公司业绩表现 - 公司本季度每股收益为$0.01，未达到Zacks共识预期的$0.04，相比去年同期亏损$0.01有所改善 [1] - 本季度业绩未达到预期，导致收益意外下降75%，上一季度收益意外下降42.86% [2] - 公司过去四个季度均未达到共识每股收益（EPS）预期 [2] - 公司本季度营收为$114.26 million，超过Zacks共识预期的1.68%，去年同期营收为$93.12 million [3] - 公司过去四个季度中仅有一次超过共识营收预期 [3] 股价与市场表现 - 公司股价自年初以来上涨了1.3%，而标普500指数上涨了10.9% [5] - 公司股价表现落后于市场，投资者关注公司未来的股价走势 [6] 未来展望 - 公司未来的股价表现将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] - 公司当前的Zacks排名为3（持有），预计股价表现将与市场持平 [8] - 公司当前的共识EPS预期为$0.05，营收预期为$119.85 million，全年EPS预期为$0.31，营收预期为$542.14 million [9] - 投资者应关注公司未来几个季度和当前财年的盈利预期变化 [9] 行业影响 - 金融交易服务行业目前处于Zacks行业排名的前22%，表现优于后50%的行业 [10] - 行业前景对公司股价表现有重要影响 [10] 其他公司信息 - 同行业的Direct Digital Holdings, Inc.预计本季度亏损$0.13 per share，营收预计为$23.17 million，同比增长9.2% [12]

财务业绩 - 全球蓝色报告显示强劲的运营业绩，集团营收同比增长36%，达到4.22亿欧元[1] - 调整后的EBITDA同比增长91%，达到1.49亿欧元，调整后的EBITDA利润率提高了10个百分点，达到35.2%[1] - 净杠杆率在2024年3月改善至3.4倍，与2023年3月的6.5倍相比有显著提升[1] - FY23/24财务表现表现出积极增长，总收入达到422.3百万欧元，同比增长36%[4] - 现金流量正面增长，自FY19/20以来首次实现正现金流，截至2024年3月31日，集团净债务达到522.5百万欧元，净杠杆率为3.4倍[5] 地区业务恢复 - 欧洲大陆和亚太地区的免税购物在2024年4月/5月有所恢复，欧洲大陆恢复至128%，亚太地区恢复至166%[1] - 大陆中国的收入在Q4 FY23/24达到73%，亚太地区的大陆中国收入达到125%[3] 业务发展和产品创新 - 在数字化、商业收益和产品开发方面取得重大进展，数字化倡议导致免税购物成功率提高至56%[2] - 公司在2024年计划推出多项新产品和服务[8] 收入增长和展望 - 在Q4 FY23/24，税务解决方案的收入达到76.6亿欧元，同比增长21%[3] - 在Q4 FY23/24，支付业务的收入达到21.7亿欧元，同比增长23%[3] - 预计在FY24/25年度调整后的EBITDA将超过2亿欧元，长期目标包括8-12%的收入增长和净杠杆率低于2.5倍[7] 未来发展策略 - 公司表示，未来将继续投资于新技术研发和市场扩张[8] - 公司强调了未来业绩展望和风险管理策略[8]

公司收入与市场规模 - 2021财年公司收入较2019年12月止十二个月下降89.8%，2024财年收入恢复至2019年12月止十二个月的89%[246] - 2019年全球个人奢侈品市场规模约2810亿欧元，其中32%为海外奢侈品市场，约62%（560亿欧元）可享受增值税退税，对应TFS细分市场规模700亿欧元，海外奢侈品退税消费占80%（560亿欧元），非奢侈品退税消费占20%（140亿欧元）；预计2023年TFS潜在市场规模为900亿欧元[248] - 2024财年总SiS达283亿欧元，较2023财年的201亿欧元增长82亿欧元，涨幅40.8%，各业务均有增长[272] - 2024财年总营收为4.223亿欧元，较2023财年的3.115亿欧元增长1.108亿欧元，涨幅35.6%，各业务板块营收均增加[277] - 2024财年公司可比营收达到2019年12月对应12个月的89%[372] 市场增长情况 - 2010年4月1日至2019年12月31日，公司TFS SiS增长15%，2009 - 2019年国内奢侈品市场和海外TFS奢侈品市场复合年增长率分别为6%和10%[250] - 2009 - 2019年全球个人奢侈品市场复合年增长率为6.7%，海外奢侈品市场占32%，复合年增长率达10%；2009 - 2019年高净值个人复合年增长率为9%，占2020财年公司完成SiS的25%[251] - 2020财年新兴市场国际购物者占公司完成SiS的71%；2010年4月1日至2019年3月31日，新兴市场中产阶级家庭复合年增长率为10%，推动新兴市场旅行者前往公司TFS目的地市场的国际旅行复合年增长率达11%[252] - 2010 - 2019财年，采用增值税退税计划的国家国际购物者奢侈品零售销售额增长10%，未采用的国家增长7%[254] 市场与政策相关 - 截至2024年3月31日，有181个国家和地区出台增值税立法，72个国家和地区采用增值税退税计划，公司2009 - 2019年开拓7个新国家市场，2020年至今开拓3个[255][256] 销售验证与留存率 - 2024财年除英国和俄罗斯外，公司店内销售数字验证比例达84%，较2020财年提高27个百分点[258] - 2015 - 2019财年公司TFS商家净留存率为SiS的103.0%，2020 - 2024财年为102.8%[264] 业务比率情况 - 截至2024年3月31日，公司Issue Ratio和Refund Ratio分别为68%和83%，Success Ratio为56%，意味着44%的当前市场未被渗透或开发[267] 成本结构 - 截至2024年3月31日财年，公司63%的成本基数为固定成本[269] 费用与利润情况 - 2024财年总运营费用为3.244亿欧元，较2023财年的2.973亿欧元增加2710万欧元，涨幅9.1%[282] - 2024财年折旧和摊销费用为4380万欧元，较2023财年的5100万欧元减少720万欧元，降幅14.2%[283] - 2024财年净融资成本为5030万欧元，较2023财年的3660万欧元增加1380万欧元，涨幅37.6%[286] - 2024财年所得税费用为2660万欧元，较2023财年的100万欧元增加2560万欧元，涨幅2435.1%[287] - 2024财年实现利润2090万欧元，较2023财年的亏损2350万欧元增加4440万欧元，涨幅189.1%[288] - 2024财年调整后EBITDA为1.487亿欧元，较2023财年的7800万欧元增加7070万欧元[293] - 2024财年TFS和Payments调整后EBITDA为正，分别为1.968亿欧元和3970万欧元，Post - Purchase Solutions为负480万欧元[295] - 2023财年TFS和Payments报告部门调整后EBITDA分别为正的1.369亿欧元和0.275亿欧元，Post Purchase Solutions报告部门为负的0.06亿欧元，集团层面有0.805亿欧元的中央成本[296] - 2024财年调整后净收入（集团份额）为2690万欧元利润，较2023财年的810万欧元亏损改善了3500万欧元，增幅432.6%[297] - 2024财年调整后有效税率为42.6%，低于2023财年的227.7%[299] - 2024财年调整后运营费用（不包括特殊项目、折旧和摊销）增至2.736亿欧元，较2023财年增加4010万欧元，增幅17.2%[301] - 2024财年可变调整后运营费用（不包括特殊项目、折旧和摊销）增至1.004亿欧元，较2023财年增加2160万欧元，增幅27.4%[302] - 2024财年固定调整后运营费用（不包括特殊项目、折旧和摊销）增至1.733亿欧元，较2023财年增加1850万欧元，增幅11.9%[303] - 2024财年特殊项目费用为700万欧元，2023财年为1280万欧元[304][306] 资金与贷款情况 - 截至2024年3月31日，净债务为5.24365亿欧元，2023年为4.91048亿欧元[307] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为8750万欧元，另有1.01亿欧元的可用流动性[312] - 截至2024年3月31日，集团有息贷款和借款为5.889亿欧元，2023年为7.888亿欧元[314] - 2024财年经营活动净现金为1.201亿欧元，2023财年为0.15亿欧元[317] - 2024财年投资活动净现金使用为0.396亿欧元，2023财年为0.695亿欧元[317] - 2024财年融资活动净现金使用为2.338亿欧元，2023财年融资活动净现金为2.411亿欧元[317] - 2024财年净营运资本流出为0.034亿欧元，2023财年为0.381亿欧元[332][333] - 2024财年资本支出增至3.94亿欧元，较2023财年增加0.56亿欧元，增幅16.4%[335] - 2023年11月24日公司签订协议，包括6.1亿欧元定期贷款和0.975亿欧元循环信贷安排[344][345] - 2023年12月5日公司提取6.1亿欧元定期贷款，用于偿还旧有贷款[346] - 定期贷款设施将于2030年12月5日到期[349] - 定期贷款利率为欧元银行间拆放款利率加最高5%，循环信贷安排利率为欧元银行间拆放款利率加最高4.5%[316] - 公司于2023年12月15日偿还SLF项下未偿还借款[316] - 2024年5月4日公司对7年期6.1亿欧元SSTL和9750万欧元SSRF进行重新定价，预计6月30日前完成，完成后利率将降低100个基点[356] 现金及受限情况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物中有230万欧元存于现金集中受限的子公司，当地信贷额度为350万欧元，小额银行贷款余额为270万欧元[367][368][369] 技术支出与产品筹备 - 2014年4月1日至2024年3月31日，公司技术年均支出占收入的16%，总计5.439亿欧元，截至2024年3月31日有超50款新产品在筹备中[370] 旅行与消费情况 - 国际旅行复苏，关键欧洲目的地超疫情前表现，亚太地区日本受益，中国大陆游客数量逐渐恢复[373] - 全球每位旅行者平均消费较疫情前增长约30%[374] 专利情况 - 公司在支付业务已获得日本、新西兰、新加坡和英国等国有关非接触式支付和跨境货币兑换的专利[377] 无形资产情况 - 截至2024年3月31日，公司资产负债表上无形资产总计6.111亿欧元，包括5.122亿欧元商誉、7030万欧元软件等[135] 外汇风险敞口 - 公司最大外汇风险敞口在2024财年为日元、澳元和美元，2023财年为澳元、英镑和美元[134] 融资协议规定 - 融资协议规定控制权变更或业务资产出售时，贷款人可要求取消承诺和提前还款，控制权变更指非控制方获得超50%有表决权股份[350] 纳税相关风险 - 公司预计当前纳税年度及可预见未来不会被认定为被动外国投资公司（PFIC），但无法保证[138] - 若公司被认定为PFIC，美国普通股股东可能面临不利的美国联邦所得税后果[139] 证券价格风险 - 公司经营业绩波动、市场波动等因素可能导致公司证券价格大幅下跌或波动[140] - 公司证券交易价格可能波动，受季度财务结果、市场预期、竞争对手情况等多种因素影响[157][158] - 股票市场的广泛波动和行业因素可能损害公司证券市场价格，与公司经营业绩无关[159] 股东与股权情况 - 银湖资本持有公司约60.9%的普通股，能对公司施加控制，其利益可能与其他股东不同[142] - 收购公司10%及以上股份可能需获得意大利银行事先同意或进行事后通知，否则可能面临行政制裁[143] - 总计30735950份全球蓝认股权证可按每股11.50美元的价格购买普通股，认股权证将于2025年8月28日到期[152] - 17684377份A类优先股和22023529份B类优先股在特定情况下可按一比一的方式转换为普通股，B类优先股每年需支付5%的实物股息[152] - 公司可能根据2019年员工股票期权计划和管理激励计划发行普通股，未来投资或收购也可能导致股份稀释[154] - 普通股在股息支付和清算时的偿付顺序低于A类优先股和B类优先股，A类优先股清算收益每股不低于10美元，B类优先股清算收益每股不低于8.50美元[155] 公司身份与监管 - 公司作为新兴成长公司，利用相关豁免规定可能使普通股对投资者吸引力降低，公司将保持该身份至满足特定条件之一[148][149] - 作为外国私人发行人，公司可向美国证券交易委员会提交较少或不同信息，遵循母国公司治理实践，若失去该身份将面临额外监管成本[161][162][164] - 若超过50%的已发行有表决权证券由美国持有人直接或间接记录持有，且满足特定条件，公司将失去外国私人发行人身份[164] 分红与税收 - 公司分红或回购股份可能使股东面临瑞士预扣税，一般税率为35% [150][151] 内部控制风险 - 若公司未能维持有效的内部控制系统，可能无法准确及时报告财务状况和经营成果，影响公司业务和证券价格[167] - 若无法根据《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条持续认定有有效的财务报告内部控制，可能导致金融市场负面反应[168] - 作为《创业企业融资法案》下的新兴成长公司，独立注册会计师事务所无需对财务报告内部控制有效性进行鉴证[169] 分析师影响 - 分析师报告及其预测与公司实际结果的差异、分析师的评级调整等可能对公司普通股价格和交易量产生不利影响[160] 公司章程影响 - 公司章程和瑞士法律的相关规定可能限制有吸引力的收购提议，影响投资者对公司证券的出价[165]

全球实体店销售恢复 - 2024年2月，全球发行的实体店销售同比恢复率达到141%，较2019年同期的135%有所增长[2] 欧洲大陆恢复情况 - 欧洲大陆的恢复加强，法国（174%）、西班牙（134%）和意大利（131%）的恢复率较1月份有所提高[3] GCC地区和美国购物者情况 - GCC地区购物者受到斋月前购物加速的季节性转移影响，2月份恢复率达到404%[4] - 美国购物者也录得强劲的恢复率[4]

业绩总结 - 2023年前9个月的营收增长了41%[2] - 集团营收增长了41%，达到3.17亿欧元，调整后的EBITDA显著改善，达到了近1.15亿欧元，利润率提高了11个百分点[21] - 营收增长41%，达到3.7亿欧元，调整后的EBITDA达到1.15亿欧元，净杠杆率降至3.6倍[35] - 第三季度TFS和AVPS的销售额分别增加了27.7%，总收入增加了26.2%[7] - TFS和AVPS的营收分别增长了24.8%和37.4%，RTS的营收增长了11.6%[10] 用户数据 - 中国大陆的消费者在欧洲的加速恢复，购物者数量恢复了49%，低于1月份的航空容量恢复率[44] - 中国大陆的消费者在欧洲的消费增长了63%，导致了80%的消费恢复率[46] - 中国大陆的消费者在2019年的消费增长了115%，导致了127%的消费恢复率[49] - 中国大陆的高净值个人的消费比2019年增加了3倍，富裕人群的消费增加了2倍[50] - 中国大陆消费者对出国购物的意愿保持在76%以上，航空容量的增加将带来消费者的加速回归[51] 未来展望 - 全球蓝色公司根据中国大陆的恢复情况模拟了下一年的EBITDA，预计在100%恢复情况下，EBITDA将达到2.02亿欧元[59] - Q3表现健康，1月份呈现积极趋势[65] 新产品和新技术研发 - 公司在2023年12月初完成了重新融资，获得了6.1亿欧元的新高级债务和近1亿欧元的自由现金流[4] 市场扩张和并购 - 公司确认了将在净杠杆率低于2.5倍的目标[4] 负面信息 - 法国的航班数量恢复率较低，拖累了欧洲的表现[55] 其他新策略和有价值的信息 - 高净值个人在2020年第四季度的平均消费比2019年增加了3倍，最后一个季度甚至接近4倍[43] - 团队努力加强资产负债表，提升公司杠杆[65] - 可以联系投资者关系负责人安排一对一会议[65]

整体营收情况 - 公司2021财年营收较上一年下降89.4%，2023年12月中国游客在欧洲市场的店内销售额达到2019年12月水平的59%[18] - 2023年第四季度公司总营收为1.094亿欧元，较2022年同期增加2270万欧元，增幅26.2%；前九个月为3.171亿欧元，较2022年同期增加9230万欧元，增幅41.1%[35][36] - 2023年第四季度总营收为1.09406亿欧元，较2022年同期的0.86685亿欧元增长26.21%；前九个月总营收为3.17065亿欧元，较2022年同期的2.24713亿欧元增长41.18%[154] 各业务分部营收及销售额 - 公司业务分为TFSS、AVPS和RTS三个报告分部[17] - 2023年第四季度TFSS店内销售额为51亿欧元，较2022年同期增加12亿欧元，增幅33.2%；前九个月为147亿欧元，较2022年同期增加52亿欧元，增幅53.8%[23][24] - 2023年第四季度AVPS店内销售额为16亿欧元，较2022年同期增加2亿欧元，增幅12.8%；前九个月为47亿欧元，较2022年同期增加9亿欧元，增幅20.9%[23][28] - 2023年第四季度RTS店内销售额为10亿欧元，较2022年同期增加5亿欧元，增幅90.6%；前九个月为18亿欧元，较2022年同期增加5亿欧元，增幅39.7%[23][30] - 2023年第四季度TFSS营收为8030万欧元，较2022年同期增加1600万欧元，增幅24.8%；前九个月为2.352亿欧元，较2022年同期增加6870万欧元，增幅41.3%[35][37] - AVPS报告部门2023年第四季度收入增至2230万欧元，较2022年同期增加610万欧元，增幅37.4%，较2021年同期增加1640万欧元，增幅278.4%；2023年前九个月收入增至6130万欧元，较2022年同期增加1720万欧元，增幅38.9%，较2021年同期增加4530万欧元，增幅282.4%[38] - RTS报告部门2023年第四季度收入增至680万欧元，较2022年同期增加70万欧元，增幅11.6%，较2021年同期增加320万欧元，增幅89.6%；2023年前九个月收入增至2060万欧元，较2022年同期增加650万欧元，增幅45.7%，较2021年同期增加1140万欧元，增幅122.8%[40] - 2023年前九个月，TFSS、AVPS、RTS业务收入分别为2.3517亿欧元、6128.6万欧元、2060.9万欧元，2022年同期分别为1.66442亿欧元、4412.1万欧元、1415万欧元[184][187] - 2023年第四季度，TFSS、AVPS、RTS业务收入分别为8033.8万欧元、2226.1万欧元、680.7万欧元，2022年同期分别为6438.3万欧元、1620.4万欧元、609.8万欧元[185][188] 关键绩效指标及财务指标监测 - 公司监测的关键绩效指标包括店内销售额等，虽非IFRS财务绩效衡量指标，但能反映财务绩效趋势[19] - 管理层使用可变调整运营费用等非IFRS财务指标监测公司业务和运营的潜在表现[32] 业务增长原因 - 各业务指标增长主要得益于疫情影响的持续恢复、旅行限制的解除以及业务拓展等因素[25][29][30] 运营费用情况 - 2023年第四季度总运营费用降至7390万欧元，较2022年同期减少360万欧元，降幅4.6%，较2021年同期增加1560万欧元，增幅26.8%；2023年前九个月总运营费用增至2.327亿欧元，较2022年同期增加1230万欧元，增幅5.6%，较2021年同期增加8210万欧元，增幅54.5%[42][43][44] - 2023年第四季度折旧和摊销增至1080万欧元，较2022年同期增加50万欧元，增幅5.0%，较2021年同期减少820万欧元，降幅43.3%；2023年前九个月折旧和摊销降至3090万欧元，较2022年同期减少960万欧元，降幅23.6%，较2021年同期减少3830万欧元，降幅55.3%[45][46] - 2023年第四季度通过业务合并获得的无形资产摊销增至110万欧元，较2022年同期增加10万欧元，增幅6.0%，较2021年同期减少770万欧元，降幅87.5%；2023年前九个月降至330万欧元，较2022年同期减少1010万欧元，降幅75.4%，较2021年同期减少3550万欧元，降幅91.5%[47][48] - 2023年第四季度其他折旧和摊销增至970万欧元，较2022年同期增加50万欧元，增幅4.9%，较2021年同期减少50万欧元，降幅4.7%；2023年前九个月增至2760万欧元，较2022年同期增加60万欧元，增幅2.1%，较2021年同期减少270万欧元，降幅9.0%[49][50][52][53] - 2023年12月31日止三个月，调整后运营费用（不含特殊项目、折旧和摊销）增至6970万欧元，较2022年同期增加700万欧元，增幅11.2%，较2021年同期增加3410万欧元，增幅95.7%；九个月增至2.023亿欧元，较2022年同期增加3430万欧元，增幅20.4%，较2021年同期增加1.077亿欧元，增幅113.8%[61] - 2023年12月31日止三个月，可变调整后运营费用（不含特殊项目、折旧和摊销）增至2530万欧元，较2022年同期增加320万欧元，增幅14.6%，较2021年同期增加1800万欧元，增幅244.3%；九个月增至7350万欧元，较2022年同期增加1670万欧元，增幅29.4%，较2021年同期增加5470万欧元，增幅292.4%[62] - 2023年12月31日止三个月，固定调整后运营费用（不含特殊项目、折旧和摊销）增至4430万欧元，较2022年同期增加380万欧元，增幅9.4%（不含RTS影响为280万欧元，增幅7.9%）；九个月增至1.289亿欧元，较2022年同期增加1770万欧元，增幅15.9%（不含RTS影响为1140万欧元，增幅11.2%）[63] - 2023年截至12月31日的九个月，固定成本和可变成本分别为1.289亿欧元和7350万欧元，而2022年同期分别为1.112亿欧元和5680万欧元；三个月内，固定成本和可变成本分别为4430万欧元和2530万欧元，2022年同期分别为4050万欧元和2210万欧元[189] - 2023年截至12月31日的三个和九个月内，员工福利费用增加，主要因员工平均数量从2022年同期的1663人增至1914人、从1573人增至1885人[194] - 2023年截至12月31日的三个和九个月内，物业、厂房及设备折旧分别为330万欧元和960万欧元，2022年同期分别为340万欧元和1090万欧元；无形资产摊销分别为630万欧元和1780万欧元，2022年同期分别为560万欧元和1540万欧元[195] - 2023年截至12月31日的三个和九个月内，代理成本因整体业务复苏而增加[196] 特殊项目收益及费用 - 2023年第四季度特殊项目收益为650万欧元，主要包括认股权证和看跌期权公允价值变动收益1080万欧元、公司重组费用450万欧元和股份支付费用110万欧元[54] - 2022年第四季度特殊项目费用为460万欧元，主要包括公司重组费用180万欧元和股份支付费用160万欧元[55] - 2021年第四季度特殊项目费用为370万欧元，主要包括股份支付费用180万欧元和认股权证和看跌期权公允价值变动费用130万欧元[56] - 2023年前九个月特殊项目费用为50万欧元，主要包括股份支付费用250万欧元、公司重组费用480万欧元、其他特殊项目费用190万欧元，以及认股权证和看跌期权公允价值变动收益1000万欧元[57][58] - 2023年截至12月31日的三个月，基于股份支付费用主要包括限制性股票授予和股票期权费用110万欧元，以及股票期权计划公允价值变动收益220万欧元；九个月内，相关费用分别为390万欧元和200万欧元[197][198] - 2023年截至12月31日的三个月，认股权证和看跌期权公允价值变动收益1080万欧元；九个月内，收益为1000万欧元[200][201] 财务成本及利润情况 - 2023年12月31日止三个月，净财务成本增至1200万欧元，较2022年同期增加830万欧元，增幅221.6%，较2021年同期增加580万欧元，增幅94.4%；九个月增至3660万欧元，较2022年同期增加900万欧元，增幅32.7%，较2021年同期增加1790万欧元，增幅95.4%[66][67][68] - 2023年12月31日止三个月，所得税费用变为860万欧元，较2022年同期增加460万欧元，增幅114.0%，较2021年同期增加940万欧元，增幅1250.5%；九个月变为2150万欧元，较2022年同期增加2010万欧元，增幅1431.9%，较2021年同期增加3290万欧元，增幅288.0%[69][70][71][73] - 2023年12月31日止三个月，当期利润变为1490万欧元，较2022年同期增加1340万欧元，增幅940.3%，较2021年同期增加3970万欧元，增幅159.8%；九个月变为2630万欧元，较2022年同期增加5090万欧元，增幅206.7%，较2021年同期增加9740万欧元，增幅137.0%[74] - 2023年12月31日止三个月，调整后EBITDA增至3980万欧元，较2022年同期增加1570万欧元，增幅65.2%，较2021年同期增加3650万欧元，增幅1117.0%；九个月增至1.147亿欧元，较2022年同期增加5800万欧元，增幅102.3%，较2021年同期增加1.226亿欧元，增幅1564.0%[75] - 2023年12月31日止三个月，TFSS调整后EBITDA为5140万欧元，AVPS为1040万欧元，RTS为 - 100万欧元，中央成本为2100万欧元；九个月TFSS为1.503亿欧元，AVPS为3050万欧元，RTS为 - 440万欧元，中央成本为6170万欧元[77] - 2023年12月31日止三个月，调整后净收入（集团份额）增至910万欧元，较2022年同期增加250万欧元，增幅38.7%，较2021年同期增加2290万欧元，增幅166.3%；九个月增至2530万欧元，较2022年同期增加3230万欧元，增幅457.7%，较2021年同期增加7840万欧元，增幅147.6%[78][79] - 2023年第四季度营业利润为0.355亿欧元，较2022年同期的0.09201亿欧元大幅增长；前九个月营业利润为0.84362亿欧元，而2022年同期仅为0.04321亿欧元[154] - 2023年前九个月综合收益总额为2.3838亿欧元，而2022年同期为亏损2.5094亿欧元[156] - 2023年前九个月，公司利息支付和利息收入分别为4470万欧元和390万欧元，2022年同期分别为1680万欧元和60万欧元[171] - 2023年前九个月，公司调整后EBITDA为1.14719亿欧元，2022年同期为5669.9万欧元[184][187] - 2023年前九个月，公司折旧和摊销为3089.5万欧元，2022年同期为4046.4万欧元[184][187] - 2023年前九个月，公司经营利润为8436.2万欧元，2022年同期经营损失为432.1万欧元[184][187] - 2023年第四季度，公司调整后EBITDA为3975.3万欧元，2022年同期为2405.5万欧元[185][188] - 2023年第四季度，公司经营利润为3550万欧元，2022年同期为920.1万欧元[185][188] - 2023年截至12月31日的三个月，净融资成本为1200万欧元，九个月内为3660万欧元，均高于2022年同期[202][203] - 2023年截至12月31日的三个月，所得税费用为864.8万欧元，九个月内为2148.9万欧元[204] - 2023年截至12月31日的三个和九个月，归属于母公司所有者的利润分别为1293.6万欧元和2065.7万欧元，2022年同期分别为60.

财务数据和关键指标变化 - 第二季度和上半年财务业绩显著增长,EBITDA持续改善至1.42亿欧元 [2] - 第二季度收入增长38%至1.13亿欧元,EBITDA增长83%至4,720万欧元 [6][16] - 上半年收入增长超过50%至2.08亿欧元,EBITDA增长130%至7,500万欧元 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 税免购物(TFS)业务销售额增长42%,收入增长38% [6] - 增值支付服务(AVPS)收入增长32% [10] - 退税服务(RTS)收入增长65% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲大陆市场收入增长28.5%,亚太市场收入增长155% [9] - 美国市场销售额恢复至260%,中国市场销售额恢复至52% [35][38] - 亚太地区销售额恢复至147% [41] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续提升数字化水平,提高效率和渗透率 [47][48][49] - 成功推出Global Blue Hospitality and Retail Gateway,签约7家新收单行 [51][52][53] - 公司长期目标:收入增长8%-12%,EBITDA利润率超50% [54][57][58][59] - 公司在经济衰退和通胀环境下表现优于行业 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国旅客复苏是公司业绩改善的关键驱动因素 [44][45] - 公司有信心实现2023-2024财年245-265百万欧元的EBITDA指引 [4][54] - 公司长期目标是实现200多百万欧元的EBITDA [54][55] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

公司整体营收情况 - 公司2021财年营收较上一年下降89.4%，随着国际旅行重新开放，目前正逐步恢复[20] - 2023年9月30日止三个月，公司总营收增至1.132亿欧元，较2022年同期增加3130万欧元，增幅38.2%；六个月增至2.077亿欧元，较2022年同期增加6960万欧元，增幅50.4%[38][39] - 2023年第三季度，公司总营收为1.13175亿欧元，较2022年同期的8191万欧元增长约38.17%[165] - 2023年前六个月，公司总营收为2.07659亿欧元，较2022年同期的1.38029亿欧元增长约50.44%[165] - 2023年上半年公司总营收2.07659亿欧元，调整后EBITDA为7495.9万欧元，营业利润为4886.2万欧元；2022年上半年总营收1.38029亿欧元，调整后EBITDA为3264.1万欧元，营业亏损为487.7万欧元[194][196] - 2023年前三季度公司总营收1.13175亿欧元，调整后EBITDA为4716.7万欧元，营业利润为2449.5万欧元；2022年前三季度总营收8191万欧元，调整后EBITDA为2579.6万欧元，营业利润为205.3万欧元[195][197] 各报告分部营收情况 - 公司业务分为TFSS、AVPS和RTS三个报告分部[19] - 2023年9月30日止三个月，TFSS店内销售额增至53亿欧元，较2022年同期增加18亿欧元，增幅51.4%；六个月增至95亿欧元，较2022年同期增加38亿欧元，增幅67.9%[25][26] - 2023年9月30日止三个月，AVPS店内销售额增至16亿欧元，较2022年同期增加2亿欧元，增幅16.5%；六个月增至31亿欧元，较2022年同期增加7亿欧元，增幅25.6%[25][30] - 2023年9月30日止三个月，RTS店内销售额增至4亿欧元，较2022年同期增加9.7%；六个月增至9亿欧元，较2022年同期增加8.0%[32] - TFSS报告板块2023年第三季度收入增至8620万欧元，较2022年同期增加2370万欧元，增幅37.9%；上半年收入增至1.548亿欧元，较2022年同期增加5280万欧元，增幅51.7%[40] - AVPS报告板块2023年第三季度收入增至2020万欧元，较2022年同期增加490万欧元，增幅32.0%；上半年收入增至3900万欧元，较2022年同期增加1110万欧元，增幅39.8%[41][42] - RTS报告板块2023年第三季度收入增至670万欧元，较2022年同期增加260万欧元，增幅65.0%；上半年收入增至1380万欧元，较2022年同期增加580万欧元，增幅71.4%[43] - RTS报告板块收入增长得益于扩大商户基础及与Yocuda和ShipUp的新业务合并带来的增量收入，与ShipUp业务合并在2023年前三季度分别带来110万欧元和230万欧元的增量收入[43] 运营费用情况 - 2023年第三季度总运营费用增至8870万欧元，较2022年同期增加880万欧元，增幅11.1%；上半年增至1.588亿欧元，较2022年同期增加1590万欧元，增幅11.1%[45][46] - 2023年第三季度折旧和摊销降至1000万欧元，较2022年同期减少270万欧元，降幅21.0%；上半年降至2010万欧元，较2022年同期减少1010万欧元，降幅33.4%[48] - 2023年第三季度通过业务合并获得的无形资产摊销降至110万欧元，较2022年同期减少240万欧元，降幅68.6%；上半年降至220万欧元，较2022年同期减少1020万欧元，降幅82.2%[49][51] - 2023年第三季度其他折旧和摊销降至890万欧元，较2022年同期减少20万欧元，降幅2.6%；上半年降至1790万欧元，较2022年同期减少10万欧元，降幅0.7%[54] - 2023年第三季度特殊项目净费用为1270万欧元，主要包括认股权证和看跌期权公允价值变动880万欧元及股份支付290万欧元[55] - 2023年上半年特殊项目费用为600万欧元，主要包括股份支付360万欧元、认股权证和看跌期权公允价值变动80万欧元及其他非经常性费用110万欧元[59] - 2021年上半年特殊项目收益为1680万欧元，主要包括认股权证和看跌期权公允价值变动收益1120万欧元及其他非经常性收益910万欧元，部分被220万欧元股份支付和90万欧元业务重组费用抵消[61] - 2023年第三季度调整后运营费用增至6600万欧元，较2022年同期增加990万欧元（17.7%），较2021年同期增加3440万欧元（108.7%）；2023年上半年增至1.327亿欧元，较2022年同期增加2730万欧元（25.9%），较2021年同期增加7370万欧元（124.8%）[62] - 2023年第三季度可变调整后运营费用增至2500万欧元，较2022年同期增加520万欧元（26.4%），较2021年同期增加1830万欧元；2023年上半年增至4810万欧元，较2022年同期增加1350万欧元（38.8%），较2021年同期增加3680万欧元[63][65][66][67] - 2023年第三季度固定调整后运营费用增至4110万欧元，较2022年同期增加470万欧元（12.9%），较2021年同期增加1610万欧元（64.6%）；2023年上半年增至8450万欧元，较2022年同期增加1380万欧元（19.6%），较2021年同期减少3690万欧元（77.4%）[68][69][70][71] - 2023年上半年固定成本和可变成本分别为8450万欧元和4810万欧元，2022年同期分别为7070万欧元和3470万欧元；2023年前三季度固定成本和可变成本分别为4100万欧元和2500万欧元，2022年同期分别为3630万欧元和1970万欧元[198] - 2023年前三季度和上半年员工福利费用增加，主要因员工平均数量从2022年同期的1580人和1528人分别增至1907人和1871人[200][201] - 2023年前三季度和上半年物业、厂房及设备折旧分别为290万欧元和630万欧元，2022年同期分别为360万欧元和750万欧元；2023年前三季度和上半年无形资产摊销分别为590万欧元和1140万欧元[203] - 2023年前三季度和上半年代理成本因整体业务复苏而增加[200][204] - 2023年前三季度股份支付费用主要包括受限股授予和股票期权费用140万欧元及RTS实体股票期权计划费用100万欧元；2023年上半年主要包括280万欧元及10万欧元[205][206] - 2022年前三季度和上半年业务重组费用主要源于出售俄罗斯TFSS业务及相关合并报表调整产生的损失[207] - 2023年前三季度和上半年认股权证和看跌期权公允价值变动损失分别为880万欧元和80万欧元，2022年同期分别为150万欧元收益和210万欧元收益[208][209] 财务指标情况 - 公司定期监控关键绩效指标评估业务和趋势，但这些指标非IFRS财务绩效衡量标准[22][23] - 管理层使用非IFRS财务指标监控公司业务和运营的潜在表现，但这些指标可能无法反映历史运营结果或预测未来结果[35][36] - 公司分析了2023、2022和2021年9月30日止三个月和六个月的财务业绩和运营结果[38] - 2023年第三季度净融资成本增至1390万欧元，较2022年同期增加10万欧元（0.8%），较2021年同期增加780万欧元（128.7%）；2023年上半年增至2460万欧元，较2022年同期增加70万欧元（3.1%），较2021年同期增加1200万欧元（95.9%）[72][73] - 2023年第三季度所得税费用变为880万欧元，较2022年同期变动940万欧元，较2021年同期变动1330万欧元；2023年上半年变为1280万欧元，较2022年同期变动1550万欧元，较2021年同期变动2350万欧元[74][75][76][77] - 2023年第三季度当期利润变为180万欧元，较2022年同期变动1300万欧元（116.0%），较2021年同期变动390万欧元（68.4%）；2023年上半年变为1140万欧元，较2022年同期变动3750万欧元（143.9%），较2021年同期变动5770万欧元（124.7%）[78] - 2023年第三季度调整后EBITDA增至4720万欧元，较2022年同期增加2140万欧元（82.8%），较2021年同期增加4760万欧元；2023年上半年增至7500万欧元，较2022年同期增加4230万欧元（129.7%），较2021年同期增加8610万欧元[80] - 2023年第三季度TFSS和AVPS报告分部调整后EBITDA分别为5780万欧元和1030万欧元，RTS报告分部为 - 140万欧元，集团层面有1960万欧元中央成本[81] - 2023年上半年TFSS和AVPS报告分部调整后EBITDA分别为9900万欧元和2010万欧元，RTS报告分部为 - 340万欧元，集团层面有4070万欧元中央成本[83] - 2023年第三季度调整后净收入为1400万欧元，较2022年同期亏损210万欧元改善1610万欧元，较2021年同期亏损1560万欧元改善2960万欧元；2023年前六个月调整后净收入为1610万欧元，较2022年同期亏损1370万欧元改善2980万欧元，较2021年同期亏损3940万欧元改善5550万欧元[84] - 2023年第三季度调整后有效税率为33.1%，低于2022年同期的152.4%，高于2021年同期的8.9%；2023年前六个月调整后有效税率为38.8%，高于2022年同期的 - 42.2%和2021年同期的11.1%[86][87] - 2023年前三季度和上半年净融资成本分别为1390万欧元和2460万欧元，2022年同期分别为1380万欧元和2380万欧元[212][213] 现金流与资金状况 - 2023年4月1日至9月，公司净营运资金需求增加3920万欧元，上一财年同期为8710万欧元，未来十二个月需求无法准确量化[92] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为2.216亿欧元，主要为欧元，约310万欧元受现金集中限制；另有可用流动性910万欧元，包括820万欧元未承诺本地信贷额度和90万欧元循环信贷额度[94] - 截至2023年9月30日，公司有息贷款和借款为7.916亿欧元，包括6.262亿欧元长期融资、9900万欧元循环信贷额度提款、6340万欧元补充流动性工具和300万欧元其他银行透支额度[95] - 2023年前六个月经营活动产生的净现金为970万欧元，主要受3920万欧元净营运资金流出影响；2022年同期为使用7820万欧元，受8710万欧元净营运资金流出影响；2021年同期为使用8150万欧元，主要因负经营结果和5500万欧元净营运资金流出[100] - 2023年前六个月投资活动使用的净现金为1960万欧元，主要因1590万欧元资本化无形资产付款；2022年同期为1880万欧元，2021年同期为1400万欧元[101][102][103] - 2023年前六个月融资活动使用的净现金为880万欧元，主要与620万欧元租赁付款本金和270万欧元支付给非控股股东的股息有关；2022年同期为流入2.646亿欧元，2021年同期为使用600万欧元[106][107][108] - 公司认为其现金及现金等价物足以满足至少未来12个月的流动性需求和必要资本支出[96] - 公司净营运资金受向商家和国际购物者付款以及从商家和税务机关收款时间影响，对短期月度交易量变动敏感[110] - 2023年上半年净营运资本流出3920万欧元，2022年同期为8710万欧元，2021年同期为5500万欧元[114][115] - 2023年上半年资本支出为1790万欧元，较2022年同期增加380万欧元（27.2%），较2021年同期增加770万欧元（76.1%）[117][118] - 截至2023年9月30日，公司计息贷款和借款总额为7.916亿欧元，较3月31日的7.888亿欧元略有增加，较2022年的7.232亿欧元增长约9.46%[144] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物约为2.21613亿欧元，较3月31日的2.40546亿欧元有所减少[162] - 截至2023年9月30日，公司约310万欧元的现金及现金等价物存于现金集中受限的子

财务数据和关键指标变化 - 一季度营收增长68%，达9500万欧元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长超300%，达2800万欧元 [1] - 按年化计算，包含季节性因素，一季度EBITDA达1.41亿欧元，比22 - 23财年第四季度多2000万欧元 [1] - 折旧与摊销（D&A）略有增加，从去年的8700万欧元增至9000万欧元，年化后为3600万欧元，与3500万欧元的资本支出（CapEx）指引相符 [8] - 净财务成本增加70万欧元，至1070万欧元，主要是由于利率上升导致利息成本增加540万欧元，混合利率从2.72%升至5.60% [8] - 本季度营运资金流出4740万欧元，与夏季业务量增加相符，预计三季度会有相应流入 [9] - 调整后净收入为210万欧元，去年同期为负1160万欧元 [13] - 净金融债务增加5800万欧元，截至23年6月底，净金融债务达6.08亿欧元 [20][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 免税购物（TFS）业务占一季度集团营收的73%，营收增长73.5% [14] - 退税服务（RTS）业务占一季度集团营收的7%，营收增长78%，达710万欧元，其中ZigZag和Yocuda有机增长48.6%（190万欧元），ShipUp收购贡献130万欧元 [15] - 增值支付服务（AVPS）业务占一季度集团营收的20%，营收增长49.2%，外汇解决方案业务营收增长64%，收单业务营收增长44% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 按可比口径计算，欧洲大陆营收增长63.5%，亚太地区营收增长166.5% [4] - 7月，除中国和俄罗斯外，其他国籍业务基本稳定在150% - 160%，美国和海湾合作委员会（GCC）市场表现稍软 [24] - 7月，亚太地区业务加速，达到134%（一季度为111%），购物者数量恢复至96%，消费恢复至134% [25] - 7月，欧洲业务与一季度基本持平，购物者数量恢复至92%，消费恢复至82% [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期增长驱动力包括海外奢侈品市场动态、开拓新国家市场、数字化以及电商业务多元化 [30][31][33] - 公司具有防御性，在2008 - 2009年经济衰退期间，门店表现优于奢侈品和旅游业 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国市场的复苏是公司业绩加速的原因之一，目前中国市场仅恢复到38%，若恢复到105%，调整后EBITDA有望达到2亿欧元 [11] - 中国游客出行意愿仍高于70%，疫情期间未消费的奢侈品支出为市场带来增长潜力 [27][28] - 未来18 - 21个月，中国市场将推动公司增长，之后公司将受益于长期增长驱动力 [30] 其他重要信息 - 公司财年从4月至次年3月，本次为23 - 24财年一季度财报发布 [2] - 高级债务和循环信贷安排的利息支付影响了现金流，下一次支付时间为23年11月底 [20] - 公司遵守财务契约，截至23年8月31日，总净杠杆率为2倍，预计9月底也将遵守 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的具体提问和回答内容。

业绩总结 - Q1 FY23/24集团季度收入同比增长68%，达到9500万欧元[23] - Q1 FY23/24集团季度调整后EBITDA同比增长307%，达到2800万欧元[23] - Q1 FY23/24调整后EBITDA年化为1.41亿欧元，较Q4 FY22/23的1.21亿欧元有所加速[23] - 调整后净利润（集团份额）在Q1 FY23/24为210万欧元，相较于Q1 FY22/23的1160万欧元有所改善[23] - Q1 FY23/24的调整后经营费用为4930万欧元，较Q1 FY22/23的2740万欧元有所增加[36] - 调整后税前利润在Q1 FY23/24为2000万欧元，相较于Q1 FY22/23的1190万欧元有所改善[36] - Q1 FY23/24的调整后折旧和摊销费用为870万欧元，较Q1 FY22/23的1000万欧元有所减少[36] - Q1 FY23/24的年化调整后EBITDA为141百万欧元[67] 用户数据 - 2023年7月，亚太地区的恢复率达到134%，较2022财年第一季度增长23个百分点[84] - 大陆欧洲的恢复率为118%，较2022财年第一季度下降3个百分点[84] - 2023年7月，国际购物者的税免消费支出恢复率为118%，与2022财年第一季度相比增长21个百分点[87] - 2023年7月，来自中国大陆的购物者的消费支出首次达到2019年的水平[95] - 2023年7月，国际购物者的平均消费支出增加了40%[93] - 2023年7月，除中国大陆和俄罗斯外，大陆欧洲的恢复率超过150%[119] - 2023年7月，国际购物者的税免消费支出在美国的恢复率为257%[87] - 2023年7月，国际购物者的税免消费支出在中东海湾地区的恢复率为221%[87] - 2023年7月，国际购物者的税免消费支出在欧洲地区的恢复率为208%[87] - 2023年7月，国际购物者的税免消费支出在其他亚洲地区的恢复率为103%[87] 未来展望 - 预计一旦中国收入恢复达到105%，调整后EBITDA将超过2亿欧元[16] - 预计未来将受益于强劲的长期增长驱动因素，并对全球通胀和欧洲衰退风险有良好的对冲[17] - 预计2023年9月30日的财务契约测试将符合要求[73] - 预计2019年至2025年间，欧洲电子商务销售年均增长率为10%[152] 负面信息 - IFRS净债务在Q1 FY23/24为6.243亿欧元，较FY22/23的5.623亿欧元增加[7] - 利息成本同比增加€5.4M，因利率从2.72%上升至5.60%[50] - 2023年第一季度，净收入为-5200万欧元，较FY22/23的-1490万欧元有所改善[139] 其他信息 - 贷款和借款总额为61.9亿[198] - 其他流动负债为34.9亿，较上期的34.3亿有所增加[199] - 其他负债和费用准备金为1.4亿，较上期的1.6亿有所减少[200]