Genpact Limited (G) 2025年第二季度业绩 - 公司2025年第二季度业绩超预期 每股收益88美分 超出共识预期3.5% 同比增长11.4% 营收12.5亿美元 超预期2% 同比增长6.7% [1][3][7] - 数据科技与AI服务营收5.99亿美元 占总营收48% 同比增长9.7%（固定汇率下9.5%） 数字运营服务营收6.55亿美元 占52% 同比增长4%（固定汇率下3.4%） [4][7] - 调整后运营利润2.17亿美元 同比增长9.5% 运营利润率17.3% 与去年同期持平 [5] 财务与资本状况 - 期末现金及等价物6.486亿美元 较上季度6.633亿美元略有下降 长期债务12亿美元 [5] - 经营活动现金流1.837亿美元 资本支出2200万美元 向股东支付股息5483万美元 股票回购3000万美元 [6] 业绩指引 - 预计2025年第三季度每股收益89-90美分 高于共识预期88美分 全年每股收益指引3.51-3.58美元 高于共识预期3.49美元 [3][7] - 第三季度营收指引12.6-12.7亿美元 与共识预期12.7亿美元持平 全年营收指引49.6-50.5亿美元 中值高于共识预期49.9亿美元 [8] 同业公司表现对比 - Fiserv (FI) 第二季度每股收益2.47美元 超预期2.5% 同比增16% 但营收52亿美元 略低于预期 同比仅增1.7% [9] - Interpublic Group (IPG) 调整后每股收益75美分 超预期36.4% 同比增23% 净营收22亿美元 超预期但同比降19.8% 总营收25亿美元 同比降7.2% [10][11]

核心财务表现 - 季度每股收益0.88美元 超出市场预期0.85美元 同比增长11.4% [1] - 季度营收12.5亿美元 超出市场预期1.92% 同比增长5.9% [2] - 连续四个季度均超过每股收益和营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌1.8% 同期标普500指数上涨7.9% [3] - 当前Zacks评级为买入级(2级) 预计短期内将跑赢市场 [6] 未来业绩指引 - 下季度预期每股收益0.88美元 营收12.5亿美元 [7] - 本财年预期每股收益3.49美元 营收49.8亿美元 [7] - 盈利预测修正趋势在财报发布前呈现积极态势 [6] 行业环境分析 - 所属计算机IT服务行业在Zacks行业排名中处于后40%分位 [8] - 同业公司SAIC预计季度每股收益2.25美元 同比增长9.8% [9] - SAIC预计季度营收18.6亿美元 同比增长2.2% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达12 5亿美元 同比增长7% 超出预期 [7][19] - 毛利率提升50个基点至35 9% 调整后营业利润率提升40个基点至17 3% [7][22] - 调整后每股收益0 88美元 同比增长11 4% 高于指引区间上限 [7][23] - 经营现金流1 77亿美元 同比有所下降 主要因去年同期包含债券发行收益 [23][24] - 现金及等价物6 63亿美元 同比减少主要因偿还到期债券 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据科技与AI业务收入5 99亿美元 占比48% 同比增长10% [19] - 数字运营业务收入6 55亿美元 占比52% 同比增长4% [19][20] - 先进技术解决方案收入2 93亿美元 同比增长17% 占总收入23% [20] - 核心业务服务收入9 62亿美元 同比增长4% [20] - 先进技术解决方案人均创收达公司平均水平的2倍 且70%收入采用非FTE模式 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 高科技与制造业板块收入同比增长13% 表现最佳 [21][45] - 金融服务板块增长6% 消费者与医疗板块增长1% [21] - 美国市场AI应用领先 澳大利亚和欧洲紧随其后 [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出Genpact Next战略 聚焦三大要素：能力(Capabilities) 客户(Clients) 催化剂(Catalysts) [8] - AI Gigafactory已覆盖所有垂直领域 服务45家客户 部署270+个GenAI解决方案 [11] - 合作伙伴收入同比增长70% 占总收入10% 与AWS Salesforce ServiceNow建立顶级合作 [15][16] - 加速AI人才投入 重点培养AI构建者(AI builders)和AI实践者(AI practitioners) [16][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍存在不确定性 但客户对话聚焦AI投资回报 需求保持健康 [62][63] - 上调全年指引：收入增长区间从2-5%上调至4-6% 调整后每股收益预期提高0 08美元至3 54美元 [17][25] - 预计2025年经营现金流约6 1亿美元 维持将50%现金流返还股东的政策 [26] 其他重要信息 - 第二季度完成4笔大额交易(单笔合同价值≥5000万美元) [21] - 应收账款周转天数91天 [23] - 收购Exponential公司已完成 对2025年业绩影响有限 [26] 问答环节所有提问和回答 关于交易转化与AI影响 - 延迟交易中的1笔已在Q2完成 其余仍在推进 整体交易渠道健康 [32][33] - AI带来的生产力提升与客户共享 但通过扩大范围 增加量和新客户实现净收入增长 [36][37] 关于先进技术解决方案 - 该业务合同周期较短 70%收入为摊销性质且采用非FTE模式 [42][43] - 预计中期该业务增速≥15% 核心业务服务增速4-5% [55][56] 关于季度指引与长期目标 - Q3指引中点4 4% 全年目标需下半年实现7600万美元增长 [51][52] - 维持2026-2027年至少7%增长的中期目标 当前延迟交易不影响长期展望 [76][77] 关于行业趋势与竞争 - 客户更关注价值而非成本 未出现非理性定价行为 [70][71] - 行业界限模糊化 客户需求转向综合解决方案 公司"最后一公里"优势凸显 [82] - AI转型是多年过程 需同步建设数据基础设施 人才结构将向AI构建者/实践者转型 [87][88]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度净收入为12.54亿美元，同比增长6.6%（按固定汇率计算增长6.2%）[1][5] - 2025年第二季度净收入为12.544亿美元，同比增长6.6%（2024年同期为11.762亿美元）[15] - 2025年第二季度总收入为12.54418亿美元[38] - 稀释后每股收益为0.75美元，同比增长11.9%；调整后稀释每股收益为0.88美元，同比增长11.4%[1][5][8] - 2025年第二季度每股摊薄收益为0.75美元，同比增长11.9%（2024年同期为0.67美元）[15] - 2024年第二季度摊薄每股收益为0.67美元，2025年同期为0.75美元[29] - 2025年上半年毛利润为8.7906亿美元，毛利率35.6%（2024年同期为8.1286亿美元）[15] - 2025年第二季度调整后运营利润为2.1727亿美元，利润率17.3%（2024年同期为1.9841亿美元）[26] 各条业务线表现 - Data-Tech-AI业务净收入为5.99亿美元，同比增长9.7%（按固定汇率计算增长9.5%），占总收入的48%[1][5] - 数字运营业务净收入为6.55亿美元，同比增长4.0%（按固定汇率计算增长3.4%），占总收入的52%[1][5] - 先进技术解决方案业务净收入为2.93亿美元，同比增长17.3%，占总收入的23%[1][5] - 核心业务服务净收入为9.62亿美元，同比增长3.8%，占总收入的77%[1][5] - 2025年第二季度先进技术解决方案收入为2.92655亿美元，核心业务服务收入为9.61763亿美元[38] 管理层讨论和指引 - 公司第三季度收入指引为12.58亿至12.70亿美元，同比增长3.9%至4.9%（按固定汇率计算增长3.1%至4.1%）[8] - 公司全年收入指引上调至49.58亿至50.53亿美元，同比增长4.0%至6.0%（按固定汇率计算增长3.7%至5.7%）[8] - 公司全年调整后稀释每股收益指引上调至3.51至3.58美元[8] - 2025年全年调整后摊薄每股收益预期范围为3.51至3.58美元[33] - 2025年全年调整后运营利润率为17.4%[30][31] - 2025年第三季度调整后摊薄每股收益预期范围为0.89至0.90美元[37] - 2025年第三季度调整后运营利润率为17.5%[34][35] 股票回购和薪酬 - 公司第二季度回购70万股普通股，总金额约3000万美元，平均每股价格为43.40美元[8] - 2025年第二季度股票回购支出9299.9万美元（2024年同期为9268.6万美元）[17] - 2025年第二季度股票薪酬费用2179.8万美元，同比增长18.7%（2024年同期为1836.9万美元）[26] - 2024年第二季度股票薪酬费用为0.10美元，2025年同期为0.12美元[29] - 2025年全年股票薪酬费用预计为0.52美元[33] - 2025年第三季度股票薪酬费用预计为0.14美元[37] 现金流和其他财务数据 - 2025年上半年经营活动现金流为2.178亿美元，同比增长18.5%（2024年同期为1.837亿美元）[17] - 2025年上半年收购活动净现金支出8062.1万美元（2024年同期无收购支出）[17] - 2025年第二季度应收账款增加5869.4万美元，同比扩大8%（2024年同期为5432.6万美元）[17] - 2025年第二季度所得税支出4402.2万美元，有效税率24.9%（2024年同期为4042.7万美元）[15]

公司治理变动 - Thimaya Subaiya被任命为Genpact董事会成员 立即生效 [1] - 新任董事拥有25年技术和业务专长 目前担任思科执行副总裁 负责所有运营职能、安全与信任、供应链和IT [2] - 此前曾任思科首席转型官 专注于加速公司向软件即服务企业转型 并担任首席客户体验官 推动13亿美元服务业务的创新 [2] 战略方向与领导力 - 首席执行官强调新任董事的专业能力直接支持GenpactNext战略 通过AI驱动创新颠覆自我并在核心业务服务基础上扩展先进技术 [2] - 董事会主席指出新任董事为团队带来全新视角和创新思维 其专业能力可帮助客户加速业务成果 [3] - 新任董事认为AI知识情境化应用是关键 Genpact的"最后一公里"专业能力能将AI知识转化为创造性想法和实用解决方案 [4] 公司背景与业务定位 - Genpact是先进技术服务和解决方案公司 为全球领先企业提供持久价值 [5] - 公司通过深厚的行业知识、卓越运营和尖端解决方案 帮助各行业企业保持领先地位 [5] - 公司团队利用数据、技术和AI推动创新 目前通过官方网站和社交媒体平台建立品牌认知 [5]

核心观点 - Genpact预计在2025年第二季度财报中实现收入和盈利的同比增长 实际业绩与预期的对比可能影响其短期股价走势 [1][2] - 公司盈利超预期概率较高 因Zacks盈利ESP为+0.78%且具备Zacks Rank 2评级 同时历史四个季度均超预期 [11][12][13] - 同业公司CDW同样显示盈利超预期潜力 其Zacks盈利ESP达+2.41%且具备Zacks Rank 2评级 [17][18] 财务预期 - 预计季度每股收益为0.85美元 同比增长7.6% 收入预计达12.3亿美元 同比增长4.6% [3] - 过去30天内共识EPS预期上调0.65% 反映分析师对预期的积极调整 [4] - 上季度实际EPS为0.84美元 超出预期0.80美元 实现+5.00%的超预期幅度 [12] 业绩预测指标 - Zacks盈利ESP模型通过对比"最准确预期"与"共识预期"来预测偏差 正ESP值对盈利超预期具有显著预测力 [7][8] - 当正ESP与Zacks Rank 1-3结合时 超预期概率接近70% 且评级越高预测力越强 [9] - Genpact当前最准确预期高于共识预期 形成+0.78%的ESP值 结合Zacks Rank 2显示高概率超预期 [11] 同业比较 - 同业公司CDW预计季度EPS为2.49美元 同比微降0.4% 收入预计55.1亿美元 同比增长1.6% [17] - CDW的ESP值达+2.41% 结合Zacks Rank 2评级 显示较大可能超预期 但历史四个季度中仅两次超预期 [18]

公司财务信息 - 公司将于2025年8月7日美国金融市场收盘后公布截至2025年6月30日的第二季度财务业绩 [1] - 财报发布后公司管理团队将于美国东部时间下午5点召开电话会议讨论公司业绩 [1] 会议参与方式 - 鼓励参会者提前注册获取拨入号码和唯一PIN码以便无缝接入会议，会议期间也可注册和接入 [2] - 公司投资者关系网站将提供电话会议直播，会议结束后不久网站将发布回放和文字记录 [2] 公司简介 - 公司是一家先进技术服务和解决方案提供商，为全球领先企业创造持久价值 [3] - 公司凭借深厚商业知识、卓越运营能力和前沿解决方案助力各行业公司领先发展 [3] - 公司团队以好奇、勇气和创新为动力，运用数据、技术和人工智能塑造未来 [3] - 可通过genpact.com及LinkedIn、X、YouTube和Facebook了解公司 [3]

公司排名与荣誉 - 公司入选2025年TIME美国最佳中型企业榜单 这是第二次获得该荣誉 [1][2] - 公司在2025年全球500强榜单中排名升至第100位 体现了其在创新、以人为本文化和客户影响力方面的承诺 [1] - 评选标准包括收入增长、员工满意度和可持续发展透明度三个关键维度 [1] 公司领导层表态 - 公司CEO表示 这一荣誉反映了公司对培养动态包容员工文化、推动持续创新和为客户提供卓越价值的承诺 [2] - 公司CEO强调 这一成就是员工每天通过数据、先进技术和AI解决方案创造更好未来的结果 [2] 公司业务概况 - 公司是一家先进技术服务与解决方案提供商 为全球领先企业创造持久价值 [3] - 通过深厚的行业知识、卓越运营和尖端解决方案 帮助各行业公司保持领先地位 [3] - 公司业务由好奇心、勇气和创新驱动 团队运用数据、技术和AI创造未来 [3] 榜单背景信息 - 榜单由TIME与统计门户Statista合作编制 聚焦收入在1亿至100亿美元之间的美国企业 [2]

股价表现与增长潜力 - 过去一年股价上涨41.3%，远超计算机-IT服务行业7.4%和标普500指数11.7%的涨幅 [1] - 2025年每股收益预期为3.5美元（同比增长5.8%），2026年预期3.9美元（同比增长8.9%），长期EPS年增长率预期8.6% [4] - 增长评分B级，反映财务质量与可持续性优势 [3] 可持续发展与技术革新 - 入选《时代》与Statista"2025全球最具可持续性企业"，通过减碳、资源节约和先进技术实现环境与财务双赢 [5] - 推出基于微软Azure的AI驱动AP Suite，实现90%无接触处理率，通过智能模块重构应付账款流程效率 [6][7][8] - 收购XponentL增强AI与数据能力，重点拓展生命科学领域，整合Databricks/AWS/微软生态资源 [9][10] 股东回报与资本运作 - 季度股息提升11%至0.17美元/股，年化股息达0.68美元，2022-2024年分红总额从9180万增至1.085亿美元 [11] - 2025年Q1扩大5亿美元股票回购计划 [11] 运营挑战 - 2024年Q4运营费用同比增4.4%，全年增5.1%，主要受劳动力成本上升拖累 [12] 同业比较 - 商业服务板块中，GreenDot（GDOT）当前Zacks排名1，过去四个季度盈利超预期两次，平均幅度5.6% [13] - AppLovin（APP）Zacks排名1，连续四个季度盈利超预期，平均幅度达22.9% [14]

投资建议 - 对Genpact Limited (NYSE: G) 给出买入评级 认为公司正进入由AI驱动转型和强劲需求信号支撑的可预测双位数每股收益增长新阶段 [1] 增长驱动因素 - AI驱动的转型和强劲需求信号是推动公司双位数每股收益增长的关键因素 [1] 管理层面 - 管理层在投资者日活动中阐述了公司的发展规划和增长策略 [1] 投资方法 - 采用自下而上的分析方法 深入研究公司的基本面和优劣势 [1] - 投资期限为中长期 旨在发掘具有坚实基本面、可持续竞争优势和增长潜力的公司 [1]