文章核心观点 - 全球工业包装产品和服务领导者Greif公司将在2024年8月28日收盘后公布第三季度财报，并于8月29日上午8:30举行电话会议讨论业绩 [2] 公司信息 - 公司是全球工业包装产品和服务领导者，愿景是成为全球表现最佳的客户服务公司 [4] - 公司生产钢、塑料和纤维桶、中型散装容器等多种包装产品，还制造包装配件并提供填充、包装等服务，同时管理美国东南部的木材资产 [4] - 公司拥有超14000名员工，业务覆盖37个国家超250个设施，服务全球和地区客户 [4] 财报及会议安排 - 公司将在2024年8月28日收盘后公布2024年第三季度财务结果 [2] - 2024年8月29日上午8:30将举行电话会议讨论季度结果，会议将包含管理层发言和问答环节，还会提供与财报新闻稿结合的幻灯片 [1][2] 网络直播详情 - 网络直播标题为Greif, Inc. Q3 2024 Earnings Conference Call，链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/auv84a89 [3] - 参与者可通过在线注册链接接入电话会议，注册者将收到包含拨号详情和唯一会议代码的确认信息，电话线路将于8月29日上午8:00开放 [3] - 会议数字回放将在会议结束两小时后在公司网站http://investor.greif.com提供 [3]

文章核心观点 全球工业包装产品和服务领导者Greif公司宣布将于2024年12月11日在纽约市举办投资者日活动，届时高管团队将深入介绍公司战略并强调业务系统创造的价值 [2][3] 活动安排 - 公司将提供与高管团队问答环节，活动将在公司投资者关系网页上进行直播，活动当天上午发布展示材料，活动结束后提供直播录像 [1] - 正式邀请函及注册详情将在未来几个月发出，如有问题可联系InvestorDay@greif.com [5] 公司介绍 - 公司是全球工业包装产品和服务领导者，追求成为全球表现最佳的客户服务公司 [4] - 公司生产多种包装产品，提供包装配件制造、填充等服务，还管理美国东南部木材资产，业务覆盖超35个国家 [4] 活动内容 - 公司总裁兼首席执行官Ole Rosgaard和执行副总裁兼首席财务官Larry Hilsheimer将与高管团队深入介绍“Build to Last”战略，强调Greif业务系统创造的价值以加速公司业绩 [3]

文章核心观点 - 2024财年第二季度Greif公司虽销量和销售额有所增长但盈利大幅下降，成本上升是主因，公司调整了EBITDA和自由现金流指引且预计同比下降，不过公司采取措施应对有望在2025财年实现增长，同时还提及AptarGroup、Amcor Plc和Intellicheck等公司业绩情况 [7][12][19] Greif公司业绩情况 销量与营收 - 2024财年第二季度两个业务板块销量略有改善，全球工业包装增长1.7%，纸包装服务增长2.2%，带动截至4月季度总收入增长4.7% [3] - 2024财年第二季度销售额增长4% [7] 盈利情况 - 自2022财年第四季度以来因销量下降和高投入成本调整后盈利下滑，2024财年第一季度盈利改善19.8%，但第二季度未持续该势头，盈利暴跌54%至每股82美分 [4][7][17] 业务板块情况 - 纸包装和服务业务多数关键终端市场需求疲软，纺织品和纸芯持续疲软，非住宅建筑业务表现强劲部分抵消影响，销量连续七个季度下降 [9] - 全球工业包装业务连续八个季度销量负增长，反映工业部门整体收缩，且受2022年第二季度剥离柔性产品与服务业务影响 [15] 成本情况 - 销售成本增加10.4%，SG&A费用激增21.9%，归因于原材料、运输和制造成本上升，以及薪酬费用增加和战略投资成本 [16] 指引情况 - 将2024财年EBITDA指引上调至6.75 - 7.25亿美元（之前为6.1亿美元），但较2023财年调整后EBITDA下降14.5% [12] - 调整后自由现金流预计在1.75 - 2.25亿美元，低于之前预计的约2亿美元，2023财年为4.81亿美元 [18] 应对措施与前景 - 专注成本合理化措施、改善运营执行和资本纪律，继续进行战略收购以扩大地理覆盖范围和产品组合，2025财年预计同比增长19% [19] 其他公司业绩情况 AptarGroup公司 - 2024年第一季度调整后每股收益1.26美元，较去年同期增长31%，得益于制药业务强劲销售增长和美容及瓶盖业务持续利润率扩张 [5] Amcor Plc公司 - 2024财年第三季度（截至3月31日）调整后每股收益约18美分，较去年同期增长1.7%，主要归因于结构性成本举措带来的收益 [11] Intellicheck公司 - 2024年盈利共识估计为每股2美分，过去30天未变，过去四个季度平均盈利惊喜为28.9%，过去一个月股价上涨9.6% [13] 股价表现 - Greif公司过去一个月股价下跌7%，行业下跌1.5% [1] 股票评级 - Greif公司Zacks排名为3（持有），市值27.9亿美元 [8] - Intellicheck公司Zacks排名为1（强力买入） [20]

文章核心观点 Greif公司宣布对所有管芯和防护包装产品实施至少6.0%的价格上调，自2024年7月15日起生效，原因是产品主要原材料URB价格上涨 [1][2] 公司信息 - 公司是全球工业包装产品和服务的领导者，追求成为全球表现最佳的客户服务公司 [3] - 公司生产多种包装产品，包括钢、塑料和纤维桶等，还制造包装配件并提供相关服务，同时管理美国东南部的木材资产 [3] - 公司拥有超14000名员工，在37个国家的248个工厂运营，服务全球和地区客户 [3] 价格调整 - 管芯和防护包装产品将实施至少6.0%的价格上调 [1] - 价格上调自2024年7月15日起的发货生效 [2] - 价格上调是由于产品主要原材料URB价格上涨 [2]

Have you assessed how the international operations of Greif (GEF) performed in the quarter ended April 2024? For this industrial packaging company, possessing an expansive global footprint, parsing the trends of international revenues could be critical to gauge its financial resilience and growth prospects.In today's increasingly interconnected global economy, a company's ability to tap into international markets can be a pivotal factor in shaping its overall financial health and growth trajectory. For inve ...

整体财务数据关键指标变化 - 2024财年第二季度净收入降至4440万美元，稀释后A类股每股0.77美元，同比下降60.1%；调整后净收入降至4790万美元，稀释后A类股每股0.82美元，同比下降53.9%[6] - 调整后EBITDA降至1.699亿美元，同比下降25.7%[6] - 经营活动提供的净现金降至8750万美元，减少1.233亿美元；调整后自由现金流降至5900万美元，减少1.265亿美元[6] - 总债务增至29.161亿美元，增加6.269亿美元；净债务增至27.201亿美元，增加5.894亿美元；杠杆率从2.53倍升至3.44倍，上年同期为2.25倍[6] - 截至2024年4月30日的三个月，净销售额为13.71亿美元，2023年同期为13.089亿美元；六个月净销售额为25.768亿美元，2023年同期为25.799亿美元[26] - 截至2024年4月30日的三个月，净利润为5200万美元，2023年同期为1.16亿美元；六个月净利润为1.263亿美元，2023年同期为2.091亿美元[26] - 截至2024年4月30日，现金及现金等价物为1.96亿美元，2023年10月31日为1.809亿美元[28] - 截至2024年4月30日，贸易应收账款为7.72亿美元，2023年10月31日为6.594亿美元[28] - 截至2024年4月30日，存货为4.117亿美元，2023年10月31日为3.386亿美元[28] - 截至2024年4月30日，商誉达19.683亿美元，2023年10月31日为16.93亿美元[28] - 截至2024年4月30日，长期债务为27.829亿美元，2023年10月31日为21.214亿美元[28] - 截至2024年4月30日，公司总资产为68.288亿美元，2023年10月31日为59.608亿美元[28] - 截至2024年4月30日，公司总负债为47.814亿美元，2023年10月31日为39.752亿美元[28] - 三个月至4月30日，2024年净收入5200万美元，2023年为1.16亿美元；六个月至4月30日，2024年为1.263亿美元，2023年为2.091亿美元[30][34] - 三个月至4月30日，2024年总净销售额13.71亿美元，2023年为13.089亿美元；六个月至4月30日，2024年为25.768亿美元，2023年为25.799亿美元[32] - 三个月至4月30日，2024年总毛利润2.701亿美元，2023年为3.118亿美元；六个月至4月30日，2024年为4.917亿美元，2023年为5.634亿美元[32] - 三个月至4月30日，2024年总经营利润9810万美元，2023年为1.811亿美元；六个月至4月30日，2024年为1.67亿美元，2023年为3.375亿美元[32] - 三个月至4月30日，2024年总EBITDA为1.651亿美元，2023年为2.351亿美元；六个月至4月30日，2024年为2.858亿美元，2023年为4.438亿美元[32][34] - 三个月至4月30日，2024年总调整后EBITDA为1.699亿美元，2023年为2.286亿美元；六个月至4月30日，2024年为2.979亿美元，2023年为3.931亿美元[32][34] - 三个月至4月30日，2024年经营活动提供的净现金为8750万美元，2023年为2.108亿美元；六个月至4月30日，2024年为9200万美元，2023年为2.437亿美元[30] - 三个月至4月30日，2024年投资活动使用的净现金为6.09亿美元，2023年为1.819亿美元；六个月至4月30日，2024年为6.626亿美元，2023年为4.51亿美元[30] - 三个月至4月30日，2024年融资活动提供的净现金为5.488亿美元，2023年使用2390万美元；六个月至4月30日，2024年为5.849亿美元，2023年为2.156亿美元[30] - 三个月至4月30日，2024年现金及现金等价物净增加1670万美元，2023年减少250万美元；六个月至4月30日，2024年增加1510万美元，2023年增加1140万美元[30] - 截至2024年4月30日的三个月，公司合并EBITDA为1.651亿美元，合并调整后EBITDA为1.699亿美元；六个月的合并EBITDA为2.858亿美元，合并调整后EBITDA为2.979亿美元[36] - 截至2024年4月30日的三个月，公司自由现金流为4650万美元，调整后自由现金流为5900万美元；六个月的自由现金流为 - 460万美元，调整后自由现金流为1080万美元[38] - 截至2024年4月30日的三个月，公司净收入为4.44亿美元，稀释后A类每股收益为0.77美元，税率为24.9%；六个月净收入为11.16亿美元，稀释后A类每股收益为1.94美元，税率为 - 20.4%[39] - 截至2024年4月30日，公司总债务为29.161亿美元，现金及现金等价物为1.96亿美元，净债务为27.201亿美元[41] - 截至2024年4月30日、2024年1月31日和2023年4月30日的过去十二个月，公司净利润分别为2.963亿美元、3.603亿美元和4.578亿美元[43] - 上述对应时间的EBITDA分别为6.658亿美元、7.358亿美元和8.976亿美元[43] - 上述对应时间的调整后EBITDA分别为7.236亿美元、7.823亿美元和8.628亿美元[43] - 上述对应时间的信贷协议EBITDA分别为7.618亿美元、7.873亿美元和8.818亿美元[43] - 截至2024年4月30日、2024年1月31日和2023年4月30日，公司调整后净债务分别为26.231亿美元、19.899亿美元和19.85亿美元[43] - 上述对应时间的杠杆比率分别为3.44倍、2.53倍和2.25倍[43] 各业务线数据关键指标变化 - 全球工业包装净销售额增至8.048亿美元，增加5660万美元；毛利润增至1.815亿美元，增加360万美元；营业利润降至8340万美元，减少2790万美元；调整后EBITDA降至1.183亿美元，减少290万美元[10][11][12] - 纸包装与服务净销售额增至5.608亿美元，增加600万美元；毛利润降至8600万美元，减少4540万美元；营业利润降至1260万美元，减少5500万美元；调整后EBITDA降至4900万美元，减少5590万美元[13][14] - 2024年4月30日三个月，全球工业包装业务运营利润为8340万美元，EBITDA为1.152亿美元，调整后EBITDA为1.183亿美元[36] - 2024年4月30日三个月，纸包装与服务业务运营利润为1260万美元，EBITDA为4710万美元，调整后EBITDA为4900万美元[36] - 2024年4月30日三个月，土地管理业务运营利润为210万美元，EBITDA为280万美元，调整后EBITDA为260万美元[36] 税率相关 - 第二季度所得税税率为24.9%，调整后税率为25.0%；预计2024财年税率在8.0% - 12.0%之间，调整后税率在10.0% - 14.0%之间[15] 股息相关 - 2024年6月3日，董事会宣布A类普通股每股0.52美元、B类普通股每股0.78美元的季度现金股息，7月1日支付[16] 公司业绩预期 - 公司预计2024财年调整后EBITDA在6.75 - 7.25亿美元之间，调整后自由现金流在1.75 - 2.25亿美元之间[18] - 2024财年指导范围中，情景1和情景2的经营活动提供的净现金分别为3.22亿美元和3.88亿美元[45] - 情景1和情景2的自由现金流分别为1.44亿美元和1.88亿美元[45] - 情景1和情景2的调整后自由现金流分别为1.75亿美元和2.25亿美元[45] - 情景1和情景2购买物业、厂房和设备支付的现金分别为1.78亿美元和2亿美元[45] 公司成本支出 - 截至2024年4月30日，公司购买物业、厂房和设备支付现金，三个月为4100万美元，六个月为9660万美元[38] - 2024年4月30日，公司支付收购和整合相关成本，三个月为1150万美元，六个月为1410万美元[36][38][39] 客户满意度 - 2024财年第二季度末综合客户满意度指数（CSI）为92.6，纸包装与服务业务板块为93.7，全球工业包装板块为91.4[5] 公司面临风险 - 公司面临经济、政治、市场、竞争、原材料等多方面风险，可能影响经营和财务表现[22]

财务数据关键指标变化 - 2024年Q1 - Q2净销售额为25.768亿美元，2023年同期为25.799亿美元；2024年Q2净销售额为13.71亿美元，2023年同期为13.089亿美元[9] - 2024年Q1 - Q2净利润为1.263亿美元，2023年同期为2.091亿美元；2024年Q2净利润为0.52亿美元，2023年同期为1.16亿美元[9] - 2024年4月30日现金及现金等价物为1.96亿美元，2023年10月31日为1.809亿美元[12] - 2024年4月30日贸易应收账款净额为7.72亿美元，2023年10月31日为6.594亿美元[12] - 2024年4月30日总负债为47.814亿美元，2023年10月31日为39.751亿美元[13] - 2024年4月30日长期债务为27.829亿美元，2023年10月31日为21.214亿美元[13] - 2024年Q1 - Q2 A类普通股基本每股收益为1.94美元，2023年同期为3.46美元；2024年Q2为0.77美元，2023年同期为1.91美元[9] - 2024年Q1 - Q2 B类普通股基本每股收益为2.90美元，2023年同期为5.19美元；2024年Q2为1.15美元，2023年同期为2.88美元[9] - 2024年4月30日总资产为68.288亿美元，2023年10月31日为59.608亿美元[12] - 2024年4月30日股东权益总额为20.474亿美元，2023年10月31日为19.863亿美元[13] - 截至2024年4月30日的六个月，公司净收入为1.263亿美元，2023年同期为2.091亿美元[14] - 同期经营活动提供的净现金为9200万美元，2023年同期为2.437亿美元[14] - 投资活动使用的净现金为6.626亿美元，2023年同期为4.51亿美元[14] - 融资活动提供的净现金为5.849亿美元，2023年同期为2.156亿美元[14] - 现金及现金等价物期末余额为1.96亿美元，2023年同期为1.585亿美元[14] - 截至2024年4月30日的三个月，公司净收入为4440万美元，非控股股东净收入为760万美元[15] - 同期综合收入为4410万美元，非控股股东综合收入为670万美元[15] - 截至2024年4月30日的六个月，公司净收入为1.116亿美元，非控股股东净收入为1470万美元[15] - 同期综合收入为1亿美元，非控股股东综合收入为1380万美元[15] - 截至2024年4月30日，公司股东权益总额为20.474亿美元[15] - 2023年1 - 4月，净收入为1.112亿美元，综合收入为1.025亿美元[16] - 2022年10月31日至2023年4月30日，净收入为2.011亿美元，综合收入为2.153亿美元[16] - 2024年4月30日和2023年4月30日止六个月，所得税费用分别为 - 2120万美元和7680万美元，净减少9800万美元[85] - 2024年4月30日和2023年4月30日止三个月，归属于公司净收入分别为4440万美元和1.112亿美元；止六个月分别为1.116亿美元和2.011亿美元[93] - 2024年4月30日止六个月，累计其他综合收益（损失）为 - 3.281亿美元，较2023年10月31日减少1160万美元[95] - 2024年第二季度净销售额为13.71亿美元，较2023年同期的13.089亿美元增加6210万美元，主要因全球工业包装和纸包装及服务业务量增加和收购贡献[127][130] - 2024年第二季度毛利润为2.701亿美元，较2023年同期的3.118亿美元减少4170万美元，毛利率分别为19.7%和23.8%，主要因原材料等成本上升[131] - 2024年第二季度销售、一般和行政费用为1.672亿美元，较2023年同期的1.372亿美元增加3000万美元，占净销售额比例分别为12.2%和10.5%，主要因薪酬等费用增加[132] - 2024年第二季度营业利润为9810万美元，较2023年同期的1.811亿美元减少8300万美元；净利润为5200万美元，较2023年同期的1.16亿美元减少6400万美元；调整后EBITDA为1.699亿美元，较2023年同期的2.286亿美元减少5870万美元[127][128][133] - 2024年第二季度所得税费用为1700万美元，税前收入为6830万美元；2023年同期所得税费用为3910万美元，税前收入为1.548亿美元，减少2210万美元[144] - 2024年前六个月净销售额为25.768亿美元，2023年同期为25.799亿美元，减少310万美元[161] - 2024年前六个月毛利润为4.917亿美元，2023年同期为5.634亿美元，减少7170万美元，利润率分别为19.1%和21.8%[162] - 2024年前六个月SG&A费用为3.13亿美元，2023年同期为2.766亿美元，增加3640万美元，占净销售额比例分别为12.1%和10.7%[163] - 2024年前六个月运营利润为1.67亿美元，2023年同期为3.375亿美元；净收入为1.263亿美元，2023年同期为2.091亿美元；调整后EBITDA为2.979亿美元，2023年同期为3.931亿美元[164] - 2024年前六个月所得税收益为2120万美元，税前收入为1.039亿美元；2023年同期所得税费用为7680万美元，税前收入为2.851亿美元，所得税费用净减少9800万美元[174] - 2024年前六个月经营活动提供净现金9200万美元，2023年同期为2.437亿美元；投资活动使用净现金6.626亿美元，2023年同期为4.51亿美元；融资活动提供净现金5.849亿美元，2023年同期为2.156亿美元[175] - 2024年前六个月资本支出投资9660万美元，2023年同期为9110万美元；2024年支付5.676亿美元用于收购业务，2023年支付4.475亿美元；2023年收到1.056亿美元出售业务现金[179][181] - 2024年前六个月支付股东现金股息5970万美元，2023年同期为5790万美元；2024年净借入长期债务6.69亿美元，2023年为3.325亿美元；2023年支付5960万美元回购普通股[182] - 截至2024年4月30日，长期债务净额为27.829亿美元，2023年10月31日为21.214亿美元[183] 各条业务线数据关键指标变化 - 全球工业包装业务2024年第二季度净销售额为8.048亿美元，较2023年同期的7.482亿美元增加5660万美元，主要因售价、销量和收购贡献[127][137] - 全球工业包装业务2024年第二季度毛利润为1.815亿美元，较2023年同期的1.779亿美元增加360万美元，毛利率分别为22.6%和23.8%，主要因净销售额因素和成本上升[138] - 全球工业包装业务2024年第二季度营业利润为8340万美元，较2023年同期的1.113亿美元减少2790万美元；调整后EBITDA为1.183亿美元，较2023年同期的1.212亿美元减少290万美元，主要因SG&A费用增加[127][129][139][142] - 纸包装及服务业务2024年第二季度净销售额为5.608亿美元，较2023年同期的5.548亿美元增加600万美元，主要因销量和收购贡献，部分被售价下降抵消[127][144] - 2024年第二季度毛利润为8600万美元，2023年同期为1.314亿美元，减少4540万美元，利润率分别为15.3%和23.7%[145] - 2024年第二季度营业利润为1260万美元，2023年同期为6760万美元，减少5500万美元；调整后EBITDA为4900万美元，2023年同期为1.049亿美元，减少5590万美元[146] - 截至2024年4月30日，土地管理部门拥有约17.6万英亩美国东南部木材资产，2024年第二季度净销售额为540万美元，2023年同期为590万美元；毛利润为260万美元，2023年同期为250万美元[147] - 2024年第二季度土地管理部门营业利润为210万美元，2023年同期为220万美元；调整后EBITDA为260万美元和250万美元[148] - 全球工业包装业务2024年前六个月净销售额为14.914亿美元，2023年同期为14.54亿美元，增长3740万美元；毛利润为3.168亿美元，2023年同期为3.032亿美元，增长1360万美元，毛利率分别为21.2%和20.9%[165][166] - 纸包装与服务业务2024年前六个月净销售额为10.754亿美元，2023年同期为1.115亿美元，减少3960万美元；毛利润为1.704亿美元，2023年同期为2.556亿美元，减少8520万美元，毛利率分别为15.8%和22.9%[168][169] - 土地管理业务2024年前六个月净销售额为1000万美元，2023年同期为1090万美元；毛利润为450万美元，2023年同期为460万美元；运营利润为330万美元，2023年同期为360万美元；调整后EBITDA为420万美元，2023年同期为450万美元[171][173] 公司收购相关情况 - 2024年3月26日，公司完成Ipackchem收购，总购买价格为5.821亿美元，交易成本为890万美元[24] - 公司于2024年3月26日收购Ipackchem，现金对价5.821亿美元，确认商誉2.758亿美元[25] - Ipackchem在2024年4月30日结束的三个月内贡献净销售额2260万美元[29] - 假设Ipackchem收购于2022年11月1日完成，2024年4月30日结束的三个月内，备考净销售额为14.043亿美元，备考净利润为5460万美元[31] - 公司于2023年8月23日收购ColePak 51%的所有权权益，总购买价格7460万美元，确认商誉6010万美元[33][34] - 公司于2023年3月31日完成对Centurion的收购，将所有权权益从约10%增至80%，总购买价格1.445亿美元，确认商誉9540万美元[37][40] - 收购Centurion时，公司此前持有的约10%权益按公允价值1680万美元估值，产生980万美元收益[38] - Ipackchem收购中，可辨认无形资产包括客户关系1.824亿美元、开发技术3900万美元、商标1030万美元[28] - ColePak收购中，可辨认无形资产包括客户关系5060万美元、商标840万美元[36] - Centurion收购中，可辨认无形资产最终估值为9280万美元[40] - 公司预计在收购日期起一年内完成对所收购资产和承担负债公允价值的最终确定[28][36][40] - 公司于2022年12月15日收购Lee Container，总购买价格（扣除收购现金）为3.03亿美元，确认商誉7590万美元[44][45] - 截至2024年1月31日，公司完成Lee Container收购相关资产和负债公允价值的确定；截至2024年4月30日，完成Centurion收购相关资产和负债公允价值的确定[43][48] - 假设Centurion和Lee Container收购于2021年11月1日完成，2023年第一季度和前六个月的预计净销售额分别为13.262亿美元和26.378亿美元，预计归属于公司的净收入分别为1.131亿美元和2.163亿美元[49][50] 公司重组相关情况 - 截至2024年4月30日的六个月，公司重组储备期初余额为1680万美元，期末余额为620万美元，期间记录重组费用为 - 110万美元[52][54] - 截至2024年4月30日，未完成或未宣布的重组计划预计剩余费用为1370万美元[55] 公司信贷协议相关情况 - 2022年信贷协议提供8亿美元循环信贷额度、11亿美元定期贷款A - 1额度、5.15亿美元定期贷款A - 2额度和3亿美元增量定期贷款A - 4额度[58] - 2024年3月25日，公司签订增量定期贷款A - 4协议，获得3亿美元贷款，用于偿还2022年信贷协议下循环信贷额度借款[59] - 2023年5月17日，公司与Greif Packaging LLC签订3亿美元的高级有担保信贷协议[61] - 截至2024年4月30日，2022和2023年信贷协议项下未偿还金额为25.363亿美元，加权平均利率为6.36%，实际利率为6.81%[63] - 美国贸易应收账款信贷额度为3亿美元，截至2024年4月30日，未偿还金额为2.593亿美元[64] - 国际贸易应收账款信贷额度最高为1亿欧元（截至2024年4月30日为1.069亿美元），截至2024年4月30日，未偿还金额为875

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度实现调整后EBITDA 1.7亿美元,自由现金流5900万美元,调整后每股收益0.82美元 [33] - 公司预计全年EBITDA将在6.75亿美元至7.25亿美元之间,较之前指引上调6500万美元 [42] - 公司预计全年自由现金流将达到2亿美元,与之前指引持平 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业包装(GIP)业务销售额同比下降5700万美元,毛利率同比下降1.5个百分点,但较上一季度改善4.4个百分点 [37] - 纸品包装(PPS)业务销售额持平,但毛利率同比下降超过10个百分点,主要受原料成本上涨影响 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲中东非洲(EMEA)地区需求持续改善,化工和润滑油市场表现强劲 [28][37] - 拉丁美洲(LatAm)需求持平,北美(North America)需求有所改善但仍较弱 [28][29] - 亚太(APAC)地区需求在第二季度出现逆转,主要受中国新年旺季需求低于预期及去库存影响 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过收购Ipackchem等交易,成为高性能小型塑料容器和塑料桶的全球领导者,这一领域的可寻址市场超过30亿美元 [22][23][24][26] - 公司正在通过Greif业务系统和以客户为中心的服务利润链模式,提升运营效率和客户服务水平,增强竞争优势 [15][16][17][18] - 公司正在加大可持续发展投入,发布年度可持续发展报告,与客户共同提升可持续性 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,尽管短期需求环境仍存在不确定性,但整体经济指标呈现改善趋势,预计未来几个季度需求将继续好转 [30][31] - 管理层表示,公司将密切关注各主要终端市场的需求变化,并迅速调整应对,同时继续推进成本管控和生产效率提升 [31] - 管理层对公司长期发展前景保持乐观,认为通过收购整合、内部改革等措施,公司有望在需求恢复时实现大幅业绩增长 [49][50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Krueger 提问** 询问公司各业务线和地区的需求变化情况,以及第三季度初期的需求趋势 [58][59][60][61][62] **Ole Rosgaard 回答** 详细说明了各地区和各业务线的需求变化情况,并表示5月份需求整体呈现改善趋势 [59][60][61][62] 问题2 **George Staphos 提问** 询问公司在第三季度初期的需求变化情况,以及未来恢复正常需求水平后的潜在盈利能力 [71][72][76][77][78][79] **Larry Hilsheimer 回答** 表示公司目前的需求趋势处于预测范围的中间水平,并预计在需求恢复后,公司有望实现900多万美元的EBITDA [74][88][89][103] 问题3 **Brian Butler 提问** 询问公司纸品业务价格上涨的具体情况,以及对未来业绩的影响 [100][101][105][106][107][109] **Larry Hilsheimer 回答** 详细解释了公司纸品业务价格上涨的具体情况和预期影响,并提供了相关数据支持 [105][106][107][109][110]

文章核心观点 - Greif公司2024财年第二季度调整后每股收益超预期但同比下降，受成本和费用影响 ，各业务板块表现有差异，公司公布财务状况、股息及业绩展望，同时还展示了其他包装公司业绩情况 [1][3][5][13] 财务业绩 - Greif公司2024财年第二季度调整后每股收益82美分，超Zacks共识预期的77美分，同比下降54% [1] - 包含一次性项目，该季度每股收益77美分，上年同期为1.90美元 [2] 运营情况 - 销售额同比增长4.1%至13.7亿美元，超Zacks共识预期的13.1亿美元 [3] - 销售成本同比增长10.4%至11亿美元，毛利润2.7亿美元，同比下降13.4%，毛利率为19.7%，上年同期为23.8% [3] - 销售、一般和行政费用为1.67亿美元，同比增长21.9%，调整后EBITDA同比下降25.7%至1.7亿美元 [4] 各业务板块表现 - 全球工业包装板块销售额同比增长7.6%至8.05亿美元，调整后EBITDA为1.18亿美元，上年同期为1.21亿美元 [5] - 纸包装板块销售额同比增长1.1%至5.61亿美元，超预期，调整后EBITDA从上年同期的1.05亿美元降至4900万美元 [6] - 土地管理板块销售额为540万美元，上年同期为590万美元，调整后EBITDA为260万美元，上年同期为250万美元 [7] 财务状况 - 2024财年第二季度末现金及现金等价物为1.96亿美元，2023财年末为1.81亿美元，该季度经营活动现金流为8800万美元，上年同期为2.11亿美元 [8] - 截至2024年4月30日，长期债务为27.8亿美元，2023年10月31日为21.2亿美元 [8] 股息情况 - 6月3日，Greif董事会宣布A类普通股每股季度现金股息为52美分，B类普通股每股为78美分，7月1日支付给6月1日收盘时登记在册的股东 [9] 业绩展望 - Greif预计2024财年调整后EBITDA在6.75亿至7.25亿美元之间，高于此前宣布的6.1亿美元，调整后自由现金流预计在1.75亿至2.25亿美元之间 [10] 股价表现 - GEF股票过去一年上涨1.2%，行业增长14.5% [11] 其他包装公司业绩 - AptarGroup 2024年第一季度调整后每股收益1.26美元，超Zacks共识预期，同比增长31%，总营收同比增长6.4%至9.15亿美元，超预期 [13][14] - Sonoco Products 2024年第一季度调整后每股收益1.12美元，超Zacks共识预期，同比下降20%，净销售额16.4亿美元，低于共识预期，同比下降5.3% [15] - Packaging Corporation of America 2024年第一季度调整后每股收益1.72美元，超Zacks共识预期，同比下降22%，销售额同比增长0.2%至19.8亿美元，超预期 [16]

业绩总结 - 财政2024年调整后的EBITDA指导为610百万美元，更新后的指导范围为675至725百万美元[3][22] - 第二季度净销售额为804.8百万美元，较去年同期的748.2百万美元增长7.8%[63] - 第二季度调整后的EBITDA为118.3百万美元，调整后的EBITDA率为14.7%[63] - 第二季度毛利润为181.5百万美元，较去年同期的177.9百万美元略有增长[63] - 2024年4月30日的净收入为444.4百万美元，稀释后的每股收益为0.77美元，税率为24.9%[96] - 2024年净收入为5200万美元，较2023年的11600万美元下降了55.2%[109] - 2024年EBITDA为1.651亿美元，较2023年的2.351亿美元下降了29.6%[109] - 2024年调整后的EBITDA为1.699亿美元，较2023年的2.286亿美元下降了25.7%[109] 现金流与支出 - 公司在2024年第二季度的自由现金流为59百万美元[62] - 自由现金流为4650万美元，较去年同期的16900万美元下降[85] - 2024年上半年的自由现金流为144.0百万美元，调整后的自由现金流为175.0百万美元[107] - 2024年利息支出为3020万美元，较2023年的2340万美元上升了28.9%[109] - 2024年现金税支出预计为124至134百万美元，较之前的103百万美元有所上升[22] - 2024年现金利息支出预计为138至144百万美元，较之前的116百万美元有所上升[22] - 2024年资本支出预计为175至195百万美元，较之前的165百万美元有所上升[22] 市场与产品 - 全球高性能小塑料市场的可寻址市场为31亿美元，年增长率为低个位数[73] - 全球工业包装（GIP）北美市场销量下降5.1%（减少1360万美元），价格上涨5.6%（增加1490万美元）[80] - 全球工业包装（GIP）拉丁美洲市场销量下降0.2%（减少10万美元），价格上涨11.6%（增加560万美元）[80] - 全球工业包装（GIP）欧洲、中东和非洲市场销量增长8.4%（增加2600万美元）[80] - 关键工业终端市场的需求持续改善，尤其是在大宗商品化学品和润滑剂的年同比增长方面[75] 负面信息与调整 - 2024年4月30日的总债务为2916.1百万美元，净债务为2720.1百万美元[105] - 2024年4月30日的杠杆比率为3.44倍，较2023年4月30日的水平有所上升[105] - 2024年折旧、耗竭和摊销费用为6590万美元，较2023年的5660万美元上升了16.4%[109] - 2024年收购和整合相关费用为1150万美元，较2023年的460万美元上升了150%[109] - 2024年非现金资产减值费用为20.2百万美元[105] - 2024年收购和整合相关成本为21.0百万美元[105] - 2024年运营利润为9810万美元，较2023年的1.811亿美元下降了45.9%[109]