文章核心观点 - 华尔街分析师预测格瑞夫（GEF）即将公布的季度财报，包括每股收益、营收等情况，并对公司关键指标进行了预测，还提及公司股价表现及评级 [1][3][6] 盈利预测 - 分析师预计格瑞夫即将公布的季度每股收益为1.08美元，同比下降30.8% [1] - 预计该季度营收将达14.2亿美元，同比增长8.2% [1] - 该季度每股收益的普遍预期在过去30天内保持不变 [1] 盈利预测的重要性 - 公司公布财报前，考虑盈利预测的变化对预测投资者对股票的潜在反应很重要，盈利预测修正趋势与股票短期价格表现有很强相关性 [2] 关键指标预测 净销售额 - “全球工业包装净销售额”预计达8.0138亿美元，同比变化+11.2% [4] - “土地管理净销售额”预计为575万美元，较上年同期变化-0.9% [4] - “纸包装及服务净销售额”预计达6.1495亿美元，同比变化+5.7% [4] 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA） - “全球工业包装调整后EBITDA”预计为1.2171亿美元，上年同期为1.042亿美元 [5] - “纸包装及服务调整后EBITDA”预计达7503万美元，上年同期为9250万美元 [5] 股价表现与评级 - 格瑞夫股价在过去一个月上涨11.1%，而Zacks标准普尔500综合指数上涨3.8% [6] - 格瑞夫的Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [6]

行业 - 对包装行业感兴趣 [1] 公司 - Greif公司是包装行业中受关注的公司 [1] 服务 - Crude Value Insights提供专注于石油和天然气的投资服务和社区，关注现金流及相关公司，有价值和增长潜力 [1] - 订阅者可使用50多只股票模型账户、进行勘探与生产公司的深入现金流分析以及参与该行业实时聊天讨论 [2] - 提供两周免费试用 [2]

文章核心观点 - 全球工业包装产品和服务领导者Greif公司连续第四年被《新闻周刊》评为“全球最受喜爱的100家工作场所”之一，这体现了员工的奉献精神以及公司积极包容的工作环境 [1][2] 公司荣誉 - Greif连续第四年被《新闻周刊》评为“全球最受喜爱的100家工作场所”之一 [1] - 《新闻周刊》“全球最受喜爱的100家工作场所”榜单由最佳实践研究所（BPI）提供研究支持，基于对超200万员工的独立调查选出，旨在表彰将员工受尊重、受激励和受认可作为商业模式核心要素的公司 [2] 公司表态 - 公司总裁兼首席执行官Ole Rosgaard表示获此殊荣是员工奉献和承诺的证明，为团队的努力和奉献感到骄傲 [2] - 执行副总裁兼首席人力资源官Bala Sathyanarayanan称公司致力于创造积极支持的工作环境，让每位同事都能茁壮成长，为员工感到被重视和尊重而自豪 [2] 公司概况 - Greif是全球工业包装产品和服务的领导者，愿景是成为全球表现最佳的客户服务公司 [3] - 公司生产钢、塑料和纤维桶、中型散装容器等多种包装产品，制造包装配件并提供服务，还在美国东南部管理木材资产 [3] - 公司拥有超14000名员工，分布在37个国家的超250个设施中，服务全球和地区客户 [3] 联系方式 - 公司企业传播总监TJ Struhs，联系电话+1 207 - 956 - 2304，邮箱tj.struhs@greif.com [4]

公司业务拓展 - 公司在柔佛州巴西古当开设工厂，有助于拓展业务并提供高质量包装解决方案 [1] - 新工厂生产中型散装容器，应用于多个行业，采用先进制造技术确保生产符合质量和可持续性要求 [2] - 柔佛州基础设施完善，公司预计工厂将创造就业机会，助力地区发展 [3] 公司近期投资 - 2024年3月，公司完成对IPACKCHEM的收购，预计将立即提升EBITDA利润率和自由现金流 [4] - 2023年10月，公司收购加拿大Reliance Products，其独特工艺为公司阻隔技术组合增添能力 [5] 公司业绩表现 - 2024财年第三季度，公司调整后每股收益为1.03美元，未达预期，同比下降41.1% [6] - 第三季度销售额同比增长9.3%至14.5亿美元，超预期，得益于销量增加、平均售价提高和近期收购收益 [6] 公司业绩预估 - Zacks对公司2024财年第四季度每股收益的共识预估为1.07美元，上年同期为1.56美元 [7] - 对第四季度收入的共识预估为14.2亿美元，较上年同期增长8.4% [7] 公司股价表现 - 过去一年，公司股价下跌11.5%，而行业增长23.1% [8] 公司评级与相关股票 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [9] - 工业产品板块中，Crane、Flowserve和Cintas Zacks评级为2（买入） [9] 相关公司业绩与股价 - Crane 2024年每股收益共识预估为5.07美元，过去60天上调6%，过去四个季度平均盈利惊喜为11.2%，股价一年上涨75.2% [10] - Flowserve 2024年每股收益共识预估为2.76美元，同比增长31.6%，过去60天上调4%，过去四个季度平均盈利惊喜为18.2%，股价一年上涨27.5% [11] - Cintas 2024年每股收益共识预估为16.64美元，过去60天上调1%，过去四个季度平均盈利惊喜为4%，股价一年上涨60.4% [12]

财务业绩 - 公司第三季度净收入下降3.5%至871百万美元，每股摊薄A类普通股收益为1.50美元[3] - 剔除调整影响后的净收入下降41.6%至596百万美元，每股摊薄A类普通股收益为1.03美元[3] - 调整后EBITDA下降14.5%至1937百万美元[3] - 经营活动产生的净现金流减少1255百万美元至768百万美元，调整后自由现金流减少1328百万美元至343百万美元[3] - 公司第三季度净销售额为40.31亿美元，同比增长3.1%[22] - 第三季度毛利润为7.82亿美元，同比下降10.1%[22] - 第三季度营业利润为3.38亿美元，同比下降31.5%[22] - 第三季度净收益为1.99亿美元，同比下降31.8%[22] - 截至2024年7月31日的九个月期间，公司净销售额为40.31亿美元，同比增长3.1%[22] - 截至2024年7月31日的九个月期间，公司净收益为2.19亿美元，同比下降31.8%[22] 资产负债情况 - 总债务增加7.38亿美元至29.095亿美元，净债务增加7.015亿美元至27.153亿美元[3] - 截至2024年7月31日，公司现金及现金等价物余额为1.94亿美元，较2023年10月31日增加7.3%[24] - 截至2024年7月31日，公司总资产为68.35亿美元，较2023年10月31日增加14.7%[24] - 截至2024年7月31日，公司总负债为47.09亿美元，较2023年10月31日增加18.9%[24] - 截至2024年7月31日，公司权益总额为21亿美元，较2023年10月31日增加5.7%[24] - 第三季度现金及现金等价物为1.942亿美元，较上一季度减少1.8百万美元[39] - 第三季度净债务为26.195亿美元，较上一季度减少1.16百万美元[39] - 过去12个月调整后净债务/EBITDA比率为3.66倍，较上一季度上升0.22倍[41] 收购整合与重组 - 已完成出售美国子公司Delta Petroleum Company，加速偿还债务[3] - 正在按计划整合Ipackchem收购事项，未来12个月预计实现至少700万美元的协同效应[3] - 公司持续进行收购整合和重组,相关费用对业绩产生一定影响[39] - 公司2024财年预计将支付2680万美元至3080万美元的收购和整合相关成本[43] - 公司2024财年预计将支付300万美元至500万美元的与整合相关的ERP系统和设备成本[43] - 公司2024财年预计将支付120万美元的财年末变更成本[43] 未来展望 - 将于2024年12月11日举行投资者日活动[3] - 公司完成了对Delta公司的剥离，获得了净现金收益[41] - 公司2024财年经营活动现金流预测为3.22亿美元至3.88亿美元[43] - 公司2024财年资本支出预测为1.78亿美元至2亿美元[43] - 公司2024财年自由现金流预测为1.44亿美元至1.88亿美元[43] - 公司2024财年调整后自由现金流预测为1.75亿美元至2.25亿美元[43]

文章核心观点 - 公司国际业务营收趋势对评估其财务韧性和增长前景至关重要，监测海外营收趋势可预测公司未来表现 [1][9] 公司营收情况 上季度营收 - 公司上季度总营收14.5亿美元，同比增长9.3% [4] - 亚太和其他美洲地区上季度营收1.777亿美元，占比12.2%，较华尔街分析师预期高5.45%，上一季度占比11.5%，去年同期占比11% [5] - 欧洲、中东和非洲地区上季度营收3.813亿美元，占比26.2%，较华尔街分析师预期高6.64%，上一季度占比25.9%，去年同期占比26.3% [6] 本财季预测营收 - 华尔街分析师预计公司本财季总营收14.2亿美元，同比增长8.4% [7] - 预计亚太和其他美洲地区、欧洲、中东和非洲地区分别贡献1.6677亿美元（占比11.8%）、3.5166亿美元（占比24.8%） [7] 全年预测营收 - 分析师预计公司全年总营收54.4亿美元，较去年增长4.2% [8] - 预计亚太和其他美洲地区、欧洲、中东和非洲地区分别贡献6.4058亿美元（占比11.8%）、13.6亿美元（占比25%） [8] 公司股票情况 评级 - 公司目前Zacks评级为2（买入），意味着未来可能跑赢整体市场趋势 [12] 表现 - 过去四周，公司股价下跌1.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数上涨4%，Zacks工业产品板块上涨1.7% [13] - 过去三个月，公司股价上涨2%，同期标准普尔500指数上涨8.2%，板块整体上涨3% [13]

文章核心观点 - 公司第三季度业绩低于预期,每股收益1.03美元,低于分析师预期的1.14美元 [1] - 公司第三季度销售额14.54亿美元,超过分析师预期的14.33亿美元 [1] - 公司总裁表示,尽管全球市场仍存在不确定性,但公司与客户保持密切联系,各地区业务量保持正面增长势头,同时公司内部重组工作也在稳步推进 [1] 公司财务和业务表现 - 公司维持2024财年调整后EBITDA6.75亿美元至7.25亿美元,调整后自由现金流1.75亿美元至2.25亿美元的指引 [2] - 公司股价在周五上涨0.9%,报62.47美元 [2] 分析师评级和目标价 - 8家分析师给出的目标价平均为72.71美元,最高88美元(Stifel),最低58美元(Keybanc) [3] - 最近3家分析师给出的目标价平均为75美元,较当前股价有20.17%的上涨空间 [3] - Truist Securities维持持有评级,目标价从69美元下调至67美元 [3] - Stifel维持买入评级,目标价从88美元下调至85美元 [3] - 美银美林维持买入评级,目标价从77美元下调至73美元 [3] 分析师趋势和预测 - 分析师评级趋势为买入3个,持有1个 [4][5]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度实现调整后EBITDA 1.94亿美元,自由现金流3.4亿美元,调整后每股收益1.03美元 [14] - 公司维持了之前的全年指引,相比第二季度指引略有改善,主要是由于纸品价格上涨和GIP业务的价值定价带来的利润改善 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 全球工业包装(GIP) - GIP业务全球销量同比增长近5%,但仍未恢复至2022年水平 [15] - GIP业务EBITDA利润率同比下降200个基点,主要受到成本通胀、并购整合投入和去年一次性利益因素的影响 [15] - 公司持续专注于价值优先于销量,通过优化定价和客户管理来提升利润率 [38][40] 纸品解决方案(PPS) - PPS业务销量和需求持续改善,但价格上涨未完全实现,导致利润率落后去年 [16] - 公司正积极推动非指数客户的价格上涨,但指数定价客户的价格成本动态仍是一大挑战 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和拉美地区需求改善,但仍未完全恢复至正常水平 [10] - 亚太地区在经历短暂的去库存后正在复苏 [11] - 欧洲作为公司最大的GIP市场,连续三个季度呈现顺序改善 [11] - 润滑油、化工、涂料等行业是公司的强势领域,公司在这些领域的表现优于行业整体 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行组织架构调整,未来将按材料解决方案(聚合物、金属、纸品等)进行管理,而非按地区 [21][22][23] - 这一变革将提升市场敏捷性和定价能力、提高运营效率、增强透明度和资本配置效率 [21][22] - 公司正加快向高毛利的聚合物包装解决方案转型,2015年占比10%,2022年提升至15%,现已达20% [24] - 公司在激烈的市场竞争中坚持价值优先策略,通过优质的客户服务和敏捷反应维持竞争优势 [38][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体需求环境仍然不确定,呈现起起伏伏的态势,但公司有信心通过与客户的密切合作持续表现优于行业 [40][41][91] - 利率下降可能会带动终端需求的恢复,但公司无法预测未来走势 [92] - 公司有信心在欧洲市场持续保持优于行业的表现 [81][82] 其他重要信息 - 公司已完成Delta Petroleum公司的出售,进一步优化了业务组合 [13] - 公司将于12月11日举行投资者日,届时将详细介绍组织架构调整等重要变革 [20][25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Roberts 提问** 询问聚合物业务的利润贡献和长期利润目标 [29] **Ole Rosgaard 回答** 公司收购目标公司的EBITDA利润率需达到18%以上,聚合物业务的利润率通常在中高20%左右,未来公司整体利润率有望达到18%左右 [30] 问题2 **Ghansham Panjabi 提问** 询问公司与客户的互动情况以及当前需求环境 [37] **Ole Rosgaard 回答** 市场竞争仍然激烈,公司坚持价值优先策略,通过优质服务和敏捷反应持续优于行业表现,客户需求环境仍然参差不齐 [38][39][40][41] 问题3 **Gabe Hajde 提问** 询问公司2025财年的一些已知因素对业绩的影响 [66] **Larry Hilsheimer 回答** Delta公司出售对第四季度有约400万美元的EBITDA影响,纸品价格上涨将在2025财年带来约650万美元/月的增益,公司正在启动新的Dallas工厂将在2025年贡献利润 [57][58]

财务业绩 - 公司第三季度净销售额为14.542亿美元，同比增长9.3%[7] - 第三季度毛利为2.904亿美元，毛利率为20.0%[7] - 第三季度营业利润为1.71亿美元，同比增长9.9%[7] - 第三季度净利润为8710万美元，同比下降3.5%[7] - 前三季度净销售额为40.31亿美元，同比增长3.1%[7] - 前三季度毛利为7.821亿美元，毛利率为19.4%[7] - 前三季度营业利润为3.38亿美元，同比下降31.5%[7] - 前三季度净利润为1.987亿美元，同比下降31.8%[7] - 公司第三季度经营活动产生的现金流量为2.11亿美元[12] - 公司第三季度净收入为2.199亿美元，同比下降28.1%[17] - 公司第三季度销售成本为1.0102亿美元，同比增长7.5%[15] - 公司第三季度经营活动产生的现金流为1.688亿美元，同比下降62.2%[17] - 公司2024财年第三季度和前九个月的总销售额分别为14.54亿美元和40.31亿美元[126][127] - 公司2024财年第三季度和前九个月的全球工业包装业务销售额分别为8.46亿美元和23.37亿美元[126][127] - 公司2024财年第三季度和前九个月的纸包装与服务业务销售额分别为6.04亿美元和16.79亿美元[126][127] - 公司2024财年第三季度和前九个月的全球工业包装业务营业利润分别为1.32亿美元和2.66亿美元[132] - 公司2024财年第三季度和前九个月的纸包装与服务业务营业利润分别为0.38亿美元和0.67亿美元[132] 资产负债情况 - 公司于2024年7月31日的总资产为68.349亿美元[12] - 公司第三季度经营租赁负债为2.422亿美元，同比增长0.8%[15] - 公司第三季度长期债务为27.934亿美元，同比增长31.7%[15] - 公司2024年7月31日的普通股股数为47,179,000股[20] - 公司2024年7月31日的普通股股本为2.284亿美元[20] - 公司2024年7月31日的留存收益为24.49亿美元[20] - 公司2024年7月31日的累计其他综合收益为-3.415亿美元[20] - 公司2024年7月31日的权益总额为20.996亿美元[20] - 公司2024年7月31日的总资产为68.35亿美元，较2023年10月31日的59.61亿美元有所增加[135] - 公司2024年7月31日的长期资产(不动产、厂房及设备净额和租赁使用权资产)为19.92亿美元，较2023年10月31日的18.83亿美元有所增加[135] - 公司2024年7月31日的已发行普通A股为4.23亿股，已发行普通B股为3.46亿股[117] - 公司2024年7月31日的流通在外普通A股为2.58亿股，流通在外普通B股为2.13亿股[119] - 公司2024年7月31日的累计其他综合收益(损失)为-3.42亿美元，较2023年10月31日的-3.17亿美元有所下降[121] 收购与剥离 - 公司完成了Ipackchem集团的收购，总收购价格为5.821亿美元[30] - 收购Ipackchem产生了2.754亿美元的商誉，归属于全球工业包装分部[30] - 公司收购Ipackchem后,Ipackchem在2024财年前三季度贡献了5830万美元和8090万美元的净销售额[37] - 公司完成了ColePak LLC的51%股权收购，ColePak是北美最大的纸质隔板制造商之一[42] - 公司确认了与ColePak收购相关的6010万美元商誉，主要来源于收购的员工团队、预期协同效应、规模经济和市场份额扩大[44] - 公司收购了Centurion Container LLC的80%股权，Centurion是北美中型散装容器再生行业的领导者[50] - 公司此前持有Centurion约10%的股权，此次收购后确认了980万美元的处置收益[51] - 收购Centurion产生了95.4百万美元的商誉[52] - 收购Lee Container产生了75.9百万美元的商誉[59] - 公司完成了Delta和Tama两项剥离业务[67,68] - 剥离Delta业务产生了46.1百万美元的出售收益[67] - 剥离Tama业务产生了54.6百万美元的出售收益[68] 重组与未来展望 - 公司正在评估近期会计准则更新对财务报表的潜在影响[28,29] - 2024年前9个月公司进行了1.6百万美元的重组活动[72] - 截至2024年7月31日,公司预计未来还将发生1.36亿美元的重组费用[72] - 2023财年前9个月,公司的pro forma净销售额为39.68亿美元,pro forma净利润为2.984亿美元[66] 融资与衍生工具 - 公司在2022信贷协议下设立了8亿美元的有担保循环信贷额度[77] - 公司在2022信贷协议下设立了11亿美元的有担保A-1定期贷款和5.15亿美元的有担保A-2定期贷款[77] - 公司在2024年3月25日通过增量定期贷款A-4协议获得了3亿美元的贷款[78] - 截至2024年7月31日,公司在2022和2023信贷协议下共有25.04亿美元的未偿还贷款[82] - 公司在美国应收账款融资额度下有2.91亿美元的未偿还金额[83] - 公司在欧洲应收账款融资额度下有0.98亿美元的未偿还金额[85] -

文章核心观点 - 文章介绍了Greif公司2024财年第三季度财报情况，包括盈利、销售、各业务板块表现、现金流、负债等，还提及股息政策、资产出售、业绩展望、股价表现，并对比了其他包装公司业绩 [1][2][11] 盈利情况 - 2024财年第三季度调整后每股收益为1.03美元，未达Zacks共识预期的1.17美元，同比下降41.1%；包含一次性项目的每股收益为1.50美元，上年同期为1.55美元 [1] - 销售、一般和行政费用为1.64亿美元，上年同期为1.36亿美元；调整后EBITDA同比下降14.5%至1.94亿美元 [3] 销售情况 - 第三季度销售额同比增长9.3%至14.5亿美元，超Zacks共识预期的14.2亿美元，得益于销量增加、平均售价提高和近期收购收益 [2] - 销售成本同比增长13.7%至11.6亿美元，毛利润为2.90亿美元，同比下降5.4%，毛利率为20%，低于上年同期的23.1% [2] 各业务板块表现 全球工业包装板块 - 销售额为8.46亿美元，高于上年同期的7.62亿美元，因销量和售价增加；调整后EBITDA为1.22亿美元，上年同期为1.27亿美元，未达预期的1.30亿美元 [4] 纸包装板块 - 销售额同比增长7%至6.04亿美元，超预期的5.86亿美元；调整后EBITDA从上年同期的9800万美元降至6900万美元，预期为7700万美元 [5] 土地管理板块 - 销售额为460万美元，与上年同期持平，超预期的440万美元；调整后EBITDA为200万美元，上年同期为190万美元，预期为150万美元 [6] 现金流与负债情况 - 2024财年第三季度末现金及现金等价物为1.94亿美元，2023财年末为1.81亿美元；本季度经营活动现金流为7700万美元，上年同期为2.02亿美元 [7] - 截至2024年7月31日，长期债务为27.9亿美元，截至2023年10月31日为21.2亿美元 [7] 股息政策 - 8月27日，公司董事会宣布A类普通股每股季度现金股息为54美分，B类普通股为81美分，A类股每股季度股息增加2美分，B类股增加3美分，股息将于10月1日支付给9月16日收盘时登记在册的股东 [8] 资产出售 - 7月31日，公司将子公司Delta Petroleum Company出售给PSC Group LLC，出售所得现金于8月1日收到并用于偿还债务，上述现金和债务余额不包括此次出售 [9] 业绩展望 - 公司预计2024财年调整后EBITDA在6.75亿至7.25亿美元之间，调整后自由现金流在1.75亿至2.25亿美元之间 [10] 股价表现 - 过去一年公司股价下跌10.8%，而行业增长19.3%；公司目前Zacks排名为2（买入） [11] 其他包装公司业绩 包装公司America - 2024年第二季度调整后每股收益为2.20美元，超Zacks共识预期的2.12美元和公司指引的2.07美元，但同比下降5%；营收同比增长6.3%至20.8亿美元，超Zacks共识预期的20.3亿美元 [12] AptarGroup公司 - 2024年第二季度调整后每股收益为1.37美元，超Zacks共识预期的1.36美元，同比增长12%；总营收同比增长1.6%至9.10亿美元，未达Zacks共识预期的9.23亿美元 [13] Sonoco Products公司 - 2024年第二季度调整后每股收益为1.28美元，超Zacks共识预期的1.26美元，在公司指引的1.25 - 1.35美元范围内，同比下降7%；净营收为16.2亿美元，未达Zacks共识预期的1.68亿美元，同比下降4.8% [14]