财务数据和关键指标变化 - 公司总收入同比增长50%,达到2.8亿美元 [14][23] - 调整后EBITDA同比增长至0.6亿美元,上年同期为0.1亿美元 [14][25] - 公司现金及可流动证券余额达到6.9亿美元,可用于投资平台的扩张 [26] - 公司每股账面价值稳定在2.25美元 [20][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - GECC继续保持良好表现,连续第三个季度向公司支付约750万美元的激励费 [16][17] - GECC的资产净值增长至12.99美元/股,权益收益率达30% [17] - Monomoy REIT在本季度收购了3处物业,并续签了9个租约 [18] - Monomoy的建造业务在佛罗里达和密西西比的两个项目进展顺利,有望在本财年内完工 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司管理的总资产规模达6.55亿美元,较上季度增长2%,较上年同期增长6% [25] - 公司收取管理费的资产规模达4.61亿美元,较上季度增长2%,较上年同期增长5% [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成了GECC 2400万美元的股权融资,增加了公司从GECC赚取管理费和激励费的能力 [9][10][11] - 公司还启动了13亿美元的信贷收益基金,进一步拓展了替代资产管理业务 [12][13] - 公司将继续推动核心业务GECC和Monomoy的发展,同时积极评估并购机会,以扩大业务规模 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在财务表现、业务拓展和资产管理规模增长方面取得的进展表示满意 [21] - 管理层表示将继续稳步推进公司的战略目标,包括提升财务业绩、拓宽业务平台、增加资产管理规模 [21] - 管理层对公司未来的发展前景保持乐观,认为有望继续为股东创造价值 [21] 问答环节重要的提问和回答 无

公司资产管理规模 - 截至2023年12月31日，公司管理的资产约为6.545亿美元[94] 公司收入情况 - 2023年第四季度和前六个月，公司收入分别为281.9万美元和612.9万美元，同比增长50%和64%[99] 公司运营成本和费用情况 - 2023年第四季度和前六个月，公司运营成本和费用分别为551.5万美元和1027.5万美元，同比增加0.8百万美元和180万美元[99][101] 公司利息费用情况 - 2023年第四季度和前六个月，公司利息费用分别为106.1万美元和212.3万美元，同比下降46%和46%[99] 公司经营活动现金流量情况 - 2023年前六个月，公司持续经营活动产生的经营活动现金流量为1990万美元，2022年同期为160万美元[104][105] 公司投资活动现金流量情况 - 2023年前六个月，公司持续经营活动产生的投资活动现金流量为770万美元，2022年同期为1470万美元[106][107] 公司融资活动现金流量情况 - 2023年前六个月，公司持续经营活动产生的融资活动现金流量为690万美元，2022年同期为1900万美元[108][109] 公司现金及有价证券情况 - 截至2023年12月31日，公司拥有3910万美元的无限制现金余额和2970万美元的有价证券[110] 公司未偿还票据情况 - 截至2023年12月31日，公司有2690万美元的7.25%票据未偿还，到期日为2027年6月30日[112] - 截至2023年12月31日，公司有3890万美元的可转换票据未偿还，年利率为5.0%，到期日为2030年2月26日[113]

财务数据和关键指标变化 - 公司营收同比增长78%,达到3.3亿美元,主要得益于管理费收入的增加以及连续第二个季度确认了来自GECC的1.3亿美元激励费 [18] - 总资产管理规模(AUM)为6.41亿美元,较上季度末略有增长,同比增长3% [19] - 收取管理费的资产管理规模(fee-paying AUM)达到4.51亿美元,较上季度末增长1%,同比增长5% [19] - 公司实现净利润2.8亿美元,上年同期为净亏损9.5亿美元 [20] - 调整后EBITDA为1.7亿美元,同比增长一倍以上 [20] - 公司现金及可流动性证券达7.6亿美元,为未来发展提供充足资金支持 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - GECC基金再次创下里程碑,本季度实现约8.5%的投资收益率,前9个月达到25% [12] - GECC基金连续第二个季度向公司支付了1.3亿美元的激励费,并将持续支付激励费 [13] - GECC基金的每股净资产增长5%,达到12.88美元,同比增长超过15% [13] - Monomoy REIT在本季度完成了两项价值近6亿美元的房地产收购,并续签了4项租约 [14] - Monomoy的build-to-suit业务在佛罗里达和密西西比州开发的两个项目预计将在本财年内完成 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已完成业务重组,专注于资产管理业务,未来将继续推动核心业务GECC和Monomoy的发展,同时积极寻求并购机会拓展平台 [10][11][16] - 公司董事会批准了10亿美元的股票回购计划,认为目前股价被低估 [15] - 公司未来三大目标是提高盈利能力、扩大平台规模和增加资产管理规模 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在本季度取得了良好的业绩表现,体现了资产管理业务的持续增长动能 [9][12][13][14] - 管理层对公司未来发展前景保持乐观,将继续推动核心业务发展,同时积极寻求并购机会 [11][16] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

业绩总结 - GEG在2023财年第一季度的收入为330万美元，同比增长78%[38] - GEG的净收入为280万美元，相较于去年同期的净亏损950万美元[38] - GEG的调整后EBITDA为170万美元，较2022财年第一季度的70万美元有所增长[38] - 2023年净收入为2,758万美元，相较于2022年的净亏损9,503万美元实现显著改善[54] - 调整后的EBITDA为1,724万美元，较2022年的729万美元增长了136.6%[63] - 2023年总收入为3,310万美元，较2022年的1,860万美元增长了77.9%[63] 资产与负债 - GEG的现金和可交易证券总额约为7600万美元[2] - GEG的总资产为1.36242亿美元，较2023年6月30日的1.35893亿美元有所增加[23] - GEG的每股账面价值约为2.25美元[30] - 2023年长期债务为25,878万美元，较2022年的25,808万美元略有上升[51] - 2023年总负债为68,921万美元，较2022年的72,051万美元减少了4.7%[51] 资产管理 - GEG的资产管理规模（AUM）为6.41亿美元，较2022年9月30日的6.24亿美元增长3%[41] - GEG的收费资产管理规模（FPAUM）为4.51亿美元，同比增长5%[43] 费用与现金流 - 2023年投资管理费用为2,762万美元，较2022年的1,989万美元增长了38.8%[65] - 2023年总运营成本和费用为4,760万美元，较2022年的3,816万美元增长了24.7%[67] - 2023年未杠杆自由现金流为1,606万美元，较2022年的718万美元增长了123.5%[1] - 2023年杠杆自由现金流为1,118万美元，较2022年的负627万美元实现转正[1] - 2023年利息支出为1,062万美元，较2022年的1,974万美元减少了46.3%[1] 激励与管理费用 - GECC在2023财年第一季度支付给GEG的激励费用为130万美元，管理费用为90万美元[2] - Monomoy REIT的每股净投资收入为0.40美元，覆盖了0.35美元的分配[34]

公司资产管理规模 - 截至2023年9月30日，公司管理的资产约为6.406亿美元[91] 未出资承诺 - 截至报告日期，公司有230万美元的未出资有约束力承诺用于额外投资[92] 收入情况 - 2023年第三季度收入为331万美元，较2022年同期增长78%，主要归因于GECC的激励费用[95][96] 运营成本和费用 - 2023年第三季度运营成本和费用为476万美元，较2022年同期增加90万美元[95][97] 利息费用 - 2023年第三季度利息费用为106.2万美元，较2022年同期减少46%，即减少90万美元[95][98] 持续经营业务经营活动现金流量 - 2023年第三季度持续经营业务经营活动使用的现金流量为610万美元，2022年同期为80万美元[100][102] 持续经营业务投资活动现金流量 - 2023年第三季度持续经营业务投资活动使用的现金流量为1260万美元，2022年同期为1.1万美元[103][104] 现金及资产持有情况 - 截至2023年9月30日，公司无限制现金余额为4110万美元，持有1493560股GECC普通股，估计公允价值为1470万美元[106] 票据未偿还本金情况 - 截至2023年9月30日，公司GEGGL票据未偿还本金总额为2690万美元，可转换票据本金余额为3790万美元，年利率为5% [108][109] 市场风险情况 - 自2023年6月30日财年结束以来，市场风险无重大变化[110]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年公司调整后EBITDA为100万美元，上一财年为净亏损130万美元 [32] - 截至6月30日，公司资产负债表上约有8500万美元的现金和有价证券 [32] - 截至6月30日，公司每股账面价值约为2.16美元 [32] - 本季度持续经营业务净亏损530万美元，与上年同期相当；2023财年持续经营业务净收入为1450万美元，上一财年为净亏损1930万美元 [44] - 本季度调整后EBITDA为40万美元，上年同期为30万美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度持续经营业务收入同比几乎翻倍，得益于GECC和Monomoy管理费资产增加 [24] - 第四财季GECC确认激励费100万美元 [24] - 截至6月30日，AUM为6.4亿美元，较上季度末增长1%，较上财年末增长5%；管理费AUM增至4.49亿美元，本季度增长2%，较上财年末增长10% [24] - 2023年8月，GECC收取近200万美元费用，包括100万美元激励费 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是提高盈利能力、扩展平台和增加管理资产规模 [20] - 公司将继续寻找并收购长期资产管理业务的管理权 [5] - 公司将利用基础设施和资产负债表支持GECC和Monomoy的增长，以及推出或收购未来互补投资工具 [13] - 公司看好信贷市场和房地产市场，认为GECC在BDC有很多机会，也可能管理信贷领域的新工具或进行收购 [14] - 公司专注于工业等房地产领域，避开很多陷入困境的商业房地产领域 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年是转型之年，公司从多元化控股公司转变为专注的另类资产管理公司 [3] - 公司认为有能力继续从GECC收取激励费，这将进一步提高盈利能力 [28] - 公司期待在2024财年推出新基金产品 [29] 其他重要信息 - 2022年3月，GECC进行关键管理和董事会变更；5月，收购Monomoy使AUM翻倍；6月，发行2700万美元五年期小额债券；8月，批准调整激励费；年底，完成两项重大战略业务剥离 [22][30] - 2023年1月，出售多数股权给Quipt，获约2600万美元现金和超34.6万股Quipt普通股；3月，出售多数股权给JPMorgan，获约4500万美元现金 [31][43] - 2023年5月，Jason Reese担任CEO，Keri Davis担任CFO [30] - 2023年，Monomoy增加17处房产，投入近2500万美元资本，出售4处房产获700万美元；1月，启动两个定制建设项目，成功推出Monomoy BTS业务 [4] - 本月，公司新增高级建筑高管Andy Wright担任房地产副总裁 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在GEG之外的增长机会，是否重点关注房地产或BDC相关业务 - 公司认为信贷市场和房地产市场有很多机会，GECC在BDC有机会，也可能管理信贷领域的新工具或进行收购，同时专注于工业等房地产领域 [9][14]

公司战略风险 - 公司的增长策略可能不成功，可能会面临来自其他具有更大财务和资源的公司的激烈竞争[26] - 公司可能会在不同行业进行投资，投资的风险和回报难以评估，可能会导致业务、财务状况和运营结果受到不利影响[28] - 公司可能需要进行资产或业务的购买或出售，如果这些交易未能成功完成、整合或有效管理，或未能带来预期的好处或成本节约，可能会对业务、财务状况或运营结果产生不利影响[27] - 公司可能需要进行重大资产减值或其他费用，这可能会对财务状况、运营结果和股价产生显著负面影响[29] - 公司可能无法正确评估其投资业务中的管理团队，这可能会对业务的运营和盈利能力产生负面影响[30] - 公司的业务增长成功与否将取决于关键人员的努力，关键人员的流失可能会严重影响公司的运营和盈利能力[31] - 增加的竞争可能会对公司的收入、盈利能力和人员配备产生不利影响[32] 金融市场和经济风险 - 公司可能会受到金融市场和经济状况变化的影响，包括降低收入、亏损或其他不利后果[34] 公司治理风险 - 公司的财务和运营控制可能不足以应对业务和增长，这可能会对公司的业务和前景产生不利影响[48] - 公司目前不打算支付普通股股息[73] - 公司的普通股股东可能会在2030年前通过5.0%可转换优先票据转换而遭受重大稀释[68] - 公司的普通股股东可能会在发行普通股或优先股以获取额外财务资源、作为收购货币或在员工激励计划下而遭受重大稀释[64] - 公司的证书和章程以及特拉华州法律中的反收购规定可能会阻碍收购尝试[65] - 公司的证书和章程、特拉华州法律中的规定以及公司治理文件中的规定可能会延迟或阻止被董事会认为不可取的收购[66] 公司业务和财务情况 - 公司是一家公开交易的替代资产管理公司，专注于在信贷、房地产、特殊金融和其他替代策略领域建立可扩展和多样化的长期和永久资本车辆组合[80] - 公司在2023年6月30日的合并资产管理规模约为639.8百万美元[80] - 公司在2023年6月30日有2.3百万美元的未拨款承诺用于进行额外投资[81] - 公司于2022年12月30日与JPM签订了股票购买协议，出售了Forest公司61%的股份，获得约1840万美元现金，并于2023年1月17日行使了剩余19%股权的出售选择，获得约2650万美元现金[82] - 公司于2023年1月3日与Quipt的子公司QHM Holdings, Inc.签订了购买协议，将HC LLC的全部股权以8000万美元的价格出售给Quipt，其中约7280万美元为现金，520万美元为Quipt承担的债务，200万美元为Quipt普通股[83] - 公司的子公司MBTS于2023年1月完成了某些土地地块的购买，并计划在2024年第一季度之前出售这些土地和改良物[84] - 公司在2023年6月30日的持续经营中，收入为8663千美元，较去年增长92%[95] - 公司在2023年6月30日的持续经营中，运营成本和费用为19874千美元，较去年增长50%[95] - 公司在2023年6月30日的持续经营中，其他收入为31964千美元，主要来自对Forest股权出售和投资的收益[95] - 截至2023年6月30日，公司持有的无限制现金余额为6020万美元，市场证券投资为2460万美元，投资价值为3260万美元，其中包括估计价值为1190万美元的GECC普通股[104] - 截至2023年6月30日，公司在持续经营活动中的现金流量为负3139万美元，而在停止经营活动中的现金流量为766万美元，总体现金流量为负2373万美元[104] - 在2023财年，公司持续经营活动的现金流量为负31.39万美元，主要是由于各种非现金费用的增加，包括260万美元的股票补偿费用、230万美元的非现金利息和摊销资本化发行成本、120万美元的折旧和摊销费用，以及80万美元的应付给ICAM的待支付的公允价值变动，部分抵消了1090万美元的投资未实现收益、430万美元的投资实现收益、1050万美元的2022年12月出售Forest控股权的收益，以及运营资产和负债的净负变化为700万美元[105] - 在2023财年，公司持续经营活动的现金流量为1670万美元，主要是由于出售Forest的收入净额为4430万美元，部分抵消了310万美元的投资购买和2440万美元的市场证券投资购买[107] - 在2022财年，公司持续经营活动的现金流量为1710万美元，主要是由于GESOF的投资净销售约2320万美元，以及820万美元的实现投资损失、280万美元的股票补偿、200万美元的非现金利息和摊销资本化发行成本、500万美元的折旧和摊销费用，以及500万美元的GESOF投资的净实现和未实现损失，部分抵消了公司持续经营活动的1930万美元的净亏损和400万美元的股票股利[106] 财务状况 - 公司资产总额为135,893千美元，较上年减少32,194千美元[147] - 公司净收入为27,680千美元，较上年增加42,717

财务数据和关键指标变化 - 本季度调整后EBITDA亏损120万美元，上年同期为160万美元 [15] - 截至3月31日，公司资产负债表上约有8400万美元现金可用于不断增长的另类资产管理平台 [15] - 截至2023年3月31日，公司每股账面价值约为2.34美元 [15] - 本季度持续经营业务净亏损50万美元，上年同期为650万美元，主要因本季度投资实现和未实现净收益200万美元，上年同期为350万美元 [29] - 本季度收入同比增长92%，受管理资产增加和管理费提高推动 [29] - 截至2023年3月31日，管理资产（AUM）为6.31亿美元，较上季度末增长2%，本财年至今增长4%；付费AUM增至4.39亿美元，本季度增长1%，本财年至今增长超8% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度GECC和Monomoy相关管理资产和管理费增加，推动收入同比增长92% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已从多元化控股公司转型为专注的另类资产管理公司，拥有GECC和Monomoy Properties两个主要投资工具 [20] - 公司战略目标是增加管理资产、提高盈利能力并拓展平台 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司未受信贷紧缩影响，反而因银行退出市场看到更多交易机会，GECC已为医疗保健业务设立1亿美元新信贷安排 [16] - Monomoy业务增长缓慢，因利率大幅变动，工业领域卖家未降低价格预期，但业务管道强劲，预计第二和第三季度将显著增长 [17] 其他重要信息 - 5月Dave Matter加入公司董事会，他曾是贝莱德对冲基金解决方案团队联合首席投资官 [3] - 年底完成两笔重大战略业务剥离，出售Forest Investments多数股权和非核心DME业务，简化公司结构和资产负债表 [4] - 1月3日，公司以8000万美元将耐用医疗设备业务多数股权出售给QIP子公司，偿还债务后收到约2600万美元现金和超34.6万股QIP普通股 [5] - 1月17日，公司将Forest剩余19%股权出售给摩根大通关联公司，获约2700万美元，此前12月30日已出售61%股权获超1800万美元，两笔交易共获约4500万美元现金，为股东创造价值并增加超7000万美元现金 [21] - 2022年3月，Great Elm Capital Corp进行关键管理层变更，Matt Kaplan任CEO并任命3名新董事，GEG放弃BDC所有应计激励费用，BDC成功转型为稳定收入来源 [30] - 2022年5月，公司收购Monomoy Properties管理协议，进入私人REIT行业，管理资产翻倍 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 当前银行系统信贷紧缩对GECC利差及公司整体有何影响，对交易融资能力有何影响 - 公司未看到具体影响，反而看到更多机会，GECC过去一年转向持有浮动利率债务，美联储行动可能对公司有利，本季度净利息收入（NII）足以覆盖股息，且GECC刚为医疗保健业务设立1亿美元新信贷安排 [16] 问题: Great Elm没有净运营亏损（NOL）后，Monomoy未来增长战略是什么 - 公司仍有NOL，但规模不如以往，看好Monomoy所在领域，说服投资者该领域仍有潜力没问题，今年业务增长缓慢是因利率大幅变动，工业领域卖家未降低价格预期，交易减少，但业务管道强劲，预计第二和第三季度将显著增长 [17]

公司资产情况 - 截至2023年3月31日，公司管理的合并资产约为6.307亿美元[115] - 截至2023年3月31日，公司的无限制现金余额为8410万美元，持有1569787股GECC普通股，估计公允价值为1410万美元[138] 资产出售情况 - 2022年12月30日，公司出售Forest 61%的普通股，获得约1840万美元现金[117] - 2023年1月17日，公司行使看跌期权，出售Forest剩余19%的权益，获得约2650万美元现金[118] - 2023年1月3日，公司出售HC LLC 100%的股权，获得8000万美元，交易后现金收益为6410万美元[119] 税务亏损情况 - 截至2022年6月30日，公司有8.21亿美元联邦所得税净经营亏损和资本损失结转，出售Forest后保留约1.54亿美元，其中约1.31亿美元将于2023年6月30日到期[122] 收入与成本费用情况 - 2023年3月31日止三个月和九个月，公司收入分别为189.8万美元和563.7万美元，同比增长92%和88%[125] - 2023年3月31日止三个月和九个月，公司经营成本和费用分别为476.7万美元和1325万美元，同比增加[125] 利息费用情况 - 2023年3月31日止三个月和九个月，公司利息费用分别为109.5万美元和502.4万美元，三个月同比减少15%，九个月同比增加30%[125] 现金流情况 - 2023年3月31日止九个月，公司持续经营活动的经营现金流使用360万美元，投资现金流提供4110万美元[132][134] - 2022年3月31日止九个月，公司持续经营活动的经营现金流提供680万美元，投资现金流提供1.9万美元[133][135] - 2023年第一季度至3月31日的九个月内，持续经营业务的融资活动现金流出为4240万美元，包括2022年12月29日向Forest发行的本票本金还款3810万美元、卖方票据本金还款370万美元以及向GESOF非控股股东分配60万美元[136] - 2022年第一季度至3月31日的九个月内，持续经营业务的融资活动现金流出为1320万美元，主要是向GESOF经纪人付款1230万美元和向GESOF非控股股东分配90万美元；同期，已终止经营业务的融资活动提供现金70万美元[137] 公司流动性与债务情况 - 公司认为至少在未来12个月内有足够的流动性来履行短期和长期义务[139] - 截至2023年3月31日，公司的GEGGL票据未偿还本金总额为2690万美元，到期日为2027年6月30日，按季度支付利息[140] - 截至2023年3月31日，公司的可转换票据未偿还本金余额为3700万美元（包括累计实物支付利息），年利率为5.0%，每半年付息一次，到期日为2030年2月26日[141] 公司管理层变动情况 - 2023年5月4日，Peter A. Reed辞去公司首席执行官一职，同日，董事会任命Jason Reese为公司董事长兼首席执行官[142] 市场风险情况 - 自2022年6月30日财年结束的年度报告以来，市场风险没有重大变化[143]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司实现营收190万美元，较去年同期的100万美元增长84%，主要与2022年5月收购的Monomoy管理协议有关 [10] - 本季度调整后EBITDA亏损120万美元，与去年同期持平 [13] - 本季度公司实现净收入2970万美元，而去年同期净亏损420万美元，主要得益于2220万美元的投资净实现和未实现收益，以及出售子公司控股权获得的1050万美元收益 [25] - 截至2022年12月31日，管理资产规模为6.19亿美元，与上季度末基本持平，年初至今增长2%；付费管理资产规模增至4.37亿美元，季度环比增长超2%，年初至今增长超7% [22] - 公司保留了约1.54亿美元的联邦所得税净运营亏损结转，其中约1.31亿美元预计可在2023财年抵消部分应纳税所得额，但将于今年6月30日到期 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度，由于GECC和Monomoy的管理资产规模和管理费增加，收入同比增长84% [22] - Monomoy有大量潜在交易积压，有望进一步推动增长；GECC专注于审慎配置资本，包括与Berkadia建立新的医疗保健金融合作伙伴关系，预计这两个平台的增长将带来管理资产规模和相关费用的增加 [34] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计今年晚些时候举办投资者日活动，届时将介绍战略增长计划 [5] - 公司完成了两笔转型交易，出售了Forest子公司和耐用医疗设备业务，简化了业务结构，增强了资产负债表，并获得超7000万美元现金，使公司能够专注于扩大另类资产管理业务 [31][33] - 公司凭借强大且流动性良好的资产负债表，有能力在市场混乱时将资本投入有吸引力的另类资产管理投资中 [23] - 公司员工和董事及其管理的基金合计持有或管理约44%的GEG流通股，强化了管理层与股东的利益一致性 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务持续扩张，管理资产规模的增长将推动管理费和利润的增加，反映出较高的边际利润率；重新定位GECC投资组合和调整激励费用的举措有利于未来业绩费用的增长 [8] - 公司将继续专注于长期战略，投资业务以实现可持续增长 [23] 其他重要信息 - 由于Forest和DME交易，公司重述了历史报告的细分信息，将持续经营业务作为单一可报告细分进行反映，并剔除了与已终止经营相关的活动 [36] - 会议提到的幻灯片演示文稿和网络直播链接可在公司网站的“活动与演示”板块找到，季度业绩新闻稿中也提供了网络直播链接 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 无