财务总体情况 - 截至2021年9月30日，公司总资产为50.49131亿美元，较2020年12月31日的48.73513亿美元有所增长[8] - 截至2021年9月30日，公司总负债为30.96245亿美元，较2020年12月31日的30.39284亿美元有所增加[10] - 截至2021年9月30日，公司总股本为19.52886亿美元，较2020年12月31日的18.34229亿美元有所增长[11] 收入与利润情况 - 2021年前三季度净收入为29.49934亿美元，高于2020年同期的27.58809亿美元[14] - 2021年前三季度毛利润为10.62338亿美元，2020年同期为9.54317亿美元[14] - 2021年前三季度运营收入为3.97074亿美元，2020年同期为3.25664亿美元[14] - 2021年前三季度净利润为2.96363亿美元，2020年同期为2.33294亿美元[14] - 2021年前三季度基本每股收益为1.58美元，2020年同期为1.22美元[14] - 2021年前三季度综合收益为2.72091亿美元，2020年同期为1.79825亿美元[17] - 2021年前三季度其他综合损失为2427.2万美元，2020年同期为5346.9万美元[17] - 2020年1 - 9月净收入为23329.4万美元，其他综合收入（损失）为 - 5346.9万美元[23] - 2021年7 - 9月净收入为10238.6万美元，其他综合收入（损失）为 - 75.7万美元[26] - 2021年1 - 9月净收入为29636.3万美元，其他综合收入（损失）为 - 2427.2万美元[29] - 2020年前9个月和2021年前9个月净利润分别为233,294千美元和296,363千美元[31] 股权与股息情况 - 截至2020年9月30日，普通股数量为190,403,947股，总股本190万美元，总权益177718万美元[20][23] - 截至2021年9月30日，普通股数量为188,056,571股，总股本187.6万美元，总权益195288.6万美元[26][29] - 2020年1 - 9月发放股息每股0.2925美元，总计5577.5万美元[23] - 2020年7 - 9月发放股息每股0.0975美元，总计1863.7万美元[20] - 2021年7 - 9月发放股息每股0.1075美元，总计2021.3万美元[26] - 2021年1 - 9月发放股息每股0.3225美元，总计6046.1万美元[29] - 2020年公司将季度现金股息提高15%至每股0.0975美元，2021年又提高10%至每股0.1075美元[201][203] - 2020年3月、6月、9月分别支付股息18,543、18,595和18,637美元，2021年3月、6月、9月分别支付股息20,115、20,133和20,213美元[201][203] 现金流量情况 - 2020年前9个月和2021年前9个月经营活动提供的净现金分别为425,213千美元和447,477千美元[31] - 2020年前9个月和2021年前9个月投资活动使用的净现金分别为55,876千美元和37,252千美元[31] - 2020年前9个月和2021年前9个月融资活动使用的净现金分别为1,619千美元和151,105千美元[31] 客户与业务情况 - 公司约有105,400名员工，服务来自30多个国家关键行业的客户[34] - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，通用电气分别占公司应收账款的16%和10%[47] - 2020年前9个月和2021年前9个月，通用电气分别占公司收入的13%和10%[47] 会计政策与准则 - 公司业务组合采用收购会计法，商誉至少每年12月31日进行减值测试[38][41] - 客户相关、营销相关和技术相关无形资产估计使用寿命分别为1 - 11年、1 - 10年和2 - 8年[43] - 公司主要从业务流程管理服务获得收入，按服务控制权转移确认收入[49] - 公司将递延收入归因于某些流程过渡活动，相关收入在服务执行期间按比例确认，成本作为合同成本资产在预计受益期内按比例确认[51] - 公司对随时间推移履行的履约义务收入，按投入（成本支出）法确认进度，对未完成合同预计损失在可能发生时确认[53] - 公司对多要素收入安排，按相对独立售价分配对价至可单独识别的履约义务[54] - 公司对不同类型软件许可收入按不同时间点或期间确认，获取合同的增量直接成本作为合同成本资产摊销[55] - 公司在合同开始时评估是否为租赁，租赁分为融资租赁和经营租赁，分别确认使用权资产和租赁负债[59][61][62] - 公司成本主要包括员工薪酬福利、运营费用等，销售、一般和行政费用包括多方面支出及研发投资等[66][68] - 公司对应收账款按滚动率法、其他金融资产和递延账单按折现现金流法确认信用损失[69][70] - 公司对长期资产在可能减值时进行测试，按账面价值超过公允价值部分确认减值损失[73] - 公司于2020年1月1日起采用多项会计准则，包括信用损失计量等相关准则[74][75][76] - 公司在2020年第一季度采用SEC发布的关于担保人财务信息披露的修订规则[77] 收购情况 - 2020年12月31日，公司以148,797,000美元收购Enquero Inc 100%股权，增加了数据和分析能力[79] - 2020年10月5日，公司以57,451,000美元收购SomethingDigital.Com LLC 100%股权，拓展了数字商务解决方案能力[82] - 2019年11月12日，公司以270,669,000美元收购Rightpoint Consulting, LLC 100%股权，提升了改善客户体验的能力[85] - 收购Enquero Inc产生的商誉86,561,000美元分配至各报告分部，收购SomethingDigital.Com LLC产生的商誉36,926,000美元分配至两个报告分部，收购Rightpoint Consulting, LLC产生的商誉177,181,000美元分配至各报告分部[80][83][88] - 收购Enquero Inc、SomethingDigital.Com LLC和Rightpoint Consulting, LLC的相关成本分别为1,590,000美元、1,060,000美元和7,385,000美元，均计入销售、一般和行政费用[81][85][89] 资产负债项目情况 - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，公司现金及现金等价物分别为680,440,000美元和922,475,000美元[90] - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，公司应收账款净额分别为881,020,000美元和951,171,000美元[93] - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，公司递延账单净额分别为25,357,000美元和11,939,000美元[94] - 截至2020年12月31日，公司金融资产公允价值总计54,541,000美元，金融负债公允价值总计75,643,000美元[99] - 截至2021年9月30日，公司金融资产公允价值总计59,237,000美元，金融负债公允价值总计64,699,000美元[100] - 截至2020年和2021年9月30日三个月和九个月，或有对价公允价值期初余额分别为21,935千美元、5,716千美元、22,184千美元、8,272千美元，期末余额均为18,162千美元、6,156千美元[105] - 截至2020年和2021年9月30日三个月和九个月，递延薪酬计划资产公允价值期初余额分别为21,837千美元、35,533千美元、11,208千美元、26,832千美元，期末余额均为23,680千美元、36,306千美元[107] - 截至2020年和2021年9月30日三个月和九个月，递延薪酬负债公允价值期初余额分别为21,375千美元、35,034千美元、10,943千美元、26,390千美元，期末余额均为23,252千美元、35,715千美元[110] - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，美元（卖）印度卢比（买）外汇远期合约名义本金分别为1,150,000千美元、1,022,500千美元，资产负债表敞口分别为15,207千美元、13,564千美元[113] - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，利率互换（浮动转固定）名义本金分别为488,022千美元、467,107千美元，资产负债表敞口分别为 - 18,680千美元、 - 11,975千美元[113] - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，现金流套期的预付费用和其他流动资产分别为16,188千美元、11,700千美元[118] - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，非指定套期的应计费用和其他流动负债分别为3,785千美元、1,982千美元[118] - 截至2021年9月30日，预付费用和其他流动资产为201598千美元，较2020年12月31日的187408千美元有所增加[131] - 2021年9月30日，物业、厂房及设备净值为207920千美元，低于2020年12月31日的231122千美元[134] - 2021年前九个月和第三季度，物业、厂房及设备折旧费用分别为46305千美元和14131千美元[134] - 2021年前九个月和第三季度，计算机软件摊销分别为4469千美元和1461千美元[134] - 截至2021年9月30日九个月，商誉期末余额为1685684千美元，较期初减少[136][141] - 2021年九个月，因汇率波动对商誉影响为 - 9896千美元[136][141] - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，税务可抵扣商誉分别为296046千美元和277428千美元[141] - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，无形资产净值分别为236,732,000美元和171,008,000美元[142] - 2020年和2021年前九个月，业务合并取得无形资产的摊销费用分别为31,673,000美元和44,624,000美元；前三个月分别为10,235,000美元和13,898,000美元[142] - 2020年和2021年前九个月，内部开发及其他无形资产的摊销费用分别为20,932,000美元和18,841,000美元；前三个月分别为6,896,000美元和6,919,000美元[143] - 2020年和2021年前九个月，资产减记分别为10,647,000美元和915,000美元；前三个月分别为674,000美元和0美元[144] - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，银行信贷额度分别为14,311,000美元和20,209,000美元，已使用额度分别为7,809,000美元和4,206,000美元[148] - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，循环信贷额度已使用金额分别为252,347,000美元和2,017,000美元，其中有资金支持的提款分别为250,000,000美元和0美元[149] - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，定期贷款净额分别为593,850,000美元和568,699,000美元[153] - 2017年、2019年和2021年发行的高级票据，截至2021年9月30日，未偿还金额分别为349,736,000美元、398,152,000美元和347,277,000美元[154][155] - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，公司长期债务总额分别为1340908千美元和1663864千美元[158] - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，应计费用和其他流动负债分别为806769千美元和735980千美元[160] - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，其他负债分别为238398千美元和247742千美元[162] - 截至2020年12月31日和2021年9月30日，递延薪酬计划负债分别为26390千美元和357

财务状况 - 截至2021年6月30日，公司总资产为4898591千美元，较2020年12月31日的4873513千美元有所增长[7] - 截至2021年6月30日，公司总负债为3059622千美元，较2020年12月31日的3039284千美元有所增长[7] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为752580千美元，较2020年12月31日的680440千美元有所增长[7] - 截至2021年6月30日，公司应收账款净额为916366千美元，较2020年12月31日的881020千美元有所增长[7] - 截至2020年6月30日，普通股数量为190,721,373股，总权益为1,660,614千美元[16][19] - 截至2021年6月30日，普通股数量为187,350,298股，总权益为1,838,969千美元[22][25] - 截至2020年12月31日和2021年6月30日，现金及现金等价物分别为6.8044亿美元和7.5258亿美元[100] - 截至2020年12月31日和2021年6月30日，应收账款分别为9.08727亿美元和9.45824亿美元，净应收账款分别为8.8102亿美元和9.16366亿美元[101] - 截至2020年12月31日和2021年6月30日，应收账款期末余额分别为27,707千美元和29,458千美元[102] - 截至2020年12月31日和2021年6月30日，递延账单净额分别为25,357千美元和10,607千美元[102] - 截至2020年12月31日和2021年6月30日，金融资产公允价值总额分别为54,541千美元和52,832千美元，金融负债公允价值总额分别为75,643千美元和70,478千美元[106][107] - 截至2020年6月30日和2021年6月30日，或有对价期末余额分别为21,935千美元和5,716千美元[112] - 截至2020年6月30日和2021年6月30日，递延薪酬计划资产期末余额分别为21,837千美元和35,533千美元[116] - 截至2020年6月30日和2021年6月30日，递延薪酬计划负债期末余额分别为21,375千美元和35,034千美元[118] - 预付费用和其他流动资产从2020年12月31日的187,408千美元增至2021年6月30日的213,163千美元[142] - 物业、厂房及设备净值从2020年12月31日的231,122千美元降至2021年6月30日的205,361千美元[144] - 商誉从2020年12月31日的1,695,688千美元降至2021年6月30日的1,687,363千美元[147] - 无形资产净值从2020年12月31日的236,732千美元降至2021年6月30日的196,099千美元[153] - 银行信贷额度可用限额从2020年12月31日的14,311千美元增至2021年6月30日的20,176千美元[159] - 循环信贷额度使用金额从2020年12月31日的252,347千美元降至2021年6月30日的2,017千美元[160] - 截至2020年12月31日和2021年6月30日，定期贷款净额分别为593,850千美元和577,083千美元，利率均为LIBOR加1.375%[163] - 截至2020年12月31日和2021年6月30日，长期债务总额分别为1,340,908千美元和1,671,817千美元[172] - 截至2020年12月31日和2021年6月30日，应计费用和其他流动负债分别为806,769千美元和688,502千美元[174] - 截至2020年12月31日和2021年6月30日，其他负债分别为238,398千美元和255,317千美元[177] - 递延薪酬计划负债在2020年12月31日为26390千美元，2021年6月30日为35034千美元[187] - 公司持有的员工人寿保险现金退保价值在2020年12月31日为26832千美元，2021年6月30日为35533千美元[188] 经营成果 - 2021年第二季度，公司净收入为102704千美元，高于2020年同期的62161千美元[10] - 2021年上半年，公司净收入为193977千美元，高于2020年同期的147859千美元[10] - 2021年第二季度，公司基本每股收益为0.55美元，高于2020年同期的0.33美元[10] - 2021年上半年，公司基本每股收益为1.03美元，高于2020年同期的0.78美元[10] - 2021年第二季度，公司综合收益为95168千美元，高于2020年同期的82299千美元[13] - 2021年上半年，公司综合收益为170462千美元，高于2020年同期的38127千美元[13] - 2020年上半年净收入为147,859千美元，其他综合收益（损失）为 - 109,732千美元[19] - 2021年上半年净收入为193,977千美元，其他综合收益（损失）为 - 23,515千美元[25] - 2020年6月30日支付股息为每股0.0975美元，总计18,595千美元；2020年上半年每股股息为0.1950美元，总计37,138千美元[16][19] - 2021年6月30日支付股息为每股0.1075美元，总计20,133千美元；2021年上半年每股股息为0.2150美元，总计40,248千美元[22][25] - 2020年上半年基于股票的薪酬费用为36,331千美元[19] - 2021年上半年基于股票的薪酬费用为37,119千美元[25] - 2020年上半年回购并注销股票导致权益减少45,000千美元[19] - 2021年上半年回购并注销股票导致权益减少147,152千美元[25] - 2021年上半年净收入为193,977千美元，2020年同期为147,859千美元[27] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为237,765千美元，2020年同期为173,059千美元[27] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为29,003千美元，2020年同期为39,188千美元[27] - 2021年上半年融资活动提供的净现金为304,162千美元，2020年同期使用130,464千美元[27] - 2020年和2021年截至6月30日六个月的无形资产摊销费用分别为21,438千美元和30,726千美元[153] - 2020年和2021年截至6月30日六个月的内部开发及其他无形资产摊销费用分别为14,036千美元和11,922千美元[154] - 2020年和2021年截至6月30日六个月的资产减记分别为9,973千美元和915千美元[155] - 2021年第二季度和上半年，设定受益计划净成本分别为3,937千美元和7,921千美元[180] - 2021年第二季度和上半年，设定提存计划总缴款分别为28,027千美元和55,846千美元[184] - 2020年和2021年截至6月30日的六个月内，计划资产公允价值变动分别为768千美元和2742千美元[190] - 2020年和2021年截至6月30日的六个月内，递延薪酬负债公允价值变动分别为857千美元和2685千美元[190] - 2020年和2021年截至6月30日的六个月内，基于股票的薪酬成本分别为35655千美元和36404千美元[193] - 2021年上半年授予期权涉及1532316股，加权平均行使价格为42.60美元[198] - 截至2021年6月30日，预计可行权期权的总剩余未确认基于股票的薪酬成本为26365千美元，将在3.4年内确认[199] - 2021年上半年授予受限股单位427533个，加权平均授予日公允价值为43.36美元[201] - 截至2021年6月30日，受限股单位的总剩余未确认基于股票的薪酬成本为23633千美元，将在2.6年内确认[203] 客户与市场 - 公司有超104,000名员工，服务来自超30个国家关键行业的客户[30] - 2021年6月30日和2020年12月31日，通用电气分别占公司应收账款的15%和16%[42] - 2021年上半年和2020年上半年，通用电气分别占公司收入的10%和13%[42] 会计政策与处理 - 公司对业务合并采用收购法会计处理，商誉至少每年12月31日进行减值测试[34][36] - 递延收入归因于特定流程过渡活动，相关收入在服务履行期间按比例确认，成本分类为合同成本资产并在预计受益期内按比例确认[46] - 按时间确认的履约义务收入根据投入（已发生成本）法确认进度，未完成合同预计损失在可能发生时记录[48] - 多要素收入安排中，公司根据相对独立售价将安排对价分配给可单独识别的履约义务[49] - 永久许可证收入在软件提供给客户时确认，订阅式许可证收入在转移时确认，相关维护或支持服务收入在合同期内按比例确认[50] - 租赁分为融资租赁和经营租赁，租赁开始日确认使用权资产和租赁负债，使用权资产后续计量根据租赁类型不同[56][57][58] - 收入成本主要包括员工薪酬福利、招聘培训成本、运营费用、资产折旧和摊销等[61][63] - 销售、一般和行政费用包括人员薪酬福利、运营成本、收购相关成本、研发投资等[63] - 应收账款信用损失基于滚动率法，其他金融资产和递延账单基于贴现现金流法，信用损失计入销售、一般和行政费用[64][65][66] - 公司于2020年1月1日起采用ASU 2016 - 13、ASU 2019 - 05和ASU 2019 - 11等会计标准[69][70][71] - 2018年发布的ASU 2018 - 13、ASU 2018 - 15对公司合并报表无重大影响，2020年采用的ASU 2018 - 14对公司披露无重大影响[72][73] - 2019 - 2021年FASB发布多项会计准则更新，公司评估认为对综合经营成果、现金流、财务状况或披露无重大影响[76][77][78][79][81][85][86] 收购活动 - 2020年12月31日，公司以1.48797亿美元收购Enquero Inc及其附属实体，增加数据和分析能力[87] - 2020年10月5日，公司以5745.1万美元收购SomethingDigital.Com LLC，支持数字转型战略[92] - 2019年11月12日，公司以2.70669亿美元收购Rightpoint Consulting, LLC，扩展改善客户体验的能力[94] - 收购Enquero Inc记录客户相关无形资产4900万美元、营销相关无形资产9500万美元、技术相关无形资产1400万美元，加权平均摊销期四年[88] - 收购SomethingDigital.Com LLC记录客户相关无形资产1190万美元、营销相关无形资产350万美元，加权平均摊销期四年[93] - 收购Rightpoint Consulting, LLC记录客户相关无形资产4600万美元、营销相关无形资产2900万美元，加权平均摊销期五年[98] - 收购Enquero Inc、SomethingDigital.Com LLC和Rightpoint Consulting, LLC的相关成本分别为159万美元、106万美元和738.5万美元，均计入销售、一般和行政费用[89][94][99] 金融工具与套期保值 - 公司使用衍生金融工具对冲外汇资产和负债、外汇计价的预期现金流和利率风险，合约期限最长达42个月[119] - 外汇远期合约名义本金方面，2020年12月31日美元兑印度卢比为115万美元，2021年6月30日为103万美元等[123] - 2021年3月公司就未来利息支付执行35万美元的国债锁定协议，3月23日终止，截至2021年6月30日剩余待摊销收益为77.4万美元[130] - 现金流套期保值方面，2020年其他综合收益（损失）期初余额税前为 -7086.6万美元，税后为 -5869.7万美元；2021年6月30日期末余额税前为 -788.3万美元，税后为 -652.8万美元[131] - 2020年6个月现金流套期保值衍生品净损益税前为 -5020.9万美元，税后为 -3874.9万美元；2021年为税前303.8万美元，税后253.2万美元[134] - 2020年6个月外汇远期合约在OCI有效部分的损益为 -3112.7万美元，2021年为528.2万美元[136] - 2020年

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度总营收9.88亿美元，按固定汇率计算同比增长7%，按美元计算同比增长10% [6][20] - 全球客户收入8.93亿美元，按固定汇率计算同比增长11%，按美元计算同比增长14%，占总营收的90% [6][20] - 调整后营业利润率为17.9%，同比扩大170个基点 [6] - 调整后摊薄每股收益为0.66美元，同比增长27% [6] - 第二季度运营现金流为1.61亿美元，去年同期为1.92亿美元 [24] - 应收账款周转天数从去年的87天改善至83天 [25] - 现金及现金等价物总计7.53亿美元，高于2021年第一季度末的6.44亿美元 [25] - 过去四个滚动季度的净债务与EBITDA比率为1.4倍，未动用债务额度约为5亿美元 [25] - 第二季度资本支出占营收的比例不到1%，预计全年资本支出占营收的比例将处于2% - 2.5%预期范围的低端 [27] - 上调2021年全年总营收预期至39.6 - 40亿美元，按固定汇率计算同比增长5.5% - 6% [27] - 预计全球客户收入增长在10.5% - 11.5%，按固定汇率计算为9% - 10% [28] - 预计全年调整后营业利润率约为16.5% [29] - 预计全年调整后每股收益在2.36 - 2.39美元之间 [30] - 预计全年运营现金流至少为5亿美元，自由现金流约为净收入的1.2 - 1.3倍 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 转型服务占全球客户收入的35%，增长超过30%，其中分析业务增长显著，是转型服务业务的最大组成部分 [9][10] - 销售与商业服务通过整合云数据、分析和运营洞察，助力客户实现收入增长 [15] - 供应链服务利用数据和分析，帮助企业改善需求和供应规划 [15] - 金融犯罪与风险服务为客户开发和实施基于云的反欺诈和反洗钱等解决方案 [15] - 财务规划与分析服务为客户提供敏捷的预测和决策能力 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球客户收入在多个行业实现两位数增长，包括消费品和零售、生命科学和医疗保健、高科技、制造业和服务业等 [9] - 银行和资本市场业务受与某客户资管业务重组关系影响，但业务机会增多，管道有所扩张 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦转型服务和智能运营，通过战略投资和服务为客户创造价值，推动长期增长和利润率提升 [6][19] - 竞争优势在于能够在云端协调数据和分析、具备跨服务领域的专业知识、注重为客户创造超越成本和生产力的价值 [13] - 持续投资于数据、流程模型和数字专业知识，在销售与商业、供应链管理、金融犯罪与风险、财务规划与分析等领域看到强劲增长势头 [14] - 重视人才吸引、培养和保留，通过在线学习平台Genome和人才匹配平台Talent Match提升员工技能和职业发展机会 [17] - 拥有独特的数据和分析认证计划，60%的全球员工已参与，约1万人在第二季度末完成培训和测试 [18] - 持续推进并购战略，寻找能够增强自身能力和服务线的公司 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度印度疫情期间，公司能够适应并维持服务交付，业务未受重大影响，目前印度团队新增病例显著下降，超60%的印度员工至少接种一剂疫苗 [8] - 下半年整体需求环境保持健康，企业追求数字化转型，业务管道中新增客户数量不断增加 [8] - 公司认为转型服务将推动与客户建立更长期的合作伙伴关系，超过一半的订单来自单一来源交易 [18] - 凭借不断扩大的潜在市场，公司将为客户提供更多转型服务和智能运营解决方案，有望实现全球客户收入的长期两位数至低两位数增长，并逐步扩大调整后营业利润率 [19] 其他重要信息 - 自2021年8月10日起，Mike Weiner将接任首席财务官，Ed Fitzpatrick将担任面向市场的客户咨询角色 [7] - 公司发布2020年可持续发展报告，提高信息披露频率，致力于推动多元化、公平和包容、气候影响、治理和社区支持等方面的倡议 [34] - 公司入选《福布斯》2021年最佳女性雇主榜单、Fast Company的100家最佳创新工作场所榜单，其药物警戒团队入选创新团队年度榜单 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 毛利润率中哪些是结构性可持续的，哪些是短期或中期暂时的？ - 年初至今毛利润率表现略好于预期，但受全球疫情导致的医疗成本影响，本季度有所下降 预计全年毛利润率同比提升70 - 75个基点，转型服务尤其是分析业务的增长对毛利润率有积极贡献，智能运营业务的生产力提升举措也有助于改善毛利润率，但下半年的改善幅度可能不如上半年 [38][39] 问题2: 与过去周期相比，如何描述当前的需求环境，其持久性如何？ - 当前需求具有持久性，是一种长期的趋势 企业希望通过数字化转型释放体验和洞察价值，以支持决策和实现增长 与过去周期相比，当前需求更注重增长驱动，新客户和新品牌增多，但新客户关系的交易有时需要更长时间才能达成 [43] 问题3: 大量新客户和大订单的管道对未来一年左右的利润率有何影响？ - 大订单往往具有阶段性，对季度利润率的影响不大 从一年或更长周期来看，早期订单爬坡阶段可能会对利润率产生一定拖累，但随着时间推移会逐渐平衡 公司过去能够有效管理大订单，预计未来也能应对，若订单过多导致利润率下降会及时告知投资者 [46][47] 问题4: 在供应方面，是否面临人才可用性或成本的限制以满足强劲的需求？ - 人才竞争已恢复到疫情前水平，公司的人员流失率高于去年，但处于疫情前范围的低端 在数据工程、云、分析和数据科学等热门领域，人才市场竞争激烈 公司注重内部人才培养，通过长期的人才建设和良好的品牌形象、职业发展路径以及员工再培训能力，能够较好地应对人才挑战 [50][51] 问题5: 本季度连续增长是两年来最好的，是由转型交易、一次性收益、客户经济复苏还是销售势头驱动的？ - 单季度表现不能作为长期趋势的依据，公司业务具有长周期特点，交易达成和订单爬坡需要时间 本季度转型服务表现出色，其中分析业务尤为突出，咨询和数字业务也表现良好 从转型服务开始的合作往往会带来后续工作，并转化为智能运营的长期年金订单 公司的专注、投资、前端销售团队和转型服务团队的协同作用共同推动了业务发展 [54][55] 问题6: 利润率方面，应将下半年还是全年的数字作为可持续增长的基础？ - 上半年利润率表现出色，但下半年计划加大销售、营销和研发投资，以推动可持续增长 全年调整后营业利润率预期约为16.5%，应将此作为基准 由于业务特点，成本增加的影响在下半年更为明显，且第二季度印度疫情影响了部分销售和研发成本的投入进度，因此应将全年利润率作为参考，而非下半年利润率 [57][59] 问题7: 业务管道中首次外包商的比例是多少，与疫情前或过去几年相比如何？ - 公司没有具体的比例数据，但过去几个季度新品牌和首次外包商的数量明显增加 这反映了各行业企业希望通过转型、利用新技术和数据分析来推动增长和提高效率的趋势，与几年前相比，首次外包商的数量有所增加 [62][63] 问题8: 在并购方面，公司目标是增加哪些能力以丰富服务组合？ - 公司关注能够为客户创造更高价值、超越成本的服务领域，如金融犯罪与风险、销售与商业、供应链、财务规划与分析等 同时，在分析、数字、云和体验等领域也会持续关注，既会通过内部建设，也会考虑并购来增强能力 过去几年公司在这些领域进行了一些成功的收购，如Enquero [64] 问题9: 过去的收购经验对未来并购有何启示，是否会增加服务线或扩大并购规模以推动增长？ - 公司首先会从战略层面选择有增长机会和客户价值的领域，然后再考虑是通过内部建设、合作还是并购来实现能力提升 并购虽然资本密集，但能更快地进入市场 目前公司会优先考虑现有服务线的发展，如果有足够的增长空间，不一定每年都增加新的服务线 [67][69] 问题10: 首次外包商的合同条款与现有客户有何不同，合同期限、爬坡速度和短期分析工作的比例是否有变化，以及其他收入600万美元的构成是什么？ - 首次外包商能够借鉴其他企业的经验，利用新技术实现跨越式发展 他们通常从推动运营变革、获取数据分析洞察开始合作，后续可能会发展为供应链管理等外包业务 合同签订后，由于可以借鉴经验，实施速度可能更快，且商业合同中往往包含更多的价值分享和风险共担条款 其他收入是多种项目的组合，包括约100万美元的转租收入、递延补偿计划的投资回报（本季度为正）以及与税收相关的一项预GE项目的回收款，通常其他收入在100 - 200万美元之间，本季度因各项均为正向而略高 [71][74][77] 问题11: 利润率超预期是否是由于销售和研发支出时间的调整，具体的大额支出项目有哪些？ - 由于印度疫情的影响，部分销售和研发的招聘和入职支出被推迟到第二季度末以及第三、四季度，与原计划相比出现了时间上的调整 这些支出主要用于增加能力，包括与客户和特定服务的对接、构建数据模型和创建基准等，基准对于公司的核心服务很重要，也是赢得客户的因素之一 [80][81] 问题12: 公司计划以多快的速度扩大德国业务，是否考虑进入其他新的地理区域？ - 德国是全球最大的经济体之一，公司通过供应链业务和Barkawi收购在德国慕尼黑拥有一定的客户基础和能力 目前团队已组建，正在招聘负责人，认为现在是扩大德国客户业务的好时机，希望复制在日本的成功经验 目前没有考虑进入其他新的地理区域 [84] 问题13: 不同行业的需求环境如何，哪些行业是快速采用者，除了某大型资管客户外，银行、金融服务和保险（BFSI）行业的需求情况如何？ - 除某大型资管客户外，BFSI行业的需求良好 金融犯罪风险、KYC、AML等领域是增长的重要驱动力，公司在金融科技公司扩大规模时也获得了良好的业务机会 此外，随着银行数字化转型的推进，公司在客户服务、投资组合管理和催收等方面也取得了不错的进展，相关解决方案结合了AI和机器学习技术，有助于充实银行业务管道 [87][88] 问题14: 德尔塔变种病毒是否影响了客户讨论的节奏、客户情绪或其他方面？ - 部分地区如澳大利亚重新实施封锁时，公司与当地客户的互动不得不恢复到远程模式，决策具有本地化特点 在美国和英国，客户会议开始逐渐增加，但规模和频率仍不如疫情前 公司运营团队在全球大部分地区仍以远程方式工作，直到各地疫情和疫苗接种情况允许更安全地采用混合工作模式 [90][91] 问题15: 如何衡量公司在管道转化率方面与市场的表现，以及是否有提高市场份额的空间？ - 由于行业特点，很难确定具体的市场份额 公司通过以下几个方面来评估表现：在选定的行业垂直领域，是否能够接触到所有市场机会、与现有客户进行有效沟通、为客户提供有吸引力的解决方案；在竞争环境中的赢单率；以及管道的周期时间和老化情况 目前来看，公司在这些方面表现良好，大订单的老化情况与疫情前较慢时期相当 公司认为更大的机会在于开拓新客户对话、扩大采购中心以及连接不同服务线以创造更多价值，而不是单纯提高赢单率 [94][95][98]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收9.46亿美元，按固定汇率计算同比增长1%，按美元计算同比增长2.5%，高于预期，主要因全球客户业务表现出色 [8][23] - 全球客户营收8.53亿美元，按固定汇率计算同比增长5%，按美元计算同比增长6%，若剔除剥离通用电气业务带来的约1个百分点的营收贡献，按固定汇率计算同比增长4%，按美元计算同比增长5%，主要因转型服务表现良好，尤其是分析业务增长强劲 [8][23] - 通用电气营收同比下降24%，剔除剥离业务影响后下降16%，全年通用电气营收预计下降约20%，剔除剥离业务影响后预计下降10% - 12% [13][24][33] - 调整后营业利润率为17.2%，同比扩大250个基点，主要因毛利率提高、差旅费用低于预期和经营杠杆增加 [8][24] - 毛利率为36.5%，同比扩大200个基点，主要因转型服务利用率提高和生产率提升，且去年同期受疫情相关费用影响基数较低 [25] - 调整后摊薄每股收益为0.59美元，同比增长11%，主要因营业收入增加和股份数量减少，但外汇重估收益降低和税率提高部分抵消了增长 [26] - 第一季度经营活动产生的现金流量为7700万美元，去年同期为使用1900万美元，主要因调整后营业收入增加、应收账款周转天数改善和营运资金水平降低 [27] - 应收账款周转天数从去年的89天改善至84天，主要因开票周期缩短和收款时间改善 [27] - 现金及现金等价物总计6.44亿美元，去年12月31日为6.80亿美元，自由现金流6300万美元，加上新债券发行所得款项，减去2.59亿美元债券偿还、1.34亿美元股票回购和2000万美元股息支付 [27] - 公司预计全年总营收在39.3亿 - 39.9亿美元之间，按固定汇率计算同比增长5% - 6.5%；全球客户营收预计增长9% - 11%，按固定汇率计算增长8% - 10%，剔除剥离业务影响后预计增长8% - 10%，按固定汇率计算增长7% - 9%；调整后营业利润率全年有望扩大至16%；调整后摊薄每股收益预计在2.27 - 2.30美元之间 [31][32][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 转型服务（包括咨询、分析和数字化）增长约20%，占全球客户总营收的比例超过30%，咨询、数字化和分析业务系统地嵌入了超过70%的业务管道 [13] - 第一季度全球客户分析业务营收增长超过30%，预计全年保持增长势头，已成为转型服务业务中最大的组成部分 [17] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司所处市场增长且渗透不足，数字化转型促使各行业公司重新定义自身，公司多年的战略投资使其能够引领客户转型，扩大业务管道并获得新订单 [19] - 公司的战略重点是通过数字化和分析为客户提供预测性洞察，驱动客户价值，同时持续投资于员工的学习和发展，提升员工技能 [35] - 公司通过收购增强自身能力，如近期收购Enquero、Something Digital和Rightpoint，设计和实施基于云的数据和分析解决方案，加速客户的转型之旅 [18] - 公司的业务模式具有韧性，专注的战略和卓越的执行使其在市场中脱颖而出，能够快速推出创新的转型解决方案，与竞争对手区分开来，即使在充满挑战的环境中也能实现持续增长 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 企业对数字技术和基于云的分析的需求不断增长，为公司的解决方案创造了高需求，公司与客户就大规模整体转型进行了越来越多的合作，有望扩大可寻址市场 [7][8] - 尽管印度疫情形势严峻，但公司的运营和对客户的服务未受到明显影响，公司采取了一系列措施保障员工的健康和安全，同时与客户紧密合作，确保服务的连续性 [9][55] - 公司对全年业绩充满信心，认为第一季度的强劲表现为实现全年目标奠定了良好基础，预计全球客户营收将在第四季度恢复两位数增长 [12][31][79] 其他重要信息 - 公司设立了员工和家属的免下车检测点和员工热线，增加了保险覆盖范围和对受影响员工的经济援助，并承担员工接种疫苗的费用，全球范围内提供24/7心理咨询热线、教育和健康应用以及在线社区等资源 [10] - 公司与COVID Collaborative和Creative Destruction Lab快速筛查联盟合作，发起了美国快速行动联盟，旨在加速安全、经济高效的快速新冠检测的使用，帮助企业安全复工 [37] - 公司近期被纳入标准普尔400中型股指数，这是对公司基本面表现的认可 [34] - 公司自2015年启动股票回购计划以来，已回购4400万股，平均每股价格约为28.28美元，总计12亿美元，目前授权回购额度还剩余约5.03亿美元 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何将第一季度超预期的业绩与全年展望结合起来，是否考虑了印度疫情对运营的影响以及是否有提前拉动业绩的情况 - 第一季度表现出色，但仅为一个季度的数据，公司尚未将印度疫情的影响纳入展望，目前运营和对客户的服务未受明显影响，与客户紧密合作确保服务连续性 [40][41] 问题2: 业务管道处于创纪录水平，决策和交易爬坡时间与三个月前相比是否有变化 - 决策速度和预期爬坡时间均正常，大型复杂交易涉及多地区和多采购中心，本身需要时间爬坡，与疫情无关 [42][43] 问题3: 哪些垂直领域的营收表现超出预期，是否存在疲软领域，以及未来三个季度影响利润率达到16%的因素有哪些 - 除银行和资本市场外，其他垂直领域均有良好增长，消费品零售、生命科学和医疗保健以及高科技领域实现两位数增长；银行和资本市场业务因与一家客户的合作关系重组而下降，但新业务管道增长良好，预计全年表现强劲 [46][47] - 第一季度利润率超预期得益于转型服务和分析业务的良好表现以及有利的业务组合，但预计这种情况不会持续全年，未来公司将加大研发、销售和营销投入，差旅费用也将逐渐恢复，这些因素将影响利润率 [50][51] 问题4: 印度员工缺勤是否影响交易流，是否有应急措施 - 印度员工缺勤率高于正常水平，但公司的交付足迹分布广泛，能够在不同城市之间转移业务量，并利用欧洲和美国的中心，客户也给予了大力支持，目前新业务和过渡业务未受影响，预计只要服务能够持续，就不会产生影响 [53][54][55] 问题5: 第一季度毛利率大幅提升，后续季度的毛利率节奏如何，以及第一季度收购的Enquero是否包含在原指引中，预计带来多少营收 - 公司预计全年毛利率达到36%以上，后续季度假设业务组合不再那么有利，且费用开始增加，因此毛利率可能不会像第一季度那样大幅增长 [59] - Enquero的收购包含在原指引中，预计为全年营收增长贡献约200个基点，略低于去年Rightpoint的贡献 [62] 问题6: 将工作转移到其他地区时，能否与客户分担增量成本，以及能否将项目型分析工作转化为长期合作和经常性收入流 - 转移工作主要利用现有团队，通过交叉培训吸收业务，不一定会产生增量成本，客户与公司紧密合作，重点是确保服务交付 [65][66] - 转型服务和分析业务能够快速为新客户创造价值，许多项目在一定时间后会转化为更大的年度合作，分析业务中至少一半是年度工作 [68] 问题7: 客户对于继续居家办公的反馈如何，以及第一季度的强劲表现是否是一次性的 - 公司与客户就混合办公模式进行设计讨论，不同客户会有不同选择，公司的任务是提供不同的设计方案并讨论利弊；目前处于第二季度中期，还无法对第一季度的表现是否为一次性做出判断，随着业务发展，公司将继续投资销售和营销、研发，差旅费用也将逐渐恢复，这些因素将影响公司整体利润率 [70][71][73] 问题8: 净新订单对增长的贡献中，现有客户和新客户的情况如何，以及实现可持续的全球客户两位数固定汇率增长需要多长时间 - 公司预计第四季度全球客户营收恢复两位数固定汇率增长，并期望从那时起回到长期的两位数增长轨道；营收增长仍主要由现有客户贡献，但新客户和现有客户扩大服务范围都增加了公司的可寻址市场 [78][79][80] 问题9: 公司是否像竞争对手一样出现了员工流失率上升的情况，以及为何业务流程外包（BPO）传统上员工流失率较高，但公司未出现同样问题 - 公司员工流失率在第四季度至第一季度有所上升，但回到了略低于疫情前的水平，这是公司预期之内的，且符合过去十多年的模式；公司通过为高绩效人才提供新工作机会、认证、技能培训、薪酬和晋升等方式来管理员工流失问题 [86][87]

财务状况 - 截至2021年3月31日，公司总资产为47.87924亿美元，较2020年12月31日的48.73513亿美元有所下降[5] - 截至2021年3月31日，公司总负债为30.383亿美元，与2020年12月31日的30.39284亿美元基本持平[5] - 截至2021年3月31日，公司股东权益为17.49624亿美元，低于2020年12月31日的18.34229亿美元[5] - 截至2021年1月1日，普通股股数为189,045,661股，金额为1,885美元，总股本权益为1,834,229美元[16] - 截至2021年3月31日，普通股股数为187,176,339股，金额为1,867美元，总股本权益为1,749,624美元[16] - 截至2020年12月31日和2021年3月31日，现金及现金等价物分别为68.044万美元和64.4002万美元[98] - 截至2020年12月31日和2021年3月31日，应收账款净额分别为88.102万美元和88.6223万美元，递延账单净额分别为2.5357万美元和9096美元[99][100] - 截至2020年12月31日和2021年3月31日，金融资产公允价值分别为5.4541万美元和5.2981万美元，金融负债公允价值分别为7.5643万美元和7.523万美元[101][104] - 截至2020年3月31日和2021年3月31日，或有对价公允价值分别为2.2409万美元和8272美元[108] - 截至2020年3月31日和2021年3月31日，递延薪酬计划资产公允价值分别为1.0635万美元和3.2707万美元[112] - 截至2020年3月31日和2021年3月31日，递延薪酬负债公允价值分别为1.7583万美元和3.2207万美元[114] - 截至2021年3月31日，预付费用和其他流动资产为1.81405亿美元，较2020年12月31日的1.87408亿美元略有下降[135] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，物业、厂房及设备净值分别为2.18173亿美元和2.31122亿美元[139] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，商誉分别为16.89365亿美元和16.95688亿美元[142] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，无形资产净值分别为2.15976亿美元和2.36732亿美元[149] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，短期借款可用额度分别为1.426亿美元和1.4311亿美元，已使用额度分别为7213万美元和7809万美元[153] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，定期贷款未偿还金额分别为5.85467亿美元和5.9385亿美元[157] - 截至2021年3月31日，长期债务总额为16.79774亿美元，较2020年12月31日的13.40908亿美元有所增加[164] - 截至2021年3月31日，应计费用和其他流动负债为6.75098亿美元，较2020年12月31日的8.06769亿美元减少[167] - 截至2021年3月31日，其他负债为2.57104亿美元，较2020年12月31日的2.38398亿美元增加[168] - 截至2021年3月31日，递延薪酬计划负债为3220.7万美元，高于2020年12月31日的2639万美元[177] - 截至2021年3月31日，公司拥有的人寿保险单现金退保价值为3270.7万美元，高于2020年12月31日的2683.2万美元[178] 经营业绩 - 2021年第一季度净收入为9.1273亿美元，高于2020年同期的8.5698亿美元[7] - 2021年第一季度基本每股收益为0.48美元，稀释每股收益为0.47美元[7] - 2021年第一季度综合收益为7.5294亿美元，而2020年同期为亏损4.4172亿美元[10] - 2021年第一季度毛利润为3.45143亿美元，高于2020年同期的3.18421亿美元[7] - 2021年第一季度营业收入为1.27882亿美元，高于2020年同期的1.10658亿美元[7] - 2021年第一季度加权平均普通股股数为1.88650112亿股，低于2020年同期的1.90626757亿股[7] - 2021年第一季度所得税费用为2895.2万美元，高于2020年同期的2486.1万美元[7] - 2021年第一季度净收入为91,273美元，较2020年同期的85,698美元有所增长[19] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为77,156美元，而2020年同期使用的净现金为18,649美元[19] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为18,535美元，2020年同期为23,880美元[19] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为89,888美元，2020年同期为1,809美元[19] - 2021年和2020年第一季度，无形资产摊销费用分别为1.6176亿美元和1.0741亿美元[149] - 2021年第一季度，公司对特定资产进行减值测试，记录减值损失83.7万美元[151] - 2021年和2020年第一季度，物业、厂房及设备折旧费用分别为1712.8万美元和1571.6万美元[139] - 2021年和2020年第一季度，计算机软件摊销费用分别为146万美元和300.7万美元[139] - 2021年第一季度，净设定受益计划成本为398.4万美元，高于2020年同期的375.4万美元[171] - 2021年第一季度，公司向设定提存计划的缴款总额为2814.9万美元，高于2020年同期的2406万美元[174] - 2021年第一季度，计划资产公允价值变动为86.1万美元，递延薪酬负债公允价值变动为80.3万美元[178] - 2021年第一季度，基于股票的薪酬成本为1708.4万美元，略低于2020年同期的1713.5万美元[182] 公司业务与员工 - 公司有超过98,000名员工，为来自30多个国家的客户提供服务[22] - 公司收入主要来自业务流程管理服务和信息技术服务，按不同合同类型确认收入[39] 会计政策 - 公司采用收购法核算业务合并，商誉至少每年12月31日进行减值测试[26][29] - 客户相关无形资产使用寿命为1 - 11年，营销相关为1 - 10年，技术相关为2 - 8年[31] - 公司将特定软件和技术开发成本资本化，在投入使用后按直线法摊销[32][33] - 公司根据投入（成本支出）法确认随时间推移履行的履约义务收入，若未完成合同可能发生损失，在损失可能发生时计提准备[43] - 公司在合同开始时评估是否为租赁，租赁分为融资租赁和经营租赁，在租赁开始日确认使用权资产和租赁负债[49][51][52] - 公司成本主要包括员工薪酬福利、运营费用、折旧和摊销等，销售、一般和行政费用包括人员相关费用、收购成本、研发投资等[59][60] - 公司对应收账款采用滚动率法估计预期信用损失，对其他金融资产和递延账单采用贴现现金流法[61][62] - 公司对长期资产在出现减值迹象时进行减值测试，采用贴现现金流法确定公允价值[66] - 公司采用了2016年6月FASB发布的ASU No. 2016 - 13，自2020年1月1日起生效[67] - 公司评估无形资产剩余使用寿命，若情况需要则修订摊销期限并按修订后期限摊销[36] - 公司应收账款按发票金额记录，不计利息，维持预期信用损失准备[38] - 公司于2020年1月1日起采用ASU 2016 - 13、ASU 2019 - 05和ASU 2019 - 11，包括2020财年的中期期间[69] - 多项FASB发布的会计准则对公司合并经营成果、现金流、财务状况或披露无重大影响，如ASU 2018 - 13、ASU 2018 - 14等[70] - 公司评估认为未采用的ASU 2020 - 04对其合并经营成果、现金流、财务状况或披露无重大影响[81] 公司收购 - 公司于2020年12月31日完成对Enquero Inc的收购，总收购对价148,905美元，预计增强数据和分析能力[84] - 收购Enquero Inc时记录客户相关无形资产49,000美元、营销相关无形资产9,500美元、技术相关无形资产1,400美元，加权平均摊销期四年[85] - 收购Enquero Inc产生商誉86,669美元，分配至BCMI、CGRLH和HMS三个报告分部[85] - 公司于2020年10月5日完成对SomethingDigital.Com LLC的收购，总收购对价57,451美元，支持数字转型战略[87] - 收购SomethingDigital.Com LLC时记录客户相关无形资产11,900美元、营销相关无形资产3,500美元，加权平均摊销期四年[90] - 收购SomethingDigital.Com LLC产生商誉36,926美元，分配至CGRLH和HMS两个报告分部，其中35,084美元可用于所得税抵扣[90] - 公司于2019年11月12日完成对Rightpoint Consulting, LLC的收购，总收购对价270,669美元，拓展改善客户体验的能力[92] - 公司于2019年11月12日获得Rightpoint 100%已发行股权/有限责任公司权益，部分出售股权持有人选择递延可变或有对价，估计价值2.15万美元[93] - 此次收购记录客户相关无形资产4.6万美元、营销相关无形资产2.9万美元，加权平均摊销期为五年，商誉17.7181万美元，其中9.1929万美元可用于所得税抵扣[94] - 收购相关成本7385美元计入销售、一般和行政费用，还收购价值3.914万美元的资产，承担2.2295万美元的负债，确认1643美元的净递延所得税资产[95] 金融工具与套期 - 公司使用衍生金融工具对冲外汇资产和负债、外汇计价的预测现金流和利率风险，远期外汇合约和利率互换最长45个月到期[115] - 截至2021年3月31日，公司执行的35万美元国债锁定协议终止，剩余待摊销收益为81.4万美元[126] - 2021年第一季度，现金流量套期的净收益（损失）为284.8万美元，税后净额为208.1万美元[127] - 2021年第一季度，非指定套期的外汇远期合约净收益为161.1万美元[132] - 公司指定外汇远期合约、利率互换和国债利率锁定为现金流量套期，以应对汇率和利率波动风险[120] - 公司使用未按FASB准则核算为套期的衍生工具，对冲资产负债表项目的外汇风险[120] - 2021年第一季度，外汇远期合约（美元卖印度卢比）名义金额从115万美元降至109.85万美元[119] - 2021年第一季度，利率互换（浮动转固定）名义金额从4880.22万美元降至4810.5万美元[119] - 截至2021年3月31日，现金流量套期资产为1380.6万美元，非指定套期资产为143.2万美元[122] - 公司重新评估套期安排，认为考虑新冠疫情影响后，套期仍然有效[133] 股票与薪酬计划 - 2020年第一季度授予覆盖431,924股的期权[183] - 2020年第一季度与2021年第一季度确定期权公允价值的假设：股息收益率分别为0.89%、0.97 - 1.08%；预期寿命均为84个月；无风险利率分别为1.50%、1.21 - 1.37%；波动率分别为20.96%、26.05 - 26.07%[184] - 截至2021年3月31日，股票期权情况：年初流通7,347,241股，授予771,196股，行使(158,000)股，期末流通7,960,437股，加权平均价格27.81美元，加权平均剩余合同期限5.9年，合计内在价值120,057美元[188] - 截至2021年3月31日，预计归属的股票期权剩余未确认基于股票的薪酬成本为22,258美元，将在3.2年的加权平均剩余归属期内确认[189] - 截至2021年3月31日，受限股单位情况：年初流通860,308个，授予372,174个，归属(87,678)个，没收(31,016)个，期末流通1,113,788个，加权平均授予日公允价值38.95美元，预计归属957,942个[191] - 截至2021年3月31日，受限股单位剩余未确认基于股票的薪酬成本为25,895美元，将在2.8年的加权平均剩余归属期内确认[195] - 截至2021年3月31日，绩效单位情况：年初流通4,876,196个，授予350,533个，归属(1,784,140)个，没收(26,067)个，调整9,625个，期末流通3,426,148个，加权平均授予日公允价值37.29美元，最大可获股份3,776,681个[199]

公司业务风险 - 公司业务受新冠疫情、经济政治状况、客户需求、税收等多因素影响，面临诸多风险[4][5][10][12] - 公司面临业务和运营风险，如信息系统安全、业务中断、客户依赖等[10][12] - 公司面临股份相关风险，如股份稀释、股息不确定、股价波动等[13] - 公司面临多种风险，如新冠疫情影响业务、业务依赖特定客户和地区、信息系统安全问题等[4][5][10] - 公司的前瞻性陈述存在不确定性，受多种因素影响[4][5][7] - 公司业务受经济和政治条件影响，可能对客户业务和自身业绩产生不利影响[4][5][10] - 公司依赖特定客户和行业获取收入，客户流失或需求变化可能影响业绩[5][10] - 公司面临税务、工资、法律诉讼等方面的风险，可能影响财务状况[5][10] - 公司全球运营面临法律和监管要求，违规可能损害业务[10] - 公司高级领导团队对持续成功至关重要，人员流失可能损害业务[10] - 公司业务受货币汇率波动影响，可能对业绩产生不利影响[10] 公司业务模式与服务 - 公司客户解决方案嵌入Digital Smart Enterprise ProcessesSM，结合多种方法和技术提升业务流程性能[17] - Genpact Cora能整合自有及战略伙伴技术，提供基于数据和分析的解决方案[17] - 公司通过结合行业与流程专业知识及数字分析技能，进行领域主导的数字转型[18] - 公司与客户合作，通过设计思维提供满足客户目标的数字解决方案[20] - 公司主要通过设计和运营Intelligent OperationsSM及提供数字主导的Transformation Services实现领域主导的数字转型[20] - Intelligent Operations将数字、高级分析和基于云的服务嵌入业务流程外包解决方案，实现客户运营自动化和转型[21] - Transformation Services包括数字解决方案、咨询服务和分析服务[22] - 公司通过Digital Smart Enterprise Processes（Digital SEPs）和Genpact Cora平台提供客户解决方案，结合多种技术和方法提升业务流程性能[17] - 公司主要通过设计和运营Intelligent Operations以及提供数字驱动的Transformation Services为客户实现领域驱动的数字化转型[20] - 公司提供核心行业运营和企业服务两类专业服务，企业服务包括财务会计、供应链等服务[25] - 公司服务的行业垂直领域包括银行、资本市场和保险，消费品、零售、生命科学和医疗保健，高科技、制造和服务[30] 公司客户情况 - 公司服务超700个客户，约四分之一为《财富》全球500强企业[38][40] - 2020年GE是最大客户，占总净收入4.59亿美元，即12%[39] - 2015 - 2020年全球客户净收入从20亿美元增至33亿美元，复合年增长率为10%，占总净收入比例从81%升至88%[40] - 公司服务超700个客户，涵盖多个行业和地区，包括世界知名品牌[38] - 2020年GE是公司最大客户，贡献4.59亿美元净收入，占比12%[39] - 公司全球客户净收入从2015年的20亿美元增长到2020年的33亿美元，复合年增长率为10%，占总净收入的比例从81%增至88%[40] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司约有96500名员工，分布在超30个国家[42] - 截至2020年12月31日，公司约有96500名员工，分布在30多个国家[42] - 公司致力于增加组织各层面的多样性，包括性别、种族和民族多样性[44] - 公司开发Genome学习框架助力员工获取新技能，推出TalentMatch人才转型计划匹配员工技能与岗位[46] - 公司推出Amber聊天机器人和员工体验平台，提升员工反馈范围和频率[48] - 公司超40000名员工参与志愿者活动，超10000名员工参与基于工资的慈善捐赠计划[49][50] - 公司超40000名员工志愿者参与公益活动，2020年Feed 20 Million倡议目标为提供2000万份餐食，实际提供近2500万份[49] - 超10000名员工参与基于工资的慈善捐赠计划，2020年部分员工参与微志愿活动[50] 公司收购情况 - 公司收购Enquero, Inc.，扩展基础数据工程和基于云的数据与分析咨询服务能力[23] - 2019 - 2020年，公司收购Rightpoint Consulting, LLC和SomethingDigital.Com LLC，扩展体验、商务和移动应用开发能力[23] - 公司在过去两年通过收购SomethingDigital.Com LLC和Rightpoint Consulting, LLC扩大了在体验、商业和移动应用开发方面的能力[23] - 公司收购Enquero, Inc.扩展了提供基础数据工程和基于云的数据与分析咨询服务的能力[23] 公司企业社会责任 - 公司企业社会责任聚焦教育与就业、多样性与包容性、可持续性三大支柱[49] - 2020年公司发起“Feed 20 Million”倡议，目标是提供2000万份餐食，最终提供近2500万份[49] 公司战略联盟 - 公司与咨询、数字和解决方案三类合作伙伴建立战略联盟，以增强现有解决方案或创造新服务[51] - 公司持续投资并拓展与互补公司的战略联盟，有战略、交易、转售、数字等合作类型[51] 公司营销与服务交付 - 公司通过业务发展团队、首席客户合作伙伴和全球关系经理向现有和潜在客户营销服务，销售周期因业务类型而异[53] - 公司定期监测客户满意度，使用净推荐值等指标确保高服务水平[53] - 公司在20个国家拥有86个交付中心，还在多个国家有员工为客户提供现场或远程服务[54] - 公司开发了Genpact Virtual CaptiveSM服务交付模型，为客户创建虚拟团队和环境[57] - 公司通过业务发展团队等向客户营销服务，销售周期因业务类型而异[53] - 公司通过全球86个分布于20个国家的交付中心为客户服务[54] - 公司采用Genpact Virtual CaptiveSM服务交付模型，为客户打造虚拟团队延伸[57] 公司竞争情况 - 公司运营面临来自大型跨国服务提供商、低成本国家业务流程服务提供商等多类竞争对手[60] - 公司面临来自大型跨国服务提供商等多类竞争对手，主要竞争因素包括行业专业知识等[60] 公司法律监管 - 公司受全球多地法律监管，若违规可能面临服务限制、法律诉讼等不利影响[61][63] - 公司在美国因不同业务受多种法律监管，如银行金融服务、债务催收、保险处理等相关法律[65] - 公司作为百慕大公司需遵守百慕大相关法律，包括股息分配、外汇管制等规定[66][68] - 公司向美国证券交易委员会（SEC）提交报告，并在官网免费提供相关报告[69] - 公司在美国从事债务催收业务，在所有需要许可的司法管辖区均获许可开展活动[65] - 公司在美国的保险处理业务在41个州获第三方管理员许可，在2个州符合监管豁免条件，在22个州持有实体理算师执照[65] - 公司部分位于印度、中国、菲律宾和危地马拉的服务交付中心可享受当地税收优惠，但无法预测未来符合税收减免条件的业务或收入占比[65] - 公司的套期保值活动和货币转移受中国、印度、菲律宾和罗马尼亚等国法规限制[65] - 作为百慕大公司，需遵守百慕大《1981年公司法》关于股息分配的规定[66] - 公司被百慕大金融管理局归类为非居民，可进行非百慕大元货币交易，资金进出百慕大及向美国股东支付股息无限制[68] - 作为百慕大“豁免”公司，未经财政部长许可，不得参与涉及百慕大土地持有权等特定商业交易[68] - 百慕大《2018年经济实质法》要求公司在百慕大开展的某些活动具备足够经济实质[68] - 公司向美国证券交易委员会提交报告，相关报告可在公司网站免费获取[69] 公司高管信息 - 公司高管信息明确，包括姓名、年龄、职位及任职经历[71] - 截至2021年3月1日，公司有8位高管，介绍了他们的年龄、职位及过往经历[71] 公司年报内容 - 公司年报包含业务、风险因素、财务数据等多方面内容[3]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年总营收37亿美元，按固定汇率计算增长6%；全球客户收入33亿美元，按固定汇率计算增长7%；调整后营业利润率为15.9%，高于预期且与2019年疫情前水平一致；调整后摊薄每股收益2.12美元，同比增长3% [7] - 2020年第四季度总营收9.51亿美元，同比增长1%；全球客户收入同比增长4%，按固定汇率计算增长3%；GE收入同比下降16%；调整后营业利润率为15.5%；毛利率环比提高20个基点，同比提高240个基点至35.4%；调整后每股收益0.51美元，同比下降0.06美元 [20][21][22] - 2020年全年SG&A费用占收入的比例同比下降130个基点；有效税率为23%，略低于去年的23.7%；年末现金及现金等价物总额6.8亿美元，高于2019年第四季度末的4.67亿美元；净债务与EBITDA比率为1.5；应收账款周转天数从去年的86天改善至82天；经营活动产生的现金流量为5.84亿美元，同比增长36% [25][26] - 2021年公司预计总营收在39.3 - 39.9亿美元之间，同比增长6% - 7.5%，按固定汇率计算增长5% - 6.5%；全球客户收入增长在8% - 10%之间，按固定汇率计算增长7% - 9%；GE收入预计下降10% - 12%；调整后营业利润率提高至约16%；全年毛利率提高约50个基点；有效税率预计在23.5% - 24.5%之间；调整后每股收益在2.26 - 2.29美元之间，同比增长7% - 8%；经营活动现金流量预计在4.5 - 5亿美元之间；资本支出占收入的比例预计在2% - 2.5%之间 [29][30][31][32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年全球客户收入增长由消费品、零售、生命科学、医疗保健、高科技和保险等行业带动；GE预订量因2018和2019年签署的大型GE交易而下降 [7][10] - 2020年转型服务（包括咨询、数字和分析业务）增长超过20%，占全球客户总收入的比例超过30%，其中分析业务是增长最快的引擎；约70%的全球客户预订价值包含转型服务，此类交易是公司业务中增长最快的部分 [10] - 2020年公司新增11个年收入超过500万美元的新客户标志，年收入超过5000万美元的客户从9个增加到11个；年收入超过500万美元的全球客户关系数量从121个增加到129个 [11] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为有五大趋势推动CXO对话，包括从线下向线上的重大转变、所有技术服务和解决方案交付的虚拟化、基于云的服务和解决方案的加速消费、实时预测分析的指数级增长以及向以人类为中心的设计的转变 [12] - 公司持续在供应链服务、财务索赔和风险服务、销售和商业服务以及财务规划和分析等战略领域进行投资，并看到良好的发展势头；在金融会计和保险等成熟服务领域，通过加速领域、数字和数据的融合来深化优势 [15] - 公司加倍投入云服务，通过收购增强数字商务和数据分析能力，以满足客户对数字解决方案的加速需求 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2020年第四季度和全年业绩感到满意，认为业务表现体现了公司的敏捷性和适应变化的能力，尽管面临宏观经济挑战，但仍实现了收入和利润的增长 [6] - 2021年公司预计全球客户收入将在第四季度恢复两位数增长，甚至可能更早实现；预计全年调整后营业利润率将得到改善 [19] - 公司认为自身处于一个高度未渗透且不断扩张的增长市场，市场扩张主要由现有客户加速转型和新客户更愿意合作推动 [14] 其他重要信息 - 公司在2020年获得18个行业领导地位奖项，最近在HFS的行业研究中被评为财务会计领域第一名 [35] - 公司重视服务所有利益相关者，包括客户、员工、投资者和社区；在促进多元化和包容性工作场所方面取得进展，女性占全球员工总数的40%以上，高级领导团队和董事会中女性占比40%；将种族平等作为优先事项，并采取行动吸引和保留多元化人才 [36] - 公司为全球员工提供专业成长机会，投资于灵活的数字学习平台Genome和专有的重新部署平台Talent Match，培训时长同比增加35%至超过1000万小时，超过10000名员工得到重新部署 [37] - 公司将可持续发展作为企业优先事项，推动减少碳足迹、消除一次性塑料使用和使运营设施更环保的举措；连续三年被Frost & Sullivan和能源研究所评为可持续发展领域的领导者 [37] - 公司全球团队通过各种项目积极参与社区活动，如“Feed a Million”项目；公司致力于利用技术造福社会，创造可持续、有意义的变革；在2019年和2020年被Ethisphere Institute评为世界上最具道德的公司 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 什么因素会使全球客户收入增长提前至第四季度之前实现？ - 公司认为如果第四季度的决策速度和业务势头能够持续，且预订量能顺利转化为收入，同时转型服务继续作为增长引擎，那么全球客户收入增长可能会提前实现 [44] 问题: 能否提供更多关于Enquero收购的信息，包括财务指标？ - 公司表示Enquero在数据可视化工程方面有实力，与公司在供应链、数字商务等领域有共同客户，双方已在1月提出联合方案；财务方面，收购具有增值性，第一年因整合原因增值效果稍弱，之后会增长 [46][47] 问题: 银行业和资本市场客户的业务调整对公司有何影响，其他业务预计表现如何？ - 该客户业务调整对全球客户业务增长的影响约为2 - 3个百分点；银行业和资本市场业务预计同比下降10% - 15%，其他业务综合增长有望超过10%，且银行业和资本市场业务的管道建设情况良好 [50][51][52] 问题: 未来几年，公司的增长预计来自现有客户还是新客户，与过去有何不同？ - 公司认为现有客户仍有增长空间，新客户也能带来长期增长，增长节奏没有改变，只是增长的跑道越来越长 [54][55] 问题: 银行业合同缩减对利润率有何影响，印度预算对公司成本或现金使用有何影响？ - 公司预计银行业合同缩减对整体利润率无重大影响，公司利润率从59%提升至60%的趋势不变；关于印度预算，公司认为没有对行业有重大影响的因素 [58][59] 问题: 供应和需求变化对公司交付模式有何长期影响？ - 2020年公司成功远程转移8000 - 10000人的知识转移工作，证明远程交付模式可行且高效；疫情消除了客户对工作地点的顾虑，未来远程交付模式将占很大比例，市场关注点将转向如何更好地完成工作 [61][62] 问题: 第四季度预订量同比增长20%，如何看待预订与收入的关系，是否有异常情况影响收入指引？ - 公司不关注预订与开票比率，因为业务多为长期、多年期的年金合同；从12月到1月，预订转化为收入的节奏正常，没有异常情况；年初收入可见性为70% - 75%，预订增长符合预期 [65][66] 问题: 公司总可寻址市场（TAM）为何扩大，公司在其中的关键机会在哪里？ - TAM扩大的原因包括公司对选定服务线的投资、数字技术和分析投资变得更相关以及市场对远程工作的接受度提高；公司的关键机会在于利用这些变化，为客户提供更全面的解决方案 [69][70][71] 问题: 大型交易需求增长的可持续性如何，目前管道交易的组合情况如何？ - 大型交易在管道中的比例已恢复正常水平，预计将保持稳定；早期交易与后期交易的比例中，早期交易略高于正常水平，但预计一个季度后会恢复正常 [73][74] 问题: 制定2021年展望时的谨慎程度如何，与2020年相比有何不同？ - 公司制定展望的方法与以往一致，2020年是特殊年份，公司在重新评估后能够实现或超越预期；目前世界尚未完全恢复正常，但公司的展望未考虑重大环境变化或冲击 [76][77][79] 问题: 疫情后合同结构是否发生变化，基于结果的定价是否更普遍？ - 公司多年来一直在推动基于结果的定价，疫情加速了这一趋势，尤其是在供应链、订单管理和财务规划分析等领域，此类合同有更多机会包含基于结果的元素，但这仍将是一个持续的过程 [82] 问题: 考虑业务组合和成本变化，长期来看利润率是否会比疫情前更好？ - 公司认为不能简单认为远程工作会降低成本，因为远程工作需要增加信息安全、隐私保护、文化建设等方面的投入，成本变化并非简单的线性关系 [84]

财务状况 - 截至2020年9月30日，公司总资产为4803638千美元，较2019年12月31日的4454184千美元增长约7.84%[3] - 截至2020年9月30日，公司总负债为3026458千美元，较2019年12月31日的2765013千美元增长约9.45%[3] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为803399千美元，较2019年12月31日的467096千美元增长约72%[3] - 截至2020年9月30日，公司应收账款净额为859070千美元，较2019年12月31日的914255千美元下降约6.03%[3] - 截至2019年12月31日公司现金及其他银行余额为467,096千美元，截至2020年9月30日为803,399千美元[86] - 截至2019年12月31日和2020年9月30日，应收账款分别为944,224美元和884,622美元，净应收账款余额分别为914,255美元和859,070美元[87] - 截至2019年12月31日和2020年9月30日，递延账单分别为7,858美元和23,755美元，净递延账单余额分别为7,858美元和21,189美元[87] - 截至2020年9月30日，总信用损失为2,566美元，其中包括采用ASC 326准则通过留存收益进行的过渡日期调整734美元和当期费用1,832美元[87] - 截至2019年12月31日和2020年9月30日，金融资产公允价值分别为32,517美元和44,367美元，金融负债公允价值分别为57,366美元和87,204美元[90][91] - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，或有对价公允价值从期初的21,935美元和22,184美元分别降至期末的18,162美元[95] - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，递延薪酬计划资产公允价值从期初的21,837美元和11,208美元分别增至期末的23,680美元[96] - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，递延薪酬负债公允价值从期初的21,375美元和10,943美元分别增至期末的23,252美元[97] - 截至2019年12月31日和2020年9月30日，预付费用和其他流动资产分别为170325千美元和216244千美元[114] - 截至2019年12月31日和2020年9月30日，商誉分别为1574466千美元和1567603千美元[119] - 截至2019年12月31日和2020年9月30日，银行信贷额度分别为14307千美元和14212千美元，已使用额度分别为7486千美元和6191千美元[127] - 截至2019年12月31日和2020年9月30日，循环信贷额度已使用金额分别为72098千美元和247639千美元，其中有资金支持的提款分别为70000千美元和245000千美元[127] - 截至2019年12月31日和2020年9月30日，定期贷款净额分别为627,359美元和602,229美元[131] - 截至2019年12月31日和2020年9月30日，公司长期债务总额分别为1,373,305美元和1,349,007美元[135] - 截至2019年12月31日和2020年9月30日，应计费用和其他流动负债分别为683,871美元和677,430美元[136] - 截至2019年12月31日和2020年9月30日，其他负债分别为208,916美元和256,021美元[138] - 截至2019年12月31日和2020年9月30日，递延薪酬计划负债分别为10,943美元和23,252美元[147] - 截至2019年12月31日和2020年9月30日，公司拥有的人寿保险单现金退保价值分别为11,208美元和23,680美元[148] - 截至2020年9月30日，合同资产为31,195千美元，2019年12月31日为40,346千美元[192] - 截至2020年9月30日，递延过渡收入为116,358千美元，2019年12月31日为131,108千美元；客户预付款为82,175千美元，2019年12月31日为44,818千美元[192] - 截至2020年9月30日，与剩余履约义务相关的预计未来确认收入总计198,533千美元，其中1年内为132,754千美元[199] 经营成果 - 2020年前三季度，公司净收入为233200千美元，较2019年同期的222683千美元增长约4.72%[4] - 2020年前三季度，公司基本每股收益为1.00美元，2019年同期为1.17美元[4] - 2020年前三季度，公司综合收益为179800千美元，2019年同期为200462千美元[5] - 2020年前三季度，公司净收入为2758800千美元，较2019年同期的2579804千美元增长约6.94%[4] - 2020年前三季度，公司销售、一般及行政费用为581900千美元，较2019年同期的582251千美元略有下降[4] - 2020年前三季度，公司所得税费用为66800千美元，较2019年同期的62385千美元增长约7.08%[4] - 2019年1月1日至9月30日，普通股数量从189,346,101股增至190,113,448股，总股本从1,888千美元增至1,896千美元，留存收益从438,453千美元增至588,714千美元，总权益从1,404,18千美元增至1,605,68千美元[6] - 2019年7月1日至9月30日，净收入为88,120千美元，其他综合损失为50,418千美元，股息为16,208千美元[9] - 2020年1月1日至9月30日，普通股数量从190,118,181股变为190,403,947股，总股本从1,896千美元变为1,900千美元，留存收益从644,672千美元增至748,621千美元，总权益从1,685,1千美元增至1,777,1千美元[10] - 2020年7月1日至9月30日，净收入为85,435千美元，其他综合收入为56,263千美元，股息为18,637千美元[12] - 2019年净收入为222,683千美元，2020年前九个月为233,2千美元[15] - 2019年前三、九个月通用电气公司分别占公司收入的14%，2020年前三、九个月分别占12%和13% [27] - 2019年经营活动提供的净现金为341,319千美元，2020年前九个月为425,2千美元[15] - 2019年投资活动使用的净现金为86,016千美元，2020年前九个月为55,8千美元[15] - 2019年融资活动使用的净现金为154,202千美元，2020年前九个月为1,6千美元[15] - 2019年现金及现金等价物净增加101,101千美元，2020年前九个月为367,7千美元[15] - 2019年支付利息31,633千美元，2020年前九个月支付所得税净额65,562千美元[15] - 2019年和2020年9月30日止九个月，物业、厂房及设备折旧费用分别为41739千美元和50863千美元；三个月分别为13262千美元和17257千美元[115] - 2019年和2020年9月30日止九个月，收购无形资产摊销费用分别为23565千美元和31673千美元；三个月分别为6960千美元和10235千美元[122] - 2019年和2020年9月30日止九个月，内部开发和其他无形资产摊销费用分别为13244千美元和20932千美元；三个月分别为4990千美元和6896千美元[123] - 2019年和2020年9月30日止九个月，资产减记分别为3511千美元和10647千美元；三个月分别为0千美元和674千美元[125] - 2020年第三季度和前九个月，设定受益计划净成本分别为3,507美元和10,777美元[141] - 2020年第三季度和前九个月，公司向设定提存计划分别缴款22,098美元和64,433美元[143] - 2019年和2020年前九个月，计划资产公允价值变动分别为729美元和1,972美元；2019年和2020年第三季度分别为186美元和1,204美元[149] - 2019年和2020年前九个月，基于股票的薪酬成本分别为60,525美元和54,835美元；2019年和2020年第三季度分别为21,042美元和19,180美元[152] - 2019年和2020年前九个月，员工股票购买计划分别发行195,221股和241,953股普通股[168] - 2019年和2020年前九个月，公司分别回购608,285股和1,781,978股普通股，加权平均价格分别为每股39.29美元和41.28美元，总现金支出分别为23,901美元和73,552美元[171] - 2019年和2020年前九个月，与股票回购相关的直接成本使留存收益分别减少12美元和36美元[172] - 2019年和2020年前九个月，因反摊薄未计入摊薄每股收益计算的股票奖励数量分别为2,375,425股和1,432,789股；2019年和2020年第三季度分别为60,194股和675,214股[178] - 2019年第三季度和2020年前九个月，基本每股收益分别为0.46美元和1.17美元；2020年第三季度和前九个月分别为0.45美元和1.22美元[179] - 2019年第三季度和2020年前九个月，摊薄每股收益分别为0.45美元和1.14美元；2020年第三季度和前九个月分别为0.43美元和1.19美元[179] - 2020年第三季度，公司各部门总收入935,523千美元，调整后运营收入159,973千美元，净利润85,435千美元[183] - 2020年前九个月，公司各部门总收入2,758,809千美元，调整后运营收入441,193千美元，净利润233,294千美元[184] - 2019年第三季度，公司各部门总收入888,799千美元，调整后运营收入142,315千美元，净利润88,120千美元[186] - 2020年第三季度净收入为935,523千美元，2019年同期为888,799千美元；2020年前九个月净收入为2,758,809千美元，2019年同期为2,579,804千美元[189] - 2020年第三季度和前九个月净收入低于疫情前预期，主要因向远程办公转型获批延迟及市场不利发展[190] - 2020年第三季度和前九个月从期初合同负债余额中确认的收入分别为51,201千美元和83,189千美元，2019年同期分别为36,257千美元和83,114千美元[198] - 2020年第三季度无形资产及固定资产等减记674千美元，前九个月减记10,647千美元；2019年前九个月减记3,511千美元[200] - 2020年第三季度其他经营（收入）费用净额为 - 3,518千美元，前九个月为14,991千美元；2019年第三季度为59千美元，前九个月为90千美元[200] - 2020年第三季度利息收入为1,828千美元，利息费用为 - 14,585千美元，净利息费用为 - 12,757千美元；前九个月利息收入为5,229千美元，利息费用为 - 43,301千美元，净利息费用为 - 38,072千美元[202] - 2019年第三季度利息收入为1,968千美元，利息费用为 - 12,189千美元，净利息费用为 - 10,221千美元；前九个月利息收入为4,758千美元，利息费用为 - 38,245千美元，净利息费用为 - 33,487千美元[202] 股票与股息 - 2019年1 - 9月行使期权发行普通股622,494股，员工股票购买计划发行195,221股，回购并注销557,917股[6] - 2019年

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收9.36亿美元，按报告和固定汇率计算同比增长5%，超出预期，得益于全球客户和通用电气业务表现好于预期 [8][24] - 全球客户营收8.24亿美元，占总营收88%，按报告和固定汇率计算同比增长7%，主要由转型服务增长推动，分析业务营收持续以超20%的速度增长 [8][24] - 通用电气营收同比下降8%，略好于预期，主要因宏观环境不确定导致项目IT支出减少 [26] - 调整后运营利润率为17.1%，较第二季度的16.2%扩大90个基点，较2019年第三季度的16%有所提升，主要得益于效率和利用率提升以及银行业利润率改善 [26] - 本季度记录了500万美元的重组费用，不包括在调整后运营收入中，这是2020年与新冠疫情相关的重组计划的最后一组行动 [27] - 毛利率为35.2%，同比下降30个基点，但环比上升120个基点，主要受银行业和资本市场业务远程工作客户审批挑战缓解以及转型服务利用率提高的影响 [27] - 销售、一般和行政费用（SG&A）占营收的百分比同比下降70个基点，主要受成本控制和新冠疫情导致的差旅费减少影响；环比上升50个基点，因加大投资以把握长期增长机会 [28] - 调整后每股收益（EPS）为0.56美元，同比持平，若排除外汇重估的负面影响则增长7%，调整后运营收入带来0.07美元的增长，但被外汇重估损失、更高的税收和净利息费用抵消 [28] - 有效税率为22.6%，高于去年的20.5%，去年税率较低是由于更有利的收入司法管辖区组合和某些离散收益 [29] - 现金及现金等价物总计8.03亿美元，低于第二季度末的8.67亿美元，自由现金流2.35亿美元被2.5亿美元的循环信贷还款、2900万美元的股票回购和1900万美元的股息支付抵消 [29] - 过去4个滚动季度的净债务与EBITDA比率为1.29倍，低于第二季度末的1.63倍，10月偿还了循环信贷额度中剩余的1.5亿美元，目前该额度约有9500万美元未偿还 [29] - 本季度运营现金流为2.52亿美元，高于去年同期的2.2亿美元，主要受调整后运营收入增加、应收账款周转天数（DSOs）改善和税收支付减少的推动 [30] - DSOs从第二季度的87天改善至83天，预计年底DSO水平将处于80天的低位区间 [30] - 第三季度资本支出占营收的2.2%，高于第二季度的1.8%，主要因支持新冠疫情期间在家工作能力的投资增加，预计全年资本支出约占营收的2.5% [30] - 本季度向股东返还了4800万美元资本，包括1900万美元的定期季度股息（每股0.10美元）和2900万美元的股票回购（约74万股，加权平均价格为每股38.59美元） [31] - 截至10月31日，今年以来已回购290万股，总计1.16亿美元，加权平均价格为每股40.18美元，自2015年启动股票回购计划以来，已回购4000万股，平均价格约为每股27.10美元，总计11亿美元，目前股票回购计划授权额度还剩约1.58亿美元 [31] - 上调2020年全年展望，预计全年营收按固定汇率计算增长约5% - 5.5%，高于此前的3.5% - 5%；全球客户营收预计增长6.5% - 7%，高于此前的5% - 6.5%；通用电气营收预计下降约5%，好于此前预计的下降6% - 8% [32][33] - 预计全年调整后运营利润率约为15.7%，高于此前估计的15.5%；调整后每股收益预计在2.08 - 2.11美元之间，高于此前估计的2.03 - 2.07美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球客户营收增长广泛，消费品、零售、生命科学、医疗保健、高科技和保险等垂直领域表现突出，约90%的全球客户组合在本季度同比实现近两位数增长 [9] - 转型服务解决方案约占全球客户营收的30%，增长超过20%，分析业务是转型服务增长的关键贡献者，与供应链、金融犯罪和财务规划与分析等重点领域的服务密切相关 [11] - 云解决方案和服务方面，本季度重组了相关业务，由新的云业务负责人领导，帮助客户开发和实施云战略，如为全球资产管理公司构建分析生态系统和可视化界面 [15][16] - 供应链服务业务势头良好，自2019年以来管道业务增长超过30%，为全球消费品公司重新设计端到端信息流，优化供应链网络规划，提高订单履行率和客户满意度 [16][17] - 金融犯罪和风险领域，为客户开发欺诈、反洗钱和交易监控等即服务解决方案，如为全球银行提高金融犯罪检测模型的准确性 [18] - 端到端数字商务服务方面，通过收购TandemSeven、Rightpoint和Something Digital增强了相关能力，能够为市场提供端到端数字商务解决方案 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与客户更紧密合作，助力客户重新构想和转变运营及整体商业模式，以应对新常态，推动数字转型服务增长 [7] - 持续投资于不断增长的体验经济领域的能力，如收购Something Digital，增强提供端到端数字商务解决方案的能力 [8] - 重新调整成本和可自由支配费用，以实现本季度的利润率表现 [8] - 关注云解决方案和服务、供应链服务、金融犯罪和风险、端到端数字商务服务等四个领域，这些领域与客户需求相关且需求不断增长 [15] - 预计到明年第四季度全球客户营收恢复两位数增长，中期内全球客户营收实现两位数至低两位数增长，信心源于高管层对话增加、新客户签约增加、转型服务持续增长以及大型交易开始恢复 [14][36] - 认为公司在2021年及以后具备较强的竞争力，过去几年在供应链、金融犯罪和风险、数字商务和体验等方面的有机投资和收购战略在当前环境下具有重要意义 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩好于预期，体现了业务的韧性，为客户提供必要的非 discretionary 服务和解决方案 [7] - 当前商业环境高度不确定，但客户对数字转型的关注为公司带来了新机会，公司的业务管道健康，大型复杂转型交易增加 [9][10] - 预计到明年第四季度全球客户营收恢复两位数增长，中期内全球客户营收实现两位数至低两位数增长，对未来增长充满信心 [14][36] - 公司已开始重新投资于销售和营销以及研发，以抓住未来的长期机会，并取消了年初实施的薪酬冻结 [23] - 认为公司的业务模式具有韧性，今年的表现证明了服务的非 discretionary 和经常性性质，尽管行业整体环境不佳，但公司仍实现了营收增长，并通过提高利用率和控制成本保持了较好的利润率 [34] 其他重要信息 - 公司成功将超9万名全球员工过渡到远程在家工作模式，保持了生产力和服务水平，这已成为一种更有意义的长期灵活交付模式，未来工作模式将是离岸、在岸、近岸和远程工作的混合模式 [20][21] - 目前不到10%的员工已返回办公室，大部分在中国，公司采取谨慎的方式决定员工返回办公室的时间，决策框架基于确保全球团队的健康安全和为客户提供持续服务的双重目标 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2020年第四季度展望为何看似保守，是否有未考虑到的因素？ - 公司处于不确定环境，这反映了公司和客户面临的现状；第三季度部分银行业务的激增工作在第四季度不一定会重复；通用电气等客户因疫情导致的业务缩减在第四季度完成；公司更关注12个月的年度周期，而非季度间的波动；2019年第四季度增长强劲，同比比较难度较大；公司在第四季度加大了销售和营销以及研发投资，并恢复了薪酬增长 [39][40][41][42] 问题2：经营现金流强劲是否有一次性因素，能否持续？ - 今年的增长可能高于正常水平，现金流增长部分得益于营运资金的影响，特别是应收账款余额的变化；应收账款周转天数（DSOs）的改善是积极进展；通常情况下，现金流应与净利润同步增长，目前的增长超出正常水平主要与营运资金有关 [45][46] 问题3：新冠疫情危机7 - 8个月后，对营收和利润率的长期利弊有哪些观察？ - 疫情加速了技术的应用和数字化转型，包括服务和解决方案向云端迁移、获取信息和交易的便捷性提高、对预测性洞察和分析的需求增加等，这些变化将长期存在；但客户仍面临不确定的世界和经营困境；疫情过后，世界将结合所学经验，采用混合交付和协作模式，提高决策速度，这将为公司为客户创造价值提供更多机会 [49][50][51] 问题4：第三季度收购的影响以及第四季度的预期？ - Rightpoint对全年增长的贡献约为200个基点，该影响未变，Rightpoint的影响在11月底结束，Something Digital开始产生影响 [53] 问题5：许多国家可能再次封锁，此次交易活动改善的原因是什么，企业客户为何不再延迟决策？ - 与3 - 4月相比，现在公司和客户已经适应了远程工作模式，无需再为应对疫情而匆忙调整基础设施和交易方式，因此领导者和客户团队不再因居家办公而分心；目前管道中的交易是客户在当前环境下希望推动变革的项目，与疫情前的项目不同 [58][59][60] 问题6：本季度是否有中期内无法持续的利润率收益，如何看待在家工作和在办公室工作的利润率差异？ - 从成本结构来看，在家工作和在办公室工作没有显著差异，未来可能存在一些机会；差旅费用的减少是明显的成本节约，约占营收的100个基点，预计2021年将部分恢复；目前转型服务的利用率处于较高水平，部分领域甚至过高，需要确保有足够的人员来支持业务增长 [62][63][64] 问题7：管道转化率提高的驱动因素是什么，这种趋势是否会持续？ - 此前客户因疫情暂停决策，现在他们已经适应了新环境，能够继续进行有效的交易和决策；许多客户决定加速数字化转型，需要像公司这样的合作伙伴提供支持和能力；这种趋势有望持续，因为数字化转型是长期趋势，客户对变革的需求仍然存在 [66][67][68] 问题8：最近获得的3个大型交易是新客户还是现有客户，这些账户的长期机会如何？ - 其中1个是新客户，2个是现有客户；在疫情期间，公司在新交易和现有关系方面都有大型交易取得进展；目前管道中的早期交易较多，需要时间成熟，但它们将取代一些不再有意义的交易 [72] 问题9：2021财年的复苏斜率如何，双位数全球客户增长能否提前实现？ - 公司业务是长周期业务，此前交易暂停导致的影响将在12个月内体现；新交易多为早期阶段，需要时间成熟；2020年第一季度业绩出色，2021年第一季度与之相比基数较高；预计全球客户营收将在2021年逐季增长，到第四季度达到约10%的增长率；通用电气业务预计明年下降幅度略大于今年，第一季度下降幅度较大，随后逐季改善，第四季度预计与2020年第四季度基本持平；从长期来看，公司有信心实现全球客户双位数至低两位数的增长，并恢复稳定的利润率增长 [75][76][77][78][79][80] 问题10：分析业务在哪些领域渗透最深，哪些领域有交叉销售的潜力？ - 分析业务在公司业务中非常普遍，是一项规模化业务；在供应链领域，可用于需求预测、供应匹配、营运资金管理等；在金融服务领域，可用于交易管理、反洗钱和欺诈检测；在保险领域，可用于预测保险交易的价值；在财务领域，可帮助首席财务官和业务领导者利用数据进行更好的预测和规划；公司对数字技术、数据和分析的结合充满信心，认为这将为客户提供实时洞察和业务支持 [84][85][86] 问题11：如果出现第二波封锁和行动限制，能否快速将剩余10%的现场工作转移到远程交付？ - 目前在中国的现场工作已经有成熟的在家工作模式和经验，应对起来相对容易；其他地区的现场工作分散在印度、菲律宾、拉丁美洲和美国等地，公司有能力将其转移到远程工作，但部分工作受客户监管要求限制，需要客户允许才能转移；印度等地已经建立了完善的现场工作协议，能够有效应对疫情 [87][88] 问题12：并购管道情况如何，如何在虚拟环境中识别、审查和整合交易？ - 公司的并购管道基于对战略能力的清晰理解，关注数据和分析、数据工程、云能力等领域，以满足客户需求和市场趋势；虚拟对话和尽职调查是可行的，公司在收购Something Digital时已经成功实践，并正在进行虚拟整合；公司团队具备系统的执行思维，有助于确保并购的顺利进行；公司的净债务与EBITDA比率处于较低水平，有足够的资金进行有吸引力的并购或股票回购 [90][91][93]

财务数据对比 - 2020年Q2净收入为9.00094亿美元，2019年同期为8.81799亿美元；2020年上半年净收入为18.23286亿美元，2019年同期为16.91005亿美元[7] - 2020年Q2毛利润为3.06202亿美元，2019年同期为3.10555亿美元；2020年上半年毛利润为6.24623亿美元，2019年同期为6.00624亿美元[7] - 2020年Q2运营收入为9036.4万美元，2019年同期为1.06202亿美元；2020年上半年运营收入为2.01022亿美元，2019年同期为1.96274亿美元[7] - 2020年Q2净利润为6216.1万美元，2019年同期为7372.2万美元；2020年上半年净利润为1.47859亿美元，2019年同期为1.34563亿美元[7] - 2020年Q2基本每股收益为0.33美元，2019年同期为0.39美元；2020年上半年基本每股收益为0.78美元，2019年同期为0.71美元[7] - 2020年Q2稀释每股收益为0.32美元，2019年同期为0.38美元；2020年上半年稀释每股收益为0.76美元，2019年同期为0.69美元[7] - 2020年Q2综合收益为8.2299亿美元，2019年同期为7.8062亿美元；2020年上半年综合收益为3.8127亿美元，2019年同期为16.276亿美元[9] - 截至2020年6月30日六个月净收入为147,859千美元，较2019年同期的134,563千美元有所增长[14] - 截至2020年6月30日六个月经营活动提供的净现金为173,059千美元，2019年同期为121,042千美元[14] - 截至2020年6月30日六个月投资活动使用的净现金为39,188千美元，2019年同期为51,636千美元[14] - 截至2020年6月30日六个月融资活动提供的净现金为304,162千美元，2019年同期使用60,131千美元[14] - 截至2020年6月30日现金及现金等价物为867,363千美元，期初为467,096千美元[14] - 2019年Q2发行普通股用于行使期权数量为37.0962万股，金额为3000美元，额外实收资本增加461.5万美元[11] - 2019年Q2根据员工股票购买计划发行普通股数量为6.9477万股，金额为1000美元，额外实收资本增加226万美元[11] - 2020年上半年发行普通股期权行权339,328股，员工股票购买计划发行174,314股[12] - 2020年上半年回购并注销股票1,042,188股，相关费用45,000千美元[12] - 2020年上半年支付股息37,138千美元，每股0.195美元[12] - 2019年和2020年截至6月30日六个月的物业、厂房及设备折旧费用分别为28,474千美元和33,606千美元，三个月分别为15,058千美元和17,890千美元[103] - 2019年和2020年截至6月30日六个月的收购无形资产摊销费用分别为16,605千美元和21,438千美元，三个月分别为8,096千美元和10,697千美元[107] - 2019年和2020年截至6月30日六个月的内部开发及其他无形资产摊销费用分别为8,254千美元和14,036千美元，三个月分别为4,609千美元和7,130千美元[109] - 2019年和2020年上半年，公司对特定客户和技术相关无形资产及部分财产、厂房和设备进行减值测试，分别记录资产减值3511000美元和9973000美元[111] - 截至2019年12月31日和2020年6月30日，公司现金及其他银行余额分别为46.7096万美元和86.7363万美元[76] - 截至2019年12月31日和2020年6月30日，公司应收账款分别为94.4224万美元和90.0684万美元，净应收账款余额分别为91.4255万美元和86.8781万美元[78] - 截至2019年12月31日和2020年6月30日，公司递延账单分别为7858美元和2.0885万美元，净递延账单余额分别为7858美元和1.8319万美元[79] - 截至2019年12月31日和2020年6月30日，公司金融资产公允价值分别为3.2517万美元和3.1146万美元，金融负债公允价值分别为5.7366万美元和11.2538万美元[80][81] - 截至2020年6月30日，公司或有对价公允价值为2.1935万美元，较期初减少679美元[83] - 截至2020年6月30日，递延补偿计划资产三个月期末余额为2.1837亿美元，六个月期末余额为2.1837亿美元[87] - 截至2020年6月30日，递延补偿负债三个月期末余额为2.1375亿美元，六个月期末余额为2.1375亿美元[88] - 2019年和2020年截至6月30日的三个月，净设定受益计划成本分别为3216千美元和3516千美元；六个月分别为5945千美元和7270千美元[128] - 2019年和2020年截至6月30日的三个月，公司向各司法管辖区设定提存计划的缴款总额分别为21866千美元和20101千美元；六个月分别为41903千美元和41736千美元[129] - 截至2019年12月31日和2020年6月30日，递延薪酬计划负债分别为10943千美元和21375千美元[133] - 截至2019年12月31日和2020年6月30日，公司所购员工人寿保险单的现金退保价值分别为11208千美元和21837千美元[135] - 2019年和2020年截至6月30日的六个月，计划资产公允价值变动分别为543千美元和768千美元；三个月分别为255千美元和2326千美元[136] - 2019年和2020年截至6月30日的六个月，基于股票的薪酬成本分别为39483千美元和35655千美元；三个月分别为21252千美元和18520千美元[137] - 2019年上半年授予1771068份期权，2020年上半年授予431924份期权[139][140] - 2019和2020年上半年，员工股票购买计划（ESPP）分别发行134,346和174,314股普通股[153] - 2019和2020年上半年，ESPP的薪酬费用分别为504,000美元和676,000美元[154] - 2020年上半年，公司在公开市场回购1,042,188股普通股，总价45,000,000美元，加权平均价格43.18美元/股[156] - 2019年公司将季度现金股息提高13%至0.085美元/股，2020年再提高15%至0.0975美元/股[158][159] - 2020年上半年，公司净利润为147,859,000美元，基本每股收益0.78美元，摊薄后每股收益0.76美元[163] - 2020年第二季度，公司总营收900,094,000美元，调整后运营收入145,495,000美元[167] - 2020年上半年，公司总营收1,823,286,000美元，调整后运营收入281,220,000美元[169] - 2019年Q2公司各业务板块净收入分别为BCMI 276,449千美元、CGRLH 273,048千美元、HMS 335,088千美元、其他 -2,786千美元，总计881,799千美元[172] - 2019年上半年公司各业务板块净收入分别为BCMI 516,013千美元、CGRLH 529,638千美元、HMS 650,519千美元、其他 -5,165千美元，总计1,691,005千美元[173] - 2019年Q2和2020年Q2来自GE的净收入分别为118,604千美元和116,757千美元，全球客户分别为763,195千美元和783,337千美元，总计分别为881,799千美元和900,094千美元；2019年上半年和2020年上半年来自GE的净收入分别为227,609千美元和238,414千美元，全球客户分别为1,463,396千美元和1,584,872千美元，总计分别为1,691,005千美元和1,823,286千美元[175] - 2020年Q2和上半年公司净收入低于预期，主要因部分客户审批延迟及市场发展不利影响新项目、新订单和续约[176] - 截至2020年6月30日，公司合同负债中，3个月和6个月的预收客户款项分别为64,197千美元和44,818千美元，递延过渡收入分别为128,042千美元和131,108千美元[179] - 截至2020年6月30日，与剩余履约义务相关的预计未来确认收入总计196,684千美元，其中1年以内125,090千美元、1 - 3年56,431千美元、3 - 5年13,154千美元、5年以后2,009千美元[180] - 2019年Q2和2020年Q2公司合同资产期末余额分别为48,593千美元和41,126千美元；2019年上半年和2020年上半年期末余额分别为48,593千美元和41,126千美元[181] - 2019年Q2调整后各业务板块运营收入分别为BCMI 34,705千美元、CGRLH 38,049千美元、HMS 59,315千美元、其他3,976千美元，总计136,045千美元[172] - 2019年上半年调整后各业务板块运营收入分别为BCMI 56,114千美元、CGRLH 72,546千美元、HMS 116,765千美元、其他12,132千美元，总计257,557千美元[173] - 2019年Q2和上半年公司净利润分别为73,722千美元和134,563千美元[172][173] - 2020年上半年，公司的收入成本为11.98663亿美元，2019年同期为10.90381亿美元[183] - 2020年上半年，公司的销售、一般和行政费用为3.83654亿美元，2019年同期为3.87714亿美元[184] - 2020年上半年，公司的其他经营（收入）费用净额为1.8509亿美元，2019年同期为3.1万美元[186] - 2020年上半年，公司的利息收入（费用）净额为 - 2531.5万美元，2019年同期为 - 2326.6万美元[187] - 截至2020年6月30日，公司已承诺在购买物业、厂房和设备的协议下支出3582万美元，2019年12月31日为5368万美元[194] - 截至2020年6月30日，公司未偿还的银行担保和信用证金额为9993万美元，2019年12月31日为9585万美元[195] 公司基本信息 - 公司是全球专业服务公司，拥有超96,500名员工，服务30多个国家的客户[16] 财务报表编制 - 编制合并财务报表需管理层进行估计和假设，可能受新冠疫情影响[18] 客户情况 - 通用电气公司在2019年12月31日和2020年6月30日分别占公司应收账款的17%和18%，在2019年和2020年截至6月30日的三个月和六个月期间均占公司收入的13%[24] 无形资产摊销 - 客户相关无形资产摊销年限为1 - 11年，营销相关无形资产为2 - 10年，技术相关无形资产为2 - 8年[21] 业务合并核算 - 公司采用收购法核算业务合并，或有对价按公允价值计入收购成本[19] 商誉减值测试 - 商誉至少每年12月31日进行减值测试，若报告单元商誉账面价值超过公允价值则确认减值损失[20] 无形资产摊销期限修订 - 公司对正在摊销的无形资产，在必要时会修订剩余摊销期限并进行前瞻性摊销[23] 收入确认 - 公司主要从业务流程管理服务等获取收入，按不同合同类型确认收入[26] 租赁业务 - 公司评估合同是否为租赁，租赁分为融资租赁和经营租赁[40][41] - 租赁开始日确认使用权资产和租赁负债，租赁负债按摊余成本计量[42] - 公司选择不分离租赁和非租赁组件，对短期租赁采用确认豁免[45] 新冠疫情影响 - 因新冠疫情影响，2020年截至6月30日的三个月和六个月，公司记录了与放弃租赁办公场所及相关资产有关的重组费用[50] 会计准则采用 - 公司于2020年1月1日采用ASC Topic 326，应收账款和递延账单分别确认4185千美元和734千美元的增量信贷损失准备金，递延税项资产增加935千美元，留存收益减少3984千美元[51][52] - 采用ASC 326后