万美元[289][290] - 2023年Q2和H1一级方程式其他收入分别为1.06亿美元和1.73亿美元，较去年同期减少1000万美元和1600万美元[289][291] - 2023年Q2和H1一级方程式收入成本分别为5.19亿美元和7.25亿美元，较去年同期减少1500万美元和400万美元[289][293] 勇士控股业务线数据关键指标变化 - 2023年Q2和H1勇士控股棒球收入分别为2.54亿美元和2.72亿美元，较去年同期增加700万美元和1400万美元[302] - 2023年Q2和H1勇士控股混合用途开发收入分别为1600万美元和2900万美元，较去年同期增加300万美元和400万美元[302] - 2023年Q2和H1勇士控股其他运营费用分别为1.97亿美元和2.36亿美元，较去年同期增加2200万美元和3800万美元[302][303] 集团债务情况 - 截至2023年6月30日，自由天狼星XM集团浮动利率债务本金15.98亿美元，加权平均利率7.0%，固定利率债务本金110.5亿美元，加权平均利率3.8%[309] - 截至2023年6月30日，勇士集团浮动利率债务本金5000万美元，加权平均利率6.7%，固定利率债务本金4.93亿美元，加权平均利率4.4%[309] - 截至2023年6月30日，一级方程式集团浮动利率债务本金3.46亿美元，加权平均利率7.7%，固定利率债务本金26.06亿美元，加权平均利率3.5%[309]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D. C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-35707 Englewood, Colorado 80112 (Address of principal executive offices) (Zip Code) Identification No.) Registrant's tel ...

公司债务情况 - 截至2022年12月31日，公司有41亿美元的企业级未偿债务[220][221] - 2023年到期的1.375%现金可转换优先票据未偿金额为7.9亿美元[221] - 2023年到期的1%现金可转换优先票据未偿金额为2700万美元[221] - 2027年到期的2.25%可交换优先债券未偿金额为4.75亿美元[221] - 2048年到期的2.125%可交换优先债券未偿金额为3.87亿美元[221] - 2049年到期的2.75%可交换优先债券未偿金额为5.86亿美元[221] - 2050年到期的0.5%可交换优先债券未偿金额为9.2亿美元[222] - 公司全资特殊目的子公司因Liberty SiriusXM集团产生的保证金贷款义务未偿金额为8.75亿美元[222] - 其他债务义务为6300万美元[223] - 截至2022年12月31日，Sirius XM Holdings未偿还债务本金总额约为95亿美元[344] LIBOR设置变化 - 2021年12月31日后，一周和两个月期美元LIBOR设置停止提供；2023年6月30日后，其余美元LIBOR设置停止提供[224] 公司递延税资产情况 - 截至2022年12月31日，公司递延税资产为5.47亿美元，源于联邦和州净运营亏损、不得扣除的企业利息结转和税收抵免结转[233] 公司递延税资产使用限制 - 若公司发生“所有权变更”（三年内累计所有权变更超过公司股票价值的50%），使用联邦净运营亏损、不得扣除的企业利息和税收抵免结转的能力可能受限[233] 疫情对公司业务的影响 - COVID - 19疫情给公司业务带来重大不确定性，2020和2021年疫情导致部分业务收入减少[234][237] 供应链问题对公司业务的影响 - 供应链问题影响公司业务，汽车制造商因全球半导体供应短缺和俄乌战争等原因，在获取关键组件时出现延迟，影响新车生产和交付，进而影响公司用户获取[241][242] - 公司获取卫星收音机关键组件“芯片组”时也出现延迟，可能对运营和财务状况产生不利影响[243] 俄乌战争对公司业务的影响 - 俄乌战争可能影响公司业务运营所需组件供应，若战争扩大到罗马尼亚等国，可能影响公司在Pandora服务上投放广告的能力[245][246] 公司面临的竞争风险 - 公司面临激烈竞争，若无法跟上技术进步、提供有吸引力的产品和平台，将影响业务增长和用户留存[247] 公司营销效果影响因素 - 公司营销效果受多种因素影响，若无法通过电子邮件或电话营销触达消费者，营销效果将受不利影响[253] 第三方对公司业务的影响 - 公司依赖第三方运营业务，若第三方表现不佳或出现财务困难，可能对公司业务产生不利影响[254][255][260] 公司播客和非音乐内容盈利化风险 - 公司在播客和非音乐内容的盈利化方面存在风险，若无法成功盈利，将影响公司业务、运营结果和财务状况[261][262][263] 经济状况对公司业务的影响 - 经济状况影响公司业务，经济下行会减少消费者可支配收入，降低订阅收入，广告支出减少也会影响公司营收[268][269][270] 公司用户流失问题 - 公司存在用户流失问题，无法预测能否成功留住客户，打折定价策略可能影响普通订阅价格的收取[271][272] 汽车行业对公司业务的影响 - 公司业务依赖汽车行业，汽车生产和销售受多种因素影响，车辆销售下降或卫星收音机渗透率降低会影响用户增长[276][278] 卫星相关问题对公司业务的影响 - 卫星故障会严重损害公司业务，公司没有为在轨卫星购买保险[280][281] - 卫星广播服务可能受到无线操作的有害干扰，消除干扰可能成本高昂且效果不佳[284] Pandora业务相关问题 - Pandora广告支持业务的月活跃用户数持续下降，可能导致广告收入减少[285][286] - Pandora大部分收入来自广告，广告支出受经济条件影响，公司未能说服广告商可能导致收入受损[287][288][289][291] 公司广告业务和营销受影响因素 - 公司使用通用设备标识符进行广告业务和营销，苹果等的产品功能和计划可能影响其使用[295][296] 公司内容预测和播放能力的重要性 - 公司预测和播放用户喜欢的内容的能力对吸引和留住用户、增加收听时长和销售广告很重要[297][302] 隐私和数据安全法律法规对公司的影响 - 隐私和数据安全法律法规可能阻碍公司营销和销售广告，并带来法律责任[303][304] 版权使用费相关情况 - 公司需按卫星广播服务毛收入的15.5%支付录音版权使用费至2027年12月31日[327] - 版权费率委员会大幅提高了2018年1月1日至2022年12月31日期间的机械版权费率，2023年1月1日至2027年12月31日的费率将进一步大幅提高[336] 隐私相关法律法规对公司业务的影响 - 隐私相关法律法规不断演变，可能限制公司收集和使用消费者数据的能力，影响业务[305] 消费者保护法对公司业务的影响 - 公司若不遵守消费者保护法，可能损害业务，需投入大量资源确保营销活动合规[306][308] 联邦通信委员会许可证相关情况 - 公司持有美国联邦通信委员会的许可证，若不遵守相关要求，可能面临罚款、吊销许可证等处罚[310][312] 客户个人信息安全问题 - 公司若未能保护客户个人信息安全，可能面临政府执法行动、私人诉讼，声誉受损[313][314] 公司信息科技和通信系统问题 - 公司信息科技和通信系统中断或故障，可能影响服务交付，损害业务[320] 音乐版权市场变化对公司的影响 - 音乐版权市场变化，传统授权安排改变，可能增加公司许可成本，减少可用音乐[326] 潘多拉服务版权许可协议问题 - 潘多拉服务依赖复杂的版权许可协议，条款苛刻，续约不确定，可能影响业务[328][334] 公司知识产权相关问题 - 公司若不能保护知识产权或面临第三方知识产权侵权诉讼，可能损害业务和经营业绩[337] - Sirius XM Holdings可能面临第三方专利、商标或版权侵权诉讼，此类诉讼成本高昂且可能影响业务[339] 开源软件对公司的影响 - Sirius XM Holdings部分服务和技术使用开源软件，若其专有技术被判定受开源许可约束，可能需公开部分源代码等[340][342] 音频娱乐行业技术变化对公司的影响 - 音频娱乐行业技术变化迅速，若Sirius XM Holdings无法跟上变化，业务可能受影响[343] 公司债务对运营的影响 - Sirius XM Holdings大量债务限制其运营，增加其对不利经济和行业状况的脆弱性[344][345] 公司设施受损风险 - Sirius XM Holdings设施可能因自然灾害、恐怖活动等受损，影响服务和业务[348] Formula 1商业权利许可协议 - Formula 1与国际汽联（FIA）于2001年签订的100年协议，授予其世界锦标赛商业权利独家许可，有效期从2011年1月1日至2110年12月31日[361] Formula 1车队参赛承诺 - 根据2021年协和协议，当前10支车队已承诺参加世界锦标赛至2025年12月31日[365] Formula 1受欢迎程度下降风险 - Formula 1的受欢迎程度可能下降，影响其商业权利开发和业务财务状况[359][360] 公司合同续约和谈判不确定性 - 公司赛事推广、媒体版权和赞助合同期限分别为3 - 7年、3 - 5年和3 - 5年，续约、替换或重新谈判存在不确定性[373] 公司面临调查风险 - 2015年9月两支车队向欧盟委员会投诉公司奖金分配和体育治理安排，2018年初投诉撤回，但仍有面临调查风险[371] “双支柱”国际税收方案相关情况 - 2021年10月经合组织宣布136个国家和税收管辖区同意实施“双支柱”国际税收方案，多数国家预计2024年首次引入相关规则[379] - “双支柱”方案第一支柱影响全球营业额超200亿欧元的跨国企业[380] - “双支柱”方案第二支柱设立15%全球最低税率[381] Formula 1赛事数量规定 - 2021年协和协议规定，赛季超过24场赛事或欧洲和北美赛事总数少于8场需70%车队同意[385] - 经2013年协和实施协议修订的100年协议规定，举办超过25场赛事（2031年起超过17场）需获国际汽联批准[385] 公司历史竞争法调查情况 - 1999年欧盟委员会调查公司竞争法合规情况，2001年公司修改业务做法和合同条款后收到两份安慰函，2003年欧盟结束监测[368] 赛事举办国家禁令风险 - 瑞士曾于1955 - 2007年禁止赛车运动，若举办赛事国家实施禁令将影响公司收入[388] 英国与欧盟贸易协议对公司的影响 - 2021年1月1日英国与欧盟贸易协议生效，公司主要通过英国子公司运营且部分赛事在欧盟举办，该协议可能产生负面影响[389][391] 赛事取消和替换情况及影响 - 2022年俄罗斯大奖赛因俄乌局势取消，2020 - 2021赛季因新冠疫情取消和/或替换多场赛事，转播合同规定赛季赛事少于14 - 16场（因不可抗力事件除外）会降低应付公司费用[392] - 赛事可能因不可抗力因素取消或推迟，导致商业合同收入损失，转播合同和赞助合同费用可能减少，公司还需退还相关费用[392] 赛事事故相关风险 - 2019年比利时大奖赛F2支持赛发生导致车手死亡的赛车事故，1994年以来有两名赛事裁判死亡，事故可能导致练习、排位赛或比赛取消，公司可能承担赔偿责任[393] - 赛事中的事故可能造成未被保险覆盖的损失，破坏赛事并损害公司声誉，公司可能承担超出保险范围的赔偿责任[393] 恐怖袭击对赛事的影响 - 恐怖袭击可能导致赛事取消、安保要求提高和观众减少，公司可能承担赔偿责任，部分恐怖袭击情况保险不覆盖[394] 消费者观看习惯和新平台对公司业务的影响 - 消费者观看习惯变化和新内容分发平台出现，可能影响公司现有授权业务盈利能力和效果，导致媒体权利和赞助合同价值降低[398] 公司商业机密信息泄露风险 - 公司商业安排的机密信息泄露，可能损害与交易对手和车队的关系，导致商业合同条款不利[399] 车队治理权对公司的影响 - 车队在2021年协和协议下拥有治理权，可能限制或影响Liberty促使一级方程式采取的行动，如赛季赛事数量超过24场、欧美赛事总数少于8场及引入新的体育和技术规则等情况需车队同意[412] 勇士队集团财务与赛场表现关系 - 勇士队集团的财务成功很大程度上取决于勇士队的赛场表现，赛场成功会带来门票、高级座位、特许权和商品销售的持续增长，以及当地电视和广播观众份额的增加[413] - 2021年勇士队参加了16场潜在季后赛比赛，2022年参加了4场潜在季后赛比赛，2021年和2022年季后赛收入（扣除可分配的季后赛份额支付后）分别约为6800万美元和800万美元[413] - 过去11个赛季中，勇士队有7个赛季进入美国职业棒球大联盟季后赛，并在2021年获得世界大赛冠军[413] 勇士队球员相关情况 - 勇士队的成功很大程度上取决于培养、获取和留住有天赋球员的能力，他们与其他美国职业棒球大联盟球队及其他国家球队竞争球员[414] - 2017年美国职业棒球大联盟对勇士队在国际市场的处罚限制了其在2021赛季前的国际球员招募能力，并可能影响未来人才储备[414] - 关键或受欢迎球员受伤会带来不确定性，并可能对财务结果产生负面影响[415] - 勇士队集团的财务结果很大程度上取决于勇士队的赛场表现，球员受伤会对其赛场成功构成风险[416] - 勇士队每年计划进行81场常规赛客场比赛，广泛的旅行安排使球员和教练组面临旅行相关事故和受伤的风险[416] - 关键球员受伤或在赛季关键节点受伤可能产生负面影响[416] 汇率波动对公司的影响 - 2022年公司很大一部分收入和成本以美元计价，公司也使用英镑和欧元等其他货币，美元汇率波动可能影响公司盈利能力和财务状况[407] 公司关键人员相关风险 - 公司首席财务官有26年F1经验，总法律顾问有27年F1经验，前赛车运动董事总经理有超40年赛车经验，关键人员离职或招聘失败可能影响公司运营[408]

各集团权益及现金情况 - 截至2022年9月30日，Liberty SiriusXM Group持有Braves Group约2.9%和Formula One Group约1.8%的集团间权益，拥有现金及现金等价物约2.64亿美元，其中包括约3900万美元的子公司现金[218] - 截至2022年9月30日，Braves Group主要由Braves Holdings组成，Liberty SiriusXM Group和Formula One Group分别持有其约2.9%和11.1%的集团间权益，拥有现金及现金等价物约1.59亿美元[220] - 截至2022年9月30日，Formula One Group主要包括Liberty除Liberty SiriusXM Group或Braves Group之外的所有业务、资产和负债，Liberty SiriusXM Group持有其约1.8%的集团间权益，拥有现金及现金等价物约21.19亿美元，其中包括11.15亿美元的子公司现金[222] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物中，Liberty SiriusXM集团为2.64亿美元，Braves集团为1.59亿美元，Formula One集团为21.19亿美元[248] 赛事赛程情况 - 2020年Formula 1原17场赛事赛程和美国职业棒球大联盟原60场常规赛赛程分别推迟到7月开始和结束，2021年美国职业棒球大联盟常规赛为161场，Formula 1原计划23场赛事，实际举办22场，2022年亚特兰大勇士队进行了完整的162场比赛，Formula 1预计举办22场赛事[223] - 2022年前三季度一级方程式赛事数量为16场，较2021年同期的15场增加1场[295] - 2022年前三季度勇士控股公司主场比赛数量为79场，较2021年同期的76场增加3场[311] - 2022年勇士队虽赛季推迟，但仍完成162场完整比赛[310] 公司业务构成情况 - 公司最大的运营子公司是Sirius XM Holdings，运营Sirius XM和Pandora and Off - platform两个互补的音频娱乐业务[211] - Formula 1是公司全资合并子公司，负责世界锦标赛的商业开发和管理，该赛事每年约持续九个月[212] - 公司持有Live Nation的股权法投资，截至2021年12月31日，由于COVID - 19导致重大亏损，Live Nation达到公司股权法关联方的可报告分部门槛[215] - “Corporate and Other”类别包括Braves Holdings和公司费用，Braves Holdings拥有亚特兰大勇士队及相关资产和负债[216] - 跟踪股票旨在反映特定业务或“集团”的经济表现，Liberty SiriusXM Group、Braves Group和Formula One Group并非独立法律实体[217] 公司应对风险措施 - 若Sirius XM Holdings破产，公司管理层可能采取将Liberty SiriusXM普通股转换为其他跟踪股票等措施[219] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司合并收入分别增加1.47亿美元和8.44亿美元[227] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司合并营业收入分别减少1.96亿美元和增加0.59亿美元[228] - 2022年和2021年截至9月30日的九个月，公司记录的基于股票的薪酬费用分别为1.73亿美元和1.88亿美元[230] - 截至2022年9月30日，与未归属的Liberty股权奖励相关的总未确认薪酬成本约为0.34亿美元，将在约1.9年的加权平均期间内确认[230] - 截至2022年9月30日，与未归属的Sirius XM Holdings股票期权和受限股票单位相关的总未确认薪酬成本为5.27亿美元，将在约2.7年的加权平均期间内确认[230] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司合并调整后的OIBDA分别减少0.37亿美元和增加0.9亿美元[232] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司合并利息费用分别增加0.11亿美元和0.13亿美元[234] - 2021年9月Live Nation约520万股普通股发行，导致公司在截至2022年9月30日的三个月和九个月对其投资稀释收益减少[240] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，其他净收入分别增加0.9亿美元和1.32亿美元，主要是由于Liberty SiriusXM Group和Formula One Group公司债务清偿收益[241] - 截至2022年9月30日的九个月其他净收入增加，还得益于Braves Holdings出售三支小联盟球队的收益[242] - 2022年第三季度和前九个月，公司税前收益分别为5.64亿美元和18.18亿美元，所得税费用分别为1.3亿美元和4.14亿美元；2021年同期分别为5.73亿美元和10.12亿美元，所得税费用分别为1.73亿美元和0.98亿美元[243] - 2022年第三季度和前九个月，公司净收益分别为4.34亿美元和14.04亿美元；2021年同期分别为4亿美元和9.14亿美元[244] - 2022年前九个月，公司经营活动产生的净现金为17.4亿美元，投资活动使用的净现金为5.06亿美元，融资活动使用的净现金为15.8亿美元[253] - 2022年前九个月，除Sirius XM、Formula 1和Braves外，Liberty主要现金用途为20亿美元债务偿还、2.41亿美元购买土地、3.58亿美元回购股票和3700万美元回购股票，主要资金来源为发行4.75亿美元可转换票据和3.5亿美元借款等[253] - 2022年第三季度和前九个月总营收分别为22.80亿美元和67.20亿美元，较2021年同期的21.98亿美元和64.15亿美元分别增长3.73%和4.75%[276] 各业务线用户及权益情况 - 截至2022年9月30日，Sirius XM业务约有3420万订阅用户，Pandora约有630万订阅用户[265][268] - 截至2022年9月30日，Sirius XM Holdings存在约18%的非控股权益[274] - 截至2022年9月30日，Sirius XM约有3420万订阅用户，Pandora约有630万订阅用户[265][268] - 截至2022年9月30日，Sirius XM Holdings有近18%非控股权益[274] 各业务线现金股息情况 - 2022年前九个月，Sirius XM Holdings向股东支付现金股息总计12.45亿美元，公司收到10.12亿美元[254] - 2022年前九个月，Sirius XM向股东支付现金股息12.45亿美元，Liberty收到10.12亿美元；2022年11月1日宣布每股0.0242美元季度股息[254] 各业务线现金使用及资金来源情况 - 2022年前九个月，公司主要现金用途包括20亿美元债务偿还、2.41亿美元购买土地、3.58亿美元回购Liberty SiriusXM普通股和3700万美元回购Liberty Formula One普通股[253] - 公司预计用手头现金、保证金贷款借款能力、未偿还或新债务工具以及子公司股息或分配来满足未来现金使用需求[258] - Liberty预计用现金、借款能力、子公司股息等为未来现金使用提供资金，认为流动性足以覆盖未来现金需求[258][262] - Sirius XM预计用运营现金、手头现金和现有信贷安排借款为未来现金使用提供资金[259] Sirius XM业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月Sirius XM订阅收入分别为16.03亿美元和47.73亿美元，较2021年同期分别增长约5%和6%[276] - 2022年第三季度和前九个月Sirius XM广告收入分别为4900万美元和1.46亿美元，较2021年同期分别增长约2%和8%[276][277] - 2022年第三季度Sirius XM设备收入增长约22%，前九个月下降约1%[278] - 2022年第三季度和前九个月，Sirius XM订阅收入分别增长约5%和6%，广告收入分别增长约2%和8%，设备收入分别增长约22%和下降约1%，其他收入分别持平与增长1%[276][277][278][279] - 2022年第三季度和前九个月，Sirius XM的收入分成和特许权使用费分别增长3%和2%，Pandora分别增长9%和11%[285][286] - 2022年第三季度和前九个月，Sirius XM的节目和内容成本分别增长7%和9%，Pandora分别增长33%和18%[285][290] - 2022年第三季度和前九个月，Sirius XM的客户服务和计费成本分别下降3%和增长1%，Pandora分别下降10%和持平[285][290] - 2022年第三季度和前九个月，Sirius XM的其他服务成本分别持平及增长4%，Pandora分别下降25%和13%[285][290] - 2022年第三季度和前九个月，Sirius XM的用户获取成本分别增长约23%和9%[287] - 2022年第三季度和前九个月，Sirius XM的销售、一般和行政费用分别增长6%和13%[288] - 2022年第三季度和前九个月，Sirius XM的其他运营费用分别增长约2%和6%[289] - 2022年第三季度，Sirius XM记录了4300万美元的软件项目终止重组成本、1600万美元的空置办公空间减值、400万美元的办公空间内财产设备减值和500万美元的人员遣散费[290] Pandora and Off - platform业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度Pandora和Off - platform订阅收入下降2%，前九个月下降1%[281] - 2022年第三季度和前九个月Pandora和Off - platform广告收入分别增长1%和4%[282] - 2022年第三季度和前九个月Pandora和Off - platform服务成本分别增长7%和9%[284] - 2022年第三季度和前九个月，Pandora及平台外订阅收入分别下降2%和1%，广告收入分别增长1%和4%[281][282] - 2022年第三季度和前九个月，Pandora及平台外服务成本分别增长7%和9%[284] Formula 1业务线数据关键指标变化 - 2022年前三季度一级方程式主要收入为15.39亿美元，较2021年同期的12.35亿美元增加3.04亿美元；其他收入为2.8亿美元，较2021年同期的1.14亿美元增加1.66亿美元；总收入为18.19亿美元，较2021年同期的13.49亿美元增加4.7亿美元[295][298][299] - 2022年前三季度一级方程式运营费用中，收入成本为12.23亿美元，较2021年同期的9.31亿美元增加2.92亿美元；销售、一般和行政费用为1.5亿美元，较2021年同期的1.06亿美元增加0.44亿美元；运营收入为1.81亿美元，较2021年同期的0.11亿美元增加1.7亿美元[295][301][304] - 2022年第三季度一级方程式主要收入为6.24亿美元，较2021年同期的6.12亿美元增加0.12亿美元；其他收入为0.91亿美元，较2021年同期的0.56亿美元增加0.35亿美元；总收入为7.15亿美元，较2021年同期的6.68亿美元增加0.47亿美元[295][297][299] - 2022年第三季度一级方程式运营费用中，收入成本为4.94亿美元，较2021年同期的4.49亿美元增加0.45亿美元；销售、一般和行政费用为0.51亿美元，较2021年同期的0.39亿美元增加0.12亿美元；运营收入为0.82亿美元，较2021年同期的0.8亿美元增加0.02亿美元[295][301][304] - 2022年第三季度和前九个月，Formula 1的主要收入分别为6.24亿美元和15.39亿美元，其他收入分别为9100万美元和2.8亿美元[295] - 2022年第三季度和前九个月，Formula 1的收入成本分别增加4500万美元和2.92亿美元[301] - 2022年前三季度，一级方程式其他成本分别增加1300万美元和1.44亿美元，主要受赛事、通胀等因素影响[303] - 2022年前三季度，销售、一般和行政费用分别增加1200万美元和4400万美元，主要因人员和信息技术成本及法律等咨询费用增加[304] - 2022年前三季度，基于股票的薪酬费用分别减少300万美元和1000万美元，主要因授予奖励数量减少[305] - 2022年前三季度，折旧和摊销分别减少900万美元和2600万美元，主要因无形资产摊销费用减少[306] 勇士控股业务线数据关键指标变化 - 2022年前三季度勇士控股公司棒球收入为4.96亿美元，较2021年同期的4.33亿美元增加0.63亿美元；开发收入为0.39亿美元，较2021年同期的0.33亿美元增加0.06亿美元；总收入为5.35亿美元，较2021年同期的4.66亿美元增加0.69亿美元[311] - 2022年前三季度勇士控股公司运营费用中，其他运营费用为3.82亿美元，较2021年同期的3.15亿美元增加0.67亿美元；销售、一般和行政费用为0.72亿美元，较2021年同期的0.59亿美元增加0.13亿美元；运营收入为0.13亿美元，较2021年同期的0.3亿美元减少0.17亿美元[311][312][315] - 2022年第三季度勇士控股公司棒球收入为2.38亿美元，较2021年同期的2.22亿美元增加0.16亿美元；开发收入为0.14亿美元，较2021年同期的0.12亿美元增加0.02亿美元；总收入为2.52亿美元，较2021年同期的2.34亿美元增加0.18亿美元[311] - 2022年第三季度勇士控股公司运营费用中，其他运营费用为1.84亿美元，较2021年同期的1.53亿美元增加0.31亿美元；销售、一般和行政费用为0.27亿美元，较2021年同期的0.23亿美元增加0.04亿美元；运营收入为0.13亿美元，较2021年同期的0.35亿美元减少0.22亿美元[311][312][315] - 2022年前三季度，勇士控股收入分别增加