财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度净收入降至860万美元或摊薄后A类股每股0.15美元，同比下降87.2%，主要因上一年度有4810万美元非经常性所得税优惠[6] - 调整后EBITDA增至1.451亿美元，同比增长5.9%[6] - 经营活动提供的净现金减少3530万美元，降至使用3080万美元，调整后自由现金流减少1370万美元，降至使用6190万美元[6] - 总债务增至28.402亿美元，增加5.484亿美元，主要因收购Ipackchem，净债务增至26.391亿美元，增加5.266亿美元，杠杆率从2.46倍增至3.63倍[6] - 2025年1月31日止三个月净销售12.658亿美元，2024年同期为12.058亿美元[31] - 2025年1月31日止三个月净收入1.44亿美元，2024年同期为7.43亿美元[31] - 2025年1月31日现金及现金等价物20.11亿美元，2024年10月31日为19.77亿美元[33] - 2025年1月31日商誉194.16亿美元，2024年10月31日为195.37亿美元[33] - 2025年1月31日总负债及权益65.857亿美元，2024年10月31日为66.476亿美元[33] - 2025年1月31日止三个月经营活动净现金使用3.08亿美元，2024年同期提供4500万美元[35] - 2025年1月31日止三个月投资活动净现金使用1.9亿美元，2024年同期使用5.36亿美元[35] - 2025年1月31日止三个月融资活动净现金提供6.25亿美元，2024年同期提供3.61亿美元[35] - 2025年1月31日止三个月总调整后EBITDA为14.51亿美元，2024年同期为13.7亿美元[37] - 2025年1月31日止三个月净收入1.44亿美元，2024年同期为7.43亿美元[39] - 2025年1月31日止三个月调整后EBITDA为14.51亿美元，2024年同期为13.7亿美元[39] - 2025年1月31日止三个月自由现金流为 -6.65亿美元，2024年同期为 -5.11亿美元[43] - 2025年1月31日止三个月调整后自由现金流为 -6.19亿美元，2024年同期为 -4.82亿美元[43] - 2025年1月31日止三个月稀释后A类每股收益0.15美元，2024年同期为1.17美元[44] - 2025年1月31日止三个月所得税前税率35.8%，2024年同期为 -107.3%[44] - 2025年1月31日总债务284.02亿美元，2024年同期为229.18亿美元[46] - 2025年1月31日现金及现金等价物 -20.11亿美元，2024年同期为 -17.93亿美元[46] - 2025年1月31日净债务263.91亿美元，2024年同期为211.25亿美元[46] - 2025年1月31日止三个月经营活动提供（使用）的净现金为 -3.08亿美元，2024年同期为0.45亿美元[43] - 截至2025年1月31日的过去十二个月净收入为22880万美元，2024年同期为36030万美元[48] - 截至2025年1月31日的过去十二个月调整后EBITDA为71240万美元，2024年同期为80240万美元[48] - 截至2025年1月31日的过去十二个月信贷协议EBITDA为70570万美元，2024年同期为80740万美元[48] - 截至2025年1月31日总债务为28.402亿美元，2024年同期为22.918亿美元[48] - 截至2025年1月31日净债务为26.391亿美元，2024年同期为21.125亿美元[48] - 截至2025年1月31日调整后净债务为25.584亿美元，2024年同期为19.899亿美元[48] - 截至2025年1月31日杠杆比率为3.63倍，2024年同期为2.46倍[48] - 2025财年低端指引调整后EBITDA为7.1亿美元，调整后自由现金流为2.45亿美元[23] - 2025财年预计经营活动提供的净现金为39100万美元[50] - 2025财年预计购买物业、厂房和设备支付现金17100万美元[50] - 2025财年预计调整后自由现金流为24500万美元[50] 业务决策与行动 - 计划剥离美国东南部约17.6万英亩林地，所得用于偿还债务[6] - 宣布关闭佐治亚州奥斯特尔的A1未涂布再生纸板机以及马萨诸塞州菲奇堡的箱纸板和未涂布再生纸板厂[6] 成本优化成果 - 截至2025年第一季度末，已实现成本优化项目年度运行率节省1300万美元[6] 股息分配 - 2025年2月24日，董事会宣布A类普通股每股0.54美元、B类普通股每股0.81美元的季度现金股息，4月1日支付[21] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025财年第一季度，定制聚合物解决方案净销售额增至2.951亿美元，增加6710万美元，主要因近期收购贡献5850万美元[12] - 2025年1月31日止三个月定制化聚合物解决方案净销售2.951亿美元，2024年同期为2.28亿美元[37]

Greif, Inc (NYSE:GEF) Q1 2025 Results Conference Call February 27, 2025 8:30 AM ET Company Participants Bill D’Onofrio - VP, IR and Corporate Development Ole Rosgaard - Chief Executive Officer Larry Hilsheimer - Chief Financial Officer Conference Call Participants Ghansham Panjabi - Baird Matt Roberts - Raymond James Aadit Shrestha - Stifel Niko Pacini - Truist Richard Carlson - Wells Fargo Daniel Harriman - Sidoti & Company Operator Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Greif First Quarte ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度调整后EBITDA为1.45亿美元，较上年同期增加700万美元，符合第一季度预期 [28] - 2025年第一季度调整后每股收益为0.39%，低于上年同期，主要原因是一次性税收优惠4800万美元不再出现，以及因近期收购导致债务增加，利息费用增加1400万美元 [28] - 2025年第一季度调整后自由现金流净使用6200万美元，略高于上年同期，主要是由于利息费用增加 [29] - 2025财年低端EBITDA指引提高至7.1亿美元，低端自由现金流指引提高2000万美元至2.45亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 聚合物业务增长2.7%，受农业和食品领域小型容器和中型散装容器需求推动，特别是在欧洲、中东和非洲地区 [20] - 综合解决方案业务量增长，瓶盖和涂料、衬里及粘合剂两个关键产品组均实现低两位数增长 [20] - 纤维业务量略有上升，两种纸浆的开工率与行业水平一致 [21] - 金属业务受工业经济疲软影响最大，因其对大宗化学品、石化和润滑油市场的敞口较高 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲、中东和非洲地区表现出最强的韧性，亚太地区次之，拉丁美洲市场开始略有下滑，北美市场需求情绪最为悲观 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布2027年财务目标为10亿美元EBITDA和5亿美元自由现金流，实现途径包括超1亿美元已知积极离散项目、业务量复苏以及1亿美元成本优化计划 [7][8][9] - 公司已确定500万美元的运行率节约，并重申到2024财年末实现至少1500 - 2500万美元运行率节约的预期 [13] - 公司宣布出售约176英亩的整个木材资产组合，所得款项用于偿还债务 [17] - 公司计划关闭佐治亚州奥斯特尔的A1纸板机以及马萨诸塞州匹兹菲尔德的箱纸板和URB Flex机，这将使箱纸板厂产能减少10万吨，URB产能减少9万吨 [25][26] - 公司专注于在制药、香料和香精、食品和农用化学品领域增长，以平衡客户需求的周期性 [23] - 公司在竞争中注重价值而非销量，凭借优质服务和产品质量保持市场地位，未丢失市场份额 [94][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前工业经济给近期业务量增长带来不确定性，但公司在2023年和2024年证明了即使在宏观经济周期不利的情况下，仍能取得稳健的财务业绩 [10] - 公司供应链具有灵活性和适应性，能够应对关税等干扰，确保持续提供优质客户服务和实现可持续盈利增长 [11][12] - 管理层对实现2027年财务承诺充满信心，认为随着工业经济复苏，公司将处于有利的增长地位 [7][9][40] 其他重要信息 - 会议中提及的非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账可在今日演示文稿的附录中找到 [6] - 2025财年为11个月，将于9月30日结束，第四季度为2个月 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度纤维业务在营业利润或EBITDA方面是否符合计划 - 该业务表现符合公司预期，甚至略好，但由于采用基于增值分配SG&A的新协议，且纤维业务利润率扩大，导致分配到的SG&A增加，同时SG&A高于投资者模型预期 [45][47][48] 问题2: 全球业务中欧洲、中东和非洲地区与北美地区表现差异的原因及2025财年业务量假设 - 公司目标增长的终端市场为GDP增长型市场，如农用化学品市场，在欧洲、中东和非洲地区以及北美地区均有显著增长；目前在某些市场有一些改善迹象，但尚未出现明显转折点，管理层持谨慎乐观态度 [51][52][54] 问题3: 第二季度及全年利润率预期以及后续季度的潜在影响 - 随着时间推移，EBITDA利润率将稳步提高，这是公司的典型情况，因为业务量增加会带来固定成本杠杆效应；与IPACKCHEM相关的同比增量将在后续消失 [63] 问题4: 此次出售林地资产与2021年出售的林地资产有何不同，以及出售林地后聚合物业务占比情况 - 无法对此次出售的时间和价值发表评论，且2021年与现在情况差异较大，无法直接比较；出售林地所得将用于偿还债务，降低杠杆率，公司将继续专注于目标终端市场，发展定制聚合物业务 [66][67][70] 问题5: 2700万美元价格成本差异在纤维、聚合物和金属业务中的分配情况，以及1500 - 2500万美元运行率节约是否纳入指引 - 2700万美元价格成本差异中，约1900万美元来自纤维业务（包括箱纸板价格上涨和OCC成本假设降低），其余在其他业务中分配；1500 - 2500万美元运行率节约未完全纳入指引，仅300万美元对2025财年有益 [77][78] 问题6: 如何看待2025财年第二季度、下半年及全年的业务量同比情况 - 由于收购IPACKCHEM会对未来1.5个月产生影响；目前对业务量走势没有清晰判断，建议参考过去两年的业务量变化路径，即第二季度和第三季度略有上升，第四季度略有下降 [80][81] 问题7: 箱纸板需求趋势以及目前箱纸板和箱板纸的趋势 - 箱纸板整体同比持平，URB业务中广告保护业务疲软，但螺旋装订产品同比上升；在纸张市场出现拐点之前，需求缺乏明显驱动力 [84] 问题8: 是否还有其他工厂符合象限分析中的类别 - 目前无法对此发表评论，公司正在对所有工厂进行审查，作为成本优化的一部分 [87][88] 问题9: 出售林地资产是否意味着有充足的资本可重新部署，以及聚合物和金属业务的竞争格局 - 出售林地是因为认为该资产更适合其他所有者，所得款项将用于偿还债务；公司并购管道一直很充实，但目前首要任务是偿还债务；公司在竞争中注重价值而非销量，凭借优质服务和产品质量保持市场地位，未丢失市场份额 [91][92][94] 问题10: 2025年最看好和最担忧的终端市场，以及对当前净杠杆率的看法 - 最看好的终端市场包括农用化学品、食品和饮料以及制药领域；出售林地所得将显著降低债务比率，即使不出售，公司在困难环境中运营良好，随着工业经济改善，债务杠杆率将迅速下降 [99][100][102]

财务数据关键指标变化 - 2025年1月31日止三个月净销售额12.658亿美元，2024年同期为12.058亿美元[9] - 2025年1月31日止三个月净利润1.44亿美元，2024年同期为7.43亿美元[9] - 2025年1月31日止三个月综合（亏损）收入为 - 1.54亿美元，2024年同期为6.3亿美元[10] - 2025年1月31日现金及现金等价物20.11亿美元，2024年10月31日为19.77亿美元[12] - 2025年1月31日贸易应收账款净额70.6亿美元，2024年10月31日为74.69亿美元[12] - 2025年1月31日总负债及股东权益658.57亿美元，2024年10月31日为664.76亿美元[13] - 2025年1月31日应付账款47.33亿美元，2024年10月31日为52.19亿美元[13] - 2025年1月31日长期债务242.22亿美元，2024年10月31日为262.62亿美元[13] - 2025年1月31日普通股无面值24.03亿美元，2024年10月31日为23.03亿美元[13] - 2025年1月31日留存收益246.17亿美元，2024年10月31日为248.62亿美元[13] - 2025年1月31日止三个月净收入1.44亿美元，2024年同期为7.43亿美元[14] - 2025年1月31日止三个月折旧、损耗和摊销6.66亿美元，2024年同期为6.04亿美元[14] - 2025年1月31日止三个月非现金资产减值费用1.37亿美元，2024年同期为0.13亿美元[14] - 2025年1月31日止三个月经营活动净现金使用3.08亿美元，2024年同期提供0.45亿美元[14] - 2025年1月31日止三个月投资活动净现金使用1.90亿美元，2024年同期使用5.36亿美元[14] - 2025年1月31日止三个月融资活动净现金提供6.25亿美元，2024年同期提供3.61亿美元[14] - 2025年1月31日现金及现金等价物期末余额20.11亿美元，2024年同期为17.93亿美元[14] - 2025年1月31日止三个月综合损失2.09亿美元，2024年同期综合收入5.59亿美元[15] - 2025年1月31日股东权益总额20.789亿美元，2024年同期为20.364亿美元[15] - 截至2025年1月31日三个月，商誉总额从19.537亿美元变为19.416亿美元[38] - 截至2025年1月31日三个月，重组储备期初和期末余额均为490万美元[39] - 2025年截至1月31日三个月公司记录重组费用270万美元，2024年同期为570万美元[40] - 截至2025年1月31日，长期债务净额为24.222亿美元，2024年10月31日为26.262亿美元[43] - 截至2025年1月31日，短期债务为3.222亿美元，2024年10月31日为1860万美元[52] - 2025年和2024年截至1月31日的三个月，合同重分类至收益的利得分别为560万美元和970万美元，预计未来十二个月有1600万美元的衍生利得将从累计其他综合收益（损失）重分类至收益[62] - 截至2025年1月31日和2024年10月31日，公司未到期外汇远期合约名义金额分别为1.098亿美元和7410万美元[63] - 2025年和2024年截至1月31日的三个月，公司在公允价值合同下的已实现损失分别为440万美元和0美元[64] - 2025年和2024年截至1月31日的三个月，公司在其他费用中的未实现净收益分别为10万美元和240万美元[65] - 截至2025年1月31日，公司有各类交叉货币利率互换，将4.213亿美元（2024年10月31日为4.476亿美元）的美国固定利率债务转换为欧元固定利率债务，互换加权平均利率为1.67%，协议将于2026年10月5日至2028年11月3日到期[66] - 2025年和2024年截至1月31日的三个月，交叉货币互换协议在利息费用中记录的利得分别为160万美元和190万美元[68] - 2025年第一季度，公司对某些交叉货币互换合同进行现金结算并同时签订新合同，净现金结算收到2250万美元，其中1150万美元与指定为净投资套期的合同有关，1100万美元与指定为现金流量套期的合同有关[69] - 2025年和2024年截至1月31日的三个月，公司长期资产减值分别为1370万美元和130万美元[73][74] - 2025年和2024年截至1月31日的三个月，所得税费用分别为780万美元和所得税收益3820万美元，所得税费用净增加4600万美元[81] - 2025年1月31日止三个月，公司净收入为860万美元，2024年同期为6720万美元；未分配收益为 - 2240万美元，2024年同期为3750万美元[92] - 截至2025年1月31日，A类普通股发行4228.192万股，流通2610.5959万股，库存1617.5961万股；B类普通股发行3456万股，流通2133.1127万股，库存1322.8873万股[93] - 2025年1月31日止三个月，累计其他综合收益（损失）余额为 - 3.846亿美元，较2024年10月31日的 - 3.551亿美元减少2950万美元[94] - 2025年1月31日止三个月，公司总净销售额为12.658亿美元，2024年同期为12.058亿美元[99] - 2025年1月31日止三个月，公司总运营利润为5990万美元，2024年同期为6890万美元[99] - 2025年1月31日止三个月，公司折旧、损耗和摊销费用总计6660万美元，2024年同期为6040万美元[99] - 截至2025年1月31日，公司总资产为65.857亿美元，较2024年10月31日的66.476亿美元略有下降[100] - 2025年1月31日止三个月总净销售额为12.658亿美元，2024年同期为12.058亿美元[123] - 2025年1月31日止三个月总营业利润为5990万美元，2024年同期为6890万美元[123] - 2025年1月31日止三个月总调整后EBITDA为1.451亿美元，2024年同期为1.37亿美元[123] - 2025年1月31日止三个月净收入为1440万美元，2024年同期为7430万美元[123] - 2025年1月31日止三个月利息费用净额为3770万美元，2024年同期为2420万美元[123] - 2025年1月31日止三个月所得税费用为780万美元，2024年同期为 - 3820万美元[123] - 2025年第一季度净销售额为12.658亿美元，2024年同期为12.058亿美元，增长6000万美元，主要源于近期收购贡献5850万美元[125] - 2025年第一季度毛利润为2.455亿美元，2024年同期为2.216亿美元，增长2390万美元，毛利率分别为19.4%和18.4%[126] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为1.677亿美元，2024年同期为1.458亿美元，增长2190万美元，占净销售额比例分别为13.2%和12.1%[127] - 2025年第一季度营业利润为5990万美元，2024年同期为6890万美元；净利润为1440万美元，2024年同期为7430万美元；调整后EBITDA为1.451亿美元，2024年同期为1.37亿美元[128] - 2025年第一季度所得税费用为780万美元，对应2180万美元的税前收入；2024年第一季度所得税收益为3820万美元，对应3560万美元的税前收入，所得税费用净增加4600万美元[148] - 未来12个月未确认税收利益的预计净减少额在0至470万美元之间[149] - 2025年1月31日止三个月，经营活动净现金为 - 3080万美元，2024年同期为4500万美元[151] - 2025年和2024年前三个月，应收账款变动带来的现金分别为3.19亿美元和2.15亿美元[152] - 2025年和2024年前三个月，库存变动使用的现金分别为 - 2.15亿美元和 - 2.8亿美元[153] - 2025年和2024年前三个月，资本支出分别投入3.57亿美元和5.56亿美元[155] - 2025年和2024年前三个月，向股东支付现金股息分别为3.1亿美元和2.97亿美元[156] - 截至2025年1月31日，长期债务净额为24.222亿美元，2024年10月31日为26.262亿美元[158] - 截至2025年1月31日，有利率互换总名义金额14亿美元，加权平均固定利率2.97%[172] - 截至2025年1月31日，未到期外汇远期合约名义金额为1.098亿美元，2024年10月31日为7410万美元[175] 公司收购相关 - 2024年3月26日公司以58210万美元收购Ipackchem，交易成本890万美元[28] - Ipackchem收购中公司确认商誉2.8亿美元[30] - 假设Ipackchem收购于2022年11月1日完成，2024年第一季度末三个月的预估净销售额为12.614亿美元，预估归属于公司的净收入为8260万美元[34][35] 报告结构变更相关 - 2024年12月公司宣布变更报告结构，自2024年11月1日起生效，报告分部从三个变为四个[36] - 2024财年的前期分部信息已重述，以符合2025财年公司内部管理和监控业务的方式[20] - 自2024年11月1日起，公司将报告结构调整为基于材料解决方案的结构，分为四个运营和可报告业务板块[96] - 2024年11月1日起公司实施报告结构变更，采用基于材料解决方案的结构，分为四个可报告业务段[109] 重组活动相关 - 2025年重组活动重点是优化运营以应对工业活动收缩，同时转变内部流程和业务组合[39] - 截至2025年1月31日，未完成重组计划预计产生的剩余金额为3330万美元[42] 信贷协议相关 - 2022信贷协议提供8亿美元的有担保循环信贷额度、11亿美元的有担保定期贷款A - 1额度、5.15亿美元的有担保定期贷款A - 2额度和3亿美元的增量有担保定期贷款A - 4额度[45][46] - 增量定期贷款A - 4按每年2.50%的比例等额季度分期偿还[47] - 2023信贷协议提供3亿美元的有担保定期贷款额度[49] - 截至2025年1月31日，2022和2023信贷协议下未偿还金额为25.243亿美元，加权平均利率为5.98%，实际利率为6.00%[51] - 美国应收账款融资协议提供3亿美元的融资额度，截至2025年1月31日，未偿还金额为2.284亿美元，加权平均利率为5.58%[55] - 欧洲应收账款融资协议提供最高1亿欧元（截至2025年1月31日为1.042亿美元）的融资额度，截至2025年1月31日，未偿还金额为7780万美元，加权平均利率为4.32%[57] - 截至2025年1月31日，2022信贷协议下8亿美元有担保循环信贷安排的可用借款额度为2.48亿美元[162] 衍生工具相关 - 截至2025年1月31日，公司有总名义金额为14亿美元的利率互换，将按2.97%的加权平均固定利率支付利息[59] - 净投资套期衍生工具的损益计入其他综合收益（损失）的外币折算部分，直至净投资出售、稀释或清算[179] - 现金流套期衍生工具的损益计入其他费用的未实现外汇部分，由被套期的基础现金流的基础损益抵消[179] - 交叉货币互换的利息支付不计入净投资套期有效性评估，而是记录在合并损益表的利息费用净额中[179] 股份授予相关 - 2024年12月13日，公司授予123800份受限股票单位，加权平均公允价值为66.61美元；授予215953份绩效股票单位，加权平均公允价值为61.19美元[76][78] 财年信息相关 - 2025财年始于2024年11月1日，将于2025年9月30日结束，共11个月[17] - 2025财年始于2024年11月1日，将于2025年9月30日结束，共11个月，之后财年将从10月1日开始至次年9月30日结束[102] 前瞻性陈述相关 - 本季度报告中除历史事实陈述外的声明均为前瞻性陈述，基于管理层目前可获得的假设、期望和其他信息[104] 资金需求相关 - 公司预计运营现金流、高级有担保信贷安排下的借款和贸易应收账款信贷安排所得款项至少12个月内可满足资金需求[150] 内部控制与披露控制程序相关 - 最近一个财季公司财务报告

公司整体业绩 - 2025财年第一季度调整后每股收益39美分 未达Zacks共识预期72美分 同比下降69.3% 因原材料成本及销售、一般和行政费用增加抵消收入增长[1] - 包含一次性项目 本季度每股收益22美分 上年同期为1.75美元[2] - 收入同比增长5%至12.7亿美元 未达Zacks共识预期13亿美元[3] - 销售成本同比增长3.7%至10.2亿美元 毛利润2.455亿美元 同比增长10.8% 毛利率19.4% 高于去年的18.4%[3] - 销售、一般和行政费用1.68亿美元 上年同期为1.46亿美元 调整后EBITDA同比增长5.9%至1.45亿美元 调整后EBITDA利润率11.5% 上年同期为11.4%[4] 公司各业务板块表现 - 定制聚合物解决方案业务收入2.95亿美元 高于上年同期的2.28亿美元 调整后EBITDA 3950万美元 高于上年同期的2580万美元[6] - 耐用金属解决方案业务收入同比下降7.6%至3.42亿美元 调整后EBITDA微升至4500万美元 上年同期为4470万美元[7] - 可持续纤维解决方案业务收入同比增长6.2%至5.61亿美元 调整后EBITDA降至5150万美元 上年同期为5300万美元[8] - 综合解决方案业务收入6700万美元 上年同期为7900万美元 调整后EBITDA 890万美元 上年同期为1350万美元[9] 公司现金与债务状况 - 2025财年第一季度末现金及现金等价物2.01亿美元 2024财年第一季度末为1.79亿美元 本季度经营活动使用现金3080万美元 上年同期为现金流入450万美元[10] - 截至2025年1月31日 长期债务24.2亿美元 截至2024年10月31日为26.3亿美元[10] 公司分红情况 - 2月24日 公司董事会宣布A类普通股每股派发现金股息54美分 B类普通股每股派发现金股息81美分 将于2025年4月1日支付给3月17日收盘时登记在册的股东[11] 公司2025年展望 - 公司预计2025财年调整后自由现金流低端为2.45亿美元 调整后EBITDA低端为7.1亿美元 高于此前宣布的6.75亿美元[12] 公司股价表现 - 公司股价一年来上涨0.7% 行业增长14.6%[13] 公司Zacks排名 - 公司目前Zacks排名为3（持有）[15] 公司同行表现 - AptarGroup 2024年第四季度调整后每股收益1.52美元 超Zacks共识预期 同比增长27% 总收入同比增长1.1%至8.48亿美元 未达Zacks共识预期[16] - Packaging Corporation of America 2024年第四季度调整后每股收益2.47美元 未达Zacks共识预期 同比增长16% 收入同比增长10.7%至21.5亿美元 超Zacks共识预期[17][18] - Amcor 2025财年第二季度调整后每股收益16美分 符合Zacks共识预期 收入同比下降0.3%至32.4亿美元 未达Zacks共识预期[19][20]

公司财务业绩 - 2025年1月季度营收12.7亿美元 同比增长5% [1] - 该季度每股收益0.39美元 去年同期为1.27美元 [1] - 营收较Zacks共识预期13亿美元低2.60% [1] - 每股收益较共识预期0.72美元低45.83% [1] 关键指标作用 - 部分关键指标能更准确反映公司财务健康状况 有助于投资者预测股价表现 [2] 公司股价表现 - 过去一个月Greif股价回报率为-1.7% 同期Zacks标准普尔500综合指数变化为-2.3% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有） 短期内表现或与大盘一致 [3] 各业务板块数据 - 定制聚合物解决方案净销售额2.951亿美元 高于两位分析师平均预期2.8479亿美元 [4] - 综合解决方案净销售额6710万美元 低于两位分析师平均预期7366万美元 [4] - 可持续纤维解决方案净销售额5.614亿美元 低于两位分析师平均预期5.7223亿美元 [4] - 耐用金属解决方案净销售额3.422亿美元 低于两位分析师平均预期3.5612亿美元 [4] - 定制聚合物解决方案毛利润6060万美元 高于两位分析师平均预期5404万美元 [4] - 综合解决方案毛利润1840万美元 低于两位分析师平均预期2228万美元 [4] - 可持续纤维解决方案毛利润1.034亿美元 低于两位分析师平均预期1.0658亿美元 [4] - 耐用金属解决方案毛利润6310万美元 低于两位分析师平均预期6679万美元 [4]

公司业绩情况 - Greif本季度每股收益0.39美元，未达Zacks共识预期的0.72美元，去年同期为1.27美元，本季度收益意外下降45.83% [1] - 上一季度Greif预期每股收益1.08美元，实际为1.13美元，收益意外增长4.63% [1] - 过去四个季度Greif两次超过共识每股收益预期 [2] - Greif截至2025年1月的季度营收12.7亿美元，未达Zacks共识预期2.60%，去年同期为12.1亿美元，过去四个季度三次超过共识营收预期 [2] - Greif股价自年初以来下跌约0.9%，而标准普尔500指数上涨1.3% [3] 公司展望 - Greif股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断Greif股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与近期股票走势有强相关性，投资者可自行跟踪或依靠Zacks Rank评级工具 [5] - 财报发布前Greif的预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计股票近期表现与市场一致 [6] - 未来几天对未来季度和本财年的预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1.17美元，营收14.2亿美元，本财年共识每股收益预期为4.11美元，营收52.2亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，容器 - 纸和包装行业目前处于250多个Zacks行业的后28%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业的Pactiv Evergreen Inc.尚未公布2024年12月季度的业绩，预计该季度每股收益0.38美元，同比增长15.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - Pactiv Evergreen Inc.预计该季度营收13亿美元，较去年同期增长1.7% [9]

文章核心观点 - 全球工业包装产品和服务领导者Greif公司公布2025财年第一季度业绩 积极应对行业收缩并推进业务转型 [1][4] 2025财年第一季度财务亮点 - 净收入降至860万美元或摊薄后A类股每股0.15美元 同比降87.2% 主要因上一年度有4810万美元非经常性所得税优惠 [7] - 调整后EBITDA增至1.451亿美元 同比升5.9% [7] - 经营活动提供的净现金减少3530万美元 至净使用3080万美元 [7] - 调整后自由现金流减少1370万美元 至净使用6190万美元 [7] - 总债务增至28.402亿美元 增加5.484亿美元 主要因收购Ipackchem [7] - 净债务增至26.391亿美元 增加5.266亿美元 杠杆比率从2.46倍增至3.63倍 [7] 战略行动和公告 - 拟剥离美国东南部约17.6万英亩林地 所得用于减债 [7] - 宣布关闭佐治亚州奥斯特尔的A1未涂布再生纸板机以及马萨诸塞州菲奇堡的箱纸板和未涂布再生纸板厂 [7] - 成本优化项目进展符合目标 截至2025年第一季度末实现年度运行率节省1300万美元 [7] 2025财年第一季度各业务板块业绩 定制聚合物解决方案 - 净销售额增至2.951亿美元 增加6710万美元 主要因近期收购贡献5850万美元 [12] - 毛利润增至6060万美元 增加1640万美元 因净销售额增加 但被原材料等成本上升部分抵消 [12] - 营业利润增至1380万美元 增加210万美元 因毛利润增加 但被近期收购带来的SG&A费用增加部分抵消 [13] - 调整后EBITDA增至3950万美元 增加1370万美元 因毛利润增加 [13] 耐用金属解决方案 - 净销售额降至3.422亿美元 减少2830万美元 主要因1690万美元的负外汇换算影响和1030万美元的销量下降 [14] - 毛利润降至6310万美元 减少270万美元 因净销售额下降 但被原材料成本降低抵消 [14] - 营业利润增至3760万美元 增加70万美元 因SG&A费用降低 但被影响毛利润的因素部分抵消 [15] - 调整后EBITDA增至4520万美元 增加50万美元 因影响营业利润的因素 [16] 可持续纤维解决方案 - 净销售额增至5.614亿美元 增加3260万美元 主要因箱纸板和箱板纸价格上涨贡献2580万美元 [17] - 毛利润增至1.034亿美元 增加1510万美元 因净销售额增加 但被原材料成本上升部分抵消 [17] - 营业利润降至360万美元 减少460万美元 因SG&A费用增加和工厂关闭相关的减值费用增加 但被影响毛利润的因素部分抵消 [18] - 调整后EBITDA降至5150万美元 减少150万美元 因SG&A费用增加 但被影响毛利润的因素部分抵消 [18] 综合解决方案 - 净销售额降至6710万美元 减少1140万美元 主要因2024年第三季度剥离Delta Petroleum Company, Inc.的影响 [19] - 毛利润降至1840万美元 减少490万美元 因上述剥离 [19] - 营业利润降至490万美元 减少720万美元 因影响毛利润的因素和处置物业、厂房及设备的净收益减少 [20] - 调整后EBITDA降至890万美元 减少460万美元 因影响毛利润的因素 [20] 税收总结 - 第一季度所得税税率为35.8% 排除调整影响后的税率为30.3% 预计2025财年税率及排除调整后的税率在27.0% - 32.0%之间 [21] 股息总结 - 2025年2月24日 董事会宣布A类普通股每股0.54美元、B类普通股每股0.81美元的季度现金股息 将于2025年4月1日支付给2025年3月17日收盘时登记在册的股东 [22] 公司展望 - 市场经历多年工业收缩 虽同比销量略有改善 但未发现明显需求拐点 公司基于过去一年需求趋势等因素提供2025财年低端指引 调整后EBITDA预计7.1亿美元 调整后自由现金流预计2.45亿美元 [23][24][25]

文章核心观点 - 全球工业包装产品和服务领导者Greif公司宣布将在2025年2月26日美股收盘后公布2025年第一季度财务结果，并于2月27日上午8:30举行电话会议讨论该季度业绩 [1] 财务结果公布安排 - 公司将在2025年2月26日美股收盘后公布2025年第一季度财务结果 [1] 电话会议安排 - 电话会议将于2025年2月27日上午8:30举行，届时将提供会议幻灯片和财报新闻稿，包括管理层发言和问答环节 [1][2] - 参与者可通过在线注册链接参会，注册后将收到包含拨入详情和唯一会议代码的确认信息，电话线路将于2月27日上午8:00开放 [3] - 电话会议数字回放将在会议结束两小时后在公司网站http://investor.greif.com提供 [3] - 网络直播标题为“Greif, Inc. Q1 2025 Earnings Conference Call”，链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/x8mze6w7/ [3] 公司概况 - 公司是全球工业包装产品和服务领导者，致力于成为世界上客户服务最好的公司 [3] - 公司生产钢、塑料和纤维桶、中型散装容器、翻新容器、油桶等多种包装产品，还制造包装配件并提供相关服务，同时管理美国东南部的木材资产 [3] - 公司拥有超14000名员工，业务覆盖37个国家超250个设施，服务全球和地区客户 [3] - 公司官网为www.greif.com [3] 联系方式 - 联系人Bill D'Onofrio，电话614 - 499 - 7233，邮箱bill.donofrio@greif.com [4]

文章核心观点 - 市场上有趣的公司之一是Greif, Inc.（纽交所代码：GEF），Crude Value Insights提供专注于石油和天然气的投资服务与社区，关注现金流及产生现金流的公司以挖掘价值和增长潜力 [1] 服务内容 - 订阅者可使用超50只股票的模拟账户、获取勘探与生产公司的深入现金流分析，并参与该行业的实时聊天讨论 [2] 优惠活动 - 今日注册可享受两周免费试用，开启油气投资新体验 [3]