公司业务板块 - 2019财年公司主要从事固体废弃物回收系统、煤炭和焦炭批发、涂料材料三个业务板块[339] 中国经济增速 - 中国经济增速放缓，2013 - 2018年增长率分别为7.7%、7.4%、6.9%、6.7%、6.9%、6.6%，预计2019年为6.2%[342] 总营收情况 - 2019年总营收约1960万美元，较2018年的约150万美元增加约1810万美元，增幅约1247.8%[348][349] 燃料材料业务营收情况 - 2019年燃料材料营收18955988美元，较2018年的1106923美元增加17849065美元，增幅1612.5%，销售煤炭240597吨，平均售价约78.79美元/吨[348][350] 其他业务营收情况 - 2019年其他营收约60万美元，较2018年的约30万美元增加约30万美元，增幅81.6%[351] 总营收成本情况 - 2019年总营收成本约1900万美元，较2018年的约110万美元增加约1790万美元，增幅约1599.7%[348][352] 燃料材料业务营收成本情况 - 2019年燃料材料营收成本18699429美元，较2018年的1075215美元增加17624214美元，增幅1639.1%，销售煤炭平均单位成本约77.72美元[348][353] 毛利润情况 - 2019年毛利润约60万美元，较2018年的约30万美元增加约20万美元，增幅68.4%[348][354] 运营亏损情况 - 2019年运营亏损约30万美元，较2018年的约40万美元减少约10万美元，减幅约30.1%[348][357] 净亏损情况 - 2019年净亏损约1680万美元，较2018年的约150万美元减少约1830万美元，减幅1260.4%[348][358] 收入确认准则 - 2018年1月1日公司采用ASU 2014 - 09准则，除保修收入外，收入确认无留存收益调整，2018年保修收入占合并收入不到5% [368][374] 新准则影响 - 2019年1月1日公司将采用ASU 2016 - 02准则，确认约19万美元额外经营负债及等额使用权资产[377] 净营运资金情况 - 截至2019年12月31日，公司净营运资金赤字约410万美元，超21%流动负债来自关联方其他应付款，剔除后净营运资金为530万美元[380] 经营活动净现金情况 - 2019年经营活动提供净现金约80万美元，2018年使用净现金约200万美元[384][385] - 2019年经营活动使用净现金主要因应收账款增加90万美元、其他应收款增加20万美元等[385] 投资活动净现金情况 - 2019年投资活动提供净现金约0美元，2018年提供净现金约240万美元[384][386] 融资活动净现金情况 - 2019年融资活动提供净现金约250万美元，2018年使用净现金约5万美元[384][387] - 2019年融资活动使用净现金主要因偿还短期银行贷款约50万美元，被发行普通股约300万美元抵消[387] 现金情况 - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司现金分别为402.7744万美元和72.6737万美元[384] 公司风险及控制 - 公司面临信用、流动性、通胀和外汇风险，通过多种措施控制风险[388][392][393][394] 公司披露控制与程序 - 公司披露控制与程序截至报告期末无效[395] 财务报告内部控制责任 - 公司管理层负责建立和维护财务报告内部控制[397] 财务报告内部控制缺陷 - 公司财务报告内部控制存在重大缺陷，包括美国公认会计原则专业知识不足[398] 人员培训情况 - 公司无正式计划为财务和会计人员提供适用培训以增强对美国公认会计原则和财务报告内部控制的理解[399] 财务报告内部控制评估 - 管理层评估2019年12月31日公司财务报告内部控制无效[400] 改善财务报告内部控制计划 - 公司计划聘请外部顾问改善财务报告内部控制[401] - 公司计划为财务和会计人员获取适用培训以增强对美国公认会计原则和财务报告内部控制的理解[401] 财务报告内部控制变化情况 - 最近一个财季公司财务报告内部控制无重大变化[401]

公司业务并购与处置 - 2018年2月6日，公司完成与China Sunlong的业务合并，以8995428股普通股换取其全部已发行和流通的股权权益，其中899544股将托管18个月[171] - 2018年5月30日，Hubei Shengrong将Fujian Shengrong 80%的所有权转让给两个实体，获约500万美元现金，自身需提供约130万美元技术服务，因未提供投入，2018年12月31日投资余额为0[172] - 2018年4月2日，公司处置子公司TJComex BVI，其净资产价值16598美元计为损失，因其营收不足公司营收1%，处置未作终止经营处理[173] - 2018年5月1日，公司完成对Wuhan HOST的收购，总价1120万美元，其中现金支付650万美元，股票支付470万美元[174][175] - 2018年11月30日，公司完成对Rong Hai的收购，发行4630000股普通股，业务新增煤炭批发等[176] - 2018年12月27日，公司拟出售Hubei Shengrong 100%股权，因政府政策变化其预计7 - 8年无法生产，出售后研发团队和知识产权归Shengrong WFOE[177] 中国经济对公司的影响 - 中国经济增速放缓，2013 - 2018年分别为7.7%、7.4%、6.9%、6.7%、6.9%、6.6%，预计2019年为6.2%，或影响公司业务[179] - 公司运营受中国经济和监管条件影响，如经济衰退、政策变化等[180] 2019年第三季度营收情况 - 2019年第三季度总营收约670万美元，较2018年同期约310万美元增长约360万美元，增幅119.1%[183][184] - 2019年第三季度固废回收系统和设备营收约70万美元，较2018年同期约50万美元增长约20万美元，增幅31.9%，主要因单价提升[183][185] - 2019年第三季度涂层和燃料材料营收607.56万美元，较2018年同期154.45万美元增长453.11万美元，增幅293.4%，因收购武汉HOST和荣海后销售增加[183][184] - 2019年第三季度交易及其他营收约 - 8000美元，较2018年同期约100万美元减少约100.7万美元，降幅100.7%，因工业废料交易量减少[183][189] - 2019年第三季度销售1台固废回收设备，平均售价580358美元/台；2018年同期也销售1台，平均售价506988美元/台，单价增幅14.5%[186][187] - 2019年第三季度销售846908千克涂层材料，平均售价约2.7美元/千克；销售53256吨煤炭，平均售价约70.88美元/吨；2018年同期销售567009千克涂层材料，平均售价约2.72美元/千克，无煤炭业务[188] 业务影响因素 - 固废回收系统和设备业务受安装测试结果影响，需达验收标准才能确认销售[181] - 燃料材料业务受宏观经济增长、煤炭市场价格、航运价格波动及大客户流失等因素影响[182] - 工业废料贸易业务依赖回收设备终端用户，2019年第三季度因企业停产和供应商寻找问题未产生交易收入，合适供应商确定后营收有望回升[196] 2019年前三季度财务数据 - 2019年前三季度总收入约2680万美元，较2018年同期的约1990万美元增长约690万美元，增幅约34.7%[214][215] - 2019年前三季度固废回收系统及设备收入约360万美元，较2018年同期的约1540万美元减少约1180万美元，降幅76.4%[214][216] - 2019年前三季度涂层和燃料材料收入约2252.5万美元，较2018年同期的约265.3万美元增加约1987.2万美元，增幅749.0%[214] - 2019年前三季度贸易及其他收入约63.2万美元，较2018年同期的约185.3万美元减少约122.1万美元，降幅65.9%[214] - 2019年前三季度总成本约2325.6万美元，较2018年同期的约1607.9万美元增加约717.7万美元，增幅44.6%[214] - 2019年前三季度毛利润约354.1万美元，较2018年同期的约382.1万美元减少约28.0万美元，降幅7.3%[214] - 2019年前三季度运营费用约248.8万美元，较2018年同期的约 - 1.99万美元增加约250.8万美元，增幅12630.0%[214] - 2019年前三季度运营收入约105.3万美元，较2018年同期的约384.1万美元减少约278.8万美元，降幅72.6%[214] - 2019年前三季度净利润约76.3万美元，较2018年同期的约301.0万美元减少约224.7万美元，降幅74.7%[214] - 2019年第三季度其他收入约 - 0.3万美元，较2018年同期的约1.7万美元减少约1.4万美元，降幅78.4%[212] - 2019年前三季度未销售固体废弃物回收系统基础设施，而2018年同期销售3台，平均售价3906128美元，销量减少3台，降幅100%[219] - 2019年前三季度销售涂料2522176千克，均价约2.6美元/千克，销售煤炭203990吨，均价约78.77美元/吨；2018年前三季度销售涂料1057544千克，均价约2.51美元/千克，2018年9月30日前未开展煤炭业务[220] - 2019年前三季度工业废料和其他商品贸易收入约63.2万美元，较2018年同期约190万美元减少约120万美元，降幅65.9%[221] - 2019年前三季度其他收入约63.1686万美元，较2018年同期651美元增加约63.1035万美元，增幅96933.2%，主要因收购荣海后计入九个月港口货物处理收入[231] - 2019年前三季度总收入成本约2330万美元，较2018年同期约1610万美元增加约720万美元，增幅约44.6%，因涂料和燃料材料利润率低于固体废弃物回收设备和系统[232] - 2019年前三季度固体废弃物回收系统和设备收入成本降至140万美元，较2018年同期约1290万美元减少约1160万美元，降幅89.4%，与销量下降一致[233] - 2019年前三季度工业废料和其他收入成本降至约30万美元，较2018年同期130万美元减少约100万美元，降幅75.9%，与贸易收入下降一致[235] - 2019年前三季度毛利润约350万美元，较2018年同期约380万美元减少约30万美元，降幅7.3%；2019年和2018年前三季度毛利率分别约为13.2%和19.2%[239] - 2019年前三季度涂料和燃料材料毛利率约为4.2%[239] - 销售、一般和行政费用从2018年前九个月的约240万美元降至2019年前九个月的约220万美元，减少约0.1万美元，降幅约5.0%，归因于湖北盛荣的重组[240] - 2019年前九个月，公司为呆账提供了约30万美元的准备金[241] - 2019年前九个月的运营收入约为110万美元，较2018年同期的约380万美元减少约280万美元，降幅约72.6%；占总收入的百分比从2018年同期的约19.3%降至2019年的约3.9%[242] - 2019年前九个月其他收入约为1.6万美元，较2018年同期的约9.1万美元其他费用增加约10.7万美元，增幅约117.2%，主要归因于盛荣外商独资企业重组后利息费用减少约11.3万美元[244] - 2019年前九个月所得税准备金约为30万美元，低于2018年同期的约70万美元；有效税率从2018年前九个月的19.7%升至2019年的28.6%[245] - 2019年前九个月净收入约为80万美元，较2018年同期的约300万美元减少约220万美元，降幅74.7%[246] 公司资金与现金流情况 - 截至2019年9月30日，公司净营运资金约为80万美元，超过34%的流动负债来自其他应付款 - 关联方（主要股东）；去除这些负债后，净营运资金为510万美元，预计未来十二个月将持续从运营中产生现金流[244] - 公司认为目前的现金水平和运营现金流至少在合并财务报表发布后的未来十二个月内足以满足预期现金需求，但未来可能需要额外现金资源[245] - 2019年前9个月经营活动净现金使用约160万美元，2018年同期约190万美元[267][268] - 2019年前9个月投资活动净现金使用约1.7万美元，2018年同期约170万美元净现金流入[267][269] - 2019年前9个月融资活动净现金流入约250万美元，2018年同期约70万美元[267][270] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司现金分别为142.15万美元和72.67万美元[267] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，在中国金融机构存款分别为141.39万美元和68.07万美元[267] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，在香港金融机构存款分别为352美元和7823美元[267] 公司业务竞争与收入确认 - 公司认为工业废料贸易业务无竞争对手，因其他设备不够先进，且难以获取工业废料资源[228] - 2018年1月1日，公司采用新收入确认准则，除保修收入外，收入确认方式无重大变化，保修收入在保修期间（通常12个月）确认[255] - 公司在工业废料材料交易业务中作为主要责任人，按总额法报告收入和成本[261] 公司面临的风险 - 公司面临信用风险，主要来自现金和应收账款[271] - 公司面临流动性风险，必要时会向金融机构和所有者获取短期资金[275] - 公司面临通胀风险，未来高通胀或影响毛利率和运营费用[276] - 公司面临外汇风险，多数经营活动和资产负债以人民币计价[277]

公司业务合并与收购 - 2018年2月6日，中国圣龙与JM Global完成业务合并，JM Global以899.5428万股普通股换取中国圣龙全部已发行和流通的股权权益，其中89.9544万股将托管18个月[184] - 2018年5月1日，公司完成对武汉HOST的收购，总对价1120万美元，其中现金支付520万美元，股票支付600万美元，公司业务新增涂料材料的研发、生产和销售[187] - 2018年8月16日，公司修改武汉HOST收购协议，总对价不变，现金支付增至650万美元，股票支付减至470万美元[188] - 2018年11月30日，公司完成对荣海的收购，发行463万股普通股，公司业务新增煤炭批发等业务[189] 公司业务转让与出售 - 2018年5月30日，湖北圣龙将福建圣龙80%的所有权转让给两个实体，对方需出资约500万美元，湖北圣龙需提供约130万美元的技术服务，因未实际出资和服务，2018年12月31日投资余额为0美元[185] - 2018年4月2日，公司处置子公司TJComex BVI，其净资产价值16,598美元，作为子公司处置损失记录，其营业收入不足公司收入的1% [186] - 2018年12月27日，公司将湖北圣龙100%股权出售给Hopeway，对方取消852.332万股公司普通股，因政府政策变化，湖北圣龙预计未来7 - 8年无法生产[190] 经济环境影响 - 中国经济增速放缓，2013 - 2018年增长率分别为7.7%、7.4%、6.9%、6.7%、6.9%、6.6%，预计2019年为6.2%，可能影响公司业务[192] - 公司运营受中国经济和监管条件影响，如经济衰退、政策变化、行业监管环境变化等[193] 2019年第二季度业务数据 - 2019年第二季度总营收约1280万美元，较2018年同期的约930万美元增长约37.2%，主要因收购后涂层和燃料材料销售增加，部分被固废回收系统和设备及工业废料贸易销售减少抵消[196][197] - 固废回收系统和设备收入降至约300万美元，较2018年同期的约780万美元减少约480万美元，降幅61.9%，原因是订单减少及重组后寻找供应商[196][198] - 2019年第二季度销售5台固废回收设备，较2018年同期的4台增加1台，增幅25%，平均售价为594,308美元，较2018年的522,915美元增长13.7% [199][200] - 2019年第二季度未销售固废回收系统基础设施，较2018年同期的1套减少1套，降幅100% [201] - 涂层和燃料材料收入增长，2019年第二季度销售774,747千克涂层材料，平均售价约2.49美元/千克；销售88,960吨煤炭，平均售价约88.71美元/吨；2018年同期销售490,535千克涂层材料，平均售价约2.26美元/千克，无煤炭业务[202] - 贸易及其他收入增至约47.3万美元，较2018年同期的约41.3万美元增加约6万美元，增幅14.4%，因工业废料交易量增加及收购后增加港口货物处理收入[196][203] - 2019年第二季度未产生钛铁矿尾矿和铜冶炼尾矿贸易收入，较2018年同期分别减少177,384美元和236,511美元，降幅均为100% [204] - 2019年第二季度其他收入约为473,468美元，较2018年同期的0美元增长100%，主要因收购荣海后新增三个月港口货物处理收入[213] - 2019年第二季度总收入成本约为1050万美元，较2018年同期的约760万美元增长约38.5%，因涂料和燃料材料利润率低于固体废物回收设备和系统[214] - 2019年第二季度固体废物回收系统和设备收入成本降至120万美元，较2018年同期的约660万美元减少约540万美元，降幅81.7%，与销售数量下降一致[215] - 2019年第二季度公司毛利润增至约230万美元，较2018年同期的约170万美元增长约60万美元，增幅31.4%，但毛利率从18.7%降至17.9%[221] - 2019年第二季度SG&A费用降至约30万美元，较2018年同期的约90万美元减少约60万美元，降幅约64.9%，归因于武汉盛荣的重组[222] - 2019年第二季度运营收入降至约160万美元，较2018年同期的约230万美元减少约70万美元，降幅约31.6%，主要因低利润率产品收入增加和高利润率产品收入减少[224] - 2019年第二季度其他费用降至约13,000美元，较2018年同期的约72,000美元减少约59,000美元，降幅约81.9%，主要因盛荣WFOE重组后利息费用减少[225] 2019年上半年业务数据 - 2019年上半年公司总收入增至约2000万美元，较2018年同期的约1680万美元增长约320万美元，增幅约19.2%，主要因收购后涂料和燃料材料销售增加[228] - 2019年上半年固体废物回收系统和设备收入降至300万美元，较2018年同期的约1490万美元减少约1190万美元，降幅80.0%，因订单减少且盛荣WFOE未产生新收入[229] - 2019年上半年净利润降至约628,560美元，较2018年同期的约276.85万美元减少约213.99万美元，降幅77.3%[227] - 2019年上半年未销售固体废物回收系统基础设施，较2018年同期的3套减少100%，平均售价为每套3934597美元[232] - 2019年上半年销售涂料1675268千克，平均售价约2.49美元/千克；销售煤炭150734吨，平均售价约81.5美元/吨；2018年上半年销售涂料490535千克，平均售价约2.26美元/千克，当时未开展煤炭业务[233] - 2019年上半年工业废料和其他商品贸易收入约639000美元，较2018年同期的约830000美元减少约191000美元，降幅23%[234] - 2019年上半年其他收入约639297美元，较2018年同期的650美元增加约638647美元，增幅98253.4%，主要因收购荣海后增加港口货物处理收入[245] - 2019年上半年总成本约1750万美元，较2018年同期的约1430万美元增加约320万美元，增幅约22.2%，因涂料和燃料材料利润率低于固体废物回收设备和系统[246] - 2019年上半年固体废物回收系统和设备成本降至120万美元，较2018年同期的约1310万美元减少约1190万美元，降幅90.7%，与销售数量下降一致[247] - 2019年上半年工业废料和其他业务成本降至约316000美元，较2018年同期的592000美元减少约276000美元，降幅46.6%，与收入下降一致[249] - 2019年上半年毛利润约260万美元，较2018年同期的约250万美元增加约55000美元，增幅2.2%；毛利率从2018年的14.9%降至2019年的12.7%，主要因涂料和燃料材料销售增加，港口货物处理服务业务部分抵消了毛利率下降[253] - 2019年上半年SG&A费用降至约140万美元，较2018年同期的约180万美元减少约40万美元，降幅约22.9%，归因于武汉盛荣的重组[254] - 2019年上半年计提坏账准备约30万美元，因2017年初拓展工业废料贸易业务给予客户30天信用期后未按预期收回账款[255] - 2019年上半年经营收入约为0.9百万美元，较2018年同期的3.5百万美元减少约2.6百万美元，降幅约75.7%；占总收入的比例从2018年同期的约20.9%降至约4.3%[256] - 2019年上半年其他收入约为20,000美元，较2018年同期的其他费用约73,000美元增加约93,000美元，增幅约126.5%[258] - 2019年上半年所得税拨备约为0.2百万美元，2018年同期约为0.6百万美元；有效税率从2018年上半年的19.8%升至2019年上半年的28.2%[259] - 2019年上半年净收入约为0.6百万美元，较2018年同期的2.7百万美元减少约2.1百万美元，降幅77.3%[260] 2019年上半年现金流情况 - 2019年上半年经营活动净现金使用量为2,292,289美元，2018年同期为886,009美元[281] - 2019年上半年投资活动净现金使用量为16,796美元，2018年同期为提供3,052,103美元[281] - 2019年上半年融资活动净现金提供量为2,984,000美元，2018年同期为1,568,024美元[281] - 2019年上半年汇率变动对现金的影响为 - 65,187美元，2018年同期为 - 93,784美元[281] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司现金分别为1,336,465美元和726,737美元[281] - 2019年上半年经营活动净现金使用约230万美元，2018年同期约为90万美元[282] - 2019年上半年投资活动净现金使用约1.7万美元，2018年同期投资活动提供净现金约310万美元[283] - 2019年上半年融资活动提供净现金约300万美元，2018年同期约为160万美元[284] 公司运营风险 - 固废回收系统和设备运营受安装测试结果影响，需达标才能确认销售[194] - 燃料材料（主要是煤炭）运营受宏观经济增长、市场价格波动、航运价格波动、客户流失和付款情况等因素影响[195] 公司财务风险及控制 - 公司面临的重大风险包括信用风险、流动性风险、通胀风险和外汇风险[285][289][290][291] - 可能使公司面临重大信用风险集中的金融工具主要包括现金和应收账款[286] - 公司通过信用审批、限额和监控程序控制应收账款的信用风险[287] - 公司通过分析财务状况和监控程序控制流动性风险，必要时向金融机构和所有者获取短期资金[289] - 通胀因素可能损害公司经营业绩，未来高通胀率或影响公司维持毛利率和运营费用水平[290] - 公司大部分经营活动、资产和负债以人民币计价，人民币价值受政策和国际经济政治形势影响[291] - 公司识别信用风险时会综合考虑行业、地域和客户类型等因素[287]

公司股权交易情况 - 2018年2月6日，公司以8995428股普通股收购中国圣龙全部已发行和流通的股权权益，其中899544股将托管18个月[184] - 2017年10月10日，湖北圣龙设立福建圣龙，注册资本约151.812万美元，2018年5月30日，湖北圣龙转让其80%股权，获约500万美元现金，自身需提供约130万美元技术服务，截至2018年12月31日投资余额为0美元[185] - 2018年4月2日，公司处置子公司TJComex BVI，其净资产价值16598美元，作为子公司处置损失记录[186] - 2018年4月11日，公司以1120万美元收购武汉HOST全部股权，其中现金支付520万美元，股票支付600万美元，共1293104股，收购于5月1日完成[187] - 2018年8月16日，补充协议修改武汉HOST收购对价支付方式，现金支付650万美元，股票支付470万美元[188] - 2018年11月30日，公司发行4630000股普通股，通过VIE协议控制荣海电力燃料公司，收购完成后公司业务增加煤炭等销售[189] - 2018年12月27日，公司出售湖北圣龙100%股权，买方放弃8523320股公司普通股[190] 宏观经济对公司业务的影响 - 中国经济增速放缓，2013 - 2018年分别为7.7%、7.4%、6.9%、6.7%、6.9%、6.6%，预计2019年为6.2%，或影响公司业务[192] 财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度总营收约730万美元，较2018年同期的约750万美元减少约23.2万美元，降幅约3.1%[196][197] - 2019年第一季度总成本为700.0912万美元，较2018年同期的674.0435万美元增加26.0477万美元，增幅3.9%[196] - 2019年第一季度毛利润为26.543万美元，较2018年同期的75.7448万美元减少49.2018万美元，降幅65%[196] - 2019年第一季度运营亏损71.3223万美元，2018年同期运营收入为123.0811万美元，减少194.4034万美元，降幅157.9%[196] - 2019年第一季度净亏损73.1446万美元，2018年同期净利润为92.3614万美元，减少165.506万美元，降幅179.2%[196] - 其他收入从2018年第一季度的650美元增至2019年第一季度的16.6万美元，增幅约为25412.20%[214] - 总收入成本从2018年第一季度的约670万美元增至2019年第一季度的约700万美元，增幅约为3.9%[215] - 毛利润从2018年第一季度的约75.7万美元降至2019年第一季度的约26.5万美元，降幅为65.0%；毛利率从2018年第一季度的10.1%降至2019年第一季度的3.7%[222] - SG&A费用从2018年第一季度的约90万美元增至2019年第一季度的约110万美元，增幅约为17.6%[224] - 2019年第一季度收回约10万美元的可疑账款[225] - 2019年第一季度运营亏损约70万美元，较2018年第一季度的运营收入约120万美元减少约190万美元，降幅约为157.9%[226] - 净收入从2018年第一季度的约90万美元降至2019年第一季度的约70万美元净亏损，降幅为179.2%[229] - 截至2019年3月31日，公司净营运资金赤字约为380万美元，超40%的流动负债来自其他应付款项 - 关联方，剔除后净营运资金为140万美元[247] - 2019年第一季度经营活动提供的净现金约为83.2万美元，2018年同期约为21.5万美元[250][251] - 2019年第一季度投资活动使用的净现金约为1.7万美元，2018年同期投资活动提供的净现金约为800万美元[250][252] - 2019年第一季度融资活动使用的净现金约为100万美元，2018年同期融资活动提供的净现金约为9.5万美元[250][253] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司现金分别为60.9万美元和72.7万美元[250] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，分别有54.8万美元和68.1万美元存于中国金融机构[250] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，分别有0.8万美元和0.8万美元存于香港金融机构[250] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年第一季度固废回收系统和设备营收降至0，较2018年同期的约710万美元减少约710万美元，降幅100%[196][198] - 2019年第一季度涂层和燃料材料营收为710.0513万美元，2018年同期为0，增长100%[196] - 2019年第一季度交易及其他营收约16.6万美元，较2018年同期的约41.6万美元减少约25万美元，降幅60.1%[196][203] - 2019年第一季度销售90.0521万千克涂层材料，平均售价约2.48美元/千克；销售6.1774万吨煤炭，平均售价约78.79美元/吨，2018年同期无相关业务[202] - 2019年第一季度未销售钛铁矿尾矿和铜冶炼尾矿，2018年同期分别销售200吨，平均售价分别为890美元/吨和1187美元/吨[204][205] - 固体废弃物回收系统和设备收入成本从2018年第一季度的约640万美元降至2019年第一季度的0美元，降幅为100.0%[216] - 2019年第一季度销售900521千克涂料，平均单位成本约为每千克2.3美元；销售61774吨煤炭，平均单位成本约为每吨78.91美元[217] - 工业废料和其他贸易收入成本从2018年第一季度的29.7万美元降至2019年第一季度的约5.9万美元，降幅为80.0%[218] 会计政策相关情况 - 2018年1月1日起，产品保修收入在12个月的保修期内确认[243] - 2016年7月起，公司在工业废料交易业务中作为主要责任人，按总额法报告收入和成本[244] - 公司认为采用ASU 2018 - 02不会对合并财务报表产生重大影响[245]

公司重组与并购 - 公司于2018年6月20日完成了从特拉华州到内华达州的重新注册，并实施了2比1的股票分割[286] - 公司于2018年2月6日完成了与JM Global的业务合并，交易涉及8,995,428股新发行的普通股[289] - 公司于2018年5月30日将福建盛荣80%的股权转让给两家无关实体，总对价为630万美元[290] - 公司于2018年4月2日处置了子公司TJComex BVI，净资产价值为16,598美元[291] - 公司于2018年4月11日以1120万美元的总对价收购了武汉HOST的100%股权，其中520万美元以现金支付，600万美元以股票支付[292] - 公司于2018年8月16日修改了武汉HOST的收购条款，现金对价增加至650万美元，股票对价减少至470万美元[294] - 公司于2018年11月30日通过VIE协议控制了江苏荣海电力燃料有限公司，新增煤炭批发和销售业务[295] - 公司于2018年12月27日将湖北盛荣的100%股权出售给Hopeway International Enterprises Limited，对价为8,523,320股公司普通股[296] 经济环境与市场影响 - 中国经济增速从2013年的7.7%下降至2018年的6.6%，预计2019年增速为6.2%[298] 收入与成本分析 - 公司2018年总收入为2319.1万美元，同比下降1556万美元，降幅40.2%，主要原因是固体废物回收设备和系统销售减少以及工业废物材料交易减少[303][305] - 固体废物回收设备和系统收入为1529.8万美元，同比下降333.7万美元，降幅17.9%，主要由于设备订单减少以及湖北盛荣因洪水和政策变化导致销售延迟[306][307] - 2018年固体废物回收设备销售量为7台，同比下降25台，降幅78.1%，平均售价为51.86万美元，同比下降6.38万美元，降幅11.0%[307] - 2018年固体废物回收基础设施系统销售量为3台，平均售价为388.94万美元，2017年无销售记录[307][309] - 涂层和燃料材料收入为572.2万美元，2017年无此项收入，主要由于收购武汉HOST和荣海后新增业务[303][305] - 2018年涂层材料销售量为187.33万公斤，平均售价为2.46美元/公斤，煤炭销售量为1.18万吨，平均售价为93.95美元/吨[310] - 工业废物材料和其他商品交易收入为217.1万美元，同比下降1794.5万美元，降幅89.2%，主要由于交易量减少[303][311] - 酸水解钛白粉交易量下降7555吨，降幅97.1%，石油FCC催化剂交易量下降5555吨，降幅96.1%[312][313] - 公司工业废物材料交易业务始于2016年7月，主要与固体废物回收设备和系统业务相关，目前仍处于发展阶段[313][314] - 公司2018年工业废料交易收入下降，交易量从2017年的17,060吨降至1,700吨，降幅达90.0%[316] - 公司2018年其他收入增加约10万美元，增幅39.0%，主要由于收购荣海后新增的港口货物处理收入[320] - 公司2018年总营收成本下降约50万美元，降幅2.9%，至1,870万美元，主要由于固体废物回收系统收入下降[322] - 公司2018年固体废物回收系统和设备成本增加约700万美元，增幅112.5%，至1,270万美元，主要由于系统销售量的增加[323] - 公司2018年工业废料交易成本下降约1,190万美元，降幅90.0%，至130万美元，主要由于工业废料交易收入的下降[325] - 公司2018年毛利率从2017年的50.4%下降至19.5%，主要由于固体废物回收系统销售量增加及其较高的成本[329] - 公司2018年运营收入下降约530万美元，降幅71.4%，至210万美元，主要由于低利润率产品销售增加[335] - 公司2018年净收入下降约280万美元，降幅65.6%，至140万美元[338] - 公司2018年所得税支出下降约140万美元，主要由于税前收入的下降[337] 财务与会计政策 - 公司应收账款净额包括来自客户的贸易应收账款，管理层定期审查应收账款以确定坏账准备是否充足，并在必要时进行调整[340] - 公司存货包括原材料和在产品，采用先进先出法和加权平均法进行计价，管理层每年至少审查一次存货的过时和成本超过可变现净值的情况[342] - 公司预付款项是向外部供应商支付的未来库存采购的预付款，这些款项是可退还的且不计利息[343] - 公司采用三级估值层次来披露公允价值计量，包括活跃市场中相同资产或负债的报价（一级）、类似资产或负债的报价（二级）以及不可观察的输入（三级）[345][346] - 公司自2018年1月1日起采用ASC 606收入确认标准，使用修改后的追溯法对未完成的合同进行收入确认，未对留存收益进行调整[348] - 公司设备与系统收入、涂层与燃料材料收入以及贸易收入在货物交付且所有权转移给客户时确认，培训服务收入在服务提供时确认[353] - 公司自2019年1月1日起采用ASU 2016-02租赁会计准则，将确认约19万美元的额外运营负债和相应的使用权资产[357] 现金流与资本结构 - 截至2018年12月31日，公司净营运资本赤字约为370万美元，剔除主要股东的其他应付款后，净营运资本为240万美元[360] - 2018年公司经营活动产生的净现金流出约为203.8万美元，主要由于应收账款增加160万美元和预付款项增加1400万美元[365] - 2018年投资活动净现金流入约为240万美元，较2017年的2.2万美元大幅增加，主要由于JM Global Holding Company通过反向资本化提供的800万美元现金以及收购Rong Hai获得的80万美元现金[366] - 2018年融资活动净现金流出为5万美元，较2017年的30万美元净现金流入减少，主要由于偿还短期银行贷款230万美元和偿还关联方其他应付款20万美元[367] 风险管理 - 公司面临的主要信用风险来自现金和应收账款，现金存放在中国主要金融机构且不受政府保险保障[369] - 公司通过信用审批、限额和监控程序控制信用风险，并要求客户在生产或交付产品前预付[370] - 公司通过内部研究和分析中国经济、债务人及交易结构来管理信用风险，并定期监控行业、地理和客户类型的信用风险[370] - 公司面临流动性风险，必要时会向其他金融机构和所有者寻求短期资金以满足流动性短缺[372] - 公司面临通胀风险，原材料和间接成本增加可能影响经营业绩，若产品售价未能随成本增加而上涨，可能对毛利率和运营费用占销售收入的比例产生不利影响[373] - 公司大部分经营活动和资产及负债以人民币计价，人民币价值受中央政府政策和国际经济政治发展影响[374]