文章核心观点 2025年3月31日GDEV公司发布2024年第四季度及全年财务和运营业绩 第四季度营收、预订量等部分指标下滑 但调整后EBITDA等指标有增长 公司在成本控制和市场拓展方面有一定表现 [1] 第四季度及全年财务表现 - 第四季度营收9800万美元 同比下降11% 全年营收4.21亿美元 同比下降9% [3][4] - 第四季度平台佣金减少400万美元 同比降16% 全年减少1800万美元 同比降16% [3][5] - 第四季度游戏运营成本1300万美元 同比降5% 全年5100万美元 同比降9% [3][5] - 第四季度销售和营销费用4700万美元 同比降14% 全年2.09亿美元 同比降8% [3][6] - 第四季度一般及行政费用800万美元 与去年同期持平 全年3200万美元 同比持平 [3][7] - 第四季度税后利润200万美元 同比降86% 全年2600万美元 同比降45% [3][8] - 第四季度调整后EBITDA为1200万美元 同比增22% 全年4200万美元 同比降1% [3][8] - 第四季度经营活动现金流500万美元 同比降51% 全年2900万美元 同比增59% [3][9] 第四季度财务表现分析 - 营收下降主要因前期预订收入确认减少及当季预订量下降 [4] - 平台佣金减少受游戏内购买收入下降和PC平台收入增长影响 [5] - 销售和营销费用下降源于用户获取策略转变 [6] - 税后利润下降因财务费用增加和权益法核算联营公司亏损 [8] 第四季度及全年运营表现 - 第四季度预订量9400万美元 同比降11% 全年4.04亿美元 同比降4% [10] - 第四季度应用内购买预订量8900万美元 同比降10% 全年3.77亿美元 同比降4% [10] - 第四季度广告预订量500万美元 同比降20% 全年2700万美元 同比降11% [10] - 第四季度广告销售占比5.8% 同比降0.7个百分点 全年6.7% 同比降0.5个百分点 [10] - 第四季度月付费用户29.2万 同比降19% 全年34.2万 同比降9% [10] - 第四季度平均付费用户预订量102美元 同比增10% 全年92美元 同比增6% [10] 运营表现分析 - 预订量下降主要因月付费用户减少 部分被平均付费用户预订量增加抵消 [10] - 广告销售占比下降受2024年全球广告CPM费率下降趋势影响 [11] 预订量拆分情况 - 按平台拆分 第四季度移动和PC版本游戏占比与去年同期基本稳定 全年PC版本占比有所上升 [12] - 按地域拆分 第四季度各地区预订量占比与去年同期大致相似 欧洲预订量占比显著增加 [13] 公司概况 GDEV是一家游戏和娱乐控股公司 旗下有Nexters和Cubic Games等子公司 其游戏累计安装超5.5亿次 全球预订量达25亿美元 [16] 其他信息 - 2025年2月21日公司宣布董事会批准一次性特别现金股息 每股3.31美元 总计约6000万美元 [22] - 自2024年第一季度起 公司按功能报告折旧和摊销费用 [23] - 2024年第四季度部分数据与此前报告有差异 因错误更正和重新分类 [24]

公司分红信息 - 公司宣布一次性非经常性特别现金股息为每股3.31美元 3月11日支付给3月3日收盘时登记在册的股东 [1] - 纳斯达克交易的除息日为2025年3月12日 [1] - 若现金股息价值达到标的证券价值25%或以上 除息日为支付日后第一个工作日 标的证券价值基于股息公告前最后一个交易日收盘价 2月20日GDEV股票收盘价为12.82美元 [2] - 除息日纳斯达克将重置GDEV普通股开盘价 预计低于3月11日收盘价 除息日及之后购买股票的投资者无权获得特别股息 [3] 公司概况 - 公司是国际游戏和娱乐控股公司 专注于各类型和平台的特许经营组合开发与增长 [1][4] - 旗下子公司包括Nexters和Cubic Games等 其特许经营游戏如Hero Wars、Island Hoppers、Pixel Gun 3D等全球安装量超5.5亿次 预订收入达25亿美元 [4]

公司GDEV Inc. - 上一交易日股价收涨46.6%至20.90美元 成交量可观 过去四周股价下跌14.7% [1] - 宣布向3月3日登记在册股东支付每股3.31美元特别现金股息 3月11日支付 约6000万美元股息将从过往累积利润中支出 截至2024年第三季度总现金余额约1.53亿美元 [2] - 预计即将发布的季度报告每股收益0.17美元 同比下降66% 营收1.0615亿美元 同比下降2.7% [3] - 过去30天该季度每股收益共识预期未变 股票当前Zacks排名为3（持有） [4] 公司Skillz Inc. - 上一交易日股价收涨0.8%至6.33美元 过去一个月股价下跌2.8% [4] - 即将发布报告的每股收益共识预期过去一个月维持在 -1.07美元 较去年同期变化 -2.9% 当前Zacks排名为3（持有） [5] 行业 - GDEV Inc.和Skillz Inc.均属Zacks游戏行业 [4]

文章核心观点 公司董事会批准一次性特别现金股息，旨在优化资本结构、回馈股东，且不影响长期发展 [1][3][4] 股息信息 - 公司董事会批准每股3.31美元的一次性特别现金股息，基于公告前30个交易日成交量加权平均价，收益率约20% [1] - 特别股息总计约6000万美元，将于2025年3月11日支付给2025年3月3日收盘时登记在册的股东 [1][2] 资金来源 - 特别股息资金来自公司过去几年的累计利润，占截至2024年第三季度约1.53亿美元现金余额的一部分 [2] 决策意义 - 分配留存收益优化资本结构，减少过剩流动性，实现更精简高效运营模式 [3] - 体现公司对资本配置的纪律性和长期价值创造的承诺，展现董事会对公司财务实力的信心 [3] 管理层表态 - 公司创始人兼CEO表示特别股息是上市以来首次，体现对股东的价值回报，且不影响长期投资和财务稳定 [4] 公司概况 - 公司是一家国际游戏和娱乐控股公司，专注于各类型和平台的特许经营组合开发与增长 [5] - 旗下有Nexters和Cubic Games等子公司，其特许经营游戏如Hero Wars等全球安装量超5.5亿，预订收入达25亿美元 [5]

公司领导变动 - 公司宣布创始人兼CEO Andrey Fadeev担任董事会主席 立即生效 此任命是公司领导结构的战略演变 旨在加强战略监督与运营执行的一致性 [1] - 独立非执行董事兼董事会主席Natasha Braginsky Mounier将卸任 并离开董事会 公司将向其支付遣散费 [1] 董事会构成 - 董事会将保持独立多数 五名董事中有三名继续担任独立董事 坚持公司治理和运营监督的最佳实践 [2] - Natasha Braginsky Mounier在董事会委员会的职位将重新分配给现有独立董事 Tal Shoham将接替其审计委员会的职位 Marie Holive将加入提名和薪酬委员会 [2] 领导表态 - Andrey Fadeev称这是公司的新篇章 董事会领导与运营专业知识更紧密结合 有助于加速决策和把握市场机会 同时保持公司治理的最高标准 [3] - Andrey Fadeev代表董事会和管理团队感谢Natasha Braginsky Mounier的杰出领导和宝贵贡献 其为公司发展奠定了坚实基础 [3] 公司概况 - 公司是一家游戏和娱乐控股公司 专注于不同类型和平台的特许经营组合的开发和增长 [4] - 公司拥有Nexters和Cubic Games等子公司 其旗下Hero Wars、Island Hoppers、Pixel Gun 3D等特许经营游戏全球安装量超5.5亿次 预订收入达25亿美元 [4]

文章核心观点 - GDEV公司近期受抛售压力股价下跌15.7%，但处于超卖区域且华尔街分析师预计其盈利将改善，股价有望反弹 [1] 超卖股票识别指南 - 用相对强弱指数（RSI）判断股票是否超卖，RSI是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器，在0到100之间波动，通常RSI低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI可帮助快速检查股票价格是否接近反转点，若因不合理抛售压力股价远低于公允价值，投资者可寻找入场机会 [2] - RSI有局限性，不能单独用于投资决策 [2] GDEV股价反弹原因 - GDEV的RSI读数为29.01，表明大量抛售可能即将耗尽，股价可能反弹以恢复供需平衡 [4] - 卖方分析师对GDEV当前年度盈利预测上调达成强烈共识，过去30天，该公司的共识每股收益（EPS）估计提高了72.3%，盈利预测上调趋势通常会在短期内推动股价上涨 [5] - GDEV目前的Zacks排名为2（买入），意味着它在基于盈利预测修正趋势和每股收益意外情况排名的4000多只股票中处于前20%，这更有力地表明该股票短期内可能反转 [5]

文章核心观点 - 寻找表现优异的非必需消费品股票可关注跑赢同行的公司，GDEV Inc.和Paramount Global今年表现良好值得投资者关注 [1][6] 公司情况 GDEV Inc. - 属于非必需消费品板块，该板块有270家不同公司，在Zacks板块排名中位列第4 [2] - 当前Zacks排名为2（买入），过去一个季度，Zacks对其全年收益的共识预期提高了340%，分析师情绪增强，盈利前景改善 [3] - 今年迄今回报率为17%，跑赢非必需消费品板块整体（平均涨幅11.3%） [4] - 属于游戏行业，该行业有41家公司，在Zacks行业排名中位列第126，该行业今年迄今平均涨幅21.4%，GDEV Inc.年初至今回报率略逊于行业平均 [5] Paramount Global - 今年迄今回报率为12.7%，跑赢非必需消费品板块整体 [4] - 过去三个月，对其本年度的共识每股收益预期提高了17.8%，当前Zacks排名为1（强力买入） [5] - 属于媒体集团行业，该行业有13只股票，目前排名第80，今年迄今涨幅为17.1% [6] 行业情况 非必需消费品板块 - 包含270家不同公司，在Zacks板块排名中位列第4，Zacks板块排名考虑16个不同板块组，通过衡量组内个股的平均Zacks排名，从最好到最差列出各板块 [2] 游戏行业 - 包含41家公司，在Zacks行业排名中位列第126，今年迄今平均涨幅21.4% [5] 媒体集团行业 - 有13只股票，目前排名第80，今年迄今涨幅为17.1% [6]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为1.11亿美元 较上季度增长5% 较去年同期下降9% [8] - 预订量为9300万美元 同比下降8% [8] - 平台佣金同比下降13%（400万美元） [10] - 营销投资同比增加900万美元 达到5200万美元 [11] - 2024年第三季度净利润为1500万美元 较去年同期的2400万美元有所下降 [11] - 本季度调整后的EBITDA为1600万美元 同比下降1300万美元 [11] - 经营活动产生的现金流量从2023年第三季度的800万美元增加到1200万美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在Pixel Gun和Island Hoppers减少游戏内活动和盈利项目 正在进行实验探索未来增长机会 [9] - Hero Wars: Alliance预订量在过去四个周期呈上升趋势 Hero Wars: Dominion Era规模略有缩小 两者因市场和策略不同呈现不同趋势 [27][28][29][30] - Pixel Gun在Steam平台首发成功 首发后热度下降 目前平均同时在线用户稳定在2500 - 3000人且逐月增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去几个季度重点关注欧洲 欧洲预订量同比增长 占总预订量的份额从26%提高到30% 德国、法国、英国和波兰表现良好 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取长期产品改进策略 减少游戏内短期盈利项目以提升玩家体验和留存率 [8][9] - 加强领导团队 任命Olga Loskutova为首席运营官 助力工作室实现战略目标 [7] - 执行股票反向分割和进行公开市场发行以改善股票状况和增加流动性 [13][14] - 探索不同增长计划 包括产品和营销方面 同时实现财务目标 对产品进化和营销投资的战略重点保持信心 [13] - 公司有多个游戏开发工作室 正在开发多个游戏 部分游戏已展现出良好指标 处于开发或扩展阶段 [18][19] - 考虑地理扩张 计划向拉丁美洲、亚洲、印度等地扩张 目前已在发达国家和部分亚洲地区有业务布局 不同市场有不同特点和竞争情况 需要逐步制定策略 [37][38][39] - 认为M&A机会具有随机性 需要仔细分析 购买新市场的工作室有助于进入当地市场 同时也需要对现有产品进行改进以适应年轻一代需求 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管处于转型阶段 公司业绩仍在预期之内 并超过分析师共识 [8] - 2022年营销投资不足影响了预订量动态 目前仍在感受其影响 [10] - 市场自Q2以来没有太大变化 用户获取投资回报率处于稳定水平 仍在进行内部测试寻找可扩展的方向 Q4营销投入预计与Q3大致相同 [22] - 短期内预订量不会有实质性变化 盈利能力将保持相对稳定水平 但如果年底看到机会可能会增加营销投入 [25][26] - 不同游戏之间的交叉推广效果不佳 需要针对特定用户群体进行分析 不同团队之间存在协同效应 可互相借鉴提高效率 [33][34][35][36] 其他重要信息 - 公司已发布补充演示文稿 包含前瞻性陈述的信息和警示以及非国际财务报告准则财务指标 更多风险和不确定性讨论可查看向美国证券交易委员会提交的文件 [4] 问答环节所有的提问和回答 问题: Pixel Gun在Steam平台的成功情况以及对用户增长的影响 - 回答: 首发成功 首发后热度下降 目前平均同时在线用户稳定在2500 - 3000人且逐月增长 正在寻求产品改进以更好适应平台和受众 [16] 问题: ATM相关 资本分配以及增长方面的资金使用计划 - 回答: 启动ATM主要是为了增加流动性 公司有足够现金储备 会寻找市场机会尤其是并购机会 目前没有具体计划 [17] 问题: 游戏开发工作室是否有新游戏即将推出 - 回答: 有多个游戏正在开发 部分游戏已展现出良好指标 处于开发或扩展阶段 希望之后能分享更多细节 [18][19] 问题: 用户获取市场的发展情况 用户获取效率以及Q4的用户获取支出趋势 - 回答: 市场自Q2以来没有太大变化 用户获取投资回报率处于稳定水平 仍在进行内部测试寻找可扩展的方向 Q4营销投入预计与Q3大致相同 [22] 问题: 基于用户获取情况 预订量和盈利能力在近期的趋势 - 回答: 短期内预订量不会有实质性变化 盈利能力将保持相对稳定水平 但如果年底看到机会可能会增加营销投入 [25][26] 问题: Hero Wars: Alliance和Hero Wars: Dominion Era预订量趋势不同的原因 - 回答: 两者市场和策略不同 网页版有一定的局限性 主要针对效率 移动版是核心市场 是目前主要的营销投资和产品更新方向 [27][28][29][30] 问题: 游戏之间的协同效应 交叉推广和跨进程的潜力 - 回答: 交叉推广效果不佳 需要针对特定用户群体进行分析 不同团队之间存在协同效应 可互相借鉴提高效率 [33][34][35][36] 问题: 地理扩张的重点区域以及对近期和中期预订量增长的重要性 - 回答: 计划向拉丁美洲、亚洲、印度等地扩张 目前已在发达国家和部分亚洲地区有业务布局 不同市场有不同特点和竞争情况 需要逐步制定策略 长期来看有助于提升收入和盈利能力 [37][38][39] 问题: 2024年第三季度的稀释股份数 - 回答: 与Q2报告发布时相比没有变化 可查看美国证券交易委员会网站 [40] 问题: 进入新市场时现有内容是否适合当地人口结构 是否需要通过M&A来进入市场以及对M&A环境的看法 - 回答: M&A机会具有随机性 需要仔细分析 购买新市场的工作室有助于进入当地市场 同时也需要对现有产品进行改进以适应年轻一代需求 [44][45]

文章核心观点 文章围绕GDEV Inc.和PVH两家公司展开，介绍了GDEV Inc.的季度财报情况、股价表现及未来展望，同时提及PVH的业绩预期[1][9]。 GDEV Inc.季度财报情况 - 本季度每股收益0.79美元，击败Zacks共识预期的0.38美元，去年同期为1.20美元，本季度财报盈利惊喜达107.89% [1] - 上一季度预期每股收益0.05美元，实际为0.81美元，盈利惊喜达1520% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收1.1066亿美元，超过Zacks共识预期6.56%，去年同期营收1.213亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] GDEV Inc.股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约17.7%，而标准普尔500指数上涨25.5% [3] GDEV Inc.未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [4][5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来几个季度和本财年的盈利预测变化值得关注，下一季度共识每股收益预期为盈亏平衡，营收1.116亿美元，本财年每股收益预期为0.60美元，营收4.2993亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，博彩行业目前处于250多个Zacks行业的后44%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] PVH业绩预期 - 拥有Calvin Klein和Tommy Hilfiger品牌的PVH，预计2024年10月季度每股收益2.70美元，同比变化-6.9%，过去30天该季度共识每股收益预期下调0.3% [9] - PVH该季度营收预计为22.2亿美元，较去年同期下降5.9% [10]

业绩总结 - 2024年第三季度公司收入为110,664万美元，较2023年第三季度的121,295万美元下降了8.7%[26] - 2024年第三季度的调整后EBITDA为16,071万美元，较2023年第三季度的28,957万美元下降了44.5%[26] - 2024年第三季度的净利润为14,618万美元，较2023年第三季度的23,683万美元下降了38.2%[26] - 2024年第三季度的每股基本收益为0.80美元，较2023年第三季度的0.12美元增长了566.7%[26] 用户数据 - 2024年第三季度的每月付费用户数为92,000，较2023年第三季度的84,000增长了9.5%[20] - 2024年第三季度的平均每用户预订金额为381美元，较2023年第三季度的375美元增长了1.6%[20] 成本与费用 - 2024年第三季度的销售和营销费用为52,024万美元，较2023年第三季度的42,713万美元增长了21.6%[26] - 2024年第三季度的总成本和费用为96,016万美元，较2023年第三季度的92,338万美元增长了4.5%[26] - 2024年第三季度的游戏运营成本为12,540万美元，较2023年第三季度的13,310万美元下降了5.8%[26] 现金流与投资 - 2024年第三季度净现金流入/（流出）为（14,371）千，主要来自投资活动[39] - 2024年第三季度的现金及现金等价物期末余额为（4,785）千[41] - 2024年第三季度的融资活动净现金流出为6,325千[40] 其他财务信息 - 2024年第三季度的利息收入为1,876千，利息支出为32,280千[40] - 2024年第三季度的股息收入为24,282千，较2023年第三季度的18千增长了134,555.56%[38] - 2024年第三季度的递延收入减少为（19,390）千，显示出收入确认的变化[40] - 2024年第三季度的贸易和贷款应收款的减值损失为1,211千[34] - 2024年第三季度的其他投资公允价值变动为（953）千[37]