ConversationStacie SelingerHead of Investor Relations & MD, Office of the Chairman All right. Good morning. So welcome to GCM Grosvenor's 2025 Investor Day. I'm Stacie Selinger, Head of Investor Relations. And it is my pleasure to welcome all of you in the room. Thank you very much for joining us as well as everybody who is joining us virtually [ viewing ] the webcast. Thank you very much for being here. We appreciate your continued trust and your support and your engagement. So today, the goal is for you t ...

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GCM Grosvenor (NasdaqGM:GCMG) 2025 Investor Day October 15, 2025 08:00 AM ET Company ParticipantsDavid Richter - Head of Absolute Return StrategiesJon Levin - PresidentPeter Braffman - Managing DirectorNone - Video NarratorBernard Yancovic - Managing DirectorScott Litman - Managing Director of Infrastructure InvestingFred Pollock - Chief Investment OfficerSteve O'Millen - Head of CreditMichael Sacks - Chairman and CEOStacie Selinger - Head of Investor RelationsPam Bentley - CFOConference Call ParticipantsSa ...

GCM Grosvenor ("GCMG") Investor Day October 15, 2025 GCM GROSVENOR | Welcome & Opening Remarks Stacie Selinger Head of Investor Relations GCM GROSVENOR | FORWARD-LOOKING STATEMENTS AND OTHER DISCLOSURES This presentation has been prepared by GCM Grosvenor Inc. solely for informational purposes for its public stockholders and other stakeholders in connection with evaluating the business, operations and financial results of GCM Grosvenor. This presentation is not intended to and does not constitute an offer t ...

CHICAGO, Oct. 15, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- GCM Grosvenor (Nasdaq: GCMG), a global alternative asset management solutions provider, is pleased to announce that it has posted a presentation to the Public Shareholders section of GCM Grosvenor’s website at www.gcmgrosvenor.com/public-shareholders for use in connection with its Investor Day scheduled for today, October 15, 2025, at 8:00 a.m. ET. GCM Grosvenor’s Michael Sacks, Board Chairman & Chief Executive Officer, Jon Levin, President, and Pamela Bentley, Chi ...

NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--Zenzic Capital ("Zenzic†or "the Firm†), an expert real estate credit and special situations investment firm, has launched the Zenzic Real Estate Credit Opportunities Fund ("the Fund†). The new European opportunistic credit evergreen Fund is anchored by funds managed by GCM Grosvenor (Nasdaq: GCMG), a global alternative asset management solutions provider with $86 billion of assets under management. Founded in 2014, Zenzic is a highly specialized manager targeting ine. ...

公司业务转型 - GCM Grosvenor从另类资产管理领域解决方案提供商转型为自主管理资金[1] - 公司利用原有关系和专业知识进入对冲基金领域[1]

评级升级与投资机会 - GCM Grosvenor的Zacks评级从2（买入）上调，反映其盈利前景改善[1][3] - 评级上调的核心驱动因素是卖方分析师对每股收益（EPS）共识预期的持续上调[1][4] - 过去三个月内，公司2025财年EPS共识预期提升0.7%，当前预期为0.74美元（同比无变化）[8][10] 盈利预期修正与股价关系 - 盈利预期修正被证实与短期股价波动高度相关，机构投资者通过修正估值模型直接影响股票公允价[4][6] - Zacks Rank系统将盈利预期修正作为关键指标，其1评级股票自1988年以来年均回报率达+25%[7] - GCM Grosvenor进入Zacks覆盖股票前20%，表明其盈利修正特征优于80%的同业公司[10] Zacks评级系统特性 - 该系统覆盖4000余只股票，仅前5%获"强力买入"评级，后续15%为"买入"，评级分布保持均衡[9] - 与华尔街分析师倾向性评级不同，Zacks通过量化盈利修正趋势提供客观评估[9][10] - 系统采用四项盈利相关指标，将股票分为五档（从1到5）[7]

公司活动 - 公司将于2025年10月15日美国东部时间上午8点在纽约举办投资者日活动 [1] - 活动将由公司董事会主席兼首席执行官Michael Sacks、总裁Jon Levin和首席财务官Pamela Bentley等高管团队出席，介绍长期战略、业务驱动因素、投资计划和财务展望 [2] - 活动将采用线上线下结合形式，线下仅限受邀者参加，需提前注册 [3] 公司信息 - 公司是全球另类资产管理解决方案提供商，管理资产规模约860亿美元，涵盖私募股权、基础设施、房地产、信贷和绝对收益投资策略 [5] - 公司在另类资产领域有超过50年经验，拥有约550名专业人员，为全球机构和个人投资者提供服务 [5] - 公司总部位于芝加哥，在纽约、多伦多、伦敦、法兰克福、东京、香港、首尔和悉尼设有办公室 [5] 投资者关系 - 活动将通过公司官网的公众股东专区进行网络直播，演讲材料将在活动当天上午发布，直播录像将在结束后提供 [3] - 投资者关系联系方式为investorrelations@gcmlp.com [4] - 公众股东联系人Stacie Selinger，联系方式sselinger@gcmlp.com，电话312-506-6583 [6]

资产管理规模 - 公司管理的资产规模从2024年12月31日的801亿美元增长至2025年6月30日的859亿美元[192] - 截至2025年6月30日，受附带权益约束的资产管理规模约为474亿美元[198] - 截至2025年6月30日，受绩效费用约束的资产管理规模约为143亿美元[201] - 2025年6月30日结束的六个月内，收费资产管理规模（FPAUM）增加43亿美元（增幅7%），达到690.7亿美元，主要由于47亿美元的资金流入和11亿美元的市场价值增长[242] - 私人市场策略FPAUM在2025年6月30日结束的六个月内增加27亿美元（增幅6%），达到455亿美元，主要由于37亿美元的资金流入[244] - 绝对回报策略FPAUM在2025年6月30日结束的六个月内增加16亿美元（增幅7%），达到236亿美元，主要由于11亿美元的市场价值增长和10亿美元的资金流入[244] - 截至2025年6月30日，已签约但尚未收费的资产管理规模（CNYFPAUM）为87亿美元，较2024年12月31日增长7%[239] - 公司总资产管理规模（AUM）在2025年6月30日结束的六个月内增加59亿美元（增幅7%），达到859亿美元，主要受FPAUM增长43亿美元和CNYFPAUM增长5亿美元推动[245] - 2025年6月30日结束的三个月内，FPAUM增加27亿美元（增幅4%），主要由于20亿美元的资金流入和11亿美元的市场价值增长[240] 收入表现 - 2025年第二季度管理费收入为1.019亿美元，同比增长2%，其中私募市场策略费增长1%（80万美元），绝对回报策略费增长2%（60万美元）[214][216] - 2025年第二季度激励费中附带权益收入增长27%（310万美元）至1480万美元，但业绩费下降67%（290万美元）至140万美元[217] - 2025年上半年管理费收入增长8%（1550万美元）至2.112亿美元，私募市场策略费贡献增长11%（1210万美元）[218] - 2025年上半年激励费中附带权益收入增长65%（1030万美元）至2610万美元，业绩费下降49%（510万美元）至530万美元[219] - 基金费用报销收入在2025年第二季度增长19%（60万美元）至400万美元，上半年增长19%（140万美元）至870万美元[216][218] - 公司2025年第二季度私人市场策略收入为6014.8万美元，同比增长2.3%[248] - 绝对回报策略收入为3833.4万美元，同比增长1.7%[248] - 管理费净收入为9848.2万美元，同比增长2.1%[248] - 费用相关收入为9995.7万美元，同比增长2.4%[248] - 2025年第二季度绩效费用为143.3万美元，同比下降67.0%[248] - 附带权益收入为1482.5万美元，同比增长26.8%[248] - 2025年第二季度费用相关收入为9995.7万美元，同比增长2.4%（2024年同期为9757.1万美元）[266] - 2025年上半年费用相关收益为8827.4万美元，同比增长14.1%（2024年同期为7737.3万美元）[266] 利润与收益 - 2025年第二季度运营收入为1925万美元，同比下降8%（159万美元），主要因运营费用增长4.5%（429万美元）[214] - 2025年上半年税前利润为4219万美元，2024年同期为亏损159万美元，主要因投资收入增长及认股权证公允价值变动改善[214] - 2025年第二季度归属于GCM Grosvenor Inc的净利润为1544万美元，同比增长222%（1064万美元）[214] - 费用相关收益为4161.7万美元，同比增长6.0%，费用相关收益率为42%，同比提升2个百分点[248] - 调整后EBITDA为4951.6万美元，同比增长8.9%[248] - 调整后税前收入为4278.6万美元，同比增长9.6%[248] - 调整后净利润为3209.0万美元，同比增长9.2%[248] - 2025年上半年调整后税前收入为8981.8万美元，同比增长19.5%（2024年同期为7516.3万美元）[258] - 2025年第二季度调整后EBITDA为4951.6万美元，同比增长8.9%（2024年同期为4547.4万美元）[258] - 2025年上半年调整后每股收益为0.34美元，同比增长13.3%（2024年同期为0.30美元）[262] - 2025年上半年净收入为8260万美元，2024年同期为6230万美元，调整后非现金活动分别为4380万美元和6830万美元[274] - 2025年第二季度归属于GCM Grosvenor Inc.的净收入为1543.7万美元，同比增长221.6%（2024年同期为480万美元）[258] 成本与费用 - 2025年第二季度员工薪酬福利增长10%（690万美元）至7486万美元，主要受合伙权益补偿增长41%（470万美元）和附带权益补偿增长35%（240万美元）驱动[220][221][223] - 员工薪酬和福利在2025年6月30日结束的六个月内减少了1050万美元，降幅为6%，主要由于合伙权益薪酬减少1300万美元（降幅31%）[224] - 一般行政及其他费用在2025年6月30日结束的三个月内减少260万美元（降幅9%），至2550万美元，主要由于专业费用减少250万美元和租金费用减少120万美元[225] 投资与公允价值变动 - 2025年第二季度公允价值变动对认股权证负债产生1939万美元收益，而2024年同期为180万美元损失[214] - 投资收入在2025年6月30日结束的三个月内为580万美元，相比2024年同期的130万美元显著增长，主要由于私募和公开市场投资价值变动[227] - 认股权证负债公允价值变动在2025年6月30日结束的三个月内为1940万美元，主要由于认股权证公允价值下降[228] 现金流与融资 - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为1.363亿美元，循环信贷额度剩余5000万美元可用额度[268] - 2025年上半年经营活动净现金流为7524.1万美元，同比增长80.5%（2024年同期为4168.2万美元）[271] - 2025年上半年投资活动净现金流为-763.1万美元，同比改善53.8%（2024年同期为-1649.7万美元）[271] - 2025年上半年经营活动产生的净现金为7520万美元，2024年同期为4170万美元[273] - 2025年上半年投资活动使用的净现金为760万美元，2024年同期为1650万美元[273] - 2025年上半年融资活动使用的净现金为2210万美元，2024年同期为融资活动提供的净现金570万美元[273] - 截至2025年6月30日，公司Term Loan Facility的未偿还借款为4.336亿美元，Revolving Credit Facility的可用借款额度为5000万美元[278] - 2025年5月21日，Term Loan Facility的总金额从3.88亿美元增加到4.38亿美元，到期日从2028年2月24日延长至2030年2月25日[277] - 2025年上半年支付给合作伙伴和成员的资本分配为3830万美元，2024年同期为1590万美元[274] - 截至2025年6月30日，公司股票回购计划的剩余可用金额为5720万美元[285] - 2025年8月4日，公司董事会宣布每股A类普通股的季度股息为0.11美元[281] 税务与法规 - 2025年7月4日美国通过《OBBBA法案》，恢复100%折旧抵扣等税务条款，可能影响未来财务状况[179][180] - 2025年上半年公司适用混合法定税率为25.0%（联邦税率21.0%+州/地方税率4.0%）[259] 业务策略与客户 - 私人市场策略客户通常承诺3年投资期，预期存续期7年以上[169] - 绝对回报策略客户可更频繁赎回资产，绩效费按年计提[169] - 公司采用单一运营和报告分部结构，与CEO的资源分配决策一致[181] - 截至2025年8月4日，GCM V持有1.416亿股C类普通股，对应相同数量的普通单位[185][195] 市场环境 - 2025年上半年美国市场波动加剧，受通胀高企、经济放缓及贸易关税潜在影响驱动[171] 递延收入 - 递延收入中受约束的已实现附带利息约为610万美元[197]